Компанийн засаглалын тогтолцоо. Компанийн засаглал Мөн компанийн засаглал нь эрх бүхий байгууллагын үйл ажиллагаа юм

Корпорацууд бол хамгийн чухал байгууллага юм орчин үеийн эдийн засаг. Хөгжингүй орнуудад корпораци нь эрчим хүчний системийн салшгүй шинж чанар юм.

Одоогийн байдлаар Орос болон гадаадад компанийн засаглалтай холбоотой асуудлуудыг сонирхох нь мэдэгдэхүйц нэмэгдэж байна. Компанийн засаглалын асуудлыг судлахын ач холбогдлыг дараахь хэрэгцээ шаардлагаар тайлбарлаж байна.

• дэлхийн эдийн засгийн даяаршлын үйл явц үргэлжилж байгаатай холбогдуулан корпорациудыг дэлхийн эдийн засгийн нийгэмлэгт нэгтгэх;
• дэлхийн зах зээлд корпорацуудын өрсөлдөх чадварыг нэмэгдүүлэх;
• хөрөнгө оруулагчдын хувьд корпорациудын хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг хангах;
• корпорацийн өмчийг удирдах үр дүнтэй механизмыг бий болгох;
• Байгууллагын (корпорац) өмчлөгч ба (эсвэл) менежментэд оролцож буй санхүүгийн сонирхогч бүх талуудын ашиг сонирхлын тэнцвэрийг хадгалах;
• томоохон байгууллагуудын өмчлөлийн болон удирдлагын чиг үүргийг салгах;
• аж үйлдвэрийн байгууллагуудын хоорондын эвдэрсэн эдийн засгийн харилцааг сэргээх;
• Интернэт эдийн засаг ба LR-ийг өндөр хурдаар бий болгож, хөгжүүлэх.

Энэ хэсэгт бид компанийн засаглалын салбарын үндсэн тодорхойлолтуудыг танилцуулж, компанийн засаглалын шийдвэрлэхэд чиглэгдсэн асуудал, асуудлуудын хүрээг тоймлон харуулах, мөн компанийн засаглалыг шийдвэрлэх арга зүйн үндэслэлийг өгөх болно. шинжлэх ухааны сургуулькомпанийн засаглал.

ОХУ-ын Иргэний хуульд "корпорац" гэсэн ойлголт байдаггүй. Практикт ийм тодорхойлолттой байнга тулгардаг. санхүүгийн корпораци”, “зөвлөх (зөвлөх) корпорац”, “логистикийн корпораци”, “аж үйлдвэрийн корпораци” гэх мэт. Энэ нь юу вэ - загварт хүндэтгэл үзүүлэх эсвэл баруунаас зээлсэн нэр томъёог ашиглах бодит хэрэгцээ, өмчийн харилцааны өөр шинж чанарыг тодорхойлдог. өмчийн эрхийн дахин хуваарилалтын үр дүнд үүссэн ?

Шинжилгээний үр дүнд үндэслэн боловсролын материалКомпанийн засаглалын асуудалд зориулагдсан тогтмол хэвлэлд гарсан янз бүрийн нийтлэлүүдээс харахад "корпорац" гэсэн ойлголтыг тодорхойлох хоёр (хэсэгчилсэн эсрэг тэсрэг) үзэл бодлыг ялгаж салгаж болно.

Эхний үзэл бодлын дагуу корпорацыг аливаа хувьцаат компани (ХК) гэж ойлгодог. Өнөөдөр ОХУ-д 31 мянга орчим нээлттэй хувьцаат компани (ХХК) үйл ажиллагаа явуулж байгаа бөгөөд энэ нь компанийн засаглалын үр дүнтэй механизмыг бий болгох, алдаа засах шаардлагатай байна.

Өөр нэг өнцгөөс харахад корпораци гэдэг нь байгууллагын онцлог шинж чанарын шалгуурыг хангасан аливаа байгууллагыг хэлнэ, үүнд:

1) бүтцийн хувьд цогц эд хөрөнгийн цогцолбор;

2) *байгууллагын удирдлагын цогц бүтэц (банк ба/эсвэл бусад санхүүгийн байгууллага зэрэг хэд хэдэн хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийн нэгдэл);

3) *өндөр төрөлжсөн байдал (байгууллага нь дор хаяж таван салбар/үйл ажиллагааны чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаг);

4) *гадаад улсад төв (толгой байгууллага) болон салбар/төлөөлөгчийн газар байгаа эсэх;

5) олон улсын ажилтан;

6) үндсэн байгууллагын ажилчдын тоо 1000-аас доошгүй хүн байх;

7) *бизнесийн онлайн дэмжлэг үзүүлэх;

8) *байгууллагын орлогод экспортын бизнесийн эзлэх хувь 30-аас доошгүй хувь байх;

9) *санхүүгийн тайланг олон улсын стандартад нийцүүлэн гаргах;

10) аж ахуй эрхлэх, ялгаруулах үйл ажиллагаа явуулах;

11) * зах зээл дээрх хувьцааны үнийн санал (бүртгэлд оруулах);

12) * "зөөлөн хууль тогтоомж" -ыг дагаж мөрдөх (байгууллагын ёс зүйн дүрэм гэх мэт);

13) тухайн байгууллагын дотоодын нийт бүтээгдэхүүнд (ДНБ) оруулах хувь хэмжээ дор хаяж 0.5-1% байх;

14) * бизнесийн ил тод байдал, i.e. байгууллагын санхүүгийн болон мэдээллийн нээлттэй байдал;

15) * бэлэн байдал нэгтгэсэн мэдэгдлүүд, гэхдээ татварын бааз суурийг тодорхойлох зорилгоор биш, харин байгууллагын ажлын талаархи ерөнхий ойлголтыг олж авах зорилготой.

Корпорацийн өвөрмөц байдлын 15 шинж тэмдгийн дээрх жагсаалт нь барууны хөрөнгө оруулагчдад аливаа санхүүгийн асуудлыг авч үзэхэд шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэдэг. томоохон төсөл. Хөгжиж буй орнууд зах зээлийн эдийн засагТөгс бус төлөвт (Оросыг багтаасан) корпорацийн харилцаа байгаагаараа тодорхойлогддог шаардлагатай (хамгийн бага) шинж чанаруудын багцыг санал болгож болно. Эдгээр шинж чанаруудыг (2, 3, 4, 7, 8, 9, II, 12, 14, 15) одоор (*) тэмдэглэнэ.

"Корпораци" гэсэн ойлголтыг тодорхойлохдоо бид "Байгууллагын менежмент" сурах бичигт өгөгдсөн арга барилд тулгуурлах болно, үүнд корпораци (байгууллага) нь үйл ажиллагааны тодорхой субьект, үйл ажиллагааны хэрэгслийг хоёуланг нь нэгтгэсэн нийгэм-эдийн засгийн тогтолцоо гэж үздэг. түүний ашигладаг үйл ажиллагаа (тусдаа өмч), зохион байгуулалтын хамгийн хөгжсөн хэлбэр гэж ойлгогддог. Энэ бодлоо үргэлжлүүлж, З.П.Румянцева интеграцийн боловсрол ("корпорац"-ыг уншина уу) нь шинэ зүйл гэж бичжээ. зохион байгуулалтын хэлбэр, түүний бүрэлдэхүүнд багтсан бүх байгууллагууд харьяалагддаг байгууллагаас ялгаатай. Корпорацуудын үндсэн ялгаа нь зөвхөн хэрхэн үүссэнээс гадна удирдлагын харилцааг хэрхэн бий болгосонд оршдог. Хэд хэдэн бие даасан байгууллагуудаас бүрдэх интеграцийн хэлбэр болох корпорациуд нь тодорхойгүй хил хязгаартай, элементийн бүрэлдэхүүнийг ихэвчлэн өөрчилдөг тусгай төрлийн систем юм. Корпорацийн менежментийн онцлог нь ийм систем нь нэгдмэл хэлтсийн удирдлагын элементүүд, шинж чанарт заасан удирдлагын зарчмуудыг агуулдаг явдал юм. шинэ систем. Тиймээс менежментийн объект болох корпорациуд нь уламжлалт байгууллагуудаас ихээхэн ялгаатай байдаг.

Мэдээжийн хэрэг, хяналтын объектын өвөрмөц байдлын асуудал орчин үеийн үе шатдотоодын компанийн засаглалыг хөгжүүлэх нь гол . Компанийн засаглалын төлөв байдлын хувьд бид одоогоор нийгэм-эдийн засгийн тогтолцооны онцлог шинж чанарууд болох корпораци, тэдгээрийн үүсгэсэн мета бүтэц (корпорацын бүлгүүд) -ийг тайлбарласан ойлголтуудын анхдагч томъёоллыг л авч үзэж байна. Энэ хооронд тухайн объектын тодорхойлолтын зөрүүтэй байдлаас шалтгаалан компанийн засаглалын тодорхойлолтод ч мөн адил зөрчил үүсч байна гэж хэлж болно.

Компанийн засаглалыг ойлгохыг хүссэн хүнд хамгийн түрүүнд нэр томъёоны төөрөгдөл гардаг. Компанийн удирдлага, компанийн засаглал хоёр ижил зүйл биш юм байна. Орос хэлэнд ийм ялгаа байхгүй. Оросын хууль тогтоомжид зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэрийн хувьд корпораци байхгүй байгаа нь энэ бүхнийг улам хүндрүүлж байна.

Ихэнх зохиогчид корпорацийн удирдлага нь бизнес эрхлэх механизмд төвлөрдөг гэж үздэг. "Компанийн засаглал" гэсэн ойлголт нь илүү өргөн хүрээтэй бөгөөд энэ нь компанийн үйл ажиллагааны янз бүрийн тал дээр олон хувь хүн, байгууллагуудын хоорондын харилцан үйлчлэлийн тогтолцоо, юуны түрүүнд менежерүүд ба өмчлөгчид (хувьцаа эзэмшигчид/хөрөнгө оруулагчид), хувьцаа эзэмшигчид болон бусад сонирхогч талууд (сонирхогчид), гэх мэт.

Энэхүү ойлголт нь хүндийн төвийг корпорацийн харилцаанаас корпораци хоорондын харилцаа руу шилжүүлдэг бөгөөд нэг хяналтын төвөөс зохицуулагддаг хэд хэдэн байгууллагуудыг оролцуулан томоохон нэгдсэн корпорацийн холбоодод хамгийн тохиромжтой. Үүний зэрэгцээ компанийн засаглалын асуудалд үндсэн (толгой) компани ба охин компаниуд, бүтээгдэхүүн нийлүүлэгчид болон хэрэглэгчид, оролцогч аж ахуйн нэгжүүдийн томоохон (олон) хувьцаа эзэмшигчид болон төрийн удирдлагын дээд байгууллагуудын хоорондын харилцаа зэрэг олон нэмэлт асуудлууд багтдаг. аж ахуйн нэгжүүдийн холбоо гэх мэт.

Компанийн засаглалын гурав дахь тайлбар байдаг бөгөөд энэ нь ийм менежментийг "аж ахуйн нэгжийн (компанийн) удирдлага" гэсэн ойлголттой ижил утгатай гэж үздэг.

Хариуд нь аж ахуйн нэгжийн удирдлага нь тухайн байгууллагын зорилго, зорилтын дагуу юу, хэзээ үйлдвэрлэх (худалдах, гүйцэтгэх), эдгээр үйл ажиллагааг хэн, хэрхэн хийх, ажиллах журмыг тодорхойлдог үйл ажиллагааны нэг төрөл гэж үздэг. төлөвлөлт, зохион байгуулалтыг бүх үе шат, түвшинд удирдах, дүн шинжилгээ хийх, гүйцэтгэлд хяналт тавих удирдлагын шийдвэрүүд, материал, хөдөлмөр, санхүү, мэдээллийн нөөцийг үр дүнтэй ашиглахад хүрэх.

At энэ хандлагаКорпорацын бүх удирдлагын чиг үүргийг хамарсан "компанийн засаглал" ба "компанийн удирдлага" хоёрын хооронд тэнцүү тэмдэг тавигдсан.

Тэгэхээр өнөөдөр дэлхийн практикт компанийн засаглал гэсэн ганц ойлголт байхгүй гэж хэлж болно. Хангалттай байна ерөнхий ойлголтууд, энэ нь ямар ч байдлаар энгийн байгууллагыг корпорациас ялгахгүй. Гэсэн хэдий ч, бидний бодлоор компанийн засаглалын мөн чанар нь компанийн өвөрмөц байдлын шаардлагыг хангасан байгууллагуудын удирдлагыг хангах, хоёр зорилтыг хэрэгжүүлэхэд чиглэсэн зохион байгуулалт, арга зүйн шийдвэрүүдийн цогц юм.

1) байгууллагын капиталжуулалтын өсөлт (хувьцааны үнэ болон (эсвэл) нэмэлт гаралтын улмаас бизнесийн үнэ цэнэ), түүний дотор худалдан авах, нэгтгэх үед;

2) байгууллагын өмчлөгчид, түүний удирдлага, хувьцаа эзэмшигчид (цөөнх, олонхи, стратегийн хөрөнгө оруулагчид) болон бусад санхүүгийн сонирхогч талууд (харьяалал, төр гэх мэт) -ийн ашиг сонирхлын тэнцвэрийг хангах.

Компанийн засаглалын асуудлыг шийдвэрлэх онолын хүрээ нь дараахь зүйлийг шаарддаг.

1) компанийн засаглалын загварыг бий болгоход нөлөөлж буй хүчин зүйлсийг тодорхойлох;

2) компанийн засаглалын гол асуудлуудыг тодорхойлох.

Компанийн засаглалын асуудал нь олон хувьцаа эзэмшигчдийн хооронд өмчийн эрхийн тархсан нөхцөлд өмчийн эрхийг менежментийн эрхээс тусгаарлахтай холбоотой юм. Компанийн засаглалзэрэг асуудлуудыг шийдвэрлэх зорилготой:

- менежерүүд болон хувьцаа эзэмшигчдийн хоорондох эрхийг хуваарилах;

- хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхлыг төлөөлөх;

- менежерүүдийн үйл ажиллагааны талаар хувьцаа эзэмшигчдийн мэдлэг;

- компанийн хяналтын механизмыг ашиглах.

Компанийн засаглал нь удирдлагын эрх, өмчийн эрхийг салгах асуудлыг шийддэг.

Компанийн засаглалын асуудал нь шийдвэр гаргахад чухал ач холбогдолтой мэдээлэл (одоогийн болон стратегийн аль аль нь) менежерүүдийн ашиг тусын тулд тэгш бус хуваарилагдсан нөхцөлд корпорацийн өмчлөгч болох хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхлыг хүндэтгэх механизмыг бий болгохтой холбоотой юм. ихэвчлэн өөрсдийн ашиг сонирхлыг баримталдаг хүмүүс.

Компанийн засаглал нь хоёр багц асуудлыг авч үздэг.

1. Корпорацийн дотоод амьдрал (үүсгэх, татан буулгах, хувьцаа эзэмшигчдийн эрх, удирдлагын байгууллагын чадвар).
2. Хөрөнгийн боломжит эх үүсвэр болох корпорацийн гадаад орчинтой харилцах харилцаа (хувьцаа, бонд гаргах; их хэмжээний хувьцааг олж авах нөхцөл). Корпорацийн харилцааны гол оролцогчид:

1) хувьцаа эзэмшигчид - хувьцааны ногдол ашиг, зарагдсан тохиолдолд өндөр үнээр авах сонирхолтой байгууллагын хөрөнгө оруулагчид;

2) хөлсөлсөн менежерүүд - удирдлагын бүх үндсэн чиг үүргийг гүйцэтгэх;

3) байгууллагын боловсон хүчин - байгууллагын үйлдвэрлэл, эдийн засгийн үйл ажиллагаанд шууд оролцдог;

4) төрийн удирдлагын байгууллагууд - корпорацийн харилцааны зохицуулалтын тогтолцоог бүрдүүлэх;

5) зээлдүүлэгчид - корпорацийн санхүүжилт, үйлдвэрлэл, эдийн засгийн болон бусад үйл ажиллагаанд оролцох;

6) бүс нутгийн засаг захиргаа, орон нутгийн иргэд. Бизнесийн үүднээс авч үзвэл компанийн харилцааны албан ёсны зохицуулалтыг хангах ёстой.

Компанийн засаглалын нэг зарчим бол өмчлөх эрх, хяналтын эрхийг салгах зарчим юм. Хувьцаа эзэмшигчид нь корпорацын хөрөнгийн эзэд боловч капиталыг хянах, удирдах эрх нь хувьцаа эзэмшигчдийн өмнө хариуцлага хүлээдэг хөлсөлсөн төлөөлөгч юм. Менежерүүд бизнес эрхлэх чиг үүргийг гүйцэтгэдэг, өөрөөр хэлбэл мэргэжлийн ур чадвар, мэдлэгтэй байж, капиталыг оновчтой ашиглах шийдвэр гаргаж, хэрэгжүүлдэг. Корпорацийн эзэд шаардлагатай мэргэжлийн ур чадвартай байдаггүй бөгөөд хөрөнгийн нийлүүлэгчийн үүрэг гүйцэтгэдэг ( өөр өөр эх сурвалж) мөн корпорацийн үйл ажиллагаанаас олсон ашгаас тэдний оруулсан хувь нэмэрт тохирсон хувийг тооцох эрхтэй.

Компанийн засаглалын онцлог нь удирдлагын объект нь бие биенээсээ хараат бус, бие биетэйгээ харилцан үйлчилдэг байгууллагуудын цогц юм. Тиймээс бид байгууллага бүр өөрийн чиг үүргийг гүйцэтгэдэг технологийн гинжин хэлхээний тухай ярьж байна. Жишээлбэл, Менежментийн компаниүйлдвэрлэлийг төлөвлөж, стратегийг тодорхойлж, үндсэн оролцогчдын үйл ажиллагааны талаархи мэдээллийг цуглуулж, ашгийг технологийн гинжин хэлхээнд (ТС) хуваарилдаг. Худалдааны төвд оролцож буй бусад байгууллагууд нэг дор үйлдвэрлэлийн чиг үүргийг гүйцэтгэх боломжтой үйлдвэрлэлийн төлөвлөгөө. Худалдааны төвийн бүх оролцогчдын үйл ажиллагааг хянахад шаардлагатай мэдээлэл нь ихэвчлэн нэг төрлийн бус байдаг тул бүлэг байгууллагуудыг удирдах нь төвөгтэй байдаг. Нөлөөллийн нэг хөшүүрэг нь худалдааны төвд оролцож буй байгууллагуудын хооронд төслөөс олсон ашгийг дахин хуваарилах, эсвэл дүрэмд заасан эрх мэдлийг олж авах журам юм.

Зураг дээр. 1.1 ба хүснэгтэд үзүүлэв. 1.1. өгсөн Харьцуулсан шинж чанаруудкомпанийн болон компанийн бус засаглал.

Хүснэгт 1.1

Компанийн болон компанийн бус засаглалын ялгаатай шинж чанарууд

Компанийн засаглал	Байгууллагын бус удирдлага
Өмчлөх эрх, удирдлагын эрх мэдлийг салгах	Өмчлөх, удирдах чиг үүргийг хослуулсан
Корпорацийн харилцааны шинэ бие даасан субъект - ажилд авсан менежерүүдийг бий болгох	Менежментийг эзэд нь өөрсдөө хийдэг
Удирдлагын функцтэй зэрэгцэн эзэд нь бизнестэй холбоо тасардаг	Эзэмшигч нь удирдлагын харилцаагаар холбогддог
Эзэмшигчдийн хооронд ямар ч харилцаа байхгүй бөгөөд өмчлөгч ба менежментийн корпорацийн хоорондын харилцаагаар солигдсон
АНУ-ын холбооны хуульд хязгаарлагдмал хариуцлагатайхувь хөрөнгө оруулагчид гэж тодорхойлсон ялгах онцлогкорпорацууд (хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулсан корпорацийнхаа үүргийн төлөө хувийн өмчийн хариуцлага хүлээхгүй. Хөрөнгө оруулагчдын хамгийн их хохирол - оруулсан хөрөнгөө буцаан өгөхгүй байх

Хэрэв корпораци гэж нэрлэсэн нээлттэй хувьцаат компанид (ХК) удирдлагыг хөлсөлсөн менежерүүд биш, харин өмчлөгчид гүйцэтгэдэг бол үнэн хэрэгтээ корпорацийн харилцааны субьект байхгүй, өөрөөр хэлбэл ХК нь энэ чиглэлээр ажилладаг. хэрэг бол корпораци биш юм.

Оролцогч талуудын янз бүрийн бүлгүүдийн (хувьцаа эзэмшигчид, түүний дотор том, цөөнх, давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчид, байгууллагын менежерүүд, түүний ажилтнууд, төрийн байгууллагууд) ашиг сонирхлын тэнцвэрийг бий болгохтой холбоотой компанийн засаглалын асуудлууд ихэнх улс орнуудад хамааралтай байдаг. Үүний зэрэгцээ хууль тогтоомжид хувьцаа эзэмшигчдийн ээлжит бус хурлыг (хувьцааны доод хувь) хуралдуулах янз бүрийн арга барил, хуримтлагдсан саналын журам, бутархай хувьцааны тодорхойлолт, жижиг хувьцаа эзэмшигчдээс хувьцааг шударга үнээр худалдаж авах технологийг тодорхойлсон. -ийн үйл явдал томоохон гүйлгээ, хувьцаат компани (ХК)-ийг сонирхогч этгээдийн хэлцэл, өөрчлөн байгуулах, дүрэмд өөрчлөлт оруулах.

Корпорацыг үндсэндээ аж ахуйн нэгжийн зохион байгуулалтын хувьцаат хэлбэр гэж үздэг уламжлалтай.

Корпорацын эдийн засгийн үүрэг - корпорацуудын үйл ажиллагааны эерэг ба сөрөг үр дагавар, үндэсний эдийн засагт үзүүлэх нөлөөллийн үнэлгээ нь бага судлагдсан байдаг.

Корпорацийн функциональ үүрэг нь олон янз байдаг бөгөөд хувь хүний ​​хувьд зарим талаараа ялгаатай байдаг корпорацийн бүтэц. Тэдгээрийн хамгийн онцлог нь: хөрөнгийн төвлөрөл, зохиомол болон бодит үйлдвэрлэлийн капиталыг нэгтгэх, бизнес эрхлэлт ба менежментийг нэгтгэх, төрийн үүргийг нэгтгэх явдал юм. олон улсын хэлтэсхөдөлмөр, салбар хоорондын болон салбар доторх хөрөнгийн хуваарилалт гэх мэт.

Эдгээр функциональ үүргийг биелүүлэх нь үндэсний эдийн засагт эерэг ба сөрөг үр дагавар, үр дагаварт хүргэдэг.

Даяаршлын үйл явц гүнзгийрч буй энэ үйл явцад корпорацууд гол үүрэг гүйцэтгэдэг тул үндэстэн дамнасан корпорацуудын (ҮДК) үүргийг онцгой анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Компанийн засаглалын институцийн тал нь маш чухал бөгөөд судалгаа юм гүйлгээний зардалсудалгааны тэргүүлэх чиглэлүүдийн нэг байх ёстой.

Оросын хувьд бизнесийн нийгмийн хариуцлага маш чухал. Тиймээс хамгийн чухал зорилтуудын нэг бол корпорацийн төр, бизнесийн нийгэмлэг, иргэний нийгмийн өмнө эрх зүйн болон нийгмийн хариуцлагын зайлшгүй байх механизмыг бүрдүүлэх, ашиглах явдал юм.

- төр нь гэмт хэргийн үндсэн дээр корпорациудын үйл ажиллагаанд хяналт тавих ёстой захиргааны хууль;

- бизнесийн хүрээнийхэн хараат бус аудит, хараат бус захирлуудыг төлөөлөн удирдах зөвлөлд оруулах гэх мэт үндсэн дээр корпорацуудын үйл ажиллагааг хянах ёстой;

Иргэний нийгэм нь үйл ажиллагааных нь хүлээн зөвшөөрөгдсөн мэдээллийн нээлттэй байдал, тохиролцсон үнэлгээний шалгуурын үндсэн дээр нийгэмд болон нийгмийн бүлгүүдийн аль алинд нь захирагдах ёс зүйн талыг хянах ёстой.

Priv. by: Компанийн засаглал: Заавар/Ред. В.Г. Антонов. — П.7-15.

Шинжлэх ухааны ном зохиолоос би компанийн засаглалын талаар янз бүрийн тайлбартай тааралдсан. Би тэдний заримыг нь өгөх болно.

Компанийн засаглал нь компанийн үр ашгийг хангах, өмчлөгч болон бусад сонирхогч талуудын ашиг сонирхлыг хангахтай холбоотой асуудлаар компанийн менежерүүд ба тэдгээрийн эзэмшигчид (хувьцаа эзэмшигчид), түүнчлэн бусад сонирхогч талуудын хоорондын харилцааны тогтолцоо юм.

Компанийн засаглал нь эдийн засаг, нийгмийн зорилго, хувь хүн, нийтийн ашиг сонирхлын хооронд тэнцвэрийг бий болгох үйл явц юм.

Компанийн засаглал нь компанийн эдийн засгийн удирдлагын нэг төрөл юм

холбоод. Үүний үндсэн функцууд нь Стратегийн төлөвлөлтүйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн, ажил, үйлчилгээний төрлөөр корпорацид багтсан эдийн засгийн нэгжүүд болон корпорацийн хөгжил. Тэд мөн бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн хэмжээ, түүнийг шинэчлэх, үйлдвэрлэлийн төрөл, технологийг хөгжүүлэх, тоног төхөөрөмжийг ашиглах, сэргээн засварлах, зах зээлд өрсөлдөх давуу талыг бий болгох үүрэгтэй. шинэ бүтээгдэхүүнүүдболон уламжлалт зах зээл, хөдөлмөрийн бүтээмжийн тогтвортой өсөлтийг хангах, сайжруулах зохион байгуулалтын бүтэцтүүний элементүүдийн хоорондын корпораци ба харилцааны харилцаа, тэдгээрийг үйлдвэрлэл, зах зээлийн нөхцөл байдлын өөрчлөлтөд нийцүүлэх.

Гэхдээ компанийн засаглал нь зөвхөн корпорацийг удирдах явдал гэж битгий бодоорой. Өргөн утгаараа "корпораци" гэсэн ойлголттой холбоотой "компанийн засаглал" гэсэн ойлголтыг өндөр түвшний зохион байгуулалттай, түүнд агуулагдах тусгай зарчимтай менежмент гэж ойлгох болно. Хөгжингүй орнуудын олон корпорацуудын баталсан компанийн засаглалын үндсэн стандартууд нь OECD (Эдийн засгийн хамтын ажиллагаа, хөгжлийн байгууллага)-ын Компанийн засаглалын зарчмуудад тусгагдсан байдаг. Үндсэндээ эдгээр зарчмууд нь дараахь зүйлийг агуулна.

Ашиг сонирхлын тэнцвэрийг хадгалах бие даасан ангилалхувьцаа эзэмшигчид;

Хувьцаат компанийн гүйцэтгэх удирдлага, төлөөлөн удирдах зөвлөлийн үйл ажиллагаанд хувьцаа эзэмшигчдийг захируулах;

Хувьцаат компанийн удирдлагын байгууллагуудын (хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хурал, төлөөлөн удирдах зөвлөл, гүйцэтгэх удирдлага) хоорондын чадамжийг тодорхой заах;

Хувьцаат компанийн удирдлагын бүх байгууллагын үйл ажиллагааны ил тод байдлыг хангах, шийдвэр гаргах;

Хувьцаат компанийн хяналтын байгууллагын хараат бус байдал.

Компанийн засаглал нь явцуу утгаараа компанийн менежерүүдийг хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхолд нийцүүлэн ажиллахад чиглүүлдэг дүрэм журам, урамшууллын тогтолцоо юм.

IN эдийн засгийн онолКомпанийн "зөв" засаглал нь компанийн өндөр өрсөлдөх чадварыг заавал хангадаг гэсэн нотолгоо байхгүй байна. Тухайлбал, компанийн засаглалын стандартыг хангаагүй олон том “гэр бүлийн” компаниуд нэлээд өрсөлдөх чадвартай байдаг. Компанийн засаглал нь хүчирхийллээс хамгаалдаг ч компаниудыг уян хатан бус болгодог гэж үздэг.

Үүний зэрэгцээ компанийн засаглалын стандартыг дагаж мөрддөг компаниуд хөрөнгө оруулалт татахад (жишээлбэл, IPO хийх замаар) илт давуу талтай байдаг. Хөрөнгө оруулагчдын үзэж байгаагаар компанийн сайн засаглал нь удирдлагын шударга байдал, компанийн үйл ажиллагааны ил тод байдлыг хангадаг тул хөрөнгөө алдах эрсдэл эрс багасдаг.

Хөгжиж буй орнуудын компаниудын хувьд олон улсын хөрөнгө оруулагчид удирдлагынхаа шударга байдал, бизнесийн чанарт онцгой анхаардаг тул компанийн засаглал онцгой чухал байдаг. Судалгаанаас харахад компанийн сайн засаглалтай компаниудын хөрөнгө оруулалт зах зээлийн дунджаас хамаагүй өндөр байна. Энэ ялгаа нь ялангуяа Арабын орнууд, Латин Америкийн орнууд (Чилиас бусад), Турк, Орос, Малайз, Индонези зэрэгт их байдаг.

Хариуд нь компанийн засаглалын субъектууд нь менежерүүд, хувьцаа эзэмшигчид болон бусад сонирхогч талууд (зээлдүүлэгчид, компанийн ажилтнууд, компанийн түншүүд, орон нутгийн засаг захиргаа) гэж ойлгогддог.

Корпорацийн харилцааны бүх оролцогчид байдаг нийтлэг зорилгоҮүнд:

1. өндөр чанартай бараа бүтээгдэхүүн, ажлын байраар хангадаг, ашиг орлоготой, өндөр нэр хүндтэй, өөгүй нэр хүндтэй компанийг бий болгох;

2.компанийн биет болон биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх, хувьцааных нь үнийг өсгөх, ногдол ашиг олгох;

3. гадаад санхүүжилтэд (хөрөнгө оруулалтын зах зээл) нэвтрэх боломжийг олж авах;

4. хөдөлмөрийн нөөц (менежер болон бусад ажилчид) хүртээмжтэй байх;

5. ажлын байр нэмэгдэж, эдийн засгийн нийт өсөлт.

Үүний зэрэгцээ, корпорацийн харилцаанд оролцогч бүр өөрийн гэсэн сонирхолтой байдаг бөгөөд тэдгээрийн хоорондын ялгаа нь корпорацийн зөрчилдөөнийг хөгжүүлэхэд хүргэдэг. Хариуд нь компанийн сайн засаглал нь зөрчилдөөнөөс урьдчилан сэргийлэх, үүссэн тохиолдолд тогтсон үйл явц, бүтцээр дамжуулан шийдвэрлэхэд тусалдаг. Ийм үйл явц, бүтэц нь янз бүрийн удирдах байгууллагуудыг бий болгох, ажиллуулах, тэдгээрийн хоорондын харилцааг зохицуулах, бүх талуудад тэгш хандах, зохих мэдээллийг задруулах, нягтлан бодох бүртгэлийн бүртгэл хөтлөх, санхүүгийн тайланзохих стандартын дагуу гэх мэт (Хавсралт 1)

Компанийн засаглалын субъектуудын ашиг сонирхол юугаараа ялгаатай вэ?

Менежерүүд цалингийнхаа ихэнх хэсгийг ихэвчлэн баталгаатай хэлбэрээр авдаг цалин, харин бусад төрлийн цалин хөлс нь хамаагүй бага үүрэг гүйцэтгэдэг. Тэд юуны түрүүнд өөрсдийн байр суурь, компанийн тогтвортой байдал, урьдчилан тооцоолоогүй нөхцөл байдалд өртөх эрсдлийг бууруулахыг сонирхож байна (жишээлбэл, компанийн үйл ажиллагааг голчлон санхүүжүүлэх замаар санхүүжүүлэх). хуримтлагдсан ашиг, гадаад өр биш). Хөгжлийн стратеги боловсруулж хэрэгжүүлэх явцад компаниуд эрсдэл ба ашгийн хооронд урт хугацааны тэнцвэрийг бий болгох хандлагатай байдаг. Менежерүүд нь ТУЗ-өөр төлөөлдөг хувьцаа эзэмшигчдээс хамааралтай бөгөөд компанитай байгуулсан гэрээгээ шинэчлэх сонирхолтой байдаг. Тэд мөн компанийн үйл ажиллагааг сонирхдог олон тооны бүлгүүдтэй (компанийн ажилтнууд, зээлдүүлэгчид, үйлчлүүлэгчид, ханган нийлүүлэгчид, бүс нутгийн болон орон нутгийн эрх баригчид гэх мэт) шууд харилцаж, нэг хэмжээгээр, эсвэл өөр бусад зүйлийг харгалзан үзэх шаардлагатай болдог. тэдний ашиг сонирхол. Менежерүүдэд компанийн үр ашиг, үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх зорилтуудтай холбоогүй, эсвэл тэдгээртэй зөрчилддөг хэд хэдэн хүчин зүйл нөлөөлдөг (компанийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, хувийн статусыг нэмэгдүүлэх арга хэрэгсэл болох буяны үйл ажиллагааг өргөжүүлэх хүсэл). , компанийн нэр хүнд гэх мэт).

Хариуд нь хувьцаа эзэмшигчид компанийн үйл ажиллагаанаас орлогыг зөвхөн ногдол ашиг хэлбэрээр (компани үүргээ гүйцэтгэсний дараа үлдэж буй ашгийн хэсэг), түүнчлэн тухайн тохиолдолд хувьцаагаа худалдах замаар авах боломжтой. өндөр түвшинтэдний ишлэл. Үүний дагуу тэд компанийн өндөр ашиг, хувьцааны үнэ өндөр байхыг сонирхож байна. Үүний зэрэгцээ хувьцаа эзэмшигчид хамгийн их эрсдэлтэй байдаг: компанийн үйл ажиллагаа ямар нэг шалтгаанаар ашиг олохгүй бол орлогогүй байх; Дампуурсан тохиолдолд бусад бүх бүлгүүдийн нэхэмжлэлийг хангасны дараа л компаниуд нөхөн төлбөр авдаг. Хувьцаа эзэмшигчид компанид өндөр ашиг авчрах шийдвэр гаргахыг дэмждэг боловч өндөр эрсдэлтэй байдаг. Дүрмээр бол тэд хөрөнгө оруулалтаа хэд хэдэн компаниудын дунд төрөлжүүлдэг тул тодорхой нэг компанид оруулсан хөрөнгө оруулалт нь орлогын цорын ганц (эсвэл бүр гол) эх үүсвэр биш бөгөөд компанийн удирдлагад зөвхөн хоёр аргаар нөлөөлөх боломжтой байдаг.

1. хувьцаа эзэмшигчдийн хурлын үеэр төлөөлөн удирдах зөвлөлийн аль нэг бүрэлдэхүүнийг сонгох, компанийн удирдлагын үйл ажиллагааг батлах, эс зөвшөөрөх замаар;

2. эзэмшиж буй хувьцаагаа зарж, улмаар хувьцааны үнэд нөлөөлөх, түүнчлэн одоогийн удирдлагад ээлтэй бус хувьцаа эзэмшигчид компанийг авах боломжийг бүрдүүлэх. Хувьцаа эзэмшигчид компанийн удирдлага болон бусад сонирхогч бүлгүүдтэй шууд харьцдаггүй.

Корпорацийн харилцаанд оролцогчдын өөр бүлэг байдаг бөгөөд үүнийг бусад сонирхлын бүлгүүд ("хамтран оролцогчид") гэж нэрлэдэг бөгөөд үүнд:

1. Зээлдүүлэгчид:

Тэд ашиг олж авдаг бөгөөд түүний түвшинг тэд болон компанитай байгуулсан гэрээнд заасан байдаг. Үүний дагуу тэд юуны түрүүнд компанийн тогтвортой байдал, олгосон хөрөнгийг буцааж өгөх баталгааг сонирхож байна. Тэд өндөр ашиг өгдөг боловч өндөр эрсдэлтэй шийдлүүдийг дэмжих хандлагатай байдаггүй;

Олон тооны компаниудын дунд хөрөнгө оруулалтаа төрөлжүүлэх.

2. Компанийн ажилтнууд:

Тэд юуны түрүүнд орлогын гол эх үүсвэр болсон компанийхаа тогтвортой байдал, ажлын байраа хадгалж үлдэх сонирхолтой;

Тэд удирдлагатай шууд харилцаж, үүнээс хамаардаг бөгөөд дүрмээр бол түүнд нөлөөлөх боломж маш хязгаарлагдмал байдаг.

3. Компанийн түншүүд (түүний бүтээгдэхүүний байнгын худалдан авагчид, ханган нийлүүлэгчид гэх мэт):

Компанийн тогтвортой байдал, төлбөрийн чадвар, бизнесийн тодорхой чиглэлээр үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлэх сонирхолтой байх;

Удирдлагатай шууд харилцах.

4. Орон нутгийн удирдлагууд:

Тэд юуны өмнө компанийн тогтвортой байдал, татвар төлөх, ажлын байр бий болгох, нийгмийн хөтөлбөрүүдийг хэрэгжүүлэх чадварыг сонирхож байна;

Удирдлагатай шууд харилцах;

Тэд компанийн үйл ажиллагаанд голчлон орон нутгийн татвараар нөлөөлөх чадвартай.

Таны харж байгаагаар корпорацын харилцаанд оролцогчид өөр хоорондоо өөр өөр байдлаар харилцдаг бөгөөд тэдний ашиг сонирхлын зөрүү нь маш чухал юм. Зохих бүтэцтэй компанийн засаглалын тогтолцоо нь эдгээр ялгаанаас компанийн үйл ажиллагаанд үзүүлэх сөрөг нөлөөллийг багасгах ёстой. Компанийн засаглалын тогтолцоо нь хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхлыг боловсруулж, зохицуулж, тэдгээрийг компанийн стратегийн зорилт болгон боловсруулж, компанийн удирдлага эдгээр зорилгод хүрэх үйл явцыг хянадаг.

Компанийн засаглалын тогтолцооны үндэс нь бүтээн байгуулалт, үр дүнтэй хэрэгжүүлэх үйл явц юм дотоод хяналттүүний эзэмшигчдийн (хөрөнгө оруулагчдын) нэрийн өмнөөс компанийн менежерүүдийн үйл ажиллагааны талаар, учир нь Сүүлчийн өгсөн хөрөнгийн ачаар компани үйл ажиллагаагаа эхлүүлж, бусад сонирхогч бүлгүүдийн үйл ажиллагааны талбарыг бий болгосон.

Дээрх нь компанийн засаглал нь гадаад ба дотоод гэсэн хоёр талтай гэж дүгнэх боломжийг бидэнд олгож байна. Гаднах тал нь компанийн нийгэм, эдийн засгийн орчинтой харилцах харилцаанд анхаарлаа хандуулдаг: төр, зохицуулах байгууллага, зээлдүүлэгчид, зах зээлд оролцогчид. үнэт цаас, орон нутгийн иргэд болон бусад сонирхогч талууд. Дотоод тал нь компанийн дотоод харилцаанд анхаарлаа хандуулдаг: хувьцаа эзэмшигчид, хяналт, гүйцэтгэх, хяналт, аудитын байгууллагын гишүүдийн хоорондын харилцаа.

Компанийн засаглалын тогтолцоо нь корпорацийн өмнө тулгарч буй гурван үндсэн зорилтыг шийдвэрлэхийн тулд бүтээгдсэн: түүний үйл ажиллагааг хангах. хамгийн их үр ашиг; хөрөнгө оруулалт татах; хууль эрх зүйн болон нийгмийн өмнө хүлээсэн үүргээ биелүүлэх.

Компанийн зөв зохистой засаглалын тогтолцоо юуны өмнө олон тооны хувьцаа эзэмшигчидтэй, өсөлтийн хурдтай салбарт бизнес эрхэлдэг, хөрөнгийн зах зээлд гадаад санхүүгийн эх үүсвэрийг татах сонирхолтой нээлттэй хувьцаат компаниудад хэрэгтэй байна. Гэсэн хэдий ч цөөн тооны хувьцаа эзэмшигчидтэй ХК, ХК, ХХК, дунд болон бага өсөлттэй салбарт үйл ажиллагаа явуулж буй компаниудад ашигтай байх нь эргэлзээгүй. Ийм системийг хэрэгжүүлэх нь компанийн өмчлөгчид, зээлдүүлэгчид, боломжит хөрөнгө оруулагчид, ханган нийлүүлэгчид, хэрэглэгчид, ажилчид, төрийн байгууллага, олон нийтийн байгууллагын төлөөлөгчидтэй харилцах харилцааг зөв зохион байгуулах замаар дотоод бизнесийн үйл явцыг оновчтой болгох, зөрчилдөөн гарахаас урьдчилан сэргийлэх боломжийг олгодог.

Нэмж дурдахад олон пүүс эрт орой хэзээ нэгэн цагт санхүүгийн дотоод нөөц хязгаарлагдмал, өрийн дарамтыг урт хугацаанд нэмэгдүүлэх боломжгүй тулгардаг. Тиймээс компанийн үр дүнтэй засаглалын зарчмуудыг урьдчилан хэрэгжүүлэх нь илүү дээр юм: энэ нь ирээдүйг баталгаажуулах болно өрсөлдөх давуу талкомпани болж, улмаар өрсөлдөгчдөөсөө түрүүлэх боломжийг олгоно

Компанийн үр дүнтэй засаглал нь хувьцаат компаниудад дараах давуу талыг олгодог.

Нэгдүгээрт, хөрөнгийн зах зээлд нэвтрэх боломжийг хөнгөвчлөх. Компанийн засаглалын практик нь компанийн дотоод болон гадаад зах зээлнийслэл. Компанийн сайн засаглалын зарчмуудыг хэрэгжүүлэх нь хөрөнгө оруулагчдын эрхийг хамгаалах шаардлагатай түвшинг хангадаг тул тэд үр дүнтэй удирддаг компаниудыг найрсаг, хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг хүлээн зөвшөөрөхүйц түвшинд хүргэх чадвартай гэж үздэг.

Хоёрдугаарт, хөрөнгийн өртөг буурах. дагаж мөрддөг хувьцаат компаниуд өндөр стандартуудКомпанийн засаглал нь тэдний үйл ажиллагаандаа ашигладаг гадаад санхүүгийн эх үүсвэрийн өртгийг бууруулах, улмаар ерөнхийдөө хөрөнгийн өртгийг бууруулахад хүрч чадна. Хөрөнгийн өртөг нь хөрөнгө оруулагчдаас компанид оноож буй эрсдэлийн түвшингээс хамаарна: эрсдэл өндөр байх тусам хөрөнгийн өртөг өндөр болно. Эрсдэлийн нэг хэлбэр нь хөрөнгө оруулагчдын эрхийг зөрчих эрсдэл юм. Хөрөнгө оруулагчдын эрхийг сайн хамгаалж чадвал өөрийн болон өрийн хөрөнгийн өртөг буурдаг. Сүүлийн үед хөрөнгө оруулагчдын дунд (жишээ нь зээлдүүлэгчид) хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах үйл явцад ашигладаг гол шалгууруудын дунд компанийн засаглалын туршлагыг оруулах хандлага тодорхой ажиглагдаж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тиймээс компанийн үр дүнтэй засаглалыг хэрэгжүүлснээр зээл, зээлийн хүү буурах боломжтой.

Зах зээлийн эдийн засагтай хөгжилтэй орнуудынх шиг хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг хамгаалах хүчтэй тогтолцоог хараахан бүрдүүлээгүй хөгжиж буй зах зээлтэй орнуудад компанийн засаглал онцгой үүрэг гүйцэтгэдэг. Эрсдлийн түвшин, хөрөнгийн өртөг нь тухайн улсын эдийн засгийн төлөв байдлаас гадна тухайн компанийн засаглалын чанараас хамаарна. Компанийн засаглалыг өчүүхэн ч болов сайжруулж чадсан хувьцаат компаниуд ижил салбарт үйл ажиллагаа явуулж буй бусад хувьцаат компаниудтай харьцуулахад хөрөнгө оруулагчдын өмнө маш чухал давуу талыг олж авах боломжтой.

Гуравдугаарт, үр ашгийг нэмэгдүүлэх. Компанийн засаглалын чанарыг сайжруулсны үр дүнд хариуцлагын тогтолцоог сайжруулж, улмаар компанийн албан тушаалтнууд өөрсдийн ашиг сонирхлын үүднээс залилан мэхлэх, гүйлгээ хийх эрсдэлийг бууруулж байна. Нэмж дурдахад менежерүүдийн ажилд тавих хяналт сайжирч, удирдлагын цалин хөлсний тогтолцоо, компанийн үйл ажиллагааны үр дүн хоорондын уялдаа холбоо бэхжиж, менежерүүдийн залгамж халааг төлөвлөх, тогтвортой ажиллах таатай нөхцөл бүрдэж байна. урт хугацааны хөгжилкомпаниуд.

Компанийн сайн засаглал нь бүх түвшний мэдээллийн ил тод, хүртээмжтэй, үр ашигтай, тогтмол, бүрэн бүтэн, найдвартай байх зарчимд суурилдаг. Хувьцаат компанийн ил тод байдал нэмэгдвэл хөрөнгө оруулагчид бизнесийн үйл ажиллагаатай танилцаж, цаашид хамтран ажиллах шийдвэр гаргах боломж бүрддэг.

Тиймээс компанийн засаглалын стандартыг дагаж мөрдөх нь компанийн бүх түвшний санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр ашигт чухал нөлөө үзүүлэх шийдвэр гаргах үйл явцыг сайжруулахад тусалдаг. Чанартай компанийн засаглал нь компанид болж буй бүх бизнесийн үйл явцыг оновчтой болгодог бөгөөд энэ нь эргэлт, ашгийн өсөлтөд хувь нэмэр оруулахын зэрэгцээ шаардлагатай хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээг бууруулдаг.

Удирдлагын аргууд нь удирдлагын сэдвийн онцлогийг харгалзан үзэх ёстой бөгөөд дараахь байдлаар хуваагдаж болно.

· захиргааны;

· эдийн засгийн;

· хууль тогтоомж, зохицуулалтын эрх зүй;

· зохион байгуулалтын.

Үүний зэрэгцээ эдгээр удирдлагын аргуудыг удирдлагын субъектуудын хэрэглээний түвшинд хувааж болно.

· аж ахуйн нэгж;

· корпорацийн бизнесийн чиглэлийн түвшин;

· бие даасан аж ахуйн нэгж, хэлтэс.

Эдгээр бүх төрлийг удирдах үйл явц аж ахуйн нэгжүүдУдирдлагын ерөнхий мөчлөгийн хүрээнд баригдах боловч менежментийн объектуудын онцлогт нийцүүлэн энэ мөчлөгийг тухайн аж ахуйн нэгжийн өмчийн объектын үйл ажиллагааны үр ашгийг нэмэгдүүлэхийн тулд өөрчилж болно.

ВТБ Банкны компанийн засаглалын тогтолцоо нь шаардлагыг болзолгүй дагаж мөрдөх зарчимд суурилдаг. Оросын хууль тогтоомжболон ОХУ-ын Банк, ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны зөвлөмж, түүнчлэн дэлхийн шилдэг туршлагыг аль болох харгалзан үздэг. ВТБ Банк нь бүх хувьцаа эзэмшигчдэд тэгш хандах баталгааг өгч, банкны удирдлагад оролцох боломжийг олгодог Ерөнхий уулзалтхувьцаа эзэмшигчид, түүнчлэн ногдол ашиг авах эрхээ эдэлж, түүний үйл ажиллагааны талаарх мэдээлэл.

ВТБ банкны удирдах дээд байгууллага нь хувьцаа эзэмшигчдийн хурал юм. Банкны Хяналтын зөвлөл нь хувьцаа эзэмшигчдээс сонгогдож, тэдэнд тайлагнадаг бөгөөд гүйцэтгэх удирдлагын байгууллага-Ерөнхийлөгч-Удирдах зөвлөлийн дарга, Удирдах зөвлөлийн үйл ажиллагаанд стратегийн удирдлага, хяналтыг хангадаг. Гүйцэтгэх байгууллага нь банкны одоогийн удирдлагыг хэрэгжүүлж, хувьцаа эзэмшигчид болон хяналтын зөвлөлөөс өгсөн үүрэг даалгаврыг хэрэгжүүлдэг.

ВТБ Банк нь хувьцаа эзэмшигчдийн эрх, хууль ёсны ашиг сонирхлыг хамгаалах үүднээс компанийн засаглал, санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны дотоод хяналтын үр дүнтэй тогтолцоог бий болгосон. Банкны Хяналтын зөвлөлийн дэргэд Аудитын хороо байдаг бөгөөд энэ нь Дотоод аудитын газартай хамтран банкны үр ашигтай үйл ажиллагааг хангахад удирдлагын байгууллагуудад туслалцаа үзүүлдэг. Хяналтын хорооБанкны зохицуулалтыг дагаж мөрдөх, гүйлгээний хууль ёсны байдалд хяналт тавьдаг.

Санхүүгийн тайланд аудит хийх, баталгаажуулахын тулд ВТБ Банк нь жил бүр Банк болон түүний хувьцаа эзэмшигчидтэй эд хөрөнгийн ашиг сонирхлын хамааралгүй хөндлөнгийн аудиторыг ажиллуулдаг.

Хяналтын зөвлөлийн дэргэд үйл ажиллагаа явуулдаг боловсон хүчин, цалин хөлсний хороо нь Хяналтын зөвлөл, гүйцэтгэх удирдлага, хяналтын байгууллагын гишүүдийг томилох, сэдэлжүүлэх үндсэн асуудлаар зөвлөмж боловсруулдаг.

асуудлаар Хяналтын зөвлөлөөс шийдвэр гаргах үйл ажиллагааг оновчтой болгох зорилгоор стратегийн хөгжилМөн ВТБ-ын компанийн засаглалын түвшинг дээшлүүлэх зорилгоор Стратеги, компанийн засаглалын хяналтын зөвлөлийн хороог байгуулав. Хорооны үндсэн чиг үүрэг нь банкны үйл ажиллагааны стратегийн зорилго, хөгжлийн тэргүүлэх чиглэлийг тодорхойлох; ВТБ компанийн засаглалын тогтолцоог дэмжих, сайжруулах; талаар санал боловсруулах стратегийн менежментбанкны өөрийн хөрөнгө.

Банк нь өөрийн санхүүгийн байдал, эдийн засгийн үзүүлэлтүүд, өмчлөлийн бүтцийн талаарх бүрэн бөгөөд найдвартай мэдээллийг цаг тухайд нь гаргаж, банкны хувьцаа эзэмшигчид болон хөрөнгө оруулагчдад үндэслэлтэй шийдвэр гаргах боломжийг олгодог. Мэдээллийг задруулах нь Оросын хууль тогтоомж, түүнчлэн Британийн зохицуулагч Холбооны аюулгүй байдлын алба (FSA) шаардлагын дагуу хийгддэг. 2008 оноос хойш ВТБ банк Мэдээллийн бодлогын журамтай бөгөөд бусад зүйлсээс гадна нууц болон дотоод мэдээллийг хамгаалах дүрмийг тогтоодог.

Одоогийн байдлаар "компанийн засаглал" гэсэн ойлголтын нэг тодорхойлолт байхгүй байна. Онолын хувьд компанийн засаглалыг янз бүрийн талаас нь авч үзэж болох тул энэ ойлголтын олон тодорхойлолт байдаг.

Компанийн засаглал- хувьцаа эзэмшигчийн эрхийг хэрэгжүүлэх, компанийн хяналтын бүтцийг бий болгох эдийн засаг, захиргааны механизмын багц; компанийн удирдлага, төлөөлөн удирдах зөвлөл, хувьцаа эзэмшигчид болон бусад оролцогч талууд өөрсдийн ашиг сонирхлыг хэрэгжүүлэх харилцан үйлчлэлийн тогтолцоо.

Зөвлөлтөд нэвтэрхий толь бичигМенежментийг "янз бүрийн шинж чанартай (биологи, нийгэм, техникийн) зохион байгуулалттай тогтолцооны элемент, функц, тэдгээрийн өвөрмөц бүтцийг хадгалах, үйл ажиллагааны горимыг хадгалах, хөтөлбөр, зорилгоо хэрэгжүүлэх" гэж үздэг. Нийгмийн менежмент гэдэг нь нийгэмд үзүүлэх нөлөөллийг оновчтой болгох, түүний чанарын онцлогийг хадгалах, сайжруулах, хөгжүүлэх зорилготой юм. Төрөл бүрийн хүчний харилцан үйлчлэлийн үр дүнд системд үзүүлэх нөлөөлөл, санамсаргүй бие даасан үйлдлүүд, ухамсартай хяналтууд байдаг. төрийн байгууллагуудболон байгууллага (төрийн гэх мэт).

Компанийн засаглал нь нийгмийн засаглалын нэг төрөл юм. Корпорац нь тодорхой зохион байгуулалттай систем бөгөөд түүний элемент нь удирдлага юм. Үүний мөн чанар нь корпорацийн тогтолцоонд үзүүлэх нөлөө юм олон нийттэй харилцах(зохион байгуулалттай систем) тэдгээрийг оновчтой болгох, өвөрмөц байдлыг хадгалах зорилгоор.

Компанийн засаглал нь корпорацид тусгайлан байгуулагдсан байгууллагуудын хэрэгжүүлдэг ухамсартай удирдлага юм. Түүнчлэн, корпорацийн байгууллагуудыг хуульд заасан журмаар бүрдүүлдэг бөгөөд эдгээр байгууллагуудын эрх мэдлийн хуваарилалтыг хуулиар тогтоодог. Иймд компанийн засаглал нь юуны түрүүнд хууль тогтоомж, хуулийн дагуу батлагдсан корпорацийн дотоод баримт бичгийн үндсэн дээр явагддаг менежмент юм.

Ийнхүү явцуу утгаараа компанийн засаглал (компанийн удирдлага) нь өөрсдийн эрх мэдлийн хүрээнд үйл ажиллагаа явуулдаг тусгайлан байгуулагдсан байгууллагуудын зохион байгуулалттай систем болгон корпорацид үзүүлэх нөлөө юм.

Урлагийн дагуу. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 53-т хуулийн этгээд нь хууль тогтоомж, бусад эрх зүйн акт, түүнчлэн үүсгэн байгуулах баримт бичгийн дагуу үйл ажиллагаа явуулж буй байгууллагаараа дамжуулан иргэний эрх олж авч, үүрэг хариуцлага хүлээнэ. Хуулийн этгээдийн байгууллага нь хүсэл зоригоо илэрхийлж, үйл ажиллагааг нь удирддаг.

Хуулийн этгээдийн байгууллага нь удирдлагын байгууллага юм. Тиймээс 1995 оны 12-р сарын 26-ны өдрийн 208-ФЗ "Хувьцаат компаниудын тухай" Холбооны хуулиар компанийн дүрэмд хувьцаат компанийн удирдлагын байгууллагын бүтэц, эрх мэдэл, тэдгээрийн шийдвэр гаргах журмыг агуулсан байх ёстой гэж заасан байдаг. .

Өргөн утгаараа компанийн засаглал нь корпорацийн дотоод харилцаа, түүний гадаад ертөнцтэй харилцах харилцаа юм. Корпорацын үнэт цаас эзэмшигчид (хувьцаа эзэмшигчид, бонд болон бусад үнэт цаас эзэмшигчид), корпораци ба төрийн байгууллагууд, түүнчлэн үнэт цаас гаргагчийн удирдлагад ямар нэгэн байдлаар оролцдог бусад сонирхогч талуудын хоорондын харилцааны тогтолцоо. (компани) хуулийн этгээдийн хувьд.

Өргөн утгаараа компанийн засаглалын мөн чанар нь корпорацийн оролцогчдын хэрэгжүүлэх замаар корпорацийн янз бүрийн оролцогчдын ашиг сонирхлын тэнцвэрийг олох үйл явц юм: хувьцаа эзэмшигчид ба удирдлага, хувь хүмүүсийн бүлэг, корпорацийн бүхэлдээ. бизнесийн нийгэмлэгт хүлээн зөвшөөрөгдсөн зан үйлийн тодорхой стандартууд (ёс зүй, журам).

Компанийн засаглалын загвар нь сонгодог гурвалжин юм: хувьцаа эзэмшигчид (ерөнхий хурал) - захирлуудын зөвлөл ( хяналтын зөвлөл) - цорын ганц (хамтын) гүйцэтгэх агентлагнийгэм.

Уран зохиолд корпорацийн харилцааны тогтолцоонд хамрагдсан оролцогчдыг хоёр хуваадаг том бүлгүүд: хувьцаат компани өөрөө болон энэ компанийн хувьцаа эзэмшигчид. Эдгээр бүлгүүдэд:

• - корпорацийн удирдлага (гаргагч);
• - том хувьцаа эзэмшигчид (олонхи);
• - жижиг хувьцаа эзэмшигчид (цөөн тооны хувьцаа эзэмшдэг);
• - үнэт цаас гаргагчийн бусад үнэт цаас эзэмшигчид;
• - үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасыг эзэмшигч биш зээлдүүлэгч, түншүүд;
• - холбооны эрх баригчидгүйцэтгэх засаглал, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн гүйцэтгэх эрх мэдэл, түүнчлэн орон нутгийн засаг захиргаа.

Эдгээр бүлгүүдийн харилцан үйлчлэл нь компанийн засаглалын талбарт томоохон зөрчилдөөнийг үүсгэдэг бөгөөд энэ нь тус бүрийн эрх, ашиг сонирхлыг зөрчихөд хүргэдэг. Нэмж дурдахад хувьцаа эзэмшигчид нь хувь хүн, хуулийн этгээд хоёулаа байж болохыг харгалзан үзэх шаардлагатай бөгөөд энэ нь корпорацийн харилцааны тогтолцоог төвөгтэй болгож, энэ системийн элементүүдийн хоорондын олон янзын холболттой, нэлээд төвөгтэй болгодог.

Корпорацийн өөр өөр гишүүд өөр өөрийн гэсэн сонирхолтой байдаг. Нэг аж ахуйн нэгжийн оролцогчдын ашиг сонирхлын зөрүү хараахан зөрчилдөөн болохгүй. Гэхдээ өөр өөр ашиг сонирхлыг эзэмшигчид өөрсдийн ашиг сонирхлыг хэрэгжүүлэх, корпорацийн харилцааны бусад оролцогчдын зорилгоос өөр зорилгод хүрэхэд чиглэсэн тодорхой арга хэмжээ авмагц зөрчилдөөн үүсдэг, өөрөөр хэлбэл. мөргөлдөөн, санал зөрөлдөөн, талуудын хоорондох сөргөлдөөн.

Корпорац дахь ашиг сонирхлын зөрчил нь үндсэндээ өмчлөлийг менежментээс салгахтай холбоотой байдаг. Корпорацын менежерүүд үргэлж тэдний эзэн байдаггүй. Менежерүүдийн ашиг сонирхол нь албан тушаалын бат бөх байдлыг хадгалахад оршдог бөгөөд тэдний хүчин чармайлт нь корпорацийн үйл ажиллагааны үйл ажиллагаанд төвлөрдөг. Менежер ба хувьцаа эзэмшигчид, том, жижиг хувьцаа эзэмшигчид, менежерүүд, төрийн байгууллагуудын ашиг сонирхлын зөрүү нь компанийн харилцааны гол асуудал болж байна.

Компанийн засаглалнь эзэмшигчдийн эрх ашгийг хамгаалах, эцсийн дүндээ компанийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх, хөрөнгө оруулалт татах зорилгоор гадаадын болон Оросын компаниудын хэрэгжүүлж буй цогц арга хэмжээ юм.

Хэрэв барууны орнуудад корпорацийн зөрчилдөөн нь менежерүүд болон хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхлын зөрчилдөөнөөр илэрхийлэгддэг бол Орост ихэнх хувьцаа эзэмшигчид цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг зөрчих явдал байдаг.

Корпорацын харилцааг зохицуулахдаа олонхи болон цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчид, нийгэм өөрөө болон төрийн ашиг сонирхлын хооронд тодорхой тэнцвэртэй байх ёстой. Корпорацийн харилцаанд ийм нөлөө үзүүлэх нь эдгээр харилцаанд оролцогчдын ашиг сонирхлын тэнцвэрийг хангаж, ашиг сонирхлын зөрчлийг багасгаж, компанийн харилцааны тогтвортой байдлыг хангаж, тэдний дэвшилтэт хөгжил нь компанийн засаглал юм. Тиймээс, өргөн утгаараа компанийн засаглал нь хувьцаа эзэмшигчдийн байр суурь, хувьцаат компанийн зан төлөвт ямар нэг байдлаар нөлөөлдөг бүх харилцааг агуулдаг. Ийм өргөн ойлголттой бол компанийн засаглал нь компанийн зан үйлтэй ижил байдаг, өөрөөр хэлбэл. Корпорацийн харилцаанд оролцогчдын өөр хоорондоо болон гадаад ертөнцтэй харилцах харилцаа - бизнесийн нийгэмлэг, нутгийн хүн ам, төрийн байгууллагууд.

Компанийн засаглалын зарчимд анхаарлаа хандуулъя. Компанийн засаглалын зарчим нь компанийн засаглалын тогтолцоог бүрдүүлэх, ажиллуулах, боловсронгуй болгох үндсэн зарчмууд юм.

1999 оны 5-р сарын 26-27-нд ЭЗХАХБ-ын Сайд нарын зөвлөлийн хурлаар сайд нар гарын үсэг зурсан ЭЗХАХБ-ын Компанийн засаглалын зарчмуудад компанийн засаглалын үндсэн зарчмуудыг тодорхойлсон.

ЭЗХАХБ-ын Компанийн засаглалын зарчмууд нь зөвлөх шинж чанартай бөгөөд засгийн газрууд одоо байгаа хууль тогтоомжийг үнэлэх, боловсронгуй болгох эхлэлийн цэг болгон, мөн корпорациуд өөрсдөө компанийн засаглалын тогтолцоо, шилдэг туршлагыг хөгжүүлэхэд ашиглаж болно.

Зарчмын дагуу компанийн засаглалын бүтэц нь дараахь зүйлийг хангах ёстой.

• - хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг хамгаалах;
• - хувьцаа эзэмшигчдэд тэгш хандах;
• - хуульд заасан сонирхогч этгээдийн эрхийг хүлээн зөвшөөрөх;
• - Корпорацтай холбоотой бүх чухал асуудлын талаархи мэдээллийг цаг тухайд нь, үнэн зөв мэдээлэх;
• - захиргааг удирдах зөвлөл (хяналтын зөвлөл), түүнчлэн ТУЗ-ийн хувьцаа эзэмшигчдийн өмнө хүлээсэн үүрэг хариуцлагыг үр дүнтэй хянах.

Хууль тогтоомж, тэр дундаа компанийн засаглалын салбарын хууль тогтоомжийг бүрдүүлэхэд эдийн засгийн хүчин зүйлс шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэдэг.

"Хууль тогтоох эрх мэдэл нь хуулийг бий болгодоггүй - зөвхөн түүнийг нээж, томъёолдог" гэдгийг мэддэг; олон нийттэй харилцах харилцаа нь нийгэм-эдийн засгийн харилцааг нэгтгэж, албан ёсоор бий болгодог. Нийгэм-эдийн засгийн харилцаа нь бодитойгоор хөгждөг боловч тодорхой болохын хэрээр ("нээсэн") тэднийг ухамсартайгаар удирдахад ойртож болно. Өөрөөр хэлбэл, нийгэм (түүний дотор эдийн засаг) нь зөвхөн шууд бусаар нөлөөлж, шаардлагатай чиглэлд хөгжих нөхцлийг бүрдүүлдэг. Эдийн засагтай холбоотойгоор энэ бүтээл өрсөлдөөнт орчин, аж ахуй эрхлэх үйл ажиллагаа эрхэлдэг, "тоглоомын дүрэм" нэгдсэн зах зээлийг бий болгох, олон нийтийн тогтвортой шаардлага.

Компанийн засаглалыг сайжруулахын тулд ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яам 2003 оны сүүлээр Компанийн засаглалын шинжээчдийн зөвлөлийг байгуулах санаачилга гаргасан. Зөвлөлийн гишүүдэд компанийн засаглалын салбарын хамгийн нэр хүндтэй мэргэжилтнүүд, Оросын корпорацийн болон санхүүгийн хуулийн сургуулиудын тэргүүлэх төлөөлөгчид багтсан болно. Зөвлөлийн даргын чиг үүргийг Шадар сайдад даалгана. Зөвлөлийн зорилго нь гаргасан шийдвэрт бие даасан шинжээчийн үнэлгээ хийх явдал юм Оросын Холбооны Улскомпанийн засаглалын чиглэлээр зохицуулалтын эрх зүйн акт, зөвлөмж боловсруулах.

Дэлхий дахинд компанийн засаглалын загварын талаар нэгдсэн ойлголт байхгүй байгаа нь одоогоор энэ салбарт гүн гүнзгий шинэчлэл хийгдэж байгааг онцолж байна. Хувийн хэвшлийн үүрэг нэмэгдэж, даяаршил, өрсөлдөөний нөхцөл байдал өөрчлөгдөж байгаа нь компанийн засаглалын асуудлыг орчин үеийн бизнесийн ертөнцөд хамгийн тулгамдсан асуудал болгож байна. Компанийн засаглалын практик нь улс орнуудын эдийн засагт гадаадын хөрөнгө оруулалтын урсгалд шууд нөлөөлдөг, компанийн засаглалын үр дүнтэй тогтолцоог бүрдүүлэхгүйгээр хөрөнгө оруулалтын урсгалыг хангах боломжгүй юм. Тийм ч учраас шилжилтийн эдийн засагтай орнуудын хувьд компанийн засаглалын асуудал нэн чухал юм.

Зорилго сургалтын курснэмэгдүүлэхийн тулд компанийн засаглалын үндэс, хувьцаа эзэмшигч, хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хамгаалах тогтолцоог судлах явдал юм. үр дүнтэй үйл ажиллагаакомпанийн хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг нэмэгдүүлэх.

Хичээлийн зорилго нь хувьцаа эзэмшигчдийнхээ ашиг сонирхлыг хамгаалах, түүний дотор дотоод болон гадаад эрсдлийг зохицуулах механизмыг харгалзан компанийн үр ашигтай үйл ажиллагааг хангах тогтолцоог эзэмших; дотоод механизмын нэг нь төлөөлөн удирдах зөвлөл болох компанийн хяналтын хэлбэрийг авч үзэх; Хувьцаат компанийн удирдлагад бие даасан захирлуудын гүйцэтгэх үүрэг, ОХУ-д компанийн засаглал үүсэх шинж тэмдэг, хүчин зүйлийг тодорхойлох.

Танилцуулга сэдвээр “Компанийн засаглал: мөн чанар, элементүүд, гол асуудлууд”Компанийн засаглалын мөн чанарыг авч үзэж, элементүүдийг тодорхойлж, түүний гол асуудлуудыг тодруулцгаая.

Компанийн засаглал (нарийн утгаар) нь корпораци хөрөнгө оруулагчдын ашиг сонирхлыг төлөөлж, тэдэнд үйлчлэх үйл явц юм.

Компанийн засаглал (өргөн утгаараа) нь эдийн засаг, нийгмийн зорилго, хувь хүн, нийтийн ашиг сонирхлын хооронд тэнцвэрийг бий болгох үйл явц юм.

Хувьцаат компанийн хувьд ийм менежмент нь хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхлын тэргүүлэх чиглэл, өмчийн эрхийн хэрэгжилтийг харгалзан үзэх, нийтлэг уламжлал, хандлага, зан үйлийн зарчмуудыг агуулсан компанийн соёлыг бий болгох ёстой.

Корпорацийн удирдлага дорХувьцаат компаниудын хувьд бид үнэт цаас гаргагчийн удирдлагын байгууллага ба албан тушаалтнууд, үнэт цаас эзэмшигчид (хувьцаа эзэмшигчид, бонд болон бусад үнэт цаас эзэмшигчид), түүнчлэн менежментэд ямар нэгэн байдлаар оролцдог бусад сонирхогч талуудын хоорондын харилцааны тогтолцоог хэлнэ. хуулийн этгээдийн хувьд үнэт цаас гаргагчийн .

Эдгээр тодорхойлолтыг нэгтгэн дүгнэвэл компанийн засаглалын тогтолцоо нь хувьцаат компани нь хувьцаа эзэмшигчдийнхээ эрх ашгийг төлөөлөн хамгаалах ёстой зохион байгуулалтын загвар юм.

Ийнхүү компанийн засаглалын хүрээнд компанийн үр ашгийг хангах, компанийн дотоод болон компани хоорондын харилцааг хүлээн зөвшөөрөгдсөн зорилгын дагуу бий болгох, эзэмшигчдийн эрх ашгийг хамгаалах, түүний дотор дотоод, гадаад харилцааг зохицуулахтай холбоотой бүх асуудлыг багтаасан болно. эрсдэл.

Компанийн засаглалын дараах элементүүдийг ялгаж үздэг.

Хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхлыг хүндэтгэхээс бүрдсэн компанийн үйл ажиллагааны ёс зүйн зарчим;

Урт хугацааны зорилгод хүрэх стратегийн зорилтуудтүүний эзэд - жишээлбэл, урт хугацаанд өндөр ашиг олох, илүү их маш сайн гүйцэтгэлзах зээлийн тэргүүлэгчдээс ашиг олох, эсвэл ашигт ажиллагаа давсан дундажсалбараар;

Бүх хууль тогтоомжийг дагаж мөрдөх ба зохицуулалтын шаардлагакомпанид тавигдах шаардлага.

Компани хууль эрх зүйн болон зохицуулалтын шаардлагыг дагаж мөрдөхөөс гадна зах зээл нь төрийн эрх бүхий байгууллагаас илүү компанийн засаглалыг хянадаг. Компанийн сайн засаглалын дүрмийг дагаж мөрдөхгүй бол торгууль биш, харин хөрөнгийн зах зээл дэх нэр хүндэд нь хохирол учруулах болно. Энэ хохирол нь хөрөнгө оруулагчдын сонирхол буурч, хувьцааны үнэ буурахад хүргэнэ. Үүнээс гадна гадны хөрөнгө оруулагчдын үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлэх, компанид хөрөнгө оруулах боломжийг хязгаарлаж, шинэ үнэт цаас гаргах компанийн хэтийн төлөвт сөргөөр нөлөөлнө. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг хадгалахын тулд барууны компаниуд компанийн засаглалын хэм хэмжээ, дүрмийг дагаж мөрдөхөд ихээхэн ач холбогдол өгдөг.

Компанийн засаглалын гол асуудлуудын дунд бид дараахь зүйлийг онцолж байна.

Агентлагийн асуудал - ашиг сонирхлын зөрүү, эрх мэдлийг буруугаар ашиглах;

Хувьцаа эзэмшигчийн эрх - жижиг (жижиг) хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг зөрчих, төвлөрсөн хяналт, дотоод хяналтын асуудал;

Эрх мэдлийн тэнцвэр - ТУЗ-ийн бүтэц, үйл ажиллагааны зарчим, ил тод байдал, хороодын бүрэлдэхүүн, хараат бус захирлууд;

Хөрөнгө оруулалтын нийгэмлэг - институци ба өөрөө зохион байгуулалт;

Захирлуудын мэргэжлийн ур чадвар - стратегийн чиг баримжаатай компанийн засаглалын тогтолцоо, шийдвэрийн чанар, захирлуудын мэргэжлийн мэдлэг.

Сэдэв дээр "Компанийн засаглалын онол ба загварууд"Компанийн засаглалын үндсэн зарчим болох өмч, хяналтыг салгах зарчимд анхаарлаа хандуулаарай. Хувьцаа эзэмшигчид нь корпорацийн хөрөнгийн эзэд боловч энэ хөрөнгийг хянах, удирдах эрх нь үндсэндээ удирдлагад хамаарна. Удирдлага бол хөлсний төлөөлөгч бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдийн өмнө хариуцлага хүлээдэг. Эзэмшигчдээс ялгаатай нь удирдлага нь шаардлагатай мэргэжлийн ур чадвар, мэдлэг, чанарыг эзэмшсэн тул шийдвэр гаргах, хэрэгжүүлэх чадвартай байдаг. хамгийн сайн ашиглахнийслэл. Компанийн удирдлагын чиг үүргийг хуваарилсны үр дүнд эдийн засгийн ном зохиолд агентлагийн асуудал гэж нэрлэгддэг асуудал үүсдэг (А. Берле, Г. Майн), i.e. хөрөнгийн эзэд болон энэ капиталыг удирдахаар хөлсөлж буй менежерүүдийн ашиг сонирхол давхцахгүй байх үед.

Пүүсийн гэрээний онолын дагуу (R. Coase, 1937) хөрөнгийн нийлүүлэгчийн хувьд хувьцаа эзэмшигчид болон энэ хөрөнгийн менежерийн хувьд менежерүүдийн хоорондох агентлагийн асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд бүх эрх, эрхийг хамгийн бүрэн хангасан гэрээ байгуулах ёстой. талуудын хоорондын харилцааны нөхцөл. Хэцүү зүйл бол бизнес эрхлэх явцад гарч болох бүх нөхцөл байдлыг гэрээнд урьдчилан зааж өгөх боломжгүй юм. Үүний үр дүнд удирдлага өөрийн үзэмжээр шийдвэр гаргах нөхцөл байдал үргэлж бий болно. Тиймээс гэрээлэгч талууд үлдэгдэл хяналтын зарчмын дагуу ажилладаг, өөрөөр хэлбэл. удирдлага нь тодорхой нөхцөлд өөрийн үзэмжээр шийдвэр гаргах эрхтэй үед. Хэрэв хувьцаа эзэмшигчид үүнийг үнэхээр зөвшөөрвөл ашиг сонирхлын зөрүүгээс болж нэмэлт зардал гарч болзошгүй. Майкл Женсен, Уильям Муклинг нар 1970-аад онд агентлагийн зардлын онолыг боловсруулахдаа эдгээр асуудлыг маш анхааралтай авч үзсэн бөгөөд үүний дагуу компанийн засаглалын загварыг агентлагийн зардлыг хамгийн бага байлгах үүднээс зохион байгуулах ёстой. Үүний зэрэгцээ агентлагийн зардал гэдэг нь өмчлөх эрх, хяналтын эрхийг тусгаарлахтай холбоотой хөрөнгө оруулагчдад учирсан хохирлын хэмжээ юм.

Тиймээс компанийн засаглалын асуудал үүсэх эдийн засгийн гол шалтгаан нь өмчийг өмчийн шууд удирдлагаас тусгаарлах явдал гэж хэлж болно. Ийм хуваагдлын үр дүнд үнэт цаас гаргагчийн үйл ажиллагааг шууд удирддаг хөлсний менежерүүдийн үүрэг зайлшгүй нэмэгдэж, үүний үр дүнд ийм менежменттэй холбоотой үүссэн харилцаанд оролцогчдын янз бүрийн бүлгүүд бий болж, тус бүр өөрийн гэсэн үйл ажиллагааг явуулдаг. ашиг сонирхол.

Барууны орнуудад корпорацийн менежерүүдийн тэргүүлэх чиглэл, эзэмшигчдийн ашиг сонирхол хоорондын зөрүүтэй олон тохиолдлыг олж тогтоосны дараа хэлэлцүүлэг эхэлсэн. Олон корпорациудад өсөлтийг ашигт ажиллагаанаас хамаагүй илүү чухалчилдаг байв. Энэ нь амбицтай менежерүүдэд ашигтай, тэдний ашиг сонирхолд нийцсэн ч хувьцаа эзэмшигчдийн урт хугацааны эрх ашигт сөргөөр нөлөөлсөн. Томоохон корпорацуудын тухайд гэвэл 80-аад он. XX зуун ихэвчлэн менежерүүдийн арван жил гэж нэрлэдэг. Гэсэн хэдий ч 90-ээд онд. Нөхцөл байдал өөрчлөгдөж, мэтгэлцээн сүүлийн үед давамгайлсан хэвээр байгаа компанийн засаглалын хэд хэдэн онол дээр төвлөрч байна.

- хамсаатны онолуудҮүний мөн чанар нь корпорацийн харилцааны батлагдсан загварыг хэрэгжүүлж буй бүх сонирхогч талуудад компанийн удирдлагын заавал хяналт тавих явдал юм. Энэ нь компанийн үйл ажиллагаанд хувь нэмрээ оруулж буй санхүүгийн болон санхүүгийн бус хөрөнгө оруулагчдын ашиг сонирхлыг харгалзан үзэх, хамгаалах явдал гэж компанийн засаглалын хамгийн өргөн хүрээнд тайлбарладаг. Үүний зэрэгцээ, санхүүгийн бус хөрөнгө оруулагчид ажилчид (корпорацын тусгай ур чадвар), ханган нийлүүлэгчид (тодорхой тоног төхөөрөмж), орон нутгийн эрх баригчид (корпорацын ашиг сонирхлын үүднээс дэд бүтэц, татвар) багтаж болно;

- агентлагийн онол, агентлагийн зардлын хэрэглүүрээр дамжуулан корпорацийн харилцааны механизмыг авч үздэг; улс хоорондын харьцуулалт хийхдээ компанийн засаглалын тогтолцооны нийтлэг заалтуудыг тодорхойлоход үндэслэсэн харьцуулсан институцийн шинжилгээ.

Олон корпорацууд (хувьцаа эзэмшигчийн үнэ цэнийн үзэл баримтлалын дор удирддаг) корпорацид (хувьцаа эзэмшигчийн өмч) үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх үйл ажиллагаанд анхаарлаа төвлөрүүлж, үйл ажиллагааны цар хүрээг багасгах эсвэл компанид үнэ цэнийг нэмж чадахгүй байгаа хэлтэсүүдийг зарж борлуулдаг.

Тиймээс корпорацууд хамгийн их туршлага хуримтлуулсан үйл ажиллагааныхаа гол чиглэлүүдэд анхаарлаа төвлөрүүлдэг. Оросын аж ахуйн нэгжүүдэд үйлчилдэг компанийн сайн засаглал нь бүх хувьцаа эзэмшигчдэд хамаарахгүй компаниас ашиг хүртэхээс бусад бүх хувьцаа эзэмшигчдэд адил тэгш хандахыг шаарддаг гэдгийг нэмж хэлж болно.

Компанийн засаглалын үндсэн загваруудыг авч үзье, голыг нь тодорхойлно уу үндсэн зарчимболон элементүүдийг өгье Товч танилцуулгазагварууд.

Корпорацийн эрх зүйн салбарт зах зээлийн харилцаа өндөр хөгжсөн орнуудын онцлог шинж чанартай компанийн засаглалын гурван үндсэн загвар байдаг: Англи-Америк, Япон, Герман. Эдгээр загвар бүр нь түүхэн урт хугацааны туршид бий болсон бөгөөд юуны түрүүнд нийгмийн тодорхой үндэсний нөхцөл байдлыг тусгасан байдаг эдийн засгийн хөгжил, уламжлал, үзэл суртал.

АНУ, Их Британи, Австралид байдаг корпорацийн засаглалын Англи-Америкийн загварыг авч үзье.

Англо-Америкийн системийн үндсэн зарчмууд нь дараах байдалтай байна.

1. Корпорацын өмч хөрөнгө, үүрэг, корпорацийн өмчлөгчийн эд хөрөнгө, үүргийг тусгаарлах. Энэ зарчим нь бизнес эрхлэх эрсдэлийг бууруулж, нэмэлт хөрөнгө татах уян хатан нөхцлийг бүрдүүлэх боломжийг олгодог.

2. Корпорацын өмч, хяналтыг салгах.

3. Хувьцаа эзэмшигчдийн баялгийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн компанийн зан байдал нь нийгмийн сайн сайхан байдлыг нэмэгдүүлэх хангалттай нөхцөл юм. Энэхүү зарчим нь хөрөнгийн нийлүүлэгчдийн бие даасан зорилго ба нийгмийн эдийн засгийн хөгжлийн нийгмийн зорилтуудын хоорондын уялдаа холбоог тогтоодог.

4. Хамгийн их болгох зах зээлийн үнэкомпанийн хувьцаа нь хувьцаа эзэмшигчдийн баялгийг нэмэгдүүлэх хангалттай нөхцөл юм. Энэхүү зарчим нь үнэт цаасны зах зээл нь компанийн бодит үнэ цэнийг бодитойгоор тодорхойлох, улмаар хувьцаа эзэмшигчдийн баялгийг хэмжих боломжийг олгодог жам ёсны механизм юм.

5. Бүх хувьцаа эзэмшигчид тэгш эрхтэй. Төрөл бүрийн хувьцаа эзэмшигчдийн эзэмшиж буй хувьцааны хэмжээ нь шийдвэр гаргахад нөлөөлдөг. Ерөнхийдөө корпорацид илүү их хувь эзэмшдэг хүмүүс илүү их эрх мэдэл, нөлөө үзүүлдэг гэж үзэж болно. Үүний зэрэгцээ, асар их эрх мэдэлтэй байх нь жижиг хувьцаа эзэмшигчдийн эрх ашгийг хохироож болно. Хувьцаа эзэмшигчдийн эрх тэгш байх ба их хэмжээний хөрөнгө оруулсан хүмүүсийн эрсдэл их байх хооронд зөрчилдөөн үүсдэг. Энэ утгаараа хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг хуулиар хамгаалах ёстой. Хувьцаа эзэмшигчдийн ийм эрх, тухайлбал, нэгдэх, татан буулгах гэх мэт гол асуудлаар санал өгөх эрх орно.

Эдгээр зарчмуудыг Англи-Америкийн загварт хэрэгжүүлэх гол механизм нь ТУЗ, үнэт цаасны зах зээл, компанийн хяналтын зах зээл юм.

Германы компанийн засаглалын загвар нь Төв Европын орнуудад түгээмэл байдаг. Энэ нь зарчим дээр суурилдаг нийгмийн харилцаа- Корпорацын үйл ажиллагааг сонирхож буй бүх талууд (хувьцаа эзэмшигчид, удирдлага, хөдөлмөрчид, гол нийлүүлэгчид, бүтээгдэхүүний хэрэглэгчид, банкууд болон олон нийтийн байгууллагууд) шийдвэр гаргах үйл явцад оролцох эрхтэй.

Метафороор хэлбэл, тэд бүгд нэг хөлөг онгоцон дээр байгаа бөгөөд зах зээлийн өрсөлдөөний далайд энэ хөлөг онгоцны чиглэлийг тодорхойлж, хамтран ажиллах, харилцан үйлчлэхэд бэлэн байна.

Дараахь үндсэн элементүүдээр тодорхойлогддог.

Төлөөлөн удирдах зөвлөлийн хоёр шатлалт бүтэц;

Оролцогч талуудын төлөөлөл;

Бүх нийтийн банкууд;

Хөрөнгө эзэмших.

Англи-Америкийн загвараас ялгаатай нь захирлуудын зөвлөл нь удирдлагын зөвлөл ба хяналтын зөвлөл гэсэн хоёр байгууллагаас бүрдэнэ. Хяналтын зөвлөлийн чиг үүрэг нь аж ахуйн нэгжийн оролцогчдын бүлгүүдийн байр суурийг жигдрүүлэх (хяналтын зөвлөл нь ТУЗ-д дүгнэлт өгдөг), удирдах зөвлөл (гүйцэтгэх зөвлөл) нь үйл ажиллагааг уялдуулах стратеги боловсруулж хэрэгжүүлэх явдал юм. нийгмийн бүх оролцогчдын ашиг сонирхол. Функцуудыг тусгаарлах нь удирдлагын зөвлөлд аж ахуйн нэгжийн удирдлагад анхаарлаа төвлөрүүлэх боломжийг олгодог.

Ийнхүү Германы компанийн засаглалын загварт удирдлагын гол байгууллага нь хамтын ажиллагаа юм. Харьцуулбал: Англи-Америкийн загварт захирлуудын зөвлөлийг сонгодог Ерөнхий захиралДээд түвшний удирдлагын багийг бие даан бүрдүүлдэг бөгөөд бүрэлдэхүүнийг нь өөрчлөх чадвартай. Германы загварт бүх зүйл менежментийн багхяналтын зөвлөлөөс сонгогдсон.

Хяналтын зөвлөл нь бүх гол түлхүүрийг тусгасан байдлаар байгуулагдсан бизнесийн холболтуудкорпорациуд. Тиймээс банкирууд болон ханган нийлүүлэгч эсвэл бүтээгдэхүүн хэрэглэгчдийн төлөөлөл хяналтын зөвлөлд байнга оролцдог. Хяналтын зөвлөлийн гишүүдийг сонгохдоо хөдөлмөрийн хамт олон ижил зарчмыг баримталдаг. Хяналтын зөвлөлийн тал хувь нь тус корпорацийн ажилчид, ажилчид байдаг гэдгийг бид яриагүй. Хөдөлмөрийн нэгдэлажиллах хүчний үүднээс корпорацид хамгийн их ашиг тусаа өгөх боломжтой хяналтын зөвлөлийн гишүүдийг сонгодог.

Үүний зэрэгцээ Германы үйлдвэрчний эвлэлүүд корпорацийн дотоод хэрэгт хөндлөнгөөс оролцох эрхгүй. Тэд асуудлаа компанийн түвшинд биш, засаг захиргааны нутаг дэвсгэр буюу газрын түвшинд шийддэг. Хэрэв үйлдвэрчний эвлэлүүд хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээг нэмэгдүүлэхийг хүсч байгаа бол тухайн муж улсын бүх аж ахуйн нэгжүүд энэ нөхцлийг дагаж мөрдөх үүрэгтэй.

Герман хэл гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй арилжааны банкууднь бүх нийтийнх бөгөөд нэгэн зэрэг олон төрлийн үйлчилгээ үзүүлдэг (зээл, зуучлал, зөвлөх үйлчилгээ), i.e. үүргийг нэгэн зэрэг гүйцэтгэх боломжтой хөрөнгө оруулалтын банк, хувьцаа гаргахтай холбоотой бүхий л ажлыг гүйцэтгэх.

Компанийн засаглалын Японы загвар нь Японы соёл, уламжлалаас улбаатай, нийгмийн эв нэгдэл, харилцан хамаарлаар тодорхойлогддог. Орчин үеийн загварКомпанийн засаглал нь нэг талаас эдгээр уламжлалын нөлөөн дор, нөгөө талаас дайны дараах үеийн гадны хүчний нөлөөн дор хөгжсөн.

Японы компанийн засаглалын загвар нь дараахь онцлогтой.

Гол банкуудын систем;

Компаниудын гадаад харилцааны сүлжээний зохион байгуулалт;

Насан туршдаа ажилд авах систем.

Банк нь чухал үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд олон төрлийн чиг үүргийг гүйцэтгэдэг (зээлдүүлэгч, санхүү, хөрөнгө оруулалтын шинжээч, санхүүгийн зөвлөхгэх мэт), тиймээс аж ахуйн нэгж бүр түүнтэй ойр дотно харилцаа тогтоохыг хичээдэг.

Хэвтээ компани бүр нэг үндсэн банктай, хоёр босоо бүлэгтэй байж болно.

Хаана том үүрэгТөрөл бүрийн албан бус холбоод тоглодог - эвлэл, клуб, мэргэжлийн холбоод. Жишээлбэл, санхүүгийн аж үйлдвэрийн бүлгийн хувьд энэ нь тус группын ерөнхийлөгчийн зөвлөл бөгөөд гишүүд нь компанийн удирдагчдын найрсаг харилцааг хадгалах албан ёсны зорилготой группын үндсэн компаниудын ерөнхийлөгчдийн дундаас сонгогддог. Албан бус орчинд чухал мэдээлэл солилцож, бүлгийн үйл ажиллагаатай холбоотой гол шийдвэрүүдийг зөөлөн тохиролцдог. Гол шийдвэрүүдийг энэ байгууллага боловсруулж, тохиролцдог.

TO сүлжээний зохион байгуулалтКомпанийн гадаад харилцаанд дараахь зүйлс орно.

Сүлжээний элементүүдийн бэлэн байдал - зөвлөл, холбоо, клуб;

Бүлэг доторх удирдлагын хөдөлгөөний практик;

Сонгомол хөндлөнгийн оролцоо;

Бүлэг доторх худалдаа.

Бүлэг доторх удирдлагын хөдөлгөөний практик ч өргөн тархсан. Жишээлбэл, угсрах үйлдвэрийн менежер асуудлыг хамтран шийдвэрлэхийн тулд эд анги нийлүүлэх үйлдвэрт удаан хугацаагаар томилогдон ажиллаж болно.

Сонгомол хөндлөнгийн практик удирдлагын үйл явцихэвчлэн компанийн гол банк үүнийг тохируулан хийдэг санхүүгийн байрлал. Группын аль ч аж ахуйн нэгжийг хямралаас гаргахын тулд хэд хэдэн компаниуд хамтарсан арга хэмжээ авдаг. Санхүү, аж үйлдвэрийн бүлэгт хамаарах компаниуд дампуурах нь маш ховор үзэгдэл юм.

Худалдааны компаниудын гол үүрэг нь худалдааны бүх тал дээр группын үйл ажиллагааг зохицуулах явдал байдаг группын сүлжээний харилцан үйлчлэлийн маш чухал элемент болох дэлхийн худалдааны үүргийг би тэмдэглэхийг хүсч байна. Бүлгүүд нь олон төрлийн конгломератууд байдаг тул олон материал, эд ангиудыг групп дотроо худалдаж авч, зардаг. Группээс гадуурх худалдааны гүйлгээг мөн төвөөр дамжуулан хийдэг худалдааны компаниТиймээс ийм компаниудын эргэлт нь ихэвчлэн маш их байдаг. Үүний зэрэгцээ гүйлгээний зардал маш бага байна. Тиймээс худалдааны үнийн дүн бага байна.

Загварын насан туршийн хөдөлмөр эрхлэлтийн тогтолцоог дараах байдлаар тодорхойлж болно: "Хөдөлмөрийн гэр бүлд гарч ирсэн бол та үүрд гэр бүлийнхээ гишүүн хэвээр үлдэнэ."

Сэдэв дээр "Компанийн засаглалын зарчим"Эдийн засгийн хамтын ажиллагаа, хөгжлийн байгууллага (OECD)-аас боловсруулсан үндсэн зарчмуудыг* тодорхойлсон байдаг. бараа, үйлдвэрлэлийн хүчин зүйлийн зах зээл. Компанийн засаглалын бүтэц нь хууль эрх зүй, эдийн засгийн институцийн орчин, бизнесийн ёс зүй, корпорацийн байгаль орчин, нийтийн ашиг сонирхлын талаарх ойлголтоос мөн хамаарна.

Компанийн засаглалын нэг загвар байхгүй. Үүний зэрэгцээ Эдийн засгийн хамтын ажиллагаа, хөгжлийн байгууллага (OECD)-д хийсэн ажил нь компанийн засаглалын үндэс болсон зарим нийтлэг элементүүдийг тодорхойлсон. ЭЗХАХБ-ын Компанийн засаглалын зарчмууд нь эдгээр нийтлэг элементүүдэд тулгуурлан корпорацуудын үндсэн эрхэм зорилгыг тодорхойлсон байдаг. Эдгээр нь одоо байгаа янз бүрийн загваруудыг хамрах зорилгоор боловсруулсан болно. Эдгээр "Зарчмууд" нь өмчлөлийг менежментээс салгасны үр дүнд бий болох менежментийн асуудлуудад төвлөрдөг. Компанийн шийдвэр гаргах үйл явцтай холбоотой байгаль орчин, ёс суртахууны асуудлууд зэрэг бусад хэд хэдэн асуудлыг мөн харгалзан үздэг боловч эдгээрийг ЭЗХАХБ-ын бусад баримт бичигт (Үндэстэн дамнасан аж ахуйн нэгжийн удирдамж, конвенц, зөвлөмж зэрэг) илүү нарийвчлан тусгасан болно. хээл хахуультай тэмцэх"), түүнчлэн бусад олон улсын байгууллагын баримт бичигт тусгагдсан болно.

Корпорацууд компанийн сайн засаглалын үндсэн зарчмуудыг хэр мөрдөж байгаа нь хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад улам бүр чухал хүчин зүйл болж байна. Компанийн засаглалын практик болон компаниудын санхүүгийн эх үүсвэрийг илүү өргөн хүрээтэй хөрөнгө оруулагчдаас авах чадвар хоорондын хамаарал онцгой ач холбогдолтой юм. Хэрвээ улс орнууд дэлхийн хөрөнгийн зах зээлийн давуу талыг бүрэн ашиглаж, урт хугацааны хөрөнгө татахыг хүсэж байгаа бол компанийн засаглалын практик нь анхаарал татахуйц, ойлгомжтой байх ёстой. Корпорацууд үндсэндээ гадаад санхүүжилтийн эх үүсвэрт найддаггүй байсан ч компанийн сайн засаглалын практикийг тууштай баримтлах нь дотоодын хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг бэхжүүлж, хөрөнгийн өртгийг бууруулж, эцсийн дүндээ санхүүжилтийн илүү тогтвортой эх үүсвэрийг дэмжих боломжтой.

Компанийн засаглалд удирдлагын тогтолцоонд оролцогчдын хоорондын харилцаа ч нөлөөлдөг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Хяналтын эрх бүхий хувьцаа эзэмшигчид байж болно хувь хүмүүс, гэр бүл, холбоо, эсвэл холдинг компаниар дамжуулан эсвэл харилцан хувьцаа эзэмших замаар үйл ажиллагаа явуулдаг бусад корпорациуд нь компанийн зан төлөвт ихээхэн нөлөөлдөг. Хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд институциональ хөрөнгө оруулагчид зарим зах зээлд корпорацуудын удирдлагад үг хэлэхийг шаардаж байна. Хувьцаа эзэмшигчид менежментийн эрхээ хэрэгжүүлэхийг эрэлхийлдэггүй; шударга харьцаххяналтын хувьцаа эзэмшигчид болон удирдлага. Зээлдүүлэгчид зарим засаглалын тогтолцоонд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд компанийн үйл ажиллагаанд хөндлөнгийн хяналт тавих боломжтой байдаг. Ажилчид болон бусад сонирхогч талууд корпорацийн урт хугацааны амжилт, гүйцэтгэлд чухал хувь нэмэр оруулдаг бол засгийн газрууд ерөнхий институцийн болон эрх зүйн бүтэцкомпанийн засаглал. Эдгээр оролцогч бүрийн үүрэг, харилцан үйлчлэл нь улс орнуудад харилцан адилгүй байдаг. Эдгээр харилцааг зарим талаар хууль тогтоомжоор зохицуулж, зарим талаараа өөрчлөгдөж буй нөхцөл байдал, зах зээлийн механизмд сайн дурын дасан зохицох замаар зохицуулдаг.

ЭЗХАХБ-ын Компанийн засаглалын зарчмуудын дагуу компанийн засаглалын бүтэц нь хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг хамгаалах ёстой. Гол нь: эд хөрөнгийн эрхийг бүртгэх найдвартай аргууд; хувьцааг эзэмшүүлэх, шилжүүлэх; корпорацийн талаар шаардлагатай мэдээллийг цаг тухайд нь, тогтмол олж авах; хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хуралдаанд оролцох, санал өгөх; удирдах зөвлөлийн сонгуульд оролцох; аж ахуйн нэгжийн ашгаас хуваалцах.

Тэгэхээр компанийн засаглалын бүтэц нь хувьцаа эзэмшигчид, тэр дундаа жижиг, гадаадын хувьцаа эзэмшигчидтэй адил тэгш харьцаж, эрх нь зөрчигдсөн тохиолдолд бүгдэд нь үр дүнтэй хамгаалалтыг хангах ёстой.

Компанийн засаглалын тогтолцоо нь оролцогч талуудын хуулиар олгогдсон эрхийг хүлээн зөвшөөрч, баялаг, ажлын байр бий болгох, аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад корпорацууд болон оролцогч талуудын идэвхтэй хамтын ажиллагааг дэмжих ёстой.

Ил тод байдал, хариуцлагын зарчим тогтолцоонд хамгийн чухал гэдгийг сүүлийн жилүүдийн санхүүгийн хямрал баталлаа үр дүнтэй менежменткорпораци. Компанийн засаглалын бүтэц нь корпорацийн санхүүгийн байдал, үйл ажиллагааны үр дүн, өмч хөрөнгө, менежмент зэрэг корпорацитай холбоотой бүхий л материаллаг асуудлын талаарх мэдээллийг цаг тухайд нь, үнэн зөв нээлттэй болгох ёстой.

ЭЗХАХБ-ын ихэнх орнуудад олон нийтэд арилжаалагддаг болон бүртгэлгүй аж ахуйн нэгжүүд томоохон аж ахуйн нэгжүүдЗаавал болон сайн дурын үндсэн дээр өргөн хүрээтэй мэдээллийг цуглуулж, улмаар өргөн хүрээний хэрэглэгчдэд түгээдэг. Мэдээллийг олон нийтэд ил тод болгох нь ихэвчлэн жилд нэгээс доошгүй удаа шаардлагатай байдаг ч зарим улс орнуудад ийм мэдээллийг хагас жил, улирал бүр эсвэл бүр илүү олон удаа өгөх шаардлагатай байдаг. мэдэгдэхүйц өөрчлөлтүүдкомпанид болсон явдал. Мэдээллийг ил тод болгох хамгийн бага шаардлагад сэтгэл хангалуун байхаас гадна компаниуд зах зээлийн эрэлт хэрэгцээнд нийцүүлэн өөрсдийнхөө талаар сайн дураараа мэдээлэл өгдөг.

Иймд ил тод болгох хатуу дэглэм нь компаниудын зах зээлийн мониторингийн гол тулгуур бөгөөд хувьцаа эзэмшигчид саналын эрхээ хэрэгжүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг нь ойлгомжтой. Томоохон, идэвхтэй хөрөнгийн зах зээлтэй орнуудын туршлагаас харахад ил тод болгох нь компанийн зан төлөвт нөлөөлж, хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалах хүчтэй хэрэгсэл болдог. Мэдээллийг ил тод болгох хүчтэй дэглэм нь хөрөнгө татах, хөрөнгийн зах зээлд итгэх итгэлийг хадгалахад тусална. Хувьцаа эзэмшигчид болон боломжит хөрөнгө оруулагчид менежментийн чанарыг үнэлж, үнэлгээ, эзэмшил, хувьцааны саналын асуудлаар үндэслэлтэй шийдвэр гаргахад хангалттай нарийвчилсан, найдвартай, харьцуулж болохуйц мэдээллийг олж авах шаардлагатай. Мэдээлэл хангалтгүй эсвэл тодорхой бус байгаа нь зах зээлийн гүйцэтгэлд сөргөөр нөлөөлж, хөрөнгийн өртгийг нэмэгдүүлж, нөөцийг буруу хуваарилахад хүргэдэг.

Мэдээллийг ил тод болгох нь аж ахуйн нэгжүүдийн бүтэц, үйл ажиллагаа, компанийн бодлого, байгаль орчинтой холбоотой гүйцэтгэлийн талаарх олон нийтийн ойлголтыг сайжруулахад тусалдаг. ёс зүйн хэм хэмжээ, түүнчлэн компаниудын үйл ажиллагаа явуулж буй нийгэмлэгүүдтэй харилцах харилцаа.

Мэдээллийг ил болгох шаардлага нь аж ахуйн нэгжүүдэд захиргааны шаардлагагүй дарамт, үндэслэлгүй зардал гаргах ёсгүй. Мөн хөрөнгө оруулагчдыг төөрөгдүүлэхгүй байх, хөрөнгө оруулалтын талаар хамгийн үндэслэлтэй шийдвэр гаргахын тулд ийм мэдээллийг задруулах шаардлагагүй бол компаниуд өөрсдийнхөө тухай өрсөлдөх чадвараа алдагдуулж болзошгүй мэдээллийг задруулах шаардлагагүй. Илчлэх ёстой хамгийн бага мэдээллийг тодорхойлохын тулд олон улс орон "материал байдлын үзэл баримтлал"-ыг ашигладаг. Материаллаг мэдээллийг өгөхгүй байх, гуйвуулах нь нөлөөлж болзошгүй мэдээлэл гэж тодорхойлогддог эдийн засгийн шийдвэрүүдмэдээлэл хэрэглэгчид хүлээн зөвшөөрсөн.

Өнгөрсөн аудитсанхүүгийн тайланг харуулж байна санхүүгийн үр дүнкомпанийн үйл ажиллагаа, санхүүгийн байдал (ихэвчлэн эдгээрт баланс, ашиг, алдагдлын данс, орлогын тайлан орно Мөнгөболон санхүүгийн тайлангийн тэмдэглэл) нь компаниудын талаарх мэдээллийн хамгийн түгээмэл эх сурвалж юм. Санхүүгийн тайлангийн хоёр үндсэн зорилго нь зохих хяналт, үнэт цаасыг үнэлэх үндэслэлийг бий болгох явдал юм. Хэлэлцүүлгийн тэмдэглэлийг дагалдах санхүүгийн тайлантай хамт уншихад хамгийн ашигтай байдаг. Хөрөнгө оруулагчид компанийн хэтийн төлвийг гэрэлтүүлэх мэдээллийг онцгой сонирхдог.

Компаниуд бизнесийн зорилгынхоо талаарх мэдээллээс гадна бизнесийн ёс зүйн бодлогоо танилцуулахыг уриалж, орчинболон төрийн бодлогын бусад үүрэг. Ийм мэдээлэл нь хөрөнгө оруулагчид болон бусад мэдээлэл хэрэглэгчдэд ашигтай байж болох юм хамгийн зөв замкомпаниуд болон тэдний үйл ажиллагаа явуулж буй олон нийтийн хоорондын харилцаа, зорилгодоо хүрэхийн тулд компаниудын хийсэн алхмуудыг үнэлэх.

Хөрөнгө оруулагчдын үндсэн эрхүүдийн нэг бол аж ахуйн нэгжийн өмчлөлийн бүтэц, тэдгээрийн эрх нь бусад өмчлөгчийн эрхтэй холбоотой мэдээлэл авах эрх юм. Ихэнхдээ янз бүрийн улс орнуудөмчлөлийн тодорхой түвшинд хүрсэний дараа өмчлөлийн мэдээллийг задруулахыг шаарддаг. Үүнд компанийг хянадаг эсвэл хянаж чадах томоохон хувьцаа эзэмшигчид болон бусад хүмүүсийн талаарх мэдээлэл, үүнд саналын тусгай эрхийн тухай мэдээлэл, хяналтын болон томоохон хувьцааг эзэмших тухай хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ, томоохон хөндлөнгийн оролцоо, харилцан баталгаа зэрэг багтаж болно. Компаниуд мөн холбоотой талуудын гүйлгээний талаар мэдээлэх төлөвтэй байна.

Хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн туршлага, ур чадвар, тэдний дүгнэлтэд нөлөөлж болзошгүй ашиг сонирхлын зөрчилдөөнийг үнэлэх боломж олгохын тулд ТУЗ-ийн гишүүд болон гол ажилтнуудын талаарх мэдээллийг шаарддаг.

ТУЗ-ийн гишүүд болон гол албан тушаалтнуудын хөдөлмөрийг хэрхэн урамшуулах талаар хувьцаа эзэмшигчид бас анхаардаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Компаниуд ерөнхийдөө ТУЗ-ийн гишүүд болон гол албан тушаалтнуудад төлсөн цалин хөлсний талаар (дангаар нь эсвэл нийлбэр дүнгээр) хангалттай мэдээллээр хангаж, хөрөнгө оруулагчдад цалингийн бодлогын зардал, үр өгөөж, хувьцааг худалдан авах зэрэг урамшууллын тогтолцооны үр нөлөөг зөв үнэлэх боломжийг олгох ёстой. гүйцэтгэл.

Санхүүгийн мэдээлэл хэрэглэгчид болон зах зээлд оролцогчдод урьдчилан таамаглах боломжтой томоохон эрсдэлийн талаарх мэдээлэл хэрэгтэй. Ийм эрсдэлд тодорхой салбар эсвэл газарзүйн бүстэй холбоотой эрсдэлүүд багтаж болно; тодорхой төрлийн түүхий эдээс хамааралтай байх; санхүүгийн зах зээлийн эрсдэл, түүний дотор хүү, валютын ханштай холбоотой эрсдэл; үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл болон балансын гадуурх гүйлгээтэй холбоотой эрсдэл, түүнчлэн байгаль орчны хариуцлагатай холбоотой эрсдэл.

Эрсдлийн талаарх мэдээллийг ил тод болгох нь тухайн эдийн засгийн салбарын онцлогийг харгалзан үзсэн тохиолдолд хамгийн үр дүнтэй байдаг. Мөн компаниуд эрсдэлийн хяналтын системтэй эсэх талаар мэдээлэл өгөх нь ашигтай.

Компаниудтай холбоотой гол асуудлын талаар мэдээлэл өгөхийг зөвлөж байна ажилчидболон компанийн үйл ажиллагааны үр дүнд материаллаг нөлөө үзүүлж болох бусад оролцогч талууд.

Сэдэв дээр "Компанийн хяналт: үндэс, сэдэл, хэлбэр"субъектуудын (хувьцаа эзэмшигчид, зээл санхүүгийн байгууллагаболон байгууллага гэх мэт) хяналтын зохих хэлбэрээр.

Байгууллагын хяналтӨргөн утгаараа корпорацийн үйл ажиллагаанаас ашиг хүртэх боломжуудын цогц бөгөөд энэ нь “компанийн ашиг сонирхол” гэсэн ойлголттой нягт холбоотой.

Компанийн засаглал нь компанийн ашиг сонирхлыг тогтмол, дараалан хангах явдал бөгөөд компанийн хяналтаар илэрхийлэгддэг.

Байгууллагын хяналтыг бий болгох үндэслэл нь дараахь байж болно.

Өргөн хүрээтэй, холбогдсон технологи, үйлдвэрлэл, борлуулалт, санхүүгийн сүлжээг бий болгох;

нөөцийн төвлөрөл;

Зах зээлийг нэгтгэх эсвэл шинэ зах зээлийг бий болгох, одоо байгаа зах зээл дэх корпорацуудын эзлэх хувийг өргөжүүлэх;

Шинэ зах зээлийг нэгтгэх / бүрдүүлэх эсвэл одоо байгаа зах зээл дэх корпорацийн эзлэх хувийг өргөжүүлэх;

Капитал эзэмшигчийн эрх ашгийг хамгаалах, менежерүүдийн байр суурийг бэхжүүлэх, i.e. компанийн хяналтын субъектуудын эрх, эрх мэдлийг дахин хуваарилах;

Өрсөлдөгч корпорациудыг зайлуулах;

Эд хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх гэх мэт.

Эдгээр хамгийн өргөн тархсан үндэслэлүүд нь хувьцаат компаниудын түүхэнд хүчин төгөлдөр байсан. Тэд тус бүрийн нөлөө, үүрэг нь цаг хугацаа, цаг хугацаанаас хамааран өөрчлөгддөг эдийн засгийн нөхцөл байдал. Гэсэн хэдий ч компанийн хяналтыг бий болгох үндэслэл байгаа нь түүнийг бодитоор хэрэгжүүлэх гэсэн үг биш юм. Одоо байгаа хяналтын бүтцийг өөрчлөхийн тулд ийм өөрчлөлтийг хангах объектив хүчин зүйлсийг хуримтлуулах ёстой.

Хяналт нь хувьцаат компанийн өөрийн хөрөнгийг удирдах эрхтэй холбоотой. технологийн процесс, мөнгөн гүйлгээ. Энэ утгаараа корпорацийн хөрөнгөд оролцох, түүнчлэн лиценз, технологи, шинжлэх ухаан, техникийн дэвшлийг эзэмших нь хяналтын боломжийг нэмэгдүүлдэг. Санхүүгийн эх үүсвэр, гадаад санхүүжилтийн хүртээмж чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Томоохон хувьцаат компаниудын хувьд эх үүсвэрээс ихээхэн хамааралтай байдаг мөнгөний капитал, тиймээс түүний төвлөрлийг баталгаажуулдаг байгууллагууд нь компанийн хяналтыг бэхжүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.

Үүний зэрэгцээ хувьцаат компанийн бусад корпорацуудтай харилцах харилцаа нь "компанийн ашиг сонирхол" -ын өрсөлдөөн, өрсөлдөөнөөр илэрхийлэгддэг. Корпорацийн өөр өөр ашиг сонирхол зөрчилдөж, компанийн хяналт болон компанийн засаглалын зорилгыг өөрчлөхөд хүргэдэг.

Хариуд нь корпорацийн хяналтын сэдэл зэрэг ангилал нь компанийн засаглалыг хангах боломжийг хуримтлуулах, төвлөрүүлэхтэй холбоотой бөгөөд үүгээр дамжуулан компанийн ашиг сонирхлыг хангах болно. Гэсэн хэдий ч хяналтын сэдэл нь тухайн корпорацийн ашиг сонирхлоос үргэлж ирдэггүй; Энэ сэдэл нь бусад, өрсөлдөгч корпорацуудын ашиг сонирхлоос үүдэлтэй байж болно. Хяналтын хүсэл нь корпорациас гадуурх ашиг сонирхлоос улбаатай байдаг нь үнэн, гэхдээ тэр үед нэлээд ойр, "нөхөрсөг".

Корпорацийн хяналтын хэлбэрийг авч үзье: хувь нийлүүлэгч, удирдлагын болон санхүүгийн, тэдгээр нь тус бүр нь хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийн янз бүрийн ангиллаар төлөөлдөг.

Хувьцаа эзэмшигчдийн хяналтхувьцаа эзэмшигчид хүлээн зөвшөөрөх эсвэл татгалзах боломжийг илэрхийлдэг шаардлагатай хэмжээсанал, тодорхой шийдвэр. байна анхдагч хэлбэрхяналт тавьж, компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхлыг тусгасан.

Корпорацын хяналт, ялангуяа хувьцаа эзэмшигчдийн хяналтыг хэрэгжүүлэх нь хөрөнгө оруулалтын үйл явцыг зээлийн байгууллагуудын оролцоогүйгээр аль болох шууд хийх боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулалтын шууд хэлбэрийг хөгжүүлэх нь хувь хүний ​​​​хөрөнгө оруулалтын сонголтыг хүндрүүлж, боломжит хөрөнгө оруулагчийг мэргэшсэн зөвлөх, нэмэлт мэдээлэл хайхад хүргэдэг. Тийм ч учраас корпорацийн түүх нь нэг талаас хөрөнгө оруулалтын хэлбэрийг дээд зэргээр ардчилах, нөгөө талаас санхүүгийн байгууллагуудын төлөөлөл болсон санхүүгийн зуучлагчдын тоо өсөхтэй байнга холбоотой байдаг.

Удирдлагын хяналтбие махбодийн болон/эсвэл боломжуудыг илэрхийлдэг хуулийн этгээдудирдлагаар хангах эдийн засгийн үйл ажиллагаааж ахуйн нэгж, удирдлагын шийдвэр, бүтцийн залгамж чанар. Энэ нь хувьцаа эзэмшигчдийн хяналтаас үүссэн корпорацийн хяналтын хэлбэр юм.

Санхүүгийн хяналтсанхүүгийн хэрэгсэл, тусгай хэрэгслийг ашиглан хувьцаат компанийн шийдвэрт нөлөөлөх боломжийг илэрхийлдэг.

Санхүүгийн байгууллагуудын үүрэг бол корпорацийг санхүүгийн эх үүсвэр, хөрөнгийн эргэлтийн механизмаар хангах явдал юм. Эдгээр нь хөрөнгийн эцсийн эздийг төлөөлж, хувьцаа эзэмшигчийн хяналт, хувьцааны эрхийг олж авах, эсвэл мөнгөн хадгаламж эзэмшигчдээс зээлсэн хөрөнгөөс аж ахуйн нэгжид зээл олгодог. Аль ч тохиолдолд нийгмийг санхүүжүүлэх шууд эх үүсвэрийг өргөжүүлж байна.

Иймээс зээл, санхүүгийн байгууллагуудын анхны үүрэг бол нийгэмд зээл олгох явдал юм. Зээлийн харилцааны үндсэн дээр санхүүгийн хяналт үүсдэг. Ийм учраас санхүүгийн хяналт нь хувьцаат компанийн өөрийн болон гадаад санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгох явцад бий болдог тул хувьцааны хяналтыг эсэргүүцдэг. Хувьцаат компанийн санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрээс хараат байх, түүнчлэн ийм эх үүсвэрийг өргөжүүлэх нь ач холбогдлыг нэмэгдүүлж байна. санхүүгийн хяналт.

Зээл, санхүүгийн байгууллага, байгууллагыг хөгжүүлэх, тэдгээрийн санхүүжилтийн үйл ажиллагааг өргөжүүлэх бизнес эрхлэх үйл ажиллагаахяналтын харилцааг хөгжүүлэхэд хүргэдэг. Сүүлийнх нь улам бүр төвөгтэй болж, янз бүрийн түвшинд тархдаг. Эдийн засагт бүх нийтийн хараат байдал, хариуцлагын нөхцөл байдал үүсч байна.

корпорациуд ---- томоохон санхүүгийн болон зээлийн байгууллага байж болох хувьцаа эзэмшигчдийн өмнө ---- хадгаламж эзэмшигчдийн өмнө ---- корпорацийн өмнө.

Нийгэм дэх тэтгэвэр, даатгалын хуримтлалын тогтолцоог хөгжүүлснээр компанийн хяналтыг "ардчилал" болгож байна. Томоохон хувьцаат компанийн үндсэн дээр байгуулагдсан төрийн бус хувийн тэтгэврийн сангууд нь корпорацийн дүрмийн санд хөрөнгө оруулах боломжтой урт хугацааны санхүүгийн ихээхэн нөөцийг хуримтлуулдаг. Эдийн засгийн үүднээс авч үзвэл тэтгэврийн сангууд нь гишүүдийнх нь мэдэлд байдаг, өөрөөр хэлбэл. корпорацийн ажилтнууд. Эдгээр сангууд нь ихээхэн хэмжээний хөрөнгө хуримтлуулах боломжтой бөгөөд ингэснээр хувьцаа эзэмшигчдийн хяналтыг хөгжүүлэхэд хувь нэмэр оруулдаг. Үйлчилгээг мэргэжлийн удирдлагаТэтгэврийн сангийн хөрөнгийг ихэвчлэн санхүүгийн байгууллагууд олгодог.

Үүнтэй төстэй нөхцөл байдал даатгалын компаниудад тохиолддог.

Практикт нэг талаас хяналтын бүх хэлбэрийг нэгтгэх байнгын хүсэл эрмэлзэл байдаг бол нөгөө талаас хяналтын тодорхой хэлбэрийг янз бүрийн субъектуудын дунд төвлөрүүлэх үйл явц нь компанийн хяналтыг бүхэлд нь тодорхой ардчилахад хүргэдэг.

Хувьцаа эзэмшигчийн болон санхүүгийн хяналтыг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэх замаар корпорацийн хяналтыг бий болгох нь чухал ач холбогдолтой зүйлийг өөрчлөхийг шаарддаг. санхүүгийн эх үүсвэр. Тодорхой корпорацид хяналт тогтоохыг хүсч байгаа сангийн (банк) менежерүүд "ашиг сонирхлын зөрчил" -ийн нөхцөл байдалд ордог: үйлчлүүлэгчид болон корпорацийнхан. Үүнээс зайлсхийхийн тулд менежерүүд өөрсдөө эсвэл засгийн газрын агентлагууд эдгээр байгууллагуудын хуримтлуулсан хөрөнгийн олон тооны өмчлөгчдийн өмнө хариуцлага хүлээдэг санхүүгийн байгууллагуудын компанийн ашиг сонирхлыг хэрэгжүүлэхэд тодорхой хязгаарлалт тавьдаг. Корпорацын хяналтад санхүүгийн байгууллагуудын оролцооны хамрах хүрээг төр тодорхойлдог.

Сэдэв дээр “Үйлчилгээ эрхлэгчдийн төлөөлөн удирдах зөвлөл ба гүйцэтгэх байгууллагууд» ЭЗХАХБ-ын зөвлөмжийн дагуу захирлуудын зөвлөлийн бүтэц, хараат бус ТУЗ-ийн шинж чанарыг бүдүүвчээр үзүүлэв.

Хувьцаа эзэмшигчдийн эрх, ашиг сонирхлыг хангахад чиглэгдсэн удирдлагын үйл ажиллагаанд тавих хяналтын дотоод механизмын нэг бол хувьцаа эзэмшигчдээс сонгогдсон төлөөлөн удирдах зөвлөл юм. Төлөөлөн удирдах зөвлөл нь эргээд корпорацийн гүйцэтгэх удирдлагыг томилдог бөгөөд энэ нь ТУЗ-д үйл ажиллагаагаа хариуцдаг. Тиймээс ТУЗ нь корпорацийн удирдлага ба хувьцаа эзэмшигчдийн хоорондын харилцааг зохицуулдаг нэг төрлийн зуучлагч юм. Канад, Америкийн системд ТУЗ-ийн гишүүдийг гэнэтийн хариуцлагаас даатгадаг жишиг бий.

Схемийн хувьд компанийн ТУЗ-ийн бүтэц ийм харагдаж байна дараах байдлаар(жишээлбэл, Канадад):

1/3 - удирдлага;

Гүйцэтгэх захирал, ТУЗ-ийн даргын албан тушаалыг нэгтгэх;

Корпорацийн стратегийн манлайлал - менежментийн хамт амжилтыг үнэлэх жишиг тогтолцоог боловсруулах шаардлагатай. стратегийн төлөвлөгөөТУЗ-ийн гишүүдийн дунд нээлттэй хэлэлцүүлгийн түвшинг бууруулахгүйгээр корпорацууд шийдвэрийн чанар, найдвартай байдлын талаар хамтын ойлголтыг хангах;

Удирдлагын үйл ажиллагаанд идэвхтэй хяналт тавих - удирдах зөвлөл нь удирдлагын үйл ажиллагааг хянах, урамшуулах, үнэлэхэд оролцох ёстой;

Хараат бус байдал - ТУЗ-ийн гишүүд-гадны захирлуудын оролцоо, эсвэл удирдлагын хүрээлэлд хамааралгүй хүнийг ТУЗ-ийн даргын албан тушаалд томилох замаар компанийн үйл ажиллагааны төлөв байдлын талаархи ТУЗ-ийн дүгнэлтийн бодитой байдал. удирдах зөвлөлийн бие даасан "удирдагч". Гадны захирлуудаас бүрдсэн мэргэшсэн хороодыг байгуулах (аудитын чиглэлээр);

Аудитын хяналт - ТУЗ нь санхүүгийн мэдээллийн нээлттэй, хүртээмжтэй байдлыг хангах үүрэгтэй бөгөөд энэ нь жилийн тайланд дүн шинжилгээ хийх, батлах, үе үе завсрын тайлан гаргах, түүнчлэн корпорацийн хууль тогтоомжийг дагаж мөрдөх үүрэгтэй;

ТУЗ-ийн гишүүдийг томилоход тавих хяналт - хувьцаа эзэмшигчдийн жилийн хурлаар ТУЗ-ийн гишүүдийг сонгохдоо удирдлагын хэлэлцүүлэгт оролцох нь шийдвэрлэх нөлөө үзүүлэхгүй. ЭЗХАХБ-ын зарим орнуудад энэ ажлыг удирдлагын гишүүн биш ТУЗ-ийн гишүүд улам бүр хянаж байна;

Хувьцаа эзэмшигчид болон нийгмийн өмнө хариуцлага хүлээх - корпорацийн дотоод болон гадаад "иргэний" хариуцлагыг (корпорацийн ёс зүй) үнэлж, хөгжүүлэх шаардлагатай;

Тогтмол өөрийгөө үнэлэх - гишүүдийнхээ гүйцэтгэлийн шалгуурыг тогтоож, хэрэгжүүлэх замаар өөрийгөө үнэлэх үйл явц.

ТУЗ-ийн үүргийн талаарх эдгээр долоон зарчим нь компанийн засаглалыг сайжруулахад чиглэсэн компанид зориулсан санаачилгын үндэс суурь болох ёстой.

IN Оросын практик, хэрэв та компанийн хувьцааны 70 хувийг эзэмшдэг бол ТУЗ-д 9 гишүүнээс 7 гишүүн нэмж болно.

Бие даасан захирлуудад хамаарах шалгууруудын дунд дараахь зүйлс орно.

Дээд боловсролтой, шинжлэх ухааны доктор;

Ижил төстэй аж ахуйн нэгжийн ажлын туршлага (жишээлбэл, Канадад - 10 жил);

60 хүртэлх нас (Канадад - 64-67 жил);

Энэ корпорацийн хувьцаа эзэмшдэггүй;

Удирдлагадаа үнэнч байх, өөрөөр хэлбэл. шүүлт, мэдэгдлийн хараат бус байдал.

Тухайлбал, “Улаан Октябрь” кондитерийн үйлдвэрийн ТУЗ-д ТУЗ-ийн 19 гишүүнээс 6 нь хараат бус байдаг.

Уран зохиол болон практикт аль алинд нь менежментийн алдаа нь аж ахуйн нэгжийн хямралын хамгийн түгээмэл шалтгаануудын нэг юм. Хараат бус захирлуудын тоо болон хямралын хяналт хоёрын хооронд хамаарал байдаг: ТУЗ-ийн хараат бус захирлуудын квот бага байх тусам удирдлагын хямралд орох магадлал өндөр байдаг ба эсрэгээр.

Олон үнэт цаас гаргагчид ТУЗ-ийн сонгууль, бүрэлдэхүүнийг зохицуулах, ТУЗ-ийн гишүүдийн бүрэн эрх, хараат бус байдалд тавигдах шаардлага, ТУЗ-д жижиг хувьцаа эзэмшигчид болон гадны хөрөнгө оруулагчдыг төлөөлөх хэлбэрийг тодорхойлсон заалт байдаггүйг тэмдэглэх нь зүйтэй. захирлуудын. Хууль зөрчиж, ТУЗ-ийн гишүүдийн талаас илүү хувь нь коллежийн гүйцэтгэх байгууллагын гишүүдээс бүрддэг, тэр ч байтугай эдгээр удирдлагын байгууллагуудын хурлыг хамтад нь хийх тохиолдол байнга гардаг.

Жижиг хувьцаа эзэмшигчид эсвэл гадны хөрөнгө оруулагчдын ашиг сонирхлыг төлөөлж буй ТУЗ-ийн гишүүд өөрсдийн бүрэн эрхээ үр дүнтэй хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай үнэт цаас гаргагчийн талаарх бодит мэдээллээс хасагддаг. ОХУ-ын ихэнх үнэт цаас гаргагчдын ТУЗ-ийн хурлыг хуралдуулах, хуралдуулах журам нь ТУЗ-ийн гишүүдэд шийдвэр гаргахад өгөх мэдээллийн журам, цаг хугацаа, хэмжээ зэрэгт тавигдах шаардлагыг агуулаагүй болно төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүдийн болон гүйцэтгэх байгууллагын үйл ажиллагаа. Үүний үр дүнд ТУЗ-ийн болон гүйцэтгэх байгууллагын гишүүдийн цалин хөлс, тэдний хариуцлага нь үнэт цаас гаргагчийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүнгээс ямар ч байдлаар хамаардаггүй.

Үүний зэрэгцээ, ТУЗ-ийн гишүүдийн тодорхой эрх байхгүй бөгөөд энэ нь ТУЗ-ийн гишүүд болох цөөнхийн төлөөлөл эсвэл хараат бус захирлуудад бүрэн эрхээ хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай мэдээллийг авах боломжийг олгодоггүй.

Үнэт цаас гаргагчийн дүрэм, дотоод баримт бичигт захирлуудын зөвлөл, гүйцэтгэх байгууллагын гишүүдийн үүргийн тодорхой жагсаалтыг тусгаагүй байгаа нь эдгээр үүргээ биелүүлээгүй тохиолдолд хариуцлага хүлээлгэх хууль тогтоомжийн хэм хэмжээг бүрэн хэрэгжүүлэх боломжийг олгодоггүй. Корпорацын захирал, менежерүүд зөрчил гаргасан тохиолдолд хувьцаа эзэмшигчид шударга бус менежерийн эсрэг нэхэмжлэл гаргах боломжтой байх ёстой боловч бодит байдал дээр энэ дүрмийг бараг ашигладаггүй.

Жижиг хувьцаа эзэмшигчид менежерүүдийн шударга бус үйлдлээс шүүхээр хамгаалалт авахыг оролдоход ихээхэн бэрхшээлтэй тулгардаг, ялангуяа улсын татварыг их хэмжээгээр төлөх шаардлагатай болдог.

дагуу Холбооны хууль 1995 оны 12-р сарын 26-ны өдрийн 208-ФЗ "Хувьцаат компаниудын тухай" компанийн Төлөөлөн удирдах зөвлөл нь түүний бодлоор ёс бус үйлдэл гаргасан менежерүүдийг хүлээхгүйгээр түр хугацаагаар түдгэлзүүлэх эрхтэй. ээлжит бус хуралхувьцаа эзэмшигчид. Энэ нь бидний бодлоор эрхийг хамгаалах болно томоохон хувьцаа эзэмшигчид. Үүнээс гадна, Art. Хуулийн 78 дугаар зүйлд компани нь сүүлийн тайлангийн өдрийн дансны үнээр 25 ба түүнээс дээш хувийг эзэмшиж авах, өмчлөх, өмчлөх боломжтой холбоотой томоохон хэлцлийн жагсаалтыг (зээл, барьцаа, зээл, баталгаа гэх мэт) өргөжүүлсэн. Худалдан авах, худалдах гүйлгээ, түүнчлэн компанийн энгийн хувьцааг захиалах (худалдах) замаар байршуулах хэлцлээс бусад). Одоо нэгдсэн хурал болон ТУЗ-өөс том хэлцэл хийхгүй, харин батлах шийдвэр гаргана.

Сэдэв: "Оросын шилжилтийн эдийн засаг дахь компанийн засаглалын онцлог"компанийн засаглалын үндэсний загварын онцлогийг онцлон тэмдэглэв. Орос дахь зах зээлийн өөрчлөлтийн үйл явц дахь институци, интеграцчлалын чиг хандлага нь томоохон аж үйлдвэр, аж үйлдвэрийн худалдааны хувьцаат аж ахуйн нэгжүүд, санхүүгийн болон аж үйлдвэрийн бүлгүүд, холдинг, үндэстэн дамнасан компаниудыг багтаасан корпорацийн салбарыг бий болгоход хүргэсэн бөгөөд энэ нь тэргүүлэх үүргийг голчлон тодорхойлдог. улс орны эдийн засгийн өсөлтийг хангахад .

Одоогийн байдлаар ОХУ-ын компанийн засаглалын тогтолцооны онцлог шинж чанарууд нь дараах байдалтай байна.

Томоохон аж ахуйн нэгжүүдийн менежерүүдийн эзлэх хувь дэлхийн практиктай харьцуулахад харьцангуй өндөр байна;

Банк болон бусад санхүүгийн байгууллагын хөрөнгө оруулагчдын эзлэх хувь бага;

Үнэн хэрэгтээ зах зээлийн эдийн засагтай хөгжингүй орнуудын зах зээлийн хамгийн чухал байгууллага болох тэтгэврийн сан гэх мэт институционал хөрөнгө оруулагчдын үндэсний бүлэг байдаггүй;

Үнэт цаасны зах зээл хөгжөөгүй байгаа нь ихэнх аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцааны хөрвөх чадвар бага, жижиг бизнесээс хөрөнгө оруулалт татах боломжгүй байдлыг баталгаажуулдаг;

Хөрөнгийн зах зээл хөгжөөгүйгээс аж ахуйн нэгжүүд зохистой нэр хүнд, мэдээллийн ил тод байдлыг хангах сонирхолгүй байна;

Аж ахуйн нэгжийн менежерүүдийн хувьд зээлдүүлэгч эсвэл хувьцаа эзэмшигчидтэй харилцах харилцаа нь өмчлөгчидтэй харилцахаас илүү чухал байдаг;

Хамгийн чухал шинж чанар нь өмчийн харилцааны "тунгалаг байдал" юм: хувьчлалын шинж чанар, хувьчлалын дараах үе нь жинхэнэ болон нэрлэсэн өмчлөгчийн хооронд тодорхой зааг зурах боломжгүй болоход хүргэсэн.

Зарим хүмүүсийн стратегийг өөрчлөх Оросын компаниудсанхүүгийн “ил тод байдлын” тогтолцоог хангах чиглэлд шилжилтийн зардал хэт ихэссэн. олон улсын стандартсанхүүгийн тайлан (СТОУС), эсвэл "Нягтлан бодох бүртгэлийн нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн зарчмууд" (GAAP). Орос улсад "Газпром", Оросын РАО ЕЭС, ЮКОС болон бусад компаниуд нягтлан бодох бүртгэл, санхүүгийн тайлангийн тогтолцоог шинэчлэхэд ихээхэн хэмжээний материаллаг зардал, цаг хугацаа шаардагдана.

Компанийн засаглалын үндэсний загварыг бүрдүүлэхэд нөлөөлж буй чухал хүчин зүйлүүдийн дотроос дараахь зүйлийг ялгаж салгаж үзье.

Корпорац дахь хувьцааны өмчийн бүтэц;

Хадгаламжийг хөрөнгө оруулалт болгон хувиргах механизм болох санхүүгийн системийн онцлог (санхүүгийн гэрээний төрөл, хуваарилалт, төр санхүүгийн зах зээл, санхүүгийн байгууллагын төрөл, банкны байгууллагын үүрэг);

Корпорацын санхүүжилтийн эх үүсвэрийн харьцаа;

Улс орны макро эдийн засаг, эдийн засгийн бодлого;

Улс төрийн тогтолцоо ("сонгогчид - парламент - засгийн газар" гэсэн улс төрийн тогтолцооны бүтэц, "хувьцаа эзэмшигчид - төлөөлөн удирдах зөвлөл - менежерүүд" компанийн засаглалын загвар хоёрын хооронд шууд харьцуулсан судалгаа байдаг);

Хөгжлийн түүх ба орчин үеийн онцлогэрх зүйн тогтолцоо, соёл;

Уламжлалт (түүхэнд тогтсон) үндэсний үзэл санаа; тогтоосон бизнесийн практик;

Уламжлал, засгийн газрын эдийн засаг дахь оролцооны түвшин, түүний эрх зүйн тогтолцоог зохицуулах үүрэг.

Тодорхой консерватизм нь компанийн засаглалын аливаа загварын онцлог шинж чанартай бөгөөд түүний тодорхой механизмыг бүрдүүлэх нь тухайн улс орны түүхэн үйл явцаар тодорхойлогддог. Энэ нь ялангуяа эрх зүйн аливаа эрс өөрчлөлтийн дараа компанийн засаглалын загварт хурдан өөрчлөлт гарна гэж найдаж болохгүй гэсэн үг.

Орос болон бусад шилжилтийн эдийн засагтай орнуудад одоогийн байдлаар зөвхөн сонгосон хувьчлалын загвараас хамааралтай компанийн засаглалын хэлбэржүүлэгч болон завсрын загварууд тодорхойлогддог гэдгийг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй. Эдгээр нь корпорац дахь хяналтын ширүүн тэмцэл, хувьцаа эзэмшигчдийн (хөрөнгө оруулагчдын) хамгаалалт хангалтгүй, хууль эрх зүйн болон төрийн зохицуулалт хангалтгүй хөгжсөнөөр тодорхойлогддог.

Шилжилтийн эдийн засагтай ихэнх улс орнуудад байдаг, компанийн засаглал, хяналтын загварыг боловсруулахад нэмэлт хүндрэл учруулж буй хамгийн чухал тодорхой асуудлуудын дунд дараахь зүйлийг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй.

Макро эдийн засаг, улс төрийн харьцангуй тогтворгүй байдал;

Тааламжгүй санхүүгийн байдалолон тооны шинээр байгуулагдсан корпорациуд;

Хангалттай боловсруулаагүй, ерөнхийдөө харьцангуй зөрчилтэй хууль тогтоомж;

Эдийн засагт томоохон корпорациудын ноёрхол, монополь байдлын асуудал;

Ихэнх тохиолдолд хувьцааны өмчлөлийн анхны "тархалт" их байдаг;

Үнэт цаас гаргагч болон зах зээлийн "ил тод байдлын" асуудал, үүний үр дүнд хуучин төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүдийн менежерүүдэд хөндлөнгийн хяналт байхгүй (дутуу хөгжөөгүй);

Нэмэлт олон эрсдэлээс айдаг дотоод, гадаад хөрөнгө оруулагчид сул;

Байгууллагын ёс зүй, соёлын уламжлал байхгүй (мартсан);

Асуудлын авлига болон бусад эрүүгийн талууд.

Энэ нь зах зээлийн эдийн засаг өндөр хөгжилтэй, харьцангуй тогтвортой, зуу гаруй жилийн түүхтэй орнуудад бий болсон “сонгодог” загваруудын үндсэн ялгааны нэг юм.

Шилжилтийн эдийн засагтай орнуудын “онгон” хөрсөнд гадаадын загварыг шууд, автоматаар шилжүүлэх нь утгагүй төдийгүй цаашдын шинэчлэлд аюултай.

Оросын компанийн засаглалын загвар нь дараахь "удирдлагын гурвалжин"-ыг төлөөлдөг.

Хамгийн гол зүйл бол удирдах зөвлөл (хяналтын зөвлөл) нь удирдлагад хяналт тавих чиг үүргийг хэрэгжүүлэхийн зэрэгцээ өөрөө хяналтын объект хэвээр байх ёстой.

Оросын ихэнх томоохон хувьцаат компаниудын хувьд "компанийн засаглал" гэсэн ойлголтын агуулгыг бүрдүүлдэг харилцаанд оролцогчдын дараахь бүлгүүдийг ялгаж салгаж болно.

Удирдлага, түүний дотор үнэт цаас гаргагчийн цорын ганц гүйцэтгэх байгууллага;

Томоохон хувьцаа эзэмшигчид (компанийн саналын эрхтэй хувьцааны хяналтын багцыг эзэмшигчид);

Цөөн тооны хувьцаа эзэмшдэг хувьцаа эзэмшигчид ("цөөн" (жижиг) хувьцаа эзэмшигчид);

Үнэт цаас гаргагчийн бусад үнэт цаас эзэмшигчид;

Үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасны өмчлөгч биш зээлдүүлэгч;

Эрхтэн төрийн эрх мэдэл(Оросын Холбооны Улс ба ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагууд), түүнчлэн орон нутгийн засаг захиргаа.

Корпорацийн үйл явцад удирдлагын үйл ажиллагаа"Ашиг сонирхлын зөрчил" үүсдэг бөгөөд үүний мөн чанарыг аж ахуйн нэгжийн менежерүүд, ажилтнууд үргэлж зөв ойлгодоггүй: энэ нь хувь хүн эсвэл бүлгийн ашиг сонирхолд нийцүүлэн "корпорацын ашиг сонирхлыг" зөрчих явдал биш юм. корпорацийн ашиг сонирхол болон бусад ашиг сонирхлын хооронд сонголт хийх тухай асуулт гарч ирэх үед нөхцөл байдал үүсэх боломжтой. Ийм зөрчилдөөнөөс зайлсхийхийн тулд компанийн засаглалын үүрэг бол удирдлага, технологи, зохион байгуулалтын арга хэрэгсэлашиг сонирхлын шатлалыг өөрчлөх боломжоос урьдчилан сэргийлэх ба зорилтот функцуудоролцогчид.

ӨӨРИЙГӨӨ ХЯНАХ АСУУЛТ

1. Компанийн засаглалын мөн чанар, элементүүдийг тодорхойлно уу.

2. Компанийн засаглалын үндсэн онолуудын агуулгыг өргөжүүлэх.

3. Компанийн засаглалын Англи-Америк, Герман, Японы загваруудын үндсэн шинжүүдийг жагсаа.

4. Компанийн засаглалын үндсэн зарчмуудыг тодорхойлж, Оросын хувьцаат компаниудын менежментийн үйл ажиллагааны үр нөлөөг үнэлэх.

5. Байгууллагын хяналтын үндсэн хэлбэрүүдийг тодорхойл.

6. Бие даасан ТУЗ-ийн үндсэн шинж чанарууд юу вэ? Таны бодлоор Оросын компаниудын ТУЗ-д хамгийн тохиромжтойг нь тодорхойл.

7. Компанийн засаглалын үндэсний загварын онцлогийг нээнэ. Түүний үүсэх гол бэрхшээл юу вэ?

1. Бакгинскас В.Ю., Губин Е.М. Хувьцаат компаниудын удирдлага, компанийн хяналт. М.: Юрист, 1999.

2. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Аж ахуйн нэгжийн санхүү. Санкт-Петербург: Петр, 2002.

3. Львов Ю.А., Русинов В.М., Саулин А.Д., Страхова О.А. ОХУ-ын хувьцаат компанийн удирдлага. М.: ХК "Новости" хэвлэх үйлдвэр, 2000 он.

4. Менежмент орчин үеийн компани// Эд. Б.Милнер, Ф.Лиис. М.: INFRA-M, 2001 он.

5. Храброва И.А. Компанийн засаглал: Интеграцийн асуудлууд "Харьяа байгууллагууд, байгууллагын дизайн, интеграцийн динамик". М .: Хэвлэлийн газар. Альпин байшин, 2000 он.

6. Шеин В.И., Жуплев А.В., Володин А.А. Корпорацийн удирдлага. Орос, АНУ-ын туршлага. М.: ХК "Новости" хэвлэх үйлдвэр, 2000 он.

________________________________________________________________________

Сургалтын үр дүн:

Менежментийн үндэс: орчин үеийн технологи. Сургалт, арга зүйн гарын авлага / ред. проф. М.А. Чернышева. Москва: ОУХТ "Март", Ростов н/а: "Март" хэвлэлийн төв, 2003-320 х. ("Эдийн засаг ба менежмент" цуврал).