Główny cel strategii dywersyfikacji produktów. Strategia dywersyfikacji polega na ograniczeniu ryzyka i zwiększeniu elastyczności przedsiębiorstwa. Dywersyfikacja może być kilku typów

Dywersyfikacja to podejście inwestycyjne mające na celu ograniczenie rynków finansowych

Pojęcie, podstawowe metody i cele dywersyfikacji ryzyk produkcyjnych, biznesowych i finansowych na rynku walutowym, giełdowym i towarowym

Rozwiń zawartość

Zwiń zawartość

Definicja to dywersyfikacja

Dywersyfikacja jest podejście inwestycyjne mające na celu minimalizację ryzyk powstałych w trakcie produkcji lub handlu, związanych z dystrybucją zasobów finansowych lub produkcyjnych pomiędzy różnymi branżami i obszarami. Dywersyfikacja stała się powszechna na rynkach walutowych i giełdowych jako sposób minimalizacji strat podczas handlu.

Dywersyfikacja jest poszerzanie asortymentu produktów i reorientacja rynków zbytu, rozwój nowych rodzajów produkcji w celu zwiększenia efektywności produkcji, uzyskania korzyści ekonomicznych i zapobieżenia upadłości. Ta dywersyfikacja nazywana jest dywersyfikacją produkcji.

Dywersyfikacja jest proces penetracji firmy do innych branż. Aby zapobiec nadmiernemu uzależnieniu organizacji od jednej strategicznej jednostki biznesowej, stosuje się strategię dywersyfikacji.

Dywersyfikacja jest jedna z form koncentracji kapitału. Dywersyfikując swoją produkcję, firmy penetrują nowe branże i obszary.

Dywersyfikacja jest rozszerzenie zakresu działalności firmy o produkcję różnego rodzaju wyrobów lub na inne rynki zbytu. Prawie wszystkie firmy są w takim czy innym stopniu zdywersyfikowane: to firmy, które wytwarzają tylko jeden produkt.

Dywersyfikacja jest jednym ze sposobów ograniczenia ryzyka portfela inwestycyjnego jest podział inwestycji pomiędzy poszczególne aktywa wchodzące w jego skład.

Dywersyfikacja jest podział kapitału pomiędzy różne obiekty inwestycyjne w celu ograniczenia ryzyka ewentualnych strat (zarówno kapitału, jak i dochodów z niego).

Dywersyfikacja jest proces poszerzania zakresu działalności przedsiębiorstwa lub wytwarzania zróżnicowanego asortymentu wyrobów, które z reguły nie odpowiadają dotychczasowemu profilowi ​​produkcji.

Dywersyfikacja jest samoorganizujący się proces zwiększania różnorodności na danym obszarze lokalnym szerszej całości; proces rozszerzania cech i właściwości strukturalnych lub przeznaczenia funkcjonalnego (cech konsumenckich) wytwarzanego produktu lub sposób oddziaływania na niego podczas jego tworzenia; wzbogacanie treści i charakteru pracy poprzez wzrost jej wewnętrznego zróżnicowania, zwiększanie różnorodności w obszarze kultury i sztuki, w obszarach rekreacji (wypoczynku) itp.; rozbudowa (ekstensywna i intensywna) profilu przedsiębiorstw przemysłowych i stowarzyszenia; wydzielenie spółek zależnych ze spółki dominującej lub przedsiębiorstwa, stowarzyszenie lub koncern ze zwiększeniem zakresu, wolumenu i rodzaju usług. Nauka o zmianie i stabilizacji różnorodności - diatropia (Ju. W. Czajkowski).

Dywersyfikacja jest decyzja marketingowa, strategia, czyli wejście przedsiębiorstwa na nowy rynek, włączenie się do niego programu produkcyjnego produkty niezwiązane bezpośrednio z dotychczasowym obszarem działalności przedsiębiorstwa.

Dywersyfikacja jest alokacja funduszu inwestycyjnego pomiędzy papiery wartościowe o różnym ryzyku, stopie zwrotu i korelacji, w celu minimalizacji ryzyka niesystematycznego.

Ogólna charakterystyka dywersyfikacji

Działalność finansowa przedsiębiorstwa we wszystkich jej postaciach wiąże się z wieloma ryzykami, których stopień wpływu na wyniki tej działalności znacznie wzrasta wraz z przejściem na gospodarka rynkowa.

Ryzyka towarzyszące tej działalności identyfikowane są jako szczególna grupa ryzyk finansowych, które odgrywają najistotniejszą rolę w całościowym „portfelu ryzyk” przedsiębiorstwa. Rosnący stopień wpływu ryzyk finansowych na wyniki działalność finansowa przedsiębiorstwa wiąże się z dużą zmiennością sytuacji gospodarczej kraju i warunków rynkowych rynek finansowy, ekspansja kuli stosunki finansowe, pojawienie się nowych technologii i instrumentów finansowych w naszej praktyce gospodarczej oraz szereg innych czynników.

W systemie metod zarządzania ryzykiem finansowym przedsiębiorstwa główną rolę odgrywają zewnętrzne i wewnętrzne mechanizmy neutralizacji ryzyk.

Wewnętrzne mechanizmy neutralizacji ryzyk finansowych to wybrany i wdrażany w samym przedsiębiorstwie system metod minimalizacji ich negatywnych skutków.

Głównymi przedmiotami stosowania mechanizmów wewnętrznej neutralizacji są co do zasady wszystkie rodzaje akceptowalnych ryzyk finansowych, znaczna część ryzyk grupy krytycznej, a także nieubezpieczalne ryzyka katastroficzne, jeżeli są one akceptowane przez przedsiębiorstwo ze względu na obiektywną konieczność . W nowoczesne warunki wewnętrzne mechanizmy neutralizacji pokrywają większość ryzyk finansowych przedsiębiorstwa.

Zaletą stosowania wewnętrznych mechanizmów minimalizacji ryzyk finansowych jest wysoki stopień alternatywności przyjętych rozwiązań decyzje zarządcze, które co do zasady nie są zależne od innych podmiotów gospodarczych. Opierają się one na specyficznych warunkach działalności finansowej przedsiębiorstwa i jego możliwościach finansowych oraz pozwalają w jak największym stopniu uwzględnić wpływ czynników wewnętrznych na poziom ryzyk finansowych w procesie minimalizacji ich negatywnych skutków .

System wewnętrznych i zewnętrznych mechanizmów minimalizacji ryzyka finansowego polega na stosowaniu następujących głównych metod.

Unikanie ryzyka. Ten kierunek neutralizacji ryzyk finansowych jest najbardziej radykalny. Polega na opracowaniu takich środków wewnętrznych, które całkowicie eliminują określony rodzaj ryzyka finansowego. Do głównych takich środków należą:

Odmowa przeprowadzenia transakcji finansowych, których poziom ryzyka jest niezwykle wysoki. Pomimo wysokiej efektywności tego środka, jego zastosowanie jest ograniczone, ponieważ większość transakcji finansowych wiąże się z realizacją głównej działalności produkcyjnej i handlowej przedsiębiorstwa, zapewniając regularne otrzymywanie dochodów i tworzenie jego zysków;

Odmowa wykorzystania dużych kwot pożyczonego kapitału. Delewarowanie zasoby finansowe w obrocie gospodarczym pozwala uniknąć jednego z najistotniejszych ryzyk finansowych – straty stabilność finansowa przedsiębiorstwa. Jednocześnie takie unikanie ryzyka wiąże się z ograniczeniem efektu dźwigni finansowej, tj. możliwość uzyskania dodatkowej kwoty zysku z zainwestowanego kapitału;

Odmowa nadmiernego wykorzystania aktywów obrotowych w postaciach o niskiej płynności. Zwiększenie poziomu płynności aktywów pozwala uniknąć ryzyka niewypłacalności przedsiębiorstwa w przyszłości. Jednakże takie unikanie ryzyka pozbawia przedsiębiorstwo dodatkowych dochodów z tytułu zwiększania wolumenu sprzedaży produktów na kredyt i częściowo rodzi nowe ryzyka związane z zakłóceniem rytmu procesu operacyjnego na skutek zmniejszenia wielkości zapasów bezpieczeństwa surowca materiały, dostawy i produkty gotowe;

Odmowa wykorzystania tymczasowo wolnych środków pieniężnych w krótkim okresie inwestycje finansowe. Działanie to pozwala uniknąć ryzyka depozytów i stóp procentowych, ale generuje ryzyko inflacji, a także ryzyko utraty zysków.

Te i inne formy unikania ryzyka finansowego pozbawiają przedsiębiorstwo dodatkowych źródeł generowania zysku, a tym samym negatywnie wpływają na tempo jego rozwoju. Rozwój gospodarczy i efektywność wykorzystania kapitału własnego. Dlatego w systemie wewnętrznych mechanizmów neutralizacji ryzyk ich unikanie powinno odbywać się bardzo ostrożnie, przy zachowaniu następujących podstawowych warunków:

Jeżeli odrzucenie jednego ryzyka finansowego nie pociąga za sobą pojawienia się innego ryzyka o wyższym lub jednoznacznym poziomie;

Jeżeli poziom ryzyka nie jest porównywalny z poziomem rentowności transakcji finansowej w skali „ryzyka zwrotu”;

Jeśli straty finansowe ten gatunek ryzyka przekraczają możliwość ich kompensacji kosztem własnych środków finansowych przedsiębiorstwa itp.

Ograniczenie koncentracji ryzyka polega na ustaleniu limitu, tj. maksymalne kwoty wydatków, sprzedaży, pożyczek itp. Limitacja jest ważną metodą ograniczania ryzyka i jest stosowana przez banki przy udzielaniu kredytów, zawieraniu umowy o kredyt w rachunku bieżącym itp. Jest stosowany przez podmioty gospodarcze przy sprzedaży towarów na kredyt, udzielaniu pożyczek, ustalaniu kwoty inwestycji kapitałowej itp.

Mechanizm ograniczania koncentracji ryzyk finansowych stosowany jest zazwyczaj w przypadku tych rodzajów ryzyk, które przekraczają ich dopuszczalny poziom, tj. dla transakcji finansowych przeprowadzanych w krytycznym lub ryzyko katastrofalne. Ograniczenie to realizowane jest poprzez ustalanie w przedsiębiorstwie odpowiednich wewnętrznych standardów finansowych w procesie opracowywania polityk realizacji różnych aspektów działalności finansowej.

System standardów finansowych zapewniających ograniczenie koncentracji ryzyk może obejmować:

Rozmiar limitu ( środek ciężkości) pożyczone pieniądze, stosuje się w działalność gospodarcza;

Minimalny rozmiar(udział) aktywów w formie wysoce płynnej;

Największy rozmiar kredyt towarowy (komercyjny) lub konsumencki udzielony jednemu kupującemu;

Maksymalna wielkość lokaty złożonej w jednym banku;

Maksymalna kwota inwestycji w papiery wartościowe jednego emitenta;

Maksymalny okres przekierowania środków na należności.

Hedging jest używany w bankowości, giełdzie i praktyce handlowej różne metody ubezpieczenie ryzyka walutowego. W literaturze krajowej termin „hedging” zaczęto stosować w szerszym znaczeniu, jako zabezpieczenie ryzyka przed niekorzystnymi zmianami cen dowolnych pozycji zapasów w ramach kontraktów i transakcji handlowych obejmujących dostawę (sprzedaż) towarów w przyszłości. Umowa służąca ubezpieczeniu ryzyka zmian kursów walut (cen) nazywana jest „zabezpieczeniem”, a podmiot gospodarczy dokonujący zabezpieczenia nazywany jest „zabezpieczeniem”.

Istnieją dwie transakcje zabezpieczające: zabezpieczenie w górę i zabezpieczenie w dół.

Upside hedging, czyli zabezpieczenie zakupu, to transakcja wymiany polegająca na zakupie kontraktów futures lub opcji. Zabezpieczenie wzrostowe stosuje się w przypadkach, gdy istnieje konieczność zabezpieczenia się przed możliwym wzrostem cen (stawek) w przyszłości.

Hedging w dół, czyli zabezpieczenie sprzedaży, to transakcja wymiany polegająca na sprzedaży kontraktu futures. Hedger stosujący hedging down spodziewa się sprzedaży towaru w przyszłości, dlatego też sprzedając kontrakt futures lub opcję na giełdzie, zabezpiecza się przed możliwym spadkiem ceny w przyszłości.

W zależności od rodzaju zastosowanych instrumentów pochodnych cenne papiery Wyróżnia się następujące mechanizmy zabezpieczania ryzyk finansowych: zabezpieczenie za pomocą kontraktów futures; zabezpieczanie za pomocą opcji; zabezpieczenie za pomocą operacji swap.

Dystrybucja ryzyka. Mechanizm tego kierunku minimalizacji ryzyk finansowych polega na ich częściowym przeniesieniu (przeniesieniu) na partnerów w poszczególnych transakcjach finansowych. Jednocześnie ta część ryzyka finansowego przedsiębiorstwa zostaje przeniesiona na partnerów biznesowych, dla których mają oni większe możliwości neutralizacji swoich negatywnych skutków i mają większą w skuteczny sposób wewnętrzna ochrona ubezpieczeniowa.

Dywersyfikacja to proces alokacji kapitału pomiędzy różne inwestycje, które nie są ze sobą bezpośrednio powiązane. Dywersyfikacja jest najrozsądniejszym i relatywnie mniej kosztownym sposobem ograniczenia stopnia ryzyka finansowego.

Powszechne stały się następujące główne obszary dystrybucji ryzyka:

Podział ryzyka pomiędzy uczestnikami projekt inwestycyjny. W procesie takiej dystrybucji przedsiębiorstwo może przenieść na kontrahentów ryzyko finansowe związane z niewykonaniem zobowiązania plan kalendarza robót budowlano-montażowych, niską jakość tych robót, kradzież przekazanych im środków finansowych materiały budowlane i kilka innych. Dla przedsiębiorstwa przenoszącego takie ryzyka, ich neutralizacja polega na ponownym wykonaniu robót na koszt wykonawcy, zapłaceniu mu kwot kar i grzywien oraz innych form zadośćuczynienia za poniesione straty;

Podział ryzyka pomiędzy przedsiębiorstwem a dostawcami surowców i materiałów. Przedmiotem takiej dystrybucji jest przede wszystkim ryzyko finansowe związane ze stratą (uszkodzeniem) mienia (mienia) podczas jego transportu oraz operacji załadunku i rozładunku;

Podział ryzyka pomiędzy uczestnikami operacji leasingowej. Zatem w przypadku leasingu operacyjnego przedsiębiorstwo przenosi na leasingodawcę ryzyko starzenia się użytkowanego środka, ryzyko utraty produktywności technicznej;

Podział ryzyka pomiędzy uczestnikami operacji faktoringowej (forfaitingowej). Przedmiotem takiego podziału jest przede wszystkim ryzyko kredytowe przedsiębiorstwa, które w przeważającej części jest przenoszone na odpowiednią instytucję finansową – Bank komercyjny lub firma faktoringowa.

Ubezpieczenie własne (ubezpieczenie wewnętrzne). Mechanizm tego kierunku minimalizacji ryzyk finansowych opiera się na rezerwowaniu przez przedsiębiorstwo części swoich zasobów finansowych, co pozwala mu przezwyciężyć negatywne skutki finansowe tych transakcji finansowych, dla których ryzyka te nie są powiązane z działaniami kontrahentów. Główne formy tego kierunku neutralizacji ryzyk finansowych to:

Utworzenie funduszu rezerwowego (ubezpieczeniowego) przedsiębiorstwa. Jest tworzony zgodnie z wymogami ustawodawstwa i statutu przedsiębiorstwa. Co najmniej 5% kwoty zysku uzyskanego przez przedsiębiorstwo w okresie sprawozdawczym przeznacza się na jego utworzenie;

Tworzenie celu fundusze rezerwowe. Przykładem takiej formacji może być fundusz ubezpieczeniowy od ryzyka cenowego; fundusz przecen towarów w przedsiębiorstwach handlowych; fundusz na spłatę złych długów itp.;

Utworzenie systemu rezerw ubezpieczeniowych środków rzeczowych i finansowych poszczególnych składników majątku obrotowego przedsiębiorstwa. Wielkość zapotrzebowania na zapasy bezpieczeństwa poszczególnych składników majątku obrotowego (surowce, materiały, produkt końcowy, gotówka) powstaje w procesie ich standaryzacji;

Niepodzielone saldo zysku otrzymanego w okresie sprawozdawczym.

Ubezpieczenie ryzyka jest najważniejszą metodą ograniczania ryzyka.

Istota ubezpieczenia polega na tym, że inwestor jest gotowy oddać część swoich dochodów, aby uniknąć ryzyka, tj. jest skłonny zapłacić, aby zmniejszyć ryzyko do zera.

Obecnie pojawiły się nowe rodzaje ubezpieczeń, np. ubezpieczenie tytułu własności, ubezpieczenie ryzyka biznesowego itp.

Tytuł jest prawnym prawem własności nieruchomości, które ma udokumentowaną stronę prawną. Ubezpieczenie tytułu własności to ubezpieczenie od zdarzeń, które miały miejsce w przeszłości i które mogą mieć konsekwencje w przyszłości. Dzięki temu nabywcy nieruchomości mogą liczyć na rekompensatę strat poniesionych w przypadku orzeczenia sądu rozwiązującego umowę kupna-sprzedaży nieruchomości.

Ryzyko biznesowe to ryzyko nieotrzymania oczekiwanych dochodów z działalności gospodarczej. Suma ubezpieczenia nie powinna przekraczać wartości ubezpieczenia ryzyka biznesowego, tj. kwotę strat biznesowych, których poniesienia byłby ubezpieczający w przypadku wystąpienia zdarzenia objętego ubezpieczeniem.

Inne metody minimalizacji ryzyka mogą obejmować:

Zapewnienie pobrania dodatkowego poziomu premii za ryzyko od kontrahenta transakcji finansowej;

Uzyskanie określonych gwarancji od kontrahentów;

Skrócenie katalogu okoliczności siły wyższej w umowach z kontrahentami;

Zapewnienie rekompensaty za ewentualne straty finansowe wynikające z ryzyk poprzez przewidziany system kar.

Dywersyfikacja na rynkach akcji

Dywersyfikacja portfela papierów wartościowych polega na utworzeniu portfela inwestycyjnego z określonego zestawu papierów wartościowych w celu ograniczenia ewentualnych strat w przypadku spadku ceny jednego lub większej liczby papierów wartościowych.

Również dywersyfikacja portfela papierów wartościowych na giełdzie może służyć nie tylko zabezpieczeniu przed ewentualnym spadkiem wartości niektórych papierów wartościowych wchodzących w skład portfela inwestycyjnego, ale także w celu zwiększenia ogólnej rentowności spółki teczka.

Niektóre papiery wybrane do portfela zgodnie ze strategią inwestycyjną mogą wykazywać się znacznie lepszą dynamiką niż inne papiery wartościowe, co generalnie może mieć pozytywny wpływ na ogólną rentowność portfela inwestycyjnego.

W procesie kształtowania portfela inwestycyjnego na giełdzie pojawiają się pytania: ile papierów wartościowych powinno znajdować się w portfelu inwestycyjnym i jaki powinien być udział akcji każdego emitenta w tym portfelu?

Na to pytanie nie ma jednoznacznej odpowiedzi, gdyż nawet 2 papiery wartościowe stanowią już swego rodzaju portfel.

Niektórzy inwestorzy, jak np. W. Buffett, uważają, że portfel inwestycyjny nie powinien zawierać więcej niż 3-5 akcji różne firmy.

Ich zdaniem dywersyfikacja, obejmująca inwestowanie w słabe sektory, przyniesie raczej mierne rezultaty, zbliżone do średniej rynkowej.

Dywersyfikacja jest najczęściej postrzegana jako sposób na zmniejszenie ryzyka.

Jednocześnie może to znacząco wpłynąć na stopę oczekiwanej stopy zwrotu z portfela – im bardziej zdywersyfikowany portfel inwestycyjny, tym niższa może być ogólna stopa zwrotu z portfela.

Za każdym razem, gdy inwestor dodaje kolejną akcję do portfela inwestycyjnego, zmniejsza w ten sposób ogólny średni oczekiwany zwrot z całego portfela inwestycyjnego.

Zatem dywersyfikacja chroni nasz portfel przed pewnymi ryzykami, ale jednocześnie zmniejsza potencjalną stopę zwrotu z całego portfela papierów wartościowych.

Ponadto im więcej akcji znajduje się w portfelu inwestycyjnym, tym dokładniej trzeba będzie monitorować taki portfel.

Z kolei Peter Lynch, słynny menadżer funduszu Fidelity Magellan Fund, tworząc i zarządzając swoim portfelem inwestycyjnym, włączył do swojego portfela około 1000 akcji.

Rentowność takiego portfela przewyższała średnią rynkową.

Osobiście uważam, że warto budować swój portfel inwestycyjny z akcji 8-12 emitentów, to w zupełności wystarczy, aby zdywersyfikować ryzyko bez istotnego uszczerbku dla potencjalnej stopy zwrotu z portfela.

Jeśli uważasz, że jesteś w stanie wykonać wystarczająco wysoką jakość i dokładność

analizę spółek przy tworzeniu portfela inwestycyjnego i posiadać wystarczające doświadczenie i niezbędną wiedzę Aby to zrobić, wybierz z całości najbardziej obiecujące akcje kilku emitentów, zgodnie ze swoją strategią inwestycyjną.

Jeśli nie posiadasz wystarczającej wiedzy, możesz oprzeć się na opinii ekspertów finansowych, jeśli wydają Ci się one logicznie uzasadnione i uzasadnione, lub zbudować swój portfel inwestycyjny z najbardziej płynnych papierów wartościowych wchodzących w skład indeksu.

Udział akcji emitenta w portfelu inwestycyjnym

Na to pytanie również nie ma jednoznacznej odpowiedzi.

Istnieje kilka sposobów określenia udziału akcji przy tworzeniu portfela inwestycyjnego:

Proporcjonalnie do kapitalizacji rynkowej spółki;

Proporcjonalnie do wolnego obrotu akcji spółki;

Na podstawie potencjalnych zwrotów i prognoz przyszłych cen akcji;

Kompilowanie portfela akcji z równych udziałów.

Każda z tych metod ma swoje specyficzne subtelności i niuanse.

Od Ciebie zależy, w jaki sposób uformujesz udział akcji każdego emitenta w portfelu inwestycyjnym.

Przy tworzeniu portfela inwestycyjnego według zasady równych udziałów udział akcji każdego emitenta w portfelu ma tę samą wagę.

Może to być na przykład portfel akcji 10 emitentów z odpowiadającym im udziałem w całym portfelu wynoszącym 10%.

W tym przypadku przy tworzeniu portfela wybierane są akcje, które spełniają określone kryteria zgodnie z naszą strategią inwestycyjną, np. charakteryzują się najwyższą stopą dywidendy lub posiadające maksymalną potencjalną rentowność.

W tym przypadku portfel również zostaje zbilansowany w dogodnym dla Ciebie momencie, na przykład raz na kwartał, i wyrównywane są udziały poszczególnych akcji w całkowitej wartości portfela.

Jednocześnie okresowo będą zachodzić zmiany w naszym portfelu inwestycyjnym - te akcje, które nie spełniają już naszej strategii inwestycyjnej, zostaną z portfela wyłączone, a na ich miejsce pojawią się nowe z takim samym udziałem w całym portfelu, spełniając nasze kryteria .

I nie zapomnij o zasadach dywersyfikacji portfela inwestycyjnego i dlaczego dywersyfikacja jest konieczna.

Dywersyfikacja na rynkach walutowych

Dywersyfikacja ryzyka, czyli inaczej dystrybucja ryzyka, jest integralną częścią handlu na rynku walutowym Forex.

Jak wiadomo, rynek walutowy bardzo często uruchamia się dzięki nieprzewidziane zdarzenia i czynnik ludzki. Często trader nie jest w stanie przewidzieć, w jakim kierunku będą się zmieniać ceny w najbliższej przyszłości. Dlatego trader musi mieć naprawdę zdywersyfikowany portfel strategii inwestycyjnych. Trader musi nauczyć się poświęcać część potencjalnego maksymalnego zwrotu z portfela aktywów netto, aby chronić kapitał w okresach wahań na rynku walutowym.

Wszyscy inwestorzy rozumieją, że handel na rynku Forex niesie ze sobą pewien procent ryzyka. Chociaż dywersyfikacja portfela może wydawać się niezwykle łatwa, wcale tak nie jest. Ponieważ większość początkujących traderów traci znaczną część swoich środków.

Ponieważ wszyscy inwestorzy handlują na rynku forex z marżą, pozwala im to na wykorzystanie ogromnej dźwigni przy minimalnych wymaganiach. Najczęściej stosowaną dźwignią jest 1:100. Zapewniona dźwignia handlowa może być potężnym narzędziem dla tradera, ale są dwie strony tego medalu. Chociaż dźwignia rzeczywiście zwiększa ryzyko pozycji inwestora, jest środkiem niezbędnym do działania na rynku walutowym. Dzieje się tak wyłącznie dlatego, że średni dzienny ruch na rynku wynosi 1%.

Właśnie dlatego, że rynek walutowy ma taki charakter, każdy przedsiębiorca musi dywersyfikować swoje ryzyko w ramach swoich rachunków handlowych. Dywersyfikację można osiągnąć poprzez zastosowanie różnych strategii handlowych. Jako opcję dywersyfikacji można zastosować przeniesienie części aktywów handlowych w zarządzanie innych traderów. Nie chodzi tu o to, że inny trader to zrobi najlepszy wynik niż ty, ale że w ten sposób zostanie osiągnięta dywersyfikacja. Niezależnie od tego, ile masz doświadczenia w handlu, nadal będziesz musiał stawić czoła okresom wzlotów i upadków. Dlatego posiadanie więcej niż jednego tradera nieznacznie zmniejszy zmienność portfela handlowego.

Naturalnie, oprócz możliwości przeniesienia części kapitału do innego tradera w celu zarządzania, nie jest to jedyna opcja dywersyfikacji ryzyka na rynku Forex. Istnieje ogromna liczba strategii i teorii handlu, a także istnieją wielka ilość sposoby dywersyfikacji ryzyka związanego z handlem na rynku Forex.

Na rynku walutowym istnieje wystarczająca liczba różnych par walutowych, z których każda ma swoją zmienność. Przykładowo, ulubiona przez wszystkich para USDCHF jest ogólnie uważana za bezpieczną przystań, a np. GBPJPY to ogier nieprzerwany, galopujący na długich dystansach w punktach, co wskazuje zarówno na wysoki potencjalny dochód, jak i straty. Zatem „wkładając jajka do dwóch różnych koszyków” – dzieląc kapitał do handlu na te dwie pary, możesz dość łatwo zmniejszyć ryzyko, jeśli trader woli agresywny handel.

Technicznie rzecz biorąc, zdywersyfikowany portfel powinien składać się z nieskorelowanych aktywów, tj. niepowiązane (w praktyce minimalnie powiązane) aktywa. Dlatego dywersyfikacja aktywów na jednolitym rynku jest dość trudna. Jeśli chodzi o semantykę, bardziej poprawne byłoby mówienie o zabezpieczaniu ryzyka na rynku Forex, a nie o dywersyfikacji.

Dywersyfikacja, jak każda inna metoda zarządzania pieniędzmi, ma istotną wadę – wraz ze spadkiem ryzyka zmniejsza się również potencjalny dochód. Dlatego też ludzie często wypowiadają się negatywnie na temat dywersyfikacji, wierząc, że należy skupić się na jednym obszarze – jeśli wygrasz, od razu dużo wygrasz, a jeśli przegrasz… Na tym myśl się kończy.

W praktyce właściwa dywersyfikacja polega na inwestowaniu w realny sektor gospodarki (handel towarami, świadczenie usług) oraz w instrumenty finansowe, czy to w papiery wartościowe, depozyty, czy obrót na rynku walutowym. Nie bez powodu coraz częściej można usłyszeć porady, aby inwestować tyle, ile jesteś w stanie stracić. Z czysto psychologicznego punktu widzenia trudno jest ponieść ogromne straty, zdając sobie sprawę, że tak jest główny atut a bez tego życie zamieni się w niewolę, dlatego zdecydowanie zaleca się zabezpieczyć tyły posiadaniem stałego źródła dochodu poza rynkiem walutowym.

Dywersyfikacja na rynkach towarowych

Towary będące przedmiotem obrotu dzielą się na pięć głównych grup: energia – do której zalicza się ropę naftową, produkty naftowe, gaz; metale – z kolei dzielą się na przemysłowe (miedź, cynk, aluminium, stal itp.) i szlachetne (złoto, srebro, platyna); zboża – pszenica, kukurydza, soja, ryż, owies itp.; produkty żywieniowe i włókna - kawa, kakao, cukier, bawełna, sok pomarańczowy itp.; hodowla zwierząt – żywiec bydlęcy, wieprzowina, wołowina. Podobnie jak w przypadku indeksów giełdowych, ogólne wyniki towarów można śledzić za pomocą indeksów towarowych. Różnice pomiędzy wskaźnikami dotyczą głównie mas poszczególnych grup towarów uwzględnianych w kalkulacji wskaźnika.

Głównymi indeksami rynku towarowego są: Indeks CRB – w kalkulacji uwzględnia się 17 rodzajów surowców o jednakowych wagach; Dow Jones – AIG Commodity Index – waga każdego produktu ustalana jest w zależności od wolumenu transakcji giełdowych w ciągu ostatnich 5 lat; GSCI – waga odpowiada udziałowi każdego produktu w produkcji światowej; RICI - odzwierciedlają udział towarów w handlu światowym. Niski wzrost gospodarczy na świecie i w efekcie dość niska inflacja nie przyczyniły się do wysokich zwrotów z inwestycji w surowce w ciągu ostatnich dwóch lat – tak naprawdę jedynie śruta sojowa radziła sobie w tym okresie lepiej niż indeks S&P 500 wzrost gospodarczy i stopa inflacji w najbliższej przyszłości sprawią, że surowce będą pożądaną inwestycją.

Strategia dywersyfikacji zakłada dynamiczne zmiany struktury portfela w zależności od warunków rynkowych. W okresach światowego wzrostu gospodarczego nacisk kładziony jest na szybko rosnące towary (nawozy, metale przemysłowe, surowce energetyczne); w okresach kryzysu wykorzystywane są aktywa defensywne, takie jak złoto i srebro.

Zalety strategii:

Surowce są prawdziwym aktywem, na który zawsze będzie popyt na rynku i który będzie miał określoną wartość;

Na rynku światowym utrzymuje się długoterminowy pozytywny trend w kierunku ograniczenia podaży i wzrostu popytu na surowce, zwłaszcza z regionu azjatyckiego;

Inwestycje w aktywa surowcowe są doskonałą okazją do zabezpieczenia się przed światową inflacją i deprecjacją dolara amerykańskiego;

Niektóre towary, takie jak złoto, były w przeszłości wykorzystywane jako zabezpieczenie przed kryzysami i inflacją ze względu na ich niską korelację z rynkami finansowymi.

Zarządzanie kapitałem na rynkach towarowych świata to ochrona i zwiększanie kapitału oraz ubezpieczenie ryzyk i jeden z głównych kroków w kierunku tworzenia własnego, zdywersyfikowanego kapitału inwestycyjnego.

Dywersyfikacja produkcji

W praktyce gospodarczej można to sugerować duża liczba strategiczne alternatywy dla rozwoju i wzrostu firm w warunkach rynkowych. Jedną z takich alternatyw jest dywersyfikacja.

W literaturze ekonomicznej istnieje wiele definicji dywersyfikacji. Trudność polega jednak na tym, że dywersyfikacja to pojęcie, którego nie można jasno zdefiniować. Różni ludzie mają na myśli różne procesy, więc ważny punkt to umiejętność rozpoznania i zinterpretowania tego pojęcia w odniesieniu do własnych okoliczności. Niemniej jednak można podać dość ogólną, szeroką definicję dywersyfikacji, choć z pewnymi komentarzami. Będzie to stanowić podstawę do dalszych analiz. Powszechnie wiadomo, że z ekonomicznego punktu widzenia dywersyfikacja (od łacińskiego Diversus - inny i twarzowy - do zrobienia) to równoczesny rozwój kilku lub wielu niepowiązanych ze sobą technologicznych typów produkcji i (lub) usług, poszerzając gamę produktów i (lub) wytworzone usługi.

Dywersyfikacja pozwala firmom „utrzymać się na rynku” w trudnych warunkach ekonomicznych poprzez wytwarzanie szerokiej gamy produktów i usług: straty z tytułu nierentownych produktów (tymczasowo, zwłaszcza w przypadku nowych) są kompensowane zyskami z innych rodzajów produktów. Dywersyfikacja to: po pierwsze, penetracja firm do branż, które nie mają bezpośredniego powiązania produkcyjnego lub zależności funkcjonalnej od głównej branży ich działalności.

Po drugie – w szerokim znaczeniu – rozszerzenie działalności gospodarczej na nowe obszary (poszerzenie asortymentu produktów, rodzajów świadczonych usług itp.). Dywersyfikacja produkcji i działalności gospodarczej, będąc narzędziem eliminowania dysproporcji w reprodukcji i redystrybucji zasobów, realizuje zazwyczaj odmienne cele i wyznacza kierunki restrukturyzacji korporacji i całej gospodarki.

Proces ten dotyczy przede wszystkim przejścia na nowe technologie, rynki i branże, z którymi przedsiębiorstwo wcześniej nie miało powiązania; ponadto same produkty (usługi) przedsiębiorstwa również muszą być całkowicie nowe i zawsze potrzebne są nowe inwestycje finansowe.

Dywersyfikacja wiąże się z różnorodnością zastosowań wyrobów wytwarzanych przez przedsiębiorstwo i uniezależnia efektywność przedsiębiorstwa jako całości od koło życia odrębny produkt, rozwiązujący nie tyle problem przetrwania firmy, co zapewniający zrównoważony, progresywny wzrost. Jeśli produkty firmy mają bardzo wąskie zastosowanie, to jest ona wyspecjalizowana; jeśli mają różnorodne zastosowania, to jest to firma zdywersyfikowana.

Zróżnicowane przedsiębiorstwa różnią się w zależności od klasyfikacji swojego asortymentu w odniesieniu do stosowanych technologii i cech marketingowych.

Powyższa klasyfikacja dotyczy wyłącznie tych wydanych dnia ten moment produktów lub usług i nie ma wpływu na zmiany w produktach lub usługach. W warunkach rynkowych zaklasyfikowanie przedsiębiorstwa do tego czy innego typu jest w danej chwili absolutne i relatywnie w dłuższej perspektywie, gdyż z biegiem czasu przedsiębiorstwo wyspecjalizowane może przekształcić się w przedsiębiorstwo zdywersyfikowane i odwrotnie.

Idealna opcja Jak wiadomo, działalność każdej firmy ma na celu zapobieganie możliwym awariom i stratom w produktywności, co można uzyskać z różnych prognoz firm odnoszących się konkretnie do tych wskaźników. Potrzebę dywersyfikacji można zidentyfikować poprzez porównanie pożądanego i możliwego poziomu produktywności oraz poziomu, który został osiągnięty w wyniku działalności przedsiębiorstwa. Za mniej firmy odnoszące sukcesy którzy nie planują (lub nie mogą) planować przyszłości, pierwszą oznaką takiej luki w produktywności jest często zmniejszenie portfela zamówień lub niewykorzystanie mocy produkcyjnych.

W każdym przypadku ważną rolę może odgrywać kilka przyczyn dywersyfikacji, ale słabszy wpływ innych przyczyn może ostatecznie doprowadzić do innego rozwiązania problemu. I. Ansoff uważa, że ​​główną przyczyną jest brak utrzymywania wymaganego poziomu produktywności i efektywności.

Wszystkie powody do dywersyfikacji wynikają z jednego – chęci zwiększenia efektywności przedsiębiorstwa nie tylko w chwili obecnej lub w najbliższej przyszłości, ale także w dłuższej perspektywie.

Istnieje kryterium dywersyfikacji. Ustalenie takiego kryterium jest wskazane jedynie w przypadku przedsiębiorstwa rzeczywiście zainteresowanego jego dywersyfikacją. Ta pierwsza niezbędna „osłona” jest nieoceniona, ponieważ zapobiega różnym błędom, a ponadto może służyć jako program bezpieczeństwa i dobrej kontroli.

Proces opracowywania planu oceny i dywersyfikacji wymaga czasu, wysiłku i dokładnego rozważenia. Wniosek wyciągnięty w jeden wieczór nie może być podstawą do badań rynku, badania techniczne procesy i towary, analiza finansowa nawet jakiekolwiek spotkania i skorzystanie z usług ekspertów zewnętrznych w celu przekazania wszelkich informacji. Rzeczywiście jest to konieczne jedynie jako podstawa, aby na samym początku zdecydować, czy problem ten należy potraktować poważnie. Ocena może wykazać, że to wszystko jest naprawdę dobre, ale nie dla tej firmy.

Rodzaje dywersyfikacji produkcji

Połączenie pomiędzy sytuacja finansowa korporacji i dywersyfikacja działalności jest dość prosta, gdyż to pierwsze wyznacza kierunki i efektywność drugiego. Zatem kierunki dywersyfikacji charakterystyczne dla początkowe etapy rozwoju, opierały się na obiektywnych podstawach – alternatywne zastosowanie odpadami, mocami produkcyjnymi, siecią handlową i handlową i były ściśle powiązane z możliwościami finansowymi tradycyjnej produkcji.

Różnica pomiędzy kolejnymi etapami dywersyfikacji polegała na ograniczaniu roli produkcji głównej, nie ograniczając się do ekspansji na gałęzie własne lub pokrewne i towarzyszyło temu całkowite oddzielenie interesów finansowych od interesów produkcyjnych; Wraz z rozwojem zarówno korporacji, jak i samej dywersyfikacji, cele osiągnięcia zysku zostały osiągnięte poprzez rozszerzenie możliwości migracji zasobów poza granice branży, regionu i gospodarki narodowej. Zatem oba kierunki rozwoju działalności przedsiębiorczej można łatwo wytłumaczyć ewolucją procesu od dywersyfikacji powiązanej do dywersyfikacji niepowiązanej lub „autonomicznej”.

Klasyczna definicja podana w małym objaśniającym słowniku słów obcych: „Spółka holdingowa (spółka-właściciel) to spółka posiadająca pakiet kontrolny w jakimkolwiek innym przedsiębiorstwie w celu kontrolowania i zarządzania ich działalnością”. Odsłania istotę klasycznego rozumienia holdingu (z ekonomicznego punktu widzenia) - istnieją akcjonariusze posiadający akcje, którzy albo sami zarządzają strukturą holdingu, albo powierzają zarządzanie całością biznesu firma zarządzająca.

Holdingi poziome to zrzeszenie jednorodnych przedsiębiorstw (przedsiębiorstwa energetyczne, sprzedażowe, telekomunikacyjne itp.). Są to w istocie struktury oddziałowe zarządzane przez spółkę-matkę.

Holdingi pionowe to zrzeszanie się przedsiębiorstw w jednym łańcuchu produkcyjnym (wydobycie surowców, przetwórstwo, produkcja towarów konsumpcyjnych, sprzedaż). Przykłady: stowarzyszenia zajmujące się przetwórstwem produktów rolnych, metalami i rafinacją ropy naftowej.

Najbardziej złożonym przykładem są gospodarstwa mieszane. W skład takiego holdingu wchodzą struktury, które nie są bezpośrednio powiązane stosunkami handlowymi lub produkcyjnymi, takie jak np. banki rosyjskie, inwestując środki w niektóre przedsiębiorstwa. Ich głównym zadaniem jest lokowanie gdzieś środków, a następnie ich opłacalne i terminowe wypłacanie. Zasadniczo są to projekty inwestycyjne.

Jeśli chodzi o rodzaje gospodarstw, konieczne jest wyjaśnienie niektórych pojęć. Klasyfikację można nieco przekształcić:

Holdingi zdywersyfikowane (mieszane) – połączenie niepowiązanych ze sobą biznesów. (Typowym przykładem jest sytuacja, gdy banki kupują akcje różnych przedsiębiorstw)

Udziały sprzedażowe (poziome). Bardzo ważną w nich rzeczą jest ujednolicona logistyka: jeden system dostawców i wiele komórek sprzedażowych. Jeśli komórek jest wiele, to potrzebny jest standard, aby utworzyć nowy punkt sprzedaży (a automatyzacja musi to wspierać). Z logistycznego punktu widzenia specyfika holdingu polega na tym, że odbiorca jest rozproszony. W magazynach komórek sprzedażowych zawsze pozostają resztki i zadaniem jest ich redystrybucja. Jednolita polityka dot konkretny typ towary (sprzedawane w formie rabatów, prezentów dla klientów itp.). W w tym przypadku centralizacja zarządzania odgrywa ważną rolę w opracowywaniu ogólnej polityki eliminacji pozostałości.

Jeśli holding chce wszystko poprawnie skonsolidować (podatkowo i rachunkowość zarządcza), wówczas powinna ustanowić jednolity standard przepływu dokumentów. Pozwoli to w szczególności na prowadzenie ujednoliconego badania marketingowe bezpośrednio w procesie sprzedaży. (Szczególnie ciekawe wyniki uzyskuje się właśnie wtedy, gdy punktów sprzedaży jest dużo. Można określić zależność popytu od regionu, lokalizacji i specyficznych preferencji krajowych) Przy właściwym wykorzystaniu tej zagregowanej informacji marketingowej można uniknąć resztek i niepłynne zapasy w magazynach. Ma to duże znaczenie w przypadku holdingów handlowych. Zatem zalety ujednoliconej sieci dostaw i sprzedaży polegają na tym, że po pierwsze możliwe staje się kupowanie towarów od dostawców po większej cenie niskie ceny(rabat całkowity), po drugie, prowadzenie jednolitej polityki sprzedażowej i marketingowej, a po trzecie, elastyczna i szybka redystrybucja sald w magazynach, zapobiegająca tworzeniu się niepłynnych zapasów (oszczędność kosztów).

Holdingi typu koncernowego. Charakteryzują się łańcuchem procesów przetwarzania, który łączy je od surowców do gotowych wyrobów. Ten przypadek ma swoje własne cechy:

Przedsiębiorstwa przekazują sobie nawzajem swój produkt po kosztach (nie ma sensu czerpać wzajemnego zysku);

Konieczne jest zapewnienie kompleksowego zarządzania jakością w całym łańcuchu (aż do wdrożenia ISO 9000);

Wszystkie przedsiębiorstwa koncernu muszą być zrównoważone pod względem poziomu wyposażenia procesy produkcji, kwalifikacje personelu itp.

Oznacza to, że jednym z najczęstszych sposobów łączenia przedsiębiorstw w zróżnicowane stowarzyszenia korporacyjne jest zorganizowanie spółki holdingowej. Wdrożenie tego schematu pozwala jednoznacznie rozwiązać wszystkie problemy w strukturze właścicielskiej i systemie powiązań w hierarchii korporacji.

Zatem najwłaściwszą odpowiedzią na globalizację gospodarczą jest dywersyfikacja biznesu i tworzenie zróżnicowanych stowarzyszeń korporacyjnych.

Głównym celem dywersyfikacji jest zazwyczaj zapewnienie przetrwania organizacji, wzmocnienie jej konkurencyjności i zwiększenie rentowności. Każda firma komercyjna stara się utrzymać na rynku i szuka sposobów, aby to osiągnąć. To dywersyfikacja, poszukiwanie nowych kierunków efektywne działania pozwala firmie przyspieszyć swój rozwój, zyskać dodatkowy dochód i zyskać nowe przewagi konkurencyjne.

Powszechnie przyjmuje się, że dywersyfikacja przedsiębiorstwa – czy to poszerzanie zakresu działalności poprzez otwieranie nowych zakładów produkcyjnych, czy też przejmowanie przez holding spółek zależnych o różnym profilu – jest zjawiskiem obosiecznym. I w każdym konkretny przypadek Wybierając kierunki rozwoju, kierownictwo musi brać pod uwagę zarówno pozytywne, jak i negatywne konsekwencje.

Istnieją dwa główne typy dywersyfikacji – powiązana i niepowiązana.

Powiązana dywersyfikacja to nowy obszar działalności firmy, który jest powiązany z istniejącymi obszarami działalności (na przykład produkcją, marketingiem, dostawami czy technologią). Istnieje opinia, że ​​dywersyfikacja powiązana jest lepsza od dywersyfikacji niepowiązanej, ponieważ firma działa w bardziej znanym środowisku i podejmuje mniejsze ryzyko. Jeżeli zgromadzonych umiejętności i technologii nie da się przenieść do innej jednostki strukturalnej, a możliwości wzrostu i rozwoju nie jest zbyt wiele, wówczas warto podjąć ryzyko i sięgnąć po niepowiązaną z tym dywersyfikację.

Dywersyfikacja niepowiązana wyraża się w przejściu przedsiębiorstwa w obszar inny niż dotychczasowa działalność, w stronę nowych technologii i potrzeb rynku. Ma na celu uzyskanie większy zysk oraz minimalizację ryzyka biznesowego. Dzięki tej strategii wyspecjalizowane firmy przekształcają się w zróżnicowane kompleksy konglomeratów, których elementy nie mają ze sobą żadnych powiązań funkcjonalnych. Dywersyfikacja niepowiązana jest trudniejsza niż dywersyfikacja powiązana.

Wkraczając na nieznany dotąd obszar konkurencji, organizacja musi opanować nowe technologie, formy, metody organizacji pracy i wiele więcej, z czym się wcześniej nie spotkała. Dlatego ryzyko tutaj jest znacznie większe. Przykładem takiej dywersyfikacji jest cała przestrzeń poradziecka. W czasach pierestrojki i spółdzielczości wielu mieszkańców kraju zajmowało się produkcją odzieży, artykułów codziennego użytku, a jednocześnie zajmowało się dostawą produktów i towarów z zagranicy. W związku z tym można uznać za możliwe stwierdzenie, że prawie cała populacja przestrzeni poradzieckiej doświadczyła w większym lub mniejszym stopniu rozkoszy i ciężarów niepowiązanej dywersyfikacji.

W praktyce powszechnie stosuje się zarówno dywersyfikację wielkoskalową, powiązaną lub niepowiązaną, jak i lokalną, eksperymentalną mikrodywersyfikację. To drugie realizowane jest w formie wprowadzenia poszczególnych elementów dywersyfikacji na dużą skalę, które później mogą uformować się w niezależną jednostkę produkcyjną. To lokalne, małe eksperymenty, które mogą później zaowocować nową produkcją na dużą skalę.

Należy jednak pamiętać, że dywersyfikacja jest bardzo pracochłonnym i złożonym procesem, który może przynieść nie tylko dywidendy, ale także problemy i straty.

Większość firm zwraca się ku dywersyfikacji, gdy tworzą zasoby finansowe przekraczające to, co jest potrzebne do ich utrzymania przewagi konkurencyjne w początkowych obszarach działalności.

Dywersyfikację można przeprowadzić na następujące sposoby:

Poprzez wewnętrzny rynek kapitałowy;

Restrukturyzacja;

Transfer określonej sztuki pomiędzy strategicznymi strefami ekonomicznymi;

Podział funkcji lub zasobów.

Dywersyfikacja poprzez wewnętrzny rynek kapitałowy pełni te same funkcje, co rynek akcji. Na krajowym rynku kapitałowym główne biuro odgrywa następujące główne role:

Wykonywanie funkcji planowanie strategiczne, polegający na ustaleniu portfela strategicznego obszaru biznesowego korporacji;

Definiowanie celów finansowych i monitorowanie działań obszaru zarządzania strategicznego;

Alokacja kapitału korporacyjnego pomiędzy konkurujące ze sobą strategiczne obszary biznesowe.

W tych warunkach strategiczne strefy biznesowe są autonomicznymi centrami zysku zlokalizowanymi wyłącznie pod kontrola finansowa główne biuro.

Strategia restrukturyzacyjna jest jednym z rodzajów strategii krajowego rynku kapitałowego. Różnica polega na stopniu ingerencji centrali w działalność obszarów zarządzania strategicznego. Firmy, które przechodzą przemiany, były zazwyczaj źle zarządzane w procesie tworzenia i rozwoju. Celem jest pomóc im zintensyfikować działania, zmienić zachowanie, opracować nowe strategie na poziomie SZH oraz zasilić firmę nowymi zasobami finansowymi i technologicznymi.

W przypadku stosowania strategii przekazywania doświadczenia artystycznego lub działania, nowy rodzaj działalność gospodarczą uważa się za powiązaną z istniejącym SZH (na przykład w zakresie produkcji, marketingu, dostaw, badań i rozwoju). Zwykle stosuje się transfery takich sztuk, które obniżają koszty w zdywersyfikowanej firmie.

Dywersyfikacja poprzez alokację zasobów jest możliwa, jeśli istnieją znaczące podobieństwa między jedną lub większą liczbą ważnych funkcji istniejących i nowych małych i średnich przedsiębiorstw. Celem alokacji zasobów jest wykorzystanie synergii w działaniach firmy produkcja ogólna, kanały dystrybucji, środki promocji, badania i rozwój itp. Zatem w każdym SZH potrzeba mniej inwestycji w porównaniu z autonomicznym rozwiązaniem tego problemu.

Decydując się na dywersyfikację działalności przedsiębiorstwa, należy wziąć pod uwagę koszty prowadzenia takiego przedsiębiorstwa. Koszty te zależą od liczby SZH i potrzeby koordynacji między nimi. Zatem koszty zarządzania są wyższe w spółce posiadającej 12 przedsiębiorstw rolniczych, które posiadają pewną synergię, niż w spółce posiadającej 10 przedsiębiorstw rolniczych, które nie posiadają tej jakości. Pokazano to na ryc. 3. Koszty jednostkowe zarządzania zdywersyfikowaną firmą o dużej potrzebie koordynacji (MHCN) porównuje się z kosztami zarządzania firmą o małej potrzebie koordynacji (LMCL).

Załóżmy, że firma o dużej potrzebie koordynacji stara się wzmocnić swoją pozycję poprzez synergie SBA. Natomiast spółka o niewielkich potrzebach w zakresie koordynacji stosuje strategię wewnętrznego rynku kapitałowego lub strategię restrukturyzacji. Jak widać, na każdym poziomie dywersyfikacji odpowiednie wartości bezpośredniego MBCH są większe niż wartości MBCL. Jeżeli założymy, że obie spółki mają takie same krzywe kosztów jednostkowych zarządzania MVA, spółka z niskim zapotrzebowaniem na koordynację ma wyższą rentowność zarządzania niż spółka z wysokim zapotrzebowaniem na koordynację.

Niepowiązana dywersyfikacja nie wymaga koordynacji pomiędzy SBA. W konsekwencji koszty zarządzania rosną wraz z liczbą obiektów magazynowych w portfelu spółki. Z kolei firmy charakteryzujące się powiązaną dywersyfikacją ponoszą koszty, które rosną zarówno wraz z liczbą SBA, jak i stopniem wymaganej między nimi koordynacji. Te zwiększone koszty mogą zniweczyć wyższe zyski z powiązanej dywersyfikacji.

Zatem wybór pomiędzy dywersyfikacją powiązaną i niepowiązaną zależy od porównania opłacalności dywersyfikacji i dodatkowych jednostkowych kosztów zarządzania.

Firma powinna koncentrować się na powiązanej dywersyfikacji, w której podstawowe umiejętności firmy można wykorzystać w szerokim zakresie branż i sytuacji biznesowych, a koszty zarządzania nie przekraczają kosztów wymaganych do alokacji zasobów lub transferu umiejętności. Kierując się tą samą logiką, przedsiębiorstwa powinny koncentrować się na niepowiązanej dywersyfikacji, jeśli umiejętności podstawowego sektora rolnego są wysoce wyspecjalizowane i nie mają zastosowań zewnętrznych, a koszty zarządzania nie przekraczają wartości niezbędnych do realizacji strategii rynku krajowego.

Strategią przeciwną dywersyfikacji może być utworzenie sojuszu strategicznego pomiędzy dwiema lub większą liczbą firm w obszarach kosztów, ryzyka i zysku związanych z wykorzystaniem nowych możliwości biznesowych (na przykład w zakresie badań i rozwoju). Istnieje jednak ryzyko dostępu partnera do kluczowych technologii.

W przypadku zróżnicowanej firmy strategia musi sprawić, że będzie ona czymś więcej niż sumą BPA. Polega na działaniach mających na celu zdobycie pozycji w różnych branżach i usprawnienie zarządzania każdym sektorem rolnictwa i całym jego kompleksem.

Metody dywersyfikacji produkcji

Metody dywersyfikacji są ściśle zależne od biznesu i zarządzania. Dywersyfikacja wymaga takiego stopnia elastyczności, aby nikogo nie można było wykluczyć na początku działań planistycznych. Każdy przypadek dywersyfikacji wymaga odpowiedniego podejścia i analizy, ale jednocześnie należy wziąć pod uwagę wszystkie możliwe metody. Programy dywersyfikacji mogą obejmować jedną z poniższych metod.

Aby w przyszłości uzyskać większą różnorodność produktów i usług, należy wykorzystać cały istniejący personel i sprzęt. Metoda ta jest całkiem naturalna w przypadku firm, których pracownicy przepojeni są duchem badań.

Zwiększona produktywność następuje w wyniku wzrostu ilości sprzętu i jakości organizacji, co z reguły prowadzi do zwiększenia asortymentu produktów.

Firma zajmująca się określoną branżą jest przejmowana w drodze przejęcia za gotówkę, akcje lub kombinację obu. Centralne funkcje korporacyjne obejmują nowy dział oraz na umiejętnościach zarządczych i doświadczeniu spółki przejmowanej oraz przystąpić do pracy całościowo i na rzecz nowo powstałej spółki.

Połączenie spółek o mniej więcej tej samej wielkości i rodzaju działalności.

Udział w spółce, który objawia się bezpośrednim udziałem lub kontrolą nad inną spółką, mimo to spółka stowarzyszona nadal funkcjonuje jako niezależna struktura.

Cały proces zaangażowania gotówki, talentów menedżerskich, umiejętności technicznych, patentów i innych zasobów musi przebiegać w taki sposób, aby firma mogła czerpać z niego określone korzyści, na przykład gwarantowane dostawy surowców i zwrot z inwestycji, określone korzyści ze współpracy z innymi firmami. W niektórych przypadkach spółki mogą utworzyć nową korporację.

Wsparcie operatora lub konsumenta w zmianie dywersyfikacji lub rozszerzeniu działalności. Ogólnie rzecz biorąc, potrzeby nabywców w kompleksie sanatoryjno-ośrodkowym można scharakteryzować jako czynnik znacząco przyczyniający się do dywersyfikacji.

Niemożliwe jest przedstawienie wszystkich powyższych opcji ze wszystkimi szczegółami, ponieważ każda sytuacja dywersyfikacji ma inne aspekty. Dywersyfikacja obejmuje szeroki wachlarz możliwości, począwszy od dość ograniczonego wejścia na nowy obszar produkcji wyłącznie w obrębie danego kraju („wąska” dywersyfikacja), aż po szerokie wejście na obszary produkcyjne innych krajów („szeroka” dywersyfikacja). .

Pierwszą rzeczą do zrobienia przy rozważaniu tego problemu jest przeprowadzenie dość prostej analizy tego widma. Zgodnie z tym mamy do czynienia z tak zwaną „integracją pionową”, gdy firma wykorzystuje część swoich zasobów do tworzenia lub przejmowania organizacji, które będą dostarczać niezbędne materiały i surowce dla tej firmy i/lub będą zapewniać rynki zbytu dla produktów ta firma .

Sposoby dywersyfikacji

Sposób pierwszy: rozwój nowych segmentów. Można z wystarczającą pewnością przewidzieć, że w najbliższej przyszłości struktura rynku rosyjskiego ulegnie znaczącym zmianom. W związku z zachodzącymi już zmianami strukturalnymi w handlu i dystrybucji, spowodowanymi rozwojem sieci handlowe rozpoczynają się zmiany strukturalne w przemyśle. Firmy produkcyjne rezygnują z działalności pobocznej i przechodzą na outsourcing, co stymuluje rozwój wyspecjalizowanych firm, gotowych konkurować z nieefektywnymi oddziałami wewnętrznymi. Dla wielu firm otwiera się wyjątkowa szansa, aby „złapać falę” i zostać liderem na rynkach wschodzących i szybko rosnących.

Sposób drugi: sojusze. W Rosyjska praktyka udane sojusze z firmami zagranicznymi są wciąż rzadkością. Zdaniem ekspertów menedżerowie nie tylko rosyjscy, ale i zachodnii często nie potrafią sformułować zrozumiałego strategicznie i ekonomicznie powodu swojego zainteresowania aliansem z konkretną firmą. Dla wielu Firmy rosyjskie najbardziej realistycznym sposobem na pokonanie zaległości jest zawieranie aliansów z partnerami zagranicznymi i zakup licencji. Widać, że Rosja jest nadal dość atrakcyjnym miejscem dla firmy zagraniczne z punktu widzenia tanich zasobów ludzkich i energetycznych, a są rzeczy, które nas interesują, czyli możliwy jest wzajemnie korzystny podział pracy.

Trzeci sposób: rynki zagraniczne. Im bardziej wyspecjalizowana firma, tym wyraźniej odczuwa ograniczony wolumen krajowego rynku. Powstaje zatem pytanie: dywersyfikować, rozwijać nowe produkty w Rosji, czy specjalizować się, rozszerzać działalność na rynek zagraniczny? Zazwyczaj wiodące rosyjskie firmy wybierają dywersyfikację.

Menedżerowie zazwyczaj zwracają uwagę na brak produktu, który mógłby być konkurencyjny na rynkach zagranicznych. To sprawiedliwe, ale nie wynika z tego, że nie ma żadnych perspektyw. Musimy raczej skupić się na stopniowym dążeniu do stworzenia takiego produktu. Zazwyczaj rynek krajów rozwijających się jest uważany za główny rynek eksportowy dla rosyjskich firm. Jednak wielu przedsiębiorców uważa, że ​​rozwój rynków krajów rozwiniętych jest realny.

Można przewidywać, że w nadchodzących latach proces specjalizacji będzie aktywnie się rozwijał. W obecnej sytuacji ocena czasu, jakim dysponują na podjęcie i wdrożenie decyzji restrukturyzacyjnych, staje się dla przedsiębiorstw niezwykle ważna.

Cele dywersyfikacji produkcji

Motywów i celów, które najczęściej stanowią zachętę do zwiększania skali działania, jest wiele.

Warunki wstępne:

Nierównomierny rozwój sektorów gospodarki (prawo nierównomiernego rozwoju gospodarczego);

Prawo malejącej stopy zysku w produkcja tradycyjna(prawo tendencji stopy zysku do zmniejszania się);

Rozwój postęp naukowy i technologiczny.

Motywy:

Techniczne i technologiczne. Chęć pełniejszego wykorzystania mocy produkcyjnych i utrzymania potencjału produkcyjnego. Alternatywne opcje wykorzystania surowców, materiałów, technologii. Bezrobocie i niepełne wykorzystanie zasobów.

Gospodarczy. Ponowna akumulacja kapitału w tradycyjnych gałęziach przemysłu i poszukiwanie nowych obszarów wykorzystania kapitału. Zwiększanie udziału w rynku, zdobywanie nowych rynków, wydobywanie efektów synergicznych. Korzyści skali. Ograniczenia zasobów ekonomicznych.

Budżetowy. Podział rynków na duże wielkości produkcji. Stabilność finansowa.

Społeczny. Zatrzymanie pracowników. Tworzenie nowych miejsc pracy. Zaspokajanie innych potrzeb. Polityka innowacyjna menedżerów.

Strategiczny. Dostosowanie do warunków rynkowych. Przeciwdziałanie wahaniom rynku. Ubezpieczenie przyszłego przedsiębiorstwa. Ustawodawstwo antymonopolowe. Fuzje i przejęcia. Zarządzenie rządowe.

Cele:

Stabilność gospodarcza i stabilność finansowa;

Zysk;

Konkurencyjność.

Wszystkie te motywy mogą występować osobno, ale można je także ze sobą łączyć – zależy to od specyfiki danej firmy, dlatego wybór formy dywersyfikacji musi być dobrze uzasadniony i starannie zaplanowany zgodnie z tymi uwarunkowaniami.

Ogólnie rzecz biorąc, istnieją trzy rodzaje możliwości dywersyfikacji.

Każdy produkt oferowany przez firmę musi składać się z funkcjonalnych komponentów, części i podstawowych materiałów, które później utworzą jedną całość. Zakup dużej części tych materiałów od dostawców zewnętrznych jest zazwyczaj korzystny dla producenta. Jednym ze znanych sposobów dywersyfikacji jest dywersyfikacja pionowa, która charakteryzuje się ekspansją i rozgałęzianiem komponentów, części i materiałów. Być może najbardziej uderzającym przykładem dywersyfikacji pionowej jest imperium Forda za czasów samego Henry'ego Forda. Na pierwszy rzut oka dywersyfikacja pionowa może wydawać się niezgodna z naszą definicją strategii dywersyfikacji. Jednak poszczególne misje, jakie muszą spełniać te komponenty, części i materiały, znacznie różnią się od misji całego produktu końcowego. Co więcej, technologia zastosowana do opracowania i wyprodukowania tych części i materiałów prawdopodobnie będzie znacznie różnić się od technologii zastosowanej do wytworzenia produktu końcowego. Dywersyfikacja pionowa oznacza zatem zarówno przejęcie nowych misji, jak i wprowadzenie do produkcji Nowe Produkty.

Inny możliwy wariant- dywersyfikacja horyzontalna. Można je scharakteryzować jako wprowadzanie nowych produktów, gdy w żaden sposób nie pasują one do istniejącej oferty produktowej i przejęcie misji zgodnych z know-how firmy i jej doświadczeniem technologicznym, finansowym i marketingowym.

Możliwa jest także, poprzez dywersyfikację boczną, ekspansja poza branżę, w której działa spółka. O ile dywersyfikacja wertykalna i pozioma faktycznie ma charakter ograniczający (w tym sensie, że ogranicza sferę interesów), to dywersyfikacja poprzeczna, wręcz przeciwnie, przyczynia się do jej ekspansji. W ten sposób firma deklaruje zamiar zmiany swojej dotychczasowej działalności struktura rynku.

Którą z poniższych opcji dywersyfikacji powinna wybrać firma? Część tego wyboru będzie zależeć od powodów dywersyfikacji firmy. Na przykład, biorąc pod uwagę trendy branżowe, linia lotnicza może podjąć, aby osiągnąć długoterminowe cele w zakresie wdrożenia poprzez dywersyfikację:

Kierunek promuje postęp technologiczny obecnie istniejący rodzaj produkcji;

Dywersyfikacja zwiększa zasięg segmentów rynku wojskowego;

Kierunek zwiększa także odsetek sprzedaży komercyjnej w program ogólny w sprawie wdrożenia;

Ruch stabilizuje sprzedaż produktów w przypadku pogorszenia koniunktury gospodarczej;

Posunięcie to pomaga także poszerzyć bazę technologiczną firmy.

Niektóre z tych celów dywersyfikacji odnoszą się do cech produktu, a inne do misji produktu. Każdy cel ma na celu poprawę jakiegoś aspektu równowagi pomiędzy ogólna strategia rynek produktowy i środowisko. Cele szczegółowe stawiane dla określonych sytuacji można pogrupować w trzy główne kategorie: cele rozwojowe, które powinny pomóc w uregulowaniu równowagi w warunkach korzystnych trendów; cele stabilizacyjne mające na celu zabezpieczenie przed niekorzystnymi trendami i przewidywalnymi zdarzeniami, cele elastycznościowe - wszystko po to, aby wzmocnić pozycję firmy w przypadku wystąpienia zdarzeń nieprzewidywalnych. Kierunek dywersyfikacji niezbędny w jednym celu może być zupełnie nieodpowiedni w innym.

Cele dywersyfikacji produkcji zależą bezpośrednio od kondycja finansowa i możliwości produkcyjnych korporacji.

Problemy dywersyfikacji przedsiębiorstw

Ocena i planowanie dywersyfikacji wymaga czasu, wysiłku i dokładnego rozważenia. Niezbędna jest dokładna analiza przedsiębiorstwa, aby na samym początku określić, czy przedsiębiorstwo powinno być zdywersyfikowane. Dywersyfikacja to bardzo czasochłonny i złożony proces, który może prowadzić nie tylko do dywidend, ale także do problemów i strat.

Dywersyfikacja produkcji charakteryzuje się zazwyczaj przejściem na nowe technologie, rynki i branże, ponadto same produkty (usługi) przedsiębiorstwa są zupełnie nowe, więc ryzyko jest bardzo wysokie.

Dywersyfikacja uzależniona jest od kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Tak słabe lub raczkujące firmy raczej nie będą w stanie podbić nowych rynków ani wejść na arenę międzynarodową. Również nowy produkt przedsiębiorstwa muszą być konkurencyjne. Dywersyfikacja wymaga znacznych inwestycji finansowych.

80% czasu poświęconego przynosi tylko 20% rezultatów. Na tej podstawie przed wdrożeniem należy przeanalizować najkorzystniejsze rodzaje możliwej dywersyfikacji, które obiecują przynieść maksymalne dochody przy minimalnych kosztach czasu, materiałów i zasoby ludzkie.

Z powyższego możemy wywnioskować, że o dywersyfikacji trzeba stale myśleć. W każdej chwili zarówno sytuacja rynkowa, jak i sytuacja polityczna może ulec zmianie: wprowadzenie lub cofnięcie licencji; założenie lub promocja cła; nałożenie zakazów na produkcję niektórych produktów. Wszystko to będzie się wiązać ze zwiększoną złożonością sprzedaży, zwiększoną konkurencją i koniecznością zaprzestania tego czy innego rodzaju działalności.

Dlatego rozpoczynając produkcję, należy natychmiast przemyśleć nowe opcje pracy, rodzaje towarów itp. Jak dotąd w praktyce wszystko dzieje się dokładnie odwrotnie. Obecna działalność często nie pozwala przedsiębiorcom na zaplanowanie innych obszarów pracy. W rezultacie, gdy przedsiębiorstwa borykają się z gwałtownym spadkiem sprzedaży, jedynym tradycyjnym środkiem jest zmniejszenie liczby pracowników, na których szkolenie poświęcono lata i pieniądze.

Dywersyfikacja ryzyka handlowego

Często podczas tworzenia strategii handlowych inwestorzy dążą do maksymalnej rentowności systemu. Ważniejsze jest jednak nie zwiększanie wartości oczekiwanej rentowności, a jej zmniejszanie możliwe ryzyko, co wyraża się w maksymalnym dopuszczalnym poborze.

Prostym, ale stosunkowo wiarygodnym sposobem oceny efektywności strategii handlowej jest określenie stosunku rentowności do maksymalnego obciążenia systemu w badanym okresie, tzw. współczynnika ożywienia. Na przykład, jeśli rentowność systemu wynosi 45% rocznie, a maksymalny pobór wynosi 15%, współczynnik odzysku będzie równy 3.

Jeśli porównamy dwa systemy o różnych wartościach rentowności i wypłaty, to system z wyższym współczynnikiem odzysku będzie lepszy. System, który daje 30% rocznie z wypłatą 5%, będzie lepszy niż system ze 100% rocznie i wypłatą 40%. Rentowność można łatwo dostosować do pożądanej wartości za pomocą kredytu zabezpieczającego, ale nie można zmienić udziału ryzyka w rentowności systemu, jest to integralna właściwość systemu; Zwiększając rentowność, odpowiednio zwiększamy ryzyko.

Możesz jednak zmniejszyć ryzyko całego portfela, jeśli zastosujesz dywersyfikację, to znaczy handlujesz nie tylko jedną indywidualną strategią, ale całym zestawem, dzieląc kapitał pomiędzy systemami. W tym przypadku wypłaty każdego z poszczególnych systemów niekoniecznie pokrywają się z wypłatami wszystkich pozostałych systemów w zestawie, więc w ogólnym przypadku możemy spodziewać się mniejszego maksymalnego całkowitego wykorzystania, jednocześnie rentowność systemów będzie tylko średnio. Jeżeli systemy są od siebie wystarczająco niezależne (stosuje się różne strategie handlowe, handluje się różnymi instrumentami), wówczas spadek kapitału własnego w jednym z systemów najprawdopodobniej zostanie zrekompensowany wzrostem kapitału własnego w innym systemie. Im bardziej niezależne są strategie handlowe i instrumenty handlowe, tym bardziej rozwodnione ogólne ryzyko.

Mogą nawet zaistnieć sytuacje, gdy sensowne będzie dodanie do portfela strategii, która jest oczywiście nieopłacalna. Chociaż ogólny zwrot z portfela nieznacznie spadnie, może się zdarzyć, że ryzyko zmniejszy się jeszcze bardziej, a ogólna wydajność portfela wzrośnie.

Teoretycznie, jeśli dodasz do swojego portfela coraz więcej strategii i instrumentów, możesz uzyskać tak małe ryzyko, jak chcesz, a co za tym idzie, tyle wydajności, ile chcesz. Jednak w praktyce przy realizacji takiego zamierzenia nieuchronnie pojawi się problem korelacji pomiędzy różnymi strategiami i narzędziami.

Główne kierunki możliwej dywersyfikacji to:

Dywersyfikacja poprzez strategie handlowe;

Dywersyfikacja według parametrów strategii handlowych;

Dywersyfikacja poprzez instrumenty handlowe;

Dywersyfikacja według rynku.

Dywersyfikacja poprzez strategie handlowe

Każda strategia handlowa opiera się na jakiejś własność ogólna instrument rynkowy lub zbywalny, który można wykorzystać do osiągnięcia zysku. Na przykład zdolność rynku do kształtowania trendów lub zdolność cen do dalszego ruchu po przebiciu silnego poziomu oporu.

Jeżeli istnieje kilka systemów opartych na zasadniczo różnych przesłankach, wówczas dywersyfikacja kapitału pomiędzy tymi systemami może zapewnić znaczną redukcję ryzyka. Przecież w swojej wewnętrznej istocie systemy mogą się od siebie znacznie różnić, ile im się podoba, i mogą słabo ze sobą korelować. Jeśli na przykład systemy podążające za trendem i systemy na wybiciach poziomów są w jakiś sposób do siebie podobne i często dają podobny kapitał, to przeciwnie, systemy podążające za trendem i systemy przeciwne do trendu wykażą nawet ujemną korelację. W przypadku odcięcia systemu podążania za trendem, system przeciwny trendowi wykaże zysk, a zatem ogólne ryzyko portfela znacznie się zmniejszy.

Dywersyfikacja tego rodzaju teoretycznie nie ma ograniczeń co do głębokości i zależy jedynie od kreatywnych zdolności tradera do tworzenia systemów. Dlatego ważne jest, aby stale poszukiwać nowych strategii handlowych, ponieważ w tym kierunku leży najbardziej niezawodna droga do zwiększenia efektywności i rentowności handlu.

Dywersyfikacja według parametrów strategii handlowych

Weźmy prostą strategię podążania za trendem opartą na przełamaniu kanału cenowego. Jego głównym i jedynym parametrem jest liczba słupków, według których obliczana jest cena maksymalna i minimalna. Jeśli maksimum zostanie odnowione, uważamy to za sygnał początku trendu i kupujemy. Utrzymujemy pozycję do czasu aktualizacji minimum, co uznajemy za początek trendu spadkowego i zamieniamy pozycję na krótką.

Ta prosta strategia daje dobre wyniki na instrumentach podatnych na zmiany trendów. Załóżmy np., że taka strategia daje zadowalające rezultaty w zakresie zmian parametrów od 10 do 100 barów. Zazwyczaj traderzy ograniczają się do określenia parametru, przy którym strategia objawia się najskuteczniej i zaczynają handlować jednym, odrębnym systemem z tym parametrem. Jeśli jednak podzielisz swój kapitał i jednocześnie będziesz handlować tą samą strategią, ale z różnymi parametrami, możesz uzyskać bardziej trwałe wyniki.

Na przykład, jeśli weźmiemy trzy systemy o długości kanału 10, 30 i 100 barów, różne systemy opracujemy trendy różnej wielkości. System z długim kanałem będzie dobry w przyjmowaniu długich trendów, pozostawiając mniejsze bez uwagi. System krótkich kanałów sprawdzi się dobrze w przypadku krótkich trendów. W rezultacie zmienność rynku będzie lepiej obsługiwana, kapitał własny wszystkich trzech systemów będzie inny, a co za tym idzie, ryzyko tak zdywersyfikowanego portfela będzie niższe.

Ponadto ograniczając handel do jednej strategii o określonych parametrach, zwiększamy ryzyko, że zakończy się ona niepowodzeniem po prostu dlatego, że ruchy rynkowe rozwinęły się w sposób niefortunny dla tego systemu. Dywersyfikując kapitał według różnych parametrów, można spodziewać się wyników bliskich określonej średniej efektywności strategii, bez ryzyka napotkania na nieudaną kombinację specyficznych okoliczności rynkowych.

Jeśli z jakiegoś powodu system jest ściśle powiązany z liczbą słupków i nie możesz znaleźć parametru, który można zmienić, możesz spróbować zmienić przedział czasowy.

Z reguły skuteczna strategia pozwala na budowanie dochodowych systemów w dość szerokim zakresie parametrów, który jednak jest ograniczony. Ponieważ transakcje nie są darmowe i mają swoją cenę (prowizja brokerska, poślizg, spread), nie opłaca się wyłapywać niewielkich wahań rynkowych, gdyż oczekiwany zysk staje się współmierny do ceny transakcyjnej. Z drugiej strony zbyt długie wahania na rynku raczej nie zainteresują krótkoterminowych spekulantów.

Okazuje się, że dywersyfikacja parametryczna ma swoją granicę efektywności, gdyż ograniczony zakres parametrów oznacza ograniczone ruchy na rynku, na których dana strategia może zarobić. A efektywność ta będzie tym większa, im lepiej idea leżąca u podstaw strategii handlowej odpowiada zachowaniom rynkowym.

Dywersyfikacja poprzez instrumenty handlowe

Logiczne jest oczekiwanie, że ceny różnych instrumentów będą się zmieniać w różny sposób. Na cenę akcji duży wpływ mają wewnętrzne wiadomości korporacyjne oraz zmiany sytuacji wokół spółki. Oczywiście każda firma ma swoją sytuację i rozwija się w inny sposób. Dlatego całkiem rozsądne wydaje się dzielenie kapitału i handlowanie strategiami dostępnymi w arsenale tradera na różnych instrumentach.

Z drugiej strony istnieje ogólne tło gospodarcze, które powoduje, że różne akcje na tym samym rynku poruszają się mniej więcej zgodnie. Wydarzenia i trendy w danej gospodarce w podobny sposób wpływają na nastroje spekulantów i inwestorów.

Oczywiście korelacja ta nie jest pełna, w przeciwnym razie nie byłoby sensu mówić o dywersyfikacji. Jednakże taka wzajemna zależność powoduje pewne ograniczenie efektywności całego portfela jako całości.

Ponadto każdą indywidualną strategią handlową można handlować na ograniczonej liczbie instrumentów. Na przykład na Rynek rosyjski możliwe instrumenty z pewnością znajdą się wśród papierów w miarę płynnych, których niestety jest niewiele. Obrót pozostałymi papierami wartościowymi może być zabroniony ze względu na wysokie koszty ogólne związane z ich niską płynnością.

A na szerszym rynku, gdzie wybór akcji jest bardziej zróżnicowany, liczba instrumentów odpowiednich dla danego systemu będzie w ten czy inny sposób ograniczona. Stworzenie zyskownej strategii, która działa na absolutnie wszystkich instrumentach rynkowych, jest prawie niemożliwe.

Dywersyfikacja według rynku

Nowoczesne technologie pozwolić prywatnemu inwestorowi, nie mówiąc już organizacja finansowa, uczestniczyć w handlu na wielu różnych rynkach na całym świecie. Najbardziej dostępna dla rosyjskiego tradera jest nasza krajowa giełda. Elastyczne prowizje i niskie ceny najpopularniejszych pozycji pozwalają rozpocząć handel z bardzo małym kapitałem.

Przy wystarczającym kapitale możliwa staje się dywersyfikacja handlu na inne rynki: FOREX, giełdy USA, Europy, innych krajów na całym świecie, rynki towarowe. Niezaprzeczalną zaletą takiej dywersyfikacji będzie to, że poszczególne rynki są zazwyczaj bardzo słabo od siebie zależne, więc systemy będące przedmiotem obrotu na różnych rynkach będą dobrze wygładzone.

Zatem dywersyfikacja jest głównym sposobem na maksymalne wykorzystanie strategii handlowych dostępnych dla tradera. Nawet mając tylko jedną w miarę stabilną strategię, możliwe jest znaczne zwiększenie efektywności handlu, jeśli umiejętnie i konsekwentnie odnajdziemy coraz to nowe obszary zastosowań tej strategii. A jeśli będziesz stale szukać i znajdować nowe strategie gry na rynku, horyzonty tego, co możliwe do osiągnięcia, poszerzą się jeszcze bardziej. Na tej ścieżce jedynym ograniczeniem będzie wytrwałość i kreatywność tradera.

Dywersyfikacja inwestycji

Wydawać by się mogło, że koncepcja „dywersyfikacji” została już wyczerpana – cóż, inwestuj nie w jedno aktywo, ale w inne, a będziesz szczęśliwy. Ale tak naprawdę, jeśli portfel jest „w jakikolwiek sposób rozproszony”, pewne – nie do końca oczywiste – ryzyka nadal pozostają. I choć okoliczności powodujące te zagrożenia muszą być dość duże, historia nawet ostatnich kilkudziesięciu lat pokazuje, że żadne pokolenie nie jest na nie odporne – przypomnijmy sobie chociażby upadek Związku Radzieckiego czy ostatni światowy kryzys gospodarczy kryzys 2008 roku. Wszystko to działo się na naszych oczach.

Aby zrozumieć te ryzyka i nauczyć się przed nimi chronić, przyjrzyjmy się głównym rodzajom dywersyfikacji.

Dywersyfikacja instrumentalna

Jest to najpopularniejszy rodzaj ochrony inwestycji i ubezpieczenia ryzyka. W rzeczywistości to jest dokładnie to, co ty i ja jesteśmy przyzwyczajeni rozumieć przez samą „dywersyfikację”. W skrócie oznacza to konieczność inwestycji nie w jedno aktywo, ale w kilka różnych instrumentów. Im bardziej ryzykowne aktywa, tym mniejszą część portfela powinieneś im powierzyć. Na przykład, jeśli portfel zawiera kilka rachunków PAMM i prywatnych traderów, można go uznać za zdywersyfikowany instrumentalnie.

Ryzyko, przed którym chroni takie rozwiązanie, to częściowy (lub nawet całkowity) spadek ceny jednego (lub kilku) aktywów. Korzyści z dywersyfikacji instrumentalnej zaobserwowaliśmy już podczas amortyzacji aktywa takiego jak inwestycja w Devlani. W tym czasie w pełni zdawałem sobie sprawę z ryzyka związanego z tym instrumentem i trzymałem w nim jedynie około 10% mojego portfela. W rezultacie, mimo że mój depozyt tam został zredukowany do mizernej kwoty, nie straciłem nic poza zyskiem z ostatnich kilku miesięcy, który, notabene, został już w pełni zwrócony (a ja nie trzeba poczekać na zamknięcie konta kompensacyjnego z tego powodu, jak niektórzy). Stało się tak, ponieważ inne aktywa w moim portfelu nadal działały i generowały zyski.

Ale dość o oczywistościach – przejdźmy do tego, o czym myśli naprawdę niewiele osób.

Dywersyfikacja walutowa

Już bardziej interesujące. Ponieważ Ty i ja zajmujemy się głównie inwestowaniem na rynku Forex – międzynarodowym pozagiełdowym rynku walutowym, wiemy, że kursy walut w różnych krajach są niestabilne i podlegają ciągłym zmianom. Wynika to z faktu, że kursy walut głównych państw i bloków od dawna nie są powiązane z rezerwami złota, ani nawet z PKB czy saldem handlu zagranicznego danego kraju, ale znajdują się w tzw. „free float” – ich stawki są ustalane mechanizmy rynkowe, podaż i popyt na daną walutę. To w istocie jest istotą rynku FOREX.

Wiemy również, że głównymi notowaniami walut, po których dokonywana jest większość transakcji na FOREX, są kursy dolara amerykańskiego: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY i tak dalej. Jest znacznie więcej transakcji, w których dolar amerykański pojawia się na rynku Forex niż jakikolwiek inny – zarówno pod względem wolumenu, jak i ilości. W związku z tym handlowcy otwierają większość rachunków handlowych w tej walucie - chociaż brokerzy z reguły oferują do wyboru euro, a czasem nawet bardziej egzotyczne waluty - funt, na przykład rubel rosyjski, a nawet złoto.

Teraz wyobraźmy sobie, że inwestujemy w 10 zarządzanych rachunków, z których wszystkie są denominowane w dolarach amerykańskich. I nagle, budząc się pewnego ranka, słyszymy następującą wiadomość: Stany Zjednoczone ogłosiły techniczną niewypłacalność swoich zobowiązań dłużnych - obligacji o różnych terminach zapadalności, skarbowych papierów wartościowych itp. Czy wydaje Ci się to teraz mało prawdopodobne? Zrozumieć. I pamiętajcie lipiec tego roku (2011) – nawet poważni ekonomiści byli poważnie zaniepokojeni wielkością amerykańskiego długu zagranicznego, a Republikanie i Demokraci nie mogli zgodzić się na podniesienie akceptowalnego pułapu długu publicznego, a duże banki państwowe (np. , Chiny) zaczęły powoli pozbywać się wątpliwych długów amerykańskich. Już same pogłoski o takich wydarzeniach wywierają potężny wpływ na kursy walut, nie mówiąc już o tym, że wydarzenie to miało wszelkie szanse na wystąpienie. A jak myślisz – od tego czasu zmniejszyła się wielkość długu publicznego USA? Nieważne jak to jest. Problem został ukryty, ale nie rozwiązany. Co dzieje się obecnie w strefie euro? Nawet ci, którzy nie interesują się FOREXEM i polityką, słyszeli o problemach zadłużeniowych Grecji i innych krajów PIIGS, które mogą zatopić cały Eurotitanic, a przede wszystkim wspólną walutę euro. A także niezdolność rządu i wpływowych kręgów finansowych Unii Europejskiej do skoordynowania swoich działań w celu szybkiego rozwiązania tych problemów.

Wróćmy jednak do naszej hipotetycznej sytuacji. Jak się okazało, nasz „dobrze zdywersyfikowany” portfel 10 PAMM i tak stracił na wartości – pomimo pozornie właściwej dywersyfikacji instrumentalnej… Nie, oczywiście, liczby w naszym bilansie w dolarach amerykańskich pozostały takie same. Ale wartość tych dolarów była równa zeru, co oznacza, że ​​nadal nie zostaliśmy z niczym.

Rozwiązanie? Dywersyfikacja walutowa polega na tworzeniu aktywów w różnych walutach – w ten sposób będziesz mniej zależny od ich wahań, czy ryzyka katastrofalnego spadku danej waluty. Nawet jeśli podzielisz swoje aktywa po równo pomiędzy dolara i euro, będziesz przygotowany na globalne katastrofy – ponieważ EURUSD jest obecnie najczęściej wymienianą parą walutową na rynku Forex, nagły i silny spadek jednej z tych walut automatycznie doprowadzi do wzrostu drugiej, czyli jak duzi inwestorzy, banki centralne, fundusze hedgingowe i inni animatorzy rynku szybko zaczną pompować rezerwy walutowe na drugą stronę, a to doprowadzi do wzrostu wolumenu zakupów drugiej waluty, oraz w konsekwencji wzrost jego wartości. Co więcej, najprawdopodobniej stanie się to jeszcze zanim uderzy grzmot – z reguły osoby odpowiedzialne za podejmowanie takich decyzji w wymienionych organizacjach z dużym wyprzedzeniem wiedzą o nadchodzących wydarzeniach.

Oczywiście w dzisiejszym świecie ani dolara amerykańskiego, ani euro nie można uznać za waluty stabilne. Idealnymi aktywami na dziś są złoto i frank szwajcarski. Niestety nie widziałem jeszcze PAMM denominowanych we franku szwajcarskim. Ale w złocie niektóre konta na Alpari zostały już otwarte. Wybór jest nadal ograniczony, ale tego typu konta stopniowo zyskują na popularności. Jeśli chodzi o euro, jednym z najbardziej znanych kont, na którym handluje się w euro od trzech lat, jest Invincible Trader, a spośród rublowych PAMM polecam skalpera Baffetoff. Nawiasem mówiąc, ma on również konto w euro, choć z identyczną strategią.

Dywersyfikacja instytucjonalna

Te słowa stają się coraz bardziej przerażające, ale nie martw się, teraz się o tym przekonamy.

Tak więc ty i ja skutecznie poradziliśmy sobie ze spadkiem jednego lub większej liczby aktywów, a nawet zapewniliśmy tak globalne wydarzenie, jak upadek światowych walut. Rozdzieliliśmy nasze środki na 10 rachunków Alpari PAMM, otwartych w różnych walutach i spokojnie poszliśmy spać.

Następnego ranka, gdy się budzimy, ze zdziwieniem dowiadujemy się, że spółka Alpari przestaje istnieć z powodu (np.) postępowań prawnych z jej animatorami rynku (dostawcami płynności), a płatności za zobowiązania spółki zostają odroczone na czas nieokreślony.

Nie, oczywiście, daj Boże firmie Alpari długie życie, stabilność finansową i dobrobyt, ale jeśli zobowiązania państwa USA, które istnieje od ponad 200 lat i ma wysoką zdolność kredytową AA+ (swoją drogą do niedawna, jeszcze wyższe „AAA”) mają wątpliwości. Co możemy powiedzieć o firmie Alpari, która ma zaledwie 15 lat i istnieje w kraju o jednym z najwyższych poziomów korupcji na świecie.

Dowiadujemy się zatem, że choć z kursami walut, w których denominowane są nasze aktywa, wszystko jest w porządku, a traderzy pracują sumiennie i nie łączą się, to nie możemy wycofać naszych inwestycji i generalnie nie wiadomo, kiedy nam się to uda.

Aby zabezpieczyć się przed takim ryzykiem, stosuje się tak zwaną dywersyfikację „instytucjonalną”, czyli dystrybucję środków pomiędzy różnymi organizacjami.

Poprzyjmy więc teorię materiałem wizualnym: dziś konta PAMM otwierane są na kilkunastu platformach i dzięki Bogu ich liczba rośnie z roku na rok.

Źródła i linki

coolreferat.com - Zbiór abstraktów

center-yf.ru - Centrum zarządzania finansami

zenvestor.ru - Blog o inwestowaniu

slovari.yandex.ru - Słowniki na Yandex

ru.wikipedia.org — bezpłatna encyklopedia

dic.academic.ru - Interpretacja słów

elitarium.ru - Centrum zarządzania finansami

bibliofond.ru - Biblioteka Cyfrowa BiblioFond

Revolution.allbest.ru - Wybór abstraktów

bussinesrisk.ru - Portal biznesowy

ankorinvest.ru - Portal dla inwestorów

Dywersyfikacja (dywersyfikacja) - orientacja strategiczna na różnorodność i zróżnicowany rozwój działalności. Termin dywersyfikacja pochodzi z języka łacińskiego dywersyfikacja- zmiana, różnorodność; i kombinacje słów: różnorodny- inny i twarz- Do.

Dywersyfikacja polega na:

• równoczesny rozwój wielu niepowiązanych ze sobą działalności (produkcja, sprzedaż, biznes);
• wzrost liczby rodzajów i nazw produktów i usług;
• dystrybucja środków pomiędzy różne (według szeregu parametrów) aktywa w celu ograniczenia ryzyka; penetracja firmy do innych branż.

Dywersyfikacja może nastąpić poprzez rozbudowę własnych mocy produkcyjnych przedsiębiorstwa lub poprzez przejmowanie przedsiębiorstw (firm) już działających na rynkach, na których przedsiębiorstwo zamierza działać.

Cel dywersyfikacji:

• zapewnić nowe horyzonty rozwoju firmy i biznesu;
• zmniejszyć zależność od jednego rynku, jednego produktu, marki;
• równoważyć sezonowe wahania rynku.

Rodzaje dywersyfikacji:

Powiązana dywersyfikacja reprezentuje różnorodność ze względu na nowy kierunek, z którym ma coś wspólnego dotychczasowy kierunek. Powiązana z tym dywersyfikacja pozwala na wykorzystanie przewag, jakie firma osiągnęła w swojej tradycyjnej dziedzinie. Ma na celu uzyskanie większych zysków i minimalizację ryzyka biznesowego.

Niepowiązana dywersyfikacja(dywersyfikacja konglomeratowa) wyraża się w przejściu przedsiębiorstwa na nowy, odmienny od dotychczasowego obszar, wiążący się z wykorzystaniem nowych technologii i (lub) działania marketingowe na nowym rynku. Dzięki tej strategii dywersyfikacji ulegają firmy specjalistyczne, których elementy działalności często nie mają ze sobą powiązań funkcjonalnych.

Dywersyfikację można przeprowadzić zarówno z wykorzystaniem zasobów wewnętrznych firmy, jak i przy zaangażowaniu stron trzecich. Na dywersyfikacja wewnętrzna jako część działająca firma otwierać nowe zakłady produkcyjne, tworzyć nowe obszary sprzedaży pozyskując produkty od zewnętrznych producentów. Na dywersyfikacja zewnętrzna tworzyć podziały na zewnątrz działające przedsiębiorstwo poprzez zakup innych firm, fuzje lub sprzedaż krzyżową.

Strategie dywersyfikacji.

Wyróżnia się dywersyfikację powiązaną i niepowiązaną (konglomeratową).

Dywersyfikacja- pojęcie bardzo szerokie, dlatego też mówiąc o różnych rodzajach działalności, rozróżnia się je następujące typy dywersyfikacja: dywersyfikacja produkcji, dywersyfikacja produktów, dywersyfikacja koncentryczna, dywersyfikacja pozioma, dywersyfikacja konglomeracyjna, dywersyfikacja inwestycji (kapitału).

Dywersyfikacja produkcji- przejście od jednostronności, często opartej tylko na jednym produkcie struktura produkcji, do zróżnicowanej produkcji z szeroką gamą produktów.

Dywersyfikacja cen- ustalenie różnych poziomów cen dla jednego produktu lub dla grupy produktów.

Dywersyfikacja kapitału- rozproszenie kapitału pomiędzy różnymi obiektami inwestycyjnymi w celu ograniczenia ryzyka ekonomicznego.

Koncentryczna dywersyfikacja obejmuje wprowadzenie towarów lub usług, utworzenie branż i przedsiębiorstw powiązanych z istniejącymi towarami lub usługami za pośrednictwem technologii lub marketingu.

Żadna firma, nawet ta odnosząca największe sukcesy, nie może funkcjonować bez zmian przez dłuższy czas. Istnieje jednak ważna technika, która zwiększa trwałość modelu biznesowego i znacząco zmniejsza ryzyko krytycznych strat pod wpływem zmienionych okoliczności. To jest o o dywersyfikacji.

Otoczenie zewnętrzne się zmienia, a każdy model niezmiennie jest poddawany próbie pod kątem wytrzymałości, co zmusza nas do ciągłej świadomości nowych trendów i dostosowywania naszej działalności zgodnie z trendami gospodarczymi i zmianami klimatu biznesowego.

Czym jest dywersyfikacja i dlaczego jest konieczna?

Ogólnie rzecz biorąc, ta koncepcja przeciwieństwo specjalizacji. Mianowicie poszerzanie asortymentu produktów i usług oraz zdobywanie nowych rynków zbytu.

Teraz każdy powinien zadać podstawowe pytanie: dlaczego jest to konieczne?

Odpowiedź będzie równie banalna: w imię dywersyfikacji. Jeśli nigdy nie słyszałeś tego słowa, można je wyjaśnić w ten sposób: nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka.

Oznacza to, że w przypadku przejściowych trudności lub systemowego spadku rentowności jednego segmentu działalności muszą istnieć i funkcjonować alternatywne przepływy, które utrzymają cały system na rynku lub nawet zrekompensują straty w obszarze dotkniętym spadkiem.

Dywersyfikacja biznesu

Przede wszystkim przyjrzyjmy się dywersyfikacji produkcji w biznesie. Od tego czasu nie mówimy o poszerzaniu gamy modeli większość czynników ryzyka będzie działać w tym samym stopniu na różnych modelach produktów tego samego typu.

Asortyment powinien być na tyle zróżnicowany, na ile pozwala baza produkcyjna, biorąc pod uwagę rozsądny poziom inwestycji wymagany do opanowania wypuszczenia nowego produktu.

Przykładem dywersyfikacji produkcji jest czeski koncern Česká Zbrojovka, który oprócz specjalistycznej produkcji broni, opanował produkcję części dla przemysłu motoryzacyjnego i lotniczego, wykorzystując własny sprzęt i wykorzystując własne technologie inżynieryjne. To jest przykład dywersyfikacja horyzontalna.

Strategia dywersyfikacji przydaje się nie tylko duży biznes. Na przykład możesz wybrać różne instrumenty i zmniejszyć ryzyko podczas inwestowania.

Ale pamiętaj, że każda inwestycja budżet rodzinny musi opierać się na celach finansowych. Dywersyfikacja to tylko jeden ze sposobów minimalizacji ryzyka.

Podobnym rozszerzeniom może ulec zakres usług. Przykładowo biuro nieruchomości zaczyna jednocześnie świadczyć usługi z zakresu ubezpieczeń niezwiązanych z nieruchomościami, skoro pozwala na to jego baza rzeczowo-techniczna i kadrowa.

Kolejnym ważnym aspektem jest dywersyfikacja rynków zbytu. Może to wymagać dostosowania produkcji i usług do nowych standardów lub opracowania odpowiednich ram prawnych, uzyskania nowych certyfikatów i licencji.

W każdym razie cel pozostaje ten sam: ograniczenie strat wynikających z komplikacji w jednym segmencie biznesowym poprzez tworzenie i wspieranie jego alternatywnych segmentów.

Większość inwestorów zna dwie główne klasy papierów wartościowych: akcje i obligacje.

Jednak oprócz tych dwóch typów każdy z nas może inwestować w szerszy zakres klas własności, takie jak nieruchomości, towary, złoto, a nawet niektóre strategie alternatywne, takie jak waluty itp.

Dzięki temu każdy inwestor może skoncentrować swój portfel inwestycyjny na bezpieczna(obligacje) i ryzykowne instrumenty finansowe(akcje, surowce, złoto).

Mówiąc o dywersyfikacji z nowymi inwestorami, odpowiedź jest taka, że ​​większość ludzi błędnie rozumie tę kwestię. Na przykład powszechnie uważa się, że jeśli środki są inwestowane w różne akcje spółek w tym samym kraju, to jest to już dywersyfikacja. Albo, że jeśli zainwestujesz w obligacje dwóch sąsiadujących krajów, to też będzie dywersyfikacja. Jednak najczęściej tak nie jest.

Otóż ​​najbardziej błędnym przykładem jest inwestowanie w fundusze inwestycyjne dwóch spółek zarządzających lub banków promujących ten sam kierunek inwestowania. Tak, taki podział można nazwać dywersyfikacją pomiędzy menedżerami, ale nie o tym procesie mówimy w jego prawdziwym rozumieniu.

Jeśli chodzi o prawdziwą dywersyfikację portfela inwestycyjnego, należy wziąć pod uwagę trzy podstawowe rzeczy: ryzyko, korelację i zwrot.

Proces dywersyfikacji to technika zarządzania ryzykiem, w ramach której portfel obejmuje wiele różnych klas aktywów o różnej charakterystyce korelacja ujemna lub bliska zeru. Najlepiej, jeśli wybrana klasa aktywów powinna osiągać dodatnie stopy zwrotu w długim okresie, ale w krótkim okresie generowane przez nie przepływy finansowe nie powinny być ze sobą skorelowane.

Z tego powodu proponuje się uwzględnić w portfelu inwestycyjnym nie tylko standardowe klasy nieruchomości – akcje i obligacje – ale także ich mniej popularne rodzaje, jak nieruchomości, surowce i metale szlachetne. Zatem głównym elementem dywersyfikacji jest niewielka korelacja instrumentów finansowych.

Dywersyfikacja ryzyka

Jednak mówiąc o zdywersyfikowanym portfelu inwestycyjnym, nie można oczekiwać, że jego wyniki będą zbyt imponujące.

Głównym celem dywersyfikacji portfela inwestycyjnego jest redukcja ogólnego ryzyka bez uszczerbku dla rentowności. Jednocześnie opłacalność inwestycji jest kwestią drugorzędną.

Celem dywersyfikacji ryzyka jest zapewnienie, że zagrożenie dla jednej części przedsiębiorstwa lub jednego z aktywów nie wpłynie na inne części. Im mniej nasze segmenty pokrywają się w różnych strefach ryzyka, tym większe bezpieczeństwo.

Tworzenie portfela inwestycyjnego aktywów z nieskorelowane wyniki zmniejszają ryzyko, ponieważ podczas gdy zysk na jednym aktywie spada, na innym prawdopodobnie wzrośnie.

Rozważmy opcję z papierami wartościowymi. Można postawić tezę, że inwestując w akcje przyczyniamy się do wzrostu gospodarki, jednak jeśli gospodarka wpadnie w recesję, ceny większości akcji przechodzą korektę. W takich momentach obligacje mogą pomóc, od którego naliczane są stałe odsetki.

Co jednak zrobić, jeśli inflacja nagle zacznie rosnąć, waluty zdewaluują się, cena ropy gwałtownie wzrośnie, a w jakiejś części świata dojdzie do konfliktu zbrojnego? W takich przypadkach posiadanie wyłącznie akcji i obligacji nie jest najlepszą alternatywą.

Przykładowo, gdy wzrasta inflacja, realna rentowność obligacji jest najczęściej ujemna, akcje nie zapewniają optymalnego zabezpieczenia przed gwałtownymi wzrostami cen, ale jeśli przeznaczymy pewną część portfela inwestycyjnego na nieruchomości, surowce czy złoto, to możemy spodziewać się korzystniejszych wyników.

Innym przykładem jest wzrost cen paliw. Bardzo często ma to negatywny wpływ na rentowność firm, gdyż rosną koszty transportu i inne, co powoduje również spadek cen akcji tych spółek. Ale jeśli zasoby energii są obecne w portfelu inwestycyjnym, wówczas ich cena wzrasta generuje przeciwwagę negatywne zmiany cen akcji spółek transportowych.

Wreszcie w sytuacjach, w których pojawiają się myśli o załamaniu system finansowy deprecjacja waluty lub podobne katastrofy rynkowe większość inwestorów inwestuje w złoto w celu dywersyfikacji.

Jeśli już to zrobiłeś udany biznes, to może czas przenieść się do trybu online. Można na przykład – odbiorcy w Internecie i offline są inni. Niektórzy nazywają to ekspansją rynkową, inni dywersyfikacją, tak czy inaczej warto spróbować.

Aby ocenić wydajność firmy i personelu, zalecamy stosowanie wskaźników KPI; możesz przeczytać o tych wskaźnikach.

Jeśli interesujesz się analityką finansową, to z artykułu pod wskazanym adresem dowiesz się, czym jest EBITDA i do czego służy ten wskaźnik.

Wniosek

Pozwala na to dywersyfikacja biznesu znoszenie przejściowych trudności jest stosunkowo bezbolesne- przerwy w sprzedaży, krótkotrwały spadek popytu lub cen na produkty - a w przypadku długotrwałego kryzysu na pierwszy plan mogą wysunąć się alternatywne gałęzie działalności przedsiębiorstwa, które staną się podstawą do zmiany przeznaczenia przedsiębiorstwa zgodnie z nowa strategia.

Jednocześnie dywersyfikacja, szczególnie w przypadku produkcji, wymaga zwykle dodatkowych inwestycji – w nowy sprzęt, technologie, personel. Właściwa decyzja powinna opierać się na porównaniu tych kosztów z ceną ryzyka.

Dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny nie pomoże uniknąć krótkotrwałych strat jedno jest jednak jasne: mając portfel o szerokim zasięgu, czyli podzielonym na różne klasy aktywów, można spodziewać się w przybliżeniu tej samej lub nieco wyższej rentowności, przy jednoczesnym zmniejszenie ogólnego poziomu ryzyka. Od tego powinien zacząć każdy nowy inwestor.

Strategia dywersyfikacji

Strategia dywersyfikacji polega na rozwoju nowych rynków produktowych, wypuszczeniu nowych towarów i świadczeniu nowych rodzajów usług. Strategia dywersyfikacji polega zwykle nie tylko na wprowadzeniu różnorodności w grupach produktów lub usług, ale także na rozszerzeniu działalności przedsiębiorstwa na nowe obszary działalności gospodarczej, które nie pokrywają się z już rozwiniętymi przez przedsiębiorstwo.

Inaczej mówiąc, strategia dywersyfikacji to system środków stosowanych przez przedsiębiorstwo w celu wyeliminowania zależności efektywności ekonomicznej przedsiębiorstwa od jednego Grupa produktów lub jeden strategiczny obszar działania. Strategia dywersyfikacji ma na celu rozwój nowych rodzajów produktów przy jednoczesnym wejściu na nowe rynki produktowe.

Produkty mogą być nowe wyłącznie dla tego przedsiębiorstwa lub nowy dla wszystkich przedsiębiorstw działających w tej dziedzinie produkcji. Strategia dywersyfikacji ma na celu zapewnienie stabilności i rentowności przedsiębiorstwa w przyszłych okresach. Firmy dywersyfikują, aby zminimalizować ryzyko inwestycyjne. Sama dywersyfikacja wiąże się jednak z pewnymi ryzykami i kosztami, dlatego wymaga dokładnej analizy wstępnej.

Klasyfikacja strategii dywersyfikacji

Główną istotą strategii dywersyfikacji jest podział aktywów i kapitału jednej firmy pomiędzy różne obszary działalności, aby zmniejszyć ryzyko utraty przyszłych dochodów. Dywersyfikacja może potrwać różne kształty: we współczesnej praktyce istnieją 4 główne typy strategii dywersyfikacji produktów: pozioma, pionowa, koncentryczna i konglomeracyjna. Przyjrzyjmy się każdemu rodzajowi strategii bardziej szczegółowo.

Dywersyfikacja pozioma

Strategia dywersyfikacji poziomej polega na pozyskiwaniu lub opracowywaniu nowych produktów, które można sprzedać obecnym klientom lub klientom firmy. W tej strategii firma opiera się na istniejącym poziomie sprzedaży i technologii produkcji. Przykładem dywersyfikacji poziomej jest dodanie nowego rodzaju sera do linii sprzedaży firmy mleczarskiej. Ryzyko związane ze strategią dywersyfikacji horyzontalnej jest redukowane poprzez zwiększanie różnorodności produktów. W przypadku, gdy jeden rodzaj produktu straci na znaczeniu, firma nadal będzie dysponować asortymentem, który pozwoli jej uzyskać stabilny dochód.

Dywersyfikacja pionowa

Strategia dywersyfikacji pionowej polega na poruszaniu się firmy „w górę lub w dół” w łańcuchu produkcyjnym. Inaczej mówiąc, przedsiębiorstwo wchodzi w etapy poprzedzające cykl produkcyjny lub przechodzi do etapów następujących po cyklu produkcyjnym. Strategia dywersyfikacji pionowej zmniejsza zależność firmy od decyzji osób trzecich, zapobiega uzyskiwaniu przez osoby trzecie nadmiernych zysków i zamyka wszystkie ważne procesy w ramach jednej firmy.

Przykładem integracji pionowej jest sytuacja, gdy firma przestaje sprzedawać swoje produkty za pośrednictwem oddzielnych sprzedawców detalicznych i otwiera własny punkt sprzedaży detalicznej sprzedaż hurtowa. Lub firma pozyskuje dostawcę zasobów i surowców do produkcji swoich towarów. Lub firma otwiera spółkę zależną sprzedającą farby i materiały budowlane swojemu głównemu przedsiębiorstwu zajmującemu się przebudową domów, zapewniając najlepsze ceny i proces zakupu materiałów.

Koncentryczna dywersyfikacja

Koncentryczna strategia dywersyfikacji nazywana jest również strategią pokrewnej dywersyfikacji. Strategia ta oznacza poszerzenie portfolio produktowego o produkty (lub linie biznesowe), które w bardziej efektywny lub pełny sposób wykorzystują istniejące technologie i zasoby firmy. Innymi słowy, kierując się strategią koncentrycznej dywersyfikacji, firma tworzy produkty komplementarne lub wprowadza komplementarne usługi, które pomagają ułatwić i poprawić konsumpcję głównego produktu. Z tego typu dywersyfikacji często korzystają mniejsze firmy, a powstające nowe produkty zazwyczaj są ściśle powiązane z podstawową działalnością firmy.

Na przykład producent artykułów dla dzieci może pozyskać innych małych producentów zabawek w całym kraju, aby zwiększyć dystrybucję swoich produktów i uzyskać dostęp do nowych rynków. Innym przykładem może być wprowadzenie asortymentu małej piekarni, obok gotowych wypieków, półproduktów i ciast do domowego przygotowania. Zaletami powiązanej strategii dywersyfikacji jest uzyskanie dostępu do gotowych rozwiązań i doświadczenia, ograniczenie konkurencji w segmencie (przy zakupie konkurencyjnych produktów) oraz zwiększenie efektywności wykorzystania dostępnych zasobów.

Dywersyfikacja konglomeracyjna

Strategia dywersyfikacji konglomeratowa, zwana także strategią dywersyfikacji niepowiązanej, polega na prowadzeniu dwóch całkowicie niezależnych linii biznesowych, które nie poprawiają wzajemnie swoich wyników. Realizując konglomeratową strategię dywersyfikacji, firma rozwija zupełnie nowe linie biznesowe i zyskuje dostęp do zupełnie nowych odbiorców. W rzeczywistości jest to inwestycja bieżących zysków firmy w nowe, rozwijające się i wysoce dochodowe branże. Czasami tego typu przyszła dywersyfikacja pozwala firmie uzyskać dostęp do nowych technologii, które mogą ulepszyć obecny produkt.

Firma sięga po strategię dywersyfikacji konglomeratowej, gdy może skutecznie zastosować swoją wiedzę i doświadczenie na nowych rynkach; gdy posiada technologie, które pozwalają na zdobycie przewag konkurencyjnych na nowych rynkach; gdy nowe rynki i branże mają znacząco duży potencjał.

Przykładem takiej strategii jest sytuacja, w której producent obuwia wchodzi na nowy (dla siebie) rynek odzieżowy (wykorzystując swoją wiedzę i doświadczenie dotyczące preferencji i zachowań konsumentów).

Główne korzyści strategii niepowiązanej dywersyfikacji polegają na tym, że firma może w przyszłości znaleźć i rozwijać bardziej dochodowe biznesy oraz zmniejszyć wpływ sezonowych spadków sprzedaży podstawowej działalności. Wadą (lub ryzykiem) takiej strategii dywersyfikacji jest konieczność przeznaczenia znacznych zasobów na rozwój nowej linii biznesowej i inwestycje, które mogą się nie opłacić w przypadku złego zarządzania.

Międzynarodowa dywersyfikacja

Międzynarodowa strategia dywersyfikacji może przybrać jedną z dwóch form opisanych powyżej: powiązaną lub niepowiązaną. Ale mówimy o tym osobno ze względu na jego duże znaczenie dla firmy. Dywersyfikacja międzynarodowa jest jednym z głównych strategicznych sposobów dywersyfikacji działalności przedsiębiorstwa. Przechodzą na nią, gdy dywersyfikacja na poziomie krajowym zostanie całkowicie zakończona. Proces ten wymaga wysokich kompetencji zarządczych i odpowiednio zorganizowanej struktury zarządzania.

Firma musi się rozwijać strategia marketingowa nie tylko dla każdego przedsiębiorstwa, ale także dla każdego kraju, biorąc pod uwagę krajową i regionalną charakterystykę rynku oraz wzorce konsumpcji produktów. Stosując odpowiednią strategię dywersyfikacji międzynarodowej, firma może uzyskać znaczne korzyści skali w produkcji, dostęp do rzadkich i cennych zasobów, maksymalnie wykorzystać swoje zasoby oraz zmniejszyć ryzyko stagnacji i spadku sprzedaży.

Dywersyfikacja

(Dywersyfikacja)

Dywersyfikacja to podejście inwestycyjne mające na celu ograniczenie rynków finansowych

Pojęcie, podstawowe metody i cele dywersyfikacji ryzyk produkcyjnych, biznesowych i finansowych na rynku walutowym, giełdowym i towarowym

Dywersyfikacja produkcji Metody dywersyfikacji produkcji Cele dywersyfikacji produkcji Dywersyfikacja według rynku Dywersyfikacja inwestycji Dywersyfikacja walutowa Źródła i linki

Definicja to dywersyfikacja

Dywersyfikacja jest podejście inwestycyjne mające na celu minimalizację ryzyk powstałych w trakcie produkcji lub handlu, związanych z dystrybucją zasobów finansowych lub produkcyjnych pomiędzy różnymi branżami i obszarami. Szerokie zastosowanie dywersyfikacja otrzymywane na rynkach walutowych i giełdowych jako sposób na minimalizację strat w trakcie handel.

Dywersyfikacja- Ten poszerzenie asortymentu produktów i reorientacja rynków obroty, rozwój nowych rodzajów produkcji w celu zwiększenia efektywności produkcji, uzyskania korzyści ekonomicznych i zapobieżenia upadłości. Ta dywersyfikacja nazywana jest dywersyfikacją produkcji.

Dywersyfikacja jest jeden ze sposobów na redukcję ryzyko portfel inwestycyjny, który polega na podziale inwestycji pomiędzy poszczególne aktywa wchodzące w jego skład.

Dywersyfikacja jest dystrybucja kapitał pomiędzy różnymi obiektami inwestycyjnymi w celu ograniczenia ryzyko możliwe straty (np kapitał i dochody z tego tytułu).

Dywersyfikacja jest proces poszerzanie zakresu działalności przedsiębiorstwa lub emitowanie pieniędzy z różnorodnej gamy produktów, które z reguły nie odpowiadają dotychczasowemu profilowi ​​produkcji.

Dywersyfikacja jest samoorganizowanie się proces zwiększenie różnorodności w danym obszarze lokalnym szerszej całości; rozszerzenie cech strukturalnych i właściwości lub celu funkcjonalnego (cechy konsumenckie) produkowanego produktu dobra lub sposoby wpływania na niego podczas jego tworzenia; wzbogacanie treści i charakteru pracy poprzez wzrost jej wewnętrznego zróżnicowania, zwiększanie różnorodności w obszarze kultury i sztuki, w obszarach rekreacji (wypoczynku) itp.; ekspansja (ekstensywna i intensywna) profili przemysłowych przedsiębiorstwa i stowarzyszenia przedsiębiorstw; wydzielenie spółek zależnych ze spółki dominującej lub przedsiębiorstwa, fuzje przedsiębiorstw lub obawę związaną ze zwiększeniem zakresu, wolumenu i rodzaju usług. Nauka o zmianie i stabilizacji różnorodności - diatropia (Ju. W. Czajkowski).

Dywersyfikacja jest decyzja marketingowa, strategia oznaczająca wejście przedsiębiorstwa w coś nowego dla niego rynek, włączenie do programu produkcyjnego wyrobów niezwiązanych bezpośrednio z dotychczasowym obszarem działalności przedsiębiorstwa.

Dywersyfikacja jest alokacja funduszu inwestycyjnego pomiędzy papiery wartościowe o różnym ryzyku, stopie zwrotu i korelacji, w celu minimalizacji ryzyka niesystematycznego.

Ogólna charakterystyka dywersyfikacji

Działalność finansowa przedsiębiorstwa we wszystkich jej postaciach wiąże się z wieloma ryzykami, których stopień wpływu na wyniki tej działalności znacznie wzrasta wraz z przejściem do gospodarki rynkowej.

Dywersyfikacja jest

Ryzyka towarzyszące tej działalności identyfikowane są jako szczególna grupa ryzyk finansowych, które odgrywają najistotniejszą rolę w całościowym „portfelu ryzyk” przedsiębiorstwa. Rosnący stopień wpływu ryzyk finansowych na wyniki finansowe przedsiębiorstwa wiąże się z szybką zmiennością sytuacji gospodarczej w kraju i na rynku finansowym, rozszerzeniem zakresu powiązań finansowych, pojawieniem się nowych technologii i instrumentów finansowych dla naszej praktyki gospodarczej, a także szereg innych czynników.

W systemie metod zarządzania ryzykiem finansowym przedsiębiorstwa główną rolę odgrywają zewnętrzne i wewnętrzne mechanizmy neutralizacji ryzyk.

Wewnętrzne mechanizmy neutralizacji ryzyk finansowych to wybrany i wdrażany w samym przedsiębiorstwie system metod minimalizacji ich negatywnych skutków.

Głównymi przedmiotami stosowania mechanizmów wewnętrznej neutralizacji są co do zasady wszystkie rodzaje akceptowalnych ryzyk finansowych, znaczna część ryzyk grupy krytycznej, a także nieubezpieczalne ryzyka katastroficzne, jeżeli są one akceptowane przez przedsiębiorstwo ze względu na obiektywną konieczność . We współczesnych warunkach wewnętrzne mechanizmy neutralizacji pokrywają większość ryzyk finansowych przedsiębiorstwa.

Zaletą stosowania wewnętrznych mechanizmów minimalizacji ryzyk finansowych jest wysoki stopień alternatywności podejmowanych decyzji zarządczych, które z reguły nie są zależne od innych podmiotów gospodarczych. Opierają się one na specyficznych warunkach działalności finansowej przedsiębiorstwa i jego możliwościach finansowych oraz pozwalają w jak największym stopniu uwzględnić wpływ czynników wewnętrznych na poziom ryzyk finansowych w procesie minimalizacji ich negatywnych skutków .

Dywersyfikacja jest

System wewnętrznych i zewnętrznych mechanizmów minimalizacji ryzyka finansowego polega na stosowaniu następujących głównych metod.

Unikanie ryzyka. Ten kierunek neutralizacji ryzyk finansowych jest najbardziej radykalny. Polega na opracowaniu takich środków wewnętrznych, które całkowicie eliminują określony rodzaj ryzyka finansowego. Do głównych takich środków należą:

Odmowa przeprowadzenia transakcji finansowych, których poziom ryzyka jest niezwykle wysoki. Pomimo wysokiej efektywności tego środka, jego zastosowanie jest ograniczone, ponieważ większość transakcji finansowych wiąże się z realizacją głównej działalności produkcyjnej i handlowej przedsiębiorstwa, zapewniając regularne dochody dochód i jego powstawanie zysk;

Odmowa wykorzystania dużych kwot pożyczonego kapitału. Spadek udział pożyczonych środków w obrocie gospodarczym pozwala uniknąć jednego z najistotniejszych ryzyk finansowych – utraty stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Jednakże takie unikanie ryzyka pociąga za sobą spadek efekt dźwigni finansowej, tj. możliwość otrzymania dodatkowej kwoty zysku z inwestycji;

Unikanie nadmiernego wykorzystania kapitału obrotowego aktywa w formach o niskiej płynności. Zwiększenie poziomu płynności aktywów pozwala uniknąć ryzyka niewypłacalności przedsiębiorstwa w przyszłości. Jednakże takie unikanie ryzyka pozbawia dodatkowych dochodów ze zwiększania wolumenu sprzedaży produktów na kredyt i częściowo rodzi nowe ryzyka związane z zakłóceniem rytmu procesu operacyjnego na skutek zmniejszenia wielkości rezerw ubezpieczeniowych surowców, dostaw i produkty gotowe;

Odmowa wykorzystania tymczasowo wolnych aktywów pieniężnych w krótkoterminowych inwestycjach finansowych. Środek ten pozwala uniknąć ryzyka depozytowego i odsetkowego, ale generuje inflację i ryzyko utraty zysków.

Te i inne formy unikania ryzyka finansowego pozbawiają przedsiębiorstwo dodatkowych źródeł zysku, a tym samym negatywnie wpływają na tempo jego rozwoju gospodarczego i efektywność wykorzystania własnego kapitału. Dlatego w systemie wewnętrznych mechanizmów neutralizacji ryzyk ich unikanie powinno odbywać się bardzo ostrożnie, przy zachowaniu następujących podstawowych warunków:

Dywersyfikacja jest

Jeżeli odrzucenie jednego ryzyka finansowego nie pociąga za sobą pojawienia się innego ryzyka o wyższym lub jednoznacznym poziomie;

Jeżeli poziom ryzyka nie jest porównywalny z poziomem rentowności transakcji finansowej w skali „ryzyka zwrotu”;

Jeżeli straty finansowe z tytułu tego rodzaju ryzyka przekraczają możliwość ich zrekompensowania kosztem własnych środków finansowych przedsiębiorstwa itp.

Ograniczenie koncentracji ryzyka polega na ustaleniu limitu, tj. limity wydatków, sprzedaż, pożyczka i tak dalej. Limitacja jest ważną techniką ograniczania ryzyka i jest stosowana przez banki przy udzielaniu kredytów, zawieraniu umowy o kredyt w rachunku bieżącym itp. podmioty gospodarcze korzystają z niego przy sprzedaży towarów w pożyczka, udzielanie pożyczek, ustalanie wysokości inwestycji kapitałowych itp.

Dywersyfikacja jest

Mechanizm ograniczania koncentracji ryzyk finansowych stosowany jest zazwyczaj w przypadku tych rodzajów ryzyk, które przekraczają ich dopuszczalny poziom, tj. dla transakcji finansowych przeprowadzanych w obszarze ryzyka krytycznego lub katastrofalnego. Ograniczenie to realizowane jest poprzez ustalanie w przedsiębiorstwie odpowiednich wewnętrznych standardów finansowych w procesie opracowywania polityk realizacji różnych aspektów działalności finansowej.

System standardów finansowych zapewniających ograniczenie koncentracji ryzyk może obejmować:

Maksymalna wielkość (udział) pożyczonych środków wykorzystanych w działalności gospodarczej;

Dywersyfikacja jest

Minimalna wielkość (udział) aktywów w formie wysoce płynnej;

Maksymalna wielkość kredytu towarowego (komercyjnego) lub konsumenckiego udzielanego jednemu kupującemu;

Maksymalna wielkość depozytu złożonego w jednym Bank;

Największy rozmiar załączniki fundusze w papiery wartościowe jeden emitent;

Maksymalny okres przekierowanie środków na należności.

Dywersyfikacja jest

Zabezpieczanie ryzyka jest stosowane w praktyce bankowej, giełdowej i handlowej w odniesieniu do różnych metod ubezpieczenia ryzyka walutowego. W literaturze krajowej termin „ zabezpieczenie ryzyka» zaczęto stosować w szerszym znaczeniu jako ubezpieczenie ryzyka od niekorzystnych zmian cen wszelkich pozycji magazynowych w ramach kontraktów i transakcji handlowych polegających na dostawach (sprzedaży) dobra w przyszłości. Umowa służąca zabezpieczeniu przed ryzykiem zmian kursów walut ( ceny), jest nazywany " żywopłot”, a podmiotem gospodarczym ponoszącym ryzyko jest „hedging”.

Istnieją dwie operacje zabezpieczające ryzyko: zabezpieczenie ryzyka wzrostu i zabezpieczenie ryzyka spadku.

Zabezpieczenie ryzyka wzrostu lub zabezpieczenie ryzyka zakupu to transakcja wymiany polegająca na zakupie kontraktów futures lub opcji. Zabezpieczenie wzrostowe stosuje się w przypadkach, gdy konieczne jest zabezpieczenie się przed ewentualnym wzrostem ceny(kursy) w przyszłości.

Zabezpieczenie ryzyka spadku, czyli zabezpieczenie ryzyka sprzedaży, to transakcja wymiany polegająca na sprzedaży kontraktu futures. Osoba hedgingowa zabezpieczająca ryzyko spadku spodziewa się sprzedaży w przyszłości. produkt, a zatem sprzedając kontrakt futures lub , zabezpiecza się przed ewentualnym spadkiem cen w przyszłości.

Dywersyfikacja jest

W zależności od rodzaju zastosowanych instrumentów pochodnych cenne papiery Wyróżnia się następujące mechanizmy zabezpieczenia ryzyka ryzyk finansowych: zabezpieczenie ryzyka za pomocą kontraktów futures; zastosowanie zabezpieczenia ryzyka opcje; zabezpieczenie ryzyka za pomocą operacji „ ”.

Dystrybucja ryzyka. Mechanizm tego kierunku minimalizacji ryzyk finansowych polega na ich częściowym przeniesieniu (przeniesieniu) na partnerów w poszczególnych transakcjach finansowych. Jednocześnie ta część ryzyka finansowego przedsiębiorstwa jest przenoszona na partnerów biznesowych, dla których mają oni większe możliwości neutralizacji swoich negatywnych skutków i dysponują skuteczniejszymi metodami wewnętrznej ochrony ubezpieczeniowej.

Dywersyfikacja jest

Dywersyfikacja to proces alokacji kapitału pomiędzy różnymi podmiotami załączniki które nie są ze sobą bezpośrednio powiązane. Dywersyfikacja jest najrozsądniejszym i relatywnie mniej kosztownym sposobem ograniczenia stopnia ryzyka finansowego.

Powszechne stały się następujące główne obszary dystrybucji ryzyka:

Podział ryzyka pomiędzy uczestnikami projektu inwestycyjnego. W procesie takiej dystrybucji przedsiębiorstwo może przenieść na wykonawców ryzyko finansowe związane z niedotrzymaniem harmonogramu prac budowlano-montażowych, niską jakością tych robót Pracuje, kradzieży przekazanych im materiałów budowlanych i niektórych innych. Dla przedsiębiorstwa przenoszącego takie ryzyka ich neutralizacja polega na przerobieniu Pracuje na koszt wykonawcy zapłata kar i grzywien oraz innych form rekompensaty za poniesione straty;

Dywersyfikacja jest

Podział ryzyka pomiędzy przedsiębiorstwem a dostawcy surowce i materiały eksploatacyjne. Przedmiotem takiego podziału jest przede wszystkim ryzyko finansowe związane z utratą (uszkodzeniem) mienia (mienia) w trakcie jego transportu oraz operacji załadunku i rozładunku;

Podział ryzyka pomiędzy uczestnikami operacji leasingowej. Zatem w przypadku leasingu operacyjnego przedsiębiorstwo przenosi na leasingodawcę ryzyko starzenia się użytkowanego środka, ryzyko utraty produktywności technicznej;

Podział ryzyka pomiędzy uczestnikami operacji faktoringowej (forfaitingowej). Przedmiotem takiego podziału jest przede wszystkim ryzyko kredytowe przedsiębiorstwa, które w przeważającej części jest przenoszone na odpowiednią instytucję finansową – Bank komercyjny lub firma faktoringowa.

Dywersyfikacja jest

Ubezpieczenie własne (ubezpieczenie wewnętrzne). Mechanizm tego kierunku minimalizacji ryzyk finansowych opiera się na rezerwowaniu przez przedsiębiorstwo części swoich zasobów finansowych, co pozwala mu przezwyciężyć negatywne skutki finansowe tych transakcji finansowych, dla których ryzyka te nie są powiązane z działaniami kontrahentów. Główne formy tego kierunku neutralizacji ryzyk finansowych to:

Utworzenie funduszu rezerwowego (ubezpieczeniowego) przedsiębiorstwa. Jest tworzony zgodnie z wymogami ustawodawstwa i statutu przedsiębiorstwa. Na jego utworzenie przeznacza się co najmniej 5% kwoty zysku uzyskanego przez przedsiębiorstwo w okresie sprawozdawczym okres;

Tworzenie funduszy rezerwy docelowej. Przykładem takiej formacji może być fundusz ubezpieczeniowy od ryzyka cenowego; fundusz rabatowy dobra w przedsiębiorstwach handlowych; fundusz na spłatę złych długów itp.;

Dywersyfikacja jest

Utworzenie systemu rezerw ubezpieczeniowych środków rzeczowych i finansowych poszczególnych składników majątku obrotowego przedsiębiorstwa. Wielkość zapotrzebowania na zapasy bezpieczeństwa poszczególnych składników majątku obrotowego (materiały, produkty gotowe, środki pieniężne) ustalana jest w procesie ich reglamentacji;

Niepodzielone saldo zysku otrzymanego w okresie sprawozdawczym.

Ubezpieczenie ryzyka jest najważniejszą metodą ograniczania ryzyka.

Istota ubezpieczenia polega na tym, że jesteś gotowy zrezygnować z części swoich dochodów, aby uniknąć ryzyka, tj. jest skłonny zapłacić, aby zmniejszyć ryzyko do zera.

Obecnie pojawiły się nowe rodzaje ubezpieczeń, np. ubezpieczenie tytułu własności, ubezpieczenie ryzyka biznesowego itp.

Tytuł jest prawnym prawem własności, które ma dokumentalną stronę prawną. Ubezpieczenie tytułu własności to ubezpieczenie od zdarzeń, które miały miejsce w przeszłości i które mogą mieć konsekwencje w przyszłości. Umożliwia kupującym nieruchomość liczyć na odszkodowanie za straty poniesione w przypadku wyroku sądu umowy skup i sprzedaż nieruchomość.

Ryzyko biznesowe to ryzyko nieotrzymania oczekiwanych dochodów z działalności gospodarczej. Suma ubezpieczenia nie powinna przekraczać wartości ubezpieczenia ryzyka biznesowego, tj. kwotę strat biznesowych, których poniesienia byłby ubezpieczający w przypadku wystąpienia zdarzenia objętego ubezpieczeniem.

Inne metody minimalizacji ryzyka mogą obejmować:

Zapewnienie popytu za pomocą kontrahent w przypadku transakcji finansowej – dodatkowy poziom premii za ryzyko;

Odbiór od kontrahenci pewne gwarancje;

Skrócenie katalogu okoliczności siły wyższej w umowach z kontrahentami;

Zapewnienie rekompensaty za ewentualne straty finansowe wynikające z ryzyk poprzez przewidziany system kar.

Dywersyfikacja na rynkach akcji

Dywersyfikacja portfela papierów wartościowych polega na utworzeniu portfela inwestycyjnego z określonego zestawu papierów wartościowych w celu ograniczenia ewentualnych strat w przypadku spadku ceny jednego lub większej liczby papierów wartościowych.

Także dywersyfikacja portfel papierów wartościowych NA Giełda Papierów Wartościowych może służyć nie tylko zabezpieczeniu przed ewentualnym spadkiem wartości niektórych papierów wartościowych wchodzących w skład portfela inwestycyjnego, ale także zwiększeniu ogólnej rentowności portfela.

Niektóre papiery wybrane do portfela zgodnie ze strategią inwestycyjną mogą wykazywać się znacznie lepszą dynamiką niż inne papiery wartościowe, co generalnie może mieć pozytywny wpływ na ogólną rentowność portfela inwestycyjnego.

W procesie tworzenia portfela inwestycyjnego dla Giełda Papierów Wartościowych powstają pytania: ile papierów wartościowych powinno znajdować się w portfelu inwestycyjnym i jaki powinien być udział akcji każdego z nich emitent w tym portfelu?

Na to pytanie nie ma jednoznacznej odpowiedzi, gdyż nawet 2 papiery wartościowe stanowią już swego rodzaju portfel.

Niektórzy inwestorzy, jak np. W. Buffett, uważają, że portfel inwestycyjny nie powinien zawierać więcej niż 3-5 akcji różnych spółek.

Ich zdaniem dywersyfikacja, obejmująca inwestowanie w słabe sektory, przyniesie raczej mierne rezultaty, zbliżone do średniej rynkowej.

Dywersyfikacja jest najczęściej postrzegana jako sposób na zmniejszenie ryzyka.

Jednocześnie może to znacząco wpłynąć na stopę oczekiwanego zysku na portfelu – im bardziej zdywersyfikowany portfel inwestycyjny, tym niższa może być ogólna stopa zysku na portfelu.

Za każdym razem, gdy dodajesz kolejną akcję do swojego portfela inwestycyjnego, inwestor obniżając tym samym ogólną średnią oczekiwaną dla całego portfela inwestycyjnego.

Zatem dywersyfikacja chroni nasz portfel przed pewnymi rodzajami ryzyka, ale jednocześnie zmniejsza potencjalną sumę portfel papierów wartościowych.

Ponadto im więcej akcji znajduje się w portfelu inwestycyjnym, tym dokładniej trzeba będzie monitorować taki portfel.

Z kolei Peter Lynch, słynny menadżer funduszu Fidelity Magellan Fund, w okresie powstawania i kierownictwo portfel inwestycyjny obejmował około 1000 akcji.

Rentowność dla takiego portfela przekroczył średnią rynkową.

Osobiście uważam, że warto budować swój portfel inwestycyjny z akcji 8-12 emitentów, to w zupełności wystarczy, aby zdywersyfikować ryzyko bez istotnego uszczerbku dla potencjalnej stopy zysku portfela.

Jeśli uważasz, że jesteś w stanie wykonać wystarczająco wysoką jakość i dokładność

analizę spółek przy tworzeniu portfela inwestycyjnego i masz do tego wystarczające doświadczenie i niezbędną wiedzę, a następnie wybierz z całości najbardziej obiecujące akcje kilku emitentów zgodnie ze swoją strategią inwestycyjną.

Jeśli nie posiadasz wystarczającej wiedzy, możesz oprzeć się na opinii ekspertów finansowych, jeśli wydają Ci się one logicznie uzasadnione i uzasadnione, lub zbudować swój portfel inwestycyjny z najbardziej płynnych papierów wartościowych wchodzących w skład.

Proporcja akcji emitent w portfelu inwestycyjnym

Na to pytanie również nie ma jednoznacznej odpowiedzi.

Src="/pictures/investments/img1962793_torgovlya_fondovom_ryinke.jpg" style="width: 600px; height: 495px;" title="(!JĘZYK: handel na giełdzie">!}

Istnieje kilka sposobów określenia udziału akcji przy tworzeniu portfela inwestycyjnego:

Proporcjonalnie do kapitalizacji rynkowej spółki;

Proporcjonalnie do wolnego obrotu akcji spółki;

Na podstawie potencjalnych zwrotów i prognoz przyszłych cen akcji;

Kompilowanie portfela akcji z równych udziałów.

Każda z tych metod ma swoje specyficzne subtelności i niuanse.

Od Ciebie zależy, w jaki sposób uformujesz udział akcji każdego emitenta w portfelu inwestycyjnym.

Przy tworzeniu portfela inwestycyjnego według zasady równych udziałów udział akcji każdego emitenta w portfelu ma tę samą wagę.

Może to być na przykład portfel akcji 10 emitentów z odpowiadającym im udziałem w całym portfelu wynoszącym 10%.

W tym przypadku przy tworzeniu portfela wybierane są akcje, które spełniają określone kryteria zgodnie z naszą strategią inwestycyjną, np. charakteryzują się najwyższą stopą dywidendy lub posiadające maksymalną potencjalną rentowność.

W tym przypadku portfel również zostaje zbilansowany w dogodnym dla Ciebie momencie, na przykład raz na kwartał, i wyrównywane są udziały poszczególnych akcji w całkowitej wartości portfela.

Jednocześnie okresowo będą zachodzić zmiany w naszym portfelu inwestycyjnym - te akcje, które nie spełniają już naszej strategii inwestycyjnej, zostaną z portfela wyłączone, a na ich miejsce pojawią się nowe z takim samym udziałem w całym portfelu, które spełniają nasze kryteria .

I nie zapomnij o zasadach dywersyfikacji portfela inwestycyjnego i dlaczego dywersyfikacja jest konieczna.

Dywersyfikacja na rynkach walutowych

Dywersyfikacja ryzyka, czyli inaczej dystrybucja ryzyka, jest integralną częścią handlu na rynku walutowym.

Jak wiadomo Rynek walutowy Forex bardzo często dochodzi do skutku na skutek nieprzewidzianych zdarzeń i czynnika ludzkiego. Często trader nie jest w stanie przewidzieć, w jakim kierunku będą się zmieniać ceny w najbliższej przyszłości. Zatem, handlowiec konieczne jest posiadanie prawdziwie zdywersyfikowanego portfela strategii inwestycyjnych. Handlowiec musi nauczyć się poświęcać część potencjalnego maksymalnego zysku z portfela aktywów netto, aby chronić kapitał w okresach wahań Rynek walutowy Forex.

Wszyscy inwestorzy rozumieją, że handel na rynku walutowym wiąże się z pewnym ryzykiem. Chociaż dywersyfikacja portfela może wydawać się niezwykle łatwa, wcale tak nie jest. Ponieważ większość początkujących traderów traci znaczną część swoich środków.

Dzięki temu, że na dewizach Rynek Forex Wszyscy inwestorzy handlują na marży, co pozwala im korzystać z ogromnej dźwigni przy minimalnych wymaganiach. Najczęściej stosowaną dźwignią jest 1:100. Zapewniona dźwignia handlowa może być potężnym narzędziem dla tradera, ale są dwie strony tego medalu. Choć dźwignia rzeczywiście zwiększa ryzyko pozycji inwestora, jest środkiem niezbędnym do działania na rynku Forex. Dzieje się tak wyłącznie dlatego, że średni dzienny ruch na rynku wynosi 1%.

Właśnie dlatego, że rynek Forex ma taki charakter, każdy musi dywersyfikować swoje ryzyko w ramach swoich rachunków handlowych. Dywersyfikację można osiągnąć poprzez zastosowanie różnych strategii handlowych. W ramach dywersyfikacji przeniesienie części aktywów handlowych do kontrola inni handlowcy. Nie chodzi tu o to, że inny trader będzie miał lepszy wynik od Ciebie, ale o to, że w ten sposób zostanie osiągnięta dywersyfikacja. Niezależnie od tego, ile masz doświadczenia w handlu, nadal będziesz musiał stawić czoła okresom wzlotów i upadków. Dlatego posiadanie więcej niż jednego tradera nieznacznie zmniejszy zmienność portfel handlowy.

Naturalnie, oprócz możliwości przeniesienia części kapitału do innego tradera w celu zarządzania, nie jest to jedyna opcja dywersyfikacji ryzyka na międzynarodowy rynek walutowy Forex. Istnieje ogromna liczba strategii i teorii handlu, istnieje również ogromna liczba sposobów na dywersyfikację ryzyka związanego z handlem na międzynarodowym rynku walutowym Forex.

Na międzynarodowym rynku walutowym Forex istnieje wystarczająca liczba różnych par walutowych, z których każda ma swoją własną zmienność. Przykładowo ulubiona przez wszystkich para USD - CHF jest powszechnie uważana za bezpieczną przystań, a np. GBPJPY to ogier nieprzerwany, galopujący na długich dystansach w punktach, co wskazuje zarówno na wysoki potencjalny dochód, jak i straty. Zatem „wkładając jajka do dwóch różnych koszyków” – dzieląc kapitał do handlu na te dwie pary, możesz dość łatwo zmniejszyć ryzyko, jeśli trader woli agresywny handel.

Technicznie rzecz biorąc, zdywersyfikowany portfel powinien składać się z nieskorelowanych aktywów, tj. niepowiązane (w praktyce minimalnie powiązane) aktywa. Dlatego dywersyfikacja aktywów na jednolitym rynku jest dość trudna. Jeśli chodzi o semantykę, bardziej słuszne byłoby mówienie o zabezpieczaniu ryzyka na międzynarodowym rynku Forex, a nie o dywersyfikacji.

Dywersyfikacja, jak każda inna metoda zarządzania pieniędzmi, ma istotną wadę – wraz ze spadkiem ryzyka zmniejsza się również potencjalny dochód. Dlatego też ludzie często wypowiadają się negatywnie na temat dywersyfikacji, wierząc, że należy skupić się na jednym obszarze – jeśli wygrasz, od razu dużo wygrasz, a jeśli przegrasz… Na tym myśl się kończy.

W praktyce właściwa dywersyfikacja polega na inwestowaniu w realny sektor gospodarki (handel towarami, świadczenie usług) oraz w instrumenty finansowe, czy to w papiery wartościowe, depozyty, czy też handel na międzynarodowym rynku Forex. Nie bez powodu coraz częściej można usłyszeć porady, aby inwestować tyle, ile jesteś w stanie stracić. Poniesienie ogromnych strat jest czysto psychologicznie trudne, mając świadomość, że to jest najważniejsze i bez tego życie zamieni się w niewolę, dlatego zdecydowanie zaleca się zabezpieczenie tyłów posiadaniem stałego źródła dochodu poza rynkiem walutowym Forex.

Dywersyfikacja na rynkach towarowych

Możliwość handlu Surowce dzielą się na pięć głównych grup: energia – do której zalicza się ropę naftową, produkty naftowe, gaz; metale – z kolei dzielą się na przemysłowe (cynk, aluminium itp.) i szlachetne (srebro); zboża - kukurydza, soja, ryż, owies itp.; produkty spożywcze i błonnik - kakao, cukier itp.; zwierzęta gospodarskie - bydło żywe, wieprzowina, . Podobnie jak w przypadku indeksów giełdowych, ogólne wyniki towarów można śledzić za pomocą indeksów towarowych. Różnica pomiędzy indeksy dotyczą głównie mas poszczególnych grup towarów uwzględnianych w kalkulacji wskaźnika.

Główny indeksy rynkiem surowców są: CRB – w kalkulacjach uwzględnia się 17 rodzajów surowców o tych samych masach; Dow Johns – indeks towarowy AIG – waga każdego produktu ustalana jest w zależności od wolumenu transakcji giełdowych w ciągu ostatnich 5 lat; GSCI – waga odpowiada udziałowi każdego produktu w produkcji światowej; RICI - odzwierciedlają udział towarów w handlu światowym. Niskie tempo wzrostu gospodarki światowej i w konsekwencji dość niskie tempo wzrostu nie przyczyniły się do wysokiego zwrotu z inwestycji w Surowce w ciągu ostatnich dwóch lat – tak naprawdę tylko śruta sojowa osiągnęła w tym okresie lepsze wyniki niż indeks S&P 500. Jednak w najbliższej przyszłości wzrost gospodarczy i wskaźniki inflacja uczyni Cię pożądanym obiektem inwestycyjnym.

Strategia dywersyfikacji zakłada dynamiczne zmiany struktury portfela w zależności od rynku stan rynku. W okresie wzrostu Ekonomia swiata nacisk kładzie się na towary o wysokim wzroście (nawozy, produkty przemysłowe). metale, zasoby energetyczne), w okresach kryzysu wykorzystuje się środki ochronne, takie jak złoto i srebro.

Zalety strategii:

Surowce są prawdziwym aktywem, na który zawsze będzie popyt na rynku i który będzie miał określoną wartość;

Na rynku światowym utrzymuje się długoterminowy pozytywny trend w kierunku ograniczenia podaży i wzrostu popytu na surowce, zwłaszcza z regionu azjatyckiego;

Inwestycje w aktywa towarowe są doskonałą okazją do zabezpieczenia się przed globalnymi inflacja i deprecjacja dolara amerykańskiego;

Niektóre towary, np złoto, były w przeszłości wykorzystywane jako ochrona przed kryzysami i inflacją ze względu na ich niską korelację z rynkami finansowymi.

Zarządzanie kapitałem na rynkach towarowych świata to ochrona i zwiększanie kapitału oraz ubezpieczenie ryzyk i jeden z głównych kroków w kierunku tworzenia własnego, zdywersyfikowanego kapitału inwestycyjnego.

Dywersyfikacja produkcji

W praktyce gospodarczej można zaproponować dużą liczbę strategicznych alternatyw rozwoju i wzrostu przedsiębiorstw w warunkach rynkowych. Jedną z takich alternatyw jest dywersyfikacja.

W literaturze ekonomicznej istnieje wiele definicji dywersyfikacji. Trudność polega jednak na tym, że dywersyfikacja to pojęcie, którego nie można jasno zdefiniować. Różni ludzie mają na myśli różne rzeczy, dlatego ważne jest, aby móc rozpoznać i zinterpretować to pojęcie w odniesieniu do okoliczności. Niemniej jednak można podać dość ogólną, szeroką definicję dywersyfikacji, choć z pewnymi komentarzami. Będzie to stanowić podstawę do dalszych analiz. Powszechnie wiadomo, że z ekonomicznego punktu widzenia dywersyfikacja (od łacińskiego Diversus – inny i Facer – do zrobienia) to równoczesny rozwój kilku lub wielu niepowiązanych ze sobą technologicznych typów produkcji i (lub) usług, poszerzanie zakresu produkowanych wyrobów przedmioty handlowe i (lub) usługi.

Dywersyfikacja pozwala firmom „utrzymać się na rynku” w trudnych warunkach gospodarczych. stan rynku wskutek emisja papierów wartościowych szeroka gama produktów i usług: straty z tytułu nierentownych jednostek handlowych (tymczasowe, zwłaszcza w przypadku nowych) są kompensowane zyskami z innych rodzajów produktów. Dywersyfikacja to: po pierwsze, penetracja firm do branż, które nie mają bezpośredniego powiązania produkcyjnego lub zależności funkcjonalnej od głównej branży ich działalności.

Po drugie – w szerokim znaczeniu – rozszerzenie działalności gospodarczej na nowe obszary (poszerzenie asortymentu produktów, rodzajów świadczonych usług itp.). Dywersyfikacja produkcji i działalności gospodarczej, będąc narzędziem eliminowania dysproporcji w reprodukcji i redystrybucji zasobów, realizuje zazwyczaj odmienne cele i wyznacza kierunki restrukturyzacji korporacji i całej gospodarki.

Proces ten dotyczy przede wszystkim przejścia do nowych technologii (rozwojów), rynków i branż, z którymi przedsiębiorstwo wcześniej nie miało związku; ponadto same produkty (usługi) przedsiębiorstwa również muszą być zupełnie nowe, a ponadto zawsze potrzebne są nowe produkty finansowe.

Dywersyfikacja wiąże się z różnorodnością zastosowań produktów wytwarzanych przez przedsiębiorstwo i sprawia, że ​​efektywność przedsiębiorstwa jako całości jest niezależna od cyklu życia indywidualny produkt, rozwiązując nie tyle problem przetrwania firmy, ile raczej zapewniając zrównoważony, progresywny wzrost. Jeśli produkty firmy mają bardzo wąskie zastosowanie, to jest ona wyspecjalizowana; jeśli znajdują różnorodne zastosowania, to są zróżnicowane.

Zróżnicowane przedsiębiorstwa różnią się w zależności od klasyfikacji swojego asortymentu w odniesieniu do stosowanych technologii i cech marketingowych.

Podana klasyfikacja dotyczy wyłącznie aktualnie wydanych produktów lub usług i nie ma wpływu na zmiany w produkcie lub usłudze. W warunkach rynkowych zaklasyfikowanie przedsiębiorstwa do tego czy innego typu jest w danej chwili absolutne i relatywnie w dłuższej perspektywie, gdyż z biegiem czasu przedsiębiorstwo wyspecjalizowane może przekształcić się w przedsiębiorstwo zdywersyfikowane i odwrotnie.

Jak wiemy, idealnym działaniem każdej firmy jest zapobieganie możliwym awariom i spadkom produktywności, co można uzyskać z różnych prognoz firm dotyczących tych konkretnych wskaźników. Potrzebę dywersyfikacji można zidentyfikować poprzez porównanie pożądanego i możliwego poziomu produktywności oraz poziomu, który został osiągnięty w wyniku działalności przedsiębiorstwa. W przypadku firm odnoszących mniejsze sukcesy, które nie planują (lub nie mogą) planować przyszłości, pierwszą oznaką takiej luki w produktywności jest często kurczący się portfel zamówień lub niewykorzystane moce produkcyjne.

W każdym przypadku ważną rolę może odgrywać kilka przyczyn dywersyfikacji, ale słabszy wpływ innych przyczyn może ostatecznie doprowadzić do innego rozwiązania problemu. I. Ansoff uważa, że ​​główną przyczyną jest brak utrzymywania wymaganego poziomu produktywności i efektywności.

Wszystkie powody do dywersyfikacji wynikają z jednego – chęci zwiększenia efektywności przedsiębiorstwa nie tylko w chwili obecnej lub w najbliższej przyszłości, ale także w dłuższej perspektywie.

Istnieje kryterium dywersyfikacji. Ustalenie takiego kryterium jest wskazane jedynie w przypadku przedsiębiorstwa rzeczywiście zainteresowanego jego dywersyfikacją. Ta pierwsza niezbędna „osłona” jest nieoceniona, ponieważ zapobiega różnym błędom, a ponadto może służyć jako program bezpieczeństwa i dobrej kontroli.

Proces opracowywania planu oceny i dywersyfikacji wymaga czasu, wysiłku i dokładnego rozważenia. Wniosek sformułowany w jeden wieczór nie może być podstawą do badań rynku, badań technicznych procesów i produktów, analiz finansowych, nawet jakichkolwiek spotkań i usług ekspertów zewnętrznych w celu przekazania jakichkolwiek informacji. Rzeczywiście jest to konieczne jedynie jako podstawa, aby na samym początku zdecydować, czy problem ten należy potraktować poważnie. Ocena może wykazać, że to wszystko jest naprawdę dobre, ale nie dla tej firmy.

Rodzaje dywersyfikacji produkcji

Zależność między sytuacją finansową korporacje a dywersyfikacja działań jest dość prosta, gdyż to pierwsze wyznacza kierunki i skuteczność drugiego. Tym samym obszary dywersyfikacji charakterystyczne dla początkowych etapów rozwoju opierały się na obiektywnej podstawie – alternatywnym wykorzystaniu odpadów, zakładach produkcyjnych, sieciach handlowych i handlowych oraz były ściśle powiązane z możliwościami finansowymi tradycyjnej produkcji.

Różnica pomiędzy kolejnymi etapami dywersyfikacji polegała na ograniczaniu roli produkcji głównej, nie ograniczając się do ekspansji na gałęzie własne lub pokrewne i towarzyszyło temu całkowite oddzielenie interesów finansowych od interesów produkcyjnych; W miarę rozwoju, jak korporacje i samej dywersyfikacji, cele wydobycia zysku osiągano poprzez poszerzanie możliwości migracji zasobów poza granice branży, regionu i gospodarki narodowej. Zatem oba kierunki rozwoju działalności przedsiębiorczej można łatwo wytłumaczyć ewolucją procesu od dywersyfikacji powiązanej do dywersyfikacji niepowiązanej lub „autonomicznej”.

Klasyczna definicja podana w małym objaśniającym słowniku słów obcych: „Spółka holdingowa (spółka-właściciel) to spółka posiadająca pakiet kontrolny w jakimkolwiek innym przedsiębiorstwie w celu kontrolowania i zarządzania ich działalnością”. Odsłania istotę klasycznego rozumienia holdingu (z ekonomicznego punktu widzenia) - istnieją akcjonariusze posiadający akcje, którzy albo sami zarządzają strukturą holdingu, albo powierzają zarządzanie całym biznesem spółce zarządzającej.

Poziomy gospodarstwa - fuzja przedsiębiorstw jednorodne przedsiębiorstwa (przedsiębiorstwa energetyczne, sprzedażowe, telekomunikacyjne itp.). Są to w istocie struktury oddziałowe zarządzane przez spółkę-matkę.

Pionowy gospodarstwa- integracja w jednym łańcuchu produkcyjnym (wydobycie surowców, przetwarzanie, uwolnienie produkty konsumenckie, sprzedaż). Przykłady: trusty zajmujące się przetwórstwem produktów rolnych, metalami i rafinacją ropy naftowej.

Najbardziej złożonym przykładem są gospodarstwa mieszane. Dotyczy to struktur, które nie są bezpośrednio powiązane ani relacjami handlowymi, ani produkcyjnymi, jak np. rosyjskie banki, które inwestują środki w niektóre przedsiębiorstwa. Ich głównym zadaniem jest lokowanie gdzieś środków, a następnie ich opłacalne i terminowe wypłacanie. Zasadniczo są to projekty inwestycyjne.

Dywersyfikacja jest

Jeśli chodzi o rodzaje gospodarstw, konieczne jest wyjaśnienie niektórych pojęć. Klasyfikację można nieco przekształcić:

Gospodarstwa zdywersyfikowane (mieszane) - połączenie przedsiębiorstw niepowiązanych biznesów. (Typowym przykładem jest sytuacja, gdy banki kupują akcje różnych przedsiębiorstw)

Udziały sprzedażowe (poziome). Najważniejsze w nich jest tak naprawdę jeden: jeden system dostawcy i wiele komórek sprzedażowych. Jeśli komórek jest wiele, to potrzebny jest standard, aby utworzyć nowy punkt sprzedaży (a automatyzacja musi to wspierać). Z logistycznego punktu widzenia specyfika holdingu polega na tym, że odbiorca jest rozproszony. W magazynach komórek sprzedażowych zawsze pozostają resztki i zadaniem jest ich redystrybucja. Możliwa jest ujednolicona polityka dla konkretnego rodzaju produktu (realizowana w formie rabatów, prezentów dla klientów itp.). W tym przypadku centralizacja zarządzania odgrywa ważną rolę w budowaniu wspólnego dobra politycy likwidacja resztek.

Jeśli holding chce wszystko poprawnie skonsolidować (podatkowo i w zakresie rachunkowości zarządczej), to musi ustalić jeden standard obiegu dokumentów. Pozwoli to w szczególności na przeprowadzenie ujednoliconych badań marketingowych bezpośrednio w procesie sprzedaży. (Szczególnie ciekawe wyniki uzyskuje się właśnie wtedy, gdy punktów sprzedaży jest dużo. Można zidentyfikować zależność popytu od regionu, lokalizacji i specyficznych preferencji krajowych) Przy właściwym wykorzystaniu tego zagregowanego marketingu Informacja można uniknąć resztek i niepłynnych zapasów w magazynach. Ma to duże znaczenie w przypadku holdingów handlowych. Zatem zalety ujednoliconej sieci zaopatrzenia i sprzedaży polegają na tym, że po pierwsze możliwe staje się nabycie produktu od dostawców po niższych cenach (rabat łączny), a po drugie prowadzenie ujednoliconej sprzedaży i marketingu Polityka i po trzecie, elastycznie i szybko redystrybuuj salda w magazynach, zapobiegając tworzeniu się niepłynnych zapasów (oszczędność kosztów).

Holdingi typu koncernowego. Charakteryzują się łańcuchem etapów przetwarzania, który łączy je od surowców do ukończony produkt. Ten przypadek ma swoje własne cechy:

Przedsiębiorstwa przekazują sobie nawzajem po pierwotnym koszcie (nie ma sensu czerpać wzajemnego zysku);

Konieczne jest zapewnienie kompleksowego zarządzania jakością w całym łańcuchu (aż do wdrożenia ISO 9000);

Wszystkie firmy obawa muszą być zrównoważone pod względem poziomu wyposażenia procesów produkcyjnych, kwalifikacji personelu itp.

Oznacza to, że jednym z najczęstszych sposobów łączenia przedsiębiorstw w zróżnicowane stowarzyszenia korporacyjne jest zorganizowanie spółki holdingowej. Wdrożenie tego schematu pozwala jednoznacznie rozwiązać wszystkie problemy w strukturze właścicielskiej i systemie powiązań w hierarchii korporacji.

Dlatego najwłaściwszą reakcją na globalizację gospodarczą jest dywersyfikacja biznesu i tworzenie zróżnicowanych trustów korporacyjnych.

Głównym celem dywersyfikacji jest zazwyczaj zapewnienie przetrwania organizacji, wzmocnienie jej konkurencyjności i zwiększenie rentowności. Każda firma komercyjna stara się utrzymać na rynku i szuka sposobów, aby to osiągnąć. To właśnie dywersyfikacja i poszukiwanie nowych obszarów efektywnej działalności pozwala firmie przyspieszyć swój rozwój i pozyskać dodatkowe środki dochód i zyskać nowe przewagi konkurencyjne.

Powszechnie przyjmuje się, że dywersyfikacja przedsiębiorstwa – czy to poszerzanie zakresu działalności poprzez otwieranie nowych zakładów produkcyjnych, czy też przejmowanie przez holding spółek zależnych o różnym profilu – jest zjawiskiem obosiecznym. I w każdym konkretnym przypadku kierownictwo wybierając kierunki rozwoju musi brać pod uwagę zarówno pozytywne, jak i negatywne konsekwencje.

Istnieją dwa główne typy dywersyfikacji – powiązana i niepowiązana.

Powiązana dywersyfikacja to nowy obszar działalności firmy, który jest powiązany z istniejącymi obszarami działalności (na przykład produkcją, marketingiem, dostawami czy technologią). Istnieje opinia, że ​​dywersyfikacja powiązana jest lepsza od dywersyfikacji niepowiązanej, ponieważ firma działa w bardziej znanym środowisku i podejmuje mniejsze ryzyko. Jeżeli zgromadzonych umiejętności i technologii nie da się przenieść do innej jednostki strukturalnej, a możliwości wzrostu i rozwoju nie jest zbyt wiele, wówczas warto podjąć ryzyko i sięgnąć po niepowiązaną z tym dywersyfikację.

Niepowiązana dywersyfikacja wyraża się w przejściu firmy do obszaru innego niż dotychczasowa działalność nowe technologie (rozwiązania) i potrzeb rynku. Ma na celu uzyskanie większych zysków i minimalizację ryzyka biznesowego. Dzięki tej strategii wyspecjalizowane firmy przekształcają się w zróżnicowane kompleksy konglomeratów, których elementy nie mają ze sobą żadnych powiązań funkcjonalnych. Dywersyfikacja niepowiązana jest trudniejsza niż dywersyfikacja powiązana.

Gdy organizacja wkracza na nieznany wcześniej obszar konkurencji, musi go opanować nowe technologie (rozwiązania), formy, sposoby organizacji pracy i wiele więcej, z czym wcześniej się nie spotkała. Dlatego ryzyko tutaj jest znacznie większe. Przykładem takiej dywersyfikacji jest cała przestrzeń poradziecka. W czasach pierestrojki i spółdzielczości wielu mieszkańców kraju zajmowało się produkcją odzieży, artykułów codziennego użytku, a jednocześnie zajmowało się dostawą produktów i towarów z zagranicy. W związku z tym można uznać za możliwe stwierdzenie, że prawie cała populacja przestrzeni poradzieckiej doświadczyła w większym lub mniejszym stopniu rozkoszy i ciężarów niepowiązanej dywersyfikacji.

W praktyce powszechnie stosuje się zarówno dywersyfikację wielkoskalową, powiązaną lub niepowiązaną, jak i lokalną, eksperymentalną mikrodywersyfikację. To drugie realizowane jest w formie wprowadzenia poszczególnych elementów dywersyfikacji na dużą skalę, które później mogą uformować się w niezależną jednostkę produkcyjną. To lokalne, małe eksperymenty, które mogą później zaowocować nową produkcją na dużą skalę.

Należy jednak pamiętać, że dywersyfikacja jest bardzo pracochłonnym i złożonym procesem, który może przynieść nie tylko dywidendy, ale także problemy i straty.

Większość firm zwraca się ku dywersyfikacji, gdy tworzą zasoby finansowe wykraczające poza te, które są potrzebne do utrzymania przewagi konkurencyjnej w ich pierwotnych obszarach działalności.

Dywersyfikację można przeprowadzić na następujące sposoby:

Cele:

Stabilność gospodarcza i stabilność finansowa;

Zysk;

Konkurencyjność.

Wszystkie te motywy mogą występować osobno, ale można je także ze sobą łączyć – zależy to od specyfiki danej firmy, dlatego wybór formy dywersyfikacji musi być dobrze uzasadniony i starannie zaplanowany zgodnie z tymi uwarunkowaniami.

Ogólnie rzecz biorąc, istnieją trzy rodzaje możliwości dywersyfikacji.

Każdy produkt oferowany przez firmę musi składać się z funkcjonalnych komponentów, części i podstawowych materiałów, które później utworzą jedną całość. Zakup dużej części tych materiałów od dostawców zewnętrznych jest zazwyczaj korzystny dla producenta. Jednym ze znanych sposobów dywersyfikacji jest dywersyfikacja pionowa, która charakteryzuje się ekspansją i rozgałęzianiem komponentów, części i materiałów. Być może najbardziej uderzającym przykładem dywersyfikacji pionowej jest imperium Forda za czasów samego Henry'ego Forda. Na pierwszy rzut oka dywersyfikacja pionowa może wydawać się niezgodna z naszą definicją strategii dywersyfikacji. Jednak poszczególne misje, jakie muszą spełniać te komponenty, części i materiały, znacznie różnią się od misji całego produktu końcowego. Co więcej, technologia opracowywania i wytwarzania tych części i materiałów również prawdopodobnie będzie znacznie różnić się od technologii wytwarzania produktu końcowego. Dywersyfikacja pionowa oznacza zatem zarówno przejęcie nowych misji, jak i wprowadzenie do produkcji nowych produktów.

Inną możliwą opcją jest dywersyfikacja pozioma. Można je scharakteryzować jako wprowadzanie nowych produktów, gdy w żaden sposób nie pasują one do istniejącej oferty produktowej i przejęcie misji zgodnych z know-how firmy i jej doświadczeniem technologicznym, finansowym i marketingowym.

Możliwa jest także, poprzez dywersyfikację boczną, ekspansja poza branżę, w której działa spółka. O ile dywersyfikacja wertykalna i pozioma faktycznie ma charakter ograniczający (w tym sensie, że ogranicza sferę interesów), to dywersyfikacja poprzeczna, wręcz przeciwnie, przyczynia się do jej ekspansji. Spółka deklaruje w ten sposób zamiar zmiany dotychczasowej struktury rynku.

Którą z poniższych opcji dywersyfikacji powinna wybrać firma? Część tego wyboru będzie zależeć od powodów dywersyfikacji firmy. Na przykład z biorąc pod uwagę trendów w branży, istnieją kroki, które linia lotnicza może podjąć, aby osiągnąć długoterminowe cele poprzez dywersyfikację:

Kierunek sprzyja postępowi technologicznemu obecnie istniejącego rodzaju produkcji;

Dywersyfikacja zwiększa zasięg segmentów rynku wojskowego;

Kierunek również wzrasta procent sprzedaż komercyjna w ramach ogólnego programu sprzedażowego;

Ruch stabilizuje sprzedaż produktów w przypadku pogorszenia koniunktury gospodarczej;

Posunięcie to pomaga także poszerzyć bazę technologiczną firmy.

Niektóre z tych celów dywersyfikacji odnoszą się do cech produktu, a inne do misji produktu. Każdy z celów ma na celu poprawę pewnego aspektu równowagi pomiędzy ogólną strategią rynku produktowego a środowiskiem. Cele szczegółowe stawiane dla określonych sytuacji można pogrupować w trzy główne kategorie: cele rozwojowe, które powinny pomóc w uregulowaniu równowagi w warunkach korzystnych trendów; cele stabilizacyjne mające na celu zabezpieczenie przed niekorzystnymi trendami i przewidywalnymi zdarzeniami, cele elastycznościowe - wszystko po to, aby wzmocnić pozycję firmy w przypadku wystąpienia zdarzeń nieprzewidywalnych. Kierunek dywersyfikacji niezbędny w jednym celu może być zupełnie nieodpowiedni w innym.

Cele dywersyfikacji produkcji zależą bezpośrednio od kondycji finansowej i możliwości produkcyjnych korporacji.

Problemy dywersyfikacji przedsiębiorstw

Ocena i planowanie dywersyfikacji wymaga czasu, wysiłku i dokładnego rozważenia. Niezbędna jest dokładna analiza przedsiębiorstwa, aby na samym początku określić, czy przedsiębiorstwo powinno być zdywersyfikowane. Dywersyfikacja to bardzo czasochłonny i złożony proces, który może prowadzić nie tylko do dywidend, ale także do problemów i strat.

Dywersyfikacja produkcji charakteryzuje się zazwyczaj przejściem na nowe technologie (rozwój), rynki i branże; ponadto same produkty (usługi) przedsiębiorstwa są zupełnie nowe, więc ryzyko jest bardzo duże.

Dywersyfikacja uzależniona jest od kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Tak słabe lub raczkujące firmy raczej nie będą w stanie podbić nowych rynków ani wejść na arenę międzynarodową. Również Nowy produkt przedsiębiorstwa muszą być konkurencyjne. Dywersyfikacja wymaga znacznych inwestycji finansowych.

80% czasu poświęconego przynosi tylko 20% rezultatów. Na tej podstawie przed wdrożeniem należy przeanalizować najkorzystniejsze rodzaje możliwej dywersyfikacji, które obiecują przynieść maksymalne dochody przy minimalnych kosztach czasu, materiałów i zasobów ludzkich.

Z powyższego możemy wywnioskować, że o dywersyfikacji trzeba stale myśleć. W każdej chwili zarówno sytuacja rynkowa, jak i sytuacja polityczna może ulec zmianie: wprowadzenie lub cofnięcie licencji; ustanowienie lub podwyższenie podatków celnych; nałożenie zakazów na produkcję niektórych produktów. Wszystko to będzie się wiązać ze zwiększoną złożonością sprzedaży, zwiększoną konkurencją i koniecznością zaprzestania tego czy innego rodzaju działalności.

Dlatego rozpoczynając produkcję, należy natychmiast przemyśleć nowe opcje pracy, rodzaje towarów itp. Jak dotąd w praktyce wszystko dzieje się dokładnie odwrotnie. Obecne zajęcia często na to nie pozwalają biznesmeni zaplanować inne obszary pracy. W rezultacie, gdy przedsiębiorstwa borykają się z gwałtownym spadkiem sprzedaży, jedynym tradycyjnym środkiem jest zmniejszenie liczby pracowników, którzy spędzili lata na szkoleniach.

Dywersyfikacja ryzyka handlowego

Często podczas tworzenia strategii handlowych inwestorzy dążą do maksymalnej rentowności systemu. Ważniejsze jest jednak, aby nie zwiększać oczekiwanej rentowności, ale ograniczać potencjalne ryzyko, które wyraża się w maksymalnym dopuszczalnym poborze.

Prostym, ale stosunkowo wiarygodnym sposobem oceny efektywności strategii handlowej jest określenie stosunku rentowności do maksymalnego obciążenia systemu w badanym okresie, tzw. współczynnika ożywienia. Na przykład, jeśli rentowność systemu wynosi 45% rocznie, a maksymalna wypłata wyniosła 15%, współczynnik odzysku będzie równy 3.

Jeśli porównamy dwa systemy o różnych wartościach rentowności i wypłaty, to system z wyższym współczynnikiem odzysku będzie lepszy. System, który daje 30% rocznie z wypłatą 5%, będzie lepszy niż system ze 100% rocznie i wypłatą 40%. można łatwo dostosować wymaganą wartość za pomocą kredytu marginalnego, ale nie można zmienić udziału ryzyka w rentowności systemu, jest to integralna właściwość systemu; Zwiększając odpowiednio zwiększamy ryzyko.

Możesz jednak zmniejszyć ryzyko całego portfela, jeśli zastosujesz dywersyfikację, to znaczy handlujesz nie tylko jedną indywidualną strategią, ale całym zestawem, dzieląc kapitał pomiędzy systemami. W tym przypadku wypłaty każdego z poszczególnych systemów niekoniecznie pokrywają się z wypłatami wszystkich pozostałych systemów w zestawie, więc w ogólnym przypadku możemy spodziewać się mniejszego maksymalnego całkowitego wykorzystania, jednocześnie rentowność systemów będzie tylko średnio. Jeżeli systemy są od siebie wystarczająco niezależne (stosuje się różne strategie handlowe, handluje się różnymi instrumentami), wówczas spadek kapitału własnego w jednym z systemów najprawdopodobniej zostanie zrekompensowany wzrostem kapitału własnego w innym systemie. Im bardziej niezależne są strategie handlowe i instrumenty handlowe, tym bardziej zmniejsza się ogólne ryzyko.

Mogą nawet zaistnieć sytuacje, gdy sensowne będzie dodanie do portfela strategii, która jest oczywiście nieopłacalna. Chociaż ogólny zwrot z portfela nieznacznie spadnie, może się zdarzyć, że ryzyko zmniejszy się jeszcze bardziej, a ogólna wydajność portfela wzrośnie.

Teoretycznie, jeśli dodasz do swojego portfela coraz więcej strategii i instrumentów, możesz uzyskać tak małe ryzyko, jak chcesz, a co za tym idzie, tyle wydajności, ile chcesz. Jednak w praktyce taki zamiar nieuchronnie napotka problemy korelacje pomiędzy różnymi strategiami i narzędziami.

Główne kierunki możliwej dywersyfikacji to:

Dywersyfikacja poprzez strategie handlowe;

Dywersyfikacja według parametrów strategii handlowych;

Dywersyfikacja poprzez instrumenty handlowe;

Dywersyfikacja według rynku.

Dywersyfikacja poprzez strategie handlowe

Każda strategia handlowa opiera się na jakiejś ogólnej właściwości rynku lub instrumentu będącego przedmiotem obrotu, którą można wykorzystać do osiągnięcia zysku. Na przykład zdolność rynku do kształtowania trendów lub zdolność cen do dalszego ruchu po przebiciu silnego poziomu oporu.

Dywersyfikacja jest

Jeżeli istnieje kilka systemów opartych na zasadniczo różnych przesłankach, wówczas dywersyfikacja kapitału pomiędzy tymi systemami może zapewnić znaczną redukcję ryzyka. Przecież w swojej wewnętrznej istocie systemy mogą się od siebie znacznie różnić, ile im się podoba, i mogą słabo ze sobą korelować. Jeśli na przykład systemy podążające za trendem i systemy na wybiciach poziomów są w jakiś sposób do siebie podobne i często dają podobny kapitał, to przeciwnie, systemy podążające za trendem i systemy przeciwne do trendu pokażą nawet Ujemna korelacja. W przypadku odcięcia systemu podążającego za trendem, system przeciwny do trendu pokaże , co oznacza, że ​​ogólne ryzyko portfela znacznie się zmniejszy.

Dywersyfikacja tego rodzaju teoretycznie nie ma ograniczeń co do głębokości i zależy jedynie od kreatywnych zdolności tradera do tworzenia systemów. Dlatego ważne jest, aby stale poszukiwać nowych strategii handlowych, ponieważ w tym kierunku leży najbardziej niezawodna droga do zwiększenia efektywności i rentowności handlu.

Dywersyfikacja według parametrów strategii handlowych

Weźmy prostą strategię podążania za trendem opartą na przełamaniu kanału cenowego. Jego głównym i jedynym parametrem jest liczba słupków, według których obliczana jest cena maksymalna i minimalna. Jeśli maksimum zostanie odnowione, uważamy to za sygnał początku trendu i kupujemy. Utrzymujemy pozycję do czasu aktualizacji minimum, co uznajemy za początek trendu spadkowego i zamieniamy pozycję na krótką.

Dywersyfikacja jest

Ta prosta strategia daje dobre wyniki na instrumentach podatnych na zmiany trendów. Załóżmy np., że taka strategia daje zadowalające rezultaty w zakresie zmian parametrów od 10 do 100 barów. Zazwyczaj traderzy ograniczają się do określenia parametru, przy którym strategia objawia się najskuteczniej i zaczynają handlować jednym, odrębnym systemem z tym parametrem. Jeśli jednak podzielisz swój kapitał i jednocześnie będziesz handlować tą samą strategią, ale z różnymi parametrami, możesz uzyskać bardziej trwałe wyniki.

Na przykład, jeśli weźmiesz trzy systemy o długości kanału 10, 30 i 100 barów, różne systemy wypracują trendy o różnych rozmiarach. System z długim kanałem będzie dobry w przyjmowaniu długich trendów, pozostawiając mniejsze bez uwagi. System krótkich kanałów sprawdzi się dobrze w przypadku krótkich trendów. W efekcie rynek zmienność będą przetwarzane efektywniej, kapitał własny wszystkich trzech systemów będzie inny, co oznacza, że ​​ryzyko tak zdywersyfikowanego portfela będzie niższe.

Ponadto ograniczając handel do jednej strategii o określonych parametrach, zwiększamy ryzyko, że zakończy się ona niepowodzeniem po prostu dlatego, że ruchy rynkowe rozwinęły się w sposób niefortunny dla tego systemu. Dywersyfikując kapitał według różnych parametrów, można spodziewać się wyników bliskich określonej średniej efektywności strategii, bez ryzyka napotkania na nieudaną kombinację specyficznych okoliczności rynkowych.

Jeśli z jakiegoś powodu system jest ściśle powiązany z liczbą słupków i nie możesz znaleźć parametru, który można zmienić, możesz spróbować zmienić przedział czasowy.

Z reguły skuteczna strategia pozwala na budowanie dochodowych systemów w dość szerokim zakresie parametrów, który jednak jest ograniczony. Ponieważ transakcje nie są darmowe i mają swoją cenę (prowizja brokerska, poślizg, spread), nie opłaca się wyłapywać niewielkich wahań rynkowych, gdyż oczekiwany zysk staje się współmierny do ceny transakcyjnej. Z drugiej strony zbyt długie wahania rynku raczej nie zainteresują graczy krótkoterminowych.

Okazuje się, że dywersyfikacja parametryczna ma swoją granicę efektywności, gdyż ograniczony zakres parametrów oznacza ograniczone ruchy na rynku, na których dana strategia może zarobić. A efektywność ta będzie tym większa, im lepiej idea leżąca u podstaw strategii handlowej odpowiada zachowaniom rynkowym.

Dywersyfikacja poprzez instrumenty handlowe

Logiczne jest oczekiwanie, że ceny różnych instrumentów będą się zmieniać w różny sposób. Na cenę akcji duży wpływ mają wewnętrzne wiadomości korporacyjne oraz zmiany sytuacji wokół spółki. Oczywiście każda firma ma swoją sytuację i rozwija się w inny sposób. Dlatego całkiem rozsądne wydaje się dzielenie kapitału i handlowanie strategiami dostępnymi w arsenale tradera na różnych instrumentach.

Z drugiej strony istnieje ogólne tło gospodarcze, które powoduje, że różne akcje na tym samym rynku poruszają się mniej więcej zgodnie. Wydarzenia i trendy w danej gospodarce w podobny sposób wpływają na nastroje. gracze I inwestorzy.

Aby zrozumieć te ryzyka i nauczyć się przed nimi chronić, przyjrzyjmy się głównym rodzajom dywersyfikacji.

Dywersyfikacja instrumentalna

Jest to najpopularniejszy rodzaj ochrony inwestycji i ubezpieczenia ryzyka. W rzeczywistości to jest dokładnie to, co ty i ja jesteśmy przyzwyczajeni rozumieć przez samą „dywersyfikację”. W skrócie oznacza to konieczność inwestycji nie w jedno aktywo, ale w kilka różnych instrumentów. Im bardziej ryzykowne aktywa, tym mniejszą część portfela powinieneś im powierzyć. Na przykład, jeśli portfel zawiera kilka rachunków PAMM i prywatnych traderów, można go uznać za zdywersyfikowany instrumentalnie.

Ryzyko, przed którym chroni takie rozwiązanie, to częściowy (lub nawet całkowity) spadek ceny jednego (lub kilku) aktywów. Korzyści z dywersyfikacji instrumentalnej zaobserwowaliśmy już podczas amortyzacji aktywa takiego jak inwestycja w Devlani. W tym czasie w pełni zdawałem sobie sprawę z ryzyka związanego z tym instrumentem i trzymałem w nim jedynie około 10% mojego portfela. W rezultacie, mimo że mój lokalny depozyt spadła do znikomej kwoty, przez ostatnie kilka miesięcy nie straciłem nic poza zyskiem, który, nawiasem mówiąc, teraz w pełni odzyskał (i nie muszę czekać na zamknięcie konta kompensacyjnego, jak niektórzy) . Stało się tak, ponieważ inne aktywa w moim portfelu nadal działały i generowały zyski.

Ale dość o oczywistościach – przejdźmy do tego, o czym myśli naprawdę niewiele osób.

Dywersyfikacja walutowa

Już bardziej interesujące. Ponieważ Ty i ja zajmujemy się głównie inwestowaniem na międzynarodowym rynku Forex – międzynarodowym pozagiełdowym międzynarodowym rynku walutowym Forex, wiemy, że kursy walut w różnych krajach są niestabilne i podlegają ciągłym zmianom. Wynika to z faktu, że kurs wymiany główne państwa i bloki od dawna nie są już powiązane z rezerwami złota, ani nawet z PKB czy saldem handlu zagranicznego danego kraju, lecz znajdują się w tzw. wniosek dla tej czy innej waluty. To w istocie jest istotą rynku walutowego.

Wiemy również, że głównymi notowaniami walut, po których dokonywana jest większość transakcji na rynku Forex, są kursy dolar amerykański: USD/CHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY i tak dalej. Transakcje, które obejmują USD, na rynku Forex jest znacznie więcej niż na jakimkolwiek innym – zarówno pod względem wolumenu, jak i ilości. W związku z tym handlowcy otwierają większość kont handlowych w tej walucie - chociaż brokerzy z reguły oferują wybór obu, a czasem nawet bardziej egzotycznych waluty- na przykład funt, a nawet złoto.

Teraz wyobraźmy sobie, że zainwestowaliśmy w 10 zarządzanych rachunków i wszystkie są denominowane w dolarach amerykańskich. I nagle, budząc się pewnego ranka, słyszymy tę wiadomość: USA ogłoszono, że techniczne domyślny na swoich zobowiązaniach dłużnych - obligacjach o różnych terminach zapadalności, skarbowych papierach wartościowych itp. Czy wydaje Ci się to teraz mało prawdopodobne? Zrozumieć. I pamiętajcie lipiec tego roku (2011) - rozmiar dług zewnętrzny USA Nawet poważni ekonomiści byli poważnie zaniepokojeni, Republikanie i Demokraci nie mogli dojść do porozumienia w sprawie podniesienia akceptowalnego pułapu zadłużenia, a duże banki państwowe (np. Chiny) zaczęły powoli pozbywać się wątpliwych zobowiązań dłużnych USA. Nawet pogłoski o takich wydarzeniach mają potężny wpływ kurs wymiany, nie mówiąc już o tym, że wydarzenie miało wszelkie szanse, aby się wydarzyło. A jak myślisz – od tego czasu zmniejszyła się wielkość długu publicznego USA? Nieważne jak to jest. Problem został ukryty, ale nie rozwiązany. Co dzieje się obecnie w strefie euro? Nawet ci, którzy nie interesują się rynkiem Forex i polityką, słyszeli o problemach zadłużeniowych Grecji i innych krajów PIIGS, które mogą zatopić cały Eurotitanic, a przede wszystkim wspólną walutę euro. A także niezdolność rządu i wpływowych kręgów finansowych Unia Euro koordynują swoje działania, aby szybko rozwiązać te problemy.

Wróćmy jednak do naszej hipotetycznej sytuacji. Jak się okazało, nasz „dobrze zdywersyfikowany” portfel 10 PAMM i tak stracił na wartości – pomimo pozornie właściwej dywersyfikacji instrumentalnej… Nie, oczywiście, liczby w naszym bilansie, w dolarach amerykańskich, pozostały takie same. Ale wartość tych dolarów była równa zeru, co oznacza, że ​​nadal nie zostaliśmy z niczym.

Rozwiązanie? Dywersyfikacja walutowa polega na tworzeniu aktywów w różnych walutach waluty- w ten sposób będziesz mniej zależny od ich wahań, czy ryzyka katastrofalnego spadku danej waluty. Nawet jeśli podzielisz swój majątek po równo pomiędzy dolar I Euro, Będziesz gotowy na globalne katastrofy – ponieważ EURUSD jest obecnie najczęściej przedmiotem obrotu para walutowa na międzynarodowy rynek Forex, wówczas nagły i silny spadek jednej z tych walut automatycznie doprowadzi do wzrostu drugiej, ponieważ duzi inwestorzy, banki centralne, fundusze hedgingowe i inni animatorzy rynku będą pospiesznie pompować rezerwy walutowe w przeciwnym kierunku , a to doprowadzi do wzrostu wolumenu zakupów drugiej waluty, a co za tym idzie, wzrostu jej wartości. Co więcej, najprawdopodobniej stanie się to jeszcze zanim uderzy grzmot – z reguły osoby odpowiedzialne za podejmowanie takich decyzji w wymienionych organizacjach z dużym wyprzedzeniem wiedzą o nadchodzących wydarzeniach.

Oczywiście w dzisiejszym świecie ani Stany Zjednoczone, ani Euro nie można uznać za walutę stabilną. Idealnymi aktywami na dziś są złoto i frank szwajcarski. Niestety, nie widziałem jeszcze nominowanych PAMMów Franke'a. Ale w złocie niektóre konta na Alpari zostały już otwarte. Wybór jest nadal ograniczony, ale tego typu konta stopniowo zyskują na popularności. Jeśli chodzi o , jednym z najbardziej znanych kont, na którym od trzech lat handluje się w euro, jest Invincible Trader, a spośród rublowych PAMM polecam skalper Baffetoff. Nawiasem mówiąc, ma on również konto w euro, choć z identyczną strategią.

Dywersyfikacja instytucjonalna

Te słowa stają się coraz bardziej przerażające, ale nie martw się, teraz się o tym przekonamy.

Tak więc ty i ja skutecznie poradziliśmy sobie ze spadkiem jednego lub większej liczby aktywów, a nawet zapewniliśmy tak globalne wydarzenie, jak upadek światowych walut. Rozdzieliliśmy nasze środki na 10 rachunków Alpari PAMM, otwartych w różnych walutach i spokojnie poszliśmy spać.

Następnego ranka, gdy się budzimy, ze zdziwieniem dowiadujemy się, że firma Alpari przestaje istnieć w związku z toczącym się (np.) jakimkolwiek postępowaniem prawnym z jej animatorami rynku (dostawcami) płynność), a płatności zobowiązań spółki zostają odroczone na czas nieokreślony.

Nie, oczywiście, daj Boże firmie Alpari długie życie, stabilność finansową i dobrobyt, ale jeśli zobowiązania państwa USA, które istnieje od ponad 200 lat i ma wysoką zdolność kredytową AA+ (swoją drogą do niedawna, jeszcze wyższe „AAA”) mają wątpliwości. Co możemy powiedzieć o firmie Alpari, która ma zaledwie 15 lat i istnieje w kraju o jednym z najwyższych poziomów korupcji na świecie.

Dowiadujemy się zatem, że choć z kursami walut, w których denominowane są nasze aktywa, wszystko jest w porządku, a traderzy pracują sumiennie i nie łączą się, to nie możemy wycofać naszych inwestycji i generalnie nie wiadomo, kiedy nam się to uda.

Aby zabezpieczyć się przed takim ryzykiem, stosuje się tak zwaną dywersyfikację „instytucjonalną”, czyli dystrybucję środków pomiędzy różnymi organizacjami.

Poprzyjmy więc teorię materiałem wizualnym: dziś konta PAMM otwierane są na kilkunastu platformach i dzięki Bogu ich liczba rośnie z roku na rok.

Źródła i linki

coolreferat.com - Zbiór abstraktów

center-yf.ru - Centrum zarządzania finansami

zenvestor.ru - Blog o inwestowaniu

slovari.yandex.ru - Słowniki na Yandex

ru.wikipedia.org — bezpłatna encyklopedia

dic.academic.ru - Interpretacja słów

elitarium.ru - Centrum zarządzania finansami

bibliofond.ru - Biblioteka elektroniczna BiblioFond

Revolution.allbest.ru - Wybór abstraktów

bussinesrisk.ru - Portal biznesowy

ankorinvest.ru - Portal dla inwestorów

Encyklopedia inwestorów. 2013 .

Synonimy:

• Słownik terminów biznesowych - różnorodność, zmiana Słownik rosyjskich synonimów. rzeczownik dywersyfikacja, liczba synonimów: 2 zmiany (73) ... Słownik synonimów



Używamy plików cookie, aby zapewnić najlepszą prezentację naszej witryny. Kontynuując korzystanie z tej witryny, zgadzasz się z tym. OK