Definiuje strategię finansową w systemie. Narzędzia strategii finansowych. Czynniki wpływające na wybór strategii finansowania

Opracowując strategię finansową, należy wziąć pod uwagę dynamikę procesów makroekonomicznych, trendy rozwojowe na krajowych rynkach finansowych oraz możliwości dywersyfikacji działalności przedsiębiorstwa.

Strategia finansowa, główne zadanie czyli osiągnięcie pełnej samowystarczalności i niezależności przedsiębiorstwa, opiera się na określonych zasadach organizacji i obejmuje:

bieżące i długoterminowe planowanie finansowe, które określa wszystkie przychody na przyszłość Pieniądze przedsiębiorstwa i główne obszary ich wydatków;
centralizacja zasobów finansowych, zapewniająca manewrowość zasoby finansowe, ich koncentracja na głównych obszarach produkcji działalność gospodarcza;
tworzenie rezerw finansowych zapewniających zrównoważone funkcjonowanie przedsiębiorstwa w obliczu możliwych wahań warunków rynkowych;
bezwarunkowe wypełnienie zobowiązań finansowych wobec partnerów;
opracowanie polityki księgowej, finansowej i amortyzacyjnej przedsiębiorstwa;
organizacja i prowadzenie rachunkowości finansowej przedsiębiorstwa i segmentów branżowych w oparciu o obowiązujące standardy;
kompilacja sprawozdania finansowe dla przedsiębiorstwa i segmentów działalności zgodnie z obowiązującymi normami i zasadami zgodnymi z wymaganiami norm;
analiza finansowa działalności przedsiębiorstwa i jego segmentów (priorytetowe segmenty ekonomiczne i geograficzne, pozostałe segmenty w ramach pozycji nieprzypisanych);
kontrola finansowa działalności przedsiębiorstwa i wszystkich jego segmentów.

Obejmuje wszystkie formy działalność finansowa przedsiębiorstw, a mianowicie: optymalizacja kapitału trwałego i obrotowego, tworzenie i podział zysków, rozliczenia gotówkowe i polityka inwestycyjna, strategia finansowa bada obiektywne prawa ekonomiczne stosunków rynkowych, rozwija formy i metody przetrwania i rozwoju w nowych warunkach.

Strategia finansowa obejmuje metody i praktyki generowania zasobów finansowych, planowania ich i zapewniania stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Strategia finansowa, uwzględniając kompleksowo możliwości finansowe przedsiębiorstw, obiektywnie oceniając charakter czynników zewnętrznych i wewnętrznych, zapewnia, że możliwości finansowe i ekonomiczne przedsiębiorstwa odpowiadają warunkom panującym na rynku. Strategia finansowa polega na określeniu długoterminowych celów działań finansowych i wyborze ich najbardziej skuteczne sposoby ich osiągnięcia. Cele strategii finansowej muszą być podporządkowane strategii ogólnej Rozwój gospodarczy i mające na celu maksymalizację zysków oraz wartość rynkowa przedsiębiorstwa.

Na podstawie strategii finansowej ustala się politykę finansową przedsiębiorstwa w następujących głównych obszarach działalności finansowej:

Polityka podatkowa;
polityka cenowa;
polityka amortyzacyjna;
polityka dywidendowa;
politykę inwestycyjną.

W procesie opracowywania strategii finansowej szczególną uwagę zwraca się na wytwarzanie konkurencyjnych produktów, mobilizację zasobów wewnętrznych, maksymalną redukcję kosztów produktu, generowanie i dystrybucję zysków, efektywne wykorzystanie kapitału itp.

Uwzględnienie czynników ryzyka ma ogromne znaczenie przy formułowaniu strategii finansowej. Strategia finansowa opracowywana jest z uwzględnieniem ryzyka braku płatności, wahań inflacyjnych oraz rynku finansowego.

Strategia Rozwoju Gospodarczego to zbiór głównych celów i głównych środków ich osiągnięcia. Planowanie strategiczne to jedyny sposób przewidywania przyszłych możliwości i pomagania w określeniu najwłaściwszych kierunków działania. Analiza aktualnych wartości parametrów i ich prognoza pozwala na sformułowanie fokusu strategicznego – obszaru priorytetowego, na którym należy skoncentrować uwagę i zasoby. Zakres priorytetów przedsiębiorstwa powinien być ograniczony, gdyż jednoczesna realizacja kilku celów strategicznych jest realnie niemożliwa.

Ważna zasada planowanie strategiczne jest wielowariantowością zaplanowanych obliczeń. O rozbieżności pomiędzy pożądanym celem strategicznym a stanem obecnym decyduje duża liczba sposobów osiągnięcia celu. Uwzględnienie czynników ryzyka i niepewności rozwoju otoczenie zewnętrzne wybór jednej strategii rozwoju jest prawie niemożliwy.

Złożoność opracowania strategii ma ogromne znaczenie, ponieważ każda alternatywna opcja wiąże się z analizą wszystkich kwestii jej bezpieczeństwa finansowego, zasobowego i organizacyjnego, określeniem i koordynacją parametrów czasowych i ilościowych. Alokacja zasobów na osiągnięcie jedynie określonego celu gwarantuje stabilność w realizacji strategii, choć ogranicza możliwość manewru.

Strategia finansowa jest Ogólny plan działania przedsiębiorstwa, obejmujące kształtowanie finansów i ich planowanie w celu zapewnienia stabilności finansowej przedsiębiorstwa i obejmuje:

planowanie, księgowanie, analiza i kontrola sytuacji finansowej;
optymalizacja kapitału trwałego i obrotowego;
podział zysków.

Strategia finansowa przedsiębiorstwa przewiduje:

tworzenie i efektywne wykorzystanie zasobów finansowych;
identyfikowanie najbardziej efektywnych obszarów inwestycji i koncentrowanie środków finansowych na tych obszarach;
zgodność działań finansowych z kondycją ekonomiczną i możliwościami materialnymi przedsiębiorstwa;
identyfikacja głównego zagrożenia ze strony konkurencji, właściwy wybór kierunki działań finansowych i manewrowania w celu osiągnięcia przewagi nad konkurencją;
tworzenie i przygotowanie rezerw strategicznych;
ranking i stopniowe osiąganie celów.

Zadania strategia finansowa:

identyfikowanie sposobów skutecznego wykorzystania możliwości finansowych;
określenie obiecujących relacji finansowych przedsiębiorstwa ze stronami trzecimi
wsparcie finansowe działalności operacyjnej i inwestycyjnej;
badanie możliwości ekonomicznych i finansowych potencjalnych konkurentów, opracowywanie i wdrażanie środków zapewniających stabilność finansową.

Tworzenie i realizacja strategii finansowej jako podstawa Planowanie finansowe przedsiębiorstwa opierają się na wykorzystaniu narzędzi:

zarządzanie finansami - analiza finansowa, budżetowanie, kontrola finansowa;
rynek usług finansowych – faktoring, ubezpieczenia, leasing.

Planowanie finansowe określa najważniejsze wskaźniki, proporcje i tempo reprodukcji rozszerzonej i jest główną formą realizacji głównych celów przedsiębiorstwa. Planowanie przyszłości jest ważną częścią strategia finansowa przedsiębiorstwa i obejmuje rozwój i prognozowanie jego działalności finansowej.

W gospodarce rynkowej istnieje obiektywna potrzeba identyfikacji trendów rozwoju sytuacji finansowej i przyszłych możliwości finansowych przedsiębiorstwa.

Opracowanie strategii finansowej jest częścią ogólnej strategii rozwoju gospodarczego, dlatego musi być spójne z jej celami i kierunkami. Z kolei strategia finansowa ma istotny wpływ na całość strategia gospodarcza przedsiębiorstwa, gdyż zmiany sytuacji na poziomie makro i na rynku finansowym powodują konieczność dostosowania nie tylko finansowej, ale i całościowej strategii rozwoju przedsiębiorstwa.

Wewnątrz korporacji instrumenty finansowe Realizację strategii rozwoju zapewniają metody planowania finansowego i zarządzania przedsiębiorstwem: „elastyczny budżet”, procent sprzedaży, analiza progu rentowności, zarządzanie kosztami, a także plany sytuacyjne.

Elastyczna metoda budżetowa przewiduje ustalanie kosztów kapitałowych dla projektów programów rozwojowych nie w formie kwot stałych, ale w formie standardów kosztowych stanowiących podstawę do określenia wskaźników efektywności przedsiębiorstwa.

Procentowa metoda sprzedaży służy do uzyskania dla każdego elementu przewidywanego budżetu i poziomu zysku z planowanych wolumenów sprzedaży. Wyjściowe wskaźniki procentowe to te, które mają miejsce w bieżącej działalności, uzyskane z danych retrospektywnych lub prognozowanych.

Metoda progu rentowności — metoda analizy punktu przerwania — umożliwia:

określić wielkość produkcji i sprzedaży spełniającą warunki progowe;
uzyskać informacje umożliwiające określenie wysokości zysku, zapewnić elastyczność długoterminowych planów finansowych ze względu na możliwość różnicowania się kosztów, cen i wolumenów sprzedaży.

Metoda zarządzania kosztami , który opiera się na trzech zasadach: półproduktowej metodzie rachunku kosztów, systemowych działaniach głównych zarządzanie gospodarcze przedsiębiorczość i stosowanie postaw motywacyjnych poszczególne branże(segmenty działalności), które są przypisane do niezależnych ośrodków odpowiedzialności. Metodę tę można skutecznie zastosować w przypadku już stałego asortymentu produktów przedsiębiorstwa i można ją rozszerzyć na zarządzanie kosztami w przypadku dużych kontraktów. Każde centrum odpowiedzialności może uczestniczyć w jednym lub większej liczbie kontraktów korporacyjnych.

Praktyka pokazuje, że wskazane jest budowanie mechanizmów dostosowywania planów przedsiębiorstwa do warunków zewnętrznych w oparciu o plany sytuacyjne. Tradycyjnie plany sytuacyjne były postrzegane jako technika metodologiczna zapewniająca elastyczność ogólnej strategii korporacyjnej.

Problem wyboru strategii finansowej przedsiębiorstwa jest istotny ze względu na konieczność podejmowania decyzji stan rynku. Tutaj skupiamy się na ocenie stan aktulany przedmiot działalności gospodarczej. Priorytetami w tym obszarze badań są rozsądne prognozy kierunków rozwoju przedsiębiorstwa, opracowanie konkretnych rekomendacji zapobiegających możliwe błędy i błędnych obliczeń oraz ustalenia stanu faktycznego. Przede wszystkim konieczne jest określenie strategii finansowej działalności jako rekomendacji względnej zmiany stanu finansowo-gospodarczego w długim okresie w oparciu o ilościowe cechy rzeczywistego stanu finansowo-gospodarczego w okresie bieżącym i kolejnych okresach .

W nowoczesnych warunkach najskuteczniejszą strategią rozwoju dużych przedsiębiorstw jest strategia dywersyfikacji . Jej istotą jest zorganizowanie działalności różnych działów przedsiębiorstwa w różnych obszarach, co wzmacnia jego pozycję konkurencyjną. Przedsiębiorstwa, zwłaszcza te działające w obszarach strategicznie ważnych dla gospodarki kraju, muszą wykształcić własne mechanizmy i instrumenty finansowe, oparte zarówno na charakterystyce każdego kontraktu, jak i konkretnych warunkach środowisko rynkowe: ramy prawne, warunki rynkowe i inne czynniki. Dobrze opracowane i wdrożone mechanizmy strategii finansowej z reguły zapewniają efekt synergiczny: wynikające z tego korzyści i preferencje dla przedsiębiorstwa prowadzą ostatecznie do większego ogólnego wyniku dla całej gospodarki państwa (wpłaty do budżetu na wszystkich poziomach , zatrudnienie pracowników przedsiębiorstwa, rozwój potencjału przedsiębiorstwa).

Podstawą wszelkich obliczeń finansowych, analiza finansowa, strategiczne planowanie finansowe i bieżące planowanie są danymi sprawozdania finansowe , którego podstawą są z kolei dane rachunkowość finansowa , lepiej znana w naszym kraju jako rachunkowość. Celem rachunkowości jest dokładna identyfikacja wyniki finansowe działalności przedsiębiorstwa przez określony czas i w określonym dniu. Ponieważ jest ono prawnie ustanowione do sporządzania i prezentacji kwartalnych raportów memoriałowych od początku roku, co jest bardziej spójne z celami kontroli niż zarządzania działalnością przedsiębiorstwa, obecnie coraz większe nadzieje pokłada się w tak zwana Rachunkowość zarządcza , które muszą szybko służyć celom ekonomicznego zarządzania przedsiębiorstwem. Jednocześnie w literaturze opisano sporo schematów i przykładów organizacji. rachunkowość zarządcza(Rachunkowość zarządcza) według „modeli zachodnich”. Ogólnie rzecz biorąc, nie ma nic złego w nauce Doświadczenia zachodnie nie, ale rozważenie i stworzenie rachunkowości zarządczej w oderwaniu od niej, jako trzeciego rodzaju rachunkowości (księgowość zwana także finansową; rachunkowość dla celów podatkowych, zwana także podatkową oraz rachunkowość dla celów zarządczych, zwana także rachunkowością zarządczą) jest bardziej wskazane niż irracjonalne. Do każdego biznesu należy podejść pragmatycznie, a przed jego założeniem skalkulować koszty i porównać ze źródłem ich pokrycia.

Rachunkowość finansowa przewiduje metodę memoriałową, to znaczy określenie wyniku finansowego z tytułu wysyłki produktów i zakończenia pracy, niezależnie od faktu i daty płatności. Zgodnie z międzynarodowymi standardami, choć z pewnymi wyjątkami, które wynikają ze struktury pracy i zagrożeń. Główną wadą takiej rachunkowości jest to, że służy ona interesom sporządzania oficjalnych sprawozdań finansowych w terminach określonych przez państwo. Skutkiem takiego skupienia jest jego nieefektywność i praktyczna nieprzydatność dla zarządzania. Ale kto stoi na przeszkodzie, aby to działało?

Po to jest taka polityka rachunkowości, żeby nie tworzyć nowy rodzaj księgowości i organizuj dodatkowe prace księgowe (a jest ich tak wiele), ponieważ są to koszty ogólne dosłownie. Konieczne jest takie zorganizowanie rachunkowości finansowej, aby wyniki działań można było wyświetlać każdego dnia. Aby to zrobić, potrzebujesz niewiele: zorganizuj codzienne przekazywanie wszystkich dokumentów dotyczących wszystkich transakcji biznesowych do działu księgowości i zapewnij ich codzienne przetwarzanie księgowe w oparciu o zasady metodologiczne przyjęte w kraju. Koncepcję teoretyczną akceptowaną przez wszystkie kraje wysoko rozwinięte można zdefiniować następująco: rachunkowość finansowa jest konieczna do obliczenia wyników finansowych działalności gospodarczej pojedynczego przedsiębiorstwa . Pytanie brzmi: czy jest to sprzeczne z celami rachunkowości zarządczej? NIE. Rachunkowość zarządcza powinna bowiem służyć zwiększaniu efektywności zarządzania działalnością przedsiębiorstwa, jednak efektywność działania opiera się na ustaleniu wyniku finansowego. Jedynym problemem jest to, że wynik finansowy jest potrzebny kierownictwu nie miesiąc czy kwartał po zakończeniu produkcji, ale z dnia na dzień. Ale metody obliczania wyniku muszą być dokładnie takie, które są stosowane w rachunkowości i określane przez państwo.

Dziś w rachunkowości finansowej praktycznie nie ma różnic w stosowaniu metody memoriałowej między naszym krajem a krajami rozwiniętymi gospodarczo. System memoriałowy (system rachunkowości memoriałowej) jest rozumiany na całym świecie jednakowo, a jego istota polega na uznawaniu przychodów i kosztów w tych okresach, w których te fakty wystąpiły, a nie w momencie otrzymania środków. Zatem przepływy pieniężne nie skutkują rozpoznaniem przychodów. System składa się z dwóch etapów:

oświadczenie - ujęcie dochodu w momencie uzyskania, a wydatków w momencie ich wystąpienia;
przekształcenie rachunków - przekształcenie sald rachunków próbnych w celu uzyskania informacji niezbędnych do wypełnienia formularzy sprawozdawczych.

W kontekście ruchu w stronę Europy, UE, w celu włączenia do wolności Ekonomia swiata musimy poważnie pomyśleć o obniżeniu kosztów produktów, robót budowlanych, usług, a nie o uzasadnianiu ceny. W stronę przystąpienia do WTO przedsiębiorstw krajowych muszą być przygotowani wewnętrznie, w przeciwnym razie rynek światowy ich pochłonie. Już dziś wiadomo, że znaczna część towarów, mimo że jest wysoka cła, koszty transportu, taniej jest sprowadzić niż wyprodukować we własnym kraju i można go sprzedać z większym zyskiem. Co więcej, jakość wytwarzanych towarów to nie tylko znane marki, ale także od nieznanych producentów chińskich, tureckich i polskich okazuje się wyższa od producenta krajowego. A wszystko to razem składa się na konkurencyjność produktu, jako produktu pracy i przedsiębiorstwa. Dlatego dzisiaj konieczne jest zapewnienie takiej księgowości, aby każdego dnia, a nie miesiąc lub dwa po wyprodukowaniu produktu, kierownictwo znało wynik tej produkcji, i to nie tylko dla przedsiębiorstwa, ale dla każdego rodzaju produktu handlowego wyprodukowany, może dowiedzieć się, jak konkurencyjny jest ten produkt i jak można tę konkurencyjność poprawić. Dziś wezwania do wsparcia Twojego producenta, nie poparte odpowiednią jakością i ceną produktu, zawisną w powietrzu.

Zarządzanie wymaga już organizacji prac księgowych według segmentów raportowania geograficznego i biznesowego lub centrów odpowiedzialności. Oznacza to, że konieczne jest opracowanie jasnej polityki rachunkowości w interesie przedsiębiorstwa, wykorzystanie wszelkich możliwości legislacyjnych, wybór polityki amortyzacji, zmiany polityka personalna. Niestety, nie wszyscy dzisiaj zdali sobie sprawę z tej potrzeby; grzmot jeszcze nie uderzył.

Nie da się ocenić wskaźników wydajności na podstawie zeznań podatkowych, chociaż chęć obniżenia kwoty podatków dla firmy jest normalna. Ale przedsiębiorstwo żyje nie tylko z podatków. I to nie ich wielkość wpływa na koszty i cenę produkcji. Ważne jest nie tylko osiągnięcie zysku, ale przede wszystkim zwrot zainwestowanego kapitału, czyli obliczenie amortyzacji w taki sposób, aby zapewnić nie tylko prostą, ale także rozszerzoną reprodukcję oraz w warunkach inflacji oraz z niepieniężnym charakterem środków trwałych jako aktywów.

Opracowanie strategii finansowej przedsiębiorstwa zależy zatem od celów i zadań postawionych przez właściciela przedsiębiorstwa plan finansowy(Budżet) przedsiębiorstwa może być budżetem „jedzącym” lub budżetem rozwojowym. Praktyka pokazuje, że tylko poważni inwestorzy strategiczni mają strategię finansową obejmującą ciągły rozwój przedsiębiorstwa, inwestując w aktualizację jego majątku trwałego, reorientując gospodarkę przedsiębiorstwa w kierunku obniżania kosztów energii i zwiększania kosztów pracy, a nawet reorientując produkcję.

Nadieżda Gorycka

Większość nowoczesnych dużych przedsiębiorstw zwraca uwagę na tworzenie strategii finansowej. Działania takie realizowane są na poziomie najwyższego kierownictwa firm, ale jednocześnie mogą być dość szczegółowe i wiązać się z zaangażowaniem menedżerów w lokalne procesy biznesowe. Jaka jest specyfika budowania strategii finansowych w przedsiębiorstwach? Jakie są kryteria efektywności ich rozwoju?

Definiowanie strategii finansowej

Czym jest strategia finansowa? Pod tym pojęciem rozumie się zazwyczaj plan opracowany przez podmiot gospodarczy – na przykład spółkę prawa handlowego – który wiąże się z określeniem skutecznych sposobów generowania przychodów i ograniczania wydatków firmy.

Cel strategii finansowej

Strategia finansowa ma pomóc w rozwiązaniu problemów związanych z samostanowieniem organizacji jako samodzielnego podmiotu działalności komercyjnej, pozyskaniem niezbędnych środków na rozwój i optymalizacją modelu biznesowego. Działając we właściwym kierunku, kierownictwo organizacji identyfikuje wzorce rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa, opracowuje metody dostosowania organizacji do wpływu określonych czynników rynkowych, społecznych lub politycznych.

Strategia finansowa najczęściej kojarzona jest z optymalizacją majątku trwałego przedsiębiorstwa, podziałem zysków, realizacją kalkulacji, polityki podatkowej i inwestycyjnej oraz poszukiwaniem efektywnych mechanizmów cenowych. Działania zarządcze w tych obszarach mogą być prowadzone zarówno w przestrzeni wewnętrznej przedsiębiorstwa, jak i w obszarach poza korporacją – mogą to być np. negocjacje z inwestorami, dużymi klientami, agencjami rządowymi.

Co daje wdrożenie strategii finansowej?

Opracowanie strategii finansowej przedsiębiorstwa i jej skuteczna realizacja pozwala na uzyskanie znaczących korzyści w prowadzeniu biznesu. Pomiędzy nimi:

stworzenie efektywnego systemu zarządzania zasobami finansowymi firmy;
identyfikacja kluczowych czynników wpływających na rentowność modeli biznesowych, a następnie skupienie działań na pracy z nimi;
kształtowanie zrównoważonego, spójnego, racjonalnego podejścia do wyznaczania zadań i ich rozwiązywania;
identyfikacja kryteriów równoważenia obecnego modelu biznesowego, a także potencjalnych źródeł dalszego rozwoju firmy;
budowanie przejrzystych i obiektywnych narzędzi kontroli wydajność ekonomiczna przedsiębiorstwa;
identyfikacja czynników wewnętrznych i zewnętrznych decydujących o rentowności przedsiębiorstwa;
klucz identyfikujący przewagi konkurencyjne organizacji w zakresie uczestników rynku i zapewnienia ich dynamicznego zaangażowania.

Budowa strategii finansowej to najważniejszy obszar działalności w komercyjne przedsiębiorstwo. Te działania Ci na to pozwalają Kompleksowa analiza możliwości firmy, jej potencjał wzrostu i wzrost konkurencyjności w danym segmencie działalności.

Elementy strategii finansowej

Strategia finansowa przedsiębiorstwa składa się z następujących kluczowych elementów:

planowanie (które można podzielić na różne kategorie – na przykład działania bieżące i przyszłe);
koncentracja zasobów pieniężnych i utworzenie niezbędnej bazy inwestycyjnej;
tworzenie rezerw, które mogą być potrzebne do utrzymania stabilności niektórych obszarów działalności w przypadku negatywnego wpływu niektórych czynników;
interakcja z partnerami – zarówno w zakresie bieżącej komunikacji związanej z rozliczeniami i wzajemnym wypełnianiem zobowiązań, jak i w kierunku poszukiwania nowych kontrahentów czy np. inwestorów;
opracowanie polityki rachunkowości spółki;
standaryzacja działań firmy na poziomie określonych procesów biznesowych;
wdrożenie procedur raportowania;
dobór nowego personelu;
zaawansowane szkolenie personelu;
analiza działalności finansowej;
kontrolę nad realizacją założeń opracowanej strategii.

Pracę menedżerów przedsiębiorstw w rozpatrywanych obszarach można wiązać zarówno z poszukiwaniem obiektywnych wzorców i czynników wpływających na rozwój gospodarczy przedsiębiorstwa, jak i z odkrywaniem tych, które mają cechy subiektywne. Oznacza to, że dane otrzymane przez kierownictwo podczas planowania mogą nie być całkowicie istotne – na przykład ze względu na czynniki polityczne.

Opracowanie strategii finansowej można przeprowadzić bezpośrednio wysoki poziom- jeśli jednak na arenie międzynarodowej zaistnieje napięcie, przedsiębiorstwo może mieć trudności z realizacją zamierzonych zadań.

Strategiczne kierunki rozwoju firmy

Warto zastanowić się, jakie kluczowe kierunki strategiczne w rozwoju przedsiębiorstwa wyznaczają współcześni badacze. Pomiędzy nimi:

polityka optymalizacji podatkowej;
badanie możliwości kształtowania najbardziej adekwatnych cen;
politykę inwestycyjną.

Pierwszy kierunek działalności będzie miał przede wszystkim charakter naukowy ramy prawne na poziomie ustawodawstwa federalnego, regionalnego lub gminnego. Jeśli chodzi o politykę cenową, określenie jej kluczowych kierunków najprawdopodobniej z góry przesądzi o konieczności położenia przez menedżerów nacisku na badanie zewnętrznych czynników rynkowych. Polityka inwestycyjna z kolei będzie w większym stopniu opierać się na badaniu wewnętrznych procesów biznesowych budowanych w przedsiębiorstwie.

Cele budowania strategii finansowej

Zastanówmy się teraz, jakie mogą być cele strategii finansowej przedsiębiorstwa. Najczęściej mają one charakter komercyjny. Oznacza to, że będą one kojarzone z chęcią menedżerów przedsiębiorstw, aby wydobyć jak najwięcej zysków i obniżyć koszty - jak powiedzieliśmy powyżej. Jednak strategia finansowa organizacji może również odzwierciedlać preferencje właścicieli firmy w rozwiązywaniu problemów nie tylko komercyjnych, ale także społecznych czy politycznych.

W pierwszym przypadku praca właścicieli i menedżerów przedsiębiorstwa będzie prawdopodobnie polegać na tworzeniu jak największej liczby miejsc pracy przy wysokich wynagrodzeniach. Jeśli chodzi o rozwiązywanie problemów politycznych, priorytety strategii finansowej firmy można w tym przypadku skoncentrować na tworzeniu przedsiębiorstwa miastotwórczego lub rozwoju gospodarczym regionu. Dzięki temu właściciele i menadżerowie spółki mogą liczyć na określone preferencje w wyborach, na realizację „lobby” i innych działań z zakresu polityki miejskiej, regionalnej, a w niektórych przypadkach – na poziomie procesów ogólnokrajowych.

Rodzaje strategii finansowych

Przyjrzyjmy się rodzajom, w jakich można przedstawić strategię finansową przedsiębiorstwa. Współcześni ekonomiści dzielą rozważane działania na:

ogólny;
operacyjny;
taktyczny.

Przeanalizujmy je bardziej szczegółowo.

Ogólna strategia

Jeśli chodzi o pierwszy rodzaj strategii finansowej, określa on zasady, na których będzie opierał się rozwój przedsiębiorstwa. Mogą one opierać się na ustaleniu priorytetów w produkcji określonego produktu, zastosowaniu określonej technologii lub ukierunkowanej promocji firmy na określonym rynku sprzedaży.

Strategia operacyjna

Strategia finansowa, zaliczana do operacyjnej, będzie wiązać się z określeniem narzędzi, za pomocą których kierownictwo powinno prowadzić przedsiębiorstwo do osiągnięcia celów określonych na poziomie ogólnym. Przykładowo, jeśli kluczową zasadą rozwoju firmy jest rozwój rynków zlokalizowanych w Azji Południowo-Wschodniej, wówczas zadania operacyjne mogą wiązać się z zakupem sprzętu, który sprawi, że produkcja będzie konkurencyjna w stosunku do dostawców z odpowiedniego regionu.

Operacyjna strategia finansowa przedsiębiorstwa z reguły wiąże się z kontrolą bieżącego wydatkowania środków finansowych, którymi dysponuje przedsiębiorstwo. W ten sposób kierownictwo może rozwiązać problemy związane z: rozliczaniem dochodu brutto, rozliczeniami z dostawcami, osiąganiem zysku w drodze emisji papierów wartościowych, rozliczaniem wydatków brutto, wypłacaniem wynagrodzeń pracownikom, odprowadzaniem podatków do budżetu. Jeżeli modernizacja produkcji pozwoliła osiągnąć wymagany poziom konkurencyjności przedsiębiorstwa w stosunku do konkurentów azjatyckich, zadaniem kierownictwa jest określenie, na ile odpowiadają im innowacje z aktualnym modelem biznesowym firmy, swoich zobowiązań wobec wykonawców i państwa.

Taktyczny aspekt strategii

Część taktyczna strategii finansowej polega na lokalizacji zadań na poziomie konkretnych procesów biznesowych. Działania takie mogą wiązać się z zakupem nowych środków na poszczególne linie produkcyjne lub np. zakupem materiałów eksploatacyjnych. Można przy tym prowadzić kontrolę finansową nad obliczeniami towarzyszącymi rozwiązywaniu odpowiednich zadań Wysoka częstotliwość lub w związku z działalnością lokalną – np. związaną z przekazaniem środków finansowych dostawcy sprzętu w ramach aktualnej umowy.

Kryteria efektywności strategii finansowej przedsiębiorstwa

W oparciu o jakie kryteria należy kierować się tworzeniem strategii finansowej firmy, a także jej późniejszą realizacją?

W odniesieniu do pierwszego etapu działań zarządczych można wyróżnić następujący zestaw warunków zwiększających prawdopodobieństwo zbudowania skutecznych podejść do rozwoju biznesu:

niezbędny szczegół procesy produkcji(kluczowym czynnikiem konkurencyjności może być lokalny obszar działalności, który, jak się wydaje, nie może być decydujący z punktu widzenia rentowności przedsiębiorstwa);
odpowiednią ocenę czynniki finansowe(zawyżone oczekiwania co do przychodów mogą skutkować niepowodzeniem w realizacji zamierzeń inwestycyjnych, niedoszacowane – do niewystarczająco dynamicznego rozwoju spółki, a w efekcie – spadku udziału w rynku);
należytą uwagę na czynniki zewnętrzne (jak zauważyliśmy powyżej, nawet najskuteczniejszy model biznesowy może okazać się bezużyteczny, jeśli wydarzenia polityczne zakłócają jego realizację).

Jeśli chodzi o etap realizacji strategii finansowej, badacze zalecają zwrócenie uwagi na następujące kryteria jej skuteczności:

zapewnienie stabilnej bazy instytucjonalnej i kadrowej działalności firmy na różnych etapach realizacji założeń opracowanych planów (pomysł menedżerów może okazać się doskonały, ale niewystarczający wysokie kwalifikacje problemy kadrowe lub niedoskonałe mechanizmy komunikacji wewnętrznej w przedsiębiorstwie mogą utrudniać jej realizację);
zapewnienie skutecznych mechanizmów kontroli nad realizacją powierzonych zadań;
terminową analizę uzyskanych wyników (która może pomóc w identyfikacji ewentualnych niedociągnięć obecna strategia lub odwrotnie, jego najmocniejsze strony, które można następnie wykorzystać do zwiększenia konkurencyjności przedsiębiorstwa).

Przyjrzeliśmy się więc, jak można zbudować strategię finansową przedsiębiorstwa. Właściciele i menadżerowie przedsiębiorstwa w trakcie jego realizacji stają przed koniecznością rozwiązywania trudnych problemów, jednak takie działania są tego warte, gdyż z góry przesądzają o poziomie konkurencyjności przedsiębiorstwa.

Jednocześnie strategia zarządzania finansami koreluje z inną kategorią zarządzania – taktyką. Przeanalizujmy ten aspekt bardziej szczegółowo.

Taktyka finansowa

Strategia finansowa i taktyka finansowa to zjawiska ściśle ze sobą powiązane. Istnieje punkt widzenia, zgodnie z którym drugi element stanowi integralną część pierwszego, dlatego rozpatrywanie ich w różnych kontekstach nie jest do końca poprawne. Podobny scenariusz sprawdziliśmy powyżej – po zbadaniu jednego z podejść do klasyfikacji strategii, które polega na określeniu jej różnorodności taktycznej.

Taktyka finansowa: przykłady praktyczne

Istnieje jeszcze inna teza, według której strategia finansowa i taktyka finansowa zarządzania firmą mogą być ze sobą powiązane na poziomie metod, ale obejmować rozwiązywanie różnych problemów. Na przykład kierownictwo przedsiębiorstwa może podjąć decyzję o zmianie banku obsługującego usługi rozliczeń gotówkowych organizacji. Z punktu widzenia strategii finansowej w tym przypadku nie rozwiązano żadnych istotnych problemów. Jednakże zarząd podejmuje oczywiste posunięcie taktyczne, prawdopodobnie związane z podpisaniem umowy z bardziej stabilnym bankiem.

Inny przykład analogicznego rodzaju decyzji: dostosowanie katalogu uprawnień dyrektora finansowego – opcjonalnie – na rzecz przekazania części z nich dyrektorowi generalnemu. Ponownie, ze strategicznego punktu widzenia, decyzja jest niewielka. Ale pod względem taktycznym może to być niezwykle ważne ze względu na fakt, że Dyrektor generalny Po ukończeniu specjalistycznych szkoleń nabędzie większy zasób kompetencji w określonych zagadnieniach biznesowych, dzięki czemu poradzi sobie z ich rozwiązaniem lepiej niż menedżer o węższym profilu.

Katedra: „Finanse i Kredyt”

ABSTRAKCYJNY

dyscyplina: „Krótkoterminowa polityka finansowa”

na temat: „Formowanie strategii finansowej przedsiębiorstwa”

Togliatti 2010

Wstęp

Strategia finansowa przedsiębiorstwa to system długoterminowych celów działalności finansowej przedsiębiorstwa, określonych przez jego ideologię finansową i najskuteczniejszych sposobów ich osiągnięcia.

Trafność tematu badawczego wynika z faktu, że skuteczność działań podmioty gospodarcze w dużej mierze zależy od ich strategii finansowej. Organizacje, które zwracają szczególną uwagę na strategię finansową, są bardziej konkurencyjne i odporne. Zagadnienia tworzenia strategii finansowej są istotne zarówno dla dużych, jak i małych organizacji przedsiębiorstwa państwowe, organizacje publiczne, i dla struktury handlowe.

Opracowywanie strategii finansowej to krąg planowania finansowego. Jako integralna część ogólnej strategii rozwoju gospodarczego musi być spójna z celami i kierunkami tej ostatniej.

Problem wyboru strategii finansowej przedsiębiorstwa jest istotny ze względu na konieczność podejmowania decyzji w warunkach rynkowych. Tutaj główna uwaga poświęcona jest ocenie aktualnego stanu podmiotu gospodarczego. Priorytetami w tym obszarze badań są rozsądna prognoza kierunków rozwoju przedsiębiorstwa, opracowanie konkretnych rekomendacji pozwalających uniknąć ewentualnych błędów i błędnych obliczeń oraz stwierdzenie faktycznego stanu rzeczy. Przede wszystkim konieczne jest określenie strategii finansowej działalności jako rekomendacji względnej zmiany stanu finansowo-gospodarczego w długim okresie w oparciu o ilościowe cechy rzeczywistego stanu finansowo-gospodarczego w okresie bieżącym i kolejnych okresach .

Strategia finansowa to ogólny plan działania mający na celu zapewnienie przedsiębiorstwu środków finansowych. Obejmuje zagadnienia teorii i praktyki tworzenia finansów, ich planowania i świadczenia, rozwiązuje problemy, które zapewniają stabilność finansowa przedsiębiorstw w rynkowych warunkach gospodarczych. Teoria strategii finansowej bada obiektywne wzorce rynkowych warunków biznesowych, rozwija metody i formy przetrwania w nowych warunkach przygotowywania i przeprowadzania strategicznych transakcji finansowych.

O znaczeniu opracowania strategii finansowej przedsiębiorstwa decyduje szereg warunków. Najważniejszym z tych warunków jest intensywność zmian czynników zewnętrznego otoczenia finansowego. Wysoka dynamika głównych wskaźników makroekonomicznych związanych z działalnością finansową przedsiębiorstw, tempo postęp technologiczny częste wahania warunków na rynku finansowym, niespójność polityki gospodarczej państwa i form regulacji działalności finansowej nie pozwalają na efektywne zarządzanie finansami przedsiębiorstwa w oparciu wyłącznie o wcześniej zgromadzone doświadczenia i tradycyjne metody zarządzanie finansami.

W tych warunkach brak opracowanej strategii finansowej dostosowanej do możliwe zmiany czynniki środowiskowe mogą prowadzić do indywidualnych decyzji finansowych podziały strukturalne przedsiębiorstwa będą miały charakter wielokierunkowy, co doprowadzi do powstania sprzeczności i spadku efektywności działalności finansowej jako całości.

1 Miejsce strategii finansowej w ogólnej strategii przedsiębiorstwa

Opracowanie strategii rozwoju przedsiębiorstwa zapewnia efektywną dystrybucję i wykorzystanie wszelkich zasobów: materialnych, finansowych, pracy, ziemi i technologii i na tej podstawie stabilną pozycję przedsiębiorstwa na rynku w konkurencyjne środowisko.

Będąc częścią ogólnej strategii rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa, strategia finansowa jest jej podporządkowana i musi być zgodna z jej celami i kierunkami. Jednocześnie sama strategia finansowa ma istotny wpływ na kształtowanie całościowej strategii rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa.

Wynika to z faktu, że główny cel całościowej strategii – zapewnienie wysokich wskaźników rozwoju gospodarczego i zwiększenie pozycji konkurencyjnej przedsiębiorstwa – powiązany jest z trendami rozwojowymi odpowiedniego rynku produktowego (czynników konsumenckich lub produkcyjnych). Jeśli trendy rozwojowe towarów i rynki finansowe nie pokrywają się, może zaistnieć sytuacja, w której cele ogólnej strategii rozwoju przedsiębiorstwa nie będą mogły zostać zrealizowane ze względu na ograniczenia finansowe. W tym przypadku strategia finansowa wprowadza pewne korekty ogólna strategia rozwój przedsiębiorstwa. (Tabela 1)

Tabela 1

Cele finansowe i strategiczne organizacji

Cele finansowe	Cele strategiczne
Wzrost przychodu	Zwiększanie udziału w rynku
Wzrost dywidendy	Poprawa jakości towarów
Zwiększony zwrot z zainwestowanego kapitału	Niższe koszty w porównaniu do konkurentów
	Poszerzanie asortymentu produktów i zwiększanie ich atrakcyjności
Wzrost przepływów pieniężnych	Wzmocnienie reputacji wśród konsumentów
Wzrost cen akcji	Podniesienie poziomu (jakości) obsługi
Poprawa i optymalizacja struktury źródeł przychodów	Rozszerzanie wykorzystania innowacji
	Wzmacniający konkurencyjne pozycje na poziomie międzynarodowym

Strategia finansowa obejmuje zarówno zagadnienia teoretyczne, jak i praktyczne, kształtowanie finansów, ich planowanie i zabezpieczenie. Strategia finansowa przedsiębiorstwa rozwiązuje problemy zapewniające stabilność finansową przedsiębiorstwa w rynkowych warunkach ekonomicznych.

Rozróżnia się ogólną strategię finansową, operacyjną strategię finansową oraz strategię realizacji indywidualnych celów strategicznych, czyli osiągania prywatnych celów strategicznych.

Korepetycje

Potrzebujesz pomocy w studiowaniu jakiegoś tematu?

Nasi specjaliści doradzą lub zapewnią korepetycje z interesujących Cię tematów.
Prześlij swoją aplikację wskazując temat już teraz, aby dowiedzieć się o możliwości uzyskania konsultacji.

Strategia finansowa jest jednym z najważniejszych typów strategia funkcjonalna przedsiębiorstwa, zapewniając wszystkie główne kierunki rozwoju jego działalności finansowej i stosunki finansowe poprzez formułowanie długoterminowych celów finansowych, wybór najskuteczniejszych sposobów ich osiągnięcia, odpowiednie dopasowywanie kierunków kształtowania i wykorzystania zasobów finansowych w przypadku zmiany warunków środowiskowych.

Opracowanie strategii finansowej odgrywa rolę duża rola w dostarczaniu efektywny rozwój przedsiębiorstwa. Rola ta jest następująca:

1. Opracowana strategia finansowa zapewnia mechanizm realizacji długoterminowych celów ogólnofinansowych nadchodzącego okresu gospodarczego i gospodarczego rozwój społeczny przedsiębiorstwo jako całość i jego poszczególne jednostki strukturalne.

2. Pozwala realnie ocenić możliwości finansowe przedsiębiorstwa, zapewnić maksymalne wykorzystanie jego wewnętrznego potencjału finansowego oraz zdolność aktywnego manewrowania zasobami finansowymi.

3. Zapewnia możliwość szybkiego wdrożenia nowych obiecujących możliwości inwestycyjnych, które pojawiają się w procesie dynamicznych zmian czynników środowiskowych.

4. Opracowanie strategii finansowej uwzględnia z wyprzedzeniem możliwe warianty rozwoju czynników środowiskowych, nad którymi przedsiębiorstwo nie ma kontroli, i pozwala zminimalizować ich negatywne skutki dla działalności przedsiębiorstwa.

5. Odzwierciedla przewagi komparatywne przedsiębiorstwa w działalności finansowej w porównaniu z konkurentami.

6. Obecność strategii finansowej zapewnia wyraźny związek między zarządzaniem strategicznym, bieżącym i operacyjnym działalnością finansową przedsiębiorstwa.

7. Zapewnia wdrożenie odpowiedniej mentalności zachowań finansowych w najważniejszych strategicznych decyzjach finansowych przedsiębiorstwa.

8. W systemie strategii finansowej kształtuje się znaczenie głównych kryteriów wyboru najważniejszych decyzji dotyczących zarządzania finansami.

9. Opracowana strategia finansowa jest jednym z podstawowych warunków strategicznych zmian w całości struktura organizacyjna zarządzanie i Kultura organizacyjna przedsiębiorstwa.

Budowa strategii finansowej przedsiębiorstwa opiera się na zasadach nowego paradygmatu zarządzania – strategicznego systemu zarządzania. Do głównych zasad zapewniających przygotowanie i podjęcie strategicznych decyzji finansowych w procesie opracowywania strategii finansowej przedsiębiorstwa można zaliczyć (ryc. 4.1):

1. Rozpatrywanie przedsiębiorstwa jako otwartego systemu społeczno-gospodarczego, zdolnego do samoorganizacji. Ta zasada zarządzania strategicznego polega na tym, że opracowując strategię finansową, przedsiębiorstwo traktuje się jako specyficzny system, całkowicie otwarty na aktywną interakcję z czynnikami środowiskowymi. W procesie takiej interakcji przedsiębiorstwo ma nieodłączną właściwość zdobywania odpowiednich przestrzennych, czasowych lub funkcjonalna struktura bez określonego wpływu zewnętrznego w gospodarce typu rynkowego, co uważa się za jej zdolność do samoorganizacji. Otwartość przedsiębiorstwa jako systemu społeczno-gospodarczego i jego zdolność do samoorganizacji pozwalają zapewnić jakościowo inny poziom kształtowania jego strategii finansowej.

„Konserwatywny typ polityki finansowej” charakteryzuje styl i metody podejmowania decyzji zarządczych mających na celu minimalizację ryzyka finansowego. Zapewniając odpowiedni poziom bezpieczeństwa finansowego przedsiębiorstwa, ten rodzaj polityki finansowej nie jest w stanie zapewnić wystarczająco wysokich wyników końcowych jego działalności finansowej.

Tabela 4.6

Zalecane rodzaje polityk finansowych do wdrożenia poszczególne gatunki główna strategia finansowa przedsiębiorstwa, uwzględniająca model jego strategicznej pozycji finansowej

Rodzaj polityki finansowej przedsiębiorstwa	Rodzaj głównej strategii finansowej przedsiębiorstwa	Wariant modelu strategicznej pozycji finansowej przedsiębiorstwa
Agresywny	Strategia wsparcia finansowego dla przyspieszenia rozwoju przedsiębiorstwa	„Siła i szanse” „Siła i zagrożenia” „Stabilność i możliwości”
Umiarkowany	Strategia zabezpieczenie finansowe zrównoważony rozwój przedsiębiorstwa	„Stabilność i możliwości” „Władza i zagrożenia” „Stabilność i zagrożenia”
Konserwatywny	Antykryzysowa strategia finansowa przedsiębiorstwa	„Słabe strony i zagrożenia” „Słabe strony i szanse”

3. Utworzenie portfela możliwych strategicznych alternatyw finansowych. Na tym etapie, w oparciu o szczegółowe parametry modelu strategicznej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa oraz uwzględniając sformułowaną politykę finansową dotyczącą poszczególnych aspektów działalności finansowej, sporządzana jest lista wszystkich możliwe sposoby osiąganie różnych strategicznych celów finansowych. Każda z tych możliwych metod stanowi niezależną alternatywę finansową, a ich całość stanowi portfel możliwych alternatyw finansowych.

I tak np. w ramach polityki umiarkowanego generowania zysku tego rodzaju alternatywy mające na celu realizację strategicznego celu, jakim jest zwiększenie kwoty zysk netto do końca okresu strategicznego co najmniej dwukrotnie, może nastąpić:

wzrost przychodów ze sprzedaży produktów;
wzrost zysków z pozostałego rodzaju działalności operacyjnej;
zwiększanie zysków z działalności inwestycyjnej;
spadek poziomu koszty zmienne przedsiębiorstwa;
zmniejszenie kwoty koszty stałe przedsiębiorstwa;
zmiana polityki podatkowej przedsiębiorstwa w celu obniżenia poziomu intensywności podatkowej produktów i innych.

Tworząc portfel możliwych strategicznych alternatyw finansowych dla określonych aspektów działalności finansowej, należy zaproponować bardziej niekonwencjonalne sposoby osiągania wyznaczonych celów, które nie były dotychczas stosowane w praktyce finansowej przedsiębiorstwa. W trakcie dalszej oceny te alternatywy finansowe mogą okazać się najwłaściwsze.

4. Ocena i wybór strategicznych alternatyw finansowych. W procesie oceny poszczególnych alternatyw największą uwagę należy zwrócić na zastosowanie nowoczesne metody porównawcza analiza finansowa. Głównymi takimi metodami mogą być:

analiza scenariuszy;
Analiza wrażliwości;
metoda konstrukcji drzewa decyzyjnego;
metoda programowania liniowego;
metoda symulacyjna;
metoda ocen eksperckich i inne.

W procesie wyboru strategicznych alternatyw finansowych największą rolę odgrywa system stosowanych kryteriów. Takie kryteria mogą obejmować:

stopa wzrostu lub bezwzględna wielkość wzrostu przepływów pieniężnych netto;
poziom zwrotu z kapitału własnego;
poziom ryzyko finansowe i inni.

Na podstawie wyników oceny i preselekcja strategiczne alternatywy finansowe są uszeregowane według wybranych kryteriów. Na podstawie tak uszeregowanej listy możliwych opcji podejmowana jest ostateczna strategiczna decyzja finansowa.

5. Opracowanie programu strategicznego rozwoju finansowego przedsiębiorstwa. Program taki powinien odzwierciedlać główne rezultaty strategicznego wyboru finansowego przedsiębiorstwa i zapewniać ich synchronizację pomiędzy dominującymi obszarami i segmentami strategicznego rozwoju finansowego, a także harmonogramem realizacji poszczególnych współzależnych. decyzje strategiczne. Program nie powinien zawierać ściśle określonych działań zapewniających strategiczne cele rozwoju finansowego przedsiębiorstwa, wskazując jedynie kierunki tych działań.

Przybliżony format strategicznego programu rozwoju finansowego przedsiębiorstwa przedstawiono w tabeli. 4.7.

Opracowany program strategicznego rozwoju finansowego przedsiębiorstwa musi zostać zatwierdzony przez właścicieli i wyższą kadrę menedżerską przedsiębiorstwa.

Strategia finansowa - jest to ogólny plan działania mający na celu zapewnienie przedsiębiorstwu środków finansowych. Obejmuje zagadnienia teorii i praktyki kształtowania finansów, ich planowania i zabezpieczenia oraz rozwiązuje problemy zapewniające stabilność finansową przedsiębiorstwa w warunkach gospodarki rynkowej. Teoria strategii finansowej bada obiektywne prawa rynkowych warunków biznesowych, opracowuje metody i formy przetrwania w nowych warunkach, przygotowania i przeprowadzenia strategicznych transakcji finansowych.

Strategia finansowa przedsiębiorstwa, obejmująca wszystkie aspekty działalności przedsiębiorstwa, obejmuje optymalizację kapitału trwałego i obrotowego, zarządzanie kapitałem, podział zysku, płatności bezgotówkowe, zarządzanie podatkami, polityka papierów wartościowych. Wymienione elementy strategii finansowej wyznaczają cele strategii finansowej. Przedmiotem opracowywania i realizacji strategii finansowej przedsiębiorstwa są dochody i wpływy środków, wydatki i potrącenia środków, relacje z budżetem i funduszami pozabudżetowymi, relacje kredytowe (ryc. 11.7).

Ryż. 11.7.

Strategia finansowa, uwzględniając kompleksowo możliwości finansowe przedsiębiorstwa, obiektywnie uwzględniając charakter czynników wewnętrznych i zewnętrznych, zapewnia, że możliwości finansowe i ekonomiczne przedsiębiorstwa odpowiadają warunkom panującym na rynku produktowym. Bez uwzględnienia wymienionych czynników w strategii finansowej przedsiębiorstwo może zbankrutować.

Przedsiębiorstwa mogą opracować ogólną strategię finansową, operacyjną strategię finansową oraz strategię osiągania indywidualnych celów strategicznych lub strategię osiągania prywatnych celów strategicznych. Najbardziej kompleksowy zarówno pod względem horyzontu planowania (okres objęty planowaniem), jak i pod względem skali postawionych w nim celów jest ogólna strategia finansowa przedsiębiorstwa. Ogólna strategia finansowa składa się z kilku operacyjnych strategii finansowych, ale nie jest ich prostą sumą. Ogólna strategia finansowa określa działalność przedsiębiorstwa na dość długi, ale także dość przewidywalny okres, na przykład rok. Obejmuje relacje z budżetami wszystkich szczebli, kształtowanie i wykorzystanie dochodów przedsiębiorstw, zapotrzebowanie na zasoby finansowe i źródła ich powstawania.

Operacyjna strategia finansowa Przedsiębiorstwo określa ogólną strategię finansową w krótszym okresie i realizuje pewną część celów określonych w ogólnej strategii. Operacyjna strategia finansowa opracowywana jest na kwartał, miesiąc i określa strategię bieżącego manewrowania środkami finansowymi. Operacyjna strategia finansowa przedsiębiorstwa ma na celu kontrolę wydatkowania środków i mobilizację rezerw wewnętrznych, co jest szczególnie ważne we współczesnych warunkach niestabilności gospodarczej.

Operacyjna strategia finansowa obejmuje przychody brutto oraz wpływy środków pieniężnych (rozliczenia z klientami za sprzedane produkty, wpływy z transakcji kredytowych, przychody z tytułu papiery wartościowe) i koszty brutto (płatności dla dostawców, płaca, spłata zobowiązań wobec budżetów wszystkich szczebli i banków), co stwarza możliwość zabezpieczenia wszystkich nadchodzących obrotów w postaci wpływów i wydatków gotówkowych w planowanym okresie, zapewnia równość wydatków i dochodów lub niewielką nadwyżkę dochodów nad wydatkami. Operacyjna strategia finansowa opracowywana jest w ramach ogólnej strategii finansowej, uszczegóławiając ją na określony okres czasu.

Strategia osiągania poszczególnych celów strategicznych lub strategia osiągania prywatnych celów strategicznych nie ma ograniczeń co do okresu objętego planowaniem, ale ogranicza się do rozwiązania jednego cel strategiczny lub prywatny cel strategiczny. Strategia osiągania celów prywatnych polega na umiejętnym przeprowadzaniu transakcji finansowych mających na celu zapewnienie realizacji głównego celu strategicznego. „Nakłada się” na ogólną lub operacyjną strategię finansową, nie zaprzeczając wyznaczonym w niej celom.

Główny cel strategiczny strategii finansowej jest zapewnienie przedsiębiorstwu niezbędnych i wystarczających środków finansowych.

Strategia finansowa przedsiębiorstwa zgodna z głównym celem strategicznym zapewnia:

o tworzenie zasobów finansowych i scentralizowane zarządzanie strategiczne nimi;
o identyfikacja obszarów krytycznych i skupienie wysiłków na ich realizacji, elastyczność w wykorzystaniu rezerw przez zarządzanie finansami przedsiębiorstwa;
o rankingowanie i etapowa realizacja zadań;
o zgodność działań finansowych z kondycją ekonomiczną i możliwościami materialnymi przedsiębiorstwa;
o obiektywne rozliczenie sytuacji finansowo-gospodarczej i rzeczywistej sytuacja finansowa przedsiębiorstw w ciągu roku, kwartału, miesiąca;
o utworzenie i przygotowanie rezerw strategicznych;
o uwzględnienie możliwości ekonomiczno-finansowych samego przedsiębiorstwa i jego konkurentów;
o identyfikacja głównego zagrożenia ze strony konkurencji, mobilizacja sił w celu jego eliminacji i umiejętne wybieranie kierunków działań finansowych;
o manewrowanie i walka o inicjatywę w celu osiągnięcia zdecydowanej przewagi nad konkurencją.

Główny cel strategiczny, zgodnie z wymogami rynku i możliwościami przedsiębiorstwa, realizowany jest poprzez opracowanie i wdrożenie strategii finansowej przedsiębiorstwa, w której określone są zadania kształtowania finansów i rozdzielone pomiędzy wykonawców i obszary pracy .

Cele strategii finansowej:

o badanie charakteru i wzorców kształtowania się finansów przedsiębiorstwa, z uwzględnieniem rynkowych warunków ekonomicznych;
o rozwój warunków szkolenia możliwe opcje kształtowanie zasobów finansowych przedsiębiorstwa oraz działania w zakresie zarządzania finansami w przypadku niestabilnej lub kryzysowej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa;
o ustalanie relacji finansowych z dostawcami i odbiorcami, budżetami wszystkich szczebli, bankami i innymi instytucjami finansowymi;
o identyfikacja rezerw i mobilizacja zasobów przedsiębiorstwa w celu jak najbardziej racjonalnego wykorzystania mocy produkcyjnych, środków trwałych i kapitału obrotowego;
o zapewnienie przedsiębiorstwu środków finansowych niezbędnych do prowadzenia działalności produkcyjnej i gospodarczej;
o zapewnienie efektywnego inwestowania czasowo wolnych środków przedsiębiorstwa w celu uzyskania maksymalnego zysku;
o identyfikacja sposobów realizacji skutecznej strategii finansowej i strategicznego wykorzystania możliwości finansowych, nowych rodzajów produktów i kompleksowego szkolenia personelu przedsiębiorstwa do pracy, z uwzględnieniem rynkowych warunków ekonomicznych, ich struktury organizacyjnej i wyposażenia technicznego;
o badanie strategicznych poglądów finansowych potencjalnych konkurentów, ich możliwości ekonomicznych i finansowych, opracowywanie i wdrażanie środków zapewniających stabilność finansową;
o opracowanie metod przygotowania wyjścia z sytuacji kryzysowej, metod zarządzania personelem przedsiębiorstwa w warunkach niestabilnej lub kryzysowej sytuacji finansowej oraz koordynowania wysiłków całego zespołu w celu jej przezwyciężenia.

Opracowując strategię finansową, szczególną uwagę zwraca się na kompletność identyfikacji dochodów pieniężnych, mobilizację zasobów wewnętrznych, maksymalną redukcję kosztów produkcji, prawidłowy podział i wykorzystanie zysków, określenie potrzeby kapitał obrotowy, racjonalne wykorzystanie kapitał przedsiębiorstwa. Strategia finansowa opracowywana jest z uwzględnieniem ryzyka braku płatności, wzrostu inflacji oraz innych okoliczności siły wyższej (nieprzewidzianych). To musi pasować zadania produkcyjne i, jeśli to konieczne, dostosowywane i zmieniane. Kontrola realizacji strategii finansowej zapewnia weryfikację dochodów oraz ich oszczędne i racjonalne wykorzystanie. Ugruntowana kontrola finansowa pomaga identyfikować rezerwy wewnętrzne, zwiększać rentowność gospodarki, zwiększając oszczędności gotówkowe.

Ważną częścią strategii finansowej jest opracowanie wewnętrznych standardów, za pomocą których m.in. kierunki podziału zysku, ograniczenia wartości wskaźników płynności, maksymalne wskaźniki kapitału własnego i obcego, zobowiązań i zobowiązań ustalania należności, które są z powodzeniem stosowane w praktyce firm rosyjskich i zagranicznych.

Gwarancją sukcesu strategii finansowej przedsiębiorstwa jest zrównoważenie teorii i praktyki strategii finansowej; gdy strategiczne cele finansowe odpowiadają rzeczywistym możliwościom gospodarczym i finansowym poprzez ścisłą centralizację finansów przywództwo strategiczne oraz elastyczność jego metod w miarę zmiany sytuacji finansowej i gospodarczej.

Propozycje kształtowania strategii finansowej przedsiębiorstwa opracowywane są na podstawie wniosków uzyskanych z wyników analizy finansowej przedsiębiorstwa. Propozycje tworzone są zgodnie z przedmiotami i elementami ogólnej strategii finansowej w kilku opcjach z obowiązkową oceną ilościową propozycji oraz oceną wpływu propozycji na pozycje bilansu oraz rachunku zysków i strat przedsiębiorstwa. Dla każdej opcji kształtowania strategii finansowej budowany jest prognozowany bilans oraz rachunek zysków i strat, uwzględniając oceny jakościowe i ilościowe propozycji zawartych w strategii finansowej.

W zależności od warunków zewnętrznych, realizacji tej lub innej wersji ogólnej strategii finansowej, operacyjna strategia finansowa opracowywana jest co kwartał (ewentualnie co miesiąc), biorąc pod uwagę wskaźniki finansowe osiągnięty w poprzednim kwartale lub miesiącu. Jeśli przedsiębiorstwo musi rozwiązać pilną sprawę konkretną zadanie finansowe Strategia osiągania indywidualnych celów opracowywana jest na rok, kwartał lub miesiąc.

Strategia finansowa planuje główne cechy kondycji finansowej przedsiębiorstwa - wypłacalność, zdolność kredytową, stopień prawdopodobieństwa bankructwa, a także wskaźniki sprawozdawczości finansowej, które określają główne cechy kondycji finansowej przedsiębiorstwa, majątku, kapitału , wynikające z tego wskaźniki efektywności – wyniki finansowe. Aby uzyskać maksymalne wyniki przy opracowywaniu strategii finansowej, należy przestrzegać określonej sekwencji działań.

Kolejność opracowywania strategii finansowej.

Opracowanie strategii finansowej przedsiębiorstwa (ryc. 11.8) rozpoczyna się od okresu przygotowawczego. W tym okresie przeprowadzana jest analiza finansowa działalności przedsiębiorstwa, prognozowanie czynników zewnętrznych środowisko gospodarcze, opracowanie długoterminowego programu rozwoju przedsiębiorstwa, uwzględniającego przewidywane przychody i wydatki środków finansowych. Na podstawie oceny opartej na wynikach analizy finansowej działalności przedsiębiorstwa za poprzedni planowany okres, sytuacji finansowej panującej w przedsiębiorstwie, przewidywanych zmian w zewnętrznym otoczeniu finansowo-gospodarczym, perspektyw rozwoju przedsiębiorstwa, oczekiwane wpływy i wydatki środków finansowych z dużym prawdopodobieństwem, formułuje się cel planowania finansowego - cel strategiczny przedsiębiorstwa strategii finansowej, wybiera się główne kryterium poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa w planowanym okresie, propozycje są opracowywane w kilku wersjach w celu kształtowania strategii finansowej przedsiębiorstwa, dokonywana jest jakościowa i ilościowa ocena propozycji, wybierane są propozycje, które spełniają główne kryterium poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Przykład. Przeanalizujmy możliwości poprawy wypłacalności przedsiębiorstwa warunkowego (na podstawie danych wyjściowych tabeli 11.6 i analizy przeprowadzonej metodami graficznymi, tabelarycznymi i współczynnikowymi, podsumowanych w ocenie syntetycznej). Na podstawie wyników analizy ustalono, że przedsiębiorstwo na koniec badanego okresu znajdowało się w stanie „niewypłacalności”.

Ryż. 11.8.

Na podstawie wyników analizy wypłacalności przedsiębiorstwa przystąpimy do planowania działań optymalizujących jego wypłacalność. Aby przeprowadzić proces planowania, ustalimy wskaźniki czynnikowe, które wpływają na wynikowy wskaźnik i określimy charakter wpływu wskaźników czynnikowych na wypłacalność.

Wskaźnikami czynnikowymi określającymi wypłacalność przedsiębiorstwa są „Zapasy” oraz „Podatek od wartości dodanej od nabytych aktywów”, w podziale na niezbywalną część zapasów i podatek VAT oraz część sprzedaną zapasów i podatek VAT (Zne^£,d), „ Kapitały i rezerwy” (P3 ), „Zobowiązania długoterminowe” (P4), „Pożyczki i kredyty” (ZiK) – artykuł w ust. 5 „Zobowiązania krótkoterminowe” bilansu, „Aktywa trwałe” (A,).

Przy zależności bezpośredniej wzrost wartości wskaźnika czynnika poprawia wypłacalność przedsiębiorstwa, przy zależności odwrotnej wzrost wskaźnika czynnika pogarsza wypłacalność. Zatem stopień wypłacalności jest bezpośrednio zależny od następujących wskaźników czynnikowych: „Kapitał i rezerwy”, „Zobowiązania długoterminowe”, „Kredyty i kredyty” i odwrotnie zależny od wskaźników: „Aktywa trwałe”, „Zapasy” „Podatek od wartości dodanej” według wartości nabytych”, niezbywalna część „Zapasów i VAT”.

Zadaniem planowania finansowego jest zrównoważenie wskaźników czynnikowych z uwzględnieniem interesów produkcji.

Celem propozycji utworzenia strategii finansowej dla przedsiębiorstwa warunkowego jest zwiększenie wypłacalności przedsiębiorstwa. Propozycje zwiększenia wypłacalności przedsiębiorstwa warunkowego powstają w oparciu o przedmioty i elementy strategii finansowej z opcjami optymalizacji i wskazaniem wpływu na wskaźniki bilansowe (tabela 11.10). Wielowariantowość strategii finansowej wynika z nieprzewidywalności rozwoju rzeczywistego środowiska gospodarczego w planowanym okresie i chęci przedsiębiorstwa być przygotowanym na probabilistyczny rozwój wydarzeń. Opcja „optymistyczna” zakłada najkorzystniejsze zachowanie zewnętrznego otoczenia gospodarczego dla przedsiębiorstwa, opcja „niezmienna” – zewnętrzna sytuacja gospodarcza pozostaje niezmieniona, taka sama jak w poprzednim okresie planistycznym, opcja „pesymistyczna” – niekorzystny rozwój sytuacji w rynek dla przedsiębiorstwa. Na stronie 5 tabeli. 11.10 wskazuje tylko te wskaźniki, które pełnią rolę wskaźników czynnikowych wypłacalności przedsiębiorstwa. Aby ocenić osiągalność głównego kryterium poprawy, wyznaczamy kierunek zmiany wskaźnika - wzrost (znak „+”), spadek (znak „-”).

Tabela 11.10. Propozycje stworzenia strategii finansowej dla przedsiębiorstwa warunkowego w celu zwiększenia wypłacalności

Oferuje				Wpływ na wskaźniki bilansowe
Nazwa oferty	ocena ilościowa według opcji, tysiące rubli.
Nazwa oferty	pesymistyczny	niezmieniony	optymistyczny
1. Obniżenie kosztów produkcji w toku (poprzez skrócenie cyklu produkcyjnego)				-Znds - FAKTURA VAT
2. Obniżenie kosztów produkcji				-ZNDS - FAKTURA VAT
3. Emisja akcji dla Twoich pracowników
4. Pozyskanie know-how umożliwiającego skrócenie cyklu produkcyjnego
5. Uzyskanie krótkoterminowej pożyczki na uzupełnienie kapitału obrotowego
6. Uzyskanie długoterminowego kredytu w banku zagranicznym (przy tworzeniu joint venture)

Według opcji strategii finansowej, tabela. 11.10 obliczymy wskaźniki wypłacalności przedsiębiorstwa. Wyniki obliczeń wskaźników wypłacalności dla opcji strategii finansowej przedstawiono w tabeli. 11.11. Do obliczenia wskaźników wypłacalności wykorzystano liniowe wartości wskaźników z tabeli 1. 11,7 na koniec okresu.

Tabela 11.11. Wyniki obliczeń opcji strategii finansowej hipotetycznego przedsiębiorstwa aby zwiększyć wypłacalność

Ilościowa ocena wypłacalności przedsiębiorstwa przy realizacji propozycji strategii finansowej dla wszystkich wariantów wskazuje na możliwość wyciągnięcia przedsiębiorstwa z kryzysu finansowego i niewypłacalności. Trzeba jednak wziąć pod uwagę, że realizacja opcji strategii finansowej uzależniona jest od warunków zewnętrznych, w szczególności od tego, czy spółce uda się sprzedać swoje udziały lub uzyskać krótkoterminowy lub długoterminowy kredyt. W przypadku niekorzystnego warunki zewnętrzne realizacja propozycji utworzenia strategii finansowej zgodnie z opcją pesymistyczną zapewnia rezerwy przedsiębiorstwa przy wykorzystaniu wszystkich normalnych źródeł tworzenia rezerw oraz akceptowalną niską wypłacalność; Według opcji stałej i optymistycznej rezerwy pochodzą ze źródeł własnych i długoterminowo pożyczonych - przedsiębiorstwo wejdzie w normalnie stabilny stan finansowy i będzie miało normalną wypłacalność. Cel planowania finansowego został osiągnięty – zaplanowano działania zwiększające poziom wypłacalności przedsiębiorstwa w warunkach pesymistycznego, optymistycznego i niezmiennego zachowania otoczenia zewnętrznego.