Zwiększenie stabilności finansowej organizacji. Wskazówki dotyczące zwiększenia stabilności finansowej i wypłacalności Deka JSC Potrzebujesz pomocy w studiowaniu dowolnego tematu

Biełgorod Państwowy Uniwersytet Technologiczny nazwany imieniem. V.G. Szuchowa

Katedra Zarządzania Finansami

Projekt kursu

w dyscyplinie „Zarządzanie finansami”

na temat: "Sposoby na poprawienie stabilność finansowa przedsiębiorstwa”

Kierownik projektu kursu prof. Veretennikova Iraida Iwanowna

Biełgorod 2009

Wstęp

Rozdział 1. Istota stabilności finansowej i metodyka jej wyznaczania

1 Pojęcie stabilności finansowej i metodyka jej wyznaczania

1.2 Czynniki wpływające na stabilność finansową

Rozdział 2. Analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa

1 Stabilność finansowa rosyjskich przedsiębiorstw

2 Analiza i ocena sytuacji finansowej spółki Atlant LLC

Rozdział 3. Sposoby zwiększania stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Wniosek

Bibliografia

Wstęp

Podstawą stabilności finansowej rosyjskiej gospodarki jest stabilność finansowa organizacji, ponieważ to ona jest kluczem do przetrwania i podstawą silnej pozycji organizacji. Jeśli przedsiębiorstwo jest stabilne finansowo i wypłacalne, to ma szereg przewag nad innymi przedsiębiorstwami o tym samym profilu w pozyskiwaniu kredytów, przyciąganiu inwestycji, wyborze dostawców i doborze wykwalifikowanej kadry. Im wyższa stabilność przedsiębiorstwa, tym bardziej jest ono niezależne od nieoczekiwanych zmian warunków rynkowych, a co za tym idzie, tym mniejsze ryzyko znalezienia się na skraju bankructwa.

Ocena stabilności finansowej i wypłacalności jest także głównym elementem analizy kondycji finansowej, niezbędnym do kontroli, która pozwala ocenić ryzyko naruszenia obowiązków przedsiębiorstwa.

Tematem pracy jest kondycja finansowa przedsiębiorstwa pod kątem stabilności finansowej. Przedmiotem badania jest Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością „Atlant”.

Celem pracy jest identyfikacja poziomu stabilności finansowej przedsiębiorstwa i opracowanie sposobów jego poprawy.

Celem pracy jest: określenie dostępności źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów; oceniać stabilność finansową przedsiębiorstwa wykorzystując współczynniki ryzyka finansowego, zadłużenia, autonomii, stabilności finansowej, manewrowości, stabilności struktury funduszy mobilnych oraz zapewnienia kapitału obrotowego z własnych źródeł.

Istnieje wiele metod oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Dla tego przedsięwzięcia najbardziej odpowiednia jest metoda Szeremeta A.D. i Saifulin R.S., a także rozwój Kovaleva V.V.

Rozdział 1. Istota stabilności finansowej i metodyka jej wyznaczania

.1 Pojęcie stabilności finansowej i metodyka jej wyznaczania

Kluczem do przetrwania i podstawą stabilności pozycji przedsiębiorstwa jest jego trwałość. Istotę stabilności finansowej wyznacza efektywne jej tworzenie, dystrybucja i wykorzystanie zasoby finansowe, a wypłacalność jest jej zewnętrznym przejawem.

Wypłacalność to zdolność przedsiębiorstwa do pełnego i terminowego wywiązania się ze swoich zobowiązań wynikających z wypłacalności wynikających z transakcji handlowych, kredytowych i innych transakcji płatniczych.

Ocena wypłacalności przeprowadzana jest w określonym terminie poprzez sprawdzenie dostępności Pieniądze na rachunkach bieżących, walutowych oraz obecność krótkoterminowych inwestycji finansowych. Obecność znacznych sald gotówkowych wskazuje na wypłacalność przedsiębiorstwa w określonym terminie. Jednak obecność niewielkiej ilości nie zawsze oznacza, że ​​firma jest wypłacalna. Chroniczny brak gotówki, przeterminowane zobowiązania, opóźnienia w płatnościach oraz długotrwałe i ciągłe korzystanie z kredytów mogą doprowadzić do bankructwa przedsiębiorstwa. Gwarantowana wypłacalność przedsiębiorstwa zakłada m.in. utrzymanie wypłacalności w warunkach akceptowalnego poziomu ryzyka biznesowego, zdeterminowanego zarówno charakterem działalności samego przedsiębiorstwa, jak i wahaniami warunków rynkowych.

Przez stabilność finansową przedsiębiorstwa rozumie się taki podział i wykorzystanie zasobów finansowych, który zapewnia rozwój przedsiębiorstwa w oparciu o wzrost zysków i kapitału przy zachowaniu wypłacalności i zdolności kredytowej w warunkach akceptowalnego poziomu ryzyka.

Zdolność kredytowa to zdolność firmy do terminowej spłaty pożyczki wraz z zapłatą należnych odsetek.

Dla utrzymania stabilności finansowej ważne jest nie tylko zwiększanie bezwzględnej wartości zysku, ale także zwiększanie efektywności wykorzystania kapitału, tj. rentowność.

Podmiot gospodarczy stabilny finansowo to taki, który korzystając ze środków własnych pokrywa środki zainwestowane w majątek, nie dopuszcza nieuzasadnionych należności i zobowiązań oraz terminowo spłaca swoje zobowiązania.

Stabilność finansową zapewnia cała działalność produkcyjna i gospodarcza przedsiębiorstwa, a jej najwyższym przejawem jest zdolność przedsiębiorstwa do rozwoju przede wszystkim dzięki własnym źródłom finansowania.

podawane źródeł zewnętrznych fundusze. Dlatego wielu przedsiębiorców woli zainwestować w biznes minimum własnych środków i finansować je pożyczonymi pieniędzmi. Jeśli jednak struktura „kapitał własny - kapitał dłużny” ma znaczne nastawienie na długi, wówczas organizacja komercyjna może zbankrutować, jeśli kilku wierzycieli nagle zażąda zwrotu pieniędzy w „niedogodnym” czasie. Nie mniej istotna jest ocena stabilności finansowej w krótkim okresie, która wiąże się z płynnością bilansu aktywa obrotowe, a także wypłacalność organizacji.

Różnorodność czynników wpływających na zrównoważony rozwój dzieli go na wewnętrzny i zewnętrzny (ryc. 1):

Ryc.1. Rodzaje trwałości organizacji komercyjnej

stabilność wewnętrzna to stan organizacji, czyli stan struktury produkcji i świadczenia usług oraz dynamika zapewniająca niezmiennie wysoki wynik działania.

Jego osiągnięcie opiera się na zasadzie aktywnego reagowania na zmiany w otoczeniu biznesowym;

Zrównoważony rozwój zewnętrzny jest zdeterminowany stabilnością otoczenia gospodarczego, w którym organizacja działa i jest osiągana odpowiedni system zarządzania na terenie całego kraju, tj. kontrolę z zewnątrz.

Różnorodność przyczyn determinuje różne aspekty ogólnego zrównoważonego rozwoju w odniesieniu do przedsiębiorstwa; może być (ryc. 1):

Stabilność „odziedziczona” - jest wynikiem obecności pewnego marginesu siły finansowej organizacji, ukształtowanego na przestrzeni wielu lat, chroniącego ją przed wypadkami i nagłymi zmianami zewnętrznych niekorzystnych, destabilizujących czynników;

trwałość techniczna i ekonomiczna – odzwierciedla efektywność projekty inwestycyjne, poziom wyposażenia materiałowego i technicznego, organizacja produkcji, praca, zarządzanie; polega na przepływie przepływów pieniężnych zapewniających zysk i pozwalających na efektywny rozwój produkcji;

stabilność finansowa - odzwierciedla stabilną nadwyżkę dochodów nad wydatkami oraz stan zasobów, co zapewnia swobodne manewrowanie środkami organizacji i poprzez ich efektywne wykorzystanie przyczynia się do nieprzerwanego procesu produkcji i sprzedaży, ekspansji i odnowy. Odzwierciedla stosunek kapitału własnego i obcego, stopę akumulacji kapitału własnego w wyniku bieżącym, inwestycyjnym i działalność finansowa, stosunek środków ruchomych i unieruchomionych organizacji, wystarczające zaopatrzenie z własnych źródeł. Zrównoważony rozwój finansowy jest głównym elementem ogólnego zrównoważonego rozwoju organizacji. Ustalenie jej granic jest jednym z najważniejszych problemów ekonomicznych w gospodarce rynkowej, gdyż niewystarczająca stabilność finansowa może prowadzić do niewypłacalności organizacji, a nadmierna stabilność finansowa będzie utrudniać rozwój, obciążając koszty nadmiernymi zapasami i rezerwami. W związku z tym stabilność finansową powinien charakteryzować się stanem zasobów finansowych, który z jednej strony odpowiada wymaganiom rynku, a z drugiej strony zaspokaja potrzeby rozwojowe organizacji. Stąd o istocie stabilności finansowej decyduje efektywne tworzenie, dystrybucja i wykorzystanie zasobów finansowych, a formy jej przejawu mogą być różne.

W obecnych warunkach stabilność finansową można skonstruować jako:

bieżący - w określonym momencie;

potencjał – związany z przekształceniami uwzględniającymi zmieniające się warunki zewnętrzne;

formalne – tworzone i wspierane przez państwo, z zewnątrz;

realne – w konkurencyjnym otoczeniu, z uwzględnieniem możliwości rozbudowy produkcji (ryc. 2).

Ryc.2. Rodzaje stabilności finansowej organizacji komercyjnej

Każda nauka opiera się na ogólnie przyjętych, ugruntowanych koncepcjach teoretycznych. Interpretacja terminu „stabilność finansowa” w profesjonalnym leksykonie finansowym w dalszym ciągu pozostaje bardzo niejasna i niejednoznaczna. W zagranicznej literaturze ekonomicznej i praktyce światowej różnicę w interpretacji pojęcia „stabilności finansowej” tłumaczy się obecnością dwóch podejść do analizy bilansu: tradycyjnej i nowoczesnej analizy funkcjonalnej płynności bilansu. Biorąc pod uwagę obecność tych dwóch różnych podejść, analitycy definiują pojęcie stabilności finansowej na różne sposoby.

W oparciu o tradycyjną analizę płynności bilansie stabilność finansową przedsiębiorstwa wyznaczają zasady mające na celu jednoczesne utrzymanie równowagi struktur finansowych i uniknięcie ryzyka dla inwestorów i wierzycieli, tj. brane są pod uwagę tradycyjne zasady standardów finansowych, które obejmują:

zasada minimalnego salda finansowego, która opiera się na występowaniu obowiązkowej dodatniej płynności, tj. konieczne jest zapewnienie marginesu siły finansowej, czyli kwoty nadwyżki aktywów obrotowych nad nadwyżką zobowiązań z tytułu ryzyka rozbieżność w ilości czasu, tempie rotacji krótkoterminowych składników bilansu aktywów i pasywów;

zasada maksymalnego zadłużenia – długi krótkoterminowe pokrywają doraźne potrzeby, tradycyjne finansowe standard określa limit pokrycia zadłużenia przedsiębiorstwa własnymi źródłami finansowania: zadłużenie długoterminowe i średnioterminowe nie powinno przekraczać połowy kapitału stałego, na który składają się własne źródła finansowania oraz równoważne źródła finansowania długoterminowego pożyczone;

zasada maksymalnego finansowania, która uwzględnia realizację poprzedniej zasady: wykorzystanie pożyczonego kapitału nie powinno przekraczać określonego procentu kwot wszystkich rozważanych inwestycji, a odsetek ten zmienia się w zależności od różne warunki pożyczanie.

Na podstawie analizy funkcjonalnej płynności bilansu określa się stabilność finansową przy spełnieniu następujących wymagań:

utrzymywanie równowagi finansowej poprzez uwzględnienie w stabilnej alokacji środków objętych kapitałem stałym, obok inwestycji w środki trwałe, oraz zapotrzebowanie na aktywa obrotowe, rozumiane jako część kapitału stałego wykorzystywanego na ich tworzenie.

Zatem stabilne zasoby – kapitał stały i fundusze równoważne muszą w pełni pokrywać stabilnie lokowane aktywa. Wskaźnik poniżej 100% wskazuje, że część stabilnej alokacji środków została sfinansowana ze środków niestabilnych w postaci zobowiązań krótkoterminowych, co świadczy o wrażliwości finansowej organizacji. W przypadku finansowania krótkoterminowego przyjmuje się, że wielkość zapotrzebowania na środki obrotowe (w wysokości źródeł własnego kapitału obrotowego) zmienia się w ciągu okresu sprawozdawczego, a zmiany te mogą prowadzić do:

lub nadmiernego zaopatrzenia w majątek obrotowy, w wyniku czego przejściowo pojawiają się wolne źródła własnego kapitału obrotowego;

lub do niezaspokojenia zapotrzebowania na środki obrotowe, w wyniku czego konieczne jest wykorzystanie pożyczonych środków;

ocena długu całkowitego – podejścia (analiza funkcjonalna i tradycyjna płynności bilansu) do analizy stabilności finansowej są takie same. Ale tutaj dodamy określenie poziomu całkowitego zadłużenia organizacji, ustalonego na podstawie stosunku kwoty wszystkich pożyczonych środków do kwoty środków własnych. Spełnienie powyższych wymogów pozwala nam zapewnić tzw. podstawową równość; fundusze.

Główne procedury analizy stabilności finansowej to analiza:

zabezpieczenie zapasów i kosztów wraz z głównymi ekonomicznie uzasadnionymi źródłami ich powstawania;

skład i struktura źródeł finansowania przedsiębiorstw;

stabilność i „jakość” kapitału własnego;

rezerwa siły finansowej przedsiębiorstwa;

względne wskaźniki stabilności finansowej;

wypłacalność przedsiębiorstwa.

Podejścia do tworzenia zestawu współczynników charakteryzujących stabilność finansową mogą być różne. Prawie wszystkie wskaźniki stabilności finansowej wynikają ze struktury aktywów i pasywów. Biorąc pod uwagę wpływ różnych czynników na stabilność finansową przedsiębiorstwa, analizę tego ostatniego uzupełniają wskaźniki płynności, obrotów, rentowności i atrakcyjności inwestycyjnej. Ze względu na ich znaczenie dla inwestorów, wierzycieli i właścicieli, wyodrębniono je w odrębne obszary analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Współczesna nauka ekonomiczna ma do dyspozycji ogromną liczbę różnych technik i metod oceny wskaźników finansowych, które w warunkach powstawania relacji rynkowych zmieniają się ze względu na rosnące wymagania analityczne. Możliwość realnej oceny stabilności finansowej organizacji zapewnia określona metodologia analizy, odpowiednia wsparcie informacyjne i wykwalifikowany personel.

Można go stosować na różnych etapach analizy różne metody, rozwinięta początkowo w innych naukach ekonomicznych i tylko z nią związana, zachodzi bowiem proces wzajemnego przenikania się i zapożyczania narzędzi naukowych różnych nauk.

Obecnie opracowano i zastosowano wiele metod oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa, takich jak metoda Szeremeta A.D., Kovaleva V.V., Dontsova L.V., Nikiforova N.A., Stoyanova E.S., Artemenko V.G., Belendira M.V. i inni. Różnica między nimi polega na podejściach, metodach, kryteriach i warunkach analizy. W tym kursie wykorzystano metodologię Szeremeta A.D. i Saifulina R.S. Stosowana metodologia ma na celu zapewnienie zarządzania kondycją finansową przedsiębiorstwa i ocenę stabilności finansowej w gospodarce rynkowej. Metody analizy stabilności finansowej przedstawiono na rys. 4.

Ryż. 4. Metody analizy stabilności finansowej

Aby ocenić zarządzanie działalnością organizacji, oprócz metod analitycznych, nauka i praktyka opracowały specjalne narzędzia - wskaźniki ekonomiczne, których celem jest pomiar i ocena istoty zjawiska gospodarczego.

Organizacja jest złożonym systemem składającym się z wielu podsystemów, dlatego ocenę jej trwałości powinno cechować podejście kompleksowe, czyli wykorzystanie systemu wskaźników stabilności finansowej. Skład wskaźników jest zróżnicowany – są to zarówno wskaźniki bezwzględne, jak i względne. Duże znaczenie w analizie stabilności finansowej organizacji ma wykorzystanie wskaźników bezwzględnych: kwoty kapitału własnego i obcego, aktywów, środków pieniężnych, należności i zobowiązań, zysku, a także wskaźników bezwzględnych obliczanych na podstawie raportowania, takich jak Jak aktywa netto, własny kapitał obrotowy, wskaźniki zaopatrzenia zapasów we własny kapitał obrotowy, wysokość stabilnych zobowiązań. Wskaźniki te mają charakter kryterialny, ponieważ za ich pomocą tworzone są kryteria, które umożliwiają określenie jakości kondycji finansowej.

We współczesnych warunkach wartości względne odgrywają niezwykle ważną rolę w analizie stabilności finansowej, ponieważ wygładzają zniekształcający wpływ inflacji na materiały sprawozdawcze. Ich przewaga (87% wykorzystanych w analizie) wynika z pewnej przewagi nad bezwzględnymi, gdyż pozwalają na porównywanie obiektów, które nie są porównywalne w wartościach bezwzględnych, są bardziej stabilne w przestrzeni i czasie, a przez to charakteryzują się bardziej jednorodnymi szeregi zmian, a także poprawiają właściwości statystyczne wskaźników. Wskaźniki oceny stabilności finansowej organizacji nie powinny być zbiorem, ale systemem. Oznacza to, że muszą:

nie zaprzeczajcie sobie nawzajem;

nie powielajcie się;

nie pozostawiaj „białych plam” w działaniach organizacji;

odzwierciedlają najważniejsze aspekty ich działalności.

Stabilność finansową charakteryzuje system wskaźników bezwzględnych i względnych.

Ogólnym bezwzględnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadwyżka lub niedobór źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów, uzyskiwana w postaci różnicy między wartością źródeł środków a wartością rezerw i kosztów. Odnosi się to do zaopatrzenia zapasów i kosztów z takich źródeł jak własny kapitał obrotowy, długoterminowe i krótkoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania wobec dostawców, kompensowane przez bank przy udzielaniu kredytów.

Aby określić poziom stabilności finansowej przedsiębiorstwa, wymagana jest analiza:

§ skład i rozmieszczenie aktywów i pasywów podmiotu gospodarczego;

§ dynamika i struktura źródeł środków finansowych;

§ dostępność własnego kapitału obrotowego;

§ zobowiązania;

§ dostępność i struktura kapitału obrotowego;

§ należności;

§ wypłacalność.

Bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej to wskaźniki charakteryzujące stopień zabezpieczenia rezerw i kosztów ze źródłami ich powstawania.

W trakcie analizy konieczne jest określenie stopnia stabilności finansowej na początek i koniec okresu, ocena zmian stabilności finansowej w okresie sprawozdawczym oraz ustalenie przyczyn tych zmian.

Stabilność sytuacji finansowej w warunkach rynkowych wraz z wartościami bezwzględnymi charakteryzuje się systemem wskaźników finansowych. Analiza wskaźników finansowych polega na porównaniu ich wartości z wartościami podstawowymi, badaniu ich dynamiki dla okresu sprawozdawczego oraz dla szeregu lat.

Ponadto do oceny kondycji finansowej konieczne jest wykorzystanie szacunków eksperckich wartości charakteryzujących optymalne lub krytyczne (progowe) wartości wskaźników z punktu widzenia stabilności sytuacji finansowej, ocena zmian w te współczynniki w ciągu ostatniego okresu i wyciągnąć wniosek na temat tego, jak zmieniły się pewne cechy sytuacji finansowej w roku sprawozdawczym.

Kondycja finansowa i tendencje jej zmian zależą w dużej mierze od tego, jak optymalna będzie relacja kapitałów własnych i dłużnych.

Zatem głównymi wskaźnikami charakteryzującymi stabilność finansową są: współczynnik autonomii finansowej, współczynnik zależności finansowej, współczynnik ryzyka finansowego.

Zatem analiza wskaźnikowa polega na znalezieniu związku między dwoma odrębnymi wskaźnikami. Istnieje wiele współczynników, ale wszystkie można połączyć w 5 grup według ich cech:

a) możliwość spłaty bieżących zobowiązań;

b) przepływy aktywów obrotowych;

c) kapitał własny;

d) wyniki działalności podstawowej;

e) informacje o stanie rynku.

Metoda analizy powyższych współczynników polega na porównaniu:

§ rzeczywiste współczynniki bieżącego roku z ubiegłorocznymi;

§ rzeczywiste współczynniki ze standardami;

§ rzeczywiste relacje przedsiębiorstwa ze wskaźnikami konkurencji

§ rzeczywiste współczynniki ze wskaźnikami branżowymi.

Pojedyncze badanie struktury kapitałowej nie daje pełnego opisu sytuacji finansowej. Ogólną ocenę stabilności finansowej przedsiębiorstwa można uzyskać obliczając współczynnik pokrycia aktywów trwałych stabilnym źródła finansowe(środki własne i równoważne):

Współczynnik ten powinien być większy od 1 (czyli 100%), ponieważ źródła długoterminowe powinny finansować nie tylko wartości niematerialne i prawne, środki trwałe, budowę kapitału, długoterminowe inwestycje finansowe, ale także stanowić część zapasów i należności niezbędnych do normalnego funkcjonowania .

1.2 Czynniki wpływające na stabilność finansową

W obecnej sytuacji gospodarczej, w warunkach transformacji systemu powiązań gospodarczych, zachodzą zasadnicze zmiany w działaniu organizacji, które zgodnie z celami reformy powinny prowadzić do powstania podmiotów gospodarczych, które mają obowiązek aby zapewnić rzeczywistą stabilność finansową. Aby to osiągnąć, kierownictwo organizacji powinno szybko reagować na ograniczenia stwarzane przez system powiązań gospodarczych, manewrowanie zasobami finansowymi i programami produkcyjnymi. Konieczne jest „rozwinięcie odporności” na wpływ czynników zewnętrznych i wewnętrznych, które zakłócają działalność reprodukcyjną organizacji. Zatem działalność finansowa dowolnej organizacji reprezentuje jest zespołem powiązanych ze sobą procesów, od których zależy od wielu i różnorodnych czynników.

Czynniki wpływające od kondycji finansowej przedsiębiorstwa w podziale na zewnętrzną i wewnętrzną . Przyczyną niekorzystnej pozycji organizacji są przede wszystkim systemowe przyczyny makroekonomiczne, zwłaszcza w niestabilnej gospodarce. Badając czynniki zewnętrzne kształtujące stabilność finansową organizacji, można zidentyfikować następujące główne cechy:

ścisły związek między czynnikami zewnętrznymi a czynnikami wewnętrznymi i między sobą;

złożoność czynników zewnętrznych, trudność lub brak ich ilościowego wyrażenia;

niepewność, która jest funkcją ilości i zaufania do informacji, jakie organizacja posiada na temat określonego czynnika, zatem im bardziej niepewne jest otoczenie zewnętrzne, tym znacznie trudniej jest określić, w jakim stopniu i z jakimi konsekwencjami to czy tamto czynnik zewnętrzny będzie prowadził.

Zatem w niestabilnej gospodarce prawie niemożliwe jest zastosowanie ilościowej metody oceny, która pozwalałaby uporządkować badane czynniki zewnętrzne i sprowadzić je do porównywalnej postaci. Stąd prawie niemożliwe jest dokonanie dokładnych prognoz dotyczących kształtowania się stabilności finansowej organizacji (biorąc pod uwagę badanie czynników zewnętrznych). Dlatego też należy je klasyfikować jako niekontrolowane. Jednocześnie czynniki zewnętrzne wpływają na czynniki wewnętrzne. Należy zwrócić uwagę na bezpośredni (upadłość dłużników) i pośredni (społeczny) wpływ czynników zewnętrznych na stabilność finansową – taki podział pozwala na dokładniejszą ocenę charakteru i stopnia ich wpływu na stabilność organizacji.

Ryc.5. Czynniki wpływające na stabilność finansową organizacji

Oczywiście pojedyncze przedsiębiorstwa nie są w stanie walczyć z wieloma czynnikami zewnętrznymi, ale w obecnych warunkach mogą jedynie realizować własną strategię, która złagodzi negatywne skutki ogólnego spadku produkcji.

Czynniki zewnętrzne, na które przedsiębiorstwo nie ma wpływu, oraz czynniki wewnętrzne, które zależą od organizacji jego pracy, klasyfikuje się ze względu na miejsce ich powstania (ryc. 5). Gospodarka rynkowa charakteryzuje się i jest konieczna aktywną reakcją kierownictwa organizacji na zmiany czynników zewnętrznych i wewnętrznych.

Ogólnie można powiedzieć, że stabilność finansowa jest złożoną koncepcją, która ma zewnętrzne formy przejawów, powstaje w procesie wszelkich działań finansowych i gospodarczych i wpływa na nią wiele różnych czynników.

Na stabilność finansową podmiotu gospodarczego, nawet pojedynczego wskaźnika, może wpływać wiele różnych przyczyn. Należy ustalić najważniejsze przyczyny, które w decydujący sposób wpłynęły na zmianę wskaźników. Ze względu na to, że wskaźniki są ze sobą powiązane, nie można ich rozpatrywać oddzielnie.

Rozdział 2. Analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa

2.1 Stabilność finansowa rosyjskich przedsiębiorstw

Analiza stabilności finansowej, szerzej rozumianej stabilności finansowej i gospodarczej, jest niezwykle ważnym i palącym problemem zarówno dla pojedynczego przedsiębiorstwa, jak i całej Rosji.

Jest oczywiste, że w tym przypadku stabilność finansowa kraju ostatecznie zależy bezpośrednio od stabilności finansowej pojedynczego przedsiębiorstwa.

Rosja zajęła szóste miejsce w rankingu zrównoważonego rozwoju finansowego i środowiskowego opracowanym przez niemiecki Allianz Insurance i Dresdner Bank. Wyprzedziła USA, Wielką Brytanię i Niemcy, które zajęły odpowiednio 17., 7. i 9. miejsce. Autorzy raportu nazywają wynik „nieoczekiwanym”.

Wskaźnik zrównoważonego rozwoju został obliczony przy użyciu pięciu parametrów. W przypadku trzech z nich – wielkości zadłużenia zagranicznego, bilansu płatniczego i wielkości zadłużenia netto – Rosja ma najlepsze wskaźniki. W dwóch kolejnych wskaźnikach – emisji dwutlenku węgla i zużyciu energii na jednostkę PKB, kraj znalazł się na końcu zestawienia. Zdaniem badaczy przypadek Rosji pokazał, że konieczne może być zbudowanie oceny dla każdego wskaźnika z osobna.

Inne kraje rozwijające się, zwłaszcza Chiny i Indie, również wyprzedziły Stany Zjednoczone pod względem zrównoważonego rozwoju, ale zajęły dopiero 13. i 16. miejsce.

Indeks zrównoważonego rozwoju finansowego i środowiskowego to tylko niewielka część badania Allianz Insurance i Dresdner Bank mającego na celu sprawdzenie, jak niemieckie środowisko biznesowe wypada na tle innych krajów rozwiniętych i rozwijających się. W ogólnym zestawieniu Rosja znalazła się dopiero na 15. miejscu. W ogólnym rankingu na czele znajduje się Szwecja. Warto dodać, że w 2007 roku minister finansów Aleksiej Kudrin powiedział, że Rosja ma szansę w ciągu 10 lat stworzyć gospodarkę dorównującą siłą gospodarkom Stanów Zjednoczonych, Niemiec czy Francji.

.2 Analiza i ocena sytuacji finansowej Atlant LLC

Analiza bezwzględnych wskaźników stabilności finansowej

Aby scharakteryzować źródła tworzenia rezerw, stosuje się kilka wskaźników odzwierciedlających stopień pokrycia różnych typów źródeł:

Dostępność własnego kapitału obrotowego (SOC), jako różnica pomiędzy kapitałem własnym a aktywami trwałymi. Wskaźnik ten charakteryzuje kapitał. Jej wzrost w stosunku do poprzedniego okresu świadczy o dalszym rozwoju przedsiębiorstwa. W formie dostępności kapitału obrotowego można zapisać:

SOS = IrP - IrA

gdzie IрП jest pierwszą sekcją strony pasywów bilansu; рА jest pierwszą sekcją strony aktywów bilansu.

SOS początkowe = 509689 - 1102713 = -593024

SOS con = 1001486 - 1765855 = -764369

Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia rezerw i kosztów (SD), określona poprzez zwiększenie poprzedniego wskaźnika o kwotę zobowiązań długoterminowych (DO - II część zobowiązania bilansowego):

SD = SOS + ZRÓB

SD początek = -593024 + 878814 = 285790

SD con = -764369 + 1539703= 775334

Łączna wartość głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów (OI), określona poprzez zwiększenie poprzedniego wskaźnika o kwotę krótkoterminowych kredytów bankowych (CC) (CC - s. 610):

OI = SD + CC

OI początek = 285790 + 30000 = 315790

OI con = 775334 + 41000 = 816334

Trzy wskaźniki dostępności źródeł tworzenia rezerw i kosztów odpowiadają trzem wskaźnikom zapewniania rezerw i kosztów ze źródłami tworzenia:

Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego (F sos ):

F sos = SOS - 3

gdzie 3 to rezerwy.

F SOS początek = -593024 - 318175 = - 911199; F sos początek < 0

F SOS kon = -764369 - 480142 = - 1244511; F sos kon < 0

Nadmiar (+) lub niedobór (-) własnych i długoterminowych źródeł tworzenia rezerw (F sd ):

F SD = SD - 3

F SD początek = 285790 - 318175= -32385; F SD początek < 0

F SD kon = 775334 - 480142= 295192; F SD kon > 0

Nadwyżka (+) lub niedobór (-) całkowitej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw (Foi ):

Foi = OI - 3

F oj początek = 315790 - 318175= -2385; Foi początek < 0

F oj kon = 816334 - 480142= 336192; Foi kon > 0

Uzyskane dane wprowadzimy do tabeli analitycznej. 1, który wypełnimy na podstawie otrzymanych danych oraz danych z formularza nr 1 „Bilans”.

Tabela 1 Analiza bezwzględnych wskaźników stabilności finansowej

Lp. Wskaźniki Na początek okresu sprawozdawczego tys. rubli Na koniec okresu sprawozdawczego tys. rubli Zmiany za rok (+,-), tys. rubli 1 Kapitał własny (wiersz 490 f.1) 50968910014864917972 Aktywa trwałe (wiersz 190 f.1) 110271317658556631423 Własny kapitał obrotowy (SOS) -593024-764369-1713454 Zobowiązania długoterminowe (L) (wiersz 590 f.1) 87881415397036608895 Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia rezerw i kosztów (SD) 28579077 53344895446Krótkoterminowe kredyty bankowe (CC) (s. 610 f.1) 3000041000110007 Całkowita wartość głównych źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów (OI) 3157908163345005448 Całkowita wartość rezerw (Z) 318175480142 1619679 Nadwyżka ( +) lub niedobór (-) SOS do tworzenia rezerw (F SOS ) - 911199- 1244511-33331210 Nadmiar (+) lub brak (-) własnych i długoterminowych źródeł tworzenia rezerw (F SD ) -3238529519232757711Nadwyżka (+) lub niedobór (-) całkowitej ilości źródeł tworzenia rezerw (Foi )-2385336192338577

Z tabeli 1 wynika, że ​​źródła środków własnych kierowane były na aktywa trwałe (na koniec roku: 1765855/1001486*100% = 176,3%). Tym samym nie otrzymano środków na uzupełnienie własnego kapitału obrotowego. Ponadto wyraźnie brakuje kapitału obrotowego zarówno na początku roku, jak i na końcu.

Należy zauważyć, że generalnie przedsiębiorstwo zwiększyło zarówno kapitał własny, jak i aktywa trwałe, ale zmniejszył się własny kapitał obrotowy. Jednocześnie wzrosły zobowiązania bieżące i długoterminowe. Można przypuszczać, że przy ogólnym spadku produkcji firma zaciąga kredyty w celu zwiększenia udziału kapitału obrotowego, gdyż W dyspozycji przedsiębiorstwa wyraźnie jest ich za mało.

Pozytywnym aspektem jest wzrost głównych źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów (o 500 544). Tym samym na koniec roku większość zapasów i kosztów pokrywana jest ze środków własnych i obcych.

Można zatem podkreślić wzrost zarówno własnych, jak i długoterminowych źródeł tworzenia zapasów oraz całkowitej liczby źródeł tworzenia zapasów, ale jednocześnie brakuje własnego kapitału obrotowego do tworzenia zapasów.

Podanie rezerw i kosztów wraz ze źródłami ich powstawania pozwala na klasyfikację sytuacji finansowych ze względu na stopień ich stabilności. Można wyróżnić cztery rodzaje stabilności finansowej:

ü Bezwzględną stabilność kondycji finansowej przedsiębiorstwa charakteryzuje się tym, że zapasy i koszty podmiotu gospodarczego są mniejsze niż suma jego własnego kapitału obrotowego i kredytów bankowych na pozycje zapasów. Jest to niezwykle rzadkie w praktyce krajowej i reprezentuje skrajny rodzaj stabilności finansowej.

ü Normalna stabilność kondycji finansowej przedsiębiorstwa, gwarantująca jego wypłacalność. Zapasy i wydatki jednostki gospodarczej są równe sumie jej własnego kapitału obrotowego i pożyczek na poczet zapasów.

ü Stan niestabilny (przedkryzysowy) związany z naruszeniem wypłacalności, w którym mimo wszystko możliwe jest przywrócenie równowagi poprzez uzupełnienie źródeł środków własnych i zwiększenie własnego kapitału obrotowego. Zapasy i koszty stanowią sumę własnego kapitału obrotowego, kredytów bankowych na pozycje zapasów oraz czasowo wolnych źródeł środków finansowych (fundusz zapasowy, fundusz socjalny itp.).

Jednakże stabilność finansową uważa się za normalną (akceptowalną), jeśli spełnione są następujące warunki:

a) zapasy produkcyjne i produkty gotowe ogółem są równe lub przekraczają kwotę pożyczek krótkoterminowych, pożyczonych środków zaangażowanych w tworzenie zapasów;

b) produkcja w toku i rozliczenia międzyokresowe kosztów są mniejsze lub równe kwocie własnego kapitału obrotowego.

Niestabilna sytuacja finansowa charakteryzuje się tym, że istnieje możliwość przywrócenia wypłacalności.

ü Stan kryzysowy, w którym przedsiębiorstwo jest na skraju bankructwa, gdyż w tej sytuacji posiadane przez przedsiębiorstwo środki pieniężne, krótkoterminowe papiery wartościowe i należności nie pokrywają nawet jego zobowiązań i przeterminowanych kredytów.

Stabilność finansową można przywrócić zarówno poprzez zwiększenie kredytów i pożyczek, jak i poprzez rozsądne zmniejszenie poziomu zapasów i kosztów.

Niestabilna sytuacja finansowa charakteryzuje się naruszeniem dyscypliny finansowej, przerwami w dopływie środków na rachunek bieżący i spadkiem rentowności działalności.

Kryzys finansowy charakteryzuje się, oprócz wyżej wymienionych oznak niestabilnej sytuacji finansowej, występowaniem regularnych płatności (zaległe kredyty bankowe, zaległe długi wobec dostawców, obecność zaległości w budżecie).

Określmy rodzaj stabilności finansowej Atlant LLC w oparciu o bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej. Dla ułatwienia określenia rodzaju stabilności finansowej obliczone wskaźniki przedstawiamy w tabeli 2.

Tabela 2 Zestawienie wskaźników według rodzaju stabilności finansowej

WskaźnikiRodzaj stabilności finansowejstabilność absolutnastabilność normalnapaństwo niestabilne stan kryzysowyF SOS = SOS - 3F SOS > 0F SOS < 0Ф SOS < 0Ф SOS < 0Ф SD = SD - 3F SD > 0F SD > 0F SD < 0Ф SD < 0Ф oj = OI - 3F oj > 0F oj > 0F oi > 0F oj < 0

Z tabeli tej wynika, że ​​spółka Atlant LLC znajdowała się na początku roku w stanie kryzysu, a na koniec roku jej stabilność charakteryzuje się normalnością:

§Na początku roku:

F sos początek < 0

F SD początek < 0

Foi początek < 0

§Pod koniec roku:

F sos kon < 0

F SD kon > 0

Foi kon > 0

Analiza względnych wskaźników stabilności finansowej

Do oceny stabilności finansowej stosuje się system wskaźników finansowych (wskaźników):

.Jednym z najważniejszych wskaźników charakteryzujących stabilność finansową przedsiębiorstwa jest współczynnik autonomii (min Wartość progowa 0,5):

i początek =509689 / 1503021 = 0,34con = 1001486 / 2686813 = 0,37

.Współczynnik zależności finansowej (optymalna wartość poniżej 2):

początek fz = (878814+114518) / 1503021 = 0,66fz con =(1539703 + 145624) / 2686813= 0,63

.Aktualny wskaźnik zadłużenia:

początek zakresu obowiązków = 114518 / 1503021 = 0,08TZ con = 145624 / 2686813 = 0,05

4.Współczynnik długoterminowej niezależności finansowej (współczynnik stabilności finansowej):

K początek dfn = (509689 + 878814)/ 1503021 = 0,92dfn con =(1001486 + 1539703)/ 2686813= 0,95

5.Wskaźnik pokrycia zadłużenia kapitałami własnymi (współczynnik wypłacalności):

od początku = 509689/ (878814 + 114518) = 509689/993332= 0,51z con = 1001486/ (1539703 + 145624 = 1001486/1685327= 0,59

6.Wskaźnik dźwigni finansowej lub wskaźnik ryzyka finansowego (poniżej 0,67):

od początku = (878814 + 114518) / 509689 = 993332/ 509689 = 1,95z con = (1539703 + 145624) / 1001486 = 1685327/ 1001486 = 1,68

Korzystając z tych obliczonych wskaźników, utworzymy tabelę.

Tabela 3 Struktura pasywów (pasywów) przedsiębiorstwa Atlant LLC

Wskaźnik Poziom wskaźników na początek roku na koniec roku zmiana 1. Udział kapitału własnego w sumie w walucie bilansowej (współczynnik autonomii finansowej przedsiębiorstwa), %3437+32. Udział kapitału obcego (wskaźnik obciążenia finansowego), %6663-33. Wskaźnik bieżącego zadłużenia 0,080,05-0,034. Współczynnik długoterminowej niezależności finansowej 0,920,95+0,035. Wskaźnik pokrycia zadłużenia kapitałami własnymi 0,510,59+0,086. Wskaźnik dźwigni finansowej (dźwignia finansowa) 1,951,68-0,27

Im wyższy poziom pierwszego, czwartego i piątego wskaźnika, a niższy drugi, trzeci i szósty, tym stabilniejsza jest kondycja finansowa przedsiębiorstwa. W naszym przykładzie (tabela 3) udział kapitału własnego wykazuje tendencję wzrostową. W roku sprawozdawczym wzrosła ona o 3%, gdyż dynamika wzrostu kapitału własnego jest wyższa niż dynamika kapitału obcego. Zmniejszyła się dźwignia finansowa. Wskazuje to, że zależność finansowa przedsiębiorstwa od inwestorów zewnętrznych nieco się zmniejszyła.

Ocena zmian, jakie zaszły w strukturze kapitału, może być odmienna od stanowiska inwestorów i przedsiębiorstwa. Dla banków i innych pożyczkodawców sytuacja jest bezpieczniejsza, jeśli klienci mają większy udział w kapitale własnym. Eliminuje to ryzyko finansowe. Przedsiębiorstwa są z reguły zainteresowane pozyskiwaniem pożyczonych środków z dwóch powodów:

) odsetki od obsługi pożyczonego kapitału są kosztem i nie zaliczają się do dochodu podlegającego opodatkowaniu;

2) koszty odsetek są zwykle niższe od zysku uzyskiwanego z wykorzystania pożyczonych środków w obrotach przedsiębiorstwa, w wyniku czego wzrasta rentowność kapitału własnego.

W gospodarce rynkowej duży i rosnący udział kapitału własnego wcale nie oznacza poprawy pozycji przedsiębiorstwa ani możliwości szybkiego reagowania na zmiany klimatu biznesowego. Wręcz przeciwnie, wykorzystanie pożyczonych środków wskazuje na elastyczność przedsiębiorstwa, jego zdolność do pozyskiwania kredytów i ich spłaty, tj. o jego wiarygodności w świecie biznesu.

Najbardziej ogólnym wskaźnikiem spośród omówionych powyżej jest wskaźnik dźwigni finansowej. Wszystkie inne wskaźniki w takim czy innym stopniu określają jego wartość.

Praktycznie nie ma standardów dopasowywania funduszy pożyczonych i kapitałowych. Nie mogą być takie same dla różnych branż i przedsiębiorstw. Udział kapitału własnego i obcego w tworzeniu majątku przedsiębiorstwa oraz poziom dźwigni finansowej zależą od specyfiki branżowej przedsiębiorstwa. W branżach, w których obrót kapitałowy jest powolny i występuje duży udział aktywów trwałych, wskaźnik dźwigni finansowej nie powinien być wysoki. W innych branżach, gdzie obrót kapitałowy jest wysoki, a udział kapitału trwałego niski, może być znacznie wyższy.

Poziom dźwigni finansowej zależy także od towaru i rodzaju rynek finansowy, rentowność podstawowej działalności, etap cyklu życia przedsiębiorstwa itp.

Aby określić standardową wartość współczynników autonomii finansowej, zależności finansowej i dźwigni finansowej, należy wyjść od faktycznej struktury aktywów i ogólnie przyjętych podejść do ich finansowania.

Wskaźnik dźwigni finansowej jest nie tylko wskaźnikiem stabilności finansowej, ale ma także ogromny wpływ na wzrost lub spadek zysku i kapitałów własnych przedsiębiorstwa.

Poziom dźwigni finansowej mierzona stosunkiem stóp wzrostu zysk netto (?PE%) do stopy wzrostu zysku brutto (? P%):

U fl = ?PE% : ?P%.

Pokazuje, ile razy dynamika zysku netto przewyższa dynamikę zysku brutto. Nadwyżka ta jest zapewniona dzięki efektowi dźwigni finansowej, której jednym ze składników jest jej dźwignia (stosunek kapitału obcego do kapitału własnego). Zwiększając lub zmniejszając dźwignię w zależności od panujących warunków, możesz wpływać na zysk i zwrot z kapitału własnego.

Wzrostowi dźwigni finansowej towarzyszy wzrost stopnia ryzyka finansowego związanego z możliwym brakiem środków na spłatę odsetek od kredytów i pożyczek. Niewielka zmiana zysku brutto i zwrotu z zainwestowanego kapitału w warunkach dużej dźwigni finansowej może prowadzić do istotnej zmiany zysku netto, co jest niebezpieczne w okresie spadku produkcji. Obliczmy poziom dźwigni finansowej na podstawie danych analizowanego przedsiębiorstwa.

Tabela 4 Obliczenie poziomu dźwigni finansowej na podstawie danych analizowanego przedsiębiorstwa

Poprzedni okresOkres raportowaniaWzrost, %Zysk przed opodatkowaniem i odsetkami, tys. rubli 272746755445+177 Zysk netto po opodatkowaniu i odsetkami, tys. rubli 114005574107+404

Ufl = 404:177=2,28

Na podstawie tych danych można stwierdzić, że przy obecnej strukturze źródeł kapitału każdy procentowy wzrost zysku brutto oznacza wzrost zysku netto o 2,28%. Wskaźniki te będą zmieniać się w tej samej proporcji podczas spadku produkcji. Korzystając z tych danych, można ocenić i przewidzieć stopień ryzyka finansowego inwestycji.

Istotnymi wskaźnikami charakteryzującymi strukturę kapitałową i decydującymi o stabilności przedsiębiorstwa jest wysokość aktywów netto i ich udział w sumie walutowej bilansu. Wartość aktywów netto (rzeczywista wartość kapitału własnego) pokazuje, co pozostanie właścicielom organizacji po spłacie wszystkich zobowiązań w przypadku likwidacji organizacji. Kalkulację aktywów netto przedstawiono w tabeli 5.

Tabela 5 Kalkulacja aktywów netto Atlant LLC

Lp. Kod linii Na początek roku tys. rubli Na koniec roku tys. rubli Zmiana (+,-) tys. rubli 1. AKTYWA 1.1 Wartości niematerialne i prawne 110--- 1.2 12079518511259083707231.3. Budowa w toku 130265483002242736761. 4. Długoterminowe inwestycje finansowe 140280980339723587431.5. Pozostałe aktywa trwałe 150---1.6 619671.7. Należności 230+240-244478472222601744131.8.K krótkoterminowe inwestycje finansowe250---1.9.Środki pieniężne 260172151475951303801.10.Pozostałe aktywa obrotowe270---1.11.Aktywa ogółemKwota 1.1-1.101485950261585211299022.PASYWA2.1.Ukierunkowane finansowanie i przychody450---2.2.Pożyczone środki510+6108607651 5091596483942.3.Zobowiązania520+6201325671758554328 82.4. Obliczenia dywidend 630-3133132.5 Inne krótkie- zobowiązania terminowe 660--- 2.6. Zobowiązania ogółem wyłączone z wartości aktywów Kwota 2,1- 2,599333216853276919953 Wartość aktywów netto (aktywa ogółem minus zobowiązania ogółem) 1,11 -2,6492618930525437903 Wartość aktywów netto jest raczej warunkowa, gdyż obliczana jest na podstawie danych nie z bilansu likwidacyjnego, ale z bilansu, w którym aktywa są wykazywane nie według cen rynkowych, ale według cen księgowych. Jednak ich wartość musi być większa niż kapitał docelowy.

Jeżeli aktywa netto są mniejsze od kwoty kapitału docelowego, spółka akcyjna ma obowiązek obniżyć kapitał docelowy do wysokości swoich aktywów netto, a jeżeli aktywa netto są mniejsze od ustalonej minimalnej wysokości kapitału docelowego , wówczas zgodnie z obowiązującymi aktami prawnymi spółka zobowiązana jest do podjęcia decyzji o samolikwidacji. Jeżeli stosunek majątku netto do kapitału docelowego jest niekorzystny, należy dążyć do zwiększenia zysków i rentowności, spłaty zadłużenia założycieli z tytułu wpłat na kapitał zakładowy itp. W danym przedsiębiorstwie majątek netto jest większy od kwoty kapitału docelowego.

Obliczanie marginesu stabilności finansowej

W produkcji wieloproduktowej próg rentowności sprzedaży określa się nie w jednostkach naturalnych, ale w ujęciu wartościowym.

Aby wyznaczyć margines stabilności finansowej (FSM), należy od przychodu odjąć próg rentowności sprzedaży i podzielić otrzymany wynik przez przychód:

Wolumen sprzedaży progowej ustala się w następujący sposób:

stabilność finansowa, elastyczność kosztowa

Tabela 6 Obliczenie progu rentowności sprzedaży i marży stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Wskaźnik Ostatni okres Okres sprawozdawczy Przychody ze sprzedaży produktów pomniejszone o VAT, akcyzę itp. w tys. rubli 14303582746736 Zysk ze sprzedaży w tys. rubli 233138680092 Całkowity koszt sprzedanych produktów w tys. rubli 11576121991291 Kwota koszty zmienne, tysiące rubli 7871761354078 Kwota kosztów stałych, tys. rubli 370436637213 Kwota marży pokrycia, tys. rubli 6431811392658 Udział marży pokrycia w przychodach, % 0,44970,507 Próg rentowności wolumenu sprzedaży, tys. rubli 8237401256830 Marża stabilności finansowej: tys. % 606618 42,4 1489906 54,2

Jak wynika z kalkulacji (tabela 6), w ubiegłym roku na pokrycie kosztów stałych trzeba było sprzedać produkty o wartości 823 740 tys. rubli. Przy takich przychodach rentowność wynosi zero. W rzeczywistości dochody wyniosły 1 430 358 tysięcy rubli, czyli były wyższe od kwoty krytycznej o 606 618 tysięcy rubli, czyli 42%. Jest to margines stabilności finansowej, czyli strefa progu rentowności przedsiębiorstwa. W roku sprawozdawczym margines stabilności finansowej nieznacznie wzrósł; przychody mogłyby spaść o 54,2% i dopiero wtedy rentowność wyniosłaby zero. Jeśli przychody staną się jeszcze mniejsze, wówczas przedsiębiorstwo będzie nierentowne, „pochłonie” kapitał własny i pożyczony i zbankrutuje, dlatego trzeba stale monitorować margines stabilności finansowej, dowiedzieć się, jak blisko lub daleko jest próg rentowności , poniżej której przychody przedsiębiorstwa nie powinny spaść. Jest to bardzo ważny wskaźnik przy ocenie stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Analiza równowagi finansowej pomiędzy aktywami i pasywami

Stabilność finansową przedsiębiorstwa można najpełniej ujawnić poprzez badanie równowagi pomiędzy aktywami i pasywami bilansu. Zbilansowanie aktywów i pasywów w okresach i cyklach użytkowania zapewnia równowagę w napływie i wypływie środków, a co za tym idzie, wypłacalność przedsiębiorstwa i jego stabilność finansową. W tym zakresie analiza stanu finansowego aktywów i pasywów bilansu jest podstawą oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa, jego płynności i wypłacalności.

Schematycznie związek między aktywami i pasywami bilansu można przedstawić w następujący sposób:

1. Aktywa trwałe Pożyczki długoterminowe Kapitał własny 2. Aktywa obrotowePasywa bieżące

Zgodnie z tym schematem głównym źródłem finansowania majątku trwałego jest z reguły kapitał stały (kapitał własny oraz długoterminowe kredyty i pożyczki).

Aktywa obrotowe tworzone są zarówno z kapitałów własnych, jak iz krótkoterminowych środków pożyczonych. Pożądane jest, aby były one utworzone w połowie z kapitału własnego, a w połowie z kapitału pożyczonego: w tym przypadku zapewniona jest gwarancja spłaty zadłużenia zewnętrznego i optymalny współczynnik płynności wynoszący 2.

Kapitał własny w bilansie jest odzwierciedlony w kwocie całkowitej w sekcji. III pasywa bilansowe. Aby określić, ile z nich jest inwestowane w aktywa długoterminowe, należy od całkowitej kwoty aktywów trwałych odjąć długoterminowe kredyty bankowe na inwestycje w nieruchomości.

Udział w kapitale własnym (D sk ) w tworzeniu aktywów trwałych ustala się w następujący sposób:

początek sk =(1102713 - 878814) /1102713 = 0,2sk con =(1765855 - 1539703) /1765855 = 0,13

Aby dowiedzieć się, jaka kwota kapitału własnego jest wykorzystywana w obrocie, należy podać jego całkowitą kwotę w ust. III zobowiązania bilansowego odejmuje się kwotę aktywów długoterminowych (długoterminowych) (część I aktywów bilansowych) pomniejszoną o część, która powstała z długoterminowych kredytów bankowych.

sek. Ř + strona 640 + strona 650 - (sekcja I - sekcja IV) = (sekcja III + strona 640 + strona 650 + sekcja IV) - sekcja. I.

Własny kapitał obrotowy n g = (509689 + 878814)-1102713 = 285790

Własny kapitał obrotowy do G = (1001486+1539703)-1765855=775334

Współczynnik zasilenia majątku obrotowego środkami własnymi (minimalna wartość progowa 0,1) można obliczyć w inny sposób. Pokazuje udział majątku obrotowego finansowanego ze środków własnych organizacji. Wskaźnik ten jest zależny od wielu okoliczności, dlatego też w międzynarodowej praktyce księgowej i analitycznej nie podaje się ogólnie przyjętych zaleceń dotyczących jego wartości i dynamiki. Jeśli chodzi o praktykę krajową, charakteryzując stopień zadowolenia struktury bilansu, jego standard jest nie niższy niż 10%, tj. Wskaźnik kapitału własnego jest większy lub równy 0,1, co jest niezbędne dla stabilności finansowej organizacji. Obliczenie tego współczynnika przedstawiono w tabeli 7.

ooo początek = (400308 - 0 - 114518) / 400308 = 285790 /400308 = 0,71ooch kon = (920958 - 0 - 145624) / 920958 = 775334 / 920958 = 0,84

Tabela 7 Wstępne dane do analizy własnego kapitału obrotowego Atlant LLC

Wskaźnik Na początek roku Na koniec roku Zmiana (+,-) Kapitał własny, tys. rubli 5096891001486491797 Aktywa trwałe, tys. rubli 11027131765855663142 Aktywa obrotowe, tys. rubli 400308920958520650 Własny kapitał obrotowy, tys. rubli 2857 90775334 489544 Wskaźnik rezerwy w wysokości własny kapitał obrotowy 0.710.840.13

Wartość współczynnika zasilenia majątku obrotowego środkami własnymi (standardowa wartość tego współczynnika wynosi 0,1) na początek i koniec roku odpowiada wartości zalecanej (0,71 > 0,1 i 0,84 > 0,1). Oznacza to, że na początku roku 71% aktywów obrotowych tworzyło się ze środków własnych, a na koniec roku – 84%.

Oceńmy wpływ czynników na zmianę współczynnika kapitału własnego (tabela 8) za pomocą Analiza czynników metodą podstawień łańcuchowych.

Tabela 8 Obliczenie wpływu czynników na zmiany współczynnika kapitału własnego

Wskaźnik Na początek okresu tys. rubli Na koniec okresu tys. rubli Zmiana (+, -), tys. rubli Kapitał własny 5096891001486+491797 Aktywa trwałe 11027131765855+663142 Aktywa obrotowe 400308920958+520650 Własny kapitał obrotowy 28579077 5334 +489544 Wpływ na zmianę współczynnika kapitału własnego czynników ogółem -0,324 W tym: a) kapitał własny--+0,253b) aktywa trwałe---1,657c) aktywa obrotowe--+1,08

Skumulowany wpływ czynników:

Z obliczeń wynika, że ​​na zmianę wskaźnika kapitału własnego istotny wpływ miała zmiana stanu aktywów obrotowych (wzrost o 520 650 tys. rubli na koniec okresu sprawozdawczego), a także zmiana stanu aktywów trwałych (wzrost o 663 142 tys. rubli na koniec okresu koniec okresu sprawozdawczego). Łączny wpływ tych trzech czynników wyniósł -0,324. Pozytywnie wpłynął wzrost aktywów obrotowych (+1,08), a negatywnie wzrost aktywów trwałych (-1,657).

Obliczana jest także struktura podziału kapitału własnego, tj. udział własnego kapitału obrotowego i udział własnego kapitału trwałego w jego całkowitej wysokości.

Stosunek własnego kapitału obrotowego do jego całkowitej kwoty nazywany jest „współczynnikiem manewrowości kapitału”, który pokazuje, jaka część kapitału własnego znajduje się w obiegu, tj. w formie umożliwiającej swobodne manewrowanie tymi środkami. Wskaźnik musi być na tyle wysoki, aby zapewniał elastyczność w wykorzystaniu środków własnych przedsiębiorstwa.

Współczynnik zwinności kapitału własnego (minimalna wartość progowa 0,5) wynosi:

Początek czasu moskiewskiego =(400308 - 0 -114518) / 1503021 =0,19Moskwa czas con =(920958 - 0 - 145624) / 2686813= 0,29

W analizowanym przedsiębiorstwie na koniec roku wzrósł udział kapitału własnego w obiegu, co należy ocenić pozytywnie.

Ważnym wskaźnikiem charakteryzującym kondycję finansową przedsiębiorstwa i jego stabilność jest zaopatrzenie zapasów (rzeczowych aktywów obrotowych) w odnawialne źródła finansowanie, które obejmują nie tylko własny kapitał obrotowy, ale także krótkoterminowe kredyty bankowe pod zastaw zapasów.

Współczynnik podaży rezerw z własnych źródeł na ich utworzenie ( normalna wartość więcej niż 0,6 - 0,8) charakteryzuje stopień zabezpieczenia rezerw kapitałem własnym.

K początek o.z = (400308 - 0 - 114518) / (318175 + 17071) = 285790 / 335246 = 0,85oz con = (920958 - 0 - 145624) /(480142 + 70961) = 775334 / 551103 = 1,41

Jej rozwój pozytywnie wpływa na stabilność finansową przedsiębiorstwa. Dla przedsiębiorstwa Atlant LLC dynamika tego współczynnika wskazuje na tendencję do poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Analiza wypłacalności i płynności

Nie mniej ważna jest ocena stabilności finansowej w krótkim okresie, która wiąże się z płynnością bilansu i aktywów obrotowych, a także wypłacalnością organizacji.

Wypłacalność charakteryzuje się stopniem płynności aktywów obrotowych i wskazuje zdolność finansową organizacji do pełnej spłaty swoich zobowiązań w miarę zapadalności zadłużenia.

Terminy ekonomiczne „płynność” i „wypłacalność” we współczesnej literaturze ekonomicznej są często mieszane, czasami zastępując się nawzajem. Pomimo tego, że te dwa pojęcia są bardzo podobne, to jednak istnieje między nimi pewna różnica: jeśli to pierwsze jest w dużej mierze funkcją wewnętrzną organizacji, która sama wybiera formy i sposoby utrzymywania swojej płynności na poziomie ustalonym lub ogólnie przyjętych norm, następnie druga, jak zwykle odnosi się do funkcji podmiotów zewnętrznych.

Zatem płynność stanowi konieczny i obligatoryjny warunek wypłacalności, nad którego przestrzeganiem kontrolę sprawuje już nie tylko sam podmiot prawny, ale także pewien podmiot zewnętrzny zainteresowany kontrolą tego podmiotu. Wypłacalność przedsiębiorstwa zależy od stopnia płynności bilansu.

Ocena wypłacalności bilansu dokonywana jest w oparciu o charakterystykę płynności aktywów obrotowych, którą wyznacza czas niezbędny do ich zamiany na gotówkę. Im mniej czasu potrzeba na zebranie danego aktywa, tym większa jest jego płynność.

Tabela 9 Analiza płynności Atlant LLC

Nazwa wskaźnika200320042005200620072008Wskaźnik bieżącej płynności1 322 621 691 103 506,32Wskaźnik szybkiej płynności0 230 690 410 370 572,54Wskaźnik autonomii kapitału własnego0 440 340 220 340,3 40,37

Wskaźnik płynności bieżącej za analizowany okres wzrósł 4,8-krotnie, wskaźnik płynności szybkiej wzrósł 11,0-krotnie.

Wskaźnik współczynnika autonomii funduszy własnych za ten sam okres spadł o 15,9%.

Analiza płynności i wypłacalności emitenta (dane tabelaryczne) pozwala dostrzec następujące tendencje zmian wskaźników charakteryzujących poziom płynności i wypłacalności.

W badanym okresie zaobserwowano korzystną tendencję w zakresie niemal wszystkich względnych wskaźników płynności Spółki.

Faktem jest, że wystarczająca jest dostępność tej części kapitału własnego, która stanowi źródło pokrycia majątku obrotowego. Sprawdzona i dobrze zorganizowana polityka dystrybucji i kontroli przepływów pieniężnych (do zapasów, do produktów i towarów oraz innego kapitału obrotowego) w tym przypadku ma istotny wpływ.

Współczynnik autonomii funduszy własnych (współczynnik niezależności finansowej) charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do spłaty swoich zobowiązań dłużnych w wyniku sprzedaży majątku utworzonego ze środków własnych. W latach 2006-2007 struktura i stan relacji aktywów według ich płynności oraz struktura zobowiązań według ich zapadalności nie uległy zmianie. Natomiast w 2008 roku odnotowano korzystną dynamikę, która wskazuje na wzrost zdolności finansowej przedsiębiorstwa do spłaty swoich zobowiązań.

Wskaźnik płynności bieżącej charakteryzuje stopień całkowitego zaopatrzenia przedsiębiorstwa w kapitał obrotowy na prowadzenie działalności gospodarczej oraz terminową spłatę pilnych zobowiązań. Rzeczywista wartość tego wskaźnika za 2008 rok wyniosła 6,32 i jest znacznie wyższa od wartości standardowej (>2). Oznacza to, że wyposażenie Atlant LLC w kapitał obrotowy na prowadzenie działalności gospodarczej i terminową spłatę pilnych zobowiązań można uznać za wystarczające. W analizowanym okresie zarysowała się korzystna tendencja wzrostu wartości tego wskaźnika aż 1,8-krotnie (z 3,5 w 2007 r. do 6,32 w 2008 r.).

Wskaźnik płynności szybkiej (lub wskaźnik krytyczny) powinien być większy niż 0,7 - 0,8. Charakteryzuje o ile zobowiązania krótkoterminowe przewyższają najbardziej płynne aktywa, do których wraz ze środkami pieniężnymi zaliczają się należności. Wartość tego wskaźnika według bilansu Atlant LLC za rok 2008 (2,54) kształtuje się powyżej strefy standardowej dla tego wskaźnika (0,7 – 0,8). Fakt ten wskazuje, że w analizowanym okresie planowana jest korzystna tendencja wzrostowa wartości tego wskaźnika z poziomu 0,57 w 2007 r. do 2,54 w 2008 r. Na koniec 2008 roku wartość tego wskaźnika wyniosła 2,54, zatem zobowiązania krótkoterminowe w całym analizowanym okresie przedsiębiorstwo może w praktyce pokryć środkami finansowymi, jakie są i są oczekiwane.

Właściwa polityka finansowa w zakresie pozyskiwania środków kredytowych i pożyczkowych, obowiązkowego dotrzymywania warunków umów oraz tworzenia silnego wsparcia finansowego w otoczeniu bankowym pozwala na osiągnięcie nowej jakości relacji rynkowych.

Ponadto należy zaznaczyć, że wartości względnych wskaźników wypłacalności są istotne w warunkach stabilnego rozwoju, ale w odniesieniu do bilansu przedsiębiorstwa będącego na etapie inwestycji w rozbudowę mocy produkcyjnych, gdy zwrot nie przychodzi od razu, konieczna jest rezerwacja. Tym samym spadek niektórych względnych wskaźników finansowych Spółki, który można ocenić jako przejściowy, charakterystyczny dla okresu przejściowego, na tle nienagannej historii kredytowej Spółki oraz chęci właścicieli i kadry zarządzającej do inwestowania pieniędzy „na przyszłość” w branży, która dla całej Rosji jest branżą budżetotwórczą, można uznać za zachętę do dalszego rozwoju, dobrobytu i dobrobytu Rosji i jej mieszkańców.

Rozdział 3. Sposoby zwiększania stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Niemniej jednak dla każdego przedsiębiorstwa konieczne jest opracowanie środków zwiększających stabilność finansową, jakakolwiek by ona nie była. Ponieważ w dłuższej perspektywie sytuacja finansowa może gwałtownie zmienić swój kierunek: ze stabilnego na kryzys.

Do najczęściej stosowanych technik poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa zalicza się:

codziennie monitoruj stan należności i zobowiązań;

Kupujący mogą nie spłacać całości wierzytelności od razu, ale niewielką część każdego dnia;

korzystaj ze zniżek za wcześniejszą płatność;

wymagać płatności z góry za produkty;

w celu spłaty należności skorzystaj z formy płatności w naturze, gdy dług jest spłacany Twoim towarem lub usługą;

identyfikować i sprzedawać niepłynne aktywa.

Często zdarza się, że przedsiębiorstwo ponosi straty głównie z powodu nieprzemyślanego podejścia do produkcji. Na tej podstawie możemy zaproponować różne sposoby poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Wśród nich są:

· redukcja kosztów (główny warunek wzrostu zysków i rentowności można rozpatrywać jako konsekwencja wszystkich pozostałych);

· poprawa wykorzystania czasu pracy;

· wprowadzenie nowego sprzętu i technologii;

· oszczędzanie zasobów energii;

· poprawa wykorzystania wszystkich zasobów materialnych;

· wzrost wolumenów sprzedaży;

· zmniejszenie salda niesprzedanych produktów;

· pomyślna realizacja operacji nieoperacyjnych.

Biorąc pod uwagę zidentyfikowane w trakcie analizy negatywne zjawiska, możemy podać kilka zaleceń mających na celu poprawę stabilności finansowej przedsiębiorstwa:

Należy zwiększyć udział własnego kapitału obrotowego w wartości nieruchomości i zapewnić, aby tempo wzrostu własnego kapitału obrotowego było wyższe od tempa wzrostu kapitału obcego;

podjąć działania mające na celu zmniejszenie zobowiązań, dotyczy to przede wszystkim zaliczek otrzymanych od klientów. Według nich albo produkty muszą zostać wysłane, albo środki muszą zostać zwrócone;

konieczne jest zwiększenie wolumenu inwestycji w kapitał trwały i jego udziału w wspólna własność organizacje;

konieczne jest zwiększenie obrotów kapitałem obrotowym przedsiębiorstwa, które w analizie stabilności finansowej były wyraźnie niewystarczające, dlatego źródła środków własnych kierowano głównie na majątek trwały;

szczególnie należy zwrócić uwagę na wzrost najbardziej płynnych aktywów;

jeśli wartość wolno sprzedających się aktywów jest wyjątkowo duża, należy dowiedzieć się, co jest powodem gromadzenia nadwyżek rezerw. Trzeba je natychmiast wprowadzić do produkcji. Jeśli istnieją zapasy przestarzałe, zepsute i niepłynne, należy je sprzedać za wszelką cenę lub odpisać;

podejmować działania mające na celu zwiększenie własnych źródeł finansowania i zmniejszenie zaciągniętych zobowiązań;

zwracaj uwagę na organizację cyklu produkcyjnego, rentowność produktów i ich konkurencyjność.

Ważnym źródłem zwiększenia stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest faktoring, czyli tzw. cesja na rzecz banku lub firma faktoringowa prawo do windykacji wierzytelności, czyli umowa cesji, na podstawie której przedsiębiorca przelewa na bank swoją wierzytelność wobec dłużników w ramach zabezpieczenia spłaty kredytu.

Jedną ze skutecznych metod unowocześnienia bazy materialno-technicznej przedsiębiorstwa jest leasing, który nie wymaga pełnej opłaty ryczałtowej za leasingowaną nieruchomość i ma charakter inwestycji. Zastosowanie przyspieszonej amortyzacji do operacji leasingowych pozwala na szybką aktualizację sprzętu i przeprowadzenie ponownego wyposażenia technicznego produkcji.

Pozyskiwanie kredytów na dochodowe projekty, które mogą przynieść przedsiębiorstwu wysokie dochody, jest także jedną z rezerw na ożywienie finansowe przedsiębiorstwa.

Sprzyja temu także dywersyfikacja produkcji w głównych obszarach działalności gospodarczej, gdy wymuszone straty w jednych obszarach pokrywane są zyskami innych.

Deficyt kapitału własnego można zmniejszyć poprzez przyspieszenie jego obrotu poprzez skrócenie czasu budowy, cyklu produkcyjno-handlowego, nadmiernych stanów zapasów, produkcji w toku itp.

Obniżenie kosztów utrzymania mieszkań i obiektów socjalnych poprzez przekazanie ich na własność gmin również przyczynia się do napływu kapitału do działalności podstawowej.

Aby obniżyć koszty i zwiększyć efektywność produkcji głównej, w niektórych przypadkach wskazane jest porzucenie niektórych rodzajów działalności służących produkcji głównej (budowa, naprawy, transport itp.) I przejście na usługi wyspecjalizowanych organizacji.

Jeżeli spółka osiąga zysk i jest niewypłacalna, należy przeanalizować wykorzystanie zysków. W przypadku znacznych wpłat na fundusz konsumpcyjny tę część zysku w warunkach niewypłacalności przedsiębiorstwa można uznać za potencjalną rezerwę na uzupełnienie własnego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa.

Dużą pomoc w identyfikacji rezerw na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa może zapewnić analiza marketingowa w celu zbadania podaży i popytu, rynków zbytu i na tej podstawie ukształtowania optymalnego asortymentu i struktury produkcji produktów.

Jednym z najbardziej radykalnych kierunków zwiększania stabilności finansowej jest poszukiwanie wewnętrznych rezerw w celu zwiększenia opłacalności produkcji i osiągnięcia progu rentowności poprzez pełniejsze wykorzystanie mocy produkcyjnych przedsiębiorstwa, poprawę jakości i konkurencyjności produktów, obniżenie ich kosztów, racjonalne wykorzystanie zasobów materialnych, pracy i finansowych, ograniczanie bezproduktywnych wydatków i strat.

Główną uwagę należy zwrócić na kwestie ochrony zasobów: wprowadzenie postępowych norm, standardów i technologii oszczędzających zasoby, wykorzystanie surowców wtórnych, organizacja skutecznej rachunkowości i kontroli wykorzystania zasobów, badanie i wdrażanie najlepsze praktyki we wdrażaniu reżimów oszczędzania, zachęty materialne i moralne dla pracowników do oszczędzania zasobów oraz ograniczania bezproduktywnych wydatków i strat.

Aby systematycznie identyfikować i podsumowywać wszelkiego rodzaju straty w każdym przedsiębiorstwie, wskazane jest prowadzenie specjalnego rejestru strat, klasyfikującego je na określone grupy:

z małżeństwa;

obniżenie jakości produktu;

produkty nieodebrane;

utrata dochodowych klientów, dochodowe rynki;

niepełne wykorzystanie mocy produkcyjnych przedsiębiorstwa;

przestoje pracy, środki pracy, przedmioty pracy i zasoby pieniężne;

nadmierne wydatki zasobów na jednostkę produkcji w porównaniu z ustalonymi standardami;

uszkodzenia i braki materiałów i wyrobów gotowych;

odpisy niecałkowicie zamortyzowanego majątku trwałego;

zapłata kar za naruszenie dyscypliny kontraktowej;

spisanie nieodebranych należności;

pozyskiwanie nierentownych źródeł finansowania;

przedwczesne uruchomienie projektów budowy kapitału;

klęski żywiołowe;

dla branż, które nie wytwarzały produktów itp.

Umiejętne zastosowanie i połączenie tych działań pozwala nie tylko zwiększyć stabilność finansową, ale także poprawić kondycję finansową przedsiębiorstwa.

Wniosek

Stabilność finansowa jest właściwością wyznaczającą cele analizy finansowej, a poszukiwanie wewnątrzekonomicznych możliwości, środków i sposobów jej wzmocnienia determinuje charakter prowadzenia i treść analizy. Ocena stabilności finansowej pozwala zewnętrznym podmiotom analizy (przede wszystkim partnerom w stosunkach umownych) określić możliwości finansowe organizacji w długim okresie, co jest związane z ogólną strukturą finansową organizacji, stopniem jej zależności od wierzycieli i inwestorów, a także warunków ich przyciągania i Obsługiwane są zewnętrzne źródła finansowania. Dlatego wielu przedsiębiorców woli zainwestować w biznes minimum własnych środków i finansować je pożyczonymi pieniędzmi. Jeśli jednak struktura „kapitał własny - kapitał dłużny” ma znaczne nastawienie na długi, wówczas organizacja komercyjna może zbankrutować, jeśli kilku wierzycieli nagle zażąda zwrotu pieniędzy w „niedogodnym” czasie. Nie mniej ważna jest ocena stabilności finansowej w krótkim okresie, która wiąże się z płynnością bilansu i aktywów obrotowych, a także wypłacalnością organizacji.

Analiza stabilności sytuacji finansowej na dany dzień pozwala dowiedzieć się, jak prawidłowo przedsiębiorstwo zarządzało zasobami finansowymi w okresie poprzedzającym tę datę. Ważne jest, aby stan zasobów finansowych odpowiadał wymogom rynku i odpowiadał potrzebom rozwojowym przedsiębiorstwa, gdyż niewystarczająca stabilność finansowa może prowadzić do niewypłacalności przedsiębiorstwa i braku środków na rozwój produkcji, a także nadwyżek finansowych. stabilność może utrudniać rozwój, obciążając koszty przedsiębiorstwa nadmiernymi zapasami i zapasami. Zatem o istocie stabilności finansowej decyduje efektywne tworzenie, dystrybucja i wykorzystanie zasobów finansowych.

Z powyższej analizy stabilności finansowej możemy stwierdzić, że Atlant LLC znajduje się w stanie, który można określić jako normalną stabilność. Normalnie stabilna sytuacja finansowa charakteryzuje się tym, że przedsiębiorstwo korzysta z różnych „normalnych” źródeł finansowania zapasów – środków własnych i pożyczonych (własny kapitał obrotowy, krótkoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu transakcji towarowych).

Niemniej jednak dla każdego przedsiębiorstwa konieczne jest opracowanie środków zwiększających stabilność finansową, jakakolwiek by ona nie była. Ponieważ w dłuższej perspektywie sytuacja finansowa może gwałtownie zmienić swój kierunek: ze stabilnego na kryzys.

Znajomość limitów zmian źródeł finansowania inwestycji kapitałowych w środki trwałe lub zapasy pozwala na generowanie przepływów transakcji gospodarczych, które prowadzą do poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa i zwiększenia jego stabilności.

Tym samym analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa pozwala ocenić stopień gotowości przedsiębiorstwa do spłaty swoich zobowiązań oraz odpowiedzieć na pytanie, na ile jest ono niezależne od strony finansowej, czy poziom tej niezależności wzrasta, czy maleje, czy stan aktywów i pasywów przedsiębiorstwa odpowiada celom jego działalności gospodarczej.

Bibliografia

1. Alekseeva M. M. Planowanie działań firmy: Podręcznik. - M.: Finanse i Statystyka, 2000. - 588 s.;

2. Bakanov M.I., Szeremet A.D. Teoria analizy działalności gospodarczej: Podręcznik. - wyd. 4, poprawione. i dodatkowe - M.: Finanse i Statystyka, 2006. - 394 s.;

3. Balabanov I. T. Analiza i planowanie finansów podmiotu gospodarczego: Podręcznik. -M.: Finanse i Statystyka, 2008. - 458 s.;

Balabanov I. T. Podstawy zarządzania finansami: Podręcznik. - M.: Finanse i Statystyka, 2004. - 522 s.;

Berzin I.E., Pikunova S.A., Savchenko N.N., Falko S.G. Ekonomia przedsiębiorstwa: podręcznik. Dla uniwersytetów. - wyd. 2, wyd. - M.: Drop, 2004. - 368 s.;

Bykadorov V.L., Alekseev P.D. Stan finansowy i ekonomiczny przedsiębiorstwa. - M.: PRIOR-STRIX, 2000. - 268 s.;

7. Grebenshchikova E.V. Alternatywne obliczenie siły finansowej przedsiębiorstwa // Finanse. - 2006. - nr 3. - Z. 106.;

Efimova O. V. Analiza wskaźników płynności // Rachunkowość. - 2007 - nr 11, s. 2007-2007 27 - 28.;

Ignatushchenko M., Belyaev A., Izotova E. Ocena sytuacji finansowej klienta przy sporządzaniu raportu z audytu. - 2008 - nr 10, s. 2008 23;

Kovalev V.V. Analiza finansowa: zarządzanie kapitałem, wybór inwestycji, analiza raportowania. - M.: Finanse i Statystyka, 2007. - 372 s.;

Mazurina T.Yu. O ocenie stabilności finansowej przedsiębiorstw // Finanse. - 2005. - nr 10. - Z. 70-71;

Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. - Mn.: IP „Ekoperspektiva”, 2008.- 409 s.;

13. Sokolova O.V. Finanse, pieniądze, kredyt: Podręcznik. - M.: Yurist, 2004. 784 s.;

Stoyanova E. S. Zarządzanie finansami: teoria i praktyka. -M.: Perspektywa, 2006. - 592 s.;

15. Teoria analizy ekonomicznej./Wyd. Szeremeta A.D. - M.: Postęp, 2005. - 344 s.;

16. Chechevitsyna L.N. Analiza ekonomiczna: Podręcznik. wyd. 2., dodaj. i obw. - Rostów n/d: wydawnictwo „Phoenix”, 2003. - 480 s.;

Utkin E. A. Zarządzanie finansami: Podręcznik dla uniwersytetów. - M.: Lustro, 2007. - 376 s.;

18. Strategia ekonomiczna firmy: Podręcznik / wyd. Gradova A.P. - St. Petersburg: Literatura specjalna, 2003. - 296 s.;

Zarządzanie finansami: teoria i praktyka./Wyd. Kuibara MA - M.: 2006. - 458 s.;

Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Metodologia analizy finansowej przedsiębiorstwa. - M.: INFRA-M, 2006. - 538 s.;

21. Shokhin E.I. Zarządzanie finansami: podręcznik / wyd. prof. E.I. Szochina. - M.: ID FBK - PRESS, 2006 - 408 s.;

http://www.rus-reform.ru/.

Korepetycje

Potrzebujesz pomocy w studiowaniu jakiegoś tematu?

Nasi specjaliści doradzą lub zapewnią korepetycje z interesujących Cię tematów.
Prześlij swoją aplikację wskazując temat już teraz, aby dowiedzieć się o możliwości uzyskania konsultacji.

Sposoby poprawy stabilności finansowej OJSC Krasnodarkraygas

Oceniając stabilność finansową przedsiębiorstwa stwierdzono brak kapitału własnego, dlatego należy go zwiększyć.

Jednak ocena stabilności finansowej oparta na wskaźnikach bezwzględnych wykazała, że ​​analizowana organizacja ma niestabilną sytuację finansową i należy ją poprawić.

Aby zwiększyć stabilność finansową przedsiębiorstwa, konieczne jest zmniejszenie poziomu zapasów, gdyż w przedsiębiorstwie następuje znaczny odpływ środków finansowych związanych z kosztami tworzenia i przechowywania zapasów.

Przedsiębiorstwo musi znaleźć przyczynę gromadzenia nadmiernych zapasów, znaleźć „złoty środek” pomiędzy zbyt dużymi zapasami, które mogą powodować trudności finansowe (brak środków), a zbyt małymi zapasami, które zagrażają stabilności produkcji .

Wymaga to posiadania opracowanego systemu monitorowania i analizowania stanu zapasów.

Głównymi celami monitorowania i analizowania stanu zapasów mogą być:

• - zapewnienie i utrzymanie płynności i bieżącej wypłacalności;
• - redukcja kosztów magazynowania zapasów;
• - zapobieganie uszkodzeniom, kradzieży i niekontrolowanemu użytkowaniu aktywa materialne.

Osiągnięcie tych celów wiąże się z wykonaniem następujących prac księgowych i analitycznych:

1. Ocena racjonalności struktury zapasów, pozwalająca zidentyfikować zasoby, których wielkość jest wyraźnie nadmierna, oraz zasoby, których pozyskanie wymaga przyspieszenia.

Pozwoli to uniknąć niepotrzebnych inwestycji kapitałowych w materiały, na które popyt maleje lub których nie można określić. Równie ważne przy ocenie racjonalności struktury zapasów jest ustalenie objętości i składu materiałów zepsutych i nienadających się do użytku.

Zapewnia to utrzymanie zapasów w jak najbardziej płynnym stanie i redukcję środków unieruchomionych w zapasach.

2. Ustalenie terminu i wielkości zakupów rzeczowych aktywów trwałych. To jedno z najważniejszych i najtrudniejszych zadań.

Podejście do ustalania wolumenu zakupów pozwala na uwzględnienie:

• - średnią wielkość zużycia materiałów w cyklu produkcyjnym i handlowym (ustalona na podstawie wyników analizy zużycia zasobów materialnych w okresach poprzednich oraz wielkości produkcji w warunkach przewidywanej sprzedaży);
• - dodatkowa ilość (zapas bezpieczeństwa) zasobów w celu zrekompensowania nieoczekiwanych kosztów materiałów lub wydłużenia okresu wymaganego do utworzenia niezbędnych rezerw.
• 3. Selektywna regulacja zapasów dóbr materialnych, sugerująca skupienie uwagi na drogich materiałach lub materiałach, które cieszą się dużą atrakcyjnością konsumencką.
• 4. Obliczanie wskaźników rotacji głównych grup zapasów i porównanie ich z podobnymi wskaźnikami z poprzednich okresów w celu ustalenia zgodności dostępności zapasów z bieżącymi potrzebami przedsiębiorstwa.

Jak wykazała analiza, brak własnego kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie tłumaczy się dominującym inwestowaniem środków własnych w aktywa trwałe.

W strukturze kapitału obcego przedsiębiorstwa dominują zobowiązania. Firma musi zmniejszyć swoje zaangażowanie.

Dług można spłacić poprzez restrukturyzację zobowiązań, restrukturyzację podatków i zwiększenie rotacji należności.

Znacząco wzrósł także poziom należności. Aby poprawić swoją sytuację finansową przedsiębiorstwo może skorzystać z faktoringu, czyli cesji na bank lub firmę faktoringową prawa do windykacji wierzytelności lub umowy cesji, na mocy której przedsiębiorstwo przenosi na bank swoją wierzytelność wobec dłużników jako zabezpieczenie kredytu spłata.

Analiza marketingowa mająca na celu poprawę podaży i popytu, rynków zbytu i utworzenie na tej podstawie optymalnego asortymentu może być bardzo pomocna w identyfikacji rezerw na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Jednym z głównych i najbardziej radykalnych kierunków ożywienia finansowego przedsiębiorstwa jest poszukiwanie wewnętrznych rezerw w celu zwiększenia rentowności i osiągnięcia progu rentowności poprzez poprawę jakości i konkurencyjności produktów, racjonalne wykorzystanie zasobów materiałowych, pracy i finansowych, zmniejszenie bezproduktywne koszty i straty.

Aby systematycznie identyfikować i podsumowywać wszelkiego rodzaju straty, wskazane jest, aby przedsiębiorstwo prowadziło specjalny rejestr strat, klasyfikując je na określone grupy:

• - z małżeństwa;
• - obniżenie jakości produktu;
• - produkty nieodebrane;
• - utrata dochodowych klientów, dochodowych rynków;
• - niepełne wykorzystanie mocy produkcyjnych przedsiębiorstwa;
• - przestoje pracy, środki pracy, przedmioty pracy i zasoby finansowe;
• - uszkodzenia i braki materiałów i wyrobów gotowych;
• - odpis niecałkowicie zamortyzowanych środków trwałych;
• - zapłata kar za naruszenie dyscypliny kontraktowej;
• - umorzenie nieodebranych należności;
• - pozyskiwanie nierentownych źródeł finansowania;
• - przedwczesne uruchomienie inwestycji budowlanych;
• - klęski żywiołowe;
• - dla branż, które nie wytwarzały produktów itp.

Analiza dynamiki tych strat i opracowanie działań mających na celu ich eliminację znacząco poprawi sytuację finansową przedsiębiorstwa.

Złożoność obecnej sytuacji w zarządzaniu przedsiębiorstwami polega na tym, że w wielu organizacjach pracownicy księgowości nie znają metod analizy finansowej, a znający je specjaliści z reguły nie zawsze potrafią czytać analityczne i syntetyczne dokumenty księgowe. Stąd brak możliwości określenia zakresu zadań głównych, których rozwiązanie jest niezbędne do ukształtowania adekwatnego do warunków rynkowych systemu zarządzania finansami przedsiębiorstwa, a także sposobów i środków ich rozwiązywania.

Zgodnie z zarządzeniem nr 118 celem kształtowania polityki finansowej przedsiębiorstwa jest zbudowanie skutecznego systemu zarządzania finansami, mającego na celu osiągnięcie strategicznych i taktycznych celów jego działalności.

Wiadomo, że w dzisiejszych warunkach większość przedsiębiorstw charakteryzuje się reaktywną formą zarządzania finansami, czyli podejmowaniem decyzji zarządczych w reakcji na bieżące problemy, czyli tzw. „łatanie dziur”.

Jednym z celów reformy przedsiębiorstwa jest przejście do zarządzania finansami w oparciu o analizę stanu finansowo-ekonomicznego, z uwzględnieniem wyznaczania celów strategicznych organizacji. Wyniki działalności każdego przedsiębiorstwa interesują zarówno zewnętrzne podmioty rynkowe (przede wszystkim inwestorzy, wierzyciele, akcjonariusze, konsumenci), jak i wewnętrzne (menedżerowie przedsiębiorstw, pracownicy administracyjni i menedżerscy podziały strukturalne). .

Kluczem do przetrwania i podstawowej stabilności pozycji przedsiębiorstwa jest jego trwałość.

Na trwałość przedsiębiorstwa wpływają różne czynniki:

pozycja przedsiębiorstwa na rynku produktowym;

wypuszczanie produktów na żądanie;

jego potencjał we współpracy biznesowej;

stopień zależności zewnętrznych wierzycieli i inwestorów;

obecność niewypłacalnych dłużników.

Najwyższą formą zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstwa jest jego zdolność do rozwoju w niestabilnym otoczeniu wewnętrznym i zewnętrznym. Aby tego dokonać, przedsiębiorstwo musi posiadać elastyczną strukturę zasobów finansowych oraz, w razie potrzeby, potrafić pozyskać pożyczone środki, czyli posiadać zdolność kredytową.

Duży wpływ na stabilność finansową mają także środki dodatkowo mobilizowane na rynku kapitału pożyczkowego. Im więcej środków firma może pozyskać, tym większe są jej możliwości finansowe, ale jednocześnie wzrasta ryzyko finansowe – czy firma będzie w stanie terminowo spłacić wierzycieli?

Wyróżnia się trzy podstawowe rodzaje polityki kredytowej przedsiębiorstw w stosunku do nabywców produktów – konserwatywna, umiarkowana i agresywna.

Konserwatywny (lub rygorystyczny) rodzaj polityki kredytowej przedsiębiorstwa ma na celu minimalizację ryzyka kredytowego. Taka minimalizacja jest uważana za cel priorytetowy w realizacji działalności kredytowej. Realizując tego typu politykę kredytową przedsiębiorstwo nie dąży do uzyskania wysokich dodatkowych zysków poprzez zwiększanie wolumenu sprzedaży produktów.

Mechanizmem realizacji tego typu polityki jest znaczące ograniczenie liczby nabywców produktów na kredyt kosztem grup wysokiego ryzyka; minimalizacja warunków i wielkości pożyczki; zaostrzenie warunków kredytu i zwiększenie jego kosztu; stosowanie rygorystycznych procedur windykacji należności.

Umiarkowany typ polityki kredytowej przedsiębiorstwa charakteryzuje się typowymi warunkami jej realizacji zgodnie z przyjętymi praktykami handlowymi i finansowymi i koncentruje się na średnim poziomie ryzyka kredytowego przy sprzedaży produktów z odroczonym terminem płatności.

Agresywny (lub miękki) rodzaj polityki kredytowej przedsiębiorstwa stawia za priorytetowy cel działalności kredytowej maksymalizację dodatkowych zysków poprzez zwiększanie wolumenu sprzedaży produktów na kredyt, niezależnie od wysokiego poziomu ryzyka kredytowego towarzyszącego tej działalności.

Mechanizm realizacji tego typu polisy polega na udzielaniu kredytu bardziej ryzykownym grupom nabywców produktów; wydłużenie okresu kredytowania i jego wielkości; obniżenie kosztu kredytu do minimalnej akceptowalnej wielkości; zapewnienie kupującym możliwości przedłużenia kredytu.

Przy ustalaniu rodzaju polityki kredytowej należy mieć na uwadze, że jej twarda (konserwatywna) wersja negatywnie wpływa na rozwój działalności operacyjnej przedsiębiorstwa i kształtowanie trwałych relacji handlowych, natomiast jej miękka (agresywna) wersja może powodować nadmierne odwracanie uwagi zasobów finansowych i obniżyć poziom wypłacalności przedsiębiorstwa, w konsekwencji spowodować znaczne koszty windykacji, a w efekcie obniżyć rentowność majątku obrotowego i wykorzystywanego kapitału.

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Opublikowano na http://www.allbest.ru/

Wstęp

Kondycja finansowa i ekonomiczna jest najważniejszą cechą niezawodności, konkurencyjności i stabilności przedsiębiorstwa na rynku. Dlatego też każdy podmiot pierwszej grupy użytkowników analizy bada informacje finansowe z własnego stanowiska, w oparciu o swoje zainteresowania. Właściciele funduszy przedsiębiorstw są zainteresowani przede wszystkim zwiększeniem lub zmniejszeniem udziału kapitału własnego oraz efektywnością wykorzystania zasobów przez administrację przedsiębiorstwa. Kredytodawcy i inwestorzy zwracają uwagę na możliwość przedłużenia pożyczki, warunki pożyczki, gwarancje zwrotu pieniędzy i zwrot z inwestycji swojego kapitału. Dostawcy i klienci są zainteresowani wypłacalnością przedsiębiorstwa, dostępnością płynnych środków itp.

Trwałość przedsiębiorstwa zależy przede wszystkim od optymalnego składu i struktury majątku, a także od prawidłowego wyboru strategii zarządzania nim. Kolejnym ważnym czynnikiem stabilności finansowej jest skład i struktura zasobów finansowych oraz prawidłowe zarządzanie nimi. Duży wpływ na stabilność finansową przedsiębiorstwa mają środki dodatkowo zmobilizowane na rynku kapitału pożyczkowego. Im więcej środków przedsiębiorstwo może pozyskać, tym większe są jego możliwości finansowe, ale jednocześnie wzrasta ryzyko finansowe: czy przedsiębiorstwo będzie w stanie terminowo spłacać swoich wierzycieli.

Zewnętrznym przejawem stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest jego wypłacalność. Przedsiębiorstwo uważa się za wypłacalne, jeżeli posiadane środki, krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe, tymczasowa pomoc finansowa dla innych przedsiębiorstw) oraz aktywne rozliczenia (rozliczenia z dłużnikami) pokrywają jego zobowiązania krótkoterminowe. Wypłacalność przedsiębiorstwa jest przejawem zewnętrznym

Ważne jest zatem, aby stan zasobów finansowych odpowiadał wymogom rynku i odpowiadał potrzebom rozwojowym przedsiębiorstwa, gdyż niedostateczna stabilność finansowa może prowadzić do niewypłacalności przedsiębiorstwa, a nadmierna stabilność finansowa może utrudniać rozwój, obciążając koszty przedsiębiorstwa nadmiernymi kosztami. zapasy i rezerwy.

O trafności tematu badawczego decyduje fakt, że analiza stabilności finansowej jest ważnym elementem oceny kondycji finansowej organizacji. Zadaniem analizy stabilności finansowej jest ocena wielkości i struktury aktywów i pasywów.

Obiektem badań jest firma OJSC Kurgandormash, która specjalizuje się w produkcji sprzętu drogowego i sprzętu komunalnego.

Przedmiotem opracowania są wskaźniki stabilności finansowej organizacji.

Celem pracy jest zwiększenie stabilności finansowej organizacji.

Podczas badania konieczne jest rozwiązanie następujących problemów:

1) studiować teoretyczne zagadnienia stabilności finansowej organizacji;

2) dać krótki opis organizacje;

3) analizować sytuację finansową organizacji;

4) analizować stabilność finansową organizacji;

5) opracowywać działania poprawiające stabilność finansową organizacji;

6) oceniać skuteczność działań.

Wsparcie informacyjne tego badania obejmuje dokumenty sprawozdawczości finansowej organizacji za lata 2008-2010, informacje statystyczne, dane księgowe, literaturę edukacyjną i referencyjną.

W trakcie wykonywania pracy wykorzystano następujące metody badawcze: obliczeniowo-analityczną, metodę porównawczą, metodę silniową, metody modelowanie matematyczne i inni.

Do wykonania pracy wykorzystano następujące oprogramowanie: Microsoft Word, Microsoft Excel, Moc Microsoftu Punkt.

1. Teoretyczne aspekty stabilności finansowej organizacji

1.1 Treść stabilności finansowej organizacji

W warunkach rynkowych działalność gospodarcza organizacji prowadzona jest poprzez samofinansowanie, a w przypadku braku własnych środków finansowych, poprzez środki pożyczone. Podmiot gospodarczy stabilny finansowo to taki, który wykorzystując środki własne pokrywa środki zainwestowane w aktywa (środki trwałe, wartości niematerialne i prawne, kapitał obrotowy), nie dopuszcza do nieuzasadnionych należności i zobowiązań oraz terminowo reguluje swoje zobowiązania. Najważniejsze w działalności finansowej jest właściwa organizacja i wykorzystanie kapitału obrotowego. Dlatego w procesie analizy kondycji finansowej główną uwagę zwraca się na racjonalne wykorzystanie kapitału obrotowego.

Aby móc prowadzić swoją działalność, każda organizacja musi stale monitorować zmiany swojej kondycji finansowej. Kondycja finansowa podmiotu gospodarczego to cecha jego konkurencyjności finansowej (tj. wypłacalności, zdolności kredytowej), wykorzystania zasobów finansowych i kapitału oraz wypełniania zobowiązań wobec państwa i innych podmiotów gospodarczych.

Przepływowi wszelkich zapasów, pracy i zasobów materialnych towarzyszy tworzenie i wydawanie funduszy, dlatego sytuacja finansowa podmiotu gospodarczego odzwierciedla wszystkie aspekty jego działalności produkcyjnej i handlowej.

Kondycja finansowa odnosi się do zdolności organizacji do finansowania swojej działalności. Charakteryzuje się dostępnością zasobów finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania organizacji, możliwością ich umieszczenia i efektywnością wykorzystania, powiązaniami finansowymi z innymi osobami prawnymi i fizycznymi, wypłacalnością i stabilnością finansową.

Kondycja finansowa może być stabilna, niestabilna i w stanie kryzysu. Zdolność organizacji do terminowego dokonywania płatności i szerszego finansowania swojej działalności świadczy o jej dobrej kondycji finansowej. Kondycja finansowa organizacji zależy od wyników jej działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej. Pomyślne wdrożenie planów produkcyjnych i finansowych ma pozytywny wpływ na sytuację finansową organizacji. I odwrotnie, w wyniku niewykonania planu produkcji i sprzedaży następuje zmniejszenie przepływów pieniężnych i spadek wypłacalności.

Z kolei stabilna sytuacja finansowa pozytywnie wpływa na realizację planów produkcyjnych i zabezpieczenie potrzeb produkcyjnych w niezbędne zasoby. Dlatego też działalność finansowa jako część działalność gospodarcza ma na celu zapewnienie systematycznego otrzymywania i wydatkowania środków finansowych, przestrzeganie dyscypliny księgowej, osiąganie racjonalnych proporcji kapitału własnego i obcego oraz jak najbardziej efektywne jego wykorzystanie.

Kondycję finansową organizacji można oceniać w perspektywie długoterminowej i krótkoterminowej. W pierwszym przypadku kryterium oceny są wskaźniki stabilności finansowej organizacji, w drugim – płynność i wypłacalność. Stabilność działalności organizacji w perspektywie długoterminowej jest jedną z najważniejszych cech jej kondycji finansowej. Jest to związane z ogólną strukturą finansową organizacji, stopniem jej zależności od zewnętrznych wierzycieli i inwestorów oraz warunkami pozyskiwania zewnętrznych źródeł środków.

Charakterystyka stabilności finansowej obejmuje analizę:

Skład i rozmieszczenie majątku podmiotu gospodarczego;

Dynamika i struktura źródeł środków finansowych;

Dostępność własnego kapitału obrotowego;

Dostępność i struktura kapitału obrotowego;

Fundusze w rozliczeniach;

Płynność i wypłacalność;

Aktywność biznesowa.

Kluczem do przetrwania i podstawą stabilności pozycji organizacji jest jej trwałość. Stabilność finansowa organizacji to stan jej zasobów finansowych, ich rozdysponowanie i wykorzystanie, który zapewnia rozwój organizacji w oparciu o wzrost zysków i kapitału przy jednoczesnym zachowaniu wypłacalności i zdolności kredytowej.

Analizę stabilności finansowej należy rozpocząć od stopnia pokrycia rezerw i kosztów z własnych źródeł ich powstawania. Brak środków na zakup zapasów może skutkować niezrealizowaniem programu produkcyjnego, a w konsekwencji ograniczeniem produkcji. Z drugiej strony nadmierne przekierowanie środków do rezerw, przekraczających rzeczywiste zapotrzebowanie, prowadzi do wyczerpania zasobów i ich nieefektywnego wykorzystania. Ponieważ kapitał obrotowy obejmuje zarówno zasoby materialne, jak i pieniężne, od ich organizacji i efektywności zarządzania zależy nie tylko proces produkcji materialnej, ale także stabilność finansowa organizacji.

Zewnętrznym przejawem stabilności finansowej organizacji jest jej wypłacalność. Organizację uznaje się za wypłacalną, jeśli jej dostępne środki, krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe, tymczasowa pomoc finansowa dla innych organizacji) i aktywne rozliczenia (rozliczenia z dłużnikami) pokrywają jej krótkoterminowe zobowiązania.

Wypłacalność organizacji działa jako zewnętrzny przejaw stabilności finansowej, której istotą jest zapewnienie aktywów obrotowych z długoterminowymi źródłami formacji. Większa lub mniejsza bieżąca wypłacalność (lub niewypłacalność) wynika z większego lub mniejszego stopnia zabezpieczenia (lub braku zabezpieczenia) majątku obrotowego o długoterminowych źródłach.

Kondycję finansową organizacji w perspektywie krótkoterminowej ocenia się za pomocą wskaźników płynności i wypłacalności, które w najbardziej ogólnej formie charakteryzują, czy jest ona w stanie terminowo i w pełni spłacać krótkoterminowe zobowiązania wobec kontrahentów. Krótkoterminowe zadłużenie organizacji, wyodrębnione w osobnej części bilansu pasywów, jest spłacane na różne sposoby, w szczególności wszelkie aktywa organizacji, w tym długoterminowe, mogą służyć jako zabezpieczenie. Jednocześnie jasne jest, że wymuszona sprzedaż środków trwałych w celu spłaty bieżących zobowiązań często świadczy o stanie przedupadłościowym i dlatego nie może być uważana za normalną operację.

Przez płynność składnika aktywów rozumie się jego zdolność do zamiany na gotówkę w przewidywanym procesie produkcyjno-technologicznym, a o stopniu płynności decyduje długość okresu, w którym może nastąpić to przekształcenie. Im krótszy okres, tym większa płynność tego typu aktywów. W literaturze księgowej i analitycznej przez aktywa płynne rozumie się aktywa zużywane w ciągu jednego cyklu produkcyjnego (roku).

Wypłacalność oznacza, że ​​organizacja posiada środki pieniężne i ich ekwiwalenty wystarczające do regulowania zobowiązań wymagających natychmiastowej spłaty. Zatem głównymi oznakami wypłacalności są: obecność wystarczających środków na rachunku bieżącym; brak zaległości w spłacie.

Wypłacalność organizacji jest znak zewnętrzny jego stabilność finansową i jest zdeterminowany stopniem zaopatrzenia majątku obrotowego w źródła długoterminowe. Określa się ją na podstawie zdolności organizacji do terminowej spłaty swoich zobowiązań płatniczych środkami pieniężnymi. Analiza wypłacalności jest konieczna nie tylko dla samej organizacji, aby ocenić i przewidzieć jej przyszłą działalność finansową, ale także dla jej partnerów zewnętrznych i potencjalnych inwestorów.

Ocena wypłacalności dokonywana jest na podstawie analizy płynności aktywów obrotowych organizacji, czyli ich zdolności do zamiany na gotówkę. Ponadto, w przeciwieństwie do wypłacalności, pojęcie płynności jest szersze i oznacza nie tylko bieżący stan rozliczeń, ale charakteryzuje także odpowiadające mu perspektywy. W procesie analizy konieczne jest określenie wystarczalności środków finansowych na podstawie analizy przepływów finansowych organizacji: napływ środków musi zapewniać pokrycie bieżących zobowiązań organizacji. Aby dokonać analizy rzeczywistego przepływu środków, ocenić synchronizację ich wpływów i wydatków oraz powiązać uzyskany wynik finansowy ze stanem środków finansowych w organizacji, należy zidentyfikować i przeanalizować wszystkie kierunki napływu środków pieniężnych, a także ich wypływu .

Stabilność finansowa liczona jest na konkretny dzień. Uzyskana ocena jest subiektywna i można ją przeprowadzić z różnym stopniem dokładności. W celu potwierdzenia wypłacalności sprawdzają dostępność środków na rachunkach bieżących i walutowych, a także krótkoterminowych inwestycjach finansowych. Zasoby te muszą mieć optymalną wielkość. Z jednej strony im większa ilość środków na rachunkach, tym większe prawdopodobieństwo, że organizacja posiada wystarczające środki na bieżące rozliczenia i płatności. Z drugiej strony obecność nieznacznych sald na rachunkach pieniężnych nie zawsze oznacza niewypłacalność organizacji: środki mogą w ciągu najbliższych kilku dni trafić na rachunki rozliczeniowe, rachunki walutowe lub kasę, a krótkoterminowe inwestycje finansowe można łatwo zamienić na gotówkę.

Wskaźniki wypłacalności pozwalają jednak jedynie na ogólną, jednorazową ocenę dynamiki wypłacalności i nie pozwalają na analizę jej zmian wewnątrzstrukturalnych. Aby zorientować się w takich zmianach, ocenę aktualnej wypłacalności przeprowadza się poprzez porównanie kwoty dostępnych środków pieniężnych i krótkoterminowych inwestycji finansowych z całkowitą kwotą zadłużenia pozostającego do spłaty. Idealną opcją jest sytuacja, gdy uzyskany wynik jest równy lub większy niż jeden.

Jednocześnie dokonując tych obliczeń zgodnie z bilansem i formularzem nr 4 „Rachunek przepływów pieniężnych” należy wziąć pod uwagę, co następuje: wypłacalność organizacji jest wskaźnikiem bardzo dynamicznym, zmienia się bardzo szybko, liczone jednocześnie raz na kwartał lub raz na rok, nie pozwalają analitykom uzyskać wiarygodnego obrazu. W związku z tym sporządzany jest kalendarz płatności, w którym porównanie oczekiwanych środków pieniężnych i zobowiązań płatniczych koncentruje się na bardzo krótkich okresach: 1, 5, 10, 15 dni, miesiąc. Operacyjny kalendarz płatności tworzony jest na podstawie danych dotyczących wysyłki i sprzedaży produktów, zakupów surowców, materiałów i urządzeń, dokumentów dotyczących wypłaty wynagrodzeń, wydawania zaliczek dla pracowników, wyciągów z rachunków bankowych itp. Na podstawie uzyskanych danych tworzone są szeregi czasowe i analizowane są zmiany tego wskaźnika.

Zatem analiza kondycji finansowej i stabilności organizacji jest ważnym narzędziem metodycznym monitorowania bieżącego stanu organizacji, zwiększania efektywności organizacji, a także zapewnia podstawę informacyjną i analityczną dla wszelkiego rodzaju planowania.

1.2 Metodologia analizy stabilności finansowej

Do badania wpływu czynników na wyniki biznesowe i obliczania rezerw w analizie wykorzystuje się takie metody jak: podstawienia łańcuchowe, różnice bezwzględne i względne, metoda całkowa, metoda korelacji, metoda składowych, metody programowania liniowego i wypukłego, teoria gier, badania operacyjne, metody do rozwiązywania problemów ekonomicznych w oparciu o intuicję, przeszłe doświadczenia, eksperckie oceny specjalistów. Zastosowanie niektórych metod zależy od celu i głębokości analizy, przedmiotu badań, możliwości technicznych wykonywania obliczeń itp.

Metodologia jest rozumiana jako zbiór metod i zasad zapewniających najwłaściwsze wykonanie dowolnej pracy. W analizie ekonomicznej metodologia to zbiór metod analitycznych i zasad badania ekonomii organizacji, w pewien sposób podporządkowany osiągnięciu celu analizy. Przez metodologię ogólną rozumie się system badawczy, który jest jednakowo stosowany przy badaniu różnych obiektów analizy ekonomicznej w różnych sektorach gospodarki narodowej. Metody szczegółowe określają metodę ogólną w odniesieniu do określonych sektorów gospodarki, określonego rodzaju produkcji lub przedmiotu badań. Najważniejszym elementem metodologii analizy działalności organizacji są techniki techniczne i metody analizy.

Analiza stabilności finansowej jest ważną częścią oceny kondycji finansowej organizacji. Zadaniem analizy stabilności finansowej jest ocena wielkości i struktury aktywów i pasywów. Wskaźniki charakteryzujące niezależność poszczególnych składników majątku oraz majątku jako całości pozwalają zmierzyć, czy analizowana organizacja jest wystarczająco stabilna finansowo.

Zobowiązania długoterminowe (kredyty i pożyczki) oraz kapitały własne wykorzystywane są przede wszystkim na nabycie środków trwałych, inwestycji kapitałowych oraz pozostałych aktywów trwałych. Do spełnienia warunków wypłacalności konieczne jest pokrycie zobowiązań krótkoterminowych środkami pieniężnymi, funduszami rozliczeniowymi oraz rzeczowymi aktywami obrotowymi.

W praktyce należy przestrzegać następującej proporcji:

Aktywa bieżące < kapitał własny x 2 - aktywa trwałe

Jednak oprócz wskaźników bezwzględnych stabilność finansową charakteryzują także wskaźniki względne.

Poziom ogólnej niezależności finansowej charakteryzuje się współczynnikiem autonomii, czyli określa się go udziałem kapitału własnego organizacji w jego całkowitej wartości. Odzwierciedla stopień niezależności organizacji od kapitału zewnętrznego.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego pozwala jednak jedynie na ogólną ocenę stabilności finansowej. Wskaźnik ten należy rozpatrywać w połączeniu ze współczynnikiem kapitału własnego. Pokazuje, w jakim stopniu majątek obrotowy jest pokryty własnym kapitałem obrotowym. Poziom tego współczynnika jest porównywalny dla organizacji z różnych branż. Niezależnie od przynależności branżowej, stopień wystarczalności własnego kapitału obrotowego na pokrycie majątku obrotowego w równym stopniu charakteryzuje miarę stabilności finansowej.

Wskaźnik niezależności finansowej pokazuje środek ciężkościśrodki własne w łącznej kwocie źródeł finansowania. Wartość wskaźnika finansowania pokazuje, jaka część działalności finansowana jest ze środków własnych, a jaka ze środków pożyczonych.

Ogólnym wskaźnikiem niezależności finansowej jest nadwyżka lub niedobór źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów, definiowany jako różnica w wysokości źródeł środków oraz wysokości rezerw i kosztów.

Można wyróżnić 4 rodzaje sytuacji finansowych:

Absolutna stabilność sytuacji finansowej. Tego typu sytuacja jest niezwykle rzadka, reprezentuje skrajny rodzaj stabilności finansowej i spełnia następujący warunek:

ZZ< СОС (1)

gdzie ZZ - zapasy i koszty;

SOS to wysokość własnego kapitału obrotowego.

W takiej sytuacji wszystkie zapasy pokrywane są w całości własnym kapitałem obrotowym;

Normalna stabilność sytuacji finansowej, która gwarantuje wypłacalność.

W takim przypadku musi być spełniony następujący warunek:

SOS< ЗЗ < ИФЗ (2)

gdzie IPF są źródłami tworzenia rezerw;

niestabilna sytuacja finansowa związana z naruszeniem wypłacalności:

ZZ > IFZ (3)

kryzysowa sytuacja finansowa, w której organizacja jest na skraju bankructwa, ponieważ w tej sytuacji środki pieniężne, krótkoterminowe papiery wartościowe i należności nie pokrywają nawet jej zobowiązań. W tym przypadku spełniony jest następujący warunek:

ZZ > IFZ + PC + ZP

gdzie PC ma przeterminowane zobowiązania i należności;

ZP - kredyty i pożyczki niespłacone w terminie.

Do oceny stabilności finansowej stosuje się zbiór lub system współczynników. Wymieńmy najważniejsze z nich:

1) współczynnik zaopatrzenia w kapitał własny:

K OSS = SC - VnA/OBA, (4)

VNA - aktywa trwałe;

Obydwa są aktywami obrotowymi. Charakteryzuje stopień bezpieczeństwa własnego kapitału obrotowego organizacji, niezbędny dla stabilności finansowej. Minimalna wartość współczynnika wynosi 0,1, zalecana 0,6.

2) współczynnik zasilenia rezerw rzeczowych środkami własnymi:

K OMZ = SK - VnA/Z, (5)

gdzie SK jest kapitałem własnym organizacji;

VNA - aktywa trwałe;

Z - rezerwy.

Pokazuje, jaka część rzeczowego majątku obrotowego finansowana jest kapitałem własnym. Poziom tego współczynnika, niezależnie od rodzaju działalności organizacji, powinien być bliski 1, a dokładniej 0,60,8.

3) współczynnik manewrowości kapitału własnego:

KM = SS/SK, (6)

gdzie CC - własny kapitał obrotowy;

SK - kapitał własny.

Pokazuje, jaka część kapitału własnego wykorzystywana jest na finansowanie bieżącej działalności, tj. inwestowane w kapitał obrotowy. Wartość tego wskaźnika może się znacznie różnić w zależności od rodzaju działalności organizacji i struktury jej majątku. W przypadku organizacji przemysłowych współczynnik elastyczności powinien wynosić 0,3.

4) stosunek środków własnych i pożyczonych:

K SZS = ZK/SK, (7)

gdzie ZK oznacza pożyczony kapitał;

SK - kapitał własny.

5) wskaźnik zadłużenia długoterminowego:

K DPA = P DL/SR. /PDL/SR. + SK, (8)

gdzie P DL/SR. - zobowiązania długoterminowe;

SK - kapitał własny.

6) współczynnik autonomii.

K A = SK/VB, (9)

gdzie SK oznacza kapitał własny;

VB - waluta bilansowa.

Współczynnik pokazuje stopień niezależności organizacji od pożyczonych źródeł środków. Wartość współczynnika powinna wynosić 0,5.

7) współczynnik stabilności finansowej:

K FU = SK + P DL/SR. /VB, (10)

gdzie SK oznacza kapitał własny;

PDL/SR. - zobowiązania długoterminowe;

VB - waluta bilansowa.

Współczynnik odzwierciedla udział długoterminowych źródeł finansowania w całkowitym wolumenie organizacji. Lub pokazuje, jaka część majątku organizacji powstaje z długoterminowych zasobów finansowych. Wartość współczynnika powinna wynosić 0,5.

Z powyższego zestawienia wskaźników stabilności finansowej wynika, że ​​istnieje wiele takich wskaźników, odzwierciedlają one różne aspekty stanu aktywów i pasywów organizacji. W związku z tym pojawiają się trudności w ogólnej ocenie stabilności finansowej. Ponadto prawie nie ma konkretnych kryteriów normatywnych dla rozpatrywanych wskaźników.

Ponadto analizując stabilność finansową, należy obliczyć taki wskaźnik, jak nadwyżka lub niedobór środków na tworzenie rezerw i kosztów, który jest obliczany jako różnica między ilością źródeł funduszy a wielkością rezerw. Dlatego do analizy należy przede wszystkim określić wielkość źródeł środków dostępnych organizacji w celu tworzenia jej rezerw i kosztów.

W celu scharakteryzowania źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów stosuje się wskaźniki odzwierciedlające różne stopnie pokrycia rodzajów źródeł. Pomiędzy nimi:

Dostępność własnego kapitału obrotowego:

SOS = SC – VnA, (11)

gdzie SK jest kapitałem własnym organizacji;

VnA - aktywa trwałe.

Źródła własne i długoterminowo pożyczone:

SDZI = SOS + P DL/SR. , (12)

PDL/SR. - zobowiązania długoterminowe.

Łączna kwota głównych źródeł finansowania:

OIF = SDZI + ZS KR/SR. , (13)

gdzie SDZI - źródła własne i krótkoterminowe pożyczone;

ZS KR/SR. - krótkoterminowe środki pożyczone.

Na podstawie powyższych wskaźników obliczane są wskaźniki zaopatrzenia rezerw i koszty wraz ze źródłami ich powstawania.

1 Nadwyżka (+), niedobór (-)

SOS = SOS - Z, (14)

gdzie SOS to własny kapitał obrotowy;

Z - rezerwy.

2 Nadwyżka (+), brak (-) źródeł finansowania =OIF-Z, (16)

gdzie OIF to łączna wartość głównych źródeł finansowania;

Z - rezerwy.

Obliczenie tych wskaźników i określenie na ich podstawie sytuacji pozwala zidentyfikować sytuację, w której znajduje się organizacja i nakreślić działania mające na celu jej zmianę. Dlatego ważne jest, aby stan zasobów finansowych odpowiadał wymaganiom rynku i odpowiadał potrzebom rozwojowym organizacji, gdyż niewystarczająca stabilność finansowa może prowadzić do niewypłacalności organizacji, a nadmierna stabilność finansowa może utrudniać rozwój, obciążając organizację koszty związane z nadmiernymi zapasami i rezerwami.

Wskaźniki stabilności finansowej pozwalają nie tylko ocenić jeden aspekt kondycji finansowej organizacji. Prawidłowo zastosowany można aktywnie wpływać na poziom stabilności finansowej, podnosić go do wymaganego minimum, a jeśli faktycznie przekroczy wymagany poziom minimalny, wykorzystać tę sytuację do poprawy struktury aktywów i pasywów.

1.3 Kierunki zwiększania stabilności finansowej organizacji

Trwałość organizacji zależy przede wszystkim od optymalnego składu i struktury aktywów, a także od prawidłowego wyboru strategii zarządzania nimi. Kolejnym ważnym czynnikiem stabilności finansowej jest skład i struktura zasobów finansowych oraz prawidłowe zarządzanie nimi. Duży wpływ na stabilność finansową organizacji mają środki dodatkowo mobilizowane na rynku kapitału pożyczkowego. Im więcej środków organizacja może pozyskać, tym większe są jej możliwości finansowe, ale wzrasta również ryzyko finansowe: czy organizacja będzie w stanie terminowo spłacić wierzycieli.

Charakterystyka kondycji finansowej podmiotu gospodarczego obejmuje analizę: rentowności (rentowności); stabilność finansowa; zdolność kredytowa; wykorzystanie kapitału; poziom samofinansowania; samowystarczalność walutowa.

Analiza kondycji finansowej organizacji w czasie pozwala śledzić zmiany różnych wskaźników i, jeśli to konieczne, podjąć niezbędne działania. Jednym z głównych elementów jest analiza stabilności finansowej organizacji.

Charakterystyka stabilności finansowej obejmuje analizę: składu i rozmieszczenia aktywów podmiotu gospodarczego; dynamika i struktura źródeł środków finansowych; dostępność własnego kapitału obrotowego; zobowiązania; dostępność i struktura kapitału obrotowego; należności; wypłacalność.

Kluczem do przetrwania i podstawą stabilności pozycji organizacji jest jej trwałość. Stabilność finansowa organizacji to stan jej zasobów finansowych, ich rozdysponowania i wykorzystania, który zapewnia rozwój organizacji w oparciu o wzrost zysków i kapitału przy zachowaniu wypłacalności i zdolności kredytowej w warunkach akceptowalnego poziomu ryzyka.

Zarządzanie stabilnością finansową organizacji to system zasad i metod opracowywania i wdrażania decyzji zarządczych związanych z zapewnieniem utrzymania wskaźników stabilności finansowej na wysokim poziomie.

Skuteczne narzędzie długoterminowego zarządzania stabilnością finansową organizacji, podporządkowane realizacji celów jej ogólnego rozwoju w warunkach bieżących znaczące zmiany wskaźniki makroekonomiczne, systemy regulacje rządowe procesy rynkowe, warunki na rynkach finansowych i związaną z nimi niepewność, zaleca się strategię zarządzania stabilnością finansową.

Strategia zarządzania stabilnością finansową organizacji to jeden z rodzajów strategii funkcjonalnej organizacji, który zapewnia ochronę jej interesów finansowych przed różnymi zagrożeniami poprzez formułowanie długoterminowych celów tej ochrony, wybór najskuteczniejszych sposobów ich osiągnięcia , odpowiednio dostosowując kierunki i formy ochrony w przypadku zmiany czynników i warunków funkcjonowania jej otoczenia finansowego.

Strategia zarządzania stabilnością finansową organizacji opracowywana jest w kontekście poszczególnych dominujących obszarów (kierunków) ochrony jej interesów finansowych przed zagrożeniami w długim okresie. Takie dominujące sfery (kierunki) ogólna strategia zarządzania stabilnością finansową organizacji, wskazane jest wyróżnienie na podstawie zidentyfikowanego systemu jej priorytetowych interesów finansowych wymagających ochrony.

Mając na uwadze powyższe, w systemie ogólnej strategii zarządzania stabilnością finansową organizacji proponuje się wyróżnić następujące dominujące obszary (tabela 1).

Tabela 1 – Charakterystyka dominujących kierunków ogólnej strategii zarządzania stabilnością finansową organizacji

Dominujące obszary (kierunki) strategii ogólnej	Głównym zadaniem opracowywania decyzji strategicznych	Zakres strategicznych problemów do rozwiązania
1 Strategia zapewnienia wzrostu zwrotu z kapitału własnego organizacji	Tworzenie warunków do stałego wzrostu poziomu rentowności finansowej organizacji	1 Zapewnienie wzrostu wysokości zysku ze sprzedaży produktów. 2 Zapewnienie wzrostu wysokości zysku z pozostałej działalności. 3 obniżenie średnioważonego kosztu kapitału organizacji.
2 Strategia kształtowania zasobów finansowych organizacji	Tworzenie potencjału do kształtowania zasobów finansowych organizacji, adekwatnych do potrzeb jej strategicznego rozwoju	1 Zapewnienie wzrostu potencjału generowania zasobów finansowych organizacji ze źródeł wewnętrznych. 2 Zapewnienie niezbędnej elastyczności finansowej organizacji. 3 Optymalizacja struktury źródeł kształtowania zasobów finansowych organizacji.
3 Strategia zapewnienia stabilności finansowej organizacji	Zapewnienie równowagi finansowej organizacji w procesie jej strategicznego rozwoju	1 Zapewnienie wystarczającej stabilności finansowej organizacji. 2 Zapewnienie ciągłej wypłacalności organizacji. 3 Zapewnienie niezbędnej równowagi i synchronizacji dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych organizacji.
4 Strategia inwestycyjna organizacji	Zapewnienie wsparcia inwestycyjnego dla strategicznego rozwoju organizacji i efektywności inwestycji	1 Zapewnienie wzrostu aktywności inwestycyjnej organizacji. 2 Zapewnienie wzrostu efektywności realnych projektów inwestycyjnych organizacji. 3 Zapewnienie wzrostu efektywności portfela inwestycji finansowych organizacji.
5 Strategia neutralizacji ryzyk finansowych organizacji	Zapewnienie minimalizacji poziomu ryzyka finansowego podejmowanego przez organizację	1 Zapewnienie efektywnego kształtowania portfela ryzyka finansowego organizacji. 2 Zapewnienie efektywnego wykorzystania wewnętrznego potencjału neutralizacji ryzyk finansowych organizacji. 3 Przepis efektywne warunki zewnętrzne ubezpieczenie ryzyk finansowych organizacji.
6 Innowacyjny strategia finansowa organizacje	Zapewnienie niezbędnego innowacyjnego poziomu rozwoju finansowego organizacji	1 Zapewnienie wdrożenia i efektywnego wykorzystania przez organizację zaawansowanych technologii i narzędzi finansowych. 2 Opracowanie i wdrożenie skutecznej struktury organizacyjnej do zarządzania działalnością finansową organizacji. 3 Zapewnienie doskonalenia kultury organizacyjnej menedżerów finansowych organizacji.
7 Antykryzysowa strategia finansowa organizacji	Zapewnienie szybkiego i skutecznego wyjścia organizacji z sytuacji kryzysowych w procesie jej strategicznego rozwoju	1 Zapewnienie terminowej diagnozy symptomów kryzysu finansowego rozwoju organizacji. 2 Zapewnienie wzrostu wewnętrznej zdolności organizacji do przezwyciężania sytuacji kryzysu finansowego. 3 Zapewnienie z wyprzedzeniem możliwości zewnętrznego wsparcia finansowego organizacji w procesie przezwyciężania sytuacji kryzysowych.

Zarysowaną sekwencję głównych etapów procesu opracowywania strategii zarządzania stabilnością finansową organizacji można wyjaśnić i uszczegółowić, biorąc pod uwagę charakterystykę działalności finansowej organizacji oraz poziom myślenia strategicznego jej menedżerów finansowych.

Opracowywanie najważniejszych decyzji strategicznych w zakresie zarządzania stabilnością finansową organizacji opiera się na jej wynikach analiza strategiczna. Analiza strategiczna systemu zarządzania stabilnością finansową organizacji to proces badania wpływu zewnętrznych i wewnętrznych czynników otoczenia na jej funkcjonowanie w celu zidentyfikowania cech i możliwych kierunków jej rozwoju w długim okresie. Podstawą analizy strategicznej jest badanie wpływu na działalność gospodarczą organizacji poszczególnych czynników i warunków środowiskowych jej funkcjonowania. Otoczenie finansowe funkcjonowania organizacji rozumiane jest jako zespół uwarunkowań i czynników wpływających na organizację, formy i rezultaty jej działalności finansowej. W ramach ogólnego otoczenia finansowego należy wyróżnić jego poszczególne typy: zewnętrzne otoczenie finansowe o pośrednim wpływie, charakteryzuje układ uwarunkowań i czynników oddziałujących na organizację, formy i rezultaty działalności finansowej organizacji w długim okresie, nad którymi nie ma możliwości sprawowania bezpośredniej kontroli; zewnętrzne środowisko finansowe bezpośredniego wpływu charakteryzuje system warunków i czynników wpływających na organizację, formy i wyniki działalności finansowej, które powstają w procesie relacji finansowych organizacji z kontrahentami transakcji i transakcji finansowych; wewnętrzne środowisko finansowe charakteryzuje zespół warunków i czynników determinujących wybór organizacji i form działalności finansowej w celu osiągnięcia najlepszych wyników, które znajdują się pod bezpośrednią kontrolą menedżerów i specjalistów ds. usług finansowych organizacji.

Zintegrowane zarządzanie aktywa obrotowe a obowiązki organizacji sprowadzają się do rozwiązania trójjedynego zadania:

1) przekształcenie potrzeb finansowych i operacyjnych organizacji (FEP) w wartość ujemną;

2) przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego organizacji, skrócenie czasu ich rotacji;

3) wybór typu odpowiedniego dla firmy Zintegrowane zarządzanie aktywa obrotowe i zobowiązania krótkoterminowe.

Potrzeby finansowe i operacyjne (FEP) organizacji stanowią różnicę między aktywami obrotowymi (bez gotówki) a bieżącymi zobowiązaniami firmy. Potrzeby finansowe i operacyjne organizacji stanowią różnicę między kapitałem obrotowym bez gotówki a krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi i zobowiązaniami. Zatem FEP są definiowane w szerokim znaczeniu. Bardziej szczegółowa (wąska) interpretacja potrzeb finansowych i operacyjnych ma także znaczenie praktyczne.

W tym przypadku:

FEP = Z + DZ - KrZ, (17)

Przeanalizujmy ekonomiczne znaczenie kategorii potrzeb finansowych i operacyjnych organizacji. Należy od razu zaznaczyć, że w wąskim rozumieniu FEP to wartości związane ze specyfiką mechanizmu finansowego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Mogą to być zapasy, które nie uczestniczą bezpośrednio w kształtowaniu wyników finansowych działalności (są to albo produkty wytworzone, ale nie sprzedane, albo niezbędna ilość surowców i materiałów, co powoduje, że wystąpienie luk w przepływie kapitału jest mało prawdopodobne) lub jest to ta część funduszy organizacji (jej kapitału), która formalnie należy do firmy, nie uczestniczy w obrocie gospodarczym (należnościach), lub są to środki, które choć nie są własnością organizacji, to jednak biorą udział w procesie swojego obrotu gospodarczego. Oczywiste wydaje się zatem osiągnięcie takiej sytuacji (z punktu widzenia realizacji celów finansowych przedsiębiorstwa) przy zmniejszeniu ilości zapasów, zmniejszeniu wielkości należności i zwiększeniu zobowiązań.

Jeśli zobowiązania firmy (organizacji) przekraczają wielkość należności, a ilość zapasów jest zminimalizowana, może to oznaczać tylko jedno: firma w większym stopniu wykorzystuje zasoby innych ludzi do osiągnięcia swoich celów finansowych niż inne organizacje korzystać z jego zasobów. Z punktu widzenia algorytmu finansowego funkcjonowania firmy jest to doskonały wynik, do którego powinna dążyć każda firma.

Ujemna wartość potrzeb finansowych i operacyjnych organizacji oznacza również, że firma posiada nadwyżkę kapitału obrotowego (gotówki) i może rodzić kwestię ich bezproduktywnego wykorzystania w celu uzyskania dochodów spekulacyjnych (dochody z inwestycji w papiery wartościowe państwa i innych organizacji, dochody ze spekulacji na rynku walutowym oraz niektóre inne rodzaje dochodów spekulacyjnych) oraz dochody z inwestowania pieniędzy w bankach komercyjnych (lokaty bankowe itp.).

W przeciwnym razie mówimy o braku kapitału obrotowego (gotówki). Taka sytuacja jest obecnie najczęstsza w naszym kraju. Dlatego za jedno z głównych zadań taktycznego zarządzania finansami uznaliśmy przekształcenie potrzeb finansowych i operacyjnych organizacji w wartość ujemną.

Temu samemu celowi będzie służyć rozwiązanie problemu przyspieszenia obrotu środkami organizacji. Jednocześnie minimalizowana będzie wielkość rezerw organizacji (zapasy produktów gotowych i zapasy surowców). Jest to dodatkowy czynnik obniżający FEP i dodatkowa możliwość wykorzystania mechanizmu finansowego funkcjonowania przedsiębiorstwa do maksymalizacji wyników finansowych (kosztem głównie środków cudzych, środków innych organizacji).

Wskaźnik obrotu funduszami organizacji jest kategorią bezpośrednio związaną z czasem, przedziałem czasowym. Pokazuje, ile rewolucji dokonują pewne aktywa organizacyjne w ciągu, powiedzmy, roku lub ile czasu potrzeba, aby dokonały jednego obrotu. Znajduje to odzwierciedlenie w obliczeniu okresu obrotu kapitału obrotowego:

Jest to najbardziej kompleksowy wskaźnik, gdyż w naszym liczniku uwzględniamy cały majątek obrotowy organizacji, a w mianowniku praktycznie całość dochodów organizacji. Jest on bardzo wysoko zagregowany, niemniej jednak jego wyliczenie dostarczy menadżerowi finansowemu bardzo ważnych informacji związanych z określeniem szeroko rozumianego FEP.

Ujemna wartość FEP w dniach wskazuje na obecność wolnych środków w określonych dniach, a wartość dodatnia wskazuje na brak środków w wynikowej wartości dni.

Sytuacja finansowa organizacji najbardziej bezpośrednio wpływa na wielkość potrzeb finansowych i operacyjnych. Jeśli organizacja znajduje się w trudnej sytuacji finansowej, wówczas ma mniejsze możliwości obniżenia FEP, z możliwym wyjątkiem braku płatności lub nieterminowej spłaty zadłużenia, co jednak może jeszcze bardziej pogorszyć sytuację.

Rozbieżność pomiędzy terminami wpływów środków i płatności może doprowadzić organizację do nieprzyjemnego stanu niewypłacalności technicznej, gdy (zazwyczaj działająca pomyślnie) dzisiaj nie jest w stanie spłacić płatności priorytetowych (choć jutro nie będzie to już stanowić problemu). Sztuka i kwalifikacje menedżera finansowego polegają właśnie na zapobieganiu takiej sytuacji.

We współczesnej literaturze z zakresu zarządzania finansami obieg środków opisuje się modelem cyklu obiegu gotówki. Podejście to opiera się na przełożeniu zdarzeń operacyjnych na przepływy pieniężne.

1. Okres rotacji zapasów (czas rotacji zapasów, cykl produkcyjny) to średni okres potrzebny na przekształcenie surowców w wyrób gotowy, a następnie ich sprzedaż. Okres jednego obrotu zapasami nazywany jest często okresem utrzymywania zapasów. Zapasy oznaczają: zapasy pozycji magazynowych, zapasy w toku, wyroby gotowe znajdujące się w magazynach. Jeżeli przy stałym wolumenie produkcji wydłuża się okres przechowywania zapasów przemysłowych surowców i materiałów, oznacza to nadmierną akumulację zapasów, tj. w sprawie tworzenia nadwyżek rezerw.

2. Okres obrotu (spłaty) wierzytelności to średni okres potrzebny do zamiany wierzytelności na gotówkę, tj. aby otrzymać pieniądze ze sprzedaży. Jeżeli należności są większe niż zobowiązania, powstaje zagrożenie dla stabilności finansowej i niezależności, ponieważ w tych warunkach organizacja zmuszona jest dodatkowo przyciągać pożyczone środki. Jeśli zobowiązania są większe niż należności i znacznie, prowadzi to do niewypłacalności organizacji. W idealnym przypadku pożądane jest, aby należności i zobowiązania były równe.

3. Okres obrotu (odroczenia) zobowiązań to średni okres pomiędzy zakupem surowców a opłaceniem ich w gotówce. Na przykład organizacja może mieć średnio 30 dni na opłacenie robocizny i materiałów.

4. Cykl finansowy (okres obiegu funduszy) łączy w sobie trzy właśnie wymienione okresy, a zatem jest równy okresowi od rzeczywistych kosztów gotówkowych organizacji na zasoby produkcyjne (surowce, praca) i do momentu otrzymanie środków pieniężnych ze sprzedaży wyrobów gotowych (tj. od dnia zapłaty za robociznę i/lub surowce do momentu otrzymania należności). Zatem okres przepływu środków pieniężnych jest równy okresowi, w którym spółka posiada środki zainwestowane w kapitał obrotowy.

Tym samym w niniejszym rozdziale omówiono teoretyczne zagadnienia analizy stabilności finansowej organizacji. Można stwierdzić, że analiza stabilności finansowej organizacji jest ważnym warunkiem efektywnego funkcjonowania organizacji. Przedstawiona w pracy metodologia analizy stabilności finansowej organizacji może być wykorzystana do praktycznej analizy kondycji finansowej.

2. Analiza kondycji finansowej i stabilności organizacji OJSC Kurgandormash

2.1 Ogólna charakterystyka organizacji OJSC „Kurgandormash”

Pełna nazwa spółki: Otwarta Spółka Akcyjna „Zakład Maszyn Drogowych Kurgan”. Lokalizacja i adres pocztowy: 640000 Kurgan, ul. Urickiego, 36.

OJSC Kurgandormash powstała w 1941 roku. Zakład został ewakuowany w pierwszych miesiącach II wojny światowej z Ukrainy, z miasta Krzemieńczug i koncentruje się na produkcji sprzętu drogowego i sprzętu komunalnego.

Głównymi rodzajami działalności produkcyjnej, handlowej i inwestycyjnej firmy jest tworzenie, produkcja i sprzedaż maszyn do naprawy, budowy i utrzymania dróg, maszyn dla infrastruktury miejskiej, do transportu i dystrybucji materiałów płynnych i sypkich.

OJSC „Kurgandormash” jest osoba prawna, posiada odrębny majątek, ujmowany w samodzielnym bilansie, nabywa i wykonuje we własnym imieniu prawa majątkowe i osobiste niemajątkowe, ponosi odpowiedzialność, może być powodem i pozwanym w sądach, sądach arbitrażowych i arbitrażowych, jest uczestnikiem innych spółek , partnerstwa, stowarzyszenia i organizacje .

Kapitał zakładowy spółki wynosi 2 452 975 rubli. Dzieli się na 4 905 950 akcji zwykłych, których wartość nominalna wynosi 0,50 rubla, a wartość nominalna 2 452 975 rubli.

Liczba akcjonariuszy zarejestrowanych w rejestrze, w tym liczba akcjonariuszy wpisanych na listę akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu – 1416 akcjonariuszy. Informacje o znaczących akcjonariuszach posiadających więcej niż 5% głosów w spółce:

1. OJSC „Investment Company” Zauralye”, ich udział w kapitale zakładowym OJSC „Kurgandormash” wynosi 51,68%;

2. Natalya Aleksandrovna Sokolova, jej udział w kapitale zakładowym OJSC Kurgandormash wynosi 16,31%.

Wysoki potencjał naukowy, inżynieryjny i techniczny skumulowany na przestrzeni ponad 60 lat okres letni działań, pozwala rozwiązać najbardziej złożone i ważne zadania. Bazując na doświadczeniach technicznych i historycznych, Kurgandormash stał się wiodącą organizacją w produkcji cystern do przewozu paliw, sprzętu komunalnego, a także dystrybutorów asfaltu i ciężarówek do bitumu - maszyn niezbędnych przy budowie, naprawie i eksploatacji dróg, budynków i budowli z wykorzystaniem płynne materiały budowlane.

Na przestrzeni lat wiele przykładów maszyn Kurgan prezentowano na wystawach, w tym międzynarodowych (w 12 krajach). Nagrody organizacji świadczą o uznaniu produktów Kurgandormash w Rosji i za granicą.

OJSC Kurgandormash oferuje konsumentom następujące produkty:

Zamiatarki próżniowe KO-318, przeznaczone do zmechanizowanego czyszczenia dróg miejskich o nawierzchni asfaltowej lub cementowo-betonowej z różnych zanieczyszczeń - kurzu, piasku, tłucznia, liści itp. Analogami tej maszyny są maszyny tak znanych firm jak Krol (Niemcy), Scarab (Anglia);

Zamiatarki próżniowe MK-2000 i MK-1500, przeznaczone do zmechanizowanego czyszczenia placów, chodników i chodników z gruzu, kurzu i brudu;

Kombinowane maszyny czyszczące MD-532 i MD-433-02, przeznaczone do całorocznego utrzymania dróg federalnych i lokalnych o nawierzchni utwardzonej;

Kombajny zbożowe MD-551, MD-432S i MD-555, przeznaczone do wykonywania szeregu prac patrolowych, odśnieżania świeżo opadłego śniegu, szybkiego odśnieżania nawierzchni dróg, odladzania nawierzchni drogowych materiały;

Maszyny do czyszczenia chodników MT-1 i MT-2 przeznaczone są do oczyszczania ulic, placów, chodników, dróg i placów budowy ze świeżo opadniętego śniegu, osadów i gruzu;

Rozdzielacze asfaltu DS-142B i DS-39B, przeznaczone do transportu płynnych materiałów bitumicznych w warunkach gorących i zimnych z zakładów produkcyjnych lub magazynów o temperaturach do +200°C przy niskich stratach ciepła i ich równomiernym rozłożeniu podczas budowy i remontów autostrad i lotnisk;

Rozdzielacze bitumu DS-180, przeznaczone do wylewania bitumu, równomiernego jednowarstwowego rozprowadzania drobnych frakcji kruszonego kamienia na powierzchni nawierzchni drogi i jego walcowania podczas budowy i naprawy nawierzchni drogowych;

Wózki do asfaltu DS-164A, przeznaczone do transportu ciekłych mas bitumicznych o temperaturze do +200°C przy małych stratach ciepła, a także do transportu innych nieagresywnych i przeciwwybuchowych cieczy wiążących;

Samochody do transportu asfaltu DS-138B, przeznaczone do transportu i dostarczania asfaltu w stanie ciekłym o temperaturze do +200°C po drogach szybkiego ruchu w I-III kategorii warunków eksploatacji;

Naczepy cysterny do asfaltu ACB-25-00 i ACB-12-IIIA, przeznaczone do transportu i dostawy asfaltu w stanie ciekłym o temperaturze do +200°C po autostradach I-III kategorii warunków eksploatacji;

Pociągi drogowe do transportu produktów naftowych DS-164, przeznaczone do transportu ropy naftowej;

Cysterny paliwowe ATZ-6 i ATZ-11 przeznaczone do transportu i wydawania lekkich produktów naftowych o gęstości nie większej niż 0,86 g/cm3 oraz do zmechanizowanego tankowania maszyn i mechanizmów paliwem filtrowanym z odliczaniem wydanej ilości;

Marka Kurgandormash znana jest nie tylko w Rosji, ale także w bliższej i dalszej zagranicy. Produkty zakładu znane są w 50 krajach na całym świecie, m.in. w Indiach i Chinach, Chile i Argentynie, Polsce i Jugosławii, a także Syrii, Iraku, Kongo i Mali.

Obecnie organizacja Kurgandormash OJSC nie ma wystarczającej stabilności finansowej, swojego potencjału produkcyjnego w latach 2008-2010. znacznie spadła, nie ma wystarczających środków na dokonanie płatności, wypłacalność organizacji jest niska.

Przyszłość zakładu wiąże się z rozbudową drugiego obiektu, w którym otwarto warsztat do produkcji urządzeń niestandardowych, wybudowano magazyn oleju, kotłownię, działa podstacja i wodociąg . W 2001 roku oddano do użytku warsztat o powierzchni 4000 m2, w którym produkowane są urządzenia wielkotonażowe. Ponadto organizacja przeprowadziła: rekonstrukcję i generalny remont zarządzanie głównymi warsztatami i zakładami, ulepszanie terenu zakładu i przyległych ulic miejskich.

Każdego roku organizacja opracowuje ponad 200 rodzajów nowych produktów. Główny nacisk położony jest na zajęcia wymagające wiedzy, skomplikowany sprzęt, szczególnie w przypadku bloków kompletnych. Organizacja poważnie podchodzi do rozwoju i przebudowy. Pomimo trudności w gospodarce co roku przeznacza znaczne środki na odbudowę produkcji, zakup nowego sprzętu, tworzenie nowych zakładów produkcyjnych i informatyzację. Ogólną oceną efektywności pracy organizacji w warunkach gospodarki rynkowej są wskaźniki intensywności wykorzystania zasobów produkcyjnych organizacji.

Efektywność korzystania z podstawowych aktywa produkcyjne charakteryzuje wskaźnik produktywności kapitału. Liczba ta wzrosła w 2008 r. o 24%, aw 2009 r. o 29%. Zmiana ta jest ustalana dla badanego okresu poprzez zmiany przychodów ze sprzedaży oraz kosztu majątku produkcyjnego.

Podobne dokumenty

Dynamika i skład majątku, kapitału, przychodów i zysków OJSC „Kurgandormash”, analiza wskaźników wydajności przedsiębiorstwa. Porównanie kosztów przy zakupie sprzętu. Ocena skuteczności działań poprawiających stabilność finansową organizacji.

prezentacja, dodano 13.02.2011


Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa pod kątem wypłacalności i płynności, stabilności finansowej, ocena kapitału zainwestowanego w majątek. Analiza rentowności, zapewnienie własnego kapitału obrotowego. Diagnoza prawdopodobieństwa upadłości.

test, dodano 23.03.2011


Charakterystyka techniczna i ekonomiczna Prefect Stroy LLC. Analiza płynności, wypłacalności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Ocena wyposażenia nowoczesnej organizacji i jej działów strukturalnych we własny kapitał obrotowy.

praca magisterska, dodana 23.06.2014


Teoretyczne aspekty analizy wypłacalności i stabilności finansowej. Analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa transportu pasażerskiego. Rodzaje polityk kredytów komercyjnych. Zalecenia dotyczące poprawy stabilności finansowej organizacji.

praca na kursie, dodano 16.03.2013


Obliczanie współczynników i stopnia stabilności finansowej w zależności od stopnia zabezpieczenia rezerw i kosztów z różnych rodzajów źródeł. Określenie rodzaju stabilności finansowej. Działania i metody poprawy stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

test, dodano 02.06.2008


Charakterystyka struktury i funkcji usług przedsiębiorstw, analiza wypłacalności, zdolności kredytowej i stabilności finansowej, polityka inwestycyjna i finansowa. Stosowanie Technologie informacyjne w procesie zarządzania finansami.

raport z praktyki, dodano 15.06.2011


Pojęcie i czynniki stabilności finansowej przedsiębiorstwa we współczesnych warunkach. Podobieństwa pomiędzy programami Audit Expert i FinEkAnalytics. Rekomendacje i propozycje zwiększenia stabilności finansowej, zwiększenia przychodów i zysków przedsiębiorstwa OPT-TORG LLC.

praca na kursie, dodano 24.09.2014


Pojęcie stabilności finansowej i jej rodzaje, baza informacji i etapy analizy. Ocena dynamiki i struktury źródeł środków finansowych. Analiza dostępności i adekwatności kapitału własnego organizacji, sposoby osiągnięcia stabilności finansowej.

praca na kursie, dodano 24.06.2011


Pojęcie stabilności finansowej. Czynniki na to wpływające. Etapy i specyfika analizy stabilności finansowej organizacji. Zestaw wskaźników analitycznych do ekspresowej analizy. Współczynniki stabilności finansowej OAO Gazprom

praca na kursie, dodano 22.01.2015


Istota i treść stabilności finansowej. Charakterystyka jego wskaźników bezwzględnych i względnych. Analiza stabilności finansowej Svetlana LLC. Efektywne wykorzystanie zasobów finansowych. Działania wzmacniające stabilność finansową przedsiębiorstwa.

WSTĘP

Trafność tematu. W warunkach kryzysu finansowo-gospodarczego organizacje handlowe zmuszone są do ponownego rozważenia warunków umów z dostawcami i klientami; Cała uwaga kierownictwa organizacji skierowana jest głównie na znalezienie rezerw na redukcję kosztów. Kryzys finansowo-gospodarczy jest dla nas swoistym „egzaminem”. organizacje komercyjne; W kryzysie będą mogły funkcjonować jedynie te podmioty gospodarcze, których zarządzanie potrafi dostosować się do zmieniających się wskaźników makro- i mikroekonomicznych. W czasie kryzysu wzrasta liczba niespłacania zobowiązań i stosowania procedur upadłościowych. W związku z tym wiele organizacji traci stałych klientów i dostawców. Aby móc funkcjonować, organizacje zmuszone są nawiązywać relacje korespondencyjne z innymi, nieznanymi sobie kontrahentami.

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa jest jedną z kluczowych cech jego kondycji finansowej, stanowiącą najbardziej intensywny, skoncentrowany wskaźnik odzwierciedlający stopień bezpieczeństwa inwestowania w to przedsiębiorstwo. Jest to właściwość kondycji finansowej charakteryzująca żywotność finansową przedsiębiorstwa. Zarządzanie stabilnością finansową jest ważnym zadaniem przez cały okres istnienia przedsiębiorstwa w celu zapewnienia niezależności od kontrahentów zewnętrznych (zewnętrzna stabilność finansowa – stabilność w zakresie wywiązywania się z długów i zobowiązań) oraz racjonalności pokrywania majątku źródłami jego finansowania (wewnętrzna stabilność finansowa). .

Przed nawiązaniem relacji biznesowych z potencjalnymi partnerami biznesowymi należy ocenić stopień ich stabilności finansowej. Stabilność finansowa to przede wszystkim stopień niezależności organizacji od pożyczonych źródeł finansowania; stopień zabezpieczenia majątku organizacji środkami własnymi. Nawiązanie relacji biznesowej z partnerem niestabilnym finansowo może skutkować np. zakłóceniem procesu produkcyjnego na skutek nieterminowej dostawy surowców. Efektem są przestoje i związane z nimi dodatkowe koszty. W kryzysie nie każda organizacja będzie w stanie udźwignąć dodatkowe koszty. W tym względzie szczególnie istotne stają się systemy wskaźników, które pozwalają najdokładniej określić stopień stabilności finansowej potencjalnego partnera biznesowego, a tym samym zmniejszają ryzyko nawiązania relacji biznesowej z kontrahentem niestabilnym finansowo.

Analiza stabilności finansowej organizacji pozwala odpowiedzieć na pytania:

Jak niezależna jest organizacja z finansowego punktu widzenia?

Czy sytuacja finansowa organizacji jest stabilna?

Celem pracy jest opracowanie rekomendacji dotyczących zwiększenia stabilności finansowej przedsiębiorstwa OJSC Neftekamskshina.

Ze względu na cel badań w pracy postawiono następujące zadania:

Rozważ teoretyczne i podstawy metodologiczne analizy, w szczególności istota, znaczenie, struktura i metodologia analizy stabilności finansowej;

Przestudiuj główne podejścia do oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa;

Przeprowadź analizę stabilności finansowej przedsiębiorstwa na przykładzie OJSC Neftekamskshina na lata 2007-2009;

W oparciu o wskaźniki bezwzględne i względne zaproponuj sposoby zwiększenia stabilności finansowej przedsiębiorstwa OJSC Neftekamskshina;

Obiektem badania było przedsiębiorstwo OJSC Neftekamskshina.

Przedmiotem badania były problematyczne aspekty stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Podstawą teoretyczną badania były: przepisy Federacji Rosyjskiej, rozporządzenia i dokumenty, prace krajowych i zagranicznych ekonomistów akademickich na temat analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa, a mianowicie Savitskaya G.V.; Taburchak P.P.; Endovitsky D.A.; Lyubushin N.P.; Kovalev V.V. itp. Także materiały z czasopism i konferencji naukowo-praktycznych dotyczące poruszanego problemu.

Na szczególną uwagę zasługują prace profesora V.V. Kovalev, wyróżniający się wysokim stopniem charakteru naukowego. W swoich pracach dużą uwagę poświęca wskaźnikom i modelom oceny stabilności finansowej organizacji w oparciu o dane bilansowe.

Podstawą informacyjną badania były formularze sprawozdawczości finansowej PJSC (spółka publiczna od 2014 r. zgodnie z Kodeksem cywilnym Federacji Rosyjskiej) „Neftekamskshina”:

Formularz nr 1 - Bilans;

Formularz nr 2 – Rachunek zysków i strat;

Formularz nr 3 - Zestawienie zmian w kapitale;

Formularz nr 4 - Rachunek przepływów pieniężnych;

Formularz nr 5 - Załącznik do bilansu;

Roczny raport.

Ocena stabilności finansowej organizacji na podstawie danych bilansowych jest bardzo rozsądna, gdyż zawiera istotne informacje o kondycji finansowej organizacji. Należy również zaznaczyć, że bilans jest najbardziej dostępnym źródłem informacji, co jest czynnikiem istotnym. W stabilnej gospodarce rynkowej oraz w warunkach kryzysu finansowo-gospodarczego podstawową formą jest bilans sprawozdania finansowe jest wizytówką podmiotu gospodarczego.

Jako podstawę metodologiczną badania wykorzystano takie metody ogólnonaukowych badań, jak analiza i synteza, logiczne podejście do oceny zjawisk ekonomicznych, porównanie badanych wskaźników, metodę wskaźników finansowych i podejście systematyczne itp.

Podejście systemowe opiera się na głębokim badaniu obiektów jako złożonych systemów, które składają się z pojedynczych bloków połączonych ze sobą i współzależnych. Systematyczne podejście pozwala szczegółowo zbadać obiekt i uzyskać jego pełny obraz.

Praktyczne znaczenie pracy polega na opracowaniu praktycznych rekomendacji zwiększania stabilności finansowej analizowanego przedsiębiorstwa.

Praca składa się ze wstępu, trzech rozdziałów, zakończenia, wykazu wykorzystanych źródeł i literatury.

Pierwszy rozdział omawia nieco szczegółowo podstawy teoretyczne analiza stabilności finansowej, w szczególności istota, znaczenie, główne podejścia, struktura i metodologia analizy stabilności finansowej.

Rozdział drugi zawiera szczegółową analizę stabilności finansowej w oparciu o praktyczne dane OJSC Neftekamskshina za lata 2007-2009.

W rozdziale trzecim sformułowano główne sposoby zwiększania stabilności finansowej analizowanego przedsiębiorstwa.

1. Teoretyczne i metodologiczne podstawy analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa

1.1 Istota i znaczenie stabilności finansowej w działalności przedsiębiorstwa

W kontekście kryzysu finansowo-gospodarczego organizacje handlowe zmuszone są do ponownego rozważenia warunków umów z dostawcami i klientami; Cała uwaga kierownictwa organizacji skierowana jest głównie na znalezienie rezerw na redukcję kosztów. Kryzys finansowo-gospodarczy jest swego rodzaju „egzaminem” dla organizacji komercyjnych; W kryzysie będą mogły funkcjonować jedynie te podmioty gospodarcze, których zarządzanie potrafi dostosować się do zmieniających się wskaźników makro- i mikroekonomicznych. W czasie kryzysu wzrasta liczba niespłacania zobowiązań i stosowania procedur upadłościowych. W związku z tym wiele organizacji traci stałych klientów i dostawców. Aby móc funkcjonować, organizacje zmuszone są nawiązywać relacje korespondencyjne z innymi, nieznanymi sobie kontrahentami.

Przed nawiązaniem relacji biznesowych z potencjalnymi partnerami biznesowymi należy ocenić stopień ich stabilności finansowej.

Każda organizacja należy do otwartego systemu społeczno-gospodarczego, w którym można wyróżnić następujące właściwości:

System społeczno-gospodarczy funkcjonuje w czasie, oddziałuje ze środowiskiem zewnętrznym i w każdej chwili może znaleźć się w jednym z możliwych stanów określonych przez krzywą cyklu życia;

„Wejście systemu” otrzymuje zasoby, a „wyjście” daje rezultaty (produkty, pracę, usługi);

W ramach systemu, w oparciu o stosowane technologie, przychodzące zasoby przekształcane są w wyniki;

Pod wpływem środowiska zewnętrznego w systemie powstają odchylenia od określonych wskaźników rozwoju, które są czynnikiem determinującym przejście systemu z jednego stanu do drugiego i prowadzą do dostosowania parametrów wejściowych i wyjściowych systemu;

Rozwój systemu społeczno-gospodarczego należy uznać za zrównoważony, gdy zostanie osiągnięta minimalna rozbieżność między jego określonymi a rzeczywistymi cechami, przy minimalnych kosztach zapewnienia takiego stabilnego stanu.

Zatem organizacja rozwija się pod warunkiem zapewnienia trwałości, w przeciwnym razie może nie wyjść z kolejnego odstępstwa od zrównoważonego rozwoju (kryzysu). Zrównoważony rozwój jest czynnikiem wpływającym na rozwój systemu.

Stabilność finansowa jest jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej organizacji. Prace autorów krajowych i zagranicznych pokazują, że koncepcja „stabilności finansowej” opiera się na optymalnej relacji pomiędzy rodzajami aktywów organizacji (bieżącymi i trwałymi, z uwzględnieniem ich wewnętrznej struktury) a źródłami ich finansowanie (środki własne i pożyczone).

Trwałość organizacji działającej w gospodarce rynkowej jest jednym z najważniejszych czynników oceny jej konkurencyjności.

Czynniki determinujące stabilność finansową organizacji przedstawiono na rysunku 1.1.

Przed zdefiniowaniem stabilności finansowej należy zająć się terminologiczną stroną tego zagadnienia. Zatem V. Dahl podaje definicję pierwotnej koncepcji „stabilności” od słowa „stawiać opór, przeciwstawiać się komuś, czemuś - trwać niewzruszenie, wytrzymać, skutecznie przeciwstawić się sile, wytrzymać, nie poddawać się. ” Stały, niezłomny, mocny, stanowczy, nie chwiejny.” Innymi słowy, można powiedzieć, że odporność to wytrwałość, niepoddawanie się ryzyku strat i zniszczeń, konsekwencja.

Rysunek 1.1 – Elementy stabilności finansowej organizacji

Ożegow S.I. w swoim Słowniku języka rosyjskiego podaje podobną interpretację pojęcia - „zrównoważony” i „finanse”. Stały - stoi pewnie, nie chwieje się, nie opada, nie podlega wahaniom, jest stały, niezłomny, mocny. Słowo „finanse” objawia się jako fundusze, element krajowego obrotu gospodarczego, pieniądz, sprawy monetarne.

Z punktu widzenia M.V. Melnika, sytuację finansową uznaje się za stabilną, jeżeli organizacja posiada wystarczającą ilość kapitału, aby zapewnić ciągłość swojej działalności związanej z produkcją i sprzedażą produktów w danym wolumenie, a także w pełni i terminowo spłacać swoje zobowiązania płatnicze wobec personelu wynagrodzenie, budżet na płacenie podatków i dostawców za otrzymane od nich dostawy i usługi, w celu wygenerowania środków na odnowienie i rozwój aktywów trwałych.

LI Krawczenko nie podaje także bezpośredniej definicji stabilności finansowej przedsiębiorstwa, ale zwraca uwagę, że stabilną sytuację finansową przedsiębiorstwa charakteryzuje przede wszystkim stała dostępność środków na rachunkach bankowych w wymaganych kwotach, brak zadłużenia przeterminowanego, optymalna wielkość i struktura majątku obrotowego, jego obrót, rytmiczny rozwój produkcji wyrobów, obrót handlowy, wzrost zysków itp. .

Z kolei L.A. Bogdanowska, G.G. Winogradow argumentuje, że koncepcja stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest ściśle związana z długoterminową wypłacalnością. Ocena stabilności finansowej pozwala zewnętrznym podmiotom analizy (w szczególności inwestorom) określić możliwości finansowe przedsiębiorstwa w długim okresie. Ponieważ w gospodarce rynkowej realizacja procesu produkcyjnego, jego rozszerzanie i zaspokajanie różnorodnych potrzeb przedsiębiorstwa odbywa się poprzez samofinansowanie, a jeśli są one niewystarczające, poprzez pożyczone środki, niezależność finansowa od zewnętrznych, pożyczonych źródeł jest niezwykle ważne, chociaż trudno się bez nich obejść. Dlatego stosunek zadłużenia, kapitału własnego i kapitału całkowitego bada się z różnych pozycji.

V.V. Bocharow jako jeden z nielicznych nie przedstawia stabilności finansowej jako zespołu charakterystycznych wskaźników, ale podaje sformułowanie definicji stabilności finansowej: stabilność finansowa podmiotu gospodarczego to taki stan jego zasobów pieniężnych, który zapewnia rozwój przedsiębiorstwo przede wszystkim kosztem środków własnych, zachowując wypłacalność i zdolność kredytową przy minimalnym poziomie ryzyka biznesowego.

Stabilność finansowa jest właściwością analizy finansowej wyznaczającą cele, a poszukiwanie możliwości, środków i sposobów ich wzmocnienia ma głębokie znaczenie ekonomiczne i determinuje charakter jej realizacji i treść, mówi L.T. Gilyarowska.

Naszym zdaniem problem stabilności finansowej przedsiębiorstwa najbardziej szczegółowo ujawnia G.V. Savitskaya: „Stabilność finansowa przedsiębiorstwa to zdolność podmiotu gospodarczego do funkcjonowania i rozwoju, utrzymywania równowagi swoich aktywów i pasywów w zmieniającym się otoczeniu wewnętrznym i zewnętrznym, zapewniająca jego stałą wypłacalność i atrakcyjność inwestycyjną w granicach akceptowalnego poziomu ryzyko."

Różnica między kapitałem rzeczywistym a kapitałem docelowym jest głównym początkowym wskaźnikiem stabilności kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Wielu zagranicznych autorów podkreśla, że ​​o stabilności finansowej organizacji decydują zasady mające na celu jednoczesne utrzymanie równowagi struktur finansowych i uniknięcie ryzyka dla inwestorów i wierzycieli. Ich zdaniem celowy jest pomiar stabilności finansowej wskaźnikami charakteryzującymi różnego rodzaju powiązania pomiędzy własnymi i pożyczonymi źródłami środków służących do kształtowania majątku odzwierciedlonego w aktywach bilansu.

Analiza stabilności sytuacji finansowej na dany dzień pozwala dowiedzieć się, jak prawidłowo przedsiębiorstwo zarządzało zasobami finansowymi w okresie poprzedzającym tę datę. Ważne jest, aby stan zasobów finansowych odpowiadał wymogom rynku i odpowiadał potrzebom rozwojowym przedsiębiorstwa, gdyż niewystarczająca stabilność finansowa może prowadzić do niewypłacalności przedsiębiorstwa i braku środków na rozwój produkcji, a także nadwyżek finansowych. stabilność może utrudniać rozwój, obciążając koszty przedsiębiorstwa nadmiernymi zapasami i zapasami.

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa związana jest z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa oraz stopniem jego zależności od wierzycieli i dłużników. Przykładowo firma finansująca się głównie pożyczonymi pieniędzmi może zbankrutować, jeśli kilku wierzycieli jednocześnie zażąda zwrotu pożyczki. W tym przypadku struktura przedsiębiorstwa „kapitał własny – kapitał obcy” ma znaczącą przewagę na korzyść tego ostatniego.

Istotą oceny stabilności finansowej jest ocena zabezpieczenia rezerw i kosztów źródłami ich formowania. Stopień stabilności finansowej jest powodem pewnego stopnia wypłacalności organizacji. Najbardziej ogólnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadwyżka lub niedobór źródeł tworzenia rezerw i kosztów.

Ocena stabilności finansowej pozwala zewnętrznym podmiotom analizy określić możliwości finansowe organizacji w perspektywie długoterminowej.

Cel analizy stabilności finansowej- ocenić zdolność przedsiębiorstwa do spłaty swoich zobowiązań i utrzymania własności przedsiębiorstwa w długim okresie. W takim przypadku konieczne jest rozwiązanie następujących problemów:

Obiektywna ocena stabilności finansowej;

Identyfikacja czynników wpływających na stabilność finansową;

Opracowanie możliwości konkretnych decyzji zarządczych mających na celu wzmocnienie stabilności finansowej.

Znaczenie stabilności finansowej poszczególnych podmiotów gospodarczych dla gospodarki i społeczeństwa jako całości składa się z jego wartości dla każdego pojedynczego elementu tego systemu:

Dla państwa, reprezentowanego przez organy podatkowe i inne podobne organy, jest to terminowe i pełne płacenie wszelkich podatków i opłat do budżetów różnych szczebli. Od tego zależy wykorzystanie strony dochodowej budżetu, a także możliwość pełnej realizacji swoich funkcji i wypełniania zobowiązań, co w ostatecznym rozrachunku może prowadzić do różnych negatywnych konsekwencji na poziomie państwa i regionu;

W przypadku funduszy pozabudżetowych utworzonych pod auspicjami państwa - terminowa i pełna spłata zadłużenia z tytułu składek na te fundusze. Niewypełnienie przez przedsiębiorstwa swoich obowiązków pociąga za sobą naruszenia w ich pracy, w szczególności w zakresie wypłaty emerytur, świadczeń wychowawczych, zasiłków dla bezrobotnych itp.;

Dla pracowników przedsiębiorstwa i innych zainteresowanych stron - terminowa wypłata wynagrodzeń, zapewnienie dodatkowych miejsc pracy. Ponadto wzrost dochodów przedsiębiorstwa prowadzi do wzrostu środków konsumpcyjnych, a co za tym idzie do poprawy dobrobytu materialnego pracowników tego przedsiębiorstwa;

Dla dostawców i wykonawców - terminowe i kompletne wywiązywanie się z zobowiązań. Dla nich te punkty są niezwykle ważne, ponieważ ich dochody z podstawowej działalności powstają z dochodów od kupujących i klientów. Wycofywanie środków finansowych z obiegu na skutek opóźnień w płatnościach osłabia ich kondycję finansową i zmusza do przyciągania dodatkowych pożyczonych środków w celu zapewnienia normalnego funkcjonowania, co wiąże się z dodatkowymi kosztami;

Za obsługę banków komercyjnych – terminowe i pełne wywiązywanie się ze zobowiązań zgodnie z warunkami umowy kredytowej. Nieprzestrzeganie jego warunków i niespłacanie udzielonych kredytów może skutkować zakłóceniami w funkcjonowaniu banków;

Dla właścicieli - rentowność, wielkość zysku przeznaczona na wypłatę dywidendy. Dla właścicieli przedsiębiorstwa znaczenie stabilności finansowej objawia się jako czynnik decydujący o jego rentowności i stabilności w przyszłości;

Dla inwestorów (w tym potencjalnych) - opłacalność i stopień ryzyka inwestowania w przedsiębiorstwo. Im bardziej stabilny finansowo, tym mniej ryzykowne i bardziej opłacalne są inwestycje w niego.

Najwyższą formą trwałości przedsiębiorstwa jest jego zdolność do rozwoju. Aby tego dokonać, przedsiębiorstwo musi posiadać elastyczną strukturę zasobów finansowych oraz zdolność, w razie potrzeby, do przyciągania pożyczonych środków, tj. być wiarygodnym.

Z analizy rosyjskiej praktyki gospodarczej wynika, że ​​niestabilną sytuację finansową obserwuje się zarówno w przedsiębiorstwach doświadczających spadku produkcji i mających oznaki niewypłacalności, jak i w przedsiębiorstwach, które wręcz przeciwnie, charakteryzują się wysokim wzrostem i obrotem kapitałowym, ale charakteryzują się wysokim poziomie kosztów półstałych i stopniowo tracą zyski.

Po zbadaniu istoty i znaczenia stabilności finansowej w działalności przedsiębiorstwa przejdźmy do badania głównych podejść do stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

1.2 Podstawowe podejścia do oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Badania wykazały, że ocena stabilności finansowej opiera się na metodzie współczynnikowej (wskaźnikach względnych). W pracy L.A. Bernstein stwierdza, że ​​wskaźniki należą do najbardziej znanych i powszechnie stosowanych narzędzi analizy finansowej.

Podkreślmy następujące podejścia do oceny stabilności finansowej organizacji:

Tradycyjny;

Ratunek;

Zasoby i zarządzanie;

W oparciu o wykorzystanie analizy stochastycznej;

W oparciu o teorię zbiorów rozmytych;

W oparciu o zastosowanie innych specjalnych metod i modeli obliczeniowych.

Podejścia tradycyjne, zasoby i zarządzanie zasobami realizowane są w ramach metody współczynnikowej.

Tradycyjne podejście. Za podejście tradycyjne uznajemy takie, które wykorzystuje wskaźniki charakteryzujące majątek organizacji, źródła ich powstania oraz inne aspekty działalności finansowo-gospodarczej, bez grupowania ich według określonego kryterium.

W metodologii wskaźniki wypłacalności i stabilności finansowej łączono w jedną grupę zawierającą 10 współczynników:

Ogólna wypłacalność;

Wskaźnik zadłużenia kredytów bankowych i pożyczek;

Wskaźnik zadłużenia wobec innych organizacji;

Wskaźnik zadłużenia wobec systemu fiskalnego;

Wskaźnik zadłużenia krajowego;

Stopień wypłacalności bieżących zobowiązań;

Stosunek zobowiązań bieżących do pokrycia aktywami obrotowymi;

Kapitał własny w obiegu;

Udział kapitału własnego w kapitale obrotowym;

Współczynnik autonomii.

TAK. Endovitsky uważa, że ​​system Kompleksowa analiza stabilność finansowa organizacji powinna składać się z czternastu bloków (załącznik A).

Wady tej metody:

Różnorodność zestawu współczynników wynika z różnych źródeł informacji, z których korzystali autorzy;

Znaczenie każdego współczynnika zależy od kwalifikacji ekspertów;

Wskaźniki wyliczane na podstawie sprawozdań finansowych odzwierciedlają dane retrospektywne, co powoduje obniżenie jakości oceny;

Podejście zasobowe. Istotą podejścia zasobowego jest to, że zasoby są uważane za czynniki produkcji wykorzystywane do osiągnięcia wyników. Istnieją zasoby pracy, materiałowe, finansowe, informacyjne, intelektualne itp. Ich dostępność, skład i efektywność wykorzystania determinują wielkość sprzedaży (przychody), zysk, koszt.

Z reguły przy ocenie i prognozowaniu rozwoju organizacji nie ma sensu posługiwać się dużą liczbą wskaźników. Wskaźniki mogą należeć do różnych grup pod względem treści ekonomicznej i celu, ale ich cel jest cechą typu „ekonomicznego rozwoju produkcji” zgodnie ze strukturą i dynamiką wskaźników charakteryzujących wykorzystanie zasobów.

Różne kombinacje dynamiki wielkości sprzedaży (produkcji), zużytych zasobów i wielkości ich zwrotu określają rodzaj rozwoju gospodarczego produkcji i identyfikują wskaźniki charakteryzujące stabilność finansową organizacji (załącznik B).

Przy ocenie stabilności finansowej organizacji istotne jest pytanie, kiedy pogarsza się kondycja finansowa przedsiębiorstwa. W ramach rozważanego podejścia takim momentem będzie obecność czynników ekstensywnych w rozwoju produkcji. Obecność czynników ekstensywnych wskazuje na istniejące rezerwy, których wykorzystanie może wyprowadzić organizację z nadchodzącej sytuacji kryzysowej.

Analiza istniejących i badania nowych systemów pokazują, że w celu zapewnienia stabilności systemowej i strukturalnej złożonych systemów produkcji, ekonomii, malarstwa, muzyki i innych dziedzin konieczne jest ustalenie relacji pomiędzy głównymi wskaźnikami systemu, które odpowiadają zasada „złotej proporcji” (tabela 1.1).

Tabela 1.1 - Klasyfikacja stabilności finansowej z uwzględnieniem zasady „złotej proporcji” w zależności od rodzaju rozwoju gospodarczego produkcji

Podejście do zarządzania zasobami. Efektywność wykorzystanych zasobów zależy od jakości zarządzania organizacją, która nie jest uwzględniana w powyższych metodach oceny zrównoważonego rozwoju. Zła organizacja może doprowadzić do sytuacji kryzysowej. W tym zakresie budowanie potencjału gospodarczego należy uzupełnić o warunek: stopa wzrostu kosztów zarządzania w przeliczeniu na wielkość produkcji nie powinna przekraczać tempa wzrostu jednostkowego zużycia zasobów na wytworzenie tej samej wielkości produkcji:

gdzie jest stopą wzrostu kosztów zarządzania;

Tempo wzrostu bezpośrednich kosztów zasobów.

Ocena ratingowa stabilności finansowej organizacji w badanych okresach ustalana jest zgodnie z algorytmami. Znaczenie wskaźników może zmieniać się pod wpływem zewnętrznych warunków funkcjonowania organizacji.

Metody i modele oparte na analizie stochastycznej. Wnioski na temat prawdopodobieństwa utraty stabilności finansowej można wysnuć na podstawie porównania wskaźników tej i podobnych organizacji, które zbankrutowały lub uniknęły bankructwa. Co więcej, w Rosji bardzo trudno, a często niemożliwe, jest znaleźć odpowiedni analog do porównania w każdym przypadku. Wiarygodność wniosków o możliwości utraty stabilności finansowej znacznie wzrasta, jeśli analizę finansową uzupełnimy o prognozowanie prawdopodobieństwa utraty stabilności finansowej organizacji z wykorzystaniem metod wieloczynnikowej analizy stochastycznej.

Podejścia metodologiczne do konstruowania wieloczynnikowych modeli przewidywania upadłości można zastosować przy przewidywaniu stabilności finansowej rosyjskich organizacji. Aby uzyskać większą dokładność wyników, konieczne jest ciągłe dostosowywanie zestawu wskaźników i wartości współczynników wagowych każdego wskaźnika, biorąc pod uwagę rodzaj działalność gospodarcza i inne wymienione warunki.

Metody i modele oparte na teorii zbiorów rozmytych. Logika rozmyta to jedna z nowoczesnych technologii, które odniosły największy sukces w opracowywaniu i ocenie złożonych systemów kontroli organizacji. Wypełnia ważną lukę w metodach projektowania nienaruszonymi podejściami matematycznymi (np sterowanie liniowe) i podejścia logiczne (na przykład systemy ekspertowe) w projektowaniu i ocenie wydajności systemu.

Po przestudiowaniu głównych podejść do oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa wskazane jest przejście do rozważenia metodologii jego analizy.

1.3 Metodologia badania stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Przeprowadzanie analizy stabilności finansowej, jej oceny i prognozowania w ramach działającej organizacji opiera się na licznych źródłach informacji finansowych, ekonomicznych, technologicznych, technicznych, społecznych, generowanych zarówno wewnątrz podmiotu gospodarczego, jak i w zewnętrznym otoczeniu biznesowym. Dużą rolę pozyskiwania obiektywnych i wiarygodnych danych tłumaczy się proporcjonalną zależnością wyników analizy stabilności finansowej, tj. jakość wyciąganych wniosków i opracowanych na ich podstawie rekomendacji zależy od stopnia dokładności i kompletności informacji wyjściowych. Nawet uproszczone metody podejmowania decyzji oparte na dokładnych danych wejściowych dają bardziej wiarygodne prognozy niż złożone metody analizy portfela dyskontowego oparte na danych przybliżonych.

Podstawowy baza informacyjna analiza finansowa w ogólności, a w szczególności ocena jej stabilności finansowej, to sprawozdanie finansowe:

Bilans (formularz nr 1);

Rachunek zysków i strat (formularz nr 2);

Zestawienie zmian w kapitale (formularz nr 3);

Rachunek przepływów pieniężnych (formularz nr 4);

Załącznik do bilansu (formularz nr 5).

Ponadto wiele organizacji, niezależnie od branży, zamieszcza w raporcie rocznym notę ​​wyjaśniającą, która odzwierciedla główne wyniki działalności finansowo-gospodarczej oraz przyczyny, które je determinowały, a także przyjętą przez podmiot gospodarczy politykę rachunkowości.

Możliwości analityczne sprawozdań finansowych pozwalają na zwiększenie zmienności ocen stabilności finansowej. Wiadomo, że podmiot stabilny finansowo to taki, który nie dopuszcza do nieuzasadnionych należności i zobowiązań oraz terminowo reguluje swoje zobowiązania; obejmuje środki inwestowane w aktywa ze środków własnych.

Przedmiotem analizy finansowej może być także końcowa część sprawozdania z audytu w gospodarstwach, w których audyt został przeprowadzony na zlecenie przedsiębiorcy lub zgodnie z obowiązującymi przepisami. Ten dokument ogólnie wskazuje na rzetelność sprawozdań finansowych i ich zgodność z przyjętymi standardami.

Pojęcie niewypłacalności wiąże się także z oceną stabilności finansowej. W przepisach regulujących analizę kondycji finansowej organizacji wskaźniki wypłacalności i stabilności finansowej łączy się w jedną grupę. Wynika to z faktu, że niewypłacalna organizacja nie może być stabilna finansowo, a organizacja stabilna finansowo musi być wypłacalna.

Nie mniej istotna jest ocena stabilności finansowej w krótkim okresie, która wiąże się z określeniem stopnia płynności i wypłacalności organizacji.

Pojęcia wypłacalności i płynności są bardzo zbliżone, ale drugie jest bardziej pojemne. Wypłacalność zależy od stopnia płynności bilansu i przedsiębiorstwa. Przedsiębiorstwo może być wypłacalne na dzień bilansowy, ale jednocześnie posiadać niekorzystne możliwości w przyszłości i odwrotnie.

Płynność bilansu definiuje się jako stopień pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa przez jego aktywa, których okres przekształcenia na gotówkę odpowiada okresowi spłaty zobowiązań. Płynność aktywów jest odwrotnością płynności bilansu w stosunku do czasu zamiany aktywów na gotówkę. Im mniej czasu to zajmuje ten typ aktywa nabyte w formie pieniężnej, tym większa jest ich płynność.

W konsekwencji stanowi podstawę (fundament) wypłacalności i płynności przedsiębiorstwa. Innymi słowy, płynność jest sposobem na utrzymanie wypłacalności.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu aktywów pogrupowanych według stopnia ich płynności i ułożonych w porządku malejącym pod względem płynności, z pasywami pogrupowanymi według terminów zapadalności i ułożonymi w porządku rosnącym.

W zależności od stopnia płynności, tj. według kursu konwersji na gotówkę majątek przedsiębiorstwa dzieli się na następujące grupy:

A 1 - w największym stopniu aktywa płynne - środki pieniężne przedsiębiorstwa i krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe); kwoty wszystkich pozycji pieniężnych, które mogą zostać wykorzystane do natychmiastowego dokonania bieżących rozliczeń:

ZA 1 = ok. 250 + s. 260. (1.2)

A 2 – aktywa szybko zbywalne – należności i inne aktywa:

ZA 2 = ok. 240. (1.3)

A 3 - aktywa wolno sprzedające się - artykuły sekcji II aktywa (z wyjątkiem „Rozliczenia międzyokresowe kosztów”):

ZA 3 = ok. 210 - s. 210 217. (1.4)

A 4 - aktywa trudne do zbycia - artykuły sekcji I aktywa bilansowego „Aktywa trwałe” oraz należności, których spłaty oczekuje się w terminie dłuższym niż 12 miesięcy. po dniu sprawozdawczym, z wyjątkiem artykułów tego działu ujętych w poprzedniej grupie:

ZA 4 = ok. 190 + s. 230. (1,5)

Zobowiązania bilansowe grupuje się ze względu na stopień pilności ich spłaty:

P 1 – największe zobowiązania krótkoterminowe – obejmują zobowiązania, wypłaty dywidendy, inne zobowiązania krótkoterminowe, a także niespłacone w terminie pożyczki:

P 1 = s. (620+630). (1.6)

P 2 - zobowiązania krótkoterminowe - pożyczki krótkoterminowe i pożyczone środki oraz pozostałe pożyczki podlegające spłacie w terminie 12 miesięcy. po dniu sprawozdawczym:

P2 = s. 610. (1,7)

P 3 - zobowiązania długoterminowe - długoterminowe pożyczki i pożyczone środki (artykuły działu IV):

P 3 = s. (510+520). (1.8)

P 4 - zobowiązania stałe:

P 4 = s. (490+640+440+650). (1.9)

Aby określić płynność bilansu należy porównać wyniki danych grup dla aktywów i pasywów. Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeśli zachodzi następujący stosunek:

A1?P1; A2?P2; A3?P3; A4<П4. (1.10)

Wskaźniki płynności służą do oceny zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze swoich zobowiązań krótkoterminowych. Dają wyobrażenie nie tylko o wypłacalności firmy w danej chwili, ale także w sytuacji awaryjnej.

Oprócz wskaźników bezwzględnych obliczane są wskaźniki względne służące ocenie płynności i wypłacalności przedsiębiorstw (tabela 1.2).

Różne wskaźniki płynności zapewniają nie tylko wszechstronną charakterystykę stabilności sytuacji finansowej przedsiębiorstwa przy różnym stopniu rozliczania środków płynnych, ale także odpowiadają interesom różnych zewnętrznych użytkowników informacji analitycznych. Zatem dla dostawców surowców i materiałów najciekawszy jest bezwzględny wskaźnik płynności. Nabywcy oraz posiadacze akcji i obligacji przedsiębiorstwa w dużej mierze oceniają stabilność finansową przedsiębiorstwa poprzez wskaźnik bieżącej płynności.

Do oceny stopnia płynności organizacji poszczególnych form organizacyjno-prawnych (spółki akcyjne, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, przedsiębiorstwa unitarne) ustanowiono wskaźnik wartości aktywów netto.

Aktywa netto stanowią wartość ustalaną poprzez odjęcie kwoty swoich zobowiązań przyjętych do kalkulacji od kwoty aktywów przyjętych do kalkulacji.

Wycena pozycji bilansowych uwzględnianych przy wyliczaniu wartości aktywów netto dokonywana jest w walucie Federacji Rosyjskiej na dzień 31 grudnia roku sprawozdawczego.

Tradycyjnie procedurę szacowania wartości aktywów netto można przedstawić w następujący sposób:

HA=Ar-Pr, (1.11)

gdzie Ar - aktywa przyjęte do obliczeń;

Pr - zobowiązania przyjęte do kalkulacji;

NAV – wartość aktywów netto.

Tabela 1.2 - Względne wskaźniki płynności przedsiębiorstwa

Indeks	Oznaczający	Wartość normatywna
Wskaźnik płynności bezwzględnej Kal	Pokazuje jaką część krótkoterminowego zadłużenia przedsiębiorstwo jest w stanie spłacić w najbliższej przyszłości	Od 0,05 do 0,1
Wskaźnik płynności bieżącej (przejściowej) Ktl	Daje ogólną ocenę płynności majątku, pokazując, ile rubli majątku obrotowego przedsiębiorstwa przypada na jeden rubel zobowiązań bieżących
Kbl szybki (szybki) wskaźnik płynności	Znaczenie podobne do wskaźnika płynności bieżącej, ale liczone dla węższego zakresu aktywów obrotowych, gdy z kalkulacji wyłączona jest ich najmniej płynna część – zapasy	Od 0,7 do 0,8

Bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej to wskaźniki charakteryzujące stan rezerw i dostępność źródeł ich tworzenia.

Aby scharakteryzować źródła tworzenia rezerw, stosuje się trzy główne wskaźniki:

Własny kapitał obrotowy (SOC) oblicza się jako różnicę pomiędzy kapitałem i rezerwami (III sekcja pasywów bilansu) i aktywami trwałymi (I sekcja aktywów). Wskaźnik ten ma charakter bezwzględny, a jego wzrost dynamiki uznawany jest za pozytywną tendencję. Obliczono ze wzoru (1.12):

SOS = SI - VA = s. 490 - str. 190, (1,12)

gdzie SI – źródła własne (III część pasywów bilansu);

VA - aktywa trwałe (I sekcja aktywów).

Wysokość własnych i długoterminowo zaciągniętych źródeł tworzenia rezerw i kosztów (SD) określa wzór (1.13):

SD = SOS + DP (s. 590), (1.13)

gdzie DP są zobowiązaniami długoterminowymi (IV część pasywów).

Łączną wartość głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów (OC) określa wzór (1.14):

OI = SD + KZS, (1,14)

gdzie KZS to krótkoterminowe pożyczone środki (str. 610 V części pasywów bilansu).

Trzy wskaźniki dostępności źródeł tworzenia rezerw i kosztów odpowiadają wskaźnikom zapewniania rezerw i kosztów ze źródłami tworzenia:

Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego
fundusze? SOS:

SOS = SOS - 3, (1,15)

gdzie 3 to zapasy (s. 210 II części bilansu dotyczącej aktywów).

Nadmiar (+) czy niedobór (-) zasobów własnych i długoterminowych SD:

SD = SD - 3. (1,16)

Nadwyżka (+) czy niedobór (-) całkowitej wielkości głównych źródeł rezerw OI:

ROI = ROI - 3. (1,17)

Za pomocą tych wskaźników można określić trójczynnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej (S):

S = (?SOS; ?SD; ?OI). (1.18)

Zaopatrzenie rezerw w źródła ich tworzenia jest istotą stabilności finansowej, a wypłacalność jest jej zewnętrznym przejawem.

Absolutna stabilność sytuacja finansowa spółki wskazuje, że wszystkie zapasy są w całości pokryte własnym kapitałem obrotowym. Sytuacja taka jest niezwykle rzadka i ma miejsce w przypadku wystąpienia nadwyżki lub zrównania własnego kapitału obrotowego z wielkością rezerw. I trudno to uznać za idealne, bo oznacza, że ​​administracja nie może, nie chce lub nie jest w stanie korzystać z zewnętrznych źródeł środków finansowych na podstawową działalność. Występuje w następujących warunkach:

SOS>0, ASD>0, AOI>0, następnie S (1; 1; 1). (1.19)

Normalna stabilność kondycja finansowa (gwarantuje wypłacalność przedsiębiorstwa; wskaźnik ten odpowiada sytuacji, gdy dobrze działające przedsiębiorstwo korzysta z różnych „normalnych” źródeł finansowania swoich rezerw – środków własnych i pożyczonych). Ta cecha kondycję finansową określają warunki braku własnego kapitału obrotowego na tworzenie rezerw, nadwyżka lub równość źródeł długoterminowych z wielkością rezerw. Występuje w następujących warunkach:

SOS< О, ?СД>0, ?ОИ>0, następnie S (0; 1; 1) (1.20)

Niestabilna sytuacja finansowa (charakteryzuje się naruszeniem wypłacalności przedsiębiorstwa, gdy przywrócenie równowagi jest możliwe poprzez uzupełnienie źródeł środków własnych i przyspieszenie rotacji zapasów; wskaźnik ten odpowiada sytuacji, gdy przedsiębiorstwo zmuszone jest pokryć część swoich rezerw w celu przyciągnięcia dodatkowych źródeł pokrycia, które nie są „normalne”, tj. uzasadnione). Jednocześnie możliwe jest przywrócenie równowagi poprzez uzupełnienie własnego kapitału obrotowego i dodatkowa atrakcja kredyty i pożyczki. Ten rodzaj stabilności finansowej wyznaczają warunki braku własnego kapitału obrotowego i długoterminowych źródeł tworzenia rezerw, nadwyżka lub równość głównych źródeł tworzenia rezerw z wielkością rezerw.

Występuje w następujących warunkach:

SOS< О, ?СД<0, ?ОИ>0, następnie S (0; 0; 1) (1,21)

Kryzysowa kondycja finansowa (w której przedsiębiorstwo jest niewypłacalne i znajduje się na skraju bankructwa), gdyż główny element kapitału obrotowego – zapasy – nie ma zapewnionych środków na ich pokrycie. Krytyczną sytuację finansową charakteryzuje sytuacja, w której oprócz dotychczasowej nierówności przedsiębiorstwo posiada niespłacane w terminie kredyty i pożyczki oraz przeterminowane zobowiązania i należności. Taka sytuacja powoduje, że spółka nie jest w stanie terminowo spłacać swoich wierzycieli. W gospodarce rynkowej, jeżeli sytuacja powtarza się chronicznie, należy ogłosić upadłość przedsiębiorstwa, jeżeli:

SOS< 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

Natomiast trójskładnikowy wskaźnik (S) charakteryzuje sytuację jako absolutnie stabilną: S=(1,1,1). W rezultacie przedsiębiorstwo otrzymuje wszystkie zapewnione źródła tworzenia rezerw.

W długim okresie stabilność finansową charakteryzuje stosunek źródeł finansowania własnych i pożyczonych. Wskaźnik ten daje jedynie ogólną ocenę, dlatego w światowej i krajowej praktyce księgowej i analitycznej opracowano system wskaźników pozwalający ocenić stabilność finansową za pomocą wskaźników względnych - współczynników charakteryzujących stopień niezależności organizacji od zewnętrznych źródeł finansowanie (załącznik B).

Wskaźniki stabilności finansowej charakteryzują stopień ochrony interesów inwestorów i wierzycieli. Podstawą ich kalkulacji jest koszt środków finansowych lub źródeł funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Obliczone rzeczywiste wskaźniki za okres sprawozdawczy porównuje się z normą, z ich wartością za poprzedni okres, ze wskaźnikami podobnych przedsiębiorstw, a tym samym ujawnia się rzeczywista sytuacja finansowa, mocne i słabe strony firmy.

Dźwignia finansowa (dźwignia finansowa) to stosunek kapitału pożyczonego przedsiębiorstwa do środków własnych, który charakteryzuje stopień ryzyka i stabilność przedsiębiorstwa. Im niższa dźwignia finansowa, tym sytuacja jest stabilniejsza. Z kolei pożyczony kapitał pozwala na zwiększenie wskaźnika zwrotu z kapitału własnego, czyli tzw. uzyskaj dodatkowy zysk na własnym kapitale. Wskaźnik obrazujący poziom dodatkowego zysku przy korzystaniu z pożyczonego kapitału nazywany jest efektem dźwigni finansowej. Oblicza się go za pomocą następującego wzoru (1.23):

EFG = (1 - Kn) ? (RK – Centralna Komisja Kontroli) ? ZK/SK, (1,23)

gdzie EFR jest efektem dźwigni finansowej;

Кн - współczynnik opodatkowania zysku, który oblicza się jako stosunek wydatków z tytułu podatku dochodowego do kwoty zysku przed opodatkowaniem;

RK - zwrot z całkowitego kapitału (rentowność ekonomiczna, zwrot z sumy aktywów), liczony jako stosunek zysku przed opodatkowaniem i kosztów pozyskania pożyczonych środków do średniej wartości bilansowej kapitału ogółem (waluta bilansowa);

CZK - średnia ważona cena pożyczonych środków, którą oblicza się jako stosunek kosztów związanych z obsługą pożyczonych źródeł środków (na przykład odsetek od wykorzystania pożyczki) do średniej wartości bilansowej zarówno „wypłaconych”, jak i „ darmowy” pożyczony kapitał;

ZK - średnia suma bilansowa pożyczonego kapitału;

SK to średnioroczna wartość bilansowa kapitału własnego.

Duży wpływ na stabilność finansową organizacji mają środki dodatkowo mobilizowane na rynku kapitału pożyczkowego. Im więcej środków organizacja może pozyskać, tym większe są jej możliwości finansowe, ale jednocześnie wzrasta ryzyko finansowe – czy organizacja będzie w stanie terminowo spłacić swoich wierzycieli.

Tym samym poziom stabilności finansowej można ocenić za pomocą poszczególnych wskaźników, a mianowicie wskaźnika autonomii, wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego oraz wskaźnika koncentracji kapitału dłużnego. Wzmocnieniu stabilności sytuacji finansowej można sprzyjać przyspieszenie rotacji kapitału w majątku obrotowym, uzasadniającym redukcję zapasów (do standardu); uzupełnienie własnego kapitału obrotowego ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych.

Rozwiązanie tego problemu jest możliwe poprzez dogłębne zbadanie przyczyn zmian w zapasach, rotacji kapitału obrotowego, dostępności akceptowalnej ilości własnego kapitału obrotowego, identyfikacji rezerw na zmniejszenie długoterminowego i bieżącego rzeczowego prądu aktywów, przyspieszając ich obrót.

2 . Analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa na przykładzie SA„Nieftekamskszina”

2.1 Ogólna charakterystyka przedsiębiorstwa

Spółka Akcyjna „Nieftekamskszina” jest największym rosyjskim przedsiębiorstwem branży oponiarskiej. Jego cechą szczególną jest produkcja na dużą skalę i na dużą skalę, monopol na produkcję opon do pojazdów z napędem na wszystkie koła Kamaz. JSC Neftekamskshina zgromadziła ogromne doświadczenie teoretyczne i praktyczne w opracowywaniu i ulepszaniu produkowanych opon oraz testowaniu gotowych produktów. Rozwój konstrukcji opon nowej generacji oraz najnowocześniejsza technologia umożliwiły zapewnienie wysokiej jakości i parametrów użytkowych gotowych produktów na rynku światowym. Spółka Akcyjna nie wstrzymuje się z ponownym wyposażeniem technicznym produkcji opon, co pozwala na poszerzenie asortymentu i poprawę jakości produktów o wysokich właściwościach konsumenckich.

Dziś JSC Neftekamskshina jest jednym z największych i najpotężniejszych przedsiębiorstw produkujących opony. W rankingu światowych firm oponiarskich Neftekamskshina zajmuje 20. miejsce na 98 firm. Główną działalnością jest produkcja opon do samochodów ciężarowych, samochodów osobowych, lekkich ciężarówek, maszyn rolniczych i autobusów.

Stopniowo zwiększając wielkość produkcji, administracja spółki akcyjnej i pracownicy produkcji opon nie zapominają o jakości produktów. W ten sposób ciężarówki KamAZ „obute” przez Nieftekamskszinę z powodzeniem pokonały ogromną odległość z Paryża przez Moskwę do Pekinu, wzmacniając w ten sposób prestiż przedsiębiorstwa. W 1996 roku Neftekamskshina JSC została uhonorowana międzynarodową nagrodą za jakość przyznawaną przez Klub Liderów Handlu oraz nagrodą Big Golden Cliche stowarzyszenia Świat bez Granic - Partnerstwo dla Postępu. Firma otrzymała „Złotego Merkurego” za wolumen sprzedanych produktów.

Około 20 procent produktów firmy jest eksportowanych do krajów bliskich i dalekich za granicą. Opony sygnowane marką Kama wysyłane są do krajów WNP, a także Anglii, Holandii, Iraku, Finlandii, Jordanii, Kuby i innych krajów.

OJSC Neftekamskshina jest zintegrowana z petrochemicznym obszarem biznesowym OJSC Tatneft-Neftekhim.

Jednym z głównych priorytetów Spółki jest ochrona środowiska oraz zapewnienie bezpieczeństwa produkcji i przemysłu. System zarządzania środowiskowego posiada certyfikat zgodności z wymaganiami międzynarodowej normy ISO 14001-2004.

Celem strategicznym Neftekamskshina OJSC jest wzmocnienie pozycji lidera branży oponiarskiej Federacji Rosyjskiej poprzez globalną przebudowę i modernizację zakładów produkcyjnych, umożliwienie produkcji opon w bardziej wydajnych technologiach, aktualizację asortymentu, udoskonalenie ich jakość i rozwój nowych rynków.

Polityka środowiskowa Spółki ma na celu utrzymanie zaufania personelu, dostawców, konsumentów i społeczeństwa oraz skutecznego systemu ochrony środowiska przed niekorzystnym wpływem szkodliwych czynników produkcji.

W 2008 roku JSC Neftekamskshina obchodziła 35. rocznicę wydania swoich pierwszych produktów.

Główne wskaźniki finansowo-ekonomiczne działalności przedsiębiorstwa przedstawiono w tabeli 2.1.

Tabela 2.1 - Główne wskaźniki finansowe i ekonomiczne przedsiębiorstwa OJSC Neftekamskshina

Jak wynika z tabeli 2.1, w 2008 roku wyprodukowano 11 882,3 tys. opon, czyli o 510,4 tys. opon mniej niż w 2007 roku. Spadek wolumenów produkcji wynika z dostosowań programu produkcyjnego w związku z niezrealizowaniem planu sprzedaży opon przez Dom Handlowy Kama w związku ze spadkiem efektywnego popytu na opony.

Przychody ze sprzedaży Spółki za rok 2008 wyniosły 7.409,2 mln rubli. Główna część przychodów w wysokości 7221 mln rubli. uzyskanych ze sprzedaży usług przetwarzania surowców dostarczonych przez klientów i wytwarzania wyrobów gotowych.

W porównaniu do 2007 roku przychody wzrosły o 1084,8 mln rubli. w wyniku wzrostu kosztów usług przetwarzania surowców dostarczonych przez klientów i wytwarzania wyrobów gotowych.

W porównaniu do roku 2007 przeciętne zatrudnienie zmniejszyło się o 363 osoby i wyniosło 10 193 osoby. Spadek przeciętnej liczby pracowników nastąpił w wyniku redukcji personelu, usunięcia z przedsiębiorstwa zajęć innych niż podstawowe, a także w wyniku zmian strukturalnych.

Przeciętne wynagrodzenie pracowników wzrosło o 3429,6 rubli. i wyniósł 16 794,1 rubli.

Koszt sprzedanych produktów i usług za rok 2008 wyniósł 6.899,7 mln rubli, w tym: koszt przetworzenia surowców dostarczonych przez klientów wynosi 6719,7 mln rubli.

Zysk ze sprzedaży Spółki za rok 2008 wyniósł 509,6 mln rubli, w tym zysk ze sprzedaży usług w zakresie przetwarzania surowców dostarczonych przez klientów i wytwarzania wyrobów gotowych - 500,2 mln rubli.

W porównaniu do 2007 roku zysk spadł o 33,8 mln rubli. w wyniku zmniejszenia przez Davalts udziału zysku w kosztach usług przerobu surowców objętych opłatą i wytworzenia wyrobów gotowych (w ramach systemu przerobu zysk jest wskaźnikiem regulowanym).

Strata przed opodatkowaniem Spółki za rok 2008 wyniosła 82,3 mln rubli. Za rok 2007 uzyskano zysk przed opodatkowaniem w wysokości 174,3 mln rubli. .

OJSC Neftekamskshina jest przedsiębiorstwem zorientowanym społecznie. Pomoc patronacka placówkom edukacyjnym, pomoc charytatywna organizacjom publicznym zrzeszającym weteranów i osób niepełnosprawnych, placówkom edukacyjnym i opieki zdrowotnej, sponsoring sportowców, osobistości kulturalnych i artystycznych, utrzymanie kompleksu sportowego Shinnik, ośrodków rekreacyjnych Chaika i Naratlyk.

2.2 Ocena stanu majątkowego przedsiębiorstwa i źródeł jego powstawania na przykładzie OJSC„Nieftekamskszina”

Przeprowadzimy analizę poziomą i pionową bilansu OJSC Neftekamskshina. Analiza pozioma raportowania polega na skonstruowaniu jednej lub kilku tabel analitycznych, w których bezwzględne wskaźniki bilansowe są uzupełniane wskaźnikami względnymi - stopami wzrostu (spadku).

Z powyższej analizy stabilności finansowej możemy stwierdzić, że Atlant LLC znajduje się w stanie, który można określić jako normalną stabilność. Normalnie stabilna sytuacja finansowa charakteryzuje się tym, że przedsiębiorstwo korzysta z różnych „normalnych” źródeł finansowania zapasów – środków własnych i pożyczonych (własny kapitał obrotowy, krótkoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu transakcji towarowych). https://sairus-law.ru projekt działki ogrodowej.

Niemniej jednak dla każdego przedsiębiorstwa konieczne jest opracowanie środków zwiększających stabilność finansową, jakakolwiek by ona nie była. Ponieważ w dłuższej perspektywie sytuacja finansowa może gwałtownie zmienić swój kierunek: ze stabilnego na kryzys.

Do najczęściej stosowanych technik poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa zalicza się:

codziennie monitoruj stan należności i zobowiązań;

Kupujący mogą nie spłacać całości wierzytelności od razu, ale niewielką część każdego dnia;

korzystaj ze zniżek za wcześniejszą płatność;

wymagać płatności z góry za produkty;

w celu spłaty należności skorzystaj z formy płatności w naturze, gdy dług jest spłacany Twoim towarem lub usługą;

identyfikować i sprzedawać niepłynne aktywa.

Często zdarza się, że przedsiębiorstwo ponosi straty głównie z powodu nieprzemyślanego podejścia do produkcji. Na tej podstawie możemy zaproponować różne sposoby poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Wśród nich są:

· redukcja kosztów (główny warunek wzrostu zysków i rentowności można rozpatrywać jako konsekwencja wszystkich pozostałych);

· poprawa wykorzystania czasu pracy;

· wprowadzenie nowego sprzętu i technologii;

· oszczędzanie zasobów energii;

· doskonalenie wykorzystania wszystkich zasobów materialnych;

· wzrost wolumenów sprzedaży;

· zmniejszenie salda niesprzedanych produktów;

· pomyślna realizacja operacji nieoperacyjnych.

Biorąc pod uwagę zidentyfikowane w trakcie analizy negatywne zjawiska, możemy podać kilka zaleceń mających na celu poprawę stabilności finansowej przedsiębiorstwa:

Należy zwiększyć udział własnego kapitału obrotowego w wartości nieruchomości i zapewnić, aby tempo wzrostu własnego kapitału obrotowego było wyższe od tempa wzrostu kapitału obcego;

podjąć działania mające na celu zmniejszenie zobowiązań, dotyczy to przede wszystkim zaliczek otrzymanych od klientów. Według nich albo produkty muszą zostać wysłane, albo środki muszą zostać zwrócone;

należy zwiększyć wielkość inwestycji w kapitał trwały i jego udział w całym majątku organizacji;

konieczne jest zwiększenie obrotów kapitałem obrotowym przedsiębiorstwa, które w analizie stabilności finansowej były wyraźnie niewystarczające, dlatego źródła środków własnych kierowano głównie na majątek trwały;

szczególnie należy zwrócić uwagę na wzrost najbardziej płynnych aktywów;

jeśli wartość wolno sprzedających się aktywów jest wyjątkowo duża, należy dowiedzieć się, co jest powodem gromadzenia nadwyżek rezerw. Trzeba je natychmiast wprowadzić do produkcji. Jeśli istnieją zapasy przestarzałe, zepsute i niepłynne, należy je sprzedać za wszelką cenę lub odpisać;