Definuje finanční strategii v systému. Nástroje pro finanční strategie. Faktory ovlivňující volbu strategie financování

Při tvorbě finanční strategie je nutné vzít v úvahu dynamiku makroekonomických procesů, vývojové trendy na domácích finančních trzích a možnosti diverzifikace aktivit podniku.

finanční strategie, hlavní úkol což je dosažení úplné soběstačnosti a nezávislosti podniku, je postaveno na určitých principech organizace a zahrnuje následující:

• aktuální a dlouhodobé finanční plánování, které určuje veškeré výnosy do budoucna Peníze podniky a hlavní oblasti jejich výdajů;
• centralizace finančních zdrojů, zajištění manévrovatelnosti finanční zdroje jejich koncentrace na hlavní oblasti výroby ekonomická aktivita;
• vytváření finančních rezerv, které zajišťují udržitelný provoz podniku tváří v tvář možným výkyvům tržních podmínek;
• bezpodmínečné plnění finančních závazků vůči společníkům;
• vývoj účetní, finanční a odpisové politiky podniku;
• organizace a vedení finančního účetnictví podniku a obchodních segmentů na základě současných standardů;
• sestavení účetní závěrky pro podnik a segmenty činnosti v souladu s aktuálními normami a pravidly v souladu s požadavky norem;
• finanční analýza činnosti podniku a jeho segmentů (prioritní ekonomické a geografické segmenty, ostatní segmenty jako součást nepřidělených položek);
• finanční kontrolačinnosti podniku a všech jeho segmentů.

Pokrývá všechny formy finanční aktivity podniky, a to: optimalizace fixního a pracovního kapitálu, tvorba a rozdělování zisku, hotovostní vyrovnání a investiční politika, finanční strategie zkoumá objektivní ekonomické zákonitosti tržních vztahů, rozvíjí formy a metody přežití a rozvoje v nových podmínkách.

Finanční strategie zahrnuje metody a postupy generování finančních zdrojů, jejich plánování a zajišťování finanční stability podniku. Komplexním zohledněním finančních možností podniků, objektivním posouzením povahy vnějších a vnitřních faktorů zajišťuje finanční strategie, aby finanční a ekonomické možnosti podniku odpovídaly podmínkám na trhu. Finanční strategie zahrnuje stanovení dlouhodobých cílů pro finanční aktivity a výběr toho nejvíce efektivní způsoby jejich úspěchy. Cíle finanční strategie musí být podřízeny celkové strategii vývoj ekonomiky a zaměřené na maximalizaci zisku a Tržní hodnota podniky.

Na základě finanční strategie se finanční politika podniku určuje v těchto hlavních oblastech finanční činnosti:

• daňová politika;
• cenová politika;
• odpisová politika;
• dividendová politika;
• investiční politika.

V procesu tvorby finanční strategie je zvláštní pozornost věnována výrobě konkurenceschopných produktů, mobilizaci vnitřních zdrojů, maximálnímu snižování nákladů na produkty, tvorbě a rozdělování zisku, efektivnímu využívání kapitálu atd.

Zohlednění rizikových faktorů má pro tvorbu finanční strategie velký význam. Finanční strategie je vypracována s ohledem na riziko nesplácení, inflačních výkyvů a finančního trhu.

Strategie hospodářského rozvoje je soubor hlavních cílů a hlavních prostředků k jejich dosažení. Strategické plánování je jediný způsob, jak předvídat budoucí příležitosti a pomoci objasnit nejvhodnější postupy. Analýza aktuálních hodnot parametrů a jejich prognóza umožňuje formulovat strategické zaměření - prioritní oblast, na kterou je nutné soustředit pozornost a zdroje. Rozsah priorit podniku by měl být omezen, protože současná realizace několika strategických cílů je reálně nemožná.

Důležitá zásada strategické plánování je mnohorozměrnost plánovaných výpočtů. Nesoulad mezi požadovaným strategickým cílem a současným stavem je dán velkým množstvím způsobů, jak cíle dosáhnout. Zohlednění rizikových faktorů a nejistoty vývoje vnější prostředí, výběr jediné strategie rozvoje je téměř nemožný.

Komplexnost vypracování strategie je velmi důležitá, protože každá alternativní varianta zahrnuje analýzu všech otázek jejího finančního, zdrojového a organizačního zabezpečení, stanovení a koordinaci časových a kvantitativních parametrů. Alokace zdrojů k dosažení pouze konkrétního cíle zaručuje stabilitu při realizaci strategie, i když omezuje schopnost manévrování.

Finanční strategie je obecný plánčinnosti podniku, zahrnující tvorbu financí a jejich plánování pro zajištění finanční stability podniku a zahrnuje následující:

• plánování, účetnictví, analýza a kontrola finanční situace;
• optimalizace fixního a pracovního kapitálu;
• rozdělení zisku.

Finanční strategie podniku zajišťuje:

• vytváření a efektivní využívání finančních zdrojů;
• identifikace nejúčinnějších oblastí investic a soustředění finančních zdrojů do těchto oblastí;
• soulad finančních opatření s ekonomickým stavem a materiálními možnostmi podniku;
• identifikovat hlavní hrozbu ze strany konkurence, správná volba směry finančních akcí a manévrování k dosažení výhody nad konkurenty;
• tvorba a příprava strategických rezerv;
• pořadí a postupné dosahování cílů.

Úkoly finanční strategie:

• identifikace způsobů, jak úspěšně využít finanční příležitosti;
• stanovení slibných finančních vztahů podniku se třetími stranami
• finanční podpora provozní a investiční činnosti;
• zkoumání ekonomických a finančních možností potenciálních konkurentů, vývoj a provádění opatření k zajištění finanční stability.

Tvorba a realizace finanční strategie jako základ finanční plánování podniky jsou založeny na používání nástrojů:

• finanční řízení - finanční analýza, rozpočtování, finanční kontrola;
• trh finančních služeb - factoring, pojištění, leasing.

Finanční plánování určuje nejdůležitější ukazatele, proporce a míry rozšířené reprodukce a je hlavní formou realizace hlavních cílů podniku. Dopředné plánování je důležitou součástí finanční strategie podniku a zahrnuje vývoj a prognózování jeho finančních aktivit.

V tržní ekonomice je objektivní potřeba identifikovat trendy ve vývoji finanční situace a budoucích finančních možností podniku.

Vypracování finanční strategie je součástí celkové strategie hospodářského rozvoje, a proto musí být v souladu s jejími cíli a směry. Finanční strategie má zase významný vliv na celkovou ekonomická strategie podniku, neboť změny situace na makroúrovni a na finančním trhu jsou důvodem k úpravě nejen finanční, ale i celkové strategie rozvoje podniku.

Uvnitř korporace finanční nástroje Implementaci rozvojové strategie zajišťují metody finančního plánování a řízení podniku: „flexibilní rozpočet“, procento tržeb, analýza zvratu, řízení nákladů a také situační plány.

Flexibilní způsob rozpočtu stanoví stanovení kapitálových nákladů na projekty rozvojových programů nikoli ve formě pevných částek, ale ve formě nákladových standardů používaných jako základ pro stanovení ukazatelů výkonnosti podniku.

Procento prodejní metody se používá k získání pro každý prvek předpokládaného rozpočtu a úrovně zisku z plánovaných objemů prodeje. Počáteční procentuální poměry jsou ty, které se odehrávají v současných činnostech, získané z retrospektivních nebo prognózovaných dat.

Metoda bodu zvratu — metoda analýzy bodu zlomu — umožňuje:

• určit objemy výroby a prodeje, které splňují podmínky zvratu;
• získat informace pro stanovení výše zisku, zajistit flexibilitu dlouhodobých finančních plánů díky možnosti kolísání nákladů, cen a objemů prodeje.

Metoda řízení nákladů , který je založen na třech principech: na polotovarové metodě nákladového účetnictví, na systémových činnostech hl. ekonomické řízení podnikání a využívání motivačních postojů jednotlivá odvětví(segmenty činnosti), které jsou přiděleny nezávislým střediskům odpovědnosti. Tato metoda je efektivně využívána pro již stálou produktovou řadu podniku a lze ji rozšířit na řízení nákladů u velkých zakázek. Každé odpovědné středisko se může účastnit jedné nebo více podnikových smluv.

Praxe ukazuje, že je vhodné budovat mechanismy pro přizpůsobení podnikových plánů vnějším podmínkám na základě situačních plánů. Tradičně byly situační plány považovány za metodickou techniku ​​pro zajištění flexibility v celkové firemní strategii.

Problém výběru finanční strategie pro podnik je relevantní kvůli potřebě rozhodovat v podmínky na trhu. Zde je kladen důraz na hodnocení aktuální stav předmětem hospodářské činnosti. Prioritami v této oblasti výzkumu je rozumná prognóza směrů rozvoje podniku, vypracování konkrétních doporučení k prevenci možné chyby a chybné výpočty a zjišťování skutečného stavu věcí. V první řadě je nutné stanovit finanční strategii činnosti jako doporučení pro relativní změnu finančního a ekonomického stavu v dlouhodobém horizontu na základě kvantitativních charakteristik skutečného finančního a ekonomického stavu v běžném a následujícím období. .

V moderních podmínkách je nejúčinnější rozvojová strategie pro velké podniky diverzifikační strategie . Jeho podstatou je, že činnost různých divizí podniku je organizována v různých oblastech, což posiluje jeho konkurenční pozici. Podniky, zejména ty, které působí v oblastech, které jsou pro ekonomiku země strategicky důležité, si musí vytvořit vlastní finanční mechanismy a nástroje založené na charakteristikách každé smlouvy a konkrétních podmínkách. tržní prostředí: legislativní rámec podmínky na trhu a další faktory. Dobře propracované a implementované mechanismy finanční strategie zpravidla poskytují synergický efekt: výsledné výhody a preference pro podnik vedou v konečném důsledku k většímu celkovému výsledku hospodaření státu jako celku (platby do rozpočtu na všech úrovních , zaměstnanost zaměstnanců podniku, rozvoj potenciálu podniku).

Základ jakýchkoli finančních výpočtů, finanční analýza, finanční strategické a aktuální plánování jsou data účetní závěrky , jejímž základem jsou zase data Finanční účetnictví , u nás známější jako účetnictví. Účelem účetnictví je přesně identifikovat finanční výsledkyčinnosti podniku po určitou dobu a k určitému datu. Vzhledem k tomu, že je ze zákona zřízena pro přípravu a předkládání čtvrtletních zpráv na akruální bázi od začátku roku, což je v souladu spíše s cíli kontroly než řízení činnosti podniku, vkládá se v současnosti stále více nadějí do tzv Manažerské účetnictví , která musí rychle sloužit účelům ekonomického řízení podniku. V literatuře je přitom popsáno poměrně hodně schémat a příkladů organizace. manažerské účetnictví(Manažerské účetnictví) podle „západních modelů“. Celkově vzato, na studiu není nic špatného Západní zkušenost ne, ale uvažovat a vytvářet manažerské účetnictví izolovaně, jako třetí typ účetnictví (účetnictví, známé také jako finanční; účetnictví pro daňové účely, také známé jako daňové; a účetnictví pro manažerské účely, také známé jako manažerské účetnictví) je více než iracionální. Ke každému podnikání by se mělo přistupovat pragmaticky a před jeho zahájením je třeba spočítat náklady a porovnat je se zdrojem jejich krytí.

Finanční účetnictví zajišťuje akruální metodu, to znamená stanovení finančního výsledku za expedici výrobků a dokončení práce bez ohledu na skutečnost a datum platby. Jak stanoví mezinárodní normy, i když s určitými výjimkami, což vyplývá ze struktury práce a rizik. Hlavní nevýhodou takového účetnictví je, že slouží zájmům sestavení oficiální účetní závěrky ve státem stanovených lhůtách. Výsledkem tohoto zaměření je jeho neefektivnost a praktická zbytečnost pro management. Ale kdo vám brání v jeho uvedení do provozu?

To je důvod, proč existuje účetní politika, aby se nevytvářela nový druhúčetnictví a organizování dalších účetních úloh (a je jich tolik), protože se jedná o režijní náklady doslova. Finanční účetnictví je nutné uspořádat tak, aby se výsledky činností mohly zobrazovat každý den. Potřebujete k tomu málo: zorganizovat každodenní předávání všech dokladů o všech obchodních transakcích do účtárny a zajistit jejich každodenní účetní zpracování na základě metodických zásad akceptovaných v zemi. Teoretický koncept akceptovaný všemi vysoce rozvinutými zeměmi lze definovat takto: finanční účetnictví je nezbytné pro výpočet finančních výsledků hospodářské činnosti jednotlivého podniku . Otázka zní: odporuje to cílům manažerského účetnictví? Ne. Jelikož manažerské účetnictví má sloužit ke zvýšení efektivnosti řízení činnosti podniku, ale efektivnost činností je založena na zjišťování finančního výsledku. Jediným problémem je, že finanční výsledek je pro management potřeba ne měsíc nebo čtvrtletí po ukončení výroby, ale ze dne na den. Ale metody pro výpočet výsledku musí být přesně ty, které se používají v účetnictví a které určuje stát.

Dnes ve finančním účetnictví nejsou prakticky žádné rozdíly při použití akruální metody mezi naší zemí a ekonomicky vyspělými zeměmi. Akruální systém (akruální účetní systém) je chápán na celém světě stejně a jeho podstata spočívá v účtování příjmů a výdajů v těch obdobích, kdy tyto skutečnosti nastaly, a nikoli v době přijetí finančních prostředků. Peněžní toky proto nevedou k uznání výnosů. Systém zahrnuje dva kroky:

• výkaz - zaúčtování příjmů v době přijetí a výdajů v době jejich vzniku;
• transformace účtů - transformace zůstatků na účtech zkušebních účtů za účelem získání informací nezbytných pro vyplnění formulářů pro hlášení.

V rámci pohybu směrem k Evropě EU, s cílem začlenění do svobodných světové ekonomiky musíme se vážně zamyslet nad snižováním nákladů na produkty, práce, služby a ne o zdůvodňování ceny. Ke vstupu do WTO domácí podniky musí být vnitřně připraveni, jinak je světový trh pohltí. Již dnes je jasné, že značná část zboží i přes vysoké cla, náklady na dopravu, je levnější přivézt než vyrábět ve vlastní zemi a můžete jej prodat výhodněji. Navíc kvalita vyrobeného zboží není jen slavných značek, ale také od neznámých čínských, tureckých a polských výrobců se ukazuje být vyšší než u národního výrobce. A to vše dohromady tvoří konkurenceschopnost produktu jako produktu práce a podniku. Proto je dnes nutné zajistit takové účetnictví, aby každý den, a ne měsíc nebo dva po vyrobení produktu, znalo vedení výsledek této produkce, a to nejen pro podnik, ale pro každý typ komerčního produktu. může zjistit, jak konkurenceschopný je tento produkt a jak lze tuto konkurenceschopnost zlepšit. Dnes budou ve vzduchu viset volání na podporu vašeho výrobce, která není podpořena odpovídající kvalitou a cenou produktu.

Management již vyžaduje organizaci účetní práce geografickými a obchodními segmenty výkaznictví nebo odpovědnými středisky. To znamená, že je nutné vypracovat jasnou účetní politiku v zájmu podniku, využít všech legislativních možností, zvolit odpisovou politiku, změny personální politika. Bohužel ne všichni si dnes tuto potřebu uvědomili, hrom ještě neuhodil.

Je nemožné posuzovat ukazatele výkonnosti na základě daňových přiznání, ačkoli touha snížit výši daní pro podnikání je normální. Podnik ale nežije jen z daní. A není to jejich velikost, která ovlivňuje výrobní náklady a ceny. Je důležité nejen dosáhnout zisku, ale také především vrátit investovaný kapitál, to znamená vypočítat odpisy tak, aby byla zajištěna nejen jednoduchá, ale také rozšířená reprodukce a v podmínkách inflace as nepeněžní povahou dlouhodobého majetku jako majetku.

Vývoj finanční strategie pro podnik tedy závisí na cílech a záměrech stanovených vlastníkem podniku finanční plán(Rozpočet) podniku může být buď „stravovací“ rozpočet, nebo rozvojový rozpočet. Praxe ukazuje, že pouze seriózní strategičtí investoři mají finanční strategii, která zahrnuje neustálý vývoj podnik, investuje do modernizace svých fixních aktiv, přeorientuje ekonomiku podniku směrem ke snížení nákladů na energii a zvýšení mzdových nákladů a dokonce i k přeorientování výroby.

Naděžda GORITSKAJA, člen Rady Asociace účetních a auditorů Ukrajiny, odborný konzultant, profesor na několika univerzitách

Většina moderních velkých podniků věnuje pozornost tvorbě finanční strategie. Tyto činnosti jsou prováděny na úrovni vrcholového managementu společností, ale zároveň mohou být poměrně podrobné a zahrnovat zapojení manažerů do místních obchodních procesů. Jaká jsou specifika budování finančních strategií v podnicích? Jaká jsou kritéria pro efektivitu jejich rozvoje?

Definování finanční strategie

Co je finanční strategie? Tímto pojmem se obvykle rozumí plán vypracovaný podnikatelským subjektem – například obchodní společností –, který je spojen s určením efektivních způsobů generování příjmů a snižování firemních nákladů.

Účel finanční strategie

Finanční strategie je navržena tak, aby pomohla vyřešit otázky spojené se sebeurčením organizace jako samostatného předmětu komerční činnosti, získání potřebných prostředků pro rozvoj a optimalizaci obchodního modelu. Vedení organizace, které pracuje vhodným směrem, identifikuje vzorce ekonomického rozvoje společnosti, vyvíjí metody pro přizpůsobení organizace vlivu určitých tržních, sociálních nebo politických faktorů.

Finanční strategie je nejčastěji spojována s optimalizací dlouhodobého majetku společnosti, rozdělováním zisku, prováděním kalkulací, daňové a investiční politiky a hledáním efektivních cenových mechanismů. Manažerské aktivity v těchto oblastech mohou být prováděny jak ve vnitřním prostoru podniku, tak i v oblastech mimo korporaci - např. může jít o jednání s investory, velkými klienty, státními úřady.

Čeho se dosahuje implementací finanční strategie?

Vypracování finanční strategie pro podnik a její úspěšná implementace vám umožní získat významné výhody v podnikání. Mezi nimi:

• vytvoření efektivního systému řízení finančních zdrojů společnosti;
• identifikace klíčových faktorů ovlivňujících ziskovost obchodních modelů a následné zaměření aktivit na práci s nimi;
• formování vyváženého, ​​důsledného, ​​racionálního přístupu ke stanovování úkolů a jejich řešení;
• identifikace kritérií pro vyvážení současného obchodního modelu i potenciálních zdrojů dalšího růstu společnosti;
• budování transparentních a objektivních nástrojů pro kontrolu ekonomická účinnost podniky;
• identifikace vnitřních a vnějších faktorů, které určují ziskovost podniku;
• identifikační klíč soutěžní výhody organizace týkající se účastníků trhu a zajištění jejich dynamického zapojení.

Budování finanční strategie je nejdůležitější oblastí činnosti obchodní podnik. Tyto aktivity vám to umožňují komplexní analýza schopnosti firmy, její růstový potenciál a zvýšení konkurenceschopnosti v určitém segmentu podnikání.

Prvky finanční strategie

Finanční strategie podniku se skládá z následujících klíčových prvků:

• plánování (které lze zařadit do různých kategorií – např. současné a budoucí aktivity);
• koncentrace peněžních zdrojů a tvorba potřebné investiční základny;
• tvorba rezerv, které mohou být potřebné k udržení udržitelnosti určitých oblastí podnikání v případě negativního dopadu určitých faktorů;
• interakce s partnery - jak z hlediska aktuální komunikace související s vypořádáním a vzájemným plněním závazků, tak ve směru hledání nových protistran nebo např. investorů;
• vývoj účetních politik společnosti;
• standardizace činností společnosti na úrovni určitých obchodních procesů;
• provádění postupů podávání zpráv;
• výběr nového personálu;
• pokročilé školení personálu;
• analýza finančních činností;
• kontrola realizace bodů vypracované strategie.

Práci firemních manažerů v posuzovaných oblastech lze spojovat jak s hledáním objektivních zákonitostí a faktorů ovlivňujících ekonomický rozvoj firmy, tak s odhalováním těch, které mají subjektivní charakteristiky. Čili čísla, která vedení při plánování obdrželo, nemusí být zcela relevantní – například kvůli politickým faktorům.

Vypracování finanční strategie může být provedeno přímo vysoká úroveň- pokud však na mezinárodní scéně panuje napětí, může mít podnik potíže s plněním zamýšlených úkolů.

Strategické směry rozvoje společnosti

Bude užitečné zvážit, jaké klíčové strategické směry rozvoje společnosti identifikují moderní výzkumníci. Mezi nimi:

• politika daňové optimalizace;
• výzkum možností tvorby co nejadekvátnějších cen;
• investiční politika.

První směr činnosti bude primárně souviset se studiem právní rámec na úrovni federální, regionální nebo obecní legislativy. Co se týče cenové politiky, vymezení jejích klíčových směrů nejspíše předurčí potřebu manažerů klást důraz na studium vnějších tržních faktorů. Investiční politika bude zase ve větší míře založena na studiu interních podnikových procesů vybudovaných v podniku.

Cíle pro budování finanční strategie

Podívejme se nyní, jaké mohou být cíle finanční strategie společnosti. Nejčastěji mají komerční charakter. To znamená, že budou spojeny s touhou podnikových manažerů získat co největší zisk a snížit náklady - jak jsme řekli výše. Finanční strategie organizace však může odrážet i preference vlastníků společnosti při řešení nejen obchodních, ale i společenských či politických problémů.

V prvním případě bude práce majitelů a manažerů podniku pravděpodobně zahrnovat vytvoření co největšího počtu pracovních míst s vysokými platy. Pokud jde o řešení politických problémů, priority ve finanční strategii společnosti se v tomto případě mohou soustředit buď směrem k vytvoření městotvorného podniku, nebo k ekonomickému rozvoji regionu. Majitelé a manažeři společnosti tak mohou počítat s určitými preferencemi ve volbách, při realizaci „lobby“ a dalších aktivit v oblasti komunální, regionální politiky a v některých případech i na úrovni celostátních procesů.

Typy finanční strategie

Pojďme studovat typy finanční strategie podniku. Moderní ekonomové rozdělují zvažované činnosti na:

• Všeobecné;
• provozní;
• taktický.

Pojďme si je prostudovat podrobněji.

Obecná strategie

Pokud jde o první typ finanční strategie, ten určuje principy, na kterých bude založen rozvoj podniku. Ty mohou být založeny na utváření priorit při výrobě konkrétního produktu, použití konkrétní technologie nebo cílené propagaci společnosti na konkrétním prodejním trhu.

Operační strategie

Finanční strategie, klasifikovaná jako operativní, bude spojena s definicí nástrojů, jejichž prostřednictvím by měl management vést podnik k dosažení cílů definovaných na obecné úrovni. Pokud je například klíčovým principem pro rozvoj společnosti rozvoj trhů v jihovýchodní Asii, pak provozní úkoly mohou souviset s nákupem zařízení, díky kterému bude výroba konkurenceschopná s dodavateli z odpovídajícího regionu.

Provozní finanční strategie podniku je zpravidla spojena s kontrolou běžného vynakládání finančních zdrojů, které má podnik k dispozici. Management tak může řešit problémy související s: účtováním hrubého příjmu, vypořádáním s dodavateli, dosahováním zisku prostřednictvím emise cenných papírů, účtováním hrubých nákladů, vyplácením mezd zaměstnancům, placením daní do rozpočtu. Pokud bylo dosaženo modernizace výroby, která podniku umožnila dosáhnout požadované úrovně konkurenceschopnosti vůči asijským konkurentům, je úkolem managementu zjistit, jak jsou odpovídající inovace kompatibilní se současným obchodním modelem společnosti, své závazky vůči dodavatelům a státu.

Taktický aspekt strategie

Taktická část finanční strategie zahrnuje lokalizaci úkolů na úrovni konkrétních podnikových procesů. Takové aktivity mohou být spojeny s nákupem nových finančních prostředků pro jednotlivé výrobní linky nebo například nákupem spotřebního materiálu. Finanční kontrolu nad kalkulacemi doprovázejícími řešení příslušných úkolů lze provádět s vysoká frekvence nebo v souvislosti s místním provozem – např. související s převodem finančních prostředků dodavateli zařízení podle aktuální smlouvy.

Kritéria efektivnosti finanční strategie podniku

Na základě jakých kritérií by se měla tvořit finanční strategie společnosti a její následná implementace?

Pokud jde o první fázi manažerských činností, lze identifikovat následující soubor podmínek, které zvyšují pravděpodobnost vybudování efektivních přístupů k rozvoji podnikání:

• potřebný detail výrobní procesy(klíčovým faktorem konkurenceschopnosti může být místní oblast podnikání, která, jak se zdá, nemůže být rozhodující z hlediska ziskovosti podniku);
• adekvátní posouzení finanční faktory(nafouknutá očekávání tržeb mohou vést k neúspěchu při realizaci investičních záměrů, podceněné - k nedostatečně dynamickému růstu společnosti, v důsledku toho - snížení podílu na trhu);
• náležitá pozornost vnějším faktorům (jak jsme uvedli výše, i ten nejúčinnější obchodní model může být k ničemu, pokud do jeho implementace zasahují politické události).

Pokud jde o fázi implementace finanční strategie, výzkumníci doporučují věnovat pozornost následujícím kritériím její účinnosti:

• zajištění stabilní institucionální a personální základny pro činnost společnosti v různých fázích realizace bodů vypracovaných plánů (nápad manažerů se může ukázat jako výborný, ale ne dostačující vysoká kvalifikace personální nebo nedokonalé mechanismy vnitropodnikové komunikace mohou bránit jeho realizaci);
• zajištění účinných kontrolních mechanismů nad řešením zadaných úkolů;
• včasná analýza dosažených výsledků (která může pomoci identifikovat případné nedostatky aktuální strategii nebo naopak jeho nejsilnější stránky, které lze následně využít ke zvýšení konkurenceschopnosti podniku).

Podívali jsme se tedy na to, jak lze vybudovat finanční strategii podniku. Majitelé a manažeři firmy se v průběhu její realizace potýkají s nutností řešit složité problémy, ale takové aktivity stojí za to, protože předurčují úroveň konkurenceschopnosti podniku.

Strategie finančního řízení přitom koreluje s další kategorií řízení – taktikou. Pojďme si tento aspekt prostudovat podrobněji.

Finanční taktika

Finanční strategie a finanční taktika jsou jevy, které spolu úzce souvisí. Existuje názor, podle kterého je druhý prvek nedílnou součástí prvního, takže není zcela správné je posuzovat v různých kontextech. Zkoumali jsme podobný scénář výše – zkoumali jsme jeden z přístupů ke klasifikaci strategií, který zahrnuje identifikaci jejich taktické rozmanitosti.

Finanční taktika: praktické příklady

Existuje další teze, podle níž finanční strategie a finanční taktika vedení společnosti mohou korelovat na úrovni metod, ale zahrnují řešení různých problémů. Vedení podniku se například může rozhodnout změnit banku poskytující služby vypořádání hotovosti organizace. Z hlediska finanční strategie nejsou v tomto případě řešeny žádné významné problémy. Vedení však zjevně podniká taktický krok, který může souviset s podpisem smlouvy se stabilnější bankou.

Další příklad odpovídajícího typu rozhodnutí: úprava seznamu pravomocí finančního ředitele - jako opce - ve prospěch převedení části z nich na generálního ředitele. Opět platí, že z hlediska strategie je rozhodnutí nepodstatné. Ale z hlediska taktiky to může být extrémně důležité vzhledem k tomu, že výkonný ředitel Absolvováním specializovaných vzdělávacích kurzů získá větší objem kompetencí v určitých obchodních záležitostech, a proto si poradí s jejich řešením lépe než manažer s užším profilem.

Oddělení: "Finance a úvěr"

ABSTRAKTNÍ

disciplína: „Krátkodobá finanční politika“

na téma: "Formování finanční strategie podniku"

Tolyatti 2010

Úvod

Finanční strategie podniku je systém dlouhodobých cílů pro finanční činnost podniku, určovaných jeho finanční ideologií, a nejúčinnějších způsobů, jak jich dosáhnout.

Relevance výzkumného tématu je dána tím, že efektivita činností ekonomické subjekty je do značné míry určována jejich finanční strategií. Organizace, které věnují velkou pozornost finanční strategii, jsou konkurenceschopnější a odolnější. Otázky formování finanční strategie jsou relevantní pro velké i malé organizace státní podniky, veřejné organizace, a pro komerční struktury.

Vypracování finanční strategie je kruh finančního plánování. Jako nedílná součást celkové strategie hospodářského rozvoje musí být v souladu s jejími cíli a směry.

Problém výběru finanční strategie pro podnik je relevantní vzhledem k potřebě rozhodovat se v tržních podmínkách. Zde je hlavní pozornost věnována posouzení současného stavu podnikatelského subjektu. Prioritami v této oblasti výzkumu je rozumná předpověď směrů rozvoje podniku, vypracování konkrétních doporučení, aby se předešlo možným chybám a chybným výpočtům, a prohlášení o skutečném stavu věcí. V první řadě je nutné stanovit finanční strategii činnosti jako doporučení pro relativní změnu finančního a ekonomického stavu v dlouhodobém horizontu na základě kvantitativních charakteristik skutečného finančního a ekonomického stavu v běžném a následujícím období. .

Finanční strategie je hlavní akční plán, který má podniku poskytnout finanční prostředky. Pokrývá problematiku teorie a praxe finančního utváření, jejich plánování a zajišťování, řeší problémy, které zajišťují finanční stabilita podniky v tržních ekonomických podmínkách. Teorie finanční strategie zkoumá objektivní zákonitosti tržních podmínek podnikání, rozvíjí metody a formy přežití v nových podmínkách přípravy a provádění strategických finančních transakcí.

Relevance vypracování finanční strategie pro podnik je dána řadou podmínek. Nejdůležitější z těchto podmínek je intenzita změn faktorů vnějšího finančního prostředí. Vysoká dynamika hlavních makroekonomických ukazatelů souvisejících s finanční činností podniků, tempo technologický pokrokčasté výkyvy podmínek na finančním trhu, nestálost hospodářské politiky státu a formy regulace finančních činností neumožňují efektivní řízení podnikových financí pouze na základě dříve nashromážděných zkušeností a tradičních metod finanční řízení.

Za těchto podmínek se nedostatek rozvinuté finanční strategie přizpůsobil možné změny faktory životního prostředí mohou vést k individuálním finančním rozhodnutím strukturální dělení podniky budou vícesměrné povahy, což povede ke vzniku rozporů a snížení efektivnosti finančních činností jako celku.

1 Místo finanční strategie v celkové strategii podniku

Rozvoj strategie rozvoje podniku zajišťuje efektivní rozdělení a využití všech zdrojů: materiálních, finančních, pracovních, půdních a technologických a na tomto základě stabilní postavení podniku na trhu v ČR. konkurenční prostředí.

Finanční strategie, která je součástí celkové strategie hospodářského rozvoje podniku, je jí podřízena a musí být v souladu s jeho cíli a směry. Samotná finanční strategie má přitom významný vliv na utváření celkové strategie ekonomického rozvoje podniku.

Důvodem je skutečnost, že hlavní cíl celkové strategie - zajištění vysokého tempa ekonomického rozvoje a zvýšení konkurenční pozice podniku - je spojen s vývojovými trendy příslušného výrobkového trhu (spotřebitelské nebo výrobní faktory). Pokud vývojové trendy komodity a finanční trh se neshodují, může nastat situace, kdy cíle celkové strategie rozvoje podniku nelze realizovat z důvodu finančních omezení. V tomto případě finanční strategie provádí určité úpravy celkovou strategii rozvoj podnikání. (Stůl 1)

stůl 1

Finanční a strategické cíle organizace

Finanční cíle	Strategické cíle
Růst příjmu	Zvyšování podílu na trhu
Růst dividend	Zlepšení kvality zboží
Zvýšená návratnost investovaného kapitálu	Nižší náklady ve srovnání s konkurencí
	Rozšiřování nabídky produktů a zvyšování jejich atraktivity
Růst peněžních toků	Posílení reputace u spotřebitelů
Nárůst cen akcií	Zvyšování úrovně (kvality) služeb
Zlepšení a optimalizace struktury zdrojů příjmů	Rozšíření využití inovací
	Posilování konkurenční pozice na mezinárodní úrovni

Finanční strategie pokrývá teoretické i praktické otázky, tvorbu financí, jejich plánování a zajišťování. Finanční strategie podniku řeší problémy, které zajišťují finanční stabilitu podniku v tržních ekonomických podmínkách.

Rozlišuje se obecná finanční strategie, operativní finanční strategie a strategie naplňování jednotlivých strategických cílů, jinými slovy dosahování soukromých strategických cílů.

Doučování

Potřebujete pomoc se studiem tématu?

Naši specialisté vám poradí nebo poskytnou doučovací služby na témata, která vás zajímají.
Odešlete přihlášku uvedením tématu právě teď, abyste se dozvěděli o možnosti konzultace.

Finanční strategie je jedním z nejdůležitějších typů funkční strategie podnik, zajišťující všechny hlavní směry rozvoje jeho finančních činností a finanční vztahy formováním dlouhodobých finančních cílů, výběrem nejúčinnějších způsobů jejich dosažení, adekvátním přizpůsobením směrů tvorby a využívání finančních zdrojů při změně podmínek prostředí.

Vypracování finanční strategie hraje roli velkou roli v poskytování efektivní rozvoj podniky. Tato role je následující:

1. Vypracovaná finanční strategie poskytuje mechanismus pro realizaci dlouhodobých obecných a finančních cílů nadcházejících ekonomických a sociální rozvoj podnik jako celek a jeho jednotlivé strukturální jednotky.

2. Umožňuje realisticky posoudit finanční možnosti podniku, zajistit maximální využití jeho vnitřního finančního potenciálu a schopnost aktivně manipulovat s finančními zdroji.

3. Poskytuje schopnost rychle realizovat nové slibné investiční příležitosti, které vznikají v procesu dynamických změn faktorů životního prostředí.

4. Vypracování finanční strategie předem zohledňuje možné varianty vývoje faktorů prostředí neovlivnitelných podnikem a umožňuje minimalizovat jejich negativní důsledky pro činnost podniku.

5. Odráží komparativní výhody podniku ve finančních činnostech ve srovnání s jeho konkurenty.

6. Přítomnost finanční strategie zajišťuje jasný vztah mezi strategickým, současným a provozním řízením finančních aktivit podniku.

7. Zajišťuje implementaci vhodné mentality finančního chování v nejdůležitějších strategických finančních rozhodnutích podniku.

8. V systému finanční strategie se utváří význam hlavních kritérií pro výběr nejdůležitějších rozhodnutí finančního řízení.

9. Vypracovaná finanční strategie je jedním ze základních předpokladů strategických změn v celku Organizační struktura vedení a organizační kultura podniky.

Rozvoj finanční strategie podniku je založen na principech nového paradigmatu řízení - strategického systému řízení. Některé z hlavních principů, které zajišťují přípravu a přijímání strategických finančních rozhodnutí v procesu vytváření finanční strategie podniku, zahrnují (obr. 4.1):

1. Pojetí podniku jako otevřeného socioekonomického systému schopného sebeorganizace. Tento princip strategického řízení spočívá v tom, že při vytváření finanční strategie je podnik považován za specifický systém, zcela otevřený aktivní interakci s faktory prostředí. V procesu takové interakce má podnik inherentní vlastnost pořizovat si odpovídající prostorové, časové popř funkční struktura bez specifického vnějšího vlivu v ekonomice tržního typu, za což se považuje její schopnost sebeorganizace. Otevřenost podniku jako socioekonomického systému a jeho schopnost sebeorganizace umožňuje zajistit kvalitativně odlišnou úroveň utváření jeho finanční strategie.

„Konzervativní typ finanční politiky“ charakterizuje styl a metody rozhodování managementu s cílem minimalizovat finanční rizika. Tento typ finanční politiky při zajištění dostatečné úrovně finančního zabezpečení podniku nemůže zajistit dostatečně vysoké konečné výsledky jeho finanční činnosti.

Tabulka 4.6

Doporučené typy finančních politik k implementaci jednotlivé druhy hlavní finanční strategie podniku s přihlédnutím k modelu jeho strategické finanční pozice

Typ finanční politiky podniku	Typ hlavní finanční strategie podniku	Varianta modelu strategické finanční pozice podniku
Agresivní	Strategie finanční podpory zrychleného růstu podniku	"Síla a příležitosti" "Síla a hrozby" "Stabilita a příležitosti"
Mírný	Strategie finanční zajištění udržitelný růst podniku	"Stabilita a příležitosti" "Síla a hrozby" "Stabilita a hrozby"
Konzervativní	Protikrizová finanční strategie podniku	"Slabé stránky a hrozby" "Slabé stránky a příležitosti"

3. Tvorba portfolia možných strategických finančních alternativ. V této fázi je na základě konkrétních parametrů modelu strategické finanční pozice podniku a s přihlédnutím k formulované finanční politice k jednotlivým aspektům finanční činnosti vytvořen seznam všech možné způsoby dosažení různých strategických finančních cílů. Každá z těchto možných metod představuje samostatnou finanční alternativu a jejich souhrn je portfoliem možných finančních alternativ.

Takže například v rámci umírněné politiky tvorby zisku jsou takové alternativy zaměřené na realizaci strategického cíle zvýšení částky Čistý zisk do konce strategického období nejméně dvakrát může dojít:

• zvýšení příjmů z prodeje produktů;
• zvýšení zisku z jiných druhů provozních činností;
• zvyšování zisků z investiční činnosti;
• snížení hladiny variabilní náklady podniky;
• snížení částky fixní náklady podniky;
• změna daňové politiky podniku za účelem snížení úrovně daňové náročnosti výrobků a dalších.

Při vytváření portfolia možných strategických finančních alternativ pro určité aspekty finanční činnosti by měly být navrženy nekonvenční způsoby dosažení stanovených cílů, které nebyly dosud ve finanční praxi podniku využívány. Při dalším hodnocení se mohou tyto finanční alternativy ukázat jako nejvhodnější.

4. Posouzení a výběr strategických finančních alternativ. V procesu hodnocení jednotlivých alternativ by měla být věnována největší pozornost použití moderní metody srovnávací finanční analýza. Hlavní takové metody mohou být:

• analýza scénářů;
• Analýza citlivosti;
• metoda konstrukce rozhodovacího stromu;
• metoda lineárního programování;
• simulační metoda;
• způsob znaleckých posudků a další.

V procesu výběru strategických finančních alternativ hraje největší roli použitý systém kritérií. Tato kritéria mohou zahrnovat:

• tempo růstu nebo absolutní částka zvýšení čistého peněžního toku;
• úroveň návratnosti vlastního kapitálu;
• úroveň finanční riziko a další.

Na základě výsledků posouzení a předvýběr strategické finanční alternativy jsou seřazeny podle zvolených kritérií. Konečné strategické finanční rozhodnutí je učiněno na základě takto seřazeného seznamu možných možností.

5. Vypracování programu strategického finančního rozvoje podniku. Takový program by měl odrážet hlavní výsledky strategické finanční volby podniku a zajistit jejich synchronizaci napříč dominantními oblastmi a segmenty strategického finančního rozvoje i načasování implementace jednotlivých vzájemně závislých. strategická rozhodnutí. Program by neměl obsahovat striktně stanovené akce k zajištění strategických cílů finančního rozvoje podniku, uvádějící pouze směry těchto akcí.

Přibližný formát strategického programu finančního rozvoje podniku je uveden v tabulce. 4.7.

Vypracovaný program strategického finančního rozvoje podniku musí schválit majitelé a vrcholoví manažeři podniku.

Finanční strategie - toto je obecný akční plán, který má podniku poskytnout finanční prostředky. Zabývá se problematikou teorie a praxe finanční tvorby, jejich plánování a zajišťování a řeší problémy zajišťující finanční stabilitu podniku v podmínkách tržní ekonomiky. Teorie finanční strategie zkoumá objektivní zákonitosti tržních podmínek podnikání, rozvíjí metody a formy přežití v nových podmínkách, přípravu a vedení strategických finančních transakcí.

Finanční strategie podniku, pokrývající všechny aspekty činnosti podniku, zahrnuje optimalizaci fixního a pracovního kapitálu, řízení kapitálu, rozdělování zisku, bezhotovostní platby, daňová správa, politika cenných papírů. Uvedené složky finanční strategie určují předměty finanční strategie. Předměty rozvoje a realizace finanční strategie podniku jsou příjmy a příjmy finančních prostředků, výdaje a srážky finančních prostředků, vztahy k rozpočtu a mimorozpočtovým fondům, úvěrové vztahy (obr. 11.7).

Rýže. 11.7.

Komplexním zohledněním finančních možností podniku, objektivním zohledněním povahy vnitřních a vnějších faktorů, finanční strategie zajišťuje, aby finanční a ekonomické možnosti podniku odpovídaly podmínkám panujícím na trhu produktů. Bez zohlednění uvedených faktorů ve finanční strategii může podnik zkrachovat.

Podniky mohou vypracovat obecnou finanční strategii, operativní finanční strategii a strategii pro dosažení jednotlivých strategických cílů nebo strategii pro dosažení soukromých strategických cílů. Nejkomplexnější jak z hlediska plánovacího horizontu (časové období, které plánování pokrývá), tak z hlediska rozsahu cílů v něm stanovených je obecná finanční strategie podniky. Obecná finanční strategie se skládá z několika provozních finančních strategií, ale není jejich jednoduchým součtem. Obecná finanční strategie určuje činnost podniku na poměrně dlouhou, ale také poměrně předvídatelnou dobu, například rok. Zahrnuje vztahy s rozpočty všech úrovní, tvorbu a použití podnikových příjmů, potřebu finančních zdrojů a zdroje jejich tvorby.

Operativní finanční strategie Podnik specifikuje obecnou finanční strategii na kratší časové období a realizuje určitou část cílů stanovených v obecné strategii. Operativní finanční strategie je vypracována na čtvrtletí, měsíc a určuje strategii pro aktuální manévrování s finančními prostředky. Provozní finanční strategie podniku je zaměřena na kontrolu výdajů finančních prostředků a mobilizaci vnitřních rezerv, což je zvláště důležité v moderních podmínkách ekonomické nestability.

Provozní finanční strategie pokrývá hrubé příjmy a příjmy finančních prostředků (zúčtování se zákazníky za prodané produkty, příjmy z úvěrových transakcí, příjmy z cenné papíry) a hrubé náklady (platby dodavatelům, mzda, splácení závazků vůči rozpočtům všech úrovní a bankám), což vytváří možnost zabezpečit všechny nadcházející obraty peněžními příjmy a výdaji během plánovaného období, zajišťuje rovnost výdajů a příjmů nebo mírný převis příjmů nad výdaji. Operativní finanční strategie je vypracována v rámci obecné finanční strategie, která ji podrobně popisuje na konkrétní časové období.

Strategie pro dosažení jednotlivých strategických cílů nebo strategie pro dosažení soukromých strategických cílů nemá žádná omezení na časové období pokryté plánováním, ale je omezena na řešení jednoho strategický cíl nebo soukromý strategický cíl. Strategie pro dosažení soukromých cílů spočívá v obratném provádění finančních transakcí směřujících k zajištění realizace hlavního strategického cíle. „Překrývá“ obecnou nebo provozní finanční strategii, aniž by byla v rozporu s cíli v nich stanovenými.

Hlavní strategický cíl finanční strategie je poskytnout podniku potřebné a dostatečné finanční zdroje.

Finanční strategie podniku v souladu s hlavním strategickým cílem zajišťuje:

• o vytváření finančních zdrojů a jejich centralizované strategické řízení;
• o identifikace kritických oblastí a zaměření úsilí na jejich realizaci, flexibilita ve využívání rezerv finančním řízením podniku;
• o pořadí a postupné plnění úkolů;
• o soulad finančních opatření s ekonomickým stavem a materiálními možnostmi podniku;
• o objektivní účetnictví finanční a ekonomické situace a reál finanční situace podniky za rok, čtvrtletí, měsíc;
• o vytváření a příprava strategických rezerv;
• o zohlednění ekonomických a finančních možností podniku samotného a jeho konkurentů;
• o identifikovat hlavní hrozbu ze strany konkurentů, mobilizovat síly k jejímu odstranění a dovedně zvolit směry finančních akcí;
• o manévrování a boj o iniciativu k dosažení rozhodující převahy nad konkurenty.

Hlavní strategický cíl, v souladu s požadavky trhu a možnostmi podniku, se uskutečňuje prostřednictvím rozvoje a implementace finanční strategie podniku, kde jsou úkoly tvorby financí určeny a rozděleny mezi výkonné pracovníky a oblasti práce. .

Cíle finanční strategie:

• o studium povahy a vzorců tvorby podnikových financí, včetně tržních ekonomických podmínek;
• o rozvoj tréninkových podmínek možné možnosti tvorba finančních zdrojů podniku a opatření finančního řízení v případě nestabilní nebo krizové finanční situace podniku;
• o stanovení finančních vztahů s dodavateli a odběrateli, rozpočty všech úrovní, bankami a dalšími finančními institucemi;
• o identifikace rezerv a mobilizace podnikových zdrojů pro co nejracionálnější využití výrobních kapacit, fixních aktiv a pracovního kapitálu;
• o poskytování finančních prostředků podniku nezbytných pro výrobní a hospodářskou činnost;
• o zajištění efektivního investování dočasně volných finančních prostředků podniku za účelem dosažení maximálního zisku;
• o identifikaci způsobů realizace úspěšné finanční strategie a strategického využití finančních příležitostí, nových typů produktů a komplexního školení zaměstnanců podniku pro práci, a to i v tržních ekonomických podmínkách, jejich organizační struktury a technického vybavení;
• o studium finančních strategických názorů potenciálních konkurentů, jejich ekonomických a finančních možností, vypracování a realizace opatření k zajištění finanční stability;
• o rozvoj metod přípravy východiska z krizové situace, metod personálního řízení podniku v podmínkách nestabilní nebo krizové finanční situace a koordinace úsilí celého týmu o její překonání.

Při zpracování finanční strategie je zvláštní pozornost věnována úplnosti identifikace peněžních příjmů, mobilizaci vnitřních zdrojů, maximálnímu snížení výrobních nákladů, správnému rozdělení a použití zisku, stanovení potřeby pracovní kapitál, racionální použití podnikový kapitál. Finanční strategie je vypracována s ohledem na riziko nezaplacení, prudkého nárůstu inflace a dalších (nepředvídaných) okolností vyšší moci. Musí se shodovat výrobní úkoly a v případě potřeby upraveny a změněny. Kontrola plnění finanční strategie zajišťuje ověřování příjmů a jejich hospodárné a racionální využití. Dobře zavedená finanční kontrola pomáhá identifikovat vnitřní rezervy, zvýšit ziskovost ekonomiky, zvýšit úsporu hotovosti.

Důležitou součástí finanční strategie je vývoj vnitřních standardů, s jejichž pomocí jsou např. směry rozdělování zisku, omezení hodnot ukazatelů likvidity, maximální poměry vlastního a cizího kapitálu, závazky a jsou stanoveny pohledávky, které jsou úspěšně využívány v praxi ruských i zahraničních firem.

Úspěch finanční strategie podniku je zaručen vyvážením teorie a praxe finanční strategie; kdy finanční strategické cíle odpovídají skutečným ekonomickým a finančním příležitostem prostřednictvím přísné centralizace finančních strategické vedení a flexibilitu jeho metod při změnách finanční a ekonomické situace.

Návrhy na tvorbu finanční strategie podniku jsou vypracovány na základě závěrů získaných z výsledků finanční analýzy podniku. Návrhy se tvoří podle předmětů a součástí obecné finanční strategie v několika variantách s povinným kvantitativním posouzením návrhů a posouzením dopadu návrhu na položky rozvahy a výkazu zisku a ztráty podniku. Pro každou variantu tvorby finanční strategie je sestavena prognóza rozvahy a výkazu zisků a ztrát s přihlédnutím ke kvalitativnímu a kvantitativnímu posouzení návrhů obsažených ve finanční strategii.

V závislosti na vnějších podmínkách, implementaci jedné nebo druhé verze obecné finanční strategie se čtvrtletně (případně měsíčně) vypracovává operativní finanční strategie s přihlédnutím k finanční ukazatele dosažené v předchozím čtvrtletí nebo měsíci. Pokud podnik potřebuje vyřešit urgentní specifik finanční úkol Strategie pro dosažení jednotlivých cílů je vypracována na rok, čtvrtletí nebo měsíc.

Finanční strategie provádí plánování hlavních charakteristik finanční situace podniku - solventnost, bonita, míra pravděpodobnosti úpadku, jakož i ukazatele účetního výkaznictví, které určují hlavní charakteristiky finanční situace podniku, majetek, kapitál. , výsledné ukazatele výkonnosti - finanční výsledky. Pro dosažení maximálních výsledků při vytváření finanční strategie je třeba dodržet určitý sled akcí.

Sled vývoje finanční strategie.

Vypracování finanční strategie pro podnik (obr. 11.8) začíná přípravným obdobím. V tomto období finanční analýza činnosti podniku, prognóza vnějších ekonomické prostředí, sestavení dlouhodobého programu rozvoje podniku s přihlédnutím k očekávaným příjmům a výdajům finančních prostředků. Na základě hodnocení na základě výsledků finanční analýzy činnosti podniku za předchozí plánované období, finanční situace v podniku, očekávané změny vnějšího finančního a ekonomického prostředí, vyhlídky rozvoje podniku, očekávané příjmy a výdaje finančních prostředků s vysokou mírou pravděpodobnosti, je formulován cíl finančního plánování - strategický cíl finanční strategie podniku, je vybráno hlavní kritérium pro zlepšení finanční situace podniku na plánované období, návrhy jsou vyvíjeny v několika verzích pro tvorbu finanční strategie podniku, provádí se kvalitativní a kvantitativní hodnocení návrhů, vybírají se návrhy, které splňují hlavní kritérium pro zlepšení finanční situace podniku.

Příklad. Analyzujme možnosti zlepšení solventnosti podmíněného podniku (na základě výchozích údajů z tabulky 11.6 a analýzy provedené grafickými, tabulkovými a koeficientovými metodami, shrnuté v syntetickém hodnocení). Na základě výsledků analýzy bylo zjištěno, že podnik byl na konci sledovaného období ve stavu „insolvence“.

Rýže. 11.8.

Na základě výsledků analýzy solventnosti podniku zahájíme plánování opatření k optimalizaci jeho solventnosti. Pro provedení procesu plánování stanovíme faktorové ukazatele, které ovlivňují výsledný ukazatel a identifikujeme povahu vlivu faktorových ukazatelů na solventnost.

Faktorové ukazatele určující platební schopnost podniku jsou „Zásoby“ a „Daň z přidané hodnoty z nabytého majetku“, v členění na neprodejnou část zásob a DPH a prodejnou část zásob a DPH (Zne^£,d), „ Kapitál a rezervy“ (P3 ), „Dlouhodobé závazky“ (P4), „Půjčky a úvěry“ (ZiK) – článek v sekci. 5 "Krátkodobé závazky" rozvahy, "Dlouhodobý majetek" (A,).

U přímého vztahu zvýšení hodnoty faktorového ukazatele zlepšuje solventnost podniku, u inverzního vztahu růst faktorového ukazatele solventnost zhoršuje. Míra solventnosti je tedy přímo závislá na následujících faktorových ukazatelích: „Kapitál a rezervy“, „Dlouhodobé závazky“, „Úvěry a úvěry“ a nepřímo závislá na ukazatelích: „Dlouhodobý majetek“, „Zásoby“ , „Daň z přidané hodnoty“ dle nabytých hodnot“, neprodejná část „Zásoby a DPH“.

Úkolem finančního plánování je bilancování faktorových ukazatelů s přihlédnutím k zájmům výroby.

Účelem návrhů na vytvoření finanční strategie pro podmíněný podnik je zvýšení solventnosti podniku. Návrhy na zvýšení solventnosti podmíněného podniku jsou tvořeny na základě objektů a složek finanční strategie s možnostmi optimalizace a indikací dopadu na rozvahové ukazatele (tabulka 11.10). Mnohorozměrnost finanční strategie je dána nepředvídatelností vývoje reálného ekonomického prostředí v plánovaném období a přáním podniku být připraven na jakýkoli pravděpodobnostní vývoj událostí. Varianta „optimistická“ předpokládá nejpříznivější chování vnějšího ekonomického prostředí pro podnik, varianta „neměnnost“ – vnější ekonomická situace zůstává nezměněna, stejně jako v předchozím plánovacím období, varianta „pesimistická“ – nepříznivý vývoj v trhu pro podnik. Na straně 5 tabulky. 11.10 označuje pouze ty ukazatele, které fungují jako faktorové ukazatele solventnosti podniku. Pro posouzení dosažitelnosti hlavního kritéria zlepšení určíme směr změny indikátoru - zvýšení (znaménko „+“), snížení (znaménko „-“).

Tabulka 11.10. Návrhy na vytvoření finanční strategie pro podmíněný podnik pro zvýšení solventnosti

Nabídky				Dopad na ukazatele rozvahy
Název nabídky	kvantitativní hodnocení podle možností, tisíce rublů.
	pesimistický	nezměněný	optimistický
1. Snížení nákladů na nedokončenou výrobu (snížením výrobního cyklu)				-Znds - KÁĎ
2. Snížení výrobních nákladů				-ZNDS - KÁĎ
3. Vydání akcií pro vaše zaměstnance
4. Získání know-how ke zkrácení výrobního cyklu
5. Získání krátkodobé půjčky na doplnění provozního kapitálu
6. Získání dlouhodobého úvěru od zahraniční banky (při vytvoření společného podniku)

Podle možností finanční strategie tabulka. 11.10 provedeme výpočet ukazatelů solventnosti podniku. Výsledky výpočtu ukazatelů solventnosti pro varianty finanční strategie jsou uvedeny v tabulce. 11.11. Pro výpočet ukazatelů solventnosti byly použity řádkové hodnoty ukazatelů v tabulce 1. 11.7 na konci období.

Tabulka 11.11. Výsledky výpočtu variant finanční strategie pro hypotetický podnik zvýšit solventnost

Kvantitativní posouzení solventnosti podniku při realizaci návrhu finanční strategie pro všechny varianty ukazuje na možnost vyvedení podniku z finanční krize a platební neschopnosti. Je však třeba vzít v úvahu, že realizace variant finanční strategie závisí na vnějších podmínkách, zejména na tom, zda bude společnost schopna prodat své akcie nebo získat krátkodobý či dlouhodobý úvěr. V případě nepříznivého vnější podmínky realizace návrhů na tvorbu finanční strategie podle pesimistické varianty zajišťuje rezervy podniku s využitím všech běžných zdrojů tvorby rezerv a přijatelnou nízkou solventnost; Podle stálých a optimistických možností jsou rezervy zajišťovány vlastními a dlouhodobými vypůjčenými zdroji - podnik se dostane do normálně stabilního finančního stavu a bude mít normální platební schopnost. Cíl finančního plánování byl splněn - byla naplánována opatření ke zvýšení úrovně solventnosti podniku při pesimistickém, optimistickém a neměnném chování vnějšího prostředí.