Služby

Posouzení finanční situace podnikové organizace. Borovková S.I. Analýza finanční situace podniku na základě účetní závěrky. Typy finančních situací

Školní známka finanční situaci podniky je postup, který v modern ruské poměry se objevuje pouze jako nedílná součást úspěšné podnikání od kvality analýzy a diagnostiky ekonomický stav určování strategie rozvoje závisí na úspěšnosti jejích činností. Na základě posouzení a analýzy lze sestavit dobře podložený podnikatelský plán podložený spolehlivými informacemi, s jehož pomocí můžete nejen určit optimální směr rozvoje společnosti, ale také si vzít úvěr pro své podnikání od banka.

Co je hodnocení finanční situace podniku?

Posouzení finanční situace podniku se provádí za účelem identifikace hlavních faktorů ovlivňujících finanční životaschopnost společnosti, jakož i prognózy růstových trendů a rozvoje strategií rozvoje podnikání.

Posouzení finanční situace podniku se provádí posouzením složení a struktury majetku společnosti, jeho pohybu a stavu, posouzením složení a struktury zdrojů půjčených a spravedlnost, analýza charakteristik a vlastností finanční stabilita společnosti. Analýza finanční situace je analytický postup, který lze použít k identifikaci slabé stránky finanční mechanismus podnikání a předvídat jeho nejpravděpodobnější vývoj. Součástí analýzy je také vývoj řešení pro snížení a úplné odstranění rizik.

Proč je nutné hodnocení finanční situace podniku?

Na moderní jeviště vývoj ekonomiky Ruská Federace otázka je velmi relevantní. Úspěch činnosti totiž závisí na ekonomickém zdraví – a proto by měla být analýze věnována maximální pozornost.

Relevance postupu posouzení finanční situace podniku vedly k silnému rozvoji různých oblastí metod hodnocení a také vytvořily nezbytný základ pro jejich snadnější a krátkodobou implementaci. Použito v oceňovací činnosti společnost " Aktivní podnikání Metody „konzultací“ jsou zaměřeny nejen na podrobné nebo výslovné informace, ale také na vytváření informací užitečných pro informovaná manažerská a investiční rozhodnutí.

Hodnocení finanční situace podniku se provádí v těchto případech:

1. Reorganizace, restrukturalizace, likvidace společnosti;

2. Dokončení transakce nákupu a prodeje nebo pronájmu podniku (jak jednotlivých částí, tak veškerého majetku);

3. Provádění přecenění finančních aktiv;

4. Získávání různých půjček a investic;

5. Pojištění majetku společnosti;

6. Konkurzní řízení s nuceným prodejem podniku nebo jeho části.

Stávající techniky a posouzení finanční situace podniku jsou základní a v praxi se nepoužívají izolovaně. Při dirigování posouzení finanční situace podniku Společnost Active Business Consulting využívá kombinované, komplexní modely hodnocení, které zajišťují vysokou přesnost výsledku postupu. Tento integrovaný přístup je způsoben přítomností určitých přístupů a metod omezení a nevýhod, které jsou při použití neutralizovány integrovaný přístup Na posouzení finanční situace podniku. Právě v tomto případě se vzájemně doplňují.

Hlavní cíle finanční situace podniku jsou:

1. Posouzení dynamiky pohybu a stavu složení a struktury majetku;

2. Posouzení dynamiky pohybu, složení, stavu a struktury zdrojů vlastního a cizího kapitálu;

3. Analýza kalkulovaných a absolutních ukazatelů finanční stability společnosti, hodnocení změn úrovně a identifikace měnících se trendů;

4. Analýza platební schopnosti podniku a likvidity jeho bilančních aktiv.

Výsledek posouzení finanční situace podniku je:

1. Zavedené ukazatele finanční situace;

2. Identifikované změny finanční situace společnosti v prostoru a čase;

3. Identifikované hlavní faktory, které způsobují změny ve finanční situaci;

4. Závěry a prognóza hlavních trendů ve finanční situaci společnosti.

V jakých fázích společnost Active Business Consulting posuzuje finanční situaci podniku?

1. Shromažďování údajů a dokumentární potvrzení spolehlivosti obdržených informací;

2. Zpracování informací - příprava agregovaných výkazů a analytických tabulek;

3. Studium a výpočet pomocí různých metod ukazatelů struktury účetní závěrky;

4. Stanovení ukazatelů finančních poměrových ukazatelů pro všechny oblasti rozvoje podnikání, případně pro střední finanční agregáty (obchodní činnost, finanční stabilita, ziskovost a solventnost podnikání);

5. Srovnávací analýza hodnot finanční analýzy se standardy (průměrné a obecně uznávané v oboru);

6. Analýza trendů a změn ve finančních ukazatelích (identifikace trendů pro zlepšení nebo zhoršení);

7. Výpočet integrálních finančních poměrových ukazatelů;

8. Vypracování výkazu o finanční situaci na základě interpretace a odborných závěrů ze získaných dat.

V závislosti na zadaných úkolech se finanční analýza provádí v následujících formách:

Expresní analýza. Je rozumné ji provést, pokud je analýza potřebná v krátké době - za 1-2 dny bude prezentována všeobecná finanční situace podniku na základě informací z účetní závěrky;

Komplex finanční analýza. Hluboké, spolehlivé, vysoce přesné - provedené za 1 měsíc. Obsáhlý posouzení finanční situace podniku prováděny na základě údajů z účetních výkazů, jakož i na základě analytického účetnictví, výsledků nezávislého auditu a přepisů položek výkazů;

Pravidelná finanční analýza - potřebná pro výrobu efektivní řízení podnikové finance založené na předkládání všech potřebných informací pravidelně s určitým obdobím (čtvrtletním nebo měsíčním) speciálně zpracovanými výsledky komplexní finanční analýzy;

Orientovaná finanční analýza. Je nesmírně důležité, když je potřeba vyřešit prioritní finanční problémy společnosti, například optimalizovat pohledávky na základě hlavních forem externího účetního výkaznictví a také dešifrovat ty výkazy, které jsou s těmito problémy spojeny.

Společnost "Active Business Consultations" garantuje kvalitu oceňovacích prací z následujících důvodů:

Dodržování vnitropodnikových norem;

Dostupnost systému kontroly kvality;

Naprostá diskrétnost při práci s firemními a jinými dokumenty.

Společnost "Active Business Consulting" poskytuje vysokou kvalitu posouzení finanční situace podniku, která vám nabízí pouze užitečné a spolehlivé informace, s jejichž pomocí můžete nejen vyřešit některé obchodní problémy, ale také vzít důležité strategická rozhodnutí zvýšit ziskovost podniku.

Hodnocení finanční situace podniku je založeno na následujících akcích:

shromažďování informací a jejich analytické zpracování po určité časové období, které má být hodnoceno;
zdůvodnění a klasifikace ukazatelů použitých pro toto hodnocení;
výpočet výsledného ukazatele hodnocení;
pořadí podnikatelských subjektů podle ratingu.

V důsledku kvalitní realizace třetí etapy činnosti je zohledněn výsledný rating úplný komplex hlavní parametry finanční a předmětové. Jinými slovy - kompletní analýza ekonomická aktivita.

Mezi ukazatele finanční situace podniku patří tyto údaje: produkční potenciál podnikatelského subjektu, ziskovost jeho produktů, efektivnost využití disponibilních finanční zdroje. To může také zahrnovat zdroje formování, stav a umístění jiných prostředků organizace.

Zdůvodnění a výběr základní ukazateleČinnost podniku je prováděna na základě základních principů finanční teorie, jakož i potřeb vedení společnosti k posouzení. Po všem kvalitativní hodnocení finanční situace podniku nemůže být založena na svévolné volbě ukazatelů.

Pokusme se tedy systematizovat obecně uznávané ukazatele a uspořádat je do čtyř skupin.

Do první skupiny patří tak důležité ukazatele, jako je ziskovost podnikatelských subjektů. Na základě teorie se ziskovost vypočítá jako poměr přijatých Čistý zisk do výše majetku podniku (nebo jeho vlastních prostředků).

Druhá skupina ukazatelů je zodpovědná za řízení podniku. V tomto případě je vhodné zvážit čtyři obecně přijímané ukazatele zisku: rozvahový nebo hrubý, čistý, z prodeje výrobků a nakonec obecný ukazatel - ze všech prodejů. Efektivita hospodaření organizace je dána poměrem těchto ukazatelů zisku k výnosům účetní jednotky.

Hodnocení finanční situace podniku na základě ukazatelů třetí skupiny zahrnuje posouzení subjektu. Tato kategorie koeficientů se počítá několika způsoby:

Návratnost všech druhů aktiv - jako soukromý výnos do měny rozvahy;

Rentabilita aktiv je poměr výnosů k hodnotě dlouhodobého majetku v kombinaci s nehmotným majetkem;

Obrat aktiv (počet jejich obratů) je poměrem stejného výnosu, ale nyní k hodnotě pracovní kapitál.

Obrat zásob, bankovních aktiv a pohledávek se počítá stejným způsobem, pouze ve vzorci je jako jmenovatel použita hodnota zásob, hodnota peněžních prostředků a celkové pohledávky.

Analýzu finanční situace organizace pomocí čtvrté skupiny ukazatelů provádí:

Odhady jako výpočet poměru všech k výši závazků vyžadujících naléhavé splacení;

Výpočet ukazatele kritické likvidity poměrem celkového pracovního kapitálu včetně hotovosti a pohledávek k urgentním závazkům.

Tato skupina může také zahrnovat ukazatele tržní stability organizace: index stálých aktiv; poskytnutí provozního kapitálu dostupného podniku na splacení dluhu na zásobách a jiných nákladů.

Úplné posouzení finanční situace podniku nelze provést bez použití takových počátečních údajů, jako je objem výroby a zisk ve vykazovaném období.

Finanční stav podniky jsou hnutím sloužícím výrobě a prodeji svých výrobků.

Mezi vývoj výroby A stavu financí Existuje přímý i inverzní vztah.

Finanční stav hospodářské jednotky je přímo závislý na objemových a dynamických ukazatelích pohybu výroby. Zvýšení objemu výroby zlepšuje finanční situaci podniku, snížení objemu výroby ji naopak zhoršuje. Ale finanční situace zase ovlivňuje výrobu: zpomaluje ji, pokud se zhoršuje, a zrychluje ji, pokud se zvyšuje.

Zisk je rozdíl mezi příjmy z prodeje a aktuální náklady.

Aktuální solventnost organizace je přímo ovlivněna její likviditou oběžná aktiva(možnost je převést na peněžní forma nebo slouží ke snížení závazků).

Ukazatele finanční a tržní stability podniku

Míra kapitalizace

Míra kapitalizace, neboli poměr přitažených (vypůjčených) a vlastních prostředků (zdrojů). Představuje poměr celkového přitahovaného kapitálu k vlastnímu kapitálu a je určen následujícím vzorcem:

Navýšený kapitál (součet výsledků druhého a třetího pasivového oddílu rozvahy „Dlouhodobé závazky“ a „Krátkodobé závazky“) / vlastní kapitál (výsledek prvního pasivového oddílu „Kapitál a rezervy“) .

Tento poměr dává představu o tom, jaké zdroje finančních prostředků organizace více přilákala (vypůjčila si) nebo své vlastní. Čím více tento poměr přesahuje jednu, tím větší je závislost organizace na vypůjčených zdrojích finančních prostředků. Kritická hodnota tohoto ukazatele je 0,7 Pokud koeficient překročí tuto hodnotu, pak se finanční stabilita organizace jeví jako pochybná.

Koeficient ovladatelnosti(mobilita) vlastního kapitálu (vlastních zdrojů) se vypočítá podle následujícího vzorce:

Vlastní pracovní kapitál (součet prvního oddílu závazku v rozvaze „Kapitál a rezervy“ mínus součet prvního oddílu aktiv „Dlouhodobá aktiva“) se vydělí vlastním kapitálem (součet prvního oddílu aktiv rozvahový závazek „Kapitál a rezervy“).

Tento koeficient ukazuje, jaká část vlastních prostředků organizace je v mobilní formě, umožňující relativně volné manévrování s těmito prostředky. Standardní hodnota koeficientu ovladatelnosti je 0,2 — 0,5 .

Poměr finanční stability vyjadřuje specifická gravitace ty zdroje financování, že tato organizace může při své činnosti dlouhodobě využívat, přitahovat k financování majetku této organizace spolu s vlastními prostředky.

Koeficient finanční stability se vypočítá podle následujícího vzorce:

Vlastní kapitál přičte dlouhodobé úvěry a úvěry dělené měnou (celkem) rozvahy.

Pokud tato organizace nedisponuje dlouhodobě vypůjčenými zdroji finančních prostředků, pak se hodnota koeficientu finanční stability bude shodovat s koeficientem autonomie (finanční nezávislosti).

Poměr financování ukazuje, jaká část činnosti organizace je financována z vlastních zdrojů finančních prostředků a jaká část je financována z vypůjčených prostředků. Tento ukazatel se vypočítá pomocí následujícího vzorce:

Vydělte vlastní kapitál cizím kapitálem.

Výrazné snížení hodnoty tohoto ukazatele naznačuje možnou platební neschopnost organizace, protože většina jejího majetku byla tvořena z vypůjčených zdrojů finančních prostředků.

Součinitel půjčené peníze (poměr koncentrace přitaženého kapitálu) ukazuje podíl půjček, půjček a splatných účtů na celkové výši zdrojů majetku organizace. Hodnota tohoto ukazatele by neměla být vyšší než 0,3.

Koeficient struktury dlouhodobé investice ukazuje vztah mezi dlouhodobými závazky (závazky) a dlouhodobými (dlouhodobými) aktivy:

Dlouhodobé závazky (druhá část pasiv rozvahy) Dlouhodobá aktiva (první část aktiv rozvahy)

Dalším ukazatelem je dlouhodobý pákový poměr- je definován takto:

Dlouhodobé závazky (součet druhého oddílu závazku rozvahy) se dělí na Dlouhodobé závazky + vlastní kapitál (součet výsledků prvního a druhého oddílu závazku rozvahy).

Tento poměr charakterizuje podíl dlouhodobých zdrojů finančních prostředků na celkové výši trvalých závazků organizace.

Ukazatel zvýšené kapitálové struktury vyjadřuje podíl dlouhodobých závazků na celkovém objemu přilákaných (vypůjčených) zdrojů finančních prostředků:

Dlouhodobé závazky (součet 2. oddílu pasiv rozvahy) se dělí přitaženým kapitálem (součet výsledků druhého a třetího oddílu pasiv rozvahy).

Poměr krytí investice charakterizuje podíl vlastního kapitálu a dlouhodobých závazků na celkových aktivech organizace:

Dlouhodobé závazky (druhá část pasiv) přidávají základní kapitál (první část pasiv) děleno měnou (celkem) rozvahy.

Často se používá již diskutovaný koeficient zajištění oběžných aktiv vlastním pracovním kapitálem, který ukazuje, jaká část oběžného majetku organizace byla tvořena z vlastních zdrojů finančních prostředků.

Standardní hodnota tohoto ukazatele musí být alespoň 0,1.

Poměr pokrytí zásob vlastní pracovní kapitál ukazuje, do jaké míry jsou zásoby tvořeny z vlastních zdrojů a nevyžadují cizí zdroje. Tento ukazatel je určen následujícím vzorcem:

Vlastní zdroje peněžních prostředků minus dlouhodobý majetek se člení na zásoby (od druhého oddílu majetku).

Standardní hodnota tohoto ukazatele musí být alespoň 0,5. Dalším ukazatelem charakterizujícím stav oběžných aktiv je poměr zásob a vlastního pracovního kapitálu. Je to v podstatě opak předchozího ukazatele:

Standardní hodnota tohoto koeficientu je více než jedna a při zohlednění standardní hodnoty předchozího ukazatele by neměla překročit dvě.

Důležitým ukazatelem je poměr agilnosti funkčního kapitálu(vlastní pracovní kapitál). Lze ji určit podle následujícího vzorce:

Přidejte krátkodobou hotovost finanční investice děleno vlastními zdroji prostředků minus dlouhodobý majetek.

Tento ukazatel charakterizuje tu část vlastního pracovního kapitálu, která je ve formě Peníze a rychle implementován cenné papíry, tedy ve formě oběžných aktiv s maximální likviditou. V normálně fungující organizaci se tento ukazatel pohybuje od nuly do jedné.

Index stálých aktiv (poměr dlouhodobých a vlastních zdrojů) je koeficient vyjadřující podíl dlouhodobého majetku krytého zdroji vlastních zdrojů. Je určeno vzorcem:

Dlouhodobý majetek se člení na vlastní zdroje finančních prostředků.

Orientační hodnota tohoto ukazatele je 0,5 - 0,8. Důležitým ukazatelem finanční stability je koeficient hodnoty nemovitosti. Tento ukazatel určuje, jaký podíl na hodnotě majetku organizace tvoří výrobní prostředky. Vypočítá se pomocí následujícího vzorce:

Celkové náklady na dlouhodobý majetek, suroviny, materiál, polotovary, nedokončenou výrobu se dělí celkovou hodnotou majetku organizace (měna rozvahy).

Všechny složky zahrnuté v čitateli tohoto vzorce představují výrobní prostředky nutné k provádění hlavních činností organizace, tzn. její produkční potenciál. Proto tento koeficient odráží podíl na aktivech majetku, který zajišťuje hlavní činnosti organizace (tj. výroba výrobků, výkon práce, poskytování služeb).

Běžná hodnota tohoto ukazatele je, když skutečná hodnota nemovitosti je více než polovina celkové hodnoty aktiv.

Ukazatelem vyjadřujícím finanční stabilitu organizace je také poměr oběžných (oběžných) aktiv a nemovitostí. Vypočítá se pomocí následujícího vzorce:

Oběžná aktiva (druhý oddíl aktiv rozvahy) děleno nemovitost(z první části aktiv rozvahy).

Minimální standardní hodnota tohoto ukazatele může být brána jako 0,5. Jeho vyšší hodnota vypovídá o zvýšení produkčních schopností dané organizace.

Ukazatelem finanční stability je také koeficient udržitelnosti ekonomického růstu, vypočítaný podle vzorce:

Čistý zisk minus dividendy vyplacené akcionářům děleno vlastním kapitálem.

Tento ukazatel charakterizuje stabilitu tvorby zisku zbývajícího v organizaci pro její rozvoj a tvorbu rezerv.

Kromě toho se poměr čistých příjmů určuje pomocí následujícího vzorce:

Čistý zisk plus odpisy se dělí tržbami z prodeje výrobků, prací a služeb.

Tento ukazatel vyjadřuje podíl té části příjmů, která zůstává této organizaci k dispozici (tj. čistý zisk a odpisy).

Důležitou fází analýzy finanční stability organizace je posouzení její bonity. Bonita je chápána jako schopnost organizace včas splácet (splácet) přijaté půjčky a půjčky, jakož i platit úroky za jejich použití ve stanoveném časovém rámci.

Bonitu zadlužujících se organizací určuje řada ukazatelů: likvidita organizace, podíl vlastního kapitálu (vlastní zdroje finančních prostředků), rentabilita.

V závislosti na hodnotách těchto ukazatelů a odvětví, do kterého daná organizace patří, lze tento druh klasifikovat jako jeden z následujících typů:

typu bonitních organizací, které mají vysoká úroveň likvidita a kapitálové zajištění;

typ organizací, které mají dostatečný stupeň spolehlivosti;

typ neúvěrových organizací, které mají nelikvidní rozvahy nebo nízký vlastní kapitál.

Chcete-li posoudit bonitu přijímající organizace, musíte nejprve analyzovat její finanční situaci. Po tomto a rozhodnutí o možnosti poskytnout organizaci půjčku se vypočítá koeficient čistého výnosu vyjadřující podíl na zisku a odpisy v každém rublu výnosu z prodeje výrobků, prací, služeb (s výjimkou Daň z přidané hodnoty). Získanou hodnotu tohoto ukazatele lze rozšířit na očekávaný příjem výnosů v budoucnu. To vám umožní určit možný termín splácení úvěrů a půjček, neboť čitatel tohoto koeficientu, tedy zisk a odpisy, představuje hodnotu potenciálního zdroje splácení úvěrů a půjček.

Při uzavření smlouvy o půjčce mezi bankou a organizací je stanovena kumulovaná výše dluhu, včetně výše poskytnuté půjčky a úroků za její použití. Kumulovaná výše dluhu se určuje podle následujícího vzorce:

Kde S je kumulovaná částka dluhu;

P - výše úvěru;

(1 + n·i) — růstový faktor;

n je doba, na kterou je úvěr poskytnut;

i je úroková sazba pro půjčku.

Zvýšená částka dluhu (S) musí být zajištěna hodnotou zdroje splácení úvěru (Rn) na dobu, na kterou je úvěr poskytnut. V důsledku toho, pokud Rn>S, pak je přijímající organizace úvěruschopná. Pokud hodnota Rn nestačí ke splacení zvýšené částky dluhu, tedy Rn
Spolu s posouzením bonity organizace je také nutné analyzovat efektivitu využití úvěru, která je vyjádřena následujícími hlavními ukazateli: objem prodaných produktů na 1 rubl průměrného úvěrového dluhu, stejně jako obrat úvěru ve dnech . Porovnáním těchto ukazatelů za několik období můžeme konstatovat zvýšení efektivity využití úvěru, pokud se zvýší objem prodaných produktů na 1 rubl průměrného úvěrového dluhu a zrychlí se obrat úvěru ve dnech.

Finanční analýza slouží ke studiu ekonomických procesů a finančních vztahů, ukazuje silné a slabé stránky podniku a slouží k přijímání optimálních manažerských rozhodnutí.

Analýza finanční situace může sloužit jako nástroj pro prognózování jednotlivých ukazatelů podniku a finančních činností jako celku, umožňuje sledovat správnost pohybu finančních toků finančních prostředků organizace, kontrolovat dodržování pravidel a předpisů pro vynaložení finančních a věcných zdrojů a proveditelnosti vynaložených nákladů.

Finanční stabilita je komplexní pojem, který se vyznačuje soustavou ukazatelů odrážejících dostupnost, alokaci a využití finančních zdrojů podniku, je charakteristikou jeho finanční konkurenceschopnosti (tj. solventnosti, bonity), plnění závazků vůči státu a dalších; ekonomické subjekty.

Finanční stav ekonomické jednotky odráží všechny aspekty činnosti, protože pohyb veškerých zásob a pracovních zdrojů je doprovázen tvorbou a výdejem finančních prostředků.

Finanční situace je nejdůležitější charakteristikou ekonomické činnosti podniku. Určuje konkurenceschopnost podniku, jeho potenciál v obchodní spolupráci a je hodnocením toho, do jaké míry jsou zaručeny ekonomické zájmy podniku samotného a jeho partnerů ve finančních a jiných vztazích.

Hlavním cílem analýzy finanční situace podniku je získat malý počet klíčových parametrů, které poskytují objektivní a přesné hodnocení jeho finanční situace, která se odráží v ziscích a ztrátách, dynamice a struktuře aktiv a pasiv a také vyrovnání s dlužníky a věřiteli.

Účel první (předběžné) etapy- rozhodování o proveditelnosti analýzy účetních výkazů organizace. Tato fáze je zvláště důležitá při posuzování finanční situace organizace – potenciálního partnera.

Je vhodné posoudit finanční situaci organizace ve třech fázích: předběžné, přípravné a hlavní (obrázek 1).

V této fázi se provádí vizuální a jednoduchá kontrola počítání ukazatelů formulářů účetního výkaznictví podle formálních charakteristik a v podstatě - kvalitativních charakteristik; je určena dostupnost všech potřebných formulářů a žádostí; kontroluje se správnost a srozumitelnost vyplnění formulářů hlášení (název organizace, odvětví nebo druh činnosti, organizační a právní forma, tedy údaje, dále datum hlášení, požadované podpisy atd.); provádí se kontrola počítání, která spočívá ve zjištění správnosti výpočtu konečných a průběžných výsledků; indikátory různých forem výkaznictví jsou koordinovány, tj. dochází k tzv. propojení indikátorů.

Účel druhé (přípravné) etapy- seznámení se s vysvětlivkou k rozvaze v souvislosti s potřebou hodnocení pracovních podmínek ve vykazovaném období, stanovení trendů ve změnách výkonnostních ukazatelů a kvalitativních změnách majetkové a finanční situace.

Účel třetí (hlavní) etapy- provádění analytických postupů, tj. výpočet systému kvantitativních a kvalitativních ukazatelů, které poskytují komplexní popis a hodnocení finanční stability organizace a lze je využít v časoprostorových srovnáních. Podrobnější analýza za účelem hledání rezerv a oblastí pro posílení finanční stability je spojena s výběrem optimálních řešení pro úpravu současných aktivit a predikcí výsledků.

Obecný obsah postupů pro analýzu finanční stability organizace je tedy určen jak specifiky práce organizace, tak vybranými typy analýz a metodami její implementace.

Stanovení stupně finanční stability je tvořeno na základě údajů finanční analýzy, tzn. Pro posouzení finanční situace podnikatelského subjektu je nutné provést analýzu jeho finanční situace. V jeho procesu jsou využívány různé metody a přístupy s přihlédnutím ke stanoveným cílům, záměrům, ale i času, informacím, lidským zdrojům a technické podpoře, kterou má analytik k dispozici.

Bylo vyvinuto velké množství různých technik a metod hodnocení finančních ukazatelů, které se v podmínkách utváření tržních vztahů mění v důsledku zvyšujících se požadavků na analýzu. Možnost reálného posouzení finanční stability organizace je zajištěna určitou metodikou analýzy, vhodnou informační podporou a kvalifikovaným personálem.

Za hlavní metody analýzy účetní závěrky jsou považovány: horizontální, vertikální, trendová, poměrová a faktorová analýza. Tuzemská metodika finanční analýzy poskytuje tyto základní (standardní) metody analýzy účetní závěrky:

– horizontální (dynamická) analýza – slouží k určení absolutních a relativních odchylek, identifikují se změny hodnot a rychlost změny v průběhu řady let umožňuje předpovídat jejich hodnotu;

– vertikální (strukturální) analýza je studium struktury konečných finančních ukazatelů a hodnocení těchto změn. Umožňuje srovnávací analýzu zohledňující oborová specifika a vyhlazuje negativní dopad inflačních procesů. V praxi by analytici měli kombinovat horizontální a vertikální analýzu (strukturálně-dynamickou);

– analýza trendů (horizontální verze) – používá se při studiu časových řad a umožňuje určit trend, pomocí kterého se v budoucnu tvoří možné hodnoty ukazatelů; proto se provádí analýza vývojových trendů, tedy výhledová analýza. Prognóza založená na trendových modelech obsahuje dva prvky: bodovou předpověď - jednu hodnotu predikovaného ukazatele; intervalová předpověď - založená na výpočtu intervalu spolehlivosti, ve kterém lze s určitou pravděpodobností očekávat, že se objeví skutečná hodnota predikovaného ukazatele;

– analýza poměrových ukazatelů (relativních ukazatelů) - její podstata spočívá ve výpočtu různých poměrových ukazatelů na základě reportovacích dat, jejich faktorové analýze se stanovením vztahu a vzájemné závislosti různých, ale logicky srovnatelných ukazatelů. Klasickým příkladem takového souhrnného ukazatele je Du Pontův vzorec „Návratnost aktiv“;

– srovnávací (prostorová) analýza je vnitropodniková a mezifarmová analýza podnikových ukazatelů s ukazateli konkurentů a průměrem odvětví. Výhodou oborového benchmarkingu je, že analytik díky tomu hlouběji rozumí obsahu podnikání a má možnost posoudit stabilitu jeho finanční pozice a solventnosti;

– faktorová analýza je komplexní, systematická studie a měření dopadu jednotlivých faktorů na ukazatel výkonnosti pomocí modelů deterministické nebo stochastické analýzy. Navíc může být přímý i reverzní. Faktorový ukazatel charakterizuje předmět studia, tzn. efektivní ukazatel. Vybrané metody pro analýzu finanční stability jsou znázorněny na obrázku 2.

Výsledkem hloubkové analytické práce je hledání nevyužitých příležitostí ke zvýšení finanční stability komerční organizace.

Mnoho ruských metod pro hodnocení finanční situace podniku je založeno na metodologickém vývoji analýzy A.D. Sheremet na absolutních ukazatelích, který spočívá ve výpočtu ukazatelů zajištění zásob a nákladů se zdroji jejich tvorby (dostatek vlastního pracovního kapitálu; vlastní pracovní a dlouhodobé vypůjčené prostředky; vlastní pracovní, dlouhodobé a krátkodobé vypůjčené prostředky). prostředky). Na základě těchto absolutních ukazatelů se rozlišují čtyři typy finanční stability podniku.

Ekonomická literatura uvádí různé přístupy k analýze finanční stability. Podívejme se na techniku Sheremet A.D. a Saifulina R.S., která doporučuje pro posouzení finanční stability stanovit třísložkový ukazatel typu finanční situace.

Z mnoha ukazatelů finanční stability mají prioritu tyto ukazatele:

poměr dluhu k vlastnímu kapitálu;

poměr dluhu;

koeficient autonomie;

poměr finanční stability;

koeficient manévrovatelnosti vlastních prostředků;

koeficient stability struktury mobilních zařízení;

koeficient zajištění pracovního kapitálu z vlastních zdrojů financování.

Z těchto sedmi koeficientů mají pouze tři univerzální použití bez ohledu na charakter činnosti a strukturu majetku a závazků podniku: poměr cizích a vlastních zdrojů, koeficient manévrovatelnosti vlastních zdrojů a koeficient rezervy. provozního kapitálu s vlastními zdroji financování.

Při analýze finanční stability se používá soubor následujících podnikových ukazatelů, které navrhly L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova:

1) Poměr finančního rizika (poměr dluhu, poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, pákový efekt) je poměr vypůjčených prostředků k vlastnímu kapitálu. Ukazuje, kolik vypůjčených prostředků společnost získala za svůj vlastní rubl:

Do fr =ZS/SS=(str.590+str.690)/str.490, (1)

kde K fr – koeficient finančního rizika;

LS – vypůjčené prostředky.

Optimální hodnota tohoto ukazatele, vyvinutá západní praxí, je 0,5. Zvýšení ukazatele naznačuje zvýšení závislosti podniku na vnějších finančních zdrojích, tedy v určitém smyslu snížení finanční stability a často znesnadňuje získání úvěru. Byla stanovena standardní hodnota tohoto koeficientu - poměr by měl být menší než 0,7. Překročení této hranice znamená závislost podniku na cizích zdrojích financí a ztrátu finanční stability.

2) Poměr dluhu (index finančního napětí) je poměr vypůjčených prostředků k měně rozvahy:

Kd = ZS/Wb = (str. 590 + str. 690)/p. 699, (2)

kde K d – poměr dluhu;

B – měna rozvahy.

Mezinárodní norma (evropská) až 50 %. Standardní hodnota poměru přitahovaného kapitálu musí být menší nebo rovna 0,4.

3) Koeficient autonomie (finanční nezávislosti) je poměr vlastního kapitálu k měně rozvahy podniku:

Ka = SS / Wb = 490 / 699, (3)

kde Ka je koeficient autonomie.

Tento ukazatel se používá k posouzení nezávislosti podniku na vypůjčeném kapitálu. Koeficient autonomie je nejobecnějším ukazatelem finanční stability podniku.

Optimální hodnota tohoto poměru je tedy 50 %, to znamená, že je žádoucí, aby výše vlastních prostředků byla více než polovina všech prostředků, které má podnik k dispozici.

4) Koeficient finanční stability je poměr úhrnu vlastních a dlouhodobě vypůjčených prostředků k rozvahové měně podniku (dlouhodobé úvěry se zákonitě přičítají k základnímu kapitálu, protože jsou obdobné ve způsobu jejich použití). ):

Kfu = PC / Wb = (str. 490 + str. 590) / str. 699, (4)

kde K FU je koeficient finanční stability.

5) Koeficient manévrovatelnosti vlastních zdrojů je poměr vlastního pracovního kapitálu k součtu zdrojů vlastních zdrojů:

K m = (SS – VA)/SS = (str. 490 – str. 190)/ 490, (5)

kde K m je koeficient manévrovatelnosti vlastních zdrojů.

Koeficient manévrovatelnosti vlastních zdrojů ukazuje výši vlastního pracovního kapitálu na 1 rubl. vlastní kapitál. Tento ukazatel je svou podstatou blízký ukazatelům likvidity. Informační obsah prvního ukazatele však doplňuje a výrazně zvyšuje.

Koeficient ovladatelnosti vlastních zdrojů udává míru mobility (flexibility) použití vlastních prostředků, to znamená, že ukazuje, jaká část vlastního kapitálu není fixována v nehybných hodnotách a umožňuje manévrování s prostředky podniku. . Někteří autoři považují za optimální hodnotu tohoto ukazatele 0,5.

6) Koeficient stability struktury mobilních fondů je poměr čistého pracovního kapitálu k celkovému pracovnímu kapitálu:

Pro nás.ms. =(OB – KP)/OB = (str. 290 – str. 690)/str. 290, (6)

kde K set.ms. – koeficient stability struktury mobilních zařízení;

OB – výše oběžných aktiv;

KP – krátkodobé závazky.

7) Poměr zajištění pracovního kapitálu z vlastních zdrojů je poměr vlastního pracovního kapitálu k oběžným aktivům. Ukazuje, jaká část oběžných aktiv je financována z vlastních zdrojů a nevyžaduje si půjčování:

K SOS = (SS – VA)/OB = (str. 490 – str. 190) / str. 290, (7)

kde K sos je koeficient zajištění pracovního kapitálu z vlastních zdrojů.

Byla stanovena standardní hodnota tohoto koeficientu: spodní hranice je 0,1. Pokud je ukazatel pod 0,1, struktura rozvahy je považována za nevyhovující a organizace je považována za insolventní. Vyšší hodnota ukazatele (do 0,5) vypovídá o dobré finanční situaci organizace a její schopnosti samostatné finanční politiky.

Finanční stabilita podniku v dlouhodobém horizontu zcela závisí na výsledcích běžné činnosti.

Stav finanční stability organizace navrhujeme podrobně analyzovat v následujících oblastech:

– výpočet kvantitativních a kvalitativních ukazatelů finanční stability organizace;

– porovnání jednotlivých vypočtených ukazatelů charakterizujících finanční stabilitu se standardními a doporučenými ukazateli;

– stanovení trendů změn vypočtených ukazatelů finanční stability organizace (časoprostorová analýza);

– posouzení finanční stability podniku v době (určité datum) a v průměru za období s přihlédnutím k vlivu faktorů;

– analýza a hodnocení vyhlídek rozvoje organizace na základě předpovědní analýzy finančních ukazatelů.

Celkové hodnocení finanční stability organizace je prezentováno soustavou ukazatelů, které nejúplněji charakterizují stupeň stability její finanční pozice. Námi navržený systém hodnocení indikátorů je rozdělen do čtyř skupin, které zohledňují jejich rozmanitost a jejich charakteristickou časoprostorovou multikolinearitu.

2 Problém

Analyzujte změny v obratu obchodu obecně a v důsledku změn fyzického objemu produktů a cen. Dojít k závěru.

Index	Základní období		Doba ohlášení
Index	Množství, ks	Cena, jednotky	Množství, ks	Cena, jednotky

Řešení

Stavíme pomocnou tabulku, ve které budeme počítat jednotlivé nákladové indexy na 1 tunu výrobků

Druhy produktů	Základní období		Doba ohlášení		Práce			Indexy
Druhy produktů	Množství, ks	Cena, jednotky p 0	Množství, ks	Cena, jednotky p 1	q 0 * p 0	q 1 * p 1	q 1 * p 0	iq=qi/q0	i p = p 1 / p 0
					7000	6400	8000	1,1429	0,8000
					6000	4050	3600	0,6000	1,1250
					11400	8000	9600	0,8421	0,8333
CELKOVÝ

Posouzení finanční situace podniku poskytuje přehled o zdrojové základně v konkrétním časovém okamžiku a umožňuje činit informované závěry a předpoklady o možnostech růstu podniku, škálování a potenciálu společnosti pro financování.

V jakých případech je nutné posuzovat finanční situaci podniku?

Strategie podniku je dána nejen příležitostmi na trhu, technologickými trendy, konkurenčním prostředím, posláním či cíli podniku, ale také zdroji, které má. Zdroje spolu s efektivní poptávkou jsou klíčovým omezením podnikové strategie. Kromě toho zdroje zahrnují nejen existující aktiva, ale také potenciální: schopnost akcionářů podporovat svou vlastní společnost, přitahovat půjčky a investice, schopnost přitahovat vysoce kvalifikované, a tedy drahé zaměstnance. Vrcholový management potřebuje mít účinné nástroje pro měření zdrojové základny podniku.

Žádný investor nebude investovat do společnosti s vysokým dluhem. Partneři, zejména velké společnosti, nebudou dodavatele kontaktovat s vědomím jeho problémů s platbami - je vysoká pravděpodobnost, že nový partner utratí zálohy nikoli na výrobu, ale na pokrytí běžných plateb, a to je potenciální riziko přerušení dodávek . Vysoce kvalifikovaný specialista nebude riskovat svou kariéru a osobní značku tím, že v následujících měsících půjde pracovat do společnosti s vysokou pravděpodobností bankrotu. Není tedy pochyb o tom, že hodnocení finanční situace je velmi významným nástrojem rozhodování jak pro společnost a její management, tak pro externí uživatele a potenciální

Vymezení hranic pojmu „finanční stav“ podniku

Pojem „finanční situace podniku“ lze vykládat velmi široce. Takže tím lze rozumět jedině finanční stabilita společnosti a celá řada kritérií. Proto je nutné definovat cíle a vztáhnout je k nákladům v penězích a člověkohodinách na provedení takové analýzy.

Stojí za to začít s analýzou ziskovosti společnosti. Pokud je podnik trvale ztrátový, jsou aktuální ukazatele již druhotné. Další nejdůležitější věcí je posouzení schopnosti společnosti hradit běžné výdaje, tedy likviditu podniku. Pak musíte pochopit, jak je podnikání financováno, je zdrojem zisku nebo jsou to neustálé injekce od majitele, nebo možná půjčky? Jsou-li půjčky dlouhodobé nebo krátkodobé? Další otázka zní: jaká aktiva podnik má, jaká jsou?

Otázka provozní efektivnosti pro účely analýzy finanční situace není prioritou a lze ji vynechat tím, že se omezíme na definici ziskovosti.

Metodika hodnocení finanční situace podniku by tedy měla obsahovat analýzu:

obchodní příležitosti k dosažení zisku;
schopnost společnosti platit provozní náklady;
zdroje financování;
majetek společnosti;

Stáhněte si ji a použijte ji:

Obchodní příležitosti k vytváření zisku

Pro posouzení finanční a ekonomické situace podniku je nejprve nutné analyzovat výkazy zisků a ztrát za několik období. Co chceme vidět a pochopit:

Vytváří společnost zisk, pokud ne, jaký to je? zisk před zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) .
Vyhodnoťte zisk společnosti a EBITDA retrospektivně a prospektivně, abyste pochopili, jak dlouho byla společnost zisková, jaký je její trend a zda tento trend bude pokračovat i v budoucnu, jak se předpovídá?
Prohlédněte si strukturu příjmů podle nákladů, včetně dynamiky struktury. Způsob, jakým roste podíl toho či onoho typu výdajů, může o managementu mnohé vypovědět: například zvýšení podílu nákladů na výnosech může naznačovat, že technologie jsou narušovány, zdroje jsou využívány neefektivně, procento závad je roste a produktivita zaměstnanců klesá.
Studujte marginalitu podnikání podle sortimentu, možná existuje skrytý recept, jak zvýšit zisky nebo se dostat ze ztrát - některé produkty generují ztráty a jejich výroba by měla být opuštěna ve prospěch okrajovějších nebo uvolnit zdroje pro uvádění nových položek, které by se měly dostat na trh; může zvýšit ziskovost celého portfolia značek .

Po obdržení těchto informací budeme schopni učinit informované závěry o tom, zda se společnost nachází v „červené zóně“ nebo ne! A pokud je společnost nerentabilní, je možný lepší výhled a jaké parametry by se měly změnit, jaké změny přinesou největší efekt.

Schopnost společnosti platit provozní náklady

Když máte představu o ziskovosti podniku, musíte pochopit, zda má finanční prostředky na provádění současných aktivit a rezervy pro růst. Analýza dá odpověď likvidita.

Nástroje finanční analýzy umožňují posoudit schopnost společnosti platit účty na několika úrovních:

Ukazatel běžné likvidity(Ktl) odhaduje částku, kterou může společnost použít na úhradu krátkodobých závazků prodejem všech svých oběžných aktiv. U firmy, která stojí pevně na nohou, by převis hodnoty oběžných aktiv nad výší krátkodobých závazků měl činit minimálně 150 %, jinými slovy, aktiv by mělo být 1,5–2krát více než pasiv.

Ktl = Oběžná aktiva / Krátkodobé závazky

Rychlý poměr(KBL) vám umožní posoudit schopnost společnosti splácet aktuální dluh pouze likvidními aktivy. Společnost s hodnotou koeficientu nad 1 zanechává příznivý dojem o své solventnosti. Hlavním rozdílem mezi Ktl a Kbl je to, že pro výpočet Kbl jsou náklady na zásoby odstraněny z čitatele - má se za to, že není reálné rychle. prodávat zásoby bez ztráty hodnoty a praxe to potvrzuje.

Kbl = likvidní aktiva / krátkodobé závazky

Poměr rychlé likvidity(Ksl) ukáže, jak velká hotovost a aktiva podobná likviditě pokrývají výši běžného dluhu. Ve světové praxi je standardem 20 % a vyšší, v Rusku by tato hodnota měla být vyšší, při určování standardní hodnoty při analýze solventnosti konkrétní společnosti je nejlepší zaměřit se na oborové ukazatele, dynamiku a kvalitu krátkodobých závazků.

Ksl = Peníze a ekvivalenty / Krátkodobé závazky

Likviditu je nutné hodnotit nejen staticky, ale i jako momentální dynamiku, abychom viděli celkový trend a předešli případným manipulacím za účelem zlepšení aktuálních ukazatelů.

Po posouzení likvidity jsme jako poslední možnost posoudili naši schopnost zaplatit věřitelům našimi aktivy, ale jedná se o vyšší moc. V normální situaci by společnost měla mít dostatečné běžné příjmy, aby mohla platit běžné platby. Hned na začátku analýzy jsme hodnotili dostupnost zisku, což znamená, že firma platí všechny své platby a má dostatek příjmů. V ideálním případě by však tento zisk měl pokrýt náklady na obsluhu závazků 3–4krát odpovídající ukazatel poměr krytí a počítá se takto:

Ukazatel úrokového krytí = Zisk před úroky a zdaněním / Úrok.

Při analýze vyhlídek solventnosti společnosti má smysl stavět předpověď cash flow a vyhodnotit jej na přítomnost peněžních mezer a vypočítat předpokládané hodnoty ukazatelů likvidity.

Platební schopnost je důležitá zejména pro věřitele a dodavatele, protože spoléhají na pravidelné, nepřerušované a nepodmíněné platby. Zapojit se do společnosti, která se potýká s problémy a potížemi, pro ně není ziskové a nebezpečné.

Solventnost lze také doplnit analýzou platební disciplíny. Není žádným tajemstvím, že mnoho společností se uchyluje k principu „odkládání platby až na poslední chvíli“ a dodavatelé, kteří nemají páky k přijímání vhodných rozhodnutí, ve skutečnosti financují činnost nepoctivé protistrany.

Zdroje financování

Solventnost podniku hodnocená na základě ukazatelů likvidity a platební disciplíny ukazuje pouze poměr oběžná aktiva a krátkodobých závazků, analyzuje schopnost podniku hradit svou činnost z existujících aktiv, neuvádí však zdroj finančních prostředků na financování tohoto majetku.

Musíme pochopit, jak rizikové je podnikání společnosti z tohoto pohledu – čím větší je vypůjčený kapitál, tím vyšší je riziko nesplacení finančních prostředků. Je nutné posoudit finanční stabilitu podniku. Představu o finančních rizicích a roli vypůjčených zdrojů ve finančním schématu společnosti poskytuje ukazatel finanční závislost Poměr dluhu:

Míra zadlužení = všechny pasiva / všechna aktiva

Výpočtem ukazatele budeme schopni odhadnout, jaká část majetku společnosti je hrazena z vypůjčených prostředků.

Indikátor "zrcadlení" - koeficient autonomie (1-Debt Ratio) v Rusku se používá častěji než Debt Ratio a ukazuje, jak vysokou roli hrají vlastní prostředky společnosti při financování aktiv. Oba ukazatele poskytují pohled na kapitálovou strukturu a míru rizika. V ideálním případě se má za to, že by se měly navzájem rovnat a měly by činit 0,5.

Poměr mezi krátkodobými a dlouhodobými vypůjčenými prostředky je důležitý ve finančním řízení, tento ukazatel se nazývá ukazatel krátkodobého dluhu. Finanční řízení tomu nedává standardní význam, ale čím vyšší podíl krátkodobých zdrojů, tím vyšší riziko, tím likvidnější by měl být majetek společnosti.

Krátkodobá zadluženost = Krátkodobé závazky / Dlouhodobé závazky.

Nesmíme zapomínat ani na takový faktor, jako je vliv finanční páky, která může sloužit jako základ pro navyšování úvěrového zatížení, dokud jeho diferenciál (rozdíl mezi úrokovou sazbou a rentabilitou podniku) nebude kladný.

EFR = (1 – sazba daně z příjmu) × (ukazatel návratnosti aktiv – úroková sazba z úvěru) × dluhový kapitál/vlastní kapitál,

Všechny tyto ukazatele je také třeba studovat v čase a posoudit jejich prediktivní hodnoty. Zároveň s přihlédnutím ke specifikům odvětví, ve kterém firma působí – porovnávání ukazatelů s těmi konkurenčními a oborovými hodnotami.

Významné nelikvidní zásoby a nedobytné pohledávky jsou důsledkem neefektivního hospodaření.

Majetek společnosti

Pro účely analýzy likvidity a analýzy zdrojů financování jsme rozdělili aktiva na likvidní a nelikvidní, vypočítali jsme jejich rentabilitu, což jsou velmi užitečné poznatky pro studium aktiv samotných.

Důležité je také zkoumat poměr mezi oběžnými a dlouhodobými aktivy, velikost, kvalitu a dynamiku zásob, pohledávky – nakolik jsou rozumné a oprávněné pro tento typ činnosti a zda obsahují skrytý potenciál pro zvýšení efektivity podnikání. Významné nelikvidní zásoby a nedobytné pohledávky jsou výsledkem neefektivního hospodaření a kromě toho, že jsou v nich imobilizovány značné finanční prostředky, mohou vyžadovat dodatečné náklady.

Obrat zásob a pohledávek je třeba zkoumat jak v čase, aby se zjistil důvod jejich vzniku, tak ve srovnání s průmyslovými ukazateli a ukazateli konkurence:

Ukazatel obratu pohledávek ve dnech:

Kodz = (Průměrné roční pohledávky * 365) / (Výnosy).

Poměr obratu zásob ve dnech:

Kozy = náklady na prodané zboží * 365 / Průměrné roční náklady na zásoby

Kromě toho je nutné analyzovat existující aktiva pro jejich využití ve výrobním procesu a platnost jejich vlastnictví, často je efektivnější nemovitost pronajímat než imobilizovat významné částky v budovách a jiných dlouhodobých aktivech. Také v Rusku může existovat vlastnictví majetku zděděného ze sovětských časů a nepoužívaného ve výrobních procesech, které je pro společnost zbytečnou zátěží a vyžaduje náklady na udržování ve správné formě. Takový majetek by měl být zlikvidován.

Po provedení takové analýzy získáme úplný obrázek o finanční situaci podniku:

budeme vědět, zda obchod generuje zisk a zda je dostatečný na pokrytí stávajících a plánovaných plateb;
má společnost dostatek majetku, aby v případě potřeby uhradila všechny své závazky;
jak je podnik financován a jak efektivní jsou jeho aktiva.

Na základě této metodiky hodnocení finanční situace podniku budeme mít dostatek informací pro informovaná rozhodnutí o investicích do společnosti a zvýšíme její atraktivitu v očích třetích uživatelů informací.