Nedílný ukazatel finanční situace podniku. Komplexní hodnocení finanční situace podniku. Zóna katastrofálního rizika

JSC "Arsenal" (PŘÍKLAD)

k 01.01.2015

Vzhledem k rozmanitosti finančních procesů, mnohosti ukazatelů finanční stabilita rozdíl v úrovni jejich kritických hodnocení, vznikající míra odchylky od nich ve skutečných hodnotách koeficientů a v souvislosti s tím vzniklé potíže při celkovém hodnocení finanční stability podniků, integrální bodové hodnocení se provádí.

Podstatou metodiky je klasifikace podniků podle úrovně rizika, tzn. každý analyzovaný podnik může být zařazen do určité třídy v závislosti na počtu „bodovaných bodů“ na základě skutečných hodnot ukazatelů finanční stability.

Kritéria pro hodnocení ukazatelů finanční stability podniku

Předmět číslo.	Indikátory finanční situaci	Hodnocení Sbohem- zakladatelů	C R I T E R I
			vyšší	dolní	Podmínky pro snížení kritéria
1	Ukazatel absolutní likvidity (L2)	20	0,5 a vyšší - 20 bodů	méně než 0,1-0 body	Za každých 0,1 bodu snížení ve srovnání s z 0,5 odstraněno 4 body
2	Kritický faktor hodnocení (L3)	18	1.5 a vyšší - 18 bodů	méně než 1,0 - 0 body	Za každých 0,1 bodu snížení ve srovnání s od 1.5, odstraněno 3 body
3	Aktuální koeficient likvidita (L4)	16,5	2.0 a vyšší - 16,5 bodu	méně než 1,0 - 0 body	Za každých 0,1 bodu snížení ve srovnání s z 2.0, odstraněno 1.5 body
4	Finanční poměr nezávislost (U12)	17	0,6 a vyšší - 17 bodů	méně než 0,4-0 body	Za každých 0,01 bodu snížení ve srovnání s z 0,6, odstraněno na 0,8 body
5	Bezpečnostní poměr vlastní zdroje financování (U1)	15	0,5 a vyšší - 15 bodů	méně než 0,1-0 body	Za každých 0,1 bodu snížení ve srovnání s z 0,5 odstraněno 3 body
6	Finanční poměr částečně nezávislost tvorba rezerv a náklady (U24)	13,5	1.0 a vyšší - 13,5 bodu	méně než 0,5-0 body	Za každých 0,1 bodu snížení ve srovnání s od 1.0, odstraněno 2.5 body
Celkový:		100,0	100,0	0

Klasifikace finanční stability podle počtu bodů

Počet získaných bodů charakterizujících finanční stabilitu

Indikátory finanční situaci	01.01.2014		01.01.2015
	Skutečné hodnoty	Počet bodů	Skutečné hodnoty	Počet bodů
1. Absolutní ukazatel likvidity (L2)	0.233	9.32	0.413	16.52
2. Koeficient kritického hodnocení (L3)	0.239	0	0.429	0
3. Proudový poměr (L4)	1.387	7.31	2.202	16.5
4. Koeficient finanční nezávislosti (U12)	0.43	3.4	0.601	17
5. Poměr dostupnosti vlastních zdrojů financování (U1)	124.245	15	124.459	15
6. Koeficient finanční nezávislosti z hlediska tvorby rezerv a nákladů (U24)	0.943	12.08	1.474	13.5
		47.11		78.52

Na začátku období: 01.01.2014: 4. třída finanční stability

Společnost má uspokojivou finanční kondici, těsně před bankrotem. Riziko vztahů mezi partnery a tímto podnikem je velmi významné.

Na konci období: 01.01.2015: Třída finanční stability 2

Společnost má dobrou finanční situaci. Ve vztahu partnerů s tímto podnikem existuje zanedbatelná míra rizika.

Podstatou metodiky pro komplexní (bodové) hodnocení finanční situace organizace je klasifikace organizací podle úrovně finanční riziko, to znamená, že každá organizace může být zařazena do určité třídy v závislosti na počtu získaných bodů na základě skutečných hodnot jejích finančních poměrů. Integrální skóre finanční situace organizace je uvedeno v tabulce. 9.

Tabulka 9. Hodnocení solventnosti pomocí integrálního skóre

Kurzy
Současný poměr
Koeficient zajištění s vlastními zdroji tvorby
Ukazatel obratu pohledávek
Poměr obratu závazků
Poměr ziskovosti spravedlnost

Počet získaných bodů pro náš podnik je tedy 36 bodů (10+8+8+6+4). Můžeme konstatovat, že společnost je solventní, má vysoká ziskovost, má finanční stabilitu a perspektivu rozvoje.

Diagnostika pravděpodobnosti bankrotu

1. Altmanův dvoufaktorový model

Z=-0,3877-1,0736*x 1 +0,579*x 2

x 1 - aktuální poměr (2,21)

x 2 - specifická gravitace půjčené peníze v pasivech (0,019)

Z=-0,3877-1,0736*2,21+0,579*0,019=-2,76+0,011=-2,749

Z<0, т. е. вероятность наступления банкротства не высока

2. Altmanův pětifaktorový model

Z=0,717*x 1 +0,847*x 2 +3,107*x 3 +0,42*x 4 +0,995x 5, kde

X 1 - pracovní kapitál k výši aktiv podniku

X 1 =101540/1458657=0,07

X 2 - nerozdělený zisk do výše aktiv podniku

X 2 =364402/1458657=0,25

X 3 - zisk před zdaněním k celkové hodnotě aktiv.

X 3 =143798/1458657=0,1

X 4 - účetní hodnota vlastního kapitálu

X 4 =1429512/(0+29145)=49,02

X 5 - objem prodeje k celkovým aktivům podniku

X 5 =1087463/1458657=0,74

Z>2,99 stabilní a finančně zdravá společnost

3.Model Fox

Z=0,063*x 1 +0,092*x 2 +0,057*x 3 +0,001*x 4

kde: x 1 - poměr pracovní kapitál k výši aktiv

x 1 = 0,07

x2 - poměr zisku z prodeje k výši aktiv

x 2 = 175018/1458657 = 0,11

x 3 - poměr nerozdělený zisk k výši aktiv

x 3 = 364402/1458657=0,25

x 4 - poměr vlastního a cizího kapitálu

x 4 =1429512/(0+29145)=49,02

Z>0,037, tzn. pravděpodobnost bankrotu není vysoká

4. Tafflerův a Tishawův model.

Z=0,53x1+0,13x2+0,18x3+0,16*x4

x1-poměr zisku z prodeje ke krátkodobým závazkům

x1=175016/29145=6

x2 - poměr pracovního kapitálu k cizímu kapitálu

x2= 101540 /(0+29145)=3,49

x3 - poměr krátkodobých závazků k výši závazků

x3=29145/1458657=0,02

x4 - poměr výnosů z poskytování služeb k výši aktiv

x4= 1087463/ 1458657 =0,74

Z>0,3 - nízká pravděpodobnost úpadku

5. Zajcevův model

Z=0,25*x1+0,1*x2+0,2*x3+0,25*x4+0,1*x5+0,1*x6

x1 – poměr rentability podniku ( Normální hodnota x1=0)

x2-poměr závazků a pohledávek (běžná hodnota x2=1)

x2=19536/66102=0,3

x3 je ukazatel poměru krátkodobých závazků a nejlikvidnějších aktiv, tento koeficient je reciproční ukazatel absolutní likvidity (normální hodnota x3=7)

x3=29145/149+0=195,6

x4 – nerentabilnost prodeje produktu (normální hodnota x4 = 0)

x5-rizikový koeficient (normální hodnota 0,7)

x5=29145(část 5)/1429512(část 3)=0,02

x6 - faktor využití aktiv (standardní hodnota x6 = hodnota x6 při minulý rok)

Za minulý rok x6=1458615/1087463=1,34

Z>Zн, což znamená, že pravděpodobnost bankrotu podniku je velmi vysoká

Na základě hodnot získaných po výpočtu pravděpodobnosti bankrotu podle dvoufaktorového a pětifaktorového Altmanova modelu, čtyřfaktorového modelu Tafflera a Leese, můžeme usoudit, že již několik let jsou rizika bankrotu podniku jsou nízké. A podle ruského modelu Zaitseva je pravděpodobnost bankrotu extrémně vysoká. Nejpřesnějším modelem pravděpodobnosti bankrotu je Altmanův pětifaktorový model, z jeho výsledků je patrné, že podnik je stabilní a finančně zdravý.

Podstatou této techniky je klasifikace podniků podle úrovně rizika na základě skutečné úrovně ukazatelů a hodnocení každého ukazatele v bodech. V díle L.V. Dontsova a N.A. Nikiforova navrhly systém ukazatelů a jejich hodnocení ratingu, vyjádřené v bodech:

Třída II - podniky, které vykazují určitý stupeň dluhového rizika, ale ještě nejsou považovány za rizikové;

Třída III - problémové podniky. Neexistuje téměř žádné riziko ztráty finančních prostředků, ale plný příjem úroků se zdá být pochybný;

Třída IV - podniky s vysokým rizikem úpadku i po přijetí opatření pro finanční ozdravení. Věřitelé riskují ztrátu všech svých finančních prostředků a úroků;

Metodika hodnocení finanční stability G.V. Savitská

Mnoho domácích odborníků doporučuje používat techniku ​​​​diagnostiky bankrotu G.V. Savitská. Podstatou této metodiky je klasifikace podniků podle rizikovosti na základě skutečné úrovně ukazatelů finanční stability a hodnocení těchto ukazatelů v bodech. Pro použití této metodiky je použit model se třemi bilančními ukazateli.

Třída I - podniky s dobrou mírou finanční stability, což vám umožní mít jistotu ve splácení vypůjčených prostředků;

Třída II - podniky, které vykazují určitý stupeň dluhového rizika, ale ještě nejsou považovány za rizikové;

III. třída - problémové podniky;

Třída IV - podniky s vysokým rizikem úpadku i po přijetí opatření pro finanční ozdravení. Věřitelé riskují ztrátu svých finančních prostředků a úroků;

V třída - podniky nejvyšší riziko, prakticky neudržitelné.

Podle výsledků finanční analýza Provádí se posouzení činnosti organizace jako celku, identifikují se konkrétní faktory, které měly pozitivní i negativní dopad na její výsledky, a vyvíjejí se možnosti pro přijímání optimálních manažerských rozhodnutí jak pro vedení společnosti, tak pro její obchodní partnery.

Analýza koeficientů metodou spektrálních bodů

Tato metoda zahrnuje analýzu finančních poměrů porovnáním získaných hodnot s doporučenými standardními hodnotami, které hrají roli prahových standardů. Čím dále jsou hodnoty koeficientu od standardní úrovně, tím nižší je stupeň finančního blahobytu podniku a tím vyšší je riziko zařazení do kategorie insolventních podniků.

Výběr finančních ukazatelů se provádí se zaměřením na následující kritéria:

1. dostupnost počátečních informací a snadnost výpočtu odhadovaných ukazatelů;
2. odstranění duplicitních koeficientů, tj. koeficientů souvisejících zjevným lineárním vztahem.

V důsledku toho je nutné vybrat 16 nejvýznamnějších koeficientů, které podávají ucelený a úplný obraz o finanční a ekonomické pozici podniku. Všechny koeficienty jsou rozděleny do 5 skupin podle nejvýznamnějších charakteristik finanční a ekonomické situace.

Ukazatele jsou kalkulovány, jejich rozdělení podle rizikových zón dává prvotní představu finanční situace podniky.

Dalším krokem je redukce několika indikátorů každé skupiny na jeden výsledný parametr K1.1, K1.2, K1.3 až K1 atd. Každý aspekt činnosti podniku je tedy kvalifikován nějakým zobecněným hodnocením. Na základě těchto údajů jsou vyvozovány závěry o stavu podniku.

S ohledem na různorodost ukazatelů finanční stability, rozdíl v úrovni jejich kritického hodnocení as tím související obtíže při hodnocení rizika bankrotu doporučuje řada domácích i zahraničních ekonomů provést integrální bodové hodnocení finanční stability.

Podstatou této techniky je klasifikace podniků podle úrovně rizika na základě skutečné úrovně ukazatelů finanční stability a ratingu každého ukazatele vyjádřeného v bodech. Zejména v díle Dontsova L.V. a Nikiforova N.A. Je navržen následující systém ukazatelů a jejich hodnocení vyjádřené v bodech.

• Třída 1 - podniky s dobrou mírou finanční stability, což vám umožní mít jistotu ve splácení vypůjčených prostředků;
• Třída 2 - podniky, které vykazují určitý stupeň dluhového rizika, ale ještě nejsou považovány za rizikové;
• Třída 3 - problematické podniky. Neexistuje téměř žádné riziko ztráty finančních prostředků, ale plný příjem úroků se zdá být pochybný;
• Třída 4 - podniky s vysokým rizikem úpadku i po přijetí opatření k finančnímu ozdravení. Věřitelé riskují ztrátu svých finančních prostředků a úroků;
• Třída 5 - podniky s nejvyšším rizikem, prakticky insolventní.

Tabulka 3.5.

Kritéria pro integrální hodnocení finanční stability podniku

Index	Hranice tříd podle kritérií
	0,5 a více = 20 bodů	0,4 = 16 bodů	0,3 = 12 bodů	0,2 = 8 bodů	0,1 = 4 body
	1,5 a více = 18 bodů	1,4 = 15 bodů	1,3 = 12 bodů	1,2-1,1 = 9-6 bodů	1,0 = 3 body
	2 a vyšší = 16,5 bodu	1,9-1,7 = 15-12 bodů	1,6-1,4 = 10,5-7,5 bodů	1,3-1,1 = 6-3 bodů	1 = 1,5 bodu
	0,6 a více = 17 bodů	0,59-0,54 = 16,2-12,2 bodů	0,53-0,43 = 11,4-7,4 bodů	0,47-0,41 = 6,6-1,8 bodu	0,4 = 1 bod
	0,5 a více = 15 bodů	0,4 = 12 bodů	0,3 = 9 bodů	0,2 = 6 bodů	0,1 = 3 body
	1 a vyšší = 13,5 bodu	0,9 = 11 bodů	0,8 = 8,5 bodu	0,7-0,6 = 6,0-3,5 bodů	0,5 = 1 bod
Minimální hodnota okraje

Po výpočtech provedených v tabulce 3.6 můžeme dojít k závěru, že podnik CJSC Sibkulttorg je ve třídě 4 integrálního skóre hodnocení finanční stability. - tedy podnik s vysokým rizikem úpadku i po přijetí opatření k finančnímu ozdravení. Věřitelé riskují ztrátu svých prostředků a úroků.

Aby se zabránilo úpadku, musí Sibkulttorg CJSC přijmout následující opatření:

• 1. zvýšit hlasitost vlastní pracovní kapitál podniky;
• 2. snížit zásoby, krátkodobé finanční investice;
• 3. snížit splatné závazky, krátkodobé půjčky a půjčky;
• 4. zvýšit výši vlastního kapitálu, dlouhodobých závazků;

Tabulka 3.6

Ukazatele integrálního bodového hodnocení finanční stability Sibkulttorg CJSC

Index	Na začátku roku 2009	Na konci období
	Počet bodů	Aktuální úroveň indikátoru	Počet bodů
Absolutní ukazatel likvidity
Kritický hodnotící faktor
Současný poměr
Poměr finanční nezávislosti
Poměr dostupnosti vlastních zdrojů financování
Poměr finanční nezávislosti z hlediska tvorby zásob a nákladů

Na základě analýzy provedené v této kapitole a zvážení výhod a nevýhod každého jednotlivého přístupu lze vyvodit následující závěr: i přes nedostatky posledního přístupu - použití integrálních ukazatelů, moderní podmínky managementu, je podle mého názoru nejpohodlnější a nejefektivnější pro posouzení případného úpadku organizace.

Rychle zjistit stupeň finanční stability a vyhodnotit organizaci jako potenciálního partnera v obchodní vztahy je provedeno jeho srovnávací hodnocení komplexní expresní hodnocení. Metodika tohoto hodnocení má následující vlastnosti:

• 1. Použitý systém finanční ukazatele je založeno na veřejných datech hlášení organizace, což umožňuje všem zainteresovaným uživatelům sledovat změny ve finanční situaci.
• 2. Počáteční ukazatele pro hodnocení ratingu jsou sloučeny do čtyř skupin: hodnocení ziskovosti, hodnocení efektivity managementu, hodnocení obchodní aktivity, hodnocení likvidity a stability trhu. Soubor indikátorů se pohybuje od čtyř do sedmi v každé skupině.
• 3. Závěry učiněné na základě expresního ratingového hodnocení se mohou mírně lišit od závěrů získaných na základě dat z jiných typů analýz, neboť skupina koeficientů použitá v expresním hodnocení charakterizuje ekonomické trendy rozvoje organizace. Jiné metody využívají finanční ukazatele kalkulované k určitému datu, a proto odrážejí probíhající ekonomické procesy s určitým zpožděním.

Výsledné skóre hodnocení zohledňuje všechny nejdůležitější parametry finanční aktivity podniků, tedy ekonomické činnosti jako celku. Při jeho budování se zohledňují údaje o produkčním potenciálu podniku, rentabilitě jeho produktů, efektivitě využití výroby a finanční zdroje, stav a umístění finančních prostředků, jejich zdroje a další ukazatele.

R = 2 KO + 0,1 KL + 0,08 KI + 0,45 KM + CP; (3.6)

Podrobný rozpis ratingového čísla je uveden v příloze. Pokud hodnoty finančních ukazatelů plně odpovídají jejich regulatorním minimálním úrovním, bude rating podniku roven 1 (tzv. „podmíněně uspokojivý podnik“).

1. Poskytnutí vlastních zdrojů (CO):

KO = 629 tisíc rublů. / 2796 tisíc rublů = 0,22 - 2008;

KO = 682 tisíc rublů. / 2461 tisíc rublů = 0,28 - 2009.

Regulační požadavek: KO?0.1. Z výpočtů je zřejmé, že v roce 2008 si jeden podnik mohl zajistit vlastní prostředky, což je ukazatel vyšší než standardní hodnota. Je pozorován její růst, to znamená, že společnost posiluje svou finanční stabilitu. V roce 2009 dochází k mírnému nárůstu tohoto ukazatele o 0,06 bodu. Je to dáno tím, že tempo růstu vlastního kapitálu převyšovalo tempo růstu pracovního kapitálu.

2. Rozvahová likvidita (CL):

KL = (2796 tisíc rublů - 83 tisíc rublů) /1310 tisíc rublů + 857 tisíc rublů. = 1,25 - 2008;

KL = (2461 tisíc rublů - 91 tisíc rublů) /1635 tisíc rublů + 144 tisíc rublů. = 1,33 - 2009;

Regulační požadavek: CL?2. V roce 2008 přesáhla bilanční likvidita normu. V roce 2009 je ukazatel nevýznamný, přesto se zvyšuje o 0,08 bodu a zůstává vyšší regulační požadavek. Pro společnost je to pozitivní moment.

3. Intenzita obratu zálohovaného kapitálu (CI):

CI = 5699 tisíc rublů. / *365 / 360 = 1,9 – 2008;

CI = 6518 tisíc rublů. / *365 / 360 = 2,4 – 2009.

Regulační požadavek: CI?2.5.

Všechny dvě hodnoty tohoto ukazatele jsou pod normou, ale je pozorován jejich nárůst. Důvodem nárůstu v roce 2009 je nárůst tržeb z prodeje produktů.

4. Management (efektivita řízení organizace) (CM):

KM = 284 tisíc rublů. / 5699 tisíc rublů = 0,05 - 2008;

KM = 84 tisíc rublů. / 6518 tisíc rublů = 0,013 - 2009.

Regulační požadavek: KM?(r-1)/r, tj. KM?0,9, kde r=8,25 (diskontní sazba Centrální banky Ruska k 3. květnu 2011). Vypočtený ukazatel je výrazně nižší než standardní hodnota a i v roce 2009 byl pozorován jeho pokles. Důvodem je skutečnost, že míra růstu čistého výnosu z prodeje 114,4 % (6 518 tisíc rublů / 5 699 tisíc rublů * 100) je vyšší než míra růstu zisku z prodeje 27,17 % (53 tisíc rublů / 195 tisíc rublů * 100).

5. Ziskovost (návratnost vlastního kapitálu) vlastního kapitálu (CP):

KP = 264 tisíc rublů. / * 365 / 360 = 0,44 - 2008;

KP = 66 tisíc rublů. / * 365 / 360 = 0,1 – 2009.

Regulační požadavek: KP?0.2. V roce 2009 dochází k poklesu tohoto ukazatele na podstandardní hodnotu, což je způsobeno prudkým poklesem zisku před zdaněním. To je pro společnost negativní bod.

Na základě pěti výše vypočítaných ukazatelů určíme číslo hodnocení (R):

R1= 2*0,22 + 0,1*1,25 + 0,08*1,9 + 0,45*0,05+0,44 = 1,18 - 2008;

R2= 2*0,28 + 0,1*1,33 + 0,08*2,4 + 0,45*0,013+0,1 = 1 - 2009.

Expresní hodnocení tedy ukázalo, že finanční situace společnosti se zhoršuje. Svědčí o tom pokles zisku, řada finančních ukazatelů je pod normou nebo k ní tíhne. Existují však i pozitivní aspekty, jako je mírné zvýšení poměru vlastního kapitálu a také mírné zvýšení bilanční likvidity.

3. Návrhy na zlepšení hodnocení finanční situace Market-Service LLC

Pro zlepšení hodnocení finanční situace je nejprve nutné vypracovat vysvětlivku k rozvaze.

Pro zlepšení hodnocení finanční situace se doporučuje používat metodu integrálního hodnocení finanční situace.

1. Mezi hlavními oblastmi hodnocení vyniká solventnost a finanční nezávislost.

2. Pro hodnocení solventnosti se používají tyto ukazatele: ukazatel běžné likvidity, ukazatel rychlé likvidity, ukazatel absolutní likvidity. Pro posouzení finanční nezávislosti se používají tyto ukazatele: koeficient autonomie, koeficient finanční stability, koeficient manévrovatelnosti vlastního kapitálu.

3. Stanovení kritické (normativní) hodnoty pro každý z koeficientů.

4. Stanovení váhy jednotlivých koeficientů

5. Tvorba obecných ukazatelů: úroveň solventnosti, úroveň finanční nezávislosti (viz vzorce 24,25):

kde J je integrální indikátor,

LP – úroveň solventnosti,

FN – úroveň finanční nezávislosti,

KA – úroveň kvality aktiv,

β1, β2, βЗ – koeficienty významnosti příslušných ukazatelů.

6. Tvorba uceleného ukazatele finanční situace podniku s přihlédnutím ke všem analytickým oblastem.

V tabulce 22 jsou uvedeny hodnoty koeficientů solventnosti a finanční nezávislosti, poměr skutečných a kritických hodnot a váhový koeficient.

Tabulka 22. Souhrnné hodnocení finanční situace podniku

Směr hodnocení, indikátor	Skutečná hodnota 2007	Skutečná hodnota 2008	Skutečná hodnota 2009		Korelace mezi skutečným a kritickým rokem 2007	Korelace mezi skutečným a kritickým rokem 2008	Korelace mezi skutečným a kritickým rokem 2009	Hmotnostní faktor
Úroveň solventnosti
Rychlý poměr
Úroveň finanční nezávislosti
Koeficient autonomie
Poměr finanční stability
Poměr akciové agility

Spočítejme si integrální ukazatel pro posouzení finanční situace pro každý rok (viz tabulka 23).

Tabulka 23. Výpočet integrálního ukazatele

Index
Skutečná úroveň solventnosti	0,5*0,5+0,74*0,3+0,6*0,2=0,59	0,44*0,5+0,59*0,3+0*0,2=0,397	0,355*0,5+0,26*0,3+0*0,2=0,25
Skutečná úroveň finanční nezávislosti	0,02*0,4+0,48*0,3+1,36*0,3=0,56	0,16*0,4+0,12*0,3+(-2,58)*0,3= -0,674	0,06*0,4+0,05*0,3+(-15,82)*0,3= -4,71
Rozhodující je míra finanční nezávislosti	0,02*0,4+0,48*0,3+1*0,3=0,452
Skutečný integrální ukazatel	0,59*0,6+0,56*0,4=0,578	0,397*0,6+(-0,674)*0,4=-0,03	0,25*0,6+(-4,71)*0,4=-1,734
Integrální ukazatel normativní	0,59*0,6+0,452*0,4=0,53

Jak je patrné z tabulky 23, vypočtené úrovně solventnosti, finanční nezávislosti a integrálního ukazatele jsou na jednotku výrazně nižší, což ukazuje na neuspokojivou finanční situaci Market-Service LLC a do konce roku 2009 dochází k negativnímu trendu se situace výrazně zhoršila. Vzhledem k tomu, že všechny koeficienty, které charakterizují míru solventnosti, nedosahují kritické hodnoty, byl ukazatel míry solventnosti vypočten pouze ve skutečné podobě.

Analýza koeficientů, které charakterizují úroveň finanční nezávislosti, ukazuje, že koeficient manévrovatelnosti vlastního kapitálu překračuje kritickou úroveň. Proto byly pro tento směr hodnocení vypočteny oba typy zobecňujících ukazatelů – aktuální i normativní. Oba typy integrálních ukazatelů byly vypočteny odpovídajícím způsobem.

Mezi výhody metody patří možnost přidat libovolný počet analytických směrů a koeficientů pro posouzení finanční situace podniku, pokud je potřeba jejich zahrnutí do integrálního ukazatele. Vypracovanou metodiku lze využít k vyhodnocení plnění záměru.

Zároveň se v daných vzorcích porovnávají skutečné hodnoty ukazatelů (čitatel) s plánovanými (jmenovatel).

Podívejme se na další metody hodnocení finanční situace:

1. Integrální bodové hodnocení finanční stability podniku (metodika L.V. Dontsova a N.A. Nikiforova). Podstatou této techniky je stanovení míry rizika na základě skutečné úrovně ukazatelů finanční stability a hodnocení těchto ukazatelů v bodech. Tabulka 24 uvádí výsledky výpočtu.

Tabulka 24. Integrální bodové hodnocení finanční stability podniku v roce 2009 (metodika L.V. Dontsova a N.A. Nikiforova)

Index	Na začátek roku		Na konci roku
		Počet bodů	Aktuální úroveň indikátoru	Počet bodů
Absolutní ukazatel likvidity
Současný poměr

Tabulka 25 uvádí tabulky tříd podle kritérií.

Tabulka 25

Index	Hranice tříd podle kritérií
Absolutní ukazatel likvidity	0,5 a více = 20 bodů	0,4 = 16 bodů	0,3 = 12 bodů	0,2 = 8 bodů	0,1 = 4 body
Kritický hodnotící faktor	1,5 a více = 18 bodů	1,4 = 15 bodů	1,3 = 12 bodů	1,2–1,1 = 9–6 bodů	1,0 = 3 body
Současný poměr	2 a výše = 16,5 bodu	1,9–1,7 = 15–12 bodů	1,6–1,4 = 10,5–7,5 bodu	1,3–1,1 = 6–3 bodů	1 = 1,5 bodu
Poměr finanční nezávislosti	0,6 a více = 17 bodů	0,59–0,54 = 16,2–12,2 bodu	0,53–0,43 = 11,4–7,4 bodů	0,47–0,41 = 6,6–1,8 bodu	0,4 = 1 bod
Poměr dostupnosti vlastních zdrojů financování	0,5 a více = 15 bodů	0,4 = 12 bodů	0,3 = 9 bodů	0,2 = 6 bodů	0,1 = 3 body
Poměr finanční nezávislosti z hlediska tvorby zásob a nákladů