Prognóza finanční situace a výkonnosti průmyslových a obchodních podniků. Prognóza finanční a ekonomické situace podniku Analýza a prognóza finanční situace podniku

Závěr

Hlavní cíle prognózování

Finanční umístění v systému řízení podniku

Prognostické metody

Období předpovědi, možnosti předpovědi

1.3 Základní metody prognostické analýzy finanční situace organizace

2 . Finanční a ekonomické charakteristiky společnosti Oliris LLC

2.1 Organizační a ekonomické charakteristiky

2.2 Obecné hodnocení finanční situace společnosti Oliris LLC

Odeslat svou dobrou práci do znalostní báze je jednoduché. Použijte níže uvedený formulář

Podobné dokumenty

Výroba

Prognózování finančního a ekonomického stavu podniku (FSP) vychází ze studia finančních a ekonomických činností v minulém období a změn vnějších a vnitřních podmínek činnosti v budoucnosti. Prognóza FSP může být prezentována ve dvou formách:

1) předpověď jednoho nebo více jednotlivých ukazatelů, které jsou pro analytika největší zájem a význam, například: tržby, zisk, výrobní náklady atd.;

2) prognóza ve formě podnikových výkazních tabulek ve standardní nebo rozšířené nomenklatuře článků. Na základě analýzy historických dat je každá položka v rozvaze a výsledovce prognózována. Velkou výhodou této formy je, že výsledná prognóza umožňuje komplexní analýzu FSP.

Druhá forma se zase dělí na přístup, kdy je každá položka rozvahy a výkazu zisků a ztrát prognózována samostatně, na základě její individuální dynamiky, a na přístup, který zohledňuje existující vztah mezi jednotlivými položkami jak v rámci jeden formulář hlášení az různých formulářů.

Předmětem finančního a ekonomického prognózování jsou takové ukazatele, jako je nárůst výrobního programu a výrobní kapacity, měrné kapitálové investice a objem nahrazování lidské práce automatizovanými.

Používají se při prognózování finanční situace podniku kvantitativní metody, včetně expertního, deterministického, stochastického (obr. 6).

þ Na Západě se asi 50 % velkých a 18 % malých a středních firem zaměřuje na formalizované kvantitativní metody v řízení finanční zdroje a analýza finanční situace podniku (FSP).

Rýže. 6. Základní metody predikce FSP

Metody odborného posouzení zajistit vícestupňové šetření odborníků pomocí speciálních schémat a zpracování výsledků pomocí nástrojů ekonomické statistiky. Aplikace těchto metod v praxi obvykle zahrnuje využití zkušeností a znalostí obchodních, finančních a jiných manažerů. Nevýhodou této metody je malá přesnost předpovědi a nedostatek osobní odpovědnosti za provedenou předpověď. K prognóze příjmů, zisku a podílu na trhu se nejčastěji používají expertní odhady.

Deterministické metody předpokládat přítomnost funkčních nebo striktně určených souvislostí, kdy každá hodnota faktorové charakteristiky odpovídá dobře definované nenáhodné hodnotě výsledné charakteristiky.

Proporcionální metoda předpokládá, že je možné identifikovat ukazatel, který je nejdůležitější z hlediska charakteristik činnosti společnosti a mohl by být použit jako základ pro stanovení prognózovaných hodnot ostatních ukazatelů v tom smyslu, že jsou „svázaný“ pomocí jednoduchých proporčních vztahů. Například výnosy společnosti se používají ke stanovení nákladů na prodané zboží.

Vůně model prognózování rovnováhy Ekonomický potenciál podniku je zřejmý již z jeho názvu. Rozvahu podniku lze popsat různými bilančními rovnicemi, které odrážejí vztah mezi aktivy a pasivy podniku. Nejjednodušší z nich je základní bilanční rovnice, která má tvar:

kde A – aktiva, E – vlastní kapitál, L – pasiva podniku.

Předpokládaná změna potenciálu zdrojů musí být doprovázena:

· odpovídající změna zdrojů financování;

· možné změny jejich poměru.

Rozvahový model tedy umožňuje vypočítat předpokládanou hodnotu jednoho z parametrů rovnice: celková aktiva, vlastní kapitál nebo vypůjčené prostředky za přítomnosti předpovědních hodnot ostatních dvou.

Stochastické metody předpokládají pravděpodobnostní povahu prognózy i vztah mezi studovanými indikátory. Pravděpodobnost získání přesné prognózy se zvyšuje s počtem empirických dat.

Jednoduchá metoda dynamické analýzy je založen na předpokladu, že predikovaný ukazatel (Y) se mění přímo (inverzně) v závislosti na čase. K určení předpokládaných hodnot indikátoru Y je proto například vytvořena následující závislost:

Yt = a + b*t, (2)

Yt – predikovaný ukazatel

t – pořadové číslo období.

aab – regresní parametry

Parametry regresní rovnice (a, b) se obvykle zjišťují metodou nejmenších čtverců. Dosazením požadované hodnoty t do vzorce (2) lze vypočítat požadovanou předpověď. Tato metoda je nejvhodnější pro prognózování výnosů, ostatních příjmů a výdajů podniku, protože změny těchto ukazatelů v čase nejčastěji probíhají v souladu s „historickou“ dynamikou – trendem vybudovaným na základě dat z předchozích období.

Základ metoda autoregresních závislostí Předpokladem je, že ekonomické procesy se vyznačují vzájemnou závislostí a určitou setrvačností. Hodnota téměř jakéhokoli ekonomického ukazatele v čase t je tedy určitým způsobem závislá na stavu tohoto ukazatele v předchozích obdobích. Autoregresní rovnice má ve své nejobecnější podobě tvar:

Yt = Ao + A1 *Yt-1, + A2 Yt-2 +…Ak Yt-k (3)

kde Yt je předpokládaná hodnota indikátoru Y v čase t;

Yt-i – hodnota ukazatele Y v čase (t-i);

AJ. J-faktor regrese.

Vícerozměrná regresní analýza používá se k sestavení prognózy jakéhokoli ukazatele s přihlédnutím k existujícím vztahům mezi ním a ostatními ukazateli. Nejprve jako výsledek kvalitativní analýza Identifikuje se k faktorů (X1, X2,..., Xk), které podle názoru analytika ovlivňují změnu predikovaného ukazatele Y, a zpravidla se sestrojí lineární regresní vztah typu:

Yt = Ao + A1 *X1, + A2 X2 +…Ak Xk, (4)

kde Ai jsou regresní koeficienty, i = 1,2,...,k.

Hodnoty regresních koeficientů (A0, A1, A2,..., Ak) jsou určeny jako výsledek matematických výpočtů, které se obvykle provádějí pomocí standardních statistických počítačových programů.

· Vícefaktorovou regresní analýzu lze použít k predikci hodnot oběžných a dlouhodobých aktiv podniku.

Deterministické a stochastické metody lze také označit jako ekonomicko-matematické.

Syntéza ekonomicko-matematických metod a postupů znaleckého posuzování je nezbytný, když strukturu samotného modelu nelze předem plně utvořit, ale je zpřesňována a doplňována v procesu provádění experimentů. Často se v rámci každé iterace optimalizace provádí pomocí formálních metod a přechod od iterace k iteraci se provádí s pomocí odborníka.

Hlavními kritérii pro hodnocení účinnosti prognostických metod jsou přesnost prognózy a úplnost prezentace budoucího FSP. Z hlediska úplnosti jsou samozřejmě nejlepší metody, které umožňují konstrukci formulářů pro předpovědní hlášení. V tomto případě lze budoucí stav podniku analyzovat neméně podrobně než jeho současnou pozici.

Předpokládané hodnoty hlavních položek rozvahy a výsledovky získané na základě prezentovaných metod mohou být použity k určení budoucí finanční situace podniku finančními analytiky, ratingovými agenturami, věřiteli, vládními agenturami atd.

Prognóza finančního a ekonomického stavu podniku tedy může být provedena ve formě prognózy jednoho nebo více ukazatelů nebo ve formě podnikových výkazních tabulek ve standardní nebo rozšířené nomenklatuře článků. Při prognózování finanční situace podniku se používají deterministické, stochastické a expertní metody.

! Úkol 2. V jakém případě je nutná syntéza expertních a ekonomicko-matematických metod?

Je zřejmé, že podnikání je činnost související s investováním finančních prostředků a vytvářením příjmů. Prostředky jsou dnes investovány a příjem bude vytěžen zítra. Pro posouzení možné výše příjmů a efektivnosti investic je nutné určit nejen posloupnost akcí a vypočítat jejich očekávaný výsledek, ale také budoucí stav podniku a vnější prostředí, včetně podmínek prodeje produktů, chování konkurence. možná struktura majetku a zdroje jeho financování atp. A bez těchto posouzení je nepravděpodobné, že by výpočty efektivnosti investic splnily minimální požadavky na spolehlivost. Určování budoucího stavu podniku a jeho prostředí na základě existujících trendů je prognózování. Ať už si to uvědomujeme nebo ne. ale při jakýchkoli plánovaných nebo neplánovaných rozhodnutích. posouzení jejich možných důsledků je povinným řídícím opatřením. A je lepší, aby tato činnost byla prováděna systematicky a správně, jak to jen dostupné informace umožňují. Posuzování důsledků rozhodnutí a jednání pro podnik, zohledňování aktuálních trendů změn vnějšího prostředí a stavu podniku, případně prognózování se od plánování těchto jednání a rozhodnutí liší pouze tím, že se při plánování řídíme především cílem to musí být realizováno, to znamená, že na základě cíle naplánujeme posloupnost akcí a potřebné zdroje pro jejich realizaci. Při prognózování je výsledkem nebo možná míra dosažení cílů pravděpodobné důsledky přijatých nebo plánovaných rozhodnutí V tomto smyslu je prognóza nezbytnou součástí plánování a řízení. A úspěch plánování a. V důsledku toho bude řízení podnikových aktivit zcela určováno kvalitou prognózovaných odhadů důsledků přijatých rozhodnutí.

Prognózování výsledků činnosti podniku a jeho finanční situace se provádí s cílem:

posouzení ekonomických a finančních perspektiv a předpokládané finanční situace podniku na plánované období v závislosti na hlavních možných variantách jeho výrobní a prodejní činnosti a jeho financování,
na tomto základě tvořit podložené závěry a doporučení ohledně volby racionální strategie a taktiky jednání pro vrcholové vedení podniku.

Strategická a taktická rozhodnutí mohou zahrnovat výrobní a prodejní program podniku na plánované období, plánovanou strukturu majetku včetně oběžných aktiv, Kruhový diagram financování majetku a činností podniku po plánované období, schopnost realizovat ten či onen investiční projekt atd. To znamená, že jakékoli rozhodnutí o použití finančních zdrojů a důsledky realizace tohoto rozhodnutí pro finanční situaci podniku může být podrobeno prediktivnímu posouzení.

S přihlédnutím k extrémně nestabilní finanční situaci významné části ruských podniků. Jedním z úkolů finančního prognózování může být hodnocení příležitostí. základní podmínky a termíny pro normalizaci stavu podniku. tedy možnosti a podmínky jejího finančního vymáhání. V tomto smyslu jsou finanční prognózy nezbytným prvkem krizového řízení.

Prognóza, jak je uvedeno výše. je nezbytnou součástí managementu a jednou z hlavních podmínek (podle R. Braleyho a S. Myerse - Principy podnikových financí) efektivního plánování a to určuje jeho význam v systému řízení podniku. Každému rozhodnutí musí předcházet analýza současného stavu a prognóza možných důsledků jeho přijetí či nepřijetí.

Aby byly postupy analýzy a prognózování konkrétní, eliminovaly se abstraktní předpoklady jako „Co kdyby...“ a aby se rozhodovací proces dostal do mezí přijatých strategických priorit, zdá se vhodné stanovit v rámci každého plánování běžné parametry činnosti podniku ( prognóza) období, to znamená, že hlavní ukazatele jeho výkonnosti jsou považovány za normu. V tomto případě bude mít analytické a prognostické procesy hlavním obsahem porovnávání skutečných (předpokládaných) hodnot provozních parametrů podniku s normálními a plánovacím procesem bude vývoj opatření, která přiblíží skutečný stav podniku. podnik do normálu.

Finanční situaci podniku lze zcela správně popsat pomocí tří klasických modelů: bilance výnosů a nákladů, bilance aktiv a pasiv a bilance příjmů a plateb. Tyto stejné modely umožňují vyhodnotit efektivitu a efektivitu podniku. Metodickým základem pro prognózování finanční situace a výkonnosti podniků by proto měly být tyto tři bilance. Bilance výnosů a nákladů, která popisuje výsledky činnosti podniku za období, bilance aktiv a pasiv, která vytváří finanční obraz podniku a charakterizuje strukturu jeho aktiv a pasiv, a bilance tržeb a závazků. platby, který představuje pohyb peněžních prostředků mezi podnikem a jeho protistranami a dává ucelený obraz o dynamice inkasa pohledávek a financování všech operací podniku za období, společně tvoří finanční model podniku. Proto je předpovídání finanční situace podniku a výsledků jeho činnosti procesem vytváření možností pro finanční model podniku. s přihlédnutím k případným rozhodnutím o sestavení výrobního a prodejního programu, o realizaci investiční projekty, na pořízení materiálu a surovin, na stanovení načasování poskytování obchodních úvěrů spotřebitelům, na tvorbu mzdového fondu, na nákup tří košťat atp. a tak dále.

Proces tvorby finančního modelu podniku (a prognózování jeho stavu) má následující posloupnost. Prvním z nich je vytvoření rovnováhy příjmů a výdajů. Předpokládané (plánované) výsledky činnosti podniku za období a výchozí stav aktiv a pasiv jsou podkladem pro sestavení bilance aktiv a pasiv. Obsah dvou předchozích rozvah umožňuje vypočítat (přesně vypočítat!) tok příjmů a plateb za období.

Vzhledem k tomu, že sestavení tří rozvah je naprosto formalizovaný postup, jehož pravidla jsou určena účetními standardy a stejně tak formalizované jsou vztahy mezi rozvahami, lze proces finančního prognózování snadno počítačově zpracovat. To vám umožní rychle a v reálném čase vyhodnotit důsledky jakýchkoli možných finančních rozhodnutí.

Postup pro provádění postupu pro prognózování finanční situace a výkonnosti podniku zahrnuje za prvé. příprava prvotních informací o stavu podniku a příprava plánovacích rozhodnutí, rozdělených do šesti bloků. Blok první - počáteční stav majetku a závazků podniku, údaje účetní závěrky. Blok dva – plánovaný (predikovaný) objem prodeje a podmínky prodeje produktů. Jedná se o informace z prodejní (marketingové) služby. Blok tři – plánované investice a deinvestice do dlouhodobého majetku. Tyto informace zpracovává finanční oddělení na základě předběžných (projektových) plánovacích rozhodnutí o technickém rozvoji podniku. Blok 4 – prognóza skladových zásob na konci období hotové výrobky a materiálu, zůstatky nedokončené výroby, výše pohledávek a další prvky oběžných aktiv. Prognózní odhady by mělo provádět finanční oddělení po konzultaci s příslušnými útvary podniku. Blok pátý – rozhodnutí o změně základního kapitálu a výplatě dividend. Blok šest - projektová rozhodnutí o financování činnosti podniku na prognózované období, včetně získávání a splácení dlouhodobých a krátkodobých úvěrů, změny výše splatných obchodních účtů, zůstatky dluhů mzdy a platby do rozpočtu a mimorozpočtových fondů. Kromě toho je pro modelování nutné použít počítačovou jednotku pro výpočet daně nebo zadat informace o výši plateb vypočítaných jinými metodami, které mají být odváděny do rozpočtu a mimorozpočtových fondů během prognózovaného období. Druhým krokem je určitým způsobem strukturovat výchozí informace, to znamená zadat je do příslušných formátů (tabulek). Dále je na základě těchto strukturovaných informací vytvořen finanční model podniku a prognózované bilance výnosů a nákladů, aktiv a pasiv, příjmů a výdajů. Výsledné bilance jsou základem pro rozhodování.

Období prognózy může být v podstatě cokoliv: od měsíce do padesáti let. Jeho volba je určena. za prvé, účely předpovědi. tedy povaha rozhodnutí. být přijat pomocí odhadů prognózy, a za druhé, spolehlivost původních informací. Je zřejmé, že nemá smysl provádět předpovědní výpočty, když je v některých datech chyba, například objem prodeje. přesahuje 15 – 20 %. Taková předpověď nedává smysl, protože rozhodnutí, jejichž důsledky mají pravděpodobnost realizace + 20 %, lze činit bez pracných předpovědních výpočtů. V současných podmínkách Ruska mohou předpovědní výpočty poskytnout zcela správné výsledky při výběru předpovědního období od několika dnů do 2 - 2,5 roku. Tato volba je způsobena skutečností. Co. na jedné straně je pro posouzení okamžitých vyhlídek nezbytná krátkodobá prognóza: na druhé straně, aby se racionalizoval výběr a vyhodnotila strategie a taktika jednání, mělo by vrcholové vedení podniku vyhodnotit jeho vyhlídky minimálně na 2 roky. neboť v tomto období se investice do více či méně efektivních investičních projektů vyplatí.

Pro posouzení dopadu pravděpodobných změn hlavních faktorů (tržeb, nákladů atd.) na finanční situaci a výkonnost podniku je vhodné provést předpovědní kalkulace pomocí několika možností s různými výchozími údaji (výrobní program, výrobní náklady struktura, investice atd.). V praxi je zvykem hodnotit budoucnost nejčastěji ve třech variantách: pesimistické. optimistický a realistický. To umožňuje manažerům! podnik by měl být připraven na neočekávané potíže. a naštěstí pro tuto příležitost.

Na postupu pro generování počátečních dat pro prognózování jsou hlavní předpoklady, které jsou vhodné při provádění výpočtů prognózy. Techniku výpočtů a metody interpretace výsledků plánujeme pokrýt v následujících článcích této série.

V poslední době v ekonomicky vyspělých zemích narůstá trend používání formalizovanějších modelů finančního řízení podniku. Stupeň formalizace navíc přímo závisí na velikosti podniku: čím větší je, tím častěji by jeho vedení mělo tyto metody při implementaci používat. finanční politiku. Ve svatosti s tím, co je na Ukrajině velký počet velké podniky, problém volby účinná metoda posouzení finanční situace je skutečný problém. I přes to, že existuje velké množství metod hodnocení, proces jejich modifikace a vytváření nových možností pokračuje. Ekonomická literatura pojednává o poměrně velkém množství metod pro hodnocení finanční situace podniku, které vyvinuli domácí vědci.

V západní státy asi 60 % velkých a 20 % malých a středních podniků používá v praxi formalizované kvantitativní metody pro řízení finančních zdrojů a analýzu finanční situace podniku (FSP).

Podkladem pro prognózování FSP je studium finančních a ekonomických aktivit v uplynulém období a také změn vnějších a vnitřních podmínek podnikání v budoucnosti. Prognóza FSP je zpravidla prezentována ve dvou alternativních směrech:

1) předpověď jednoho nebo více jednotlivých ukazatelů, které jsou pro analytika největší zájem a význam, například: tržby, zisk, výrobní náklady atd.;

2) prognóza ve formě podnikových výkazních tabulek ve standardní nebo rozšířené nomenklatuře článků.

První směr tedy používá historická data jako základ pro prognózu každé řádkové položky v rozvaze a výsledovce. Hlavní výhodou tohoto směru je, že výsledná prognóza umožňuje komplexně analyzovat FSP. Podnikový analytik tak dostává maximum informací, které může použít pro různé účely, například pro výpočet přijatelné míry nárůstu výrobních činností, požadovaného množství dodatečných zdrojů z externí zdroje, výpočet případných finančních ukazatelů atp.

Druhý směr je rozdělen na dva výlety. V prvním přístupu je každá položka v rozvaze a výsledovce prognózována samostatně na základě její individuální dynamiky. Druhý přístup zase zohledňuje existující vztah mezi jednotlivými položkami jak v rámci jednoho výkazu, tak z různých formulářů. Koneckonců, různé linie podávání zpráv se musí měnit v dynamice konzistentním způsobem, protože charakterizují stejný ekonomický systém.

Jednou z metod predikce finanční situace podniku je metoda znaleckých posudků. Tato metoda zahrnuje vícestupňové šetření odborníků pomocí speciálně vyvinutých schémat a také zpracování výsledků získaných pomocí nástrojů ekonomické statistiky. Aplikace těchto zkušeností v praxi zpravidla spočívá ve využití zkušeností a znalostí obchodních, finančních a jiných manažerů. Tento přístup obvykle zajišťuje, že rozhodnutí jsou přijímána tím nejjednodušším a nejrychlejším způsobem. Tato metoda má však svou nevýhodu – vysokou nepřesnost předpovědi a nedostatek osobní odpovědnosti za provedenou předpověď. K predikci tržeb, zisku a podílu na trhu se proto nejčastěji používají expertní odhady.

Existují také deterministické metody, které předpokládají přítomnost funkčních nebo striktně určených souvislostí, kdy každá hodnota faktorové charakteristiky odpovídá dobře definované nenáhodné hodnotě výsledné charakteristiky.

Další metoda– metoda proporcionálních závislostí, která je založena na identifikaci nejdůležitějších ukazatelů, které by mohly být použity jako základ pro stanovení předpovědních hodnot ostatních ukazatelů. Mnoho podniků například používá podnikové výnosy k určení nákladů na prodané produkty.

Uvažujme bilanční model pro předpovídání ekonomického potenciálu podniku. Rozvahu podniku lze popsat různými bilančními rovnicemi, které odrážejí vztah mezi aktivy a pasivy podniku. Nejjednodušší z nich je základní bilanční rovnice, která má tvar:

kde: A – aktiva,

E – vlastní kapitál;

L – závazky podniku.

Rozvahový model tak dává managementu vynikající příležitost vypočítat předpokládanou hodnotu jednoho z parametrů rovnice: celková aktiva, vlastní kapitál nebo vypůjčené prostředky, v závislosti na dostupnosti hodnot pro další dva.

Stochastické metody mají pravděpodobnostní povahu, a to jak pro prognózování, tak pro vztah mezi sledovanými ukazateli. V tomto případě se pravděpodobnost získání přesné prognózy zvyšuje s počtem empirických dat.

Metoda jednoduché dynamické analýzy spočívá v tom, že se predikovaný indikátor (Y) v čase mění přímo nebo nepřímo. Proto se k určení předpokládaných hodnot indikátoru Y často používá následující vztah:

Yt = a + b * t (2)

kde: t je pořadové číslo období.

Parametry regresní rovnice (a, b) se zpravidla zjišťují metodou nejmenších čtverců. Dosazením požadované hodnoty t do vzorce (2) lze vypočítat požadovanou předpověď. Tato metoda je nejvhodnější pro prognózování výnosů, protože ke změnám tohoto ukazatele v čase nejčastěji dochází v souladu s trendem vybudovaným na základě dat z předchozích období.

Metoda autoregresních závislostí spočívá v tom, že ekonomické procesy se vyznačují vzájemnou závislostí a určitou setrvačností. Setrvačnost procesů znamená, že hodnota téměř jakéhokoli ekonomického ukazatele v čase t závisí na stavu tohoto ukazatele v předchozích obdobích. Autoregresní rovnice má ve své nejobecnější podobě tvar:

Yt = A0 + A1 * Yt-1 + A2 * Yt-2 +…+ Ak * Yt-k (3)

kde: Yt - predikovaná hodnota indikátoru Y v čase t;

Yt-i - hodnota ukazatele Y v čase (t-i);

At - i-tý regresní koeficient.

K sestavení prognózy libovolného ukazatele s přihlédnutím k existujícím vztahům mezi ním a ostatními ukazateli se používá vícerozměrná regresní analýza. Nejprve analytik na základě kvalitativní analýzy identifikuje k faktorů (X1, X2,..., Xk), které podle jeho názoru ovlivňují změnu predikovaného ukazatele Y, a zpravidla sestaví lineární regresní vztah typu:

Y = A0 + A1 * X1 + A2 * X2 +…+ Ak * Xk, (4)

kde Ai jsou regresní koeficienty, i = 1,2,...,k.

Hodnoty regresních koeficientů (A0, A1, A2,..., Ak) jsou určeny pomocí standardních statistických počítačových programů.

Vícefaktorová regresní analýza se zpravidla používá k predikci hodnot oběžných a dlouhodobých aktiv podniku.

Hlavními kritérii při výběru efektivní metody pro hodnocení finanční situace podniku jsou přesnost prognózy a úplnost prezentace budoucího FSP. Z tohoto pohledu jsou samozřejmě nejlepší metody, které umožňují konstrukci formulářů pro předpovědní výkaznictví. V tomto případě lze budoucí stav podniku analyzovat neméně podrobně než jeho současnou pozici.

Literatura:

1. Bakanov M.I. Sheremet A.D. Teorie ekonomické analýzy: učebnice. – 5. vyd., přepracované. a doplňkové / M. I. Bakanov, A. D. Sheremet, - M.: Finance a statistika, 2008. - 526 s.

2. Kovalev V.V finanční řízení/ V.V. – M.: Finance a statistika, 2009. – 768 s.

3. Efimová O. V. Finanční analýza / O. V. Efimová. – M.: Účetnictví, 2008. – 208 s.

4. Dubrov A. M. Multivariační statistické metody / A. M. Dubrov, V. S. Mkhitaryan, L. I. Troshin. – M.: Finance a statistika, 2008. – 350 s.

Finanční prognózování

METODICKÉ ASPEKTY ANALÝZY A PROGNÓZY FINANČNÍHO STAVU PRŮMYSLOVÉHO PODNIKU*

S. I. KRYLOV,

Doktor ekonomie, profesor katedry účetnictví a auditingu

E-mail: zali6770@yandex. ru O. E. RESHETNIKOVA, docentka katedry účetnictví a auditingu

E-mail: buhfinuchet@mail. ru Uralská státní technická univerzita - UPI pojmenovaná po prvním ruském prezidentovi B. N. Jelcinovi

Autoři zkoumali soubor finančních ukazatelů, které komplexně hodnotí finanční situaci průmyslového podniku. Je charakterizována metodika vypracovaná autory pro analýzu a prognózování finanční situace průmyslového podniku, umožňující určit způsoby, jak zlepšit jeho finanční situaci a zvýšit jeho investiční atraktivitu. Stručně je popsán analytický ekonomický a matematický model vybudovaný na základě této techniky a jsou určeny možnosti jeho elektronizace.

Klíčová slova: finanční situace, průmyslový podnik, analýza, prognózování.

V moderní podmínky v tranzitivní ekonomice, která se rozvinula v Rusku a je zatížena důsledky celosvětové finanční a hospodářské krize, mnoho průmyslových podniků pociťuje finanční potíže různé závažnosti, které mohou mít negativní dopad na celkovou ekonomickou situaci.

*Článek poskytnut Informační centrum Nakladatelství "Finance a úvěr" na Uralské státní technické univerzitě - UPI pojmenované po prvním ruském prezidentovi B. N. Jelcinovi.

v naší zemi, což vede k poklesu životní úrovně obyvatel.

V této situaci je pro řízení průmyslových podniků klíčová včasná identifikace finančních potíží a jejich diagnostika. Čím dříve jsou finanční problémy v obchodních aktivitách identifikovány, tím bezbolestnější a účinnější jsou často opatření k jejich překonání.

Je také nutné vzít v úvahu, že značná část tuzemských průmyslových podniků se potýká nejen s finančními potížemi, ale potřebuje investice z důvodu vysokého stupně morálního a fyzického opotřebení výrobních zařízení. Je proto nutné nejen vypracovat soubor opatření zaměřených na překonání finančních potíží, ale následně také zajistit, aby tyto podniky byly atraktivnější pro potenciální investory.

Obecně platí, že jak překonání finančních potíží, tak zvýšení investiční atraktivity průmyslových podniků jsou dvě stránky jednoho důležitého úkolu – zlepšení finanční situace.

FINANČNÍ ANALYTIKA

problémy a řešení

Aby to bylo co nejefektivnější manažerská rozhodnutí zaměřené na zlepšení finanční situace průmyslového podniku je zapotřebí odpovídající informační základna. V této funkci by měly být využity výsledky komplexní analýzy a prognózy finanční situace podniku, které umožní určit způsoby, jak ji zlepšit. Komplexní analýza finanční situace průmyslových podniků by přitom měla zohledňovat jejich oborová specifika jak z pohledu výběru ukazatelů finanční situace (finančních poměrových ukazatelů), tak z pohledu tvorby regulačního rámce pro vybrané indikátory. Při analýze je třeba věnovat zvláštní pozornost posouzení produkčního potenciálu konkrétního průmyslového podniku a efektivnosti jeho využití.

Komplexní posouzení finanční situace průmyslového podniku výpočtem jeho ratingu metodou expertního bodování;

Cílená prognóza finanční situace průmyslového podniku směřující k jejímu zlepšení (v případě potřeby);

Vypracování opatření k zajištění zlepšení finanční situace průmyslového podniku (v případě potřeby). Pro komplexní posouzení finanční situace průmyslového podniku byl vytvořen systém čtyř hlavních skupin koeficientů: majetkový stav, finanční stabilita, solventnost a likvidita, podnikatelská činnost (tab. 1).

Jak je vidět z tabulky. 1, pro posouzení majetkového stavu průmyslového podniku autoři zvolili pět poměrových ukazatelů:

Podíl oběžných aktiv na majetku;

Podíl Peníze v oběžných aktivech;

Podíl pohledávek na oběžných aktivech;

Podíl dlouhodobého finanční investice a nedokončená výstavba dlouhodobého majetku;

Podíl nemovitého majetku na majetku.

Čitatel jmenovatel

Podíl oběžných aktiv na majetku Oběžná aktiva Měna rozvahy

Podíl hotovosti na oběžných aktivech Hotovost Oběžná aktiva

Podíl pohledávek na oběžných aktivech Pohledávky Oběžná aktiva

Podíl dlouhodobých finančních investic a nedokončené výstavby na dlouhodobém majetku Dlouhodobé finanční investice + nedokončená výroba Dlouhodobý majetek

Podíl reálného majetku na majetku Nemovitý majetek (nehmotný majetek + dlouhodobý majetek + zásoby + nedokončená výroba) Měna rozvahy

Ukazatel finanční nezávislosti Rozvaha vlastního kapitálu Měna rozvahy

Ukazatel dluhové struktury kapitálu Dlouhodobé závazky Vypůjčený kapitál

Koeficient zajištění oběžných aktiv vlastními prostředky Vlastní pracovní kapitál (vlastní kapitál - neoběžný majetek) Oběžná aktiva

Poměr krytí zásob vlastním pracovním kapitálem a dlouhodobými úvěry a výpůjčkami Vlastní pracovní kapitál + dlouhodobé úvěry a výpůjčky Zásoby

Ukazatel investic Vlastní kapitál Dlouhodobý majetek

Koeficient struktury dlouhodobých investic Vlastní kapitál + dlouhodobé úvěry a půjčky Reálná aktiva

Běžný ukazatel Oběžná aktiva Krátkodobé závazky

stůl 1

Klíčové ukazatele pro hodnocení finanční situace průmyslového podniku

FINANČNÍ ANALYTIKA

problémy a řešení

Konec stolu. 1

Název finančního ukazatele Vzorec výpočtu

Čitatel jmenovatel

Pohotovostní poměr Hotovost + krátkodobé finanční investice + krátkodobé pohledávky Krátkodobé závazky

Ukazatel absolutní likvidity Hotovost Krátkodobé závazky

Ukazatele obchodní aktivity

Ukazatel obratu oběžných aktiv Výnosy (netto) z prodeje Oběžná aktiva

Ukazatel rentability aktiv Výnosy (netto) z prodeje Průměrná výše všech aktiv

Rentabilita tržeb Zisk z prodeje Výnosy (netto) z prodeje

Rentabilita aktiv Čistý zisk Průměrná výše všech aktiv

Rentabilita reálných aktiv Zisk z prodeje Průměrná výše reálných aktiv

Rentabilita vloženého kapitálu Čistý zisk Průměrná výše investovaného kapitálu (dlouhodobé závazky a vlastní kapitál)

Dividendový výnos Dividenda na kmenovou akcii Zisk na kmenovou akcii

Výnos z kmenové akcie Dividenda na kmenovou akcii Tržní cena kmenové akcie

Podíl oběžných aktiv na majetku charakterizuje míru mobility majetku průmyslového podniku a ukazuje specifická gravitace oběžný majetek v jeho majetku.

Podíl peněžních prostředků na oběžných aktivech charakterizuje stupeň likvidity oběžných aktiv průmyslového podniku a ukazuje podíl absolutně likvidních aktiv na jeho oběžných aktivech.

Podíl pohledávek na oběžných aktivech charakterizuje míru dočasného vyřazení oběžných aktiv průmyslového podniku z oběhu a ukazuje podíl pohledávek na jeho oběžných aktivech.

Podíl dlouhodobých finančních investic a nedokončené výstavby na dlouhodobém majetku charakterizuje míru jejich odklonu od běžné činnosti průmyslového podniku a ukazuje podíl dlouhodobých finančních investic a nedokončené výstavby v jeho dlouhodobém majetku. aktiva.

Podíl nemovitého majetku na majetku charakterizuje úroveň produkčního potenciálu průmyslového podniku a ukazuje podíl nehmotného majetku, který zahrnuje nehmotný majetek, dlouhodobý majetek, zásoby (suroviny, materiál a jiné obdobné hodnoty) a nedokončenou výrobu. , ve svém majetku.

K provedení posouzení finanční stabilita průmyslového podniku považovali autoři za nutné zvolit čtyři finanční poměrové ukazatele:

poměr finanční nezávislosti;

poměr dluhové kapitálové struktury;

Podíl krytí oběžných aktiv vlastními prostředky;

Poměr zajištění zásob vlastním pracovním kapitálem a dlouhodobými úvěry a výpůjčkami. Poměr finanční nezávislosti

charakterizuje míru finančního rizika spojeného se strukturou celého kapitálu průmyslového podniku a ukazuje podíl vlastního kapitálu na celém kapitálu.

Ukazatel struktury dluhového kapitálu charakterizuje míru finančního rizika spojeného se strukturou cizího kapitálu průmyslového podniku a ukazuje podíl dlouhodobých závazků na jeho cizím kapitálu.

Poměr zajištění oběžných aktiv vlastními zdroji charakterizuje míru finančního rizika spojeného s poskytováním financování oběžného majetku průmyslového podniku a ukazuje, do jaké míry je jeho oběžný majetek tvořen z vlastních zdrojů.

FINANČNÍ ANALYTIKA

problémy a řešení

Poměr poskytování zásob vlastním pracovním kapitálem a dlouhodobými úvěry a výpůjčkami charakterizuje míru finančního rizika spojeného s poskytováním financování zásob průmyslového podniku a ukazuje, do jaké míry jsou jeho zásoby tvořeny na úkor vlastní provozní kapitál a dlouhodobé půjčky a výpůjčky.

Pro posouzení solventnosti a likvidity průmyslového podniku autoři považovali za vhodné zvolit pět finančních poměrových ukazatelů:

Investiční míra;

Koeficient struktury dlouhodobé investice;

Současný poměr;

Poměr rychlé likvidity;

Absolutní ukazatel likvidity. Poměr investic charakterizuje

míru solventnosti průmyslového podniku a ukazuje, do jaké míry je jeho dlouhodobý majetek financován z vlastních zdrojů.

Koeficient struktury dlouhodobých investic také charakterizuje míru solventnosti průmyslového podniku a ukazuje, do jaké míry jsou jeho reálná aktiva financována z vlastního kapitálu a dlouhodobých úvěrů a půjček.

Ukazatel běžné likvidity charakterizuje úroveň likvidity průmyslového podniku a ukazuje, do jaké míry jsou krátkodobé závazky průmyslového podniku zajištěny jeho oběžnými aktivy.

Ukazatel rychlé likvidity charakterizuje úroveň likvidity průmyslového podniku a ukazuje, do jaké míry jsou krátkodobé závazky průmyslového podniku zajištěny jeho absolutně likvidními aktivy a aktivy průměrné likvidity.

Absolutní ukazatel likvidity charakterizuje úroveň likvidity průmyslového podniku a ukazuje, jaká část jeho krátkodobých závazků může být okamžitě splacena.

Pro posouzení podnikatelské činnosti průmyslového podniku autoři zvolili osm finančních poměrových ukazatelů:

Ukazatel obratu oběžných aktiv;

ukazatel rentability aktiv;

Ziskovost prodeje;

Návratnost aktiv;

Návratnost reálných aktiv;

Návratnost investovaného kapitálu;

Dividendový výnosový poměr;

Ziskovost kmenové akcie.

Obratový poměr oběžných aktiv charakterizuje intenzitu využití oběžných aktiv průmyslového podniku a vyjadřuje počet jimi uskutečněných obratů za období.

Ukazatel rentability aktiv charakterizuje intenzitu využití aktiv průmyslového podniku a ukazuje, kolik rublů příjmů (čistých) z prodeje je generováno každým rublem kapitálu investovaného do aktiv.

Rentabilita tržeb charakterizuje efektivitu běžné činnosti průmyslového podniku a ukazuje podíl zisku z tržeb na tržbách (netto) z tržeb.

Návratnost aktiv, která je nejdůležitějším ze všech ukazatelů ziskovosti, charakterizuje efektivitu využívání aktiv průmyslového podniku a ukazuje, kolik rublů čistého zisku vydělá z každého rublu investovaného do aktiv.

Návratnost reálných aktiv charakterizuje efektivitu využití výrobního potenciálu průmyslového podniku a ukazuje, kolik rublů zisku z prodeje vydělá z každého rublu investovaného do reálných aktiv.

Návratnost investovaného kapitálu charakterizuje efektivitu využití dlouhodobých zdrojů financování průmyslového podniku a ukazuje, kolik rublů čistého zisku získá z každého rublu investovaného kapitálu.

Dividendový výnosový poměr charakterizuje dividendovou politiku průmyslového podniku (pokud je otevřený akciová společnost) a vykáže podíl dividendy na zisku z její kmenové akcie.

Výnos z kmenové akcie charakterizuje jak investiční atraktivitu kmenových akcií průmyslového podniku (pokud se jedná o otevřenou akciovou společnost), tak jeho dividendovou politiku a ukazuje úroveň návratnosti kapitálu investovaného do kmenových akcií podniku. .

Pokud se nejedná o akciovou společnost, pak při komplexním posouzení její finanční situace ta druhá

FINANČNÍ ANALYTIKA

problémy a řešení

dva ukazatele (dividendový výnosový poměr a výnos z kmenových akcií) jsou vyloučeny.

Pro každý hlavní ukazatel (finanční poměr) hodnocení finanční situace autoři vyvinuli regulační rámec, který zahrnuje identifikaci tří tříd spolehlivosti: první – nejlepší, druhá – průměrná, třetí – nejhorší (tabulka 2).

Komplexní posouzení finanční situace průmyslového podniku se provádí výpočtem ratingu metodou expertního scoringu s přihlédnutím k přibližné ekvivalenci vybraných poměrových ukazatelů pro účely analýzy. V tomto případě je nutné postupovat z následujícího:

Pokud je hodnota ukazatele v první třídě spolehlivosti, pak jsou jí přiděleny tři body;

Pokud je hodnota ukazatele ve druhé třídě spolehlivosti, pak jsou jí přiděleny dva body;

Pokud je hodnota ukazatele ve třetí třídě spolehlivosti, pak je jí přidělen jeden bod.

kritérium vysoké hodnocení finanční stav je nejvyšší počet bodů ze všech ukazatelů. Zároveň jsou rozlišeny čtyři ratingové skupiny (tabulka 3), charakterizující stupeň stability finanční situace průmyslových podniků akciového typu (varianta 1) a neakciového typu (varianta 2):

Absolutně stabilní (výborná) finanční situace;

Relativně stabilní (dobrá) finanční situace;

Relativně nestabilní (uspokojivá) finanční situace;

tabulka 2

Normativní základ finanční ukazatele zvolené pro komplexní posouzení finanční situace průmyslového podniku

Název finančního ukazatele Hodnota podle třídy spolehlivosti

První druhý třetí

Ukazatele stavu majetku

Podíl oběžných aktiv na majetku > 0,35 0,35-0,20< 0,20

Podíl hotovosti na oběžných aktivech > 0,15 0,15-0,05< 0,05

Podíl pohledávek na oběžných aktivech< 0,10 0,10-0,20 > 0,20

Podíl dlouhodobých finančních investic a nedokončené výstavby na dlouhodobém majetku< 0,05 0,05-0,15 > 0,15

Podíl nemovitých aktiv na majetku > 0,75 0,75-0,65< 0,65

Ukazatele finanční stability

Koeficient finanční nezávislosti > 0,60 0,60-0,50< 0,50

Ukazatel kapitálové struktury dluhu > 0,70 0,70-0,50< 0,50

Ukazatel krytí běžných aktiv vlastními prostředky > 0,20 0,20-0,10< 0,10

Ukazatel krytí zásob vlastním provozním kapitálem a dlouhodobými úvěry a výpůjčkami > 1,00 1,00-0,70< 0,70

Ukazatele solventnosti a likvidity

Poměr investic > 2,00 2,00-1,00< 1,00

Koeficient struktury dlouhodobých investic > 1,20 1,20-0,80< 0,80

Poměr proudu > 3,00 3,00-2,00< 2,00

Rychlý poměr > 0,80 0,80-0,70< 0,70

Ukazatel absolutní likvidity > 0,30 0,30-0,20< 0,20

Ukazatele obchodní aktivity

Obratový poměr oběžných aktiv (počet obratů za rok) > 6,00 6,00-4,00< 4,00

Rentabilita aktiv (na konci roku) > 2,50 2,50-0,80< 0,80

Návratnost prodeje > 0,30 0,30-0,15< 0,15

Rentabilita aktiv (na konci roku) > 0,18 0,18-0,08< 0,08

Rentabilita reálných aktiv (na konci roku) > 0,27 0,27-0,17< 0,17

Rentabilita vloženého kapitálu (na konci roku) > 0,23 0,23-0,13< 0,13

Dividendový výnosový poměr > 0,38 0,38-0,18< 0,18

Rentabilita kmenové akcie > 0,22 0,22-0,12< 0,12

FINANČNÍ ANALYTIKA

Absolutně nestabilní (neuspokojivá) finanční situace.

Výsledek komplexního posouzení finanční situace průmyslového podniku může sloužit jako jeden z nástrojů hodnocení investiční atraktivity průmyslových podniků.

V případě nedostatečné nebo nízké investiční atraktivity průmyslového podniku, spojené s absolutní nebo relativní nestabilitou jeho finanční situace, je nutné vypracovat soubor opatření ke změně situace v lepší strana. To lze podle autorů učinit na základě cílové prognózy zaměřené na zlepšení finanční situace analyzovaného průmyslového podniku.

V tomto ohledu je nutné diagnostikovat finanční situaci podniku a identifikovat důvody odchylek ratingového čísla od přijatelných hodnot, které charakterizují jeho relativně a absolutně stabilní finanční situaci. Mezi tyto důvody patří nízké skóre finančních ukazatelů z důvodu jejich nevyhovujících hodnot.

Začátek cílové prognózy finanční situace průmyslového podniku, pokud je nutné ji zlepšit, spočívá v úpravě ratingového čísla ve směru jeho zlepšování, což vede k získání jeho prognózní (zlepšené) hodnoty.

Pokud finanční situace průmyslového podniku nevyžaduje zlepšení, pak skutečné hodnoty ratingového čísla, skóre a finančních poměrů zůstávají bez

Změny. V tomto případě jsou jejich skutečné hodnoty brány jako předpokládané hodnoty ratingového čísla, skóre a finančních poměrů.

Dalším krokem je výpočet prognózovaných dat o aktivech, pasivech a finančních výsledcích průmyslového podniku na základě vzorců poměrových finančních ukazatelů (tabulka 1), poměrových ukazatelů rozvaha a nezbytné počáteční podmínky, které mohou být nejpředvídatelnějšími údaji (například výše vlastního kapitálu, dlouhodobé závazky, reálná aktiva, čistý výnos z prodeje atd.). Poté jsou od prognózovaných dat o aktivech, pasivech a finančních výsledcích odečtena odpovídající výchozí data a jsou určeny odchylky prognózovaných dat od původních dat. Poté jsou formulovány návrhy směřující k zajištění realizace vypočtených odchylek v prognózovaném období, což jsou opatření ke zlepšení finanční situace průmyslového podniku.

Složitost výpočtů spojená s komplexní analýzou a prognózováním finanční situace průmyslového podniku vede k potřebě jejich elektronizace. K tomu je nutné sestavit analytický ekonomický a matematický model, který tyto procesy popisuje, na jehož základě lze napsat počítačový program. Model by měl obsahovat následující bloky analytických a předpovědních výpočtů:

1) výpočet skutečných hodnot finančních ukazatelů;

4) výpočet předpokládaných hodnot finančních ukazatelů;

Možnost 1 Možnost 2

Absolutně stabilní (výborná) finanční situace 66 60

Relativně stabilní (dobrá) finanční situace 57-65 52-59

Relativně nestabilní (uspokojivá) finanční situace 44-56 40-51

Absolutně nestabilní (neuspokojivá) finanční situace 22-43 20-39

FINANČNÍ ANALÝZA^/T

problémy a řešení

5) výpočet prognózovaných údajů o aktivech, pasivech a finančních výsledcích průmyslového podniku;

6) stanovení odchylek předpovědních údajů od vykazovaných údajů o majetku, závazcích a finančních výsledcích průmyslového podniku.

Počítačový program, který umožňuje automatizovat procesy komplexní analýzy a prognózování finanční situace podniku, lze napsat v prostředí tabulkového procesoru Microsoft Excel, jehož hlavní výhody a rozdíly spočívají právě ve snadném použití zpracování dat. nástroje. Nástroje pro zpracování dat používané aplikací Microsoft Excel lze navíc svými schopnostmi porovnat s databázemi, ale práce s tabulkami nevyžaduje, aby uživatel speciální trénink v oblasti programování.

Název počítačového programu vyvinutého autory tohoto článku je „Komplexní analýza a prognóza finanční situace průmyslového podniku“. Umožní nejen systematicky analyzovat finanční situaci průmyslového podniku, ale také ji predikovat v souladu s uvažovanou metodikou a na jejím základě postaveným analytickým ekonomickým a matematickým modelem.

Souhrnně je třeba poznamenat, že článek byl věnován metodologickým aspektům komplexní analýzy a prognózování finanční situace průmyslového podniku, které byly specifikovány v odpovídající autorské metodice, která umožňuje: vypočítat hodnoty hlavní ukazatele pro hodnocení finanční situace průmyslového podniku;

Provádět cílené předpovídání hodnot ratingových čísel, skóre a finančních poměrů s cílem zlepšit finanční situaci podniku;

Určete absolutní odchylku předpokládané hodnoty od vykázané hodnoty pro každý z ukazatelů aktiv, pasiv a finanční výkonnosti;

Vypracovat konkrétní opatření zaměřená na zlepšení finanční situace průmyslového podniku.

Bibliografie

1. Analýza v řízení finanční situace komerční organizace / N. N. Ilysheva, S. I. Krylov. M.: Finance a statistika; INFRA-M, 2008. 240 s.

2. Kovalev V.V. Úvod do finančního řízení. M.: Finance a statistika, 2000. 768 s.

3. Krylov S.I. Zlepšení metodiky analýzy v systému řízení finanční situace komerční organizace: monografie. Jekatěrinburg: Státní vzdělávací instituce vyššího odborného vzdělávání USTU-UPI, 2007. 357 s.

4. Ekonomické prognózování: učebnice. příspěvek / Yu N. Lapygin, V. E. Krylov, A. P. Chernyavsky. M.: Eksmo, 2009. 256 s.

FINANČNÍ ANALYTIKA

Studenti, postgraduální studenti, mladí vědci, kteří využívají znalostní základnu ve svém studiu a práci, vám budou velmi vděční.

Vloženo na http://www.allbest.ru/

Úvod

Určování budoucího stavu podniku a jeho prostředí na základě existujících trendů je prognózování. Ať už si to uvědomujeme nebo ne, při jakýchkoli plánovaných či neplánovaných rozhodnutích. posouzení jejich možných důsledků je povinným řídícím opatřením. A je lepší, aby tato činnost byla prováděna systematicky a správně, jak to jen dostupné informace umožňují.

Posuzování důsledků rozhodnutí a jednání pro podnik, zohledňování aktuálních trendů změn vnějšího prostředí a stavu podniku, případně prognózování se od plánování těchto jednání a rozhodnutí liší pouze tím, že se při plánování řídíme především cílem to musí být realizováno, to znamená, že na základě cíle naplánujeme posloupnost akcí a potřebné zdroje pro jejich realizaci.

Při prognózování je výsledkem nebo možná míra dosažení cílů pravděpodobné důsledky přijatých nebo plánovaných rozhodnutí V tomto smyslu je prognóza nezbytnou součástí plánování a řízení. A úspěch plánování a. V důsledku toho bude řízení podnikových aktivit zcela určováno kvalitou prognózovaných odhadů důsledků přijatých rozhodnutí.

Účel práce: provést předpovědní analýzu finanční situace organizace.

prozkoumat teoretické otázky prediktivní analýzy finanční situace organizace;

provádět finanční a ekonomické charakteristiky společnosti Oliris LLC;

provést předpovědní analýzu finanční situace společnosti Oliris LLC.

Předmětem studie je společnost Oliris LLC.

Předmětem studie je prognózní analýza finanční situace organizace.

Podle charakteru řešených problémů byly použity různé výzkumné metody: dialektické, ekonomicko-statistické, vertikální, horizontální, koeficientové, bilanční ad.

Informační základnou pro studii byly publikace různých vědců o této problematice, např. V.V. Kovalev, G.V. Savitská, M.I. Bakanov, A.D. Sheremet atd.

1. Teoretické otázky prognostické analýzy finanční situace

1.1 Cíle, cíle a zdroje finanční analýzy

Analýza se týká jednoho nebo druhého způsobu chápání objektů a jevů životní prostředí, která je založena na rozdělení celého objektu nebo subjektu na řadu částí s následným studiem jejich závislostí a souvislostí 1.

Ekonomická analýza je strukturovaný proces studia jevů v ekonomice a hodnocení jejich citlivosti na změny vnitřních a vnějších faktorů prostředí, včetně manažerské interakce 2.

Mezi všemi typy analýz zaujímá zvláštní místo finanční analýza, která se využívá při studiu finančního mechanismu fungování všech podnikatelských subjektů 3.

Účelem analýzy je včasná diagnostika a odstranění nedostatků v oblasti finančních činností s dalším hledáním metod ke zlepšení finanční situace podniku.

Hlavní úkoly finanční analýza:

Rozvíjení způsobů, jak posílit proud finanční situace, shromažďování nezbytných informací a vytváření finančních výkazů;

Analýza složení, zdrojů utváření majetku organizace a jejich struktury;

Analýza solventnosti a likvidity;

Analýza celkové finanční stability.

Podnikatelské subjekty se nemohou vypořádat s problémem nezávislého vyhledávání finančních zdrojů, volba strategie pro individuální rozvoj, rozšiřování výroby a také čelila podnikatelským rizikům různé úrovně (finanční, obchodní), která nastávala na pozadí získání široké ekonomické svobody.

Nejdůležitější jsou interní informace, které zahrnují následující:

Absolutně všechny typy podnikového účetnictví (finanční, provozní, výrobní, manažerské a běžné);

Veškerá právní dokumentace, která charakterizuje smluvní oficiální vztahy s kupujícími a dodavateli, investory a emitenty;

Konstrukční a další technická dokumentace, která odráží rozsah vyráběných prvků;

Úroveň automatizace řízení všech dostupných aspektů činnosti podnikatelského subjektu;

Účetnictví a statické výkaznictví;

Skutečná úroveň technologie a technologie výroby;

Základní dokumentace;

Úkony auditů a kontrol.

Data z vnitropodnikového účetnictví jsou získávána prostřednictvím různých typů analýz prováděných důvěryhodnými osobami v rámci organizace. Pokud jde o externí uživatele, hlavním zdrojem informací jsou pro ně ukazatele účetního výkaznictví, které může využít každý zaměstnanec organizace 4.

V obecné situaci roční účetní závěrky komerčních organizací zahrnují:

Přílohy k rozvaze;

Rozvaha;

Celá zpráva o finančních transakcích.

Specialisté používají následující formy aplikací do účetní zprávy a rozvahy pro všechny finanční výsledky:

Formulář zprávy o finančním toku;

Forma výkazu změn kapitálu;

Formulář zprávy o zamýšleném použití přijatých peněz.

Prezentované formuláře výkazů jsou informační základnou pro analýzu finanční situace.

1.2 Ukazatele používané v prediktivní analýze

Definujícími ukazateli prognostické analýzy jsou očekávaná změna objemu výroby a prodeje, stejně jako ceny vyráběných produktů a nakupovaných zdrojů.

Ukazatele analýzy předpovědi:

tempo růstu objemu výroby a prodeje výrobků;

rychlost růstu cen vyráběných výrobků;

rychlost růstu cen surovin;

tempo růstu materiálové náročnosti výrobků;

tempo růstu mezd;

míra nárůstu pracnosti výrobků;

průměrná odpisová sazba (poměr ročních odpisů k hodnotě dlouhodobého majetku);

standard ostatních nákladů na výnosy;

kapitálové investice, tisíce rublů;

průměrná sazba příspěvků do sociálních fondů;

průměrná daňová sazba účetního zisku před zdaněním;

průměrná sazba daně z přidané hodnoty;

podíl nerozděleného zisku na čistém zisku;

doba obratu zásob s DPH z nakoupených hodnot, dny;

průměrná doba inkasa pohledávek, dny;

průměrná doba splácení účtů, dny.

Výpočtu ukazatelů pro prognózu výsledovky předcházejí pomocné kalkulace, které zahrnují prognózní propočty výnosů, nákladů podle jejich prvků a také hodnoty dlouhodobého majetku.

Při prognózování tržeb je zohledněn vliv dvou faktorů – růst objemu prodeje a změny cen vyráběných produktů.

Materiálové náklady jsou predikovány pomocí vzorce, který předpokládá možnost zohlednění změn materiálových nákladů v budoucnu vzhledem ke stávající úrovni v důsledku nárůstu objemu výroby, růstu cen materiálových zdrojů a změn materiálové náročnosti.

Předpokládané mzdové náklady se vypočítají pomocí algoritmu podobného předchozímu.

Výše projektovaných příspěvků na sociální potřeby závisí na mzdových nákladech.

Výše odpisů je predikována na základě hodnoty dlouhodobého majetku (odpisovaného majetku oceněného v historických cenách) ke konci účetního období a průměrné odpisové sazby.

Počáteční cena dlouhodobého majetku na konci prvního prognózovaného roku je vypočtena s přihlédnutím k předpokladu, že jejich vyřazení se rovná odpisům a jejich vstup odpovídá původním odhadovaným hodnotám
Předpokládaná rozvaha v agregované podobě obsahuje čtyři pozice v aktivech: dlouhodobá aktiva (algoritmus výpočtu je uveden výše), zásoby s DPH, pohledávky a hotovost s krátkodobými finančními investicemi (tento prvek se počítá v konečné fázi po výpočet položek odpovědnosti).

Zásoby s DPH se počítají na základě obratu uvedeného ve výchozích údajích a předpokládaných nákladů na běžnou činnost.

Algoritmus pro výpočet projektovaných pohledávek je podobný předchozímu

Položky závazků v rozvaze v jejich agregované podobě jsou prognózovány v následujícím detailu. Investovaný kapitál -- do základní verze zůstává nezměněn na úrovni hodnoty na konci vykazovaného roku; Pokud jsou k dispozici informace o možných vkladech a výběrech účastníků, jsou možné příslušné výpočty.

Dlouhodobé závazky a krátkodobé půjčky a půjčky v uvažované verzi prognózovaných výpočtů jsou akceptovány na úrovni vykazovaného roku, pokud existují prognózy změn dluhu, pak se výpočet mírně komplikuje, to znamená saldo dluh je upraven s ohledem na získané a splacené finanční prostředky.

Závazky se odhadují s ohledem na její obrat.

Celková bilanční suma závazků je součtem vypočtených agregovaných položek.

Ukazatele peněžních toků se projektují jako poslední, protože proces výpočtu těchto ukazatelů využívá ukazatele prognózy výsledovky a prognózy rozvahy.

Nejprve se předpovídají peněžní toky za běžné činnosti.

Pro kontrolu správnosti provedených výpočtů prognózy je nutné porovnat ukazatel akumulovaných prostředků (výkaz peněžních toků) s ukazatelem peněžního zůstatku (rozvaha, pokud jsou výpočty provedeny správně, budou tyto dvě hodnoty); být si rovni.

Pokračováním prognostické analýzy je výpočet standardních ukazatelů ekonomické analýzy na základě prognostických dokumentů a vytvoření závěru o změnách ekonomické situace organizace v budoucnosti.

Výsledky předpovědní analýzy do značné míry závisí na počátečních údajích, které jsou zahrnuty do výpočtu předpovědních dokumentů, zejména na ukazatelích, jako je míra růstu prodeje produktů, míra růstu cen (poměr míry růstu cen produktů a nakupovaných surovin), významně ovlivňují výsledky kalkulací.

Existuje několik metod pro prediktivní analýzu finanční situace organizace, hlavní z nich jsou:

způsob znaleckých posudků;

deterministické metody;

metoda proporcionálních závislostí;

stochastická metoda;

jednoduchá metoda dynamické analýzy;

vícerozměrná regresní analýza;

Podívejme se podrobněji na deterministické metody, které jsou nejběžnějším typem analýzy v podnikové praxi.

Deterministická faktorová analýza je technika pro studium vlivu faktorů, jejichž spojení s ukazatelem výkonnosti je funkční povahy, tzn. když je výsledný ukazatel prezentován ve formě součinu, kvocientu nebo algebraického součtu faktorů.

Hlavním výsledkem deterministické faktorové analýzy je rozklad přírůstku efektivního ukazatele v důsledku společného vlivu nebo změny faktorových charakteristik na součet dílčích přírůstků efektivního ukazatele, z nichž kterýkoli je způsoben pouze změnou jeden faktor.

Základní nevýhodou deterministické faktorové analýzy je, že při provádění analýzy nelze oddělit výsledky vlivu současně působících faktorů, které nelze kombinovat v jednom modelu. Proto je jakýkoli rozklad faktorů velmi podmíněný.

V deterministické faktorové analýze se rozlišují následující typy nejběžnějších faktorových modelů.

Aditivní modely:

Y = xi = x1+x2+x3+xn (1)

Y - ukazatel výkonu;

Xi je součet faktorových ukazatelů.

Multiplikativní modely

T- ukazatel výkonu;

a, b, c jsou faktorové ukazatele.

Vícenásobné modely se používají, když se efektivní ukazatel získá dělením faktorových ukazatelů.

Smíšené (kombinované) modely:

K identifikaci vlivu faktorů v deterministické faktorové analýze je nejuniverzálnější metodou použití řetězových substitucí a aritmetických rozdílů. Je založen na eliminační metodě.

Eliminovat znamená eliminovat, vyloučit vliv všech faktorů na ukazatel výkonnosti, kromě jednoho. Nejprve se změní jeden a všechny ostatní zůstanou nezměněny, pak se změní dva, tři atd. Tato technika umožňuje určit vliv každého faktoru na hodnoty studovaného ukazatele samostatně.

Při použití metody řetězové substituce se doporučuje dodržovat určitou posloupnost výpočtů: nejprve je třeba vzít v úvahu změnu kvantitativních hodnot a poté indikátory kvality. Výsledek rozkladu bude záviset na sekvenci, ve které k náhradě dochází. Význam faktorové analýzy využívající přísně deterministické modely spočívá v přesnosti odhadů.

Pro analýzu prognóz používáme také základní obratovou metodu, která je založena na výpočtu obratu jednotlivých prvků aktiv a pasiv rozvahy. Jeho aplikace vychází z předpokladu, že vypočtená úroveň obratu konkrétního prvku rozvahy ekonomovi vyhovuje a tato úroveň obratu zůstane v prognózovaném období stejná.

Předpokládaná hodnota rezerv je určena vzorcem:

kde _ výše rezerv v prognózovaném období;

Вп - výše příjmů v prognózovaném období;

Ukazatel obratu zásob ve vykazovaném období (základní obrat).

Oliris LLC je úspěšně se rozvíjející společnost, jejíž hlavní činností je velkoobchod a maloobchodní pracovní obuv, nářadí Osobní ochrana na území jižního federálního okruhu.

Organizace vznikla v roce 2009. Základní kapitál podniku vložil jeden zakladatel v hotovosti.

Podnik Oliris poskytuje spotřebitelský trh na území již mnoho let. Krasnodarský kraj, má za to:

Specializované obchodní vybavení;

Skladovací zařízení;

Vyškolený personál;

Obchodní a skladové prostory;

Zavedené dodavatelské trhy;

Trhy kupujících.

Oliris LLC má dva obchody umístěné v různých oblastech města Krasnodar.

Dnes je Oliris LLC moderní, ziskový, automatizovaný a slibně se rozvíjející obchodní podnik. Těchto výsledků bylo dosaženo díky proaktivnímu, profesionálně vyškolenému manažerskému týmu.

A to je samozřejmě zásluha celého týmu. Vzhledem k tomu, že se společnost neustále rozvíjí, zvětšují se maloobchodní a skladové prostory a objemy prodejů, tak společnost navyšuje i počet zaměstnanců.

Oliris LLC nabízí pouze vysoce kvalitní produkty od známých, renomovaných a časem prověřených výrobců.

Hlavními odběrateli zboží jsou podniky ve městě Krasnodar a také v blízkých oblastech.

Organizační struktura Podnik Oliris LLC je znázorněn na obrázku 2.

Vloženo na http://www.allbest.ru/

Obrázek 2 - Organizační struktura společnosti Oliris LLC

Organizační struktura řízení společnosti Oliris LLC je lineárně funkční struktura, která je určena malou velikostí podniku a má následující výhody: minimální byrokracie, široká a flexibilní pracovní povinnosti, dobře zavedené prostředky pro sdělování informací a viditelnost příspěvku zaměstnanců k uspokojování potřeb zákazníků.

Hlavní ekonomické ukazatele činnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015. jsou uvedeny v tabulce 2.1.

Z údajů v tabulce 2.1 vyplývá, že tržby z prodeje společnosti Oliris LLC během analyzovaného období vzrostly o 41,5 % a v roce 2015 činily 244 832 tisíc rublů.

Tabulka 2.1 - Hlavní ekonomické ukazatele činnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015.

Indikátory	Absolutní odchylka	Tempo růstu, %
	2015 od roku 2013	2015 od roku 2014	2015 až 2013	2015 až 2014

Celkové náklady na prodané produkty, tisíce rublů.
Zisk z prodeje, tisíc rublů.
Zisk před zdaněním, tisíc rublů.
Čistý zisk, tisíc rublů.

Průměrné zůstatky pracovního kapitálu, tisíce rublů.
Návratnost prodeje, %
Rentabilita výroby, %
Návratnost vlastního kapitálu, %
Náklady na 1 rub. prodané výrobky, kopejky
Kapitálová produktivita
Ukazatel obratu pracovního kapitálu, obrat
Doba obratu pracovního kapitálu, dny

Celkové náklady na produkty prodané v období od roku 2013 do roku 2015 vzrostly o 62 218 tisíc rublů. a v roce 2015 činil 228 004 tisíc rublů. Pozitivním bodem je, že náklady rostou nižším tempem než výnosy, což vedlo ke zvýšení zisku z prodeje v roce 2015 ve srovnání s rokem 2014 o 34,2% nebo o 4285 tisíc rublů.

Zisk před zdaněním v roce 2013 činil 7 088 tisíc rublů a v roce 2015 to bylo již 19 959 tisíc rublů, což je o 81,6 % více. Čistý zisk se během analyzovaného období zvýšil o 3096 tisíc rublů. nebo o 126,3 % a v roce 2015 činily 11 141 tisíc rublů.

Organizace roste s průměrnými ročními náklady na dlouhodobý majetek, které v roce 2013 činily 1 464 tisíc rublů. což je 7244,5 tisíc rublů. méně než v roce 2015 a průměrné zůstatky oběžných aktiv, které se za období 2013 až 2015 zvýšily o 134,3 % neboli o 27 926 tisíc rublů. Roste objem činností organizace, což vyžaduje fixní a provozní kapitál.

Náklady na 1 rub. produkty klesly v analyzovaném období o 0,03 rublů, náklady tvoří 90% příjmů, což je poměrně vysoké procento i pro organizování obchodního sektoru.

Návratnost tržeb se oproti roku 2013 zvýšila o 1,7 % a oproti roku 2014 o 1,4 %. Ukazatele ziskovosti jsou pro obchodní společnost poměrně nízké.

Rentabilita výroby se také zvýšila mezi roky 2013 a 2015 o 3 % a činila 7,4 %.

Rentabilita vlastního kapitálu se snížila, je však velmi vysoká, 1 rub. vlastní kapitál přináší organizaci 1,5 rublů. Čistý zisk.

Ukazatel kapitálové produktivity v roce 2014 činil 58,4, což je o 51,9 % více než v roce 2105. Pokles tohoto ukazatele ukazuje na snížení efektivnosti využití dlouhodobého majetku.

Snížil se také ukazatel obratu pracovního kapitálu. Dochází k poklesu o 30,6 % neboli 3,3 otáčky a v roce 2015 to bylo 5 otáček. Pokles koeficientu ukazuje na pokles míry návratnosti peněz investovaných do výroby. Vlivem poklesu obratového poměru se doba obratu zvýšila o 29,1 dne.

Tím pádem, obecná analýza ekonomické ukazatele naznačují, že i přes pokles některých výkonnostních ukazatelů společnosti Oliris LLC se celková finanční situace organizace za období 2013 až 2015 zlepšila.

Pro obecné posouzení finanční situace organizace je nutné analyzovat dynamiku a strukturu jejího majetku a zdroje jejího vzniku.

Analýza dynamiky a struktury majetku společnosti Oliris LLC je uvedena v tabulce 2.2.

Za období od roku 2013 do roku 2015. náklady na majetek vzrostly 3,2krát nebo o 50 829 tisíc rublů. Aktiva společnosti Oliris LLC ke konci roku 2015 tvoří především oběžná aktiva (81,42 %).

Největší podíl ve struktuře aktiv ke konci roku 2015 tvoří mobilní aktiva, jejich 2,8násobný růst je zajištěn nárůstem pohledávek (o 2,5násobek resp. o 15 292 tis. rublů) a zásob (o 52,08 %, resp. o 2 556 tis. rub.) Vysvětlují to specifika činnosti organizace, kterou se primárně zabývá velkoobchod a jejími hlavními zákazníky jsou komerční organizace. Kvůli krizi v ekonomice někteří kupující zpožďovali platby za vykonanou práci, proto organizace v letech 2014 - 2015. pohledávky vzrostly. Ve struktuře aktiv tvoří největší podíl (34,21 % ke konci roku 2015).

Mezi pracovním kapitálem mají významný podíl také zásoby (22,64 % ke konci roku 2015), jejichž pořizovací cena za období 2013 až 2015. rostl. Vzhledem k nárůstu objemu prodeje společnost Oliris LLC zvýšila objem nákupů.

Tabulka 2.2 - Analýza dynamiky a struktury majetku společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015

Indikátory	Odchylka roku 2015 od roku 2013	Tempo růstu 2015 do roku 2013

1. Dlouhodobý majetek
Dlouhodobý majetek
Probíhá výstavba
Odložená daňová pohledávka
2. Oběžná aktiva


Pohledávky
Krátkodobé finanční investice
Hotovost

V roce 2015 organizace pořídila krátkodobé finanční investice. Během tohoto období se organizace aktivněji začala uchylovat k takovému způsobu prodeje, jako je poskytnutí komerční půjčky. To bylo provedeno za účelem nějakým způsobem snížit tempo růstu pohledávek.

Dlouhodobý majetek organizace představuje především dlouhodobý majetek, jehož hodnota za období 2013 až 2015 byla. vzrostl o 7,5krát nebo o 10 198 tisíc rublů. Jak již bylo uvedeno, bylo to způsobeno nárůstem objemu prodeje, díky kterému organizace zvýšila svůj majetek.

Obecně nelze strukturu bilančního majetku považovat za uspokojivou, nicméně splňuje specifika činnosti analyzované organizace. Negativním bodem je růst pohledávek a jejich vysoká hodnota.

Dynamiku a strukturu zdrojů financování majetku organizace v letech 2013 - 2015 uvádí tabulka 2.3.

Tabulka 2.3 - Dynamika a struktura zdrojů vzniku majetku Oliris LLC za roky 2013 - 2015

Indikátory	Odchylka roku 2015 od roku 2013	Tempo růstu 2015 do roku 2013

Kapitál a rezervy
Povolený kapitál
Nerozdělený zisk za vykazovaný rok
dlouhodobé povinnosti

Krátkodobé závazky
Půjčky a úvěry
Splatné účty

Analýza dynamiky a struktury zdrojů tvorby majetku ukázala, že financování aktiv probíhá na úkor vlastních a cizích zdrojů, přičemž ve struktuře pasiv společnosti Oliris LLC ke konci roku 2015 zaujímal největší podíl cizí kapitál. .

V letech 2013-2014 organizace nepřitahovala půjčky a půjčky jako zdroje financování a v roce 2015 si vzala krátkodobou půjčku, jejíž výše na konci roku činila 23 250 tisíc rublů. Díky tomu se výrazně změnila struktura zdrojů majetku. Jestliže na konci roku 2014 převážný podíl zaujímaly závazky (88,43 %), pak na konci roku 2015 jejich podíl poklesl a činil 54,41 %. Závazky se však v období od roku 2013 do roku 2015 zvýšily. 2krát nebo 20 602 tisíc rublů.

Vlastní kapitál na období 2013 až 2015. zvýšen o 2,6 riz nebo o 5938 tisíc rublů. Hlavní růst byl způsoben nárůstem nerozděleného zisku (2,07krát). Organizace alokuje část svého čistého zisku na akumulaci.

Organizace se tak nachází ve velmi nebezpečné situaci, své běžné aktivity financuje převážně prostřednictvím závazků. Tato politika může vést ke ztrátě obchodní vztahy s věřiteli a bankrotem. Pozitivním aspektem je získání úvěru, to však může negativně ovlivnit likviditu.

2.3 Posouzení solventnosti a finanční stability podniku

Analýza finanční situace musí nutně zahrnovat analýzu likvidity a finanční stability. Hodnocení likvidity rozvahy sledované organizace je uvedeno v tabulce 2.4.

Analýza likvidity rozvahy společnosti Oliris LLC ukázala, že na konci roku 2015 byla rozvaha organizace nelikvidní. První podmínka likvidity je porušena, to znamená, že nejlikvidnější aktiva nezabezpečují nejnaléhavější závazky. Je to způsobeno nízkou hodnotou hotovosti ve struktuře majetku organizace a vysokou hodnotou závazků ve struktuře zdrojů majetku. Kvůli růstu pohledávek je organizace nucena zpožďovat platby svým protistranám. Stojí za zmínku, že v organizaci se vyvinula nebezpečná situace, protože pokud věřitelé požadují okamžité splacení závazků, Oliris LLC to nebude moci udělat kvůli nedostatku finančních prostředků. Činnost organizace je také negativně ovlivněna tím, že v roce 2015 dochází k nárůstu výpadku plateb v první skupině z důvodu nárůstu závazků.

Vznik krátkodobě vypůjčených prostředků na konci roku 2015 ovlivnil skutečnost, že se snížil platební přebytek organizace ve druhé skupině likvidity. Praktická absence dlouhodobě vypůjčených prostředků vede k přítomnosti platebního přebytku ve třetí skupině. Zároveň se v období 2013 až 2015 zvyšoval pomalu prodávaný majetek, což bylo způsobeno nárůstem zásob. V tomto ohledu dochází k nárůstu platebního přebytku ve třetí skupině.

Nízký podíl vlastního kapitálu ve struktuře zdrojů majetku ovlivnil skutečnost, že organizace nesplňuje čtvrtou podmínku likvidity. Ve čtvrté skupině dochází k nárůstu platební neschopnosti, což souvisí s nárůstem dlouhodobého majetku.

Tabulka 2.4 - Platební bilance společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015.

		Přebytek nebo nedostatek plateb

Nejlikvidnější aktiva (A1)	Nejnaléhavější povinnosti (P1)
Rychle realizovatelná aktiva (A2)	Krátkodobé závazky (P2)
Pomalu se prodávají aktiva (A3)	Dlouhodobé závazky (P3)
Obtížně prodejná aktiva (A3)	Stálé závazky (P4)

Pro posouzení solventnosti v krátkodobém horizontu se počítají tyto ukazatele: ukazatel běžné likvidity, ukazatel rychlé likvidity, ukazatel absolutní likvidity, ukazatel celkové likvidity a ukazatel solventnosti.

Ukazatele likvidity společnosti Oliris LLC pro roky 2013 - 2015. jsou uvedeny v tabulce 2.5.

Tabulka 2.5 - Ukazatele likvidity společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015

Analýza likvidity organizace ukázala, že v letech 2013 - 2015 se hodnota běžného ukazatele likvidity snížila o 0,155 bodu a na konci roku 2015 ukazatel neodpovídal doporučené hodnotě. Pokles ukazatele je způsoben nárůstem krátkodobých závazků. Ukazatel rychlé likvidity za roky 2013 - 2015 vzrostl o 0,132 bodu v důsledku nárůstu pohledávek. Jeho hodnota však na konci roku 2015 nedosahuje doporučené hodnoty. U ukazatele absolutní likvidity je jeho hodnota zcela konzistentní s doporučenou a jeho dynamika roste. To je způsobeno vznikem krátkodobých finančních investic. Hodnota ukazatele celkové likvidity za období 2013 až 2015 vzrostla o 0,219, což je způsobeno nárůstem oběžných aktiv.

Můžeme tedy konstatovat, že Oliris LLC má nízkou likviditu. Nicméně za období 2013 až 2015. trochu se to zlepšuje. Současně je koeficient obnovení solventnosti menší než jedna, což znamená, že organizace nebude schopna obnovit svou solventnost do 6 měsíců. Oliris LLC potřebuje snížit splatné závazky a také zvýšit objem vlastního kapitálu.

Finanční stabilita organizace je její nezávislost finančně a soulad stavu aktiv a pasiv společnosti s cíli finanční a ekonomické činnosti.

Ukazatele finanční stability společnosti Oliris LLC pro roky 2014 - 2015 jsou uvedeny v tabulce 2.6.

Tabulka 2.6 - Ukazatele finanční stability společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015, tisíce rublů.

Index				Změna 2015/2013 (+; -)
1. Vlastní kapitál
2. Dlouhodobý majetek
3. Dlouhodobé závazky
4. Krátkodobé závazky
5. Vlastní pracovní kapitál (strana 1 - strana 2)
6. Dostupnost vlastních a dlouhodobých zapůjčených zdrojů finančních prostředků (ř. 5 + ř. 3)
7. Celková hodnota hlavních zdrojů rezerv a nákladů (str. 6 + str. 4)

9. Poskytování rezerv a výdajů organizace ve výši vlastního pracovního kapitálu (strana 5-strana 8)
10. Zajištění rezerv a nákladů organizace výší vlastního pracovního kapitálu a dlouhodobých závazků (str. 6-str. 8)
11. Poskytování rezerv a výdajů organizace ve výši vlastního pracovního kapitálu, dlouhodobých závazků a krátkodobých půjček a úvěrů (str. 7-str. 8)
12. Typ finanční stability	krize	krize	nestabilní

Z posouzení typu finanční stability vyplývá, že společnost Oliris LLC měla v roce 2015 nestabilní finanční situaci.

Rezervy organizace nejsou zajišťovány vlastním provozním kapitálem, jehož náklady jsou záporné. Přitom ke konci roku 2013 byly náklady na vlastní provozní kapitál kladné, ale nestačily na zajištění rezerv a nákladů a vypůjčené prostředky organizace nepřitahovala. Kvůli tomu se v té době nacházela ve finanční krizi.

Na konci roku 2015 měla organizace zápornou hodnotu vlastního pracovního kapitálu, což bylo způsobeno růstem dlouhodobého majetku. Finanční stabilita se však zlepšila díky přitahování krátkodobých úvěrů.

Analýza finanční situace organizace je doplněna o výpočet relativních koeficientů finanční stability společnosti Oliris LLC pro roky 2013 - 2015 (tabulka 2.7).

Obecně za období od roku 2013 do roku 2015. Relativní ukazatele finanční stability společnosti Oliris LLC, definované v tabulce, charakterizují organizaci jako finančně nestabilní.

Koeficient autonomie v roce 2015 neodpovídá doporučené hodnotě a je 0,129, takže základní kapitál tvoří 12,9 % všech zdrojů financování majetku organizace. Za zmínku stojí, že tento koeficient ukazuje podíl vlastníků na celkovém objemu prostředků investovaných do organizace. Čím větší je, tím je organizace stabilnější a nezávislejší.

V průběhu analyzovaného období došlo ke snížení hodnoty koeficientu autonomie o 0,026, což je způsobeno větším nárůstem hodnoty pasiv než nárůstem hodnoty vlastního kapitálu.

Tento pokles negativně ovlivňuje činnost organizace, neboť klesá její stabilita a nezávislost.

Tabulka 2.7 - Relativní ukazatele finanční stability společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015

		Změna 2015/2013 (+,-)
1. Koeficient autonomie
2. Poměr finanční závislosti
3. Koeficient finanční stability	v pásmu 0,5-0,75
4. Poměr agilnosti vlastního kapitálu
5. Poměr vlastního kapitálu
6. Poměr zajištění zásob vlastními prostředky

Míra finanční závislosti za období 2013 až 2015. zvýšil o 1 307 bodů. V roce 2015 výše závazků převyšovala vlastní zdroje 6,8krát. Růst ukazatele je způsoben nárůstem závazků a půjček. Závislost organizace na cizím kapitálu je velmi vysoká, což negativně ovlivňuje její finanční aktivity.

Ukazatel finanční stability nedosahuje doporučené hodnoty. Koeficient manévrovatelnosti vlastního kapitálu je záporný, což je způsobeno zápornou hodnotou vlastního pracovního kapitálu. Stejná situace je i u poměrů poskytování vlastních zdrojů a poskytování zásob vlastními prostředky.

Můžeme tedy konstatovat, že v současné době je Oliris LLC finančně nestabilní organizací, její finanční situace je hodnocena jako nestabilní.

solventnost finanční prognóza rezerva

3. Prognózní analýza finanční situace organizace

3.1 Analýza finančních výsledků podniku

Je nutné provést horizontální a vertikální analýzu finančních výsledků, která je uvedena v tabulce 3.1.

Z údajů v tabulce 3.1 vyplývá, že tržby společnosti Oliris LLC každým rokem rostou (obrázek 3). V roce 2014 se zvýšil o 21,92% nebo o 37 928 tisíc rublů, v roce 2015 - o 16,05% nebo o 33 862 tisíc rublů. Obecně za období od roku 2013 do roku 2015. tržby vzrostly o 41,49 %. Jak již bylo uvedeno, růst objemu prodeje organizace je způsoben nárůstem velkoobchodních a maloobchodních zákazníků. K negativům je potřeba započítat snížení tempa růstu výnosů v roce 2015.

Za období od roku 2013 do roku 2015. vzrostly i náklady (o 35,95 %), což bylo způsobeno nárůstem nákupů výrobků. Pozitivní je, že náklady rostou pomaleji než výnosy. Její podíl na struktuře výnosů se snižuje a v roce 2015 tvořily náklady 90,44 % výnosů.

Obrázek 3 - Dynamika příjmů a nákladů na prodej společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015, tisíc rublů.

Tabulka 3.1 - Analýza finančních výsledků společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015

Index

Změna 2014/2013

Změna 2015/2014

Změna 2015/2013

částka atd.

specifická gravitace, %

částka atd.

specifická gravitace, %

částka atd.

specifická gravitace, %

absolutní

relativní, %

absolutní

relativní, %

absolutní

relativní, %

Nákladová cena

Hrubý zisk (ztráta)

Správní náklady

Zisk (ztráta) z prodeje

Pohledávky z úroků

Jiný příjem

jiné výdaje

Zisk (ztráta) před zdaněním

Běžná daň z příjmu

Změna stavu odložené daňové pohledávky

Změna stavu odložených daňových závazků

Čistý příjem (ztráta)

Vzhledem k tomu, že výrobní náklady rostou nižším tempem než příjmy, hrubý zisk organizace za období od roku 2013 do roku 2015 vzrostl 2,3krát nebo o 13 241 tisíc rublů. (Obrázek 4).

Obrázek 4 - Dynamika hlavních ukazatelů zisku společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015, tisíce rublů.

Za období od roku 2013 do roku 2015. administrativní náklady vzrostly 2,3krát nebo o 3 669 tisíc rublů. Nárůst nákladů na správu je dán tím, že v letech 2014 - 2015. Organizace zvýšila náklady na údržbu řídících pracovníků.

Organizace na období od roku 2013 do roku 2015. zisk z prodeje vzrostl 2,3krát nebo o 9572 tisíc rublů.

V letech 2014-2015 Organizace má nyní pohledávky z úroků a v roce 2015 se zvýšily 3,3krát nebo o 2 392 tis. RUB. Oliris LLC v roce 2015 navýšila objem poskytnutých komerčních úvěrů, o čemž svědčí nárůst krátkodobých finančních investic. Ostatní příjmy se v období od roku 2013 do roku 2015 snížily. o 71,9 % nebo o 1126 tisíc rublů. Pokles ostatních příjmů je spojen s poklesem příjmů ve formě pokut a penále, příjmů z podnájmu majetku a také z kladných kurzových rozdílů. Ostatní výdaje se za období od roku 2013 do roku 2015 snížily o 57,96 % neboli o 1 005 tisíc rublů. Tento pokles byl způsoben poklesem ostatních neprovozních nákladů.

Za období od roku 2013 do roku 2015. Zisk organizace před zdaněním se zvýšil 2,8krát nebo o 12 871 tisíc rublů a čistý zisk vzrostl o 2,3krát nebo o 6 217 tisíc rublů. (Obrázek 5).

Obrázek 5 - Dynamika zisku (ztráty) před zdaněním a čistého zisku (ztráty) společnosti Oliris LLC za roky 2013 - 2015, tisíce rublů.

Můžeme tedy učinit závěr finanční výsledky Oliris LLC se každým rokem zlepšuje, aktivity organizace jsou stále ziskovější.

3.2 Prognózní analýza finanční situace organizace

Pojďme sestavit předpovědní rozvahu společnosti Oliris LLC na rok 2016. Saldo je prognózováno na základě rozvahové metody. Předpokládaný zůstatek společnosti Oliris LLC na rok 2016 je uveden v tabulce 3.2

Tabulka 3.2 – Předpokládaná bilance společnosti Oliris LLC na rok 2016

Indikátory	K 31. prosinci 2015	K 31. prosinci 2016	Změna
1. Celkový dlouhodobý majetek
2. Oběžná aktiva

Daň z přidané hodnoty z nakoupeného majetku
Pohledávky
Finanční investice
Hotovost
Celkem za sekci

3. Kapitál a rezervy
Povolený kapitál
Nerozdělený zisk (nekrytá ztráta)
Celkem za sekci
4. Dlouhodobé závazky
Odložené daňové závazky
Celkem za sekci
5. Krátkodobé závazky
Půjčky a úvěry
Splatné účty
Celkem za sekci

Hodnota dlouhodobého majetku se bude zvyšovat úměrně k výnosům, protože tento růst musí být zajištěn dlouhodobým majetkem. Zásoby jsou prognózovány na základě základního obratu.

V důsledku zlepšení úvěrové politiky, uplatňování systému slev a prodeje části pohledávek faktorové společnosti bude možné ji v prognózovaném období snížit na 21 499 tisíc rublů.

Finanční investice porostou úměrně s výnosy, protože organizace plánuje pokračovat v prodeji zboží na úvěr.

Hotovost také poroste úměrně s příjmy.

Veškerý čistý zisk půjde na doplnění nerozděleného zisku.

Odložené daňové závazky jsou projektovány v poměru k výnosům.

Splatné účty se sníží na 30 332 tisíc rublů. Vyrovnávací linií je linie – „krátkodobé půjčky a úvěry“. V důsledku navržených doporučení organizace sníží svou závislost na vypůjčeném kapitálu.

V důsledku toho se v prognózovaném období zvýší vlastní kapitál, sníží se pohledávky a závazky.

3.3 Posouzení vlivu faktorů na projektovanou finanční situaci organizace

Pro účely prediktivní analýzy finanční situace organizace využíváme metodu deterministické faktorové analýzy pomocí řetězových substitucí.

Pro analýzu vezmeme nákladový vzorec pro 1 rubl produktů a analyzujeme dopad na výši příjmů z celkových nákladů a ukazatel nákladů na 1 rubl produktů pomocí metody řetězových substitucí. Údaje potřebné pro faktorovou analýzu jsou uvedeny v tabulce 3.3

Tabulka 3.3 - Dynamika nákladů na 1 rubl výrobků prodávaných v cukrárně OJSC "Kuban" 2013 - 2015

Výpočty a získané výsledky jsou uvedeny v tabulce 3.4.

Na základě analýzy můžeme dojít k závěru, že příjmy za období od roku 2013 do roku 2015 vzrostly o 41,5 % v důsledku snížení nákladů o 1 rubl. prodané produkty.

Tabulka 3.4. - Faktorová analýza příjmů podle nákladů na 1 rubl prodaných produktů

Nárůst výnosů byl způsoben poklesem nákladů na 1 rubl komerčních produktů o 3,1 %.

A i když plné náklady za období 2013 až 2015 také vzrostl, nárůst byl 37,5 %, ale i to se pozitivně projevilo na výši tržeb, nejspíše z důvodu nárůstu objemů výroby.

Budeme také analyzovat vliv produktivity kapitálu a průměrných ročních nákladů stálých aktiv na výnosy, použijeme k tomu vzorec produktivity kapitálu.

Údaje potřebné pro faktorovou analýzu jsou uvedeny v tabulce 3.5.

Tabulka 3.5 - Dynamika kapitálové produktivity OJSC Cukrářského závodu "Kubáň" 2013 - 2015

Výpočty a získané výsledky jsou uvedeny v tabulce 3.6

Tabulka 3.6 – Faktorová analýza příjmů

Indikátory		Výsledek
Výnosy 1	B1 = OSb? FOB B1 = 1464? 118,2
Příjmy 2	B2 = OCo? FOB B2 = 8708,5? 118,2
Příjmy 3	Q3 = Foo? Oso B3 = 8708,5? 28.1
Vliv průměrné roční ceny dlouhodobého majetku na výnosy	V OS = B2B1 V OS = 1029344.7173044.8
Vliv produktivity kapitálu na výnosy	B Fo = B3B2 VFo = 244708,91029344,7
	Celkem = V OS + R Fo Celkem = 856299,9+(- 784635,8)

Na základě provedené analýzy faktorů docházíme k závěru, že nárůst příjmů ve vykazovaném období o 71 790 tisíc rublů. došlo v důsledku zvýšení průměrných ročních nákladů na dlouhodobý majetek v období od roku 2013 do roku 2015 o 7244,5 tisíc rublů.

Negativní dopad na výnosy měl pokles produktivity kapitálu o 76,2 %. Protože však tempo růstu průměrných ročních nákladů na stálá aktiva převyšuje míru poklesu produktivity kapitálu, výnosy se v analyzovaném období zvýšily.

Na základě předpovědní analýzy provedené pomocí řetězových formulací lze dojít k závěru, že takový trend ve vývoji podniku povede k dalšímu zvýšení příjmů.

Snížit závazky, což povede ke zvýšení likvidity a finanční stability. Oliris LLC musí opustit politiku financování svých aktivit splatnými účty;

Zvýšit vlastní kapitál, což povede ke zvýšení likvidity a finanční situace.

Ke snížení pohledávek je nutné zavést účinnou úvěrovou politiku. Analýza ukázala, že Oliris LLC již začala poskytovat komerční úvěry, aby se nehromadily pohledávky. To však nestačí.

V současné době Oliris LLC provádí svou úvěrovou politiku tak, že pro všechny kupující a zákazníky platí stejné podmínky.

Navrhuje se změnit tuto politiku, zpřísnit podmínky pro některé kupující a učinit je pro jiné výhodnější aplikací systému slev.

Ta část dlužníků, která má dlužnou dobu delší než 120 dnů, by měla být klasifikována jako bezohlední kupující, od kterých prakticky nelze čekat na zaplacení dluhu. Na tuto část kupujících se navrhuje uplatňovat faktoring.

Pro nové zákazníky organizace i pro stálé zákazníky se navrhuje uplatnit systém slev uvedený v tabulce 3.7.

Tento systém slev zjevně povzbuzuje zákazníky společnosti Oliris LLC, aby platili za práci provedenou včas nebo dříve.

Tabulka 3.7 - Systém slev pro zákazníky společnosti Oliris LLC pro rok 2016

Splacením pohledávek bude společnost Oliris LLC schopna splatit své závazky. Pro organizaci je lepší restrukturalizovat část svých splatných účtů tím, že své splátky rozloží rovnoměrně na měsíce. Organizace může začít nakupovat některé materiály na úvěr.

Nasměrováním významné části, nebo dokonce celého čistého zisku do akumulace, bude organizace schopna navýšit svůj vlastní kapitál.

Tím, že jsme zlepšili naši úvěrovou politiku, zavedli nové nástroje ke stimulaci kupujících a racionálně distribuovali Čistý zisk, bude společnost Oliris LLC schopna výrazně zvýšit úroveň své finanční situace.

Finanční stav podniku se týká schopnosti podniku financovat své činnosti. Je charakterizována dostupností finančních zdrojů nezbytných pro normální fungování podniku, proveditelností jejich umístění a efektivitou využití, finančními vztahy s jinými právními a Jednotlivci, solventnost a finanční stabilita.

Pro hodnocení finanční situace existují různé metody, které se liší především souborem ukazatelů pro takové hodnocení. Volba jedné nebo druhé metody závisí na konkrétní situaci, o specifikách konkrétní organizace.

Práce zhodnotila finanční situaci organizace Oliris LLC.

Analýza provedená v práci nám umožnila identifikovat následující hlavní nedostatky v řízení finanční situace společnosti Oliris LLC:

Organizace má neefektivní strukturu oběžného majetku a velmi vysoký podíl pohledávek. Pohledávky navíc neustále rostou, což vede k výraznému odklonu prostředků z oběhu;

Činnost organizace je financována primárně pouze prostřednictvím závazků, což je zcela nepřijatelné. Organizace kvůli výpadkům finančních prostředků od dlužníků zpožďuje platby svým věřitelům a kvůli nedostatku vlastního provozního kapitálu využívá jako zdroj financování závazky. Jedná se o velmi nebezpečnou politiku, která může vést ke ztrátě dlouhodobých a pevných vazeb s věřiteli a také k bankrotu organizace;

Nízký podíl vlastního kapitálu ve struktuře majetkových zdrojů. Organizace má velmi vysokou míru závislosti na dluhovém kapitálu, což negativně ovlivňuje její likviditu a finanční stabilitu.

Pro zlepšení finanční situace společnosti Oliris LLC je nutné:

Snížit pohledávky. Organizace naléhavě potřebuje finanční prostředky na financování své činnosti a značné prostředky jsou soustředěny v pohledávkách (25,5 milionů rublů). Snížení pohledávek nejen uvolní další finanční prostředky, ale také pomůže zlepšit celou provozní činnost organizace;

Indikátory

Odchylka roku 2015 od roku 2013

Tempo růstu 2015 až 2013

Příjmy z prodeje produktů, tisíce rublů.

Průměrné roční náklady na dlouhodobý majetek, tisíce rublů.

Kapitálová produktivita

Úkoly, metody a techniky finanční analýzy organizace. Analýza položek rozvahy. Posuzování majetkového stavu podniku, finanční stability, rentability, likvidity a solventnosti. Rezervy na zlepšení finanční situace.

práce v kurzu, přidáno 15.11.2009

Význam, cíle a cíle analýzy finanční situace organizace. Posouzení finanční situace Magic LLC: analýza struktury aktiv a pasiv rozvahy, likvidity a solventnosti, zisku a ziskovosti. Rezervy na zlepšení finanční situace.

práce, přidáno 20.12.2009

Pojem, účel, cíle a obsah finanční analýzy, hlavní ukazatele jejího hodnocení, zdroje informací a metodické základy. Posouzení solventnosti a finanční stability organizace a také ukazatele rentability.

práce v kurzu, přidáno 05.08.2015

Význam a cíle finanční analýzy, její cíle a metody. Ukazatele analýzy majetkového stavu, solventnosti, finanční stability podniku. Přehled o peněžních tocích a ratingové hodnocení finanční situace.

práce v kurzu, přidáno 20.11.2014

Pojem, význam a cíle analýzy finanční situace organizace, hlavní etapy a způsoby její realizace. Principy analýzy solventnosti a finanční stability organizace. Posouzení podnikatelské činnosti organizace a efektivity výroby.

práce v kurzu, přidáno 10.11.2010

Podstata finanční situace a její hlavní charakteristiky. Ukazatele likvidity, solventnosti, finanční stability. Doporučení pro zlepšení finanční situace JSC "ERS-Exclusive", posouzení ekonomické proveditelnosti jejich realizace.

práce, přidáno 10.8.2015

práce v kurzu, přidáno 18.12.2014

Podstata a cíle analýzy finanční situace a solventnosti. Hodnocení a metodika analýzy stavu majetku, finanční stability, likvidity a solventnosti, podnikatelské činnosti. Pokyny pro zlepšení finanční situace podniku.

práce, přidáno 18.02.2012

Finanční situace jako objekt analýzy, její cíle a záměry. Analýza finanční situace, solventnosti, finanční stability. Ukazatele efektivnosti ekonomické činnosti podniku. Posouzení majetkového stavu organizace.

práce v kurzu, přidáno 05.10.2016

Hodnocení a metody finanční a ekonomické stability, solventnosti podniku v podmínkách tržní hospodářství. Analýza finanční situace závodu na výrobu kolových traktorů v Minsku. Rezervy na zvýšení účinnosti analýzy finanční situace podniku.