Výroba

Tvorba a efektivní využívání finančních zdrojů podniku. Tvorba a zvyšování efektivity využívání finančních zdrojů podniku. Ekonomická efektivita akcí

Vytvoření racionální struktury zdrojů finančních prostředků je nezbytné k tomu, aby organizace financovala požadované objemy nákladů a zajistila požadovanou úroveň příjmů.

Tabulka 2 ukazuje složení a strukturu zdrojů finanční zdroje organizace OJSC Tab-Alco, jakož i jejich změny v průběhu analyzovaného období, na základě ukazatelů srovnávací analytické bilance organizace za roky 2007 - 2008.

Jak je patrné z údajů uvedených v tabulce, během analyzovaného období došlo k nárůstu rozvahy za rok 2008, aktiva organizace vzrostla o 16 478 tisíc rublů, tedy o 112,8 % oproti úrovni roku 2007.

Ke zvýšení došlo v důsledku snížení zásob o 887 tisíc rublů, neboli 4,7 %, zvýšení pohledávek o 16 523 tisíc rublů, neboli 4,8 %, a zvýšení Peníze o 1044 tisíc rublů nebo 0,4 %.

Tabulka 2 Srovnávací analytický rozvaha OJSC "Tab-Alco" pro roky 2007-2008

Položky rozvahy	Změna
		v měrné hmotnosti	tempo růstu %


1. Dlouhodobý majetek
Dlouhodobý majetek
Dlouhodobé finanční investice
2. Oběžná aktiva, včetně:

Pohledávky
Hotovost


3. Vlastní kapitál
Povolený kapitál
Extra kapitál
nerozdělený zisk
4. Dlouhodobé závazky
5. Krátkodobé závazky
Půjčky a úvěry
Splatné účty

Ve struktuře majetku organizace mají největší podíl pohledávky (58,2 % na začátku analyzovaného období), ke konci roku 2008 se podíl pohledávek zvýšil na 63 %. Nárůst pohledávek svědčí o nárůstu expedice zboží bez zálohy nebo opožděných plateb odběratelů za dodané produkty, což je záporný bod.

Podíl rezerv na počátku analyzovaného období činil 36,4 % a ke konci se snížil o 4,7 procentního bodu na 31,7 %. Velké množství finančních prostředků je přesměrováno do komerčních produktů. Je potřeba se zlepšit komerční aktivity A finanční řízení, zpřísněný systém kontroly a analýzy využití zdrojů organizace.

Ve struktuře pasiv tvoří největší podíl krátkodobé závazky, jejichž podíl se zvýšil z 82,9 % na 90,4 %. Nárůst krátkodobých závazků organizace je spojen s nárůstem závazků. Tento nárůst svědčí o nárůstu dluhu vůči dodavatelům.

Pozitivním faktorem v organizaci Tab-Alco OJSC je snížení půjček a úvěrů v roce 2008 o 14 122 tisíc rublů ve srovnání s úrovní roku 2007.

Při analýze struktury rozvahy Tab-Alco OJSC je třeba poznamenat, že závazky převyšují pohledávky, což je negativní faktor v činnosti organizace.

Za podporu finanční stabilita organizace potřebuje čistý pracovní kapitál (pracovní kapitál), protože přebytek pracovní kapitál nad krátkodobými závazky znamená, že organizace nejen může splácet své závazky, ale má také finanční zdroje na rozšíření své činnosti v budoucnu.

Pojďme analyzovat čisté pracovní kapitál organizace za roky 2007 - 2008 zobrazeno v tabulce 3.

Tabulka 3 Analýza čistého pracovního kapitálu

Kromě absolutní výše zisku je ukazatelem efektivity rentabilita. Podívejme se na hlavní ukazatele:

Celková ziskovost = zisk z prodeje / (výrobní náklady + prodejní náklady + administrativní náklady) * 100

2007: 418 / (640646+89349 + 0)* 100= 0,05%
2008: 206 / (410417+60948 + 0)* 100= 0,04%

V roce 2008 se celková ziskovost snížila o 0,01 % v důsledku poklesu zisků z prodeje.

Rentabilita poskytovaných služeb = zisk z prodeje / plné náklady služby * 100

Charakterizuje výnos zisku v procesu prodeje služeb na jednotku nákladů v hlavních činnostech společnosti.

2007: 418 / 640646 * 100 = 0,06%
2008: 206 / 410417 * 100 = 0,05%

Ze získaných údajů vyplývá, že v roce 2008 je toto číslo nižší než v roce 2007. To znamená snížení zisku na jednotku nákladů v hlavních činnostech.

Návratnost prodeje = zisk z prodeje / tržby * 100

Charakterizuje ziskovost hlavní činnosti podniku.

2007: 418 / 730413 * 100 = 0,05%
2008: 206 / 471571 * 100 = 0,04%

Návratnost tržeb se snížila o 0,01 % v důsledku poklesu zisku z prodeje.

Čistá návratnost tržeb = Čistý zisk/ cena * 100

2007: 995 / 640646 * 100 = 0,15%
2008: 449 / 410417 * 100 = 0,10%

To znamená, že organizace obdrží 1,5 kopejky zisku za 1 rubl prodané produkty. V roce 2007 bylo toto číslo vyšší než v roce 2008 o 0,05 %.

Abychom analyzovali zdroje utváření majetku organizace, zvážíme absolutní a relativní změny v jejím vlastním a půjčené peníze Ach. Analýza dynamiky a struktury zdrojů kapitálu organizace je uvedena v tabulce 4.

Tabulka 4 Dynamika a struktura zdrojů kapitálu organizace

Níže jsou koláčové grafy na obrázcích 5 a 6, které jasně ukazují poměr vlastního a cizího kapitálu organizace v letech 2007 a 2008.

Rýže. 5.

Rýže. 6. Struktura kapitálových zdrojů organizace v roce 2008

Obrázky 5 a 6 jasně ukazují, že hlavním zdrojem finančních prostředků organizace je cizí kapitál (činnost organizace je financována - v roce 2007 z 88,02 % z vypůjčených prostředků a z 11,98 % z vlastních zdrojů - v roce 2008 z 90 % z účtu vypůjčených prostředků). prostředků a 10 % na úkor vlastních prostředků).

Z údajů v tabulce 4 můžeme usoudit, že během analyzovaného období se množství vypůjčených prostředků zvýšilo o 23 908 tisíc rublů a vlastní kapitál se snížil o 371 tisíc rublů.

Literatura

1. Vorozhbit O. Yu Daňová politika státu a její vliv na rozvoj podnikání // Území nových příležitostí. Vladivostokský bulletin státní univerzita ekonomika a servis, 2010.

2. Danchenko M. A. Zdanění: tutorial. / M. A. Dančenko. Tomsk: Nakladatelství TSU, 2012. 213 s.

3. daňový kód Ruská Federace. [Elektronický zdroj]. Režim přístupu: http://nalog. garant.ru/fns/nk/1/#block_20001.

Technologie podniku" analýza finančních zdrojů Fomina L. (Ruská federace) Technologie analýzy finančních zdrojů podniku Fomina L. B. (Ruská federace)

Fomina Linda Borisovna - studentka Katedry světové ekonomiky a mezinárodní obchod, Fakulta mezinárodních ekonomické vztahy, Finanční univerzita pod vládou Ruské federace, Moskva

Abstrakt: Je navržena technologie pro analýzu finančních zdrojů v podniku. Jsou uvedeny ukazatele pro hodnocení tvorby a využití finančních zdrojů podniku. Jsou zvažovány fáze hodnocení finanční situace podniku a analýzy finančních zdrojů podniku.

Abstrakt: Článek navrhuje analýzu financování technologií v podniku. Dále uvádí ukazatele pro měření tvorby a využití finančních zdrojů podniku. Popisuje fáze hodnocení finanční situace podniku a analýzu finančních zdrojů podniku.

Klíčová slova: finanční zdroje, finanční situaci podniky, analýza a hodnocení finančních zdrojů, technologie analýzy.

Klíčová slova: finanční zdroje, finanční situace podniku, analýza a hodnocení finančních zdrojů, technologie analýzy.

V podmínkách tržní hospodářství Finanční zdroje hrají klíčovou roli v efektivním fungování podniků. V systému řízení jakéhokoli podniku v moderní podmínky Důležitým pojítkem je hospodaření s finančními prostředky a zajištění činnosti podniku potřebným množstvím finančních prostředků. Finanční výsledky každého podniku závisí na správnosti zdrojů tvorby a směrů použití finančních zdrojů.

V současné době neexistuje jednotný přístup k analýze finanční situace podniku se zavedeným souborem analytických ukazatelů a poměrových ukazatelů. Proto je pro finanční analytiky obtížné vybrat ten nejsprávnější a nejjednodušší způsob analýzy finanční situace podniku.

Stanovení cíle – prozkoumat teoretické aspekty analýza tvorby finančních zdrojů a jejich využití v podniku.

Analýza nejnovějších výzkumů a publikací. V ekonomické literatuře je konceptu „finančních zdrojů podniku“ věnována velká pozornost. Teoretický základ Výzkum problematiky efektivnosti tvorby a využití finančních zdrojů podniku činil vědeckých prací

domácí i zahraniční vědci, jako např.: Basnukaev I. Sh., Kovalenko N. P., Fridman A. M., Shiryaev N. V. a další.

Prezentace hlavního materiálu. Komplexní posouzení zdrojů tvorby finančních zdrojů, efektivnost jejich využití se provádí pomocí finanční analýzy. Předmětem finanční analýzy podniku jsou jeho finanční zdroje, jejich tvorba a použití.

V rámci je vhodné provést analýzu finančních zdrojů technologický postup, podle kterého v důsledku transformace prvotních účetních informací počáteční ukazatele o zdrojích financování a oblastech jejich použití, které tvoří základ informační podporařízení finančních zdrojů.

Technologií pro analýzu finančních zdrojů podniku je identifikovat metody pro generování a zpracování dat o finančních zdrojích, které poskytují objektivní hodnocení finanční situace, vývojových trendů a identifikaci rezerv pro zvýšení efektivity využívání finančních prostředků a způsobů jejich realizace.

základ informační základna finanční analýzou v podniku je formulář č. 1 „Rozvaha“ a formulář č. 2 „Zpráva o finančních výsledcích“.

Kompetentní finanční analytik může kompetentním čtením rozvahy najít odpovědi na následující otázky:

Celkový objem finančních prostředků, jejich struktura a dynamika;

Zdroje tvorby finančních zdrojů podniku - rozvahové závazky;

Návod k použití finančních prostředků - aktivum rozvahy.

K dosažení hlavního cíle - posouzení finanční situace podniku a identifikace příležitostí ke zvýšení efektivity tvorby a využití finančních zdrojů - lze použít následující metody analýzy:

Klasické metody analýzy ekonomická aktivita a finanční analýzy; řetězové substituce, aritmetické rozdíly, rozvaha, procentuální čísla, diferenciální, logaritmické, integrální, jednoduché a složené úročení, diskontování;

Tradiční metody ekonomické statistiky - průměr a relativní hodnoty, seskupení, grafické, indexové, elementární metody zpracování ukazatelů v dynamice;

Metody matematické statistiky pro studium vztahů - korelační, regresní, diskriminační, disperzní, faktorové, kovarianční analýzy atd.;

Ekonometrické metody - matice, teorie mezisektorové rovnováhy.

Domácí a zahraniční vědecké metody a techniky finanční analýzy

se tradičně dělí na: horizontální a vertikální analýzu.

Horizontální analýza - umožňuje stanovit dynamiku zdrojů tvorby a směrů použití finančních zdrojů podniku stanovením absolutních a relativních odchylek pasiv a položek aktiv rozvahy.

Vertikální analýza - umožňuje určit podíl každé položky závazku a aktiva v rozvaze v určitém okamžiku, to znamená studovat strukturu zdrojů tvorby finančních zdrojů a majetku podniku ve statistice.

Analýza finanční situace podniku se provádí v následujících oblastech:

Analýza finanční výsledkyčinnosti podniku;

Posouzení majetkového stavu a kapitálové struktury podniku;

Analýza finanční stability.

Při analýze se používají absolutní a relativní ukazatele (finanční ukazatele finanční situace) k charakterizaci různých aspektů finanční situace.

Analýza finančních poměrových ukazatelů se provádí porovnáním jejich hodnot se základními hodnotami a také studiem jejich dynamiky za určité období.

Ve světové praxi se pro hodnocení finančního a majetkového stavu podniku rozlišují následující skupiny ukazatelů (viz tabulka 1).

Tabulka 1. Ukazatele pro hodnocení finančního a majetkového stavu podniku

Ukazatele majetkového stavu podniku - celková hodnota majetku podniku; - pořizovací cena dlouhodobého majetku (aktiv); - cena oběžná aktiva; - odpisová sazba dlouhodobého majetku; - faktor použitelnosti dlouhodobého majetku

Ukazatele likvidity a solventnosti podniku - porovnání skupin podnikových aktiv, alokovaných podle stupně jejich likvidity, se skupinami pasiv, vytvořenými podle termínu jejich realizace; - ukazatel běžné likvidity; - ukazatel rychlé likvidity; - absolutní ukazatel likvidity; - poměr pokrytí zásob

Ukazatele finanční stability podniku - koeficient autonomie; - koeficient finanční závislosti; - koeficient finanční nezávislosti kapitalizovaných zdrojů; - poměr dluhu a spravedlnost

Ukazatele podnikatelské činnosti podniku - ukazatele a doby obratu; - ukazatel produktivity kapitálu

ukazatele rentability - rentabilita celkového kapitálu; - rentabilita vlastního kapitálu

Analýza tvorby a využití finančních zdrojů podniku by tedy měla být provedena v následujícím pořadí:

1. etapa - analýza zdrojů tvorby kapitálu: posouzení struktury zdrojů finančních zdrojů jako celku, analýza zdrojů vlastního a cizího kapitálu, analýza závazků;

Etapa 2 - je provedena analýza aktiv podniku: analýza složení a struktury celkového kapitálu jako celku, analýza fixního kapitálu, analýza pracovního kapitálu, analýza pohledávek;

Fáze 3 - je analyzována likvidita rozvahy podniku, která zahrnuje posouzení aktiv na základě stupně jejich likvidity a závazků na základě naléhavosti jejich splacení. V tomto stádiu hlavní cíl je kontrolovat souběžnost příjmu a výdeje finančních zdrojů podniku, to znamená jeho schopnost po určitou dobu hradit své závazky vlastním majetkem;

Fáze 4 - provádí se hodnocení ziskovosti podniku, to znamená hodnocení ekonomické efektivnosti podniku - relativní ukazatel, který odráží účinek dosažený s náklady nebo zdroji použitými k dosažení tohoto účinku;

5. etapa - vypracování závěrů a rozhodování o optimalizaci zdrojů finančních zdrojů a způsobech zvýšení efektivity jejich využití.

Závěry ze studie. Bez ohledu na druh činnosti podniku jsou finanční zdroje nejcennějším majetkem, který je v neustálém pohybu, zajišťují provozní, investiční a finanční aktivity podniky. Význam a úloha finančních zdrojů pro fungování podniku předurčuje potřebu důkladné analýzy finanční situace podniku, a to analýzy tvorby a využití finančních zdrojů.

Zvyšování efektivity takové analýzy napomáhá vědecky podložená technologie, která spočívá v identifikaci metod pro generování a zpracování dat o finančních zdrojích za účelem objektivního posouzení finanční situace, vývojových trendů a identifikaci rezerv pro zvýšení efektivity využití finanční zdroje podniku.

Literatura

1. Abdukarimov I. T., Ten N. V. Efektivita a finanční výsledky hospodářské činnosti podniku: kritéria a ukazatele je charakterizující, metody hodnocení a analýzy // Socioekonomické jevy a proces, 2011. č. 5 - 6. S. 11 - 21.

2. Basnukajev I. Š. Finanční analýza stav podniku: úkoly a metody hodnocení použitých zdrojů // Management ekonomických systémů: elektronický vědecký časopis, 2012. č. 45. S. 43.

3. Berezhnoy V.I. Řízení činnosti podniků (organizací): učebnice. příspěvek / V.I. M.: Finance a statistika, 2011. 336 s.

4. Efimová O. V. Analýza zdrojů a kapitálu organizace / O. V. Efimová // Účetnictví, 2009. č. 10. S. 47-53.

5. Kovalenko N. P. Finanční řízení ruských podniků v moderních podmínkách // Socioekonomické jevy a procesy, 2010. č. 2. S. 39 - 41.

6. Fridman A. M. Finance organizací (podniků). M.: Dashkov and Co., 2011. 488 s.

7. Shiryaeva N. V. Praktický základ pro analýzu složení a struktury finančních zdrojů v podniku / N. V. Shiryaev // Problémy moderní ekonomika, 2014. č. 17. S. 268 - 271.

Finanční zdroje jsou prostředky (vlastní i vypůjčené) podnikatelských subjektů, které mají k dispozici a které jsou určeny k plnění finančních závazků a krytí výrobních nákladů.

Znovu zapnuto vytvořené podniky Bez ohledu na organizační a právní formu sdružení je finančním zdrojem základní kapitál, tzn. výše vkladů zakladatelů. Na provozní podniky v tržní ekonomice jsou zdrojem tvorby finančních zdrojů zisky z prodeje výrobků (práce, služby), odpočty odpisů, dividendy a úroky z cenných papírů jiných emitentů, půjčky, půjčky, příjmy z prodeje majetku, rozpočtové příděly, pojistné náhrady atd.

Tržby z prodeje výrobků (práce, služby) jsou hlavním zdrojem finančních zdrojů v provozních organizacích. Finančním zdrojem organizace jsou skutečné tržby z prodeje snížené o částku DPH, spotřební daně a ostatní nepřímé daně.

Zisk odráží konečné finanční výsledky činnosti komerční organizace. Podle obsahu a postupu výpočtu se rozlišují:

Hrubý nebo účetní zisk;

Zisk z prodeje;

Čistý zisk;

Nerozdělený zisk;

Zdanitelný příjem.

Hrubý (bilanční) zisk představuje výši zisku z prodeje výrobků (práce, služby), dlouhodobého majetku, ostatního majetku organizace, výnosů z neprodejních operací, sníženou o výši výdajů na tyto operace.

Zisk z prodeje dlouhodobý majetek a jiný majetek podniku je definován jako rozdíl mezi výnosy z prodeje a zůstatkovou cenou těchto prostředků a majetku, zvýšenou o inflační index.

Výnosy z neprovozních operací zahrnout:

Příjmy z majetkové účasti na činnosti jiných organizací, dividendy a výnosy z akcií, úroky z dluhopisů a jiných cenných papírů ve vlastnictví tomuto podniku;

Příjem z pronájmu nemovitostí;

Zisk z operací předchozích let zjištěný v vykazovaný rok;

Výnosy z operací s cizí měnou a kladné kurzové rozdíly na cizoměnových účtech;

Přijaté penále, pokuty, penále, příjmy z náhrady způsobené škody nebo ušlého zisku;

Finanční prostředky přijaté bezplatně od jiných podniků v nepřítomnosti společné aktivity;

Ostatní příjmy nesouvisející s výrobou a prodejem zboží a služeb.

Náklady na neprovozní operace zahrnout:

Ztráty z předchozích let zjištěné ve vykazovaném roce;

Ztráty z údržby zakonzervovaných zařízení a kapacit;

Záporné kurzové rozdíly na cizoměnových účtech a transakcích s cizí měnou;

Neuhrazené ztráty spojené s odstraňováním živelních pohrom nebo náklady na jejich prevenci;

ztráty z odpisu pohledávek, u kterých uplynula promlčecí lhůta;

právní a rozhodčí náklady;

Zaplacené pokuty, penále, penále;

Ostatní náklady z provozu přímo nesouvisející s výrobou a prodejem výrobků (práce, služby).

Zisk z prodeje výrobků (prací, služeb) je definován jako rozdíl mezi tržbami z prodeje výrobků (prací, služeb) v běžných cenách bez DPH a spotřebních daní a úplnými náklady.

Zdanitelný zisk je zisk stanovený pro daňové účely. Pro e kalkul Hrubý zisk klesá o částku daňové výhody poskytuje poplatníkům a také se zvyšuje (snižuje) o výši příjmů (nákladů), stanovené zákonem. Při jeho distribuci jsou do rozpočtu prováděny srážky ve formě různých daní a poplatků.

Daně jsou povinné platby, které musí být podle legislativních zákonů zaplaceny ve stanovených lhůtách a v určitých částkách.

Hlavní daně uvalené na podnik jsou:

Daň z nemovitosti;

Daň z příjmu;

Platba za právo užívat podloží;

Pozemková daň;

Daň z přidané hodnoty;

Dopravní daň;

Export a import cla;

Daň z příjmu z Jednotlivci atd.

čistý zisk je zisk definovaný jako rozdíl mezi účetním ziskem a částkou zisku použitou na odvody daní a jiných odvodů do rozpočtu.

Nerozdělený zisk (v účetnictví se nazývá čistý zisk vykazovaného roku) je ta část rozvahového zisku, která zůstává k dispozici podniku po zaplacení daní a jiných plateb do rozpočtu a je použita v roce následujícím po vykazování. rok pro:

stimulace zaměstnanců;

Financování nákladů na vytvoření nového majetku, pořízení dlouhodobého majetku;

Akumulace pracovního kapitálu, výplata dividend akcionářům;

Nákupy akcií, dluhopisů a jiné cenné papíry;

Pro charitativní účely;

Na provozní náklady o údržbě zařízení kulturních, bytových a komunálních služeb;

Splátky jistiny dluhu banky, úhrada bankovních úroků nad rámec sazeb stanovených zákonem;

Platba bankovních úroků z úvěrů přijatých na nákup dlouhodobého a nehmotného majetku;

Platba úroků z úvěrů po splatnosti a odložených úvěrů.

Základem pro uspořádání financí podniků všech forem vlastnictví je dostupnost finančních zdrojů ve výši nezbytné k provádění organizované hospodářské a obchodní činnosti vlastníka.

Počáteční tvorba těchto zdrojů se provádí při zakládání podniku vytvořením autorizovaného kapitálu sestávajícího z fixního a provozního kapitálu.

Využití finančních zdrojů provádí podnik v mnoha oblastech, z nichž hlavní jsou:

- platby orgánům finančního a bankovního systému z důvodu plnění finančních závazků. Tyto zahrnují; odvody daní do rozpočtu, platby úroků bankám za využití úvěrů, splácení dříve přijatých úvěrů, platby pojištění atd.;
- investování vlastních prostředků do kapitálových nákladů (reinvestice) spojených s rozšířením výroby a její technickou obnovou, přechodem na nové pokročilé technologie, využití know-how apod.;
- investování finančních prostředků do cenných papírů nakupovaných na trhu: akcie a dluhopisy jiných společností, obvykle úzce spojené s družstevními dodávkami s tímto podnikem, v vládní půjčky a tak dále.;
- směřování finančních zdrojů pro tvorbu peněžních fondů motivačního a sociálního charakteru;
- použití finančních prostředků na dobročinné účely, sponzoring apod.

Mobilizací finančních prostředků od ostatních vlastníků na pokrytí nákladů svého podniku, zaměstnanců finanční služby Především musí jasně rozumět cílům investování prostředků a v souladu s nimi dávat doporučení k formám získávání prostředků. Pro pokrytí krátkodobých a střednědobých potřeb finančních prostředků je vhodné využít úvěry od úvěrových institucí. Při velkých kapitálových investicích do rekonstrukce a rozšíření podniku můžete využít emise cenných papírů; takové doporučení však lze dát pouze tehdy, pokud finančníci důkladně prostudovali finanční trh, analyzoval poptávku po odlišné typy cenných papírů, vzali v úvahu možné změny situace na trhu a po zvážení toho všeho jsou přesto přesvědčeni o relativně rychlém a ziskovém prodeji cenných papírů svého podniku.

Okamžik prodeje výrobků, prací, služeb ve světové praxi je dán okamžikem převodu vlastnictví z prvních vlastníků na ostatní. Převod tohoto práva se provádí v souladu s podmínkami kupních a prodejních smluv, směnných smluv a řídí se občanským právem země, kde se transakce uskutečňuje.

V Rusku se převod práv provádí na základě legislativy ve dvou variantách: platba a odeslání; V rámci barterové transakce se za okamžik prodeje považuje okamžik převzetí výrobků, prací a služeb.

Náklady na produkty prodávané kupujícímu mohou být stanoveny v různých cenách: velkoobchodní; maloobchodní; smluvní, které se zase dělí na dovolenou a nákup; globální.

Výši tržeb ovlivňují objektivní a subjektivní faktory.

Mezi objektivní patří vnitřní a vnější.

Interní - objem výroby, úroveň nákladů, kvalita výrobku, rytmus výroby, sortiment (ve výrobě); rytmus expedice, včasné vyřízení dokumentů, optimální formy platby (v oběhu).

Externí - trh surovin, materiálů, polotovarů, objem výroby v jeho kompetenci, kvalita ve srovnání s analogy jiných podniků, rytmus dodávek (ve výrobě); načasování toku dokumentů, dodržování smluvních podmínek, optimální forma platby (v oblasti oběhu).

Kromě toho mohou vzniknout dodatečné náklady: zpoždění dodávek materiálů a jiných zdrojů, chyby v přepravě, pozdní platba.

Mezi subjektivní faktory patří: morální faktory, politická situace na trhu, obor činnosti, reklama či antireklama.

Ve skladbě vlastních finančních zdrojů podniku používaných na kapitálové investice zaujímá významné místo zisk. V poslední době se projevuje tendence ke zvyšování absolutní velikosti a podílu na zisku ve zdrojích financování kapitálových investic. Tento trend je podle autora potřeba rozvíjet, neboť jeho progresivita spočívá v tom, že zdroje reprodukce dlouhodobého majetku jsou přímo navázány na výsledky výrobní činnosti. V důsledku toho materiální zájem podniků na dosažení nejlepší výsledky výroby, neboť na nich závisí aktuálnost a úplnost formace finančních zdrojů kapitálové náklady.

Spolu se ziskem jsou prostředky mobilizované při samotné výstavbě využívány i na financování kapitálových investic (zisky a úspory na hospodárně provedených stavebních a instalačních pracích, mobilizace vnitřních zdrojů apod.), výnosy z prodeje vyřazeného majetku, prostředky z fondů sociální rozvoj a bytovou výstavbu.

Dříve rozpočtové prostředky přidělené ve formě přímých nevratných položek; nyní je lze získat prostřednictvím cílených dotací (investičních alokací), subvencí a slev na dani z investic.

Investiční úvěr jsou peníze přenechané drobným podnikatelům v souvislosti s poskytováním odložených plateb na dani z příjmu a dani z nemovitosti, pokud zisky ve výši snížené daně jsou reinvestovány do výroby a peníze ze snížení daně z nemovitosti jsou použity na nákup majetku v procesu privatizace podniku.

Finanční vztahy v oblasti fungování pracovního kapitálu vznikají ve třech případech:

- při vytváření základního kapitálu podniku;
- v procesu využívání finančních zdrojů ke zvýšení vlastního pracovního kapitálu;
- při investování přebytečného pracovního kapitálu do cenných papírů.

K tvorbě vlastního pracovního kapitálu dochází v době organizace podniku, kdy vzniká charterový kapitál. Zdroje tvorby jsou zde téměř stejné jako u stálých aktiv: základní kapitál, podílové příspěvky, udržitelné závazky, rozpočtové prostředky (ve veřejném sektoru), přerozdělené prostředky (pokud jsou zachovány vertikální systémřízení).

V podmínkách, kde zisk uspokojuje různé potřeby, je důležitým úkolem vyvinout ekonomicky zdravý systém pro jeho distribuci. Hlavním požadavkem je, aby systém rozdělování zisku organicky spojoval zájmy podnikatelských subjektů, společnosti jako celku a konkrétních zaměstnanců. Realizace tohoto požadavku určuje základní principy rozdělení zisku, které jsou následující:

- přednostní plnění finančních závazků vůči společnosti jako celku (v zastoupení státu);
- maximální zajištění potřeb rozšířené reprodukce na úkor zisku;
- použití zisků pro materiální pobídky pro pracovníky;
- směřování zisků na sociální a kulturní potřeby.

Daň je povinný příspěvek plátce peněžních prostředků do rozpočtový systém v zákonem stanovených částkách a ve stanovených lhůtách.

Po zaplacení daně z příjmu a dalších povinné platby, vstupujících do rozpočtových a mimorozpočtových fondů, zisky odvětví zůstávají plně k dispozici podniku a jsou jím použity samostatně. Zásahy státu a jeho orgánů do procesu dalšího rozdělování zisku, ke kterému dochází mimo limity odváděných daní, nejsou povoleny. Zisk se používá k výplatě dividend a úroků, pokud byl základní kapitál podniku vytvořen za účasti dalších investorů, a je alokován na výrobní, spotřebitelské a sociální potřeby. Přitom skladba nákladů a postup jejich financování ze zisku jsou značně různorodé, což se odráží v zakládajících dokumentech podniků různých organizačních a právních forem.

V moderních podmínkách závisí možnosti samofinancování podniků do značné míry na objemu a výši zisku. Používal se dříve, ale nevztahoval se na všechny podniky a navíc byl často doplňován rozpočtovým financováním. S přechodem na podmínky na trhuřízení, bude plněji a důsledněji prováděno šíření zásad komerční kalkulace, samofinancování a hlavním zdrojem krytí nákladů spojených s rozšířením výroby bude zisk.

Při rozdělování zisku a určování hlavních směrů jeho použití se nejprve berou v úvahu tržní podmínky, které mohou diktovat potřebu výrazně rozšířit a aktualizovat výrobní potenciál podniku. V souladu s tím je stanoven rozsah srážek ze zisku do fondů rozvoje výroby, jejichž prostředky jsou určeny k financování kapitálových investic, zvýšení pracovního kapitálu, podpoře výzkumných a vývojových prací, zavádění nových technologií, přechodu na progresivní pracovní metody atd. Část zisku je také použita na úhradu úroků z úvěrových investic.

Hlavním požadavkem, který je dnes kladen na systém rozdělování zisku zbývajícího v podniku, je zajištění finančních zdrojů pro potřeby rozšířené reprodukce na základě stanovení optimálního poměru mezi prostředky určenými ke spotřebě a akumulaci.

Důležité místo v systému rozdělování zisku dnes zaujímají ty oblasti jeho použití, které jsou spojeny s tvorbou motivačních fondů určených ke stimulaci lepších výkonnostních výsledků. pracovní kolektivy. Využití zisku k tvorbě motivačních fondů přímo zajímá zaměstnance podniku na dosahování vyšších finančních výsledků, protože růst zisku se přímo odráží ve výši odměn vyplácených ze zisku. Ten se používá pro bonusy pracovníkům a zaměstnancům podle zavedených bonusových systémů, jednorázové odměny pro významné zaměstnance za zvláště důležité výkony výrobní úkoly, výplata odměny za celkové výsledky práce podniku na konci roku, poskytnutí jednorázové výpomoci atp.

Vytvoření racionální struktury zdrojů finančních prostředků je nezbytné pro to, aby organizace financovala významné objemy nákladů a zajistila požadovanou úroveň příjmů.

Tabulka 2.3 ukazuje složení a strukturu zdrojů finančních zdrojů podniku M-Group LLC a jejich změny za analyzované období.

Tabulka 2.3 - Zdroje tvorby finančních zdrojů M-Group LLC

Ukazatele

Tempo růstu, %

Částka, tisíc rublů

2008 od roku 2007

2009 od roku 2007

2009 od roku 2008

2008 od roku 2007

2009 od roku 2007

2009 od roku 2008

Spravedlnost:

Povolený kapitál

nerozdělený zisk

Vypůjčený kapitál:

Splatné účty

počítaje v to:

dodavatelů a dodavatelů

dluh vůči personálu organizace

dluh vůči státním mimorozpočtovým orgánům

dluh na daních a poplatcích

ostatní věřitelé

Celkové zdroje finančních zdrojů

Jak je patrné z výpočtů, od roku 2007 do roku 2009 se množství zdrojů finančních zdrojů zvýšilo ze 400 tisíc rublů. na začátku období až 2285 tisíc rublů. - na konci období, tj. tempo růstu bylo 571,25 %. Vlastní zdroje se přitom zvýšily o 734 tisíc rublů. (2008 ve srovnání s rokem 2007), 732 tisíc rublů. (2009 až 2007), nicméně v roce 2009 oproti roku 2008 klesly vlastní zdroje o 2 tisíce rublů. Tempo růstu podle těchto ukazatelů bylo 476,41 %, 475,38 %, 99,78 %.

Spolu s tím se počet vypůjčených prostředků zvýšil o 719 tisíc rublů. (2008 až 2007), 1153 tisíc rublů. (2009 až 2007) a 434 tisíc rublů. (2009 až 2008). Tempo růstu cizích zdrojů finančních zdrojů bylo 450,73 %, 662,44 %, 146,97 %. Tempo růstu vlastních zdrojů je tedy rychlejší než tempo růstu cizího kapitálu, ale cizí kapitál přesto v letech 2007 a 2009 tvořil velký podíl zdrojů financování M-Group LLC.

Navýšení vlastního kapitálu bylo způsobeno růstem nerozdělený zisk, který se zvýšil ze 185 tisíc rublů. na začátku analyzovaného období až 917 tisíc rublů. na konci. Tempo růstu nerozděleného zisku bylo 496,76 % (2008 až 2007), 495,68 % (2009 až 2007), 99,78 % (2009 až 2008).

Podíl cizího kapitálu na celkové výši zdrojů vzrostl z 51,25 % v roce 2007 na 59,43 % v roce 2009. Míra růstu vypůjčeného kapitálu za analyzovaná období byla 450,73 % (2008 versus 2007), 662,44 % (2009 versus 2007), 146,97 % (2009 versus 2008).

Vypůjčený kapitál se tvoří ze závazků. Částka splatných účtů v organizaci M-Group LLC se během analyzovaného období zvýšila o 719 tisíc rublů. (2008 až 2007), 1153 tisíc rublů. (2009 až 2007) a v roce 2009 činily 434 tisíc rublů. Tempo růstu závazků za analyzované období bylo 450,73 %, 662,44 %, 146,97 %. Podíl závazků na celkovém objemu vypůjčených prostředků se zvýšil z 51,25 % na začátku analyzovaného období na 59,43 % na konci, což svědčí o významném vlivu závazků na strukturu zdrojů finančních zdrojů organizace.

Částka splatných účtů v letech 2007 a 2008 se zvýšila, a to zejména v důsledku nárůstu dluhu na daních a poplatcích, který se během analyzovaného období zvýšil o 412 tisíc rublů. V roce 2009 byl však nárůst závazků způsoben především nárůstem ostatních věřitelů a jejich podílem na obecná struktura závazky činily 32,56 %.

Zároveň dochází k mírnému nárůstu dluhu na tzv. „nemocných položkách“ rozvahy, které jsou na obrázku 2.1 prezentovány jako nejrizikovější závazky.

Jak je patrné z obrázku 2.1, strukturu cizích zdrojů finančních zdrojů nelze jednoznačně charakterizovat. Zvyšuje se dluh na tzv. „nemocných věcech“ – nedoplatcích mzdy zaměstnanců, dluh vůči mimorozpočtovým orgánům, dluh na daních a poplatcích. Přestože dluh na těchto položkách rozvahy rychle roste, jeho výše je poměrně malá. Hlavním trendem dynamiky zdrojů finančních prostředků pro organizaci M-Group LLC je zvyšování podílu přitahovaných finančních zdrojů na celkovém objemu kapitálu při mírném nárůstu vlastních zdrojů. Nárůst podílu přitahovaných finančních zdrojů může charakterizovat finanční situaci organizace pozitivně i negativně negativní strana. Pokud má společnost vysoká úroveň ziskovosti, pak zvýšení podílu získaných prostředků může indikovat zvýšení tempa růstu obratu podniku a následně nedostatek prostředků na financování proměnných a často fixní náklady. Ale také vysoký podíl přitahovaných zdrojů na závazku společnosti může naznačovat její nízkou ziskovost a finanční stabilitu. V další kapitole je uvedena analýza ukazatelů ziskovosti a finanční stability společnosti M-Group LLC.

Obrázek 2.1 - Korelace a dynamika změn zdrojů finančních zdrojů M-Group LLC

Finanční prostředky jsou rozděleny do majetku organizace. Racionalita umístění finančních prostředků do aktiv podniku a optimální struktura těchto aktiv určuje zvýšení výše zisku, ziskovosti podniku a následně i zlepšení jeho finanční situace.

Struktura aktiv charakterizuje především úroveň mobility majetku podniku a umožňuje také určit, pomocí kterých prvků je tato mobilita zajištěna, snížena nebo zvýšena. Solventnost a finanční stabilita podniku přímo závisí na struktuře aktiv. Tato struktura má navíc velký vliv na soustavu ukazatelů, které se obvykle nazývají koeficienty podnikatelské aktivity. Informace o stavu majetku podniku obsažené v jeho rozvaze poskytují poměrně solidní základ pro jejich analýzu a stanovení prioritních oblastí pro investování finančních prostředků.

Tabulka 2.4 uvádí analýzu změn ve struktuře a dynamice aktiv společnosti M-Group LLC za poslední 3 roky.

Jak je patrné z tabulky 2.4, ve skladbě majetku za celé analyzované období převažují mobilní aktiva. V roce 2007 jejich podíl na majetku činil 97,48 % a ke konci analyzovaného období klesl na 83,85 %. Zároveň došlo k nárůstu hodnoty mobilního majetku v peněžním vyjádření vlivem nárůstu zásob a peněžních prostředků, jejichž výše se v důsledku přecenění v roce 2008 zvýšila.

Přitom oběžná aktiva, bez ohledu na jejich specifická gravitace v majetku jsou i nadále jeho nejmobilnější součástí a rozhodující měrou určují platební schopnost a bonitu podniku. Na základě výše uvedeného je velmi důležité posouzení dynamiky oběžných aktiv. Jejich navýšení zpravidla znamená zlepšení majetkové struktury z finančního hlediska. Pohledávky na celkové výši majetku organizace na počátku období tvořily malý podíl (3,02 %) a ke konci analyzovaného období vzrostly na 21,53 %. Ve výši pohledávek organizace M-Group LLC nejsou žádné nedobytné pohledávky kupujících a jiných dlužníků. Veškeré pohledávky, stejně jako jejich navýšení, lze tedy považovat za plnohodnotný mobilní prvek aktiv.

Tabulka 2.4 - Struktura a dynamika změn aktiv společnosti M-Group LLC

Ukazatele

Absolutní odchylka, tisíce rublů.

Tempo růstu, %

Částka, tisíc rublů

2008 od roku 2007

2009 od roku 2007

2009 od roku 2008

2008 od roku 2007

2009 od roku 2007

2009 od roku 2008

Imobilizovaný majetek:

Dlouhodobý majetek

Probíhá výstavba

Mobilní aktiva:

počítaje v to:

suroviny, materiály atd.

náklady na nedokončenou výrobu

Budoucí výdaje

Pohledávky

Hotovost

Celkový majetek

Podíl dlouhodobého majetku se zvýšil z 2,52 % na začátku období na 16,15 % v roce 2009.

Je také důležité poznamenat, že tempo růstu oběžných aktiv bylo 412,4 % (2008 až 2007), 495,09 (2009 až 2007), 120,05 (2009 až 2008) a tempo růstu imobilizovaných aktiv bylo 2 540 % (2008 až relativní do roku 2007), 3690 % (2009 vzhledem k roku 2007), 145,28 % (2009 vzhledem k roku 2008). To znamená, že nárůst oběžných aktiv nebyl doprovázen úbytkem dlouhodobého majetku, ale pouze v míře předčil jeho nárůst. Struktura oběžných aktiv ve skladbě majetku se však změnila z 97,48 % na 83,85 %, přičemž převyšuje podíl dlouhodobých aktiv.

Když k takovým změnám ve struktuře majetku dojde, je vhodné analyzovat, co se stalo s ostatními prvky aktiv a pasiv. Jinými slovy, je třeba určit, díky kterým položkám rozvahy bylo navýšení oběžného majetku možné.

Na základě pochopení samotné podstaty rozvahy podniku lze tvrdit, že faktory zajišťující růst oběžných aktiv jsou úbytek ostatních složek aktiv nebo nárůst jakýchkoliv složek pasiv a naopak. jako negativní faktory růstu oběžných aktiv jsou přírůstky ostatních složek aktiv nebo snížení velikosti zdrojů finančních zdrojů.

Vyhodnocení skladby a struktury faktorů růstu oběžných aktiv je uvedeno v tabulce 2.5

Tabulka 2.5 - Složení a struktura faktorů růstu oběžných aktiv M-Group LLC

Posouzení struktury těchto faktorů odpoví na otázku, zda nárůst mobilních prostředků organizace lze považovat za náhodný, nebo jde o trvalý trend.

Jak je patrné z tabulky 2.5, rozhodujícími faktory přírůstku oběžných aktiv bylo navýšení kapitálu a rezerv a závazků. Takové faktory nelze interpretovat jednoznačně pozitivně. K navýšení kapitálu a rezerv došlo vlivem nárůstu nerozděleného zisku, který byl zase způsoben přeceněním dlouhodobého majetku. Toto opatření nevedlo ke skutečnému zvýšení mobility majetku. Zároveň se zvyšují závazky. Růst splatných účtů jako vypůjčených zdrojů finančních prostředků je nespolehlivý způsob, jak zvýšit mobilitu majetku kvůli samotné povaze splatných účtů, které lze uplatnit v časovém rámci, který organizaci nevyhovuje.