Jak sporządzić analizę finansową przykładu przedsiębiorstwa. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa na przykładzie Selecta OJSC. Przykład analizy finansowej przedsiębiorstwa w programie Excel

Test

O zarządzaniu finansami

Temat:

"Analiza kondycja finansowa przedsiębiorstw na przykładzie JSC Arpak

Wstęp

1. Charakterystyka spółki Arpak LLC

3. Analiza stabilność finansowa Arpak spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Wniosek

Wykaz używanej literatury

Wstęp

Reforma gospodarcza w Rosji doprowadziła do powstania nowych stosunków w tej sferze działalność gospodarcza przedsiębiorstwa. Jednym z głównych celów reformy jest przejście do zarządzania zasobami przedsiębiorstwa w oparciu o analizę jego sytuacji finansowej i finansowej działalność gospodarcza.

Kondycję finansową charakteryzuje system wskaźników odzwierciedlających rzeczywiste i potencjalne możliwości finansowe przedsiębiorstwa jako podmiotu gospodarczego, przedmiotu inwestycji kapitałowych i podatnika. Dobra kondycja finansowa to efektywne wykorzystanie zasobów, zdolność do pełnego i terminowego wywiązywania się ze swoich zobowiązań, wystarczalność środków własnych do wyeliminowania wysokie ryzyko, dobre perspektywy osiągnięcia zysku itp. Zła sytuacja finansowa wyraża się w niezadowalającej gotowości płatniczej, niskiej efektywności wykorzystania zasobów, nieefektywnej alokacji środków i ich unieruchomieniu.

Głównym celem pracy jest uzasadnienie zasad i metod analizy kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa.

Zgodnie z postawionym celem w pracy rozwiązano następujące zadania: badanie istoty ekonomicznej pojęcia jako „kondycja finansowa przedsiębiorstwa”; określenie roli kondycji finansowej w efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa; kompleksowa ocena sytuacja finansowa działającego przedsiębiorstwa;

Przedmiotem pracy jest model diagnostyczny stanu finansowo-ekonomicznego przedsiębiorstwa krajowego.

Przedmiotem badania jest analiza sytuacji finansowej spółki Arpak LLC.

1. Charakterystyka spółki Arpak LLC

Społeczeństwo z ograniczona odpowiedzialność„Arpak” został zarejestrowany przez administrację Petersburga 30 marca 2000 roku, numer rejestracyjny 930, nr licencji 0033763 z dnia 08.07.2000r. LLC „Arpak” posiada osobowość prawną i działa w oparciu o Statut przedsiębiorstwa oraz ustawodawstwo Federacja Rosyjska. Prawa i obowiązki osoba prawna Arpak LLC nabyta od dnia jej rejestracji. Firma posiada pieczęć z nazwą, rachunek bieżący w rublach w instytucji bankowej.

Lokalizacja: Petersburg, ul. Sadowaja, 15.

Założycielami Arpak LLC są: Simonov A.P., Stroganov V.G., Ivanov V.A.

Arpak LLC odpowiada za swoje zobowiązania wyłącznie w granicach swojego majątku.

Głównym celem Arpak LLC jest generowanie zysku z podstawowej działalności.

Bilans oraz rachunek zysków i strat spółki Arpak LLC sporządzone są w rublach. Pierwszy rok podatkowy Arpak LLC rozpoczyna się z dniem rejestracji i kończy 31 grudnia bieżącego roku. Kolejne lata obrotowe odpowiadają latom kalendarzowym. Bilans, rachunek zysków i strat i inne dokumenty finansowe do celów sprawozdawczych są opracowywane zgodnie z obowiązującymi przepisami.

W lokalizacji Arpak LLC prowadzona jest pełna dokumentacja obejmująca:

· dokumenty założycielskie Arpak LLC, a także przepisy prawne regulowanie stosunków w społeczeństwie, z późniejszymi zmianami i uzupełnieniami;

· wszelkie dokumenty księgowe niezbędne do przeprowadzenia audytów własnych Arpak LLC, a także kontroli przez odpowiednie osoby agencje rządowe zgodnie z obowiązującym ustawodawstwem;

· rejestr wspólników;

· protokoły posiedzeń, zgromadzeń wspólników, Zarządu i Komisja Rewizyjna;

· lista osób posiadających pełnomocnictwo do reprezentowania Arpak LLC.

Główna działalność przedsiębiorstwa: produkcja i sprzedaż mebli.

2. Wstępna analiza sytuacji finansowej Arpak LLC

Celem analizy jest jasna i prosta ocena kondycji finansowej oraz dynamiki rozwoju podmiotu gospodarczego.

Tabela 1 Analiza i ocena struktury bilansu przedsiębiorstwa

Nazwa wskaźnika	Metoda obliczeniowa	Wartości
		Na początek roku	Pod koniec roku	Zalecana
Współczynnik prądu (Kt)	Kapitał obrotowy/Zobowiązania krótkoterminowe	56954/32235=1,77	67344/49005=1,37	1,0--2,0
Wskaźnik kapitału własnego (Kob)	Własny kapitał obrotowy / Kapitał obrotowy	21977/56954=0,39	16242/67344=0,24	nie mniej niż 10% (0,1)
Wskaźnik odzysku wypłacalności (Q)	(K1f+ 6: T(K1f-K1n)) / 2Gdzie 6 - 6 miesięcy T - okres sprawozdawczy w miesiącach	(1,37+6:12*(1,37-1,77))/2 = 0,585	K3B>1

Wartość wskaźnika płynności bieżącej wyniosła 1,37. Oznacza to, że na koniec okresu sprawozdawczego aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania krótkoterminowe o 37%, co sugeruje, że spółka może mieć trudności w przypadku pilnej spłaty krótkoterminowego zadłużenia. I choć wskaźnik współczynnika kapitału własnego (24%) spełnia wymogi, przedsiębiorstwo w dalszym ciągu nie ma realnej szansy na przywrócenie wypłacalności w ciągu najbliższych 6 miesięcy, o czym świadczy wskaźnik przywrócenia wypłacalności.

Sporządzenie wagi analitycznej

Do analizy składu majątku przedsiębiorstwa niezbędny jest bilans analityczny, w szczególności oparty na analizie pozycji pasywów.

Tabela 2 Analityczne grupowanie i analiza pozycji aktywów bilansu

Aktywa bilansowe	Na początku okresu		Pod koniec okresu		Absolutny. odchylenie RUR	Stopa wzrostu%
Aktywa bilansowe	pocierać	%	pocierać	%	Absolutny. odchylenie RUR	Stopa wzrostu%
Unieruchomienie aktywa (długoterminowe)	1425	2,44	12426	15,58	+11001	+13,14
Rezerwy	10917	18,70	17727	22,22	+6810	+3,52
Dłużnik. dług	3407	5,84	2965	3,72	-442	-2,12
Gotówka	42630	73,02	46652	58,48	+4022	-14,54
Krótkoterminowe inwestycje finansowe	-	-	-	-	-	-
Własność, całość	58379	100	79770	100	+21391	-

Tabela 3 Analityczne grupowanie i analiza pozycji pasywów bilansu

Jak wynika z bilansu, aktywa spółki wzrosły o 21 391 tysięcy rubli. Wzrost ten wynikał ze zmiany wolumenu majątku trwałego o 11 001 tys. rubli, wzrostu stanu zapasów o 6 810 tys. rubli. oraz ze względu na wzrost stanu środków pieniężnych o 4022 tysiące rubli.

Kapitał obrotowy wzrósł o 10 390 tys. Rubli, tj. w okresie sprawozdawczym większość środków została zainwestowana w aktywa obrotowe.

Dołączony aktywa obrotowe przy ogólnym spadku ich udziału o 13,14% w stosunku do waluty bilansowej, jest niewielki środek ciężkościśrodki łatwo dostępne (i ich spadek o 14,54%) - na początek okresu sprawozdawczego 42 630 tys. rubli i na koniec 46 652 tys. rubli. Najwyraźniej wskazuje to na pewne trudności finansowe w przedsiębiorstwie.

Nie mniej ważne dla sytuacja finansowa Wydaje się, że przedsiębiorstwo zmniejszyło należności na początek roku o 5,84% i na koniec o 3,72%, a w składzie kapitału obrotowego nastąpił spadek o 0,02% (2965:67344) - (3407:56954) .

Część pasywna salda charakteryzuje się nieznaczną przewagą udziału źródeł środków własnych, a ich udział w całkowitym wolumenie środków spadł z 42,78% do 36,26%

Udział zobowiązań krótkoterminowych przedsiębiorstwa w porównaniu do początku i końca roku sprawozdawczego wzrósł o 6,13%.

3. Analiza stabilności finansowej Arpak LLC

Kapitał całkowity to ogół wszystkich rodzajów aktywów przedsiębiorstwa i odpowiada dolnej linii bilansu. Przy obliczaniu wskaźników tej grupy wykorzystano dane dotyczące salda zobowiązań.

Tabela 4 Analiza struktury kapitału

Analiza sprawozdania finansowe to proces, za pomocą którego oceniamy przeszłą i obecną sytuację finansową oraz wyniki organizacji.

Głównym źródłem informacji o działalności przedsiębiorstwa są sprawozdania księgowe (finansowe). Najwięcej informacji do analizy zawiera bilans (formularz nr 1) i rachunek zysków i strat (formularz nr 2), przy czym w celu bardziej szczegółowej analizy roku obrotowego można wykorzystać dane ze wszystkich załączników do bilansu.

Analiza sprawozdań finansowych jest narzędziem pozwalającym zidentyfikować problemy w zarządzaniu działalnością finansową i gospodarczą, wybrać obszary lokowania kapitału i prognozować poszczególne wskaźniki.

Analiza formularza nr 1 „Bilans”

Ze wszystkich form sprawozdawczości finansowej najbardziej pouczającą formą analizy i oceny kondycji finansowej organizacji jest bilans (formularz nr 1). Bilans charakteryzuje wartość pieniężna sytuacja finansowa organizacji na dzień sprawozdawczy. Aktywa bilansowe budowane są w celu zwiększania płynności środków, czyli w bezpośredniej zależności od tempa przemiany tych aktywów w procesie obrotu gospodarczego w formę pieniężną.

Płynność bilansu- stopień pokrycia zobowiązań organizacji przez jej majątek, który odzwierciedla stopę zwrotu do obiegu pieniędzy zainwestowanych w Różne rodzaje majątek i zobowiązania. Stopień płynności zależy od tego, jak długo trwa ten proces.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu funduszy według aktywów, pogrupowane według stopnia ich płynności i uporządkowane według malejącej płynności, ze zobowiązaniami , pogrupowane według terminów zapadalności i ułożone w porządku rosnącym według terminu zapadalności.

W zależności od stopnia płynności, czyli szybkości przemiany w gotówka, Aktywa organizacji podzielone są na następujące grupy:

A1. Najbardziej płynne aktywa — Należą do nich wszystkie pozycje środków pieniężnych i krótkoterminowych przedsiębiorstwa inwestycje finansowe (papiery wartościowe). Grupę tę oblicza się w następujący sposób:

A1 = Gotówka + Krótkoterminowe inwestycje finansowe.

A2. Aktywa łatwo zbywalne — należności, których zapłaty oczekuje się w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.

A2 = Należności krótkoterminowe.

A3. Wolno rotujące aktywa — pozycje w dziale II aktywów bilansu, w tym zapasy, podatek VAT, należności (zapłat których oczekuje się po upływie ponad 12 miesięcy od dnia bilansowego) i inne aktywa obrotowe.

A3 = Zapasy + Należności długoterminowe + VAT + pozostałe aktywa obrotowe.

A4. Aktywa trudne do zbycia - artykuły w dziale I aktywa bilansu - aktywa trwałe.

A 4 = Aktywa trwałe.

Zobowiązania bilansowe grupuje się ze względu na stopień pilności ich spłaty:

P1. Najpilniejsze obowiązki — Do Obejmuje to zobowiązania do zapłaty.

P1 = Zobowiązania.

P2. Są to zobowiązania krótkoterminowe Są to krótkoterminowe pożyczone środki, zadłużenie wobec uczestników z tytułu wypłaty dochodów oraz inne zobowiązania krótkoterminowe.

P2 = Krótkoterminowe pożyczone środki + zadłużenie wobec uczestników z tytułu zapłaty dochodu + inne zobowiązania krótkoterminowe.

P3. Zobowiązania długoterminowe - są to pozycje bilansu dotyczące działów IV i V, czyli pożyczki długoterminowe i środki pożyczone, a także przychody przyszłych okresów, rezerwy na przyszłe wydatki i płatności.

P3 = Zobowiązania długoterminowe + Przychody przyszłych okresów + Rezerwy na przyszłe wydatki i płatności.

P4. Zobowiązania stałe lub stabilne - są to pozycje działu III bilansu „Kapitał i rezerwy”.

P4 = Kapitał i rezerwy (kapitał własny organizacji) .

Aby określić płynność bilansu, należy porównać wyniki danych grup aktywów i pasywów.

Bilans jest płynny, jeżeli spełnione są następujące nierówności: A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4.

Aby przeanalizować płynność, tworzona jest tabela. 2, w kolumnach, w których rejestruje się dane na początek i na koniec okresu sprawozdawczego bilans(Tabela 1).

Tabela 1.Dynamika i struktura aktywów i pasywów Asia LLC, w tysiącach rubli.

Indeks	Do początku
Indeks

Środki trwałe
w tym: środki trwałe
Budowa w toku
długoterminowe inwestycje finansowe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa bieżące
w tym:

należności (do 12 miesięcy)
krótkoterminowe inwestycje finansowe
gotówka
Aktywa ogółem

Słuszność
obowiązki długoterminowe
Pożyczone środki
Rachunki płatne
Rezerwy na przyszłe wydatki
Razem zobowiązania

Tabela 2. Analiza płynności bilansu Asia LLC, w tysiącach rubli.

Grupa wskaźników		Grupa wskaźników		Nadwyżka płatnicza (+), niedobór (-)
Grupa wskaźników	Do początku	Grupa wskaźników	Do początku	Do początku

Najbardziej płynne aktywa (A1)		Najpilniejsze obowiązki (P1)
Aktywa możliwe do szybkiej realizacji (A2)		Zobowiązania krótkoterminowe (P2)
Powoli sprzedające się aktywa (A3)		Zobowiązania długoterminowe (P3)
Aktywa trudne do sprzedania (A4)		Stałe zobowiązania (P4)

Według wyników tabeli. 3, możemy scharakteryzować płynność bilansu Asia LLC jako niewystarczającą, ponieważ warunki pierwszej nierówności na początku i na końcu okresu nie są spełnione, co wskazuje na niezdolność przedsiębiorstwa do spłaty najpilniejszych zobowiązań .

Tabela 3. Analiza płynności bilansu Asia LLC

Porównanie wyników pierwszej grupy dla aktywów i pasywów, czyli A1 i P1 (terminy do trzech miesięcy), odzwierciedla relację bieżących wpłat i wpływów. Porównanie wyników drugiej grupy dla aktywów i pasywów, czyli A2 i P2 (terminy od trzech do sześciu miesięcy), wskazuje na tendencję wzrostu lub spadku bieżącej płynności w najbliższej przyszłości. Porównanie sumy aktywów i pasywów trzeciej i czwartej grupy odzwierciedla relację wpłat i wpływów w stosunkowo odległej przyszłości. Analiza przeprowadzona według tego schematu w miarę w pełni odzwierciedla sytuację finansową z punktu widzenia możliwości terminowych rozliczeń.

Najważniejsze współczynniki analityczne, które można wykorzystać do ogólnej oceny płynność organizacji, są następujące:

bezwzględny wskaźnik płynności (K al);
wskaźnik płynności szybkiej (pośredniej) (Kbl);
wskaźnik płynności bieżącej (całkowitej) (K tl);
aktywa obrotowe netto.

Wskaźniki płynności organizacji podano w tabeli. 4.

Tabela 4. Wskaźniki płynności organizacji

Współczynnik	Wzór obliczeniowy
Bezwzględny wskaźnik płynności (K al)	Najbardziej płynne aktywa (Gotówka + Krótkoterminowe inwestycje finansowe) / Zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej (średniej) (Kbl)	(Środki pieniężne + Krótkoterminowe inwestycje finansowe + Należności krótkoterminowe) / Zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności bieżącej (całkowitej) (tys. tl)	Całkowita kwota płynnego kapitału obrotowego / Zobowiązania krótkoterminowe (Krótkoterminowe kredyty i pożyczki + Zobowiązania)
Aktywa obrotowe netto (kapitał) (Choa)	Całkowita kwota płynnego kapitału obrotowego - Zobowiązania krótkoterminowe

Bezwzględny wskaźnik płynności jest najbardziej rygorystycznym kryterium płynności organizacji; pokazuje, jaką część zobowiązań krótkoterminowych można w razie potrzeby spłacić natychmiast przy wykorzystaniu dostępnych środków pieniężnych i zbywalnych papierów wartościowych.

Normalna wartość bezwzględnego wskaźnika płynności waha się w granicach 0,2-0,3. Taka wartość bezwzględnego wskaźnika płynności oznacza, że 20-30% zobowiązań krótkoterminowych spółka może natychmiast spłacić gotówką.

Przykład

Zgodnie z formularzem nr 1 wiadomo, że linia 260 = 1973 tysiące rubli. na początku okresu 3474 tysiące rubli. na koniec okresu. Strona 250 = 6810 tysięcy rubli. na koniec okresu. Linia 690 na początek okresu wyniosła 14 597 tys. rubli, na koniec okresu – 11 089 tys. rubli.

Cal (na początku) = 1973 / 14597 = 0,135

Kal (na końcu) = (3474 + 6810) / 11089 = 0,927

Dynamika bezwzględnego wskaźnika płynności jest dodatnia i wyniosła 0,792 (0,927 - 0,135). Jednak wskaźniki płynności bezwzględnej odpowiadają standardowi dopiero na koniec okresu. Tym samym na początku okresu za 1 rubel długu przedsiębiorstwo mogło szybko spłacić 13,5 kopiejek, na koniec okresu – 92,7 kopiejek.

Szybki (pośredni) wskaźnik płynności charakteryzuje tę część zobowiązań bieżących, która może zostać spłacona nie tylko ze środków pieniężnych, ale także z przewidywanych wpływów za wysłane produkty, wykonaną pracę lub świadczone usługi.

Wskaźnik płynności bieżącej (całkowitej). pokazuje, czy organizacja posiada wystarczającą ilość środków, które może przeznaczyć na zobowiązania krótkoterminowe w określonym okresie.

Należy zauważyć, że zgodnie z oficjalnym dokumentem - Przepisy metodologiczne dotyczące oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstw i ustalenia niezadowalającej struktury bilansu, zatwierdzone rozporządzeniem FSFR z dnia 23 stycznia 2001 r. Nr 16, w celu uznania salda struktura arkusza jest zadowalająca, wskaźnik płynności bieżącej musi być równy lub większy niż 2,0. Ale w realnych warunkach przedsiębiorstwo może znajdować się w stabilnym stanie przy bieżącym wskaźniku płynności na poziomie 1,3-1,5.

Aktywa obrotowe netto (kapitał) są niezbędne do utrzymania stabilności finansowej organizacji, gdyż nadwyżka aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi sprawia, że organizacja nie tylko jest w stanie spłacić swoje krótkoterminowe zobowiązania, ale także posiada środki finansowe umożliwiające rozwój swojej działalności w przyszłości . Obecność kapitału obrotowego służy jako pozytywny wskaźnik dla inwestorów i wierzycieli do inwestowania w organizację.

Dynamikę wskaźników wypłacalności podano w tabeli. 5.

Tabela 5. Dynamika wskaźników wypłacalności Asia LLC

Po analizie danych w tabeli. 5 wynika, że wartość bezwzględnego wskaźnika płynności na początek okresu jest wyższa od wartości zalecanej. Sugeruje to, że 42,0% zobowiązań krótkoterminowych będzie spłacanych codziennie. Do końca okresu wskaźnik ten spada do 0,10, czyli poniżej wartości zalecanej, co oznacza, że przedsiębiorstwo będzie codziennie spłacać jedynie 10% zobowiązań krótkoterminowych.

Można zatem stwierdzić, że w analizowanym okresie było ich bardzo znaczące zmiany w relacji aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych. Tym samym na początku minionego okresu występuje nadwyżka aktywów obrotowych nad zobowiązaniami. Wysokie wartości niemal wszystkich wskaźników sugerują, że na koniec minionego okresu organizacja posiadała wystarczające środki, aby zapewnić sobie spłatę swoich zobowiązań.

W " Zalecenia metodyczne dla opracowania Polityki Finansowej organizacji”, zatwierdzonego zarządzeniem nr 18 Ministerstwa Gospodarki Federacji Rosyjskiej, stan przedsiębiorstwa dzieli się na dwa poziomy. Kategorie te różnią się znacząco. Pierwszy poziom obejmuje wskaźniki, dla których ustalono wartości standardowe: wskaźniki wypłacalności i stabilności finansowej.

Analizując dynamikę tych wskaźników należy zwrócić uwagę na trend zmian. Jeżeli ich wartość jest niższa od standardowej lub wyższa, należy to uznać za pogorszenie cech analizowanej organizacji.

Kluczem do stabilności pozycji przedsiębiorstwa jest jego stabilność finansowa, czyli taki stan finansów, który gwarantuje jego stałą wypłacalność. Taki podmiot gospodarczy na własny koszt pokrywa środki zainwestowane w majątek, nie dopuszcza nieuzasadnionych należności i zobowiązań oraz terminowo reguluje swoje zobowiązania.

Stabilność finansowa— jest to zdolność podmiotu gospodarczego do funkcjonowania i rozwoju, do utrzymywania równowagi swoich aktywów i pasywów w zmieniającym się otoczeniu zewnętrznym i środowisko wewnętrzne, gwarantując jego stałą wypłacalność i atrakcyjność inwestycyjną w granicach dopuszczalny poziom ryzyko. Stabilność finansowa odzwierciedla stabilność cech uzyskanych poprzez analizę kondycji finansowej przedsiębiorstwa w świetle długoterminowy i jest powiązany z struktura ogólna finansów i uzależnienia przedsiębiorstwa od wierzycieli i inwestorów.

Zadaniem analizy stabilności finansowej jest ocena stopnia niezależności od pożyczonych źródeł finansowania. Analiza ta pozwala dowiedzieć się, na ile organizacja jest niezależna z finansowego punktu widzenia, czy poziom tej niezależności wzrasta, czy maleje oraz czy stan jej aktywów i pasywów odpowiada celom jej działalności finansowo-gospodarczej.

Na zrównoważony rozwój przedsiębiorstwa wpływają różne czynniki: pozycja organizacji na rynku; produkcja tanich i poszukiwanych produktów; jego potencjał we współpracy biznesowej; stopień zależności od zewnętrznych wierzycieli i inwestorów; dostępność wypłacalnych dłużników; efektywność operacji biznesowych i finansowych itp.

Do głównych wskaźników charakteryzujących stabilność finansową (strukturę kapitałową) organizacji zalicza się (Tabela 6):

współczynnik kapitalizacji (K k);
współczynnik niezależności finansowej (K nezav);
współczynnik finansowania (K fz);
współczynnik stabilności finansowej (sprawozdanie finansowe K).

Tabela 6. Wskaźniki stabilności finansowej

Stopa kapitalizacji (stosunek długu do kapitału własnego) pokazuje, jakich środków przedsiębiorstwo ma więcej – pożyczonych czy własnych. Pokazuje też, jak bardzo pożyczone pieniądze przyciągnął przedsiębiorstwo za 1 rubel środków własnych zainwestowanych w aktywa. Im niższy wskaźnik, tym stabilniejsza sytuacja finansowa organizacji.

Wskaźnik niezależności finansowej(autonomia) pokazuje udział środków własnych w ogólnej kwocie źródeł finansowania. Współczynnik ten wskazuje, o ile organizacja może zmniejszyć kwotę aktywów bez szkody dla interesów wierzycieli. Im wyższy wskaźnik, tym stabilniejsza sytuacja finansowa organizacji.

Wskaźnik dofinansowania pokazuje, która część działalności organizacji finansowana jest ze środków własnych, a która ze środków pożyczonych. Jeżeli współczynnik finansowania jest mniejszy niż 1 (większość majątku przedsiębiorstwa powstaje z pożyczonych środków), może to wskazywać na zagrożenie niewypłacalnością i często utrudnia uzyskanie kredytu.

Wskaźnik stabilności finansowej pokazuje, jaka część majątku jest finansowana ze źródeł zrównoważonych, czyli jaka część tych źródeł finansowania, którą organizacja może wykorzystywać w swojej działalności przez długi czas. Jeżeli wartość współczynnika oscyluje w granicach 80-90% i ma tendencję dodatnią, wówczas sytuacja finansowa organizacji jest stabilna.

Wskaźniki stabilności finansowej Asia LLC podano w tabeli. 7.

Tabela 7. Wskaźniki stabilności finansowej Asia LLC, tysiące rubli.

Indeks		Do początku	Odchylenie
Stopa kapitalizacji	Nie wyższa niż 1,5
Wskaźnik niezależności finansowej	Nie wyższy niż 0,6 i nie mniejszy niż 0,4
Wskaźnik dofinansowania	Nie mniej niż 0,7
Wskaźnik stabilności finansowej	Nie mniej niż 0,6

Aktywność biznesowa- jest to wydajność przedsiębiorstwa w stosunku do ilości zaawansowanych zasobów lub wielkości ich zużycia w procesie produkcyjnym. Działalność gospodarcza objawia się dynamicznym rozwojem podmiotu gospodarczego, osiąganiem przez niego celów, a także szybkością obrotu środkami:

wielkość rocznego obrotu zależy od szybkości obrotu środkami;
jest powiązana z wielkością obrotu, a co za tym idzie z obrotem wartość względna wydatki stałe warunkowo: im szybszy obrót, tym mniejsze są te wydatki na każdy obrót;
przyspieszenie obrotu na tym czy innym etapie obiegu środków pociąga za sobą przyspieszenie obrotu na innych etapach.

Działalność gospodarcza organizacji w aspekcie finansowym objawia się przede wszystkim szybkością obrotu jej środkami. Analiza działalności gospodarczej polega na badaniu poziomów i dynamiki różnych wskaźników obrotów finansowych.

Przyspieszenie obrotu zmniejsza zapotrzebowanie na środki finansowe lub pozwala na dodatkową produkcję.

W wyniku przyspieszenia obrotu uwalniane są istotne elementy kapitału obrotowego, potrzebne są pomniejszone zapasy surowców, materiałów eksploatacyjnych, paliw, zapasów produkcji w toku itp., w związku z czym środki pieniężne zainwestowane wcześniej w te rezerwy i rezerwy zostają również wydany. Zwiększenie liczby obrotów osiąga się poprzez skrócenie czasu produkcji i czasu obiegu. Aby skrócić czas produkcji, konieczne jest udoskonalenie technologii, mechanizacja i automatyzacja pracy. Skrócenie czasu obiegu osiąga się poprzez rozwój specjalizacji i współpracy, przyspieszenie transportu, obiegu dokumentów i rozliczeń.

Główne wskaźniki obrotu podano w tabeli. 8.

Tabela 8. Wskaźniki działalności gospodarczej (obrót)

Współczynnik	Wzór obliczeniowy
Łączny współczynnik obrotu kapitałowego (obrót)	Strona 010 (f. 2)_/ strona 190 + strona 290 (f. 1)	Przychody ze sprzedaży / Średni roczny koszt aktywa
Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego (obroty)	strona 010 (f. 2) / strona 290 (f. 1)	Przychody ze sprzedaży / Średnia roczna wartość majątku obrotowego
Produktywność kapitału (obrót)	strona 010 (f. 2) / strona 120 (f. 1)	Przychody ze sprzedaży / Średni koszt środków trwałych
Stopa zwrotu słuszność(rewolucje)	strona 010 (f. 2) / strona 490 (f. 1)	Przychody ze sprzedaży / Średni koszt kapitału własnego

Łączny współczynnik obrotu kapitałowego odzwierciedla wskaźnik obrotu (liczbę obrotów w okresie) całego kapitału organizacji. Wzrost całkowitego wskaźnika obrotu kapitałowego oznacza przyspieszenie obiegu środków organizacji lub wzrost inflacyjny, a spadek oznacza spowolnienie obiegu środków organizacji.

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego pokazuje wskaźnik obrotu całego kapitału obrotowego organizacji (zarówno materialnego, jak i pieniężnego).

Produktywność kapitału— stosunek wysokości przychodów ze sprzedaży do średniego kosztu środków trwałych w ciągu roku (czyli ile przychodów ze sprzedaży udało się „wycisnąć” ze środków trwałych).

Wzrost produktywności kapitału wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania środków trwałych i oceniany jest jako tendencja pozytywna. Można to osiągnąć poprzez zwiększenie przychodów ze sprzedaży lub zmniejszenie wartości rezydualnej środków trwałych. Jednocześnie środki trwałe na skutek zużycia stale obniżają swoją wartość, jednak wzrostu produktywności kapitału, uzyskiwanego wyłącznie w wyniku zużycia środków trwałych, nie można uznać za pozytywną tendencję. Przejściowy spadek produktywności kapitału może być spowodowany uruchomieniem nowych zakładów produkcyjnych, kosztowną renowacją środków trwałych wyremontować lub modernizacji, co w dalszej perspektywie powinno skutkować zarówno wzrostem przychodów (netto), jak i dodatkowym wzrostem wskaźnika produktywności kapitału.

Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego pokazuje stopę obrotu kapitałem własnym (ile rubli dochodu na 1 rubel zainwestowanego kapitału własnego).

To jest najbardziej ogólna charakterystyka, wykorzystywane w analizie działalności gospodarczej. Wzrost tego wskaźnika przy względnie stabilnej wartości wskaźnika kapitału własnego jest tendencją pozytywną, wskazującą na aktywność przedsiębiorstwa na rynkach zbytu, natomiast spadek oznacza albo problemy ze sprzedażą, albo wzrost udziału kapitału własnego, co nie jest dostatecznie efektywnie wykorzystywana w analizowanym okresie.

Analiza formularza nr 2 „Rachunek zysków i strat”

Rachunek zysków i strat jest najważniejszym źródłem informacji do analizy wskaźników rentowności przedsiębiorstwa, rentowności produkcji wyrobów i ustalenia wartości zysk netto, pozostające w dyspozycji przedsiębiorstwa, oraz inne wskaźniki.

Rentowność- jeden z głównych czynników kosztowych wskaźniki jakości efektywność produkcji w przedsiębiorstwie, charakteryzująca poziom zwrotu kosztów oraz stopień zaangażowania środków w procesie produkcji i sprzedaży produktów (robot, usług).

Główne wskaźniki rentowności można pogrupować w następujące grupy:

1. Wskaźniki rentowności produktu. Obliczane na podstawie przychodów ze sprzedaży produktów (wykonania pracy, świadczenia usług) oraz kosztów wytworzenia i sprzedaży:

rentowność sprzedaży;
rentowność podstawowej działalności (zwrot kosztów).

2. Wskaźniki rentowności nieruchomości i jej części:

zwrot z całkowitego kapitału (aktywów);
rentowność środków trwałych i pozostałych aktywów trwałych.

3. Stosowane wskaźniki zwrotu z kapitału. Obliczane na podstawie zainwestowanego kapitału:

zwrotu z kapitału;
zwrot z kapitału stałego.

Należy zaznaczyć, że w krajach o rozwiniętych powiązaniach rynkowych zazwyczaj co roku izba handlowa, stowarzyszenia branżowe lub rząd publikują informacje o „normalnych” wartościach wskaźników rentowności. Porównanie wskaźników z ich akceptowalnymi wartościami pozwala wyciągnąć wnioski na temat stanu sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. W Rosji praktyka ta nie jest jeszcze dostępna, dlatego jedyną podstawą porównań są informacje o wartości wskaźników w latach poprzednich.

Tabela 9. Wskaźniki charakteryzujące rentowność (rentowność)

Współczynnik	Wzór obliczeniowy
Zwrot ze sprzedaży	strona 050 (formularz 2) / strona 010 (formularz 2) × 100%	Zysk ze sprzedaży / Przychód ze sprzedaży × 100%
Rentowność netto	strona 190 (formularz 2) / strona 010 (formularz 2) × 100%	Zysk netto / Przychody ze sprzedaży × 100%
Rentowność ekonomiczna	s. 190 (fot. 2) / s. 300 (fot. 1) × 100%	Zysk netto / Średnia wartość aktywów × 100%
Zwrotu z kapitału	s. 190 (f. 2) / s. 490 (f. 1) × 100%	Zysk netto / Średni koszt kapitału własnego × 100%
Zwrot z kapitału stałego	strona 190 (fot. 2) / (strona 490 + strona 590 (fot. 1)) × 100%	Zysk netto / (Średni koszt kapitału własnego + Średni koszt zobowiązań długoterminowych) × 100%

Zwrot ze sprzedaży odzwierciedla udział zysku w każdym rublu przychodów ze sprzedaży. W praktyka zagraniczna Wskaźnik ten nazywany jest marżą zysku (marżą handlową).

Jednym z syntetycznych wskaźników działalności gospodarczej organizacji jako całości jest tzw. zwrot z aktywów rentowność ekonomiczna. Jest to najbardziej ogólny wskaźnik, który odpowiada na pytanie, ile zysku podmiot gospodarczy otrzymuje na 1 rubel swojej nieruchomości. W szczególności od jej poziomu uzależniona jest wielkość dywidend od akcji spółek akcyjnych.

We wskaźniku zwrotu z aktywów wynik aktualne zajęcia analizowanego okresu (zysku) porównuje się z podstawowym i kapitał obrotowy(aktywa). Wykorzystując te same aktywa, organizacja będzie osiągać zyski w kolejnych okresach działalności. Zysk to głównie (prawie 98%) wynik sprzedaży produktów (robót, usług). Przychody ze sprzedaży są wskaźnikiem bezpośrednio powiązanym z wartością aktywów: składają się na nie naturalny wolumen i ceny sprzedaży, a naturalny wolumen produkcji i sprzedaży wyznacza wartość majątku.

Zwrotu z kapitału pokazuje, ile jednostek zysku netto zarobiła każda jednostka zainwestowana przez właściciela organizacji.

Zwrot z kapitału stałego pokazuje efektywność wykorzystania kapitału zainwestowanego w działalność organizacji w długim okresie.

Zatem podstawą systemu analizy sprawozdań finansowych organizacji jest Złożone podejście do analizy wskaźników ich działalności finansowej i gospodarczej, odzwierciedlających dostępność, rozmieszczenie i wykorzystanie zasoby finansowe przedsiębiorstwa, organizacje.

Metodologia badania kondycji finansowej podmiotów gospodarczych obejmuje:

analiza rentowności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa lub organizacji;
analiza stabilności finansowej organizacji;
analiza działalności biznesowej organizacji;
analiza płynności i stabilności rynkowej organizacji.

Analizę sprawozdań finansowych organizacji przeprowadza się poprzez porównanie jej wskaźników dla różnych okresów sprawozdawczych oraz zalecanych wartości standardowych i porównań dla organizacji należących do tych samych grup (według branży, rodzaju produktu, liczby personelu itp.).

Microsoft Excel daje użytkownikowi cały zestaw narzędzi do analizy działalność finansowa przedsiębiorstw, przeprowadzanie obliczeń statystycznych i prognozowanie.

Wbudowane funkcje, formuły i dodatki do programów pozwalają zautomatyzować lwią część pracy. Dzięki automatyzacji użytkownik musi jedynie wprowadzić nowe dane, a na ich podstawie automatycznie zostaną wygenerowane gotowe raporty, których sporządzenie wielu osobom zajmuje wiele godzin.

Przykład analizy finansowej przedsiębiorstwa w programie Excel

Zadaniem jest zbadanie wyników działalności finansowej i stanu przedsiębiorstwa. Cele:

oszacować wartość rynkowa firmy;
identyfikować sposoby efektywnego rozwoju;
analizować wypłacalność, zdolność kredytową.

Na podstawie wyników działalności finansowej menedżer opracowuje strategię dalszy rozwój przedsiębiorstwa.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa implikuje

analiza bilansu i rachunku zysków i strat;
analiza płynności bilansu;
analiza wypłacalności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa;
analiza działalności gospodarczej, stan majątku.

Przyjrzyjmy się technikom analizy bilansu w programie Excel.

Najpierw sporządzamy bilans (na przykład schematycznie, bez wykorzystania wszystkich danych z Formularza 1).

Przeanalizujemy strukturę aktywów i pasywów, dynamikę zmian wartości pozycji - zbudujemy porównawczą wagę analityczną.

Za pomocą prostych wzorów przedstawiliśmy dynamikę pozycji bilansowych. W ten sam sposób możesz porównać bilanse różnych przedsiębiorstw.

Jakie wyniki daje waga analityczna?

Waluta bilansowa na koniec okresu sprawozdawczego uległa zwiększeniu w porównaniu do okresu początkowego.
Aktywa trwałe rosną szybciej niż aktywa obrotowe.
Kapitał własny spółki jest większy od kapitału obcego. Co więcej, tempo wzrostu własnych środków przewyższa dynamikę pożyczonych środków.
Zobowiązania i należności rosną w przybliżeniu w tym samym tempie.

Statystyczna analiza danych w programie Excel

Do wdrożenia metody statystyczne Excel udostępnia ogromną gamę narzędzi. Niektóre z nich to funkcje wbudowane. Specjalistyczne metody przetwarzania danych dostępne są w dodatku Analysis Package.

Przyjrzyjmy się popularnym funkcjom statystycznym.

W tym przykładzie większość danych jest powyżej średniej, ponieważ asymetria jest większa niż „0”.

KURTESS porównuje maksimum rozkładu eksperymentalnego z maksimum rozkładu normalnego.

W przykładzie maksimum rozkładu danych eksperymentalnych jest wyższe od rozkładu normalnego.

Długoterminowy rozwój każdego przedsiębiorstwa zależy od umiejętności kadry zarządzającej szybkiego identyfikowania pojawiających się problemów i kompetentnej ich neutralizacji. Aby osiągnąć ten cel, wykorzystuje się analitykę finansową, której celem jest identyfikacja wszystkich problematycznych elementów w narzędziach zarządzania firmą.

Co to jest analiza finansowa przedsiębiorstwa

Analiza finansowa oznacza złożone zastosowanie określone procedury i metody obiektywnej oceny stanu przedsiębiorstwa i jego działalności gospodarczej. Podstawą oceny są ilościowe i jakościowe informacje księgowe. To właśnie po jego analizie podejmowane są konkretne decyzje zarządcze.

Analiza finansowa koncentruje się na badaniu poziomu ekonomicznego, technicznego i organizacyjnego przedsiębiorstwa oraz działów z nim związanych. Do celów analizy finansowej należy ocena działalności finansowej i produkcyjnej przedsiębiorstwa, w tym diagnoza upadłości.

Priorytety analizy finansowej

Analiza finansowo-ekonomiczna stanu przedsiębiorstwa wyznacza określone zadania, których realizacja decyduje o dokładności wyniku analitycznego. To jest o na ujawnieniu niewykorzystanych zasobów i możliwości produkcyjnych, na ocenie jakości, ustaleniu wpływu określone typy działań na ogólne wyniki zarządzania oraz na identyfikację czynników, które spowodowały odstępstwa od standardów. W procesie analizy dokonuje się także prognozy oczekiwanych wyników działalności przedsiębiorstwa oraz przygotowania informacji niezbędnych do podejmowania decyzji zarządczych.

Można argumentować, że rolę odgrywa analiza finansowa przedsiębiorstwa zarządzanie finansami zarówno w samej firmie, jak i w procesie współpracy z partnerami, Organy podatkowe, systemu finansowego i kredytowego. Jednocześnie brana jest pod uwagę działalność gospodarcza, stabilność finansowa, rentowność i rentowność. Sama analiza może być również zdefiniowana jako narzędzie zarządzania, planowania, a także monitorowania działalności firmy i jej diagnostyki.

Warto zaznaczyć, że analiza konkretnych aspektów działalności przedsiębiorstwa opiera się na analizie układu wskaźników i to w stanie dynamicznym. Wyjaśnia to fakt, że działalność finansowa, produkcyjna i gospodarcza firmy, a także jej oddziałów, mają ze sobą powiązane wskaźniki. Z tego powodu zmiany określonych wskaźników mogą mieć wpływ na ostateczne wskaźniki finansowe, techniczne i ekonomiczne przedsiębiorstwa.

Analiza finansowo-ekonomiczna przedsiębiorstwa: cele

Mówiąc o tej formie analizy działalności przedsiębiorstwa, warto zauważyć, że wiąże się ona z połączeniem metod dedukcji i indukcji. Innymi słowy, badając poszczególne wskaźniki, analityka musi uwzględniać także wskaźniki ogólne.

Kolejną ważną zasadą jest to, że analizując przedsiębiorstwo, bada się wszystkie rodzaje procesów biznesowych, biorąc pod uwagę ich współzależność, współzależność i wzajemne powiązania. Jeśli chodzi o analizę czynników i przyczyn, w tym przypadku analityka opiera się na zrozumieniu następującej zasady: każdy czynnik i przyczyna musi zostać obiektywnie oceniona. Dlatego początkowo bada się zarówno przyczyny, jak i czynniki, po czym dzieli się je na grupy: wtórne, główne, nieistotne, istotne, drobne i determinujące.

Kolejnym etapem jest zbadanie wpływu czynników determinujących, głównych i istotnych na procesy gospodarcze. Jednak czynniki mało determinujące i nieistotne są badane tylko wtedy, gdy jest to konieczne i dopiero po zakończeniu głównej części analizy. Warto wziąć pod uwagę fakt, że analiza finansowa nie zawsze oznacza badanie wszystkich czynników, ponieważ ma to znaczenie tylko w niektórych przypadkach.

Jednocześnie, jeśli mówimy o dokładnych celach analizy finansowej przedsiębiorstwa, warto określić następujące elementy procesu oceny:

analiza możliwości spłaty kredytu;
śledzenie stanu przedsiębiorstwa w momencie oceny;
zapobieganie upadłości;
ocena wartości spółki w trakcie jej fuzji lub sprzedaży;
śledzenie dynamiki sytuacji finansowej;
analiza zdolności przedsiębiorstwa do finansowania projektów inwestycyjnych;
sporządzenie prognozy działalności finansowej przedsiębiorstwa.

Warto zaznaczyć, że w procesie badania kondycji finansowej przedsiębiorstwa, ci, którzy mogą skorzystać z pomocy analityka finansowego, mogą podmioty gospodarcze, które skupiają się na uzyskaniu niezwykle dokładnych i obiektywnych informacji o działalności przedsiębiorstwa.

Przedmioty takie można podzielić na dwie kategorie:

Zewnętrzni: wierzyciele, audytorzy, agencje rządowe, inwestorzy.
Wewnętrzne: akcjonariusze, audyt i komisja likwidacyjna, kierownictwo i założyciele.

Kolejnym celem, dla którego można przeprowadzić analizę finansową, ale nie z inicjatywy przedsiębiorstwa, jest ocena potencjału inwestycyjnego i zdolności kredytowej przedsiębiorstwa. Taka analityka z reguły interesuje banki, dla których ważne jest zapewnienie wypłacalności i rentowności przedsiębiorstwa. Jest to logiczne, ponieważ każdy potencjalny inwestor jest zainteresowany uzyskaniem informacji na temat płynności spółki i stopnia ryzyka utraty depozytu.

Cechy analizy wewnętrznej i zewnętrznej

Aby sprostać potrzebom samego przedsiębiorstwa, niezbędna jest wewnętrzna rachunkowość i analiza finansowa. Może skupiać się zarówno na określeniu stopnia płynności przedsiębiorstwa, jak i na wnikliwej ocenie jej wyników w ostatnim okresie sprawozdawczym. Takie metody oceny mają znaczenie w przypadku, gdy analityk finansowy lub zarząd firmy zamierza określić, na ile realne i trafne jest przeznaczenie środków na planowany rozwój produkcji oraz jaki wpływ mogą na to mieć dodatkowe koszty.

Jeśli chodzi o zewnętrzną analizę finansową, przeprowadzają ją analitycy niezwiązani z przedsiębiorstwem. Nie mają też dostępu do wewnętrznych informacji firmy.

Jeśli zostanie przeprowadzony analiza wewnętrzna, wtedy nie będzie problemów z przyciągnięciem informacji dowolnej kategorii, także tych niedostępnych. W przypadku analiza zewnętrzna Początkowo uwzględnia się pewne ograniczenia metod oceny ze względu na brak pełnych informacji.

Rodzaje analizy finansowej

Analitykę, za pomocą której ocenia się stan przedsiębiorstwa, można podzielić na kilka kluczowych typów ze względu na treść procesu zarządzania:

analiza retrospektywna lub bieżąca;
obiecujący (wstępny, prognozowany);
operacyjna analiza finansowa i ekonomiczna;
analiza uwzględniająca wyniki działań w określonym przedziale czasu.

Każdy typ jest używany w zależności od kluczowego zadania.

Metody analizy finansowej

Obecne metody analityki finansowej obejmują następujące obszary:

Analiza pionowa. Jest to jeden z rodzajów oceny sprawozdania finansowego przedsiębiorstwa, w którym udział pozycji bilansowych i różne rodzaje pasywa i aktywa. Dzięki tej metodzie podział zasobów jest pokazywany w udziałach.

Analiza pozioma. Mówimy o analityce finansowej przedsiębiorstwa, która polega na dynamicznej ocenie pozycji bilansowych. Oceniany jest zarówno charakter, jak i kierunek trendu.
Analiza wskaźnikowa. Z tego typu, finansowych, ekonomicznych i wskaźniki produkcyjne na podstawie sprawozdań finansowych. Taka analiza finansowa i księgowa bada również zestawienia strat, zysków i inną dokumentację regulacyjną. Kalkulacja wskaźników pozwala m.in. ocenić efektywność i efektywność różnych zasobów, działań i kapitału przedsiębiorstwa.
Analiza trendów. Przy takiej ocenie każdą pozycję sprawozdawczą porównuje się z określonymi poprzednimi okresami, w wyniku czego określa się kierunek ruchu przedsiębiorstwa. Za pomocą ustalonego trendu kształtowane są możliwe wartości przyszłych wskaźników. Innymi słowy, przeprowadzana jest analiza prospektywna.
Analiza czynników. W tym przypadku wykorzystuje się ocenę wpływu konkretnych czynników na końcowe rezultaty działalności przedsiębiorstwa. Do badań wykorzystuje się techniki stochastyczne i deterministyczne.
Analiza porównawcza. Mówimy o analityce wewnątrz gospodarstwa zbiorczych wskaźników warsztatów, oddziałów, spółek zależnych itp. Międzygospodarska analiza finansowa organizacji przeprowadzana jest również w odniesieniu do wskaźników konkurencyjnych przedsiębiorstw.

Analiza wskaźnikowa jako główne narzędzie analityki finansowej

Wskaźnik można zdefiniować jako kluczową metodę analizy finansowej. Wyjaśnia to fakt, że ilościowa ocena kondycji przedsiębiorstwa i podejmowanie różnych decyzji zarządczych mających na celu zmianę określonych wskaźników dokonywane jest na podstawie wskaźników finansowo-ekonomicznych. W tym przypadku można zaobserwować bezpośredni związek pomiędzy uwzględnionymi zasobami przedsiębiorstwa a efektywnością ich działania, wyrażoną poprzez wartości wskaźników finansowo-ekonomicznych oraz dane w pozycjach bilansu.

Ta metoda analizy finansowej polega na ocenie czterech odpowiednich grup wskaźników ekonomicznych:

Wskaźniki rentowności (rentowności). Dane te służą do odzwierciedlenia rentowności kapitału spółki w zakresie generowania dochodu poprzez wykorzystanie różnego rodzaju aktywów.
Współczynniki wiarygodności finansowej (zrównoważonego rozwoju). W tym przypadku prezentowany jest poziom kapitałów własnych i dłużnych spółki, a także prezentowana jest struktura kapitałowa spółki.
Wskaźniki wypłacalności (płynności). Odzwierciedlają możliwości i zdolność organizacji do terminowego regulowania krótkoterminowych i długoterminowych zobowiązań dłużnych.

Wskaźniki obrotu (działalność gospodarcza). Korzystając z tych informacji można m.in. określić ilość majątku firmy za dany okres sprawozdawczy oraz intensywność jego obrotu.

Metodę analizy finansowej, w której za podstawę obliczeń przyjmuje się współczynniki przedsiębiorstwa, uważa się za istotną z tego względu, że pozwala ona w porę zidentyfikować zjawiska kryzysowe w przedsiębiorstwie i podjąć odpowiednie działania w celu ustabilizowania sytuacji.

Ten typ analiza jest częścią strategicznego zarządzania organizacją.

Przykłady analityki finansowej

Aby zrozumieć istotę oceny stanu organizacji, należy przestudiować przykład analizy finansowej. Załóżmy, że przez cały badany okres marża była stabilna, jednak zaobserwowano pewien spadek.

W okresie objętym badaniem wykazano wzrost tempa obrotu towarowego o 35 dni. Wskazuje to na występowanie zapasów niepłynnych i wzrost ilości zapasów towarów. Jednocześnie optymalna wartość obrotu dla sklepów z narzędziami wynosi 80-90 dni.

Jeśli chodzi o należności, spółka nie posiada żadnych - wszystkie sprzedaż detaliczna realizowana jest na zasadzie płatności za pobraniem. Rotacja należności następuje w ciągu 4-7 dni, co można określić jako pozytywny wskaźnik.

Jednocześnie cykl operacyjny w okresie objętym analizą również wydłużył się o 35 dni. Oczywiście odpowiada to (cyklowi) wzrostowi czasu trwania obrotów handlowych. Ze względu na wydłużenie okresu obrotów handlowych wydłużył się także okres cyklu finansowego.

Analiza finansowa przedsiębiorstwa uznaje taki przykład za wystarczający stabilna aktywność co może skutkować przepełnieniem magazynu. Aby maksymalnie zoptymalizować proces, należy dokonać przeglądu polityki zakupowej w celu skrócenia okresu rotacji.

Jak analizować działalność banku

Analiza finansowa banku koncentruje się na zapewnieniu zarządzania jakością poprzez rozwój kluczowych parametrów jego działalności. Mówimy o takich wskaźnikach jak rentowność działalności, obrót kapitałowy i płatniczy, struktura aktywów i pasywów, efektywność oddziałów banku, ryzyko portfela zasobów finansowych oraz ceny wewnątrzbankowe.

Aby badanie stanu banku zakończyło się sukcesem, muszą zostać spełnione pewne warunki: informacje wykorzystywane do analizy muszą być rzetelne, dokładne, aktualne i kompletne. Jeżeli podane dane nie odpowiadają rzeczywistości, zastosowane metody analizy finansowej nie pozwolą na obiektywne wnioski. Oznacza to, że wpływ niektórych problemów zostanie niedoszacowany, co może skutkować pogorszeniem sytuacji.

Wiarygodność informacji oceniana jest podczas kontroli i nadzoru dokumentacyjnego.

Metody badania kondycji banku

Oceny różnych aspektów działalności banku dokonuje się z wykorzystaniem narzędzi naukowych i metodologicznych. To dzięki nim możesz się rozwijać optymalne rozwiązanie konkretne zadania zarządcze.

Popularne są metody analizy finansowej banku:

Dynamiczne równanie bilansowe. Technika ta polega na rozliczaniu zysków i strat. Dzięki takiemu zarządzaniu dokonuje się czynnikowej oceny finansowej kondycji banku i rentowności jego działalności.
Zmodyfikowane zarządzanie bilansem (pasywa równe aktywom). Analiza finansowa polega w tym przypadku na szybkiej ocenie efektywności zarządzania zobowiązaniami banku.
Podstawowe zarządzanie bilansem (aktywa równe sumie kapitałów własnych i zapłaconych zobowiązań). Kluczową zasadą tej metodologii oceny jest efektywne zarządzanie i posiadanie wszystkich aktywów banku.
Równanie kapitałowe bilansu (kapitał banku to aktywa pomniejszone o zapłacone zobowiązania). Tego typu równanie ma znaczenie, gdy konieczne jest uzyskanie ostatecznej oceny efektywności zarządzania dostępnym kapitałem w ramach podwyższania kapitału własnego. Technikę tę wykorzystuje się także do wyznaczania i eksploatacji rezerw o zwiększonej rentowności.

Można zatem stwierdzić, że analiza finansowa przedsiębiorstwa, której przykład podano powyżej, jest niezbędnym miernikiem pozwalającym określić kondycję i rentowność przedsiębiorstwa. Bez takiej analityki efektywność działania przedsiębiorstwa może znacząco spaść, a jednocześnie działania naprawcze mogą okazać się nieskuteczne, jeśli nie zostaną poddane ocenie w odpowiednim czasie.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa:

Nowoczesne techniki ocena finansowa przedsiębiorstwa przeznaczają kilkadziesiąt ważne współczynniki Dla Kompleksowa analiza działalność finansowo-gospodarcza przedsiębiorstwa, w tym badanie struktury kapitałowej, dynamiki majątku i wskaźników rentowności. Porozmawiajmy o tym, jak przeprowadzić analizę finansową przedsiębiorstwa na przykładzie obliczania wskaźników.

W tym artykule dowiesz się:

Chaotyczny zestaw obliczeń może zawierać sprzeczne informacje, dlatego zalecamy przeprowadzanie monitorowania sekwencyjnie, po wcześniejszym zidentyfikowaniu głównych bloków. Cele analizy mogą być różne (od inwestycji po optymalizację kosztów), ale ogólna koncepcja często pozostaje niezmieniona, podlega jedynie niewielkim korektom. Przyjrzyjmy się bliżej, jak przeprowadzić analizę finansową przedsiębiorstwa i podamy przykłady obliczania wskaźników.

Etap I. Ocena efektywności wykorzystanych zasobów

Na pierwszym etapie główną uwagę należy zwrócić na rozszyfrowanie majątku i określenie potrzeb surowcowych przedsiębiorstwa. Są to najważniejsze wskaźniki aktywności biznesowej przedsiębiorstwa. Uzyskane wartości można wykorzystać zarówno do porównania danych z różnych okresów dla jednego przedsiębiorstwa, jak i poprzez porównanie z innymi przedsiębiorstwami z branży.

Całkowity wskaźnik obrotów

Pierwszym krokiem w tym kierunku jest obliczenie stosunku przychodów do kapitału obrotowego, czyli całkowitego wskaźnika obrotu (Tr).

Wykreślenie linii trendu za pomocą tej formuły wyraźnie pokaże poziom i strukturę zasobów wykorzystywanych do generowania dochodu. Wzrost wartości będzie wskazywał na zmniejszenie inwestycji w kapitał obrotowy. Okres kroku w analizie danych powinien być powiązany ze standardowym cyklem operacyjnym przedsiębiorstwa.

Obrót w dniach oblicza się dzieląc liczbę dni w okresie przez współczynnik.

Tabela 1. Przykład obliczenia całkowitego wskaźnika obrotu w ramach analizy finansowej przedsiębiorstwa

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Sprzedaż (bez VAT)



Kapitał obrotowy

Koo (w dniach)

Produktywność pracy

Diagnozę zasobów materialnych należy uzupełnić o obliczenie efektywności wykorzystania kapitału ludzkiego, określenie produktywność pracy w firmie (PT) stosując następujący wzór:

Wskaźnik wydajności pozwoli Ci porównać jakość siła robocza wraz z firmami konkurencyjnymi, a także określić wielkość użyteczności krańcowej dodatkowego personelu.

Tabela 2. Przykład obliczenia wydajności pracy

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Sprzedaż (bez VAT)

Rentowność na pracownika jest zwykle mierzona w ujęciu rocznym, aby uniknąć korekt ze względu na wahania sezonowe i specyfikę cyklu operacyjnego firmy.

Etap II. Kontrolujemy płynność

Po określeniu ogólnej dynamiki działalności gospodarczej konieczne jest pogłębione badanie głównych czynników efektywności operacyjnej. Proces jest realizowany poprzez , należności i zobowiązań.

Natychmiastowy wskaźnik płynności

Podążając za danym trendem monitorowania spółki (od ogółu do szczegółu), kolejnym obiektem uwagi powinien być wskaźnik płynności szybkiej (lub natychmiastowej) (Kml). Za jego pomocą ujawnia się margines bezpieczeństwa firmy, wyrażający się w możliwości spłaty bieżących zobowiązań w przypadku braku regularnych przychodów ze sprzedaży.

gdzie DS to gotówka,

KVF – krótkoterminowe inwestycje finansowe,

KO – zobowiązania krótkoterminowe.

Obliczenia muszą zapewniać wysokiej jakości dane „płynne”. Na przykład inwestycje finansowe i należności muszą zostać odzwierciedlone z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości. Zatem uwzględnienie zadłużenia znacząco przeterminowanego doprowadzi do sztucznej poprawy wskaźnika. Wskaźnik „od 1” uważa się za akceptowalny.

Tabela 3. Przykład obliczenia wskaźnika płynności natychmiastowej

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał

Spłata należności

Dynamikę sprzedaży zawsze rozważa się w odniesieniu do przychodów. Długi okres ściągania należności sygnalizuje konieczność ingerencji w procedurę współpracy z klientami w zakresie spłaty zadłużenia za dostarczone produkty. Obrót należnościami Przydatne jest porównanie z regulowanym okresem spłaty. Wartość obrotów (TV) nie przekraczająca znacząco planowanego wskaźnika wskazuje na stabilną, wysokiej jakości pracę w tym obszarze.

Tabela 4. Przykład obliczenia obrotu należnościami przy analizie działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Sprzedaż (z VAT)

Odz (w dniach)

Spłata zobowiązań

Wskaźnik bieżącego zadłużenia należy oceniać ostrożnie, gdyż ta sama wartość może sygnalizować zarówno pozytywne, jak i negatywne tendencje. Z jednej strony jest to wykazanie zdolności kierownictwa do korzystania z kredytu kupieckiego, z drugiej strony wystarczającego poziomu płynności umożliwiającego terminową realizację zobowiązań wobec kontrahentów.

gdzie Okz to obrót zobowiązań.

Tabela 5. Obliczanie obrotu zobowiązań

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Zakupy (z VAT)

Okz (w dniach)

Przydatne dokumenty

Pobierz raport zobowiązań

Obrót zapasami

W większości przypadków największy udział mają rezerwy i dlatego wymagają większej uwagi. Nadmierne inwestycje w zapasy zmniejszają płynność kapitał obrotowy braki w zapasach prowadzą do spadku sprzedaży. Dlatego definicja optymalna wydajność Obrót zapasami (ITU) jest ważnym zadaniem zarządzania.

Tabela 6. Kalkulacja rotacji zapasów

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Cena fabryczna

Oz (w dniach)

Zwyczajowo bada się cykle operacyjne zapasów w formie trendu wartości dla konkretnego przedsiębiorstwa, nie istnieją ogólnie przyjęte standardy. Można jednak określić cechy przedsiębiorstw, które będą charakteryzowały się określonymi przedziałami wskaźnika. Dla firmy produkujące i dla firm z wysoka rentowność będzie charakteryzował się niskim obrotem. Wskaźnik będzie znacznie wyższy w przypadku organizacji branżowych i firm o niskich marżach operacyjnych.

Zysk brutto

Obszar odpowiedzialności za zysk brutto ustalany jest na kosztach produkcji lub zmiennych (warunkowo zmiennych) wydatkach biznesowych, których wielkość determinowana jest przede wszystkim dynamiką sprzedaży. Zmiana współczynnika może być związana ze wzrostem cen, korektami wskaźników zużycia materiałów, zmianami w technologii produkcji lub współpracą produkcyjną.

Gdzie Rvp to marża zysku brutto

Tabela 7. Przykład obliczenia rentowności w oparciu o zysk brutto

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Sprzedaż (bez VAT)
Cena fabryczna
Zysk brutto

Zysk z działalności operacyjnej

stanowi główny wskaźnik zarządzania firmą, ponieważ obejmuje wszystkie regularne koszty z wyjątkiem operacji pozostających poza bezpośrednią kontrolą menedżerów, które nie są typowe dla standardowego cyklu handlowego firmy (na przykład sprzedaż budynku). Aby obiektywnie ocenić efektywność zarządzania, ze wskaźnika zazwyczaj nie uwzględnia się przychodów/wydatków odsetkowych oraz podatku dochodowego, natomiast uwzględnia się inne przychody/wydatki związane z działalnością spółki. Jest to także doskonały wskaźnik do analizy kosztów zarządzania w odniesieniu do wyników biznesowych.

gdzie Rop jest marżą zysku operacyjnego.

Tabela 8. Przykład obliczenia marży zysku operacyjnego

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Zysk brutto
Kierowniczy
Zysk z działalności operacyjnej

Zysk netto

O ile poprzednie dwa wskaźniki skupiają się na działalności operacyjnej, o tyle wskaźnik zysku netto obrazuje wyniki spółki z działalności operacyjnej, finansowej i inwestycyjnej. Ponieważ w sytuacji awaryjnej uwzględniane są wszystkie czynniki biznesowe, analiza stawek kosztów dla tego wskaźnika jest trudna. Umożliwia jednak analizę dynamiki czynników wolnych przepływów pieniężnych metodą pośrednią poprzez dodanie do kalkulacji korekt transakcji bezgotówkowych oraz zmian pozycji kapitału obrotowego.

gdzie RFP to marża zysku netto.

Tabela 9. Przykład obliczenia marży zysku netto

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Zysk z działalności operacyjnej
Odsetki i podatki
Zysk netto

Etap 4. Oblicz wskaźniki stabilności finansowej

We współczesnym środowisku biznesowym rzadko można spotkać firmy, które radzą sobie bez pożyczania środków finansowych. W związku z tym istnieje szereg wskaźników charakteryzujących pewne oznaki stabilności finansowej przedsiębiorstw (stosunek kapitału własnego do kapitału obcego, współczynnik autonomii, zwrotność i efektywność wykorzystania środków własnych). Większość z nich jest interesująca jedynie w porównaniu z innymi przedsiębiorstwami z branży. W przypadku analizy pojedynczego przedsiębiorstwa potrzebne są bardziej praktyczne wskaźniki. Jednym z nich jest wskaźnik pokrycia zadłużenia (CPR), cechy charakterystyczne którymi są elementarne obliczenia i brak dwuznaczności w interpretacji uzyskanych wyników. Wskaźnik opiera się na stosunku zysku do spłaconej części zadłużenia.

Tabela 10. Obliczanie wskaźnika pokrycia zadłużenia

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał

Część długu
Odsetki
Wysokość podatku

Wartość poniżej „1” oznacza, że firma nie jest w stanie spłacić kolejnej raty kredytu zyskiem operacyjnym i wymaga poszukiwania rezerw, aby w pełni spłacić część zadłużenia. Głównymi odbiorcami wskaźnika pokrycia zadłużenia są wierzyciele spółki.

Etap 5. Ustalenie zwrotu z inwestycji

Ostatni etap analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa wpływa przede wszystkim na interesy właścicieli firm i inwestorów – wskaźniki rentowności, z których najpopularniejsze to kalkulacja zwrotu z aktywów i zwrotu z kapitału własnego.

Zwrot z aktywów

Jeśli podczas analizy przedmiotem zainteresowania są przede wszystkim aktywa obrotowe (zapasy, należności, środki pieniężne), wówczas dla celów analizy rentowności istotny staje się także skład i wolumeny aktywów trwałych. W tej kalkulacji właściciele/inwestorzy spodziewają się, że nie ma zagrożeń dla zapotrzebowania spółki na dodatkowe inwestycje gotówkowe.

Tabela 11. Obliczanie zwrotu z aktywów

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Zysk netto



Środki trwałe
Inne aktywa

Należy zauważyć, że zwrot z aktywów nie uwzględnia specyfiki struktury kapitałowej spółki, dlatego jest interesujący w większym stopniu dla właścicieli i kadry kierowniczej niż dla inwestorów.

Zwrotu z kapitału

Kluczowym wskaźnikiem dla inwestorów przy ocenie spółki jest zwrot z kapitału własnego. W przeciwieństwie do zwrotu z aktywów, wskaźnik ten pokazuje zwrot z inwestycji w przedsiębiorstwo.

Tabela 12. Kalkulacja zwrotu z kapitału własnego

Wskaźnik / okres	Październik	Listopad	Grudzień	4. kwartał
Zysk netto

Należy pamiętać, że kierownictwo może fikcyjnie zawyżać ten wskaźnik, kupując część udziałów (akcji przedsiębiorstwa) w drodze pożyczki. Aby zidentyfikować tę sztuczkę, należy zwrócić uwagę na dynamikę salda pożyczonych środków przedsiębiorstwa.