Stowarzyszenie niezależnych przedsiębiorstw. Organizacyjne formy integracji przedsiębiorstw. miękkie formy organizacyjne integracji przedsiębiorstw
2.3 Cele i tryb łączenia przedsiębiorstw.
Zgodnie z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej przedsiębiorstwa mogą łączyć się w koncerny, stowarzyszenia, holdingi i inne stowarzyszenia. Stowarzyszenia przedsiębiorstw tworzone są na podstawie kontraktów w celu zwiększania możliwości przedsiębiorstw w zakresie rozwoju produkcyjnego, naukowego, technicznego i społecznego. Jednocześnie przedsiębiorstwa zachowują niezależność i prawa jako osoba prawna. Organy stowarzyszenia nie mają władzy administracyjnej w stosunku do przedsiębiorstw zrzeszonych w stowarzyszeniu i wykonują swoje funkcje na podstawie porozumień z przedsiębiorstwami.
Cele połączenia przedsiębiorstw:
podobny profil. Celem takiego działania może być chęć uzyskania gotowych obiektów produkcyjnych, nowych patentów, licencji i know-how. Dołączyć może cała firma, dział, oddział.
Fuzja lub przejęcie spółkiinny profil. Celem zakupu jest integracja pionowa lub dywersyfikacja produkcji. W tym przypadku jeszcze ważniejsze niż w pierwszym przypadku jest pozyskanie gotowej produkcji, doświadczenia i specjalistów. Najczęściej najskuteczniejsza dywersyfikacja nie polega na całkowicie nowych lub odległych obszarach, ale na bliskich, powiązanych (produkcja komputerów - oprogramowanie– produkcja podzespołów komputerowych). Dołączyć może cała firma, dział, oddział.
Zakupoddział, oddział, sieć oddziałów, sieć sprzedaży. Często zdarza się to w handlu i sfery finansowe. Przykładowo bank, który zdecydował się na utworzenie sieci oddziałów w swoim mieście lub innych regionach, może zakupić kilka oddziałów lub całą sieć od innego banku, który przeżywa trudności i potrzebuje pieniędzy.
Nabycie pakietu akcji, aż do pakietu kontrolnego. Celem przedsiębiorcy jest uzyskanie częściowego lub pełna kontrola nad inną spółką akcyjną. Korzyści tutaj są takie same jak w dwóch pierwszych przypadkach - chęć zdobycia gotowej produkcji, doświadczenia, specjalistów i tym samym wzmocnienia swojej pozycji i osłabienia konkurencji. Różnią się jedynie mechanizmy pozyskiwania.
Rozważmy opcje połączeń biznesowych.
Stowarzyszenie niezależnych przedsiębiorstw;
Połączenie przedsiębiorstw częściowo zależnych; - stowarzyszenie przedsiębiorstw zależnych.
1. Stowarzyszenie niezależnych przedsiębiorstw. W pierwszym przypadku członkowie stowarzyszenia zachowują w pełni niezależność i uprawnienia. Struktura stowarzyszenia okazuje się symetryczna, gdyż wszyscy jej członkowie mają takie same prawa i obowiązki. Do takich skojarzeń zaliczają się stowarzyszenie (unia), kartel I konsorcjum .
Stowarzyszenie- dobrowolne stowarzyszenie osób prawnych lub osób fizycznych w celu osiągnięcia wspólnego celu gospodarczego, naukowego, kulturalnego lub innego, zwykle niekomercyjnego,.
Jak cechy stowarzyszeń można nazwać:
jest to „najłagodniejsza” forma integracji firm;
stowarzyszenie tworzone jest w celu współpracy w zakresie działalności doradczej;
możliwa jest centralizacja niektórych funkcji, głównie o charakterze informacyjnym;
członkowie stowarzyszenia (związku) zachowują niezależność ekonomiczną i prawa jako osoba prawna;
stowarzyszenie nie odpowiada za zobowiązania swoich członków;
członkowie stowarzyszenia ponoszą pomocniczą odpowiedzialność za swoje zobowiązania w wysokości i w sposób przewidziany w dokumentach założycielskich stowarzyszenia;
członkowie stowarzyszenia mają prawo do bezpłatnego korzystania z jego usług.
Jeżeli decyzją uczestników stowarzyszeniu (związkowi) powierzone zostanie prowadzenie działalności gospodarczej, stowarzyszenie takie (związek) musi zostać przekształcone w spółkę gospodarczą lub spółkę osobową albo może w tym celu utworzyć nową spółkę gospodarczą i uczestniczyć w niej. Członkowie stowarzyszenia mają prawo wystąpić z niego według własnego uznania z końcem roku obrotowego. W takim przypadku ponoszą pomocniczą odpowiedzialność za zobowiązania stowarzyszenia proporcjonalnie do wniesionych wkładów przez okres dwóch lat od dnia wystąpienia. Członek stowarzyszenia może zostać wydalony ze stowarzyszenia decyzją pozostałych uczestników w przypadkach i w sposób określony w dokumentach założycielskich stowarzyszenia (statut i umowa założycielska). Za zgodą członków stowarzyszenia może do niego przystąpić nowy członek.
Kartel- jest to z reguły stowarzyszenie firm z tej samej branży, które zawierają ze sobą porozumienie dotyczące różnych aspektów działalności handlowej firmy (porozumienie w sprawie cen, rynków zbytu, produkcji i wielkości sprzedaży, asortymentu, wymiany towarów) patenty, warunki zatrudniania siły roboczej itp.) d.). Przede wszystkim sprzedaż produktów podlega regulacji.
Kartel zazwyczaj zrzesza kilka firm z tej samej branży. Zgodnie z przepisami antymonopolowymi porozumienia kartelowe są zakazane w większości krajów, z wyjątkiem niektórych branż (przede wszystkim Rolnictwo), a procedura wydawania zezwoleń na ich działalność została ustanowiona z zastrzeżeniem specjalnych warunków. Co do zasady kartele związane z ustalaniem cen, podziałem rynku oraz ograniczaniem wielkości produkcji i mocy produkcyjnych są prawnie zabronione, tj. te uzgodnione środki, których celem jest zakłócenie lub ograniczenie konkurencji.
Zakaz może zostać zniesiony w następujących przypadkach rodzaje karteli :
Kartele posiadające niewielki udział w rynku (np. na terenie Unii Europejskiej: jeżeli udział w rynku objęty porozumieniem nie przekracza 5% produkcji danego produktu;
Kartele, których działalność opiera się na rozwoju nowego rynku;
Kartele przynoszące korzyści gospodarce całego kraju sprzyjają np. postępowi technologicznemu;
- kartele „kryzysowe”, tj. kartele, które ograniczają na przykład nadwyżkę mocy produkcyjnych.
Na skuteczność kartelu wpływa wiele czynników. Przede wszystkim jest to udział w rozważanej formie organizacyjnej integracji spółek głównych producentów tych produktów i ich zgodność z polityką kartelu. Odmowa udziału w kartelu części wiodących producentów oraz oszustwa stosowane przez poszczególnych członków kartelu, w połączeniu z możliwością przejścia kupującego na produkty substytucyjne, mogą podważyć kontrolę kartelu nad cenami produktów.
Konsorcjum– tymczasowe stowarzyszenie umowne w celu realizacji wspólnych projektów. Najczęściej tworzone są konsorcja w celu zagospodarowania złóż kopalin. W takim przypadku przedsiębiorstwo może uczestniczyć w konkretnym konsorcjum częścią swoich zasobów, a resztę wykorzystywać w innych obszarach działalności.
Stowarzyszenia niezależnych przedsiębiorstw (przedsiębiorców) powstają, gdy istnieje kilka (wiele) przedsiębiorstw o tym samym profilu, które mają i są świadome wspólnych interesów i/lub celów i nie są bezpośrednimi konkurentami. Relacje pomiędzy członkami stowarzyszenia a stowarzyszeniem mają charakter czysto umowny; można przystąpić do stowarzyszenia i opuścić je w dowolnym momencie bez zgody pozostałych członków stowarzyszenia, członkowie stowarzyszenia nie tracą swojej niezależności i praw jako osoby prawnej.
Połączenie przedsiębiorstw częściowo zależnych.
W drugim przypadku (zrzeszenie przedsiębiorstw częściowo zależnych) członkowie stowarzyszenia w chwili jego powstania są w pewnym stopniu od siebie zależni, koordynują całość lub część swojej działalności, wymieniają udziały, lecz nie przysługują im uprawnienia zarządcze. przeniesione na kogokolwiek. Struktura w tym przypadku jest symetryczna. Do takich skojarzeń zaliczają się konsorcjum i grupa przemysłowa (handlowa, finansowa, konsultingowa).
Konsorcjum- stowarzyszenie, które ma struktura ogólna promowanie towarów i usług na rynkach, prowadzenie ogólnego zarządzania sprzedażą, a także ogólnego planowania pod kątem sprzedaży i marketingu.
Grupa przemysłowa (handlowa, finansowa, konsultingowa).– stowarzyszenie przedsiębiorstw realizujące skoordynowaną politykę przemysłową, handlową, finansową i doradczą. Firmy zazwyczaj prowadzą ogólną dokumentację i zarządzają finansami ogólnymi. Często członkowie grupy wymieniają się między sobą udziałami lub tworzą wspólne przedsięwzięcia.
3. Połączenie przedsiębiorstw zależnych.
W trzecim przypadku niektórzy członkowie stowarzyszenia przekazują część funkcji zarządczych innym, tracąc część niezależności. Struktura okazuje się asymetryczna, z różnymi prawami i obowiązkami dla poszczególnych członków stowarzyszenia. Do takich skojarzeń zaliczają się koncerny, grupy finansowe i przemysłowe (grupy finansowe i przemysłowe).
Obawa - Jest to forma stowarzyszenia (zwykle zróżnicowanego) niezależnych przedsiębiorstw, połączonych systemem udziałów w kapitale, powiązaniami finansowymi, porozumieniami o wspólnocie interesów, związkami personalnymi, umowami licencyjnymi patentowymi i ścisłą współpracą przemysłową.
Cechy obaw :
- koncernem jest zazwyczaj stowarzyszenie o charakterze produkcyjnym;
Spółki wchodzące w skład koncernu nominalnie pozostają niezależnymi podmiotami prawnymi w formie spółek akcyjnych lub innych spółek gospodarczych, lecz w rzeczywistości podlegają jednemu menadżerowi gospodarczemu;
W ramach koncernu scentralizowane jest zarządzanie finansami i ekonomią, wdrażanie polityki naukowo-technicznej, ustalanie cen, wykorzystanie obiektów produkcyjnych i polityka personalna;
Spółka dominująca koncernu z reguły zorganizowana jest w formie holdingu (głównie holdingu mieszanego) lub w oparciu o interakcję pomiędzy spółkami dominującymi i zależnymi (stowarzyszonymi);
Działalność koncernu koncentruje się głównie na produkcji, dlatego też spółka dominująca (głowa) pełni najczęściej funkcję przedsiębiorstwa produkcyjnego, będącego posiadaczem pakietów kontrolnych spółki zależne;
W ramach tej formy działalność tworzących ją spółek jest w pełni kontrolowana.
W zależności od charakteru powiązań integracyjnych pomiędzy firmami istnieją następujące typy obawy:
Z punktu widzenia systemów udziału w kapitale można wyróżnić dwa rodzaje koncernów :
Obawa podporządkowania jest z reguły tworzony w celu łączenia produkcji w łańcuchu technologicznym, oraz problem koordynacji – w celu zintegrowania takich działań, jak prowadzenie jednolitej polityki finansowej lub naukowo-technicznej, skoordynowany rozwój produkcji przedsiębiorstw, polityka kadrowa itp. Obawy związane z zagranicznymi spółkami zależnymi są problemami międzynarodowymi. Ponadto inwestycje kapitałowe koncernów międzynarodowych mogą mieć charakter zarówno transnarodowy, jak i transkontynentalny. Duże koncerny zrzeszają od 10 do 100 lub więcej firm, w tym produkcyjnych, badawczych, finansowych, sprzedażowych i innych.
Finansowe aspekty działalności grup finansowych i przemysłowych
Grupa finansowo-przemysłowa- ustawić osoby prawne, działające jako spółki główne i zależne, łączące w całości lub w części swoje aktywa materialne i niematerialne na podstawie umowy o utworzeniu finansowej grupy przemysłowej w celu integracji technologicznej lub gospodarczej w celu realizacji projektów i programów inwestycyjnych oraz innych . W Federacji Rosyjskiej nie jest dozwolone uczestnictwo w więcej niż jednej grupie finansowo-przemysłowej.
|
Klasyfikacja: |
|
|
Umowa o utworzeniu spółki finansowej grupa przemysłowa. |
Nazwa grupy finansowo-przemysłowej; - tryb i warunki tworzenia spółki centralnej grupy finansowo-przemysłowej; - tryb tworzenia, zakres uprawnień i inne warunki działania zarządu grupy finansowo-przemysłowej; - tryb dokonywania zmian w składzie uczestników grupy finansowo-branżowej; - wielkość, tryb i warunki łączenia aktywów; - cel stowarzyszenia uczestników; - czas trwania umowy. |
|
Najwyższy organ zarządzający grupy finansowo-przemysłowej. |
Rada zarządzająca grupy finansowo-przemysłowej, w skład której wchodzą przedstawiciele wszystkich jej uczestników. Kompetencje rady nadzorczej określa umowa o utworzeniu grupy finansowo-przemysłowej. |
|
Członkowie grupy finansowo-przemysłowej. |
Uczestnikami grupy finansowo-przemysłowej są osoby prawne, które podpisały umowę o utworzeniu grupy finansowo-przemysłowej oraz spółka centralna utworzonej przez nie grupy finansowo-przemysłowej lub spółka główna i spółki zależne tworzące grupę finansowo-przemysłową grupa. Wśród uczestników grupy finansowo-przemysłowej muszą znajdować się organizacje zajmujące się produkcją towarów i usług, a także banki lub inne organizacje kredytowe. |
Podstawowe zasady funkcjonowania finansowych grup przemysłowych. Ogólnie rzecz biorąc, PPG mogą być trzy gatunek:
Zintegrowany pionowo;
Zintegrowany poziomo;
Typ konglomeratu.
tworzenie finansowych grup przemysłowych w dwóch kierunkach
towar
przemysł
stowarzyszenie w celu wytwarzania przede wszystkim jednego konkretnego produktu
sukces zależy od popytu ten produkt lub jednorodną grupę towarów
formacja według rodzaju zróżnicowanego przemysłu
bardziej stabilny w długoterminowy jednakże pojawiają się dodatkowe trudności przy optymalizacji alokacji * zasoby
* Alokacja zasobów – dystrybucja ograniczonych zasobów zgodnie z określonymi celami.
Konieczność łączenia aktywów finansowych i innych stawia przed FIG szereg pytań w dziedzinie sprawozdawczości finansowej. Wysoki stopień łączenia aktywów członków, aż do ich połączenia włącznie, ostatecznie doprowadzi do tego, że skonsolidowany bilans grupy będzie w pełni uwzględniał bilanse wszystkich jej członków.
Każdy uczestnik grupy finansowo-przemysłowej jest obowiązany prowadzić odrębny od grupy finansowo-przemysłowej bilans w odniesieniu do części swoich zasobów własnych wykorzystywanych poza działalnością grupy finansowo-przemysłowej. Ustalenie zasad prowadzenia skonsolidowanego bilansu może mieć decydujące znaczenie dla całej organizacji finansowej grupy finansowo-przemysłowej, ponieważ bez konsolidacji bilansu nie można uznać uczestników grupy finansowo-przemysłowej za grupę skonsolidowaną podatników, co otwiera znaczne możliwości swobodnego manewrowania własnymi środkami i obniżania kosztu produktu finalnego. Skonsolidowany bilans pozwala na zachowanie scentralizowanej księgowości jednorodnych grup wydatków oraz wzmocnienie kontroli finansowej nad wykorzystaniem środków finansowych, co w połączeniu z kompensacją braków w płatnościach pozwala uniknąć ich nieefektywnego wydatkowania. Status finansowych grup branżowych jako skonsolidowanego podatnika może być skutecznym narzędziem zarządzania finansami. Jej konsekwentne stosowanie pozwala planować koszty produkcji. Status podatnika skonsolidowanego pozwala spółce centralnej finansowej grupy przemysłowej na swobodną dystrybucję własnych i pozyskanych zasobów w ramach grupy. Ta swoboda przepływu zasobów wyraża się w tym, że dystrybucja środków w ramach grupy może nastąpić pomiędzy formalnie różnymi podmiotami prawnymi. Takiemu transferowi środków nie powinno towarzyszyć odpowiednie pobieranie podatków do budżetu. Prawo do prowadzenia skonsolidowanego bilansu daje spółce centralnej prawo do dystrybucji bez przeszkód z punktu widzenia przepisów podatkowych zasoby finansowe pomiędzy uczestnikami finansowej grupy przemysłowej. To z kolei pozwala mówić o spółce centralnej jako instytucji zajmującej się tworzeniem i dystrybucją zasobów finansowych w ramach finansowych grup przemysłowych oraz jako instytucji inwestycyjnej.
Konsorcjum (2)
Tymczasowy związek niezależnych ekonomicznie firm lub organizacji, którego celem może być różne rodzaje ich skoordynowane działalność przedsiębiorcza(np. udzielanie pożyczek, wspólne transakcje finansowe i handlowe na dużą skalę). W handel międzynarodowy Zespół tworzy się najczęściej do wspólnej walki o zdobycie rozkazów i wspólną ich realizację. Firmy i organizacje z jednego lub więcej krajów łączą się w międzynarodowe firmy w celu zwiększenia swojej konkurencyjności. W firmie role są rozdzielone w taki sposób, że każdy członek jest zaangażowany w dostarczanie tych produktów lub świadczenie takich usług, w których osiągnął najwyższy poziom techniczny przy najniższych kosztach produkcji. Tym samym, dzieląc się częścią zamówienia z innymi dostawcami, często nawet z konkurencją, uczestnicy K. przekraczają swoje szanse na sprzedaż przynajmniej swojej części. Organizacja K. jest sformalizowana na mocy porozumienia. Działania uczestników koordynuje lider K., który otrzymuje za to potrącenia od pozostałych członków. Każdy członek komisji przygotowuje ofertę na swoją część dostaw, z której następnie sporządzana jest wspólna, skoordynowana oferta. K. zawsze ponosi solidarną odpowiedzialność wobec Klienta. Zazwyczaj każdy członek związku ponosi odpowiedzialność majątkową w granicach 8-10% swojego udziału w zamówieniu; kwoty przekraczające tę kwotę dzielone są pomiędzy pozostałych członków proporcjonalnie do ich udziałów.
W sferze obrotu towarowego mogą działać zarówno pojedyncze przedsiębiorstwa, jak i związki przedsiębiorstw, tworząc różne formy organizacyjno-prawne.
Stowarzyszenie przedsiębiorstw to połączenie dwóch lub więcej organizacji z możliwym udziałem organizacje komercyjne lub poszczególnych przedsiębiorstw w celu koordynacji wspólne działania, reprezentację i ochronę interesów majątkowych, rozwiązywanie wspólnych problemów gospodarczych i osiąganie innych wspólnych celów. Wybór formy związku pozwala znaleźć najlepsza opcja ochrona stowarzyszenia i wchodzących w jego skład przedsiębiorstw.
Specyfika organizacji działalności komercyjne w stowarzyszeniach przedsiębiorstw może polegać na centralizacji funkcji sprzedażowych lub zaopatrzeniowych. Przykładowo najważniejsze kontrakty, a także zakupy realizuje spółka-matka, która daje efekt ekonomiczny przy zakupie dużej ilości towaru.
Łączenie przedsiębiorstw jest historycznie ugruntowaną formą integracji i współpracy w zakresie działalności przedsiębiorczej. Formy organizacyjne przedsiębiorstw ewoluowały w następującym porządku: przedsiębiorczość indywidualna – spółka osobowa – osoba prawna (stowarzyszenie) – stowarzyszenie osób prawnych.
Połączenia jednostek różnią się w zależności od celu stowarzyszenia i stopnia niezależności
I. W zależności od celów wyróżnia się następujące typy stowarzyszeń.
Typ 1. Kartel to forma zrzeszania się przedsiębiorstw z tej samej branży w celu wspólnego prowadzenia działalności handlowej. Członkowie stowarzyszenia wspólnie ustalają ceny sprzedawanych towarów, proponowane obszary sprzedaży i inne warunki.
Kartele charakteryzują się następującymi cechami: umowny charakter stowarzyszenia; zachowanie praw własności członków stowarzyszenia do ich przedsiębiorstw i wyrobów produkcyjnych; utrzymanie niezależności prawnej, finansowej, produkcyjnej i handlowej każdego członka stowarzyszenia.
Uczestnicy kartelu samodzielnie sprzedają powstałe produkty na rynku, uzgadniając kwotę - udział każdego przedsiębiorstwa w całkowitej wielkości produkcji produktów. Rodzajem stowarzyszenia kartelowego jest syndykat.
Typ 2. Syndykat to stowarzyszenie przedsiębiorstw produkcyjnych produkty jednorodne. Celem utworzenia jest ustanowienie kontroli nad rynkiem sprzedaży określonego produktu. Jednocześnie członkowie stowarzyszenia sprzedają towary za pośrednictwem jednego biura sprzedaży lub wspólnie kupują surowce w celu dalszej dystrybucji wśród uczestników. Biuro sprzedaży tworzone jest z reguły w formie spółki z ograniczona odpowiedzialność. Zachowana zostaje niezależność ekonomiczna i prawna uczestników konsorcjum.
Typ 3. Pool to tymczasowa umowa między przedsiębiorstwami w celu wspólnego prowadzenia określonych operacji handlowych. Uczestnicy puli nie tracą niezależności prawnej i są stworzeni w celu konsolidacji środków i minimalizacji ryzyka biznesowego.
Do rodzajów pul zalicza się: pierścień – umowa między przedsiębiorstwami na zakup określonego produktu (pracy, usługi) w celu zmonopolizowania handlu; Narożnik to umowa między organizacjami komercyjnymi w celu gromadzenia i wykorzystania kapitału w celu przejęcia rynków dla produktu, nabycia pakietu kontrolnego w organizacji i innych podobnych celów.
Typ 4. Koncern – to kompleks przemysłowy skupiający różne zakłady, często niepowiązane lub posiadające ze sobą najbardziej odległe powiązania technologiczne i produkcyjne.
Koncern to związek formalnie niezależnych przedsiębiorstw, w ramach którego organizuje się główne przedsiębiorstwo kontrola finansowa dla wszystkich członków stowarzyszenia. Formalnie przedsiębiorstwa koncernu pozostają niezależne, jednak w rzeczywistości są zależne finansowo od spółki-matki – zarządu koncernu.
Ważną funkcją koncernu jest organizacja dobrze funkcjonującego aparatu sprzedaży, co znacząco podnosi konkurencyjność przedsiębiorstw. Oprócz funkcji produkcyjnych i sprzedażowych zarząd koncernu może wykonywać na rzecz kontrolowanych przedsiębiorstw funkcje bankowe.
II. W zależności od stopnia samodzielności wyróżnia się następujące typy stowarzyszeń przedsiębiorców: konsorcja, konglomeraty, grupy finansowo-przemysłowe, holdingi.
Typ 1. Konsorcjum to tymczasowe dobrowolne zrzeszenie przedsiębiorstw w celu rozwiązania określonego problemu gospodarczego. Konsorcja powstają w celu realizacji projektów na dużą skalę. W celu udziału w przetargach międzynarodowych może zostać zawarta umowa konsorcjum. Działanie konsorcjum może mieć charakter jednorazowy, krótkoterminowy lub długoterminowy. Stowarzyszenie to nie posiada osobowości prawnej, choć wchodzące w jego skład przedsiębiorstwa posiadają osobowość prawną. Po wykonaniu powierzonego zadania konsorcjum przestaje istnieć lub zostaje przekształcone w stowarzyszenie innego typu. Konsorcja mogą być tworzone w formie wspólnych przedsięwzięć z partnerami zagranicznymi.
Typ 2. Konglomerat to zróżnicowane stowarzyszenie, które koncentruje w swoich rękach produkcję szerokiej gamy towarów, które nie mają ze sobą nic wspólnego pod względem technologii przemysłowej. Na przykład wytapianie metali, wypożyczanie folii, produkcja artykułów sportowych. Słowo „konglomerat” oznacza przypadkowe mechaniczne połączenie różnych elementów. Konglomerat to rodzaj koncernu.
Typ 3. Grupy finansowo-przemysłowe (FIG) powstają w wyniku połączenia przedsiębiorstw, instytucji finansowych i kredytowych, organizacje inwestycyjne w celu zwiększenia konkurencyjności i efektywności produkcji, przyciągnięcia inwestycji oraz przyspieszenia postępu naukowo-technologicznego.
Główne cechy finansowych grup przemysłowych: jedność organizacyjna; wspólna własność; niezależność prawna; ujednolicona polityka cenowa.
Kierują finansową grupą przemysłową banku, która zarządza kapitał pieniężny stowarzyszeń, a także koordynuje wszystkie obszary działalności uczestników. W transakcjach handlowych każde przedsiębiorstwo stowarzyszenia działa samodzielnie.
Typ 4. Holding – stowarzyszenie o dowolnej formie organizacyjno-prawnej posiadające pakiety udziałów w innych przedsiębiorstwach w celu sprawowania nad nimi kontroli. Przedsiębiorstwa wchodzące w skład holdingu dokonują transakcji handlowych we własnym imieniu. Jednakże prawo do rozstrzygania podstawowych kwestii związanych z ich działalnością należy do spółki-matki. Wyróżnia się dwa rodzaje gospodarstw: finansowe i mieszane (niefinansowe).
Finansowa spółka holdingowa może przeprowadzać wyłącznie transakcje finansowe. Jednoczy kapitały, ale nie przedsiębiorstwa.
W holdingu mieszanym spółka dominująca ma prawo prowadzić własne działalność gospodarcza. W jej skład wchodzą: spółka dominująca (matka) holdingowa oraz spółki zależne. Firmy partnerskie nie może posiadać akcji dominującej spółki holdingowej, a spółka dominująca posiadająca udziały spółek zależnych skutecznie kontroluje ich działalność.
Typ 5. Trust - forma stowarzyszenia, w której przedsiębiorstwa wchodzące w jego skład całkowicie tracą niezależność produkcyjną, handlową i prawną, działając według jednego planu. Charakteryzuje się wysokim stopniem centralizacji zarządzania.
Istnieją zatem formy stowarzyszeń przedsiębiorstw różniące się różnym stopniem niezależności. Formy organizacyjne zrzeszeń przedsiębiorców dobierane są w oparciu o zakres działalności i charakterystykę warunków rynkowych.
1. Stowarzyszenie Domów Finansowych jest organizacją Izb Finansowych założoną w 1945 roku w celu regulowania handlu ratalnego oraz negocjowania akceptowalnych zobowiązań i warunków z rządem. Członkowie tej organizacji nadal kontrolują większość umów sprzedaży ratalnej w Wielkiej Brytanii.
2. Stowarzyszenie Regulacyjne Pośredników Finansowych, Menedżerów i Brokerów, FIMBRA- Organizacja regulacyjna pośredników finansowych, menedżerów i brokerów. Jest organizacją samoregulacyjną utworzoną w celu regulowania działalności organizacji zajmujących się obrotem papierami wartościowymi i zarządzaniem portfelami cenne papiery, trusty (fundusze), towarzystwa ubezpieczeniowe prowadzące polisy na życie związane z akcjami i niezależne doradcy finansowi. Stowarzyszenie jest częścią wspólny systemśrodki ochrony interesów inwestorów prywatnych podjęte przez Biuro Inwestycji Osobistych.
3. Organizacja samoregulująca, SRO- organizacja samoregulacyjna. Stworzony w celu regulowania działalności inwestycyjnej instytucje finansowe, a także opracowanie i wprowadzenie określonych zasad postępowania.
4. Początkowo brytyjski Urząd Nadzoru Papierów Wartościowych i Inwestycji uznał pięć podlegających mu organizacji samoregulacyjnych. W kwietniu 1991 r., w wyniku połączenia Securities Association Ltd, SFA oraz Association of Futures Brokers and Dealers Ltd, AFBD w Securities and Futures Organisation Urząd ds. Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych Ltd, SFA, ich liczba została zmniejszona do czterech.
5. Organizacja regulacyjna ubezpieczeń na życie i funduszy powierniczych, LAUTRO- organizacja regulacyjna zakładów ubezpieczeń na życie i funduszy powierniczych oferujących fundusze powiernicze oraz fundusze powiernicze jako zleceniodawcy.
6. Organizacja regulacyjna menedżerów inwestycyjnych, IMRO- organizacja regulacyjna zrzeszająca zarządzających inwestycjami, pod kontrolą której znajdują się wszystkie instytucje zajmujące się zarządzaniem inwestycjami.
7. Urząd ds. Inwestycji Osobistych, PIA- obowiązuje od kwietnia 1993 r. Jest to Organizacja Inwestycji Osobistych, która nadzoruje działalność instytucji inwestycyjnych współpracujących przede wszystkim z inwestorami prywatnymi.
Stowarzyszenia amerykańskie
1. Komisja ds. handlu kontraktami terminowymi na towary, CFTC- utworzony przez Kongres USA w 1974 r. Od tego czasu jest jedną z najbardziej renomowanych organizacji brokerskich na świecie. Rynek walutowy i kontrakty futures. Komisja jest stale odnawiana, a jej zakres zadań poszerzany.
Jest to niezależna agencja federalna w rządzie Stanów Zjednoczonych, która nadzoruje handel kontraktami terminowymi na towary i opcjami. Komisja dba o to, aby ceny na rynkach kontraktów terminowych odzwierciedlały rzeczywisty stan podaży i popytu, a nie nadmierną spekulację. Jeżeli Komisja uzna za konieczne ograniczenie, wyeliminowanie lub zapobieżenie takiemu wpływowi, ma prawo wprowadzić ograniczenia w handlu.
Aby zapewnić integralność finansową i rynkową oraz przejrzystość krajowych rynków kontraktów futures, CFTC monitoruje definicje i warunki specyfikacji kontraktów futures i opcji. Zanim giełda dopuści do obrotu określony rodzaj kontraktu, musi udowodnić, że kontrakt jest zgodny z ustalonymi stan rynku i praktyk handlowych dla tego aktywa.
Firmy i osoby Zarządzający funduszami i firmy doradcze muszą być członkami National Futures Association, NFA, agencji samoregulacyjnej upoważnionej przez Komisję. Wszystkie firmy i osoby fizyczne prowadzące działalność na dowolnej amerykańskiej giełdzie kontraktów terminowych mają obowiązek zarejestrować się w CFTC. Rejestracja odbywa się za pośrednictwem NFA.
2. Ustawodawstwo federalne, przyjęte pod wpływem kryzysu instytucji depozytowych pod koniec lat 80. ubiegłego wieku, zmieniło strukturę systemu gwarantowania depozytów, utworzyło ubezpieczenia bankowe oraz działający pod przewodnictwem Kasy Oszczędnościowo-Pożyczkowej Fundusz Ubezpieczeń. Federalne ubezpieczenie depozytów.
Międzynarodowe Stowarzyszenie Podatkowe
Międzynarodowe Stowarzyszenie Fiskalne, IFA- międzynarodowa organizacja pozarządowa będąca ośrodkiem studiów nad prawem podatkowym, finansowymi i ekonomicznymi aspektami opodatkowania w różne kraje pokoju, a także kwestie regulacji międzynarodowych stosunków podatkowych. Założona w 1938 roku, zarejestrowana jako osoba prawna w Królestwie Niderlandów. Siedzibą Sekretariatu Generalnego jest miasto Rotterdam.
Zrzesza ponad 10 000 członków z ponad 100 krajów. Utworzono ponad pięćdziesiąt oddziałów krajowych. Od 1939 roku przy IBFD działa Międzynarodowe Biuro Informacji Podatkowej. IFA posiada status doradczy przy ONZ, UNESCO, MFW, OECD, Komisji Wspólnot Europejskich. Jej przedstawiciele uczestniczyli w pracach specjalnej grupy w ramach ECOSOC mającej na celu przygotowanie Modelowej Konwencji Podatkowej ONZ.
7.jpg)
Międzynarodowi agenci ratingowi T stva, Międzynarodowe agencje ratingowe
Fitch Ratings, Moodis, S&P, Morningstar, DBRS, A.M. Best Company- są to organizacje specjalizujące się w ocenie zdolności kredytowej emitentów oraz jakości inwestycyjnej emitowanych papierów wartościowych. Inaczej mówiąc, oceniają wypłacalność i zdolność kredytową. Odzwierciedlają one ryzyko braku spłaty zobowiązania dłużnego i wpływają na oprocentowanie, koszt i rentowność zobowiązań dłużnych.
Doświadczeni inwestorzy nigdy nie wykorzystują w swoich analizach wskaźników tylko jednej międzynarodowej agencji ratingowej.
Przypisanie oceny jest usługa komercyjna. Zamawiają go państwa, firmy, firmy finansowe. Obecność ratingu daje emitentom możliwość zaoferowania swoich produktów szerszemu gronu inwestorów, obniża oprocentowanie kredytów, a także sprawia, że emitent jest znany i wpływa na jego reputację.
Bądź na bieżąco ze wszystkimi ważne wydarzenia United Traders - zapisz się do naszego
Iwanow Jurij Wasiliewicz, kandydat nauk ekonomicznych, profesor nadzwyczajny, Moskiewski Państwowy Instytut Lotnictwa (Politechnika), Rosja
Tłumaczenie będzie dostępne wkrótce.
| Pliki do pobrania: 7
Adnotacja:
Pierwsza grupa. Stowarzyszenie niezależnych przedsiębiorstw, do których należą:
a) stowarzyszenia (związki);
b) kartele;
c) konsorcja;
d) organizacje sieciowe.
Druga grupa. Stowarzyszenie przedsiębiorstw częściowo zależnych, w tym:
a) syndykaty;
b) sojusze;
c) grupy przemysłowe (handlowe, finansowe, konsultingowe).
Trzecia grupa. Stowarzyszenie przedsiębiorstw zależnych, do których należą:
a) obawy;
b) grupy finansowe i przemysłowe.
Przyjrzyjmy się funkcjom i celowi, w jakim tworzony jest każdy typ skojarzenia.
Klasyfikacja JEL:
Połączenia przedsiębiorstw zaliczane są do przekształceń integracyjnych. Najczęstsze warianty połączeń jednostek gospodarczych można sprowadzić do trzech grup.
Pierwsza grupa. Stowarzyszenie niezależnych przedsiębiorstw, do których należą:
a) stowarzyszenia (związki);
b) kartele;
c) konsorcja;
d) organizacje sieciowe.
Druga grupa. Stowarzyszenie przedsiębiorstw częściowo zależnych, w tym:
a) syndykaty;
b) sojusze;
c) grupy przemysłowe (handlowe, finansowe, konsultingowe).
Trzecia grupa. Stowarzyszenie przedsiębiorstw zależnych, do których należą:
a) obawy;
b) grupy finansowe i przemysłowe.
Przyjrzyjmy się funkcjom i celowi, w jakim tworzony jest każdy typ skojarzenia.
W przypadku połączenia niezależnych przedsiębiorstw członkowie grupy zachowują w pełni niezależność i uprawnienia. Struktura stowarzyszenia okazuje się symetryczna, gdyż wszyscy jej członkowie mają takie same prawa i obowiązki.
Stowarzyszenie (unia) ‑ organizacja non-profit, utworzone na mocy porozumienia pomiędzy przedsiębiorstwami w celu koordynacji ich działalności gospodarczej, a także reprezentowania i ochrony ich wspólnych interesów majątkowych. Tworzone są w celu wymiany informacji, obniżania kosztów płacenia zaproszonym konsultantom oraz lobbowania na rzecz zbiorowych interesów przedsiębiorców zrzeszonych w stowarzyszeniu.
Kartel- porozumienie w sprawie podziału rynku, które zakłada koordynację biznesplanów pod kątem planów sprzedażowych.
Konsorcjum- tymczasowe stowarzyszenie umowne w celu realizacji wspólnych projektów. Najczęściej tworzone są konsorcja w celu zagospodarowania złóż kopalin, rzadziej – w przemyśle wytwórczym. W takim przypadku przedsiębiorstwo może uczestniczyć w konkretnym konsorcjum częścią swoich zasobów, a resztę wykorzystywać w innych obszarach działalności.
Organizacja sieci. W tych organizacjach część funkcji niezbędnych do prowadzenia działalności, przede wszystkim produkcja, jest przenoszona na podstawie umowy na zewnętrznych wykonawców. W organizacja sieci Na pierwszy plan wysuwają się powiązania współpracy informacyjnej, a konwencjonalną integrację produkcji uzupełniają.
Stowarzyszenia niezależnych przedsiębiorstw (przedsiębiorców) powstają, gdy istnieje kilka przedsiębiorstw o tym samym profilu, które mają i są świadome wspólnych interesów i/lub celów i nie są bezpośrednimi konkurentami. Relacje pomiędzy członkami stowarzyszenia a stowarzyszeniem mają charakter czysto umowny; można przystąpić do stowarzyszenia i opuścić je w dowolnym momencie bez zgody pozostałych członków stowarzyszenia, członkowie stowarzyszenia nie tracą swojej niezależności i praw jako osoby prawnej.
W drugim przypadku (zrzeszenie przedsiębiorstw częściowo zależnych) członkowie stowarzyszenia są od siebie zależni, koordynują całość lub część swojej działalności, wymieniają udziały, ale prawa do zarządzania nie są przenoszone na nikogo. Struktura w tym przypadku jest symetryczna.
Konsorcjum- stowarzyszenie posiadające wspólną strukturę promowania towarów i usług na rynkach, przeprowadzające ogólne kierownictwo sprzedaży, a także ogólnego planowania pod kątem sprzedaży i marketingu.
Sojusz- analog syndykatu w dziedzinie finansów (inwestycji, bankowości).
Grupa przemysłowa (handlowa, finansowa, konsultingowa).- stowarzyszenie przedsiębiorstw prowadzące skoordynowaną politykę przemysłową, handlową, finansową i doradczą. Firmy zazwyczaj prowadzą ogólną dokumentację i zarządzają finansami ogólnymi. Czasami członkowie grupy wymieniają się między sobą udziałami lub tworzą wspólne przedsięwzięcia. Odmianą grupy przemysłowej jest organizacja sieciowa.
W trzeci przypadek(zrzeszenie przedsiębiorstw zależnych) niektórzy członkowie stowarzyszenia przekazują część funkcji zarządczych innym, tracąc część swojej niezależności. Struktura okazuje się asymetryczna, z różnymi prawami i obowiązkami dla poszczególnych członków stowarzyszenia. Do takich stowarzyszeń zaliczają się koncerny i finansowe grupy branżowe.
Obawa- jest to połączenie przedsiębiorstw, w którym część funkcji jest scentralizowana ( zarządzanie finansami, zaopatrzenie, sprzedaż) w celu obniżenia kosztów. Ponadto koncerny zazwyczaj posiadają centrum koordynacyjne. Często problemem jest organizacyjny odpowiednik zakładu technologicznego ( Huta żelaza i stali, fabryka wełny czesankowej i sukna, kompleks przemysłu drzewnego).
Duże globalne koncerny posiadające dziesiątki przedsiębiorstw, oddziałów i przedstawicielstw w różnych krajach świata nazywane są korporacjami transnarodowymi. Klasycznym przykładem TNC jest Samsung. Jego strukturę przedstawiono w tabeli 1.
Tabela 1
Dynamika transformacji (unifikacji) SAMSUNG. w TNK
|
Nazwa |
fusy |
Specjalizacja |
|
|
Sprzedaż hurtowa i sprzedaż detaliczna, rozwój zasobów naturalnych |
|||
|
Inżynieria i inżynieria firmy Samsung |
Projektowanie i budowa obiektów z różnych dziedzin |
||
|
Samsung Fine Chemicals |
Produkcja nawozów i innych produktów chemicznych |
||
|
Elektronika Samsunga |
Układy scalone, elektronika użytkowa, komputery osobiste, faksy |
||
|
Urządzenia wyświetlające Samsunga |
Kolorowe kineskopy, wyświetlacze i monitory |
||
|
Elektromechanika Samsunga |
Komponenty audio i elektronika samochodowa |
||
|
Samsung Heavy Ind. |
Inżynieria mechaniczna |
||
|
Firma Samsung Petro Chemical |
Rafinacja ropy |
||
|
Samsung Aerospace Ind. |
Samoloty, silniki lotnicze, produkty obronne |
||
|
Samsung Data Systems Co. |
|||
|
Samsung General Chemicals Co. |
Włókna syntetyczne, guma |
||
|
Samochody, ciężarówki |
Grupa finansowo-przemysłowa- zespół podmiotów prawnych działających jako spółki główne i zależne, łączący w całości lub w części swoje aktywa materialne i niematerialne na podstawie umowy o utworzeniu finansowej grupy przemysłowej w celu integracji technologicznej lub gospodarczej w celu realizacji inwestycji oraz inne projekty i programy ( Prawo federalne„O grupach finansowych i przemysłowych” z dnia 30 listopada 1995 r.).
Pierwszą oficjalnie zarejestrowaną w 1993 roku była grupa finansowo-przemysłowa Ural Plants w Iżewsku. Grupa liczy 20 uczestników, około 40 tysięcy pracowników, instytucje finansowe i kredytowe: „Eurazjatyckie Firma ubezpieczeniowa”, Bank Eurazjatycki Rozwój gospodarczy, Iżewsk. Obszary działalności: sprzęt telekomunikacyjny, systemy łączności, sprzęt i instrumenty medyczne, wyposażenie kompleksu paliwowo-energetycznego i kompleksu rolno-przemysłowego, materiały budowlane.
Liczba zarejestrowanych grup finansowych i przemysłowych stale rośnie. Według stanu na 1 stycznia 1998 r. zarejestrowane zostały 72 grupy finansowo-przemysłowe, zrzeszające 1500 przedsiębiorstw i organizacji, prawie 100 instytucji finansowych i kredytowych. Około stu więcej grupy inicjatywne prowadził prace przygotowawcze do utworzenia finansowych grup przemysłowych. Eksperci uważają, że w najbliższej przyszłości należy spodziewać się powstania 150-200 dużych grup finansowych i przemysłowych.
Oprócz oficjalnie zarejestrowanych grup finansowych i przemysłowych istnieją grupy niezarejestrowane, ale faktycznie istniejące, jak na przykład Alfa Group.
Proces tworzenia zrzeszeń przedsiębiorstw zależnych w Rosji szło i nadal podąża dwiema drogami: z góry i z dołu.
Od góry w procesie prywatyzacji przedsiębiorstwa państwowe przemysłowe i grupy finansowe, które w niektórych przypadkach przekształciły się w FIG. Podstawą takiego stowarzyszenia mogłaby być administracja centralna („Energomaszkorporacja”), zakład (Ust-Ilimsk LPK) lub stowarzyszenie („ŁUKoil”). Formy te są obecnie bardzo płynne w Rosji: koncerny naftowe rozpoczął proces konsolidacji od formy zbliżonej do nieoficjalnej grupy finansowo-przemysłowej, następnie stopniowo przerodził się w koncerny, a w przyszłości, po wymianie udziałów spółek zależnych na główne, zostaną one zreorganizowane w otwarte spółki akcyjne. W literaturze proces ten nazywany jest powstawaniem „firm zintegrowanych pionowo”.
Drugi sposób tworzenia takich skojarzeń jest od dołu. Uformowani w nowych warunkach szefowie odnoszących sukcesy spółek handlowych i banków zaczęli tworzyć grupy niemal równocześnie z utworzeniem głównego biznesu. W ten sposób pojawiły się grupy handlowo-finansowe, a następnie grupy finansowo-handlowe. Nazwiska niektórych z nich były już cytowane w tym artykule nie raz.
W wyniku prywatyzacji i dalszej ewolucji te dwie ścieżki zaczęły się łączyć, w wyniku czego w Rosji stopniowo tworzy się nowy przemysłowy i finansowy kręgosłup gospodarki - kilkadziesiąt potężnych grup. Dziś jest to około połowa rosyjskiej gospodarki.
Banki odgrywały i nadal odgrywają znaczącą rolę w finansowych grupach branżowych.
Przekształcenia integracyjne mogą być realizowane niezależnie od siebie lub mogą być kolejnymi etapami jednego procesu integracji. Na przykład firma produkująca produkt końcowy, znajduje nowego dostawcę surowców lub półproduktów i zawiera z nim krótkoterminową umowę. Z biegiem czasu umowa krótkoterminowa zostaje zastąpiona długoterminową, a powiązania kooperacyjne nabierają charakteru długoterminowego. Dalszymi etapami integracji mogą być: konsorcjum – koncern – pojedyncze przedsiębiorstwo.
Trzeba mieć na uwadze, że mamy tu do czynienia wyłącznie z przekształceniami, tj. reorganizacja zmieniająca liczbę osób prawnych. W praktyce, zwłaszcza w popularnej literaturze ekonomicznej, terminy te są powszechnie stosowane. Przykładowo „fuzja” oznacza zakup przez jedną spółkę udziałów w innej spółce, natomiast „alians” oznacza porozumienie pomiędzy dwoma bankami w sprawie prowadzenia wspólnej polityki finansowej.
Zagadnienia integracji przedsiębiorstw szczegółowo omawia O. Williamson. „Uważam, że aby wyjaśnić obserwowane tendencje w integracji pionowej” – mówi – „konieczne jest połączenie analiz cykle życia branże z nauką koszty transakcji. ... Prawdopodobieństwo uzasadnienia integracji terminowej obniżonymi kosztami transakcyjnymi jest znacznie większe w przypadku produktów sprzedawanych przed etapem dojrzałości. (Integracja „do przodu” – włączenie do firmy organizacje sprzedażowe). „Główne korzyści integracji pionowej z mojego punktu widzenia teoria ekonomiczna kosztów transakcyjnych polega na oszczędzaniu kosztów zarządzania, a nie kosztów produkcji.
Pojawienie się struktur dywizjonalnych w latach dwudziestych XX wieku można łatwo wytłumaczyć z punktu widzenia oszczędności kosztów transakcyjnych. „Zakres struktury wielooddziałowej, pierwotnie wykorzystywanej przez firmy działające w stosunkowo wyspecjalizowanych obszarach działalności, został dodatkowo rozszerzony w celu zarządzania zdywersyfikowanymi aktywami (w ramach konglomeratu) i bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi (w ramach międzynarodowej korporacji).
W pierwszym przypadku mamy do czynienia z istotnym kompromisem organizacyjnym, w ramach którego firma selektywnie internalizuje niektóre funkcje typowo kojarzone z rynkiem kapitałowym. Procesy powstawania TNK również nie były uniwersalne, ale były typowe dla bardziej zaawansowanych technologicznie rozwinięte gałęzie przemysłu, charakteryzujący się zwiększonym tempem prac badawczo-rozwojowych oraz bardziej złożoną procedurą transferu technologii. Dynamiki bezpośrednich inwestycji zagranicznych nie da się wyjaśnić na podstawie hipotezy „monopolu”, ale staje się całkiem zrozumiała, gdy bada się ją w oparciu o teorię kosztów transakcyjnych.”
3. Vinslav Yu., Voitenko A., Germanova I., Voroshchuk A. Rozwój poradzieckich TNK: problemy gospodarcze, prawne i polityczne // Russian Economic Journal, 1999, nr 4.
4. Winsław Yu, V. Dementyev, A. Melentyev, Yu Jakutin. Rozwój zintegrowany struktury korporacyjne w Rosji // Russian Economic Journal, 1998, nr 11,12.
5. Golubeva S. Transnacjonalizacja rosyjskich grup finansowych i przemysłowych // Russian Economic Journal, 1996, nr 7.
6. Ivanova N. Samsung Empire // Expert, 1997, nr 40.
7. Soskovets O. Fuzje przedsiębiorstw przyczyniają się do ożywienia gospodarki // Wiadomości finansowe, 22 stycznia 1998 r.
8. Williamson O. Instytucje gospodarcze kapitalizm. Petersburg, Lenizdat, 1996.
9. Khusnutdinov M., Vinslav Yu. Konwencja o korporacjach ponadnarodowych: warunki przyjęcia, treść i problemy wdrażania // Russian Economic Journal, 1998, nr 4.
10. Tsygichko A. Perspektywy budownictwa korporacyjnego w Rosji i WNP // Economist, 1998, nr 5.
11. Sharifov V. Doświadczenie nieformalnej finansowej grupy przemysłowej typu holdingowego: rola instytucje finansowe// Rosyjski Dziennik Ekonomiczny, 1997, nr 10.