Jak sestavit finanční analýzu příkladu podniku. Analýza finanční situace podniku na příkladu Selecta OJSC. Příklad finanční analýzy podniku v Excelu

Test

Ve finančním řízení

Předmět:

"Analýza finanční situaci podniky na příkladu JSC Arpak

Úvod

1. Charakteristika společnosti Arpak LLC

3. Analýza finanční stabilita Arpak LLC

Závěr

Seznam použité literatury

Úvod

Ekonomická reforma v Rusku vedla ke vzniku nových vztahů v této sféře ekonomická aktivita podniky. Jedním z hlavních cílů reformy je přechod na řízení podnikových zdrojů na základě analýzy jeho finančních a finančních zdrojů ekonomická aktivita.

Finanční stav je charakterizován soustavou ukazatelů, které odrážejí skutečné a potenciální finanční možnosti podniku jako podnikatelského subjektu, předmětu kapitálové investice a daňového poplatníka. Dobrá finanční kondice je účelné využívání zdrojů, schopnost plně a včas dostát svým závazkům, dostatek vlastních prostředků k eliminaci vysoké riziko, dobré vyhlídky na dosažení zisku apod. Špatná finanční situace se projevuje v neuspokojivé platební připravenosti, nízké efektivitě využívání zdrojů, neefektivní alokaci finančních prostředků a jejich imobilizaci.

Hlavním cílem této práce je zdůvodnit principy a metody analýzy finanční a ekonomické situace podniku.

V souladu se stanoveným cílem jsou v práci řešeny následující úkoly: výzkum ekonomické podstaty pojmu jako „finanční situace podniku“; určení role finanční situace v efektivitě ekonomických činností podniku; komplexní posouzení finanční situace provozujícího podniku;

Předmětem studia je diagnostický model finančního a ekonomického stavu tuzemského podniku.

Předmětem studie je analýza finanční situace společnosti Arpak LLC.

1. Charakteristika společnosti Arpak LLC

Společnost s omezené ručení"Arpak" byl registrován správou Petrohradu 30. března 2000, evidenční číslo 930, číslo licence 0033763 ze dne 8. 7. 2000. LLC "Arpak" je právnickou osobou a působí na základě stanov a právních předpisů Ruská Federace. Práva a povinnosti právnická osoba Společnost Arpak LLC získala od data své registrace. Společnost má pečeť se svým jménem, běžný účet v rublech u bankovní instituce.

Místo: Petrohrad, st. Sadová, 15.

Zakladateli Arpak LLC jsou: Simonov A.P., Stroganov V.G., Ivanov V.A.

Arpak LLC ručí za své závazky pouze v mezích svého majetku.

Hlavním cílem společnosti Arpak LLC je generovat zisk ze svých hlavních činností.

Rozvaha a výkaz zisků a ztrát společnosti Arpak LLC jsou uvedeny v rublech. První fiskální rok Arpak LLC začíná dnem své registrace a končí 31. prosince běžného roku. Následující účetní roky odpovídají kalendářním rokům. Rozvaha, výsledovka a další finanční dokumenty pro výkaznictví jsou sestavovány v souladu s platnou legislativou.

V místě společnosti Arpak LLC je udržována kompletní dokumentace, včetně:

· ustavující dokumenty společnosti Arpak LLC, jakož i předpisyúprava vztahů ve společnosti s následnými změnami a doplňky;

· veškeré účetní doklady potřebné k provádění vlastních auditů společnosti Arpak LLC, jakož i kontrol prováděných příslušnými osobami vládní agentury v souladu s platnou legislativou;

· registr akcionářů;

· zápisy z jednání, jednání akcionářů, představenstva a kontrolní komise;

· seznam osob, které mají plnou moc k zastupování Arpak LLC.

Hlavní předmět podnikání: výroba a prodej nábytku.

2. Předběžná analýza finanční situace společnosti Arpak LLC

Účelem analýzy je jasné a jednoduché posouzení finančního blahobytu a dynamiky rozvoje ekonomického subjektu.

Tabulka 1 Analýza a hodnocení struktury rozvahy podniku

Název indikátoru	Metoda výpočtu	Hodnoty
		Na začátek roku	Na konci roku	Doporučeno
Aktuální poměr (Kt)	Pracovní kapitál/Krátkodobé závazky	56954/32235=1,77	67344/49005=1,37	1,0--2,0
Poměr vlastního kapitálu (Kob)	Vlastní pracovní kapitál / Pracovní kapitál	21977/56954=0,39	16242/67344=0,24	ne méně než 10 % (0,1)
Míra návratnosti solventnosti (Q)	(K1f+ 6: T(K1f-K1n)) / 2Kde 6 - 6 měsíců T - období vykazování v měsících	(1,37+6:12*(1,37-1,77))/2 = 0,585	K3B>1

Hodnota běžného ukazatele likvidity byla 1,37. To ukazuje, že ke konci vykazovaného období oběžná aktiva převyšují krátkodobé závazky o 37 %, což naznačuje, že společnost může mít potíže v případě naléhavého splacení krátkodobého dluhu. A přestože ukazatel ukazatele vlastního kapitálu (24 %) splňuje požadavky, podnik stále nemá reálnou příležitost k obnovení platební schopnosti v příštích 6 měsících, jak dokládá ukazatel obnovení platební schopnosti.

Sestavení analytické rozvahy

Pro analýzu skladby majetku podniku je nutná analytická rozvaha, zejména na základě analýzy položek pasiv.

Tabulka 2 Analytické seskupování a analýza položek rozvahových aktiv

Rozvahové aktivum	Na začátku období		Na konci období		Absolutní. odchylka třít.	Míra růstu %
Rozvahové aktivum	třít	%	třít	%	Absolutní. odchylka třít.	Míra růstu %
Imobilizace majetek (dlouhodobý)	1425	2,44	12426	15,58	+11001	+13,14
Rezervy	10917	18,70	17727	22,22	+6810	+3,52
Dlužník. dluh	3407	5,84	2965	3,72	-442	-2,12
Hotovost	42630	73,02	46652	58,48	+4022	-14,54
Krátkodobý finanční investice	-	-	-	-	-	-
Majetek, celkem	58379	100	79770	100	+21391	-

Tabulka 3 Analytické seskupení a analýza položek pasiv rozvahy

Jak vyplývá z rozvahy, aktiva společnosti vzrostla o 21 391 tisíc rublů. Tento nárůst byl způsoben změnou objemu dlouhodobého majetku o 11 001 tisíc rublů, nárůstem zásob zásob o 6 810 tisíc rublů. a v důsledku zvýšení hotovosti o 4022 tisíc rublů.

Pracovní kapitál se zvýšil o 10 390 tisíc rublů, to znamená, že během vykazovaného období byla většina prostředků investována do oběžných aktiv.

Zahrnuta oběžná aktiva při obecném poklesu jejich podílu o 13,14 % k měně rozvahy, malý specifická gravitace snadno realizovatelné prostředky (a jejich pokles o 14,54 %) - 42 630 tisíc rublů na začátku vykazovaného období a 46 652 tisíc rublů na konci. Zjevně to ukazuje na nějaké finanční potíže v podniku.

Neméně důležité pro finanční situace Zdá se, že podnik snížil pohledávky na začátku roku o 5,84 % a na konci o 3,72 % a ve složení pracovního kapitálu došlo k poklesu o 0,02 % (2965:67344) - (3407:56954) .

Pasivní část bilance se vyznačuje mírnou převahou podílu zdrojů vlastních zdrojů a jejich podíl na celkovém objemu prostředků se snížil z 42,78 % na 36,26 %.

Podíl krátkodobých závazků podniku se oproti začátku účetního období a ke konci účetního období zvýšil o 6,13 %.

3. Analýza finanční stability společnosti Arpak LLC

Celkový kapitál je souhrn všech druhů aktiv podniku a odpovídá spodnímu řádku rozvahy. Při výpočtu ukazatelů této skupiny byl použit údaj o pasivu.

Tabulka 4 Analýza kapitálové struktury

Analýza účetní závěrky je proces, kterým hodnotíme minulou a současnou finanční pozici a výkonnost organizace.

Hlavním zdrojem informací o činnosti podniku jsou účetní (finanční) výkazy. Rozvaha (Formulář č. 1) a Výkaz zisků a ztrát (Formulář č. 2) obsahují nejvíce informací pro analýzu pro podrobnější analýzu účetního období, lze použít údaje ze všech příloh rozvahy.

Analýza účetních výkazů je nástrojem pro identifikaci problémů při řízení finančních a ekonomických činností, pro výběr oblastí pro investování kapitálu a prognózování jednotlivých ukazatelů.

Analýza formuláře č. 1 „Rozvaha“

Ze všech forem finančního výkaznictví je nejinformativnější formou pro analýzu a hodnocení finanční situace organizace rozvaha (formulář č. 1). Rozvaha charakterizuje peněžní hodnota finanční situaci organizace k datu účetní závěrky. Bilanční aktivum je budováno v pořadí rostoucí likvidity finančních prostředků, tedy v přímé závislosti na rychlosti přeměny těchto aktiv v procesu ekonomického obratu do peněžní formy.

Rozvahová likvidita- míra, do jaké jsou závazky organizace kryty jejími aktivy, což odráží míru návratnosti peněz investovaných do oběhu různé druhy majetek a závazky. Stupeň likvidity závisí na tom, jak dlouho tento proces trvá.

Analýza likvidity rozvahy se skládá z porovnání prostředků podle aktiv, seskupené podle stupně jejich likvidity a uspořádané v sestupném pořadí podle likvidity, s odpovědnostními závazky , seskupené podle data jejich splatnosti a uspořádané vzestupně podle splatnosti.

V závislosti na stupni likvidity, tedy rychlosti přeměny na hotovost, Majetek organizace je rozdělen do následujících skupin:

A1. Nejlikvidnější aktiva — Patří mezi ně všechny položky podnikové hotovosti a krátkodobé finanční investice (cenné papíry). Tato skupina se vypočítá takto:

A1 = Hotovost + Krátkodobé finanční investice.

A2. Rychle obchodovatelná aktiva — pohledávky, u kterých se očekávají platby do 12 měsíců od data vykázání.

A2 = Krátkodobé pohledávky.

A3. Pomalu se pohybující aktiva — položky v oddíle II aktiv rozvahy, včetně zásob, DPH, pohledávek (platby se očekávají více než 12 měsíců po datu účetní závěrky) a další oběžná aktiva.

A3 = Zásoby + Dlouhodobé pohledávky + DPH + ostatní oběžný majetek.

A4. Obtížně prodejný majetek - články v oddíle I aktiva rozvahy - dlouhodobý majetek.

A 4 = Dlouhodobá aktiva.

Rozvahové závazky jsou seskupeny podle stupně naléhavosti jejich platby:

P1. Nejnaléhavější povinnosti — Na To zahrnuje závazky.

P1 = Závazky.

P2. Jedná se o krátkodobé závazky Jedná se o krátkodobé vypůjčené prostředky, dluh vůči účastníkům na výplatu výnosů a další krátkodobé závazky.

P2 = Krátkodobě vypůjčené prostředky + dluh účastníkům na výplatu příjmů + ostatní krátkodobé závazky.

P3. Dlouhodobé závazky - jedná se o položky rozvahy vztahující se k oddílům IV a V, tedy dlouhodobé půjčky a vypůjčené prostředky, dále výnosy příštích období, rezervy na budoucí výdaje a platby.

P3 = Dlouhodobé závazky + Výnosy příštích období + Rezervy na budoucí výdaje a platby.

P4. Závazky trvalé nebo stabilní - jedná se o články oddílu III rozvahy „Kapitál a rezervy“.

P4 = Kapitál a rezervy (vlastní kapitál organizace) .

Pro zjištění likvidity rozvahy byste měli porovnat výsledky daných skupin u aktiv a pasiv.

Rozvaha je likvidní, pokud jsou splněny následující nerovnosti: A1 ≥ P1; A2 > P2; A3 > P3; A4 ≤ P4.

Pro analýzu likvidity je sestavena tabulka. 2, v jehož sloupcích se zaznamenávají údaje na začátku a na konci účetního období rozvaha(Stůl 1).

Stůl 1.Dynamika a struktura aktiv a pasiv Asia LLC, tisíc rublů.

Index	Na začátek
Index

Dlouhodobý majetek
počítaje v to: dlouhodobý majetek
Probíhá výstavba
dlouhodobé finanční investice
Odložená daňová pohledávka
Oběžná aktiva
počítaje v to:

pohledávky (až 12 měsíců)
krátkodobé finanční investice
hotovost
Celková aktiva

Spravedlnost
dlouhodobé povinnosti
Vypůjčené prostředky
Splatné účty
Rezervy na budoucí výdaje
Celkové závazky

Tabulka 2. Analýza likvidity rozvahy Asia LLC, tisíc rublů.

Skupina ukazatelů		Skupina ukazatelů		Přebytek platby (+), nedostatek (-)
Skupina ukazatelů	Na začátek	Skupina ukazatelů	Na začátek	Na začátek

Nejlikvidnější aktiva (A1)		Nejnaléhavější povinnosti (P1)
Rychle realizovatelná aktiva (A2)		Krátkodobé závazky (P2)
Pomalu se prodávají aktiva (A3)		Dlouhodobé závazky (P3)
Obtížně prodejná aktiva (A4)		Konstantní závazky (P4)

Podle výsledků tabulky. 3, můžeme charakterizovat likviditu rozvahy Asia LLC jako nedostatečnou, protože nejsou splněny podmínky první nerovnosti na začátku a na konci období, což naznačuje neschopnost podniku splácet své nejnaléhavější závazky. .

Tabulka 3. Analýza likvidity rozvahy Asia LLC

Srovnání výsledků první skupiny u aktiv a pasiv, tedy A1 a P1 (splatnost do tří měsíců), odráží poměr běžných plateb a příjmů. Srovnání výsledků druhé skupiny pro aktiva a pasiva, tedy A2 a P2 (splatnost od tří do šesti měsíců), ukazuje tendenci běžné likvidity v blízké budoucnosti růst nebo klesat. Srovnání celkových aktiv a pasiv za třetí a čtvrtou skupinu odráží poměr plateb a příjmů v relativně vzdálené budoucnosti. Analýza provedená podle tohoto schématu poměrně plně vystihuje finanční situaci z pohledu možností včasného vypořádání.

Nejdůležitější analytické koeficienty, které lze použít pro obecné posouzení likvidita organizace, jsou následující:

absolutní ukazatel likvidity (K al);
ukazatel rychlé (střední) likvidity (Kbl);
ukazatel běžné (celkové) likvidity (K tl);
čistá oběžná aktiva.

Ukazatele likvidity organizace jsou uvedeny v tabulce. 4.

Tabulka 4. Ukazatele likvidity organizace

Součinitel	Výpočtový vzorec
Absolutní ukazatel likvidity (K al)	Nejlikvidnější aktiva (Hotovost + Krátkodobé finanční investice) / Krátkodobé závazky
Ukazatel rychlé (střední) likvidity (Kbl)	(Peníze + Krátkodobé finanční investice + Krátkodobé pohledávky) / Krátkodobé závazky
Ukazatel běžné (celkové) likvidity (K tl)	Celková výše likvidního pracovního kapitálu / Krátkodobé závazky (Krátkodobé půjčky a půjčky + Závazky)
Čistá oběžná aktiva (kapitál) (Choa)	Celková výše likvidního pracovního kapitálu - Krátkodobé závazky

Absolutní ukazatel likvidity je nejpřísnějším kritériem pro likviditu organizace; ukazuje, jakou část krátkodobých závazků lze v případě potřeby okamžitě splatit pomocí dostupných peněžních prostředků a obchodovatelných cenných papírů.

Běžná hodnota ukazatele absolutní likvidity se pohybuje v rozmezí 0,2-0,3. Tato hodnota absolutního ukazatele likvidity znamená, že 20-30 % krátkodobých závazků může společnost okamžitě splatit v hotovosti.

Příklad

Podle formuláře č. 1 je známo, že řádek 260 = 1973 tisíc rublů. na začátku období 3474 tisíc rublů. na konci období. Strana 250 = 6810 tisíc rublů. na konci období. Řádek 690 na začátku období činil 14 597 tisíc rublů, na konci období - 11 089 tisíc rublů.

Kal (na začátku) = 1973 / 14 597 = 0,135

Cal (na konci) = (3474 + 6810) / 11 089 = 0,927

Dynamika ukazatele absolutní likvidity je kladná a dosáhla hodnoty 0,792 (0,927 - 0,135). Ukazatele absolutní likvidity však odpovídají standardu až na konci období. Na začátku období tak mohl podnik za 1 rubl dluhu rychle zaplatit 13,5 kopecks, na konci období - 92,7 kopecks.

Ukazatel rychlé (střední) likvidity charakterizuje tu část krátkodobých závazků, kterou lze splatit nejen z hotovosti, ale také z očekávaných příjmů za odeslané výrobky, provedené práce nebo poskytnuté služby.

Ukazatel běžné (celkové) likvidity ukazuje, zda má organizace dostatek finančních prostředků, které lze v určitém období použít na krátkodobé závazky.

Je třeba poznamenat, že v souladu s oficiálním dokumentem - Metodickým opatřením pro hodnocení finanční situace podniků a stanovení nevyhovující struktury bilance, schváleného nařízením FSFR ze dne 23. ledna 2001 č. 16, za účelem uznání zůstatku Pokud je struktura listu uspokojivá, musí být aktuální poměr likvidity roven nebo větší než 2,0. Ale v reálných podmínkách může být podnik ve stabilním stavu s běžným ukazatelem likvidity 1,3-1,5.

Čistá oběžná aktiva (kapitál) jsou nezbytné pro udržení finanční stability organizace, protože přebytek oběžných aktiv nad krátkodobými závazky znamená, že organizace nejen může splácet své krátkodobé závazky, ale má také finanční zdroje na rozšíření své činnosti v budoucnu . Přítomnost pracovního kapitálu slouží jako pozitivní ukazatel pro investory a věřitele, aby investovali do organizace.

Dynamika ukazatelů solventnosti je uvedena v tabulce. 5.

Tabulka 5. Dynamika ukazatelů solventnosti Asia LLC

Po analýze dat v tabulce. Obrázek 5 ukazuje, že hodnota absolutního ukazatele likvidity na začátku období je vyšší než doporučená hodnota. To naznačuje, že 42,0 % krátkodobých závazků bude denně splaceno. Ke konci období se tento poměr sníží na 0,10, což je pod doporučenou hodnotou, to znamená, že podnik splatí každý den pouze 10 % krátkodobých závazků.

Můžeme tedy konstatovat, že během analyzovaného období bylo velmi významné změny v poměru oběžných aktiv a krátkodobých závazků. Na počátku uplynulého období tak dochází k převisu oběžných aktiv nad závazky. Vysoké hodnoty téměř všech ukazatelů naznačují, že na konci uplynulého období měla organizace dostatek finančních prostředků na zajištění splácení svých závazků.

V " Metodická doporučení pro rozvoj finanční politiky organizace“, schválené nařízením č. 18 Ministerstva hospodářství Ruské federace, je stav podniku rozdělen do dvou úrovní. Tyto kategorie mají značné rozdíly. První úroveň zahrnuje ukazatele, pro které byly stanoveny standardní hodnoty: ukazatele solventnosti a finanční stability.

Při analýze dynamiky těchto ukazatelů byste měli věnovat pozornost trendu změn. Pokud je jejich hodnota nižší než standardní nebo vyšší, pak by to mělo být považováno za zhoršení charakteristik analyzované organizace.

Klíčem ke stabilitě pozice podniku je jeho finanční stabilita, tedy takový stav financí, který zaručuje jeho stálou solventnost. Takový ekonomický subjekt na vlastní náklady kryje prostředky vložené do majetku, nepřipouští neoprávněné pohledávky a závazky a své závazky hradí včas.

Finanční stabilita— jedná se o schopnost podnikatelského subjektu fungovat a rozvíjet se, udržovat rovnováhu svých aktiv a pasiv v měnících se vnějších a vnitřní prostředí, zaručující její stálou solventnost a investiční atraktivitu v rámci hranic přípustná úroveň riziko. Finanční stabilita odráží stabilitu charakteristik získaných analýzou finanční situace podniku ve světle dlouhodobý, a je spojen s obecná struktura financí a závislosti podniku na věřitelích a investorech.

Úkolem analýzy finanční stability je posoudit míru nezávislosti na vypůjčených zdrojích financování. Tato analýza umožňuje zjistit, jak je organizace z finančního hlediska nezávislá, zda míra této nezávislosti roste či klesá a zda stav jejích aktiv a pasiv odpovídá cílům její finanční a ekonomické činnosti.

Udržitelnost podniku je ovlivněna různými faktory: postavením organizace na trhu; výroba levných a poptávaných produktů; její potenciál v obchodní spolupráci; stupeň závislosti na externích věřitelích a investorech; dostupnost solventních dlužníků; efektivnost obchodních a finančních operací atd.

Mezi hlavní ukazatele charakterizující finanční stabilitu (kapitálovou strukturu) organizací patří (tabulka 6):

kapitalizační poměr (K k);
koeficient finanční nezávislosti (K nezav);
koeficient financování (K fz);
koeficient finanční stability (K účetní závěrka).

Tabulka 6. Ukazatele finanční stability

Míra kapitalizace (debt-to-equity ratio) ukazuje, o které finanční prostředky má podnik více – půjčené nebo vlastní. To také ukazuje, jak moc půjčené peníze přilákal podnik za 1 rubl vlastních prostředků investovaných do aktiv. Čím nižší je poměr, tím stabilnější je finanční pozice organizace.

Poměr finanční nezávislosti(autonomie) ukazuje podíl vlastních zdrojů na celkové výši zdrojů financování. Tento poměr udává, jak moc může organizace snížit množství aktiv, aniž by poškodila zájmy věřitelů. Čím vyšší je poměr, tím stabilnější je finanční pozice organizace.

Poměr financování ukazuje, jaká část činnosti organizace je financována z vlastních prostředků a jaká část je financována z vypůjčených prostředků. Pokud je poměr financování menší než 1 (většina majetku podniku je tvořena z vypůjčených prostředků), může to naznačovat nebezpečí platební neschopnosti a často znesnadňuje získání úvěru.

Poměr finanční stability ukazuje, jaká část majetku je financována z udržitelných zdrojů, tedy podíl těch zdrojů financování, které může organizace při své činnosti dlouhodobě využívat. Pokud se hodnota koeficientu pohybuje mezi 80-90 % a má pozitivní trend, pak je finanční pozice organizace stabilní.

Ukazatele finanční stability společnosti Asia LLC jsou uvedeny v tabulce. 7.

Tabulka 7. Ukazatele finanční stability společnosti Asia LLC, tisíce rublů.

Index		Na začátek	Odchylka
Míra kapitalizace	Ne vyšší než 1,5
Poměr finanční nezávislosti	Ne vyšší než 0,6 a ne méně než 0,4
Poměr financování	Ne méně než 0,7
Poměr finanční stability	Ne méně než 0,6

Obchodní činnost- jedná se o výkonnost podniku ve vztahu k množství vyspělých zdrojů nebo množství jejich spotřeby ve výrobním procesu. Podnikatelská činnost se projevuje v dynamickém rozvoji ekonomického subjektu, jeho dosahování cílů a také rychlosti obratu finančních prostředků:

velikost ročního obratu závisí na rychlosti obratu finančních prostředků;
souvisí s velikostí obratu a následně s obratem relativní hodnota podmíněně fixní výdaje: čím rychlejší je obrat, tím menší jsou tyto výdaje na každý obrat;
zrychlení obratu v té či oné fázi oběhu finančních prostředků s sebou nese zrychlení obratu v jiných fázích.

Podnikatelská činnost organizace po finanční stránce se projevuje především v rychlosti obratu jejích prostředků. Analýza podnikatelské činnosti spočívá ve studiu úrovní a dynamiky různých ukazatelů finančního obratu.

Zrychlení obratu snižuje potřebu finančních prostředků nebo umožňuje další výrobu.

V důsledku zrychlení obratu se uvolňují materiální složky pracovního kapitálu, je zapotřebí méně zásob surovin, zásob, pohonných hmot, zásob nedokončené výroby atd., a proto jsou peněžní prostředky dříve investované do těchto zásob a rezerv také propuštěn. Zvýšení počtu otáček je dosaženo zkrácením doby výroby a doby oběhu. Pro zkrácení výrobního času je nutné zlepšit technologii, mechanizovat a automatizovat práci. Zkrácení doby oběhu je dosaženo rozvojem specializace a spolupráce, zrychlením přepravy, toku dokumentů a vyřizování.

Hlavní ukazatele obratu jsou uvedeny v tabulce. 8.

Tabulka 8. Ukazatele podnikatelské činnosti (obrat)

Součinitel	Výpočtový vzorec
Ukazatel celkového obratu kapitálu (obrat)	Strana 010 (f. 2)_/ strana 190 + strana 290 (f. 1)	Výtěžek z prodeje / Průměrné roční náklady aktiva
Ukazatel obratu pracovního kapitálu (obraty)	strana 010 (srov. 2) / strana 290 (srov. 1)	Tržby z prodeje / Průměrná roční hodnota oběžných aktiv
Kapitálová produktivita (obrat)	strana 010 (f. 2) / strana 120 (str. 1)	Tržby z prodeje / Průměrná cena dlouhodobého majetku
Návratnost spravedlnost(revoluce)	strana 010 (f. 2) / strana 490 (f. 1)	Výnosy z prodeje / Průměrné náklady vlastního kapitálu

Ukazatel celkového obratu kapitálu odráží míru obratu (počet obratů za období) celého kapitálu organizace. Zvýšení ukazatele celkového obratu kapitálu znamená zrychlení oběhu prostředků organizace nebo inflační růst a snížení znamená zpomalení oběhu prostředků organizace.

Ukazatel obratu pracovního kapitálu ukazuje míru obratu veškerého pracovního kapitálu organizace (materiálního i peněžního).

Kapitálová produktivita— poměr výše tržeb z prodeje k průměrným nákladům na dlouhodobý majetek v průběhu roku (tj. kolik výnosů z prodeje se podařilo „vymáčknout“ z dlouhodobého majetku).

Růst produktivity kapitálu indikuje zvýšení efektivity využití dlouhodobého majetku a je hodnocen jako pozitivní trend. Toho lze dosáhnout zvýšením tržeb nebo snížením zůstatkové ceny dlouhodobého majetku. Dlouhodobý majetek zároveň vlivem opotřebení neustále snižuje svou hodnotu, ale za pozitivní trend nelze považovat nárůst produktivity kapitálu, dosažený pouze v důsledku opotřebení dlouhodobého majetku. Dočasný pokles produktivity kapitálu může být způsoben zprovozněním nových výrobních zařízení, nákladnou obnovou dlouhodobého majetku generální oprava nebo modernizace, která by následně měla vést jak ke zvýšení výnosů (netto), tak k dodatečnému zvýšení ukazatele produktivity kapitálu.

Poměr rentability vlastního kapitálu ukazuje míru obratu vlastního kapitálu (kolik rublů příjmů na 1 rubl investovaného vlastního kapitálu).

Tohle je nejvíc obecné charakteristiky, používané při analýze podnikatelské činnosti. Nárůst tohoto ukazatele při relativně stabilní hodnotě ukazatele vlastního kapitálu je pozitivním trendem vypovídajícím o aktivitě podniku na odbytových trzích a pokles naznačuje buď problémy s odbytem, nebo nárůst podílu vlastního kapitálu, který se během analyzovaného období nevyužívá dostatečně efektivně.

Analýza formuláře č. 2 „Výkaz zisků a ztrát“

Výkaz zisků a ztrát je nejdůležitějším zdrojem informací pro analýzu ukazatelů ziskovosti podniku, ziskovosti výroby produktů a stanovení hodnoty. Čistý zisk, které zůstávají podniku k dispozici, a další ukazatele.

Ziskovost- jeden z hlavních nákladových faktorů indikátory kvality efektivnost výroby v podniku, charakterizující úroveň návratnosti nákladů a míru finančních prostředků v procesu výroby a prodeje výrobků (práce, služby).

Hlavní ukazatele ziskovosti lze seskupit do následujících skupin:

1. Ukazatele rentability produktu. Vypočteno na základě výnosů z prodeje výrobků (výkon práce, poskytování služeb) a nákladů na výrobu a prodej:

ziskovost prodeje;
rentabilita hlavních činností (návratnost nákladů).

2. Ukazatele rentability majetku a jeho částí:

rentabilita celkového kapitálu (aktiv);
rentabilita dlouhodobého majetku a ostatního dlouhodobého majetku.

3. Ukazatele návratnosti použitého kapitálu. Vypočteno na základě investovaného kapitálu:

návratnost vlastního kapitálu;
návratnost trvalého kapitálu.

Je třeba poznamenat, že v zemích s rozvinutými tržními vztahy obvykle každý rok obchodní komora, průmyslová sdružení nebo vláda zveřejňují informace o „normálních“ hodnotách ukazatelů ziskovosti. Porovnání vašich ukazatelů s jejich přijatelnými hodnotami vám umožní vyvodit závěr o stavu finanční situace podniku. V Rusku tato praxe zatím není k dispozici, takže jediným podkladem pro srovnání jsou informace o hodnotě ukazatelů v předchozích letech.

Tabulka 9. Ukazatele charakterizující ziskovost (ziskovost)

Součinitel	Výpočtový vzorec
Návratnost prodeje	strana 050 (formulář 2) / strana 010 (formulář 2) × 100 %	Zisk z prodeje / tržby z prodeje × 100 %
Čistá ziskovost	strana 190 (formulář 2) / strana 010 (formulář 2) × 100 %	Čistý zisk / tržby z prodeje × 100 %
Ekonomická ziskovost	str. 190 (ph. 2) / str. 300 (ph. 1) × 100 %	Čistý zisk / průměrná hodnota aktiv × 100 %
Návratnost vlastního kapitálu	str. 190 (f. 2) / str. 490 (f. 1) × 100 %	Čistý zisk / Průměrné náklady na vlastní kapitál × 100 %
Návratnost trvalého kapitálu	str. 190 (ph.2) / (str. 490 + str. 590 (ph.1)) × 100 %	Čistý zisk / (průměrné náklady na vlastní kapitál + průměrné náklady na dlouhodobé závazky) × 100 %

Návratnost prodeje odráží podíl zisku v každém rublu výnosů z prodeje. V zahraniční praxi Tento ukazatel se nazývá zisková marže (komerční marže).

Jedním ze syntetických ukazatelů ekonomické aktivity organizace jako celku je rentabilita aktiv, která se běžně nazývá ekonomická ziskovost. Toto je nejobecnější ukazatel, který odpovídá na otázku, jaký zisk získá podnikatelský subjekt na 1 rubl svého majetku. Na její výši se odvíjí zejména výše dividend z akcií akciových společností.

V ukazateli rentability aktiv výsledek aktuální aktivity analyzovaného období (zisk) se porovnává se základním a pracovní kapitál(aktiva). S použitím stejného majetku bude organizace dosahovat zisku v následujících obdobích činnosti. Zisk je především (téměř 98 %) výsledkem prodeje výrobků (práce, služby). Tržby z prodeje jsou ukazatelem přímo souvisejícím s hodnotou aktiv: sestávají z přirozeného objemu a prodejních cen a přirozený objem výroby a tržeb je určen hodnotou majetku.

Návratnost vlastního kapitálu ukazuje, kolik jednotek čistého zisku vydělala každá jednotka investovaná vlastníkem organizace.

Návratnost trvalého kapitálu ukazuje efektivitu využití kapitálu investovaného do činností organizace po dlouhou dobu.

Základem pro systém analýzy účetních výkazů organizací je tedy Komplexní přístup k analýze ukazatelů jejich finančních a ekonomických aktivit, odrážejících dostupnost, umístění a využití finanční zdroje podniky, organizace.

Metodika pro analýzu finanční situace podnikatelských subjektů zahrnuje:

analýza ziskovosti ekonomických činností podniku nebo organizace;
analýza finanční stability organizace;
analýza obchodní činnosti organizace;
analýza likvidity a tržní stability organizace.

Analýza účetní závěrky organizace se provádí porovnáním jejích ukazatelů za různá vykazovaná období a doporučenými standardními hodnotami a srovnáními pro organizace patřící do stejných skupin (podle odvětví, typu produktu, počtu zaměstnanců atd.).

Microsoft Excel poskytuje uživateli celou sadu nástrojů pro analýzu finanční aktivity podniky, provádějící statistické výpočty a prognózy.

Vestavěné funkce, vzorce a doplňky programu vám umožní automatizovat lví podíl práce. Díky automatizaci stačí uživateli zadat pouze nová data a na jejich základě se automaticky vygenerují hotové reporty, jejichž sestavení mnohým zabere hodiny.

Příklad finanční analýzy podniku v Excelu

Úkolem je prostudovat výsledky finanční činnosti a stav podniku. cíle:

odhad Tržní hodnota firmy;
identifikovat způsoby efektivního rozvoje;
analyzovat solventnost, bonitu.

Na základě výsledků finančních činností manažer vypracovává strategii další vývoj podniky.

Analýza finanční situace podniku znamená

analýza rozvahy a výkazu zisků a ztrát;
analýza likvidity rozvahy;
analýza solventnosti a finanční stability podniku;
analýza podnikatelské činnosti, stav majetku.

Podívejme se na techniky analýzy rozvahy v Excelu.

Nejprve sestavíme rozvahu (například schematicky, bez použití všech údajů z formuláře 1).

Zanalyzujeme strukturu aktiv a pasiv, dynamiku změn hodnoty položek - sestavíme srovnávací analytickou bilanci.

Pomocí jednoduchých vzorců jsme zobrazili dynamiku položek rozvahy. Stejným způsobem můžete porovnávat rozvahy různých podniků.

Jaké výsledky dává analytická bilance?

Měna rozvahy na konci účetního období se ve srovnání s počátečním obdobím zvýšila.
Dlouhodobý majetek roste rychleji než oběžný majetek.
Vlastní kapitál společnosti je větší než její cizí kapitál. Navíc tempo našeho vlastního růstu převyšuje dynamiku vypůjčených prostředků.
Závazky a pohledávky rostou přibližně stejným tempem.

Statistická analýza dat v Excelu

Pro realizaci statistické metody Excel nabízí širokou škálu nástrojů. Některé z nich jsou vestavěné funkce. Specializované metody zpracování dat jsou k dispozici v doplňku Analysis Package.

Podívejme se na oblíbené statistické funkce.

V příkladu je většina dat nadprůměrná, protože asymetrie je větší než „0“.

KURTESS porovnává maximum experimentálního rozdělení s maximem normálního rozdělení.

V příkladu je maximum experimentálního rozdělení dat vyšší než normální rozdělení.

Dlouhodobý rozvoj každého podniku závisí na schopnosti managementu rychle identifikovat vznikající problémy a kompetentně je neutralizovat. K dosažení tohoto cíle se využívá finanční analytika, jejímž účelem je identifikovat všechny problematické prvky v nástrojích řízení společnosti.

Co je finanční analýza podniku

Prostředky finanční analýzy komplexní použití některé postupy a metody pro objektivní hodnocení stavu podniku a jeho ekonomických činností. Základem pro posouzení jsou kvantitativní a kvalitativní účetní informace. Po jeho analýze jsou přijímána konkrétní manažerská rozhodnutí.

Finanční analýza zaměřené na studium ekonomické, technické a organizační úrovně podniku a útvarů s tím souvisejících. Mezi účely finanční analýzy patří posouzení finanční a výrobní ekonomické činnosti podniku, včetně diagnostiky úpadku.

Priority finanční analýzy

Finanční a ekonomická analýza stavu podniku stanovuje konkrétní úkoly, jejichž splnění podmiňuje správnost výsledku analýzy. Je to o o odhalování rezerv a nevyužitých výrobních kapacit, o hodnocení kvality, zjišťování dopadu konkrétní typyčinnosti na celkových výsledcích hospodaření a na zjišťování faktorů, které způsobily odchylky od standardů. V procesu analýzy je rovněž prováděna prognóza očekávaných výsledků činnosti podniku a příprava informací nezbytných pro rozhodování managementu.

Lze tvrdit, že svou roli hraje finanční analýza podniku finanční řízení jak v rámci společnosti samotné, tak v procesu spolupráce s partnery, Finanční úřady finanční a úvěrový systém. Přitom se zohledňuje podnikatelská aktivita, finanční stabilita, ziskovost a ziskovost. Samotnou analýzu lze také definovat jako nástroj pro řízení, plánování, ale i sledování činnosti společnosti a její diagnostiku.

Stojí za zmínku, že analýza konkrétních aspektů činnosti podniku je založena na analýze systému ukazatelů a v dynamickém stavu. To je vysvětleno tím, že finanční, výrobní a ekonomické aktivity společnosti, stejně jako její divize, mají vzájemně propojené ukazatele. Z tohoto důvodu mohou změny specifických ukazatelů ovlivnit výsledné finančně technické a ekonomické ukazatele podniku.

Finanční a ekonomická analýza podniku: cíle

Když už mluvíme o této formě analýzy aktivit společnosti, stojí za zmínku, že jde o kombinaci metod odpočtu a indukce. Jinými slovy, při studiu jednotlivých ukazatelů musí analytika brát v úvahu i ukazatele obecné.

Dalším důležitým principem je, že při analýze podniku jsou studovány všechny typy podnikových procesů s přihlédnutím k jejich vzájemné závislosti, vzájemné závislosti a propojení. Pokud jde o analýzu faktorů a příčin, v tomto případě je analytika založena na pochopení následujícího principu: každý faktor a příčina musí dostat objektivní posouzení. Proto jsou zpočátku studovány jak příčiny, tak faktory, poté jsou klasifikovány do skupin: vedlejší, hlavní, nevýznamné, podstatné, vedlejší a určující.

Další etapou je studium vlivu určujících, základních a podstatných faktorů na ekonomické procesy. Ale málo určující a nevýznamné faktory jsou studovány pouze v případě potřeby a až po dokončení hlavní části analýzy. Za zmínku stojí skutečnost, že finanční analýza nemusí vždy zahrnovat studium všech faktorů, protože to je relevantní pouze v některých případech.

Současně, pokud mluvíme o přesných cílech finanční analýzy podniku, má smysl určit následující součásti procesu hodnocení:

analýza schopnosti splácet úvěr;
sledování stavu podniku v době hodnocení;
předcházení bankrotu;
posouzení hodnoty společnosti během její fúze nebo prodeje;
sledování dynamiky finanční situace;
analýza schopnosti podniku financovat investiční projekty;
vypracování prognózy finanční činnosti podniku.

Stojí za zmínku, že v procesu studia finanční situace podniku mohou ti, kteří mohou využít pomoci finančního analytika, ekonomické subjekty, které jsou zaměřeny na získávání mimořádně přesných a objektivních informací o činnosti podniku.

Takové předměty lze rozdělit do dvou kategorií:

Externí: věřitelé, auditoři, vládní agentury, investoři.
Interní: akcionáři, audit a likvidační komise, management a zakladatelé.

Dalším účelem, pro který lze provést finanční analýzu, nikoli však z iniciativy podniku, je posouzení investičního potenciálu a úvěrové kapacity podniku. Taková analytika je zpravidla zajímavá pro banky, pro které je důležité zajistit solventnost a ziskovost podniku. Je to logické, protože každý potenciální investor má zájem získat informace o likviditě společnosti a míře rizik ztráty vkladu.

Vlastnosti vnitřní a vnější analýzy

Interní finanční účetnictví a analýzy jsou nezbytné pro uspokojení potřeb samotného podniku. Může být zaměřena jak na zjištění stupně likvidity společnosti, tak na důkladné posouzení jejích výsledků za poslední účetní období. Takové metody hodnocení jsou relevantní v případě, kdy finanční analytik nebo vedení společnosti hodlá určit, jak realistická a relevantní je alokace prostředků na plánované rozšíření výroby a jaký dopad na to mohou mít dodatečné náklady.

Pokud jde o externí finanční analýzu, provádějí ji analytici, kteří nejsou spřízněni s podnikem. Nemají také přístup k interním informacím společnosti.

Pokud se provádí vnitřní analýza, pak nebudou problémy s přitahováním informací jakékoli kategorie, včetně těch, které nejsou přístupné. V případě externí analýza Zpočátku se berou v úvahu některá omezení metod hodnocení kvůli nedostatku úplných informací.

Typy finanční analýzy

Analytiku, pomocí které se hodnotí stav podniku, lze rozdělit do několika klíčových typů podle obsahu procesu řízení:

retrospektivní nebo aktuální analýza;
slibný (předběžný, prognóza);
provozní finanční a ekonomické analýzy;
analýza, která bere v úvahu výsledky činností za určité časové období.

Každý typ se používá v závislosti na klíčovém úkolu.

Metody finanční analýzy

Současné metody finanční analýzy zahrnují následující oblasti:

Vertikální analýza. Jedná se o jeden z typů hodnocení účetní závěrky podniku, ve kterém se podíl rozvahových položek a různé typy závazky a aktiva. U této metody je rozdělení zdrojů znázorněno v podílech.

Horizontální analýza. Hovoříme o finanční analytice společnosti, která zahrnuje dynamické hodnocení položek rozvahy. Hodnotí se jak povaha, tak směr trendu.
Koeficientová analýza. U tohoto typu jsou finanční, ekonomické a produkční ukazatele na základě účetní závěrky. Tato finanční a účetní analýza také studuje výkazy ztrát, zisků a další regulační dokumentaci. Výpočet poměrových ukazatelů umožňuje mimo jiné vyhodnotit efektivitu a efektivitu různých zdrojů, činností a kapitálu podniku.
Analýza trendů. Při takovém posouzení je každá vykazovaná položka porovnána s konkrétními předchozími obdobími, na základě čehož je určen trend pohybu podniku. S pomocí zavedeného trendu se tvoří možné hodnoty budoucích ukazatelů. Jinými slovy, provádí se prospektivní analýza.
Faktorová analýza. V tomto případě se využívá posouzení vlivu konkrétních faktorů na konečné výsledky činnosti podniku. Pro výzkum se používají stochastické a deterministické techniky.
Srovnávací analýza. Hovoříme o vnitrofaremní analýze souhrnných ukazatelů dílen, divizí, dceřiných společností atd. Mezifarmová finanční analýza organizace se provádí i ve vztahu k ukazatelům konkurenčních podniků.

Poměrová analýza jako hlavní nástroj finanční analýzy

Ratio lze definovat jako klíčovou metodu finanční analýzy. To se vysvětluje skutečností, že kvantitativní hodnocení stavu společnosti a přijímání různých manažerských rozhodnutí zaměřených na změnu konkrétních ukazatelů se provádí na základě finančních a ekonomických ukazatelů. V tomto případě lze pozorovat přímou souvislost mezi zohledněnými zdroji společnosti a efektivitou jejich provozu, vyjádřenou prostřednictvím hodnot finančních a ekonomických ukazatelů a údajů v položkách rozvahy.

Tato metoda finanční analýzy zahrnuje posouzení čtyř relevantních skupin ekonomických ukazatelů:

Ukazatele rentability (ziskovosti). Tyto údaje slouží k vyjádření ziskovosti kapitálu společnosti při generování příjmů prostřednictvím použití různých typů aktiv.
Koeficienty finanční spolehlivosti (udržitelnosti). V tomto případě je demonstrována výše vlastního a cizího kapitálu společnosti a také je zobrazena kapitálová struktura společnosti.
Ukazatele solventnosti (likvidity). Odrážet schopnosti a schopnost organizace včasné krátkodobé a dlouhodobé dluhové závazky.

Obratové poměry (obchodní činnost). Pomocí těchto informací můžete mimo jiné určit počet aktiv společnosti za konkrétní účetní období a intenzitu jejich obratu.

Metoda finanční analýzy, ve které se za základ pro výpočty berou podnikové koeficienty, je považována za důležitou z toho důvodu, že umožňuje včas identifikovat krizové jevy v podniku a přijímat příslušná opatření ke stabilizaci situace.

Tenhle typ analýza je součástí strategického řízení organizace.

Příklady finanční analýzy

Abychom pochopili podstatu hodnocení stavu organizace, je nutné si prostudovat příklad finanční analýzy. Řekněme, že po celé sledované období byla přirážka stabilní, ale byl pozorován určitý pokles.

Během sledovaného období bylo zjištěno zvýšení rychlosti obratu zboží o 35 dní. To naznačuje přítomnost nelikvidních zásob a nárůst množství zásob zboží. Optimální hodnota obratu pro železářství je přitom 80-90 dní.

Pokud jde o pohledávky, společnost nemá žádné - všechny maloobchodní společnosti se provádí na základě platby na dobírku. Obrat pohledávek během 4-7 dnů, což lze označit za pozitivní ukazatel.

Současně se provozní cyklus v období zahrnutém v analýze také zvýšil o 35 dní. Je zřejmé, že to (cyklus) odpovídá prodloužení doby trvání obchodního obratu. Vlivem nárůstu období obchodního obratu se prodloužila i doba finančního cyklu.

Finanční analýza podniku definuje příklad tohoto druhu jako dostatečný stabilní činnost což může mít za následek přeplnění skladu. Pro co největší optimalizaci procesu je nutné přezkoumat politiku zadávání zakázek, aby se zkrátila doba obratu.

Jak analyzovat činnost banky

Finanční analýza banky je zaměřena na zajištění kvality řízení prostřednictvím rozvoje klíčových parametrů její činnosti. Hovoříme o takových ukazatelích, jako je ziskovost operací, kapitálový a platební obrat, struktura aktiv a pasiv, efektivnost útvarů banky, rizika portfolia finančních zdrojů a vnitrobankovní cenotvorba.

Aby byla studie o stavu banky úspěšná, musí být splněny určité podmínky: informace použité pro analýzu musí být spolehlivé, přesné, včasné a úplné. Pokud poskytnuté údaje neodpovídají skutečnosti, nepovedou použité metody finanční analýzy k objektivním závěrům. To znamená, že dopad některých problémů bude podceněn, což může mít za následek zhoršení situace.

Spolehlivost informací se posuzuje při kontrolách a při dozoru nad dokumentem.

Metody studia stavu banky

Různé aspekty činnosti banky jsou posuzovány pomocí vědeckých a metodických nástrojů. S jejich pomocí se můžete rozvíjet optimální řešení konkrétní manažerské úkoly.

Existují populární metody finanční analýzy banky:

Dynamická rozvahová rovnice. Tato technika zahrnuje účtování zisků a ztrát. Prostřednictvím takového řízení se provádí faktoriální finanční hodnocení stavu banky a skutečnosti, jak ziskové jsou její aktivity.
Upravené vedení rozvahy (závazky se rovnají aktivům). Finanční analýza v tomto případě zahrnuje rychlé posouzení efektivnosti řízení závazků banky.
Základní vedení rozvahy (aktiva rovnající se součtu vlastního kapitálu a uhrazených závazků). Klíčovým principem této metodiky hodnocení je efektivní správa a vlastnictví všech bankovních aktiv.
Kapitálová rovnice rozvahy (kapitál banky se rovná aktivům minus zaplacené závazky). Tento typ rovnic je relevantní, když je nutné získat konečné posouzení, jak efektivní bylo řízení disponibilního kapitálu v rámci navyšování vlastního kapitálu. Tato technika se také používá k určení a využití rezerv se zvýšenou ziskovostí.

Můžeme tedy konstatovat, že finanční analýza podniku, jejíž příklad byl uveden výše, je nezbytným měřítkem pro stanovení stavu a ziskovosti podniku. Bez takové analýzy může efektivnost podniku výrazně poklesnout a zároveň se rehabilitační opatření mohou ukázat jako irelevantní, pokud nebudou včas vyhodnocena.

Analýza finanční situace podniku:

Moderní techniky finanční ohodnocení podniky přidělují několik desítek důležité koeficienty Pro komplexní analýza finanční a ekonomické činnosti podniku, včetně studia kapitálové struktury, dynamiky aktiv a míry ziskovosti. Promluvme si o tom, jak provést finanční analýzu podniku s příkladem výpočtu ukazatelů.

V tomto článku se dozvíte:

Chaotická sada výpočtů může obsahovat protichůdné informace, proto doporučujeme provádět monitorování postupně po předchozí identifikaci hlavních bloků. Cíle analýzy se mohou lišit (od investic po optimalizaci nákladů), ale obecný koncept často zůstává nezměněn, pouze s drobnými úpravami. Podívejme se blíže na to, jak provést finanční analýzu podniku a uveďme příklady výpočtu ukazatelů.

Fáze I. Posuďte efektivitu použitých zdrojů

V první fázi by měla být hlavní pozornost věnována dešifrování aktiv a určení potřeb zdrojů podniku. To jsou nejdůležitější ukazatele podnikatelské činnosti podniku. Výsledné hodnoty lze použít jak pro srovnání dat z různých období pro jeden podnik, tak pro srovnání s jinými podniky v oboru.

Celkový obratový poměr

Prvním krokem v tomto směru je výpočet poměru výnosů k pracovnímu kapitálu neboli celkového obratu (Tr).

Nakreslení trendové čáry pomocí tohoto vzorce jasně demonstruje úroveň a strukturu zdrojů používaných k vytváření příjmů. Nárůst hodnoty bude indikovat pokles investic do pracovního kapitálu. Období kroku v analýze dat by mělo souviset se standardním provozním cyklem podniku.

Obrat ve dnech se vypočítá vydělením počtu dnů v období koeficientem.

stůl 1. Příklad výpočtu celkového obratu v rámci finanční analýzy podniku

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Prodej (bez DPH)



Pracovní kapitál

Koo (ve dnech)

Produktivita práce

Diagnostiku materiálních zdrojů je nutné doplnit o výpočet efektivnosti využití lidského kapitálu, stanovení produktivitu práce ve firmě (PT) pomocí následujícího vzorce:

Ukazatel výkonu vám umožní porovnat kvalitu pracovní síla spolu s konkurenčními společnostmi a také určit velikost mezního užitku dalšího personálu.

tabulka 2. Příklad výpočtu produktivity práce

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Prodej (bez DPH)

Ziskovost na zaměstnance se obvykle měří na roční bázi, aby se předešlo úpravám o sezónní výkyvy a zvláštnosti provozního cyklu společnosti.

Etapa II. Kontrolujeme likviditu

Po určení obecné dynamiky podnikatelské činnosti bude nutná hloubková studie hlavních hnacích sil provozní efektivity. Proces je implementován prostřednictvím , pohledávky a závazky.

Poměr okamžité likvidity

V návaznosti na daný trend sledování společnosti (od obecného ke specifickému) by dalším předmětem pozornosti měl být ukazatel rychlé (či okamžité) likvidity (Kml). S jeho pomocí se odhalí míra bezpečnosti firmy, vyjádřená schopností splácet současné závazky při absenci pravidelných příjmů z prodeje.

kde DS je hotovost,

KVF – krátkodobé finanční investice,

KO – krátkodobé závazky.

Výpočet musí poskytovat vysoce kvalitní „tekutá“ data. Například finanční investice a pohledávky musí být zohledněny s přihlédnutím ke snížení hodnoty. Zahrnutí dluhu výrazně po splatnosti tedy povede k umělému zlepšení ukazatele. Ukazatel „od 1“ je považován za přijatelný.

Tabulka 3. Příklad výpočtu ukazatele okamžité likvidity

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí

Splácení pohledávek

Dynamika prodeje se vždy posuzuje ve vztahu k výnosům. Dlouhá doba vymáhání pohledávek signalizuje nutnost zasahovat do procesu práce s klienty z hlediska splácení dluhů za dodané produkty. Obrat pohledávek Je užitečné porovnat s regulovaným obdobím po zaplacení. O stabilní a kvalitní práci v této oblasti svědčí hodnota obratu (TV), která výrazně nepřekračuje plánovaný ukazatel.

Tabulka 4. Příklad výpočtu obratu pohledávek při analýze finanční a ekonomické činnosti podniku

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Prodej (včetně DPH)

Odz (ve dnech)

Splácení splatných účtů

Aktuální ukazatel dluhu by měl být hodnocen opatrně, protože stejná hodnota může signalizovat pozitivní i negativní trendy. Na jedné straně je to ukázka schopnosti managementu využít obchodní úvěr, na straně druhé dostatečná úroveň likvidity pro včasné plnění závazků vůči protistranám.

kde Okz je splatný obrat.

Tabulka 5. Výpočet obratu závazků

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Nákupy (včetně DPH)

Okz (ve dnech)

Užitečné dokumenty

Stáhněte si zprávu o závazcích

Obrat zásob

Ve většině případů mají největší podíl rezervy , a proto vyžadují zvýšenou pozornost. Přeinvestování zásob snižuje likviditu pracovní kapitál nedostatek zásob vede ke snížení tržeb. Proto definice optimální výkon Obrat zásob (ITU) je důležitým úkolem řízení.

Tabulka 6. Výpočet obratu zásob

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Pořizovací cena

Oz (ve dnech)

Je obvyklé studovat provozní cykly zásob ve formě trendu hodnot pro konkrétní podnik neexistují obecně uznávané normy. Je však možné určit charakteristiky podniků, které se budou vyznačovat určitými rozpětími ukazatele. Pro výrobních společností a pro podniky s vysoká ziskovost se bude vyznačovat nízkou fluktuací. U obchodních organizací a firem s nízkou provozní marží bude ukazatel výrazně vyšší.

Hrubý zisk

Oblast odpovědnosti za hrubý zisk je fixována na výrobní náklady nebo variabilní (podmíněně variabilní) obchodní náklady, jejichž objem je dán především dynamikou prodeje. Změna koeficientu může být spojena s růstem cen, úpravou sazeb spotřeby materiálu, změnou technologie výroby nebo výrobní kooperace.

Kde Rvp je hrubá zisková marže

Tabulka 7. Příklad výpočtu rentability na základě hrubého zisku

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Prodej (bez DPH)
Pořizovací cena
Hrubý zisk

Provozní zisk

představuje hlavní ukazatel pro řízení společnosti, protože zahrnuje všechny běžné náklady s výjimkou operací mimo přímou kontrolu manažerů, které nejsou typické pro standardní obchodní cyklus společnosti (například prodej budovy). Pro objektivní posouzení výkonnosti managementu jsou z ukazatele obvykle vyloučeny i úrokové výnosy/náklady a daň z příjmů, ale zohledňují se ostatní výnosy/náklady související s činností společnosti. Je to také vynikající ukazatel pro analýzu nákladů na řízení ve vztahu k výkonnosti podniku.

kde Rop je provozní zisková marže.

Tabulka 8. Příklad výpočtu provozní ziskové marže

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Hrubý zisk
Manažerský
Provozní zisk

Čistý zisk

Zatímco předchozí dva ukazatele se zaměřují na provozní činnosti, ukazatel čistého zisku demonstruje výsledky společnosti z provozní, finanční a investiční činnosti. Vzhledem k tomu, že v nouzové situaci jsou zahrnuty všechny podnikatelské faktory, je analýza nákladových standardů pro tento ukazatel obtížná. Umožňuje však analyzovat dynamiku faktorů volných peněžních toků nepřímou metodou přidáním úprav o bezhotovostní transakce a změny položek pracovního kapitálu do výpočtu.

kde RFP je marže čistého zisku.

Tabulka 9. Příklad výpočtu čisté ziskové marže

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Provozní zisk
Úroky a daně
Čistý zisk

Fáze 4. Vypočítejte ukazatele finanční stability

V moderním podnikatelském prostředí je vzácné najít společnosti, které zvládají hospodařit bez půjčování finančních prostředků. V tomto ohledu existuje řada ukazatelů, které charakterizují určité znaky finanční stability podniků (poměr vlastního a cizího kapitálu, koeficient autonomie, ovladatelnost a efektivnost použití vlastních zdrojů). Většina z nich je zajímavá pouze ve srovnání s jinými podniky v oboru. V případě analýzy jednoho podniku jsou vyžadovány praktičtější ukazatele. Jedním z nich je ukazatel krytí dluhu (CPR), charakteristické rysy což jsou elementární výpočty a nedostatek nejednoznačnosti při interpretaci získaných výsledků. Ukazatel je založen na poměru zisku ke splacené části dluhu.

Tabulka 10. Výpočet míry krytí dluhu

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí

Část dluhu
Zájem
Sazba daně

Hodnota pod „1“ znamená, že společnost není schopna splatit další splátku úvěru z provozního zisku a vyžaduje hledání rezerv k úplnému splacení části dluhu. Hlavními uživateli ukazatele krytí dluhu jsou věřitelé společnosti.

Fáze 5. Stanovení návratnosti investice

Závěrečná fáze analýzy finanční situace podniku ovlivňuje především zájmy vlastníků podniků a investorů – ukazatele rentability, z nichž nejoblíbenější jsou kalkulace rentability aktiv a rentability kapitálu.

Návratnost aktiv

Pokud během analýzy předmětem zájmu je především oběžný majetek (zásoby, pohledávky, hotovost), pro účely analýzy rentability pak nabývá na významu i skladba a objemy dlouhodobého majetku. V tomto výpočtu vlastníci/investoři očekávají, že uvidí, že neexistují žádné hrozby pro potřebu společnosti po dalších hotovostních investicích.

Tabulka 11. Výpočet rentability aktiv

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Čistý zisk



Dlouhodobý majetek
Ostatní aktiva

Je třeba poznamenat, že rentabilita aktiv nezohledňuje zvláštnosti kapitálové struktury společnosti, proto je zajímavá ve větší míře pro vlastníky a management než pro investory.

Návratnost vlastního kapitálu

Klíčovým ukazatelem pro investory při hodnocení společnosti je návratnost vlastního kapitálu. Na rozdíl od návratnosti aktiv tento poměr demonstruje návratnost investice do podniku.

Tabulka 12. Výpočet návratnosti vlastního kapitálu

Ukazatel / Období	říjen	listopad	prosinec	4. čtvrtletí
Čistý zisk

Je důležité si uvědomit, že management může tento ukazatel fiktivně nafouknout nákupem části akcií (akcií podniku) prostřednictvím úvěru. Chcete-li identifikovat tento trik, měli byste věnovat pozornost dynamice zůstatku vypůjčených prostředků podniku.