Ve městě 

Zdroje tvorby finančních zdrojů. Zdroje tvorby finančních zdrojů organizace Externí zdroje tvorby finančních zdrojů podniku

Finanční prostředky podniku nebo firmy jsou peněžní příjmy a příjmy, kterými disponuje podnikatelský subjekt a které jsou určeny k plnění finančních závazků, k provádění výdajů na rozšířenou reprodukci a ekonomické stimulaci pracovníků. Tvorba finančních zdrojů se provádí na úkor vlastních a ekvivalentních zdrojů, mobilizace zdrojů na finančním trhu a příjem finančních prostředků z finančního a bankovního systému v pořadí přerozdělování. Finanční prostředky jsou určeny: k plnění finančních závazků vůči rozpočtu, bankám, pojišťovacím organizacím, dodavatelům materiálu a zboží; vynaložení nákladů na rozšíření, rekonstrukci a modernizaci výroby, pořízení nového dlouhodobého majetku; odměňování a materiální pobídky pro zaměstnance podniků; financování dalších nákladů.

Hlavním cílem podniků v tržním prostředí je uspokojování společenských potřeb, dosahování zisku a zajištění jejich finanční stability. K dosažení tohoto cíle musí podniky:

vyrábět vysoce kvalitní produkty, aktualizovat je v souladu s poptávkou;

racionální využívání výrobních zdrojů s přihlédnutím k jejich zaměnitelnosti;

vyvinout strategii a taktiku chování podniku a upravit je podle stávajících okolností;

pečovat o zaměstnance, zvyšovat jejich kvalifikaci, zlepšovat životní úroveň, vytvářet příznivé sociálně-psychologické klima v pracovní síle;

zajistit konkurenceschopnost podniku, prosazovat flexibilní cenovou politiku, zavádět nové věci do výroby, organizace práce a řízení.

K prvotní tvorbě finančních zdrojů dochází v době založení podniku, kdy se tvoří základní kapitál. Jeho zdroje, v závislosti na organizačních a právních formách podnikání, jsou: základní kapitál, podílové vklady členů družstev, finanční prostředky odvětví (při zachování struktury odvětví), dlouhodobý úvěr, rozpočtové prostředky. Velikost základní kapitál ukazuje množství těch prostředků – fixního a pracovního kapitálu – které jsou investovány do výrobního procesu.

Mezi finanční zdroje podniku patří:

  • 1. Základní kapitál je zdrojem tvorby dlouhodobého majetku a pracovní kapitál. Hlavním požadavkem na něj je jeho dostatečnost, zajištění nezávislosti a autonomie podniku na vypůjčených finančních prostředcích a také efektivní provoz bez nadměrného rizika. V souladu s mezinárodními standardy by podíl schváleného kapitálu spolu s dalšími vlastními zdroji na tvorbě majetku podniku neměl být nižší než polovina.
  • 2. Rezervní fond, který je tvořen srážkami ze zisku. Má kumulativní charakter a podnik jej využívá k finanční podpoře svých programů a také v případě nepředvídané potřeby finančních zdrojů.
  • 3. Fond rozvoje výroby, který je rovněž tvořen ze zisku a slouží k financování sociálně-ekonomického rozvoje podniku.
  • 4. Odpisový fond, který je tvořen odpisy prostřednictvím tržeb a slouží pouze k prosté nebo rozšířené reprodukci dlouhodobého majetku a do určité míry i ke krytí schodku pracovního kapitálu.

Kromě výše uvedených hlavních složek finančních zdrojů podniku zahrnují také:

závazky všech typů;

nerozdělený zisk;

půjčky a jiné vypůjčené zdroje;

mzdový fond;

dotace;

stabilní závazky na mzdy a příspěvky do fondů, které jsou hrazeny z fondu mezd;

peněžní prostředky přijaté z emise cenných papírů, s výjimkou akcií, jejichž výtěžek z prodeje je součástí základního kapitálu akciové společnosti;

Investiční příspěvky a podíly;

dluh podniku vystupujícího jako nájemce (například při finančním leasingu);

jiné peněžní zdroje, které se odrážejí na straně pasiv rozvahy podniku;

Finanční zdroje podniku lze tedy podle zdrojů jejich vzniku rozdělit do tří skupin: vlastní, ekvivalentní vlastnímu a vypůjčené.

Koncept efektivního využívání finančních zdrojů, stejně jako jakékoli jiné druhy zdrojů (materiálové, pracovní, přírodní), zahrnuje srovnání množství a kvality vynaložených zdrojů s kvantitativním a kvalitativním vyjádřením dosažených výsledků.

Je třeba poznamenat, že efektivnost využití finančních zdrojů přímo souvisí s efektivním využíváním materiálu, práce a dalších druhů zdrojů. Snižování materiálové náročnosti výrobků, tedy výroba více výrobků bez navyšování objemu k tomu použitých surovin, tedy vede k úspoře finančních prostředků. Snížení ceny lidské práce na jednotku produkce znamená zvýšení efektivity využití pracovní zdroje, což také vede k úspoře finančních zdrojů prostřednictvím zvýšení úspor hotovosti a snížení potřeby podniku na další finanční prostředky.

Pojem efektivní využití finančních prostředků má však i samostatný význam. Tento koncept odráží nejen výsledek využití materiálu, surovin a pracovních zdrojů, ale odhaluje i určité ekonomické vztahy, které jsou vlastní kategorii financí. S využitím distribuční funkce financí tak podniky prostřednictvím principů rozdělování finančních zdrojů dosahují optimálního způsobu fungování v tržní ekonomice.

Efektivitu využití finančních prostředků lze posoudit porovnáním dosažených provozních výsledků (např. zisku) s výší finančních prostředků, které měl podnik k dispozici za odpovídající období.

Ne vždy však výsledek hospodářské činnosti závisí pouze na efektivním využití finančních prostředků. Při optimálně rozdělených a využívaných finančních zdrojích tak podniku mohou vzniknout ztráty v důsledku snížení pracovní kázně, porušení výrobní technologie, nadměrné spotřeby materiálů, surovin a dalších důvodů. Abychom se tedy mohli podrobněji zabývat problémem efektivního využívání finančních zdrojů, je nutné posoudit účelnost využití všech složek, které tvoří celkové finanční zdroje podniku.

Velký význam má struktura zdrojů tvorby finančních zdrojů a především podíl jejich vlastních. Velký podíl přitahovaných prostředků zatěžuje finanční činnost podniku dodatečnými náklady na placení úroků z úvěrů od komerčních bank, dividend z akcií a dluhopisů a komplikuje likviditu podnikové bilance.

Tvorba a použití finančních zdrojů se může uskutečňovat ve dvou formách: skladové a nezásobové.

Na podnikové úrovni jsou generovány a využívány finanční zdroje jak ve formě skladové, tak i v mimoskladové formě. Část finančních prostředků podnik využívá k tvorbě peněžních fondů pro zvláštní účely: mzdový fond, fond rozvoje výroby, hmotný motivační fond apod. Použití finančních prostředků k plnění platebních povinností vůči rozpočtu a bankám se uskutečňuje v nefondovém formulář.

Podnikové finance jsou důležitou součástí finančního systému republiky. Slouží hlavnímu článku společenské výroby, kde vznikají hmotné i nehmotné výhody a tvoří se převážná část finančních zdrojů země. S přihlédnutím k povaze obsluhovaných sfér společenské výroby se finance podniku dělí na finance sféry materiální výroby a finance nevýrobní sféry. Finance ve sféře materiální výroby mají znaky, které charakterizují ekonomickou povahu financí jako celku. Zároveň mají specifické vlastnosti, které vyplývají ze zvláštností ekonomického řízení a povahy zde vznikajících distribučních vztahů.

Ve sféře materiální výroby se vyrábí zboží, základ jeho organizační struktury tvoří podniky, sdružení a sdružení. Důležitým rysem financí v této oblasti je proto jejich přímá souvislost s tvorbou prvotních důchodů a využíváním cílových prostředků pro vnitroekonomické účely. Finance ve sféře materiálové výroby přímo slouží procesu tvorby hodnoty a jsou podmínkou nerušeného oběhu výrobních aktiv.

Předmětem distribuce v podniku jsou tržby z prodeje výrobků. Na základě jeho rozdělení se vytváří fond na úhradu běžných nákladů podniku, provádějí se srážky do národních fondů (ve formě daně z přidané hodnoty, spotřebních daní a mimorozpočtových fondů) a vzniká čistý zisk. Fondy jsou tvořeny z čistého příjmu průmyslové účely nezbytné pro rozšiřování výroby, zkvalitňování její materiálně-technické základny, spotřební fondy, t.j. pomocí financí se vytvářejí předpoklady pro uspokojení potřeb podniků při rozvoji výroby, uspokojování sociálních potřeb kolektivu pracovníků tohoto podniku.

Čistý příjem také slouží jako zdroj tvorby národních zdrojů v následujících formách:

  • 1. daň z příjmu;
  • 2. daň z nemovitosti;
  • 3. daň z příjmu.

Podnikové finance jsou tedy systémem peněžních vztahů spojených s tvorbou a používáním peněžních fondů a úspor podniků pro národní účely, financováním nákladů samotných podniků, sociálních potřeb a materiálních pobídek pro pracovníky.

Výše vytvořené hodnoty ve sféře materiální výroby určuje velikost peněžních fondů a na jejich základě utvořených finančních zdrojů podniku a republiky jako celku. Vytvořené fondy zároveň svým optimálním rozložením poskytují možnosti růstu produkce a navýšení objemu národních finančních zdrojů.

S přihlédnutím ke specifikům vytvářených fondů zahrnují finance v oblasti materiální výroby peněžní vztahy podniků:

s jinými podniky (vznikají v procesu přijímání výnosů z prodeje, přijímání neprovozních příjmů, placení materiálových nákladů, placení a přijímání pokut za porušení smluvních závazků, prodeje cenných papírů, investování do akcií a dluhopisů jiných podniků, placení a přijímání dividend a úroků z komerčních úvěrů;

s kolektivem zaměstnanců daného podniku (tyto vztahy zprostředkovávají tvorbu mzdového fondu, odměn, rozdělování zisku a výplatu benefitů zaměstnancům z fondu spotřeby, dále získávání finančních prostředků od zaměstnanců (prodej cenných papírů, akcií za tvorba finančních zdrojů podniku);

samonosné jednotky v podnicích při rozdělování finančních prostředků mezi ně;

se státem při placení daní do rozpočtu, srážkách do mimorozpočtových fondů, přídělech z rozpočtu, při nákupu státních cenných papírů, jakož i při přijímání plateb z nich;

s bankami (tato skupina finanční vztahy přijímá formou přijímání bankovních úvěrů, jejich vracení, placení úroků z úvěrů, poskytování bankám za úplatu dočasného využití volných prostředků, transakce s cennými papíry prodávanými bankami);

s organizacemi vyšší úrovně v rámci hranic vnitroodvětvového přerozdělování;

se zakladateli (tyto vztahy se rozvíjejí, když zakladatel přispívá peněžními prostředky k vytvoření základního kapitálu, jakož i při rozdělování zisku podniku a převodu jeho části zakladateli v souladu se smlouvou).

Hlavním zdrojem finančních zdrojů v provozovaných podnicích jsou náklady prodané produkty(poskytované služby), jejichž různé části mají v procesu rozdělování výnosů podobu peněžních příjmů a úspor. Finanční zdroje tvoří především zisky (z hlavní a ostatní činnosti) a odpisy. Spolu s nimi jsou zdroji finančních prostředků: výnosy z prodeje vysloužilého majetku, stabilní závazky, různé účelové příjmy (poplatky za výživu dětí v předškolních zařízeních apod.), mobilizace vnitřních zdrojů ve stavebnictví atd.

Procesy privatizace státního majetku vedly ke vzniku dalšího zdroje finančních zdrojů, který hraje důležitou roli - akcií a dalších příspěvků členů kolektivu práce.

Před přechodem na tržní ekonomické podmínky získávaly podniky významné finanční prostředky na základě vnitroodvětvového přerozdělování prostředků a rozpočtového financování. Principy tržního řízení a zavádění obchodních principů do činnosti podniků však vyžadovaly zásadně odlišné přístupy k tvorbě finančních zdrojů. Orientace na iniciativu a podnikavost, plná hmotná odpovědnost vedl ke dvěma velkým změnám v oblasti finančních vztahů mezi podniky a ostatními strukturami: za prvé k rozvoji pojišťovací činnosti a za druhé k výraznému omezení rozsahu bezúplatných prostředků. V tomto ohledu při přechodu na základy trhu hospodaření jako součást finančních zdrojů tvořených v pořadí přerozdělování, vše velkou roli Postupně hrají roli pojistné kompenzace od pojišťoven a stále méně hrají rozpočtové a průmyslové finanční zdroje. Podniky mohou získávat finanční prostředky: od sdružení a koncernů, jichž jsou členy – pouze pokud to umožňuje mechanismus použití příslušných peněžních fondů; z vyšších organizací – při zachování průmyslových struktur; od úřadů vládou kontrolované-- formou rozpočtových dotací na přísně omezený seznam nákladů. V podmínkách fungování trhu s cennými papíry se však takové druhy finančních zdrojů objevují jako dividendy a úroky z cenných papírů jiných emitentů a také zisky z finančních transakcí.

Na finančním trhu lze mobilizovat značné finanční prostředky, zejména pro nově vzniklé a rekonstruované podniky. Formou jejich mobilizace je prodej akcií, dluhopisů a jiných druhů cenných papírů vydaných daným podnikem a úvěrové investice.

S přechodem na tržní ekonomické principy neobvykle narůstá nejen role podnikových manažerů a členů představenstev akciových společností, ale také finanční služby, které v podmínkách administrativně-příkazových metod řízení hrály druhořadou roli. Průzkum finančních zdrojů rozvoj podniku, směry co nejefektivnějšího investování finančních prostředků, transakce s cennými papíry a další otázky finančního řízení se stávají zásadními pro finanční služby podniků v tržní ekonomice. Podstata finančního řízení spočívá v takové organizaci finančního řízení na straně příslušných služeb, která umožňuje maximálně přilákat dodatečné finanční zdroje. příznivé podmínky, investovat je s největším efektem, provádět ziskové transakce na finančním trhu, nakupovat a dále prodávat cenné papíry. Dosažení úspěchu v oblasti finančního řízení do značné míry závisí na chování zaměstnanců finančních služeb, ve kterém se hlavními stávají iniciativa, hledání nekonvenčních řešení, rozsah operací a oprávněné riziko a obchodní bystrost.

Při mobilizaci prostředků od jiných vlastníků na pokrytí nákladů svého podniku musí pracovníci finančních služeb především jasně rozumět cílům investování prostředků a v souladu s nimi dávat doporučení k formám získávání prostředků. Pro pokrytí krátkodobých a střednědobých potřeb finančních prostředků je vhodné využít úvěry od úvěrových institucí. Při velkých kapitálových investicích do rekonstrukce a expanze podniku můžete využít emisi cenných papírů, ale takové doporučení lze dát pouze tehdy, pokud finančníci důkladně prostudovali finanční trh, analyzovali poptávku po různých typech cenných papírů a vzali v úvahu zohledňují možné změny tržních podmínek a po zvážení všeho jsou si však jisti relativně rychlým a ziskovým prodejem cenných papírů svého podniku.

Nejdůležitějším aspektem činnosti finanční služby podniku je racionální využívání volných finančních zdrojů, hledání nejefektivnějších oblastí pro investování finančních prostředků, které podniku přinášejí dodatečný zisk. Výnosné investování finančních prostředků je dosažitelné pouze s pomocí těch pracovníků finančních služeb, kteří spojují umění předvídat dynamiku ekonomických procesů s vysoce profesionální znalostí techniky provádění finančních transakcí. Zaměstnanci podniku při provádění zejména obchodů na finančním trhu zohledňují specifika oběhu cenných papírů.

Při investování peněz do cenných papírů jsou zaměstnanci finančních služeb povinni dodržovat řadu požadavků, pokud nechtějí svému podniku škodit, a naopak se snaží přispívat k jeho prosperitě. Tyto požadavky jsou následující: při nákupu akcií (dluhopisů) jiných podniků je nutné investovat pouze přebytečné finanční prostředky a podnik musí mít pro případ nouze vždy hotovost.

Hotovostní držba podniku může být buď ve formě hotovostních rezerv na bankovním účtu nebo ve vysoce likvidních vládních cenných papírech (obligace a státní pokladny). Před nákupem akcií (dluhopisů) jakéhokoli podniku je nutné komplexně prostudovat jeho činnost, analyzovat dynamiku jeho finanční výsledky, protože hodnota akcie je určena především těmi příjmy, které se očekávají v budoucnu, a už vůbec ne těmi, které jsou přislíbeny v úrovni dividendy uvedené na akcii.

Vlastní kapitál se vyznačuje snadnou přitažlivostí, poskytuje stabilnější finanční situaci a snižuje riziko bankrotu. Potřeba vlastního kapitálu je způsobena požadavky podniků na samofinancování. Vlastní kapitál je základem nezávislosti podniku. Zvláštnost spravedlnost je, že se investuje dlouhodobě a je vystaveno největšímu riziku. Čím větší je podíl vlastních prostředků na celkové výši kapitálu a čím méně půjčených prostředků, tím pevněji chráněni před ztrátami věřitelů, a tím se snižuje riziko ztráty.

Je však třeba vzít v úvahu, že vlastní kapitál je co do velikosti omezený. Financování činnosti podniku pouze z vlastních prostředků pro něj navíc není vždy výhodné, zvláště když je výroba sezónní. Na bankovních účtech se pak v určitých obdobích nahromadí velké finanční prostředky a v jiných jich bude nedostatek. Je také třeba mít na paměti, že pokud jsou ceny finančních zdrojů nízké a podnik může poskytnout vyšší úroveň návratnosti investovaného kapitálu, než platí za úvěrové zdroje, pak přilákáním vypůjčené prostředky může řídit větší peněžní toky, rozšířit rozsah operací a zvýšit návratnost vlastního (akcionářského) kapitálu. Společnost si zpravidla bere úvěr, aby posílila své postavení na trhu.

Zároveň je třeba vzít v úvahu, že úměrně s růstem podílu cizího kapitálu roste riziko poklesu finanční stability a solventnosti podniku a klesá rentabilita celkových aktiv v důsledku zaplacený úrok z půjčky. K nevýhodám tohoto zdroje financování dále patří složitost postupu lákání, vysoká závislost úroků z úvěru na podmínkách finančního trhu a v souvislosti s tím i zvýšení rizika poklesu platební schopnosti podniku.

Finanční pozice podniku do značné míry závisí na poměru vlastního a cizího kapitálu.

K financování investic se tedy používají finanční prostředky, ale i zálohové fondy pracovního kapitálu, tzn. všechny obchodní výdaje.

Podívejme se na využití finančních zdrojů podniku v některých oblastech, z nichž hlavní jsou:

* platby do finančního a bankovního systému (platby daní, platby do rozpočtu, platby úroků bankám za čerpání úvěrů, splácení dříve přijatých úvěrů, platby pojištění);

* investování vlastních prostředků do kapitálových nákladů (reinvestice) spojených s rozšířením výroby a její technickou obnovou, přechodem na nové vyspělé technologie a využitím know-how;

* investování do cenných papírů nakoupených na trhu: akcie a dluhopisy jiných společností, v vládní půjčky;

* tvorba peněžních fondů motivačního a sociálního charakteru;

* charitativní účely, sponzorství.

Hlavním zdrojem financování je vlastní kapitál. Zahrnuje schválený, akumulovaný kapitál (rezervní a dodatečný kapitál, nerozdělený zisk) a ostatní příjmy (cílené financování, charitativní dary atd.).

Schéma 2. Složení (zdroje tvorby) vlastního kapitálu podniku

V rámci finančního řízení je největší zájem o analýzu výhod, nevýhod a omezení použití vlastního kapitálu ruské společnosti, jelikož určují možnosti financování společnosti [Lisitsyna E.V. Tvorba vlastního a cizího kapitálu společnosti//Finanční řízení. - 2007.-№1.-s. 134].

Tabulka 1. Charakteristika hlavních prvků vlastního kapitálu

Základní prvky spravedlnosti

Komponenty

Zdroje financování

Návod k použití

Povolený kapitál

Kapitál získaný prostřednictvím kmenových akcií;

Kapitál získaný prostřednictvím prioritních akcií

Emise akcií

Zajišťování statutárních činností organizace

Extra kapitál

Investovaný dodatečný kapitál

Akciové ážio

Hodnoty přijaté zdarma

Směrování dodatečných kapitálových fondů ke zvýšení schváleného kapitálu;

Nasměrování části dodatečného kapitálu vznikajícího z bezúplatného příjmu cenností na úhradu ztrát vzniklých v důsledku bezúplatného převodu majetku na jiné podniky a jednotlivce;

Splacení částky snížení hodnoty majetku vzniklého v důsledku zvýšení hodnoty majetku během přecenění na úkor dodatečného kapitálu;

Splacení ztrát zjištěných na základě výsledků práce podniku na úkor dodatečného kapitálu ohlašovací rok. Rozdělení dodatečného kapitálu mezi zakladatele podniku.

Přeceňovací kapitál

Přecenění majetku

Akumulace kapitálu

Rezervní kapitál

Rezervní kapitál je tvořen povinně

krytí škod, výdajů a ztrát; Splacení dluhopisů; Zpětný odkup akcií při absenci jiných fondů

nerozdělený zisk

Provádění statutárních činností společnosti

Základní kapitál je výše finančních prostředků zakladatelů k zajištění povolené činnosti. U státních podniků se jedná o hodnotu majetku přiděleného státem podniku s právy úplného hospodaření; u akciových společností - jmenovitá hodnota akcií; pro společnosti s omezené ručení-- součet podílů vlastníků; u půjčovny - výše příspěvků jejích zaměstnanců atp. Základní kapitál se tvoří v procesu počátečního investování finančních prostředků. Vklady zakladatelů do základního kapitálu mohou mít formu hotovosti, majetku a nehmotného majetku. Výše základního kapitálu je oznámena při registraci podniku a při úpravě jeho hodnoty je vyžadována opětovná registrace ustavujících dokumentů.

Při zakládání podniku je základní kapitál alokován na pořízení dlouhodobého majetku a tvorbu pracovního kapitálu ve výši nezbytných pro provádění běžných výrobních a ekonomických činností, licencí, patentů, know-how, jehož použití je důležitým příjmem. - generující faktor. Počáteční kapitál je tedy investován do výroby, v jejímž procesu vzniká hodnota vyjádřená cenou prodávaných výrobků.

Dodatečný kapitál jako zdroj finančních prostředků pro podnik vzniká v důsledku přecenění majetku nebo prodejem akcií nad jejich jmenovitou hodnotu.

Rezervní kapitál je tvořen v souladu s legislativními zákony nebo zakládajícími dokumenty na úkor čistého zisku podniku. Jedná se o pojišťovací fond, který kompenzuje případné ztráty a zajišťuje ochranu zájmů třetích osob, pokud nestačí zisk na odkup akcií, splacení dluhopisů nebo placení úroků z nich. Jeho hodnota se používá k posouzení finanční síly podniku. Absence nebo nedostatečná hodnota je považována za faktor dodatečného investičního rizika.

Nerozdělený zisk (nekrytá ztráta) účetního období je v rozvaze zachycen jako kumulativní součet od počátku roku. Po rozdělení se jeho zbytek přičte ke zbytku nerozdělený zisk předchozí roky.

Vytvořený fixní kapitál je třeba v procesu provádění ekonomických činností doplňovat. Existují interní a externí zdroje doplňování vlastního kapitálu.


Systém. 3. Zdroje doplňování vlastního kapitálu podniku

Hlavním zdrojem doplňování vlastního kapitálu je zisk. Jako ekonomická kategorie charakterizuje účinek dosažený jako výsledek finančních a ekonomických činností podniku. Ve srovnání s cenou kapitálu v relativním vyjádření charakterizuje změnu hodnoty podniku.

Maximalizace zisku je cílem finanční a ekonomické činnosti komerční podniky. Zisk je univerzálním zdrojem financování všech podnikových nákladů spojených s výrobními, finančními, investičními, ekologickými a sociálními aktivitami. Zisk je zdrojem tvorby nejen decentralizovaných fondů fondů zbývajících k dispozici podnikům, ale také centralizovaných - rozpočtů všech úrovní [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Teoretické základy podnikových financí. - 2. vyd., přepracováno. A navíc - Rostov i/D: Nakladatelství RGEU "RINH", 2002.- str. 107].

Zisk je základem realizace téměř jakéhokoli cíle finančního řízení: zvýšení hodnoty společnosti (ve srovnání s rizikem), zvýšení blahobytu vlastníků kapitálu (zisk připadající na vlastní kapitál) nebo přímé zvýšení samotného zisku. Zisk se stává prvkem vlastního kapitálu poté, co projde fází tvorby v provozní, investiční a finanční sféře podniku, fází použití ke krytí povinných plateb dluhové služby a fiskálních plateb, fází rozdělování pro tvorbu rezervy. kapitál a výplata dividend, to znamená, že má formu nerozdělených přijatých. Rozdělení zisku je dáno cíli a záměry rozvoje společnosti a je jedním z hlavních nástrojů ovlivňování růstu Tržní hodnota společnost [Polyak G.B., Akodis I.A. Finanční řízení. - M.: Finance; JEDNOTA, 2007.-s. 204].


Schéma 4. Použití zisku

Tvorba a rozdělování zisku je založeno na následujícím schématu:

1. Zisk z výroby(ve velkoobchodních prodejních cenách) (objem obchodovatelných produktů) - (nákladová cena).

2. Zisk z prodeje výrobků nebo služeb= (zisk z produkce) +/- (zisk v převodních zůstatcích neprodaných produktů).

3. Hrubý zisk, nebo dle výkazu - rozvahový zisk= (zisk z prodeje) +/- (výsledky z ostatních prodejů) +/- (neprovozní výsledky).

4. Odhadovaný zisk nebo zdanitelný zisk= (hrubý zisk) - (platby nájemného) - (zisk nezdaněný nebo nezdaněný zvláštním způsobem) - (rezervní fond podniku).

5. Čistý zisk =(hrubý zisk) - (daň z příjmu) - (srážky do centralizovaných fondů).

Schéma 5. rozdělení čistého zisku.

Zbývající zisk podniku vynakládá podle svého uvážení na spotřebu, akumulaci a rozvoj, vč. pro investice.

Faktory ovlivňující proporce a efektivitu rozdělování zisku dělíme na vnitřní a vnější.

Vnitřní faktory

1. Jeviště životní cyklus podniky. V prvních fázích je společnost nucena investovat více prostředků do svého rozvoje, což omezuje platby vlastníkům kapitálu. V budoucnu má podnik na jedné straně více příležitostí přilákat vypůjčené prostředky a na druhé straně je nucen utrácet více peněz na udržení své investiční image zvýšením výplat dividend. Taková finanční rozhodnutí se odrážejí ve změnách podílů rozdělování zisku.

2. Potřeba a možnost reálné investice. Pokud se podnik rozhodne realizovat skutečný investiční projekt, pak se podíl nerozděleného zisku zvyšuje.

3. Vztah mezi rizikem a výnosem. V podmínkách rizikových finančních a ekonomických transakcí musí podnik alokovat prostředky na tvorbu různých rezervních fondů, a tím snížit výši nerozděleného zisku.

4. Firemní vztahy. Očekávání vlastníků kapitálu ohledně úrovně ziskovosti a perspektiv rozvoje společnosti a zájmy managementu společnosti do značné míry určují podíly na rozdělení zisku.

Vnější faktory

1. Právní omezení proces rozdělování zisku.

2. Daňový systém.

3. Průměrná tržní míra návratnosti investovaného kapitálu.

Odpisy jako peněžní prostředky odrážejí výši odpisů dlouhodobého a nehmotného majetku. Jsou zahrnuty do ceny vyrobených výrobků a po jejich prodeji jsou převedeny ve formě výnosu na bankovní účet podnikatelského subjektu. Odpisy svou ekonomickou povahou poskytují jednoduchou reprodukci hodnot, ale týkají se finančních zdrojů. Faktem je, že opotřebení budov, konstrukcí, strojů, zařízení, Vozidlo není hrazena okamžitě, protože odpisy nabíhají a tvoří se. Ty lze akumulovat a utratit na rozšiřování a aktualizaci výroby, na investice do cenných papírů a vysoce výnosných projektů, na vklady atd.

S přihlédnutím k časovému faktoru, kdy se odpisy kumulují v „čisté“ podobě, relativně vzato se kumulují od okamžiku pořízení konkrétního dlouhodobého majetku až do data jeho vyřazení, a touhy po urychleném zavádění vědeckotechnického pokroku do V praxi je legitimní tvrdit, že odpisy se používají pro rozšířenou reprodukci, protože zprostředkovávají obnovu fixního kapitálu na pokročilejším technickém základě. To znamená, že odpisový fond poskytuje nejen náhradu za spotřebované náklady fixního kapitálu, ale také plní akumulační funkce [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Teoretické základy podnikových financí. - 2. vyd., přepracováno. A navíc - Rostov i/D: Nakladatelství RGEU "RINH", 2008.- str.108].

daňový kód Ruská federace (kapitola 25, čl. 259) stanoví použití dvou metod odpisování: lineární a nelineární [Daňový řád Ruské federace. Části I a II. - M.:ELITE, 2009].

1. Při použití lineární metody se výše odpisů za jeden měsíc u předmětu odepisovaného majetku stanoví jako součin jeho původní (obměnové) ceny a odpisové sazby stanovené pro tento předmět. Při aplikaci lineární metody je odpisová sazba pro každou položku odpisovaného majetku určena vzorcem [Daňový řád Ruské federace. Části I a II. - M.:ELITE, 2009]..

K = (1/n)*100 %,

kde K je odpisová sazba jako procento původní (reprodukční) ceny odpisovaného majetku;

2. Při aplikaci nelineární metody se výše odpisů za jeden měsíc u předmětu odepisovaného majetku stanoví jako součin zůstatkové ceny předmětu odpisovaného majetku a odpisové sazby stanovené pro tento předmět. Při aplikaci nelineární metody je odpisová sazba pro předmět odepisovatelného majetku určena vzorcem

K = (2/n)* 100 %,

kde K je odpisová sazba v procentech ze zůstatkové hodnoty odpisovaného majetku;

n -- termín prospěšné využití dané položky odpisovaného majetku, vyjádřeno v měsících.

Navíc od měsíce následujícího po měsíci, ve kterém zůstatková cena odpisovaného majetku dosáhne 20 % původní (obměnové) ceny tohoto předmětu, se odpisy z něj počítají v tomto pořadí:

Dostatečná hodnota odpisovaného majetku a pro účely výpočtu odpisů se zachycuje jako jeho základní hodnota pro další výpočty;

2) výše odpisů naběhlých za jeden měsíc k danému předmětu odepisovaného majetku se určí vydělením základní ceny tohoto předmětu počtem měsíců zbývajících do uplynutí doby životnosti tohoto předmětu.

Struktura vlastního kapitálu v každé společnosti je individuální, souvisí se specifiky její činnosti a fází jejího životního cyklu.

Zakládací listina určuje počet, jmenovitou hodnotu, kategorie a druhy akcií umístěných společností, výši jejího základního kapitálu, který je tvořen jmenovitou hodnotou akcií, a podle Ruská legislativa Jmenovitá hodnota všech kmenových akcií musí být stejná.

Akcie je v souladu s platnou legislativou emisní cenný papír, který zajišťuje právo svého držitele (akcionáře) obdržet část čistého zisku ve formě dividendy a zpravidla se podílet na řízení akciové společnosti a obdržet část majetku zbývajícího po zrušení akciové společnosti.

Cena akcií se liší od jejich nominální hodnoty o částku v závislosti na nabídce a poptávce, výši vyplácených dividend a úrocích z úvěrů.

Akciová společnost má právo vydávat kmenové i prioritní akcie. V tomto případě je třeba dodržet jednu podmínku: podíl prioritních akcií na celkovém základním kapitálu akciové společnosti by neměl přesáhnout 25 % [Občanský zákoník Ruské federace. Části I a II. - M.: Prospekt, 2009].

Kmenová akcie je cenný papír, který dává právo hlasovat na valné hromadě akcionářů a obdržet dividendu vyplácenou ze zisku po provedení povinných plateb a srážek z něj, výplaty dividend z prioritních akcií a doplnění rezerv stanovených ustavujícími dokumenty a rozhodnutí valné hromady akcionářů.

Po analýze investiční charakteristiky kmenová akcie a práva udělená jejímu vlastníkovi, je možné formulovat výhody a nevýhody financování prostřednictvím emise kmenových akcií.

V případě likvidace společnosti jsou pohledávky vlastníka přednostní akcie uspokojeny po pohledávkách věřitelů, ale před závazky vůči kmenovým akcionářům. Preferovaní akcionáři mají primární práva k majetku a příjmům společnosti a obvykle nemají hlasovací práva k většině rozhodnutí.

Preferenční akcie se vyznačují velkou rozmanitostí a poměrně výrazně se liší souborem práv, která poskytují. V důsledku toho, vzhledem k výběru nejlepší typ Vydáním prioritních akcií je možné realizovat cíle, které si společnost stanovila při formování kapitálu. Je možné vytvořit schémata, která nejen vyřeší problém financování, ale také minimalizují cenu, kterou společnost musí zaplatit za získávání finančních prostředků.

Proces řízení emise akcií zahrnuje následující fáze:

1. Výzkum možností efektivního umístění navrhované emise akcií. Rozhodnutí o navrhované primární nebo dodatečné emisi akcií lze učinit na základě:

· Komplexní předběžná analýza akciového trhu;

· Posouzení potenciální investiční atraktivity

akcie tohoto podniku.

Analýza podmínek na akciovém trhu, a to jak na burze, tak na mimoburzovním trhu, zahrnuje

* charakteristika stavu nabídky a poptávky po akciích;

* dynamika cenové hladiny a jejich kotace;

* objem prodeje akcií nových emisí.

Posouzení potenciální investiční atraktivity podnikových akcií se provádí z hlediska zohlednění vyhlídek rozvoje, odvětvové konkurenceschopnosti vyráběných produktů, jakož i úrovní ukazatelů finanční situace podniku ve srovnání s průměrné ukazatele odvětví.

2. Stanovení cílů emise akcií. Vzhledem k vysokým nákladům na získávání vlastního kapitálu z vnějších zdrojů je třeba cíle emise stanovit z hlediska strategický rozvoj podniku a možnost výrazného zvýšení jeho tržní hodnoty v nadcházejícím období. Hlavní cíle emise akcií jsou:

1) reálné investice, vyžadující velké množství finančních prostředků, spojené s odvětvovou a regionální diverzifikací výrobních a ekonomických činností vč. vytvoření sítě nových poboček, dceřiných společností, nových výrobních zařízení s velkým objemem výkonu;

2) nutnost výrazně zlepšit strukturu použitého kapitálu vč. zvýšení podílu vlastního kapitálu za účelem zvýšení úrovně finanční stability, zajištění více vysoká úroveň vlastní bonitu, a tím snížit náklady na získání vypůjčeného kapitálu, zvýšit míru efektu finanční páky;

3) plánovaná fúze nebo akvizice jiného podniku za účelem dosažení synergického efektu.

3. Stanovení objemu emise. Při stanovení objemu emise akcií je nutné vycházet z předem vypočítané potřeby získat vlastní finanční zdroje z cizích zdrojů.

4. Stanovení nominální hodnoty, druhů a počtu vydaných akcií. Nominální hodnota akcie je určena s ohledem na hlavní kategorie budoucích kupujících. Nejvyšší nominální hodnoty akcií jsou vypočteny pro právnické osoby, nejmenší - pro nabytí fyzickými osobami (fyzickými osobami). V procesu určování typů akcií je stanovena proveditelnost emise prioritních a kmenových akcií. Počet vydaných akcií je stanoven na základě objemu emise a jmenovité hodnoty jedné akcie.

5. Odhad hodnoty získaného základního kapitálu. V souladu se zásadami posuzování se provádí podle dvou hlavních parametrů:

1) očekávaná výše dividend, která je určena na základě zvoleného typu dividendové politiky;

2) na základě nákladů na vydání akcií a umístění emise.

Vypočítané náklady na získaný kapitál jsou porovnány se skutečnými váženými průměrnými náklady na kapitál a průměrnou úrokovou sazbou na kapitálovém trhu. Poté je přijato konečné rozhodnutí o vydání akcií.

Atd.); regionální finance(rozpočty a mimorozpočtové fondy různých administrativně-územních subjektů); financování podniků, organizací, firem. Finance firem a podniků zaujímají ve struktuře finančního systému země rozhodující postavení, neboť právě na podnikové úrovni se tvoří převážná masa finančních zdrojů státu.

Obecná koncepce finančních zdrojů

Peněžní příjem nashromážděný jejich vlastníky pro následné výdaje, stejně jako finanční prostředky získané jako půjčky, dosahují výše finanční zdroje, který rozdělené na vlastní a přitahované(kredit). Pro rozpočty všech úrovní jsou finančními zdroji mobilizovaný příjem a vypůjčené půjčky. U podniků je to základní kapitál, zisk, přijaté úvěry a cenné papíry uvedené na trh. Pro pracovníky je finančním zdrojem příjem ve formě mezd, ale i půjček (například banka, spotřebitel a zastavárna).

Vlastní finanční zdroje jsou plně k dispozici svému majiteli a kreditní karty jsou na určitou dobu přitahovány a je možné je vrátit spolu s úroky za jejich použití.

Prameny úvěrové zdroje Jde o dočasně volné finanční prostředky podniků, obyvatel a v některých případech i státu. Nákup a prodej těchto zdrojů je soustředěn na finančním trhu. Skládá se ze dvou částí: trh úvěrového kapitálu a trh cenných papírů. Jeho hlavní funkcí je poskytovat podnikatelským subjektům dodatečné finanční prostředky v určitém procentu.

Podnikové finance jsou součástí národního finančního systému

Podnikové finance — komponent Všechno .

Finance obchodních jednotek závisí na vládních hospodářská politika. K hlavním směrům vládní regulace finanční činnosti podniků zahrnují: oceňování, daňový systém, peněžní oběh, úvěr, formy plateb a zúčtování, organizace oběhu (), státní licence na ekonomické činnosti, zahraniční ekonomické vztahy, rozpočtové financování (obr. 55).

Kontrolní funkce

Kontrolní funkcí financí organizace je sledovat finanční situaci a kontrola účinnosti její činnosti. Například kontrola vám umožňuje určit stupeň efektivity ekonomických aktivit organizace. Spolu s tím mohou finance organizace ovlivnit míru efektivnosti jejích ekonomických aktivit prostřednictvím tzv kontrola rublu která se uskutečňuje v rámci organizace, v jejích vztazích s ostatními účastníky obchodních transakcí, vyšší organizací, státem a dalšími účastníky finančního systému. V rámci podniku rubl kontroluje kvalitu a množství práce, použití atd. Kontrola rublu ve vztazích s ostatními účastníky obchodních transakcí se provádí za dodržení smluvních závazků. Ekonomické aktivity podniku jsou řízeny rublem v procesu plnění závazků vůči rozpočtu.

Funkce ovládání je implementována dvěma způsoby prostřednictvím:

  • finanční ukazatele ve statistickém a provozním výkaznictví;
  • finanční dopad, který se provádí prostřednictvím ekonomická páka a pobídky (daně, dávky, dotace atd.).

Funkce údržby

Funkce obsluhy toku příjmů organizace je druhou funkcí, která odhaluje obsah financí podniku. Vzhledem k tomu, že pohyb podnikových příjmů je spojen s obnovou spotřebovaných zdrojů, tato funkce je často nazývané reprodukční. Přítomnost této funkce je způsobena potřeba zajistit nepřetržitý tok příjmů v procesu ekonomické činnosti podniku. Efektivita procesu obsluhy financí organizace pro pohyb jejích příjmů závisí na souladu toků a peněžních zdrojů, které podporují ekonomické aktivity organizace. Tento soulad v mnoha ohledech určuje schopnost včas a plně plnit své závazky vůči ostatním subjektům finančních vztahů.

Distribuční, servisní a kontrolní funkce odhalují obsah financí organizace v procesu pohybu každé ze tří forem jejích příjmů – primárního, sekundárního a konečného.

Finanční funkce organizace jsou vzájemně propojené a závislé. Udržení toku příjmů není možné bez jejich rozdělování a zajištění souladu mezi toky materiálových a finančních zdrojů je dosahováno prostřednictvím kontrolní funkce organizace.

V rámci finančních vztahů podniků Rozlišují se tyto skupiny finančních vztahů podniků:

  • s protistranami ohledně vytváření příjmů a použití finančních prostředků;
  • s podniky ohledně rozdělování financí; nepeněžní formou (placení a přijímání pokut za porušení smluvních povinností, různé podílové vklady, účast na rozdělování zisku ze společné činnosti, nakupování cenných papírů jiných podniků a státu, přijímání dividend z nich atd.) ;
  • se spotřebiteli produktů v souladu se smlouvami;
  • s pojišťovnami ohledně různé typy povinné a dobrovolné pojištění;
  • s bankovním systémem ohledně vypořádání a hotovostních služeb v souvislosti s přijímáním a splácením úvěrů, platbou úroků, jakož i poskytováním volných finančních prostředků bankám k dočasnému použití za úplatu;
  • se státem o tvorbě a použití rozpočtových a mimorozpočtových fondů;
  • vertikální a horizontální vztahy s vyššími řídícími strukturami ohledně vnitroodvětvového přerozdělování finančních zdrojů.

Tyto skupiny peněžních vztahů tvoří celkový obsah podnikových financí. Firemní finance představují peněžní vztahy spojené s tvorbou a rozdělováním peněžních příjmů a úspor mezi podnikatelské subjekty a jejich použití, plnění závazků vůči bankovnímu systému, financování běžných nákladů a nákladů na rozšířenou reprodukci, sociální pojištění a materiální pobídky pro pracovníky.

Finanční zdroje podniku a jejich struktura

Finanční zdroje podniky jsou jeho a.

Formace a doplňování finanční zdroje(hlavní A pracovní kapitál) je důležitým finančním problémem. Hlavní ke vzniku těchto kapitálů dochází v době založení podniku, kdy vzniká.

Povolený (základní) kapitál- majetek podniku vzniklý vklady zakladatelů.

Finanční zdroje— jedná se o prostředky, které má podnik k dispozici po realizaci běžných nákladů na pokrytí materiálových nákladů a mezd.

Hlavní zdroj vytváření finančních zdrojů- Tento .

Zdroje tvorby finančních zdrojů podniku: zisk; výnosy z prodeje vyřazeného majetku; amortizace; zvýšení udržitelných závazků; půjčky; cílené příjmy; podílové příspěvky. Kromě toho může podnik mobilizovat finanční zdroje v různých sektorech: prodej akcií, dluhopisů; dividendy, úroky; půjčky; příjmy z jiných finančních transakcí; příjmy z placení pojistného apod. (obr. 57).

Rýže. 57. Seskupování finančních zdrojů podniku

Lze mobilizovat značné finanční zdroje podniku finanční trh.

Hlavním směrem využití finančních prostředků jsou investice do rozšířené reprodukce.

Využití finančních prostředků se provádí v těchto oblastech:
  • investice do kapitálových investic za účelem rozšíření výroby;
  • investování do cenných papírů;
  • platby do rozpočtu, bankovní systém, příspěvky do mimorozpočtových fondů;
  • tvorba peněžních fondů a rezerv.

Hlavním zdrojem finančních prostředků pro podnik je jeho zisk (obr. 58). Zisk je součástí hrubého příjmu podniku.

Rýže. 58. Zisk podniku a tvorba daně z přidané hodnoty

Hrubý příjem podniku— příjmy z prodeje výrobků minus náklady.

Důležitá součást hrubý zisk - zisk z prodeje dlouhodobého majetku (obr. 59).

Rýže. 59. Zisk z prodeje dlouhodobého majetku a jiného majetku

Další součást hrubý zisk - zisk z neprovozní činnosti (pronájem majetku, výnosy z cenných papírů apod.).

Mezi hlavní zdroje financování rozšířené reprodukce dlouhodobého majetku patří amortizace. Jedná se o proces převodu hodnoty dlouhodobého a nehmotného majetku do výroby a prodávaných výrobků, jakmile se opotřebují. Kumulované odpisy by měly být použity pro dlouhodobé investování.

Amortizace- hlavní zdroj samofinancování u podniků.

Má silný dopad na podnikové finance daňový systém. Pro finance podniku jsou nejdůležitější tři prvky daňového systému: daňové sazby; základ daně; termíny pro placení daní do rozpočtu.

Finanční řízení podniku

Tvorba a využívání finančních zdrojů není možné bez systému finančního řízení podniků.

Finanční řízení (finanční management) je činnost směřující k dosažení strategických a taktických cílů fungování daného podniku.

Finanční správa podniku zahrnuje:

  • organizace a řízení obchodních vztahů v finanční sektor s jinými podniky, bankami, pojišťovnami, rozpočty všech úrovní i finanční vztahy v rámci podniku;
  • tvorba finančních zdrojů a jejich optimalizace;
  • umístění kapitálu a řízení procesu jeho fungování;
  • analýzy a řízení tok peněz v podniku.

Základní funkce finančního manažera:

  • finanční plánování, podnikové rozpočtování, tvorba cenové politiky, prognózování prodeje;
  • tvorba kapitálové struktury a kalkulace její ceny;
  • řízení kapitálu (práce s cennými papíry; kontrola a regulace peněžních transakcí; investiční analýza; řízení fixního a pracovního kapitálu);
  • analýza finančních rizik;
  • ochrana majetku;
  • posouzení a konzultace.

Finanční zdroje obchodních podniků- jedná se o výsledky fungování financí, které působí jako peněžní příjem a příjmy finančních prostředků. Financování obchodu- je systém ekonomických vztahů, jehož prostřednictvím se uskutečňuje tvorba, rozdělování a použití finančních prostředků. Existence a vývoj finančních zdrojů v tržních podmínkách je určován oběhem komoditně-peněžních vztahů ve formě dvou fází: nákupu zboží a jeho prodeje v maloobchodě. První fáze je spojena s pohybem zboží a druhá s pohybem finančních prostředků.

K takovému oběhu peněžních prostředků přispívají obchodní podniky: prodejem zboží a služeb proplácejí kupní cenu zboží, distribuční náklady a dostávají příjmy z výše peněžních výnosů. V budoucnu budou podniky při používání příjmů vytvářet finanční prostředky na placení běžné výdaje, financování kapitálových investic, povinné odvody do mimorozpočtových fondů a odvody do rozpočtu ve formě daní a finančních sankcí. Veškeré činnosti obchodních podniků se tak provádějí za použití reálného peněžního toku. Finanční zdroje obchodních podniků jsou určeny k plnění finančních závazků, realizaci výdajů a ekonomické stimulaci personálu. Působí jako materiální nositelé finančních vztahů podniků.

Podle ekonomického účelu se rozlišují finanční zdroje, které zajišťují tyto oblasti činnosti podniku: hlavní ekonomická činnost, reprodukce dlouhodobého majetku, finanční pobídka personální, sociální rozvoj podniku.

Role a význam finančních zdrojů jsou určeny potřebou organizovat obchod v podnicích moderní systémy finanční řízení a rozvoj finanční politiky. Jejich hlavním cílem je vybudovat efektivní systém finančního řízení zaměřený na dosahování optimální úrovně nákladů a zisků a také zvyšování ziskovosti zdrojů.

Zdroje tvorby finančních zdrojů obchodního podniku z organizačního a ekonomického hlediska jsou:

- vlastní a ekvivalentní prostředky (Tento příjem , výnosy z prodeje výrobků, výnosy z finančních transakcí, ostatní neprovozní výnosy a příjmy, odpisy, zvýšení stálých závazků, jiné druhy příjmů) ;

- prostředky mobilizované na finančním trhu (úvěrové investice a prodej vlastních cenných papírů);

- příjem finančních prostředků v pořadí přerozdělování (pojistné náhrady a dividendy a úroky z cenných papírů a jiných emitentů).


Vlastní prostředky obchodní podniky jsou finančními prostředky, které vlastní a jsou ekonomickým základem obchodu a hospodářské činnosti. Používají se k uspokojení potřeb fixního a provozního kapitálu podniku.

Vlastní finanční zdroje používané k tvorbě fixního a pracovního kapitálu podniku charakterizují vlastní kapitál.

Vlastní kapitál obchodního podniku se tvoří z těchto zdrojů finančních prostředků:

- počáteční kapitál poskytuje majitel (povolený kapitál a bonusy k akciím akciové společnosti);

- jiné právní a Jednotlivci (účelové financování, příspěvky a dary);

- vydělaný kapitál: rezervy akumulované podnikem (rezervní kapitál, dodatečný kapitál, kumulovaný zisk).

Ve struktuře vlastního kapitálu obchodního podniku zaujímá převládající místo základní kapitál a rezervy vytvořené podnikem, tzn. Rezervní kapitál; dodatečný kapitál, akumulační fondy a kumulovaný zisk.

Povolený kapitál charakterizuje počáteční výši vlastního kapitálu zaměřeného na založení podniku a zahájení podnikatelské činnosti. Jeho velikost se odráží ve výši evidované v ustavujících dokumentech jako souhrn vkladů (akcie, akcie v nominální hodnotě, akcie) zakladatelů. Základní kapitál je počáteční kapitál, nezbytné pro obchodní podnik k jeho obchodní a hospodářské činnosti za účelem dosažení zisku.

Minimální výše základního kapitálu akciové společnosti dle federální zákon Rusko musí splňovat následující požadavky: pro otevřenou akciovou společnost - ne méně než tisíckrát a pro uzavřenou akciovou společnost - ne méně než stonásobek částky minimální velikost mzdy zjištěné ke dni registrace společnosti.

Zvýšení základního kapitálu akciové společnosti lze provést zvýšením jmenovité hodnoty akcií nebo umístěním dalších akcií. Částka, o kterou se základní kapitál zvyšuje, nesmí přesáhnout rozdíl mezi hodnotou vlastního kapitálu a součtem základního a rezervního kapitálu společností, tj.

kde ΔUK je částka navýšení schváleného kapitálu (zisk);

CHA - čistá aktiva, představující rozdíl mezi celkovými aktivy společnosti a jejími finančními závazky;

UK, RK - autorizovaný, rezervní kapitál.

Rezervní kapitál (fond)- vytvořeno v souladu s legislativou v akciové společnosti ve výši stanovené jejich chartou, nejméně však 5 % jejího schváleného kapitálu. Tvoří se povinnými ročními příspěvky až do dosažení výše stanovené zakladatelskou listinou akciové společnosti. Výši ročních příspěvků dále stanoví zakladatelská listina akciové společnosti nejméně 5 % z čistého zisku společnosti;

Vybavení rezervního fondu JSC se používají pro následující účely:

Krytí ztrát z obchodních a ekonomických činností;

Splacení dluhopisů;

zpětný odkup akcií;

Výplata dividend z prioritních akcií (na kmenové akcie - z čistého zisku).

Extra kapitál- jedná se o zvýšení hodnoty majetku podniku (stálého a provozního majetku) v důsledku vzniku nového majetku nebo zvýšení účetní hodnoty stávajícího majetku v důsledku:

Přecenění dlouhodobého majetku;

Emisní ážio ve formě převýšení ceny akcií nad jejich jmenovitou hodnotou;

Kladné kurzové rozdíly vyplývající z přecenění majetku a pohledávek (závazků), jejichž hodnota je vyjádřena v cizí měně, v důsledku změn oficiálního směnného kurzu vůči rublu;

kladný rozdíl získaný z přecenění majetku (kromě odpisovaného majetku, cenných papírů), provedeného za účelem přivedení hodnoty takového majetku na aktuální tržní cenu.

Akumulovaný (čistý) zisk Je také součástí vlastního kapitálu jako hlavního vnitřního zdroje tvorby finančních zdrojů, které zajišťují rozvoj obchodního podniku.

Mezi vlastní zdroje lze zařadit tzv. stabilní závazky, které svým charakterem tvorby a použití spíše souvisí s vnitřními zdroji půjčených prostředků. Proto se rozlišují jako samostatný prvek vypůjčených a přitahovaných finančních prostředků podniku.

Stabilní pasiva vznikají v důsledku zvláštností finančních vztahů mezi podniky a státním rozpočtem, dodavateli zboží, mimorozpočtovými fondy sociálního pojištění atd. Patří sem; vyrovnání s kupujícími a zákazníky za přijaté zálohy; dluh na mzdy zaměstnanci podniku a orgánů sociálního pojištění; rezervy na budoucí výdaje a platby; dočasně dostupné prostředky ze zvláštních fondů; závazky podniku.

Finanční zdroje jsou souborem vlastních peněžních příjmů a příjmů zvenčí (získané a vypůjčené prostředky), kterými disponuje podnikatelský subjekt a které jsou určeny k plnění finančních závazků podniku, financování běžných nákladů spojených s rozšiřováním výroby a ekonomickou stimulací.

Finanční prostředky jsou využívány podniky v procesu výrobní a investiční činnosti. Hlavními formami jejich existence jsou fixní a provozní kapitál podniku. V zásadě jsou finanční zdroje prezentovány jako aktiva v rozvaze; jinými slovy, jsou velmi rozmanité a lze je klasifikovat podle různých kritérií. Zejména se jedná o dlouhodobý hmotný, nehmotný a finanční majetek, zásoby, pohledávky a peníze a peněžní ekvivalenty. Je to o ne o jejich materiálním zastoupení, ale o vhodnosti investování peněz do určitých aktiv a jejich poměru. Finanční zdroje jsou v neustálém pohybu a jsou in v hotovosti pouze ve formě peněžních zůstatků na běžném účtu v obchodní bance a v pokladně podniku. Podle zdrojů vzdělání se finanční zdroje dělí na vlastní (interní) a přitahované různé podmínky(externí), mobilizované na finančním trhu a přijaté v pořadí přerozdělování Zdroje finančních zdrojů: - zisk; - odpisy; - závazky; - peněžní prostředky získané z prodeje cenných papírů; - příspěvky účastníků společného podniku; - půjčky a hotovostní půjčky atd.

Velikost finančních zdrojů podniků závisí na objemu výroby, její efektivitě a určuje možnosti jejich využití pro: - realizaci nezbytných kapitálových investic; - postoupit dovnitř aktuální investice(v nákladech - zvýšení pracovního kapitálu); - plnění finančních závazků; - investování do cenných papírů - uspokojování společenských potřeb, charita a sponzorství;

Pokud externí investoři investují peníze. jako podnikatelský kapitál, pak výsledkem takové investice je tvorba přitahovaných vlastních finančních zdrojů. Část finančních zdrojů investovaných do výroby a generujících příjem po dokončení obratu je kapitál. Podle formy investice investovaný podnikatelský kapitál různé podniky prostřednictvím jednoduchých nebo portfoliových investic s cílem dosažení zisku a úvěrového (úvěrového) kapitálu – peněžní kapitál poskytnuty na úvěr za podmínek splácení a platby.

Vlastní finanční zdroje: - základní kapitál - zisk z finanční činnosti - odpisy (na reprodukci dlouhodobého majetku); - rezervní fond - zůstatky rezervních a pojistných fondů - fondy ekvivalentní vlastním - stabilní závazky (dluh podniku vůči dodavatelům, zaměstnancům, rozpočet na daně; povinné platby mimorozpočtové prostředky).

Ne veškerý zisk zůstává k dispozici podniku, jeho část ve formě daní a jiných plateb jde do rozpočtu. Zisk zbývající k dispozici podniku je rozdělován rozhodnutím řídících orgánů pro účely akumulace a spotřeby.

Zisk určený k akumulaci slouží k rozvoji výroby a přispívá k růstu majetku podniku. Zisky přidělené na spotřebu se používají k řešení sociálních problémů.

Odpisy jsou procesem převodu hodnoty dlouhodobého majetku do vyrobeného produktu při jeho opotřebení. Odpisy jsou součástí nákladů podniku na výrobu výrobků (výkon práce, poskytování služeb). Odpisy jsou peněžním vyjádřením nákladů na odpisy dlouhodobého a nehmotného majetku. Mají dvojí charakter, protože jsou zahrnuty do výrobních nákladů a v rámci tržeb z prodeje výrobků jsou odváděny na běžný účet podniku a stávají se vnitřním zdrojem financování jednoduché i rozšířené výroby.

Stabilní závazky jsou závazky, které nepatří podniku, ale jsou neustále v oběhu a jsou legálně využívány. Jsou zdrojem krytí vlastního pracovního kapitálu ve výši navýšení, tzn. rozdíl mezi jejich hodnotami na konci a začátku období. Výše udržitelných závazků se může lišit. Stabilní závazky zahrnují: - minimální převodový dluh na mzdy, příspěvky do mimorozpočtových sociálních fondů - minimální dluh na rezervy na pokrytí nadcházejících výdajů a plateb - dluh vůči odběratelům za zálohy a částečné platby (předplatby) za produkty; rozpočet pro určité typy daní, které jsou vypočteny před datem splatnosti.

Vypůjčené finanční prostředky: - bankovní úvěry - rozpočtový úvěr; - komerční úvěr - finanční leasing - prostředky z průmyslových centralizovaných rezerv - závazky, neustále v oběhu;

Získané finanční prostředky: - prostředky získané z emise cenných papírů - z majetkové účasti na činnosti jiných podniků - pojistné plnění v případě pojistné události; - podíly a jiné příspěvky členů pracovního kolektivu fyzických a právnických osob - dobročinné a sponzorské výpomoci atd.

Prostředky na realizaci cílených aktivit mohou podniky získávat od vyšších organizací, jednotlivců i z rozpočtů. Rozpočtová pomoc může být poskytována formou dotací a dotací. Dotace jsou rozpočtové prostředky poskytnuté podniku bezplatně a nenávratně na realizaci určitých účelových výdajů. Dotace – rozpočtové prostředky poskytnuté podniku na základě sdíleného financování účelových výdajů, tyto prostředky jsou součástí vlastního kapitálu podniku.

Více k tématu 63. Vnitřní a vnější zdroje tvorby finančních zdrojů podniku:

  1. 2. Složení vlastního kapitálu a vlastních finančních zdrojů podniku.
  2. 1.9.1. Ekonomická podstata, klasifikace a principy tvorby finančního kapitálu podniku
  3. 2. Finanční zdroje podniku: pojem, účel, role.
  4. 17. Znaky tvorby finančních zdrojů na úrovni domácností
  5. Aktuální problémy efektivního využívání finančních zdrojů podniků
  6. 43. Protikrizové finanční řízení, podstata a klasifikace finančních krizí podniku
  7. Finanční mechanismus investiční činnosti podniků.

- Autorské právo - Advokacie - Správní právo - Správní proces - Antimonopolní a soutěžní právo - Rozhodčí (ekonomický) proces - Audit - Bankovní systém - Bankovní právo - Podnikání - Účetnictví - Majetkové právo - Státní právo a správa - Občanské právo a proces - Oběh peněžního práva , finance a úvěr - Peníze - Diplomatické a konzulární právo - Smluvní právo - Bytové právo - Pozemkové právo - Volební právo - Investiční právo - Informační právo - Exekuční řízení - Dějiny státu a práva - Historie politických a právních doktrín - Právo hospodářské soutěže -