Źródła kształtowania zasobów finansowych. Źródła kształtowania zasobów finansowych organizacji Zewnętrzne źródła kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa lub firmy to dochody pieniężne i wpływy, którymi dysponuje podmiot gospodarczy, przeznaczone na wypełnienie zobowiązań finansowych, pokrycie wydatków na reprodukcję rozszerzoną i stymulację ekonomiczną pracowników. Tworzenie zasobów finansowych odbywa się kosztem funduszy własnych i równoważnych, mobilizacji zasobów na rynku finansowym oraz otrzymywania środków z systemu finansowego i bankowego w kolejności redystrybucji. Środki finansowe przeznaczone są na: realizację zobowiązań finansowych wobec budżetu, banków, instytucji ubezpieczeniowych, dostawców materiałów i towarów; ponoszenie kosztów rozbudowy, przebudowy i modernizacji produkcji, nabycia nowych środków trwałych; wynagrodzenia i premie rzeczowe dla pracowników przedsiębiorstw; finansowanie pozostałych kosztów.

Głównym celem przedsiębiorstw w otoczeniu rynkowym jest zaspokajanie potrzeb społecznych, osiąganie zysku i zapewnienie stabilności finansowej. Aby osiągnąć ten cel, przedsiębiorstwa muszą:

produkować produkty wysokiej jakości, aktualizować je zgodnie z zapotrzebowaniem;

racjonalne wykorzystanie zasobów produkcyjnych, biorąc pod uwagę ich zamienność;

opracować strategię i taktykę postępowania przedsiębiorstwa oraz dostosować je do istniejących okoliczności;

dbać o pracowników, podnosić ich kwalifikacje, podnosić poziom życia, tworzyć korzystny klimat społeczno-psychologiczny wśród siły roboczej;

zapewnić konkurencyjność przedsiębiorstwa, prowadzić elastyczną politykę cenową, wprowadzać nowości w produkcji, organizacji pracy i zarządzaniu.

Początkowe tworzenie zasobów finansowych następuje w momencie założenia przedsiębiorstwa, kiedy tworzony jest kapitał zakładowy. Jego źródłami, w zależności od formy organizacyjno-prawnej zarządzania, są: kapitał zakładowy, wkłady udziałowe członków spółdzielni, branżowe środki finansowe (przy zachowaniu struktur branżowych), kredyt długoterminowy, środki budżetowe. Wielkość kapitału docelowego pokazuje wielkość tych środków - kapitału stałego i obrotowego - które są inwestowane w procesie produkcyjnym.

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa obejmują:

1. Kapitał docelowy jest źródłem tworzenia środków trwałych i kapitału obrotowego. Głównym wymaganiem jest jego wystarczalność, zapewnienie niezależności i autonomii przedsiębiorstwa od pożyczonych środków, a także efektywne działanie bez nadmiernego ryzyka. Zgodnie ze standardami międzynarodowymi udział kapitału docelowego wraz z innymi źródłami własnymi w tworzeniu majątku przedsiębiorstwa nie powinien być mniejszy niż połowa.
2. Fundusz rezerwowy, który tworzy się z potrąceń z zysków. Ma charakter kumulatywny i jest wykorzystywany przez przedsiębiorstwo do finansowego wsparcia swoich programów, a także w przypadku nieprzewidzianych potrzeb w zakresie środków finansowych.
3. Fundusz Rozwoju Produkcji, który również tworzony jest z zysków i służy finansowaniu rozwoju społeczno-gospodarczego przedsiębiorstwa.
4. Fundusz amortyzacyjny, który tworzony jest z odpisów amortyzacyjnych w drodze sprzedaży i służy wyłącznie do prostego lub rozszerzonego odtwarzania środków trwałych, a także w pewnym stopniu na pokrycie deficytu kapitału obrotowego.

Oprócz powyższych głównych składników zasobów finansowych przedsiębiorstwa, obejmują one również:

wszelkiego rodzaju zobowiązania;

zyski zatrzymane;

pożyczki i inne pożyczone źródła;

fundusz płac;

dotacje;

stabilne zobowiązania z tytułu wynagrodzeń i składek na fundusze pochodzące z funduszu wynagrodzeń;

środki otrzymane z emisji papierów wartościowych, z wyjątkiem akcji, których wpływy ze sprzedaży zalicza się do kapitału docelowego spółki akcyjnej;

wkłady inwestycyjne i udziały;

zadłużenie przedsiębiorstwa działającego jako leasingobiorca (np. w leasingu finansowym);

inne zasoby pieniężne odzwierciedlone po stronie pasywów bilansu przedsiębiorstwa;

Tym samym zasoby finansowe przedsiębiorstwa według źródeł ich powstania można podzielić na trzy grupy: własne, równoważne własnemu i pożyczone.

Koncepcja efektywnego wykorzystania zasobów finansowych, podobnie jak wszelkich innych zasobów (materialnych, roboczych, naturalnych), obejmuje porównanie ilości i jakości wydatkowanych zasobów z ilościowym i jakościowym wyrazem osiągniętych wyników.

Należy zauważyć, że efektywność wykorzystania zasobów finansowych jest bezpośrednio powiązana z efektywnym wykorzystaniem zasobów materialnych, pracy i innych rodzajów zasobów. Zatem zmniejszenie materiałochłonności produktów, czyli wytwarzanie większej ilości produktów bez zwiększania wolumenu zużywanych do tego surowców, prowadzi do oszczędności środków finansowych. Obniżenie kosztów utrzymania pracy na jednostkę produkcji oznacza wzrost efektywności wykorzystania zasobów pracy, co prowadzi także do oszczędności zasobów finansowych poprzez zwiększenie oszczędności gotówkowych i zmniejszenie zapotrzebowania przedsiębiorstwa na dodatkowe środki finansowe.

Jednak koncepcja efektywnego wykorzystania zasobów finansowych ma także znaczenie niezależne. Koncepcja ta odzwierciedla nie tylko wynik wykorzystania zasobów materiałowych, surowców i pracy, ale także ujawnia pewne relacje ekonomiczne właściwe kategorii finansów. Tym samym, korzystając z funkcji dystrybucyjnej finansów, przedsiębiorstwa poprzez zasady podziału zasobów finansowych osiągają optymalny sposób funkcjonowania w gospodarce rynkowej.

Efektywność wykorzystania zasobów finansowych można ocenić porównując osiągnięte wyniki operacyjne (np. zysk) z wielkością środków finansowych, którymi przedsiębiorstwo dysponowało w analogicznym okresie.

Jednak wynik działalności gospodarczej nie zawsze zależy wyłącznie od efektywnego wykorzystania zasobów finansowych. Tym samym, mając optymalnie rozdzielone i wykorzystane zasoby finansowe, przedsiębiorstwo może ponieść straty w wyniku zmniejszenia dyscypliny pracy, naruszenia technologii produkcji, nadmiernego zużycia materiałów, surowców i innych przyczyn. Dlatego też, aby bardziej szczegółowo rozważyć problem efektywnego wykorzystania zasobów finansowych, należy ocenić efektywność wykorzystania wszystkich elementów tworzących ogólne zasoby finansowe przedsiębiorstwa.

Duże znaczenie ma struktura źródeł powstawania środków finansowych, a przede wszystkim udział ich własnych. Duży udział pozyskanych środków obciąża działalność finansową przedsiębiorstwa dodatkowymi kosztami z tytułu spłaty odsetek od kredytów w bankach komercyjnych, dywidend od akcji i obligacji oraz komplikuje płynność bilansu przedsiębiorstwa.

Tworzenie i wykorzystanie zasobów finansowych można przeprowadzić w dwóch formach: zapasowej i nie-akcyjnej.

Na poziomie przedsiębiorstwa zasoby finansowe są generowane i wykorzystywane zarówno w formie zapasów, jak i innych. Przedsiębiorstwo wykorzystuje część środków finansowych do tworzenia funduszy pieniężnych na specjalne cele: fundusz płac, fundusz rozwoju produkcji, fundusz motywacyjny itp. Wykorzystywanie środków finansowych w celu wypełnienia zobowiązań płatniczych wobec budżetu i banków odbywa się w trybie niefunduszowym formularz.

Finanse przedsiębiorstw są ważną częścią systemu finansowego republiki. Służą głównemu ogniwu produkcji społecznej, w którym powstają korzyści materialne i niematerialne oraz kształtuje się większość zasobów finansowych kraju. Biorąc pod uwagę charakter obsługiwanych sfer produkcji społecznej, finanse przedsiębiorstwa dzieli się na finanse sfery produkcji materialnej i finanse sfery nieprodukcyjnej. Finanse w sferze produkcji materialnej mają cechy charakteryzujące ekonomiczny charakter finansów jako całości. Jednocześnie mają specyficzne cechy, które wynikają ze specyfiki zarządzania gospodarczego i charakteru stosunków dystrybucji, które tu powstają.

W sferze produkcji materialnej produkowane są towary, podstawę jej struktury organizacyjnej tworzą przedsiębiorstwa, stowarzyszenia i stowarzyszenia. Dlatego ważną cechą finansów w tym obszarze jest ich bezpośredni związek z kształtowaniem dochodów pierwotnych i wykorzystaniem funduszy celowych na cele wewnątrzgospodarcze. Finanse w sferze produkcji materialnej służą bezpośrednio procesowi tworzenia wartości i są warunkiem niezakłóconego obrotu majątkiem produkcyjnym.

Przedmiotem podziału w przedsiębiorstwie są przychody ze sprzedaży produktów. Na podstawie jego podziału tworzony jest fundusz zwrotu bieżących kosztów przedsiębiorstwa, dokonywane są odpisy do funduszy krajowych (w postaci podatku od towarów i usług, akcyzy oraz środków pozabudżetowych) i generowany jest dochód netto. Kosztem dochodu netto powstają fundusze na cele produkcyjne, niezbędne do rozszerzenia produkcji, ulepszenia jej bazy materiałowo-technicznej, fundusze na cele konsumpcyjne, tj. Za pomocą finansów tworzone są przesłanki do zaspokojenia potrzeb przedsiębiorstw w rozwój produkcji, zaspokajający potrzeby społeczne kolektywu pracowników tego przedsiębiorstwa.

Dochód netto służy również jako źródło tworzenia zasobów narodowych w następujących formach:

1. podatek dochodowy;
2. podatek od nieruchomości;
3. podatek dochodowy.

Zatem finanse przedsiębiorstw to system stosunków monetarnych związanych z tworzeniem i wykorzystaniem funduszy pieniężnych i oszczędności przedsiębiorstw na cele krajowe, finansowaniem kosztów samych przedsiębiorstw, potrzeb społecznych i zachęt materialnych dla pracowników.

Wielkość wartości wytworzonej w sferze produkcji materialnej określa wielkość funduszy pieniężnych i utworzonych na ich podstawie zasobów finansowych przedsiębiorstwa i całej republiki. Jednocześnie utworzone fundusze, przy optymalnym ich rozmieszczeniu, dają możliwości wzrostu produkcji i zwiększenia wolumenu krajowych środków finansowych.

Biorąc pod uwagę specyfikę tworzonych funduszy, finanse w sferze produkcji materialnej obejmują stosunki pieniężne przedsiębiorstw:

z innymi przedsiębiorstwami (powstają w procesie uzyskiwania wpływów ze sprzedaży, uzyskiwania dochodów nieoperacyjnych, płacenia kosztów materialnych, płacenia i otrzymywania kar za naruszenie zobowiązań umownych, sprzedaży papierów wartościowych, inwestowania w akcje i obligacje innych przedsiębiorstw, płacenia i przyjmowania otrzymywanie od nich dywidend wraz z odsetkami; z tytułu kredytów komercyjnych);

ze zbiorowością pracowników danego przedsiębiorstwa (relacje te pośredniczą w tworzeniu funduszu wynagrodzeń, premiach, podziale zysków i wypłacaniu pracownikom świadczeń z funduszu konsumpcyjnego, a także pozyskiwaniu środków od pracowników (sprzedaż papierów wartościowych, udziałów dla tworzenie zasobów finansowych przedsiębiorstwa);

samonośne jednostki w przedsiębiorstwach przy podziale środków finansowych pomiędzy sobą;

z państwem przy płaceniu podatków do budżetu, potrąceniach z funduszy pozabudżetowych, środkach budżetowych, przy zakupie rządowych papierów wartościowych, a także otrzymywaniu z nich płatności;

z bankami (ta grupa powiązań finansowych polega na otrzymywaniu kredytów bankowych, ich spłacie, spłacie odsetek od kredytów, udostępnianiu bankom czasowego wykorzystania wolnych środków za opłatą, transakcjach sprzedawanymi przez banki papierami wartościowymi);

z organizacjami wyższego szczebla w granicach redystrybucji wewnątrzgałęziowej;

z założycielami (relacje te rozwijają się w przypadku wniesienia przez założyciela środków na kapitał zakładowy, a także przy podziale zysku przedsiębiorstwa i przekazaniu jego części założycielowi zgodnie z umową).

Głównym źródłem zasobów finansowych w działających przedsiębiorstwach jest koszt sprzedanych produktów (świadczonych usług), którego różne części w procesie podziału przychodów przyjmują formę wpływów pieniężnych i oszczędności. Zasoby finansowe tworzone są głównie z zysków (z działalności podstawowej i pozostałej) oraz odpisów amortyzacyjnych. Wraz z nimi źródłami środków finansowych są: wpływy ze sprzedaży emerytowanego majątku, stabilne zobowiązania, różne dochody celowe (opłaty za utrzymanie dzieci w placówkach przedszkolnych itp.), mobilizacja zasobów wewnętrznych w budownictwie itp.

Procesy prywatyzacji majątku państwowego doprowadziły do pojawienia się innego źródła środków finansowych, które odgrywa ważną rolę – udziałów i innych wkładów członków kolektywu pracy.

Przed przejściem do warunków gospodarki rynkowej przedsiębiorstwa otrzymywały znaczne środki finansowe w drodze wewnątrzgałęziowej redystrybucji środków i finansowania budżetowego. Jednak zasady zarządzania rynkiem i wprowadzenie zasad komercyjnych do działalności przedsiębiorstw wymagały zasadniczo odmiennych podejść do kształtowania zasobów finansowych. Nastawienie na inicjatywę i przedsiębiorczość, pełna odpowiedzialność finansowa doprowadziła do dwóch zasadniczych zmian w zakresie powiązań finansowych przedsiębiorstw z innymi strukturami: po pierwsze, rozwoju działalności ubezpieczeniowej, a po drugie, znacznego ograniczenia zakresu nieodpłatnych środków. W związku z tym w okresie przechodzenia na rynkowe zasady zarządzania gospodarką wypłaty odszkodowań ubezpieczeniowych otrzymywane od zakładów ubezpieczeń stopniowo odgrywają coraz większą rolę w składzie środków finansowych tworzonych w kolejności redystrybucji, a budżet i branżowe źródła finansowe stopniowo zaczynają odgrywać mniejszą rolę. rola. Przedsiębiorstwa mogą otrzymywać środki finansowe: od stowarzyszeń i koncernów, których są członkami – tylko wówczas, gdy przewiduje to mechanizm wykorzystania odpowiednich środków pieniężnych; z organizacji wyższych – przy zachowaniu struktur branżowych; od organów rządowych – w formie dotacji budżetowych na ściśle ograniczoną listę kosztów. Natomiast w warunkach funkcjonowania rynku papierów wartościowych tego rodzaju środkami finansowymi są dywidendy i odsetki od papierów wartościowych innych emitentów, a także zyski z transakcji finansowych.

Znaczące środki finansowe, zwłaszcza dla nowo tworzonych i przebudowywanych przedsiębiorstw, można zmobilizować na rynku finansowym. Formami ich mobilizacji jest sprzedaż akcji, obligacji i innych rodzajów papierów wartościowych emitowanych przez dane przedsiębiorstwo oraz inwestycje kredytowe.

Wraz z przejściem do zasad gospodarki rynkowej niezwykle wzrasta nie tylko rola zarządzających przedsiębiorstwami i członków zarządów spółek akcyjnych, ale także usług finansowych, które w warunkach zarządzania administracyjno-decyzyjnego odgrywały rolę drugorzędną. Znalezienie źródeł finansowania rozwoju przedsiębiorstwa, kierunki najbardziej efektywnego lokowania środków finansowych, transakcje na papierach wartościowych i inne zagadnienia zarządzania finansami stają się podstawą obsługi finansowej przedsiębiorstw w gospodarce rynkowej. Istota zarządzania finansami polega na takiej organizacji zarządzania finansami ze strony odpowiednich służb, która pozwala na pozyskiwanie dodatkowych środków finansowych na najkorzystniejszych warunkach, inwestowanie ich z największym efektem oraz przeprowadzanie zyskownych transakcji w sektorze finansowym rynku, kupna i odsprzedaży papierów wartościowych. Osiągnięcie sukcesu w obszarze zarządzania finansami w dużej mierze zależy od zachowań pracowników usług finansowych, w których najważniejsza staje się inicjatywa, poszukiwanie niekonwencjonalnych rozwiązań, skala działania i ryzyko uzasadnione oraz przedsiębiorczość biznesowa.

Pozyskując środki od innych właścicieli na pokrycie kosztów swojego przedsiębiorstwa, pracownicy obsługi finansowej muszą przede wszystkim dobrze rozumieć cele inwestowania środków i zgodnie z nimi formułować rekomendacje dotyczące form pozyskiwania środków. Na pokrycie krótko- i średnioterminowego zapotrzebowania na środki wskazane jest korzystanie z pożyczek udzielanych przez instytucje kredytowe. Dokonując dużych inwestycji kapitałowych w odbudowę i rozbudowę przedsiębiorstwa można skorzystać z emisji papierów wartościowych, jednak takiej rekomendacji można udzielić tylko wtedy, gdy finansiści dokładnie przestudiowali rynek finansowy, przeanalizowali popyt na różne rodzaje papierów wartościowych, wzięli pod uwagę biorą pod uwagę możliwe zmiany warunków rynkowych i po rozważeniu wszystkiego mają jednak pewność stosunkowo szybkiej i opłacalnej sprzedaży papierów wartościowych swojego przedsiębiorstwa.

Najważniejszym aspektem działalności obsługi finansowej przedsiębiorstwa jest racjonalne wykorzystanie wolnych środków finansowych, znalezienie najbardziej efektywnych obszarów lokowania środków, które przynoszą przedsiębiorstwu dodatkowy zysk. Opłacalne inwestowanie środków jest możliwe tylko przy pomocy tych pracowników usług finansowych, którzy łączą sztukę przewidywania dynamiki procesów gospodarczych z wysoce profesjonalną znajomością techniki przeprowadzania transakcji finansowych. Dokonując w szczególności transakcji na rynku finansowym, pracownicy przedsiębiorstwa biorą pod uwagę specyfikę obrotu papierami wartościowymi.

Inwestując pieniądze w papiery wartościowe, pracownicy usług finansowych mają obowiązek spełniać szereg wymogów, jeśli nie chcą wyrządzić szkody swojemu przedsiębiorstwu, a wręcz przeciwnie, starać się przyczyniać do jego dobrobytu. Wymagania te są następujące: kupując akcje (obligacje) innych przedsiębiorstw, należy inwestować jedynie nadwyżki środków finansowych, a przedsiębiorstwo musi zawsze posiadać gotówkę na wypadek sytuacji awaryjnych.

Środki pieniężne przedsiębiorstwa mogą mieć formę rezerw gotówkowych na rachunku bankowym lub w postaci wysoce płynnych rządowych papierów wartościowych (obligacji i obligacji skarbowych). Przed zakupem akcji (obligacji) jakiejkolwiek spółki należy kompleksowo przestudiować jej działalność, przeanalizować dynamikę wyników finansowych, ponieważ o wartości akcji decydują przede wszystkim dochody, których oczekuje się w przyszłości, a nie wcale przez przyrzeczonych w wysokości dywidendy wskazanej na akcji.

Kapitał własny charakteryzuje się łatwością pozyskania, zapewnia stabilniejszą sytuację finansową i zmniejsza ryzyko upadłości. Zapotrzebowanie na kapitał własny wynika z potrzeb samofinansowania przedsiębiorstw. Kapitał własny jest podstawą niezależności przedsiębiorstwa. Specyfiką kapitału własnego jest to, że jest on inwestowany długoterminowo i obarczony jest największym ryzykiem. Im większy udział środków własnych w ogólnej kwocie kapitału i im mniej środków pożyczonych, tym mocniej zabezpieczeni przed stratami wierzycieli, a co za tym idzie, ryzyko straty jest zmniejszone.

Należy jednak wziąć pod uwagę, że wielkość kapitału własnego jest ograniczona. Ponadto finansowanie działalności przedsiębiorstwa wyłącznie ze środków własnych nie zawsze jest dla niego korzystne, zwłaszcza gdy produkcja ma charakter sezonowy. Wtedy w pewnych okresach na rachunkach bankowych będą gromadzić się duże środki, a w innych będzie ich niedobór. Należy także pamiętać, że jeśli ceny za środki finansowe są niskie, a przedsiębiorstwo może zapewnić wyższy poziom zwrotu z zainwestowanego kapitału, niż płaci za środki kredytowe, to pozyskując pożyczone środki, może kontrolować większe przepływy pieniężne, rozwijać się skalę działalności, zwiększyć zwrot z kapitału własnego (akcjonariusza). Z reguły firma zaciąga kredyt, aby umocnić swoją pozycję na rynku.

Jednocześnie należy wziąć pod uwagę, że proporcjonalnie do wzrostu udziału pożyczonego kapitału wzrasta ryzyko pogorszenia stabilności finansowej i wypłacalności przedsiębiorstwa, a rentowność sumy aktywów maleje ze względu na odsetki zapłacone od pożyczki. Do wad tego źródła finansowania zalicza się także złożoność procedury przyciągania, dużą zależność oprocentowania kredytu od warunków rynku finansowego i w związku z tym wzrost ryzyka spadku wypłacalności przedsiębiorstwa.

Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa w dużej mierze zależy od proporcji kapitału własnego i obcego.

Tym samym środki finansowe wykorzystywane są na finansowanie inwestycji, a także zaliczek na kapitał obrotowy, tj. wszystkie wydatki służbowe.

Rozważmy wykorzystanie przez przedsiębiorstwo zasobów finansowych w niektórych obszarach, z których najważniejsze to:

* płatności do systemu finansowo-bankowego (opłaty podatkowe, wpłaty do budżetu, wypłaty odsetek bankom za korzystanie z kredytów, spłata wcześniej zaciągniętych kredytów, płatności z tytułu ubezpieczeń);

* inwestowanie środków własnych w koszty kapitałowe (reinwestycje) związane z rozwojem produkcji i jej odnową techniczną, przejściem na nowe zaawansowane technologie i wykorzystaniem know-how;

* inwestowanie w papiery wartościowe zakupione na rynku: akcje i obligacje innych spółek, w pożyczki rządowe;

* tworzenie funduszy pieniężnych o charakterze motywacyjnym i społecznym;

* cele charytatywne, sponsoring.

Głównym źródłem finansowania jest kapitał własny. Obejmuje autoryzowany, zakumulowany kapitał (kapitał rezerwowy i dodatkowy, zyski zatrzymane) oraz inne dochody (ukierunkowane finansowanie, darowizny na cele charytatywne itp.).

Schemat 2. Skład (źródła powstawania) kapitału własnego przedsiębiorstwa

W ramach zarządzania finansami największe zainteresowanie budzi analiza zalet, wad i ograniczeń wykorzystania kapitału własnego spółek rosyjskich, gdyż determinują one możliwości finansowania przedsiębiorstwa [Lisitsyna E.V. Tworzenie kapitału własnego i obcego spółki//Zarządzanie finansami. - 2007.-№1.-s. 134].

Tabela 1. Charakterystyka głównych składników kapitału własnego

Podstawowe elementy kapitału własnego	składniki	Źródła finansowania	Instrukcje stosowania
Kapitał autoryzowany	Kapitał pozyskany w drodze akcji zwykłych; Kapitał pozyskany poprzez akcje uprzywilejowane	Emisja akcji	Zapewnienie działalności statutowej organizacji
Dodatkowy kapitał	Zainwestowany dodatkowy kapitał	Udostępnij premię Wartości otrzymane bezpłatnie	Kierowanie kapitałem dodatkowym na podwyższenie kapitału docelowego; Kierowanie części kapitału dodatkowego powstałego z nieodpłatnego otrzymania przedmiotów wartościowych na pokrycie strat powstałych w wyniku nieodpłatnego przekazania majątku innym przedsiębiorstwom i osobom fizycznym; Spłata kosztem kapitału zapasowego kwoty zmniejszenia wartości nieruchomości powstałego w wyniku wzrostu wartości nieruchomości w trakcie przeszacowania; Spłata kosztem kapitału zapasowego strat zidentyfikowanych na podstawie wyników działalności przedsiębiorstwa za rok sprawozdawczy. Podział dodatkowego kapitału pomiędzy założycielami przedsiębiorstwa.
Kapitał z aktualizacji wyceny	Przeszacowanie aktywów
Akumulacji kapitału
Kapitał rezerwowy	Kapitał rezerwowy tworzony jest obowiązkowo		Pokrycie szkód, wydatków i strat; Wykup obligacji; Umorzenie udziałów w przypadku braku innych środków
zyski zatrzymane		Wykonywanie statutowej działalności spółki

Kapitał docelowy to kwota środków założycieli zapewniających autoryzowaną działalność. W przedsiębiorstwach państwowych jest to wartość majątku przyznanego przez państwo przedsiębiorstwu posiadającemu uprawnienia pełnego zarządzania gospodarczego; w spółkach akcyjnych – wartość nominalna akcji; dla spółek z ograniczoną odpowiedzialnością – suma udziałów właścicieli; dla przedsiębiorstwa wynajmującego - wysokość składek jego pracowników itp. Kapitał docelowy powstaje w procesie początkowego lokowania środków. Wkłady założycieli do kapitału docelowego mogą mieć formę środków pieniężnych, majątku i wartości niematerialnych i prawnych. Wysokość kapitału docelowego ogłaszana jest przy rejestracji przedsiębiorstwa, a przy zmianie jego wartości wymagana jest ponowna rejestracja dokumentów założycielskich.

Tworząc przedsiębiorstwo, kapitał docelowy przeznacza się na nabycie środków trwałych i utworzenie kapitału obrotowego w ilościach niezbędnych do prowadzenia normalnej działalności produkcyjnej i gospodarczej, licencji, patentów, know-how, których wykorzystanie stanowi ważny dochód -czynnik generujący. Zatem kapitał początkowy inwestowany jest w produkcję, w procesie której tworzona jest wartość wyrażona ceną sprzedanych produktów.

Kapitał dodatkowy, jako źródło finansowania przedsiębiorstwa, powstaje w wyniku przeszacowania majątku lub sprzedaży udziałów powyżej ich wartości nominalnej.

Kapitał rezerwowy tworzony jest zgodnie z aktami prawnymi lub dokumentami założycielskimi kosztem zysku netto przedsiębiorstwa. Jest to fundusz ubezpieczeniowy, który ma zrekompensować ewentualne straty i zapewnić ochronę interesów osób trzecich w przypadku, gdy zysk na odkupienie akcji, spłatę obligacji lub zapłacenie odsetek od nich nie wystarczy. Jego wartość służy do oceny siły finansowej przedsiębiorstwa. Brak lub niewystarczająca wartość uznawana jest za czynnik dodatkowego ryzyka inwestycyjnego.

Zyski zatrzymane (niepokryta strata) okresu sprawozdawczego ujmowane są w bilansie jako suma narastająca od początku roku. Po podziale, jego saldo dolicza się do salda zysków zatrzymanych z lat ubiegłych.

Utworzony kapitał trwały wymaga uzupełnienia w procesie prowadzenia działalności gospodarczej. Istnieją wewnętrzne i zewnętrzne źródła uzupełniania kapitału własnego.

Schemat. 3. Źródła uzupełnienia kapitału własnego przedsiębiorstwa

Głównym źródłem uzupełnienia kapitału własnego jest zysk. Będąc kategorią ekonomiczną, charakteryzuje efekt uzyskany w wyniku działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. W porównaniu z ceną kapitału w ujęciu względnym charakteryzuje zmianę wartości przedsiębiorstwa.

Maksymalizacja zysku jest celem działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstw handlowych. Zysk jest uniwersalnym źródłem finansowania wszelkich kosztów przedsiębiorstwa związanych z działalnością produkcyjną, finansową, inwestycyjną, środowiskową i społeczną. Zysk jest źródłem powstawania nie tylko zdecentralizowanych funduszy pozostających w dyspozycji przedsiębiorstw, ale także scentralizowanych - budżetów wszystkich szczebli [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Teoretyczne podstawy finansów przedsiębiorstw. - wyd. 2, poprawione. I dodatkowe - Rostov i/D: Wydawnictwo RGEU „RINH”, 2002.- s. 107].

Zysk leży u podstaw realizacji niemal każdego celu zarządzania finansami: zwiększenia wartości przedsiębiorstwa (w porównaniu z ryzykiem), zwiększenia dobrobytu właścicieli kapitału (zysk przypadający na kapitał własny) czy też bezpośredniego zwiększenia samego zysku. Zysk staje się elementem kapitału własnego po przejściu przez etap formowania się w sferze operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej przedsiębiorstwa, etap wykorzystania na pokrycie obowiązkowych opłat za obsługę zadłużenia i płatności fiskalnych, etap podziału w celu utworzenia rezerwy kapitału i wypłaty dywidend, czyli przybiera formę niepodzieloną. Podział zysku wyznaczany jest celami i zadaniami rozwoju przedsiębiorstwa i stanowi jedno z głównych narzędzi oddziaływania na wzrost wartości rynkowej przedsiębiorstwa [Polyak G.B., Akodis I.A. Zarządzanie finansami. - M.: Finanse; JEDNOŚĆ, 2007.-str. 204].

Schemat 4. Wykorzystanie zysków

Tworzenie i podział zysku opiera się na następującym schemacie:

1. Zysk z produkcji(w cenach sprzedaży hurtowej) (ilość produktów rynkowych) - (cena kosztu).

2. Zysk ze sprzedaży produktów lub usług= (zysk z produkcji) +/- (zysk z salda przeniesionego niesprzedanych produktów).

3. Zysk brutto, czyli według raportu - zysk bilansowy= (zysk ze sprzedaży) +/- (wyniki na pozostałej sprzedaży) +/- (wyniki pozaoperacyjne).

4. Szacowany zysk lub dochód podlegający opodatkowaniu= (zysk brutto) - (opłaty czynszowe) - (zysk nieopodatkowany lub opodatkowany w sposób szczególny) - (fundusz rezerwowy przedsiębiorstwa).

5. Zysk netto =(zysk brutto) - (podatek dochodowy) - (odliczenia od funduszy scentralizowanych).

Schemat 5. Podział zysku netto.

Pozostały zysk przedsiębiorstwa przeznacza się według własnego uznania na konsumpcję, akumulację i rozwój, m.in. na inwestycje.

Czynniki wpływające na proporcje i efektywność podziału zysku dzielimy na wewnętrzne i zewnętrzne.

Czynniki wewnętrzne

1. Etap cyklu życia przedsiębiorstwa. Na pierwszych etapach firma zmuszona jest inwestować więcej środków w swój rozwój, ograniczając płatności na rzecz właścicieli kapitału. W przyszłości przedsiębiorstwo z jednej strony ma większe możliwości pozyskania pożyczonych środków, z drugiej strony jest zmuszone wydawać więcej pieniędzy, aby utrzymać swój wizerunek inwestycyjny poprzez zwiększenie wypłat dywidend. Takie decyzje finansowe znajdują odzwierciedlenie w zmianach proporcji podziału zysku.

2. Potrzeba i możliwość realnych inwestycji. Jeśli przedsiębiorstwo zdecyduje się na realną inwestycję, wówczas udział zysków zatrzymanych wzrasta.

3. Związek pomiędzy ryzykiem i zyskiem. W warunkach ryzykownych transakcji finansowych i gospodarczych przedsiębiorstwo musi przeznaczyć środki na utworzenie różnych funduszy rezerwowych, zmniejszając w ten sposób wysokość zysków zatrzymanych.

4. Relacje korporacyjne. Oczekiwania właścicieli kapitału co do poziomu rentowności i perspektyw rozwoju spółki oraz interesy kierownictwa spółki determinują w dużej mierze proporcje podziału zysku.

Czynniki zewnętrzne

1. Ograniczenia prawne procesu podziału zysku.

2. System podatkowy.

3. Średnia rynkowa stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału.

Odpisy amortyzacyjne wyrażone w formie pieniężnej odzwierciedlają kwotę amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. Zaliczane są do kosztu wytworzenia produktów, a po ich sprzedaży przekazywane są w formie przychodu na rachunek bankowy podmiotu gospodarczego. Odpisy amortyzacyjne ze swej natury ekonomicznej zapewniają proste odtworzenie wartości, ale dotyczą zasobów finansowych. Faktem jest, że amortyzacja budynków, budowli, maszyn, urządzeń i pojazdów nie jest zwracana natychmiast po naliczeniu i utworzeniu odpisów amortyzacyjnych. Te ostatnie można gromadzić i wydawać na rozwój i aktualizację produkcji, na inwestycje w papiery wartościowe i projekty o wysokiej stopie zwrotu, lokowane na depozytach itp.

Biorąc pod uwagę czynnik czasu, gdy amortyzacja kumuluje się w „czystej” formie, relatywnie rzecz biorąc, akumuluje się od momentu nabycia określonych środków trwałych do momentu ich zbycia i chęci przyspieszonego wprowadzenia postępu naukowo-technicznego do praktyce uzasadnione jest twierdzenie, że amortyzacja służy reprodukcji rozszerzonej, ponieważ pośredniczy w odtworzeniu kapitału trwałego w oparciu o bardziej rozwiniętą bazę techniczną. Oznacza to, że fundusz amortyzacyjny nie tylko zapewnia rekompensatę za zużyty koszt środków trwałych, ale także pełni funkcje akumulacyjne [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Teoretyczne podstawy finansów przedsiębiorstw. - wyd. 2, poprawione. I dodatkowe - Rostov i/D: Wydawnictwo RGEU „RINH”, 2008.- s. 108].

Ordynacja podatkowa Federacji Rosyjskiej (rozdz. 25, art. 259) przewiduje stosowanie dwóch metod amortyzacji: liniowej i nieliniowej [Kodeks podatkowy Federacji Rosyjskiej. Część I i II. - M.:ELIT, 2009].

1. Przy zastosowaniu metody liniowej kwotę amortyzacji naliczanej za jeden miesiąc od przedmiotu majątku podlegającego amortyzacji ustala się jako iloczyn jego pierwotnego kosztu (odtworzenia) i stawki amortyzacyjnej ustalonej dla tego przedmiotu. Przy stosowaniu metody liniowej stawkę amortyzacji dla każdego składnika majątku podlegającego amortyzacji określa się według wzoru [Kodeks podatkowy Federacji Rosyjskiej. Część I i II. - M.:ELITE, 2009]..

K = (1/n)*100%,

gdzie K jest stawką amortyzacji wyrażoną jako procent pierwotnego kosztu (odtworzenia) nieruchomości podlegającej amortyzacji;

2. Przy zastosowaniu metody nieliniowej kwotę amortyzacji naliczanej za jeden miesiąc od przedmiotu majątku podlegającego amortyzacji ustala się jako iloczyn wartości końcowej przedmiotu majątku podlegającego amortyzacji i stawki amortyzacyjnej ustalonej dla tego przedmiotu. Przy stosowaniu metody nieliniowej stawkę amortyzacji przedmiotu majątku podlegającego amortyzacji określa się według wzoru

K = (2/n)* 100%,

gdzie K jest stawką amortyzacji jako procent wartości końcowej nieruchomości podlegającej amortyzacji;

n – okres użytkowania danego składnika majątku podlegającego amortyzacji, wyrażony w miesiącach.

Ponadto od miesiąca następującego po miesiącu, w którym wartość rezydualna nieruchomości podlegającej amortyzacji osiągnie 20% pierwotnego (odtworzeniowego) kosztu tego przedmiotu, amortyzację dla niego nalicza się w następującej kolejności:

Wystarczającą wartość nieruchomości podlegającej amortyzacji i dla celów obliczenia amortyzacji rejestruje się jako jej wartość bazową do dalszych obliczeń;

2) kwotę amortyzacji naliczanej za jeden miesiąc w odniesieniu do danego przedmiotu amortyzacji ustala się poprzez podzielenie kosztu bazowego tego przedmiotu przez liczbę miesięcy pozostałych do upływu okresu użytkowania tego przedmiotu.

Struktura kapitału własnego w każdej spółce jest indywidualna, związana ze specyfiką jej działalności i etapem jej cyklu życia.

Statut określa liczbę, wartość nominalną, kategorie i rodzaje akcji umieszczanych przez spółkę, wielkość jej kapitału docelowego, na który składa się wartość nominalna akcji oraz, zgodnie z ustawodawstwem rosyjskim, wartość nominalna wszystkich zwykłych akcji udziały muszą być takie same.

Zgodnie z obowiązującymi przepisami akcja jest papierem wartościowym o randze emisyjnej, zabezpieczającym prawo jej posiadacza (akcjonariusza) do otrzymania części zysku netto w formie dywidendy oraz, co do zasady, do uczestniczenia w zarządzaniu spółką spółki akcyjnej oraz do otrzymania części majątku pozostałego po likwidacji spółki akcyjnej.

Cena akcji różni się od ich wartości nominalnej o kwotę zależną od podaży i popytu, poziomu wypłacanych dywidend oraz odsetek od pożyczek.

Spółka akcyjna ma prawo emitować zarówno akcje zwykłe, jak i uprzywilejowane. W takim przypadku należy spełnić jeden warunek: udział akcji uprzywilejowanych w całkowitym kapitale zakładowym spółki akcyjnej nie powinien przekraczać 25% [Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej. Część I i II. - M.: Prospekt, 2009].

Akcja zwykła to papier wartościowy dający prawo do głosowania na zgromadzeniu wspólników oraz do otrzymania dywidendy wypłacanej z zysku po dokonaniu obowiązkowych wpłat i potrąceń z niej, wypłacie dywidendy z akcji uprzywilejowanych oraz uzupełnieniu rezerw przewidzianych w dokumentach założycielskich i uchwała zgromadzenia wspólników.

Po przeanalizowaniu cech inwestycyjnych akcji zwykłej oraz uprawnień przysługujących jej właścicielowi można sformułować zalety i wady finansowania w drodze emisji akcji zwykłych.

W przypadku likwidacji spółki roszczenia właściciela akcji uprzywilejowanej zostają zaspokojone po roszczeniach wierzycieli, ale przed zobowiązaniami wobec akcjonariuszy zwykłych. Uprzywilejowani akcjonariusze mają podstawowe prawa do aktywów i dochodów spółki i zazwyczaj nie mają prawa głosu w przypadku większości decyzji.

Akcje uprzywilejowane charakteryzują się dużą różnorodnością i dość znacząco różnią się zakresem uprawnień, jakie dają. Dzięki temu, wybierając najlepszy rodzaj emisji akcji uprzywilejowanych, możliwa staje się realizacja celów, jakie spółka postawiła sobie przy tworzeniu kapitału. Można opracować programy, które nie tylko rozwiążą problem finansowania, ale także minimalizują cenę, jaką społeczeństwo musi zapłacić za pozyskanie funduszy.

Proces zarządzania emisją akcji obejmuje następujące etapy:

1. Badanie możliwości efektywnego uplasowania proponowanej emisji akcji. Decyzja o proponowanej emisji pierwotnej lub dodatkowej akcji może zostać podjęta na podstawie:

· Kompleksowa wstępna analiza rynku akcji;

· Ocena potencjalnej atrakcyjności inwestycyjnej

udziałów tego przedsiębiorstwa.

Analiza warunków na giełdzie, zarówno giełdowej, jak i pozagiełdowej, obejmuje

* charakterystyka stanu podaży i popytu na akcje;

* dynamika poziomu cen i ich notowania;

* wolumen sprzedaży akcji nowych emisji.

Ocena potencjalnej atrakcyjności inwestycyjnej udziałów przedsiębiorstwa dokonywana jest z punktu widzenia perspektyw rozwoju, konkurencyjności branżowej wytwarzanych produktów, a także poziomów wskaźników kondycji finansowej przedsiębiorstwa w porównaniu z średnie wskaźniki branżowe.

2. Ustalenie celów emisji akcji. Ze względu na wysoki koszt pozyskania kapitału własnego ze źródeł zewnętrznych cele emisji należy określić z punktu widzenia strategicznego rozwoju przedsiębiorstwa i możliwości istotnego zwiększenia jego wartości rynkowej w nadchodzącym okresie. Głównymi celami emisji akcji są:

1) inwestycje realne, wymagające dużych nakładów finansowych, związane z sektorową i regionalną dywersyfikacją działalności produkcyjnej i gospodarczej, m.in. utworzenie sieci nowych oddziałów, spółek zależnych, nowych zakładów produkcyjnych o dużym wolumenie produkcji;

2) konieczność istotnej poprawy struktury wykorzystywanego kapitału, m.in. zwiększenie udziału kapitału własnego w celu zwiększenia poziomu stabilności finansowej, zapewnienia wyższego poziomu własnej zdolności kredytowej i tym samym zmniejszenia kosztu pozyskania kapitału obcego, zwiększając wielkość efektu dźwigni finansowej;

3) planowane połączenie lub przejęcie innego przedsiębiorstwa w celu uzyskania efektu synergicznego.

3. Określenie wielkości emisji. Przy ustalaniu wielkości emisji akcji należy kierować się wcześniej obliczoną potrzebą pozyskania własnych środków finansowych ze źródeł zewnętrznych.

4. Ustalenie wartości nominalnej, rodzaju i liczby wyemitowanych akcji. Wartość nominalna akcji ustalana jest z uwzględnieniem głównych kategorii przyszłych nabywców. Największe nominały akcji naliczane są dla osób prawnych, najmniejsze - dla nabycia przez osoby fizyczne (osoby fizyczne). W procesie ustalania rodzajów akcji ustalana jest możliwość emisji akcji uprzywilejowanych i zwykłych. Liczbę wyemitowanych akcji ustala się na podstawie wielkości emisji i wartości nominalnej jednej akcji.

5. Oszacowanie wartości pozyskanego kapitału zakładowego. Zgodnie z zasadami oceny przeprowadza się ją według dwóch głównych parametrów:

1) oczekiwany poziom dywidend, ustalany w oparciu o wybrany rodzaj polityki dywidendowej;

2) w oparciu o koszty emisji i plasowania akcji.

Wyliczony koszt pozyskanego kapitału porównuje się z rzeczywistym średnioważonym kosztem kapitału i średnią stopą procentową na rynku kapitałowym. Następnie zapada ostateczna decyzja o emisji akcji.

Itd.); finanse regionalne(budżety i fundusze pozabudżetowe różnych jednostek administracyjno-terytorialnych); finanse przedsiębiorstw, organizacji, firm. Finanse firm i przedsiębiorstw zajmują zdecydowane miejsce w strukturze systemu finansowego kraju, gdyż to na poziomie przedsiębiorstw kształtuje się przeważająca masa zasobów finansowych państwa.

Ogólne pojęcie zasobów finansowych

Dochody pieniężne zgromadzone przez ich właścicieli na późniejsze wydatki, a także środki zaciągnięte w postaci pożyczek wynoszą zasoby finansowe, Który podzielone na własne i przyciągane(kredyt). W przypadku budżetów wszystkich szczebli zasobami finansowymi są uruchomione dochody i zaciągnięte pożyczki. W przypadku przedsiębiorstw są to kapitały własne, zysk, otrzymane pożyczki i wprowadzone do obrotu papiery wartościowe. Dla pracowników zasobem finansowym jest dochód w postaci wynagrodzeń, a także pożyczek (na przykład bank, konsument i lombard).

Własne zasoby finansowe są do pełnej dyspozycji właściciela, a karty kredytowe są przyciągane na określony czas i podlegają zwrotowi wraz z odsetkami za ich użytkowanie.

Źródła zasoby kredytowe Są to czasowo wolne środki przedsiębiorstw, ludności, a w niektórych przypadkach państwa. Kupno i sprzedaż tych zasobów koncentruje się na rynku finansowym. Składa się z dwóch części: rynku kapitału pożyczkowego i rynku papierów wartościowych. Jego główną funkcją jest zapewnienie podmiotom gospodarczym dodatkowych środków w określonym procencie.

Finanse przedsiębiorstw są częścią krajowego systemu finansowego

Finanse przedsiębiorstwa- integralna część całości.

Finanse jednostek biznesowych zależą od finansów rządu Polityka ekonomiczna. Główne obszary państwowej regulacji działalności finansowej przedsiębiorstw obejmują: ceny, system podatkowy, obieg pieniądza, kredyt, formy płatności i rozliczeń, organizację obrotu (), licencjonowanie przez państwo działalności gospodarczej, zagraniczne stosunki gospodarcze, finansowanie budżetowe (ryc. 55).

Funkcja kontrolna

Funkcja kontrolna finansów organizacji polega na monitorowaniu sytuacji finansowej i kontrola skuteczności jej zajęcia. Na przykład kontrola pozwala określić stopień efektywności działalności gospodarczej organizacji. Oprócz tego finanse organizacji mogą wpływać na stopień efektywności jej działalności gospodarczej poprzez tzw kontrola rubla która odbywa się wewnątrz organizacji, w jej relacjach z innymi uczestnikami transakcji biznesowych, organizacją wyższą, państwem i innymi uczestnikami systemu finansowego. W przedsiębiorstwie rubel kontroluje jakość i ilość pracy, użytkowania itp. Kontrola rubla w relacjach z innymi uczestnikami transakcji biznesowych odbywa się pod warunkiem przestrzegania zobowiązań umownych. Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa jest kontrolowana przez rubla w procesie wypełniania zobowiązań wobec budżetu.

Funkcja sterowania realizowana jest dwojako poprzez:

wskaźniki finansowe w sprawozdawczości statystycznej i operacyjnej;
wpływ finansowy, który realizowany jest za pomocą dźwigni ekonomicznych i zachęt (podatki, świadczenia, dotacje itp.).

Funkcja konserwacji

Drugą funkcją odsłaniającą zawartość finansów przedsiębiorstwa jest funkcja obsługi przepływu dochodów organizacji. Ponieważ przepływ dochodów przedsiębiorstwa wiąże się z odnawianiem zużytych zasobów, funkcja ta jest często zwany reprodukcyjnym. Obecność tej funkcji wynika z konieczność zapewnienia ciągłego przepływu dochodów w procesie działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Skuteczność procesu obsługi finansów organizacji w zakresie przepływu jej dochodów zależy od zgodności przepływów i zasobów pieniężnych wspierających działalność gospodarczą organizacji. Pod wieloma względami zgodność ta determinuje zdolność do terminowego i pełnego wywiązywania się ze swoich zobowiązań wobec innych podmiotów stosunków finansowych.

Funkcje dystrybucji, obsługi i kontroli ujawniają zawartość finansów organizacji w procesie przepływu każdej z trzech form jej dochodów - pierwotnej, wtórnej i końcowej.

Funkcje finansowe organizacji są ze sobą powiązane i współzależne. Utrzymanie przepływu dochodów jest niemożliwe bez ich dystrybucji, a zapewnienie zgodności przepływów zasobów materialnych i finansowych osiąga się poprzez funkcję kontrolną organizacji.

W ramach relacji finansowych przedsiębiorstw Wyróżnia się następujące grupy powiązań finansowych przedsiębiorstw:

z kontrahentami w zakresie generowania dochodu i wykorzystania środków;
z przedsiębiorstwami w sprawie podziału finansów; w formie pozafunduszowej (zapłata i otrzymanie kar pieniężnych za naruszenie zobowiązań umownych, wniesienie różnych wkładów udziałowych, udział w podziale zysków ze wspólnej działalności, nabywanie papierów wartościowych innych przedsiębiorstw i państwa, otrzymywanie od nich dywidend itp.) ;
z konsumentami produktów zgodnie z umowami;
z organizacjami ubezpieczeniowymi w zakresie różnych rodzajów ubezpieczeń obowiązkowych i dobrowolnych;
z systemem bankowym w zakresie obsługi rozliczeniowej i kasowej w związku z otrzymaniem i spłatą kredytów, wypłatą odsetek, a także udostępnianiem bankom wolnych środków do czasowego wykorzystania za opłatą;
z państwem w sprawie tworzenia i wykorzystania funduszy budżetowych i pozabudżetowych;
powiązania pionowe i poziome z wyższymi strukturami kierowniczymi w zakresie wewnątrzbranżowej redystrybucji zasobów finansowych.

Te grupy stosunków monetarnych stanowią ogólną treść finansów przedsiębiorstw. Finanse firmy reprezentują stosunki pieniężne związane z tworzeniem i podziałem dochodów pieniężnych i oszczędności między podmiotami gospodarczymi oraz ich wykorzystaniem, wypełnianiem obowiązków wobec systemu bankowego, finansowaniem kosztów bieżących i kosztów reprodukcji rozszerzonej, zabezpieczeniem społecznym i zachętami materialnymi dla pracowników.

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa i ich struktura

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa są jego i.

Formacja i uzupełnienie zasoby finansowe(główny I kapitał obrotowy) jest ważną kwestią finansową. Podstawowy powstawanie tych kapitałów następuje w momencie założenia przedsiębiorstwa, kiedy zostaje ono utworzone.

Kapitał autoryzowany (akcyjny).- majątek przedsiębiorstwa powstały ze składek założycieli.

Zasoby finansowe— są to środki pozostające do dyspozycji przedsiębiorstwa po pokryciu kosztów bieżących na pokrycie kosztów rzeczowych i wynagrodzeń.

Główne źródło tworzenie zasobów finansowych- Ten .

Źródła kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa: zysk; wpływy ze sprzedaży zbytej nieruchomości; deprecjacja; wzrost zrównoważonych zobowiązań; pożyczki; docelowe przychody; udostępnić składki. Ponadto przedsiębiorstwo może mobilizować środki finansowe w różnych sektorach: sprzedaż akcji, obligacji; dywidendy, odsetki; pożyczki; dochody z pozostałych transakcji finansowych; dochody z opłacania składek ubezpieczeniowych itp. (ryc. 57).

Ryż. 57. Grupowanie zasobów finansowych przedsiębiorstwa

Można zmobilizować znaczne zasoby finansowe przedsiębiorstwa rynek finansowy.

Głównym kierunkiem wykorzystania środków finansowych są inwestycje w reprodukcję rozszerzoną.

Wykorzystanie środków finansowych odbywa się w następujących obszarach:

inwestowanie w inwestycje kapitałowe w celu rozszerzenia produkcji;
inwestowanie w papiery wartościowe;
wpłaty do budżetu, systemu bankowego, wpłaty do funduszy pozabudżetowych;
tworzenie funduszy pieniężnych i rezerw.

Głównym źródłem środków finansowych przedsiębiorstwa jest jego zysk (ryc. 58). Zysk jest częścią dochodu brutto przedsiębiorstwa.

Ryż. 58. Zysk przedsiębiorstwa i kształtowanie podatku od wartości dodanej

Dochód brutto przedsiębiorstwa— przychody ze sprzedaży produktów pomniejszone o koszty.

Ważny komponent zysk brutto - zysk ze sprzedaży środków trwałych (ryc. 59).

Ryż. 59. Zysk ze sprzedaży środków trwałych i innego majątku

Kolejny komponent zysk brutto - zysk z działalności nieoperacyjnej (wynajem nieruchomości, dochody z papierów wartościowych itp.).

Jednym z głównych źródeł finansowania rozszerzonej reprodukcji środków trwałych jest deprecjacja. Jest to proces przenoszenia wartości środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych na produkty produkcyjne i sprzedawane w miarę ich zużywania się. Skumulowane kwoty amortyzacji należy wykorzystać w przypadku inwestycji długoterminowych.

Deprecjacja- główne źródło samofinansowania przedsiębiorstw.

Ma silny wpływ na finanse przedsiębiorstw system podatkowy. Dla finansów przedsiębiorstwa najważniejsze są trzy elementy systemu podatkowego: stawki podatkowe; podstawa opodatkowania; terminy wpłat podatków do budżetu.

Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa

Tworzenie i wykorzystywanie zasobów finansowych jest niemożliwe bez systemu zarządzania finansami przedsiębiorstw.

Zarządzanie finansami (zarządzanie finansami) to działalność mająca na celu osiągnięcie strategicznych i taktycznych celów funkcjonowania danego przedsiębiorstwa.

Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa obejmuje:

organizacja i zarządzanie relacjami przedsiębiorstwa w sektorze finansowym z innymi przedsiębiorstwami, bankami, towarzystwami ubezpieczeniowymi, budżetami wszystkich szczebli, a także relacjami finansowymi wewnątrz przedsiębiorstwa;
kształtowanie zasobów finansowych i ich optymalizacja;
lokowanie kapitału i zarządzanie procesem jego funkcjonowania;
analiza i zarządzanie przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie.

Podstawowe funkcje menedżera finansowego:

planowanie finansowe, budżetowanie przedsiębiorstwa, kształtowanie polityki cenowej, prognozowanie sprzedaży;
kształtowanie struktury kapitału i obliczanie jego ceny;
zarządzanie kapitałem (praca z papierami wartościowymi; kontrola i regulacja transakcji pieniężnych; analiza inwestycji; zarządzanie kapitałem trwałym i obrotowym);
analiza ryzyka finansowego;
ochrona mienia;
ocena i konsultacja.

Zasoby finansowe przedsiębiorstw handlowych- są to skutki funkcjonowania finansów, stanowiące dochody pieniężne i wpływy pieniężne. Finansowanie handlu- to system stosunków gospodarczych, poprzez który odbywa się tworzenie, dystrybucja i wykorzystanie funduszy. O istnieniu i rozwoju zasobów finansowych w warunkach rynkowych decyduje obieg relacji towarowo-pieniężnych w postaci dwóch faz: zakupu towarów i ich sprzedaży w handlu detalicznym. Pierwsza faza związana jest z przepływem towarów, druga z przepływem środków.

Przedsiębiorstwa handlowe przyczyniają się do takiego obiegu środków: sprzedając towary i usługi zwracają cenę zakupu towaru, koszty dystrybucji oraz uzyskują dochód z kwoty wpływów pieniężnych. W przyszłości, wykorzystując dochody, przedsiębiorstwa tworzą środki pieniężne na pokrycie bieżących wydatków, finansowanie inwestycji kapitałowych, wnoszenie obowiązkowych wpłat na fundusze pozabudżetowe oraz wpłat do budżetu w formie podatków i sankcji finansowych. Zatem cała działalność przedsiębiorstw handlowych prowadzona jest przy wykorzystaniu realnych przepływów pieniężnych. Zasoby finansowe przedsiębiorstw handlowych przeznaczone są na wypełnianie zobowiązań finansowych, realizację wydatków i stymulację ekonomiczną personelu. Pełnią rolę materialnych nośników relacji finansowych przedsiębiorstw.

Ze względu na cel ekonomiczny wyróżnia się zasoby finansowe, które zapewniają następujące obszary działalności przedsiębiorstwa: główna działalność gospodarcza, reprodukcja środków trwałych, zachęty materialne dla personelu, rozwój społeczny przedsiębiorstwa.

Rolę i znaczenie zasobów finansowych determinuje potrzeba organizacji nowoczesnych systemów zarządzania finansami i kształtowania polityki finansowej w przedsiębiorstwach handlowych. Ich głównym celem jest zbudowanie efektywnego systemu zarządzania finansami, mającego na celu osiągnięcie optymalnego poziomu kosztów i zysków oraz zwiększenie rentowności zasobów.

Źródłami kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa handlowego w ujęciu organizacyjnym i ekonomicznym są:

- fundusze własne i równoważne (Ten dochód , przychody ze sprzedaży produktów, przychody z transakcji finansowych, pozostałe przychody nieoperacyjne oraz wpływy kasowe, odpisy amortyzacyjne, wzrost zobowiązań stabilnych, inne rodzaje przychodów) ;

- środków zgromadzonych na rynku finansowym (inwestycje kredytowe i sprzedaż własnych papierów wartościowych);

- otrzymania środków w kolejności redystrybucji (odszkodowania ubezpieczeniowe oraz dywidendy i odsetki od papierów wartościowych i innych emitentów).

Fundusze własne przedsiębiorstwa handlowe stanowią jego własność finansową i stanowią ekonomiczną podstawę handlu i działalności gospodarczej. Służą one zaspokojeniu potrzeb na kapitał trwały i obrotowy przedsiębiorstwa.

Kapitałem własnym charakteryzują się własne zasoby finansowe wykorzystywane do tworzenia kapitału trwałego i obrotowego przedsiębiorstwa.

Kapitał własny przedsiębiorstwa handlowego tworzony jest z następujących źródeł środków:

- kapitał zakładowy wniesiony przez właściciela (kapitał docelowy i premie od akcji spółki akcyjnej);

- inne wkłady od osób prawnych i osób fizycznych (ukierunkowane finansowanie, składki i darowizny);

- kapitał zarobiony: rezerwy zgromadzone przez przedsiębiorstwo (kapitał rezerwowy, kapitał zapasowy, zakumulowany zysk).

W strukturze kapitału własnego przedsiębiorstwa handlowego dominujące miejsce zajmują kapitał docelowy i zgromadzone przez przedsiębiorstwo rezerwy, tj. Kapitał rezerwowy; kapitał dodatkowy, fundusze akumulacyjne i skumulowany zysk.

Kapitał autoryzowany charakteryzuje początkową wysokość kapitału własnego przeznaczonego na utworzenie przedsiębiorstwa i rozpoczęcie działalności gospodarczej. Jego wielkość odzwierciedla się w kwocie zarejestrowanej w dokumentach założycielskich jako całość wkładów (udziałów, udziałów według wartości nominalnej, udziałów) założycieli. Kapitał autoryzowany to kapitał początkowy niezbędny przedsiębiorstwu handlowemu do prowadzenia działalności handlowej i gospodarczej w celu osiągnięcia zysku.

Minimalna wysokość kapitału docelowego spółki akcyjnej, zgodnie z prawem federalnym Rosji, musi spełniać następujące wymagania: dla otwartej spółki akcyjnej - nie mniej niż tysiąc razy, a dla zamkniętej spółki akcyjnej spółki - nie mniej niż stukrotność kwoty minimalnego wynagrodzenia ustalonego w dniu rejestracji spółki.

Podwyższenie kapitału zakładowego spółki akcyjnej może nastąpić poprzez podwyższenie wartości nominalnej akcji lub objęcie dodatkowych akcji. Wysokość podwyższenia kapitału docelowego nie może przekraczać różnicy pomiędzy wartością aktywów netto a sumą kapitałów zakładowych i rezerwowych spółek, tj.:

gdzie ΔUK jest kwotą podwyższenia kapitału docelowego (zysku);

NA – aktywa netto, stanowiące różnicę pomiędzy sumą aktywów spółki a jej zobowiązaniami finansowymi;

UK, RK - autoryzowane, kapitał rezerwowy.

Kapitał rezerwowy (fundusz)- jest tworzona zgodnie z prawem w spółkach akcyjnych w wysokości przewidzianej w ich statucie, nie mniej jednak niż 5% jej kapitału docelowego. Tworzony jest poprzez obowiązkowe składki roczne aż do osiągnięcia kwoty określonej w statucie spółki akcyjnej. Statut spółki akcyjnej przewiduje także wysokość wpłat rocznych w wysokości co najmniej 5% zysku netto spółki;

Środki funduszu rezerwowego spółki akcyjnej wykorzystywane są na następujące cele:

Pokrycie strat w działalności handlowej i gospodarczej;

Wykup obligacji;

Odkup akcji;

Wypłata dywidendy od akcji uprzywilejowanych (od akcji zwykłych – z zysku netto).

Dodatkowy kapitał- jest to wzrost wartości majątku przedsiębiorstwa (środków trwałych i obrotowych) w wyniku pojawienia się nowych lub wzrost wartości księgowej istniejącego majątku w wyniku:

Aktualizacja wyceny środków trwałych;

Nadwyżka akcyjna w postaci nadwyżki ceny akcji nad ich wartością nominalną;

Dodatnie różnice kursowe wynikające z przeszacowania wartości majątku i roszczeń (pasywów), których wartość wyrażona jest w walucie obcej, w związku ze zmianami oficjalnego kursu wymiany wobec rubla;

dodatnia różnica otrzymana z aktualizacji wyceny nieruchomości (z wyjątkiem nieruchomości podlegających amortyzacji, papierów wartościowych), przeprowadzonej w celu doprowadzenia wartości tej nieruchomości do aktualnej ceny rynkowej.

Skumulowany zysk (netto). Wchodzi także w skład kapitału własnego, jako główne wewnętrzne źródło tworzenia środków finansowych zapewniających rozwój przedsiębiorstwa handlowego.

Do funduszy własnych można zaliczyć tzw. zobowiązania stabilne, które ze względu na swój charakter powstawania i wykorzystania są w większym stopniu powiązane z wewnętrznymi źródłami pożyczanych środków. Dlatego też wyróżnia się je jako odrębny element pożyczonych i pozyskanych środków przedsiębiorstwa.

Stabilne zobowiązania powstają w wyniku specyfiki powiązań finansowych przedsiębiorstw z budżetem państwa, dostawcami towarów, pozabudżetowymi funduszami ubezpieczeń społecznych itp. Należą do nich; rozliczenia z nabywcami i klientami z tytułu otrzymanych zaliczek; zaległości w wynagrodzeniach pracowników przedsiębiorstwa i organów ubezpieczeń społecznych; rezerwy na przyszłe wydatki i płatności; tymczasowo dostępne środki z funduszy specjalnych; należności przedsiębiorstwa.

Zasoby finansowe to zbiór własnych dochodów pieniężnych oraz wpływów z zewnątrz (środki pozyskane i pożyczone), którymi dysponuje podmiot gospodarczy i przeznaczony na wypełnienie zobowiązań finansowych przedsiębiorstwa, finansowanie bieżących kosztów związanych z rozwojem produkcji i pobudzeniem gospodarki.

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa wykorzystują w procesie działalności produkcyjnej i inwestycyjnej. Głównymi formami ich istnienia są kapitał trwały i obrotowy przedsiębiorstwa. Zasadniczo zasoby finansowe prezentowane są w bilansie jako aktywa; innymi słowy są one bardzo zróżnicowane i można je klasyfikować według różnych kryteriów. W szczególności są to długoterminowe aktywa materialne, wartości niematerialne i prawne oraz finansowe, zapasy, należności oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Nie mówimy o ich materialnej reprezentacji, ale o celowości inwestowania pieniędzy w określone aktywa i ich stosunku. Zasoby finansowe są w ciągłym ruchu i mają formę gotówkową jedynie w postaci sald gotówkowych na rachunku bieżącym w banku komercyjnym oraz w kasie przedsiębiorstwa. Ze względu na źródła wykształcenia środki finansowe dzieli się na własne (wewnętrzne) i pozyskiwane na różnych warunkach (zewnętrzne), uruchamiane na rynku finansowym i otrzymywane w kolejności redystrybucji Źródła zasobów finansowych: - zysk; - deprecjacja; - zobowiązania; - środki otrzymane ze sprzedaży papierów wartościowych; - wkłady uczestników wspólnego przedsięwzięcia; - pożyczki i pożyczki gotówkowe itp.

Wielkość zasobów finansowych przedsiębiorstw zależy od wielkości produkcji, jej efektywności i determinuje możliwości ich wykorzystania na: - dokonywanie niezbędnych inwestycji kapitałowych; - zaliczki na inwestycje bieżące (w kosztach), - zwiększenie kapitału obrotowego, - realizacja zobowiązań finansowych; - inwestowanie w papiery wartościowe, - zaspokajanie potrzeb społecznych, działalność charytatywna i sponsoringowa.

Jeśli inwestorzy zewnętrzni inwestują pieniądze. fundusze jako kapitał przedsiębiorczości, wówczas efektem takiej inwestycji jest powstanie przyciągniętych własnych środków finansowych. Część środków finansowych zainwestowanych w produkcję i generujących dochód po zakończeniu obrotu stanowi kapitał. Ze względu na formę inwestycji rozróżnia się kapitał przedsiębiorczości inwestowany w różne przedsiębiorstwa w drodze inwestycji prostych lub portfelowych w celu osiągnięcia zysku oraz kapitał kredytowy (pożyczkowy) - kapitał pieniężny udostępniany na kredyt na warunkach spłaty i płatności .

Własne środki finansowe: - kapitał zakładowy, - zysk z działalności finansowej, - odpisy amortyzacyjne (za reprodukcję środków trwałych), - kapitał zapasowy, - fundusz rezerwowy, - salda funduszy rezerwowych i ubezpieczeniowych, - środki równoważne z zobowiązaniami własnymi - stabilnymi (dług przedsiębiorstwa wobec dostawców, pracowników, budżet na podatki, obowiązkowe wpłaty do funduszy pozabudżetowych).

Zysk Nie cały zysk pozostaje do dyspozycji przedsiębiorstwa, jego część w postaci podatków i innych płatności trafia do budżetu. Zysk pozostający w dyspozycji przedsiębiorstwa jest rozdzielany decyzją władz na cele akumulacji i konsumpcji.

Zysk przeznaczony na akumulację wykorzystywany jest na rozwój produkcji i przyczynia się do wzrostu majątku przedsiębiorstwa. Zyski przeznaczone na konsumpcję wykorzystywane są na rozwiązywanie problemów społecznych.

Amortyzacja to proces przenoszenia wartości środka trwałego na wytworzony produkt w miarę jego zużywania się. Odpisy amortyzacyjne stanowią element kosztów przedsiębiorstwa poniesionych na wytworzenie produktów (wykonanie pracy, świadczenie usług). Odpisy amortyzacyjne stanowią pieniężny wyraz kosztu amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. Mają one dwojaki charakter, gdyż wliczane są do kosztów wytworzenia i w ramach wpływów ze sprzedaży produktów przekazywane są na rachunek bieżący przedsiębiorstwa, stając się wewnętrznym źródłem finansowania zarówno produkcji prostej, jak i rozbudowanej.

Zobowiązania stabilne to zobowiązania, które nie należą do przedsiębiorstwa, ale są w ciągłym obiegu i są wykorzystywane legalnie. Stanowią one źródło pokrycia własnego kapitału obrotowego w wysokości podwyższenia, tj. różnica między ich wartościami na końcu i na początku okresu. Wysokość zrównoważonych zobowiązań może być różna. Do zobowiązań stabilnych zalicza się: - minimalne zadłużenie przeniesione z tytułu wynagrodzeń, składek na pozabudżetowe fundusze społeczne, - minimalne zadłużenie na rezerwy na pokrycie nadchodzących wydatków i płatności, - zadłużenie wobec klientów z tytułu zaliczek i częściowych płatności (przedpłat) za produkty, - zadłużenie wobec budżet dla niektórych rodzajów podatków, które są obliczane przed terminem płatności.

Pożyczane środki finansowe: - kredyty bankowe, - pożyczka budżetowa, - pożyczka handlowa, - kredyt komercyjny, - leasing finansowy, - środki ze scentralizowanych rezerw branżowych, - zobowiązania pozostające w ciągłym obiegu.

Pozyskane środki finansowe: - środki otrzymane z emisji papierów wartościowych, - z udziału w kapitale zakładowym w działalności innych przedsiębiorstw, - odszkodowanie z tytułu ubezpieczenia w przypadku zajścia zdarzenia ubezpieczeniowego; - udziały i inne datki członków kolektywu pracy osób fizycznych i prawnych, - pomoc charytatywną i sponsoringową itp.

Przedsiębiorstwa mogą otrzymywać środki na realizację ukierunkowanych działań od organizacji wyższych, osób prywatnych, a także z budżetów. Pomoc budżetowa może być udzielana w formie subwencji i dotacji. Subwencja to środki budżetowe przekazywane przedsiębiorstwu bezpłatnie i bezzwrotnie na realizację określonych wydatków celowych. Dotacja – środki budżetowe przekazywane przedsiębiorstwu na zasadzie współfinansowania celowych wydatków, środki te stanowią część kapitału własnego przedsiębiorstwa.

Więcej w temacie 63. Wewnętrzne i zewnętrzne źródła kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa:

2. Skład kapitału własnego i własnych zasobów finansowych przedsiębiorstwa.
1.9.1. Istota ekonomiczna, klasyfikacja i zasady kształtowania kapitału finansowego przedsiębiorstwa
2. Zasoby finansowe przedsiębiorstwa: koncepcja, cel, rola.
17. Cechy kształtowania zasobów finansowych na poziomie gospodarstwa domowego
Aktualne problemy efektywnego wykorzystania zasobów finansowych przedsiębiorstw
43. Antykryzysowe zarządzanie finansami, istota i klasyfikacja kryzysów finansowych przedsiębiorstwa
Mechanizm finansowy działalności inwestycyjnej przedsiębiorstw.

- Prawo autorskie - Adwokactwo - Prawo administracyjne - Proces administracyjny - Prawo antymonopolowe i konkurencji - Proces arbitrażowy (gospodarczy) - Audyt - System bankowy - Prawo bankowe - Biznes - Rachunkowość - Prawo majątkowe - Prawo państwowe i administracyjne - Prawo i proces cywilny - Obwód prawa pieniężnego , finanse i kredyty - Pieniądze - Prawo dyplomatyczne i konsularne - Prawo umów - Prawo mieszkaniowe - Prawo gruntowe - Prawo wyborcze - Prawo inwestycyjne - Prawo informacyjne - Postępowanie egzekucyjne - Historia państwa i prawa - Historia doktryn politycznych i prawnych - Prawo konkurencji -