기본 분석: 주식 시장 성과. 기본 분석 방법 및 비판 기본 분석에서 중요한 비율은 무엇입니까?

기초분석- 회사의 잠재적 가치를 결정하기 위해 평가하는 방법 귀중한 서류.

가장 중요한 지표

분석에서는 다음을 사용합니다. 주요 지표자본화, 이익, 수익, 쿠폰 금액 및 배당금 지급과 같은 회사. 은행 구조의 경우 자산 및 고정 자본 수익률 수준이 관련됩니다. 이 데이터는 연구하기 편리한 지표로 변환되어 비교표와 그래프를 작성하는 데 사용됩니다.

회사의 수익성과 주식 가치를 반영하는 가장 인기 있는 지표는 다음과 같습니다.

EPS - 발행 주식 1주당 해당 연도의 이익을 나타냅니다.
EV는 모든 것을 고려한 회사 가격입니다. 재정적 출처, 채무 의무, 보통주 및 우선주의 수, 외부 소유자의 주식을 포함합니다.
P/E는 주식의 시장 가치와 수익의 비율입니다. 지수는 회사의 승수입니다. 이는 회사가 자체 시장 가치와 동일한 금액을 얻는 데 걸리는 시간을 결정합니다.
EBITDA(EV/EBITDA) - 세금 전 회사 가치와 받은 이익의 비율을 결정합니다. 부채와 세금 부담에 관계없이 업무의 효율성에 대한 아이디어를 제공합니다.

데이터가 수집되면 전문가는 방법론적 분석을 시작합니다.

행동 양식

기본 분석은 정보 수집 및 처리에 대한 경제 통계적 접근 방식을 기반으로 합니다.

비교 방법은 경쟁사 또는 벤치마크와 비교하여 연구 대상 회사의 장점이나 단점을 드러냅니다.
외삽법은 긍정적인 요소와 부정적인 요소의 조합을 고려하여 현재 기업의 기대 가치를 추정하는 방법입니다.
지표의 상관 관계를 통해 사용된 원자재 가격의 감소 또는 증가, 인플레이션 율, 중앙 은행 금리, 국가 평가 절하와 같은 중요한 경제 과정의 변화에 대한 연구 대상 회사의 의존성을 알아낼 수 있습니다. 화폐 등
연구 대상의 기능 패턴을 식별하기 위한 인과관계 구축.

하나 이상의 방법을 적용한 결과, 분석가는 특정 회사 지표의 매력을 평가할 수 있는 수치 값을 받습니다. 복잡한 경제성 계산 없이도 빠른 분석이 가능해 매우 편리합니다.

결론

기본적 분석의 가장 큰 장점은 객관성입니다. 회사는 필수 보고 형식으로 활동의 가장 중요한 지표에 대한 정보를 게시합니다.

일반 거래자는 주요 비율에만 익숙해지면 기업을 빠르게 평가하여 데이터를 사용할 수 있습니다.

기본적 분석의 효율성을 보장하는 가장 중요한 기술은 얻은 데이터를 올바르게 해석하는 능력입니다.

기본적 분석의 단점은 긴 예측 기간으로 인해 운영 결정 및 투기적 거래에 적용할 수 없다는 점입니다.

주식에 대한 근본적인 분석을 수행하는 것은 회사의 엑스레이를 찍는 것과 같습니다. 그것의 도움으로 당신은 내부를 공부할 수 있습니다 재정 상태조직을 구성하고 웰빙 정도에 대한 결론을 도출합니다.

증권 시장에 대한 근본적인 분석을 수행하는 분석가들은 회사 제품(및/또는 서비스)에 대한 수요와 공급 간의 관계에 관심을 집중합니다. 분기별 수익 및 손실, 특별 가격/주당 수익 비율과 같은 재무제표를 연구합니다. (매도 PER), 제품 판매의 역학, 회사가 차지하는 시장 점유율, 성장률. 다른 주식 분석가가 제공한 회사 등급도 고려됩니다. 특정 회사에 대한 기본적 분석의 품질에 중점을 두고 일하는 주식 플레이어는 일반적으로 "장기적으로" 주식을 구매합니다. 그들은 회사 차트의 일일(및 주간) 점프에 관심이 없습니다.

분석은 개별 회사와 산업 부문 또는 국가 경제 전체에 대해 수행될 수 있습니다. 가장 일반적인 것은 경제의 단일 부문에 대한 분석입니다. 여기 주요 임무분석 - 재무 성과가 일반 회사와 다른 회사를 식별합니다.

위 차트는 2014년 말 러시아에 대한 제재 정책으로 인해 러시아 3대 석유 생산 기업의 주가가 하락하기 시작했음을 명확하게 보여줍니다. 그러나 동시에 주식은 " 루코일", 달리 " 로스네프트" 및 " "는 최소한의 하락세를 보였지만 11월 초까지 이들 3개 회사의 차트는 동일한 역학을 보였습니다. 이에 대한 설명은 매우 간단합니다. 사실은 ""가 국가에 의해 통제된다는 것입니다. Rosimushchestvo"는 회사의 대주주이다. 제재 목록에 포함된 것은 로스네프트였다. 러시아 기업그리고 그 주가는 가장 큰 하락세를 보였습니다. 차례로, 주식 " 루코일"는 미국 금융가들과 긴밀한 관계를 맺고 있으며 거의 같은 수준을 유지했습니다. 이러한 상황을 미리 예측하는 것이 근본적인 분석의 한 예입니다.

증권의 기본 분석은 주요 도구 중 하나입니다. 성공적인 거래주식 시장에서. 그리고 그러한 무역 예측의 주요 요소 중 하나는 관심 경제 부문에 대한 상세한 분석입니다.

시장에서의 회사 위치

회사 활동을 특징짓는 주요 지표 중 하나는 업계에서의 위치입니다. 경쟁은 경제의 거의 모든 영역에 존재하므로 투자자는 가장 많은 것을 선택합니다. 성공적인 기업생산 활동에 있어 긍정적인 역동성을 보여주는 기업입니다.

예를 들어 다음을 고려하십시오. 생산 활동 2014년 러시아 최대 석유 생산 회사. 지난 몇 년 동안 석유 생산량이 가장 크게 증가한 것은 Bashneft 회사에서 입증되었습니다. 2014년 이 회사의 생산 지표 증가는 10.8%였으며, 당시 대부분의 회사는 생산량을 줄이거나 2013년 수준으로 유지했습니다.

러시아 주식에 대한 기본 분석

좋은 생산 결과는 즉시 주가에 반영되었습니다." 바슈네프트" 2014년 상반기 보통주 " 바슈네프트"가격은 20.23% 증가한 반면 러시아 석유 생산 선두업체의 유사한 유가증권 비용은 증가했습니다." 로스네프트"는 2.35% 증가에 그쳤다.

증권 발행인에 대한 기본 분석

그러나 생산 결과 성장의 높은 역동성이 항상 투자자에게 결정적인 지표는 아니라는 점에 유의해야 합니다. 예를 들어, 건설 회사주 입찰에서 승리했고 그 다음에는 그녀가 생산 지표특정 시간 간격 동안빠르게 상승하지만 작업이 완료되면 빠르게 하락할 것입니다. 따라서 장기적인 투자를 위해서는 장기간 안정적인 생산실적을 보여주고 산업시장에서 확고한 입지를 확보하고 있는 기업을 주로 선정하게 된다.

매출, 순이익, 수익성

발행자에 대한 기본 분석

증권의 근본적인 분석을 위한 주요 도구 중 하나는 다음과 같습니다. 생산 및 재무 지표에 관한 데이터 공개는 필수이며 규제된 표준에 따라 수행됩니다. 가장 일반적인 것은 국제 표준재무 제표, IFRS는 회사의 매출액, 영업 이익, 순이익, 비용, 자산 및 부채와 같은 가장 중요한 재무 지표를 나타냅니다. 보고는 분기 1회를 원칙으로 하며, 1~3월에는 전년도 회사 활동에 대한 보고서를 발간합니다. 또한 일부 회사에서는 중간 보고서와 월간 보고서를 발행합니다.

보고에 따른 거래의 예

보고 달력( 메뉴 - 생방송 - 스케줄러 - 보고캘린더) 이벤트가 계획되었습니다. - 거래 마감 후 회사의 3분기 보고서가 게시됩니다. 엔비디아.

다음날 16:00에 거래가 시작되기 몇 분 전에 결과 표시 설정으로 뉴스를 열었습니다. 지난 시간에그리고 요청 " 엔비디아 보고서«:

그러한 모든 데이터는 다음에 게시됩니다. 영어, 하지만 그렇다고 해서 꼭 알아야 한다는 뜻은 아닙니다. 브라우저에서 러시아어 번역 기능을 사용합니다 크롬, 이렇게 하려면 마우스 오른쪽 버튼을 클릭하고 선택하세요. 러시아어로 번역:

회사의 이익은 수익, 배당금, 가용 자금 등 다른 지표와 마찬가지로 눈에 띄게 증가했습니다. 우리는 Google에 "Nvidia 주식"(Nvidia 주식)이라는 또 다른 검색어를 입력하고 어제 주요 거래 세션이 끝난 후 장외 시장에서 주가가 어떻게 상승했는지 확인했습니다.

오늘날 Nvidia 주식의 추세는 이미 미리 결정되어 있습니다.

오늘 증권 거래소가 개장하기 전에도 우리는 Nvidia 주식을 매입하기 위한 보류 중인 거래를 개시했습니다.

보고서 데이터에 따라 주가가 상승했습니다. 거래 개시 직후 차트를 살펴보세요.

엔비디아 주가는 꾸준하게 올랐고, 우리는 단숨에 4.69%의 이익을 얻었습니다. 분석에 2분도 채 걸리지 않았다는 점을 덧붙일 가치가 있습니다. 우리는 달력과 Google만 살펴보았습니다.

회사가 모든 지표에서 성장을 발표하면 주가는 하락할 수 없습니다.

그리고 회사 보고서에 부정적인 지표가 있는 반대 예가 있습니다. 금속 관세 인상으로 회사 주가가 반년째 하락세를 보이고 있다. 거래소 개장 전에 재무 결과가 공개되었습니다. 우리도 갔다 Google:

한 사이트에서는 보고서에 따르면 지표가 6% 게다가 경영진은 다음 시즌에도 큰 성장이 없을 것이라고 보고했습니다. 이미 시판 전 주가는 크게 하락했다.

거래가 시작되기 전에 브로커에게 주문을 할 수 있으며, 거래소가 열리자마자 시장 가격으로 실행됩니다. 이것이 바로 우리가 한 일입니다.

이번에는 매수하지 않고 가격 하락을 예상하여 매도 거래를 시작했습니다. 거래 개시 후 결과는 그리 오래 걸리지 않았습니다.

기본 지표

회사 수익- 기초적인 재무 지표, 기업 활동을 특징 짓습니다. 결정요인은 핵심활동에서 발생하는 수익이며, 그 외에 투자 및 수익에서 발생하는 수익도 있습니다. 금융 활동. 총 수익은 회사의 활동을 특징짓는 주요 재무 지표입니다.

증권의 펀더멘탈 분석을 위한 또 다른 중요한 지표는 순이익입니다.

순이익– 이는 모든 세금과 수수료를 지불한 후 회사에 남는 자금입니다.

이 지표는 여러 요인에 따라 달라지며, 제품을 수출하는 회사의 경우 환율 차이로 인해 이익이 증가하는 경우가 많습니다. 가장 눈에 띄는 사례 중 하나는 Surgutneftegaz 회사의 2014년 재무 보고서입니다. 재무 결과회사는 단순히 경이롭고 순이익이 수익을 초과하며 보고서의 "기타 소득"열에 주요 이익이 표시되어 있지만 이는 주로 환율 차이로 인해 달성되었습니다.

사례를 활용한 기업의 기본 분석

이익과 수익의 비율은 또 다른 중요한 재무 지표인 수익성을 결정합니다. 일반적으로 수익성은 영업이익 대비 매출액의 비율로 측정됩니다. 이 조합은 기업 활동을 가장 효과적으로 특성화합니다. 수익성은 백분율로 표시되며, 회사 활동의 성격에 따라 10~50%까지 다양하지만 경우에 따라 이 수치가 훨씬 더 높을 수도 있습니다. 종종 수익성은 부정적입니다. 일반적으로 이는 통제되는 회사의 경우 일반적입니다. 정부 기관. 예를 들어, 2014년 말 Rosseti 회사는 242억 6천만 루블의 손실과 7,596억 1천만 달러의 수익을 기록했으며, 따라서 이 기간 동안의 수익성은 (-3.19%)였습니다.

회사 보고서를 찾을 수 있는 곳

증권거래소에 상장된 모든 기업은 모든 보고서를 공개해야 합니다. 예를 들어, 최신 회사 보고서를 찾고 싶습니다. Google에 검색어를 입력하기만 하면 됩니다. " BMW 투자자 관계» 사이트를 찾으세요 -

http://www.bmwgroup.com/e/0_0_www_bmwgroup_com/investor_relations/ir_2011.html

각 회사에는 지점이 있습니다. 투자자 관계 (투자자 관계). 모든 회사 보고서는 생산량, 재고, 수익, 이익, 단기 및 장기 부채 등 완전한 회계를 찾을 수 있는 이 사이트에 게시됩니다.

이러한 사이트에서는 투자자를 위한 모든 뉴스, 보고서 발표일, 주주총회, 경영진 변경 등 회사 주가에 영향을 미칠 수 있는 모든 소식을 게시합니다.

분기별 보고서 등 중요한 재무 보고서가 발표되기 전에는 회사의 주가가 크게 변동할 수 있으며 이로 인해 단기적으로 돈을 벌 수 있습니다.

가장 최근의 사례는 분기별 보고서(NASDAQ: AAPL) 발표입니다. 보도 이틀 전 주가는 3~4% 상승했다가 하락했다.
또 다른 예로, 알리바바(NYSE: BABA) 주가는 주주총회를 앞두고 3.75% 상승했습니다.

이러한 날짜와 기타 날짜 및 뉴스는 회사의 공식 웹사이트에 게시됩니다.

또한 기업을 연구할 때 일부 기업의 활동에 주목할 필요가 있습니다. 그것은 관하여기대되는 신제품 출시에 대해 예를 들어, 새로운 버전의 iPhone 판매가 시작되는 날에는 Apple 주가가 상승합니다. 신제품에 대한 수요와 흥분이 크기 때문에 밤에는 사람들이 줄을 서기 때문입니다. (재미있는), 하지만 회사는 막대한 수익을 창출하고 있으며 이는 주식에 좋습니다.

~이다 마지막 단계주식시장을 예측하는 기본적인 방법. 이해해야 할 가장 중요한 것은 시설의 개발 전망입니다. 기본 개념은 기업의 성과가 증권의 가치에 중요한 영향을 미친다는 것입니다.

간단히 말해서, 평가 결과에 따라 회사가 안정적인 전망성장을 위해서도 성장할 것입니다. 그러한 전망이 보이지 않는다면 증권 매수를 자제하는 것이 좋습니다.

기초 기업의 기본 분석각 주식에는 고유한 내재 가격이 있다는 것입니다. 시장가치와 다릅니다. 주식의 내부 가격은 자본 투자 후 기업의 미래 이익 회계를 기반으로 계산됩니다.

그래서, 상인의 주요 임무주식의 현재 시장 가격이 내재 가치와 얼마나 잘 일치하는지 확인합니다. 따라서 시장 금리가 내재 가치보다 높으면 해당 증권은 과대평가되었다고 합니다. 내재가치가 시장가치보다 높으면 해당 증권은 저평가됩니다.

주식의 내재가치 회계처리– 이것은 매우 복잡하고 사려 깊은 작업입니다. 그러나 유능한 접근 방식을 사용하면 이익 형태로 매우 좋은 배당금을 가져올 수 있습니다. 주식에 대한 정성적 기본 분석을 수행하려면 5가지 비율을 평가해야 합니다. 여기에는 특히 다음이 포함됩니다.

유동성;
회사의 사업 활동;
재정적 안정성;
수익성;
시장 활동.

유동성 지표

주식의 근본적인 평가에는 유동성이 포함됩니다. 특정 회사와 관련된 유동성이란 무엇입니까? 실제로 이것은 지급 능력입니다. 즉, 기업이 비용을 지불하고 의무를 이행할 수 있는 능력입니다. 이 지표를 평가하기 위해 소위 유동성 비율. 이를 위해 다음 공식이 사용됩니다.

유동성비율 = 유통자산 / 대출부채

보시다시피 여기에는 복잡한 것이 없습니다. 이런 종류의 정보에 접근하는 것만으로도 충분합니다. 오픈소스로 공개됩니다.

측정 유동성발행자가 얼마나 신뢰할 수 있는지 이해하려면 그만한 가치가 있습니다. 계산 결과에 따르면 지표가 낮다면 해당 주식을 사거나 투자해서는 안됩니다. 이 지표가 식별되면 다음 지표로 넘어갈 수 있습니다.

회사의 사업 활동

이 지표를 얻기 위해 자산 회전율을 분석하고 다음 공식을 사용하여 계산합니다.

KOA = 매출액 / 자산가격

이 비율이 높을수록 회사는 자산을 보다 효율적으로 관리합니다. 따라서 배당을 받을 계획을 갖고 있는 투자자들에게는 이 요소가 결정적인 요소 중 하나입니다. 증권시장에 대한 기본적 분석은 여기서 끝나지 않습니다.

재무적 안정성

계수 재정적 안정또는 재무 레버리지회사가 독립적으로 지급 계정을 상환할 수 있는 금액을 결정할 수 있습니다. 여기에서는 재무 레버리지 = 대출 자금 / 회사 자금이라는 공식이 적용됩니다. 이 지표가 낮을수록 좋습니다.

수익성

발행자 기초연구

기업의 수익성은 다양한 비율을 사용하여 평가할 수 있습니다. 그러나 가장 중요한 것은 수익성 비율입니다. 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

KR = 이익 / 매출

이 부분에서는 기본 연구주식의 경우 투자 수익률도 계산됩니다. 이 지표는 다음과 같이 알려져 있습니다. ROI(투자 소득). 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

ROI=이익/투자

시장 활동

이 지표는 투자자와 거래자 모두에게 흥미로울 수 있습니다. 비율 계산은 한 주에 대한 기업의 성과를 기준으로 합니다. 평가 결과를 통해 회사에 투자하는 것이 얼마나 수익성이 있는지 판단할 수 있습니다. 거래자에게 이 지표는 성장 잠재력 측면에서 중요합니다.

흥미로운 공식을 제시해 보겠습니다.

주당 장부가치 = 자기자본 / 발행주식수

이 지표는 투자자와 거래자 모두에게 똑같이 흥미롭습니다. 이를 통해 회사가 자체 자금을 사용하여 얼마나 효과적으로 개발하고 있는지 평가할 수 있습니다.

이자와 세금, 감가 상각비를 공제하기 전에 얻은 이익 금액과 동일한 분석 지표를 호출합니다. 에비타. 이것은 의 약자입니다. 영어 단어 « 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익" 연구 대상 회사의 효율성을 나타내는 가장 중요한 지표 중 하나입니다.

그러나이 재무 지표에는 EBITDA가 표준에 포함되지 않기 때문에 한 가지 중요한 단점이 있습니다. 국제보고. 많은 분석가에 따르면 감가 상각비 비용은 고려되지 않습니다.회사의 실제 상황. 결국 새 장비를 구입하거나 서비스 비용을 지불하는 데 드는 비용 기술적 지원고려되지 않으며, 이 비용 항목은 자금 세탁의 "허점"이 될 수 있습니다.

외부 요인

자연도 근본적인 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어 쓰나미로 인해 Toyota(TSE:7203.T)의 공장이나 생산 시설이 침수될 수 있으며 이 경우 회사의 주가가 하락할 수 있습니다.

마찬가지로 기업은 정치, 새로운 법률, 경제 조치 및 기타 외부 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

자산과 부채

회사 자산은 특정 조직이 소유한 자산의 가치를 결정하는 재무 지표입니다. 일반적으로 자산 금액은 금액을 결정하는 지표이기 때문에 다양한 법적 절차에서 결정적입니다. 돈, 회사에서 복구할 수 있습니다. 증권의 기본 분석에서 자산은 일반적으로 부채와 비교되어 회사의 지급 능력을 결정합니다.

회사의 부채는 회사의 지급 계정에 지나지 않습니다. 자산과 부채의 차이가 결정합니다. 재무상태회사. 부채는 장기일 수도 있고 단기일 수도 있습니다. 유동부채는 반드시 회사가 갚아야 할 부채입니다.1년 이내에 지급됩니다. 대부분의 러시아 기업의 경우 부채 의무는 회사 연간 매출의 약 70%에 해당하는 반면, 단기 부채는 매출의 약 25~35%에 해당합니다. 부채비율이 높을수록 기업의 투자신뢰도가 낮아집니다.

예를 들어, 러시아 야금 산업의 리더인 OJSC Novolipetsk 제철소, 2014년 말 현재 매출의 39.26%에 달하는 부채를 안고 있으며, 심각한 재정적 문제를 겪고 있는 동일한 경제 부문에서 운영되는 Mechel 회사는 매출의 94.93%에 달하는 부채를 안고 있습니다. , Mechel 부채의 99%는 "단기적입니다. 이미 2015년 초에 Mechel이 파산 직전에 있다는 것이 분명해졌으며, 8월에 회사의 채권자들은 모스크바 중재 법원에 러시아 광산 및 야금 거대 기업의 파산을 선언하라는 소송을 제기했습니다.

자본화 및 P/E 및 P/S 비율

시가총액은 기업의 추정 가치로, 발행 주식 수에 현재 가격을 곱하여 계산됩니다. 증권 시세에 따라 시가총액 표시기가 위아래로 변경됩니다. 자산규모와 함께 자본화는 기업의 신뢰성과 안정성을 나타내는 주요 지표 중 하나입니다. 러시아 기업 중 ''과 'Rosneft' 기업은 시가총액이 3조 3300억과 2조 6800억으로 가장 크다. 각각 루블.

시가총액 지표는 기본 분석에 사용되는 두 가지 주요 비율 중 하나를 계산하는 데 사용됩니다. P/S 비율은 회사의 시가총액과 연간 수익의 비율로 계산됩니다. 두 번째 P/E 비율은 현재 주가를 증권당 연간 이익 금액으로 나눈 비율입니다.

이 두 비율은 분석가가 다음을 위해 사용합니다. 비교평가기업의 투자 매력. 계수의 값이 작다면 이는 각각 과대평가에 대한 신호와 큰 값을 나타냅니다.

현재 상황을 가장 명확하게 반영하는 계수가 무엇인지에 대한 합의는 없습니다. P/E는 이익에 의존하므로 결정적이어야 합니다. 왜냐하면 생산 개선을 위해 미래에 대한 투자를 허용하는 것이 회사의 이익이기 때문입니다.활동을 하고 주주들에게 배당금을 지급합니다. 그러나 투자를 유치하기 위해 회사는 의도적으로 중간 재무제표에서 이익을 과장하므로 분석가는 P/E 비율과 함께 자본화 및 매출액 비율(P/S)을 반드시 사용해야 합니다.

물론 고려해야 할 사항이 있습니다. 증권 투자 속성에 대한 근본적인 분석에는 다양한 방법과 시스템이 있으며 기본적으로 대부분은 좁은 성격을 갖습니다.

회사 상태 평가에 관한 비디오

투자자들에게 오늘의 투자가 내일 이익을 가져올 수 있는 방식으로 돈을 투자할 것을 권장합니다. 이는 거래자와 투자자 모두에게 적용됩니다. 35년간의 활동을 통해 이 위대한 투자자는 초기 자본 20만퍼센트!

버핏은 또한 개인적으로 알고 있고 좋아하는 제품을 보유한 회사와만 협력할 것을 권장합니다. 예를 들어, "오마하의 오라클"은 한때 그가 정말 좋아했던 Gilette 회사의 주식을 구입했습니다. 그들의 도움으로 그는 자신의 지위를 크게 강화했습니다.

자신이 잘 모르는 분야에 돈을 투자해서는 안됩니다. 이 접근 방식은 손실로 이어질 것입니다. 이는 거래자와 투자자 모두에게 적용됩니다. 자신이 전문지식을 갖고 있는 분야에 투자하는 것이 훨씬 쉽습니다. 예를 들어, 원자재 시장의 발전을 면밀히 관찰한다면 채굴에 종사하는 회사에 안전하게 투자할 수 있습니다.
또 다른 중요한 규칙– 수익성이 없는 포지션을 보유해서는 안 됩니다. 나타나는 경우 거래를 종료하고 주식을 판매하는 것이 좋습니다. 수익성이 없는 포지션은 투자자의 신경을 약화시킬 뿐입니다.
주가의 상승은 회사 전체의 성장입니다. 회사가 발전하면 그 회사의 주가는 올라갈 것입니다. 이 조언은 매우 관련이 있습니다. 그러나 우리는 시장의 과잉 유동성을 배경으로 주식의 성장이 인위적일 수 있다는 점을 잊어서는 안됩니다. 이러한 경우 포지션을 오픈할 수도 있지만 거품이 있다는 점을 염두에 두어야 합니다.
주식을 비교하고 그중에서 승자를 찾는 것이 중요합니다. 일부 회사는 다른 회사보다 빠르게 성장할 수 있습니다. 더 빠른 이익을 얻기 위해 구매할 가치가 있는 것은 그들의 주식입니다. 이 권장 사항은 다시 정상과 관련이 있습니다. 시장 상황. 시장에 과잉 유동성이 나타날 때, 그러한 규칙은 거래자나 투자자에게 잔인한 농담을 할 수 있습니다.
Warren Buffett은 또한 분석에 계산을 사용할 것을 권장합니다. 따라서 투자자와 거래자 모두 교육받지 못한 동료들 사이에서 눈에 띄고 중요한 결과를 얻을 수 있습니다.

주식을 구매하기 전에 회사의 역사를 연구하고 주식에 대한 근본적인 분석을 수행해야 합니다. 많은 투자자와 거래자도 기업의 짧은 활동 기간만 연구하려고 시도하는 경우가 많습니다. 그리고 이것은 투자의 고전인 워렌 버핏의 관점에서 볼 때 잘못된 것입니다.

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기본분석은 가격동향 차트와 관련되지 않은 데이터를 기반으로 금융시장 상황을 분석하고 그에 따른 예측을 하는 것입니다.

기본 분석을 통해 특정 경제 상황의 발전을 연구한 결과 금융 자산 가격 변동에 대한 의견을 형성할 수 있습니다.

기본적 분석의 특징과 기술적 분석과의 차이점

기본적 분석은 근본적으로 다릅니다. 기본적 분석은 기술적 분석보다 훨씬 더 복잡하기 때문에 트레이더들 사이에서 덜 인기가 있습니다.

이 두 가지 유형의 분석을 구별하는 주요 요점은 다음과 같이 공식화될 수 있습니다. 기본 분석 원칙에 따르면 금융 자산의 가격은 수요와 공급을 반영하며 이는 결국 경제의 기본 요소에 따라 달라집니다. 기술적 분석의 원칙에 따르면 가격 변동의 이유를 전혀 찾아서는 안 되며, 차트를 연구하고 이를 기반으로 추가 가격 변동을 예측해야 합니다.

기술적 분석은 가격 변동 차트, 추세 및 방향에 대한 연구를 기반으로 합니다. 거래 신호, 특수 지표의 지표. 이러한 유형의 분석에는 경제 및 금융 지식이 전혀 필요하지 않습니다. 위의 요인을 분석하려면 구체적인 지식이 필요합니다. 거래 초보자에게 이상적입니다.

기본적 분석을 바탕으로 예측을 하기 위해서는 우선 경제분야에 대한 지식이 필요합니다. 기본적 분석은 경제적, 정치적 사건에 대한 연구를 기반으로 하며, 경제 지표, 이벤트 주 수준금융자산의 가격 변동에 영향을 미치거나 미칠 수 있는 것입니다. 여기서는 단순한 논리적 사고만으로는 충분하지 않다는 것이 분명합니다. 기본적 분석을 바탕으로 거래 전술을 선택하는 트레이더는 특별한 지식을 갖고 있어야 하며 특정 경제적 또는 정치적 사건이 어떤 결과를 초래할지 정확하게 공식화할 수 있어야 합니다.

기본적 분석을 기반으로 얻은 예측은 장기간(종종 수년)에 걸친 거래를 위한 것입니다. 이러한 예측은 일중 거래에는 적합하지 않습니다.

기본적 분석은 주로 숙련된 거래자 또는 대기업장기 거래에 중점을 두고 있으며 상당한 거래 자본을 보유하고 있습니다.

기초분석의 효과적인 활용을 위한 규칙

근본적인 분석을 바탕으로 거래 전략을 세우는 트레이더는 자신의 업무를 경제적, 정치적 사건 및 뉴스 연구와 직접 연결합니다.

거래에 필요한 정보는 뉴스사이트, TV, 신문 등을 통해 얻을 수 있습니다.

펀더멘탈 분석가에게 없어서는 안 될 도구는 경제 달력입니다. 경제 달력은 각 지표에 대한 중요한 통계 데이터를 서로 다른 간격으로 표시합니다.

물론 모든 지표와 통계를 연구하는 것은 불가능하며 그럴 필요도 없습니다. 경제지표를 선정하고, 중요한 사건들거래되는 자산과 직접적으로 관련된 국가.

일정한 간격으로 발표되는 통계자료를 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다. 이러한 지표에 대한 데이터를 비교하면 특정 결론을 내릴 수 있습니다. 우선 선택한 경제 지표의 이전 값을 살펴보고, 그 다음에는 예상 값을, 그런 다음 해당 뉴스가 발표된 후 경제 달력 열에 나타나는 실제 값을 살펴봐야 합니다. 실제 가치가 예측한 가치보다 나쁘면 금융 자산에 좋지 않은 것이고, 반대로 좋은 경우입니다. 실제 가치가 예측 가치와 거의 같으면 이는 어떤 식으로든 시장에 영향을 미치지 않습니다.

경제 달력에 반영되는 모든 지표 중에서 세 가지 중요도 아이콘으로 표시된 지표가 가장 중요합니다(이 아이콘은 달력마다 다를 수 있음). 금융자산의 가격변동에 가장 큰 영향을 미치기 때문에 특별한 주의가 필요합니다.

순수한 형태의 기본적 분석을 사용하는 것은 기술적 분석과 결합하는 것보다 훨씬 덜 효과적입니다.

기본 분석 및 가장 중요한 지표

금융시장에 영향을 미치고 자산의 수요와 공급을 형성하는 모든 지표는 여러 그룹으로 나눌 수 있습니다.

거래 및 투자 자본 이동 지표:

무역수지,
통장 잔고,
자본 계정 잔액,
지불 잔액.

이는 수출입 업무를 수행하는 기관의 자산에 대한 수요와 공급이 무엇인지, 앞으로 어떻게 될 것인지를 특성화합니다.

상태를 특징짓는 지표 금융 시장국가:

주가지수의 역학,
중장기 정부 채권 수익률의 역학,
은행 간 신용 시장의 이자율 역학,
모기지 금리의 역학.

이는 국가 통화로 표시된 자산에 대한 투자 기관 투자의 잠재적 및 현재 수익성을 특성화합니다.

종합 거시경제 지표:

국내총생산(GDP),
정부 지출의 규모와 역학,
국가 예산에 대한 수입의 규모와 역학,
국가의 예산 적자/흑자,
총 소비,
총 민간 투자,
개인 저축 수준,
수출량,
수입량,
실업.

국가 경제 전체, 경제 성장의 역학 및 왜곡 가능성을 특성화합니다.

생산 및 무역 역학 지표:

색인 산업 생산품,
용량 활용도 지수,
산업 주문량,
산업 주식,
내구재 주문,
소매 판매,
상업 대출 규모,
부동산 대출 규모,
발행된 소비자 대출 규모.

국가 경제의 제조 및 무역 부문 발전에 대한 상태와 전망을 특성화합니다. 이는 국가의 국내 수요와 기업 및 개인의 돈 지출 의지, 산업 생산의 발전 수준 및 그 역학, 소비자의 국가 통화에 대한 잠재적 국내 수요를 반영합니다.

노동통계지표:

노동 생산성,
취업, 취업
실업률.

노동력 부문, 그 상태 및 역학을 특성화합니다. 상품과 서비스에 대한 소비자 수요의 미래 잠재력을 간접적으로 보여줍니다.

인플레이션 지표:

소비자물가지수,
산업물가지수,
GDP 가격 디플레이터,
소비자 에너지 가격 지수,
수출 가격 지수,
수입물가지수,
평균 시간당 임금,
인건비 지수,
유가 역학.

경제에 대한 현재 및 잠재적 인플레이션 압력을 특성화합니다.

경제의 통화 규제 지표:

중앙은행 할인율,
정부 증권의 배치 및 상환 계획량,
정부의 외부 대출 유치 또는 상환 계획 규모
화폐 공급 지표.

경제의 통화 규제 지표는 여기에 나열된 모든 그룹 중 가장 중요한 지표입니다. 이 단계에서는 어떤 정책이 나오는지 보여줍니다. 경제 순환정부는 이를 어떤 방식으로 추진할 것인지.

경기순환지표, 경제활동, 낙관지수:

주요 경제 지표 지수,
일치하는 경제 지표 지수,
후행 경제 지표 지수,
구매관리자의 사업낙관지수,
서비스 기업 관리자의 비즈니스 낙관주의 지수,
소비자 신뢰 지수 (낙관주의),
사업신뢰(낙관)지수.

경기 순환 지표를 계산하려면 주로 경제의 다른 부문 지표의 평균값이 사용됩니다. 활동 및 낙관 지수는 설문 조사 지표로, 그 값은 투자자, 소비자 및 기타 경제 행위자 그룹의 현재 상황과 미래 기대에 대한 설문 조사 결과를 바탕으로 형성됩니다. 원칙적으로 이러한 지수는 1개월에서 1년 동안 경제주기보다 앞서 있습니다.

지표 건축 산업 :

건설중인 주택 수,
발급된 건축 허가 수,
신규주택판매,
신축이 아닌 주택의 판매,
건설 비용.

건설업 성과는 건설업이 전체 경기주기를 앞지르는 것으로 일반적으로 받아들여지기 때문에 선행지표로 사용됩니다.

경제지표 분석 시 고려해야 할 요소

경제 지표를 분석할 때 다음 요소를 고려해야 합니다.

지표가 측정하는 대상과 방법, 계산에 사용되는 데이터, 발표 시 변동성은 무엇인지, 지표가 계산되는 단위는 무엇입니까?
경기 순환과 관련하여 지표는 어떤 유형의 지표에 속합니까(선행, 후행 또는 일치).
지표는 얼마나 자주, 언제 발표됩니까?
지표는 한 번 게시됩니까, 아니면 예비 및 수정된(최종) 데이터가 있습니까?
국가 경제 주기의 다양한 기간 동안 지표는 어느 범위에서 변동합니까?
이 지표는 다른 기본 요소에 어떤 영향을 미치나요?
고려 중인 지표에 중요한 영향을 미치는 기본 지표는 무엇입니까?

경제지표를 분석할 때는 해당 국가의 정치적 상황과 주정부의 정책 방향을 함께 고려하는 것이 필수적이다.

통화를 매매자산으로 선정하고 통화시세의 움직임 역학을 파악하기 위한 기본적 분석 예측을 하는 경우, 우선 금융자산으로서의 통화에 큰 영향을 미치는 정책에 각별한 주의가 필요합니다.

국가 및 내부 경제의 틀 내에서 통화를 고려할 때 경제 내 실제 화폐 공급이 통화 가치에 영향을 미친다는 점을 고려해야 합니다. 국가는 국가 통화 가치에 영향을 미치는 많은 메커니즘을 가지고 있습니다.

정부 내에서는 통화 공급 증가를 통제하는 것이 중요합니다(통화 공급은 경제에서 사용할 수 있는 총 통화량입니다). 화폐 공급이 증가하면 투자와 지출에 사용할 수 있는 화폐의 양이 그에 상응하여 증가하여 경제가 활성화됩니다. 화폐 공급이 감소하면 반대 효과가 발생합니다. 이 문제에서 균형을 유지하는 것은 국가의 건강한 경제 상황을 유지하는 데 가장 중요한 요소입니다. 이 균형을 위반하면 주 경제에 부정적인 결과가 초래됩니다. 큰 제안공급이 너무 적으면 경제 성장과 발전이 멈출 수 있습니다.

기본적 분석에서 경제 지표 분석은 두 가지 유형의 결정을 내리는 것을 목표로 수행됩니다.

특정 국가의 통화에 대한 장기 투자에 대한 결정.
뉴스 거래 솔루션.

외환 기본 분석외환시장에 미치는 영향이 경제의 근본요인이라는 점에 착안하여 시장상황을 평가하는 방법이다. 기본적 분석의 임무는 바로 이러한 요소들을 연구하고 패턴을 찾아내는 것입니다.

기초분석대상

기본적 분석의 주제는 외환시장의 가격 역학에 영향을 미치는 이유입니다. 이는 다소 복잡하고 시간이 많이 걸리는 평가 프로세스입니다. 주식 중개인이 대차대조표, 부채 및 현금 흐름 통계를 조사하여 상장 회사의 건전성을 측정하는 것처럼 외환 거래자는 중앙 은행 금리 차이(이는 중앙은행이 결정하는 차입비용 다른 나라), 무역 흑자 또는 적자를 고용 추세, 생산성 및 기타 여러 요인과 함께 고려합니다.

기본적 분석은 기본 가격 변동의 원인을 직접적이고 명확한 방법으로 드러냅니다. 예를 들어, 최근 몇 년간 차입이 쉬워지고 이에 따른 풍부한 글로벌 유동성으로 인해 양국 중앙은행 간의 금리 차이는 외환시장의 가격 추세를 결정하는 가장 중요한 지표가 되어 왔습니다. 금융 주체가 국경을 넘어 자유롭게 자본을 이동할 수 있는 한 금리가 외환 시장에서 가장 중요한 요소 중 하나로 남아 있을 가능성은 낮습니다.

펀더멘탈 분석은 외환트렌드의 원인을 발견하고 예측하는 것을 시도하며, 이를 통해 다양한 지표를 활용하여 글로벌 금융의 종합적인 그림을 제시합니다. 하지만 지표 자체 외에 무엇이 실제로 통화를 특정 방향으로 움직이게 만드는가? 환율 변동은 정말 통계와 뉴스 흐름만으로 해결되나요?

기본 분석은 특정 통화의 형태와 기준으로 현금 흐름을 예측하려고 시도합니다. 통계는 시장이 이를 국제 현금 흐름 방향의 기초로 간주하는 한에서만 의미가 있습니다. 한 국가는 실업률이 매우 낮고, 생산성이 뛰어나며, 전반적으로 매우 좋은 통계를 가질 수 있으며, 이러한 모든 이점에도 불구하고 총 공급이 통화 수요를 초과하는 경우 해당 국가의 통화는 여전히 강력한 영향력을 가질 수 있습니다. 즉, 전반적인 경제 환경(예: 금융 시장 전체)이 경제 번영이 제공하는 혜택을 활용하지 않으려는 경우 한 통화가 다른 통화에 비해 우월하다는 것을 완전히 평가하는 데 지표, 통계 또는 표준이 충분하지 않습니다.

기본 분석 지표

기본 분석 지표는 다음과 같습니다.

무역 및 투자 자본 이동 지표(무역수지, 경상수지, 자본계정수지, 국제수지)
국가의 금융 시장 상태를 특징으로 하는 지표(예: 미국 국채 발행량, 거래량 및 배치율의 비율 및 역학, 주가 지수의 역학, 은행 간 신용 시장의 이자율 역학, 중간 수익률의 역학) 장기 및 장기 정부 증권)
종합 거시경제 지표(GDP, 정부 지출 규모 및 역학, 국가 예산에 대한 수입 규모 및 역학, 국가 예산 적자/흑자 등)
생산 및 무역 역학 지표
노동통계지표
인플레이션 지표
경제의 통화 규제 지표

다른 사람.

전략과 기본적 분석의 관계

기본적 분석의 힘은 경제 사건 전체와 연결된다는 데 있습니다. 그리고 사실은 근본적인 이유가 주요 추세를 결정한다는 것입니다. 외환시장, 논쟁의 여지가 없습니다. 거래자는 이러한 유형의 분석에 있어 매우 신뢰할 수 있는 도구를 가지고 있습니다. 반면에 기본적 분석의 문제점은 두 가지입니다. 즉, 시간 요인과의 명확한 연관성이 없습니다. 그리고 시장은 항상 합리적인 방식으로 요인에 반응하지 않습니다. 그럴 때 기억해야 할 것들 시장 가격통화는 기본 가치와 크게 다르기 때문에 특정 사람들이 돈을 받지 못한다면 시장은 비합리적인 가격 설정을 허용하지 않을 것입니다. 거리이것으로부터. 따라서 분석가는 이러한 불일치를 식별하고 그 이유를 조사하며 이를 활용하기 위한 전략을 수립하는 것이 필수적입니다.

기본적 분석과 기술적 분석의 차이점

기술적 분석은 통화쌍 분석을 기반으로 하는 기본적 분석과 다릅니다. 기술적 분석은 가격, 거래량 및 기타 시장 정보를 분석하는 반면, 기본적 분석은 회사, 시장, 통화 또는 상품 사실에 중점을 둡니다. 대부분의 주요 증권사 무역 단체, 또는 금융 기관, 원칙적으로 기술 분석과 기본 분석을 모두 수행하는 부서를 포함합니다.

기술적 분석은 트레이더와 금융 전문가가 널리 사용하며, 활동적인 데이 트레이더, 시장 조성자, 상품 중개인도 자주 사용합니다. 사용자들은 기술적 분석이 미래를 예측할 수 없더라도 거래 기회를 식별하는 데 도움이 된다고 믿습니다.

외환시장에서는 기본적 분석보다 그 활용 범위가 더 넓을 수 있습니다. 이는 기술적 분석이 해외 시장에 더 적합하다는 것을 의미하는 것이 아니라, 기술적 분석이 다른 곳보다 이곳에서 효과적으로 적용되기가 더 쉽다는 것을 의미합니다. 일부 일화적 연구에서는 기술적 거래 규칙이 1987년 이전 기간에 일관된 수익을 창출할 수 있다는 사실이 밝혀졌지만, 이론적 작업의 대부분은 외환 시장 이상 현상의 성격에 초점을 맞춰 왔습니다. 이러한 이상 현상은 중앙은행의 개입으로 인해 발생한 것으로 추정되었으며 기술적 분석에서는 이를 예측할 수 없었습니다. 최근 연구에 따르면 다양한 거래 신호를 단일 접근 방식으로 결합하면 수익성을 높이고 특정 규칙에 대한 의존도를 줄일 수 있는 것으로 나타났습니다.

지표	기본 기간	현재 기간
1. 시가총액, 천 루블 (MCAP-P): 1.1 시장 가격주식, 천 루블 1.2 주식 수, 개
2. 수익, 천 루블 (에스)
3. 운영 비용(감가상각 제외), 천 루블.
4. 감가 상각 전 이익, 대출 및 세금에 대한이자, 천 루블. (EBITDA)
5. 감가상각비, 천 루블
6. 세금 전 이익 및 대출이자, 천 루블. (영업이익)
7. 대출이자, 천 루블.
8. 세금 전 이익, 천 루블. (EBT)
9. 순이익, 천 루블. (E), T=24%

11. P/E: 보통주 시가/주당순이익
12. 자체 자본금, 천 루블.




15. ROA: E/총자산
16. ROE 수익성 형평성: E/주식

주제 4. 현금흐름:

현금 흐름(현금 흐름).

잉여현금흐름(FCF).

현재 운영 활동.

투자 활동.

자금조달 활동.

현금흐름표.

지침

기업의 현금흐름은 다음과 같습니다.

현금 흐름 = 순이익 + 유형 및 무형 자산의 감가상각비(비현금 비용).

잉여현금흐름(FCF) – 고정 자산 및 운전 자본에 투자한 후 투자자에게 분배할 수 있는 자금 흐름입니다.

잉여현금흐름 = 현금흐름 - 영업용 유동자산과 비유동자산에 대한 투자입니다.

현금흐름표 (간접적인 방법) . 보고서를 개발하기 위해 최종 회계 데이터는 활동 유형별로 그룹화됩니다. 기업의 모든 운영은 세 가지 범주로 나뉩니다.

영업활동: 보유현금과 단기투자금을 제외한 당기순이익, 감가상각비, 유동자산 및 부채의 변동 . 재고자산과 매출채권이 증가하면 회사의 현금 보유액이 감소하고, 이러한 자산이 감소하면 증가합니다. . 지급 계정이 증가하면 기업은 자체 자금을 절약하고 지급 계정을 줄이면 공급 업체에 대한 부채 및 기타 의무를 갚기 위해 자금을 지출하게 됩니다.

투자 활동 – 고정 자산에 대한 투자 또는 고정 자산 매각.

자금조달 활동: 단기 금융 투자 운영 결과 자금 수령(지출), 주식 발행 또는 발행 주식의 환매, 장기 부채 변경, 배당금 지급 .

연습 1.기업 재무제표(부록 1, 개별 버전)의 데이터를 사용하여 해당 연도 기업의 현금 흐름에 대한 보고서(표 6 형식)를 작성하고 그 결과를 분석합니다. 계산하다 순현금흐름과 잉여현금흐름, 얻은 결과를 평가하십시오.

예.보고 기간 동안의 기업 활동은 다음 회계 데이터로 특징지어집니다(표 5).