Anong mga salik ang nakakaimpluwensya sa return on equity. Mga progresibong anyo ng organisasyon ng produksyon gamit ang halimbawa ng Belgorod Cold Storage Plant OJSC. Pagsusuri ng return on capital at ang impluwensya ng mga salik sa pagbabago nito

Coefficient katumbas ng ratio netong kita mula sa mga benta hanggang sa average na taunang halaga ng equity capital. Data para sa pagkalkula - balanse sheet.

Kinakalkula ito sa programang FinEkAnalysis sa bloke ng Profitability Analysis bilang Return on Equity.

Return on equity - kung ano ang ipinapakita nito

Ipinapakita ang halaga ng kita na matatanggap ng kumpanya sa bawat yunit ng equity capital value.

Return on equity - formula

Pangkalahatang formula para sa pagkalkula ng koepisyent:

Formula ng pagkalkula batay sa lumang data ng balanse:

Return on equity - ibig sabihin

(K rsk) ay mahalagang ang pangunahing tagapagpahiwatig para sa mga madiskarteng mamumuhunan (sa Russian kahulugan - mamumuhunan ng mga pondo para sa isang panahon ng higit sa isang taon). Tinutukoy ng tagapagpahiwatig ang kahusayan ng paggamit ng kapital na namuhunan ng mga may-ari ng negosyo. Ang mga may-ari ay tumatanggap ng return on investment sa anyo ng mga kontribusyon sa awtorisadong kapital. Ibinibigay nila ang mga pondong iyon na bumubuo sa sariling kapital ng organisasyon at bilang kapalit ay tumatanggap ng mga karapatan sa isang kaukulang bahagi ng kita.

Mula sa pananaw ng mga may-ari, ang kakayahang kumita ay pinaka-maaasahang makikita sa anyo ng return on equity. Ang tagapagpahiwatig ay mahalaga para sa mga shareholder ng kumpanya, dahil ito ay nagpapakilala sa kita na matatanggap ng may-ari mula sa isang ruble na pamumuhunan sa negosyo.

May mga limitasyon sa paggamit ng koepisyent na ito. Ang kita ay hindi nagmumula sa mga ari-arian, ngunit mula sa mga benta. Imposibleng masuri ang kahusayan ng negosyo ng isang kumpanya batay sa K rsk. Bilang karagdagan, ang karamihan sa mga kumpanya ay gumagamit ng isang malaking proporsyon ng kapital sa utang. Bilang sukatan ng accounting, ang Return on Equity ay nagbibigay ng insight sa mga kinikita ng kumpanya para sa mga shareholder.

Ang return on equity ay inihahambing sa mga posibleng alternatibong pamumuhunan sa mga bahagi ng iba pang mga negosyo, mga bono, mga deposito sa bangko, atbp.

Ang minimum (normative) na antas ng kakayahang kumita ng isang negosyong pangnegosyo ay ang antas ng interes ng deposito sa bangko. Ang minimum na karaniwang halaga ng Return on Equity indicator (K rsk) ay tinutukoy ng sumusunod na formula:

K rna = Cd*(1-Snp)

K rnk – karaniwang halaga ng return on equity capital, relative units;
SD – average na rate sa mga deposito sa bangko para sa panahon ng pag-uulat;
STP – rate ng buwis sa kita.

Kung ang tagapagpahiwatig ng K rsk para sa panahon ng pagsusuri ay naging mas mababa kaysa sa minimum na K rsk o kahit na negatibo, kung gayon hindi kumikita ang mga may-ari na mamuhunan sa kumpanya. Dapat isaalang-alang ng isang mamumuhunan ang pamumuhunan sa ibang mga kumpanya.

Upang makagawa ng pangwakas na desisyon sa pag-alis sa kapital ng kumpanya, mas mahusay na pag-aralan ang RSC sa mga nakaraang taon at ihambing ito sa pinakamababang antas ng kakayahang kumita para sa panahong ito.

Return on equity - diagram

Nakatulong ba ang page?

Mga kasingkahulugan

Marami pang nahanap tungkol sa return on equity

Pagsusuri ng kasalukuyang antas, mga tampok at mga uso ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng mga kumpanya ng joint-stock ng Russia
Bilang tagapagpahiwatig ng kita sa Pagsasanay sa Russia Bilang isang patakaran, ang netong kita sa dayuhang kasanayan ay netong kita, kita bago ang interes at mga buwis, kita bago ang mga buwis, pagbalik sa pamumuhunan ng mga netong asset - ang ratio ng kita sa kabuuan ng equity capital at pangmatagalang pananagutan.
Mga tampok ng pagsusuri ng pinagsama-samang mga pahayag (gamit ang halimbawa ng pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig ng leverage sa pananalapi)
Upang maisagawa ang pagkalkula na ito, kailangan munang kalkulahin ang interes na babayaran batay sa mga rate ng interes sa merkado bilang produkto ng hiniram na kapital ng korporasyon at mga rate ng interes sa merkado, pagkatapos ay tukuyin ang conditional netong kita na isinasaalang-alang ang pagbabayad ng interes ng korporasyon sa mga rate ng merkado at ang conditional return on equity Ang pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig ng leverage sa pananalapi alinsunod sa konsepto ng negosyo ay nagpapahintulot sa iyo na gumawa ng isang bilang ng
Mga prinsipyo para sa pag-optimize ng istraktura ng kapital ng isang negosyong pang-agrikultura
Ang kooperatiba ng Maisky ay nakatanggap ng 52 milyong rubles sa kita salamat sa pagsasamantala sa sarili nitong kapital, pati na rin ang kakayahang kumita nito, ay 6.2% Ang Krasnaya Zvezda na negosyo ay ginamit;
Mga paraan upang bumuo ng pinakamainam na istraktura ng kapital para sa isang negosyong pang-agrikultura
Vologda munisipal na distrito nagpakita na sa istraktura nito hiniram na pondo sumasakop sa average na 30% ng kabuuang kapital at ang return on equity ay 7.6% Gayunpaman, para sa mga indibidwal na negosyo ang mga tagapagpahiwatig na ito ay makabuluhang nag-iiba Para sa
Pagtatasa ng kahusayan ng paggamit ng sarili at hiniram na kapital ng isang negosyo
Ang trend na ito ay maaaring ituring bilang isang positibong trend 3.3 Return on equity capital Ipinapakita ang return sa anyo ng netong kita mula sa bawat ruble ng equity capital Rск
Pagtatasa ng impluwensya ng mga salik sa mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita
Factor analysis algorithm 1 pagtaas sa return on equity dahil sa equity multiplier kung saan ang ΔФ ay ang pagtaas ng multiplier sa ganap na termino
Pag-unlad ng isang modelo para sa pag-optimize ng istraktura ng kapital ng isang pang-industriya na negosyo sa mga kondisyon ng hindi matatag na pag-unlad sa pananalapi
Depende sa ideya ng pinakamainam na ratio ng equity at utang kapital sa modernong pinansyal at pang-ekonomiya Sa panitikan, ang mga sumusunod na praktikal na pamantayan sa pag-optimize ay nabuo: isang pamantayan para sa pag-maximize ng return on equity capital batay sa indicator ng epekto ng financial leverage 2, 8, 7, 11 Nakatuon na diskarte
Pagsusuri ng katayuan at paggamit ng hiniram (itinaas) na kapital batay sa mga pahayag ng accounting (pinansyal).
Ang epekto ng pinansiyal na leverage ay maaari ding ilarawan bilang isang pagtaas sa kita sa equity capital dahil sa paggamit ng isang pautang sa kabila ng gastos nito
Pagtatasa ng kaugnayan sa pagitan ng hindi perpektong detalye ng mga karapatan sa pag-aari at ang dinamika ng mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya sa mga negosyo ng Russia
Bilang marker mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya pinili namin ang economic profitability at return on equity ay nagpapakita ng kahusayan ng paggamit ng lahat ng asset ng organisasyon. Ito ang pinaka-pangkalahatang indicator
Ang kaugnayan sa pagitan ng mga panganib sa pananalapi at mga tagapagpahiwatig ng posisyon sa pananalapi ng isang kumpanya ng seguro
Ang pagtaas sa bahagi ng mga reinsurer, iyon ay, isang pagtaas sa panganib sa kredito at pagbaba sa panganib sa pagkatubig, negatibong naapektuhan ang kakayahang kumita, habang ang pagbaba Pera ibig sabihin, ang pagbabawas ng panganib sa kredito ay tumaas ang kakayahang kumita 2 Return on equity Para sa factor analysis ng return on equity, ginamit ang integral na paraan Mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala
Paraan ng vector para sa paghula sa posibilidad ng pagkalugi ng negosyo
Sa pangalawang halimbawa, ang pairwise interdependent coefficients ay nagiging coefficients ng bahagi ng kanilang sariling kapital ng paggawa sa turnover ng mga asset at asset, return on equity at return on operating cost Sa ikatlong halimbawa, ang mga coefficient na magkakaugnay ay ipinakita lahat
Kahusayan ng paggamit ng hiniram na kapital
ROA > SPav dahil sa pagtaas ng return on equity dahil sa paggamit ng credit May negatibong EFR value na nangyayari kung mas mababa ang return on asset
Pamamahala ng pananalapi ng korporasyon
Kasabay nito, ang isang korporasyon na umaakit ng mga hiniram na pondo sa anyo ng isang pautang o isyu ng bono ay may mas mataas na potensyal sa pananalapi para sa paglago ng ekonomiya nito at ang posibilidad na mapataas ang pagbalik nito sa equity capital, gayunpaman, na may pagtaas sa bahagi ng hiniram pondo, ang grupo ng korporasyon ay nawawalan ng kalayaan sa pananalapi sa
Sa mga pamantayang halaga ng mga coefficient kapag bumubuo ng isang pagtatasa ng rating ng kalagayan sa pananalapi at pang-ekonomiya ng isang negosyo
Ra return on equity Rk kakayahang kumita ng mga produkto Rп Ang karaniwang hanay ng mga ratio ng kakayahang kumita ay maaaring mabuo batay sa
Pagsusuri ng mga pangmatagalang desisyon sa pananalapi ng isang korporasyon batay sa pinagsama-samang mga pahayag
Ang ikalawang salik ng mga tagapagpahiwatig ng pagganap ng korporasyon ay kinabibilangan ng return on invested capital, na tinukoy bilang ang ratio ng netong kita sa pagpapatakbo sa namuhunan na kita sa mga net asset, na tinukoy bilang ang ratio ng mga kita bago ang interes at buwis sa net asset return on equity, na tinukoy bilang ratio ng netong kita sa equity, return on invested capital sa kabuuang kita, na kinakalkula bilang ratio ng kabuuang kita para sa taon
Pagsusuri ng istatistika ng kaugnayan sa pagitan ng mga tagapagpahiwatig ng pamamahala ng kapital at ang halaga ng merkado ng mga pampublikong kumpanya sa Russia
Noong 2004, 2006 at 2007, nagkaroon ng direktang non-linear na mahinang ugnayan sa pagitan ng halaga ng equity capital at ng halaga ng kumpanya noong 2006 - isang katulad na ugnayan sa pagitan ng ganap na pagtaas sa mga tagapagpahiwatig na ito ng Return on equity ROE sa panahon ng 2002-. Ang 2008 ay tumatagal ng parehong positibo at negatibo
Dupont model
Return on asset % -4.726 26.454 31.18 -559.755 8 Return on equity % -11.63 50.344 61.974 -432.88 9 Return on sales % -1.611 7.281 8.892
Kakayahang kumita: Upang mapamahalaan, dapat itong sukatin nang tama.
Sa kasong ito, posible na kalkulahin ang ratio ng kakayahang kumita hindi lamang nauugnay sa kabuuang halaga ng mga mapagkukunan o gastos, kundi pati na rin ang kanilang tiyak na bahagi ng pagbabalik sa equity capital na pamumuhunan ng mga fixed asset na paggawa ng kapital na produksyon at sirkulasyon ng mga gastos sa paggawa ng pamumura;
Pagsusuri ng istraktura ng kapital at kakayahang kumita ng nangungunang mga negosyo ng langis at gas ng Russia
Nagbibigay-daan sa iyo ang return on sales na malaman kung magkano ang tubo sa bawat unit mga produktong ibinebenta Tinutukoy ng return on equity ang kahusayan ng paggamit ng equity capital at nakakaimpluwensya sa antas ng mga stock quotes
Pagtatasa sa kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ng mga organisasyon sa rehiyonal na sektor ng agrikultura
Ito ay nagpapahiwatig ng pagtaas sa kahusayan ng paggamit ng equity capital ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng kabuuang kita sa dami ng mga produkto na nabili noong 2011

N.V. Klimova
Doktor ng Economic Sciences,
Propesor, Pinuno ng Kagawaran ng Pagsusuri at Buwis sa Ekonomiya,
Academy of Marketing at Social Information Technologies,
lungsod ng Krasnodar
Pagsusuri sa ekonomiya: teorya at kasanayan
20 (227) – 2011

Ang isang pamamaraan para sa pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay iminungkahi, isang pagsusuri sa kadahilanan ng kakayahang kumita ayon sa modelo ng Du Pont at ang return on sales ay isiwalat, kasama ang ilang species mga kalakal, ang mga halimbawa ng pagtatasa ng impluwensya ng mga salik ng buwis sa return on capital ay ibinigay, ang mga pattern ng paglago sa mga indicator ng kakayahang kumita ay nakalista, at ang mga panukala para sa pagtaas ng mga ito ay ibinigay.

Sinasalamin ang kakayahang kumita kahusayan sa ekonomiya mga aktibidad ng organisasyon, ipinapakita nito ang ratio ng mga resulta sa mga gastos. Upang makalkula ang antas ng kakayahang kumita, ang mga halaga ng mga tagapagpahiwatig ng kita, mga gastos, kita, mga ari-arian, at kapital ay kinakailangan.

Mayroong napakaraming mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita; Halimbawa, ang kakayahang kumita ng paggamit ng mga materyal na mapagkukunan ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghahati ng kita bago ang buwis sa halaga ng mga materyal na mapagkukunan.

Ang kakayahang kumita ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng kita bago ang buwis sa halaga kasalukuyang mga ari-arian. O kung susubukan mo ang paraan ng pagbabawas (hatiin ang numerator at denominator sa kita), maaari mong gamitin ang sumusunod na modelo ng kadahilanan: i-multiply ang return on sales sa ratio ng turnover ng mga kasalukuyang asset. Ang kita mula sa pagbebenta na pinarami ng turnover ratio ng lahat ng asset ay bumubuo sa return on asset indicator.

Ang kakayahang kumita ng mga fixed asset ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghahati ng kita bago ang buwis sa average na taunang gastos fixed asset, at ang resulta ay pinarami ng 100%. Kung ang numerator at denominator ay hinati sa kita, ang factor model ay magmumukhang ratio ng return on sales sa capital intensity.

Ang kakayahang kumita ng isang organisasyon ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng kita bago ang buwis o netong kita sa buong gastos (gastos na sinamahan ng mga komersyal at administratibong gastos), ang resulta ay pinarami ng 100%.

Ang kinakalkula na halaga ay nagpapakita kung magkano ang kita bago ang buwis na mayroon ang kumpanya para sa bawat ruble na ginugol sa produksyon at pagbebenta ng mga produkto.

A/K - equity multiplier;

B/A - turnover ng asset;

P h /B - netong margin.

Factor analysis algorithm:

1) pagtaas sa return on equity dahil sa equity multiplier:

kung saan ang ΔФ ay ang pagtaas sa multiplier sa ganap na termino;

Ф 0 - ang halaga ng multiplier sa nakaraang (base) na panahon;

R 0 - return on equity sa nakaraang (base) na panahon;

2) pagtaas sa kakayahang kumita dahil sa turnover:

kung saan ang Δk ay ang pagtaas ng turnover sa ganap na termino;

k 0 - turnover sa nakaraang (base) na panahon;

3) Pagtaas ng kakayahang kumita dahil sa netong margin:

kung saan ang ΔM ay ang pagtaas ng margin sa ganap na mga termino;

M 0 - margin sa nakaraang (base) na panahon.

Ang figure ay nagpapakita ng isang diagram ng factor analysis ng kakayahang kumita, kung saan ang mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa bawat lugar ng mga aktibidad ng organisasyon ay organikong naka-link.

Ang Du Pont technique ay nagpapahintulot sa iyo na magbigay komprehensibong pagsusuri ang mga pangunahing salik na nakakaimpluwensya sa kahusayan ng isang organisasyon, na tinasa sa pamamagitan ng return on equity, katulad ng mga salik tulad ng equity multiplier, aktibidad ng negosyo at profit margin. Ang diskarte para sa pagtaas ng kakayahang kumita dahil sa tatlong nakalistang mga kadahilanan ay malapit na nauugnay sa mga detalye ng mga aktibidad ng organisasyon. Samakatuwid, sa proseso ng pagsusuri sa pagiging epektibo ng pamamahala ng isang organisasyon, kinakailangan upang masuri ang kasapatan ng diskarte na ginagamit ng pamamahala sa panlabas at panloob na mga kadahilanan ng paggana ng organisasyon.

Dahil sa margin, ang isang organisasyon na gumagawa ng mga de-kalidad na produkto para sa isang segment na nailalarawan sa medyo mataas na kita at mababang presyo ng pagkalastiko ng demand ay maaaring magpataas ng kakayahang kumita. Ito ay malinaw na ang tiyak na gravity mga nakapirming gastos dapat ay medyo mababa, dahil ang mataas na margin ay kadalasang sinasamahan ng mababang dami ng produksyon at benta. Bilang karagdagan, dahil ang mataas na margin ay palaging isang insentibo para sa mga kakumpitensya na pumasok sa merkado, ang diskarte ng pagtaas ng return on equity sa pamamagitan ng mga margin ay naaangkop kung ang merkado ay sapat na protektado mula sa mga potensyal na producer.

Kung ang direksyon para sa pagtaas ng return on equity ay asset turnover, kung gayon ang market segment na inihahatid ay dapat na nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na presyo ng elasticity ng demand at mababang kita ng mga potensyal na mamimili, i.e. sa kasong ito pinag-uusapan natin tungkol sa mass market. Samakatuwid, ang kapasidad ng produksyon ay dapat sapat upang matugunan ang pangangailangan.

Taasan ang return on equity dahil sa multiplier, i.e. sa pamamagitan ng pagtaas ng mga pananagutan, posible lamang kung, una, ang kakayahang kumita ng mga ari-arian ng organisasyon ay lumampas sa halaga ng mga pananagutan na naaakit at, pangalawa, sa istruktura ng mga ari-arian nito, ang mga hindi kasalukuyang asset ay sumasakop ng isang maliit na bahagi, na nagpapahintulot sa organisasyon na magkaroon ng isang makabuluhang bahagi sa istruktura ng mga pinagmumulan ng pagpopondo bigat ng mga hindi permanenteng pinagkukunan.

Para sa factor analysis ng margin (return on sales), maaari mong gamitin ang sumusunod na modelo:

kung saan k pr - koepisyent gastos sa produksyon(ratio ng halaga ng mga kalakal na ibinebenta sa kita);

k у - koepisyent ng mga gastos sa pamamahala (ratio ng mga gastos sa pamamahala sa kita);

k k - commercial cost ratio (ratio ng mga komersyal na gastos sa kita).

Sa proseso ng pagbibigay-kahulugan sa mga nakuha na halaga at pagsusuri ng kanilang mga dinamika, kinakailangang isaalang-alang na ang pagtaas sa koepisyent ng gastos sa produksyon ay nagpapahiwatig ng pagbawas sa kahusayan sa sektor ng produksyon dahil sa pagtaas ng intensity ng mapagkukunan ng mga produkto, at kung aling mga mapagkukunan ang ginagamit nang hindi gaanong mahusay ay ipinapakita sa pamamagitan ng pagsusuri ng pagtitiwala ng margin sa mga tagapagpahiwatig ng intensity ng mapagkukunan:

kung saan ang ME ay materyal na intensity (ang ratio ng mga gastos para sa mga hilaw na materyales at mga supply sa kita);

KAMI - intensity ng suweldo (ang ratio ng mga gastos sa paggawa na may mga pagbabawas sa kita);

AE - kapasidad ng pamumura (ratio ng halaga mga singil sa pamumura sa kita);

RE pr - intensity ng mapagkukunan para sa iba pang mga gastos (ang ratio ng halaga ng iba pang mga gastos sa kita).

Ang pagtaas sa ratio ng gastos sa pamamahala ay nagpapahiwatig ng isang kamag-anak na pagtaas sa gastos ng pagpapaandar ng pamamahala ng mga organisasyon ang pinakamataas na halaga ay itinuturing na 0.1-0.15. Kasabay nito, ang sumusunod na pattern ay umiiral: ang bahagi ng mga gastos sa pamamahala sa kita sa yugto ng paglago at pag-unlad ay bumababa, sa yugto ng kapanahunan ito ay nagpapatatag, at sa huling yugto ng pagtanggi ito ay tumataas. Ang pagtaas sa ratio ng gastos sa negosyo ay nagpapahiwatig ng kamag-anak na pagtaas gastos sa marketing, na maaaring makatwiran kung ito ay sinamahan ng isang kapansin-pansing pagtaas sa kita ng mga benta, pagpasok sa mga bagong merkado, at pag-promote ng mga bagong produkto sa merkado.

Para sa isang mas detalyadong pagsusuri, ang impluwensya ng mga kadahilanan sa antas ng kakayahang kumita ng mga benta para sa mga indibidwal na uri ng mga produkto ay tinasa gamit ang isang modelo ng kadahilanan:

kung saan ang P i ay ang tubo mula sa pagbebenta ng i-th na produkto;

B i - kita mula sa pagbebenta ng i-th na produkto;

T i ay ang presyo ng pagbebenta ng i-th na produkto;

Ang C i ay ang halaga ng ika-i-ibentang produkto.

Algorithm para sa pagkalkula ng dami ng impluwensya ng mga kadahilanan sa mga pagbabago sa kakayahang kumita ng mga benta para sa ilang mga uri ng mga kalakal:

1. Ang kakayahang kumita ng mga benta para sa base (0) at pag-uulat (1) na mga taon ay tinutukoy.

2. Kinakalkula ang isang conditional indicator ng return on sales.

3. Determinado pangkalahatang pagbabago antas ng kakayahang kumita ng mga benta

4. Ang pagbabago sa kakayahang kumita ng mga benta ay tinutukoy dahil sa mga pagbabago sa:

Mga presyo ng unit:

Gastos ng yunit ng produksyon:

Batay sa mga resulta ng pagkalkula, posible na matukoy ang antas at direksyon ng impluwensya ng mga kadahilanan sa kakayahang kumita ng mga benta, pati na rin magtatag ng mga reserba para sa pagtaas nito.

Mga pattern ng paglago sa mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita:

Ang pagtaas ng kakayahang kumita ng mga benta, na napapailalim sa pagtaas ng dami ng mga benta, ay nagpapahiwatig ng pagtaas sa pagiging mapagkumpitensya ng mga produkto, dahil sa mga kadahilanan tulad ng kalidad, serbisyo sa customer, at hindi ang kadahilanan ng presyo;

ang pagtaas sa kakayahang kumita ng mga ari-arian ay isang tagapagpahiwatig ng isang pagtaas sa kahusayan ng kanilang paggamit bilang karagdagan, ang pagbabalik sa mga ari-arian ay sumasalamin sa antas ng pagiging mapagkakatiwalaan ng organisasyon: ang isang organisasyon ay mapagkakatiwalaan kung ang kakayahang kumita ng mga ari-arian nito ay lumampas sa porsyento ng nakakaakit ng mga mapagkukunang pinansyal;

Ang pagtaas ng return on equity ay sumasalamin sa pagtaas ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng organisasyon: ang return on equity ay dapat lumampas sa return on alternative investments na may maihahambing na antas ng panganib. Dapat tandaan na ang return on capital ay isang indicator na may posibilidad na mag-level out sa buong ekonomiya, i.e. ang mababang halaga ng tagapagpahiwatig na ito sa loob ng mahabang panahon ay maaaring ituring na hindi direktang tanda ng pagbaluktot sa pag-uulat;

Ang pagtaas ng kita sa namuhunan na kapital ay nagpapakita ng pagtaas sa kakayahan ng negosyo na lumikha ng halaga, ibig sabihin. mapabuti ang kapakanan ng mga may-ari; ang pagbabalik sa namuhunan na kapital ay dapat lumampas sa timbang na average na presyo ng kapital ng negosyo, na kinakalkula na isinasaalang-alang mga presyo sa pamilihan sa mga mapagkukunan Pinagkukuhanan ng salapi. Pinagbabatayan ng return on capital ang rate ng sustainable growth ng isang organisasyon at ang kakayahan nitong umunlad sa pamamagitan ng panloob na financing.

Kapag tinatasa ang impluwensya ng mga kadahilanan ng buwis sa return on capital, ang espesyal na pansin ay dapat bayaran sa buwis sa kita. Maaaring kalkulahin ang return on equity gamit ang parehong pre-tax profit at net profit. Ang paghahambing ng mga rate ng paglago ng dalawang tagapagpahiwatig na ito ay magbibigay-daan sa amin na magbigay ng isang paunang pangkalahatang pagtatasa ng epekto ng kadahilanan ng buwis.

Halimbawa 1.

Ang halaga ng nakaplano at aktwal na tubo bago ang buwis ay pareho at, ayon sa data ng accounting, ay umaabot sa 3,500 libo. kuskusin. Batay ng buwis para sa kita: ayon sa plano - 3,850 libo. rub., talaga -4,200 thousand. kuskusin. Ang rate ng buwis sa kita ay 20%. Ang average na taunang halaga ng kapital ay hindi nagbabago at umabot sa 24 600 libong rubles. Suriin natin ang epekto ng income tax sa antas ng return on capital.

1. Ang buwis sa kita ay magiging:

Ayon sa plano: 3,850 * 0.24 = 924 libong rubles;

Sa katunayan: 4,200 * 0.24 = 1,008 libong rubles.

2. Ang netong tubo ay magiging katumbas ng:

Ayon sa plano: 3,500 - 924 = 2,576 libong rubles;

Sa katunayan: 3,500 - 1,008 = 2,492 libong rubles.

3. Ang paglihis ng aktwal na kita mula sa nakaplanong halaga nito ay: ΔP = 2,492 - 2,576 = - 84 libong rubles.

4. Ang kita sa kapital ay:

Ayon sa plano: 2,576 / 24,600 100%= 10.47%;

Sa totoo lang: 2,492 / (24,600 - 84) 100% = = 10.16%.

Pagsusuri ng mga resulta ay nagpakita na ang pagtaas sa aktwal na kita kinuha bilang base ng buwis, kumpara sa nakaplanong halaga nito ng 9.09% (4,200 / 3,850,100%) ay humantong sa pagbaba ng return on equity ng 0.31%.

Halimbawa 2.

Suriin natin ang epekto ng pagbabawas ng mga gastos sa buwis na kasama sa halaga ng mga kalakal na ibinebenta, pati na rin ang mga komersyal at administratibong gastos na nauugnay sa kanilang pagbebenta, para sa organisasyon ng nagbabayad ng buwis sa kakayahang kumita ng mga benta.

Ang mga gastos sa buwis ng organisasyon ay umabot sa 7,537 libo. kuskusin. at nabawasan sa panahon ng pagsusuri ng 563 libong rubles.

Ang kita (net) mula sa pagbebenta ng mga kalakal para sa nasuri na panahon para sa organisasyong ito ay 55,351 libong rubles. Ang halaga ng mga kalakal na ibinebenta nang walang tinukoy na buwis ay 23,486 libo. rub., ang halaga ng komersyal at administratibong mga gastos (hindi kasama ang mga buwis) - 3,935 thousand. kuskusin.

1. Tukuyin natin ang mga nakaplanong gastos sa buwis: 7,537 - 563 = 6,974 libong rubles.

2. Kabuuang mga gastos sa panahon ng pagpaplano: 23,486 + 3,935 = 27,421 libong rubles.

3. Nakaplanong tubo: 55,351 - 27,421 - 6,974 = 20,956 libong rubles.

4. Nakaplanong return on sales: 20,956 / 55,351 * 100% = 37.86%.

5. Return on sales para sa panahon ng pag-uulat: (55,351-23,486 - 3,935 - 7,537) / 55,351,100% = 20,393/55,351,100% = 36.84%.

6. Nakaplanong pagtaas sa kakayahang kumita: 37.86 -36.84= 1.02%.

Konklusyon. Bilang resulta ng pagbawas sa mga gastos sa buwis ng 563 libong rubles. tataas ang return on sales ng 1.02%.

Upang madagdagan ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita, posibleng magmungkahi ng pagbawas sa mga hindi kinakailangang gastos (dagdag na espasyo sa opisina, labis na mga pakete ng kompensasyon, mga gastos sa libangan, pagbawas sa mga gastos para sa pagbili ng mga kasangkapan, kagamitan sa opisina, mga consumable, atbp.), Pag-unlad ng isang karampatang Pagpepresyo ng patakaran, pagkakaiba-iba ng assortment. Hindi gaanong mahalaga ang pag-optimize ng mga proseso ng negosyo (upang kilalanin at i-optimize ang mga pangunahing proseso ng panloob na negosyo ng kumpanya sa isang krisis; upang piliin ang pinakamahusay na mga espesyalista sa merkado ng paggawa, upang ma-optimize komposisyon ng tauhan; higpitan ang mga proseso ng kontrol sa paggasta ng mga pondo, itigil ang mga pang-aabuso).

Sa kapaligiran pagkatapos ng krisis, kailangan ng mga organisasyon ng diskarte sa pag-atake na hindi mapapalitan pangmatagalang pagpaplano at mga hakbang sa pagtitipid sa gastos, dahil hindi ito hahantong sa tagumpay. Kailangan natin ng laban para sa tagumpay sa mga bagong merkado, isang espesyal na rehimen sa pagpopondo, isang espesyal plano sa marketing at pinahusay na pagsisikap na mapalakas ang mga benta.

Bibliograpiya

1. Bondarchuk N.V. Pagsusuri sa pananalapi at pang-ekonomiya para sa mga layunin ng pagkonsulta sa buwis / N. V. Bondarchuk, M. E. Gracheva, A. F. Ionova, 3. M. Karpasova, N. N. Selezneva. M.: Kawanihan ng Impormasyon, 2009.

2. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Pagsusuri Financial statement: Teksbuk / L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova. M.: DIS, 2006.

3. Melnik M.V., Kogdenko V.G. M.: Unity-Dana, 2007.

Ang pagsusuri ng mga kadahilanan na nakakaapekto sa return on equity capital ng isang organisasyon ay maaaring isagawa gamit ang isang paraan na katulad ng paraan ng factor analysis ng return on asset.

Algorithm ng pamamaraan ng pagsusuri

kung saan ang return on equity, %; N P - ang halaga ng netong kita para sa panahon, libong rubles; SK – average na halaga ng equity capital para sa panahon, libong rubles.

Para sa factor analysis, ipinasok namin sa formula ang indicator ng kita (net) mula sa mga benta (B):

kung saan ang unang kadahilanan: – return on equity capital; pangalawang kadahilanan: – porsyento ng kakayahang kumita ng mga benta.

Bilang resulta ng mga pagbabagong-anyo, nakuha ang isang dalawang-factor na multiplicative na modelo, na ginagawang posible na ilapat ang paraan ng mga pagpapalit ng chain para sa pagsusuri.

Pangunahing opsyon:

Pagpipilian sa pag-uulat:

Factor analysis ang return on equity ay ipinakita sa talahanayan. 11.6.

Talahanayan 11.6

Factor analysis ng dynamics ng return on equity capital

Mga tagapagpahiwatig	Alamat	Para sa nakaraang katulad na panahon	Sa panahon ng pag-uulat

Netong kita, libong rubles.
Average na halaga ng equity, libong rubles.
Return on equity, % (item 1: item 2 × x 100)
Kita (net) mula sa mga benta, libong rubles.
Return on equity capital ratio (item 4: item 2)
Porsiyento ng kakayahang kumita ng mga benta, % (item 1: item 4 × 100)

Base case: 2.0778 × 12.11% = 25.16%.

Opsyon sa pag-uulat: 2.1872 × 12.79% = 27.97%.

kabilang ang epekto sa return on equity ng mga sumusunod na salik:

1) mga pagbabago sa return on equity capital:

2) mga pagbabago sa porsyento ng kakayahang kumita ng mga benta:

Pag-verify: (+1.32%)+(+1.49%)= 27.97% – 25.16%, o +2.81% = +2.81%.

Ipinakita ng pagsusuri na ang bawat isa sa dalawang pangunahing salik ay may positibong epekto sa dinamika ng porsyento ng return on equity.

Ang pamamaraan ay nagmumungkahi ng posibilidad ng pagpapalalim ng pagsusuri. Ang impluwensya ng unang pangunahing kadahilanan, i.e. return on equity capital ratio ay maaaring i-detalye ng mga bahagi equity capital (awtorisadong kapital, karagdagang kapital, nananatiling kita atbp.). Ang impluwensya ng pangalawang pangunahing kadahilanan, i.e. ang porsyento ng return on sales ay maaaring detalyado sa pamamagitan ng mga salik ng pagbabago sa netong kita.

Ang kakayahang kumita ng produkto at mga paraan upang mapabuti ito

Ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng produkto ay inilaan upang makilala ang antas ng kahusayan ng produksyon at pagbebenta ng mga produkto, gawa, at serbisyo.

Depende sa kakayahang kumita kung aling produkto ang kailangang masukat, tatlong grupo ng mga tagapagpahiwatig ang maaaring makilala:

1) mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng kabuuang dami ng mga benta;
2) mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa mga segment ng pag-uulat;
3) mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita mga tiyak na uri mga produkto. Ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng buong dami ng benta ay maaaring kalkulahin gamit ang data mula sa form na "Ulat sa Mga Resulta sa Pinansyal" (Talahanayan 11.7).

Talahanayan 11.7

Mga halimbawa ng mga kalkulasyon ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa buong dami ng benta

Ang mga indicator ng kakayahang kumita para sa mga segment ng pag-uulat ay kinakalkula gamit ang parehong pamamaraan tulad ng mga indicator ng kakayahang kumita para sa kabuuang dami ng benta. Ang pagkakaiba ay isinasaalang-alang ng pagkalkula ang data sa kita, kabuuang gastos at tubo para sa isang partikular na segment ng pag-uulat. Ang kinakailangang impormasyon para sa pagkalkula ay maaaring makuha mula sa mga rehistro ng accounting.

Mas mainam na matukoy ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa mga partikular na uri ng mga produkto sa bawat yunit ng produksyon sa dalawang paraan:

1) may kaugnayan sa buong halaga ng isang yunit ng produksyon;
2) sa presyo ng isang yunit ng produksyon ng tagagawa (hindi kasama ang mga excise tax, VAT, mga tungkulin sa customs atbp.).

Kapag pinag-aaralan, kagiliw-giliw na ihambing ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng mga tiyak na uri ng mga produkto na may porsyento ng kakayahang kumita ng buong dami ng benta. Ito ay magbibigay-daan sa iyong matukoy ang mataas at mababang kita na mga produkto.

Ang mga halimbawa ng mga kalkulasyon ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa mga partikular na uri ng mga produkto ay ibinibigay sa talahanayan. 11.8.

Talahanayan 11.8

Naiulat na mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa mga partikular na uri ng mga produkto

Mga uri ng produkto	Mga tagapagpahiwatig bawat yunit ng produksyon, kuskusin.			Pagkakakitaan bawat yunit ng produksyon, %		Paglihis ng kakayahang kumita ng mga partikular na produkto mula sa kakayahang kumita ng buong dami ng benta,
Mga uri ng produkto	presyo ng tagagawa (hindi kasama ang ACC, VAT)	buong gastos	tubo sa presyo ng yunit	sa buong gastos	sa presyo ng tagagawa	sa pamamagitan ng kakayahang kumita hanggang sa buong halaga	sa pamamagitan ng kakayahang kumita sa mga presyo

Ang pamamaraan para sa pagsusuri ng dinamika ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa mga partikular na uri ng mga produkto ay ipinakita sa Talahanayan. 11.9.

Sa panahon ng pagsusuri, posibleng kalkulahin ang proyekto, binalak, regulasyon, pag-uulat at mga pangunahing tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa mga partikular na uri ng mga produkto. Maihahambing ang mga ito sa isa't isa at maaaring gumawa ng mga konklusyon tungkol sa mga pagbabago sa mga naiulat na indicator kumpara sa mga baseline. Kapag pinalalim ang pagsusuri, kanais-nais na malaman ang mga dahilan para sa mga pagbabago sa antas ng kakayahang kumita ng mga indibidwal na produkto. Maaaring sila ay:

pagtaas o pagbaba sa kabuuang halaga ng isang yunit ng produksyon (kabilang ang dahil sa mga pagbabago sa mga gastos sa materyal, mga gastos sa paggawa, pinagsamang mga gastos, atbp.);
pagbabawas o pagtaas ng presyo ng yunit (depende sa kondisyon ng merkado).

Talahanayan 11.9

Pagsusuri ng dinamika ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa mga partikular na uri ng mga produkto

Mga uri ng produkto	Kakayahang kumita kaugnay sa kabuuang gastos, %			Ang kakayahang kumita kaugnay sa mga presyo, %			Paglihis ng kakayahang kumita ng mga indibidwal na produkto mula sa kakayahang kumita ng buong dami ng benta, % (+, -)
	Para sa nakaraang panahon	sa panahon ng pag-uulat	baguhin (+.-)	Para sa nakaraang panahon	sa panahon ng pag-uulat	baguhin (+,-)	Para sa nakaraang panahon		sa panahon ng pag-uulat
	Para sa nakaraang panahon	sa panahon ng pag-uulat	baguhin (+.-)	Para sa nakaraang panahon	sa panahon ng pag-uulat	baguhin (+,-)		sa pamamagitan ng kakayahang kumita sa gastos	sa pamamagitan ng kakayahang kumita sa mga gastos	sa pamamagitan ng kakayahang kumita sa mga presyo





buong dami ng benta

Batay sa mga resulta ng pagsusuri ng kakayahang kumita ng mga benta, ang mga sumusunod na desisyon sa pamamahala ay maaaring gawin:

1) pagtaas sa dami ng mga benta, kung saan kinakailangan na isagawa pananaliksik sa marketing upang maghanap ng mga bagong segment ng merkado, makamit mga kalamangan sa kompetisyon sa mga pamilihan, atbp.;
2) pagbabago sa istraktura ng mga benta tungo sa pagtaas tiyak na gravity mataas na kumikitang mga uri ng mga produkto, gawa, serbisyo (napapailalim sa paborableng kondisyon ng merkado);
3) pagbawas sa gastos ng mga benta, pamamahala at komersyal na gastos;
4) pinahihintulutang (di-kritikal) na pagtaas ng mga presyo at mga taripa para sa mga kalakal na ibinebenta, mga produkto, gawa, mga serbisyo upang mabayaran ang mga gastos sa inflation.

Tingnan ang talahanayan. 11.7, mga talata 4 at 5 para sa panahon ng pag-uulat.

Layunin ng pagsusuri sa cost-benefit- tasahin ang kakayahan ng negosyo na makabuo ng kita sa kapital na namuhunan sa negosyo.

Ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng organisasyon at ang halaga ng mga pagbabayad ng dibidendo ay nakasalalay sa antas ng kakayahang kumita.

Ang mga katangian ng kakayahang kumita ng isang negosyo ay batay sa pagkalkula ng tatlong pangunahing tagapagpahiwatig - pagbabalik sa kabuuang kapital, equity capital at share capital(Talahanayan 19 p. 205).

Balik sa kabuuang kapital ng lahat ng mga asset ay nagpapakita kung magkano ang netong kita nang hindi isinasaalang-alang ang halaga ng hiniram na kapital ay bawat ruble ng kapital na namuhunan sa negosyo. Sa internasyonal na kasanayan ng pagsusuri sa pananalapi, ang pagbabalik sa kabuuang kapital ay tinutukoy ng pormula:

saan Porsiyento 2- ang halaga ng interes na naipon sa nasuri na panahon sa mga pautang na nagpapababa ng kita na nabubuwisang, na may denominasyon. mga yunit;

Porsiyento 1- interes sa mga pautang na naipon sa nasuri na panahon na hindi binabawasan ang nabubuwisang tubo, den. mga yunit

NP rate- rate ng buwis sa tubo, %.

Balanse ang pera tinukoy bilang average na halaga ang kabuuang halaga ng mga pananagutan sa panahong sinusuri, iyon ay, kung paano

[Kabuuang pananagutan (sa simula ng panahon) + Kabuuang pananagutan (sa pagtatapos ng panahon)]/2

Ang mga kalkulasyon ay gumagamit ng data para sa panahon (hindi sa isang accrual na batayan).

Sa kasalukuyan, hindi karaniwan para sa isang sitwasyon kung saan, kapag kinakalkula ang pagbabalik sa kabuuang kapital, medyo lumihis sila mula sa klasikal na algorithm ng pagkalkula - Isinasaalang-alang lamang ng numerator ng formula ang netong kita. Ang paglipat na ito ay ginagawang mas maihahambing ang tatlong pangunahing tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita, dahil sa kasong ito isang solong base ng pagkalkula ang ginagamit - ang halaga ng netong kita.

Bumalik sa equity nailalarawan ang pagiging epektibo ng paggamit ng sariling pondo ng kumpanya na namuhunan dito. Ipinapakita ng return on equity kung magkano ang netong kita sa bawat ruble ng equity.

Magkalkula ng katulad ang return on equity ay binibigyang kahulugan, tinukoy bilang ratio ng netong kita sa halaga ng bahagi (awtorisadong) kapital ng organisasyon .

Upang suriin ang mga resulta ng mga aktibidad mga indibidwal na negosyo at paghahambing ng mga negosyo sa bawat isa kinakailangan na ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay ipinakita sa isang form na sapat para sa paghahambing.

Dahil ang mga kalkulasyon ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay gumagamit ng data para sa nasuri na panahon, ang resulta ng mga kalkulasyon ay direktang magdedepende sa tagal ng panahong ito. Ang paghahambing ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita Re1 = 5% (Enterprise 1) at Re2 = 8% (Enterprise 2) ay tama lamang kung ang parehong mga coefficient ay tinutukoy para sa parehong mga panahon ng pagsusuri - iyon ay, ang parehong mga tagapagpahiwatig ay kinakalkula para sa isang buwan, quarter, kalahati -taon, taon.

Kung ang Enterprise 1 ay nagsagawa ng mga kalkulasyon ayon sa quarters, at Enterprise 2 - ayon sa mga taon, kung gayon sa maihahambing na anyo ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay magkakaroon ng mga halaga Re1 = 5%* = 20%, Re2 = 8%. Kaya, ang pagkakahambing ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay masisiguro kung ang mga tagapagpahiwatig ay dadalhin sa isang solong pagitan ng pagsusuri, halimbawa, sa isang taon.

Ang pagpapakita ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita sa mga taunang termino ay pinaka-maginhawa. Ang halaga ng kapital sa merkado (mga rate ng interes at deposito) at ang macroeconomic na kapaligiran (inflation, refinancing rate) ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga tagapagpahiwatig sa taunang termino. Kapag kinakalkula ang kakayahang kumita sa taunang mga termino, ang isang sapat na batayan ay nilikha para sa pagtatasa ng pagganap ng isang partikular na negosyo at paggawa ng mga paghahambing iba't ibang negosyo sa pagitan nila.

Upang pag-aralan ang pagiging epektibo ng pamamahala sa istruktura ng mga mapagkukunan ng financing ng isang negosyo, ang tinatawag na epekto ng pagkilos. Ang kakanyahan ng epekto ng leverage ay ang mga sumusunod:

Ang isang negosyo, gamit ang mga hiniram na pondo, ay nagtataas o nagpapababa ng return on equity. Ang pagbaba o pagtaas ng return on equity ay depende sa average na halaga ng hiniram na kapital (average na rate ng interes) at ang halaga ng financial leverage.

Pinansyal na pakinabang ay tinatawag na ratio ng utang at equity capital ng isang organisasyon:

Inirerekomenda na gamitin sa mga kalkulasyon ang average na halaga ng utang at equity capital sa nasuri na panahon - (data sa simula ng panahon + data sa pagtatapos ng panahon)/2. Gayunpaman, mayroong isang diskarte na gumagamit ng hindi average, ngunit ganap na mga halaga ng equity at kapital ng utang para sa isang tiyak na nasuri na petsa. Ang pagpili ng paraan ng pagkalkula - batay sa mga average na halaga o mga halaga para sa isang tiyak na petsa ng pag-uulat - ay isinasagawa sa isang indibidwal na batayan.

Hindi mahirap mapansin na ang financial leverage ay ang inverse indicator ng autonomy coefficient (1/Autonomy coefficient).

Average na rate ng interes ay kinakalkula bilang ratio ng kabuuang halaga ng hiniram na kapital sa nasuri na panahon sa halaga ng hiniram na kapital.

saan Interes sa SB- interes na naipon sa nasuri na panahon

sa mga pautang na kasama sa halaga ng produksyon, den. mga yunit;

Interes mula sa tubo- interes sa mga pautang na naipon sa nasuri na panahon, na maiuugnay sa mga resulta sa pananalapi, den. mga yunit; Ang interes na inilalaan sa mga resulta sa pananalapi ay hindi na-clear sa rate ng buwis sa kita.

Hiniram na kapital ay tinukoy bilang [Hiram na kapital (sa simula ng panahon) + Hiniram na kapital (sa pagtatapos ng panahon)]/2

Ang pagkakaiba sa pagitan ng return sa kabuuang kapital at ang average na rate ng interes ay tinatawag pagkakaiba ng pingga. Ang leverage differential ay nagbibigay ng impormasyon para sa pagpili ng naaangkop na istruktura ng mga pinagmumulan ng financing. SA sa kasong ito Ang pagpili ng naaangkop na istruktura ng mga pinagmumulan ng pagpopondo ay nangangahulugang ang pagpili ng "pinakamura" na mga mapagkukunan para sa organisasyon.

Tinutukoy ng produkto ng financial leverage at ang differential nito ang laki ng epekto ng leverage

Ang tanda ng epekto ng leverage (leverage differential) ay sumasalamin sa pagiging posible ng pagtaas ng hiniram na kapital:

positibong epekto ng pagkilos- Ang pagtaas ng kapital sa utang ay nagpapataas ng kita sa equity.
negatibong epekto ng leverage- Ang pagtaas ng hiniram na kapital ay hindi naaangkop, binabawasan nito ang kita sa equity.

Iyon ay, kung ang pagbabalik sa kabuuang kapital ay mas mababa kaysa sa halaga ng mga hiniram na mapagkukunan ng financing, ipinapayong dagdagan ang bahagi ng equity.

Ang ganap na halaga ng epekto ng leverage ay sumasalamin sa antas ng impluwensya ng istruktura ng mga pinagmumulan ng financing sa return on equity.

Ang impluwensya ng istruktura ng mga mapagkukunan ng pagpopondo sa return on equity ay maaaring katawanin bilang isang formula:

Kapag kinakalkula ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita, kinakailangan na gumamit ng isang pinag-isang diskarte - upang magsagawa ng mga kalkulasyon batay sa mga average na halaga para sa panahon ng pagsusuri, o batay sa mga halaga para sa isang tiyak na petsa ng pag-uulat. Titiyakin nito ang pagiging maihahambing ng mga resulta ng pagkalkula.

Ang pagsusuri ng mga salik na nakaimpluwensya sa pagbabago sa return on equity ay isinasagawa gamit ang DUPONT formula. Ang DUPONT formula ay nagtatatag ng kaugnayan sa pagitan ng return on equity at tatlong pangunahing mga tagapagpahiwatig ng pananalapi negosyo: kakayahang kumita ng mga benta, paglilipat ng tungkulin ng lahat ng mga ari-arian at pinansiyal na pakinabang sa isa sa mga pagbabago nito.

Ang epekto ng mga pagbabago sa mga nakalistang indicator sa return on equity ay tinasa gamit ang chain substitutions. Ayon sa pamamaraan na ito, ang tagapagpahiwatig na may pinakamataas ganap na halaga koepisyent ng impluwensya.

Ang return on equity at financial stability ay may kabaligtaran na relasyon. Ito ay sapat na upang bigyang-pansin ang mga formula para sa koepisyent ng awtonomiya at return on equity capital.

Sa pagtaas ng equity capital, tumataas ang financial stability ng organisasyon at bumababa ang return on equity. Kaugnay nito, ang pahayag na palaging maipapayo para sa isang negosyo na dagdagan ang sarili nitong kapital ay hindi maliwanag. Dapat sapat ang sariling pondo upang matiyak ang katatagan ng pananalapi. Gawain pamamahala sa pananalapi sa enterprise - nagbibigay katatagan ng pananalapi, mag-ambag sa paglago ng return on equity.

Pahina 2

Ang epekto ng mga pagbabago sa kakayahang kumita ng mga benta sa return on equity ay makikita bilang produkto ng financial dependence ratio ng taon ng pag-uulat sa pamamagitan ng turnover ratio ng taon ng pag-uulat at ang pagbabago sa return ng benta.

Dahil sa pag-round, maaaring mangyari ang mga maliliit na error. Kapansin-pansin na ang pagtaas ng return on equity ay naiimpluwensyahan ng isang pagbabago sa kakayahang kumita ng mga benta, isang acceleration ng turnover ng 0.16

Konklusyon

Ang kaugnayan ng napiling paksa ay dahil sa katotohanan na ang aktibidad komersyal na organisasyon direktang nauugnay sa paggawa ng tubo bilang resulta ng pang-industriyang pang-ekonomiya at mga aktibidad sa pananalapi. Ang tubo ay isang salik na nakakaimpluwensya sa pagpapalawak ng produksyon, pagpapatupad pinakabagong teknolohiya, katatagan ng ekonomiya. Ang mga prospect ng isang negosyo ay ganap na nakasalalay sa kakayahang kumita, i.e. dagdagan ang pagmamay-ari ng shareholder. Ang isang mamumuhunan ay handa na mamuhunan ng kanyang mga pondo sa isang negosyo kung inaasahan niyang makatanggap ng sapat na kita sa mga ito, at higit pa kaysa kapag namumuhunan sa ibang mga kumpanya o sa isang bangko. Bilang karagdagan, ang karagdagang kita na ito ay idinisenyo upang mabayaran ang mga kaukulang panganib ng bawat partikular na kumpanya.

Sa gawaing ito, isinaalang-alang ko ang mga sumusunod na tanong:

Teoretikal na aspeto ng pagbuo pinansiyal na mga resulta:. pang-ekonomiyang batayan para sa pagbuo ng mga resulta sa pananalapi;. ang halaga ng mga indicator ng tubo sa modernong kondisyon;. sistema ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng organisasyon at mga pamamaraan ng kanilang pagkalkula.

Pag-aaral ng iba't ibang pamamaraan para sa pagsusuri ng mga resulta sa pananalapi:. Pamamaraan ng Savitskaya G.V.

Bilang resulta, nagpasya ako sa pamamaraang iminungkahi ng Kalinina A.P., kung saan sinuri ko ang mga resulta sa pananalapi ng OJSC Salavatnefteorgsintez.

Pagsusuri ng mga resulta sa pananalapi ng OJSC Salavatnefteorgsintez at pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita:. isang maikling paglalarawan ng OJSC "Salavatnefteorgsintez";. Pagsusuri ng istraktura at dinamika ng tubo bago ang buwis ng JSC Salavatnefteorgsintez para sa 2008-2009; Pagsusuri ng impluwensya ng mga kadahilanan sa dinamika ng kita mula sa mga benta ng mga kalakal, produkto, (gawa, serbisyo); Pagsusuri ng impluwensya ng mga kadahilanan sa pagbuo ng netong kita at ang dinamika nito;. Pagsusuri ng impluwensya ng mga kadahilanan sa kakayahang kumita ng mga produkto, gawa, serbisyo; Pagsusuri ng impluwensya ng mga kadahilanan sa kakayahang kumita ng mga ari-arian (pag-aari) ng isang komersyal na organisasyon; Factor analysis ng return on equity ng isang komersyal na organisasyon.

Sa panahon ng pag-aaral, ang mga sumusunod na pangunahing konklusyon at mungkahi ay nakuha:

Una, ang halaga ng kita sa accounting para sa taon ng pag-uulat nadagdagan kumpara sa nakaraang panahon ng 2,460,479 libong rubles, o ng 46.31%. Ang pangunahing mga kadahilanan na tumutukoy sa pagtaas ng kita sa accounting ay isang pagtaas sa kita ng mga benta ng 8,310,620 libong rubles, o 56%, at isang pagtaas sa iba pang kita ng 7,183,532 libong rubles, o 35.21%. Ang paglago ng kita sa accounting ay lubhang negatibong naapektuhan ng pagtaas sa iba pang mga gastos ng RUB 13,293,625 libo. (150.22%).

Pangalawa, ang halaga ng netong kita sa panahon ng pag-uulat ay tumaas kumpara sa nauna ng 1,755,941 libong rubles. (44%): ang pagbawas sa halaga ng kasalukuyang buwis sa kita ay nagsisiguro ng pagtaas sa netong kita;

Ang halaga ng ari-arian ng organisasyon sa katapusan ng 2009. umabot sa 59 bilyong rubles. Mga fixed asset ng JSC Salavatnefteorgsintez sa katapusan ng 2009. ay tinatayang nasa 17 bilyong rubles. Ang netong kita ng kumpanya para sa Enero-Pebrero 2010 ay umabot sa 500 milyong rubles. Ang mga reserba ng kumpanya sa mga tuntunin sa pananalapi ay umaabot sa 6 bilyong rubles. Net profit - 5.7 bilyon. rubles Ang bilang ng mga tauhan ay 12.5 libong tao.

Ang kita sa mga benta sa mga tuntunin ng kita mula sa mga benta ay tumaas ng 7.45%. Ang parehong figure para sa netong kita ay tumaas ng 4.23%. Ang kakayahang kumita sa gastos ay tumaas ng 9.2%. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang kabuuang gastos ay nabawasan nang mas mabilis kaysa sa kita ng mga benta. Sa pangkalahatan, ang kita ay tumaas nang mas mabilis kaysa sa mga gastos.

Ang pagtaas ng return on sales ng 1.95 puntos ay humantong sa pagtaas ng return on asset ng 3.76%. Ang pagtaas sa kakayahang kumita ng asset ng 0.4% ay positibong naiimpluwensyahan ng mga pagbabago sa return sa asset ng balance sheet, i.e. pagpapabilis ng turnover ng mga pondo na namuhunan sa ari-arian.