ორგანიზაციის ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის მეთოდოლოგია. ფუნდამენტური კვლევა ორგანიზაციის გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის ანალიზის მეთოდოლოგიის ინტერპრეტაცია

თანამედროვე ეკონომიკურ მეცნიერებას აქვს საწარმოს გადახდისუნარიანობისა და ფინანსური სტაბილურობის შეფასების სხვადასხვა უცხოური და შიდა მეთოდები. მიუხედავად მათი განსხვავებებისა, ყველა მეთოდი მოიცავს სტატიების დინამიკისა და სტრუქტურის შეფასებას ბალანსი, ასევე ფინანსური კოეფიციენტების გაანგარიშება.

ყველაზე ცნობილი მეთოდები მოიცავს:

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ანალიზის მეთოდოლოგია, მხოლოდ გათვლილი კოეფიციენტების გამოყენებაზე დაყრდნობით;

დამტკიცებულია ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის შეფასების მეთოდოლოგია ფედერალური სამსახურირუსეთი ფინანსური აღდგენისა და გაკოტრების შესახებ;

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ანალიზის მეთოდოლოგია, რომელიც დაფუძნებულია აბსოლუტური და ფარდობითის გამოყენებაზე ფინანსური მაჩვენებლები;

ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის მეთოდოლოგია სასიცოცხლო ციკლის გათვალისწინებით ინტეგრალურ ინდიკატორზე;

ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის მეთოდოლოგია აქტივების ფინანსურ და არაფინანსურებად დაყოფით.

IN პრაქტიკული აქტივობებისაწარმოების ეკონომიკური, ფინანსური და ანალიტიკური სერვისები, როგორც წესი, იყენებენ ზემოთ ჩამოთვლილ პირველ სამ მეთოდს კონკრეტული საწარმოს გადახდისუნარიანობისა და ფინანსური სტაბილურობის შესაფასებლად, დანარჩენი კი სამეცნიერო რეკომენდაციების დონეზეა.

საწარმოს გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის ანალიზს ახორციელებენ არა მხოლოდ საწარმოს მენეჯერები და შესაბამისი სამსახურები, არამედ მისი დამფუძნებლები და ინვესტორები. რესურსების გამოყენების ეფექტურობის შესასწავლად ბანკებმა შეაფასონ დაკრედიტების პირობები, განსაზღვრონ რისკის ხარისხი, მომწოდებლებმა დროულად მიიღონ გადახდები, საგადასახადო ინსპექტორები შეასრულონ ბიუჯეტის შემოსავლების გეგმა და ა.შ. ამის შესაბამისად, ანალიზი იყოფა შიდა და გარე.

შიდა ანალიზიხორციელდება საწარმოს სერვისების მიერ და მისი შედეგები გამოიყენება დაგეგმვის, პროგნოზირებისა და კონტროლისთვის. მისი მიზანია თანხების სისტემატური ნაკადის დამყარება და საკუთარი და ნასესხები სახსრებიისე, რომ უზრუნველყოფილი იყოს საწარმოს ნორმალური ფუნქციონირება, მაქსიმალური მოგების მიღება და გაკოტრების თავიდან აცილება. გარე ანალიზს ახორციელებენ ინვესტორები, მასალის მომწოდებლები და ფინანსური რესურსებიმარეგულირებელი ორგანოები გამოქვეყნებულ ანგარიშებზე დაყრდნობით. მისი მიზანია ჩამოაყალიბოს სახსრების მომგებიანად ინვესტირების შესაძლებლობა, რათა უზრუნველყოს მაქსიმალური მოგება და აღმოიფხვრას ზარალის რისკი.

საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზი შედგება აქტივების სახსრების შედარებისგან, დაჯგუფებული მათი ლიკვიდობის ხარისხის მიხედვით და დალაგებული ლიკვიდობის კლებადობის მიხედვით, ვალდებულებებთან, დაჯგუფებული მათი დაფარვის თარიღების მიხედვით და დალაგებული დაფარვის ზრდის მიხედვით. ქვემოთ მოყვანილი დაჯგუფებები შედგენილია ბალანსთან მიმართებაში.

დამოკიდებულია ლიკვიდურობის ხარისხზე, ანუ ტრანსფორმაციის სიჩქარეზე ნაღდი ფული, საწარმოს აქტივები იყოფა შემდეგ ჯგუფებად:

1. ყველაზე ლიკვიდური აქტივები. ეს მოიცავს მუხლებს ბალანსის II ნაწილიდან „ნაღდი ფული“ და „მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები» ( ფასიანი ქაღალდები).

2. სწრაფად რეალიზებადი აქტივები. მათ შორისაა მოკლევადიანი დებიტორული დავალიანება და სხვა მიმდინარე აქტივები ბალანსის II ნაწილიდან. თუ აღმოჩენილია საწესდებო კაპიტალში შენატანების მონაწილეთა დავალიანება, სწრაფად რეალიზებადი აქტივების ჯამი მცირდება მისი ოდენობით:

3. ნელ-ნელა რეალიზებად აქტივებად ითვლება ბალანსის II ნაწილის სტატიები, კერძოდ: „მარაგები“, „დამატებული ღირებულების გადასახადი“, „მონაწილეთა დავალიანება საწესდებო კაპიტალში შენატანებისთვის“, აგრეთვე სტატიები „გრძელვადიანი. ფინანსური ინვესტიციები“ და „გადადებული საგადასახადო აქტივები“ „ბალანსის I ნაწილიდან.

ინვენტარი ვერ გაიყიდება, სანამ მყიდველი არ მოიძებნება. ნედლეულის მარაგები და მიმდინარე სამუშაოები საჭიროებს, ზოგიერთ შემთხვევაში, წინასწარ დამუშავებას, სანამ ისინი გაიყიდება და გადაიქცევა ნაღდი ფულით.

4. ძნელად გასაყიდი აქტივები - ბალანსის I ნაწილის მუხლები, გარდა წინა ჯგუფში შემავალი ამ ნაწილის მუხლებისა და ბალანსის II ნაწილის „გრძელვადიანი დებიტორული ანგარიშები“. აქტივები, რომლებიც მიზნად ისახავს გამოიყენონ ბიზნეს საქმიანობაში შედარებით ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში.

საბალანსო ვალდებულებები დაჯგუფებულია მათი გადახდის გადაუდებლობის მიხედვით:

1. ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებები. ეს მოიცავს სტატიებს ბალანსის V განყოფილებიდან: „გადასახდელები“, „მონაწილეების ვალი შემოსავლის გადახდისთვის“ და „სხვა მოკლევადიანი ვალდებულებები“.

2. მოკლევადიანი ვალდებულებები - მოკლევადიანი სესხები და ნასესხები სახსრები, რეზერვები მომავალი ხარჯებისთვის ბალანსის V განყოფილებიდან.

3. გრძელვადიანი ვალდებულებები - გრძელვადიანი სესხები და ნასესხები სახსრები ბალანსის IV ნაწილიდან.

4. მუდმივი ვალდებულებები - ბალანსის III ნაწილის მუხლები. ამ ნაწილის ჯამს ემატება ბალანსის V ნაწილის პუნქტი „გადადებული შემოსავალი“.

ფირმა ითვლება ლიკვიდურ მდგომარეობაში, თუ მისი მიმდინარე აქტივები აღემატება მიმდინარე ვალდებულებებს, ფირმა შეიძლება იყოს მეტ-ნაკლებად ლიკვიდური. ფირმა, საბრუნავი კაპიტალიძირითადად, ფულადი სახსრებისა და მოკლევადიანი დებიტორული ანგარიშებისგან შედგება, ზოგადად, უფრო ლიკვიდურად ითვლება, ვიდრე ფირმა, რომლის საბრუნავი კაპიტალი ძირითადად შედგება მარაგისგან. კომპანიის ლიკვიდურობის შესამოწმებლად აუცილებელია ბალანსის ლიკვიდობის ანალიზის ჩატარება.

ბალანსის ლიკვიდურობის დასადგენად უნდა შეადაროთ მოცემული ჯგუფების შედეგები აქტივებსა და ვალდებულებებზე.

ნაშთი ითვლება აბსოლუტურად თხევად, თუ არსებობს შემდეგი კოეფიციენტები:

ამ სისტემაში პირველი სამი უთანასწორობის (თანასწორობის) შესრულება აუცილებლად იწვევს მეოთხე უთანასწორობის (თანასწორობის) შესრულებას, შესაბამისად, პრაქტიკულად არსებითია პირველი სამი ჯგუფის აქტივებისა და ვალდებულებების შედეგების შედარება. მეოთხე უთანასწორობა (თანასწორობა) არის „დაბალანსების“ ხასიათი და ამავე დროს აქვს ღრმა ეკონომიკური მნიშვნელობა: მისი შესრულება მიუთითებს ფინანსური სტაბილურობის მინიმალური პირობის დაცვაზე - საწარმოს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის არსებობაზე.

იმ შემთხვევაში, როდესაც ერთ ან მეტ უტოლობას აქვს დაფიქსირებულის საწინააღმდეგო ნიშანი ოპტიმალური ვარიანტიბალანსის ლიკვიდობა მეტ-ნაკლებად განსხვავდება აბსოლუტურიდან. ამ შემთხვევაში, აქტივების ერთ ჯგუფში სახსრების ნაკლებობა კომპენსირდება მეორე ჯგუფში მათი ჭარბი რაოდენობით, თუმცა კომპენსაცია ამ შემთხვევაში ხდება მხოლოდ ღირებულებით, რადგან რეალურ გადახდის სიტუაციაში ნაკლებად ლიკვიდური აქტივები ვერ შეცვლის უფრო ლიკვიდურ აქტივებს.

ყველაზე ლიკვიდური სახსრებისა და სწრაფად რეალიზებადი აქტივების შედარება ყველაზე გადაუდებელ ვალდებულებებთან და მოკლევადიანი ვალდებულებებით საშუალებას გაძლევთ გაარკვიოთ მიმდინარე ლიკვიდობა.

მიმდინარე ლიკვიდობა მიუთითებს საწარმოს გადახდისუნარიანობაზე (ან გადახდისუუნარობაზე) განსახილველ მომენტთან ყველაზე ახლოს დროის პერიოდისთვის. მიმდინარე გადახდისუნარიანობის დასადგენად, აუცილებელია პირველი ჯგუფის ლიკვიდური სახსრების შედარება პირველი ჯგუფის გადახდის ვალდებულებებთან:

TL = (Al +A2) - (P 1 + P2) (1)

ნელ-ნელა გაყიდული აქტივების შედარება გრძელვადიან და საშუალოვადიან ვალდებულებებთან ასახავს პერსპექტიულ ლიკვიდობას:

PL = A3 - PZ (2)

პერსპექტიული ლიკვიდურობა არის გადახდისუნარიანობის პროგნოზი, რომელიც დაფუძნებულია მომავალი შემოსულობებისა და გადახდების შედარების საფუძველზე (რომელიც, რა თქმა უნდა, მხოლოდ ნაწილია წარმოდგენილი აქტივებისა და ვალდებულებების შესაბამის ჯგუფებში, ამიტომ პროგნოზი საკმაოდ სავარაუდოა).

შიდა პრაქტიკაში საწარმოს გადახდისუნარიანობის უფრო ზუსტი შეფასებისთვის, ღირებულება გამოითვლება წმინდა აქტივებიდა გაანალიზებულია მათი დინამიკა. წმინდა აქტივები (NA) წარმოადგენს საწარმოს აქტივების ჭარბს გათვალისწინებულ ვალდებულებებზე. გაანგარიშებაში ჩართული აქტივები მოიცავს საწარმოს ფულად და არაფულად ქონებას, გარდა მონაწილეთა (დამფუძნებლების) საწესდებო კაპიტალში შენატანების ვალისა.

გაანგარიშებაში ჩართული ვალდებულებები მოიცავს საწარმოს საკუთარი ვალდებულებების ნაწილს (მიზნობრივი დაფინანსება და შემოსავლები), გარე ვალდებულებები ბანკებისა და სხვა იურიდიული და ფიზიკური პირების მიმართ:

CHA=A-ZK (3)

სადაც, A - აქტივები

ZK - ნასესხები კაპიტალი (სესხები, ბანკები, სესხები).

საშინაო და მსოფლიო პრაქტიკაში, ბალანსის მონაცემების საფუძველზე გამოითვლება სამი ფარდობითი ლიკვიდობის მაჩვენებელი:

1. აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტი;

2. ლიკვიდობის კრიტიკული (შუალედური) კოეფიციენტი;

3. მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი (დაფარვა).

ეს მაჩვენებლები საინტერესოა არა მხოლოდ საწარმოს მენეჯმენტისთვის, არამედ გარე ანალიზის საგნებისთვისაც: აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტი ინტერესდება ნედლეულის მომწოდებლებისთვის, სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი - ბანკებისთვის, მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი - ინვესტორებისთვის. .

საბრუნავი კაპიტალის ყველაზე მობილური ნაწილია ნაღდი ფული და მოკლევადიანი ფასიანი ქაღალდები. ეს უკანასკნელი იმ გაგებით, რომ მათი სწრაფად და მარტივად გადაქცევა შესაძლებელია ფულად. საბრუნავი კაპიტალი ფულში მზად არის გადახდისა და გადახდისთვის დაუყოვნებლივ, ამიტომ საბრუნავი კაპიტალის ამ ნაწილის შეფარდება საწარმოს მოკლევადიან ვალდებულებებთან ეწოდება აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტი. მასზე დაყრდნობით, შეგიძლიათ მიიღოთ ლიკვიდობის ხარისხის უფრო ზუსტი კრიტიკული შეფასება. მისი მნიშვნელობა თეორიულად საკმარისად ითვლება, თუ ის აღწევს 0,2--0,25.

პირველი ინდიკატორის გაანგარიშებისას ლიკვიდური სახსრები (ფრაქციის მრიცხველი) მოიცავს ნაღდ ფულს ხელთ, საბანკო ანგარიშებზე, აგრეთვე ფასიან ქაღალდებზე, რომელთა გაყიდვაც შესაძლებელია. საფონდო ბირჟა. მნიშვნელი არის მოკლევადიანი ვალდებულებები.

დებიტორულ ანგარიშებში დაბანდებული სახსრების ლიკვიდურობა დამოკიდებულია ქვეყნის ბანკებში გადახდის დოკუმენტების ნაკადის სიჩქარეზე, საბანკო დოკუმენტაციის დროულ შესრულებაზე, ინდივიდუალური მყიდველებისთვის კომერციული სესხების გაცემის ვადაზე, მათ გადახდისუნარიანობაზე და სხვა მიზეზებზე. თუ მოვალეებთან ანგარიშსწორებით მობილიზებთ სახსრებს მოკლევადიანი ვალდებულებების დასაფარად, ფულადი სახსრებისა და ფასიანი ქაღალდების გარდა, შეგიძლიათ მიიღოთ ლიკვიდობის კოეფიციენტი. მსოფლიო პრაქტიკაში მას უწოდებენ კრიტიკული შეფასების კოეფიციენტს, ანუ სასწრაფოობას. ამ კოეფიციენტის თეორიულად გამართლებული შეფასებები მდგომარეობს 0,7--0,8 და თუნდაც 1-ის დიაპაზონში.

მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი იძლევა საწარმოს ლიკვიდურობის ზოგად შეფასებას, რომელიც გვიჩვენებს, რამდენი რუბლია საბრუნავი კაპიტალი ( მიმდინარე აქტივები) ერთ რუბლს შეადგენს მიმდინარე მოკლევადიანი ვალი (მიმდინარე ვალდებულებები). ამ შედარების ლოგიკა ასეთია: საწარმო იხდის თავის მოკლევადიან ვალდებულებებს ძირითადად მეშვეობით მიმდინარე აქტივები; შესაბამისად, თუ მიმდინარე აქტივები აღემატება მოკლევადიან ვალდებულებებს, საწარმო შეიძლება ჩაითვალოს წარმატებულად მოქმედად (ყოველ შემთხვევაში, თეორიულად). ინდიკატორის მნიშვნელობა შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს ინდუსტრიისა და საქმიანობის ტიპის მიხედვით და მისი გონივრული ზრდა დინამიკაში ჩვეულებრივ განიხილება როგორც ხელსაყრელი ტენდენცია. დასავლურ ბუღალტრულ და ანალიტიკურ პრაქტიკაში მოცემულია ინდიკატორის კრიტიკული ქვედა მნიშვნელობა - 2. თუმცა ეს მხოლოდ მიახლოებითი მნიშვნელობაა.

ფაქტორები, რომლებიც ამცირებენ მიმდინარე თანაფარდობას, წარმოდგენილია ნახაზ 1-ში.

დიაგრამა 1. - ფაქტორები, რომლებიც უარყოფითად მოქმედებს მიმდინარე ლიკვიდურობის კოეფიციენტზე

თუ მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტის ღირებულება ოპტიმალურზე დაბალია, ეს მიუთითებს იმაზე, რომ მოკლევადიანი ვალდებულებები (მიმდინარე ვალდებულებები) აღემატება მიმდინარე აქტივებს და ფინანსური მდგომარეობა მთლად ხელსაყრელი არ არის. პოტენციური პარტნიორებისთვის ფინანსური რისკიგარიგებების დადებისას ის მნიშვნელოვნად იზრდება.

ზემოთ განხილული ინდიკატორები არის მთავარი ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შესაფასებლად. თუმცა, არსებობს სხვა ინდიკატორები, რომლებიც გარკვეულ ინტერესს იწვევს ანალიტიკოსისთვის.

მიმდინარე საქმიანობის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალით უზრუნველყოფის კოეფიციენტი. მასში ნაჩვენებია მიმდინარე აქტივების რა ნაწილი ფინანსდება საწარმოს საკუთარი სახსრებიდან.

არაფინანსური გადასახდელებისგან განსხვავებით, სესხები უნდა იყოს გადახდილი, ამიტომ აშკარაა, რომ თუ საწარმოს არ აქვს საკმარისი შემოსავალი მიმდინარე საქმიანობიდან, ის იძულებულია დაკმაყოფილდეს საკუთარი სახსრებით. ამრიგად, ინდიკატორის მნიშვნელობა დამოკიდებულია ბევრ გარემოებაზე, ამიტომ შემთხვევითი არ არის, რომ საერთაშორისო ბუღალტრულ და ანალიტიკურ პრაქტიკაში არ არსებობს ზოგადად მიღებული რეკომენდაციები კოეფიციენტის მნიშვნელობასა და დინამიკასთან დაკავშირებით.

რაც შეეხება შიდა პრაქტიკას, რეგულაციები, რომლებიც დაკავშირებულია ბალანსის სტრუქტურის დაკმაყოფილების ხარისხის დახასიათებასთან და შესაძლო გაკოტრების პროგნოზირებასთან, ითვალისწინებს ამ მაჩვენებლის რეკომენდებულ ქვედა ზღვარს - 10%. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ საწარმოს მიმდინარე აქტივები დაფარულია მისი საკუთარი სახსრების 10%-ზე ნაკლებით, მისი მიმდინარე ფინანსური მდგომარეობა ითვლება არადამაკმაყოფილებლად.

საოპერაციო კაპიტალის მანევრირების კოეფიციენტი გვიჩვენებს, თუ რა ნაწილია ამ კაპიტალის იმობილიზაცია მარაგებსა და გრძელვადიან დებიტორებში. დინამიკაში ინდიკატორის შემცირება საწარმოს საქმიანობის დადებითი ტენდენციაა.

თქვენი კარგი სამუშაოს გაგზავნა ცოდნის ბაზაში მარტივია. გამოიყენეთ ქვემოთ მოცემული ფორმა

სტუდენტები, კურსდამთავრებულები, ახალგაზრდა მეცნიერები, რომლებიც იყენებენ ცოდნის ბაზას სწავლასა და მუშაობაში, ძალიან მადლობლები იქნებიან თქვენი.

გამოქვეყნებულია http://www.allbest.ru/

შესავალი

1. საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის არსი

დასკვნა

ბიბლიოგრაფია

შესავალი

საბაზრო ურთიერთობების განვითარება საწარმოებს მოითხოვს გაზრდილი პასუხისმგებლობისა და დამოუკიდებლობის განვითარებასა და მიღებაში მენეჯმენტის გადაწყვეტილებები. ამ შემთხვევაში მნიშვნელოვანი ფაქტორია დაინტერესებული მხარეების დიდი რაოდენობის ინტერესების გათვალისწინება: საწარმოს მფლობელები, პროდუქციის მომხმარებლები, მომწოდებლები, ავტორიტეტები და ა.შ. საწარმოს მიერ ნაკისრი ვალდებულებების შესრულება, ასევე მოლოდინების განხორციელება. დაინტერესებულ ჯგუფებს, დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად შეუძლია საწარმოს ამ საჭიროებების იდენტიფიცირება და მათი ეფექტურად დაკმაყოფილება, მოზიდული რესურსების ოპტიმალური ბალანსის შენარჩუნება და დამატებითი პროდუქტის შექმნა.

ამიტომ, ნებისმიერი საწარმოს საქმიანობის მართვისას ქ თანამედროვე პირობებიმენეჯმენტი, მისი ფუნქციონირების ერთ-ერთი მთავარი მიზანია ფინანსური რესურსების ბალანსის მიღწევა მათი წყაროებისა და გამოყენების სფეროების თვალსაზრისით.

ამ ამოცანის განხორციელებაში მნიშვნელოვანი როლი ენიჭება საწარმოს საქმიანობის ფინანსურ ანალიზს, რომლის ერთ-ერთი მთავარი კრიტერიუმია საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი.

მთავარი მიზანიეს აბსტრაქტი არის საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შეფასების ძირითადი მეთოდების შესწავლა.

ამ მიზნის განხორციელება მოითხოვდა შემდეგი კვლევითი პრობლემების გადაჭრას:

1. საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის საფუძვლების შესწავლა.

2. საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შეფასების ძირითადი მეთოდების შესწავლა.

3. საწარმოს გადახდისუნარიანობის დასადგენად ფულადი სახსრების მოძრაობის მეთოდის გათვალისწინება.

დასახული მიზნის მისაღწევად და პრობლემების გადასაჭრელად გაანალიზდა ისეთი ავტორების ნამუშევრები, როგორიცაა: Sheremet A.D., Kovalev V.V., Gilyarovskaya L.G. და ა.შ.

1. საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის არსი

თანამედროვე ეკონომიკურ პირობებში ნებისმიერი ეკონომიკური სუბიექტის საქმიანობა მისი ფუნქციონირების შედეგებით დაინტერესებული ბაზრის მონაწილეთა ფართო სპექტრის ყურადღების საგანია. მათთვის ხელთ არსებული ინფორმაციის საფუძველზე, ეს პირები ცდილობენ შეაფასონ კომპანიის პოზიცია ბაზარზე, მისი კონკურენტუნარიანობა და ფინანსური სტაბილურობა.

Ფინანსური სტაბილურობა- მახასიათებელი, რომელიც მიუთითებს სტაბილური ჭარბი შემოსავლის ხარჯებზე, საწარმოს სახსრების თავისუფალ მანევრირებაზე და მათ ეფექტურ გამოყენებაზე, პროდუქციის შეუფერხებელ წარმოებასა და რეალიზაციაზე.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის სტაბილურობა მოკლევადიანი პერსპექტივიდან ფასდება ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ინდიკატორებით, უმეტესობა ზოგადი ხედიახასიათებს თუ არა მას შეუძლია დროულად და სრულად განახორციელოს გადახდები კონტრაგენტებთან მოკლევადიან ვალდებულებებზე.

გადახდისუნარიანობა არის ფულადი სახსრებისა და ფულადი სახსრების ეკვივალენტების ხელმისაწვდომობა კომპანიისთვის, რათა რეგულარულად და დროულად დაფაროს თავისი სავალო ვალდებულებები, რაც მოითხოვს დაუყოვნებლივ დაფარვას. თუ ფინანსური მდგომარეობა კარგია, საწარმო მუდმივად გადახდისუნარიანია, თუ ის ცუდ ფინანსურ მდგომარეობაშია, ის პერიოდულად ან მუდმივად გადახდისუუნაროა.

ამრიგად, გადახდისუნარიანობის ძირითადი ნიშნებია: მიმდინარე ანგარიშზე საკმარისი სახსრების არსებობა და ვადაგადაცილებული გადასახდელების არარსებობა.

ამავდროულად, გადახდისუუნარობა გაგებულია, როგორც, შესაბამისად, კომპანიის შეუძლებლობა შეასრულოს გადახდის ვალდებულებები დროულად და საჭირო რაოდენობით.

განასხვავებენ მიმდინარე და მოსალოდნელ გადახდისუნარიანობას.

1. მიმდინარე გადახდისუნარიანობა განისაზღვრება ბალანსის თარიღით.

2. მოსალოდნელი გადახდისუნარიანობა განისაზღვრება კონკრეტულ თარიღში მისი გადახდის საშუალების ოდენობის ამ თარიღის საწარმოს გადაუდებელ (პრიორიტეტულ) ვალდებულებებთან შედარებით.

გადახდისუნარიანობა და ფინანსური სტაბილურობა საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ყველაზე მნიშვნელოვანი მახასიათებელია პირობებში საბაზრო ეკონომიკა. თუ საწარმო ფინანსურად სტაბილურია და გადახდისუნარიანია, მას უპირატესობა აქვს იმავე პროფილის სხვა საწარმოებთან შედარებით ინვესტიციების მოზიდვაში, სესხების აღებაში, მომწოდებლების არჩევაში და კვალიფიციური პერსონალის არჩევაში. რაც უფრო მაღალია საწარმოს სტაბილურობა, მით უფრო დამოუკიდებელია იგი ბაზრის პირობების მოულოდნელი ცვლილებებისგან და, შესაბამისად, მით უფრო დაბალია გაკოტრების ზღვარზე ყოფნის რისკი.

ლიკვიდურობა არის საწარმოს შესაძლებლობა, შეასრულოს თავისი მოკლევადიანი (მიმდინარე) ვალდებულებები მიმდინარე (მიმდინარე) აქტივების ხარჯზე.

ამ მიდგომით ლიკვიდურობა მოქმედებს როგორც აუცილებელი და აუცილებელი პირობაგადახდისუნარიანობა, რომლის შესრულების მონიტორინგი ფინანსური მართვის უმნიშვნელოვანესი ფუნქციაა.

ლიკვიდურობის მთავარი ნიშანი არის მიმდინარე აქტივების ფორმალური ჭარბი (ღირებულებით) მოკლევადიან ვალდებულებებზე. რაც მეტია ეს ჭარბი, მით უფრო ხელსაყრელია საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა ლიკვიდურობის თვალსაზრისით. თუ მიმდინარე აქტივების ღირებულება არ არის საკმარისად დიდი მოკლევადიან ვალდებულებებთან შედარებით, საწარმოს ამჟამინდელი მდგომარეობა არასტაბილურია - შეიძლება შეიქმნას სიტუაცია, როდესაც მას არ აქვს საკმარისი ნაღდი ფული ვალდებულებების გადასახდელად.

გარე მომხმარებლებისთვის გადახდისუნარიანობის შეფასება ხორციელდება საწარმოს ლიკვიდურობის მახასიათებლების საფუძველზე.

გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის ანალიზის მთავარი მიზანია ნაკლოვანებების დროული იდენტიფიცირება და აღმოფხვრა ფინანსური საქმიანობადა მოძებნეთ რეზერვები ამ მაჩვენებლების გასაუმჯობესებლად.

ამ შემთხვევაში აუცილებელია შემდეგი პრობლემების მოგვარება:

1. საწარმოო, კომერციული და ფინანსური საქმიანობის სხვადასხვა ინდიკატორებს შორის მიზეზ-შედეგობრივი კავშირის შესწავლის საფუძველზე შეაფასეთ ფინანსური რესურსების მიღებისა და მათი გამოყენების გეგმის განხორციელება გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის გაუმჯობესების კუთხით. საწარმო.

2. ეკონომიკური საქმიანობის ფაქტობრივი პირობებისა და საკუთარი და ნასესხები რესურსების ხელმისაწვდომობის საფუძველზე შესაძლო ფინანსური შედეგების, ეკონომიკური მომგებიანობის პროგნოზირება.

3. ფინანსური რესურსების უფრო ეფექტურად გამოყენებისკენ მიმართული კონკრეტული აქტივობების შემუშავება.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის ანალიზს ახორციელებენ არა მხოლოდ საწარმოს მენეჯერები და შესაბამისი სამსახურები, არამედ მისი დამფუძნებლები და ინვესტორები. რესურსების გამოყენების ეფექტურობის შესასწავლად ბანკებმა შეაფასონ დაკრედიტების პირობები, განსაზღვრონ რისკის ხარისხი, მომწოდებლებმა დროულად მიიღონ გადახდები, საგადასახადო ინსპექტორები შეასრულონ ბიუჯეტის შემოსავლების გეგმა და ა.შ. ამის მიხედვით, ანალიზი იყოფა შიდა და გარე.

შიდა ანალიზს ახორციელებს საწარმოს სერვისები და მისი შედეგები გამოიყენება დაგეგმვის, პროგნოზირებისა და კონტროლისთვის. მისი მიზანია ჩამოაყალიბოს სახსრების სისტემატური ნაკადი და გაანაწილოს საკუთარი და ნასესხები სახსრები ისე, რომ უზრუნველყოს საწარმოს ნორმალური ფუნქციონირება, მაქსიმალური მოგება და თავიდან აიცილოს გაკოტრება.

გარე ანალიზს ახორციელებენ ინვესტორები, მატერიალური და ფინანსური რესურსების მომწოდებლები და მარეგულირებელი ორგანოები გამოქვეყნებული ანგარიშების საფუძველზე. მისი მიზანია ჩამოაყალიბოს სახსრების მომგებიანად ინვესტირების შესაძლებლობა, რათა უზრუნველყოს მაქსიმალური მოგება და აღმოიფხვრას ზარალის რისკი.

ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შეფასების მეთოდოლოგია ეფუძნება კოეფიციენტებს, რომლებიც გამოითვლება როგორც მიმდინარე აქტივების ან მათი ცალკეული ელემენტების თანაფარდობა გადასახდელებთან და აჩვენებს, რამდენად შესაძლებელია საწარმოს მიმდინარე აქტივები და თუ ისინი აკლიათ, მაშინ გრძელვადიანი აქტივები არის ქმედუნარიანი. ვალების დაფარვის შესახებ. ამ ურთიერთობების შეფასების სქემა ასე გამოიყურება: მიღებული კოეფიციენტების მნიშვნელობების შედარება სტანდარტულ მნიშვნელობებთან. ტექნიკა მოიცავს:

1. ვერტიკალური ანალიზი - საანგარიშგებო მონაცემების სტრუქტურის ანალიზი ცალკეული პუნქტების შედარებითი მნიშვნელობის დადგენისა და მათი შედარების მიზნით.

2. ჰორიზონტალური ანალიზი - საანგარიშგებო მონაცემების ცალკეული ერთეულების დინამიკის ანალიზი თანდაყოლილი ტენდენციების იდენტიფიცირებისა და პროგნოზირების მიზნით (ფაქტობრივი დონის გადახრა მოხსენებული დონიდან).

3. ტენდენციის ანალიზი - გამოიყენება ინდივიდუალური ზრდის ტემპების შესწავლისას და ინდიკატორების გაზრდისას რამდენიმე წლის განმავლობაში საბაზო დონემდე.

საწარმოს გადახდისუნარიანობისა და კრედიტუნარიანობის ანალიზის ინფორმაციის ძირითადი წყაროა ბალანსი (ფორმა No1), მოგება-ზარალის ანგარიშგება (ფორმა No2). კაპიტალის ნაკადის ანგარიშგება (ფორმა No3) და სხვა ანგარიშგების ფორმები, პირველადი და ანალიტიკური სააღრიცხვო მონაცემები, რომლებიც შიფრავს და დეტალურად ასახავს ბალანსის ცალკეულ მუხლებს.

განვიხილოთ საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შეფასების ძირითადი მეთოდები.

2. საწარმოს საბალანსო ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შეფასების მეთოდები

გადახდისუნარიანობის შეფასება ხორციელდება მიმდინარე აქტივების ლიკვიდურობის მახასიათებლების საფუძველზე, ე.ი. მათი ნაღდი ფულის გადაქცევისთვის საჭირო დრო. გადახდისუნარიანობის და ლიკვიდურობის ცნებები ძალიან ახლოს არის, მაგრამ მეორე უფრო ტევადი. გადახდისუნარიანობა დამოკიდებულია ბალანსის ლიკვიდურობის ხარისხზე. გარდა ამისა, ლიკვიდურობა ახასიათებს არა მხოლოდ ანგარიშსწორების ამჟამინდელ მდგომარეობას, არამედ მომავალს.

საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზი შედგება აქტივების სახსრების შედარებისგან, დაჯგუფებული მათი ლიკვიდობის ხარისხის მიხედვით და დალაგებული ლიკვიდობის კლებადობის მიხედვით, ვალდებულებებთან, დაჯგუფებული მათი დაფარვის თარიღების მიხედვით და დალაგებული დაფარვის ზრდის მიხედვით.

კომპანიის ყველა აქტივი, ლიკვიდურობის ხარისხიდან გამომდინარე, ანუ ფულადი სახსრების გადაქცევის სიჩქარე, შეიძლება დაიყოს რამდენიმე ჯგუფად:

· ყველაზე ლიკვიდური აქტივები (A1) - თანხები ფულადი სახსრების ყველა ელემენტისთვის, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას მიმდინარე გადახდების დაუყოვნებლივ განსახორციელებლად. ამ ჯგუფში ასევე შედის მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები.

· სწრაფად რეალიზებადი აქტივები (A2) - აქტივები, რომლებიც საჭიროებენ გარკვეულ დროს ფულად გადაქცევას. ეს ჯგუფი შეიძლება შეიცავდეს დებიტორულ ანგარიშებს (რომლის გადახდები მოსალოდნელია ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვის განმავლობაში) და სხვა მიმდინარე აქტივებს.

· აქტივების ნელ-ნელა გაყიდვა (A3) - ყველაზე ნაკლებად ლიკვიდური აქტივებია მარაგები, დებიტორული ანგარიშები (გადახდები მოსალოდნელია ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვეზე მეტი ხნის შემდეგ), შეძენილ აქტივებზე დამატებული ღირებულების გადასახადი, რომელშიც არ შედის პუნქტი „გადადებული ხარჯები“. ამ ჯგუფში.

· ძნელად გასაყიდი აქტივები (A4) - აქტივები, რომლებიც განკუთვნილია ბიზნეს საქმიანობაში გამოყენებისათვის შედარებით ხანგრძლივი დროის განმავლობაში. ეს ჯგუფი მოიცავს სტატიებს ბალანსის აქტივის I განყოფილებაში „არამიმდინარე აქტივები“.

აქტივების პირველი სამი ჯგუფი მიმდინარე სამეწარმეო პერიოდში მუდმივად შეიძლება შეიცვალოს და ეხებოდეს საწარმოს მიმდინარე აქტივებს, მაშინ როცა მიმდინარე აქტივები უფრო ლიკვიდურია, ვიდრე საწარმოს დანარჩენი ქონება.

საბალანსო ვალდებულებები დაჯგუფებულია ვალდებულებების დაფარვის მზარდი ხარისხის მიხედვით შემდეგი გზით:

· ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებები (P1) - გადასახდელები, დივიდენდების გადახდები, სხვა მოკლევადიანი ვალდებულებები, ასევე დროულად დაუფარავი სესხები (ბალანსის დანართების მიხედვით).

· მოკლევადიანი ვალდებულებები (P2) - მოკლევადიანი საბანკო სესხები და სხვა სესხები დასაფარად ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვის განმავლობაში. პირველი და მეორე ჯგუფის ვალდებულებების დადგენისას, სანდო შედეგების მისაღებად აუცილებელია ყველა მოკლევადიანი ვალდებულების შესრულების დრო. პრაქტიკაში, ეს შესაძლებელია მხოლოდ შიდა ანალიტიკისთვის. გარე ანალიზში, შეზღუდული ინფორმაციის გამო, ეს პრობლემა გაცილებით რთულდება და წყდება, როგორც წესი, ანალიზის განმახორციელებელი ანალიტიკოსის წინა გამოცდილების საფუძველზე.

· გრძელვადიანი ვალდებულებები (P3) - გრძელვადიანი ნასესხები სესხები და სხვა გრძელვადიანი ვალდებულებები - მუხლები ბალანსის IV განყოფილებაში „გრძელვადიანი ვალდებულებები“.

· მუდმივი ვალდებულებები (P4) -- სტატიები ნაწილი IIIბალანსი „კაპიტალი და რეზერვები“ და ბალანსის V ნაწილის ცალკეული მუხლები, რომლებიც არ შედის წინა ჯგუფებში: „გადადებული შემოსავალი“ და „რეზერვები სამომავლო ხარჯებისთვის“. აქტივებისა და ვალდებულებების ბალანსის შესანარჩუნებლად ამ ჯგუფის ჯამი უნდა შემცირდეს ოდენობით „გადადებული ხარჯები“ და „ზარალი“.

ბალანსის ლიკვიდურობის დასადგენად, თქვენ უნდა შეადაროთ შედეგები აქტივებისა და ვალდებულებების თითოეული ჯგუფისთვის.

ნაშთი ითვლება აბსოლუტურად თხევად, თუ პირობები დაკმაყოფილებულია

A1 >> P1; A2 >> P2; A3 >> P3; A4<< П4

თუ პირველი სამი უთანასწორობა დაკმაყოფილებულია, ანუ მიმდინარე აქტივები აღემატება საწარმოს საგარეო ვალდებულებებს, მაშინ აუცილებლად დაკმაყოფილებულია ბოლო უთანასწორობა, რომელსაც აქვს ღრმა ეკონომიკური მნიშვნელობა: საწარმოს აქვს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი; შესრულებულია ფინანსური სტაბილურობის მინიმალური პირობა.

პირველი სამი უთანასწორობიდან რომელიმეს შეუსრულებლობა მიუთითებს იმაზე, რომ ბალანსის ლიკვიდობა მეტ-ნაკლებად განსხვავდება აბსოლუტურისგან. ამ შემთხვევაში, აქტივების ერთ ჯგუფში სახსრების ნაკლებობა კომპენსირდება მეორე ჯგუფში მათი ჭარბი რაოდენობით, თუმცა კომპენსაცია ამ შემთხვევაში ხდება მხოლოდ ღირებულებით, რადგან რეალურ გადახდის სიტუაციაში ნაკლებად ლიკვიდური აქტივები ვერ შეცვლის უფრო ლიკვიდურ აქტივებს.

უფრო მოსახერხებელია საწარმოს ბალანსის ლიკვიდურობის წინასწარი ანალიზის ჩატარება დაფარვის ცხრილის გამოყენებით (ცხრილი 1). ამ ცხრილის სვეტები აღრიცხავს მონაცემებს საანგარიშო პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს აქტივებისა და ვალდებულებების ჯგუფების მიხედვით. ამ ჯგუფების შედეგების შედარებით, განისაზღვრება საანგარიშო პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს გადახდის ჭარბი ან ხარვეზების აბსოლუტური მნიშვნელობები.

ამრიგად, ამ ცხრილის გამოყენებით, შესაძლებელია განისაზღვროს შეუსაბამობა აქტივებსა და ვალდებულებებში და ჩამოყალიბდეს წინასწარი წარმოდგენა გაანალიზებული საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შესახებ.

ცხრილი 1 დაფარვის ცხრილი

საბალანსო პუნქტების ჯგუფების რაოდენობა	დაფარვა (აქტივი)	ვალდებულებების ოდენობა (ვალდებულებები)	განსხვავება (+ ჭარბი, -- დეფიციტი)
	წლის დასაწყისისთვის	მოხსენებაზე თარიღი	წლის დასაწყისისთვის	მოხსენებაზე თარიღი	წლის დასაწყისისთვის	მოხსენებაზე თარიღი

ზემოაღნიშნული სქემის მიხედვით ჩატარებული საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზი მიახლოებითია იმ მიზეზით, რომ ვალდებულებების ხარისხის შესაბამისობა ვალდებულებებში დაგეგმილია დაახლოებით იმ შეზღუდული ინფორმაციის გამო, რომელიც ხელმისაწვდომია ანალიტიკოსისთვის, რომელიც ატარებს გარე ანალიზს ფინანსურ ანგარიშგებაზე დაყრდნობით. .

გადახდისუნარიანობის უფრო დეტალური ანალიზი ფინანსური კოეფიციენტების გამოყენებით: მიმდინარე, სწრაფი და აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტები.

1. მიმდინარე კოეფიციენტი გვიჩვენებს, აქვს თუ არა საწარმოს საკმარისი სახსრები, რომლითაც მას შეუძლია გამოიყენოს თავისი მოკლევადიანი ვალდებულებები წლის განმავლობაში. ეს არის საწარმოს გადახდისუნარიანობის მთავარი მაჩვენებელი. მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი განისაზღვრება ფორმულით:

K TL = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

მსოფლიო პრაქტიკაში ამ კოეფიციენტის მნიშვნელობა 1-2 დიაპაზონში უნდა იყოს. ბუნებრივია, არის გარემოებები, როდესაც ამ ინდიკატორის ღირებულება შეიძლება იყოს უფრო დიდი, თუმცა, თუ მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი 2-3-ზე მეტია, ეს, როგორც წესი, მიუთითებს საწარმოს სახსრების ირაციონალურ გამოყენებაზე. მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტის ერთზე დაბალი ღირებულება მიუთითებს საწარმოს გადახდისუუნარობაზე.

2. სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი, ანუ „კრიტიკული შეფასების“ კოეფიციენტი გვიჩვენებს, რამდენად ფარავს საწარმოს ლიკვიდური აქტივები მის მოკლევადიან ვალს. სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი განისაზღვრება ფორმულით:

K BL = (A1 + A2) / (P1 + P2)

საწარმოს ლიკვიდური აქტივები მოიცავს საწარმოს ყველა მიმდინარე აქტივს, გარდა ინვენტარისა. ეს მაჩვენებელი განსაზღვრავს გადასახდელების რა ნაწილის დაფარვას შესაძლებელია ყველაზე ლიკვიდური აქტივების გამოყენებით, ანუ გვიჩვენებს საწარმოს მოკლევადიანი ვალდებულებების რა ნაწილის დაუყოვნებლივ დაფარვა შესაძლებელია სხვადასხვა ანგარიშებში არსებული სახსრების, მოკლევადიანი ფასიანი ქაღალდების, აგრეთვე ანგარიშსწორების შემოსავლების გამოყენებით. ამ ინდიკატორის რეკომენდებული მნიშვნელობა არის 0.7-0.8-დან 1.5-მდე.

3. აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტი გვიჩვენებს გადასახდელების რა ნაწილის გადახდას კომპანიას შეუძლია დაუყოვნებლივ. ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

K AL = A1 / (P1 + P2)

ამ ინდიკატორის მნიშვნელობა არ უნდა ჩამოვარდეს 0.2-ზე დაბლა.

4. საბალანსო ლიკვიდურობის ყოვლისმომცველი შეფასებისთვის რეკომენდებულია საწარმოს ბალანსის ლიკვიდობის ზოგადი ინდიკატორის გამოყენება, რომელიც აჩვენებს საწარმოს ყველა ლიკვიდური სახსრების ჯამის თანაფარდობას ყველა გადახდის ვალდებულების ჯამს (მოკლე - გრძელვადიანი, გრძელვადიანი, საშუალოვადიანი), იმ პირობით, რომ ლიკვიდური სახსრების სხვადასხვა ჯგუფი და გადახდის ვალდებულებები შედის განსაზღვრულ თანხებში გარკვეული შეწონილი კოეფიციენტებით, რაც ითვალისწინებს მათ მნიშვნელობას თანხების მიღებისა და დაფარვის ვადებში. ვალდებულებები.

მთლიანი ბალანსის ლიკვიდურობის მაჩვენებელი განისაზღვრება ფორმულით:

K OL = (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3)

ამ კოეფიციენტის მნიშვნელობა უნდა იყოს 1-ზე მეტი ან ტოლი.

საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზის დროს, ლიკვიდობის თითოეული განხილული კოეფიციენტი გამოითვლება საანგარიშო პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს. თუ კოეფიციენტის რეალური მნიშვნელობა არ შეესაბამება ნორმალურ ზღვარს, მაშინ ის შეიძლება შეფასდეს მისი დინამიკით (მნიშვნელობის გაზრდა ან შემცირება).

თუმცა, ამ მიდგომას აქვს მნიშვნელოვანი უარყოფითი მხარეები:

· ანალიზის შედეგი არის საწარმოს მდგომარეობის „სნეპშოტი“ დროის გარკვეულ მომენტში აქტივებისა და ვალდებულებების არსებობის გათვალისწინებით, რაც არ იძლევა ფინანსური რესურსების ანალიზში ჩართვას, მოზიდვას. რაც შესაძლებელი ხდება ანალიზის თარიღის შემდეგ.

· ლიკვიდურობის ინდიკატორების გამოყენება სასურველია გარე მომხმარებლებისთვის, რომლებსაც არ აქვთ წვდომა შიდა ფინანსურ ინფორმაციაზე, რის შედეგადაც მცირდება ლიკვიდურობის ინდიკატორების მნიშვნელობა საწარმოს მართვისთვის, მაგრამ არა ინსტრუმენტად არანაკლებ მნიშვნელოვანია პრაქტიკაში.

ამრიგად, ყველა ზემოთ ჩამოთვლილი მაჩვენებელი იძლევა მხოლოდ გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის დინამიკის ზოგად ერთჯერად შეფასებას და არ იძლევა მისი შიდასტრუქტურული ცვლილებების გაანალიზების საშუალებას. მათი მთავარი უპირატესობა არის სიმარტივე და სიცხადე, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ისეთი მინუსი, როგორიცაა დასკვნების ზედაპირულობა, თუ გადახდისუნარიანობის ანალიზი შემცირდება მხოლოდ ამ მაჩვენებლების განსაზღვრამდე.

ნორმალურ ვითარებაში, საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასება უნდა განხორციელდეს მოკლე და გრძელვადიან პერსპექტივაში სახსრების შემოდინებისა და გადინების წყაროების შესწავლის საფუძველზე და საწარმოს უნარის თანმიმდევრულად უზრუნველსაყოფად, რომ პირველი აღემატებოდეს უკანასკნელი.

3. საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასება ფულადი სახსრების ნაკადების შესწავლის საფუძველზე

მიმდინარე გადახდისუნარიანობის ოპერატიული შიდა ანალიზისთვის, პროდუქტების გაყიდვიდან თანხების მიღების, დებიტორული ანგარიშების დაფარვის და სხვა ფულადი სახსრების შემოდინების ყოველდღიური მონიტორინგისთვის, აგრეთვე მომწოდებლების, ბანკების და სხვა კრედიტორების მიმართ გადახდის ვალდებულებების შესრულების მონიტორინგისთვის, ფულადი სახსრები. გამოიყენება ნაკადის მეთოდი. ეს მეთოდი უფრო მეტად ფოკუსირებულია ფინანსური საქმიანობის მენეჯერულ ასპექტებზე.

ანალიზის, პროგნოზირებისა და დაგეგმვის გზით დგება ფულადი სახსრების მოძრაობის გეგმა, ანუ ოპერატიული გადახდის კალენდარი. საოპერაციო კალენდარში, ერთის მხრივ, გამოითვლება ნაღდი ფული და მოსალოდნელი გადახდის საშუალებები, ხოლო მეორე მხრივ, გადახდის ვალდებულებები ამ პერიოდისთვის (1, 5, 10, 15 დღე, 1 თვე).

საოპერაციო გადახდის კალენდარი შედგენილია პროდუქციის გადაზიდვისა და გაყიდვის, კაპიტალური საქონლის შესყიდვების, ხელფასების გადახდის, თანამშრომლებისთვის ავანსების, საბანკო ანგარიშის ამონაწერების და ა.შ. მონაცემების საფუძველზე. ნაჩვენებია ოპერატიული გადახდის კალენდრის სავარაუდო სტრუქტურა. ცხრილში 2.

ცხრილი 2 ოპერატიული გადახდის კალენდარი x.01.201_

გადახდის საშუალება	თანხა, ათასი რუბლი	გადახდის ვალდებულებები	თანხა, ათასი რუბლი
ფულადი ნაშთები · რეესტრში · საბანკო ანგარიშებზე		ხელფასის გადახდები
X.01-მდე ვადიანობის ფასიანი ქაღალდები		გადახდები ბიუჯეტში და გარე-საბიუჯეტო სახსრებში
თანხების მიღება x.01-მდე დან · პროდუქციის გაყიდვა · ფინანსური საქმიანობა		· მომწოდებლებისა და კონტრაქტორების ანგარიშები საბანკო სესხებზე პროცენტი
მყიდველებისგან მიღებული ავანსები		კრედიტის დაფარვა
კრედიტები, სესხები
ვადაგადაცილებული დებიტორული დავალიანების დაფარვა
		სხვა გადასახდელი ანგარიშების დაფარვა

მიმდინარე გადახდისუნარიანობის დასადგენად აუცილებელია შესაბამის თარიღში გადახდის საშუალებების შედარება იმავე თარიღის გადახდის ვალდებულებებთან. იდეალური ვარიანტია, თუ კოეფიციენტი არის ერთი ან ცოტა მეტი.

გადახდისუნარიანობის დაბალი დონე შეიძლება იყოს შემთხვევითი (დროებითი) ან ქრონიკული (გრძელვადიანი). ამიტომ, საწარმოს გადახდისუნარიანობის მდგომარეობის გაანალიზებისას აუცილებელია გავითვალისწინოთ ფინანსური სირთულეების მიზეზები, მათი ფორმირების სიხშირე და ვადაგადაცილებული ვალების ხანგრძლივობა.

გადახდისუუნარობის მიზეზები შეიძლება იყოს პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვის გეგმის შეუსრულებლობა, მისი ღირებულების ზრდა, მოგების გეგმის შეუსრულებლობა და, შედეგად, საწარმოს თვითდაფინანსების წყაროების ნაკლებობა. გადახდისუნარიანობის გაუარესების ერთ-ერთი მიზეზი შეიძლება იყოს საბრუნავი კაპიტალის არასწორი გამოყენება: სახსრების გადანაწილება დებიტორულ ანგარიშებზე, ჭარბი რეზერვების ინვესტიცია და სხვა მიზნებისთვის, რომლებსაც დროებით არ გააჩნიათ დაფინანსების წყარო. ზოგჯერ გადახდისუუნარობის მიზეზი არის არა საწარმოს არასწორი მართვა, არამედ მისი მომხმარებლების გადახდისუუნარობა. დაბეგვრის მაღალი დონე და გადასახადების დაგვიანებით გადახდაზე ჯარიმებიც შეიძლება გახდეს ბიზნეს სუბიექტის გადახდისუუნარობის ერთ-ერთი მიზეზი.

გადახდისუნარიანობის მაჩვენებლების ცვლილების მიზეზების გასარკვევად დიდი მნიშვნელობა აქვს შემოსავლებისა და ხარჯების ფინანსური გეგმის განხორციელების ანალიზს. ამისათვის, ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგების, ისევე როგორც შემოსავლის ანგარიშგების მონაცემები შედარებულია ბიზნეს გეგმის ფინანსური ნაწილის მონაცემებთან. ანალიზის დროს, უპირველეს ყოვლისა, აუცილებელია დადგინდეს თანხების მიღების გეგმის განხორციელება ძირითადად პროდუქტების, სამუშაოებისა და მომსახურებების, ქონების გაყიდვიდან, გაირკვეს შემოსავლის ოდენობის ცვლილების მიზეზები და გამოავლინოს რეზერვები. მისი ზრდა. განსაკუთრებული ყურადღება უნდა მიექცეს სახსრების გამოყენებას, რადგან ფინანსური გეგმის საშემოსავლო ნაწილის შესრულების შემთხვევაშიც კი, გადაჭარბებულმა ხარჯებმა და სახსრების არაგონივრულმა გამოყენებამ შეიძლება გამოიწვიოს ფინანსური სირთულეები.

ფინანსური გეგმის ხარჯვითი ნაწილი გაანალიზებულია თითოეული პუნქტისთვის, რათა დადგინდეს ზედმეტი ხარჯვის მიზეზები, რომლებიც შეიძლება იყოს გამართლებული ან გაუმართლებელი. ფინანსური გეგმის ანალიზის შედეგების საფუძველზე, უნდა განისაზღვროს რეზერვები ფულადი სახსრების სისტემატური შემოდინების გაზრდისთვის, რათა უზრუნველყოს საწარმოს სტაბილური გადახდისუნარიანობა მომავალში.

ასევე შესაძლებელია ფულადი ნაკადების ექსპრეს ანალიზის ჩატარება, რაც შესაძლებელს ხდის საწარმოს ფულადი ნაკადების სწრაფად გამოთვლას.

ლიკვიდური ფულადი ნაკადი (LCF) ან წმინდა საკრედიტო პოზიციის ცვლილება არის საწარმოს ჭარბი ან დეფიციტური ფულადი სახსრების ბალანსის საზომი, რომელიც ხდება მაშინ, როდესაც მისი ყველა სავალო ვალდებულება სრულად დაფარულია ნასესხები სახსრებით. ფულადი სახსრების თხევადი ნაკადი განისაზღვრება ფორმულით:

LDP = (DK1+KK1-DS1) - (DK0+KK0-DS0)

სადაც DC არის გრძელვადიანი სესხები;

KK - მოკლევადიანი სესხები;

DS - ნაღდი ფული.

განსხვავება LDP ინდიკატორსა და ლიკვიდურობის სხვა საზომებს შორის არის ის, რომ ეს უკანასკნელი ასახავს საწარმოს უნარს, დაფაროს ვალდებულებები გარე კრედიტორების მიმართ. LDP ახასიათებს საწარმოს საოპერაციო საქმიანობიდან მიღებული თანხების აბსოლუტურ რაოდენობას, ამიტომ იგი უფრო „შიდა“ ინდიკატორია, რომელიც გამოხატავს მისი მუშაობის ეფექტურობას.

ამრიგად, ამ მეთოდის გამოყენებას აქვს მაღალი პრაქტიკული მნიშვნელობა, ვინაიდან ფულადი ნაკადების ცალკეული კომპონენტების მართვას აქვს როგორც უშუალო მიზანი საწარმოს მიმდინარე გადახდისუნარიანობის უზრუნველყოფა და ირიბად გავლენას ახდენს გადახდისუნარიანობაზე სტრატეგიულ გეგმაში.

დასკვნა

საწარმოს ფინანსური ბალანსის ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია მისი გადახდისუნარიანობა, რაც გულისხმობს მის უნარს დროულად დააკმაყოფილოს აღჭურვილობისა და მასალების მომწოდებლების გადახდისუნარიანი მოთხოვნები ბიზნეს კონტრაქტების შესაბამისად, დაფაროს სესხები, გადაიხადოს პერსონალი, განახორციელოს გადახდები ბიუჯეტში და ა.შ. ., ანუ დროულად გადაიხადეთ თქვენი ვალდებულებები.

გადახდისუნარიანობის შეფასება ხორციელდება მიმდინარე აქტივების ლიკვიდურობის მახასიათებლების საფუძველზე, ე.ი. მათი ნაღდი ფულის გადაქცევისთვის საჭირო დრო. ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის კოეფიციენტების ანალიზი ხორციელდება წინა წლების ანალოგიურ მაჩვენებლებთან შედარებით, კომპანიის შიდა სტანდარტებთან და დაგეგმილ ინდიკატორებთან, თუმცა ამ ანალიზს აქვს მთელი რიგი უარყოფითი მხარეები, როგორიცაა ფორმალობა, სტატიკურობა და ზედაპირულობა.

გადახდისუნარიანობის უფრო სიღრმისეული ანალიზისთვის გამოიყენება ფულადი სახსრების ნაკადის მეთოდი, რომელიც უფრო მეტ ყურადღებას ამახვილებს ფინანსური საქმიანობის მენეჯერულ ასპექტებზე.

ამ მეთოდის გამოყენებას აქვს მაღალი პრაქტიკული მნიშვნელობა, რადგან ის საშუალებას გვაძლევს განვიხილოთ ფულადი სახსრების ნაკადების შიდასტრუქტურული ცვლილებები და ვმართოთ მათი ცალკეული კომპონენტები, რაც უშუალო მიზნად ასახავს საწარმოს მიმდინარე გადახდისუნარიანობის უზრუნველყოფას და ირიბად მოქმედებს გადახდისუნარიანობაზე სტრატეგიულ გეგმაში.

გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის ინდიკატორების გამოყენება დიდ როლს თამაშობს არა მხოლოდ ანალიზში, არამედ ყველა სხვა მართვის ფუნქციის განხორციელებაში. დაგეგმვა, მიმდინარე მენეჯმენტი და კონტროლი ფინანსურ მენეჯმენტში მიზნად ისახავს შეინარჩუნოს საწარმოს უნარი შეასრულოს გადახდის ვალდებულებები დროულად და სრულად ისე, რომ მაქსიმალურად ეფექტურად და ეფექტურად მიაღწიოს დადგენილ სტრატეგიულ მიზნებსა და საოპერაციო მიზნებს.

ბიბლიოგრაფია

1. ბოშნიაკოვიჩი ნ.ს. საწარმოს გადახდისუნარიანობის და მისი ფინანსური რესურსების ლიკვიდურობის დაბალანსება ბოშნიაკოვიჩ ნ. ეკონომიკური ანალიზი: თეორია და პრაქტიკა, 2007, No7. - 22-27 წ.

2. ვოლკოვა ო.ნ. კოვალევი ვ.ვ. საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი: სახელმძღვანელო. - M.: Welby Avenue, 2008. - 424გვ.

3. გილიაროვსკაია ლ.ტ. ეკონომიკური ანალიზი: სახელმძღვანელო უნივერსიტეტებისთვის. - M.: UNITY-DANA, 2004. - 615გვ.

4. Porshnev A. G. საწარმოს ბალანსის ლიკვიდურობის ანალიზი Porshnev A. G. ეკონომიკური ანალიზი: თეორია და პრაქტიკა, 2008, No4. - 15-16 წმ.

5. შერემეტი ა.დ. ეკონომიკური ანალიზის თეორია. სახელმძღვანელო. - M.: INFRA M, 2005. - 366გვ.

გამოქვეყნებულია Allbest.ru-ზე

მსგავსი დოკუმენტები

საწარმოს გადახდისუნარიანობის, ლიკვიდურობის და ფინანსური სტაბილურობის კონცეფციის შესწავლა შპს „ისტოკის“ მაგალითზე. შესასწავლი ორგანიზაციის ქონებრივი მდგომარეობის მაჩვენებლების გაანგარიშება. გადახდისუნარიანობის შეფასება ფულადი სახსრების ნაკადების შესწავლის საფუძველზე.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 06/04/2011


საწარმოს ლიკვიდურობის თეორიული ასპექტები, როგორც მისი საქმიანობის ძირითადი ფაქტორი. კომერციული ორგანიზაციის გადახდისუნარიანობის ანალიზის მნიშვნელობა, ამოცანები და წყაროები. ეკონომიკური და ფინანსური საქმიანობის მახასიათებლები. ფულადი ნაკადების ანალიზი.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 06/03/2011


საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობის ანალიზი. საწარმოს გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის ანალიზის მნიშვნელობა. საწარმოს გადახდისუნარიანობის კოეფიციენტები. საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი. გაკოტრების ალბათობის დიაგნოსტიკის მეთოდები.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 03/30/2011


კურსის სამუშაო, დამატებულია 15/11/2010


საწარმოს საქმიანობის მახასიათებლები. მისი ლიკვიდობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის თეორიული საფუძვლები. მისი საქმიანობის რიგი ფინანსური მაჩვენებლების შეფასების მეთოდოლოგია. ეკონომიკური სტაბილურობის ანალიზი და გაკოტრების ალბათობის შეფასების თავისებურებები.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 05/12/2014


საწარმოს გადახდისუნარიანობის კონცეფცია, მისი შეფასების მეთოდოლოგია. ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის ზოგადი ანალიზი, მისი მნიშვნელობა და მიზნები. ეკონომიკური სუბიექტის ფულადი ნაკადების შესწავლა და საბალანსო ლიკვიდურობის მაჩვენებლები. ფინანსური სირთულეების მიზეზები.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 01/27/2014


ლიკვიდურობის განმარტება და სახეები, მისი მართვის მეთოდები. საწარმოს ბალანსის ლიკვიდურობის შეფასება. საწარმოს მომგებიანობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის თეორიული ასპექტები და მნიშვნელობა. TNK OJSC-ის ლიკვიდურობის მაჩვენებლების ანალიზი და შეფასება და მათი გაუმჯობესების გზები.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 04/26/2011


საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შეფასების თეორიული ასპექტები. საწარმოს OJSC "იაროსლავის დიზელის აღჭურვილობის ქარხანა" ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი. ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის მართვის გაუმჯობესების ღონისძიებები.

ნაშრომი, დამატებულია 16/12/2011


ფინანსური სტაბილურობისა და გადახდისუნარიანობის არსი, კონცეფცია და მნიშვნელობა. ფინანსური ანალიზის ძირითადი მეთოდები და ინდიკატორების სისტემა. საწარმოს მახასიათებლები სს ენერგო. საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის, გადახდისუნარიანობის და ლიკვიდურობის ანალიზი.

ნაშრომი, დამატებულია 06/01/2009


გადახდისუნარიანობის შეფასება საწარმოს ლიკვიდურობის ინდიკატორებისა და ფულადი სახსრების ნაკადების საფუძველზე. გაკოტრების ალბათობის დიაგნოსტიკის მეთოდები. ბიზნეს სუბიექტების ფინანსური აღდგენის გზები: რეორგანიზაციის, ლიკვიდაციის ან ანგარიშსწორების ხელშეკრულება.

საკვანძო სიტყვები

გადახდისუნარიანობა/ გადახდისუნარიანობა / ლიკვიდურობა / ლიკვიდურობა / ფინანსური მენეჯმენტი/ფინანსური მენეჯმენტი/ ᲤᲘᲜᲐᲜᲡᲣᲠᲘ ᲞᲝᲖᲘᲪᲘᲐ / ᲤᲘᲜᲐᲜᲡᲣᲠᲘ ᲡᲢᲐᲢᲣᲡᲘ/ᲤᲘᲜᲐᲜᲡᲣᲠᲘ ᲞᲝᲖᲘᲪᲘᲐ/ ᲤᲘᲜᲐᲜᲡᲣᲠᲘ ᲡᲢᲐᲑᲘᲚᲣᲠᲝᲑᲐ/ ფინანსური მდგრადობა / შეფასება / შეფასება / ბალანსი / ბალანსი / აქტივები / აქტივები / გადასახდელი ანგარიშები/ გადასახდელები / მომგებიანობა / მომგებიანობა / ფინანსები / ნაღდი ფული/ფინანსები/ ფინანსური ვალდებულებები/ ფინანსური ვალდებულებები / ფულადი საშუალებები

ანოტაცია სამეცნიერო სტატია ეკონომიკასა და ბიზნესზე, სამეცნიერო ნაშრომის ავტორი - ოქსანა გრიგორიევნა კოვალენკო, ანასტასია ალექსანდროვნა კურილოვა

ამ სტატიის დაწერის მიზანია ამ სფეროში კვლევის ჩატარება ფინანსური მენეჯმენტი. კერძოდ, მიმდინარე შეფასების მეთოდების შესწავლა გადახდისუნარიანობასაწარმოები. შეფასების და ანალიზის მთავარი მიზანი გადახდისუნარიანობასაწარმომ დროულად უნდა გამოავლინოს და აღმოფხვრას ხარვეზები ფინანსურ საქმიანობაში და გამონახოს გაუმჯობესების რეზერვები გადახდისუნარიანობადა კრედიტუნარიანობა. სტატიის ავტორებმა მიმოიხილეს შეფასების რამდენიმე ხშირად გამოყენებული მეთოდი გადახდისუნარიანობასაწარმოები და შემოთავაზებული იყო ავტორის დამატებული მეთოდოლოგია. სტატიაში განისაზღვრა შეფასების ძირითადი მიზნები გადახდისუნარიანობასაწარმოები. სტატიის კატეგორიის ავტორები " გადახდისუნარიანობა„და „ლიკვიდობა“ განიხილება განუყოფლად დაკავშირებულად, ამიტომ სტატიაში განხილული და დახასიათებულია საწარმოს ლიკვიდურობის აბსოლუტური და ფარდობითი მაჩვენებლები. სტატიაში განხილულ ინდიკატორებს შეუძლიათ ყველაზე სრულად მიუთითონ მიმდინარე მდგომარეობა გადახდისუნარიანობასაწარმოები.

დაკავშირებული თემები სამეცნიერო ნაშრომები ეკონომიკასა და ბიზნესზე, სამეცნიერო ნაშრომის ავტორი - ოქსანა გრიგორიევნა კოვალენკო, ანასტასია ალექსანდროვნა კურილოვა

• საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების საჭიროება და არსი

  2016 / კოვალენკო ოქსანა გრიგორიევნა, კირიუშკინა ანა ნიკოლაევნა

• საწარმოთა გადახდისუნარიანობის მართვის აქტუალური საკითხები თანამედროვე პირობებში

• საწარმოს გადახდისუნარიანობა

  2016 / კოვალენკო ოქსანა გრიგორიევნა

• საწარმოთა ფინანსური სტაბილურობის გადახდისუნარიანობის ანალიზის თეორიული და მეთოდოლოგიური ასპექტები

  2016 / კუდრიაშოვი ვადიმ სერგეევიჩი

• საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის განმსაზღვრელი ფაქტორები

  2018 / შჩებაროვა ნ.ნ.

• კომერციული ორგანიზაციების გადახდისუნარიანობის შეფასების მეთოდოლოგიური მიდგომები

  2014 / ვოლოსევიჩ ნატალია ვიქტოროვნა

• ნარჩენების გადამამუშავებელი კომპანიების ჯგუფის ფინანსური აქტივობისა და გადახდისუნარიანობის გაზრდის მიმდინარე მიმართულებები

  2018 / სოკოლოვა ირინა სერგეევნა, კოლგანოვა ნატალია ვლადიმეროვნა, გუბანოვა ელენა ვიტალიევნა

• სს ლუკოილის ლიკვიდურობის მაჩვენებლების, გადახდისუნარიანობის და ფინანსური სტაბილურობის შეფასება არასტაბილური ეკონომიკური პირობების პერიოდში.

  2015 / მელნიკოვა ა.ს., ივანოვა მ.დ.

• საწარმოს ფინანსური სტაბილურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი (OJSC "იაკუტის მეფრინველეობის ფერმის" მაგალითის გამოყენებით)

  2015 / ვარლამოვა ა.ს., ბოჟევოლნაია ზ.ა.

• ფინანსური მდგომარეობის შეფასების მეთოდოლოგია და მისი ტესტირება პენზას რეგიონის სასოფლო-სამეურნეო ორგანიზაციებზე

  2014 / Zaruk N. F., Grishin G. E., Tagirova O.A.

ამ სტატიის დაწერის მიზანია ფინანსური მენეჯმენტის სფეროში კვლევის ჩატარება. კერძოდ, კომპანიის გადახდისუნარიანობის შეფასების ამჟამად არსებული მეთოდოლოგიების შესწავლა. კომპანიის გადახდისუნარიანობის შეფასების და ანალიზის მთავარი მიზანია ფინანსური საქმიანობის ხარვეზების დროული გამოვლენა და აღმოფხვრა და რეზერვების მოძიება გადახდისუნარიანობისა და კრედიტუნარიანობის გასაუმჯობესებლად. სტატიის ავტორებმა განიხილეს კომპანიის გადახდისუნარიანობის შეფასების რამდენიმე გავრცელებული მეთოდი და დაემატა საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების მთავარი მიზანი „გადახდისუნარიანობა“ და „ლიკვიდურობა“ განიხილება მჭიდრო კავშირში, ამიტომ სტატია განხილულია და ხასიათდება კომპანიის ლიკვიდურობის აბსოლუტური და ფარდობითი მაჩვენებლებით. სტატიაში განხილული ინდიკატორები უფრო სრულად შემიძლია ვთქვა საწარმოს გადახდისუნარიანობის ამჟამინდელი მდგომარეობის შესახებ.

სამეცნიერო ნაშრომის ტექსტი თემაზე „საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების მეთოდოლოგია“

კოვალენკო ოქსანა გრიგორიევნა, კურილოვა ანასტასია ალექსანდროვნა გამხსნელი ტევადობის შეფასების მეთოდოლოგია...

საწარმოს გამხსნელი სიმძლავრის შეფასების მეთოდოლოგია

კოვალენკო ოქსანა გრიგორიევნა, ეკონომიკის მეცნიერებათა კანდიდატი, ფინანსთა და კრედიტის დეპარტამენტის ასოცირებული პროფესორი ანასტასია ალექსანდროვნა კურილოვა, ეკონომიკურ მეცნიერებათა დოქტორი, ფინანსთა და კრედიტის დეპარტამენტის პროფესორი ტოლიატი Სახელმწიფო უნივერსიტეტი(445020, რუსეთი, ტოლიატი, ბელორუსკაიას ქ., 14, ელ. [ელფოსტა დაცულია])

Ანოტაცია. ამ სტატიის დაწერის მიზანია ფინანსური მენეჯმენტის სფეროში კვლევის ჩატარება. კერძოდ, საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების ამჟამად არსებული მეთოდების შესწავლა. საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასებისა და ანალიზის მთავარი მიზანია ფინანსური საქმიანობის ხარვეზების ოპერატიულად გამოვლენა და აღმოფხვრა და რეზერვების მოძიება გადახდისუნარიანობისა და კრედიტუნარიანობის გასაუმჯობესებლად. სტატიის ავტორებმა განიხილეს საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების რამდენიმე ხშირად გამოყენებული მეთოდი და შემოგვთავაზეს ავტორის დამატებული მეთოდი. სტატიაში განისაზღვრა საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების ძირითადი მიზნები. სტატიის ავტორები მიიჩნევენ, რომ კატეგორიები „გადახდისუნარიანობა“ და „ლიკვიდურობა“ განუყოფლად არის დაკავშირებული, ამიტომ სტატიაში განხილული და დახასიათებულია საწარმოს ლიკვიდურობის აბსოლუტური და ფარდობითი მაჩვენებლები. სტატიაში განხილული ინდიკატორები ყველაზე სრულად შეიძლება მიუთითებდეს საწარმოს გადახდისუნარიანობის ამჟამინდელ მდგომარეობაზე.

საკვანძო სიტყვები: გადახდისუნარიანობა; ლიკვიდურობა; ფინანსური მენეჯმენტი; ფინანსური მდგომარეობა; ფინანსური სტაბილურობა; შეფასება; ბალანსი; ფინანსური პოზიცია; აქტივები; გადასახდელები; მომგებიანობა; ფინანსები; ფინანსური ვალდებულებები; ნაღდი ფული.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების ტექნიკა

კოვალენკო ოქსანა გრიგორიევნა, ეკონომიკურ მეცნიერებათა კანდიდატი, ასოცირებული პროფესორი "ფინანსები და კრედიტი" კურილოვა ანასტასია ალექსანდროვნა, ეკონომიკის მეცნიერებათა დოქტორი, კათედრის "ფინანსები და კრედიტი" პროფესორი.

ტოლიატის სახელმწიფო უნივერსიტეტი (445020, რუსეთი, ტოგლიატი, ბელორუსის ქუჩა 14, ელ.ფოსტა: [ელფოსტა დაცულია])

Აბსტრაქტული. ამ სტატიის დაწერის მიზანია ფინანსური მენეჯმენტის სფეროში კვლევის ჩატარება. კერძოდ, კომპანიის გადახდისუნარიანობის შეფასების ამჟამად არსებული მეთოდოლოგიების შესწავლა. კომპანიის გადახდისუნარიანობის შეფასების და ანალიზის მთავარი მიზანია ფინანსური საქმიანობის ხარვეზების დროული გამოვლენა და აღმოფხვრა და რეზერვების მოძიება გადახდისუნარიანობისა და კრედიტუნარიანობის გასაუმჯობესებლად. სტატიის ავტორებმა განიხილეს კომპანიის გადახდისუნარიანობის შეფასების რამდენიმე გავრცელებული მეთოდი და დაემატა საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების მთავარი მიზანი „გადახდისუნარიანობა“ და „ლიკვიდურობა“ განიხილება მჭიდრო კავშირში, ამიტომ სტატია განხილულია და ხასიათდება კომპანიის ლიკვიდურობის აბსოლუტური და ფარდობითი მაჩვენებლებით. სტატიაში განხილული ინდიკატორები უფრო სრულად შემიძლია ვთქვა საწარმოს გადახდისუნარიანობის ამჟამინდელი მდგომარეობის შესახებ.

საკვანძო სიტყვები: გადახდისუნარიანობა; ლიკვიდურობა; ფინანსური მართვა; ფინანსური პოზიცია; ფინანსური მდგრადობა; შეფასება; ბალანსი; ფინანსური პოზიცია; აქტივები; გადასახდელები; მომგებიანობა; ფინანსები; ფინანსური ვალდებულებები; ფულადი საშუალებები.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის ანალიზისა და შეფასების ჩატარება განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ზოგადი მენეჯმენტის სისტემაში, რადგან მისი შედეგები არის საფუძველი და საფუძველი მენეჯმენტის გარკვეული გადაწყვეტილებების გამოყენებისათვის, რომლებიც მიმართულია მაქსიმალური მოგების მისაღებად.

გადახდისუნარიანობის შესაფასებლად საჭიროა ზუსტად შევისწავლოთ რა თანხები და როგორ, შესაძლოა, მობილიზება მოხდეს მომავალი გადახდების განსახორციელებლად. ზოგადად მიღებული განსჯის საფუძველზე, საწარმო ითვლება გადახდისუნარიანად, თუ მისი აქტივები აღემატება მის გარე ვალდებულებებს. გადახდისუნარიანობა და ლიკვიდობა დადებითად აისახება საწარმოო გეგმების განხორციელებასა და წარმოების საჭიროებების საჭირო რესურსებით უზრუნველყოფაზე. სწორედ ამ მიზეზით, ისინი მიზნად ისახავს სახსრების სისტემატური მიღებისა და ხარჯვის უზრუნველყოფას, საკუთარი კაპიტალისა და ნასესხები კაპიტალის ყველაზე რაციონალური თანაფარდობის მიღწევას და მის ყველაზე ეფექტურ გამოყენებას.

საბაზრო ეკონომიკაში გადარჩენისთვის და საწარმოს გაკოტრების თავიდან ასაცილებლად, კარგად უნდა იცოდეთ როგორ მართოთ ფინანსები, როგორი უნდა იყოს კაპიტალის სტრუქტურა შემადგენლობისა და განათლების წყაროების თვალსაზრისით, რა წილი უნდა დაიკავოს საკუთარ სახსრებმა და რა. ნასესხები სახსრები.

გადახდისუნარიანობის ანალიზის ძირითადი მიზნებია:

საწარმოს გადახდისუნარიანობის დროული და ობიექტური დიაგნოსტიკა;

დარღვევების გამოვლენა და მათი ჩამოყალიბების მიზეზების შესწავლა.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის გასაუმჯობესებლად რეზერვების ძიება;

ამჟამად არსებობს მოსაზრება, რომ გადახდისუნარიანობის შეფასება არის ცოდნის სისტემა, რომელიც დაკავშირებულია უშუალოდ გადახდისუნარიანობის ანალიზთან, კვლევის ობიექტის ფორმირებისა და განვითარების მიმართულებებთან, აგრეთვე პირობებთან, რომლებიც ქმნის საფუძველს მენეჯმენტის გარკვეული აქტივობების განხორციელებისთვის. საწარმოში.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის ხარისხის ანალიზი აუცილებელია, რათა:

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის პროგნოზირება;

თანამშრომლების, სახელმწიფოს, მომწოდებლების, აქციონერების წინაშე დავალიანების დროული გადახდა;

პარტნიორებისა და ინვესტორების ნდობის ხარისხის ამაღლება საერთო სამუშაოს განხორციელებაში;

სესხების სრული გადახდა და მათი გამოყენების ეფექტურობის შეფასება.

კომპანიის გადახდისუნარიანობის შეფასების მთავარი მიზანია საწარმოს ფინანსურ მუშაობაში არსებული ხარვეზებისა და ნაკლოვანებების დროული გამოვლენა და აღმოფხვრა.

ორგანიზაციის გადახდისუნარიანობის მართვის პროცესი შედგება გადახდისუნარიანობის დაგეგმვისგან, იმ მიზეზების იდენტიფიცირებასთან ერთად, რამაც გამოიწვია რეალური ლიკვიდობის გადახრები დაგეგმილიდან. ასევე კომპანიის მთლიან გადახდისუნარიანობასთან დაკავშირებით მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების მიღების მიზნით. წარმოდგენილი ინფორმაციის საფუძველზე ფინანსური ანგარიშგებაკომ-

კოვალენკო ოქსანა გრიგორიევნა, კურილოვა ანასტასია ალექსანდროვნა ეკონომიკური

გამხსნელი ტევადობის შეფასების მეთოდოლოგია... მეცნიერება

კომპანია, შესაძლებელია განისაზღვროს ფინანსური ვალდებულებების შესრულების შესაძლებლობა უახლოეს მომავალში არსებული ფულადი რესურსების გამოყენებით. და ასევე ჩამოაყალიბოს კომპანიის შესაძლებლობა, დაფაროს მოკლევადიანი ვალდებულებები მიმდინარე სახსრებით.

ინდიკატორებზე დაყრდნობით გადახდისუნარიანობის შეფასების მეთოდოლოგია მოითხოვს თანმიმდევრულ ანალიტიკურ ნაბიჯებსა და გამოთვლებს. როგორც წესი, საწარმოს ლიკვიდურობის ზოგადი ანალიზი შედგება ორი ძირითადი ეტაპისგან:

აბსოლუტური ლიკვიდობის მაჩვენებლების გაანგარიშება;

ფარდობითი ლიკვიდობის მაჩვენებლების გაანგარიშება.

ამ გამოთვლების განხორციელება პირველ ეტაპზე

ხორციელდება ორგანიზაციის ბალანსის ყველა აქტივისა და შესაბამისი ვალდებულების დაჯგუფება. აქტივები დაჯგუფებულია უშუალოდ ლიკვიდურობის ხარისხით, ანუ იმ დროისთვის, როდესაც ისინი დაბრუნდებიან ფულად სახსრებში და იყოფა შემდეგ ჯგუფებად:

A1 - ყველაზე ლიკვიდური აქტივები - მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები და ორგანიზაციის სახსრები;

A2 - სწრაფად რეალიზებადი აქტივები - დებიტორული ანგარიშები, რომელთა გადახდები მოსალოდნელია ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვის განმავლობაში;

A3 - ნელ-ნელა ყიდის აქტივებს (მარაგები, დებიტორული ანგარიშები), რომელთა გადახდები მოსალოდნელია ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვეზე მეტი ხნის განმავლობაში;

A4 - ძნელად გასაყიდი აქტივები - ბალანსის აქტივის I განყოფილების პუნქტები.

აქტივების თითოეული ჯგუფის შესაბამისად, ვალდებულებები ყალიბდება გადახდის ვადის მიხედვით, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მათი გადახდის გადაუდებლობის ხარისხის მიხედვით. ისინი იყოფა შემდეგ ოთხ ჯგუფად:

P1 - ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებები - გადასახდელი;

P2 - მოკლევადიანი ვალდებულებები - მოკლევადიანი ნასესხები სახსრები;

P3 - გრძელვადიანი ვალდებულებები - გრძელვადიანი ვალდებულებები;

P4 - სტაბილური (მუდმივი) ვალდებულებები - ვალდებულების ბალანსის III ნაწილის მუხლები „კაპიტალი და რეზერვები“.

ორგანიზაცია სრულად გადახდისუნარიანია, ხოლო ბალანსი ითვლება აბსოლუტურად ლიკვიდურობით, ექვემდებარება აქტივებისა და ვალდებულებების ჯგუფების შემდეგ კოეფიციენტებს: A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4.

თუ ეს პირობები დაკმაყოფილებულია, კომპანია ითვლება იდეალური საბალანსო ლიკვიდურობით. საწარმოს ლიკვიდურობა დგინდება არა მთელი არსებული საბრუნავი კაპიტალის გაყიდვის წინაპირობების საფუძველზე, არამედ იმის საფუძველზე, რომ საწარმო მომავალშიც იფუნქციონირებს. გადახდისუნარიანობა უზრუნველყოფს კომპანიის სახსრების შეუფერხებელ გამოყენებას და ასევე ხელს უწყობს შეუფერხებლად წარმოების პროცესიდა საქონლის გაყიდვა. მუდმივი გადახდისუნარიანობის უზრუნველყოფა საკმარისი რაოდენობის სააქციო კაპიტალის დახმარებით დაფინანსების წყაროების სტრუქტურაში საწარმოს საშუალებას აძლევს მიაღწიოს ფინანსური სტაბილურობის მდგომარეობას. ეს ყველაფერი არა მხოლოდ აძლევს კომპანიას შესაძლებლობას იყოს დამოუკიდებელი გარე უარყოფითი ფაქტორებისგან, არამედ უზრუნველყოფს მის დამოუკიდებლობას გარე კრედიტორებისგან და ამცირებს გადახდისუუნარო კომპანიად გადაქცევის რისკს.

კომპანიის გადახდისუნარიანობის განსაზღვრის მეორე ეტაპი არის ფარდობითი ლიკვიდობის მაჩვენებლების გამოთვლა, ანუ გადახდისუნარიანობის ანალიზი ფინანსური კოეფიციენტების გამოყენებით.

თანაფარდობის ანალიზი არის ერთ-ერთი მთავარი მეთოდი საწარმოს გადახდისუნარიანობის დონის დასადგენად და დასადგენად. ამ ანალიზში, მიღებული კოეფიციენტების მნიშვნელობები შედარებულია დადგენილ სტანდარტულ მნიშვნელობებთან და შემდეგ ყალიბდება ზოგადი აზრი კომპანიის გადახდისუნარიანობის, ან, პირიქით, გადახდისუუნარობის შესახებ. საწარმოს ამ ანალიზში 136

საშინაო და მსოფლიო პრაქტიკაში მისი საქმიანობის უწყვეტობის ვარაუდის პოზიციები, ბალანსის მონაცემების მიხედვით, გამოითვლება ლიკვიდობის შემდეგი ძირითადი კოეფიციენტები:

Მიმდინარე თანაფარდობა;

ლიკვიდობის კრიტიკული კოეფიციენტი;

ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი;

სასწრაფო (სწრაფი) ლიკვიდობის კოეფიციენტი.

შედარებით შანსების მონაცემებზე დაყრდნობით

ლიკვიდურობა განისაზღვრება ლიკვიდური აქტივებით მოკლევადიანი ვალდებულებების დაფარვის ხარისხითა და ხარისხით. ლიკვიდურობის კოეფიციენტები ახასიათებს საბრუნავი კაპიტალის ხელმისაწვდომობას საწარმოში იმ ოდენობით, რომელიც უზრუნველყოფს ვალდებულებების და იურიდიული ფულადი მოთხოვნების დროულად გადახდის უნარს, მაშინაც კი, თუ დარღვეულია ხელშეკრულებებით გათვალისწინებული დაფარვის ვადები.

ზემოაღნიშნული ლიკვიდურობის კოეფიციენტების გარდა, ბევრი ავტორი ასევე განსაზღვრავს რამდენიმე ძირითად კოეფიციენტს საწარმოს გადახდისუნარიანობის განსაზღვრაში.

სხვადასხვაში მეთოდოლოგიური სახელმძღვანელოებიისინი ასევე ყურადღებას ამახვილებენ ისეთ ინდიკატორზე, როგორიცაა გადახდისუნარიანობის საერთო კოეფიციენტი. ზოგიერთი ექსპერტი ამ თანაფარდობის მრიცხველად იღებს კომპანიის მთლიან აქტივებს. გადახდისუნარიანობის საერთო კოეფიციენტი ასახავს გადახდისუნარიანობის მთლიან შეფასებას. გარდა ამისა, ის აჩვენებს, თუ როგორ არის უზრუნველყოფილი ნასესხები სახსრები მატერიალური საშუალებებისაწარმოები ამ ინდიკატორის სტანდარტული მნიშვნელობა არის >1.

ლიკვიდურობის ძირითადი მახასიათებელია კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის ღირებულების უპირატესობა მოკლევადიან ვალდებულებებზე. Ფინანსური პოზიციასაწარმოები ლიკვიდურობის თვალსაზრისით უფრო მაღალი ხდება, თუ ეს უპირატესობა გაიზრდება.

როგორც საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების აბსოლუტური ინდიკატორი, აღსანიშნავია წმინდა მიმდინარე აქტივები, რომლებიც აჩვენებს მიმდინარე აქტივების მოცულობას, რომელიც რჩება საწარმოში მათი დახმარებით ყველა მოკლევადიანი დავალიანების დაფარვის შემდეგ.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალიგადამწყვეტ როლს თამაშობენ ნებისმიერი ორგანიზაციის გადახდისუნარიანობის განსაზღვრაში, რადგან ისინი ასახავს ორგანიზაციის საკუთარი სახსრების რეალურ ხელმისაწვდომობას, გარე კრედიტორების სესხების გათვალისწინების გარეშე. ამ ინდიკატორის მკაფიოდ განსაზღვრული ნორმატიული ზღვარი არ არსებობს. თუმცა, ბევრი ექსპერტი თანხმდება, რომ მისი მნიშვნელობა 0-ზე მეტი უნდა იყოს.

კაპიტალის კოეფიციენტი ასახავს საწარმოს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ადეკვატურობას, რაც აუცილებელია მისი საერთო ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველსაყოფად. რეკომენდებული ლიმიტი 0.1-ზე მეტია. ეს კოეფიციენტი ასახავს ორგანიზაციის საკუთარი სახსრებით დაფინანსებული მიმდინარე აქტივების მოცულობას.

სისწრაფის კოეფიციენტი ახასიათებს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ნაწილს ნაღდი ფულის სახით, ანუ სახსრები, რომლებსაც აქვთ აბსოლუტური ლიკვიდობა. ამ ინდიკატორის სტანდარტული მნიშვნელობა არის 0-დან 1-მდე.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის მანევრირების კოეფიციენტი ახასიათებს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის მოცულობას, რომელიც მიეკუთვნება ნაღდ ფულს, ანუ მიმდინარე აქტივების ყველაზე მოძრავ ნაწილს. შემთხვევა, როდესაც ეს თანაფარდობა მცირდება, მიუთითებს დებიტორული დავალიანების დაფარვის ტემპის სავარაუდო შენელებაზე, ან მომწოდებლებისა და კონტრაქტორების მიერ სავაჭრო კრედიტის პირობების გამკაცრებაზე. კოეფიციენტის ზრდა მიუთითებს მიმდინარე ვალდებულებების დაფარვის შესაძლებლობის ზრდაზე.

საბრუნავი კაპიტალის წილი აქტივებში ხასიათდება

მიუთითებს საბრუნავი კაპიტალის არსებობას საწარმოს ყველა აქტივში პროცენტულად, ანუ აჩვენებს სპეციფიკური სიმძიმეკარელიის სამეცნიერო ჟურნალი. 2016. T. 5. No4(17)

კოვალენკო ოქსანა გრიგორიევნა, კურილოვა ანასტასია ალექსანდროვნა გამხსნელი ტევადობის შეფასების მეთოდოლოგია...

საბრუნავი კაპიტალი აქტივის შედეგად.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის წილი მიმდინარე აქტივების მთლიან რაოდენობაში გვიჩვენებს ბრუნვის იმ ნაწილს

საწარმოს ფინანსური სახსრები, რომელიც არის მისი საკუთარი სახსრები, ე.ი. საბრუნავი კაპიტალის რამდენი რუბლია საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ერთი რუბლი?

მარაგების წილი მიმდინარე აქტივებში გვიჩვენებს მარაგების წილს მიმდინარე აქტივებში.

ეს მაჩვენებელი ახასიათებს მარაგების წილს მიმდინარე აქტივების მთლიან მოცულობაში. ინდიკატორის მაღალი ღირებულება მიუთითებს საწარმოში გადატვირთულობის ნიშანზე ან კომპანიის პროდუქტებზე მოთხოვნის ნაკლებობაზე.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის წილი მარაგების დაფარვაში ახასიათებს მარაგების ღირებულების იმ ნაწილს, რომელიც დაფარულია საწარმოს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალით. ამ კოეფიციენტის სტანდარტული მნიშვნელობა არის 0.5.

ასევე, აღსანიშნავია ისეთი ინდიკატორები, როგორიცაა წილობრივი და ნასესხები კაპიტალის თანაფარდობა და მობილური და იმობილიზებული სახსრების თანაფარდობა.

ზემოაღნიშნული ინდიკატორები ყველაზე სრულად შეიძლება მიუთითებდეს საწარმოს გადახდისუნარიანობის ამჟამინდელ მდგომარეობაზე.

საწარმოს საერთო ფუნქციონირების შეფასება, მისი გადახდისუნარიანობის ინდიკატორების სისტემაზე დაყრდნობით, შესაძლებელს ხდის სახსრების საჭიროების ყოვლისმომცველ შესწავლას და დახასიათებას, აგრეთვე პროგნოზის გაკეთებას. ფინანსური სტრატეგიაარსებული ეკონომიკური არასტაბილურობის საფუძველზე. ამასთან, თითოეულმა საწარმომ დამოუკიდებლად უნდა უზრუნველყოს გადახდისუნარიანობის ინდიკატორების შენარჩუნება დადგენილ დონეზე, როგორც საკუთარი მდგომარეობის ანალიზის საფუძველზე, რომელიც ყალიბდება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, ასევე მომავალი პერიოდებისთვის პროგნოზირებული სამუშაოს შედეგებზე.

გადახდისუნარიანობისა და კრედიტუნარიანობის ანალიზის მთავარი მიზანია ფინანსური საქმიანობის ხარვეზების ოპერატიულად იდენტიფიცირება და აღმოფხვრა და რეზერვების მოძიება გადახდისუნარიანობისა და კრედიტუნარიანობის გასაუმჯობესებლად.

ამასთან, აღსანიშნავია, რომ კომპანიის გადახდისუნარიანობისა და კრედიტუნარიანობის ანალიზს ახორციელებენ არა მხოლოდ კომპანიის მენეჯერები და სპეცსამსახურები, არამედ მისი უშუალო დამფუძნებლები და ინვესტორები. ასეთი ანალიზი ტარდება რესურსების გამოყენებისა და ხარჯვის ეფექტურობის დასადგენად, რისკების ხარისხის დასადგენად, საბანკო ორგანიზაციებისთვის სესხების გაცემის პირობების შესაფასებლად, ბიუჯეტის შემოსავლების გეგმის შესასრულებლად. საგადასახადო ინსპექციებიდა ა.შ. .

ამის საფუძველზე ეს ანალიზი შეიძლება დაიყოს გარე და შიდა. შიდა ანალიზს ახორციელებს კომპანიის გარკვეული სერვისები. მისი შედეგები გამოიყენება დაგეგმვის, კონტროლისა და შემდგომი პროგნოზირების მიზნით. მისი მთავარი მიზანია ფულადი რესურსების სისტემატური ნაკადის დამყარება და ნასესხები და საკუთარი რესურსების განაწილება ისე, რომ უზრუნველყოს კომპანიის ნორმალური ფუნქციონირება, მაქსიმალური მოგების მოპოვება და გაკოტრების რისკის აღმოფხვრა. გარე ანალიზს ახორციელებენ მასალებისა და ფინანსური რესურსების მომწოდებლები, ინვესტორები და მარეგულირებელი ორგანოები გამოქვეყნებულ ფინანსურ ანგარიშგებებში წარმოდგენილი ინფორმაციის საფუძველზე. მთავარი მიზანი გარე ანალიზიარის ჭეშმარიტად მომგებიანი ინვესტიციის შესაძლებლობის დადგენა, რათა არსებობდეს მაქსიმალური შემოსავლის გარანტია და ზარალის ყოველგვარი რისკის აღმოფხვრა.

კომპანიის გადახდისუნარიანობის გასაანალიზებლად აუცილებელი ინფორმაციის ძირითადი წყაროა ბალანსი, ფინანსური შედეგების ანგარიშგება, კაპიტალის ნაკადების ანგარიშგება და ანგარიშგების სხვა ფორმები, პირველადი და ანალიტიკური ინფორმაცია.

საბუღალტრო აღრიცხვა, ინდივიდუალური ბალანსის პუნქტების გაშიფვრა და დეტალიზაცია.

ამრიგად, ბიზნეს სუბიექტების გადახდისუნარიანობის შეფასების სხვადასხვა მეთოდის შესწავლის საფუძველზე, ჩვენ შემოგვთავაზეს განახლებული მეთოდოლოგია, რომელიც, ჩვენი აზრით, საშუალებას მისცემს საწარმოს გადახდისუნარიანობის უფრო სრულყოფილ და ობიექტურ შეფასებას.

ბიბლიოგრაფია:

1. გრაჩევი ა.ვ. საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის დინამიური შეფასების კონცეფცია / აუდიტი და ფინანსური ანალიზი, (2012), 3 (ივნისი), 390-397

2. ლიტნევი ო.ნ. ფინანსური მენეჯმენტი. ფულადი ნაკადები და საფუძვლები მარგინალური ანალიზი [ელექტრონული რესურსი]: სახელმძღვანელო / Lytnev O.N. ტექსტური მონაცემები - კალინინგრადი: ბალტიის ფედერალური უნივერსიტეტი. იმანუელ კანტი, 2006.- 106 გვ.

3. კოსოლაპოვა, მ.ვ. კომპლექსი ეკონომიკური ანალიზიეკონომიკური საქმიანობა: სახელმძღვანელო. სტუდენტებისთვის უნივერსიტეტები, საგანმანათლებლო მომზადების მიმართულებით. „ეკონომიკა“ და სპეც. "ბუმი." ბუღალტერია, ანალიზი და აუდიტი” / M.V. Kosolapov, V.A. - მ.: დაშკოვი და კ, 2011. - 246გვ.

4. ფინანსური მენეჯმენტი [ელექტრონული რესურსი]: სახელმძღვანელო / ტ.ვ. აბალაქინა [და სხვ.] - ელექტრონი. ტექსტური მონაცემები - მ.: გამომცემლობა "ეკონომიკური გაზეთი", ITCOR, 2011. - 518გვ.

5. კოვალენკო ო.გ. Საკონტროლო სისტემა ფულადი ნაკადებისაწარმოები/ახალგაზრდა მეცნიერი - ჩიტა - 2014. No 20. გვ 295-297.

6. ნიკულინა ნ.ნ. ორგანიზაციის ფინანსური მართვა. თეორია და პრაქტიკა [ელექტრონული რესურსი]: სახელმძღვანელო / Nikulina N.N., Sukhodoev D.V., Eriashvili N.D. - Electron. ტექსტური მონაცემები.- M.: UNITY-DANA, 2012.- 511გვ.

7. კრასინა ფ.ა. ფინანსური მენეჯმენტი [ელექტრონული რესურსი]: სახელმძღვანელო / Krasina F.A. - Electronic. ტექსტური მონაცემები - Tomsk: Tomsk State University of Control Systems and Radioelectronics, El Content, 2012. - 200 გვ.

8. გლაზუნოვი მ.ი. საწარმოს ლიკვიდობა და გადახდისუნარიანობა. „საწარმოს ლიკვიდურობის“ და „საწარმოს გადახდისუნარიანობის“ ცნებებს შორის არსი და ურთიერთობა / რუსული მეწარმეობა, (2009), 6-2 (ივნისი), 79-83

9. ბედაევა ხ.ჟ. საინვესტიციო რისკების გავლენა ინოვაციური მეწარმეობის განვითარებაზე / ეკონომიკა. კონტროლი. კანონი, (2011), 9-1 (სექტემბერი), 58-63

10. კურილოვი კ.იუ., კურილოვა ა.ა. საავტომობილო ინდუსტრიის საწარმოების ფინანსური შედეგების შეფასება // NGIEI-ის ბიულეტენი. 2015. No1 (44). გვ 42-46.

11. კუპრიანოვა ლ.მ., ოსიპოვა ი.ვ. ბალანსი არის ინფორმაციის ყველაზე მნიშვნელოვანი წყარო ბიზნესის განვითარების შესაფასებლად / ბუღალტერია გამოცემასა და ბეჭდვაში, (2015), 3 (ივლისი), 11-23

12. შელუდკო ე.ბ. საწარმოს კონკურენტუნარიანობა / სამეცნიერო და მეთოდოლოგიური ელექტრონული ჟურნალი Concept. 2016. No S6. გვ 100-105.

13. Kuchinsky A.V. / ფულადი სახსრების ნაკადების დაბალანსება, როგორც ფულადი ნაკადების მართვის გაუმჯობესების მიმართულება / ეკონომიკური მეცნიერებები. 2009. No60. გვ 316320.

14. კოსორუკოვა ი.ვ., პროკიმნოვი ნ.ნ. მოგება და ფულადი ნაკადები ბიზნესის შეფასებაში / რუსული მეწარმეობა. 2013. No18 (240). გვ 53-60.

15. კოვალევა ნ.ა. გავლენა გარე და შიდა გარემოორგანიზაციები ფულადი სახსრების ნაკადების შესახებ / იურიდიული და ეკონომიკური კვლევების ჟურნალი. 2014. No 2. გვ 77-86.

16. ატროშჩენკო O.M., Gruznevich E.S., Kasaeva T.V. ფულადი ნაკადები და მათი კლასიფიკაცია / კრებულში: უნივერსიტეტის მასწავლებელთა და სტუდენტთა 43-ე სამეცნიერო-ტექნიკური კონფერენციის ანგარიშების მასალები 2010 წ. გვ. 67-69.

კოვალენკო ოქსანა გრიგორიევნა, კურილოვა ანასტასია ალექსანდროვნა

გამხსნელის სიმძლავრის შეფასების მეთოდოლოგია...

17. გავიროვა დ.ლ. ფულადი ნაკადების მართვა კომერციული საწარმო/ ახალგაზრდა მეცნიერი. 2014. No 20. გვ 255-256.

18. ხახონოვა ნ.ნ. ეფექტური ფულადი სახსრების აღრიცხვის სისტემის ფორმირების აქტუალური საკითხები კომერციული ორგანიზაციებირუსეთი /ბუღალტერია და სტატისტიკა,

19. რიჟკოვი ე.ნ. საწარმოს ეკონომიკის მდგრადი განვითარებისათვის ფულადი ნაკადების ორგანიზების ალგორითმი / FES: ფინანსები. Ეკონომია. სტრატეგია, (2011), 8 (აგვისტო), 49-52

20. კუზნეცოვი ა.ა. ეკონომიკური სუბიექტის ფულადი ნაკადების ღირებულების არსი თანამედროვე სცენაეკონომიკური განვითარება // სამეცნიერო კვლევის აზიმუტი: ეკონომიკა და მენეჯმენტი. 2013. No 4. გვ 20-21.

21. იაშინა ნ.ვ., იარიგინა ნ.ა. ფულადი ნაკადების მართვის აქტუალური საკითხები // NGIEI ბიულეტენი. 2015. No3 (46). გვ 100-104.

22. გრიგორიანი ე.ს. რესურსების მოზიდვის მეთოდები და მექანიზმები სამრეწველო საწარმო// XXI საუკუნე: წარსულის შედეგები და აწმყოს პრობლემები. 2015. T. 2. No6 (28). გვ 334-340.

23. იურინა ვ.ს. საწარმოების ინოვაციური განვითარების უზრუნველყოფა შეზღუდული რესურსების პირობებში // Baltic Humanitarian Journal. 2015. No2 (11). გვ 154-156.

24. მიხალენოკი ნ.ო., ნიკოლაევა მ.იუ. კავშირი ორგანიზაციის რესურსების გამოყენების ეფექტურობის ინდიკატორებს შორის კომერციული გამომუშავებისა და მოგების მოცულობასთან // NGIEI-ის ბიულეტენი. 2015. No3 (46). გვ 65-69.

25. ნიკიფოროვა ე.ვ., შნაიდერ ო.ვ. ეკონომიკური პოტენციალი, როგორც ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის რესურსების ერთობლიობა // სამეცნიერო კვლევის აზიმუტი: ეკონომიკა და მენეჯმენტი. 2013. No 1. გვ 20-22.

26. ჟაბიცკაია ე.ი., კუზმა ნ.ვ. ფულის დროის ღირებულების ანალიზი / რეგიონული ეკონომიკის პრობლემები,

ᲐᲜᲝᲢᲐᲪᲘᲐ

სტატიაში განხილულია საწარმოს გადახდისუნარიანობის დონის შეფასებასთან დაკავშირებული საკითხები. ჩაატარა შედარებითი ანალიზისაწარმოთა გადახდისუნარიანობის ან გაკოტრების რისკების შეფასების ძირითადი მეთოდოლოგიები.

საკვანძო სიტყვები:გადახდისუნარიანობა; ლიკვიდურობა; ფინანსური სტაბილურობა; ფინანსური ბალანსი; ბალანსი.

ამჟამად საწარმოს მართვის პროცესი დიდწილად დამოკიდებულია მისი ფინანსური მდგომარეობის მაჩვენებლებზე. მათგან მთავარი და მთავარია გადახდისუნარიანობა და ლიკვიდურობა. ამ მაჩვენებლების ძირითადი მნიშვნელობა ფინანსური სტაბილურობის გარეგანი გამოვლინებაა, შესაბამისად, მიმდინარე აქტივების ფორმირების გრძელვადიანი წყაროებით უზრუნველყოფა. პრაქტიკაში საწარმო ითვლება ფინანსურად სტაბილურად (გამხსნელი და თხევადი), თუ იგი დროულად ახორციელებს ანგარიშსწორებას მოვალეებს, ხოლო მისი ხელმისაწვდომი რესურსები (ფულადი სახსრები, ფასიანი ქაღალდები და ა.შ.) ფარავს მოკლევადიან ვალდებულებებს. შესაბამისად, ეფექტურად მოქმედი საწარმო არის ის, სადაც ფინანსური ბალანსი შენარჩუნებულია და ფინანსური რესურსები ხელს არ უშლის სტაბილურ ფუნქციონირებას.

მიუხედავად იმისა, რომ გადახდისუნარიანობასა და ლიკვიდურობას მჭიდრო ურთიერთობა აქვს საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ყოვლისმომცველი ანალიზის ფორმირებისას, ჩვეულებრივ უნდა განვასხვავოთ ეს ცნებები.

საწარმოს გადახდისუნარიანობა არის საწარმოს დროულად დაფარვის შესაძლებლობა კონტრაგენტების წინაშე გადახდის ვალდებულებები. უფრო ფართო გაგებით, გადახდისუნარიანობა გულისხმობს სავალო ვალდებულებების დაფარვას კრედიტორების მიერ დადგენილ გარკვეულ ვადაში.

თავის მხრივ, ლიკვიდობა, როგორც დამატებითი ფაქტორი, პასუხისმგებელია ფინანსური რესურსების საკმარისობაზე სავალო ოპერაციებზე გადახდების განსახორციელებლად, ანუ ის გარდაქმნის აქტივებს ნაღდ ფულად.

აქტივების ერთდროული ტრანსფორმაციის ხარისხი და სავალო ვალდებულებების ვადა კონტრაგენტების მიმართ განისაზღვრება ბალანსის ლიკვიდურობით, რომელიც ადარებს ლიკვიდურობის ხარისხის მიხედვით დაჯგუფებულ ყველა აქტივს სავალო ვალდებულებებთან პასივის მიხედვით, დაჯგუფებული შესაძლებლობებისა და მათი დაფარვის ვადების მიხედვით.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის საფუძველია მისი ბალანსის ლიკვიდობა, რადგან სწორედ ეს მაჩვენებელია პასუხისმგებელი მთლიანი აქტივების მართვის ხარისხზე. აქედან გამომდინარეობს, რომ საწარმოს ლიკვიდურობა აგებულია მისი ბალანსის ლიკვიდურობით და მისი იმიჯის და საინვესტიციო მიმზიდველობის შენარჩუნებით, ხოლო გადახდისუნარიანობა მოქმედებს როგორც ფინანსური საქმიანობის საბოლოო შედეგი, რომელიც მოიცავს ამ მაჩვენებლებს და ამით აჩვენებს მათ შორის პირდაპირ კავშირს.

იმისთვის, რომ მიღწეული იყოს ოპტიმალური საბოლოო შედეგი და საწარმოს გადახდისუნარიანობა ჰქონდეს დადებითი ტენდენცია, აუცილებელია ფინანსური ანგარიშგების მუდმივი და დროული შეფასება, რათა მომავალში ფინანსური მაჩვენებლების ზრდა ან შემცირება გამოვლინდეს. . ეს პროცესი ჩვეულებრივ იწყება მეთოდოლოგიის არჩევით, რომელიც ასახავს ძლიერ მხარეებს და სუსტი მხარეებისაწარმოს ფინანსური საქმიანობა.

ახლა საწარმოს გადახდისუნარიანობის შეფასების მრავალი რუსული და უცხოური მეთოდი არსებობს, მაგრამ ძირითადად ისინი დაფუძნებულია არსებულ მეთოდებზე, ახალი შემუშავებული კოეფიციენტის დამატებით გამოყენებით.

შედარებით საფუძვლად, ამ სამეცნიერო კვლევის ფარგლებში შეირჩა გადახდისუნარიანობის ან გაკოტრების რისკების შეფასების შვიდი მეთოდი, რომლებიც ყველაზე სრულად ასახავს საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობას. ეს მეთოდები შემდეგია:

1. ლიკვიდობის აბსოლუტური და ფარდობითი მაჩვენებლების მეთოდი;
2. ფინანსური სტაბილურობის ინტეგრალური სკორინგის მეთოდი;
3. საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზის მეთოდი;
4. ალტმანის მოდელი;
5. Springate მოდელი;
6. ფულმერის მოდელი;
7. წმინდა აქტივების მეთოდი.

თითოეულ წარმოდგენილ მეთოდს აქვს ფინანსური ინდიკატორების გამოთვლის ინდივიდუალური ვერსია, ასევე საწარმოს გადახდისუნარიანობის ზრდის ან შემცირების დონის იდენტიფიცირებისა და პროგნოზირების ძირითადი სტრუქტურა და სიზუსტე. უფრო დეტალური ანალიზისთვის შედგენილია შედარებითი ცხრილი 1, რომელიც აღწერს ამ მეთოდებისა თუ მოდელების გამოყენების ყველა ფუნქციონალურობას, შესაძლებლობებსა და შედეგებს.

ცხრილი 1.

საწარმოთა გადახდისუნარიანობის შეფასების შესწავლილი მეთოდოლოგიების ფუნქციონალური მახასიათებლების შედარებითი ანალიზი

შესაძლებლობები, შედეგები
1.5-ზე მეტი ფინანსური ინდიკატორის ანალიზის უნარი
2. რუსულ პრაქტიკაში ყველაზე ხშირად გამოყენებული მეთოდები
3. მეთოდები, რომლებიც იძლევა ყველაზე სანდო მონაცემებს გამოთვლების დროს
4. ამ მეთოდის გამოყენებით ჩაშენებული გაანგარიშების შესაძლებლობა 1C: საბუღალტრო პროგრამაში
5. დამხმარე კლასიფიკაციების ხელმისაწვდომობა, რომლებიც შესაძლებელს ხდის ყველაზე ზუსტად განსაზღვროს გაანალიზებული საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ტიპი და სტრუქტურა.
6. შემუშავებული ან გაუმჯობესებული მეთოდოლოგია დამხმარე კოეფიციენტის გამოყენებით
სულ ქულები

ამ კვლევის ფარგლებში ყველაზე პოპულარული მეთოდოლოგიის გამოსათვლელად და შესარჩევად, თითოეულ ფუნქციურ წერტილს 7-ბალიანი შკალით მიენიჭა ქულების გარკვეული რაოდენობა 1-დან 7-მდე, ამ შესაძლებლობებზე მისი გავლენის დონის მიხედვით. ჩვენ ასევე გავითვალისწინეთ ის ფაქტი, რომ მეთოდების გარკვეული ფუნქციონირებისთვის წარმოიშვა საკამათო სიტუაციები, როდესაც შესაძლებელი იყო ქულების იგივე რაოდენობის მინიჭება. საბოლოო ქულების გამოთვლის შემდეგ, ყველაზე პრიორიტეტულად შეირჩა შემდეგი სამი მეთოდოლოგია:

1. ლიკვიდობის აბსოლუტური და ფარდობითი მაჩვენებლების მეთოდი (40 ქულა);
2. ფინანსური სტაბილურობის ინტეგრალური ქულების მეთოდი (36 ქულა);
3. საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზის მეთოდი (32 ქულა).

ამრიგად, ლიკვიდურობის, გადახდისუნარიანობის და გაკოტრების რისკების შეფასების მეთოდების შედარებითმა ანალიზმა საბოლოო ქულების გამოთვლის შემდეგ აჩვენა, რომ უცხოური მეთოდები ძირითადად ყველა გადაკვალიფიცირებულია ალტმანის მეთოდიდან და შედარებით შიდა საწარმოებიამ მეთოდებმა შეიძლება წარმოაჩინოს არასანდო მონაცემები საწარმოს გადახდისუნარიანობის დონის შესახებ. წმინდა აქტივების მეთოდი აჩვენებს სანდო მონაცემებს, მაგრამ ამ მეთოდის გამოყენება პრაქტიკაში საკმაოდ მარტივი და ვიწროა, რადგან გამოიყენება საწარმოს საქმიანობის ფინანსური მაჩვენებლების მინიმალური რაოდენობა. შესაბამისად, მისი გამოყენება შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევებში, როდესაც აუცილებელია საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ექსპრეს ანალიზის მიღება.

საწარმოს გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის შეფასების ყველაზე პრიორიტეტული მეთოდებია: ლიკვიდობის აბსოლუტური და ფარდობითი ინდიკატორების მეთოდი, ფინანსური სტაბილურობის ინტეგრალური შეფასების მეთოდი და საბალანსო ლიკვიდობის ანალიზის მეთოდი. გამორჩეული თვისებაამ მეთოდებიდან დანარჩენი არის მჭიდრო ურთიერთობა, რომელიც საშუალებას იძლევა ყოვლისმომცველი ანალიზიყველა საბალანსო პუნქტი, საწარმოს ყველა ფინანსური ინდიკატორის სტრუქტურის ანალიზისა და საწარმოს მკაფიო კლასიფიკაციის წყალობით მისი ფინანსური სტაბილურობის ტიპის მიხედვით.

ბიბლიოგრაფია:

1. გერასიმენკო A.V. ფინანსური ანგარიშგება მენეჯერებისთვის და დამწყები სპეციალისტებისთვის / A.V. გერასიმენკო. – M.: Alpina Publisher, 2018. – 432გვ.
2. კოვალევი ვ.ვ. ბალანსის ანალიზი / V.V. კოვალევი, ვიტ.ვ. კოვალევი. – M.: Prospekt, 2017. – 928გვ.
3. მელნიკ მ.ვ. ფინანსური ანგარიშგების ანალიზი: სახელმძღვანელო. შემწეობა / მ.ვ. მელნიკი, ო.ვ. ეფიმოვი. – M.: Omega-L, 2006. – 120გვ.
4. სავიცკაია გ.ვ. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი / გ.ვ. სავიცკაია. – M.: Grevtsov Publisher, 2008. – 290გვ.
5. სუხანოვი ი.ა. ფინანსური სტაბილურობა, როგორც კონკურენტუნარიანობის გაზრდის ფაქტორი / I.A. სუხანოვი. – M.: LAP Lambert Academic Publishing, 2013. – 112გვ.

„ფინანსები: დაგეგმვა, მართვა, კონტროლი“, 2011, N 3

საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის გაანალიზებისას აუცილებელია მისი ქონებრივი მდგომარეობის შესწავლა. ქონებრივი მდგომარეობა არის საწარმოს სახსრებისა და მათი წყაროების ჯამი ტიპის მიხედვით. საწარმოს ქონებრივი მდგომარეობის შეფასებისას გამოიყენება მთელი რიგი ინდიკატორები, რომლებიც გამოითვლება ფინანსური ანგარიშგების მიხედვით. ქონებრივი მდგომარეობის ინდიკატორებზე დაყრდნობით შეგვიძლია დავასკვნათ მისი ხარისხობრივი ცვლილება, ეკონომიკური აქტივების სტრუქტურა და მათი წყაროები.

ბალანსის საფუძველზე ქონებრივი მდგომარეობის გაანალიზებისას გამოითვლება მისი დამახასიათებელი მაჩვენებლები და განისაზღვრება მათი ცვლილებები წლის განმავლობაში და რამდენიმე წლის განმავლობაში. ეს მაჩვენებლები მოიცავს:

1. კომპანიის კაპიტალის ოდენობა (Cap.)- საწარმოს განკარგულებაში არსებული ეკონომიკური აქტივების ოდენობა. იგი უდრის ბალანსის ჯამს - წმინდა:

Cap. = F. N 1, ბალანსი ჯამ.

2. საწარმოს კაპიტალი (SC)- საწარმოს საკუთარი სახსრები გარკვეული თარიღისთვის, რომელიც განისაზღვრება განყოფილების შედეგების საფუძველზე. 3 ბალანსი "კაპიტალი და რეზერვები":

SK = F. N 1, განყოფილება. 3.

3. საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი (SOS)- მიმოქცევაში არსებული საკუთარი სახსრების ოდენობა. ისინი განისაზღვრება დამატებით კაპიტალი(SC) გრძელვადიანი ვალდებულებები (DO) და გრძელვადიანი აქტივების ოდენობის (DA) გამოკლება:

SOS = SK + DO - დიახ.

SOS = TA - TO.

4. მოქმედი კაპიტალი (FC)- ეს არის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ოდენობა, რომელიც მუდმივად არის ჩართული ბრუნვაში. ვადაგადაცილებული მოთხოვნები, როგორც წესი, შეიცავს საკუთარ საბრუნავ კაპიტალს, რომელიც დიდი ხნის განმავლობაში არ მონაწილეობს მიმოქცევაში; სახსრები, რომლებიც არის დებიტორულ ანგარიშებზე და დაბრუნდება ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვის შემდეგ, არ მონაწილეობს ბრუნვაში. აქედან გამომდინარე, საოპერაციო კაპიტალის დასადგენად, საჭიროა გამოირიცხოს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის (SOC) დებიტორული დავალიანება, რომელთა გადახდები მოსალოდნელია საანგარიშო წლიდან (DZ) 12 თვეზე მეტი ხნის შემდეგ და ვადაგადაცილებული დებიტორული დავალიანება (APR), რაც ნაჩვენებია ფორმა N 5:

FC = SOS - PDZ - DDZ.

5. გაზრდილი კაპიტალი (PC)- ეს არის გრძელვადიანი (LO) და მიმდინარე ვალდებულებების (TO) ჯამი. იგი ახასიათებს საწარმოს ამჟამინდელი დავალიანების ოდენობას და უდრის განყოფილების შედეგების ჯამს. ბალანსის 4 და 5:

PC = ადრე + TO.

6. მიმდინარე აქტივები (TA), ან „მობილური აქტივები“, „მიმდინარე აქტივები“ - ახასიათებს სახსრებს, რომლებიც მდებარეობს მარაგებში, ხარჯებში, ნაღდ ფულსა და დებიტორულ ანგარიშებში, ე.ი. განყოფილების შეჯამება 2 საბალანსო აქტივები:

TA = შედეგი წმ. 2A.

მათ მობილურ აქტივებს უწოდებენ, რადგან ძირითადი საშუალებებისა და სხვა გრძელვადიანი აქტივებისგან განსხვავებით, მათი დაბრუნება შესაძლებელია სხვა აქტივებთან შედარებით ნაღდი ფულის სახით მოვალეებთან ანგარიშსწორებისთვის.

7. მიმდინარე ვალდებულებები (TO), ან მიმდინარე ვალდებულებები, არის დავალიანება, რომელიც უნდა დაფაროთ ერთი წლის განმავლობაში. ეს ვალი მოიცავს მოკლევადიან სესხებს და კრედიტებს:

TO = F. N 1, განყოფილების შედეგი. 5.

8. გრძელვადიანი აქტივები (დიახ)სასიამოვნოა მათ „იმობილიზებულ აქტივებს“ ვუწოდოთ - ეს არის ძირითადი და სხვა გრძელვადიანი აქტივების ჯამი, რომლებიც, განსხვავებით მიმდინარე აქტივებისგან (მობილური აქტივები), უფრო ნელა ბრუნავს და განისაზღვრება სექ. 1 საბალანსო აქტივი, ე.ი. ფორმულის მიხედვით:

YES = F. N 1, განყოფილების შედეგი. 1.

9. გრძელვადიანი ვალდებულებები (LO)- ეს არის სესხები და სესხები მიღებული ხანგრძლივი ვადით - ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. ისინი ნაჩვენებია ბალანსის ვალდებულების მხარეს განყოფილებაში. 4:

DO = F. N 1, მონაკვეთის ჯამი. 4.

10. მარაგები და ხარჯები (PIZ)- ეს არის საბრუნავი კაპიტალი, რომელიც მდებარეობს წარმოების მარაგებში და ხარჯებში:

ინვენტარი = წარმოებული ინვენტარი + დაუმთავრებელი წარმოებული ინვენტარი + მზად გაგრძელ. + ამხანაგო + ხარჯები მომავალი პერიოდებისთვის.

11. სწრაფი ლიკვიდური აქტივები (QLA)- ეს არის თანხები, რომლებიც უახლოეს მომავალში შეიძლება გამოყენებულ იქნას მოკლევადიანი ვალდებულებების დასაფარად. ეს მოიცავს დებიტორულ ანგარიშებს, რომელთა გადახდები მოსალოდნელია ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვის განმავლობაში:

UAV = Deb.Ass. მიმდინარეობაში 12 თვე

12. ყველაზე ლიკვიდური აქტივები (LAs)- მათ შორისაა ყველა ფულადი და მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიცია.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

13. ძნელად გასაყიდი აქტივები (Tr.R.Act.)- ეს არის სახსრები, რომელთა გამოყენებაც თითქმის შეუძლებელია მოკლევადიანი ვალის დასაფარად. ეს მოიცავს - გრძელვადიანი აქტივების ოდენობას (ბალანსის აქტივის პირველი ნაწილის ჯამი და ვადაგადაცილებული დებიტორული დავალიანება):

Tr.R.Act. = დიახ + PDZ.

გადახდისუნარიანობა არის თქვენი გადახდის ვალდებულებების დროულად დაფარვის შესაძლებლობა ხელმისაწვდომი რესურსებით. გადახდისუნარიანობის შეფასება ხორციელდება მიმდინარე აქტივების ლიკვიდურობის მახასიათებლების საფუძველზე, ე.ი. მათი ნაღდი ფულის გადაქცევისთვის საჭირო დრო.

თავის მხრივ, საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზი მოიცავს აქტივების შედარებას, დაჯგუფებული კლების ლიკვიდობის ხარისხის მიხედვით, ვალდებულებებთან, რომლებიც დაჯგუფებულია მათი დაფარვის გადაუდებლობის ხარისხით. ლიკვიდურობის ხარისხიდან გამომდინარე, საწარმოს აქტივები იყოფა 4 ჯგუფად:

• ა1) ყველაზე თხევადი;
• ა2) სწრაფი სითხე;
• A3) ნელი განხორციელება;
• ა4) ძნელად გასაყიდი აქტივები.

ვალდებულებები დაჯგუფებულია მათი გადახდის აუცილებლობის ხარისხის მიხედვით:

• P1) ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებებია გადასახდელები და ვადაგადაცილებული სესხების გადახდები;
• პ2) მოკლევადიანი ვალდებულებები - მოკლევადიანი სესხები და სესხები;
• პ.ზ) გრძელვადიანი ვალდებულებები – გრძელვადიანი სესხები და ნასესხები სახსრები;
• პ4) მუდმივი ვალდებულებები - კომპანიის საკუთარი სახსრების წყაროები.

აქტივებისა და ვალდებულებების ჯგუფებს შორის ურთიერთობა ახასიათებს ლიკვიდურობას, ე.ი. კომპანიის უნარი გადაიხადოს თავისი მოკლევადიანი ვალდებულებები. ნაშთი ითვლება აბსოლუტურად თხევად, თუ:

A1 >= P1
¦
¦ A2 >= P2
<
¦ A3 >= P3
¦
L A4<= П4

საბალანსო ლიკვიდურობის განსაზღვრის აქტუალობა განსაკუთრებულ მნიშვნელობას იძენს ეკონომიკური არასტაბილურობის პირობებში, აგრეთვე საწარმოს ლიკვიდაციის დროს მისი გაკოტრების გამო. აქ ჩნდება კითხვა: აქვს თუ არა საწარმოს საკმარისი სახსრები ვალის დასაფარად. იგივე პრობლემა ჩნდება, როდესაც საჭიროა დადგინდეს, აქვს თუ არა საწარმოს საკმარისი სახსრები კრედიტორების გადასახდელად, ე.ი. არსებული სახსრებით ვალის ლიკვიდაციის (დაფარვის) შესაძლებლობა. ამ შემთხვევაში, ლიკვიდობაზე საუბრისას, ჩვენ ვგულისხმობთ საბრუნავი კაპიტალის არსებობას საწარმოში იმ ოდენობით, რომელიც თეორიულად საკმარისია მოკლევადიანი ვალდებულებების დასაფარად.

საწარმოს ბალანსის ლიკვიდურობის დასადგენად, ინდიკატორების მთელი სისტემა გამოითვლება კოეფიციენტების სახით, რომელიც ასახავს გარკვეული საბალანსო მუხლებისა და სხვა სახის ფინანსური ანგარიშგების თანაფარდობას.

მიგვაჩნია, რომ საწარმოს ხელმძღვანელს შეუძლია შეაფასოს კომპანიის ლიკვიდურობა ბალანსის გაცნობის ეტაპზეც კი, განყოფილების თანხების შედარება. 5 ვალდებულება „მოკლევადიანი ვალდებულებები“ მონაკვეთის ოდენობით. 2 აქტივი „მიმდინარე აქტივები“. მიმდინარე აქტივების გადაჭარბება მოკლევადიანი ვალდებულებების ოდენობაზე მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიას აქვს პოტენციალი გადაიხადოს თავისი კრედიტორები, თუმცა, კომპანიის ბალანსის ლიკვიდობის გასათვალისწინებლად, მიმდინარე აქტივები მნიშვნელოვნად (ორჯერ მეტი) უნდა აღემატებოდეს მიმდინარე ვალდებულებებს. . მაგრამ ლიკვიდობისა და გადახდისუნარიანობის სრული შეფასებისთვის, აბსოლუტურ მაჩვენებლებთან ერთად, გამოითვლება შედარებითი ინდიკატორები გაანალიზებული წლის დასაწყისში და ბოლოს, განისაზღვრება მათი ცვლილება წლის განმავლობაში და ხდება შედარება დადგენილ სტანდარტებთან. ეს მაჩვენებლები მოიცავს:

დაფარვის კოეფიციენტი- იგი იძლევა საწარმოს ლიკვიდურობის ზოგად შეფასებას, ახასიათებს თუ რამდენად არის უზრუნველყოფილი მოკლევადიანი (მიმდინარე) ვალდებულებები მიმდინარე (სამუშაო) სახსრებით, ე.ი. მიმდინარე აქტივებში ინვესტირებული ფინანსური რესურსების რამდენი რუბლი შეადგენს მიმდინარე ვალდებულებებს ერთ რუბლს და გამოითვლება მიმდინარე აქტივების ოდენობის (ბალანსის აქტივების მე-2 ნაწილის ჯამი) მიმდინარე ვალდებულებებზე (ვალდებულების მე-5 ნაწილის ჯამი) გაყოფით. ბალანსის), ე.ი. ფორმულის მიხედვით:

Kp = TA / TO.

როგორც წესი, ამ ინდიკატორის ზრდა დადებითად განიხილება. თუმცა, ამ ინდიკატორის მნიშვნელოვანი ზრდა არასასურველია და მიუთითებს მარაგებში ჩადებული სახსრების ბრუნვის შენელებაზე და დებიტორული ანგარიშების გაუმართლებელ ზრდაზე. საწარმოების გამოცდილების მიხედვით, ნორმად ითვლება, როდესაც ეს მაჩვენებელი 2.0 ან მეტია. ის შეიძლება ჩაითვალოს დამაკმაყოფილებლად, თუ ღირებულება 1.5-ის ფარგლებშია.

სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი (Kb.lic.)ახასიათებს ფულადი სახსრების, ანგარიშსწორებისა და სხვა აქტივების წილს მიმდინარე ვალდებულებებში და გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

Kb.lik. = (DS + DZ მდე 12 m-ev - PDZ) / TO.

სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი განსაზღვრავს საწარმოს უნარს შეასრულოს მიმდინარე ვალდებულებები სწრაფად გაყიდვადი აქტივებიდან და ავსებს დაფარვის კოეფიციენტის ინდიკატორს. დაბალი სწრაფი თანაფარდობა მიუთითებს მაღალ ფინანსურ რისკზე და გარედან დამატებითი ფინანსური რესურსების მოზიდვის ცუდ პოტენციალზე. ნორმალურად უნდა ჩაითვალოს, როცა ეს მაჩვენებელი აღემატება 1.0-ს, ე.ი. როდესაც სწრაფი აქტივები უტოლდება ან აღემატება მიმდინარე ვალდებულებების რაოდენობას. ეს მაჩვენებელი აინტერესებს ბანკებს და სხვა საკრედიტო დაწესებულებებს სესხების გაცემისას.

ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი (Kab.liq.)ახასიათებს ფულადი სახსრების წილს მიმდინარე ვალდებულებებში და განისაზღვრება, როგორც ფულადი სახსრების (ყველაზე ლიკვიდური აქტივების) თანაფარდობა მიმდინარე ვალდებულებებთან. იგი გამოითვლება ფორმულით:

კაბს.ლიკი. = NLA / TO.

აბსოლუტური ლიკვიდურობის კოეფიციენტიდან გამომდინარე, შესაძლებელია დადგინდეს სახსრების ხელმისაწვდომობა ვალდებულებების დასაფარად მოცემულ მომენტში. ნორმალურად ითვლება, როდესაც ეს კოეფიციენტი არის 0.2 ან მეტი. ამ ინდიკატორის მნიშვნელოვანი ზრდა არასასურველია, ვინაიდან ფული უნდა იყოს მიმოქცევაში, ე.ი. მუშაობა და შემოსავალი. ის უპირველეს ყოვლისა დაინტერესებულია მოცემული საწარმოს საქონლის მომწოდებლებისთვის. მისი მიუწვდომლობა შეიძლება გამოწვეული იყოს ბიზნეს პირობების სწრაფად ცვალებადობით და მიმოქცევაში არსებული ყველა მატერიალური რესურსის და, პირველ რიგში, ნაღდი ფულის სრულად გამოყენების აუცილებლობით.

ლიკვიდობის ზემოაღნიშნული კოეფიციენტები მიჩნეულია საბაზისო და მათგან შეიძლება გამოვიტანოთ დასკვნა საწარმოს ლიკვიდურობის, გადახდისუნარიანობისა და კრედიტუნარიანობის შესახებ. გარდა ამისა, ლიკვიდურობის უფრო ღრმა შესწავლისთვის, საწარმოებს ურჩევენ დამატებით გამოთვალონ შემდეგი ინდიკატორები.

მოქმედი კაპიტალის მანევრირება, ან საოპერაციო კაპიტალის მანევრირების კოეფიციენტი (Kman.f.cap.), რომელიც განისაზღვრება როგორც მარაგებში და ხარჯებში არსებული სახსრების ოდენობის თანაფარდობა საოპერაციო კაპიტალთან, ე.ი. ფლობდეს საბრუნავ კაპიტალს ვადაგადაცილებული დებიტორული დავალიანების გამოკლებით და გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

Kman.f.cap. = ზაპ.ზატ. / FC.

ეს მაჩვენებელი ახასიათებს საწარმოს წილობრივი კაპიტალის წილს, რომელიც არის ისეთ ფორმაში, რომელიც არ აძლევს მათ თავისუფლად მანევრირების საშუალებას, რადგან მიმდინარე დავალიანების დაფარვისთვის აუცილებელია მიმოქცევაში არსებული მარაგებისა და ხარჯების ჩართვა. საწარმოო საწარმოებში დადგენილი გამოცდილების მიხედვით ნორმალურად ითვლება, როცა ეს კოეფიციენტი არ აღემატება 0,5-ს, ე.ი. მარაგებისა და ხარჯების ოდენობა არ აღემატება საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის მთლიანი ოდენობის 50%-ს. საოპერაციო კაპიტალის მანევრირების მაღალი კოეფიციენტის არსებობა ზრდის გაკოტრების რისკს, რაც მიუთითებს საკუთარი სახსრების იმობილიზაციაზე იმ მარაგებში, რომლებიც უახლოეს მომავალში ვერ გაიყიდება და მათი რაოდენობა მიმართულია მოკლევადიანი ვალის დაფარვაზე და ართულებს. მიმდინარე ვალდებულებების გასტუმრება.

მთლიანი კაპიტალის მანევრირება, ან მთლიანი კაპიტალის მანევრირების კოეფიციენტი (კმან.), განისაზღვრება როგორც მიმდინარე აქტივების თანაფარდობა, ე.ი. საბრუნავი კაპიტალი ეკონომიკური აქტივების (კაპიტალი) ოდენობით ფორმულის მიხედვით:

კმანი. = TA / Cap.

ეს კოეფიციენტი გვიჩვენებს მეტი მანევრირებადი კაპიტალის წილს ეკონომიკური აქტივების მთლიან რაოდენობაში, რომელიც შეიძლება სწრაფად გარდაიქმნას ნაღდ ფულად, განსხვავებით იმობილიზებული (ძირითადი) აქტივებისგან.

ნორმალურად ითვლება, როცა ეს მაჩვენებელი 0,6-ზე მეტია, ე.ი. საბრუნავი კაპიტალი ეკონომიკური აქტივების მთლიან მოცულობაში 60%-ზე მეტია. რაც უფრო მაღალია ეს მაჩვენებელი, მით უფრო ლიკვიდურია კომპანია, მით უფრო სწრაფია კომპანიის სახსრების ბრუნვის მაჩვენებელი და მით უფრო მაღალია სახსრების გამოყენების ეფექტურობა.

გარდა ამისა, ჩვენ აღვნიშნავთ, რომ ორგანიზაციის გადახდისუნარიანობის გაანალიზებისას, ბალანსის აქტივზე არსებული სახსრები, დაჯგუფებული მათი ლიკვიდურობის ხარისხის მიხედვით, შედარებულია ვალდებულებების მხარეზე, ასევე დაჯგუფებული მათი დაფარვის ვადების მიხედვით. შემდეგ გამოითვლება საწარმოს გადახდისუნარიანობის დონის დამახასიათებელი კოეფიციენტები.

ლიკვიდურობის ხარისხის მიხედვით, ე.ი. ნაღდი ფულით გარდაქმნის კურსი, საწარმოს აქტივები, როგორც ზემოთ აღინიშნა, იყოფა შემდეგ ჯგუფებად: ყველაზე ლიკვიდური აქტივები, სწრაფად გაყიდული აქტივები, ნელა გაყიდული აქტივები, ძნელად გასაყიდი აქტივები. ვალდებულებები ვალის დაფარვის ხარისხის მიხედვით იყოფა ყველაზე გადაუდებელ, მოკლევადიან, გრძელვადიან და მუდმივ ვალდებულებად.

ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებების გადახდის კოეფიციენტი (Kpl.n.sr.ob.)განისაზღვრება, როგორც ყველაზე ლიკვიდური აქტივების (LLA) თანაფარდობა ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებების ოდენობასთან (Sob):

Kpl.n.s.r.o. = NLA / მაქსიმალური საშუალო მოცულობა

მოკლევადიანი ვალდებულებების გადახდის კოეფიციენტი (Kpl.ks.p.)განისაზღვრება, როგორც სწრაფად რეალიზებადი აქტივების (ARA) თანაფარდობა მოკლევადიანი ვალდებულებების ჯამთან (SLT), ე.ი. ფორმულის მიხედვით:

Kpl.ks.p. = BRA / KSP.

გრძელვადიანი ვალდებულებების გადახდის კოეფიციენტი (Kpl.d.p.)განისაზღვრება, როგორც ნელ-ნელა გაყიდვის აქტივების (SRA) თანაფარდობა გრძელვადიანი ვალდებულებების ჯამს (LTL), ე.ი. ფორმულის მიხედვით:

Kpl.d.p. = MPA / chipboard.

ნელ-ნელა გაყიდული აქტივების შედარება გრძელვადიან ვალდებულებებთან აჩვენებს პერსპექტიულ ლიკვიდობას, ე.ი. გადახდისუნარიანობის პროგნოზი მომავალი შემოსულობებისა და გადახდების საფუძველზე. როგორც წესი, ნელა გაყიდვადი და ძნელად გასაყიდი აქტივები გამოიყენება საწარმოს გაკოტრების შემთხვევაში დავალიანების დასაფარად.

ძნელად გასაყიდი აქტივებისა და მუდმივი ვალდებულებების შეფარდება 100%-ზე ნაკლები უნდა იყოს, ე.ი. საწარმოს კაპიტალი და რეზერვები უნდა აღემატებოდეს გრძელვადიან აქტივებს, წინააღმდეგ შემთხვევაში საწარმოს არ ექნება SOS.

ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ინდიკატორების ამ გზით გაანგარიშება შესაძლებელს ხდის საწარმოს სხვადასხვა პერიოდის ბალანსების შედარებას, აგრეთვე სხვადასხვა საწარმოს ბალანსებს მათი ფინანსური სტაბილურობისა და გადახდისუნარიანობის შესაფასებლად.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის გაანალიზებისას აუცილებელია გავითვალისწინოთ ფინანსური სირთულეების მიზეზები, მათი ფორმირების სიხშირე და ვადაგადაცილებული ვალების ხანგრძლივობა. გადახდისუუნარობის მიზეზები შეიძლება იყოს პროდუქციის წარმოებისა და რეალიზაციის გეგმის შეუსრულებლობა; მისი ღირებულების გაზრდა; მოგების გეგმის შეუსრულებლობა - თვითდაფინანსების წყაროების არარსებობა; გადასახადის მაღალი პროცენტი. გადახდისუნარიანობის გაუარესების ერთ-ერთი მიზეზი შეიძლება იყოს საბრუნავი კაპიტალის არასწორი გამოყენება: სახსრების გადანაწილება დებიტორულ ანგარიშებზე, ჭარბი რეზერვების ინვესტიცია და სხვა მიზნებისთვის, რომლებსაც დროებით არ გააჩნიათ დაფინანსების წყარო.

ფინანსურად არასტაბილურად შეიძლება ჩაითვალოს ის საწარმოები, რომელთა ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის მაჩვენებლები დადგენილ სტანდარტებზე დაბალია და გაუარესების ტენდენციაა. იმისათვის, რომ საწარმო ამ დონემდე არ მიიყვანოთ, საჭიროა სისტემატური ანალიზი და შეფასება ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის, ასევე ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შესახებ. საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის დონის გაუმჯობესება მიიღწევა:

• პროდუქციის წარმოებისა და რეალიზაციის მოცულობის გაზრდა;
• მიმდინარე სამუშაოების და მზა პროდუქტების ბალანსის შემცირება;
• დებიტორული და გადასახდელი ანგარიშების შემცირება და ვადაგადაცილებული დავალიანების აღმოფხვრა;
• ყველა თქვენი ვალდებულების დროული გადახდა;
• მიმდინარე აქტივებში საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის წილის გაზრდა, საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის დაჩქარება და ა.შ.

ამავდროულად, კონკრეტული საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შეფასებისა და ანალიზის დროს, შეძლებისდაგვარად, უნდა გავითვალისწინოთ მისი სპეციფიკა - მრეწველობა, რეგიონული და ა.შ.

საბალანსო ლიკვიდურობისგან განსხვავებით, რომელიც ახასიათებს საწარმოს უნარს გადაიხადოს თავისი მოკლევადიანი მოვალეები მომენტში, ფინანსური სტაბილურობა არის საწარმოს გარკვეული მდგომარეობა, რომელიც უზრუნველყოფს მის მუდმივ გადახდისუნარიანობას. ამ მუდმივი გადახდისუნარიანობის მიღწევა შესაძლებელია კარგი ეკონომიკური გადახდისუნარიანობის მიღწევით. საწარმოს ეკონომიკური სიცოცხლისუნარიანობა არის ის, რამდენადაც კომპანიას შეუძლია შეინარჩუნოს ფინანსური დამოუკიდებლობა საწარმოს შრომითი და მატერიალური რესურსების ეფექტური გამოყენების, წარმოების მოცულობისა და პროდუქციის გაყიდვების გაზრდის გზით.

ფინანსური ანგარიშგების გათვალისწინებით, საწარმოს ხელმძღვანელს შეუძლია გააკეთოს პირველადი დასკვნა ფინანსური სტაბილურობის შესახებ სექტის შედეგების შედარების გზით. 3 ბალანსი „კაპიტალი და რეზერვები“ განყოფილების შედეგებით. 4 „გრძელვადიანი ვალდებულებები“ და განყოფილება. 5 „მოკლევადიანი ვალდებულებები“. აღემატება სექტ. 3 ბალანსი მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანია ფინანსურად სტაბილურია, ის ნაკლებად არის დამოკიდებული გარე ვალებსა და კრედიტორებზე.

შემდეგ საწარმოს ხელმძღვანელმა უნდა შეადაროს განყოფილების შედეგები. ბალანსის 2 „მიმდინარე აქტივები“ და 5 „მიმდინარე ვალდებულებები“. მონაკვეთის მთლიანი მნიშვნელოვანი გადაჭარბება. ბალანსის 2 აქტივი მიუთითებს, რომ საბრუნავი კაპიტალი დომინირებს საკუთარი სახსრებით, რაც ასევე მიუთითებს საწარმოს ფინანსურ დამოუკიდებლობაზე კრედიტორებისგან, ე.ი. კომპანიის ფინანსურ სტაბილურობაზე.

ფინანსური სტაბილურობის ძირითად მაჩვენებლებად უნდა ჩაითვალოს ავტონომიის, ფინანსური სტაბილურობისა და ფინანსური დამოკიდებულების კოეფიციენტები.

ავტონომიის კოეფიციენტიახასიათებს ეკონომიკური სუბიექტის ფინანსური მდგომარეობის დამოუკიდებლობას ნასესხები სახსრებისაგან. იგი აჩვენებს საკუთარი სახსრების წილს ეკონომიკური აქტივების მთლიან რაოდენობაში და განისაზღვრება ფორმულით:

კავტ. = SC / Cap.

ავტონომიის კოეფიციენტის ზრდა მიუთითებს ფინანსური დამოუკიდებლობის ზრდაზე და ფინანსური სირთულეების რისკის შემცირებაზე. ნორმა არ არის 0.5-ზე დაბალი, სასურველია 0.5 - 0.7.

ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტიწარმოადგენს კაპიტალის და ნასესხები სახსრების თანაფარდობას. იგი განისაზღვრება ფორმულით:

Kfin.set = SK / PK.

საკუთარი სახსრების ჭარბი ნასესხებ სახსრებზე ნიშნავს, რომ ბიზნეს სუბიექტს აქვს ფინანსური სტაბილურობის საკმარისი ზღვარი და შედარებით დამოუკიდებელია გარე ფინანსური წყაროებისგან. 2 ან მეტი მნიშვნელობა ნორმად ითვლება.

სააქციო კაპიტალის მანევრირებაგანისაზღვრება, როგორც საოპერაციო და სააქციო კაპიტალის თანაფარდობა და ახასიათებს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის წილს (ვადაგადაცილებული მოთხოვნების გამოკლებით) კაპიტალში და განისაზღვრება ფორმულით:

მოსკოვის დროით = FC/SC.

ამ კოეფიციენტის მნიშვნელობა სასურველია იყოს 20 - 30% ფარგლებში.

ფინანსური დამოკიდებულების კოეფიციენტიმიუთითებს ფინანსური დამოკიდებულების ზრდაზე ან შემცირებაზე და ფინანსური სირთულეების რისკზე, ახასიათებს რამდენი საყოფაცხოვრებო აქტივია 1 რუბლზე. საკუთარი სახსრები და განისაზღვრება, როგორც ეკონომიკური აქტივების (კაპიტალი) თანაფარდობა სააქციო კაპიტალთან ფორმულის მიხედვით:

Ფინანსური მენეჯერი = ქუდი. / SK.

ეს არის ავტონომიის კოეფიციენტის ინვერსიული მაჩვენებელი. თუ მისი დონე უდრის ერთს, ეს ნიშნავს, რომ მფლობელები სრულად აფინანსებენ თავიანთ საწარმოს საკუთარი კაპიტალით.

მოზიდული კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტიახასიათებს მოზიდული კაპიტალის წილს ეკონომიკური აქტივების მთელ მოცულობაში. იგი განისაზღვრება ფორმულით:

Kconc.PC = PC / Cap.

რაც უფრო დაბალია ეს მაჩვენებელი, მით უფრო მაღალია საწარმოს ფინანსური დამოუკიდებლობა და დამოუკიდებლობა. ავტონომიისა და მოზიდული კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტების ჯამი უნდა იყოს 1-ის ტოლი.

მოზიდული და საკუთარი კაპიტალის თანაფარდობა.ამ ინდიკატორის ღირებულება შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს საწარმოს კაპიტალის სტრუქტურისა და ინდუსტრიის მიხედვით. იგი განისაზღვრება ფორმულით:

Kspsk = PC / SK.

რაც უფრო დაბალია ეს მაჩვენებელი, მით უფრო მაღალია საწარმოს ფინანსური დამოუკიდებლობა, დამოუკიდებლობა და ზოგადად საწარმოს ავტონომია გარე კრედიტორების წინაშე.

აღსანიშნავია, რომ არ არსებობს ერთიანი მარეგულირებელი კრიტერიუმები ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის, ასევე ფინანსური სტაბილურობის განხილული მაჩვენებლების შესახებ. ისინი მრავალ ფაქტორზეა დამოკიდებული: საწარმოს ინდუსტრიაზე, საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვაზე, დაკრედიტების პრინციპებზე, სახსრების წყაროების არსებულ სტრუქტურაზე, საწარმოს რეპუტაციაზე და სხვა ფაქტორებზე. ამრიგად, ამ კოეფიციენტების მნიშვნელობების მისაღები, მათი დინამიკის შეფასება და ცვლილების მიმართულებები შეიძლება დადგინდეს მხოლოდ დაკავშირებული საწარმოების ჯგუფებში სივრცითი-დროებითი შედარებების შედეგად.

ნებისმიერი ტიპის საწარმოსთვის შეიძლება ჩამოყალიბდეს მხოლოდ ერთი წესი: საწარმოს მფლობელები (აქციონერები, ინვესტორები და სხვა პირები, რომლებმაც წვლილი შეიტანეს საწესდებო კაპიტალში) ურჩევნიათ გონივრული ზრდა ნასესხები სახსრების წილის დინამიკაში, პირიქით, კრედიტორები. (ნედლეულის და მასალების მიმწოდებლები, ბანკები, რომლებიც უზრუნველყოფენ მოკლევადიან სესხებს და სხვა კონტრაგენტები) უპირატესობას ანიჭებენ საწარმოებს, რომლებსაც აქვთ სააქციო კაპიტალის მაღალი წილი და მეტი ფინანსური სტაბილურობა.

ამრიგად, ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ინდიკატორების სისტემაზე დაფუძნებული ყოვლისმომცველი ანალიზი საშუალებას აძლევს ბიზნეს სუბიექტებს სრულყოფილად დაახასიათონ სახელმწიფო და სახსრების საჭიროება და იწინასწარმეტყველონ ფინანსური სტრატეგია ეკონომიკური არასტაბილურობის პირობებში.

საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის ერთ-ერთი მთავარი ამოცანაა საწარმოს გაკოტრებასთან - ეკონომიკური გადახდისუუნარობის სიახლოვის ხარისხის შეფასება. ფინანსური ანალიზი საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ გაკოტრების საფრთხე და დროულად განახორციელოთ საწარმოს ფინანსური აღდგენის ღონისძიებების სისტემა. არსებობს გარკვეული ფორმალური და არაფორმალური კრიტერიუმები, რომლითაც საწარმო შეიძლება გამოცხადდეს გადახდისუუნაროდ.

გადახდისუუნარობა (გაკოტრება), ხელოვნების მიხედვით. 2002 წლის 26 ოქტომბრის კანონის N 127-FZ 2 „გადახდისუუნარობის (გაკოტრების) შესახებ“, ეს არის მოვალის უუნარობა სრულად დააკმაყოფილოს კრედიტორების მოთხოვნები ფულად ვალდებულებებზე და (ან) შეასრულოს სავალდებულო გადახდების ვალდებულება. . გაკოტრების ალბათობის დადგენისას საწარმოები იყენებენ ტექნიკას სახელწოდებით "მეორე ქარი". ამ შემთხვევაში გამოითვლება შემდეგი ინდიკატორები:

1. გადახდისუნარიანობის კოეფიციენტი:

გადახდა = TA - PDZ / TO.

თუ გადახდისუნარიანობის კოეფიციენტი 2-ზე ნაკლებია, მაშინ საწარმო ამ მაჩვენებლის მიხედვით გადახდისუუნაროდ ითვლება.

2. ვალის კაპიტალის თანაფარდობა:

ქსოოთ.სობ და სესხი.სრ-ვ. = SK / TO.

თუ ამ კოეფიციენტს აქვს 2-ზე ნაკლები მნიშვნელობა, მაშინ ეს ასევე მიუთითებს საწარმოს გადახდისუუნარობაზე.

3. ფინანსური დამოუკიდებლობის კოეფიციენტი:

ქფინ.ნეზ. = SC / Cap.

თუ ამ კოეფიციენტს აქვს 0,5-ზე ნაკლები მნიშვნელობა, მაშინ ამ მაჩვენებლის მიხედვით საწარმო ითვლება გადახდისუუნაროდ.

4. საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის უზრუნველყოფის კოეფიციენტი:

Kobesp.SOS = SK + Dol.Act / TA.

თუ ეს კოეფიციენტი 0,1-ზე დაბალია, მაშინ საწარმო ამ მაჩვენებლის მიხედვით გადახდისუუნაროდ ითვლება.

ამ მეთოდოლოგიის მიხედვით, გადაწყვეტილება საწარმოს გადახდისუუნარობის შესახებ მიიღება, თუ გადახდისუუნარობის პარამეტრების რიცხვითი მნიშვნელობების ჯამი 4.6-ზე ნაკლებია, ე.ი. ოთხივე გადახდისუუნარობის კოეფიციენტის რიცხვების ჯამი არ აღემატება 4.6-ს.

უცხოურ პრაქტიკაში ლიკვიდობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზისას გამოიყენება ალტმანის მოდელი, რომელიც განსაზღვრავს გაკოტრების საფრთხის განუყოფელ ინდიკატორს. ამ მოდელს საყოველთაოდ მოიხსენიებენ, როგორც ალტმანის Z- ქულას. ეს მოდელი არის ფინანსური მაჩვენებლების თანაფარდობების შეწონილი ჯამი. გაანგარიშება ეფუძნება ხუთფაქტორიან მოდელს, რომელიც წარმოადგენს კოეფიციენტის კომპლექსურ ინდიკატორს, რომელშიც განისაზღვრება ცალკეული ფაქტორების მნიშვნელოვნების კოეფიციენტები გაკოტრების ალბათობის ინტეგრალურ შეფასებაში. ალტმანის მოდელს აქვს შემდეგი ფორმა:

Z-ქულა = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5,

სადაც Z- ქულა არის გაკოტრების საფრთხის დონის განუყოფელი მაჩვენებელი;

X1 - საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის თანაფარდობა აქტივების რაოდენობასთან;

X2 - გაუნაწილებელი მოგების თანაფარდობა აქტივების რაოდენობასთან;

X3 - მოგების თანაფარდობა აქტივების რაოდენობასთან;

X4 - კაპიტალისა და ნასესხები კაპიტალის თანაფარდობა;

X5 - აქტივების ბრუნვა ან გაყიდვების შემოსავლების თანაფარდობა აქტივების რაოდენობასთან.

რაც უფრო მაღალია Z-ქულა, მით ნაკლებია გაკოტრების ალბათობა ორი წლის განმავლობაში. Altman Z-ს ქულის საფუძველზე განისაზღვრება გაკოტრების ოთხი დონე:

1. გაკოტრების ალბათობა ძალიან მაღალია, როდესაც Z-ს ქულა 1,80-ზე ნაკლებია.

2. გაკოტრების ალბათობა მაღალია, როდესაც Z-ს ქულა არის 1.81-დან 2.70-მდე.

3. გაკოტრების ალბათობა დაბალია, როდესაც Z- ქულა 2.70-დან 2.99-მდეა.

4. გაკოტრების ალბათობა ძალიან დაბალია, როდესაც Z- ქულა არის 3.00 ან მეტი.

ზოგადად, საწარმოს გაკოტრებასთან სიახლოვის ხარისხის შეფასება შესაძლებელს ხდის გაკოტრების საფრთხის იდენტიფიცირებას და საწარმოს ფინანსური აღდგენის ღონისძიებების სისტემის დროულად განხორციელებას.

მიღებული ინდიკატორების ანალიზის საფუძველზე დგინდება და ფასდება არა მხოლოდ საწარმოს ლიკვიდურობა და გადახდისუნარიანობა, არამედ მიმდინარეობს მუშაობა მათ გასაუმჯობესებლად. ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი გვიჩვენებს, რომელ კონკრეტულ სფეროებში უნდა განხორციელდეს ეს სამუშაო, შესაძლებელს ხდის საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობაში ყველაზე მნიშვნელოვანი ასპექტების და სუსტი პოზიციების იდენტიფიცირებას და მათ აღმოსაფხვრელად ღონისძიებების შემუშავებას. საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი ფინანსური ანალიზის განუყოფელი ნაწილია, რომელიც, თავის მხრივ, ეკონომიკური საქმიანობის ზოგადი, სრული ანალიზის ნაწილია.

საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის მაჩვენებლებში უარყოფითი გადახრების დროული პრევენციის, იდენტიფიცირებისა და აღმოფხვრის მიზნით აუცილებელია რეგულარულად ჩატარდეს ქონებრივი მდგომარეობის ანალიზი, საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შეფასება და ანალიზი, შეფასება და ანალიზი. ფინანსური სტაბილურობისა და საწარმოს გაკოტრების ალბათობის შესახებ.

ბიბლიოგრაფია

1. აბდუკარიმოვი ი.ტ. საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი: სახელმძღვანელო უნივერსიტეტებისთვის, განათლების ფედერალური სააგენტო, ტამბ. სახელმწიფო სახელობის უნივერსიტეტი გ.რ. დერჟავინა, TRO VEO, Tambov, 2007, 600 გვ.
2. კოვალევი ვ.ვ. ფინანსური ანალიზი. მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2007, 196 გვ.
3. პიასტოლოვი ს.მ. საწარმოთა ეკონომიკური ანალიზი: სახელმძღვანელო. სახელმძღვანელო უნივერსიტეტებისთვის / ს.მ. პიასტოლოვი. მ.: აკადემიური პროექტი, 2002. 572 გვ.
4. შერემეტი ა.დ. კომერციული ორგანიზაციების საქმიანობის ფინანსური ანალიზის მეთოდოლოგია / ა.დ. შერემეტი, ე.ვ. ნეგაშევი. M.: INFRA-M, 2007 წ.

მ.ვ.ბესპალოვი

ბუღალტერიის დეპარტამენტი,

ანალიზი და აუდიტი

ტამბოვის შტატი

სახელობის უნივერსიტეტი გ.რ.დერჟავინა