საწარმოს ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის შეფასება. ბოროვკოვა ს.ი. ფინანსური ანგარიშგების საფუძველზე საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი. ფინანსური სიტუაციების სახეები

შეფასება ფინანსური მდგომარეობასაწარმოები არის პროცედურა, რომელიც თანამედროვე რუსული პირობებიჩნდება მხოლოდ როგორც განუყოფელი ნაწილი წარმატებული ბიზნესი, ვინაიდან ანალიზისა და დიაგნოზის ხარისხი ეკონომიკური მდგომარეობაკომპანიის განვითარების სტრატეგიის განსაზღვრა დამოკიდებულია მისი საქმიანობის წარმატებაზე. შეფასებისა და ანალიზის საფუძველზე შეიძლება შემუშავდეს საფუძვლიანი ბიზნეს გეგმა, რომელსაც მხარს უჭერს სანდო ინფორმაცია, რომლის დახმარებით თქვენ შეგიძლიათ არა მხოლოდ განსაზღვროთ კომპანიის განვითარების ოპტიმალური მიმართულება, არამედ აიღოთ სესხი თქვენი ბიზნესისთვის. ბანკი.

როგორია საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება?

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება განხორციელდა კომპანიის ფინანსურ მდგრადობაზე მოქმედი ძირითადი ფაქტორების გამოვლენის, ასევე ზრდის ტენდენციების პროგნოზირებისა და ბიზნესის განვითარების სტრატეგიების შემუშავების მიზნით.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება ხორციელდება კომპანიის აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის, მათი მოძრაობისა და მდგომარეობის შეფასებით, ნასესხები წყაროების შემადგენლობისა და სტრუქტურის შეფასებით და კაპიტალი, მახასიათებლებისა და თვისებების ანალიზი ფინანსური სტაბილურობაკომპანიები. ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი არის ანალიტიკური პროცედურა, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას იდენტიფიცირებისთვის სუსტი მხარეებიბიზნესის ფინანსური მექანიზმი და იწინასწარმეტყველა მისი ყველაზე სავარაუდო განვითარება. ანალიზი ასევე მოიცავს გადაწყვეტილებების შემუშავებას რისკების შესამცირებლად და სრულად აღმოსაფხვრელად.

რატომ არის აუცილებელი საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება?

ჩართულია თანამედროვე სცენაეკონომიკური განვითარება რუსეთის ფედერაციაკითხვა ძალიან აქტუალურია. საქმიანობის წარმატება ხომ ეკონომიკურ სიჯანსაღეზეა დამოკიდებული – და ამიტომ მაქსიმალური ყურადღება უნდა მიექცეს ანალიზს.

პროცედურის შესაბამისობა საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასებაგანაპირობა შეფასების მეთოდების სხვადასხვა სფეროს მძლავრი განვითარება და ასევე შეიქმნა აუცილებელი საფუძველი მათი მარტივი და მოკლევადიანი განხორციელებისთვის. Გამოიყენება შეფასების საქმიანობაკომპანია " აქტიური ბიზნესიკონსულტაციის მეთოდები მიზნად ისახავს არა მხოლოდ დეტალურ ან გამოხატულ ინფორმაციას, არამედ ინფორმაციის შემუშავებას, რომელიც სასარგებლოა ინფორმირებული მენეჯმენტისა და საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მისაღებად.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება ხორციელდება შემდეგ შემთხვევებში:

1. კომპანიის რეორგანიზაცია, რესტრუქტურიზაცია, ლიკვიდაცია;

2. ბიზნესის (როგორც ცალკეული ნაწილების, ისე მთელი ქონების) ყიდვა-გაყიდვის ან იჯარის გარიგების დასრულება;

3. ფინანსური აქტივების გადაფასების ჩატარება;

4. სხვადასხვა სესხებისა და ინვესტიციების მიღება;

5. კომპანიის ქონების დაზღვევა;

6. გაკოტრების პროცედურა საწარმოს ან მისი ნაწილის იძულებითი გაყიდვით.

არსებული ტექნიკა და საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასებაძირითადია და პრაქტიკაში იზოლირებულად არ გამოიყენება. ჩატარებისას საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება Active Business Consulting კომპანია იყენებს კომბინირებულ, ყოვლისმომცველ შეფასების მოდელებს, რომლებიც უზრუნველყოფს პროცედურის შედეგის მაღალ სიზუსტეს. ეს ინტეგრირებული მიდგომა განპირობებულია გარკვეული მიდგომებითა და მეთოდებით შეზღუდვებისა და ნაკლოვანებების არსებობით, რომლებიც ნეიტრალდება გამოყენებისას. კომპლექსური მიდგომარომ საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება. სწორედ ამ შემთხვევაში ავსებენ ერთმანეთს.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ძირითადი მიზნებია:

1. მოძრაობის დინამიკის და აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის მდგომარეობის შეფასება;

2. წილობრივი და ნასესხები კაპიტალის წყაროების მოძრაობის, შემადგენლობის, მდგომარეობისა და სტრუქტურის დინამიკის შეფასება;

3. კომპანიის ფინანსური სტაბილურობის გათვლილი და აბსოლუტური მაჩვენებლების ანალიზი, დონის ცვლილებების შეფასება და ცვალებად ტენდენციების იდენტიფიცირება;

4. კომპანიის გადახდისუნარიანობისა და მისი საბალანსო აქტივების ლიკვიდურობის ანალიზი.

Შედეგი საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასებაარის:

1. ფინანსური მდგომარეობის დადგენილი მაჩვენებლები;

2. გამოვლენილი ცვლილებები კომპანიის ფინანსურ მდგომარეობაში სივრცეში და დროში;

3. გამოვლინდა ძირითადი ფაქტორები, რომლებიც იწვევენ ფინანსურ მდგომარეობას;

4. დასკვნები და პროგნოზები კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის ძირითადი ტენდენციების შესახებ.

რა ეტაპებზე აფასებს საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობას Active Business Consulting?

1. მონაცემთა შეგროვება და მიღებული ინფორმაციის სანდოობის დოკუმენტური დადასტურება;

2. ინფორმაციის დამუშავება - გაერთიანებული ანგარიშგების ფორმებისა და ანალიტიკური ცხრილების მომზადება;

3. ფინანსური ანგარიშგების სტრუქტურის ინდიკატორების სხვადასხვა მეთოდის შესწავლა და გაანგარიშება;

4. ფინანსური კოეფიციენტების ინდიკატორების დადგენა ბიზნესის განვითარების ყველა სფეროსთვის, ან შუალედური ფინანსური აგრეგატებისთვის (ბიზნეს საქმიანობა, ფინანსური სტაბილურობა, ბიზნესის მომგებიანობა და გადახდისუნარიანობა);

5. ფინანსური ანალიზის ღირებულებების შედარებითი ანალიზი სტანდარტებთან (ინდუსტრიის საშუალო და ზოგადად მიღებული);

6. ფინანსური კოეფიციენტების ტენდენციებისა და ცვლილებების ანალიზი (გაუმჯობესების ან გაუარესების ტენდენციების იდენტიფიცირება);

7. ინტეგრალური ფინანსური კოეფიციენტების გაანგარიშება;

8. მიღებული მონაცემების ინტერპრეტაციისა და ექსპერტიზის დასკვნების საფუძველზე ფინანსური მდგომარეობის ანგარიშგების მომზადება.

მიზნებიდან გამომდინარე, ფინანსური ანალიზი ხორციელდება შემდეგი ფორმებით:

ექსპრეს ანალიზი. მიზანშეწონილია მისი ჩატარება, თუ ანალიზი საჭიროა მოკლე დროში - 1-2 დღეში საწარმოს ზოგადი ფინანსური მდგომარეობა იქნება წარმოდგენილი ფინანსური ანგარიშგებიდან მიღებული ინფორმაციის საფუძველზე;

კომპლექსი ფინანსური ანალიზი. ღრმა, საიმედო, მაღალი სიზუსტით - ხორციელდება 1 თვეში. ყოვლისმომცველი საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასებაგანხორციელებული ფინანსური ანგარიშგების მონაცემების, აგრეთვე ანალიტიკური აღრიცხვის, დამოუკიდებელი აუდიტის შედეგებისა და საანგარიშგებო პუნქტების ჩანაწერების საფუძველზე;

რეგულარული ფინანსური ანალიზი - საჭიროა წარმოებისთვის ეფექტური მენეჯმენტიკომპანია აფინანსებს ყველა საჭირო ინფორმაციის რეგულარულად წარდგენის საფუძველზე ყოვლისმომცველი ფინანსური ანალიზის სპეციალურად დამუშავებული შედეგების გარკვეული პერიოდის განმავლობაში (კვარტალური ან ყოველთვიური);

ორიენტირებული ფინანსური ანალიზი. უაღრესად მნიშვნელოვანია, როდესაც აუცილებელია კომპანიის პრიორიტეტული ფინანსური პრობლემების გადაჭრა, მაგალითად, დებიტორული ანგარიშების ოპტიმიზაცია გარე აღრიცხვის ანგარიშგების ძირითადი ფორმების საფუძველზე, აგრეთვე იმ საანგარიშგებო პუნქტების გაშიფვრა, რომლებიც დაკავშირებულია ამ პრობლემებთან.

კომპანია "აქტიური ბიზნეს კონსულტაციები" გარანტიას იძლევა შეფასების სამუშაოს ხარისხზე შემდეგი მიზეზების გამო:

კომპანიის შიდა სტანდარტებთან შესაბამისობა;

ხარისხის კონტროლის სისტემის ხელმისაწვდომობა;

სრული კონფიდენციალურობა კორპორატიულ და სხვა დოკუმენტებთან მუშაობისას.

კომპანია "აქტიური ბიზნეს კონსალტინგი" გთავაზობთ მაღალ ხარისხს საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება, შემოგთავაზებთ მხოლოდ სასარგებლო და სანდო ინფორმაციას, რომლის დახმარებით თქვენ შეგიძლიათ არა მხოლოდ მოაგვაროთ ზოგიერთი ბიზნეს პრობლემა, არამედ მიიღოთ მნიშვნელოვანი სტრატეგიული გადაწყვეტილებებისაწარმოს მომგებიანობის გაზრდის მიზნით.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება ეფუძნება შემდეგ ქმედებებს:

• ინფორმაციის შეგროვება და მისი ანალიტიკური დამუშავება შესაფასებელი დროის კონკრეტულ პერიოდში;
• ასეთი შეფასებისთვის გამოყენებული ინდიკატორების დასაბუთება და კლასიფიკაცია;
• მიღებული შეფასების ინდიკატორის გამოთვლა;
• ბიზნეს სუბიექტების რეიტინგი რეიტინგის მიხედვით.

საქმიანობის მესამე ეტაპის მაღალხარისხიანი განხორციელების შედეგად მიღებული რეიტინგი ითვალისწინებს სრული კომპლექსიძირითადი პარამეტრები ფინანსური და საგნობრივი. სხვა სიტყვებით - სრული ანალიზი ეკონომიკური აქტივობა.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის მაჩვენებლები მოიცავს შემდეგ მონაცემებს: ბიზნეს სუბიექტის საწარმოო პოტენციალი, მისი პროდუქციის მომგებიანობა, ხელმისაწვდომი გამოყენების ეფექტურობა. ფინანსური რესურსები. ეს ასევე შეიძლება მოიცავდეს ორგანიზაციის სხვა საშუალებების ფორმირების, მდგომარეობისა და განთავსების წყაროებს.

დასაბუთება და არჩევანი საბაზისო ინდიკატორებისაწარმოს საქმიანობა ხორციელდება ფინანსური თეორიის ძირითადი პრინციპების, ასევე კომპანიის მენეჯმენტის შეფასების საჭიროებებზე დაყრდნობით. Ყველაფრის შემდეგ ხარისხობრივი შეფასებასაწარმოს ფინანსური მდგომარეობა არ შეიძლება დაფუძნდეს ინდიკატორების თვითნებურ არჩევანზე.

მაშ ასე, ვცადოთ ზოგადად მიღებული ინდიკატორების სისტემატიზაცია და მათი ორგანიზება ოთხ ჯგუფად.

პირველ ჯგუფში შედის ისეთი მნიშვნელოვანი მაჩვენებლები, როგორიცაა ბიზნეს სუბიექტების მომგებიანობა. თეორიიდან გამომდინარე, მომგებიანობა გამოითვლება მიღებულის თანაფარდობით წმინდა მოგებასაწარმოს ქონების (ან საკუთარი სახსრების) ოდენობამდე.

ინდიკატორების მეორე ჯგუფი პასუხისმგებელია კომპანიის მენეჯმენტზე. ამ შემთხვევაში მიზანშეწონილია გავითვალისწინოთ მოგების ოთხი ზოგადად მიღებული ინდიკატორი: ბალანსი ან მთლიანი, წმინდა, პროდუქციის გაყიდვიდან და, ბოლოს, ზოგადი მაჩვენებელი - ყველა გაყიდვიდან. ორგანიზაციის მენეჯმენტის ეფექტურობა განისაზღვრება მოგების ამ მაჩვენებლების თანაფარდობით ერთეულის შემოსავალთან.

მესამე ჯგუფის ინდიკატორების საფუძველზე საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება გულისხმობს საგნის შეფასებას. ამ კატეგორიის კოეფიციენტები გამოითვლება რამდენიმე გზით:

ყველა სახის აქტივების დაბრუნება - კერძო შემოსავლის სახით ბალანსის ვალუტაში;

აქტივებზე ანაზღაურება არის შემოსავლის თანაფარდობა ძირითადი საშუალებების ღირებულებასთან არამატერიალურ აქტივებთან ერთად;

აქტივების ბრუნვა (მათი ბრუნვის რაოდენობა) არის იგივე შემოსავლის თანაფარდობა, მაგრამ ახლა ღირებულებასთან საბრუნავი კაპიტალი.

მარაგების, ბანკის აქტივების და დებიტორული დავალიანების ბრუნვა გამოითვლება იმავე გზით, მხოლოდ ფორმულა იყენებს მარაგების ღირებულებას, ფულადი სახსრების ღირებულებას და მთლიანი დებიტორული დავალიანების მნიშვნელად, შესაბამისად.

ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი მეოთხე ჯგუფის ინდიკატორების გამოყენებით ხორციელდება:

შეფასებები, როგორც ყველა თანაფარდობის გაანგარიშება იმ ვალდებულებების ოდენობასთან, რომლებიც საჭიროებენ სასწრაფო დაფარვას;

ლიკვიდობის კრიტიკული კოეფიციენტის გაანგარიშება მთლიანი საბრუნავი კაპიტალის, მათ შორის ფულადი სახსრებისა და დებიტორული დავალიანებების გადაუდებელ ვალდებულებებთან თანაფარდობით.

ეს ჯგუფი ასევე შეიძლება მოიცავდეს ორგანიზაციის ბაზრის სტაბილურობის მაჩვენებლებს: მუდმივი აქტივის ინდექსს; საწარმოსათვის ხელმისაწვდომი საბრუნავი კაპიტალის უზრუნველყოფა მარაგებზე დავალიანების და სხვა ხარჯების დასაფარად.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის სრული შეფასება არ შეიძლება განხორციელდეს ისეთი საწყისი მონაცემების გამოყენების გარეშე, როგორიცაა წარმოების მოცულობა და მოგება საანგარიშო პერიოდში.

ფინანსური მდგომარეობასაწარმოები არის მოძრაობა, რომელიც ემსახურება თავისი პროდუქციის წარმოებას და რეალიზაციას.

Შორის წარმოების განვითარებადა ფინანსების მდგომარეობაარსებობს როგორც პირდაპირი, ასევე საპირისპირო ურთიერთობა.

ეკონომიკური ერთეულის ფინანსური მდგომარეობა პირდაპირ არის დამოკიდებული წარმოების მოძრაობის მოცულობით და დინამიურ მაჩვენებლებზე. წარმოების მოცულობის ზრდა აუმჯობესებს საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობას, ხოლო წარმოების მოცულობის შემცირება, პირიქით, აუარესებს მას. მაგრამ ფინანსური მდგომარეობა, თავის მხრივ, გავლენას ახდენს წარმოებაზე: ის ანელებს მას, თუ გაუარესდება და აჩქარებს მას, თუ გაიზრდება.

მოგებაარის განსხვავება გაყიდვების შემოსავალსა და მიმდინარე ხარჯები.

ორგანიზაციის მიმდინარე გადახდისუნარიანობაზე პირდაპირ გავლენას ახდენს მისი ლიკვიდობა მიმდინარე აქტივები(მათი გადაკეთების შესაძლებლობა ფულადი ფორმაან გამოიყენება ვალდებულებების შესამცირებლად).

საწარმოს ფინანსური და საბაზრო სტაბილურობის ინდიკატორები

კაპიტალიზაციის მაჩვენებელი

კაპიტალიზაციის მაჩვენებელი, ან მოზიდული (ნასესხები) და საკუთარი სახსრების (წყაროების) თანაფარდობა. იგი წარმოადგენს მთლიანი მოზიდული კაპიტალის თანაფარდობას სააქციო კაპიტალთან და განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით:

• მოზიდული კაპიტალი (ბალანსის „გრძელვადიანი ვალდებულებები“ და „მოკლევადიანი ვალდებულებები“ ბალანსის მეორე და მესამე ვალდებულებების განყოფილებების შედეგების ჯამი) / კაპიტალი (პირველი ვალდებულების ნაწილის „კაპიტალი და რეზერვები“ შედეგი) .

ეს თანაფარდობა იძლევა წარმოდგენას იმაზე, თუ რა სახსრების წყარო აქვს ორგანიზაციას უფრო მეტი - მოზიდული (ნასესხები) თუ საკუთარი. რაც უფრო მეტია ეს თანაფარდობა ერთს, მით მეტია ორგანიზაციის დამოკიდებულება ნასესხები სახსრების წყაროებზე. ამ ინდიკატორის კრიტიკული მნიშვნელობა არის 0.7, თუ კოეფიციენტი აღემატება ამ მნიშვნელობას, მაშინ ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობა საეჭვოდ გამოიყურება.

მანევრირების კოეფიციენტიკაპიტალის (საკუთარი სახსრების) (მობილურობა) გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი (ბალანსის ვალდებულების პირველი ნაწილის ჯამი „კაპიტალი და რეზერვები“ გამოკლებული აქტივის პირველი ნაწილის ჯამი „არამიმდინარე აქტივები“) იყოფა სააქციო კაპიტალზე (პირველი ნაწილის ჯამი. საბალანსო ვალდებულება „კაპიტალი და რეზერვები“).

ეს კოეფიციენტი გვიჩვენებს, თუ რა ნაწილია ორგანიზაციის საკუთარი სახსრები მობილური ფორმით, რაც ამ საშუალებების შედარებით თავისუფალ მანევრირების საშუალებას იძლევა. მანევრირების კოეფიციენტის სტანდარტული მნიშვნელობა არის 0,2 — 0,5 .

ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტიგამოხატავს სპეციფიკური სიმძიმედაფინანსების ის წყაროები რომ ამ ორგანიზაციასშეუძლია გამოიყენოს თავის საქმიანობაში დიდი ხნის განმავლობაში, მოზიდული ამ ორგანიზაციის აქტივების დასაფინანსებლად საკუთარ სახსრებთან ერთად.

ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტი გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

საკუთარ კაპიტალს ემატება გრძელვადიანი სესხები და სესხები გაყოფილი ბალანსის ვალუტაზე (ჯამზე).

თუ ამ ორგანიზაციას არ გააჩნია სახსრების გრძელვადიანი ნასესხები წყაროები, მაშინ ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტის მნიშვნელობა დაემთხვევა ავტონომიის (ფინანსური დამოუკიდებლობის) კოეფიციენტს.

დაფინანსების კოეფიციენტიგვიჩვენებს ორგანიზაციის საქმიანობის რა ნაწილი ფინანსდება საკუთარი სახსრების წყაროებიდან და რა ნაწილი ფინანსდება ნასესხები სახსრებით. ეს მაჩვენებელი გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

გაყავით სააქციო კაპიტალი ნასესხები კაპიტალზე.

ამ ინდიკატორის ღირებულების მნიშვნელოვანი შემცირება მიუთითებს ორგანიზაციის შესაძლო გადახდისუუნარობაზე, რადგან მისი ქონების უმეტესი ნაწილი ჩამოყალიბდა ნასესხები სახსრებიდან.

კოეფიციენტი ნასესხები ფული (მოზიდული კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი) გვიჩვენებს სესხების, სესხების და გადასახდელების წილს ორგანიზაციის ქონების წყაროების მთლიან რაოდენობაში. ამ ინდიკატორის მნიშვნელობა არ უნდა იყოს 0.3-ზე მეტი.

გრძელვადიანი საინვესტიციო სტრუქტურის კოეფიციენტიგვიჩვენებს ურთიერთობას გრძელვადიან ვალდებულებებს (ვალდებულებებს) და გრძელვადიან (არამიმდინარე) აქტივებს შორის:

გრძელვადიანი ვალდებულებები (ბალანსის ვალდებულების მეორე ნაწილი) გრძელვადიანი აქტივები (ბალანსის პირველი აქტივები)

შემდეგი მაჩვენებელი არის გრძელვადიანი ბერკეტის კოეფიციენტი- განისაზღვრება შემდეგნაირად:

გრძელვადიანი ვალდებულებები (ბალანსის ვალდებულების მეორე ნაწილის ჯამი) იყოფა გრძელვადიან ვალდებულებებად + სააქციო კაპიტალად (ბალანსის ვალდებულების პირველი და მეორე ნაწილის შედეგების ჯამი).

ეს კოეფიციენტი ახასიათებს სახსრების გრძელვადიანი წყაროების წილს ორგანიზაციის მუდმივი ვალდებულებების მთლიან მოცულობაში.

გაზრდილი კაპიტალის სტრუქტურის კოეფიციენტიგამოხატავს გრძელვადიანი ვალდებულებების წილს მოზიდული (ნასესხები) სახსრების წყაროების მთლიან რაოდენობაში:

გრძელვადიანი ვალდებულებები (ბალანსის ვალდებულებების მეორე ნაწილის ჯამი) იყოფა მოზიდულ კაპიტალზე (ბალანსის ვალდებულებების მეორე და მესამე ნაწილების შედეგების ჯამი).

ინვესტიციების დაფარვის კოეფიციენტიახასიათებს სააქციო კაპიტალისა და გრძელვადიანი ვალდებულებების წილს ორგანიზაციის მთლიან აქტივებში:

გრძელვადიანი ვალდებულებები (მეორე ვალდებულების სექცია) ამატებს კაპიტალს (პირველი ვალდებულების განყოფილება) გაყოფილი ბალანსის ვალუტაზე (ჯამზე).

ხშირად გამოიყენება მიმდინარე აქტივების საკუთარი საბრუნავი კაპიტალით უზრუნველყოფის უკვე განხილული კოეფიციენტი, რომელიც გვიჩვენებს ორგანიზაციის მიმდინარე აქტივების რა ნაწილი ჩამოყალიბდა საკუთარი სახსრების წყაროებიდან.

ამ ინდიკატორის სტანდარტული მნიშვნელობა უნდა იყოს მინიმუმ 0.1.

ინვენტარის დაფარვის კოეფიციენტისაკუთარი საბრუნავი კაპიტალი გვიჩვენებს, თუ რამდენად ყალიბდება მარაგები საკუთარი წყაროებიდან და არ საჭიროებს ნასესხებ სახსრებს. ეს მაჩვენებელი განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით:

სახსრების საკუთარი წყაროები გრძელვადიანი აქტივების გამოკლებით იყოფა მარაგებად (აქტივის მეორე ნაწილიდან).

ამ ინდიკატორის სტანდარტული მნიშვნელობა უნდა იყოს მინიმუმ 0.5. მიმდინარე აქტივების მდგომარეობის დამახასიათებელი კიდევ ერთი მაჩვენებელია მარაგებისა და საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის თანაფარდობა. ეს არსებითად წინა ინდიკატორის საპირისპიროა:

ამ კოეფიციენტის სტანდარტული მნიშვნელობა ერთზე მეტია და წინა ინდიკატორის სტანდარტული მნიშვნელობის გათვალისწინებით, ის არ უნდა აღემატებოდეს ორს.

მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია ფუნქციური კაპიტალის სისწრაფის კოეფიციენტი(საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი). ის შეიძლება განისაზღვროს შემდეგი ფორმულით:

დაამატეთ მოკლევადიანი ნაღდი ფული ფინანსური ინვესტიციებიგაყოფილი სახსრების საკუთარი წყაროების გამოკლებული გრძელვადიანი აქტივების გამოკლებით.

ეს მაჩვენებელი ახასიათებს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის იმ ნაწილს, რომელიც ფორმაშია ფულიდა სწრაფად განხორციელდა ძვირფასი ქაღალდები, ანუ მაქსიმალური ლიკვიდობის მქონე მიმდინარე აქტივების სახით. ჩვეულებრივ მოქმედ ორგანიზაციაში, ეს მაჩვენებელი ნულიდან ერთამდე მერყეობს.

მუდმივი აქტივების ინდექსი (არამიმდინარე და საკუთარი სახსრების თანაფარდობა) არის კოეფიციენტი, რომელიც გამოხატავს საკუთარი სახსრების წყაროებით დაფარული გრძელვადიანი აქტივების წილს. იგი განისაზღვრება ფორმულით:

გრძელვადიანი აქტივები დაყოფილია სახსრების საკუთარ წყაროებად.

ამ ინდიკატორის სავარაუდო ღირებულებაა 0.5 - 0.8. ფინანსური სტაბილურობის მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია უძრავი ქონების ღირებულების კოეფიციენტი. ეს მაჩვენებელი განსაზღვრავს ორგანიზაციის ქონების ღირებულების რა წილს შეადგენს წარმოების საშუალებები. იგი გამოითვლება შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

ძირითადი საშუალებების, ნედლეულის, მასალების, ნახევარფაბრიკატების, მიმდინარე სამუშაოების ჯამური ღირებულება იყოფა ორგანიზაციის ქონების მთლიან ღირებულებაზე (ბალანსის ვალუტა).

ამ ფორმულის მრიცხველში შემავალი ყველა კომპონენტი წარმოადგენს წარმოების საშუალებებს, რომლებიც აუცილებელია ორგანიზაციის ძირითადი საქმიანობის განსახორციელებლად, ე.ი. მისი წარმოების პოტენციალი. ამრიგად, ეს კოეფიციენტი ასახავს ქონების აქტივებში წილს, რომელიც უზრუნველყოფს ორგანიზაციის ძირითად საქმიანობას (ანუ პროდუქციის წარმოებას, სამუშაოს შესრულებას, მომსახურების მიწოდებას).

ამ ინდიკატორის ნორმალური ღირებულებაა, როდესაც ქონების რეალური ღირებულება აქტივების მთლიანი ღირებულების ნახევარზე მეტია.

ასევე არის ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის გამოხატული ინდიკატორი მიმდინარე (მიმდინარე) აქტივებისა და უძრავი ქონების თანაფარდობა. იგი გამოითვლება შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

მიმდინარე აქტივები (ბალანსის აქტივის მეორე ნაწილი) გაყოფილი უძრავი ქონება(ბალანსის პირველი აქტივების განყოფილებიდან).

ამ ინდიკატორის მინიმალური სტანდარტული მნიშვნელობა შეიძლება მივიღოთ როგორც 0.5. მისი უფრო მაღალი ღირებულება მიუთითებს მოცემული ორგანიზაციის საწარმოო შესაძლებლობების ზრდაზე.

ფინანსური სტაბილურობის მაჩვენებელია ასევე ეკონომიკური ზრდის მდგრადობის კოეფიციენტი, რომელიც გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

წმინდა მოგება გამოკლებული აქციონერებისთვის გადახდილი დივიდენდები გაყოფილი კაპიტალზე.

ეს მაჩვენებელი ახასიათებს ორგანიზაციაში დარჩენილი მოგების გენერირების სტაბილურობას მისი განვითარებისა და რეზერვების შესაქმნელად.

გარდა ამისა, წმინდა შემოსავლის კოეფიციენტი განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით:

წმინდა მოგება პლუს ამორტიზაციის ხარჯები იყოფა შემოსავალზე პროდუქციის, სამუშაოების და მომსახურების გაყიდვიდან.

ეს მაჩვენებელი გამოხატავს შემოსავლის იმ ნაწილის პროპორციას, რომელიც რჩება ამ ორგანიზაციის განკარგულებაში (ანუ წმინდა მოგება და ამორტიზაციის ხარჯები).

ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის მნიშვნელოვანი ეტაპია მისი კრედიტუნარიანობის შეფასება. კრედიტუნარიანობა გაგებულია, როგორც ორგანიზაციის შესაძლებლობა დროულად დაფაროს (დაფაროს) მიღებული სესხები და სესხები, ასევე გადაიხადოს პროცენტი მათი გამოყენებისთვის დადგენილ ვადაში.

მსესხებელი ორგანიზაციების კრედიტუნარიანობა განისაზღვრება მთელი რიგი ინდიკატორებით: ორგანიზაციის ლიკვიდურობა, სააქციო კაპიტალის წილი (ფინანსების საკუთარი წყაროები), მომგებიანობა.

ამ ინდიკატორების მნიშვნელობებისა და ინდუსტრიის მიხედვით, რომელსაც მიეკუთვნება მოცემული ორგანიზაცია, ეს უკანასკნელი შეიძლება კლასიფიცირდეს, როგორც ერთ-ერთი შემდეგი ტიპი:

1. ტიპის კრედიტუნარიანი ორგანიზაციები, რომლებსაც აქვთ მაღალი დონელიკვიდურობა და კაპიტალის გარანტია;
2. ორგანიზაციების ტიპები, რომლებსაც აქვთ საიმედოობის საკმარისი ხარისხი;
3. არასაკრედიტო ორგანიზაციების სახეობა, რომლებსაც აქვთ არალიკვიდური ბალანსი ან დაბალი კაპიტალი.

მსესხებელი ორგანიზაციის კრედიტუნარიანობის შესაფასებლად, ჯერ უნდა გაანალიზოთ მისი ფინანსური მდგომარეობა. ამის შემდეგ და მიღებულია გადაწყვეტილება ორგანიზაციისთვის სესხის გაცემის შესაძლებლობის შესახებ, გამოითვლება წმინდა შემოსავლის კოეფიციენტი, რომელიც გამოხატავს მოგების წილს და ამორტიზაციის ხარჯებს პროდუქციის, სამუშაოების, მომსახურების გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლის თითოეულ რუბლში (გარეშე დამატებითი ღირებულების გადასახადი). ამ ინდიკატორის მიღებული მნიშვნელობა შეიძლება გაფართოვდეს სამომავლოდ შემოსავლის მოსალოდნელ მიღებამდე. ეს საშუალებას მოგცემთ განსაზღვროთ შესაძლო ვადასესხებისა და სესხების დაფარვა, ვინაიდან ამ კოეფიციენტის მრიცხველი, ანუ მოგება და ამორტიზაცია, წარმოადგენს სესხებისა და სესხების დაფარვის პოტენციური წყაროს ღირებულებას.

ბანკსა და ორგანიზაციას შორის სესხის ხელშეკრულების გაფორმებისას დგინდება დავალიანების დაგროვილი თანხა, გაცემული სესხის ოდენობისა და მისი სარგებლობის პროცენტის ჩათვლით. დავალიანების დაგროვილი თანხა განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით:

სადაც S არის დავალიანების დაგროვილი თანხა;

P - სესხის თანხა;

(1 + n· i) - ზრდის ფაქტორი;

n არის პერიოდი, რომელზედაც გაიცემა სესხი;

მე არის სესხის საპროცენტო განაკვეთი.

ვალის გაზრდილი თანხა (S) უზრუნველყოფილი უნდა იყოს სესხის დაფარვის წყაროს (Rn) ღირებულებით იმ პერიოდისთვის, რომელზედაც გაიცემა სესხი. შესაბამისად, თუ Rn>S, მაშინ მსესხებელი ორგანიზაცია კრედიტუნარიანია. თუ Rn-ის ღირებულება არ არის საკმარისი ვალის გაზრდილი ოდენობის დასაფარად, ანუ Rn

ორგანიზაციის კრედიტუნარიანობის შეფასებასთან ერთად აუცილებელია სესხის გამოყენების ეფექტურობის ანალიზიც, რაც გამოიხატება შემდეგი ძირითადი მაჩვენებლებით: საშუალო სესხის ვალის 1 რუბლზე გაყიდული პროდუქციის მოცულობა, აგრეთვე სესხის ბრუნვა დღეებში. . ამ მაჩვენებლების რამდენიმე პერიოდის შედარებისას, ჩვენ შეგვიძლია დავაფიქსიროთ კრედიტის გამოყენების ეფექტურობის ზრდა, თუ საშუალო სესხის ვალის 1 რუბლზე გაყიდული პროდუქციის მოცულობა იზრდება და სესხის ბრუნვა დღეებში დაჩქარდება.

ფინანსური ანალიზი გამოიყენება ეკონომიკური პროცესებისა და ფინანსური ურთიერთობების შესასწავლად, აჩვენებს საწარმოს ძლიერ და სუსტ მხარეებს და გამოიყენება მენეჯმენტის ოპტიმალური გადაწყვეტილებების მისაღებად.

ფინანსური მდგომარეობის ანალიზს შეუძლია იმოქმედოს როგორც საწარმოს და მთლიანად ფინანსური საქმიანობის ინდივიდუალური ინდიკატორების პროგნოზირების ინსტრუმენტი, საშუალებას გაძლევთ აკონტროლოთ ორგანიზაციის სახსრების ფინანსური ნაკადების მოძრაობის სისწორე, შეამოწმოთ წესების დაცვა. ფინანსური და მატერიალური რესურსების ხარჯვა და გაწეული ხარჯების მიზანშეწონილობა.

ფინანსური სტაბილურობა რთული კონცეფციაა, რომელიც ხასიათდება საწარმოს ფინანსური რესურსების ხელმისაწვდომობის, განაწილებისა და გამოყენების ამსახველი ინდიკატორების სისტემით; ეს არის მისი ფინანსური კონკურენტუნარიანობის (ანუ გადახდისუნარიანობის, კრედიტუნარიანობის), სახელმწიფოს წინაშე ვალდებულებების შესრულების და სხვა. ეკონომიკური სუბიექტები.

ეკონომიკური სუბიექტის ფინანსური მდგომარეობა ასახავს საქმიანობის ყველა ასპექტს, ვინაიდან ნებისმიერი ინვენტარისა და შრომითი რესურსების მოძრაობას თან ახლავს სახსრების ფორმირება და ხარჯვა.

ფინანსური მდგომარეობა საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის ყველაზე მნიშვნელოვანი მახასიათებელია. იგი განსაზღვრავს საწარმოს კონკურენტუნარიანობას, მის პოტენციალს ბიზნეს თანამშრომლობაში და არის შეფასება იმისა, თუ რამდენად გარანტირებულია თავად საწარმოს და მისი პარტნიორების ეკონომიკური ინტერესები ფინანსურ და სხვა ურთიერთობებში.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ანალიზის მთავარი მიზანია მოიპოვოს მცირე რაოდენობის ძირითადი პარამეტრები, რომლებიც უზრუნველყოფენ მისი ფინანსური მდგომარეობის ობიექტურ და ზუსტ შეფასებას, რაც აისახება მოგება-ზარალში, აქტივებისა და ვალდებულებების დინამიკასა და სტრუქტურაში და მოვალეებთან და კრედიტორებთან ანგარიშსწორება.

პირველი (წინასწარი) ეტაპის მიზანი- გადაწყვეტილების მიღება ორგანიზაციის ფინანსური ანგარიშგების ანალიზის მიზანშეწონილობის შესახებ. ეს ეტაპი განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ორგანიზაციის - პოტენციური პარტნიორის ფინანსური მდგომარეობის შეფასებისას.

მიზანშეწონილია ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის შეფასება სამ ეტაპად: წინასწარი, მოსამზადებელი და ძირითადი (სურათი 1).

ამ ეტაპზე ხდება ბუღალტრული აღრიცხვის ანგარიშგების ფორმების ინდიკატორების ვიზუალური და მარტივი ათვლის შემოწმება ფორმალური მახასიათებლებისა და არსებითად - ხარისხობრივი მახასიათებლების მიხედვით; განისაზღვრება ყველა საჭირო ფორმისა და განაცხადის ხელმისაწვდომობა; მოწმდება ანგარიშგების ფორმების შევსების სისწორე და სიცხადე (ორგანიზაციის დასახელება, დარგის ან საქმიანობის სახეობა, ორგანიზაციულ-სამართლებრივი ფორმა, ე.ი. დეტალები, აგრეთვე ანგარიშგების თარიღი, საჭირო ხელმოწერები და ა.შ.); ტარდება დათვლის შემოწმება, რომელიც შედგება საბოლოო და შუალედური შედეგების გაანგარიშების სისწორის დადგენისგან; კოორდინირებულია სხვადასხვა ანგარიშგების ფორმის ინდიკატორები, ანუ ტარდება ინდიკატორების ე.წ.

მეორე (მოსამზადებელი) ეტაპის მიზანი- ბალანსის განმარტებითი ჩანაწერის გაცნობა საანგარიშო პერიოდში სამუშაო პირობების შეფასების აუცილებლობასთან, შესრულების მაჩვენებლების ცვლილების ტენდენციების და ქონებრივი და ფინანსური მდგომარეობის ხარისხობრივი ცვლილებების დადგენა.

მესამე (მთავარი) ეტაპის მიზანი- ანალიტიკური პროცედურების განხორციელება, ანუ რაოდენობრივი და ხარისხობრივი ინდიკატორების სისტემის გაანგარიშება, რომელიც უზრუნველყოფს ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის ყოვლისმომცველ აღწერას და შეფასებას და შეიძლება გამოყენებულ იქნას სივრცე-დროით შედარებებში. ფინანსური სტაბილურობის გასაძლიერებლად რეზერვებისა და ტერიტორიების მოსაძებნად უფრო დეტალური ანალიზი დაკავშირებულია მიმდინარე აქტივობების კორექტირებისა და შედეგების პროგნოზირებისთვის ოპტიმალური გადაწყვეტილებების შერჩევასთან.

ამრიგად, ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის პროცედურების ზოგადი შინაარსი განისაზღვრება როგორც ორგანიზაციის მუშაობის სპეციფიკით, ასევე ანალიზის შერჩეული ტიპებით და მისი განხორციელების მეთოდებით.

ფინანსური სტაბილურობის ხარისხის განსაზღვრა ყალიბდება ფინანსური ანალიზის მონაცემების საფუძველზე, ე.ი. ბიზნეს სუბიექტის ფინანსური მდგომარეობის შესაფასებლად აუცილებელია მისი ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი. მის პროცესში გამოიყენება სხვადასხვა მეთოდები და მიდგომები დასახული მიზნების, ამოცანების, აგრეთვე ანალიტიკოსისთვის ხელმისაწვდომი დროის, ინფორმაციისა და ადამიანური რესურსების და ტექნიკური დახმარების გათვალისწინებით.

შემუშავებულია ფინანსური ინდიკატორების შეფასების უამრავი სხვადასხვა ტექნიკა და მეთოდი, რომლებიც საბაზრო ურთიერთობების ფორმირების პირობებში იცვლება ანალიზის მზარდი მოთხოვნების გამო. ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის რეალური შეფასების შესაძლებლობას უზრუნველყოფს გარკვეული ანალიზის მეთოდოლოგია, შესაბამისი საინფორმაციო მხარდაჭერა და კვალიფიციური პერსონალი.

ფინანსური ანგარიშგების ანალიზის ძირითად მეთოდებად ითვლება: ჰორიზონტალური, ვერტიკალური, ტენდენციის, თანაფარდობის და ფაქტორული ანალიზი. ფინანსური ანალიზის შიდა მეთოდოლოგია ითვალისწინებს ფინანსური ანგარიშგების ანალიზის შემდეგ ძირითად (სტანდარტულ) მეთოდებს:

- ჰორიზონტალური (დინამიური) ანალიზი - გამოიყენება აბსოლუტური და ფარდობითი გადახრების დასადგენად, გამოვლენილია მნიშვნელობების ცვლილებები და რამდენიმე წლის განმავლობაში ცვლილების ტემპი შესაძლებელს ხდის მათი მნიშვნელობის პროგნოზირებას;

– ვერტიკალური (სტრუქტურული) ანალიზი არის საბოლოო ფინანსური მაჩვენებლების სტრუქტურის შესწავლა და ამ ცვლილებების შეფასება. იგი იძლევა შედარებითი ანალიზის საშუალებას დარგის სპეციფიკის გათვალისწინებით და არბილებს ინფლაციური პროცესების უარყოფით გავლენას. პრაქტიკაში ანალიტიკოსებმა უნდა გააერთიანონ ჰორიზონტალური და ვერტიკალური ანალიზი (სტრუქტურულ-დინამიკური);

ტენდენციის ანალიზი (ჰორიზონტალური ვერსია) - გამოიყენება დროის სერიების შესწავლაში და შესაძლებელს ხდის ტენდენციის დადგენას, რომლის დახმარებითაც ყალიბდება ინდიკატორების შესაძლო მნიშვნელობები მომავალში; შესაბამისად, ტარდება განვითარების ტენდენციების ანალიზი, ე.ი. წინდახედული ანალიზი. ტენდენციის მოდელებზე დაფუძნებული პროგნოზი შეიცავს ორ ელემენტს: წერტილოვანი პროგნოზი - პროგნოზირებული ინდიკატორის ერთი მნიშვნელობა; ინტერვალის პროგნოზი - ეფუძნება ნდობის ინტერვალის გაანგარიშებას, რომელშიც, გარკვეული ალბათობით, მოსალოდნელია, რომ გამოჩნდეს პროგნოზირებული ინდიკატორის რეალური მნიშვნელობა;

- კოეფიციენტების (ფარდობითი ინდიკატორების) ანალიზი - მისი არსი მდგომარეობს ანგარიშგების მონაცემებზე დაფუძნებული სხვადასხვა ფინანსური კოეფიციენტების გამოთვლაში, მათი ფაქტორული ანალიზი სხვადასხვა, მაგრამ ლოგიკურად შესადარებელი ინდიკატორების ურთიერთობისა და ურთიერთდამოკიდებულების დადგენით. ასეთი აგრეგატული ინდიკატორის კლასიკური მაგალითია დუ პონტის ფორმულა „აქტივებზე დაბრუნება“;

– შედარებითი (სივრცითი) ანალიზი არის საწარმოს ინდიკატორების შიდა და ფერმერთაშორისი ანალიზი კონკურენტების მაჩვენებლებთან და ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებლებთან. ინდუსტრიის ბენჩმარკინგის უპირატესობა ის არის, რომ შედეგად, ანალიტიკოსს უფრო ღრმად ესმის ბიზნესის შინაარსი და აქვს შესაძლებლობა შეაფასოს მისი ფინანსური მდგომარეობის სტაბილურობა და გადახდისუნარიანობა;

– ფაქტორული ანალიზი არის ყოვლისმომცველი, სისტემატური შესწავლა და ინდივიდუალური ფაქტორების გავლენის გაზომვა შესრულების ინდიკატორზე დეტერმინისტული ან სტოქასტური ანალიზის მოდელების გამოყენებით. უფრო მეტიც, ეს შეიძლება იყოს როგორც პირდაპირი, ასევე საპირისპირო. ფაქტორის მაჩვენებელი ახასიათებს კვლევის ობიექტს, ე.ი. ეფექტური მაჩვენებელი. ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის შერჩეული მეთოდები ნაჩვენებია სურათზე 2.

სიღრმისეული ანალიტიკური მუშაობის შედეგად ხდება კომერციული ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის გაზრდის გამოუყენებელი შესაძლებლობების ძიება.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასების მრავალი რუსული მეთოდი ეფუძნება ახ.წ. შერემეტი აბსოლუტურ ინდიკატორებზე, რომელიც მოიცავს მარაგებისა და ხარჯების უზრუნველყოფის ინდიკატორების გაანგარიშებას მათი ფორმირების წყაროებით (საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის საკმარისობა; საკუთარი სამუშაო და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრები; საკუთარი სამუშაო, გრძელვადიანი და მოკლევადიანი ნასესხები. სახსრები). ამ აბსოლუტური მაჩვენებლების მიხედვით განასხვავებენ საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის ოთხ ტიპს.

ეკონომიკური ლიტერატურა ფინანსური სტაბილურობის ანალიზს განსხვავებულ მიდგომებს იძლევა. განვიხილოთ შერემეტის ტექნიკა A.D. და Saifulina R.S., რომელიც გვირჩევს ფინანსური მდგომარეობის ტიპის სამკომპონენტიანი ინდიკატორის განსაზღვრას ფინანსური სტაბილურობის შესაფასებლად.

ფინანსური სტაბილურობის მრავალი კოეფიციენტიდან პრიორიტეტი ენიჭება შემდეგ ინდიკატორებს:

ვალის კაპიტალის თანაფარდობა;


ვალის კოეფიციენტი;


ავტონომიის კოეფიციენტი;


ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტი;


საკუთარი სახსრების მანევრირების კოეფიციენტი;


მობილური მოწყობილობების სტრუქტურის სტაბილურობის კოეფიციენტი;


• საბრუნავი კაპიტალის უზრუნველყოფის კოეფიციენტი საკუთარი დაფინანსების წყაროებიდან.
  

  ამ შვიდი კოეფიციენტიდან მხოლოდ სამს აქვს უნივერსალური გამოყენება, განურჩევლად საწარმოს საქმიანობის ხასიათისა და აქტივებისა და ვალდებულებების სტრუქტურისა: ნასესხები და კაპიტალის სახსრების თანაფარდობა, საკუთარი სახსრების მანევრირების კოეფიციენტი და რეზერვის კოეფიციენტი. საბრუნავი კაპიტალის დაფინანსების საკუთარი წყაროებით.
  

  ფინანსური სტაბილურობის გაანალიზებისას გამოიყენება საწარმოს შემდეგი ინდიკატორების ნაკრები, რომლებიც შემოგვთავაზეს L.V. Dontsova, N.A. Nikiforova:
  

  1) ფინანსური რისკის კოეფიციენტი (ვალების თანაფარდობა, ვალის თანაფარდობა კაპიტალთან, ბერკეტი) არის ნასესხები სახსრების თანაფარდობა კაპიტალთან. ის გვიჩვენებს, თუ რამდენი ნასესხები თანხები მოაგროვა კომპანიამ საკუთარ რუბლზე:
  

  fr =ZS/SS=(p.590+p.690)/p.490, (1)
  

  სადაც K fr – ფინანსური რისკის კოეფიციენტი;
  

  LS – ნასესხები სახსრები.
  

  დასავლური პრაქტიკის მიერ შემუშავებული ამ ინდიკატორის ოპტიმალური მნიშვნელობა არის 0,5. ინდიკატორის ზრდა მიუთითებს საწარმოს გარე ფინანსურ წყაროებზე დამოკიდებულების ზრდაზე, ანუ გარკვეული თვალსაზრისით ფინანსური სტაბილურობის შემცირებაზე და ხშირად ართულებს სესხის აღებას. დადგენილია ამ კოეფიციენტის სტანდარტული მნიშვნელობა - თანაფარდობა უნდა იყოს 0,7-ზე ნაკლები. ამ ლიმიტის გადაჭარბება ნიშნავს საწარმოს დამოკიდებულებას სახსრების გარე წყაროებზე და ფინანსური სტაბილურობის დაკარგვას.
  

  2) ვალის კოეფიციენტი (ფინანსური დაძაბულობის ინდექსი) არის ნასესხები სახსრების თანაფარდობა საბალანსო ვალუტასთან:
  

  K d = ZS/Wb = (გვ. 590 + გვ. 690)/გვ. 699, (2)
  

  სადაც K d – ვალის კოეფიციენტი;
  

  B – საბალანსო ვალუტა.
  

  საერთაშორისო სტანდარტი (ევროპული) 50%-მდე. მოზიდული კაპიტალის კოეფიციენტის სტანდარტული მნიშვნელობა უნდა იყოს 0,4-ზე ნაკლები ან ტოლი.
  

  3) ავტონომიის (ფინანსური დამოუკიდებლობის) კოეფიციენტი არის კაპიტალის თანაფარდობა საწარმოს საბალანსო ვალუტასთან:
  

  K a = SS / Wb = გვ. 490 / გვ. 699, (3)
  

  სადაც K a არის ავტონომიის კოეფიციენტი.
  

  ეს მაჩვენებელი გამოიყენება იმის დასადგენად, თუ რამდენად დამოუკიდებელია საწარმო ნასესხები კაპიტალისგან. ავტონომიის კოეფიციენტი საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის ყველაზე ზოგადი მაჩვენებელია.
  

  ამრიგად, ამ კოეფიციენტის ოპტიმალური ღირებულებაა 50%, ანუ სასურველია, რომ საკუთარი სახსრების ოდენობა იყოს საწარმოს ხელთ არსებული ყველა სახსრების ნახევარზე მეტი.
  

  4) ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტი არის საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრების ჯამური თანაფარდობა საწარმოს საბალანსო ვალუტასთან (გრძელვადიანი სესხები კანონიერად ემატება სააქციო კაპიტალს, რადგან ისინი მსგავსია მათი გამოყენების წესით. ):
  

  K fu = PC / Wb = (გვ. 490 + გვ. 590) / გვ. 699, (4)
  

  სადაც K FU არის ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტი.
  

  5) საკუთარი წყაროების მანევრირების კოეფიციენტი არის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის თანაფარდობა საკუთარი სახსრების წყაროების ჯამთან:
  

  K m = (SS – VA)/SS = (გვ. 490 – გვ. 190)/ გვ. 490, (5)
  

  სადაც K m არის საკუთარი წყაროების მანევრირების კოეფიციენტი.
  

  საკუთარი წყაროების მანევრირების კოეფიციენტი აჩვენებს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ოდენობას 1 რუბლზე. საკუთარი კაპიტალი. ეს მაჩვენებელი არსებითად ახლოს არის ლიკვიდურობის მაჩვენებლებთან. თუმცა, ის ავსებს და მნიშვნელოვნად ზრდის პირველი ინდიკატორის საინფორმაციო შინაარსს.
  

  საკუთარი წყაროების მანევრირების კოეფიციენტი მიუთითებს საკუთარი სახსრების გამოყენების მობილურობის (მოქნილობის) ხარისხზე, ანუ გვიჩვენებს კაპიტალის რომელი ნაწილი არ არის დაფიქსირებული უძრავ ღირებულებებში და შესაძლებელს ხდის საწარმოს სახსრების მანევრირებას. . ზოგიერთი ავტორი ამ ინდიკატორის ოპტიმალურ მნიშვნელობად 0,5-ად მიიჩნევს.
  

  6) მობილური ფონდების სტრუქტურის სტაბილურობის კოეფიციენტი არის წმინდა საბრუნავი კაპიტალის თანაფარდობა მთლიან საბრუნავ კაპიტალთან:
  

  ჩვენთვის.ms. =(OB – KP)/OB = (გვ. 290 – გვ. 690)/გვ. 290, (6)
  

  სადაც K დაყენებულია.ms. – მობილური მოწყობილობების სტრუქტურის სტაბილურობის კოეფიციენტი;
  

  OB – მიმდინარე აქტივების ოდენობა;
  

  KP – მოკლევადიანი ვალდებულებები.
  

  7) საკუთარი წყაროებიდან საბრუნავი კაპიტალის უზრუნველყოფის კოეფიციენტი არის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის თანაფარდობა მიმდინარე აქტივებთან. იგი გვიჩვენებს მიმდინარე აქტივების რა ნაწილი ფინანსდება საკუთარი წყაროებიდან და არ საჭიროებს სესხის აღებას:
  

  K SOS = (SS – VA)/OB = (გვ. 490 – გვ. 190) / გვ. 290, (7)
  

  სადაც K sos არის საბრუნავი კაპიტალის უზრუნველყოფის კოეფიციენტი საკუთარი წყაროებიდან.
  

  დადგენილია ამ კოეფიციენტის სტანდარტული მნიშვნელობა: ქვედა ზღვარი არის 0.1. თუ მაჩვენებელი 0.1-ზე დაბალია, ბალანსის სტრუქტურა ითვლება არადამაკმაყოფილებლად და ორგანიზაცია ითვლება გადახდისუუნაროდ. ინდიკატორის უფრო მაღალი მნიშვნელობა (0,5-მდე) მიუთითებს ორგანიზაციის კარგ ფინანსურ მდგომარეობაზე და დამოუკიდებელი ფინანსური პოლიტიკის გატარების უნარზე.
  

  საწარმოს ფინანსური სტაბილურობა გრძელვადიან პერსპექტივაში მთლიანად დამოკიდებულია მიმდინარე საქმიანობის შედეგებზე.
  

  ჩვენ გთავაზობთ დეტალურად გავაანალიზოთ ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის მდგომარეობა შემდეგ სფეროებში:
  

  – ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის რაოდენობრივი და ხარისხობრივი მაჩვენებლების გაანგარიშება;
  

  – ფინანსური სტაბილურობის დამახასიათებელი ცალკეული გამოთვლილი ინდიკატორების შედარება სტანდარტულ და რეკომენდებულ ინდიკატორებთან;
  

  – ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის გამოთვლილ მაჩვენებლებში ცვლილებების ტენდენციების დადგენა (სივრცით-დროითი ანალიზი);
  

  – საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის შეფასება დროში (გარკვეული თარიღი) და საშუალოდ პერიოდისთვის, ფაქტორების გავლენის გათვალისწინებით;
  

  – ორგანიზაციის განვითარების პერსპექტივების ანალიზი და შეფასება ფინანსური კოეფიციენტების საპროგნოზო ანალიზის საფუძველზე.
  

  ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის საერთო შეფასება წარმოდგენილია ინდიკატორების სისტემით, რომელიც ყველაზე სრულად ახასიათებს მისი ფინანსური მდგომარეობის სტაბილურობის ხარისხს. ჩვენს მიერ შემოთავაზებული შეფასების ინდიკატორების სისტემა იყოფა ოთხ ჯგუფად, რომლებიც ითვალისწინებენ მათ მრავალფეროვნებას და დამახასიათებელ სივრცითი-დროით მულტიკოლინეარობას.
  

  2 პრობლემა
  

  ზოგადად სავაჭრო ბრუნვის ცვლილებების ანალიზი და პროდუქციის ფიზიკური მოცულობისა და ფასების ცვლილების გამო. გამოიტანე დასკვნა.
  

  ინდექსი	საბაზისო პერიოდი		საანგარიშო პერიოდი
  	რაოდენობა, ც	ფასი, ერთეული	რაოდენობა, ც	ფასი, ერთეული

  გამოსავალი
  

  ვაშენებთ დამხმარე ცხრილს, რომელშიც გამოვთვლით ღირებულების ინდივიდუალურ ინდექსებს 1 ტონა პროდუქტზე
  

  პროდუქციის სახეები	საბაზისო პერიოდი		საანგარიშო პერიოდი		მუშაობა			ინდექსები
  	რაოდენობა, ც	ფასი, ერთეული p 0	რაოდენობა, ც	ფასი, ერთეული გვ 1	q 0 * p 0	q 1 * p 1	q 1 * p 0	i q =q 1 /q 0	i p = p 1 / p 0
  					7000	6400	8000	1,1429	0,8000
  					6000	4050	3600	0,6000	1,1250
  					11400	8000	9600	0,8421	0,8333
  სულ

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება იძლევა რესურსების ბაზის სურათს დროის კონკრეტულ მომენტში და საშუალებას აძლევს ადამიანს გააკეთოს ინფორმირებული დასკვნები და ვარაუდები ბიზნესის ზრდის შესაძლებლობების, მასშტაბების და კომპანიის დაფინანსების პოტენციალის შესახებ.

რა შემთხვევაშია საჭირო საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება?

საწარმოს სტრატეგია განისაზღვრება არა მხოლოდ საბაზრო შესაძლებლობებით, ტექნოლოგიური ტენდენციებით, კონკურენტული გარემოთი, კომპანიის მისიითა თუ მიზნებით, არამედ მასში არსებული რესურსებითაც. რესურსები, ეფექტურ მოთხოვნასთან ერთად, საწარმოს სტრატეგიის მთავარი შეზღუდვაა. უფრო მეტიც, რესურსები მოიცავს არა მხოლოდ არსებულ აქტივებს, არამედ პოტენციურს: აქციონერების უნარს მხარი დაუჭირონ საკუთარ კომპანიას, მოიზიდონ სესხები და ინვესტიციები, მაღალკვალიფიციური და, შესაბამისად, ძვირადღირებული პერსონალის მოზიდვის შესაძლებლობა. ტოპ მენეჯმენტს უნდა ჰქონდეს ეფექტური ინსტრუმენტები საწარმოს რესურსების ბაზის გასაზომად.

არცერთი ინვესტორი არ ჩადებს ინვესტიციას მაღალი დავალიანების მქონე კომპანიაში. პარტნიორები, განსაკუთრებით დიდი კომპანიები, არ დაუკავშირდებიან მიმწოდებელს, იცოდნენ მისი პრობლემების შესახებ გადახდებთან დაკავშირებით - დიდია ალბათობა იმისა, რომ ახალი პარტნიორი დახარჯავს ავანსებს არა წარმოებაზე, არამედ მიმდინარე გადახდების დაფარვაზე და ეს არის მიწოდების შეფერხების პოტენციური რისკი. . მაღალკვალიფიციური სპეციალისტი უახლოეს თვეებში გაკოტრების მაღალი ალბათობის მქონე კომპანიაში სამუშაოდ წასვლის გზით არ გარისკავს თავის კარიერასა და პირად ბრენდს. ამრიგად, ეჭვგარეშეა, რომ ფინანსური მდგომარეობის შეფასება არის გადაწყვეტილების მიღების ძალიან მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტი, როგორც კომპანიისთვის და მისი მენეჯმენტისთვის, ასევე გარე მომხმარებლებისა და პოტენციურისთვის.

საწარმოს „ფინანსური მდგომარეობის“ ცნების საზღვრების განსაზღვრა

ტერმინი „საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა“ შეიძლება ძალიან ფართოდ იქნას განმარტებული. ასე რომ, მისი გაგება შეიძლება მხოლოდ ფინანსური სტაბილურობა კომპანიები და მთელი რიგი კრიტერიუმები. ამიტომ აუცილებელია მიზნების განსაზღვრა და მათი დაკავშირება ასეთი ანალიზის განხორციელების ფულთან და ადამიან-საათებთან.

ღირს კომპანიის მომგებიანობის ანალიზით დავიწყოთ. თუ ბიზნესი მუდმივად წამგებიანია, მიმდინარე მაჩვენებლები უკვე მეორეხარისხოვანია. შემდეგი ყველაზე მნიშვნელოვანი რამ არის კომპანიის შესაძლებლობების შეფასება მიმდინარე ხარჯების, ანუ ბიზნესის ლიკვიდურობის გადახდის. მაშინ უნდა გესმოდეთ, როგორ ფინანსდება ბიზნესი, არის მოგების წყარო თუ მუდმივი ინექციები მფლობელისგან, ან იქნებ სესხები? სესხები გრძელვადიანია თუ მოკლევადიანი? შემდეგი კითხვაა: რა აქტივები აქვს ბიზნესს, რა არის ისინი?

ფინანსური მდგომარეობის ანალიზის მიზნებისთვის საოპერაციო ეფექტურობის საკითხი არ არის პრიორიტეტული და შეიძლება გამოტოვოთ მომგებიანობის განსაზღვრებით შეზღუდვით.

ამრიგად, საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასების მეთოდოლოგია უნდა შეიცავდეს ანალიზს:

• ბიზნესის შესაძლებლობები მოგების მისაღებად;
• კომპანიის საოპერაციო ხარჯების გადახდის უნარი;
• დაფინანსების წყაროები;
• კომპანიის აქტივები;

ჩამოტვირთეთ და გამოიყენეთ იგი:

ბიზნესის შესაძლებლობები მოგების მისაღებად

საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობის შესაფასებლად, უპირველეს ყოვლისა, საჭიროა რამდენიმე პერიოდის მოგება-ზარალის ანგარიშგების ანალიზი. რისი ნახვა და გაგება გვინდა:

1. იღებს თუ არა კომპანია მოგებას, თუ არა, რა არის ეს? მოგება გადასახადამდე, ცვეთა და ამორტიზაციამდე (EBITDA) .
2. შეაფასეთ კომპანიის მოგება და EBITDA რეტროსპექტულად და პერსპექტიულად, რათა გაიგოთ, რამდენ ხანს იყო კომპანია მომგებიანი, როგორია მისი ტენდენცია და გაგრძელდება თუ არა ეს ტენდენცია მომავალში, როგორც ეს იყო ნაწინასწარმეტყველები?
3. ნახეთ შემოსავლების სტრუქტურა ხარჯების მიხედვით, სტრუქტურის დინამიკის ჩათვლით. თუ როგორ იზრდება ამა თუ იმ ტიპის ხარჯის წილი, შეიძლება ბევრი რამ თქვას მენეჯმენტზე: მაგალითად, შემოსავლის ხარჯების წილის ზრდა შეიძლება მიუთითებდეს ტექნოლოგიების შეფერხებაზე, რესურსების არაეფექტურ გამოყენებაზე, ხარვეზების პროცენტული მაჩვენებელი. იზრდება და პერსონალის პროდუქტიულობა ეცემა.
4. შეისწავლეთ ბიზნესის მარგინალობა პროდუქციის ასორტიმენტის მიხედვით; შესაძლოა არსებობს მოგების გაზრდის ან ზარალისგან თავის დაღწევის დამალული რეცეპტი - ზოგიერთი პროდუქტი წარმოშობს ზარალს და მათი წარმოება უნდა იყოს მიტოვებული უფრო ზღვრული პროდუქტების სასარგებლოდ ან გაათავისუფლოს რესურსები ახალი ნივთების გასაშვებად. შეუძლია გაზარდოს მთელი ბრენდის პორტფელის მომგებიანობა.

ამ ინფორმაციის მიღების შემდეგ ჩვენ შევძლებთ ინფორმირებული დასკვნების გაკეთებას იმის შესახებ, არის თუ არა კომპანია „წითელ ზონაში“! და თუ კომპანია წამგებიანია, შესაძლებელია თუ არა უფრო ნათელი პერსპექტივა და რა პარამეტრები უნდა შეიცვალოს, რა ცვლილებები მისცემს ყველაზე დიდ ეფექტს.

კომპანიის უნარი გადაიხადოს საოპერაციო ხარჯები

ბიზნესის მომგებიანობის შესახებ წარმოდგენის შემდეგ, თქვენ უნდა გესმოდეთ, აქვს თუ არა მას სახსრები მიმდინარე საქმიანობის განსახორციელებლად და რეზერვები ზრდისთვის. ანალიზი გასცემს პასუხს ლიკვიდურობა.

ფინანსური ანალიზის ინსტრუმენტები საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ კომპანიის უნარი გადაიხადოს გადასახადები რამდენიმე დონეზე:

მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი(Ktl) აფასებს თანხას, რომელიც კომპანიას შეუძლია გამოიყენოს მიმდინარე ვალდებულებების გადასახდელად მთელი თავისი მიმდინარე აქტივების გაყიდვით. კომპანიისთვის, რომელიც მყარად დგას ფეხზე, მიმდინარე აქტივების ღირებულების ჭარბი მიმდინარე ვალდებულებების ოდენობაზე უნდა იყოს მინიმუმ 150%, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, უნდა იყოს 1,5–2-ჯერ მეტი აქტივები, ვიდრე ვალდებულებები.

Ktl = მიმდინარე აქტივები / მიმდინარე ვალდებულებები

სწრაფი თანაფარდობა(KBL) საშუალებას მოგცემთ შეაფასოთ კომპანიის შესაძლებლობა, დაფაროს მიმდინარე დავალიანება მხოლოდ ლიკვიდური აქტივებით. 1-ზე მეტი კოეფიციენტის ღირებულების კომპანია ტოვებს თავის გადახდისუნარიანობის ხელსაყრელ შთაბეჭდილებას. Ktl-სა და Kbl-ს შორის მთავარი განსხვავება ისაა, რომ ამ უკანასკნელის გამოსათვლელად, მარაგების ღირებულება ამოღებულია მრიცხველიდან - ითვლება, რომ ეს არ არის რეალისტური სწრაფად. გაყიდეთ მარაგები ღირებულების დაკარგვის გარეშე და პრაქტიკა ამას ადასტურებს.

Kbl = ლიკვიდური აქტივები / მიმდინარე ვალდებულებები

სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი(Ksl) გამოჩნდება, თუ რამდენ ფულადი სახსრები და ლიკვიდურობით მსგავსი აქტივები ფარავს მიმდინარე დავალიანების ოდენობას. მსოფლიო პრაქტიკაში, სტანდარტი არის 20% და მეტი, რუსეთში ეს მნიშვნელობა უფრო მაღალი უნდა იყოს; უმჯობესია ფოკუსირება მოახდინოთ ინდუსტრიის მაჩვენებლებზე, მიმდინარე ვალდებულებების დინამიკაზე და ხარისხზე, როდესაც განსაზღვრავთ სტანდარტული ღირებულების განსაზღვრას კონკრეტული კომპანიის გადახდისუნარიანობის გაანალიზებისას.

Ksl = ნაღდი ფული და ეკვივალენტები / მიმდინარე ვალდებულებები

აუცილებელია ლიკვიდობის შეფასება არა მხოლოდ სტატიკურად, არამედ დინამიკაში კადრის სახით, რათა დავინახოთ საერთო ტენდენცია და თავიდან აიცილოთ შესაძლო მანიპულაციები მიმდინარე მაჩვენებლების გასაუმჯობესებლად.

ლიკვიდურობის შეფასებისას, ჩვენ შევაფასეთ ჩვენი შესაძლებლობა, გადაგვეხადა კრედიტორები ჩვენი აქტივებით, როგორც ბოლო საშუალება, მაგრამ ეს არის ფორსმაჟორული მოვლენა. ნორმალურ ვითარებაში, კომპანიას უნდა ჰქონდეს საკმარისი მიმდინარე შემოსავალი მიმდინარე გადახდების გადასახდელად. ანალიზის დასაწყისშივე შევაფასეთ მოგების ხელმისაწვდომობა, რაც ნიშნავს, რომ კომპანია იხდის ყველა გადასახადს და აქვს საკმარისი შემოსავალი. მაგრამ იდეალურ შემთხვევაში, ეს მოგება 3-4-ჯერ უნდა ფარავდეს ვალდებულებების მომსახურების ხარჯებს; შესაბამისი მაჩვენებელი ე.წ. დაფარვის კოეფიციენტიდა გამოითვლება ასე:

პროცენტის დაფარვის კოეფიციენტი = მოგება პროცენტამდე და გადასახადამდე / პროცენტი.

კომპანიის გადახდისუნარიანობის პერსპექტივების გაანალიზებით, აზრი აქვს აშენებას ფულადი ნაკადების პროგნოზი და შეაფასეთ იგი ფულადი ხარვეზების არსებობისთვის და გამოთვალეთ ლიკვიდობის კოეფიციენტების პროგნოზირებული მნიშვნელობები.

გადახდისუნარიანობა განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია კრედიტორებისა და მომწოდებლებისთვის, რადგან ისინი ეყრდნობიან რეგულარულ, შეუფერხებელ და უპირობო გადახდებს. მათთვის მომგებიანი და საშიში არ არის კომპანიასთან ჩართვა, რომელსაც პრობლემები და სირთულეები აქვს.

გადახდისუნარიანობა ასევე შეიძლება დაემატოს გადახდის დისციპლინის ანალიზით. საიდუმლო არ არის, რომ ბევრი კომპანია მიმართავს "გადახდის ბოლო წუთამდე გადადების" პრინციპს, ხოლო მომწოდებლები, რომლებსაც არ აქვთ შესაბამისი გადაწყვეტილებების მიღების ბერკეტები, ფაქტობრივად, აფინანსებენ არაკეთილსინდისიერი კონტრაგენტის საქმიანობას.

დაფინანსების წყაროები

ლიკვიდურობის მაჩვენებლებისა და გადახდის დისციპლინის საფუძველზე შეფასებული ბიზნესის გადახდისუნარიანობა აჩვენებს მხოლოდ თანაფარდობას მიმდინარე აქტივებიდა მიმდინარე ვალდებულებები, აანალიზებს კომპანიის შესაძლებლობას გადაიხადოს თავისი საქმიანობის საფასური არსებული აქტივებიდან, მაგრამ არ აჩვენებს ამ აქტივების დაფინანსების სახსრების წყაროს.

ჩვენ უნდა გავიგოთ, რამდენად სარისკოა კომპანიის ბიზნესი, ამ თვალსაზრისით - რაც უფრო დიდია ნასესხები კაპიტალი, მით უფრო მაღალია თანხების გადაუხდელობის რისკი. აუცილებელია ბიზნესის ფინანსური სტაბილურობის შეფასება. წარმოდგენა ფინანსური რისკების და ნასესხები წყაროების როლის შესახებ კომპანიის დაფინანსების სქემაში მოცემულია ინდიკატორით. ფინანსური დამოკიდებულებავალის კოეფიციენტი:

ვალის კოეფიციენტი = ყველა ვალდებულება / ყველა აქტივი

ინდიკატორის გამოთვლით ჩვენ შევძლებთ გამოვთვალოთ კომპანიის აქტივების რა ნაწილის გადახდა ხდება ნასესხები სახსრებით.

"სარკის" მაჩვენებელი - ავტონომიის კოეფიციენტი (1-ვალის თანაფარდობა) რუსეთში უფრო ხშირად გამოიყენება, ვიდრე ვალის თანაფარდობა და აჩვენებს, თუ რამდენად მაღალია კომპანიის საკუთარი სახსრების როლი აქტივების დაფინანსებაში. ორივე ინდიკატორი იძლევა ხედვას კაპიტალის სტრუქტურასა და რისკის დონეზე. იდეალურ შემთხვევაში, ითვლება, რომ ისინი ერთმანეთის ტოლი უნდა იყვნენ და 0,5-ს შეადგენდნენ.

მნიშვნელოვანია თანაფარდობა მოკლევადიან და გრძელვადიან ნასესხებ სახსრებს შორის, ფინანსურ მენეჯმენტში ამ ინდიკატორს მოკლევადიანი ვალის კოეფიციენტი ეწოდება. ფინანსური მენეჯმენტი არ აძლევს მას სტანდარტულ მნიშვნელობას, მაგრამ რაც უფრო მაღალია მოკლევადიანი წყაროების წილი, მით უფრო მაღალია რისკი, მით უფრო ლიკვიდური უნდა იყოს კომპანიის აქტივები.

მოკლევადიანი ვალის კოეფიციენტი = მიმდინარე ვალდებულებები / გრძელვადიანი ვალდებულებები.

არ უნდა დავივიწყოთ ისეთი ფაქტორი, როგორიცაა ფინანსური ბერკეტის ეფექტი, რომელიც შეიძლება გახდეს საკრედიტო დატვირთვის გაზრდის საფუძველი, სანამ მისი დიფერენციაცია (სხვაობა საპროცენტო განაკვეთსა და კომპანიის აქტივებზე ანაზღაურებას შორის) არ იქნება დადებითი.

EFR = (1 – საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთი) × (აქტივების ანაზღაურების კოეფიციენტი – სესხის საპროცენტო განაკვეთი) × ვალის კაპიტალი/კაპიტალი,

ყველა ამ ინდიკატორს ასევე სჭირდება დროთა განმავლობაში შესწავლა და მათი პროგნოზირებადი მნიშვნელობების შეფასება. ამავდროულად, იმ დარგის სპეციფიკის გათვალისწინებით, რომელშიც კომპანია ოპერირებს - ინდიკატორების შედარება კონკურენტებთან და ინდუსტრიის ღირებულებებთან.

მნიშვნელოვანი არალიკვიდური მარაგები და არათანაბარი დებიტორული დავალიანება არაეფექტური მართვის შედეგია.

კომპანიის აქტივები

ლიკვიდურობის ანალიზისა და დაფინანსების წყაროების ანალიზის მიზნებისთვის ჩვენ დავყავით აქტივები ლიკვიდურ და არალიკვიურად, გამოვთვალეთ მათი მომგებიანობა და ეს ძალიან სასარგებლო ცოდნაა თავად აქტივების შესასწავლად.

ასევე მნიშვნელოვანია შეისწავლოს თანაფარდობა მიმდინარე და გრძელვადიანი აქტივებს შორის, მარაგების ზომა, ხარისხი და დინამიკა, დებიტორული ანგარიშები – რამდენად გონივრული და გამართლებულია ისინი ამ ტიპის საქმიანობისთვის და შეიცავს თუ არა ფარულ პოტენციალს ბიზნესის ეფექტურობის გაზრდისათვის. მნიშვნელოვანი არალიკვიდური მარაგები და არასაკოლექციო დებიტორული დავალიანება არაეფექტური მენეჯმენტის შედეგია და, გარდა იმისა, რომ მათში მნიშვნელოვანი ფინანსური რესურსებია უმობილიზებული, შეიძლება მოითხოვოს დამატებითი ხარჯები.

ინვენტარი და დებიტორული ბრუნვა უნდა შემოწმდეს როგორც დროთა განმავლობაში, რათა დადგინდეს მათი წარმოშობის მიზეზი, ასევე ინდუსტრიის ინდიკატორებთან და კონკურენტების მაჩვენებლებთან შედარებით:

დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტი დღეებში:

კოძ = (საშუალო წლიური დებიტორული დავალიანება * 365) / (შემოსავლები).

ინვენტარის ბრუნვის კოეფიციენტი დღეებში:

თხები = გაყიდული საქონლის ღირებულება * 365 / მარაგების საშუალო წლიური ღირებულება

გარდა ამისა, აუცილებელია არსებული აქტივების ანალიზი წარმოების პროცესში მათი გამოყენებისა და მათი საკუთრების ნამდვილობისთვის; ხშირად უფრო ეფექტურია ქონების დაქირავება, ვიდრე მნიშვნელოვანი თანხების იმობილიზაცია შენობებში და სხვა გრძელვადიან აქტივებში. ასევე რუსეთში შეიძლება არსებობდეს საბჭოთა დროიდან მემკვიდრეობით მიღებული აქტივების საკუთრება, რომლებიც არ გამოიყენება საწარმოო პროცესებში და რაც კომპანიისთვის უსარგებლო ტვირთია და საჭიროებს ხარჯებს სათანადო ფორმით შესანახად. ასეთი აქტივები უნდა განადგურდეს.

ასეთი ანალიზის ჩატარების შემდეგ ჩვენ მივიღებთ საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის სრულ სურათს:

• ჩვენ გავიგებთ არის თუ არა ბიზნესი მოგებას და საკმარისია თუ არა არსებული და დაგეგმილი გადახდების დასაფარად;
• აქვს თუ არა კომპანიას საკმარისი აქტივები საჭიროების შემთხვევაში ყველა ვალდებულების დასაფარად;
• როგორ ფინანსდება ბიზნესი და რამდენად ეფექტურია მისი აქტივები.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასების ამ მეთოდოლოგიიდან გამომდინარე, გვექნება საკმარისი ინფორმაცია, რომ მივიღოთ ინფორმირებული გადაწყვეტილებები კომპანიაში ინვესტიციებთან დაკავშირებით და გავზარდოთ მისი მიმზიდველობა ინფორმაციის მესამე მხარის მომხმარებლების თვალში.