საწარმოს კაპიტალის აქტივების ბრუნვის ანალიზი. საწარმოს აქტივების ბრუნვის ანალიზი. ანალიზის საინფორმაციო ბაზა

ბრუნვის ანალიზი ანალიტიკური კვლევის ერთ-ერთი წამყვანი სფეროა ფინანსური საქმიანობაორგანიზაციები. ანალიზის შედეგების საფუძველზე ხდება ბიზნეს საქმიანობის და აქტივების ან/და კაპიტალის სახსრების მართვის ეფექტურობის შეფასება.

დღესდღეობით, საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის ანალიზი ბევრ დავას ბადებს პრაქტიკულ ეკონომისტებსა და თეორიულ ეკონომისტებს შორის. ეს არის ყველაზე დაუცველი წერტილი მთელ ტექნიკაში. ფინანსური ანალიზიორგანიზაციის საქმიანობა.

რა ახასიათებს ბრუნვის ანალიზს

ძირითადი მიზანი, რისთვისაც იგი ხორციელდება, არის იმის შეფასება, შეუძლია თუ არა საწარმოს მოგების მიღება „ფული-პროდუქტი-ფული“ ბრუნვის შესრულებით. საჭირო გათვლების შემდეგ ირკვევა მატერიალური მიწოდების პირობები, მომწოდებლებთან და მომხმარებლებთან ანგარიშსწორება, წარმოებული პროდუქციის რეალიზაცია და ა.შ.

მაშ რა არის ბრუნვა?

ეს არის ეკონომიკური რაოდენობა, რომელიც ახასიათებს გარკვეულ პერიოდს, რომლის დროსაც ხდება სრული მიმოქცევა. ფულიდა პროდუქტი, ან ამ მოთხოვნების რაოდენობა გამოყოფილი დროის პერიოდისთვის.

ამრიგად, ბრუნვის კოეფიციენტი, რომლის ფორმულა მოცემულია ქვემოთ, უდრის სამს (გაანალიზებული პერიოდი არის წელი). ეს ნიშნავს, რომ ოპერირების ერთი წლის განმავლობაში საწარმო უფრო მეტ ფულს შოულობს, ვიდრე მისი აქტივების ღირებულებაა (ანუ ისინი წელიწადში სამჯერ გადადიან).

გამოთვლები მარტივია:

K დაახლოებით = გაყიდვების შემოსავალი / საშუალო ღირებულებააქტივები.

ხშირად საჭიროა იმის გარკვევა, რამდენი დღე სჭირდება ერთი რევოლუციის დასრულებას. ამისათვის დღეების რაოდენობა (365) იყოფა გაანალიზებული წლის ბრუნვის კოეფიციენტზე.

ხშირად გამოყენებული ბრუნვის კოეფიციენტები

ისინი აუცილებელია ორგანიზაციის ბიზნეს საქმიანობის გასაანალიზებლად. ფონდის ბრუნვის მაჩვენებლები აჩვენებს ვალდებულებების ან გარკვეული აქტივების გამოყენების ინტენსივობას (ე.წ. ბრუნვის მაჩვენებელი).

ასე რომ, ბრუნვის ანალიზისას გამოიყენება ბრუნვის შემდეგი კოეფიციენტები:

საწარმოს საკუთარი კაპიტალი,

საბრუნავი აქტივები,

სრული აქტივები

ინვენტარი,

კრედიტორების წინაშე დავალიანება,

დებიტორული ანგარიშები.

რაც უფრო მაღალია გამოთვლილი ჯამური აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი, მით უფრო ინტენსიურად მუშაობენ ისინი და მით უფრო მაღალია საწარმოს ბიზნეს აქტივობის მაჩვენებელი. ინდუსტრიის მახასიათებლები ყოველთვის არ ახდენს დადებით გავლენას ბრუნვაზე. ასე რომ, შიგნით სავაჭრო ორგანიზაციები, რომლის მეშვეობითაც დიდი მოცულობის ფული გადის, ბრუნვა იქნება მაღალი, ხოლო კაპიტალის ინტენსიურ საწარმოებში საგრძნობლად დაბალი.

ერთი და იმავე ინდუსტრიის კუთვნილი ორი მსგავსი საწარმოს ბრუნვის კოეფიციენტების შედარებისას, შეგიძლიათ ნახოთ განსხვავება, ზოგჯერ მნიშვნელოვანი, აქტივების მართვის ეფექტურობაში.

თუ ანალიზი აჩვენებს დებიტორული დავალიანების ბრუნვის მაღალ კოეფიციენტს, მაშინ არსებობს საფუძველი, რომ ვისაუბროთ გადახდის შეგროვების მნიშვნელოვან ეფექტურობაზე.

ეს კოეფიციენტი ახასიათებს საბრუნავი კაპიტალის გადაადგილების სიჩქარეს, დაწყებული მატერიალური აქტივების გადახდის მომენტიდან და დამთავრებული გაყიდული საქონლის (მომსახურების) სახსრების საბანკო ანგარიშებზე დაბრუნებით. საბრუნავი კაპიტალის ოდენობა არის სხვაობა საბრუნავი კაპიტალის მთლიან მოცულობასა და საწარმოს საბანკო ანგარიშებზე არსებული სახსრების ნაშთს შორის.

თუ ბრუნვის მაჩვენებელი იზრდება გაყიდული საქონლის (მომსახურების) იგივე მოცულობით, ორგანიზაცია იყენებს საბრუნავი კაპიტალის მცირე რაოდენობას. აქედან შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ მატერიალური და ფინანსური რესურსები უფრო ეფექტურად იქნება გამოყენებული. ამრიგად, საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტი მიუთითებს პროცესების მთელ კომპლექსზე ეკონომიკური აქტივობა, როგორიცაა: კაპიტალის ინტენსივობის შემცირება, პროდუქტიულობის ზრდის ტემპების გაზრდა და ა.შ.

საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის აჩქარებაზე მოქმედი ფაქტორები

Ესენი მოიცავს:

ტექნოლოგიურ ციკლზე დახარჯული მთლიანი დროის შემცირება,

ტექნოლოგიების დახვეწა და წარმოების პროცესი,

საქონლის მიწოდებისა და მარკეტინგის გაუმჯობესება,

გამჭვირვალე გადახდის და ანგარიშსწორების ურთიერთობები.

ფულის ციკლი

ან, როგორც მას ასევე უწოდებენ, საბრუნავი არის ფულადი ბრუნვის პერიოდი. მისი დასაწყისია შრომის, მასალების, ნედლეულის და ა.შ შეძენის მომენტი. დასასრული არის გაყიდული საქონლის ან გაწეული მომსახურებისთვის ფულის მიღება. ამ პერიოდის ღირებულება გვიჩვენებს, რამდენად ეფექტურია საბრუნავი კაპიტალის მართვა.

ფულადი სახსრების მოკლე ციკლი (ორგანიზაციის საქმიანობის დადებითი მახასიათებელი) შესაძლებელს ხდის მიმდინარე აქტივებში ჩადებული სახსრების სწრაფად დაბრუნებას. ბევრი საწარმო, რომელსაც აქვს ძლიერი პოზიცია ბაზარზე, მათი ბრუნვის ანალიზის შემდეგ, იღებს უარყოფით კოეფიციენტს საბრუნავი კაპიტალი. ეს აიხსნება, მაგალითად, იმით, რომ ასეთ ორგანიზაციებს აქვთ შესაძლებლობა დააწესონ თავიანთი პირობები როგორც მომწოდებლებზე (სხვადასხვა გადახდის გადავადების მიღებაზე), ასევე მომხმარებელს (მნიშვნელოვნად ამცირებენ მიწოდებული საქონლის (მომსახურების) გადახდის პერიოდს).

ინვენტარის ბრუნვა

ეს არის მარაგის გამოცვლის ან/და სრული (ნაწილობრივი) განახლების პროცესი. ეს ხდება მატერიალური აქტივების (ანუ მათში ჩადებული კაპიტალის) გადაცემის გზით ინვენტარიზაციის ჯგუფიდან წარმოების ან/და გაყიდვის პროცესში. ინვენტარის ბრუნვის ანალიზი ცხადყოფს რამდენჯერ ბილინგის პერიოდიგამოყენებული იქნა მარაგის დარჩენილი ნაწილი.

გამოუცდელი მენეჯერები ქმნიან ზედმეტ რეზერვებს გადაზღვევისთვის, არ ფიქრობენ, რომ ეს ჭარბი იწვევს სახსრების „გაყინვას“, ჭარბ ხარჯებს და მოგების შემცირებას.

ეკონომისტები გვირჩევენ, თავი აარიდონ მარაგების ისეთ დეპოზიტებს, რომლებსაც აქვთ დაბალი ბრუნვა. და სამაგიეროდ, საქონლის (მომსახურების) ბრუნვის დაჩქარებით, რესურსების გათავისუფლებით.

მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტი საწარმოს საქმიანობის შეფასების ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი კრიტერიუმია

თუ გაანგარიშება აჩვენებს თანაფარდობას, რომელიც ძალიან მაღალია (საშუალო მაჩვენებელთან ან წინა პერიოდთან შედარებით), ეს შეიძლება მიუთითებდეს მარაგის მნიშვნელოვან დეფიციტზე. თუ პირიქით, მაშინ საქონლის მარაგი არ არის მოთხოვნადი ან ძალიან დიდია.

მარაგების შექმნაში ჩადებული სახსრების მობილურობის მახასიათებლის მიღება შესაძლებელია მხოლოდ მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტის გაანგარიშებით. და რაც უფრო მაღალია ორგანიზაციის ბიზნეს აქტივობა, მით უფრო სწრაფად ბრუნდება თანხები საქონლის (მომსახურების) გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლების სახით საწარმოს ანგარიშებზე.

არ არსებობს ზოგადად მიღებული სტანდარტები ფულადი ბრუნვის კოეფიციენტისთვის. ისინი გაანალიზებულია ერთ ინდუსტრიაში და იდეალური ვარიანტი- ერთი საწარმოს დინამიკაში. ამ თანაფარდობის მცირედი შემცირებაც კი მიანიშნებს ჭარბი მარაგის დაგროვებაზე, საწყობის არაეფექტურ მართვაზე ან გამოუსადეგარი ან მოძველებული მასალების დაგროვებაზე. მეორეს მხრივ, მაღალი მაჩვენებელი ყოველთვის კარგად არ ახასიათებს საწარმოს ბიზნეს საქმიანობას. ზოგჯერ ეს მიუთითებს მარაგის ამოწურვაზე, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს პროცესის შეფერხება.

გავლენას ახდენს ინვენტარის ბრუნვაზე და ორგანიზაციის მარკეტინგის დეპარტამენტის საქმიანობაზე, ვინაიდან მაღალი მომგებიანობაგაყიდვები გულისხმობს ბრუნვის დაბალ კოეფიციენტს.

დებიტორული ბრუნვა

ეს თანაფარდობა ახასიათებს დებიტორული ანგარიშების დაფარვის სიჩქარეს, ანუ აჩვენებს, თუ რამდენად სწრაფად იღებს ორგანიზაცია გაყიდულ საქონელს (მომსახურებას).

იგი გამოითვლება ერთი პერიოდისთვის, ყველაზე ხშირად წელიწადში. და ეს გვიჩვენებს რამდენჯერ მიიღო ორგანიზაციამ გადასახადები პროდუქტებზე საშუალო ვალის ბალანსის ოდენობით. იგი ასევე ახასიათებს კრედიტით გაყიდვის პოლიტიკას და მომხმარებლებთან მუშაობის ეფექტურობას, ანუ რამდენად ეფექტურად გროვდება დებიტორული დავალიანება.

დებიტორული ბრუნვის კოეფიციენტს არ გააჩნია სტანდარტები და ნორმები, რადგან ეს დამოკიდებულია წარმოების ინდუსტრიასა და ტექნოლოგიურ მახასიათებლებზე. მაგრამ ნებისმიერ შემთხვევაში, რაც უფრო მაღალია ის, მით უფრო სწრაფად იფარება დებიტორული დავალიანება. ამასთან, საწარმოს ეფექტურობას ყოველთვის არ ახლავს მაღალი ბრუნვა. მაგალითად, პროდუქციის კრედიტით გაყიდვა იწვევს დებიტორული დავალიანების მაღალ ბალანსს, ხოლო მისი ბრუნვის მაჩვენებელი დაბალია.

გადასახდელების ბრუნვა

ეს კოეფიციენტი გვიჩვენებს ურთიერთობას იმ თანხის ოდენობას შორის, რომელიც უნდა გადაიხადოს კრედიტორებისთვის (მიმწოდებლებისთვის) შეთანხმებული თარიღისთვის და შესყიდვებზე ან საქონლის (მომსახურების) შესყიდვაზე დახარჯულ თანხას შორის. გადასახდელების ბრუნვის გაანგარიშება ცხადყოფს, რამდენჯერ იქნა გადახდილი მისი საშუალო ღირებულება გაანალიზებულ პერიოდში.

ფინანსური სტაბილურობა და გადახდისუნარიანობა მცირდება გადასახდელების მაღალი წილით. ამავდროულად, ის გაძლევთ შესაძლებლობას გამოიყენოთ „უფასო“ ფული მისი არსებობის მთელი პერიოდის განმავლობაში.

გაანგარიშება მარტივია

სარგებელი გამოითვლება შემდეგი გზით: სხვაობა სესხის პროცენტის ოდენობას შორის, რომელიც უტოლდება დავალიანების ოდენობას (ანუ ჰიპოთეტურად აღებული სესხი) იმ დროისთვის, რაც ის ჩამოთვლილია ორგანიზაციის ბალანსზე და თავად გადასახდელი ანგარიშების მოცულობას შორის.

საწარმოს საქმიანობის დადებით ფაქტორად ითვლება დებიტორული დავალიანების კოეფიციენტის გადაჭარბება დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტზე. კრედიტორები უპირატესობას ანიჭებენ ბრუნვის უფრო მაღალ კოეფიციენტს, მაგრამ კომპანიისთვის სასარგებლოა ამ კოეფიციენტის დაბალ დონეზე შენარჩუნება. ყოველივე ამის შემდეგ, გადასახდელი ანგარიშების გადაუხდელი თანხები ორგანიზაციის მიმდინარე საქმიანობის დაფინანსების უფასო წყაროა.

რესურსების ეფექტურობა, ანუ აქტივების ბრუნვა

შესაძლებელს ხდის კაპიტალის ბრუნვის რაოდენობის გამოთვლას კონკრეტული პერიოდისთვის. ბრუნვის ეს კოეფიციენტი, ფორმულა არსებობს ორ ვერსიაში, ახასიათებს ორგანიზაციის ყველა აქტივის გამოყენებას, მიუხედავად მათი მიღების წყაროებისა. მნიშვნელოვანი ფაქტია, რომ მხოლოდ რესურსების ეფექტურობის კოეფიციენტის განსაზღვრით შეიძლება დაინახოთ რამდენი რუბლი მოგება ერიცხება აქტივებში ინვესტირებულ თითოეულ რუბლს.

აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი უდრის შემოსავლის კოეფიციენტს გაყოფილი აქტივების ღირებულებაზე წლის საშუალოდ. თუ საჭიროა ბრუნვის გამოთვლა დღეებში, მაშინ წელიწადში დღეების რაოდენობა უნდა გაიყოს აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტზე.

ამ კატეგორიის ბრუნვის წამყვანი მაჩვენებლებია ბრუნვის პერიოდი და სიჩქარე. ეს უკანასკნელი არის ორგანიზაციის კაპიტალის ბრუნვის რაოდენობა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. ეს პერიოდი გაგებულია, როგორც საშუალო პერიოდი, რომლის დროსაც ხდება საქონლის ან მომსახურების წარმოებაში ჩადებული სახსრების დაბრუნება.

აქტივების ბრუნვის ანალიზი არ ეფუძნება რაიმე ნორმას. მაგრამ ის ფაქტი, რომ კაპიტალის ინტენსიურ ინდუსტრიებში ბრუნვის კოეფიციენტი მნიშვნელოვნად დაბალია, ვიდრე, მაგალითად, მომსახურების სექტორში, ნამდვილად გასაგებია.

დაბალი ბრუნვა შეიძლება მიუთითებდეს აქტივებთან მუშაობის არასაკმარის ეფექტურობაზე. არ დაგავიწყდეთ, რომ გაყიდვების მომგებიანობის სტანდარტები ასევე მოქმედებს ბრუნვის ამ კატეგორიაზე. ამრიგად, მაღალი მომგებიანობა იწვევს აქტივების ბრუნვის შემცირებას. და პირიქით.

კაპიტალის ბრუნვა

იგი გამოითვლება ორგანიზაციის სააქციო კაპიტალის განაკვეთის დასადგენად კონკრეტული პერიოდისთვის.

ორგანიზაციის საკუთარი სახსრების კაპიტალის ბრუნვა გამიზნულია საწარმოს ფინანსური საქმიანობის სხვადასხვა ასპექტის დასახასიათებლად. მაგალითად, ეკონომიკური თვალსაზრისით, ეს კოეფიციენტი ახასიათებს ინვესტირებული კაპიტალის ფულადი ბრუნვის აქტივობას, ფინანსური თვალსაზრისით - ინვესტირებული სახსრების ერთი ბრუნვის სიჩქარეს, ხოლო კომერციული თვალსაზრისით - ჭარბი ან არასაკმარისი. გაყიდვების.

თუ ეს მაჩვენებელი აჩვენებს საქონლის (მომსახურების) გაყიდვების დონის მნიშვნელოვან გადამეტებას ინვესტიციურ სახსრებზე, მაშინ, შედეგად, დაიწყება საკრედიტო რესურსების ზრდა, რაც, თავის მხრივ, შესაძლებელს ხდის მიაღწიოს ლიმიტს, რომლის მიღმაც იზრდება კრედიტორების აქტივობა. ამ შემთხვევაში იზრდება ვალდებულებების თანაფარდობა კაპიტალთან და იზრდება საკრედიტო რისკი. და ეს იწვევს ამ ვალდებულებების გადახდის შეუძლებლობას.

საკუთარი სახსრების დაბალი კაპიტალის ბრუნვა მიუთითებს მათ არასაკმარის ინვესტიციებზე საწარმოო პროცესში.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა, მისი ლიკვიდობა და გადახდისუნარიანობა პირდაპირ დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად სწრაფად გადაიქცევა აქტივებში ინვესტიციული სახსრები რეალურ ფულში.

სხვადასხვა ბრუნვის განაკვეთები ცალკეული სახეობებიაქტივები აიხსნება სხვადასხვა გარე და შიდა ფაქტორების ერთობლივი გავლენით. გარე ფაქტორები მოიცავს საქმიანობის სახეს, საწარმოს მასშტაბებს და ქვეყანაში არსებულ ეკონომიკურ მდგომარეობას. ანალიზის დროს ამ ფაქტორებს უკვე ექცეოდა ყურადღება სხვა შესწავლილ ასპექტებში. ასევე აღინიშნა შიდა ფაქტორები, მაგალითად, ორგანიზაციის აქტივების მართვის ეფექტურობა.

აქტივების ბრუნვის ანალიზის მიზანია შეაფასოს საწარმოს სახსრების მოგების გენერირების უნარი კლასიკური „ფული - პროდუქტი - ფული“ სქემის მიხედვით მათი გადაბრუნებით.

ბრუნვის ანალიზი შესაძლებელს ხდის შეავსოს ბალანსის სტრუქტურის კვლევები ორგანიზაციაში შემუშავებული მატერიალური მიწოდების პირობების დახასიათების საკითხებზე, საქონლის რეალიზაციაზე და მყიდველებთან და მომწოდებლებთან ანგარიშსწორების პირობებზე.

ბრუნვის ანალიზი მოიცავს:

აქტივების ბრუნვის შესწავლა (მიმდინარე და მუდმივი);

მიმდინარე ვალდებულებების ანალიზი;

"სუფთა ციკლის" ანალიზი.

საწარმოს ბრუნვის ანალიზისას გამოიყენება ბრუნვის კოეფიციენტები.

აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი აჩვენებს რამდენჯერ „მოტრიალდა“ მოცემული აქტივი პერიოდის განმავლობაში.

აქტივების ბრუნვის მაჩვენებელი პირდაპირ კავშირშია კაპიტალის ანაზღაურებასთან. აქტივების ბრუნვის დამახასიათებელი მთავარი მაჩვენებელია ბრუნვის პერიოდი - ერთი აქტივის ბრუნვის ხანგრძლივობა დღეებში.

შპს „ტამბოავავტოსერვისის“ ყველა აქტივების ბრუნვის ანალიზმა აჩვენა საწარმოს ქონების გამოყენების ეფექტურობის შემცირება: ძირითადად მუდმივი და მიმდინარე აქტივების მხრივ. მთელი განსახილველი პერიოდის განმავლობაში მუდმივი აქტივების ბრუნვის პერიოდი გაიზარდა 0,47-დან 1,02 დღემდე, რაც საწარმოს ძირითადი საშუალებების წილის ზრდის შედეგი იყო.

მიმდინარე აქტივების ბრუნვის ანალიზმა აჩვენა საწარმოს სახსრების გამოყენების გაუარესება გაანალიზებულ პერიოდში. ეს ფაქტი გამოიხატებოდა საქონლის ბრუნვის პერიოდის მატებაში და, საბოლოო ჯამში, "ღირებულების" ციკლის ზრდაში (მიმდინარე აქტივების კომპონენტების ბრუნვის მთლიანი ხანგრძლივობა).

ყველაზე დიდი სპეციფიკური სიმძიმე"ღირებულების" ციკლში, სხვა მარაგების ბრუნვის გარეშე, ხდება საქონლის ბრუნვა გადაყიდვისთვის. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ჯაჭვში "ინვენტარები - გაყიდული საქონლის ხარჯები - საქონელი - დებიტორული ანგარიშები", საქონელს აქვს სახსრების დაკავშირების მაქსიმალური ვადა. გაანალიზებულ პერიოდში საქონლის ბრუნვის მაჩვენებელი 19-ჯერ შემცირდა. მიღებული მნიშვნელობები მიუთითებს იმაზე, რომ 31 დეკემბერს არსებული ვითარებიდან გამომდინარე. 2007 წელს, გაყიდვების მოცულობის დონეზე, საქონლის დიდი მარაგი იყო კონცენტრირებული შპს TambovAvtoservice-ის საწყობში.

საქონლის მარაგების მოცულობის ზრდა განპირობებულია იმით, რომ შპს TambovAvtoservice აქტიურად იყენებს ნასესხებ წყაროებს მოკლევადიანი საბანკო სესხების სახით საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად. გირაოს ხელშეკრულებებით საკრედიტო ხელშეკრულებებით ნაკისრი ვალდებულებების უზრუნველსაყოფად წარმოდგენილია საწარმოს საწყობებში შენახული საქონელი. შპს „ტამბოვავტოსერვისი“ იძულებულია შეინახოს საქონლის გარკვეული მარაგი საწყობებში, რაც ზრდის სახსრების შეკვრის ვადას და, საბოლოო ჯამში, აუარესებს შპს „ტამბოვავტოსერვისის“ მდგომარეობას.

გაცემული ინვოისების ბრუნვა (მყიდველებისთვის გადავადებული გადახდის პერიოდი) გაანალიზებულ პერიოდში ოდნავ გაიზარდა 29.3-დან 30.5-მდე. შპს „ტამბოავავტოსერვისი“ ამცირებს გადავადებულ გადახდებს თავისი მომხმარებლებისთვის - მოვალეებისთვის, რაც ამცირებს ბრუნვის პერიოდს და ზრდის დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტს. ეს არის დადებითი ფაქტორი, რომელიც ახასიათებს სწორი გაყიდვების სტრატეგიას.

როგორც ზემოთ აღინიშნა, მიმდინარე აქტივების ცალკეული კომპონენტების ბრუნვის პერიოდების ჯამი, ფულადი სახსრების გარდა, წარმოადგენს „ღირებულების ციკლს“. რაც უფრო დიდია „ღირებულების ციკლი“, მით ნაკლები სიჩქარემიმდინარე აქტივების ბრუნვა და რაც უფრო მეტი თანხები სჭირდება კომპანიას თავისი მიმდინარე დასაფინანსებლად საწარმოო საქმიანობასაწარმოები. განსახილველ პერიოდში საწარმოს ყველა აქტივის ბრუნვის პერიოდი 23,59-დან 31,97 დღემდე გაიზარდა. ეს ფაქტი მიუთითებს კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის შემცირებაზე.

მიმდინარე ვალდებულებების ბრუნვის ანალიზი საშუალებას გვაძლევს შევაფასოთ გადავადებული გადახდების საშუალო ხანგრძლივობა, რომლებიც კომპანიას მიეწოდება მისი კრედიტორების მიერ. განსახილველ პერიოდში წარმოდგენილი ანგარიშ-ფაქტურების ბრუნვა 49.07-დან 40.14 დღემდე შემცირდა. ეს დადებითი ფაქტორია.

წარმოდგენილი და გაცემული ინვოისების ბრუნვის პერიოდების შედარება საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ საწარმოს ანგარიშსწორების პირობები მომწოდებლებთან და მომხმარებლებთან. წარმოდგენილი ინვოისების ბრუნვის პერიოდის გადაჭარბება გაცემული ანგარიშ-ფაქტურების ბრუნვის პერიოდზე მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიას აქვს სარგებელი მის მიმართ. ფინანსური სიტუაციამომწოდებლებთან და მომხმარებლებთან ურთიერთობა.

სიტუაციების სარგებელი იმაში მდგომარეობს, რომ მომწოდებლებისგან მიღებული ინვოისების გადახდის გადავადება აღემატება მყიდველის მიერ გათვალისწინებულ გადავადებას. ამ შემთხვევაში, კომპანია იღებს მოგებას უფასო ნაღდი ფულით.

2007 წლის ბოლოს შპს „ტამბოვავტოსერვისს“ ჰქონდა გადახდის კოეფიციენტი მომხმარებლისთვის წარდგენილ ანგარიშფაქტურებზე 30,5, ხოლო წარმოდგენილი ანგარიშ-ფაქტურების გადახდის კოეფიციენტი იყო 40,14 (1,3-ჯერ ნაკლები). შესაბამისად, საწარმოს არ აქვს დროის დაკარგვა და, შესაბამისად, უფასო სახსრების გამოყენების შესაძლებლობა. ეს მდგომარეობა განვითარდა მთელი განხილული პერიოდის განმავლობაში.

მიმდინარე ვალდებულებების კომპონენტების ბრუნვის პერიოდების ჯამს „საკრედიტო“ ციკლი ეწოდება. კვლევის პერიოდში შპს „ტამბოვავტოსერვისის“ „საკრედიტო“ ციკლი 197,93-დან 86,49 დღემდე შემცირდა.

რაც უფრო დიდია „საკრედიტო“ ციკლის ღირებულება, მით უფრო ეფექტურად იყენებს საწარმო მოპოვების შესაძლებლობას ფინანსური რესურსებიწარმოების პროცესის მონაწილეებისგან (მიმწოდებლები და მყიდველები). რაც უფრო გრძელია „საკრედიტო“ ციკლი, მით უფრო დაბალია მიმდინარე საწარმოო საქმიანობის დაფინანსების წყაროების ღირებულება.

"ღირებულებისა" და "კრედიტის" ციკლს შორის განსხვავებას ეწოდება "სუფთა" ციკლი. ეს მაჩვენებელი ახასიათებს წარმოების პროცესის დაფინანსების ორგანიზაციას. დადებითი ღირებულება„სუფთა ციკლი“ მთელი განხილული პერიოდის განმავლობაში შეიძლება ნიშნავდეს, რომ მიმწოდებლებისა და მყიდველების სესხები სრულად არ დაფარავს საწარმოს საჭიროებას საბრუნავი კაპიტალის დაფინანსებაზე. 2006 - 2007 წლებში საწარმოს „სუფთა ციკლის“ ღირებულება 26689,4-ჯერ გაიზარდა. ეს ფაქტი მიუთითებს საწარმოს საჭიროების მნიშვნელოვანი ზრდის ტენდენციაზე დაფინანსებაზე წარმოების პროცესის გარე წყაროებიდან ( ამ შემთხვევაშიეს არის სესხები). ამ ცვლილებების მიზეზი არის "ღირებულების" ციკლის ზრდის მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი და "კრედიტის" ციკლის შემცირება.

საწარმოს მიმდინარე საწარმოო საქმიანობის დაფინანსების ოპტიმიზაცია უნდა მოხდეს, პირველ რიგში, მიმდინარე აქტივების ბრუნვის გაზრდით. ამ პრობლემის გადაჭრის ყველაზე ეფექტური გზებია მარაგების მოცულობის შემცირება და დებიტორული ანგარიშების შემცირება. რეალურ ვითარებაში ეს ნიშნავს უფრო ფრთხილ მიდგომას შესყიდვების დაგეგმვისა და საქონლის მიწოდების ხელშეკრულებების პირობების გამკაცრებას.

ორგანიზაციის საკუთრებაში დაბანდებული სახსრების ბრუნვა შედგება სხვადასხვა ფინანსური ბრუნვის კოეფიციენტების დინამიკის დონის შესწავლისგან, რაც საშუალებას გვაძლევს შევაფასოთ რამდენად ეფექტურად იყენებს ორგანიზაცია თავის აქტივებს.

ბრუნვის ეკონომიკური ღირებულება:

• 1) ღირებულება დამოკიდებულია მასზე აუცილებელია ორგანიზაციისთვისპროდუქციის (საქონლის, სამუშაოების და მომსახურების) წარმოებისა და მარკეტინგის პროცესის განხორციელების აქტივები;
• 2) კაპიტალის ბრუნვის დაჩქარება ხელს უწყობს საბრუნავი კაპიტალის საჭიროების შემცირებას ( აბსოლუტური გათავისუფლება), წარმოების მოცულობების ზრდა (ფარდობითი გამოშვება) და მოგების ზრდა. შედეგად უმჯობესდება ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობა და ძლიერდება მისი გადახდისუნარიანობა.

ბრუნვის კოეფიციენტები მნიშვნელოვანია შეფასებისთვის ფინანსური მდგომარეობაორგანიზაცია, რადგან კაპიტალის ბრუნვის მაჩვენებელი, ანუ მისი ტრანსფორმაციის მაჩვენებელი ფულადი ფორმა, პირდაპირ გავლენას ახდენს ორგანიზაციის გადახდისუნარიანობაზე. გარდა ამისა, კაპიტალის ბრუნვის მაჩვენებლის ზრდა, სხვა თანაბარ პირობებში, ასახავს ორგანიზაციის წარმოების და ტექნიკური პოტენციალის ზრდას. ამისათვის გამოითვლება ბრუნვის ძირითადი ინდიკატორები და ერთი რთული ინდიკატორი "ბიზნესის აქტივობის ინდექსი", რაც იძლევა ყველაზე ზოგად წარმოდგენას ორგანიზაციის ეკონომიკური საქმიანობის შესახებ.

აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტები

ორგანიზაციის ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზისას, ფინანსური ანალიზის დროს, ძირითადი საშუალებების გამოყენების ინტენსივობის შესაფასებლად გამოიყენება აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი.

აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი (ბრუნვის კოეფიციენტი, კაპიტალის პროდუქტიულობის მაჩვენებელი) ასახავს ორგანიზაციის მიერ ყველა არსებული აქტივის გამოყენების ეფექტურობას, მიუხედავად მათი ფორმირების წყაროებისა.

ეს კოეფიციენტი ახასიათებს ბრუნვის რაოდენობას და გვიჩვენებს, რამდენი ფულადი ერთეული გაყიდული პროდუქცია მოიტანა აქტივებში ინვესტირებულმა თითოეულმა ერთეულმა. აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტის ზრდა საანგარიშო პერიოდში ნიშნავს აქტივების ბრუნვის დაჩქარებას, რაც მიუთითებს უფრო მეტზე. ეფექტური მენეჯმენტიორგანიზაციის აქტივები მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ორგანიზაცია მომგებიანია.

აქტივების ბრუნვის კიდევ ერთი მახასიათებელია ერთი ბრუნვის ხანგრძლივობა დღეებში.

ერთი აქტივის ბრუნვის ხანგრძლივობის შემცირება ნიშნავს ბრუნვის აჩქარებას, ხოლო ზრდა ნიშნავს აქტივების ბრუნვის შენელებას.

ძირითადი ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენ ორგანიზაციის აქტივების ბრუნვის ზომასა და სიჩქარეზე, არის:

• - ორგანიზაციის საქმიანობის მასშტაბი (მცირე ბიზნესი, საშუალო, დიდი);
• - ბიზნესის ან საქმიანობის ბუნება, ანუ ორგანიზაციის ინდუსტრიული კუთვნილება (ვაჭრობა, მრეწველობა, მშენებლობა);
• -- საწარმოო ციკლის ხანგრძლივობა (პროდუქციის წარმოების, მომსახურების მიწოდების, სამუშაოს ტექნოლოგიური ოპერაციების რაოდენობა და ხანგრძლივობა);
• -- მოხმარებული ტიპის რესურსების რაოდენობა და მრავალფეროვნება;
• -- პროდუქტის მომხმარებელთა გეოგრაფია და მომწოდებლებისა და ქვეკონტრაქტორების გეოგრაფია;
• -- საქონლის, სამუშაოების, მომსახურების გადახდის სისტემა;
• -- კლიენტების გადახდისუნარიანობა;
• -- საბანკო მომსახურების ხარისხი;
• -- პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვების ზრდის ტემპები;
• -- დამატებული ღირებულების წილი პროდუქტის ფასში;
• -- ორგანიზაციის სააღრიცხვო პოლიტიკა;
• -- მენეჯერების კვალიფიკაცია;
• -- ინფლაცია.

ძირითადი საშუალებების ბრუნვის კოეფიციენტი.

ძირითადი საშუალებების ბრუნვა წარმოადგენს კაპიტალის პროდუქტიულობას, ანუ ახასიათებს ორგანიზაციის ძირითადი საწარმოო საშუალებების (ფონდების) გამოყენების ეფექტურობას გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. იგი გამოითვლება წმინდა გაყიდვების შემოსავლის მოცულობის გაყოფით ძირითადი საშუალებების საშუალო ღირებულებით პერიოდისთვის:

ძირითადი საშუალებების ბრუნვის კოეფიციენტი გვიჩვენებს, რამდენი ფულადი ერთეული პროდუქცია გაიყიდა ძირითად აქტივებში ინვესტიციის ერთეულზე. ეს ინდიკატორი საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ ორგანიზაციის უნარი დააბრუნოს ინვესტიციები ძირითად აქტივებში.

კაპიტალის პროდუქტიულობის ზრდის მთავარი პირობაა შრომის პროდუქტიულობის ზრდის გადაჭარბება მისი კაპიტალი-შრომის თანაფარდობის ზრდის ტემპზე.

მიმდინარე აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი

ასახავს მიმდინარე აქტივების გამოყენების ეფექტურობას.

კოეფიციენტი გვიჩვენებს რამდენი ერთეული პროდუქცია გაიყიდა ინვესტიციის ერთეულზე მიმდინარე აქტივები. ამ ინდიკატორის დინამიკა პირდაპირ გავლენას ახდენს ფინანსური შედეგებიდა ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობა. უარყოფითი დინამიკა მიუთითებს ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის გაუარესებაზე. ამ შემთხვევაში ნორმალურად შენარჩუნება სამეწარმეო საქმიანობაორგანიზაცია იძულებულია მოიზიდოს დამატებითი ფინანსური რესურსები.

მიმდინარე აქტივების ბრუნვის შენელება იწვევს მათი ნაშთების ზრდას, ხოლო აჩქარება იწვევს მათ შემცირებას. ამრიგად, როდესაც მათი ბრუნვა შენელდება, ორგანიზაციას უჩნდება ფინანსური რესურსების დამატებით მოზიდვის საჭიროება, ხოლო ბრუნვის დაჩქარებისას, სახსრები თავისუფლდება მიმოქცევიდან. ერთ ბრუნვაში მოზიდული დამატებითი სახსრების ოდენობა შეიძლება გამოითვალოს ფორმულის გამოყენებით

P(V) - მიზიდულობა მიმდინარე აქტივების ბრუნვის ცვლილების შედეგად

VR - გაყიდვების შემოსავალი

D - გაანალიზებული პერიოდის ხანგრძლივობა

TOA - მიმდინარე აქტივების ბრუნვის პერიოდი გაანალიზებულ პერიოდში

TOP - წინა პერიოდში მიმდინარე აქტივების ბრუნვის პერიოდი

ინვენტარის ბრუნვის კოეფიციენტი

აჩვენებს ტემპს, რომლითაც ინვენტარი ბრუნდება საანგარიშო პერიოდში

ინდიკატორის ზრდა დინამიკაში განიხილება, როგორც დადებითი ტენდენცია და ხასიათდება, როგორც მარაგებში სახსრების ბრუნვის დაჩქარება. მარაგების ბრუნვის შემცირება ასახავს მარაგების უფრო სწრაფ ზრდას პროდუქტის გაყიდვების ზრდასთან შედარებით.

დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტი

გვიჩვენებს საანგარიშო პერიოდში დებიტორული ანგარიშების ნაღდ გადაქცევის საშუალო რაოდენობას.

ბიზნეს საქმიანობის კაპიტალის დაბრუნება

ამ კოეფიციენტის ზრდა შეიძლება ასახავდეს მოვალეებთან ანგარიშსწორების ვითარების გაუმჯობესებას და/ან გაყიდვების მოცულობის შემცირებას გადავადებული გადახდით. გადახდა.

ვალდებულებების ბრუნვის კოეფიციენტები.

ვალდებულებების ბრუნვის კოეფიციენტები შესაძლებელს ხდის შეფასდეს, რამდენად ეფექტურად იყენებს ორგანიზაცია სხვადასხვა პირობებში მოპოვებულ სახსრებს. ვალდებულების ბრუნვის კოეფიციენტი გამოითვლება როგორც ვალდებულებების მთლიან ოდენობაზე, ასევე მის ცალკეულ სახეებზე.

სესხებისა და სესხების ბრუნვის კოეფიციენტი.

ასახავს ორგანიზაციის ეფექტურობას ყველა გრძელვადიანი და მოკლევადიანი სესხებისა და სესხების გამოყენებისას.

სესხის ბრუნვის დინამიკა ასახავს გადახდის დისციპლინის ცვლილებას კრედიტორებთან ურთიერთობაში, კლება კი გაუარესებას წარმოადგენს.

ანალოგიურად გამოითვლება გადასახდელების ბრუნვის კოეფიციენტი.

გადასახდელების ბრუნვის ზრდა მიუთითებს გადახდის დისციპლინის გაუმჯობესებაზე კრედიტორებთან ურთიერთობაში ან შესყიდვების შემცირებაზე გადავადებული გადახდით.

აქტივების, კაპიტალისა და ვალდებულებების ბრუნვის კოეფიციენტები და მათი ბრუნვის ხანგრძლივობა თანაბრად ასახავს ორგანიზაციის ბიზნეს საქმიანობას და, შესაბამისად, ამა თუ იმ ინდიკატორის გამოყენება განისაზღვრება ფინანსური ანალიტიკოსის არჩევანით.

ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობისა და მისი საქმიანი აქტივობის სტაბილურობას ასევე ახასიათებს დებიტორული და გადასახდელების ბრუნვის პერიოდების თანაფარდობა. ბრუნვის კოეფიციენტების შედარება საშუალებას გაძლევთ შეადაროთ სესხების გაცემისა და მიღების პირობები

საწარმოს ბიზნეს საქმიანობის შეფასების უცხოური გამოცდილება

ეკონომიკურად განვითარებული ქვეყნების სააღრიცხვო და ანალიტიკურ პრაქტიკაში სააქციო საზოგადოებების ბიზნეს საქმიანობის დასახასიათებლად, მაჩვენებლების გარდა, ისინი იყენებენ ეკონომიკური ზრდის მდგრადობის კოეფიციენტს, რომელიც გამოითვლება ფორმულით:

სააქციო საზოგადოების კაპიტალი შეიძლება გაიზარდოს ან აქციების დამატებითი ემისიის ან მიღებული მოგების რეინვესტირების გზით. ამრიგად, კოეფიციენტი აჩვენებს, თუ რა ტემპით იზრდება საშუალო კაპიტალიფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობით და არა დამატებითი სააქციო კაპიტალის მოზიდვით.

ამრიგად, ეკონომიკური ზრდის მდგრადობის კოეფიციენტი აჩვენებს, თუ რა საშუალო ტემპით შეიძლება განვითარდეს იგი კომერციული ორგანიზაციამომავალში, დაფინანსების სხვადასხვა წყაროებს შორის უკვე ჩამოყალიბებული ურთიერთობების შეცვლის გარეშე, კაპიტალის პროდუქტიულობა, წარმოების მომგებიანობა, დივიდენდების პოლიტიკა და ა.შ. ამ კოეფიციენტის ურთიერთობა ამ ინდიკატორებთან შეიძლება აღწერილი იყოს მკაცრად განსაზღვრული ფაქტორული მოდელით

ეკონომიკური ინტერპრეტაცია:

მოდელის პირველი ფაქტორი ახასიათებს დივიდენდების პოლიტიკას კომერციულ ორგანიზაციაში, რომელიც გამოიხატება გადახდილ დივიდენდებსა და მოგების დაგროვილ ნაწილს შორის ეკონომიკურად მიზანშეწონილი თანაფარდობის არჩევაში;

მეორე ფაქტორი ახასიათებს გაყიდვების მომგებიანობას;

მესამე ფაქტორი ახასიათებს რესურსების პროდუქტიულობას (შიდა სტატისტიკაში ცნობილი „კაპიტალის პროდუქტიულობის“ ინდიკატორის ანალოგი);

მეოთხე ფაქტორი, რომელიც არის ფინანსური დამოკიდებულების კოეფიციენტი, ახასიათებს ნასესხები და საკუთარი სახსრების წყაროების თანაფარდობას.

მოცემული ფაქტორების მოდელი აღწერს კომერციული ორგანიზაციის როგორც საწარმოო (მეორე და მესამე ფაქტორები) ასევე ფინანსურ (პირველი და მეოთხე ფაქტორები) საქმიანობას. აქედან გამომდინარეობს, რომ კომერციულ ორგანიზაციას შეუძლია აირჩიოს თავისი ეკონომიკური პოტენციალის გაზრდის ორი მიდგომიდან ერთი. პირველი მიდგომა არის ფოკუსირება წარმოების სტრუქტურასა და დინამიკაში არსებულ პროპორციებზე, ხოლო წარმოების მოცულობების ზრდის ტემპი განისაზღვრება IUER კოეფიციენტის მიმდინარე ან დინამიურად საშუალო მნიშვნელობით. მეორე მიდგომის მიხედვით, ვარაუდობენ განვითარების უფრო სწრაფ ტემპებს. ამავდროულად, როგორც მოდელიდან ჩანს, კომერციულ ორგანიზაციას შეუძლია გამოიყენოს გარკვეული ეკონომიკური ბერკეტი: გადახდილი დივიდენდების წილის შემცირება, წარმოების პროცესის გაუმჯობესება (კაპიტალის ინტენსივობის შემცირება, მომგებიანობის გაზრდა), ეკონომიკურად მიზანშეწონილი სესხების მოპოვების შესაძლებლობის პოვნა, აქციების დამატებითი ემისია.

განხილული მოდელი უაღრესად მნიშვნელოვანია არა მხოლოდ ანალიტიკოსისთვის, არამედ ფინანსური მენეჯერირადგან ეს საშუალებას გაძლევთ გაიგოთ ორგანიზაციის განვითარების ძირითადი ფაქტორების მოქმედების ლოგიკა, გაზომოთ მათი გავლენა, გაიგოთ რომელი ფაქტორები და რა პროპორციით არის შესაძლებელი და მიზანშეწონილი მობილიზება წარმოების ეფექტურობის გასაზრდელად.

განხილული ფინანსური კოეფიციენტების გარდა, განისაზღვრება ინდიკატორი, რომელიც ახასიათებს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალით უზრუნველყოფის ხარისხს.

მისი გამოთვლის ორი გზა არსებობს:

კიდევ ერთი მაჩვენებელი, რომელიც უზრუნველყოფს საწარმოს გადახდისუნარიანობას და ლიკვიდურობას, არის მისი საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი, რომელიც განისაზღვრება, როგორც სხვაობა მიმდინარე აქტივებსა და მოკლევადიან ვალდებულებებს შორის. საწარმოს აქვს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი, სანამ მიმდინარე აქტივები აღემატება მოკლევადიან ვალდებულებებს. ფინანსური ანალიზის პრაქტიკაში ამ ინდიკატორს ასევე უწოდებენ წმინდა მიმდინარე აქტივებს, სამუშაო კაპიტალს, საბრუნავ კაპიტალს.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა, მისი ლიკვიდობა და გადახდისუნარიანობა პირდაპირ დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად სწრაფად გადაიქცევა აქტივებში ინვესტიციული სახსრები რეალურ ფულში. ეს გავლენა აიხსნება იმით, რომ სახსრების ბრუნვის სიჩქარე დაკავშირებულია:

• წინასწარი (ჩართული) კაპიტალისა და მასთან დაკავშირებული ნაღდი ანგარიშსწორების მაქსიმალური საჭირო ოდენობა (საბანკო სესხების სარგებლობის პროცენტი, აქციებზე დივიდენდები და ა.შ.);
• მათთვის დაფინანსებისა და გადახდის დამატებითი წყაროების საჭიროება;
• საინვენტარო ნივთების საკუთრებასთან და მათ შენახვასთან დაკავშირებული ხარჯების ოდენობა;
• გადახდილი გადასახადების ოდენობა და ა.შ.

აქვს სხვადასხვა ტიპის აქტივები განსხვავებული სიჩქარებრუნვა

მიმოქცევაში არსებული სახსრების ხანგრძლივობა განისაზღვრება მრავალი მრავალმხრივი გარე და შიდა ფაქტორების ერთობლივი გავლენით. პირველი უნდა მოიცავდეს საწარმოს საქმიანობის სფეროს (წარმოება, მიწოდება და გაყიდვები, შუამავალი და ა.შ.), ინდუსტრიის კუთვნილება, საწარმოს მასშტაბები (მცირე საწარმოებში ბრუნვის მაჩვენებელი საგრძნობლად მაღალია - ეს მათი მთავარი უპირატესობაა). აქტივების ბრუნვაზე მნიშვნელოვან გავლენას ახდენს ქვეყანაში არსებული ეკონომიკური მდგომარეობა და საწარმოების მასთან დაკავშირებული საოპერაციო პირობები. ამრიგად, ინფლაციური პროცესები და საწარმოების უმეტესობაში მომწოდებლებთან და მყიდველებთან დამყარებული ეკონომიკური ურთიერთობების არარსებობა იწვევს მარაგების იძულებით დაგროვებას, რაც მნიშვნელოვნად ანელებს სახსრების ბრუნვის პროცესს.

პერიოდი, რომლის დროსაც სახსრები მიმოქცევაშია, დიდწილად დამოკიდებულია საწარმოს შიდა პირობებზე, მისი აქტივების მართვის სტრატეგიასა და ეფექტურობაზე. გამოყენებულის მიხედვით ფასების პოლიტიკააქტივების სტრუქტურა, მარაგების შეფასების მეთოდები, საწარმოს აქვს მეტ-ნაკლებად თავისუფლება გავლენა მოახდინოს თავისი სახსრების ბრუნვის ხანგრძლივობაზე.

ქონებაში ჩადებული სახსრების ბრუნვა არის საბრუნავი კაპიტალის მართვის ეფექტურობის დამახასიათებელი ინდიკატორი და შეიძლება შეფასდეს შემდეგი ძირითადი მაჩვენებლებით:

ბრუნვის მაჩვენებელი (საწარმოს კაპიტალის ან მისი კომპონენტების მიერ გაანალიზებულ პერიოდში განხორციელებული ბრუნვების რაოდენობა) და ბრუნვის პერიოდი - საშუალო პერიოდი, რომლის დროსაც საწარმოს უბრუნდება საწარმოო და კომერციულ ოპერაციებში ჩადებული ფული. ბრუნვის ინდიკატორების გამოსათვლელად გამოიყენება შემდეგი ფორმულები:

ინფორმაცია შემოსავლის ოდენობის შესახებ მოცემულია ფორმა 2 „მოგება-ზარალის ანგარიშგება“.

სახსრების ბრუნვის ანალიზისას სავაჭრო საწარმოგაყიდვების შემოსავალი ეხება გასაყიდ ფასს გაყიდული საქონელიან სავაჭრო ბრუნვა.

აქტივების საშუალო ღირებულება ბალანსის მიხედვით განისაზღვრება საშუალო არითმეტიკული ფორმულით:

სადაც O n და O k არის აქტივების ღირებულება პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს, შესაბამისად.

თუ ანალიზი ტარდება კვარტალზე (ექვს თვეზე, წელიწადზე) ხანგრძლივ პერიოდში, საშუალო მნიშვნელობის გამოთვლის ასეთმა მეთოდმა შეიძლება გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი დამახინჯება. საშუალო აქტივების უფრო ზუსტი გაანგარიშება მიიღება ყოველთვიური აქტივების სტატუსის მონაცემებიდან. შემდეგ აქტივების ღირებულება განისაზღვრება ფორმულით

სადაც 0“ არის აქტივების რაოდენობა პ- თვე.

შემდეგ გამოითვლება ერთი რევოლუციის ხანგრძლივობა დღეებში:

პირობითი საწარმოს აქტივების ბრუნვის მაჩვენებლების დინამიკის ანალიზის მაგალითი მოცემულია ცხრილში. 11.2.

ცხრილი 11.2.აქტივების ბრუნვის მაჩვენებლების დინამიკა წინა წელთან შედარებით

გავაანალიზოთ ცხრილში მოცემული ბრუნვის მაჩვენებლები. 11.2.

გასულ წელთან შედარებით, მიმდინარე აქტივების ბრუნვის ხანგრძლივობა გაიზარდა 12,7 დღით, რაც მიუთითებს საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გაუარესებაზე (საანალიზო პერიოდში მიმდინარე აქტივებში ინვესტირებული სახსრები გადის სრულ ციკლს და კვლავ იღებს ფულადი სახსრების სახით 12,7 დღის განმავლობაში. უფრო გრძელი ვიდრე წინა წელთან შედარებით). შედეგად, საჭირო იყო დამატებითი სახსრები საწარმოო და კომერციული საქმიანობის გასაგრძელებლად, სულ მცირე, წინა წლის დონეზე.

მოდით გამოვთვალოთ მიმოქცევაში მოზიდული დამატებითი სახსრების ოდენობა ფორმულის გამოყენებით

ამრიგად, ბრუნვის 12.7 დღით შენელება მოითხოვდა მიმოქცევაში დამატებითი სახსრების მოზიდვას 43,932.3 ათასი რუბლის ოდენობით. მას შემდეგ, რაც გაანალიზებულ წელს მიმდინარე აქტივების ბრუნვა იყო 2,198, შესაბამისად, მთელი წლის განმავლობაში შეგროვდა დამატებითი სახსრები 96,563.1 ათასი რუბლის ოდენობით. (43,932.3 x 2.198). როგორც საბალანსო ვალდებულებების ანალიზმა აჩვენა, ასეთი სახსრები საწარმოსთვის უპირველეს ყოვლისა გახდა მოკლევადიანი საბანკო სესხები.

მიმდინარე აქტივების მთლიანი ბრუნვის შემცირების მიზეზების გასარკვევად აუცილებელია საბრუნავი კაპიტალის ძირითადი ტიპების ბრუნვის სიჩქარისა და პერიოდის ცვლილებების ანალიზი (ინვენტარი, დასრულებული პროდუქტიან საქონელი და დებიტორული დავალიანება). საქონლის ბრუნვისა და დებიტორული დავალიანების შესაფასებლად გამოიყენება ფორმულები 11.3 და 11.7 მარაგებისა და მზა პროდუქციის ბრუნვის გაანგარიშებისას, გამოიყენება მათთან ახლოს მყოფი ფორმულები გაყიდული საქონლის ღირებულების მიხედვით (გაყიდვის შემოსავლის ნაცვლად); :

რეზერვების საშუალო რაოდენობა განისაზღვრება უკვე განხილული მეთოდით:

საშუალო მარაგის უფრო ზუსტი გაანგარიშება ემყარება თვიური მატერიალური ნაშთების მონაცემებს:

უნდა გვახსოვდეს, რომ ფორმულები 11.3 და 11.7, რომლებიც ყველაზე მარტივი გამოსათვლელია (ფინანსური ანგარიშგების საფუძველზე), ზუსტად არ ახასიათებს სახსრების ხანგრძლივობას წარმოებისა და კომერციული ციკლის ეტაპებზე. დიახ, პროფ. S. B. Barngolts საბრუნავი კაპიტალის კლასიფიკაციის შემოთავაზებულ სისტემაში ასეთ ინდიკატორებს უწოდებს ზოგად ან განზოგადებულს.

ინვესტირებული სახსრების ბრუნვის პერიოდის უფრო ზუსტი გაანგარიშება კონკრეტული ტიპებიქონება, შეიძლება გაკეთდეს ანგარიშის მობილურობის ფორმულის გამოყენებით პროფ. შერამ, რომელმაც მიიღო შემდგომი განვითარება S.B. Barngolts-ის ნაშრომებში.

საშუალო ნაშთებიაქ ისინი წარმოადგენენ კონკრეტულ სააღრიცხვო ანგარიშზე აღრიცხული ქონების ან ვალდებულებების ნაშთების არითმეტიკულ საშუალოს.

ქვეშ ბრუნვაიგულისხმება კონკრეტული მატერიალური ანგარიშის საკრედიტო ბრუნვის ოდენობა გაანალიზებული პერიოდისთვის, რომელიც აღებულია მთავარი წიგნიდან (ბრუნვის ფურცელი). მართლაც, თუ ჩვენ გვაინტერესებს რამდენ ხანშია ამა თუ იმ ტიპის ქონება (არ აქვს მნიშვნელობა ჩვენ ვსაუბრობთო მატერიალური ფასეულობებიან მოვალეთა ვალდებულებები) მხედველობაში მიიღება საწარმოს ბალანსზე (ანუ საქონლისა და მასალების მარაგების შენახვის პერიოდი ან დებიტორული დავალიანების დაფარვის პერიოდი), მაშინ აუცილებელია ფუნქციონირება „გასული“ თანხებით. ანგარიში, ანუ ასახული სესხზე (რადგან სადებეტო ბრუნვა ახასიათებს ქონების დაგროვებას ან მყიდველის ვალდებულებების ზრდას).

ფორმულა 11.12 უნივერსალურია და შეიძლება გამოყენებულ იქნას საწარმოს არა მხოლოდ აქტივების, არამედ ვალდებულებების (ვალდებულებების) ბრუნვის პერიოდის დასადგენად. ამ შემთხვევაში, აღებულია საშუალო ნაშთები გაანალიზებულ პასიურ ანგარიშზე ("ანგარიშსწორებები მომწოდებლებთან და კონტრაქტორებთან", "მოკლევადიანი საბანკო სესხები") და ბრუნვა გაგებულია, როგორც მისი სადებეტო ბრუნვის ღირებულება იმ პერიოდისთვის.

ამრიგად, პასიური ანგარიშის ბრუნვის პერიოდი წარმოადგენს საწარმოში განვითარებული გადასახდელების დაფარვის საშუალო პერიოდს. ამიტომ, მის გამოსათვლელად, აუცილებელია ავიღოთ ბრუნვა, რომელიც ახასიათებს ანგარიშიდან ვალდებულებების თანხების „გამოსვლას“, ანუ სადებეტო ბრუნვას.

11.12 ფორმულის მთავარი უპირატესობა ის არის, რომ ის საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ საწარმოს სახსრების მიმოქცევის ცალკეული ეტაპების ხანგრძლივობა, ამასთან, უზრუნველყოთ გამოთვლების უფრო დიდი სიზუსტე.

Უმეტესად სამრეწველო საწარმოებიდამახასიათებელია სახსრების მოძრაობის საწარმოო და კომერციული ციკლის შემდეგი სქემა: მარაგების შესყიდვა; წარმოება; მზა პროდუქციის შენახვა; განხორციელება.

ანგარიშის ბრუნვის რეალური ღირებულების დასადგენად (წმინდა ბრუნვა), აუცილებელია გამოირიცხოს თანხები შიდა ბრუნვისთვის, რომელიც დაკავშირებულია ანგარიშების შებრუნებასთან ან გადაადგილებასთან ერთგვაროვანი ანგარიშებით (მაგალითად, ფულადი ანგარიშები).

მიმდინარე აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტის ღირებულებაზე პირდაპირ გავლენას ახდენს საწარმოს სააღრიცხვო პოლიტიკაში მიღებული მათი შეფასების მეთოდოლოგია. ყველაზე გავრცელებული მეთოდი ჩვენს ქვეყანაში აქამდე იყო შეფასების მეთოდი, რომელიც ეფუძნება შესყიდვის ფაქტობრივ ღირებულებას. თუმცა პირობებში გამოყენებისას გრძელვადიანი შენახვაინვენტარი, რომელიც დამახასიათებელია მრავალი საწარმოსთვის, ჯერ ერთი, გაყიდული საქონლის ღირებულება არ არის შეფასებული (და, შესაბამისად, მოგება და მასზე გადახდილი გადასახადი გადაჭარბებულია), მეორეც, მნიშვნელოვნად არის შეფასებული დარჩენილი მასალების ღირებულება, რაც ნიშნავს მათ. ბრუნვა ხელოვნურად არის გაბერილი.

საქონლისა და მასალების მარაგების შეფასება პირველი შესყიდვების ღირებულებით (FIFO) იწვევს იმ ფაქტს, რომ გაყიდული საქონლის ღირებულება ყალიბდება მასალების ყველაზე დაბალ (ინფლაციის პირობებში) ფასებზე და მათი ნაშთები ფასდება მაქსიმუმ. (საბაზრო ღირებულება. აქედან გამომდინარე, მიმდინარე აქტივების ბრუნვა ამ შემთხვევაში ობიექტურად დაბალი იქნება, ვიდრე ადრე განხილული მარაგების შეფასების მეთოდების გამოყენებისას.

მიმდინარე წარმოებისა და კომერციული ციკლისთვის შეგიძლიათ გამოთვალოთ თქვენი საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის საჭიროება. ამ მიზნით, ჩვენ ვაძლევთ მაგალითს ცხრილში მოცემული მონაცემებით. 11.3 მიმდინარე აქტივების საშუალო ნაშთების შესახებ.

ცხრილი 11.3.საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის საჭიროების გაანგარიშება

Ხაზის ნომერი	ინდიკატორები	თანხა, ათასი რუბლი
	მიმწოდებლებზე გაცემული ავანსების საშუალო ოდენობა
	ინვენტარის საშუალო ღირებულება
	მიმდინარე სამუშაოების საშუალო ნაშთები
	მზა პროდუქტების საშუალო ნაშთები
	საშუალო დებიტორული ანგარიშები
	დებიტორული დავალიანების საშუალო რაოდენობა, მასში არსებული მოგების გამოკლებით (24.4%).
	მიმდინარე აქტივებში ინვესტირებული კაპიტალის მთლიანი საშუალო რაოდენობა (სტრიქონი 1 + სტრიქონი 2 + სტრიქონი 3 + სტრიქონი 4 + სტრიქონი 6)
	საშუალო გადასახდელების ნაშთები
	მყიდველებისგან მიღებული ავანსები
	საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის (საბრუნავი კაპიტალის) საჭიროება (გვ. 7 - გვ. 8 - გვ. 9)

როგორც ზემოაღნიშნული გაანგარიშებიდან გამომდინარეობს, საქმიანობის მიმდინარე მოცულობა მოითხოვს სააქციო კაპიტალს (მიმართული საბრუნავი კაპიტალის ფორმირებაზე) 274,616 ათასი რუბლის ოდენობით.

მაგიდაზე ცხრილი 11.4 გვიჩვენებს გაანგარიშების ფორმულებს და რეკომენდებულ ტენდენციებს ბრუნვის ინდიკატორებში.

ცხრილი 11.4.ბრუნვის მაჩვენებლების გაანგარიშება

ინდექსი
საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვა	შემოსავალი (ნეპო) გაყიდვებიდან: : საშუალო ღირებულება პერიოდისთვის მიმდინარე აქტივები	ბრუნვის დაჩქარება - დადებითი ტენდენცია
კაპიტალის ბრუნვა	შემოსავალი (ნეპო) გაყიდვებიდან: სააქციო კაპიტალის საშუალო ოდენობა პერიოდისთვის
მთლიანი ვალის ბრუნვა	შემოსავალი (ნეპო) გაყიდვებიდან: : მოზიდული და ნასესხები კაპიტალის საშუალო ოდენობა პერიოდისთვის
სესხის ვალის ბრუნვა	შემოსავალი (ნეპო) გაყიდვებიდან: : სესხებზე ვალის საშუალო ოდენობა პერიოდისთვის

• გაყიდული პროდუქციის დარიცხვის მეთოდით აღრიცხვისას (გადაზიდვით), ღირებულების გარდა, მოგებაც შედის დებიტორულ ანგარიშებში. პოტენციური მოგების თანხების ჩართვა ინვესტირებული კაპიტალის ოდენობის გაანგარიშებაში არ შეიძლება ჩაითვალოს ლეგიტიმურად.
• საშუალო პროცენტიმოგება, როგორც კონკრეტული გაანგარიშებით მიღებული შემოსავლის ნაწილი.

საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტი და მათი ბრუნვის ხანგრძლივობა.

K ob.oa = გაყიდვების შემოსავალი / OA საშ. (2.15)

Kvol.oa2010= 35507/1137.5=31.21

K ob.oa2011=78025/2023.5=38.55

K ob.oa2012=147010/7454.5=19.72

საანალიზო პერიოდებში ბრუნვა განაგრძობდა სტაბილურად კლებას 2.196, 0.77 და 1.87 ბრუნვით, რაც უარყოფითი ტენდენციაა და მიუთითებს წარმოებისა და გაყიდვების ტემპის ვარდნაზე, რესურსების გამოყენების ეფექტურობის შემცირებაზე, წარმოების მთლიან მომგებიანობაზე. ასევე ფინანსური მდგომარეობის საწარმოების არასტაბილურობის ზრდა. უფრო მეტიც, ბრუნვა შემცირდა როგორც მიმდინარე აქტივების ზრდის, ასევე შემოსავლების შემცირების გამო.

ბრუნვის ხანგრძლივობა არის ბრუნვის მაჩვენებლის დეკოდირება და გვიჩვენებს რამდენი დღე სჭირდება მიმდინარე აქტივებს სრული ციკლის გასავლელად. იგი გამოიხატება დღეებში და გამოითვლება შემდეგნაირად:

Voa = T / K vol.oa = T * OA საშ. / გაყიდვების შემოსავალი (2.16)

ბოა2010=365/31.21=11.69

ბოა2011=365/38.55=9.46

ბოა2012=365/19.72=18.51

თუ 2008 წელს ერთი რევოლუციის პერიოდი თვეზე ბევრად ნაკლები იყო, მაშინ 2009 წელს თითქმის ნახევარი თვე იყო.

როდესაც ბრუნვა შენელდება, დამატებითი მიმზიდველობასაბრუნავი კაპიტალი წარმოების შენარჩუნებისთვის, ანუ გადაჭარბებული ხარჯვა.

ბრუნვის შენელების გამო საბრუნავი კაპიტალის დამატებითი მოზიდვა გამოითვლება შემდეგნაირად:

აქტი = (Boa 1 - Boa 0) * Ext.r 1 / T 1 (2.17)

Act2011 = (9.46-11.69)*(78025/365) = -2.23*213.76 = -476.7

Act2012 = (18.51-9.46)*(147010/365) = 9.05*402.76 = 3645.1

2012 წელს მიმდინარე აქტივების დამატებითი მოზიდვა გაიზარდა 3645,1 ტრნ-მდე, რაც მიუთითებს საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის რაციონალურობის გაუარესებაზე და წარმოების მომგებიანობის კიდევ უფრო დიდ შემცირებაზე.

ინვენტარის ბრუნვის კოეფიციენტი.

ინვენტარის ბრუნვის სიჩქარე (Kvol. inventory) არის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი, რომელიც გავლენას ახდენს საბრუნავი კაპიტალის მთლიან ბრუნვაზე.

მარაგების ბრუნვის პერიოდი (Vzap. c/c) არის დროის საშუალო პერიოდი, რომელიც საჭიროა ნედლეულის მზა პროდუქტად გადაქცევისა და შემდგომი რეალიზაციისთვის.

ობ. zap. = გაყიდული პროდუქციის ღირებულება / Zap. ოთხ (2.18)

ობ. zap.2010=32165/1248=25.77

ობ. zap.2011=68571/2062=33.25

ობ. zap.2012=11187/119908=0.09

2011 წელს, მარაგების ბრუნვა გაიზარდა 7,48 ბრუნით (25,77-დან 33,25-მდე) - კიდევ უფრო მეტი, ვიდრე მიმდინარე აქტივების მთლიანი ბრუნვა, რაც მიუთითებს წარმოების ტემპების ზრდაზე, მარაგების ეფექტურ გამოყენებაზე და ირაციონალურ ეკონომიკურ პოლიტიკაზე მასალების შესყიდვისა და მარკეტინგის სფეროში. მზა პროდუქტებიდან.

2012 წლის განმავლობაში საგრძნობლად შემცირდა მარაგების ბრუნვის შენელების ტემპი. ბრუნვა შენელდა 33,16 ბრუნით და შეადგინა 0,09 ბრუნი წელიწადში. სამი გაანალიზებული პერიოდის განმავლობაში, მარაგების ბრუნვა შენელდა, ამიტომ კომპანიამ უნდა გადახედოს თავის მარკეტინგს და გაყიდვების პოლიტიკადა ხელს უშლის მასალების და მზა პროდუქციის დიდი მარაგების დაგროვებას საწყობებში.

უცებ c/c = T * Zap. ოთხ / გაყიდული საქონლის ღირებულება (2.19)

უცებ c/c2010=365*(1248/32165)=14.16

უცებ c/c2011=365*(2062/68571)=10.97

უცებ c/c2012=365*(119908/11187)=3912.2

როგორც მარაგების ბრუნვა მცირდება, შესაბამისად იზრდება ერთი ბრუნვის პერიოდი. ეს არ არის პოზიტიური ცვლილება და მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანია რესურსებს ირაციონალურად იყენებს. მიმდინარე აქტივები კონცენტრირებულია ნაკლებად ლიკვიდურ ფორმაში და ეს იწვევს მათი ბრუნვის შენელებას და მოგების დაკარგვას.

დებიტორული დავალიანება და ფულადი ბრუნვის კოეფიციენტები.

დებიტორული დავალიანების დაფარვის ვადა არის გაანალიზებული პერიოდის ხანგრძლივობის თანაფარდობა დებიტორული დავალიანების ბრუნვის კოეფიციენტთან და გამოითვლება:

ვძ = ტ * ძ. ოთხ / გაყიდვების შემოსავალი (2.20)

ვძ2010=365*(468/35507)=4.81

ვძ2011=365*(917/78025)=4.28

ვძ2012=365*(1513/147010)=3.75

2011 წელს შემცირდა დებიტორული დავალიანების დაფარვის ვადა, შესაბამისად, გაიზარდა მისი ბრუნვა. ეს მიუთითებს საწარმოს მიერ გაცემული კომერციული კრედიტის შემცირებაზე, გადატანილი თანხების მიმოქცევაში დაბრუნებაზე და რაც მთავარია, გადახდის პროცესის დაჩქარებაზე. გაყიდული პროდუქტები. 2012 წელს ბრუნვის პერიოდი თითქმის მთელი დღით შემცირდა.

ფულადი ბრუნვის პერიოდი ასეთია:

Vds = T * DS. ოთხ / გაყიდვების შემოსავალი (2.21)

Gds2010=365*(4/35507)=0.04

Gds2011=365*(202/78025)=0.9

Gds2012=365*(810/147010)=2.01

2008 წლის ფულადი ბრუნვის პერიოდი ოდნავ გაიზარდა (0,04-დან 0,9 ბრუნვამდე), რაც მიუთითებს მათი გამოყენების ეფექტურობის შემცირებაზე, საბრუნავი კაპიტალის ლიკვიდურობის და მისი ბრუნვის უმნიშვნელო შემცირებაზე და ასევე მიუთითებს სახსრების მიმოქცევიდან ამოღებაზე.

2012 წელს ნაღდი ფულის ბრუნვის პერიოდი გაიზარდა შესაბამისად 1.11-ით, რაც შეიძლება ჩაითვალოს პოზიტიურ ცვლილებად და ფულადი სახსრების გამოყენების ეფექტურობის ზრდად, მაგრამ მათი წილი მიმდინარე აქტივებში ძალიან მცირეა (1%-ზე ქვემოთ, რომ ეს მნიშვნელოვანი ჩაითვალოს. ბრუნვის ინდიკატორების ანალიზი წარმოდგენილია ცხრილში 2.12.

ცხრილი 2.12. შპს „ლივადიას“ 2010-2012 წლების ბრუნვის მაჩვენებლების ანალიზი.

	K ob.oa (რევოლუციების რაოდენობა წელიწადში)	ვოა (დღეები)	აქტი (ათასი რუბლი)	ობ. zap.

საბრუნავი კაპიტალის მომგებიანობის გასაზრდელად კომპანიამ უნდა გამოიყენოს უფრო ეფექტურად საბრუნავი კაპიტალიდა შეცვალოს სავაჭრო ბრუნვის მოცულობა და მისი სტრუქტურა, გამოიყენოს პროდუქციის გაყიდვის პროგრესული მეთოდები.

ამრიგად, საანგარიშო პერიოდში მნიშვნელოვნად გაიზარდა შპს Livadia-ს ძირითადი საქმიანობიდან შემოსავალი: 2011 წელს შემოსავალმა შეადგინა 78,025 ათასი რუბლი, 2012 წელს - 147,010 (ზრდის ტემპი 188,41%), რაც მიუთითებს საწარმოს წარმოების სიმძლავრის ზრდაზე. .

შესაბამისად გაიზარდა წარმოების ხარჯებიც: 1961 ათასი რუბლი. 2011 წელს ხოლო 7124 - 2012 წელს (ზრდის ტემპი 363,28%, რაც აღემატება შემოსავლების ზრდის ტემპს). საწარმოს სხვა შემოსავალი უმნიშვნელოა.

ორგანიზაციის მოგებამ საანგარიშო პერიოდში შეადგინა 4364,32 ათასი რუბლი, რაც 3179,66 ათასი რუბლია. 2011 წლის მოგებაზე მაღალი (ზრდის ტემპი 368,41%).

პერსონალის რაოდენობა 2011 წელს 47 ადამიანია, 2012 წელს 2 ადამიანით გაიზარდა. და შეადგენდა 49 ადამიანს.

საშუალო თვიური ხელფასიგაიზარდა 116,13%-ით (9687-დან 11250 რუბლამდე თვეში).

შპს ლივადიაში 2011 წელს დაფიქსირდა არამატერიალური აქტივების ზრდა 1 ათასი რუბლით, მიმდინარე აქტივები 23 ათასი რუბლით. ამავდროულად, ზრდა განპირობებული იყო მარაგების ზრდით 18 ათასი რუბლით, მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები 7 ათასი რუბლით. სახსრები 2 ათასი რუბლისთვის.

ეს მონაცემები დადებითად ახასიათებს საწარმოს საქმიანობას.

შპს „ლივადიას“ სააქციო კაპიტალი 103,6%-ით გაიზარდა, ეს ზრდამ განაპირობა გადაუნაწილებელი მოგება. გრძელვადიანი ვალდებულებების ოდენობა შემცირდა 2 ათასი რუბლით. გადასახდელი ანგარიშები გაიზარდა 21 ათასი რუბლით, ზრდა განპირობებული იყო მომწოდებლებისა და კონტრაქტორების მიმართ დავალიანების ზრდით 11 ათასი რუბლით, ორგანიზაციის პერსონალის მიმართ 5 ათასი რუბლით, გადასახადებისა და მოსაკრებლების 9 ათასი რუბლით.