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어떤 ROI가 pr에서 좋은 것으로 간주됩니까? ROI, ROMI는 무엇이며 어떻게 계산하나요? PE = 총 이익 - 비용

투자의 주요 포인트 중 하나는 특정 자산에 대한 투자 수익성을 평가하는 것입니다. 수익성을 계산할 수 있습니다. 다른 방법들, 이는 중개 보고서에서 직접 수행되는 경우가 많습니다. 이 기사에서는 매우 널리 사용되는 투자수익률(ROI) 계수를 사용한 계산에 대해 설명합니다.

따라서 ROI는 투자 효과를 평가하는 데 자주 사용됩니다. 때로는 "투자 수익률", "수익률"등의 용어가 사용되지만 가장 자주 "투자 수익률"로 번역됩니다.

이 계수는 단순성과 다양성으로 인해 널리 사용됩니다. 하지만 하나 있어요 중요한 뉘앙스: 이 계수에는 두 가지 일반적인 변형이 있으므로 누가, 무엇을 위해 사용하는지 이해하는 것이 중요합니다.

포트폴리오의 다양한 자산을 비교하기 위한 도구로서의 ROI
특정 기업의 경영 효율성을 나타내는 지표인 ROI

예를 들어 다음 그림을 볼 수 있습니다.

우리가 볼 수 있듯이 이 경우 우리 얘기 중이야특정 기간 동안 다양한 자산 클래스의 ROI에 대해 설명합니다. 2000년부터 2010년까지 미국 주식 투자의 ROI는 하락한 반면, 부동산 투자의 ROI는 눈에 띄게 증가한 것을 알 수 있다.

또는 과거 기간 중 하나의 General Electic을 예로 들어 보겠습니다.

여기서 ROI는 관리 효율성의 지표로 제공됩니다. 제너럴일렉트릭보고 기간 동안의 투자 수익률은 2.98%임을 보여줍니다. ROI 계산 공식은 아래와 같습니다.

중요한 각주 : ROI도 있다는 점을 기억해야 합니다. 마케팅 지표 IT(검색 엔진의 검색어 인기 측면에서 가장 일반적임)에서는 광고 캠페인의 효과를 반영합니다. 혼란을 피하기 위해 이 경우 때때로 ROMI(마케팅 투자 수익) 계수에 대해 이야기하지만 항상 그런 것은 아닙니다.

수익성을 비교하는 도구로서의 ROI

ROI 비율의 의미는 간단합니다. 이는 인수 비용 대비 투자(판매 포함)에서 얻은 순이익입니다. 일반적으로 백분율로 계산되어 제공됩니다.

공식: 순이익 / 투자 가치

예: 100루블에 주식을 구입하고 10% 배당금(10루블)을 받고 120루블에 팔았다고 가정해 보겠습니다.

그러면 투자 ROI는 다음과 같습니다: [(120 + 10) – 100] / 100 = 30%

예를 들어 판매 가격이 80 루블이라면 투자는 수익성이 없고 ROI는 수학적으로 음수일 것임이 분명합니다. 이 비율을 사용하면 포트폴리오에서 어떤 상품이 더 많은 수익을 창출하는지 매우 빠르게 평가할 수 있습니다.

또한, 계수의 보편성으로 인해 주식, 채권, 뮤추얼 펀드, 부동산, 사업에 대한 직접 투자 등 예를 들어, 아파트 임대 사업은 임대료가 월 모기지 지불액보다 높을 경우 수익성이 높습니다. 그 차이에 12를 곱하고 초기 모기지 지불액으로 나누어 계수의 수치를 구합니다.

어려움과 오류

대부분 ROI는 이미 이루어진 투자의 성과를 비교하는 데 사용됩니다. 즉, 이미 안정적인 판매 가격이 있거나 판매할 수 있는 현재 가격이 있을 때입니다. 아직 완료되지 않은 투자의 ROI를 평가할 때 투자의 미래 판매 가격이 얼마인지 가정하고 이에 따라 미래 가치의 잠재적 변화에 대한 조정이 필요하게 됩니다. 이는 이미 투자의 원래 의미를 왜곡합니다. 계수. 이 경우 다른 계수(예: 수익성)를 사용하는 것이 더 타당해 보입니다.

공식 자체는 투자 보유 시간을 고려하지 않습니다. 따라서 이를 자산에 사용하기 위해서는 다른 기간 동안소유하고 있는 경우 추가 수정안을 도입해야 합니다. 예를 들어 포트폴리오에 보유 기간이 2년이고 ROI가 30%인 주식 A와 보유 기간이 1년이며 ROI가 10%인 주식 B가 포함되어 있는 경우 비교를 위해 다음의 ROI를 나누어야 합니다. 주식 A를 2로 합니다.

가장 흔한 실수는 투자 비용을 계산할 때 다양한 추가 비용을 고려하지 않는 것입니다. 거래 비용그리고 세금. 부동산 투자에 대한 ROI를 계산할 때 중개 수수료, 운영 비용, 세금 납부등.

어떤 ROI가 좋은 것으로 간주됩니까?

투자의 ROI가 특정 국가의 특정 자산 클래스에 대한 평균 수익률을 초과하는 경우 해당 투자는 전통적으로 수익성이 높은 것으로 간주됩니다.

예를 들어, S&P500 지수에 포함된 미국 주식의 과거 투자 수익률은 연간 약 8-12%입니다(기간에 따라 다름). 워렌 버핏 주식의 전체 존재 기간에 대한 투자 수익률은 연간 15%를 초과합니다. 따라서 포트폴리오에 Amazon 주식이 있고 소유 기간 동안의 ROI가 연간 15%라면 수익성 비율 측면에서 좋은 투자라고 볼 수 있습니다.

관리 효율성의 지표인 ROI

관리 효율성을 평가하는 세 가지 전통적인 지표가 있습니다.

자기자본이익률(ROE) - 수익성 형평성회사
ROA(자산 수익률) - 자산 수익률
투자 수익(ROI) - 투자 수익

예를 들어 첨부된 그림과 같이 함께 보는 경우가 많습니다.

csimarket.com에서 제공하는 Microsoft의 현재 확률은 다음과 같습니다. 여기에서 이러한 계수를 업계 지표와 비교할 수 있습니다.

ROI를 자세히 살펴보겠습니다. 이 경우 경영 효율성은 S&P500 지수 기업보다는 높지만, 마이크로소프트 같은 기업 부문보다는 낮다는 것을 알 수 있다.

ROI 계산식 : 순이익 / 장기투자 * 100%

순이익은 일반적으로 지난 12개월(TTM - 후행 12개월) 동안의 이익을 가져옵니다. 장기 투자는 각각 회사의 장기 부채와 자본의 합계입니다.

ROI 비율의 전반적인 의미는 경영진이 장기 투자를 얼마나 잘 관리하는지, 수익을 창출하는지, 회사의 성장이 유기적인지 여부입니다.

어려움과 단점

ROI에 대한 주요 불만 사항은 물론 재무 보고 데이터를 기반으로 한 지표에 대한 일반적인 불만 사항은 회계 규칙에 대한 의존도가 크다는 것입니다. 그뿐만 아니라 다른 나라이러한 규칙은 다르며 동일한 국가에서 운영되는 회사에서도 다를 수 있습니다(예: GAAP 표준 및 IFRS 표준).

그 결과 급격한 변화가 순이익보고 기간 중 하나에서 ROI 지표가 변경되면 순전히 회계 조작을 나타낼 수 있습니다. 따라서 ROI 및 기타 관리 효율성 지표를 평균화하고 이를 추가 인수로만 사용하고 투자 기간이 수년을 초과하는 경우에만 사용하는 것이 좋습니다.

ROI는 과거만을 반영하고 미래를 예측하지 않는다는 점을 고려해야 합니다. 미래 수익성은 동일한 확률로 역사적으로 계산된 것보다 높거나 같거나 낮을 수 있습니다.

어떤 ROI가 좋은 것으로 간주됩니까?

미국 경제의 여러 부문에서 현재 평균 ROI는 다음과 같습니다.

이것이 투자자에게 어떻게 유용할 수 있습니까? 문제의 회사의 ROI가 업계 평균보다 높거나 낮으면 적극적인 투자자는 낮은 수익으로 저평가된 주식을 구매하거나, 수익이 평균으로 되돌아가면 비싼 주식을 팔 수 있습니다. ROA, ROE 및 ROI 계수는 finviz.com 웹사이트에서 "Screener" 메뉴를 선택한 다음 "Financial"을 선택하여 확인할 수도 있습니다. 그러나 사이트마다 ROI 값이 다를 수 있으며 이는 평가에 사용되는 회계 표준이 다르기 때문일 수 있습니다.

베팅의 성공을 측정하기 위해 ROI와 같은 지표가 사용됩니다. 특히, 이는 당사 웹사이트에서 사용되며 관리자에게 베팅에서 ROI는 무엇입니까?라는 질문을 퍼붓는 신규 사용자들 사이에서 종종 혼란을 야기합니다. 우리는 대답합니다.

ROI라는 약어는 영어 투자 수익(Return on Investment)에서 유래되었습니다. 투자 수익(러시아어). 또는 투자 수익과 같은 번역도 찾을 수 있습니다. ROI 지표는 베팅뿐만 아니라 경제 및 금융 활동의 다른 많은 영역에서도 사용됩니다.

ROI 공식은 다음과 같습니다.

베팅의 ROI 공식은 다음과 같습니다.

누가 어떤 이익을 얻었는지 알 수 있다면 ROI는 무엇이고 왜 필요한가요?

간단 해. 이익은 그 자체로는 거의 의미가 없는 지표입니다. 예를 들어 Ivan은 10달러를 얻었습니다. 그는 좋은 예측가인가 아니면 나쁜 예측가인가? 이것은 그가 처음부터 얼마나 많은 돈을 벌어야 했는지, 그리고 그 돈을 따기 위해 얼마나 많은 베팅을 했는지 알지 못한다면 말할 수 없습니다. Ivan이 100달러를 100만 번 베팅하고 10달러만 따면 성공했다고 할 수 없겠죠? 그리고 Ivan이 각각 2달러씩 3번만 베팅하여 10달러를 벌었다면 상황은 즉시 바뀌지 않습니까?

즉, 예측자의 효율성을 보여주기 위해서는 ROI가 필요합니다.

이해를 돕기 위해 다음의 예를 들어보겠습니다. 실생활. 관리인 바실리는 200달러를 벌었습니다. 공증인 Semyon은 $50를 받았습니다. 관리인 Vasily가 공증인 Semyon보다 더 성공적이라고 말할 수 있습니까? 아니요, 그럴 수 없습니다. 그 많은 돈을 벌기 위해 얼마나 많은 노력을 했는지 모르기 때문입니다. 관리인은 4배의 돈을 더 벌었지만 이를 위해 그는 쉬는 날 없이 한 달 동안 거리를 청소해야 했다. 공증인의 수입은 4배나 적었지만 이를 위해 문서를 인증하는 데 10분밖에 걸리지 않았습니다. 그렇다면 어느 것이 더 성공적인가? 분명히 공증인 세면의 효율성이 더 높습니다.

베팅도 마찬가지다. 예측자 Alex123의 이익이 $200이고 예측자 Kolya666의 이익이 $100라고 가정해 보겠습니다. ROI 지표가 없다면 Alex123이 Kolya666보다 수익성이 더 높다고 생각할 수 있습니다. 그러나 Alex123이 $10 베팅을 1000번 해서 $200를 얻었고 Kolya666이 $10 베팅을 20번만 해서 $100를 얻었다면 어떻게 될까요? 분명히 이 경우 Kolya666이 더 효과적이고 성공적입니다. 이것이 바로 ROI의 목적입니다. 이는 플레이어의 실제 효율성을 보여줍니다. 그가 베팅한 1달러당 이익이 얼마인지 보여줍니다.

따라서 다양한 예측자의 ROI를 계산하여 실제 효율성을 비교할 수 있습니다. 이것이 바로 이 지표가 베팅에 사용되는 이유입니다.

두 명의 예측자가 동일한 ROI를 갖는 경우 거리가 더 긴 예측자가 더 성공적이라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 10번의 베팅에서 10%의 ROI를 만드는 것은 100번의 베팅보다 훨씬 쉽습니다. 왜? 간단합니다. 거리가 멀수록 투자 금액도 커집니다. 그리고 우리는 투자로 나눕니다. 즉, 10달러를 10번 베팅한 거리에서 10%의 ROI는 단지 10달러의 이익이고, 10달러를 100번 베팅한 동일한 ROI는 이미 100달러의 이익입니다.

어떤 ROI가 좋은 것으로 간주됩니까? 베팅에서는 1000배팅 거리에서 5%부터 시작하는 것이 관례입니다. 예측자가 1000번 베팅에 대해 5%(또는 그 이상)를 준다면 이는 그가 매우 뛰어나다는 것을 의미합니다. 그러나 자신감있는 플러스 게임을 위해서는 그러한 거리에서 2-3 %이면 충분합니다.

(지능형 기업 No. 7'2003).

시리즈 소개에서 우리는 IT 투자를 평가하기 위한 ROI의 적용 가능성에 관한 소문과 편견에 대해 간략하게 설명했습니다. 하지만 이 부분에서는 IT 투자에 대해서는 사실상 이야기하지 않을 것입니다. ROI와 관련된 문제를 논의하려면 몇 가지 설명이 필요합니다. 재정 조건. 이와 관련하여 소규모의 금융 및 경제 교육 프로그램부터 시작하는 것이 합리적입니다.

몇 가지 예

기업의 성과를 평가하는 몇 가지 구체적인 사례를 살펴보겠습니다. 먼저 가장 간단한 경우를 살펴보겠습니다.

예시 1.이익은 회사가 받는 돈에서 모든 사업 비용, 급여, 주식 지불금을 공제한 후에야 결정된다는 것은 누구나 다 어느 정도 자명할 것입니다. 어떤 가상의 회사에서 이러한 지표가 다음과 같다고 가정해 보겠습니다.

이 숫자에 대해 무엇을 말할 수 있나요? 한 가지는 분명합니다: 그들은 회사의 경영에 대해 잘 말하지 않습니다 - 총 매출이 2천만 달러이고 이익은 50만 달러에 불과했습니다. 그리고 현대 비즈니스 세계의 이익은 경영 품질 지표와 직접 비교됩니다. 관리 회사의 업무에 대한 명확한 평가로 간주됩니다.

예시 2.이제 다음 시나리오의 결과로 다른 회사가 동일한 이익을 얻는다고 가정해 보겠습니다.

이 경우 50만 달러는 매출액의 9.4%이다. 이러한 지표는 이미 훨씬 더 매력적입니다. 금융 용어에서는 이 경우 이익과 경영 사이에 더 강한 관계가 있다고 말하는 것이 일반적입니다.

예시 3.좀 더 복잡한 경우를 들어보겠습니다. 예를 들어 회사의 이익은 동일 50만 달러, 총 판매량은 3,125,000달러로 알려져 있는데, 이는 좋아 보이지만 총 생산 비용의 가치도 작용하면 즉시 그림이 나타납니다. 극적으로 변화합니다. 예를 들어, 장비 비용과 기타 투자 비용의 합이 2,500만 달러에 달하면 상황은 다음과 같이 설명됩니다. 2,500만 달러가 투자되었고 50만 달러가 수령되었습니다. 즉, 2%가 반환되었습니다. 공식은 분명합니다.

ROI = 이익/투자 = 500,000/25,000,000 = 0.02

투자자들은 자신의 돈을 미국 정부 증권에 쉽게 투자할 수 있습니다. 이익은 0.5% 포인트 더 높을 것입니다(2003년에 발행된 미국 정부 증권에 대해 수집된 데이터). 투자자들이 최선의 방식으로 행동하지 않은 것으로 나타났습니다.

다양성 ROI

이제 회사 또는 해당 부문 관리의 가장 다양한 측면이 보편적이고 사용하기 쉬운 지표인 ROI에 어떻게 깔끔하게 통합되는지 살펴보겠습니다. 서로 다른 기업에서 어떻게 기능하고 수익을 창출하는 다양한 메커니즘이 투자 혜택에 대한 착각을 불러일으킬 수 있는지 설명하기 위해 (IT에서 너무 멀리 벗어나지 않도록) 패키지 소프트웨어를 시장에 공급하는 두 기업을 예로 들어보겠습니다.

예시 4.두 회사가 소프트웨어를 판매하지만 그 중 한 회사는 소프트웨어를 제공하지 않는 저렴한 오픈 소스 솔루션을 제공한다고 가정해 보겠습니다. 큰 이익판매할 때마다 발생하지만 비용이 저렴하기 때문에 중소기업에서 상당히 많은 수의 고객을 제공합니다. 두 번째 회사는 크고 값비싼 소프트웨어 패키지를 판매하는데, 클라이언트 목록이 그리 광범위하지 않습니다. 첫 번째 회사의 비즈니스 모델은 높은 매출액과 낮은 이익의 원칙을 기반으로 합니다. 두 번째 비즈니스 모델은 정반대입니다. 매출액은 적고 각 판매에서 큰 이익을 얻습니다. 스스로에게 물어봅시다. 어떤 회사가 투자 수익성이 더 높습니까?

이 질문에 대답하려면 당연히 두 경우 모두 수익 지표를 자세히 살펴볼 필요가 있습니다. 두 회사 모두에 대해 공헌이익은 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.

공헌마진 = 이익/매출

첫 번째 회사가 $500,000의 매출로 $10,000의 이익을 얻었다고 가정하면 한계 이익 = 10,000/500,000 = 0.02 = 2%입니다. 그러나 2%라는 수치는 회사의 초기 투자 규모를 고려해야 하기 때문에 아직 실제 상황을 완전히 반영하지 않습니다. 그 금액이 10만 달러라고 가정하면 여기에는 '고정 자산 회전율'이라는 개념도 필요합니다. 회사의 고정자산에 투자하여 지출한 돈 중 얼마만큼을 판매수입으로 돌려받았는지를 판단하는 것입니다. 공식은 분명합니다.

고정자산 회전율 = 매출/투자

이에 따라 1차 기업의 경우 고정자산이 5배(500,000/100,000) 회전하였습니다. 이 경우 올바른 ROI 지표는 다음과 같이 계산됩니다.

ROI = 고정자산 매출액 x 공헌이익 = 5 x 0.02 = 0.10

또는 확장된 형태로:

ROI = 매출/투자 x 이익/매출 = (500,000/100,000) x (10,000/100,000) = 0.10

즉, 첫 번째 회사의 ROI는 10%였습니다. 실제로 우리는 직관적으로 분명한 동일한 공식인 ROI = 이익/투자에 도달했음을 쉽게 알 수 있습니다.

소수의 고객에게 고가의 소프트웨어를 판매하는 두 번째 회사는 어떻습니까? 이 회사의 고정 자산 매출액은 적지만 매 판매 수익은 상당합니다. 초기 투자액이 첫 번째 회사와 동일하게 10만 달러, 매출이 12만 5천 달러라고 가정해 보겠습니다.

고정자산 회전율 = 매출/투자 = 1.25

따라서 두 번째 회사의 펀드 회전율은 낮지만 거리매 판매마다. 두 번째 회사의 공헌이익률이 8%라고 가정해 보겠습니다. 이 경우 ROI 지표는 무엇입니까?

ROI = 고정자산 회전율 x 수익/매출액 = 1.25 x 0.08 = 0.10.

두 회사의 ROI가 동일하다는 것을 쉽게 알 수 있습니다. 정말 편리하고 시각적이죠? 대체로 투자자들은 기업이 업무를 수행하는 방식에 대한 모든 복잡한 사항을 조사할 필요가 없습니다. ROI는 투자의 정당성을 평가하는 데 명확성, 단순성 및 다양성을 제공합니다. 예를 들어 사진관이나 타이어 판매 회사의 활동을 분석해 본다면 실제로 달라지는 것은 없습니다. 100달러를 투자하면 10달러의 이익을 얻었습니다. 간단 해.

기본 ROI 공식

우리는 기업의 이익과 기업에 대한 투자 사이의 근본적인 관계를 살펴보았습니다. 위의 모든 것에서 중요한 결론은 다음과 같습니다. ROI는 자본 회전율 활동과 각 회전율에 대한 이익이라는 두 가지 지표에만 의존합니다.이 격언은 기본 ROI 공식이라고 할 수 있습니다.

역할을 하는 정량적 지표 ROI는 회사 경영진에게 매우 간단하고 시각적인 보고 및 계획 도구를 제공합니다. ROI는 기업 수익성에 대한 주관적인 평가를 수학적으로 정확한 지표로 줄이는 방법을 제공합니다. 이는 투자를 평가하고 현재 투자 정당성을 비교할 때뿐만 아니라 자본 사용의 대체 방법을 평가할 때 필요합니다.

예를 들어 관리자는 활동 및 이익의 다양한 변화가 ROI에 어떤 영향을 미치는지 계산할 수 있습니다. 예를 들어, 회사의 매출이 5.5배 증가했지만 매출 이익이 1.5%로 감소했다면 ROI는 10에서 8.25%로 감소합니다. 기본 ROI 공식을 사용하면 새로운 ROI 지표를 얻기 위해 설정해야 하는 판매당 이익 지표를 결정할 수 있습니다. 매출액이 5.5배라고 가정하고, 11%의 ROI를 달성하려면 매출액당 이익 지표가 2%가 필요합니다.

위에서 논의한 예는 ROI가 적분 표시기, 비즈니스의 다양한 내부 변화에 민감합니다. 이는 논리적으로 질문으로 이어집니다. 통합 ROI 지표를 구성하고 최종 ROI 지표에 영향을 미치는 구성 요소를 시각화할 수 있는 시스템이 있습니까?

듀폰 재무 관리 시스템

체계 재정 통제듀폰은 세계 최초의 ROI 기반 관리 시스템이자 많은 수의다양한 지표를 하나의 방정식으로 표현하여 가장 균형 잡힌 결과를 얻을 수 있습니다. DuPont Corporation은 ROI에 의존하는 방법론을 최초로 개발하고 구현한 회사입니다. 오늘날 많은 사람들은 이 기술을 모든 질병에 대한 만병통치약으로 간주합니다.

DuPont 접근 방식의 핵심은 투자 수익성을 결정하기 위해 다양한 재무 지표가 서로 어떻게 상호 작용하는지 보여주는 것이었습니다. 이 기술의 장점은 이를 기반으로 분석할 수 있다는 것입니다. 재정 상황미래의 재무 성과를 위해. 이 방법을 사용하면 동작을 시뮬레이션할 수 있습니다. 재무 시스템재무 지표가 변경될 때 ROI와 관련하여 이 구성 요소 시스템이 있습니다.

DuPont이 처음 직면한 주요 문제는 계획 수립이었습니다. 재무 결과일부 회사에서 요구하는 재무 관리자시장 및 가격 역학에 관한 특정 가정. 모든 가정에는 어느 정도의 불확실성과 위험이 포함되어 있습니다. 이와 관련하여 관리자는 다음과 같은 각 중요한 매개변수와 관련된 확률의 정도를 평가해야 합니다. 시장 잠재력, 제품 판매 가격 및 운영 비용.

시스템 구축의 원리는 매우 명확합니다. 초기 ROI를 고정 자산 매출액에 곱하여 제시한 것과 똑같은 방식으로 한계 이익, 그리고 이 둘은 기본 구성 요소하위 구성요소로 나누어진다고 생각할 수 있습니다. 그런 다음 각 하위 구성 요소는 더 많은 요소 등으로 나뉩니다.

듀폰 재무 관리 시스템은 어떤 요소가 ROI에 영향을 미치는지에 대한 명확한 그림을 제공할 뿐만 아니라 이러한 요소 간의 수학적 관계도 보여줍니다. 이를 통해 다양한 수준에서 특정 요소의 영향으로 ROI의 실제 정량적 변화를 신속하게 추정할 수 있습니다. 모델.

DuPont 시스템의 모든 구성 요소는 동일한 순서로 되어 있습니다. 관리자는 운영에 듀폰 차트를 사용할 때 특정 사례에서 발생할 수 있는 잠재적인 ROI 문제는 물론 가능한 절충 사항 및 이를 달성하는 방법을 명확하게 이해합니다. 예를 들어 현금 보유 비율이 불필요하게 높으면 비율이 높아집니다. 유동 자산, 이와 관련하여 총 자본 투자 규모도 커져 고정 자산의 회전율이 자동으로 감소하므로 ROI가 감소합니다.

자본비용

ROI 평가의 원칙을 이해하려면 가중 평균 자본 비용이라는 용어를 하나 더 명확히 할 필요가 있습니다. 최소한의 수준임은 분명하다 허용 수준이익은 회사가 손익분기점에 도달하여 아무것도 잃지 않고 아무것도 얻지 못하는 것입니다. 금융 용어로, 허용 가능한 최소 이익 수준은 "자본 비용", 더 정확하게는 "가중 평균 자본 비용"(WACC, 가중 평균 자본 비용)보다 낮아서는 안 된다고 합니다. "가중 평균"이라는 용어는 회사에 대한 총 투자가 대부분 이질적이라는 사실의 결과로 발생했습니다. 다양한 소스다양한 프로젝트로 분기됩니다. 각 프로젝트에서 서로 다른 이익이 예상되며 일부 프로젝트에는 더 적은 이익이 필요하고 다른 프로젝트에서는 - 대규모 투자. 이 모든 다양성을 공통 분모로 가져오는 방법을 이해하기 위해 구체적인 예를 살펴보겠습니다.

실시예 5.회사가 $200,000를 빌렸고 매년 20,000건의 상환액을 지불해야 한다고 가정해 보겠습니다. 분명히 이 자본의 비용은 10%이다. 이 경우 부채에 대한 실효이자율은 10%라고 한다. 그 $200,000가 회사의 전체 현금에 해당한다면 10%는 WACC입니다.

이제 다른 회사가 위 조건으로 자본의 60%를 빌리고 나머지 40%의 자본을 민간 자금을 통해 15%의 더 높은 이자율로 조달했다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 WACC는 다음과 같이 계산됩니다.

WACC= (0.1 x 0.6) + (0.15 x 0.4) = 0.06 + 0.06 = 0.12 또는 12%.

이러한 계산은 이자율과 주주에 대한 필요한 분배가 공식에 추가됨에 따라 더욱 복잡해질 것이 분명합니다. 이러한 각각의 지불금은 아마도 WACC를 계산한 것과 동일한 원칙에 따라 별도로 계산되고 "평균화"되는 다른 지분으로 나누어질 것입니다. 그러나 WACC의 주요 아이디어와 "가중 평균"은 여기에서 분명해집니다.

실제로 WACC를 추정하는 과정은 감독이 자신이 실제로 얼마나 많은 돈을 가지고 있는지 이해해야 한다는 사실로 귀결됩니다. 이 접근 방식은 자본 비용이 무엇으로 구성되어 있는지 보여줍니다. 부채와 투자는 매우 다르고 WACC를 계산하는 공통 메커니즘이 없기 때문에 이러한 계산은 숙련된 회사 관리자에게도 다소 민감한 작업입니다. 자본비용의 계산은 회사가 계산된 금액에 비례하여 계속해서 자본을 늘릴 것이라는 가정하에 이루어지는데, 이는 현실에서는 항상 가능하지 않으며, 정확한 비율은 붕괴됩니다. 그러나 WACC가 투자 위험을 나타내는 좋은 지표라는 일반적인 합의가 있습니다. 위험이 높을수록 WACC도 높아집니다.

ROI 사용 원칙

경제가 안정되면 기업은 제대로 경영하면 이익을 낸다. 세상의 경영 문제에 대한 관점은 상당히 엄격합니다. 기업이 번영하고 자금이 늘어나고 투자자가 배당금을 받으면 경영 효율성이 높으며, 그렇지 않다면 기업은 경영의 질을 생각해야 합니다. ROI 현대 세계회사가 얼마나 잘 관리되는지 평가하는 척도이자 보편적인 도구가 되었습니다. 반면에 ROI는 관리자도 사용하지만 오히려 회사 관리에 대한 올바른 결정을 내리는 데 사용됩니다. 어떤 방식으로든 ROI 사용 추세를 요약하면 다음과 같은 그림을 얻을 수 있습니다.

소유자와 투자자는 ROI를 사용하여 특정 수준의 이익을 창출하는 회사의 능력을 평가합니다. ROI를 통해 투자자와 소유자는 특정 회사의 성과를 다른 회사의 성과뿐만 아니라 업계 전체와 비교할 수 있습니다. ROI는 회사의 재무 건전성을 나타내는 일종의 지표로, 경영 효율성과 미래 수익을 평가할 수 있습니다. 잠재 투자자는 ROI를 사용하여 프로젝트에 대한 투자 전망과 이를 통해 얻을 수 있는 이익을 평가할 수 있습니다.

회사 관리자는 회사의 수익성과 성과를 평가하는 수단으로 ROI 측정항목을 사용합니다. ROI를 사용하면 기업 전체뿐만 아니라 다양한 하위 구조가 독립적인 투자 구조인 경우 생산성을 쉽게 측정할 수 있습니다.

또한 ROI는 관리자가 회사 관리 계획을 수립하는 데 도움이 됩니다. 오늘날 관리 목표를 설정하는 가장 효과적인 메커니즘은 어떤 방식으로든 달성해야 하는 특정 ROI 목표와 관련되어 있습니다. ROI를 통해 다음을 구현할 수 있습니다. 장기 계획개조, 교체, 확장 등의 사항과 관련하여 산업 기업그리고 그 용량. ROI는 또한 다양한 관리 수준의 관리자가 잠재적으로 다양한 경로 중에서 명확하고 합리적으로 선택할 수 있는 도구로 사용됩니다. 증가 가능이익과 창조 추가 비용. ROI를 통해 관리자는 자본 투자 제안을 평가할 수 있습니다.

ROI 사용의 이점 또는 ROI가 마음에 들었던 이유

아마도 ROI의 가장 큰 인기는 이 지표의 상대적 단순성에서 비롯됩니다. 한 회사의 ROI는 다른 회사의 ROI와 직접 비교할 수 있습니다. ROI는 다른 지표와 결합하여 수익성과 생산성을 나타내는 가장 많이 사용되는 지표입니다. ROI는 비교하기 어렵거나 사실상 불가능할 규모와 특성 측면에서 가장 다양한 산업 프로세스를 공통 분모로 가져올 수 있는 일종의 단순화된 형태입니다. 게다가:

재무 지표로서의 ROI는 관리자가 이해하는 데 많은 시간을 필요로 하지 않습니다.
ROI의 가치는 자본 비용과 쉽게 비교할 수 있습니다.
ROI는 투자 결정의 효율성을 명확하게 보여줍니다.

그러나 ROI는 겉보기 단순함에도 불구하고 여전히 다소 섬세한 해결책입니다. 따라서 오늘날 ROI의 놀라운 단순성을 두려워하여 많은 관리자는 작업을 평가하고 계획할 때 ROI를 사용하지 않습니다.

막힌 벽처럼 ROI를 고수하지 마세요.

그러나 모든 것이 그렇게 매끄럽고 아름다운 것은 아닙니다. 관리자가 ROI의 이점을 이해하기 시작하면 때때로 다른 것에 주의를 기울이지 않게 됩니다. 그리고 이는 ROI와 같은 편리한 도구조차 완전히 쓸모 없게 될 수 있다는 사실로 이어질 수 있습니다. (추가하고 싶습니다: 그리고 불공평하지만 판단은 자제하겠습니다). 이질적인 구조를 가진 회사의 예를 살펴보겠습니다.

실시예 6.어떤 회사에는 네 개의 부서가 있습니다. 첫 번째 부서(A)는 1990년에 10만 달러를 투자하여 창설되었고, 나머지 두 부서(B, C)는 건물과 장비 가격이 상승한 이후 10년 동안 만들어졌으므로 이 부서를 키우는 데 드는 비용은 이미 각각 30만 달러입니다. 동시에, 매번 재고비용이 10만 달러에 이르렀고, 마지막으로 5만 달러를 투자하여 가장 작은 네 번째 부서(D)를 신설(모든 장비는 임대)하여 좁은 공간에서 사업을 수행하게 되었다. 작지만 안정적인 이익을 제공하는 시장 부문. 처음 3개의 부서에서 $40,000의 이익을 얻었고 마지막 부서에서 $3,000의 이익을 얻었다고 가정해 보겠습니다.

처음 세 부서는 각각 동일한 건물에 위치하고 동일한 장비를 보유하고 있으며 각각 동일한 절대 이익 수치를 제공하지만 프로젝트가 서로 다른 시기에 생성되었기 때문에 서비스 및 구매 비용이 달랐습니다. 새로운 측정항목은 의미 있는 방식으로 비교할 수 없습니다. Division D는 6%라는 가장 낮은 이익을 가져오지만, 다른 재료와 생산 기반에서 만들어졌으며 처음 세 개와 기능적으로 다르기 때문에 직접 비교할 수는 없습니다. 이 경우 부서에서 ROI 지표를 "균등화"하려는 시도는 의미가 없고 비현실적인 것으로 드러납니다.

그래서 ROI 계산에 사용되는 기본 개념에 대해 간략하게 설명했습니다. 그러나 이것이 전부는 아닙니다. 필요에 따라 다른 개념과 원칙을 소개하겠습니다. 그리고 다음 부분에서는 마침내 우리에게 더 가까운 토양, 즉 IT 투자로 돌아갈 것입니다.

편집자로부터

이미 알고 있듯이, 이 일련의 기사에서 우리는 금융 수학을 매우 진지하게 다루었습니다. 그리고 이것은 우연이 아닙니다. IT 프로젝트를 포함한 모든 프로젝트에는 돈이 필요하며 돈은 "반품"으로만 제공됩니다.

Gleb Galkin이 "금융 및 경제 교육 프로그램" 절차에 접근한 모범적인 철저함에도 불구하고 세 가지 중요한 세부 사항을 강조하는 것이 중요해 보였습니다.

먼저 용어 자체에 주목하세요. ROI는 수익입니다. ~에약 8년 전에 말했던 것처럼 "투자 수익"이 아니라 투자이며 지금도 예약을 할 것입니다. 즉, 정의에 따르면 태도-즉, 투자 자금에 대한 순이익의 비율입니다. 그리고 모든 투자자는 이러한 관계가 실질적이기를 원합니다. 탐닉-투자에 대한 이익 금액의 의존성 그 이상도 그 이하도 아닙니다.

그건 그렇고, "투자 수익"은 없으며 이것이 두 번째입니다. 투자는 정의상 장비, 부동산, 사업 지분 등 자산을 취득하는 것입니다. 기술에 투자 소프트웨어및 서비스를 통해 귀하는 장비, 소프트웨어 사용 권한 및 서비스 제공 결과를 받습니다. 이것이 투자와 비용의 근본적인 차이입니다.

셋째, 아시다시피 저자는 아직 IT 투자 수익에 대해 구체적으로 언급하지 않았습니다. 시리즈의 두 번째 기사에서 논의된 ROI 유형은 ROA(자산 수익률 또는 기업의 고정 자산 수익률)입니다. 다음 기사에서 저자는 IT 투자 수익 지표로 이동하여 IT 부서 및 IT 프로젝트의 ROI를 "연주"해야 하며 이는 더 이상 교육 프로그램이 아니라 연구 영역입니다. .. 어쨌든 이것은 흥미 롭습니다.

카밀 아크메토프

우리는 출시했다 새 책"콘텐츠 마케팅 소셜 네트워크에서: 구독자의 머릿속에 들어가 브랜드에 사랑에 빠지게 만드는 방법.”

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마케팅에서 ROI의 중요성

지난 몇 년 동안 온라인 광고는 라디오, 인쇄 및 TV 시장의 상당 부분을 잠식해 왔습니다. 그 성장 속도는 어떤 효모균보다도 부러울 것입니다. 상황에 맞는 수백만 달러의 예산은 오랫동안 누구에게도 놀라지 않았으므로 모든 광고주는 광고 투자의 효과를 더 정확하게 계산하고 물론 이 효과를 우주 높이까지 높이는 방법에 대한 합리적인 질문을 던집니다.

CR = 리드 또는 주문 수 또는 타겟 액션 수 / 타겟 트래픽 수 *100%

조회수 100회를 받았다면 타겟 트래픽 수가 1,000회이므로 전환율은 10%입니다.

그리고 위 공식을 통해 광고 채널의 수익성에 관해 어떤 결론을 내릴 수 있습니까? 예, 없습니다.

KPI 선택에 대한 보편적인 패턴은 없습니다. 특정 상황특정 측정항목이나 측정항목 집합이 적합합니다.

자연에 존재하는 모든 KPI에 대한 이야기는 하품을 하게 만들 것이므로, 인터넷에서 광고 캠페인의 효과를 분석하는 데 가장 자주 사용되는 가장 인기 있는 KPI를 선택했습니다.

호기심을 위한 KPI 계산의 몇 가지 예

CPA(Cost Per Action) - 액션 비용.

CPA를 사용하면 타겟 액션의 비용을 결정할 수 있습니다.

CPO(주문당 비용) - 주문 비용

여기서 우리는 이미 구매 비용을 계산했습니다.

ROI(투자 수익) - 투자 수익. 확률을 맞추세요! 광고에 대한 투자 수익을 평가할 수 있습니다.

방문의 가치. 계수는 광고 캠페인의 요율을 결정하는 데 매우 중요합니다.

공식:

방문당 가치 = 수익/방문수

DRR(공유 광고비). 온라인 소매업체는 이 측정항목을 좋아합니다.

제가 ROI 계수를 칭찬한 데에는 이유가 있습니다. 자세한 내용은 아래에서 알려드리겠습니다.

이제 실제로 광고의 ROI 계수에 대해

언뜻 보면 ROI를 계산하는 것은 제가 처음에 이야기했던 간단한 공식인 수입 - 비용/지출 *100처럼 보입니다. 그러나 그렇게 간단하지는 않습니다.

이상적으로는 광고 비용뿐만 아니라 제품의 총 비용(생산 비용, 운송 비용, 직원 급여 등 비용)도 소득에서 공제해야 합니다. 귀하의 작업이 정확한 정확성으로 투자 수익을 결정하는 것이라면 이러한 추가 매개변수를 고려해야 합니다.

더 간단한 방법

온라인 광고 작업을 포함하여 많은 온라인 마케팅 담당자가 사용합니다.

명확성을 위해 다음과 같이 설명합니다.

(수익 8,000억 달러 - 광고 비용 4,000억 달러) / 광고 비용 4,000억 달러 * 100 = 100%

매우 간단하고 명확합니다. 모든 것을 머릿속으로 계산할 수 있습니다.

숫자가 양수로 나오면 투자가 성과를 거두었다고 가정할 수 있으며, 음수이면 뭔가 잘못된 것입니다 :(

고급 방법

수식에 마침표를 추가합니다.

ROI(기간) = (특정 기간 말까지의 투자 + 해당 기간의 수입 - 투자 금액) / 투자 금액

정교한. 그러나 공식은 계산 기간이 끝날 때까지 투자 자금의 양이 얼마나 증가했는지 명확하게 보여줍니다.

ROI를 계산해야 하는 이유는 무엇입니까?

하나의 광고 채널(예: 직접)
여러 광고 채널(인터넷상의 모든 광고)
별도의 제품(침대협탁);
제품 그룹(가정용 가구).

이를 통해 누구나 자신의 강점을 파악하고 약한 면광고 캠페인 별도의 서비스또는 상품. 덕분에 현대 시스템웹 분석을 사용하면 ROI 분석을 위한 데이터를 얻는 것이 더 쉬워졌지만 여전히 어려움이 있습니다. Google Analytics 및 Metrica에서 판매를 추적하는 목표를 설정할 수 있지만 고객이 제품 마진(또는 벌어들인 금액)을 알려줄 준비가 되어 있지 않거나 이 데이터를 분석 시스템으로 전송하는 것을 허용하지 않는 경우 ROI를 계산할 수 없습니다.

물론 추가 조치 없이 분석하면 아무 결과도 나오지 않습니다. 이는 작업 효율성을 향상시키는 데 큰 도움이 됩니다.

재미있는 점은 고객이 최대 수익을 내야 한다고 믿는 상품이 항상 최고의 투자 수익을 보여주는 상품은 아니라는 점입니다. 그리고 여기 마법의 공식 ROI는 귀하의 자금 손실을 방지해 드립니다.

전문가 문맥 광고 ROI에 대한 지식과 이를 계산할 수 있는 능력을 갖춘 그는 최고의 자금 수익을 보여주는 광고 캠페인에 모든 열정을 쏟을 것입니다. 침대 옆 탁자가 푸프보다 더 잘 팔리면 침대 옆 탁자에 최대의 관심을 집중하고 클릭당 비용을 높이고 광고를 가장 좋은 위치에 홍보할 것입니다. 그리고 투자 회수율이 적당한 캠페인의 경우 클릭당 비용을 낮게 설정하고 광고 수를 줄여 정직하게 얻은 루블을 절약하고 텍스트를 변경하고 기타 유용한 조작을 수행합니다.