მირატორგი იზიარებს. Miratorg: საწყისი შეთავაზება. Miratorg მაღაზია - მომგებიანი აქციები და მიმდინარე კატალოგი ერთ ონლაინ რესურსზე

თუ თქვენ ხართ ჩვენს ვებ პორტალზე SkidkaOnline, ეს ნიშნავს, რომ თქვენ არ ხართ მიჩვეული საქონლის ზედმეტ გადახდას და იცით, რა არის ცხელი გაყიდვები. და ჩვენი წყალობით ზედმეტი ხარჯები წარსულს ჩაბარდება. ყოველივე ამის შემდეგ, ჩვენი რესურსი შეიცავს მოსკოვში ცნობილი სუპერმარკეტების Miratorg ქსელის თითქმის ყველა უახლეს აქციას და ფასდაკლებას და სხვა მაღაზიების ფასდაკლებებს. ჩვენი ვებგვერდის შესწავლით, თქვენ გეცოდინებათ თქვენი საყვარელი მაღაზიათა ქსელის ყველა სარეკლამო შეთავაზება. ამავდროულად, ყოველი მიმდინარე ონლაინ ფასდაკლება ჩვენს თვალთახედვის არეშია ყოველ წამს - ჩვენ ვაკონტროლებთ მოსკოვის ფასდაკლების ბაზარს უწყვეტად თქვენთვის!

როგორ მოვძებნოთ აქციები მაღაზიებში და რა უნდა იცოდეთ?

ყველაფერი ძალიან მარტივია - უბრალოდ ჩაწერეთ თქვენს საყვარელ საძიებო სისტემაში „ყველა ონლაინ ფასდაკლება“ ან მსგავსი რამ. ვოილა! სიაში მაშინვე შეამჩნევთ SkidkiOnline-ს. ჩვენს რესურსზე Miratorg სუპერმარკეტის აქციები რეგულარულად განახლდება და მათი დასაწყისისა და დასასრულის შესახებ შეგიძლიათ გაიგოთ პროდუქტის სურათის ნახვით. მაღვიძარა, რომელიც ასევე განთავსებულია სურათის ბოლოში, შეგახსენებთ რამდენი დღე დარჩა გაყიდვის დასრულებამდე. არ გაქვთ დრო, რომ გადახედოთ მოსკოვის სუპერმარკეტებსა და ჰიპერმარკეტებში ყველა აქციას? შემდეგ გამოიყენეთ ძებნა პროდუქტის კატეგორიის მიხედვით! გსურთ იცოდეთ რა არის გაყიდვების პიკზე? დაალაგეთ პროდუქტები პოპულარობის მიხედვით!

შემიძლია ელექტრონული ფოსტით გამოგიგზავნოთ ინფორმაცია ონლაინ ფასდაკლებების შესახებ? Რა თქმა უნდა შეგიძლიათ!

სხვა საკითხებთან ერთად, ჩვენ აუცილებლად გამოგიგზავნით სიახლეებს, რომ მალე დაიწყება ესა თუ ის აქცია ქალაქ მოსკოვში - ამისათვის თქვენ უნდა გამოიწეროთ ჩვენი საფოსტო სია. დარწმუნდით, რომ ჩვენი შეტყობინებები არ დასრულდეს სპამში, რადგან სირცხვილი იქნება ასეთი მნიშვნელოვანი და საინტერესო ინფორმაციის დაკარგვა. სუპერმარკეტის აქციები ძალიან სწრაფად დაფრინავს, იჩქარეთ შეიძინოთ ის, რაც გჭირდებათ!

რატომ არ ვართ ყოვლისშემძლე

შეგახსენებთ, რომ ჩვენ არ ვართ Miratorg სუპერმარკეტის წარმომადგენელი, მაგრამ მხოლოდ ჩვენს რესურსზე ვაგროვებთ ინფორმაციას სარეკლამო შეთავაზებების შესახებ. მაღაზია ასევე იტოვებს უფლებას შეცვალოს აქციის პირობები, გააკონტროლოს საქონლის ხელმისაწვდომობა და ა.შ. ჩვენ მხოლოდ დაგეხმარებით სწრაფად იპოვოთ ფასდაკლებები და გაყიდვები თქვენს საყვარელ სუპერმარკეტში, დაზოგავთ დროს და, რა თქმა უნდა, ფულს. ამიტომ კონკრეტულ მაღაზიებში რაიმე სერიოზული გაუმართაობის შესახებ შეატყობინეთ უშუალოდ ქსელის ადმინისტრაციას, ვინაიდან, სამწუხაროდ, ჩვენ ვერანაირად ვერ მოვახდენთ ვითარებაზე ზემოქმედებას.

იმოქმედეთ ფასდაკლებით!

Miratorg მაღაზიები - ფასდაკლებები და აქციები საკუთარი წარმოების ახალ პროდუქტებზე

ჩვენი რესურსი არის გზამკვლევი დიდი ქსელის მაღაზიებისთვის. ჩვენი მთავარი ამოცანაა ყველა ფასდაკლებისა და აქციების შესახებ ინფორმაციის სისტემატიზაცია და ქსელების მომგებიანი შეთავაზებებით მიმდინარე კატალოგების ჩვენება.

დღესდღეობით ABH Miratorg-ის პროდუქცია სულ უფრო მოთხოვნადი ხდება - აქციები პროდუქტებზე საკუთარი წარმოება, განხორციელებული ჩვენის მეშვეობით სავაჭრო ქსელი, იწვევს მომხმარებელთა ინტერესის გაზრდას. მაღალი ხარისხის ნახევარფაბრიკატები, გაცივებული ხორცპროდუქტები, ბოსტნეულისა და ხილის გამაგრებული ნარევები არის პროდუქტების სახეობები, რომელთა ბრენდში ეჭვი არ უნდა შეგექმნათ. Miratorg-ის პროდუქცია, რომელსაც კომპანიის კატალოგი გვთავაზობს, არა მხოლოდ აკმაყოფილებს აუცილებელ სტანდარტებს, არამედ იყიდება მიმზიდველ ფასად.

ვებსაიტზე მოცემულია ინფორმაცია მირატორგის ბრენდის ქვეშ მიმდინარე ყველა აქციის შესახებ, ფასები და კატალოგი დროულად განახლებულია და, შესაბამისად, ყოველთვის აქტუალურია.

Miratorg მაღაზია - აქციები, რომლებიც ყოველთვის ფასშია

კომპანია Miratorg არის უმსხვილესი შიდა მწარმოებელი და მიმწოდებელი ხორცისა და ნახევარფაბრიკატების შიდა ბაზარზე. ათასობით პარტნიორი მთელ რუსეთში ყიდის ამ ბრენდის პროდუქტებს მათი მეშვეობით განყოფილებები. კომპანიის კლიენტებს შორისაა უმსხვილესი მაღაზიების ქსელი, ხორცის გადამამუშავებელი ქარხნები და საწარმოები კვება. ჰოლდინგის მენეჯმენტი ამით არ გაჩერებულა და დაიწყო საკუთარი საცალო ქსელის ენერგიული გაფართოება.

ABH Miratorg აწარმოებს და ყიდის კვების პროდუქტების ფართო ასორტიმენტს. პროდუქტების ძირითადი კატეგორიებია:

• მზა კერძები, ლაზანია და გაყინული ქათმის პროდუქტები;
• გაყინული სოკო, ბოსტნეული და კენკრის პროდუქტები და ვიტამინის ნარევები,
• გურმამა ხორცის ნახევარფაბრიკატები;
• გაცივებული ნახევრად მზა ხორცპროდუქტები.

ჰოლდინგში შედის სტრუქტურები, რომლებიც ახორციელებენ სასოფლო-სამეურნეო წარმოების სრულ ციკლს: მინდვრიდან დახლამდე. ამის წყალობით ორგანიზაციული სტრუქტურასაწარმო, მიუხედავად საბაზრო პირობებისა და ნედლეულზე ფასების ცვლილებისა, აგრძელებს მუშაობას და განვითარებას სტაბილურად. საუკეთესო მსოფლიო გამოცდილებისა და აპლიკაციის გამოყენებით ინოვაციური ტექნოლოგიებიუზრუნველყოფა მაქსიმალური ეფექტურობა წარმოების პროცესი. ეს პუნქტები დადებითად მოქმედებს წარმოების ღირებულებაზე, ამიტომ მირატორგი თავის მომხმარებლებს უჩვენებს კატალოგს, რომლის ფასები სასიამოვნოდ აოცებს ხელმისაწვდომი ფასებით.

მირატორგის ყველა საწარმოს აქვს საერთაშორისო გარემოსდაცვითი სტანდარტების შესაბამისობის სერტიფიკატი. გარდა ამისა, ჰოლდინგი მონაწილეობს დაცვის ღონისძიებებში გარემო, შეესაბამება ეთიკური პრინციპები სამეწარმეო საქმიანობადა აქტიურად არის ინტეგრირებული სოციალური ცხოვრებარეგიონები, რომლებშიც სტრუქტურის საწარმოები ფუნქციონირებენ.

Miratorg მაღაზია - მომგებიანი აქციები და მიმდინარე კატალოგი ერთ ონლაინ რესურსზე

Miratorg-ის ბრენდირებული მაღაზიები ფუნქციონირებს მინიმარკეტების, ჰიპერმარკეტების და სუპერმარკეტების ფორმატებში. ისინი წარმოადგენენ არა მხოლოდ საკუთარ პროდუქტებს, არამედ სხვადასხვა სახის საკვებს და საყოფაცხოვრებო საქონელს სხვა პოპულარული ბრენდებიდან. მირატორგის მაღაზიის ასორტიმენტის ბევრ ნივთზე ფასდაკლება შთამბეჭდავ ზომებს აღწევს.

ლოიალობის პროგრამის ფარგლებში შესაძლებელია ფასდაკლების შემნახველი ბარათის გაცემა გარიგების შეძენა. ამისათვის თქვენ უნდა გააკეთოთ ერთჯერადი შესყიდვა 3 ათასი რუბლის ქვითრით და შეავსოთ პირადი კითხვარი. თავდაპირველი ფასდაკლება არის ბინა 2%, მაგრამ როგორც თქვენი მთლიანი შესყიდვის თანხა იზრდება, ფასდაკლება გაიზრდება. გარდა ამისა, ბარათი იძლევა უფლებას მიიღოს ინფორმაცია მირატორგის ქსელის მიერ ჩატარებული სხვადასხვა აქციებისა და ღონისძიებების შესახებ. ფასდაკლება არ ვრცელდება აქციებში მონაწილე პროდუქტებზე, ალკოჰოლური პროდუქტებიდა თამბაქოს ნაწარმი.

ჩვენი ვებსაიტის ვიზიტორებისთვის რთული არ იქნება იმის გარკვევა, თუ რომელი აქცია მოქმედებს დღეს მირატორგში. ჩვენ ვზოგავთ თქვენს დროს და ყოველთვის ვაქვეყნებთ მხოლოდ დადასტურებულ ინფორმაციას. დაგეხმარებით კარგი ფასდაკლების პოვნაში საჭირო პროდუქტი, ჩვენი გუნდი დაზოგავს არა მხოლოდ თქვენს ფინანსებს, არამედ დროსაც.

აპრილის შუა რიცხვებში ABH Miratorg-მა გამართა შეხვედრა ინვესტორებთან და ანალიტიკოსებთან ახალი ობლიგაციების პრემარკეტინგის ფარგლებში. ზოგადად, ABH Miratorg-ის საკრედიტო პროფილი ცნობილია ბაზრისთვის, თუმცა ჩვენ ყველაზე მეტად გავამახვილებთ ყურადღებას მნიშვნელოვანი პუნქტები, რომელიც გაჟღერდა ემიტენტის მენეჯმენტთან და მის ერთ-ერთ აქციონერთან (V.V. Linnik) შეხვედრაზე, ბაზრისა და ჰოლდინგის ბიზნესის უახლეს ტენდენციებთან დაკავშირებით.

მირატორგი ინარჩუნებს ლიდერობას რუსეთში ღორის ხორცის წარმოებაში, ბაზრის წილით 12,2% (2015, მეღორეების ეროვნული კავშირის მიხედვით) და წარმოების მოცულობა 414 ათასი ტონაა (ცოცხალი მასით), კომპანიის ცნობით. უფრო მეტიც, შესამჩნევი უფსკრული რჩება მისი უახლოესი კონკურენტებისგან - 2015 წელს Rusagro Group-ის ბაზრის წილი იყო 6%, ხოლო Cherkizovo Group - 5.4%.

მირატორგიც უმსხვილესი მწარმოებელისაქონლის ხორცი რუსეთის ფედერაციაში (360 ათასი თავი აბერდინ ანგუსში) და არის ქვეყნის ფრინველის ხორცის მწარმოებელთა ათეულში (75,9 ათასი ტონა). აქვე აღსანიშნავია, რომ როგორც მეფრინველეობის სამმართველო, ასევე პირუტყვის პროექტი, ასევე ჩვენი საცალო ქსელი(დაახლოებით 37 მაღაზია) არ შედის ჰოლდინგის კონსოლიდაციის პერიმეტრში. Workover პროექტს ცალკე აფინანსებს ნასესხები ფული VEB, ინვესტიციის მთლიანი ზომა შეფასებულია 60 მილიარდ რუბლამდე, 2016 წელს შემოსავალი მენეჯმენტის მიერ არის მოსალოდნელი 10 მილიარდი რუბლის ოდენობით. დაახლოებით 25,5 მილიარდი რუბლის ინვესტიცია განხორციელდა მეფრინველეობის განყოფილებაში, შემოსავალი 2016 წელს პროგნოზირებულია 7 მილიარდ რუბლამდე. მირატორგის ხორცის სუპერმარკეტების ქსელის განვითარების პროექტი, მენეჯმენტის თქმით, ამ დროისთვის გაყინულია და შემოიფარგლება მოსკოვის რეგიონით.

ჰოლდინგი აგრძელებს ვერტიკალური ინტეგრაციის ხარისხის გაზრდას. ამრიგად, მირატორგის მიერ საკუთარი საკვების მიწოდებამ ღორისა და მეფრინველეობის მეურნეობაში 65%-ს გადააჭარბა, პირუტყვის პროექტის მიხედვით - 100%. მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში კომპანია აპირებს საკვების მიწოდება 100%-მდე გაზარდოს მთელ ჰოლდინგში, იმის გათვალისწინებით, რომ საკვები შეადგენს ღორის და ფრინველის წარმოების ღირებულების დაახლოებით 75%-ს. ამჟამად Miratorg მართავს 4 საკვების ქარხანას (წარმოების მოცულობა 1.36 მილიონი ტონა 2015 წელს), საერთო ფართობიმიწის ნაპირმა მიაღწია თითქმის 600 ათას ჰექტარს (195 ათასი ჰა - სახნავი; 400 ათასი ჰა - საძოვრები). ბოლო წლებში კომპანიამ ასევე აამოქმედა ხორცის ღრმა გადამუშავების ახალი შესაძლებლობები და გაზარდა დამატებითი ღირებულების პროდუქტების წილი (სამომხმარებლო შეფუთვაში). საერთო ჯამში, მირატორგს აქვს 3 ხორცის გადამამუშავებელი ქარხანა ბრიანსკის და ბელგოროდის რეგიონებში, ჰოლდინგის მეცხოველეობის აქტივებთან ახლოს, რომლებმაც 2015 წელს 420 ათას ტონაზე მეტი პროდუქტი აწარმოეს.

მირატორგი ზრდის თავის წილს გაყიდვებში საკუთარი პროდუქტები. ამრიგად, 2015 წელს ჰოლდინგის საკუთარი პროდუქციის წილი გაყიდვებში გაიზარდა 82%-მდე 2014 წლის 77%-ის წინააღმდეგ, რაც აჩვენა წლიური მატება 26,7%-ით და 478 ათას ტონამდე იმპორტი გაყიდვებში შემცირდა ისტორიულ მინიმუმამდე 18%-მდე ჰოლდინგისთვის, კომპანია თავისთვის ოპტიმალურად ხედავს იმპორტის დონეს 10-15%.

Miratorg-ის შემოსავალი აგრძელებს აქტიურ ზრდას, მათ შორის 2015 წელს („+30% წ/წ“ 96,3 მილიარდ რუბლამდე), ახალი საწარმოო ობიექტების ექსპლუატაციაში გაშვებით (2013 წლიდან ამოქმედდა 5 ახალი ღორის ფერმა, საერთო რაოდენობა -28 და 3,2. მილიონი სული წელიწადში), ისევე როგორც შიდა ბაზარზე არსებული პირობების ფონზე: პროდუქტის ემბარგოს (მათ შორის ხორცის), რუბლის გაუფასურების, იმპორტის ჩანაცვლების პროცესების გააქტიურების შედეგად (იმპორტის წილი მეფრინველეობაში). 2015 წელს ღორის ხორცი 10%-დან 5%-მდე შემცირდა - 31%-დან 25%-მდე; ამავდროულად, ქვეყანაში ხორცის მთლიანი მოხმარება მცირდებოდა ეკონომიკური რეცესიის და მოსახლეობის რეალური შემოსავლების შემცირების გამო (კომპანიის მონაცემებით, 2014 წელს 72 კგ/ადამიანზე 2015 წელს 70 კგ/ადამიანზე), რაც შედის, შესაძლოა გავლენა იქონიოს ჰოლდინგის ხორცპროდუქტებზე მოთხოვნაზე 2016 წელს.

Miratorg-ის ბიზნესის მომგებიანობა 2015 წელს ზომიერად შემცირდა შერეული საკვების ღირებულების ზრდის ფონზე სუსტი რუბლის გამო (არსებობს იმპორტირებული კომპონენტები) და შემოსავალში გადაყიდვისთვის იმპორტირებული ხორცის წილის გაზრდის ფონზე (23% -მდე). 2014 წლის 19%-დან). თუმცა, ღორის მეურნეობის სეგმენტის მაღალი მარჟების გამო, ჰოლდინგის EBITDA მარჟა მრეწველობისთვის კარგ დონეზე დარჩა - 27.7%. შედარებისთვის, 2015 წლის ბოლოს, Cherkizovo Group-ის EBITDA მარჟა (MCX: GCHE) შეადგინა 16.4%.

ოპერაციული ფულადი სახსრების დინებაჰოლდინგი, საბრუნავი კაპიტალის გაუარესების გამო, შესამჩნევად შემცირდა 2015 წელს - 72% წლიურიდან 3,9 მილიარდ რუბლამდე. ამრიგად, კომპანიამ განიცადა დებიტორული ანგარიშების ზრდა, ძირითადად დაკავშირებული მხარეებისგან (ასიგნების ხელშეკრულებით), ხოლო გადასახდელები შემცირდა.

Miratorg-ის ვალის დონე კვლავ რჩებოდა ზომიერად მაღალი - 2015 წელს, Debt/EBITDA მეტრიკა იყო 3.0x, როგორც 2014 წელს, ხოლო წმინდა დავალიანება/EBITDA იყო 2.9x 2.8x 2014 წლის წინააღმდეგ. ამავდროულად, დავალიანების მთლიანი რაოდენობა გვიჩვენებს. ზრდა - 2015 წელს 16%-ით 80 მილიარდ რუბლამდე, უფრო მეტიც, ნახევარზე მეტი არის მოკლევადიანი დავალიანება (ან 46 მილიარდი რუბლი). 5 მილიარდი რუბლი პარალელზე

მოკლევადიანი ვალების მაღალი წილი სარისკოდ გამოიყურება და დაკავშირებულია ბიზნესის სპეციფიკასთან, კერძოდ, სესხების შესავსებად. საბრუნავი კაპიტალი, მათ შორის საკვების შესაძენად წლის მეორე ნახევარში. მენეჯმენტის თქმით, მოკლევადიანი ვალი წარმოდგენილია მბრუნავი საკრედიტო ხაზებით, ძირითადად, სახელმწიფო მონაწილეობით ბანკებიდან. ზოგადად, ვალის დროებითი სტრუქტურა, ჩვენი აზრით, ატარებს რეფინანსირების რისკებს მცირე რაოდენობის რეზერვით. ფულიანგარიშებზე (2015 წლის ბოლოს 2,7 მილიარდი რუბლი), ძირითადად საბანკო დაკრედიტების გადაუდებელი შეჩერების შემთხვევაში, როგორც ეს მოხდა 2008-09 წლების კრიზისულ წლებში.

Miratorg-ის საპროცენტო ხარჯების თითქმის ნახევარი სუბსიდირებულია სახელმწიფოს მიერ - 2015 წელს სუბსიდიებმა შეადგინა ჰოლდინგის ყველა საპროცენტო ხარჯის დაახლოებით 44%, ხოლო სუბსიდიების გათვალისწინებით, პროცენტის გადახდების EBITDA დაფარვა იყო 4.6x დონეზე, რაც. სრულიად მისაღები ღირებულებაა. ამასთან, კომპანიის ხელმძღვანელობის განცხადებით, სუბსიდიების მიღებას სხვადასხვა დონის ბიუჯეტიდან ამჟამად 3-6 თვე სჭირდება. ჩვენი აზრით, ფედერალური ბიუჯეტისა და ბიუჯეტების დაბალანსების პრობლემის კონტექსტში რეგიონულ დონეზესოფლის მეურნეობის მწარმოებლებმა შეიძლება განიცადონ შეფერხება სახელმწიფო სუბსიდიების გადაცემაში, მაგრამ ხელისუფლების უმაღლესი ჩინოვნიკების გაზრდილი ყურადღება აგროინდუსტრიულ კომპლექსზე, სავარაუდოდ, ხელს შეუწყობს სირთულეების მოგვარებას.

2016 წელს მირატორგი პროგნოზირებს ზრდის მაღალ დინამიკას ძირითადი ინდიკატორებიწინა წლებში - შემოსავლების ზრდა დაგეგმილია 33%-ით წელიწადში 128.5 მილიარდ რუბლამდე, EBITDA დაგეგმილია 25.5%-ით წელიწადში 33.5 მილიარდ რუბლამდე, რაც ზოგადად შესაძლებელია ზრდის გამო. წარმოების მაჩვენებლები, იმპორტის ჩანაცვლება და ბაზრიდან გასული მცირე მოთამაშეების მოცულობის შეცვლა, ასევე პროდუქციის ექსპორტის გაზრდა (აზიაში, ევროკავშირში). ზრდის შემაკავებელი ფაქტორი შეიძლება იყოს სამომხმარებლო მოთხოვნის გაუარესება ეკონომიკური ვარდნის დროს და მოხმარების გადასვლა იაფ ხორცზე, ჩვეულებრივ ფრინველზე.

Miratorg-ის ბიზნესის რენტაბელობა 2016 წელს, კომპანიის პროგნოზით, კვლავაც იქნება ზომიერი ზეწოლის ქვეშ - EBITDA მარჟა მოსალოდნელია 26.1% 2015 წლის 27.7%-ის წინააღმდეგ. ამის მიზეზი სავარაუდოდ გაგრძელდება ხარჯების მატება ფონზე. სუსტი რუბლი და კომპლექსურ საკვებში იმპორტირებული კომპონენტების არსებობა, უცხოური სამედიცინო პრეპარატების საჭიროება და ა.შ. ამავდროულად, ამ ხარჯების ფასში ჩართვის შესაძლებლობა. საბოლოო პროდუქტებიმოსახლეობის რეალური შემოსავლების შემცირების პირობებში ნაკლებად სავარაუდოა. დარგის ექსპერტების აზრით, 2016 წელს მაღალ გადამუშავებულ ხორცპროდუქტებზე ფასები უფრო სტაბილური იქნება კრიზისის დროს, ხოლო დაბალი გადამუშავების პროდუქტები კვლავ ზეწოლის ქვეშ იქნება და ფასები შესაძლოა კვლავ შემცირდეს.

გეგმის მიხედვით, 2016 წელს მირატორგის ვალის ზომა 14,8 მილიარდი რუბლით უნდა შემცირდეს. 65.2 მილიარდ რუბლამდე, დავალიანება/EBITDA მეტრიკა - 2.0x-მდე 3.0x-მდე 2015 წელს. ვალის ასეთი შესამჩნევი შემცირება ალბათ შესაძლებელი იქნება, მათ შორის კომპანიის მიერ 2015 წელს დაკავშირებულ მხარეებზე გაცემული ავანსების დაბრუნების გამო ( მოსალოდნელია შემოსავალი 10 მილიარდი რუბლის ოდენობით, მენეჯმენტის მიხედვით).

2016 წელს მეფრინველეობის ბიზნესი შესაძლოა ჰოლდინგის შედეგებში გაერთიანდეს, როგორც მირატორგის მენეჯმენტმა შეხვედრაზე განაცხადა. ამ განყოფილების შემოსავალი, ჰოლდინგის მენეჯმენტის თანახმად, 2016 წელს იქნება დაახლოებით 7 მილიარდი რუბლი. ამავდროულად, მენეჯმენტი თვლის, რომ კონსოლიდაციას არ უნდა ჰქონდეს შესამჩნევი გავლენა გასაღებზე ფინანსური მაჩვენებლები, ვინაიდან მეფრინველეობის გაყიდვები უკვე მიმდინარეობს სავაჭრო სახლი Miratorg და EBITDA-ს თვალსაზრისით, მეფრინველეობის განყოფილება ახლახან აღწევს მომგებიანობას.

მეფრინველეობის განყოფილების კონსოლიდაცია გამოიწვევს ჰოლდინგის დავალიანების ზრდას, რომელიც, მენეჯმენტის თქმით, შეიძლება გაიზარდოს დამატებით 20 მილიარდი რუბლით. ამავდროულად, თუ გავითვალისწინებთ მირატორგის ვალის დაგეგმილ შემცირებას 2016 წელს (ფრინველის განყოფილების დამატების გამოკლებით) 14,8 მილიარდი რუბლით. 65,2 მილიარდ რუბლამდე, შემდეგ კონსოლიდაციის შემდეგ ვალის მთლიანი მოცულობა 2015 წელთან შედარებით ოდნავ გაიზრდება - 85 მილიარდ რუბლამდე. (ან 7% წ/წ). კომპანიის გეგმებიდან გამომდინარე, Miratorg-ის ვალის/EBITDA მეტრიკა, სავარაუდოდ, დარჩება დაახლოებით 3.0x, თავის მხრივ, Miratorg-ის შიდა შეზღუდვები ვალის/EBITDA-ზე არაუმეტეს 4.5x.

მირატორგმა შეხვედრაზე არ გაამჟღავნა 2016 წლის ინვესტიციების ზომა და მოახსენა მხოლოდ 2016-17 წლების ინვესტიციების ძირითადი მიმართულებები - მიწის ბანკის გაფართოება, სასოფლო-სამეურნეო ტექნიკის შეძენა და განახლება, ე.ი. ინვესტიციების ძირითადი მიმართულებაა ჰოლდინგის მიერ საკუთარი რთული საკვების მიწოდების გაზრდა. მოსალოდნელია, რომ უახლოეს 2 წელიწადში ამ მიზნებისთვის დაახლოებით 10 მილიარდი რუბლი გამოიყოფა. ზოგადად, ჰოლდინგის საკუთარი რესურსები საკმარისი უნდა იყოს გეგმის განსახორციელებლად.

მირატორგი 2016-2020 წლებში. გეგმავს საწარმოო პოტენციალის შემდგომ გაზრდას, რაც მნიშვნელოვან ინვესტიციებს მოითხოვს. მეღორეობაში განიხილება კომპლექსის შექმნა წელიწადში 400 ათასი ტონა ღორის ხორცისთვის (ანუ მიმდინარე მოცულობების გაორმაგება), მეფრინველეობაში - განყოფილების სიმძლავრის გაზრდა. გარდა ამისა, შესწავლილია ხბოს ხორცის (წელიწადში 32 ათასი ტონა სასაკლაო წონა) და ცხვრის (30 ათასი ტონა წელიწადში) წარმოების ახალი პროექტის განხორციელება. მიუხედავად იმისა, რომ ეს პროექტები განიხილება და მასშტაბები ფინანსური ინვესტიციებიარ არის გამჟღავნებული, თუმცა მათი მასშტაბი, სავარაუდოდ, მნიშვნელოვანი იქნება, რაც ახორციელებს ჰოლდინგის ვალის დონის გაზრდის რისკებს, რომელიც კვლავ მაღალი რჩება.

ახალი გამოშვების მომგებიანობის დონეები. Miratorg-Finance 27 აპრილს BO-06 სერიის 5 მილიარდი რუბლის ღირებულების ობლიგაციების ბუკ-ბილდინგს გეგმავს. 1 კუპონის მაჩვენებელი დადგენილია 12-12,5% წლიურად, სარგებელი არის 12,36-12,89% წელიწადში 3 წლიანი შეთავაზებისთვის. ემიტენტი, როგორც ადრე, იქნება SPV კომპანია Miratorg-Finance, გარანტი იქნება ჰოლდინგ შპს APH Miratorg-ის დედა კომპანია (ფლობს ჯგუფის ძირითად აქტივებს).

შეგახსენებთ, რომ 19 აპრილამდე მიმოქცევაში იყო Miratorg-Finance სერიის BO-03-ის ერთადერთი გამოშვება 5 მილიარდი რუბლის ოდენობით. (დროულად გადაიხადეს). სავარაუდოდ, კომპანია აპირებს შეინარჩუნოს ყოფნა სავალო ბაზარზე, რათა განახორციელოს საკრედიტო პორტფელის დივერსიფიკაცია, აღნიშნავს ობლიგაციების უპირატესობას მსესხებლის განაკვეთების სტაბილურობაში ვადის გასვლის პერიოდში, განსაკუთრებით კრიზისის დროს, როდესაც ბანკები იწყებენ აქტიურ მუშაობას. გადახედეთ სესხის განაკვეთებს.

Miratorg-ის უახლოესი კონკურენტის, Cherkizovo Group (B1/-/-) სერიის B1P1 ობლიგაციების ემისია დაბალი ლიკვიდობითაა, ამიტომ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ის იმოქმედოს ეტალონად.

ამავდროულად, „B+“ რეიტინგის მქონე ობლიგაციების ემიტენტები, როგორიცაა საცალო ვაჭრობა O'KEY (-/-/B+), ასევე მეტალურგები Rusal (MCX: RUALR) ბრატსკი (-/-/B+) და TMK (MCX: TRMK) (B1/-/B+). შეიძლება აღინიშნოს, რომ „B“ სარეიტინგო ჯგუფის ფასიანი ქაღალდების განთავსება ხდება ნაკლები მღელვარებით, ვიდრე „BB“ კატეგორიაში, რაც აისახება უფრო მეტში. მაღალი დონემომგებიანობა. ამრიგად, მეორად ბაზარზე შესვლის შემდეგ, BO-05 და Rusal Bratsk BO-01 სერიის TMK გამოშვებები, მიუხედავად იმისა, რომ ისინი ვაჭრობენ ნომინალურ დონეზე, მაინც რჩება წლიური 13%-ზე მაღალი სარგებელი (პრემია დაახლოებით 360-370 bp OFZ-მდე). შესადარებელი ხანგრძლივობით. OKAY BO-06 ასევე ავიდა ფასზე ზემოთ, სარგებელი დაახლოებით 12% წლიური (პრემია დაახლოებით 255-260 bp OFZ-მდე).

ამრიგად, „B+“ საკრედიტო რეიტინგის მქონე ემიტენტების ობლიგაციების ბოლო განთავსების შედეგების, ასევე მეორად ბაზარზე მათი მომგებიანობის დონის გათვალისწინებით, ახალი Miratorg-Finance ფასიანი ქაღალდები, მორგებული ემიტენტის საკრედიტო პროფილის მახასიათებლებისთვის. ხოლო საკითხის სტრუქტურამ შესაძლოა მოიძიოს ინვესტორების ინტერესი, რისკისთვის მზაები, სავარაუდოდ, უფრო ახლოს არიან ინდიკატივის ზედა ზღვართან, წლიური სარგებელი 12,7-12,8%.

ალექსანდრე პოლიუტოვი, პრომსვიაზბანკი