Miratorg akcie. Miratorg: počáteční nabídka. Miratorg store - ziskové propagace a aktuální katalog na jednom online zdroji

Jste-li na našem webovém portálu SkidkaOnline, znamená to, že nejste zvyklí zboží přeplácet a víte, co jsou horké výprodeje. A díky nám budou zbytečné výdaje minulostí. Koneckonců, náš zdroj obsahuje téměř všechny nejnovější akce a slevy slavného řetězce supermarketů Miratorg v Moskvě a další slevy v obchodech. Prostudováním našich webových stránek budete informováni o všech akčních nabídkách vašeho oblíbeného řetězce obchodů. Každá aktuální online sleva je přitom každou vteřinu v našem zorném poli – moskevský slevový trh pro vás sledujeme nonstop!

Jak najít akce v obchodech a co potřebujete vědět?

Vše je velmi jednoduché – stačí zadat do vašeho oblíbeného vyhledávače „všechny online slevy“ nebo něco podobného. Voila! SkidkiOnline si okamžitě všimnete v seznamu. Na našem zdroji jsou propagační akce supermarketu Miratorg pravidelně aktualizovány a o jejich začátku a konci se můžete dozvědět z obrázku produktu. Budík, který je rovněž umístěn ve spodní části obrázku, vám připomene, kolik dní zbývá do konce prodeje. Nemáte čas procházet všechny akce v supermarketech a hypermarketech v Moskvě? Pak použijte vyhledávání podle kategorie produktů! Chcete vědět, co je na vrcholu prodejů? Seřaďte produkty podle oblíbenosti!

Mohu vám e-mailem zaslat informace o online slevách? Samozřejmě můžete!

Mimo jiné vám určitě zašleme zprávu, že ta či ona akce ve městě Moskva brzy začne - k tomu musíte být přihlášeni k odběru našeho mailing listu. Dbejte na to, aby naše zprávy nekončily ve spamu, protože by byla škoda o tak důležité a zajímavé informace přijít. Akce supermarketů letí velmi rychle, pospěšte si, abyste si koupili, co potřebujete!

Proč nejsme všemocní

Připomeňme, že nejsme zástupcem supermarketu Miratorg, ale pouze shromažďujeme informace o propagačních nabídkách na našem zdroji. Obchod si také vyhrazuje právo měnit podmínky akce, kontrolovat dostupnost zboží a podobně. Pomáháme vám pouze rychle najít slevy a výprodeje ve vašem oblíbeném supermarketu, což vám šetří čas a samozřejmě peníze. Závažné poruchy na konkrétních prodejnách proto hlaste přímo správě řetězce, protože situaci bohužel nemůžeme nijak ovlivnit.

Běžte pro slevy!

Prodejny Miratorg - slevy a akce na čerstvé produkty vlastní výroby

Naším zdrojem je průvodce po velkých obchodních řetězcích. Za své hlavní úkoly považujeme systematizaci informací o všech slevách a akcích a předvádění aktuálních katalogů s výhodnými nabídkami síťařů.

V dnešní době jsou produkty ABH Miratorg stále více žádané - akce na produkty vlastní výroba, realizované prostřednictvím našich vlastních obchodní síť, vzbuzují zvýšený zájem spotřebitelů. Vysoce kvalitní polotovary, chlazené masné výrobky, zeleninové a ovocné fortifikované směsi jsou druhy produktů, o jejichž značce by nemělo být pochyb. Produkty Miratorg, které nabízí firemní katalog, splňují nejen potřebné standardy, ale také se prodávají za atraktivní cenu.

Web poskytuje informace o všech akcích probíhajících pod značkou Miratorg, ceny a katalogy jsou včas aktualizovány, a proto jsou vždy relevantní.

Miratorg store - akce, které jsou vždy v ceně

Společnost Miratorg je největším tuzemským výrobcem a dodavatelem masa a polotovarů na tuzemském trhu. Tisíce partnerů po celém Rusku prodávají produkty této značky prostřednictvím svých prodejních míst. Mezi klienty společnosti patří největší obchodní řetězce, masokombináty a podniky Catering. Vedení holdingu nezůstalo jen u toho a začalo razantně rozšiřovat vlastní maloobchodní síť.

ABH Miratorg vyrábí a prodává širokou škálu potravinářských výrobků. Hlavní kategorie produktů jsou:

• Hotová jídla, lasagne a mražené kuřecí výrobky;
• Mražené houbové, zeleninové a bobulovité produkty a vitamínové směsi,
• Masové polotovary Gurmama;
• Chlazené masné polotovary.

Součástí holdingu jsou struktury, které provádějí celý cyklus zemědělské výroby: od pole až po pult. Díky tomuto Organizační struktura podnik bez ohledu na tržní podmínky a změny cen surovin nadále funguje a rozvíjí se stabilně. Použití nejlepších světových zkušeností a aplikací inovativní technologie poskytnout maximální účinnost produkční proces. Tyto body mají pozitivní vliv na výrobní náklady, a tak Miratorg svým spotřebitelům ukazuje katalog, jehož ceny příjemně překvapí svými dostupnými cenami.

Všechny podniky Miratorg mají certifikáty o shodě s mezinárodními ekologickými normami. Kromě toho se holding podílí na opatřeních na ochranu životní prostředí, vyhovuje etické zásady podnikatelská činnost a je aktivně integrován do sociální život regiony, ve kterých podniky struktury působí.

Miratorg store - ziskové propagace a aktuální katalog na jednom online zdroji

Značkové prodejny Miratorg fungují ve formátech minimarketů, hypermarketů a supermarketů. Prezentují nejen své vlastní produkty, ale také nejrůznější potraviny a potřeby pro domácnost od dalších oblíbených značek. U mnoha položek v sortimentu obchodu Miratorg dosahují slevy působivých velikostí.

V rámci věrnostního programu je možné vydat slevovou spořící kartu Výhodný nákup. Chcete-li to provést, musíte provést jednorázový nákup s příjmem 3 000 rublů a vyplnit osobní dotazník. Počáteční sleva je rovná 2 %, ale jak se bude celková částka nákupu zvyšovat, sleva se bude zvyšovat. Karta navíc dává právo dostávat informace o různých akcích a akcích pořádaných sítí Miratorg. Sleva se nevztahuje na produkty účastnící se akcí, alkoholické výrobky a tabákové výrobky.

Pro návštěvníky našeho webu nebude těžké zjistit, která promoakce na Miratorgu dnes platí. Šetříme váš čas a zveřejňujeme vždy pouze ověřené informace. Pomáháme vám najít dobrou slevu požadovaný produkt, náš tým šetří nejen vaše finance, ale i čas.

V polovině dubna uspořádala ABH Miratorg schůzku s investory a analytiky v rámci premarketingu nových dluhopisů. Obecně je úvěrový profil ABH Miratorg trhu znám, my se však zaměříme na nejvíce důležité body, které zazněly na setkání s vedením emitenta a jedním z jeho akcionářů (V.V. Linnik), týkající se nejnovějších trendů na trhu a podnikání holdingu.

Miratorg si zachovává své vedoucí postavení v Rusku v produkci vepřového masa s podílem na trhu 12,2 % (2015 podle Národního svazu chovatelů prasat) a objemem výroby 414 tisíc tun (v živé hmotnosti), uvádí společnost. Kromě toho zůstává znatelný rozdíl od nejbližších konkurentů - v roce 2015 byl podíl Rusagro Group na trhu 6% a Cherkizovo Group - 5,4%.

Miratorg také největším producentem hovězího masa v Ruské federaci (360 tisíc kusů Aberdeen Angus) a patří mezi 10 největších producentů drůbežího masa v zemi (75,9 tisíc tun). Zde stojí za zmínku, že jak drůbeží divize, tak projekt skotu, tak i náš vlastní maloobchodní síť(asi 37 prodejen) nejsou zahrnuty do konsolidačního obvodu holdingu. Workover projekt je samostatně financován půjčené peníze VEB, celková velikost investice se odhaduje na 60 miliard rublů, výnosy v roce 2016 očekává management ve výši 10 miliard rublů. Do divize drůbeže bylo investováno asi 25,5 miliardy rublů, tržby v roce 2016 se odhadují na 7 miliard rublů. Projekt rozvoje sítě vlastních masných supermarketů Miratorgu byl podle vedení prozatím zmrazen a bude omezen na moskevskou oblast.

Holding pokračuje ve zvyšování stupně vertikální integrace. Dodávka vlastního krmiva Miratorgu v chovu prasat a drůbeže tak přesáhla 65 %, podle projektu pro dobytek – 100 %. V příštích letech společnost hodlá zvýšit nabídku krmiva na 100 % v celém holdingu, vzhledem k tomu, že krmivo tvoří asi 75 % nákladů na produkci vepřového a drůbeže. V současné době Miratorg provozuje 4 výrobny krmiv (objem výroby 1,36 mil. tun v roce 2015), celková plocha Pozemková banka dosáhla téměř 600 tisíc hektarů (195 tisíc hektarů - orná půda; 400 tisíc hektarů - pastviny). V posledních letech společnost také spustila nové kapacity pro hloubkové zpracování masa a zvýšila podíl produktů s přidanou hodnotou (ve spotřebitelském balení). Miratorg má celkem 3 masokombináty v oblastech Brjansk a Belgorod, v těsné blízkosti chovu hospodářských zvířat, která v roce 2015 vyrobila více než 420 tisíc tun produktů.

Miratorg zvyšuje svůj podíl na tržbách vlastní produkty. Podíl vlastních výrobků holdingu na tržbách tak v roce 2015 vzrostl na 82 % proti 77 % v roce 2014, meziročně vzrostl o 26,7 % na 478 tis dovoz v tržbách poklesl pro holding na historické minimum 18 % do budoucna společnost vidí pro sebe optimální úroveň dovozu 10-15 %.

Tržby společnosti Miratorg nadále aktivně rostou, a to i v roce 2015 („+30 % r/r“ na 96,3 miliard RUB), a to uvedením nových výrobních zařízení do provozu (od roku 2013 bylo uvedeno do provozu 5 nových prasečích farem, celkový počet -28 a 3,2 milionů kusů ročně), jakož i na pozadí současných podmínek na domácím trhu: v důsledku produktového embarga (včetně masa), devalvace rublu, zintenzivnění procesů nahrazování dovozu (podíl dovozu drůbeže v roce 2015 se snížilo z 10 % na 5 % vepřové maso – z 11 % na 9 % hovězí – z 31 % na 25 %, údaje Miratorg); Celková spotřeba masa v zemi zároveň klesala v důsledku ekonomické recese a snížení reálných příjmů obyvatel (podle společnosti ze 72 kg/osobu v roce 2014 na 70 kg/osobu v roce 2015), což může ovlivnit poptávku po masných výrobcích podniku v roce 2016.

Ziskovost podnikání Miratorgu v roce 2015 mírně klesla na pozadí nárůstu nákladů na směsná krmiva v důsledku slabého rublu (jsou zde dovážené komponenty) a zvýšení podílu dováženého masa určeného k dalšímu prodeji na výnosech (až o 23 % z 19 % v roce 2014). Vzhledem k vysokým maržím segmentu chovu prasat však zůstala EBITDA marže holdingu na dobré úrovni pro průmysl – 27,7 %. Pro srovnání, na konci roku 2015 byla EBITDA marže Cherkizovo Group (MCX: GCHE) činil 16,4 %.

Provozní tok peněz holding se v důsledku zhoršení pracovního kapitálu v roce 2015 výrazně snížil - meziročně o 72 % na 3,9 miliardy RUB. Společnost tak zaznamenala nárůst pohledávek především za propojenými osobami (na základě smluv o postoupení), zatímco závazky poklesly.

Míra zadlužení společnosti Miratorg i nadále zůstávala mírně vysoká – v roce 2015 byla metrika dluh/EBITDA 3,0x, stejně jako v roce 2014, a čistý dluh/EBITDA byla 2,9x oproti 2,8x v roce 2014. Zároveň celková výše dluhu ukazuje růst - v roce 2015 o 16 % r/r na 80 miliard rublů, navíc více než polovinu tvoří krátkodobý dluh (resp. 46 miliard rublů Všimněte si, že 19. dubna Miratorg promptně splatil rublové dluhopisy řady BO-03 do). 5 miliard rublů na par.

Vysoký podíl krátkodobých držených dluhů vypadá riskantně a je spojen se specifiky podnikání, jmenovitě přilákáním půjček k doplnění pracovní kapitál, včetně nákupu krmiva v druhé polovině roku. Krátkodobý dluh podle managementu představují revolvingové úvěrové linky především od bank s účastí státu. Obecně platí, že dočasná struktura dluhu s sebou podle našeho názoru nese refinanční rizika s malou rezervou Peníze na účtech (2,7 miliardy rublů na konci roku 2015), zejména v případě nouzového pozastavení bankovních úvěrů, jak se stalo v krizových letech 2008-09.

Téměř polovinu úrokových nákladů Miratorgu dotuje stát - v roce 2015 tvořily dotace cca 44 % všech úrokových nákladů holdingu a při zohlednění dotací bylo krytí EBITDA úrokových plateb na úrovni 4,6x, což je zcela přijatelná hodnota. Příjem dotací z rozpočtů různých úrovní přitom podle vedení společnosti v současnosti trvá 3-6 měsíců. Podle našeho názoru v kontextu problému vyrovnávání federálního rozpočtu a rozpočtů regionální úrovni Zemědělští producenti mohou zaznamenat zpoždění v převodu státních dotací, ale zvýšená pozornost nejvyšších vládních představitelů na agrokomplex pravděpodobně pomůže vyřešit potíže.

V roce 2016 Miratorg předpovídá pokračující vysokou dynamiku růstu klíčové ukazatele předchozí roky - růst výnosů je plánován o 33 % r/r na 128,5 miliardy rublů, EBITDA je plánován o 25,5 % r/r na 33,5 miliardy rublů, což je vzhledem k růstu obecně proveditelné produkční ukazatele, vytěsnění dovozu a nahrazení objemů malých hráčů opouštějících trh, jakož i zvýšení vývozu produktů (do Asie, EU). Omezujícím faktorem růstu může být zhoršení spotřebitelské poptávky během hospodářského poklesu a přesun spotřeby k levnějšímu masu, obvykle drůbeži.

Ziskovost podnikání Miratorgu v roce 2016 bude podle prognózy společnosti i nadále pod mírným tlakem – marže EBITDA se očekává na úrovni 26,1 % oproti 27,7 % v roce 2015. Důvodem budou pravděpodobně i nadále rostoucí náklady na pozadí slabý rubl a přítomnost dovážených komponent v krmných směsích, potřeba zahraničních léčivých přípravků apod. Zároveň možnost zahrnout tyto náklady do ceny. finální produkty v podmínkách klesajících reálných příjmů obyvatelstva je nepravděpodobné. Podle odborníků z oboru budou ceny vysoce zpracovaných masných výrobků v roce 2016 během krize stabilnější, nízko zpracované výrobky budou nadále pod tlakem a ceny mohou nadále klesat.

Podle plánu by se velikost dluhu Miratorgu v roce 2016 měla snížit o 14,8 miliardy rublů. až 65,2 miliard rublů, metrika Dluh/EBITDA – až 2,0x oproti 3,0x v roce 2015. Takové znatelné snížení dluhu bude pravděpodobně možné, a to i díky vrácení záloh vydaných spřízněným osobám v roce 2015 (výnosy se očekávají ve výši 10 miliard rublů, podle vedení).

V roce 2016 může být drůbežářský byznys konsolidován ve výsledcích holdingu, jak oznámilo vedení Miratorgu na setkání. Příjmy této divize budou podle vedení holdingu v roce 2016 asi 7 miliard rublů. Vedení se zároveň domnívá, že konsolidace by neměla mít znatelný dopad na klíč finanční ukazatele, protože prodej drůbeže již probíhá obchodní dům Miratorg a z hlediska EBITDA drůbeží divize právě dosahuje ziskovosti.

Konsolidace drůbežářské divize povede ke zvýšení dluhu holdingu, který se podle vedení může zvýšit o dalších 20 miliard rublů. Zároveň, pokud vezmeme v úvahu plánované snížení dluhu Miratorgu v roce 2016 (bez přidání divize drůbeže) o 14,8 miliardy rublů. na 65,2 miliardy rublů, pak po konsolidaci celková výše dluhu oproti roku 2015 mírně vzroste – na 85 miliard rublů. (nebo o 7 % r/r). Na základě plánů společnosti zůstane metrika dluhu/EBITDA společnosti Miratorg po konsolidaci pravděpodobně na úrovni 3,0x. Interní omezení poměru dluh/EBITDA společnosti Miratorg nejsou vyšší než 4,5x.

Miratorg na jednání nezveřejnil velikost investic v roce 2016, uvedl pouze hlavní směry investic v letech 2016-17 - rozšíření pozemkové banky, nákup a obnova zemědělské techniky, tzn. Hlavním zaměřením investic je zvýšení nabídky holdingu vlastními krmnými směsmi. Očekává se, že v příštích 2 letech bude pro tyto účely přiděleno asi 10 miliard rublů. Obecně by k realizaci plánu měly stačit vlastní zdroje holdingu.

Miratorg v období 2016-2020. plánuje další zvýšení svého výrobního potenciálu, což si vyžádá značné investice. V chovu prasat se uvažuje o vytvoření areálu pro 400 tisíc tun vepřového masa ročně (t.j. zdvojnásobení současných objemů), v chovu drůbeže - zvýšení kapacity divize. Kromě toho se studuje realizace nového projektu produkce telecího (32 tis. tun ročně v porážkové hmotnosti) a jehněčího (30 tis. tun ročně). I když tyto projekty jsou v úvahu a rozsah finanční investice nejsou zveřejněny, jejich rozsah však bude pravděpodobně významný, což s sebou nese riziko zvýšení úrovně dluhu holdingu, který zůstává stále vysoký.

Úrovně ziskovosti nové emise. Společnost Miratorg-Finance plánuje 27. dubna provést sestavení knihy dluhopisů série BO-06 v hodnotě 5 miliard RUB. Ukazatel pro 1 kupón je stanoven na 12-12,5 % ročně, výnos je 12,36-12,89 % ročně pro 3letou nabídku. Emitentem bude stejně jako doposud SPV společnost Miratorg-Finance, ručitelem mateřská společnost holdingu LLC APH Miratorg (vlastní hlavní aktiva skupiny).

Připomeňme, že do 19. dubna bylo v oběhu jediné vydání Miratorg-Finance řady BO-03 v objemu 5 miliard rublů. (byl splacen včas). S největší pravděpodobností má společnost v úmyslu udržet svou přítomnost na dluhovém trhu, aby diverzifikovala své úvěrové portfolio, přičemž bere na vědomí výhody dluhopisů ve stabilitě sazeb pro dlužníka po dobu splatnosti, zejména v době krize, kdy banky začínají aktivně zkontrolovat sazby úvěrů.

Emise dluhopisů nejbližšího konkurenta Miratorgu, Cherkizovo Group (B1/-/-) série B1P1, je málo likvidní, takže je nepravděpodobné, že bude sloužit jako srovnávací ukazatel.

Zároveň emitenti dluhopisů s ratingem „B+“, jako je maloobchodník O’KEY (-/-/B+), stejně jako metalurgové Rusal (MCX: RIALR) Bratsk (-/-/B+) a TMK (MCX: TRMK) (B1/-/B+). Lze poznamenat, že umístění cenných papírů ratingové skupiny „B“ probíhá s menším vzrušením než kategorie „BB“, což se odráží ve více vysoká úroveň ziskovost. Po vstupu na sekundární trh tedy emise TMK řady BO-05 a Rusal Bratsk BO-01, přestože se obchodují nad nominální hodnotou, stále zůstávají na výnosu nad 13 % ročně (prémie asi 360–370 bp do OFZ) ve srovnatelném trvání. OKAY BO-06 také šel v ceně nad nominální hodnotu, s výnosem kolem 12 % ročně (prémie asi 255-260 bp k OFZ).

S přihlédnutím k výsledkům nedávných umístění dluhopisů emitentů s úvěrovým ratingem „B+“ a také k úrovni jejich ziskovosti na sekundárním trhu jsou tedy nové cenné papíry Miratorg-Finance upravené o rysy úvěrového profilu emitenta a struktura emise, může najít zájem investorů, ti připravení na riziko se s největší pravděpodobností blíží horní hranici indikativu, s výnosem 12,7-12,8 % ročně.

Alexander Polyutov, Promsvyazbank