Производство 

Формирование и эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Формирование и повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия. Экономическая эффективность мероприятий

Формирование рациональной структуры источников средств необходимо организации для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов .

В таблице 2 приведены состав и структура источников финансовых ресурсов организации ОАО «Таб-Алко», а так же их изменение за анализируемый период, на основании показателей сравнительного аналитического баланса организации за 2007 - 2008 гг.

Как видно из данных приведенных в таблице, за анализируемый период произошло увеличение баланса за 2008 год, активы организации увеличились на 16478 тыс. руб., или на 112,8% к уровню 2007 года.

Увеличение произошло в результате сокращения запасов на 887 тыс. руб., или 4,7%, увеличения дебиторской задолженности на 16523 тыс.руб., или на 4,8% и увеличения денежных средств на 1044 тыс.руб., или на 0,4%.

Таблица 2 Сравнительный аналитический бухгалтерский баланс ОАО «Таб-Алко» за 2007-2008 годы

Статьи баланса

Изменение

в удельных весах

темп роста %

1. Внеоборотные активы

Основные средства

Долгосрочные финансовые вложения

2. Оборотные активы, в том числе:

Дебиторская задолженность

Денежные средства

3. Собственный капитал

Уставный капитал

Добавочный капитал

Нераспределенная прибыль

4. Долгосрочные обязательства

5. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

Кредиторская задолженность

В структуре активов организации наибольшую долю составляет дебиторская задолженность (58,2% на начало анализируемого периода), а к концу 2008 года удельный вес дебиторской задолженности увеличился до 63%. Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении сроков отгрузки товара без предоплаты, или несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию, что является отрицательным моментом.

Удельный вес запасов на начало анализируемого периода составлял 36,4%, а на конец - уменьшился на 4,7 процентных пункта и составил 31,7%. На товарную продукцию отвлечена большая сумма средств. Существует необходимость совершенствования коммерческой деятельности и финансового управления, ужесточенная система контроля и анализа использования ресурсов организации.

В структуре пассива наибольшую долю составляют краткосрочные обязательства, причем их доля увеличилась с 82,9% до 90,4%. Увеличение краткосрочных обязательств организации связано с ростом кредиторской задолженности. Такое увеличение свидетельствует о росте задолженности перед поставщиками.

Положительным фактором организации ОАО «Таб-Алко» является сокращение займов и кредитов в 2008 году на 14122 тыс. рублей к уровню 2007 года.

Анализируя структуру бухгалтерского баланса ОАО «Таб-Алко» следует отметить превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, что является отрицательным фактором деятельности организации.

Для поддержания финансовой устойчивости организации необходим чистый оборотный капитал (работающий капитал), поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Проведем анализ чистого оборотного капитала организации за 2007 - 2008 гг. показанные в таблице 3.

Таблица 3 Анализ чистого оборотного капитала

Кроме абсолютного размера прибыли показателем эффективности выступает рентабельность. Рассмотрим основные показатели:

Общая рентабельность = прибыль от продаж / (себестоимость + коммерческие расходы + управленческие расходы) * 100

  • 2007: 418 / (640646+89349 + 0)* 100= 0,05%
  • 2008: 206 / (410417+60948 + 0)* 100= 0,04%

В 2008 году общая рентабельность сократилась на 0,01%, за счет уменьшения прибыли от продаж.

Рентабельность оказанных услуг = прибыль от продаж / полная себестоимость услуг * 100

Характеризует выход прибыли в процессе продажи услуг на единицу издержек в основной деятельности компании.

  • 2007: 418 / 640646 * 100 = 0,06%
  • 2008: 206 / 410417 * 100 = 0,05%

Полученные данные свидетельствуют о том, что в 2008 году этот показатель ниже, чем в 2007 году. Это означает сокращение прибыли на единицу издержек в основной деятельности.

Рентабельность продаж = прибыль от продаж / выручка от продаж * 100

Характеризует доходность основной деятельности предприятия.

  • 2007: 418 / 730413 * 100 = 0,05%
  • 2008: 206 / 471571 * 100 = 0,04%

Показатель рентабельности продаж уменьшился на 0,01% в связи с сокращением прибыли от продаж.

Чистая рентабельность продаж = чистая прибыль / себестоимость * 100

  • 2007: 995 / 640646 * 100 = 0,15%
  • 2008: 449 / 410417 * 100 = 0,10%

Это означает, что организация получает 1,5 копейки прибыли на 1 рубль реализованной продукции. В 2007 году этот показатель выше, чем в 2008 году на 0,05%.

Для анализа источников формирования имущества организации рассмотрим абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах. Анализ динамики и структуры источников капитала организации представлены в таблице 4.

Таблица 4 Динамика и структура источников капитала организации

Ниже представлены круговые диаграммы на рисунке 5 и 6, которые наглядно показывают соотношение собственного и заемного капитала организации в 2007 и 2008 годах.

Рис. 5.

Рис. 6. Структура источников капитала организации в 2008 году


Рисунки 5 и 6 наглядно показывают, что основным источником средств организации является заемный капитал (деятельность организации финансируется - в 2007 году на 88,02 % за счет заемных средств и на 11,98 % за счет собственных средств - в 2008 году на 90% за счет заемных средств и на 10 % за счет собственных).

Из данных таблицы 4 можно сделать вывод, что за анализируемый период сумма заемных средств увеличилась на 23908 тыс.рублей, а собственных средств сократилась на 371 тыс.рублей.

Литература

1. Ворожбит О. Ю. Налоговая политика государства и её влияние на развитие предпринимательства // Территория новых возможностей. Вестник Владивостокского государственного университета экономики и сервиса, 2010.

2. Данченко М. А. Налогообложение: учебное пособие. / М. А. Данченко. Томск: Издательство ТГУ, 2012. 213 с.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://nalog. garant.ru/fns/nk/1/#block_20001.

Technology of enterprise" financial recourses analysis Fomina L. (Russian Federation) Технология анализа финансовых ресурсов предприятия Фомина Л. Б. (Российская Федерация)

Фомина Линда Борисовна /Fomina Linda - студент, кафедра мировой экономики и международного бизнеса, факультет международных экономических отношений, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва

Аннотация: предложена технология анализа финансовых ресурсов на предприятии. Представлены показатели для оценки формирования и использования финансовых ресурсов предприятия. Рассмотрены этапы оценки финансового состояния предприятия и анализа финансовых ресурсов предприятия.

Abstract: the article proposes funding analysis technology in the enterprise. It also presents indicators to measure the formation and use of financial resources of the enterprise. Describes the stages of assessing the financial condition of the company and analysis of the financial resources of the enterprise.

Ключевые слова: финансовые ресурсы, финансовое состояние предприятия, анализ и оценка финансовых ресурсов, технология анализа.

Keywords: financial resources, financial condition of the company, analysis and assessment of financial resources, analysis technology.

В условиях рыночной экономики финансовые ресурсы играют решающую роль в эффективном функционировании предприятий. В системе управления деятельностью любого предприятия в современных условиях важным звеном является управление финансовыми ресурсами, и обеспечения деятельности предприятия необходимым объемом финансовых ресурсов. Финансовые результаты деятельности любого предприятия зависят от правильности источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов.

В настоящее время отсутствует единый подход к анализу финансового состояния предприятия с установленным набором аналитических показателей и коэффициентов. Именно поэтому финансовым аналитикам трудно выбрать наиболее правильный и самый простой путь для анализа финансового состояния предприятия.

Постановка цели - исследовать теоретические аспекты анализа формирования финансовых ресурсов и их использования на предприятии.

Анализ последних исследований и публикаций. В экономической литературе понятию «финансовые ресурсы предприятия» посвящено много внимания. Теоретическую основу исследования вопроса эффективности формирования и использования финансовых ресурсов предприятия составили научные труды

отечественных и зарубежных ученых, таких, как: Баснукаев И. Ш., Коваленко Н. П., Фридман А. М., Ширяев Н. В. и др.

Изложение основного материала. Комплексная оценка источников формирования финансовых ресурсов, эффективности их использования осуществляется с помощью финансового анализа. Предметом финансового анализа предприятия являются его финансовые ресурсы, их формирование и использование.

Анализ финансовых ресурсов целесообразно осуществлять в рамках технологического процесса, по которому в результате преобразования первичной учетной информации формируются исходные показатели относительно источников финансирования и направлений их использования, которые составляют основу информационного обеспечения управления финансовыми ресурсами.

Технология анализа финансовых ресурсов предприятия заключается в выявлении методов формирования и обработки данных о финансовых ресурсах, которые дают объективную оценку финансового состояния, тенденций развития и выявления резервов повышения эффективности использования денежных средств и путей их реализации .

Основой информационной базы финансового анализа на предприятии является форма № 1 «Баланс» и форма № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Грамотный финансист-аналитик может найти, компетентно читая бухгалтерский баланс, ответы на такие вопросы:

Общий объем финансовых ресурсов, их структура и динамика;

Источники формирования финансовых ресурсов предприятия - пассив баланса;

Направления использования финансовых ресурсов - актив баланса.

Для достижения основной цели - оценки финансового состояния предприятия и выявление возможностей повышение эффективности формирования и использования финансовых ресурсов - могут применяться такие методы анализа :

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа; цепные подстановок, арифметических разниц, балансовый, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования;

Традиционные методы экономической статистики - средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки показателей в динамике;

Методы математической статистики изучения связей - анализы корреляционный, регрессивный, дискриминантный, дисперсионный, факторный, ковариационный и др.;

Эконометрические методы - матричные, теории межотраслевого баланса.

Отечественные и зарубежные ученые методы и приемы финансового анализа

традиционно разделяют на: горизонтальный и вертикальный анализ .

Горизонтальный анализ - позволяет установить динамику источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия путем установления абсолютных и относительных отклонений по статьям пассива и актива баланса.

Вертикальный анализ - позволяет определить удельный вес каждой статьи пассива и актива в итоге баланса на определенный момент времени, то есть исследовать структуру источников формирования финансовых ресурсов и имущества предприятия в статистике.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется по следующим направлениям:

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия;

Анализ финансовой устойчивости.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются абсолютные и относительные показатели (финансовые коэффициенты финансового состояния).

Анализ финансовых коэффициентов осуществляется путем сравнения их значений с базовыми величинами, а также в изучении их динамики за установленный период.

В мировой практике для оценки финансово-имущественного состояния предприятия выделяют следующие группы показателей (см. таблицу 1).

Таблица 1. Показатели оценки финансово-имущественного состояния предприятия

Показатели имущественного состояния предприятия - общая стоимость имущества предприятия; - стоимость необоротных средств (активов); - стоимость оборотных активов; - коэффициент износа основных средств; - коэффициент годности основных средств

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия - сопоставление групп активов предприятия, выделенных в соответствии со степенью их ликвидности с группами пассивов, сформированными в соответствии со сроком их выполнения; - коэффициент текущей ликвидности; - коэффициент быстрой ликвидности; - коэффициент абсолютной ликвидности; - коэффициент покрытия запасов

Показатели финансовой устойчивости предприятия - коэффициент автономии; - коэффициент финансовой зависимости; - коэффициент финансовой независимости капитализированных источников; - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Показатели деловой активности предприятия - коэффициенты и периоды оборачиваемости; - показатель фондоотдачи

показатели рентабельности - рентабельность общего капитала; - рентабельность собственного капитала

Итак, анализ формирования и использования финансовых ресурсов предприятия должен осуществляться в такой последовательности:

1 этап - проведение анализа источников формирования капитала: оценка структуры источников финансовых ресурсов в целом, анализ источников собственных средств и заемных средств, анализ кредиторской задолженности;

2 этап - осуществляется анализ активов предприятия: анализ состава и структуры общего капитала в целом, анализ основного капитала, анализ оборотного капитала, анализ дебиторской задолженности;

3 этап - анализируется ликвидность баланса предприятия, который предусматривает оценку активов по степени их ликвидности и пассивов по признаку срочности их погашения. На этом этапе главной целью является проверка одновременности поступления и расходования финансовых ресурсов предприятия, то есть его способность рассчитываться по своим обязательствам собственным имуществом за определенный период времени ;

4 этап - проводится оценка рентабельности предприятия, то есть оценка экономической эффективности предприятия - относительный показатель, который отражает полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта;

5 этап - разработка выводов и принятия решений по оптимизации источников формирования финансовых ресурсов, и путей повышения эффективности их использования.

Выводы из проведенного исследования. Независимо от вида деятельности предприятия, финансовые ресурсы являются самыми ценными активами, которые находится в постоянном движении, обеспечивая операционную, инвестиционную и финансовую деятельность предприятия. Значение и роль финансовых ресурсов для функционирования предприятия обусловливает потребность в тщательном анализе финансового состояния предприятия, а именно анализе анализа формирования и использования финансовых ресурсов.

Повышению эффективности такого анализа способствует научно обоснованная технология, которая заключается в выявлении методов формирования и обработки данных о финансовых ресурсах с целью получения объективной оценки финансового состояния, тенденций развития и выявление резервов повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятия.

Литература

1. Абдукаримов И. Т., Тен Н. В. Эффективность и финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия: критерии и показатели их характеризующие, методика оценки и анализа // Социально-экономические явления и процесс, 2011. № 5 - 6. С. 11 - 21.

2. Баснукаев И. Ш. Финансовый анализ состояния предприятия: задачи и методы оценки используемых ресурсов // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2012. № 45. С. 43.

3. Бережной В. И. Управление деятельностью предприятий (организаций): учеб. пособие / В. И. Бережной. М.: Финансы и статистика, 2011. 336 с.

4. Ефимова О. В. Анализ ресурсов и капитала организации / О. В. Ефимова // Бухгалтерский учет, 2009. № 10. С. 47-53.

5. Коваленко Н. П. Управление финансами российских предприятий в современных условиях // Социально-экономические явления и процессы, 2010. № 2. С. 39 - 41.

6. Фридман А. М. Финансы организаций (предприятий). М.: Дашков и Ко, 2011. 488 с.

7. Ширяева Н. В. Практические основы анализа состава и структуры финансовых ресурсов на предприятии / Н. В. Ширяев // Проблемы современной экономики, 2014. № 17. С. 268 - 271.

Финансовые ресурсы – это денежные средства (собственные и привлеченные) хозяйствующих субъектов, находящиеся в их распоряжении и предназначенные для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат для производства.

На вновь создаваемых предприятиях независимо от организационно-правовой формы объединения финансовым источником является уставный фонд, т.е. сумма вкладов учредителей. На действующих предприятиях в условиях рыночной экономики источниками формирования финансовых ресурсов являются прибыль от реализации продукции (работ, услуг), амортизационные отчисления, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, кредиты, займы, доходы от продажи имущества, бюджетные ассигнования, страховые возмещения и т.д.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) является основным источником финансовых ресурсов в действующих организациях. Финансовым ресурсом организации является собственно выручка от реализации, уменьшенная на величину НДС, акцизов и других косвенных налогов.

Прибыль отражает конечные финансовые результаты деятельности коммерческих организаций. В зависимости от содержания и порядка расчета различают:

Валовую или балансовую прибыль;

Прибыль от реализации;

Чистую прибыль;

Нераспределенную прибыль;

Облагаемую налогом прибыль.

Валовая (балансовая) прибыль представляет собой сумму прибыли от реализации продукции (работ, услуг), основных фондов, иного имущества организации, доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Прибыль от реализации основных фондов и иного имущества предприятия определяется как разность между выручкой от реализации и остаточной стоимостью этих фондов и имущества, увеличенной на индекс инфляции.

Доходы от внереализационных операций включают:

Доходы от долевого участия в деятельности других организаций, дивиденды и доходы по акциям, проценты по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим данному предприятию;

Доходы от сдачи имущества в аренду;

Прибыль от операций прошлых лет, выявленная в отчетном году;

Доходы по операциям с иностранной валютой и положительные курсовые разницы по валютным счетам;

Полученные пени, штрафы, неустойки, доходы от возмещения причиненного ущерба или упущенной выгоды;

Средства, полученные безвозмездно от других предприятий при отсутствии совместной деятельности;

Прочие доходы, не связанные с производством и реализацией товаров и услуг.

Расходы по внереализационным операциям включают:

Убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году;

Убытки от содержания законсервированных объектов и мощностей;


Отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям с валютой;

Некомпенсированные потери, связанные с ликвидацией стихийных бедствий, или затраты по их предотвращению;

Убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности;

Судебные и арбитражные издержки;

Уплаченные штрафы, пени, неустойки;

Другие расходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продукции (работ, услуг).

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разность между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах без НДС и акцизов и полной себестоимостью.

Облагаемая налогом прибыль – это прибыль, определяемая для целей налогообложения. Для е исчисления валовая прибыль уменьшается на сумму налоговых льгот, предоставляемых налогоплательщикам, а также увеличивается (уменьшается) на сумму доходов (затрат), установленных законодательством. При распределении ее производятся отчисления в бюджет в виде различных налогов и сборов.

Налоги – это обязательные платежи, которые согласно законодательным актам подлежат уплате в установленные сроки и в определенных объемах.

Основными налогами, взимаемыми с предприятия являются:

Налог на имущество;

Налог на прибыль;

Плата за право пользования недрами;

Земельный налог;

Налог на добавленную стоимость;

Транспортный налог;

Экспортные и импортные таможенные пошлины;

Подоходный налог с физических лиц и т.д.

чистая прибыль – это прибыль, определяемая как разница между балансовой прибылью и суммой прибыли, направленной на уплату налогов и других платежей в бюджет.

Нераспределенная прибыль (в бухгалтерском учете ее называют прибыль отчетного года в сумме нетто) та часть балансовой прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей в бюджет и используется в следующем за отчетным году для:

Стимулирования работников;

Финансирования затрат по созданию нового имущества, приобретения основных фондов;

Накопления оборотных средств, выплаты дивидендов акционерам;

Приобретения акций, облигаций и иных ценных бумаг;

На благотворительные нужды;

На текущие расходы по содержанию объектов культурно и жилищно-коммунального хозяйства;

Платежей по основному долгу банка уплаты банковских процентов сверх ставок, установленных законодательством;

Оплату банковских процентов по ссудам, полученным на приобретение основных средств и нематериальных активов;

Уплату процентов по просроченным и отсроченным ссудам.

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления организуемой хозяйственной и коммерческой деятельности собственника.

Первоначальное формирование этих ресурсов производится в период создания предприятия путем образования уставного фонда, состоящего из основных и оборотных средств.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

  • - платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся; налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т. д.;
  • - инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т. д.;
  • - инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т. п.;
  • - направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
  • - использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т. п.

Мобилизуя денежные средства других собственников на покрытие затрат своего предприятия, работники финансовой службы прежде всего должны иметь ясное представление о целях инвестирования ресурсов и уже в соответствии с ними давать рекомендации о формах привлечения средств. Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия можно воспользоваться выпуском ценных бумаг; однако, подобная рекомендация может быть дана лишь в том случае, если финансисты основательно изучили финансовый рынок, проанализировали спрос на разные виды ценных бумаг, учли возможное изменение конъюнктуры и, взвесив все это, тем не менее уверены в сравнительно быстрой и выгодной реализации ценных бумаг своего предприятия.

Момент реализации продукции, работ, услуг в мировой практике определяется моментом перехода права собственности от первых владельцев к другим. Передача этого права осуществляется в соответствии с условиями договоров купли-продажи, договоров обмена и регулируется гражданским правом той страны, где осуществляется операция.

В России переход прав осуществляется на основе законодательства по двум вариантам: по оплате и по отгрузке; При условиях бартерной сделки моментом реализации считается момент поступления продукции, работ, услуг.

Стоимость продукции, реализованной покупателю, можно определить по различным ценам: оптовым; розничным; договорным, которые в свою очередь делятся на отпускные и покупные; мировым.

На величину выручки влияют объективные и субъективные факторы.

К объективным относятся внутренние и внешние.

Внутренние - объём производства, уровень издержек, качество продукции, ритмичность выпуска, ассортимент (в производстве); ритмичность отгрузки, своевременное оформление документов, оптимальные формы расчётов (в обращении).

Внешние - рынок сырья, материалов, полуфабрикатов, объём производства в своей компетенции, качество по сравнении с аналогами других предприятий, ритмичность поставок (в производстве); сроки документооборота, соблюдении условий договоров, оптимальная форма расчётов (в сфере обращения).

Кроме того, могут быть дополнительные расходы: нарушение сроков поставки материалов и других ресурсов, ошибки в транспортном обеспечении, несвоевременная оплата.

К субъективным факторам относятся: факторы морального плана, политическая обстановка на рынке, сфера деятельности, реклама или антиреклама.

В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, используемых на капитальные вложения, важное место занимает прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений. По мнению автора, эту тенденцию необходимо развивать, так как ее прогрессивность заключается в том, что источники воспроизводства основных фондов непосредственно увязываются с результатами производственной деятельности. В итоге усиливается материальная заинтересованность предприятий в достижении лучших результатов производства, так как именно от них зависит своевременность и полнота формирования финансовых источников капитальных затрат.

Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом строительстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития и жилищного строительства.

Раньше бюджетные средства выделялись в форме прямых безвозвратных ассигнований; теперь их можно получить через целевые субсидии (инвестиционные ассигнования), субвенции и инвестиционные налоговые кредиты.

Инвестиционный кредит - это денежные средства, оставленные предприятиям малого бизнеса в связи с предоставлением им отсрочки платежей по налогу на прибыль и налогу на имущество, если прибыль в размере сниженного налога реинвестируется в производство, а денежные средства от уменьшения налога на имущество направляются на выкуп имущества в процессе приватизации предприятия.

Финансовые отношения в сфере функционирования оборотных средств возникают в трех случаях:

  • - в ходе образования уставного фонда предприятия;
  • - в процессе использования финансовых ресурсов на увеличение собственных оборотных средств;
  • - при инвестировании излишка оборотных средств в ценные бумаги.

Формирование собственных оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источники формирования здесь почти те же, что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, устойчивые пассивы, бюджетные средства (в государственном секторе), перераспределяемые средства (если сохраняется вертикальная система управления).

В условиях, когда прибыль удовлетворяет разнообразные потребности, важной задачей становится разработка экономически обоснованной системы ее распределения. Главное требование сводится к тому, чтобы в системе распределения прибыли органически сочетались интересы субъектов хозяйствования, общества в целом и конкретных работников. Реализация этого требования обуславливает основные принципы распределения прибыли, которые заключаются в следующем:

  • - первоочередное выполнение финансовых обязательств перед обществом в целом (в лице государства);
  • - максимальное обеспечение за счет прибыли потребностей расширенного воспроизводства;
  • - использование прибыли на материальное стимулирование работающих;
  • - направление прибыли на социально-культурные нужды.

Налог - обязательный взнос плательщиком денежных средств в бюджетную систему в определенных законом размерах и в установленные сроки.

После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей, поступающих в бюджетные и внебюджетные фонды, отраслевая прибыль остается в полном распоряжении предприятия и используется им самостоятельно. Вмешательство государства и его органов в процесс дальнейшего распределения прибыли, происходящий за пределами уплачиваемых налогов, не допускается. Прибыль направляется на выплату дивидендов и процентов, если уставной фонд предприятия был сформирован с участием других инвесторов, и отчисляется на нужды производственного, потребительского и социального характера. При этом состав затрат и порядок их финансирования за счет прибыли довольно разнообразны, что и отражается в учредительных документах предприятий различных организационно-правовых форм.

В современных условиях от объема и уровня прибыли во многом зависят возможности самофинансирования предприятий. Оно применялось и ранее, но распространялось не на все предприятия и к тому же часто дополнялось бюджетным финансированием. С переходом на рыночные условия хозяйствования, распространением принципов коммерческого расчета самофинансирование будет осуществляется полнее и последовательнее, причем основным источником покрытия затрат, связанных с расширением производства, становится именно прибыль.

При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования прежде всего учитывается рыночная конъюнктура, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, обеспечения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, внедрения новых технологий, перехода на прогрессивные методы труда и т. п. Часть прибыли используется также на уплату процентов по кредитным инвестициям.

Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, остающейся на предприятии, заключается в том, чтобы обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление.

Важное место в системе распределения прибыли занимают сегодня те направления ее использования, которые связаны с формированием поощрительных фондов, предназначенных для стимулирования лучших результатов работы трудовых коллективов. Использование прибыли на формирование поощрительных фондов непосредственно заинтересовывает работников предприятий в достижении более высоких финансовых результатов, поскольку рост прибыли впрямую отражается на размере вознаграждений, выплачиваемых за счет прибыли. Последняя используется на премирование рабочих и служащих по установленным премиальным системам, единовременное поощрение отличившихся работников за выполнение особо важных производственных заданий, выплату вознаграждений за общие результаты работы предприятия по итогам года, оказание единовременной помощи и т. д.

Формирование рациональной структуры источников средств необходимо организации для финансирования важных объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.

В таблице 2.3 приведены состав и структура источников финансовых ресурсов предприятия ООО «М-Групп», а также их изменение за анализируемый период.

Таблица 2.3 - Источники формирования финансовых ресурсов ООО «М-Групп»

Показатели

Темп роста, %

Сумма, тыс. р.

Сумма, тыс. р.

Сумма, тыс. р.

2008 г. от 2007 г.

2009 г. от 2007 г.

2009 г. от 2008 г.

2008 г. от 2007 г.

2009 г. от 2007 г.

2009 г. от 2008 г.

Собственный капитал:

Уставный капитал

Нераспределенная прибыль

Заемный капитал:

Кредиторская задолженность

в том числе:

поставщики и подрядчики

задолженность перед персоналом организации

задолженность перед государственными внебюджетными органами

задолженность по налогам и сборам

прочие кредиторы

Всего источников финансовых ресурсов

Как видно из расчетов, c 2007 по 2009 года сумма источников финансовых ресурсов увеличилась с 400 тыс. р. в начале периода до 2285 тыс. р. - в конце периода, то есть темп роста составил 571,25 %. При этом собственные источники увеличились на 734 тыс.р. (2008 год по отношению к 2007 году), 732 тыс. р. (2009 год к 2007 году), однако в 2009 году по отношению к 2008 году собственные источники сократились на 2 тыс. р. Темп роста по данным показателям составил 476,41 %, 475,38 %, 99,78 %.

Наряду с этим увеличилось количество заемных средств на 719 тыс. р. (2008 к 2007), 1153 тыс. р. (2009 к 2007) и 434 тыс. р. (2009 к 2008). Темп роста заемных источников финансовых ресурсов составил 450,73 %, 662,44 %, 146,97 %. Таким образом, темп роста собственных источников опережает темп роста заемного капитала, но заемный капитал, несмотря на это, в 2007 и 2009 годах составляет большую долю источников финансирования ООО «М-Групп».

Увеличение суммы собственного капитала произошло за счет роста нераспределенной прибыли, которая увеличился с 185 тыс. р. в начале анализируемого периода до 917 тыс. р. в конце. Темп роста нераспределенной прибыли составил 496,76 % (2008 к 2007), 495,68 % (2009 к 2007), 99, 78 % (2009 к 2008).

Доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась с 51,25 % на 2007 год до 59,43 % на 2009 год. Темп роста заемного капитала за анализируемые периоды составил 450,73 % (2008 по отношению к 2007), 662,44 % (2009 к 2007), 146, 97 % (2009 к 2008).

Заемный капитал сформирован за счет кредиторской задолженности. Так, сумма кредиторской задолженности в организации ООО «М-Групп» за анализируемый период увеличилась на 719 тыс. р. (2008 к 2007), 1153 тыс. р. (2009 к 2007) и в 2009 году составила 434 тыс. р. Темп роста кредиторской задолженности за анализируемый период составил 450,73 %, 662,44 %, 146,97 %. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств увеличилась с 51,25 % в начале анализируемого периода до 59,43 % в конце, что говорит о существенном влиянии кредиторской задолженности на структуру источников финансовых ресурсов организации.

Сумма кредиторской задолженности в 2007 и 2008 годах увеличилась, в основном, за счет возрастания задолженности по налогам и сборам, которая за анализируемый период увеличилась на 412 тыс.р. Однако в 2009 году прирост кредиторской задолженности в основном произошел за счет увеличения прочих кредиторов и их доля в общей структуре кредиторской задолженности составили 32, 56 %.

В тоже время наблюдается небольшой рост задолженности по так называемым "больным статьям" баланса, представленным на рисунке 2.1 как наиболее рисковая кредиторская задолженность.

Как видно из рисунка 2.1 структура заемных источников финансовых ресурсов нельзя охарактеризовать однозначно. Наблюдается рост задолженности по так называемым "больным статьям" - задолженность по выплате заработной платы работникам, задолженность перед внебюджетными органами, задолженность по налогам и сборам. Хотя задолженность по этим статьям баланса растет быстрыми темпами, сумма ее достаточно невелика. Главной тенденцией в динамике источников средств организации ООО «М-Групп» является увеличение доли привлеченных финансовых ресурсов в общей сумме капитала при несущественном увеличении собственных источников. Рост доли привлеченных финансовых ресурсов может характеризовать финансовое состояние организации как с положительной так и с отрицательной стороны. Если фирма имеет высокий уровень рентабельности, то увеличение доли привлеченных средств может свидетельствовать о повышении темпов роста оборота предприятия и, следовательно, недостатке средств на финансирование переменных, а зачастую и постоянных затрат. Но так же, высокая доля привлеченных ресурсов в пассиве предприятия может говорить о его низкой рентабельности и финансовой устойчивости. Анализ показателей рентабельности и финансовой устойчивости ООО «М-Групп» приведен в следующей главе.

Рисунок 2.1 - Соотношение и динамика изменения источников финансовых ресурсов ООО «М-Групп»

Финансовые ресурсы распределяются в активы организации. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах фирмы и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменение суммы прибыли, рентабельности предприятия, а, следовательно, улучшение его финансового состояния.

Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. От структуры активов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, эта структура оказывает большое виляние на систему показателей, которые принято называть коэффициентами деловой активности. Информация о состоянии активов предприятия, содержащаяся в его балансе дает достаточно основательную базу для их анализа и определения приоритетных направлений вложения финансовых ресурсов.

В таблице 2.4 приведен анализ изменения структуры и динамики активов ООО «М-Групп» за последние 3 года.

Как видно из таблицы 2.4 в составе имущества за весь анализируемый период преобладают мобильные активы. В 2007 году их доля в составе имущества была 97,48 %, а к концу анализируемого периода она уменьшилась до 83,85 %. В то же самое время сумма мобильных активов в денежном выражении возросла за счет увеличения запасов и денежных средств, сумма которых возросла в результате переоценки в 2008 году.

При этом оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определяют платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Исходя из изложенного, очень важна оценка динамики оборотных активов. Как правило, их прирост означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. Дебиторская задолженность в общей сумме имущества организации на начало периода составляла небольшую долю (3,02 %) и к концу анализируемого периода увеличилась до 21,53 %. В сумме дебиторской задолженности организации ООО «М-Групп» отсутствуют безнадежные долги покупателей и других дебиторов. Следовательно, всю дебиторскую задолженность, равно как и ее прирост, можно рассматривать в качестве полноценного мобильного элемента активов.

Таблица 2.4 - Структура и динамика изменения активов ООО «М-Групп»

Показатели

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп роста, %

Сумма, тыс. р.

Сумма, тыс. р.

Сумма, тыс. р.

2008 г. от 2007 г.

2009 г. от 2007 г.

2009 г. от 2008 г.

2008 г. от 2007 г.

2009 г. от 2007 г.

2009 г. от 2008 г.

Иммобилизированные активы:

Основные средства

Незавершенное строительство

Мобильные активы:

в том числе:

сырье, материалы и др.

затраты в незавершенном производстве

расходы будущих периодов

Дебиторская задолженность

Денежные средства

Всего имущества

Доля внеоборотных активов возросла с 2,52 % в начале периода до 16,15 % в 2009 году.

Важно так же отметить, что темп роста оборотных активов составил 412,4 % (2008 к 2007), 495,09 (2009 к 2007), 120,05 (2009 к 2008), а темп роста иммобилизованных активов - 2540 % (2008 по отношению к 2007), 3690 % (2009 по отношению к 2007), 145,28 % (2009 по отношению к 2008). То есть прирост оборотных активов не сопровождался уменьшением внеоборотных активов, а лишь опережал увеличение последних по темпу. Однако изменилась структура оборотных активов в составе имущества с 97,48 % до 83,85 %, при этом опережая долю внеоборотных активов.

Когда происходят такие изменения в структуре имущества, целесообразно проанализировать, что произошло с другими элементами активов и пассивов. Иными словами, надо определить, за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.

Исходя из понимания самой сути баланса предприятия можно утверждать, что факторами, обеспечивающими прирост оборотных активов, являются уменьшение других элементов активов или увеличение любых элементов пассивов, и, наоборот, в качестве отрицательных факторов прироста оборотных активов выступают увеличение других элементов активов или снижение размеров источников финансовых ресурсов.

Оценка состава и структуры факторов прироста оборотных активов приведена в таблице 2.5

Таблица 2.5 - Состав и структура факторов прироста оборотных активов ООО «М-Групп»

Оценка структуры этих факторов позволит ответить на вопрос, можно ли считать увеличение мобильных средств организации случайным или это постоянно действующая тенденция.

Как видно из таблицы 2.5, решающими факторами прироста оборотных активов явилось увеличение капитала и резервов и кредиторской задолженности. Такие факторы нельзя трактовать однозначно положительно. Прирост капитала и резервов произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли, что, в свою очередь вызвано переоценкой основных средств. Это мероприятие не привело к реальному повышению мобильности имущества. В то же время увеличивается кредиторская задолженность. Рост кредиторской задолженности в качестве заемных источников средств - ненадежный способ повышения мобильности имущества в силу самого характера кредиторской задолженности, которая может быть востребована в сроки, не устраивающие организацию.