Прогнозирование финансового состояния и результатов деятельности промышленных и торговых предприятий. Прогнозирование финансово-экономического состояния предприятия Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия

Заключение

Основные цели прогнозирования

Финансовое позиционирование в системе управления предприятием

Методы прогнозирования

Период прогнозирования, варианты прогнозов

1.3 Основные методы прогнозного анализа финансового состояния организации

2 . Финансово-экономическая характеристика ООО «Олирис»

2.1 Организационно-экономическая характеристика

2.2 Общая оценка финансового состояния ООО «Олирис»

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Прогнозирование финансово-экономического состояния предприятия (ФСП) базируется на изучении финансово-хозяйственной деятельности в прошедшем периоде и изменении внешних и внутренних условий деятельности в будущем. Прогноз ФСП может быть представлен в двух формах:

1) прогноз одного или нескольких отдельных показателей, представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например: выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т.д.;

2) прогноз в форме таблиц отчетности предприятия в типовой или укрупненной номенклатуре статей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья баланса и отчета о прибылях и убытках. Большое преимущество этой формы состоит в том, что полученный прогноз позволяет всесторонне проанализировать ФСП.

Вторая форма, в свою очередь, подразделяется на подход, в котором каждая статья баланса и отчета о прибылях и убытках прогнозируется отдельно, исходя из ее индивидуальной динамики, и подход, учитывающий существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм.

Объектами финансово-экономического прогнозирования являются такие показатели, как прирост производственной программы и производственных мощностей, удельные капиталовложения, объемы замены живого труда автоматизированного.

При прогнозировании финансового состояния предприятия используются количественные методы, в том числе экспертные, детерминированные, стохастические (рис. 6).

þ На Западе около 50% крупных и 18% мелких и средних фирм ориентируются на формализованные количественные методы в управлении финансовыми ресурсами и анализе финансового состояния предприятия (ФСП).

Рис. 6. Основные методы прогнозирования ФСП

Методы экспертных оценок предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку результатов с помощью инструментария экономической статистики. Применение этих методов на практике обычно заключается в использовании опыта и знаний коммерческих, финансовых и других менеджеров. Недостатком этого метода является невысокая точность прогнозирования и отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки чаще всего используются для прогнозирования значений выручки, прибыли и доли рынка.

Детерминированные методы предполагают наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.

Метод пропорциональных зависимостей предполагает, что можно идентифицировать показатель, являющийся наиболее важным с точки зрения характеристики деятельности компании, и мог бы быть использован как базовый для определения прогнозных значений других показателей в том смысле, что они «привязываются» к нему с помощью простейших пропорциональных зависимостей. Например, для определения себестоимости реализованной продукции используется выручка предприятия.

Суть балансовой модели прогнозирования экономического потенциала предприятия ясна уже из ее названия. Баланс предприятия может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид:

где А – активы, Е – собственный капитал, L – обязательства предприятия.

Прогнозируемое изменение ресурсного потенциала должно сопровождаться:

· соответствующим изменением источников средств;

· возможными изменениями в их соотношении.

Таким образом, балансовая модель дает возможность рассчитать прогнозную величину одного из параметров уравнения: суммарных активов, собственного капитала или заемных средств при наличии прогнозных значений двух других.

Стохастические методы предполагают вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных.

Метод простого динамического анализа исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя Y строится, например, следующая зависимость:

Yt = a + b*t, (2)

Yt – прогнозируемый показатель

t – порядковый номер периода.

a и b – параметры регрессии

Параметры уравнения регрессии (a, b) находятся, как правило, методом наименьших квадратов. Подставляя в формулу (2) нужное значение t, можно рассчитать требуемый прогноз. Данный метод наиболее приемлем при прогнозировании выручки, прочих доходов и расходов предприятия, так как изменение данных показателей во времени чаще всего происходит в соответствии с «исторической» динамикой – трендом, построенным на основе данных предшествующих периодов.

В основу метода авторегрессионых зависимостей заложена предпосылка о том, что экономические процессы отличаются взаимозависимостью и определенной инерционностью. Следовательно, значение практически любого экономического показателя в момент времени t зависит определенным образом от состояния этого показателя в предыдущих периодах. Уравнение авторегрессионой зависимости в наиболее общей форме имеет вид:

Yt = Ao + A1 *Yt-1, + A2 Yt-2 +…Ak Yt-k (3)

где Yt - прогнозируемое значение показателя Y в момент времени t;

Yt-i ‑ значение показателя Y в момент времени (t-i);

AJ ‑ J-й коэффициент регрессии.

Многофакторный регрессионный анализ применяется для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателями. Сначала в результате качественного анализа выделяется k факторов (X1, X2,..., Xk), влияющих, по мнению аналитика, на изменение прогнозируемого показателя Y, и строится, как правило, линейная регрессионная зависимость типа:

Yt = Ao + A1 *X1, + A2 X2 +…Ak Xk, (4)

где Ai – коэффициенты регрессии, i = 1,2,...,k.

Значения коэффициентов регрессии (A0, A1, A2,..., Ak) определяются в результате математических вычислений, которые обычно проводятся с помощью стандартных статистических компьютерных программ.

· Многофакторный регрессионный анализ может быть использован при прогнозировании величин оборотных и внеоборотных активов предприятия.

Детерминированные и стохастические методы можно также обозначить как экономико-математические.

Синтез экономико-математических методов и экспертных процедур оценки необходим, когда сама структура модели не может быть полностью сформирована заранее, а уточняется и дополняется в процессе проведения экспериментов. Часто при этом в пределах каждой итерации оптимизация проводится формальными методами, а переход от итерации к итерации – с помощью эксперта.

Основными критериями при оценке эффективности методов прогнозирования служат точность прогноза и полнота представления будущего ФСП. С точки зрения полноты, безусловно, наилучшими являются методы, позволяющие построить прогнозные формы отчетности. В этом случае будущее состояние предприятия можно проанализировать не менее детально, чем его настоящее положение.

Полученные на основе представленных методов прогнозные значения основных статей баланса и отчета о прибылях и убытках могут быть использованы для определения будущего финансового состояния предприятия финансовыми аналитиками, рейтинговыми агентствами, кредиторами, госорганами и т.д.

Итак, прогнозирование финансово-экономического состояния предприятия может проводиться в форме прогноза одного или нескольких показателей или в форме таблиц отчетности предприятия в типовой или укрупненной номенклатуре статей. При прогнозировании финансового состояния предприятия используются детерминированные, стохастические и экспертные методы.

! Задание 2. В каком случае необходим синтез экспертных и экономико-математических методов?

Очевидным является то обстоятельство, что предпринимательство – это деятельность, связанная с вложением средств и извлечением доходов. Средства вкладываются сегодня, а доходы будут извлечены завтра. Чтобы оценить возможную величину доходов и эффективность вложений, нужно определить не только последовательность действий и рассчитать их предполагаемый результат, но и будущее состояние предприятия и внешней среды, в том числе условия сбыта продукции, поведение конкурентов. возможную структуру активов и источников их финансирования и т.п. И без этих оценок расчеты результативности вложений средств едва ли будут удовлетворять минимальным требованиям достоверности. Определение будущего состояния предприятия и его окружения на основе сложившихся тенденций и есть прогнозирование. Осознаем мы это или нет. но при принятии любых плановых или внеплановых решений. оценка их возможных последствий является обязательным управленческим действием. И лучше, чтобы это действие осуществлялось системно и корректно настолько, насколько позволяет имеющаяся информация. Оценка последствий решений и действий для предприятия с учетом сложившихся тенденций изменения внешней среды и состояния предприятия или прогнозирование отличается от планирования этих действий и решений только тем, что при планировании мы руководствуемся прежде всего целью, которую надлежит реализовать, то есть исходя из цели – планируем последовательность действий и потребные ресурсы для их осуществления. При прогнозировании же результат или возможная степень достижения целей есть вероятные последствия принятых или планируемых решений, В этом смысле прогнозирование является необходимым составным элементом планирования и управления. И успех планирования и. следовательно, управления деятельностью предприятия будет полностью определяться качеством прогнозных оценок последствий принимаемых решений.

Прогнозирование результатов деятельности предприятия и его финансового состояния осуществляется с целью:

оценки экономических и финансовых перспектив и предполагаемого финансового состояния предприятия на планируемый период в зависимости от основных возможных вариантов его производственно-сбытовой деятельности и ее финансирования,
формирования на этой основе обоснованных выводов и рекомендаций относительно выбора рациональной стратегии и тактики действий высшего руководства предприятия.

В числе стратегических и тактических решений могут быть производственно-сбытовая программа предприятия на планируемый период, планируемая структура активов, в том числе оборотных, принципиальная схема финансирования активов и деятельности предприятия на планируемый период, возможность реализовать тот или иной инвестиционный проект и т.д. То есть прогнозной оценке может быть подвергнуто принципиально любое решение об использовании финансовых средств и последствия реализации этого решения для финансового состояния предприятия.

Принимая во внимание крайне нестабильное финансовое состояние значительной части предприятий России. одной из задач финансового прогнозирования может быть оценка возможности. основные условия и сроки нормализации состояния предприятия. то есть возможности и условия его финансового оздоровления. В этом смысле финансовое прогнозирование является необходимым элементом антикризисного управления.

Прогнозирование, как уже выше отмечалось. является необходимым составным элементом управления и одним из основных условий (по мнению Р.Брейли и С.Майерса -Принципы корпоративных финансов) эффективного планирования и этим определяется его значимость в системе управления предприятием. Любому решению должны предшествовать анализ сложившейся ситуации и прогноз возможных последствий его принятия или не принятия.

Для придания процедурам анализа и прогнозирования конкретности, исключения абстрактных предположений типа “Вот если бы…” и приведения процесса принятия решения в границы принятых стратегических приоритетов представляется целесообразным в пределах каждого планового (прогнозного) периода определять нормальные параметры деятельности предприятия, то есть основные показатели его работы, считающиеся нормой. В этом случае процессы анализа и прогнозирования будут иметь основным содержанием сравнение фактических (прогнозируемых) значений параметров работы предприятия с нормальными, а процесс планирования – разработку мероприятий по приведению реального состояния предприятия к нормальному.

Финансовое состояние предприятия может быть достаточно корректно описано с помощью трех классических моделей: баланса доходов и расходов, баланса активов и пассивов и баланса поступлений и платежей. Эти же модели позволяют оценить результативность и эффективность деятельности предприятия. Поэтому методологической основой прогнозирования финансового состояния и результатов деятельности предприятий должны быть эти три баланса. Баланс доходов и расходов, описывающий результаты деятельности предприятия за период, баланс активов и пассивов, создающий финансовый образ предприятия и характеризующий структуру его активов и обязательств, и баланс поступлений и платежей, представляющий движение платежных средств между предприятием и его контрагентами и дающий полное представление о динамике инкассации дебиторской задолженности и финансировании всех операций предприятия за период, в совокупности формируют финансовую модель предприятия. Поэтому прогнозирование финансового состояния предприятия и результатов его деятельности и есть процесс создания вариантов финансовой модели предприятия. учитывающей любые возможные решения по формированию производственно-сбытовой программы, по реализации инвестиционных проектов, по приобретению материалов и сырья, по определению сроков предоставления коммерческих кредитов потребителей, по формированию фонда заработной платы, по покупке трех веников и т.д. и т.п.

Процесс формирования финансовой модели предприятия (и прогнозирования его состояния) имеет следующую последовательность. Первым разрабатывается баланс доходов и расходов. Прогнозируемые (планируемые) результаты деятельности предприятия за период и исходное состояние активов и обязательств являются основанием для проектирования баланса активов и пассивов. Содержание двух предыдущих балансов позволяет рассчитать (именно рассчитать!) поток поступлений и платежей за период.

Поскольку формирование трех балансов – абсолютно формализованная процедура, правила которой определены нормами бухгалтерского учета, и столь же формализованы взаимосвязи между балансами, процесс финансового прогнозирования может быть легко компьютеризован. Это позволяет достаточно быстро, в режиме реального времени, делать оценки последствии любых возможных финансовых решений.

Порядок проведения процедуры прогнозирования финансового состояния и результатов деятельности предприятия включает, во-первых. подготовку исходной информации о состоянии предприятия и подготовку плановых решении, разделенных на шесть блоков. Блок первый – исходное состояние активов и пассивов предприятия, данные финансовой отчетности. Блок второй – планируемый (прогнозируемый) объем продаж и условия реализации продукции. Это информация от службы сбыта (маркетинга). Блок третий – планируемые инвестиции и дезинвестиции во внеоборотные активы. Данная информация готовится финансовым отделом на основе предварительных (проектных) плановых решений по техническому развитию предприятия. Блок четвертый – прогнозируемые на конец периода складские запасы готовой продукции и материалов, остатки незавершенного производства, величина дебиторской задолженности и других элементов оборотных активов. Прогнозные оценки должен делать финансовый отдел после консультаций с соответствующими службами предприятия. Блок пятый – решения по изменению уставного капитала н выплате дивидендов. Блок шестой -проектные решения по финансированию деятельности предприятия на прогнозируемый период, в том числе получение и возврат долгосрочных и краткосрочных кредитов, изменения величины коммерческой кредиторской задолженности, остатки задолженности по заработной плате и платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Кроме этого, для моделирования необходимо использовать компьютеризованный блок расчета налогов или вводить информацию о рассчитанной иными методами величине платежей, подлежащих уплате в бюджет и внебюджетные фонды в течение прогнозируемого периода. Вторым действием необходимо исходную информацию определенным образом структурировать, то есть внести в соответствующие форматы (таблицы). Далее, на основе этой структурированной информации создается финансовая модель предприятия и прогнозные балансы доходов и расходов, активов и пассивов, поступлении и платежей. Полученные балансы и есть база для принятия решении.

Период прогнозирования может быть принципиально любой: от месяца до пятидесяти лет. Его выбор определяется. во-первых, целями прогнозирования. то есть характером решений. которые предстоит принять с использованием прогнозных оценок, во-вторых, достоверностью исходной информации. Очевидно, что бессмысленно производить прогнозные расчеты, когда погрешность некоторых данных, например, объема продаж. превышает 15 – 20%. Такой прогноз имеет мало смысла, поскольку решения, последствия принятия которых имеют вероятность осуществления + 20%, можно принимать и без трудоемких прогнозных расчетов. В настоящих условиях России прогнозные расчеты могут дать вполне корректный результат при выборе периода прогнозирования от нескольких дней до 2 – 2.5 лет. Данный выбор обусловлен тем. что. с одной стороны, для оценки ближайших перспектив необходим краткосрочный прогноз: с другой – для рационализации выбора и оценки стратегии и тактики действии высшему руководству предприятии следует оценить его перспективы не менее чем на 2 года. поскольку в этот период окупаются вложения в более или менее эффективные инвестиционные проекты.

Для оценки влияния на финансовое состояние и результаты деятельности предприятия вероятных изменений основных факторов (продаж, затрат и др.) прогнозные расчеты целесообразно производить по нескольким вариантам с различными исходными данными (производственная программа. структура издержек производства. инвестиции и т.п.). В практике принято чаще всего оценивать будущее в трех вариантах: пессимистическом. оптимистическом и реалистическом. Это позволяет руководителях! предприятии быть готовыми как к неожиданным неприятностям. так и к счастью по случаю.

О порядке формирования исходных данных для прогнозирования, основных допущениях, целесообразных при проведении прогнозных расчетов. технике проведения расчетов и методах интерпретации результатов мы планируем рассказать в следующих статьях этого цикла.

В последнее время в экономически развитых странах наблюдается тенденция роста в применении более формализованных моделей управления финансами предприятия. Причем, степень формализации на прямую зависит от размеров предприятия: чем крупнее, тем чаще его руководству следует применять данные методы в реализации финансовой политики. В святи с тем, что в Украине находится большое количество крупных предприятий, проблема выбора эффективного метода оценки финансового состояния является актуальной проблемой. Несмотря на то, что существует большое количество методик оценки, процесс их модификации и создания новых вариантов продолжается. В экономической литературе рассмотрено достаточно большое количество методов оценки финансового состояния предприятия, которые были разработаны отечественными учеными .

В западных странах около 60% крупных и 20% мелких и средних предприятий применяют на практике формализованные количественные методы для управления финансовыми ресурсами и анализа финансового состояния предприятия (ФСП).

Базой для прогнозирования ФСП служит изучение финансово-хозяйственной деятельности в прошедшем периоде, а также изменение внешних и внутренних условий хозяйствования в будущем. Как правило, прогноз ФСП представляется в виде двух альтернативных направлений :

2) прогноз в форме таблиц отчетности предприятия в типовой или укрупненной номенклатуре статей.

Таким образом, первое направление применяет данные прошлых периодов как основу для прогноза каждой статьи баланса и отчета о финансовых результатах. Главное преимущество этого направления заключается в том, что полученный прогноз дает возможность всесторонне проанализировать ФСП. Следовательно, аналитик предприятия получает максимум информации, которую он сможет применять для различных целей, например, для исчисления допустимых темпов наращивания производственной деятельности, необходимого объема дополнительных ресурсов из внешних источников, расчета любых финансовых коэффициентов и т. д.

Второе направление подразделяется на два похода. В первом подходе каждая статья баланса и отчета о финансовых результатах прогнозируется отдельно, исходя из ее индивидуальной динамики. В свою очередь второй подход учитывает существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Ведь различные строки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему.

Одним из методов прогнозирования финансового состояния предприятия является метод экспертных оценок. Этот метод предусматривает многоступенчатый опрос экспертов по специально разработанным схемам, а также обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Применение данного опыта, как правило, на практике заключается в использовании опыта и знаний коммерческих, финансовых и других менеджеров. Обычно подобный подход обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Однако у этого метода есть свой недостаток – высокая неточность прогнозирования и отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Потому экспертные оценки чаще всего используют для того, чтобы прогнозировать значения выручки, прибыли и доли рынка.

Существуют также детерминированные методы, которые предполагают наличие функциональных либо же жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака .

Следующий метод – метод пропорциональных зависимостей, который основан на идентификации наиболее важных показателей, которые могли бы быть использованы как базовые для определения прогнозных значений других показателей. К примеру, на многих предприятиях для определения себестоимости реализованной продукции используется выручка предприятия.

Рассмотрим балансовую модель прогнозирования экономического потенциала предприятия. Баланс предприятия можно описать различными балансовыми уравнениями, отражающими связь между активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид :

где: А – активы,

Е – собственный капитал;

L – обязательства предприятия.

Таким образом, балансовая модель дает менеджменту прекрасную возможность просчитать прогнозную величину одного из параметров уравнения: суммарных активов, собственного капитала или заемных средств при условии наличия значений двух других.

Стохастические методы имеют вероятностный характер, как прогноза, так и взаимосвязи между исследуемыми показателями. В этом случае вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных.

Метод простого динамического анализа заключается в том, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо или обратно пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя Y применяется часто следующая зависимость:

Yt = a + b * t (2)

где: t – порядковый номер периода.

Как правило, параметры уравнения регрессии (a, b) находятся методом наименьших квадратов. Подставляя в формулу (2) нужное значение t, можно рассчитать требуемый прогноз. Данный метод наиболее приемлем при прогнозировании выручки, так как изменение данного показателя во времени чаще всего происходит в соответствии с трендом, построенным на основе данных предшествующих периодов.

Метод авторегрессионных зависимостей заключается в том, что экономические процессы отличаются взаимозависимостью и определенной инерционностью. Инерционность процессов означает, что значение практически любого экономического показателя в момент времени t зависит от состояния этого показателя в предыдущих периодах. Уравнение авторегрессионной зависимости в наиболее общей форме имеет вид:

Yt = A0 + A1 * Yt-1 + A2 * Yt-2 +…+ Ak * Yt-k (3)

где: Yt - прогнозируемое значение показателя Y в момент времени t;

Yt-i - значение показателя Y в момент времени (t-i);

At - i-й коэффициент регрессии.

Для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателями применяется многофакторный регрессионный анализ. Сначала в результате качественного анализа аналитик выделяет k факторов (X1, X2,..., Xk), которые по его мнению влияют на изменение прогнозируемого показателя Y, и строит, как правило, линейную регрессионную зависимость типа:

Y = A0 + A1 * X1 + A2 * X2 +…+ Ak * Xk, (4)

где Ai – коэффициенты регрессии, i = 1,2,...,k.

Значения коэффициентов регрессии (A0, A1, A2,..., Ak) определяются с помощью стандартных статистических компьютерных программ.

Как правило, многофакторный регрессионный анализ используется при прогнозировании величин оборотных и необоротных активов предприятия.

Основными критериями при выборе эффективного метода оценки финансового состояния предприятия служат точность прогноза и полнота представления будущего ФСП. С этой точки зрения, безусловно, наилучшими являются методы, позволяющие построить прогнозные формы отчетности. В этом случае будущее состояние предприятия можно проанализировать не менее детально, чем его настоящее положение.

Литература:

1. Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет, – М.: Финансы и статистика, 2008. – 526 c.

2. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 768 c.

3. Ефимова О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. – М.: Бухгалтерский учет, 2008. – 208 c.

4. Дубров А. М. Многомерные статистические методы / А. М. Дубров, В. С. Мхитарян, Л. И. Трошин. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 350 c.

Финансовое прогнозирование

МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ*

С. И. КРЫЛОВ,

доктор экономических наук, профессор кафедры бухгалтерского учета и аудита

E-mail: zali6770@yandex. ru О. Е. РЕШЕТНИКОВА, старший преподаватель кафедры бухгалтерского учета и аудита

E-mail: buhfinuchet@mail. ru Уральский государственный технический университет - УПИ имени первого Президента России Б. Н. Ельцина

Авторами рассмотрена совокупность финансовых показателей, комплексно оценивающих финансовое состояние промышленного предприятия. Охарактеризована разработанная авторами методика анализа и прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия, позволяющая определить пути улучшения его финансового состояния и повышения инвестиционной привлекательности. Кратко описана построенная на основе этой методики аналитическая экономико-математическая модель и определены возможности ее компьютеризации.

Ключевые слова: финансовое состояние, промышленное предприятие, анализ, прогнозирование.

В современных условиях транзитивной экономики, сложившихся в России и отягощенных последствиями мирового финансово-экономического кризиса, многие промышленные предприятия испытывают финансовые затруднения той или иной степени тяжести, что не может не оказывать негативного влияния на общеэкономическую ситу-

* Статья предоставлена Информационным центром Издательского дома «Финансы и кредит» при Уральском государственном техническом университете - УПИ имени первого Президента России Б. Н. Ельцина.

ацию в нашей стране, ведя к снижению жизненного уровня населения.

В этой ситуации заблаговременное выявление финансовых затруднений, их диагностика имеют решающее значение для руководства промышленных предприятий. Чем раньше выявлены финансовые проблемы в хозяйственной деятельности, тем зачастую более безболезненными и действенными оказываются меры, принимаемые для их преодоления.

Необходимо также учитывать, что значительная часть отечественных промышленных предприятий не только испытывает финансовые затруднения, но и нуждается в инвестициях в силу высокой степени морального и физического износа производственного оборудования. Поэтому необходимо не только разработать комплекс мероприятий, направленных на преодоление финансовых затруднений, но и впоследствии обеспечить повышение привлекательности этих предприятий для потенциальных инвесторов.

В целом же как преодоление финансовых затруднений, так и повышение инвестиционной привлекательности промышленных предприятий являются двумя сторонами одной важной задачи - улучшения финансового состояния.

ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА

проблемы и решения

Для принятия наиболее эффективных управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния промышленного предприятия, необходима соответствующая информационная база. В этом качестве должны выступать результаты комплексного анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия, позволяющие определить пути его улучшения. При этом комплексный анализ финансового состояния промышленных предприятий должен учитывать их отраслевую специфику как с позиции отбора показателей финансового состояния (финансовых коэффициентов), так и с позиции разработки нормативной базы отобранных показателей. Особое внимание в ходе анализа необходимо обратить на оценку производственного потенциала того или иного промышленного предприятия и эффективность его использования.

Комплексную оценку финансового состояния промышленного предприятия посредством расчета его рейтинга экспертно-балльным методом;

Целевое прогнозирование финансового состояния промышленного предприятия, направленное на его улучшение (при необходимости);

Разработку мероприятий, обеспечивающих улучшение финансового состояния промышленного предприятия (при необходимости). Для комплексной оценки финансового состояния промышленного предприятия была сформирована система из четырех основных групп коэффициентов: имущественное положение, финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность, деловая активность (табл. 1).

Как видно из табл. 1, для оценки имущественного положения промышленного предприятия авторами были отобраны пять финансовых коэффициентов:

Доля оборотных активов в имуществе;

Доля денежных средств в оборотных активах;

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах;

Доля долгосрочных финансовых вложений и незавершенного строительства во внеоборотных активах;

Доля реальных активов в имуществе.

Числитель Знаменатель

Доля оборотных активов в имуществе Оборотные активы Валюта баланса

Доля денежных средств в оборотных активах Денежные средства Оборотные активы

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах Дебиторская задолженность Оборотные активы

Доля долгосрочных финансовых вложений и незавершенного строительства во внеоборотных активах Долгосрочные финансовые вложения + незавершенное строительство Внеоборотные активы

Доля реальных активов в имуществе Реальные активы (нематериальные активы + основные средства + производственные запасы + незавершенное производство) Валюта баланса

Коэффициент финансовой независимости Собственный капитал Валюта баланса

Коэффициент структуры заемного капитала Долгосрочные обязательства Заемный капитал

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Собственный оборотный капитал (собственный капитал - внеоборотные активы) Оборотные активы

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами Собственный оборотный капитал +долго-срочные кредиты и займы Запасы

Коэффициент инвестирования Собственный капитал Внеоборотные активы

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Собственный капитал + долгосрочные кредиты и займы Реальные активы

Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы Краткосрочные обязательства

Таблица 1

Основные показатели оценки финансового состояния промышленного предприятия

ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА

проблемы и решения

Окончание табл. 1

Наименование финансового коэффициента Расчетная формула

Числитель Знаменатель

Коэффициент быстрой ликвидности Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности Денежные средства Краткосрочные обязательства

Показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Выручка (нетто) от продаж Оборотные активы

Коэффициент отдачи активов Выручка (нетто) от продаж Средняя сумма всех активов

Рентабельность продаж Прибыль от продаж Выручка (нетто) от продаж

Рентабельность активов Чистая прибыль Средняя сумма всех активов

Рентабельность реальных активов Прибыль от продаж Средняя сумма реальных активов

Рентабельность инвестированного капитала Чистая прибыль Средняя сумма инвестированного капитала (долгосрочных обязательств и собственного капитала)

Коэффициент дивидендного выхода Дивиденд на обыкновенную акцию Прибыль на обыкновенную акцию

Рентабельность обыкновенной акции Дивиденд на обыкновенную акцию Рыночная цена обыкновенной акции

Доля оборотных активов в имуществе характеризует степень мобильности имущества промышленного предприятия и показывает удельный вес оборотных активов в его имуществе.

Доля денежных средств в оборотных активах характеризует степень ликвидности оборотных активов промышленного предприятия и показывает удельный вес абсолютно ликвидных активов в его оборотных активах.

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах характеризует степень временного отвлечения оборотных активов промышленного предприятия из оборота и показывает удельный вес дебиторской задолженности в его оборотных активах.

Доля долгосрочных финансовых вложений и незавершенного строительства во внеоборотных активах характеризует степень отвлечения их из текущей деятельности промышленного предприятия и показывает удельный вес долгосрочных финансовых вложений и незавершенного строительства в его внеоборотных активах.

Доля реальных активов в имуществе характеризует уровень производственного потенциала промышленного предприятия и показывает удельный вес реальных активов, в состав которых входят нематериальные активы, основные средства, производственные запасы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности) и затраты в незавершенном производстве, в его имуществе.

Для осуществления оценки финансовой устойчивости промышленного предприятия авторы сочли необходимым отобрать четыре финансовых коэффициента:

Коэффициент финансовой независимости;

Коэффициент структуры заемного капитала;

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами. Коэффициент финансовой независимости

характеризует уровень финансового риска, связанного со структурой всего капитала промышленного предприятия, и показывает удельный вес его собственного капитала во всем капитале.

Коэффициент структуры заемного капитала характеризует уровень финансового риска, связанного со структурой заемного капитала промышленного предприятия, и показывает удельный вес долгосрочных обязательств в его заемном капитале.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует уровень финансового риска, связанного с обеспечением финансирования оборотных активов промышленного предприятия, и показывает, в какой степени его оборотные активы сформированы за счет собственных средств.

ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА

проблемы и решения

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами характеризует уровень финансового риска, связанного с обеспечением финансирования запасов промышленного предприятия, и показывает, в какой степени его запасы сформированы за счет собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Для выполнения оценки платежеспособности и ликвидности промышленного предприятия авторы посчитали целесообразным отобрать пять финансовых коэффициентов:

Коэффициент инвестирования;

Коэффициент структуры долгосрочных вложений;

Коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент быстрой ликвидности;

Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент инвестирования характеризует

уровень платежеспособности промышленного предприятия и показывает, в какой степени его внеоборотные активы профинансированы за счет собственных средств.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений также характеризует уровень платежеспособности промышленного предприятия и показывает, в какой степени его реальные активы профинансированы за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует уровень ликвидности промышленного предприятия и показывает, в какой степени краткосрочные обязательства промышленного предприятия обеспечены его оборотными активами.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует уровень ликвидности промышленного предприятия и показывает, в какой степени краткосрочные обязательства промышленного предприятия обеспечены его абсолютно ликвидными активами и активами средней ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует уровень ликвидности промышленного предприятия и показывает, какая часть его краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Для проведения оценки деловой активности промышленного предприятия авторы отобрали восемь финансовых коэффициентов:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

Коэффициент отдачи активов;

Рентабельность продаж;

Рентабельность активов;

Рентабельность реальных активов;

Рентабельность инвестированного капитала;

Коэффициент дивидендного выхода;

Рентабельность обыкновенной акции.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует интенсивность использования оборотных активов промышленного предприятия и показывает количество оборотов, совершаемых ими за период.

Коэффициент отдачи активов характеризует интенсивность использования активов промышленного предприятия и показывает, сколько рублей выручки (нетто) от продаж дает каждый рубль капитала, вложенного в активы.

Рентабельность продаж характеризует эффективность текущей деятельности промышленного предприятия и показывает удельный вес прибыли от продаж в выручке (нетто) от продаж.

Рентабельность активов, будучи наиболее важным из всех показателей рентабельности, характеризует эффективность использования активов промышленного предприятия и показывает, сколько рублей чистой прибыли зарабатывает оно с каждого рубля, вложенного в активы.

Рентабельность реальных активов характеризует эффективность использования производственного потенциала промышленного предприятия и показывает, сколько рублей прибыли от продаж зарабатывает оно с каждого рубля, вложенного в реальные активы.

Рентабельность инвестированного капитала характеризует эффективность использования долгосрочных источников финансирования промышленного предприятия и показывает, сколько рублей чистой прибыли зарабатывает оно с каждого рубля инвестированного капитала.

Коэффициент дивидендного выхода характеризует дивидендную политику промышленного предприятия (если оно является открытым акционерным обществом) и показывает удельный вес дивиденда в прибыли на его обыкновенную акцию.

Рентабельность обыкновенной акции характеризует как инвестиционную привлекательность обыкновенных акций промышленного предприятия (если оно является открытым акционерным обществом), так и его дивидендную политику и показывает уровень возврата капитала, вложенного в обыкновенные акции предприятия.

Если же оно не является акционерным обществом, то при осуществлении комплексной оценки его финансового состояния последние

ФИНАНсовАя АНАлИТИкА

проблемы и решения

два показателя (коэффициент дивидендного выхода и рентабельность обыкновенной акции) исключаются.

Для каждого основного показателя (финансового коэффициента) оценки финансового состояния авторами была разработана нормативная база, предполагающая выделение трех классов надежности: первого - лучшего, второго - среднего, третьего - худшего (табл. 2).

Комплексная оценка финансового состояния промышленного предприятия осуществляется посредством расчета рейтинга с помощью экс-пертно-балльного метода, учитывая примерную равнозначность отобранных финансовых коэффициентов для целей анализа. При этом необходимо исходить из следующего:

Если значение показателя оказывается в первом классе надежности, то ему присваивается три балла;

Если значение показателя оказывается во втором классе надежности, то ему присваивается два балла;

Если значение показателя оказывается в третьем классе надежности, то ему присваивается один балл.

Критерием высокого рейтинга финансового состояния является наибольшая сумма баллов по всем показателям. При этом выделяются четыре рейтинговых группы (табл. 3), характеризующих степень устойчивости финансового состояния промышленных предприятий акционерного типа (вариант 1) и неакционерного типа (вариант 2):

Абсолютно устойчивое (отличное) финансовое состояние;

Относительно устойчивое (хорошее) финансовое состояние;

Относительно неустойчивое (удовлетворительное) финансовое состояние;

Таблица 2

Нормативная база финансовых коэффициентов, отобранных для комплексной оценки финансового состояния промышленного предприятия

Наименование финансового коэффициента Значение по классам надежности

Первый Второй Третий

Показатели имущественного положения

Доля оборотных активов в имуществе > 0,35 0,35-0,20 < 0,20

Доля денежных средств в оборотных активах > 0,15 0,15-0,05 < 0,05

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах < 0,10 0,10-0,20 > 0,20

Доля долгосрочных финансовых вложений и незавершенного строительства во внеоборотных активах < 0,05 0,05-0,15 > 0,15

Доля реальных активов в имуществе > 0,75 0,75-0,65 < 0,65

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой независимости > 0,60 0,60-0,50 < 0,50

Коэффициент структуры заемного капитала > 0,70 0,70-0,50 < 0,50

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами > 0,20 0,20-0,10 < 0,10

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами > 1,00 1,00-0,70 < 0,70

Показатели платежеспособности и ликвидности

Коэффициент инвестирования > 2,00 2,00-1,00 < 1,00

Коэффициент структуры долгосрочных вложений > 1,20 1,20-0,80 < 0,80

Коэффициент текущей ликвидности > 3,00 3,00-2,00 < 2,00

Коэффициент быстрой ликвидности > 0,80 0,80-0,70 < 0,70

Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,30 0,30-0,20 < 0,20

Показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (количество оборотов за год) > 6,00 6,00-4,00 < 4,00

Коэффициент отдачи активов (по итогам года) > 2,50 2,50-0,80 < 0,80

Рентабельность продаж > 0,30 0,30-0,15 < 0,15

Рентабельность активов (по итогам года) > 0,18 0,18-0,08 < 0,08

Рентабельность реальных активов (по итогам года) > 0,27 0,27-0,17 < 0,17

Рентабельность инвестированного капитала (по итогам года) > 0,23 0,23-0,13 < 0,13

Коэффициент дивидендного выхода > 0,38 0,38-0,18 < 0,18

Рентабельность обыкновенной акции > 0,22 0,22-0,12 < 0,12

ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА

Абсолютно неустойчивое (неудовлетворительное) финансовое состояние.

Результат комплексной оценки финансового состояния промышленного предприятия может служить в качестве одного из инструментов оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий.

В случае недостаточной или низкой инвестиционной привлекательности промышленного предприятия, связанной с абсолютной или относительной неустойчивостью его финансового состояния, требуется разработка комплекса мероприятий, позволяющих изменить ситуацию в лучшую сторону. По мнению авторов, это можно сделать на основе целевого прогноза, направленного на улучшение финансового состояния анализируемого промышленного предприятия.

В этой связи необходимо диагностировать финансовое состояние предприятия, выявив причины отклонений рейтингового числа от приемлемых значений, характеризующих относительно и абсолютно устойчивое его финансовое состояние. К этим причинам относятся низкие балльные оценки финансовых коэффициентов, обусловленные их неудовлетворительными значениями.

Начало целевого прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия в случае необходимости его улучшения предполагает корректировку рейтингового числа в сторону его улучшения, что приводит к получению его прогнозного (улучшенного) значения.

Если же финансовое состояние промышленного предприятия не требует улучшения, то фактические значения рейтингового числа, балльных оценок и финансовых коэффициентов остаются без

изменений. В этом случае в качестве прогнозных значений рейтингового числа, балльных оценок и финансовых коэффициентов берутся их фактические значения.

Следующим шагом является расчет прогнозных данных по активам, пассивам и финансовым результатам промышленного предприятия, опираясь на формулы финансовых коэффициентов (табл. 1), соотношения показателей бухгалтерского баланса и необходимые начальные условия, в качестве которых могут быть избраны наиболее предсказуемые данные (например, величина собственного капитала, долгосрочных обязательств, реальных активов, выручки (нетто) от продаж и т. д.). Затем вычитают из прогнозных данных по активам, пассивам и финансовым результатам соответствующие исходные данные и определяют отклонения прогнозных данных от исходных. После этого формулируются предложения, направленные на обеспечение реализации рассчитанных отклонений в прогнозном периоде, которые и являются мероприятиями, направленными на улучшение финансового состояния промышленного предприятия.

Сложность расчетов, связанных с комплексным анализом и прогнозированием финансового состояния промышленного предприятия, ведет к необходимости их компьютеризации. Для этого необходимо построить аналитическую экономико-математическую модель, описывающую данные процессы, на основе которой может быть написана компьютерная программа. Модель должна включать в себя следующие блоки аналитико-прогноз-ных расчетов:

1) расчет фактических значений финансовых коэффициентов;

4) расчет прогнозных значений финансовых коэффициентов;

Вариант 1 Вариант 2

Абсолютно устойчивое (отличное) финансовое состояние 66 60

Относительно устойчивое (хорошее) финансовое состояние 57-65 52-59

Относительно неустойчивое (удовлетворительное) финансовое состояние 44-56 40-51

Абсолютно неустойчивое (неудовлетворительное) финансовое состояние 22-43 20-39

ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА^/Т

проблемы и решения

5) расчет прогнозных данных по активам, пассивам и финансовым результатам промышленного предприятия;

6) определение отклонений прогнозных данных от отчетных данных по активам, пассивам и финансовым результатам промышленного предприятия.

Компьютерная программа, позволяющая автоматизировать процессы комплексного анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия, может быть написана в программной среде электронных таблиц Microsoft Excel, основные достоинства и отличия которых заключаются именно в простоте использования средств обработки данных. Кроме того, средства обработки данных, используемые Microsoft Excel, по своим возможностям могут сравниться с базами данных, однако работа с таблицами не требует от пользователя специальной подготовки в области программирования.

Название компьютерной программы, разрабатываемой авторами этой статьи, - «Комплексный анализ и прогнозирование финансового состояния промышленного предприятия». Она позволит не только системно анализировать финансовое состояние промышленного предприятия, но и прогнозировать его в соответствии с рассмотренной методикой и построенной на его основе аналитической экономико-математической моделью.

Резюмируя, следует отметить, что статья была посвящена методическим аспектам комплексного анализа и прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия, нашедшим свою конкретизацию в соответствующей авторской методике, которая позволяет: рассчитать значения основных показателей оценки финансового состояния промышленного предприятия;

Осуществить целевое прогнозирование значений рейтингового числа, балльных оценок и финансовых коэффициентов, направленное на улучшение финансового состояния предприятия;

Определить абсолютное отклонение прогнозного значения от отчетного значения по каждому из показателей активов, пассивов и финансовых результатов деятельности;

Разработать конкретные мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния промышленного предприятия.

Список литературы

1. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. 240 с.

2. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 768 с.

3. Крылов С. И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. 357 с.

4. Экономическое прогнозирование: учеб. пособие / Ю. Н. Лапыгин, В. Е. Крылов, А. П. Чернявский. М.: Эксмо, 2009. 256 с.

ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Очевидным является то обстоятельство, что предпринимательство - это деятельность, связанная с вложением средств и извлечением доходов. Средства вкладываются сегодня, а доходы будут извлечены завтра. Чтобы оценить возможную величину доходов и эффективность вложений, нужно определить не только последовательность действий и рассчитать их предполагаемый результат, но и будущее состояние предприятия и внешней среды, в том числе условия сбыта продукции, поведение конкурентов, возможную структуру активов и источников их финансирования и т.п. И без этих оценок расчеты результативности вложений средств едва ли будут удовлетворять минимальным требованиям достоверности.

Определение будущего состояния предприятия и его окружения на основе сложившихся тенденций и есть прогнозирование. Осознаем мы это или нет, но при принятии любых плановых или внеплановых решений. оценка их возможных последствий является обязательным управленческим действием. И лучше, чтобы это действие осуществлялось системно и корректно настолько, насколько позволяет имеющаяся информация.

Оценка последствий решений и действий для предприятия с учетом сложившихся тенденций изменения внешней среды и состояния предприятия или прогнозирование отличается от планирования этих действий и решений только тем, что при планировании мы руководствуемся прежде всего целью, которую надлежит реализовать, то есть исходя из цели - планируем последовательность действий и потребные ресурсы для их осуществления.

При прогнозировании же результат или возможная степень достижения целей есть вероятные последствия принятых или планируемых решений, В этом смысле прогнозирование является необходимым составным элементом планирования и управления. И успех планирования и. следовательно, управления деятельностью предприятия будет полностью определяться качеством прогнозных оценок последствий принимаемых решений.

Цель работы: провести прогнозный анализ финансового состояния организации.

исследовать теоретические вопросы прогнозного анализа финансового состояния организации;

осуществить финансово-экономическую характеристику ООО «Олирис»;

провести прогнозный анализ финансового состояния ООО «Олирис».

Объект исследования - ООО «Олирис».

Предмет исследования - прогнозный анализ финансового состояния организации.

В зависимости от характера решаемых задач были использованы различные методы исследования: диалектический, экономико-статистический, вертикальный, горизонтальный, коэффициентный, балансовый и т.п.

Информационной базой для проведения исследования послужили публикации различных ученых по данной проблеме, таких как В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет и т.д.

1. Теоретические вопросы прогнозного анализа финансового состояния

1.1 Цели, задачи и источники анализа финансового состояния

Анализом называют тот или иной способ познания предметов и явлений в окружающей среде, который основывается на разделении целого объекта или субъекта на некоторое количество частей с последующим изучением их зависимостей и связей 1.

Экономический анализ - это структурированный процесс исследования явлений в экономике и оценки их чувствительности по отношению к изменениям факторов внутренней и внешней среды, включая управленческое взаимодействие 2.

Среди всех видов анализа финансовый анализ занимает особое место, и он используется во время исследования финансового механизма функционирования всех субъектов хозяйствования 3.

Цель анализа - своевременная диагностика и устранение недостатков в сфере финансовой деятельности с дальнейшим поиском методов улучшения финансового состояния предприятия.

Главные задачи финансового анализа:

Разработка способов укрепления текущего финансового положения, сбор необходимой информации и проработка финансовой отчетности;

Анализ состава, источников формирования имущества организации и их структура;

Анализ платежеспособности и ликвидности;

Анализ общей финансовой устойчивости.

Субъекты хозяйствования не могут разобраться с проблемой самостоятельного поиска финансовых источников, выбора стратегии индивидуального развития, расширения производства, а также столкнулись с бизнес рисками разных уровней (финансовые, коммерческие), что произошло на фоне получения широкой экономической свободы.

Самой значимой является внутренняя информация, к которой можно отнести следующее:

Абсолютно все виды хозяйственного учета (финансового, оперативного, производственного, управленческого и текущего);

Вся юридическая документация, которая характеризует договорные официальные отношения с покупателями и поставщиками, вкладчиками и эмитентами;

Проектная и прочая документация технического характера, которая отражает ассортимент выпускаемых элементов;

Уровень автоматизации управления всеми имеющимися сторонами деятельности субъекта хозяйства;

Бухгалтерская и статическая отчетность;

Действительный уровень техники и технологии производства;

Учредительная документация;

Акты ревизионных и аудиторских проверок.

Данные из внутрихозяйственного бухгалтерского учета привлекаются путем осуществления всевозможных видов анализа, проводимых доверенными лицами внутри организации. Касательно внешних пользователей, то для них главных источником информации являются показатели бухгалтерской отчетности, которая может использоваться любым сотрудником организации 4.

В общей ситуации годовая бухгалтерская отчетность коммерческих организаций включает в себя:

Приложения к бухгалтерскому балансу;

Бухгалтерский баланс;

Весь отчет о финансовых операциях.

Специалисты используют такие формы приложений к бухгалтерскому отчету и балансу обо всех финансовых результатах:

Форму отчета о движении финансовых средств;

Форму отчета об изменениях капитала;

Форму отчета о целевом применении полученных денег.

Представленные формы отчетности - это информационная база проведения анализа финансового состояния.

1.2 Показатели, используемые при проведении прогнозного анализа

Определяющими показателями прогнозного анализа являются предполагаемое изменение объема производства и реализации, а также цен на производимую продукцию и приобретаемые ресурсы.

Показатели прогнозного анализа:

темп прироста объема производства и реализации продукции;

темп прироста цен на выпускаемую продукцию;

темп прироста цен на сырье и материалы;

темп прироста материалоемкости продукции;

темп прироста заработной платы;

темп прироста трудоемкости продукции;

средняя норма амортизации (отношение годовой амортизации к стоимости внеоборотных активов);

норматив прочих затрат к выручке;

капитальные вложения, тыс. руб.;

средняя ставка отчислений в социальные фонды;

средняя ставка налогообложения бухгалтерской прибыли до налогообложения;

средняя ставка налога на добавленную стоимость;

доля нераспределенной прибыли в чистой прибыли;

длительность оборота запасов с НДС по приобретенным ценностям, дни;

средний срок инкассации дебиторской задолженности, дни;

средний срок погашения кредиторской задолженности, дни.

Расчету показателей прогнозного отчета о прибылях и убытках предшествуют вспомогательные расчеты, которые включают прогнозные расчеты выручки, затрат в разрезе их элементов, а также стоимости внеоборотных активов.

При прогнозировании выручки учитывается влияние двух факторов -- роста объема реализации и изменения цен на выпускаемую продукцию.

Материальные затраты прогнозируются по формуле, которая предполагает возможность учета изменения материальных затрат в будущем относительно существующего уровня за счет роста объема производства, роста цен на материальные ресурсы и изменения материалоемкости.

Прогнозные затраты на оплату труда рассчитываются по алгоритму, аналогичному предыдущему.

Величина прогнозных отчислений на социальные нужды зависит от затрат на оплату труда.

Величина амортизации прогнозируется на основе стоимости внеоборотных активов (амортизируемое имущество в оценке по первоначальной стоимости) на конец отчетного периода и средней нормы амортизации.

Первоначальная стоимость внеоборотных активов на конец первого прогнозного года рассчитывается с учетом предположения, что их выбытие равно амортизации, а ввод соответствует исходным прогнозным значениям
Прогнозный баланс в агрегированном виде содержит четыре позиции в активах: внеоборотные активы (алгоритм расчетов показан выше), запасы с НДС, дебиторская задолженность и денежные средства с краткосрочными финансовыми вложениями (этот элемент рассчитывается на завершающем этапе после расчета статей пассива).

Запасы с НДС рассчитываются на основе заданной в исходных данных оборачиваемости и прогнозируемых расходов по обычным видам деятельности.

Алгоритм расчета прогнозируемой дебиторской задолженности аналогичен предыдущему

Статьи пассива баланса в своем агрегированном виде прогнозируются в следующей детализации. Капитал инвестированный -- в базовом варианте остается без изменения на уровне значения на конец отчетного года; при наличии информации о возможных вкладах и изъятиях участников возможен соответствующий расчет.

Долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты и займы в рассматриваемом варианте прогнозных расчетов принимаются на уровне отчетного года, если есть прогнозы изменения задолженности, то расчет незначительно усложняется, то есть остаток задолженностей корректируется с учетом привлекаемых и погашаемых средств.

Кредиторская задолженность прогнозируется с учетом ее оборачиваемости.

Итог пассива баланса -- это сумма рассчитанных агрегированных статей.

Показатели движения денежных средств прогнозируются в последнюю очередь, поскольку в процессе расчета этих показателей используются показатели прогнозного отчета о прибылях и убытках, а также прогнозного баланса.

В первую очередь прогнозируется движение денежных средств по текущей деятельности.

Для проверки правильности произведенных прогнозных расчетов необходимо сравнить показатель накопленных денежных средств (отчет о движении денежных средств) с показателем остатка денеж-ных средств (балансовый отчет), если расчеты выполнены правильно эти два значения будут равны.

Продолжением прогнозного анализа является расчет стандартных показателей экономического анализа на основе прогнозных документов и формирование заключения об изменении экономического положения организации в будущем.

Результаты прогнозного анализа в значительной мере зависят от тех исходных данных, которые закладываются в расчет прогнозных документов, в частности существенно влияют на результаты расчетов такие показатели, как темп прироста реализации продукции, темпы прироста цен (соотношение темпов прироста цен на продукцию и закупаемое сырье), величина капитальных вложений.

Существует несколько методов прогнозного анализа финансового состояния организации, основными из них являются:

метод экспертных оценок;

детерминированные методы;

метод пропорциональных зависимостей;

стахостический метод;

метод простого динамического анализа;

многофакторный регрессионный анализ;

Наиболее подробно рассмотрим детерминированные методы, которые является наиболее распространенным видом анализа в хозяйственной практике.

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. когда результативный показатель представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

Основным результатом детерминированного факторного анализа является разложение прироста результативного показателя, обусловленного совместным влиянием или изменением факторных признаков, на сумму частных приростов результативного признака, любой из которых обусловлен изменением только одного фактора.

Принципиальным недостатком детерминированного факторного анализа является то, что при проведении анализа невозможно разделить результаты влияния одновременно действующих факторов, которые не поддаются объединению в одной модели. Поэтому любое факторное разложение весьма условно.

В детерминированном факторном анализе выделяют следующие типы наиболее часто встречающихся факторных моделей.

Аддитивные модели:

Y = xi = x1+x2+x3+xn (1)

Y- результативный показатель;

Xi- сумма факторных показателей.

Мультипликативные модели

T- результативный показатель;

a,b,c- факторные показатели.

Кратные модели, они применяются, когда результативный показатель получают делением факторных показателей.

Смешенные (комбинированные) модели:

Для выявления влияния факторов в детерминированном факторном анализе наиболее универсальным является прием цепных подстановок и арифметических разниц. Он основан на методе элиминирования.

Элиминировать - значить устранить, исключить воздействие всех факторов на результативный показатель, кроме одного. Сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, три и т.д. такой прием позволяет определить влияние каждого фактора на величины исследуемого показателя в отдельности.

Используя способ цепной подстановки, рекомендуется придерживаться определенной последовательности расчетов: в первую очередь нужно учитывать изменение количественных, а затем качественных показателей. От того, в какой последовательности происходит замена, будет зависеть результат разложения. Значимость факторного анализа с использованием жестко детерминированных моделей заключается в точности оценок.

Также для прогнозного анализа используем метод базовой оборачиваемости, который основывается на расчете оборачиваемости отдельных элементов активов и пассивов бухгалтерского баланса. Его применение основывается на предположении, что определенный расчетным путем уровень оборачиваемости конкретного элемента бухгалтерского баланса устраивает экономиста и этот уровень оборачиваемости останется тем же самым и в прогнозном периоде.

Прогнозная величина запасов определяется по формуле:

где _ величина запасов в прогнозном периоде;

Вп - величина выручки в прогнозном периоде;

Коэффициент оборачиваемости запасов в отчетном периоде (базовая оборачиваемость).

ООО «Олирис» - успешно развивающаяся компания, основным видом деятельности которого является оптовая и розничная торговля рабочей обуви, средств индивидуальной защиты на территории Южного Федерального Округа.

Организация была создана в 2009 году. Уставный капитал предприятия был внесён одним учредителем в виде денежных средств.

Предприятие «Олирис» на протяжении многих лет обеспечивает потребительский рынок на территории Краснодарского края, имея для этого:

Специализированное торговое оборудование;

Складское оборудование;

Подготовленные кадры;

Торговые и складские площади;

Сложившиеся рынки поставщиков;

Рынки покупателей.

ООО «Олирис» имеет два магазина расположенных в разных районах города Краснодара.

Сегодня ООО «Олирис» - это современное, рентабельное, автоматизированное и перспективно развивающееся торговое предприятие. Таких результатов удалось достичь благодаря инициативной, профессионально подготовленной руководящей команде.

И, конечно, это заслуга всего коллектива. Так как предприятие постоянно развивается, увеличиваются торговые и складские площади, объемы продаж, поэтому предприятие увеличивает численность персонала.

ООО Олирис» предлагает только качественную продукцию известных производителей, зарекомендовавших себя и проверенных временем.

Основными покупателями товаров являются предприятия города Краснодара, а также близлежащих районов.

Организационная структура предприятия ООО «Олирис» представлена на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисуно?к 2 - О?рганизацио?нная структура ООО «Олирис»

Организационная структура управления ООО «Олирис» представляет собой линейно-функциональную структуру, что определяется небольшими размерами предприятия, и имеет следующие преимущества: минимальный бюрократический аппарат, широкие и гибкие должностные обязанности, хорошо налаженные средства передачи информации и наглядность вклада сотрудников в удовлетворение потребностей потребителей.

Основные экономические показатели деятельности ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг. представлены в таблице 2.1.

Из данных таблицы 2.1 следует, что выручка от продаж ООО «Олирис» за анализируемый период увеличилась 41,5% и составила в 2015 году 244832 тыс. руб.

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели деятельности ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг.

Показатели	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	2015 г. от 2013г.	2015 г. от 2014г.	2015 г. к 2013г.	2015 г. к 2014г.

Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Прибыль до налогооблажения, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.

Средние остатки оборотных средств, тыс. руб.
Рентабельность продаж, %
Рентабельность производства, %
Рентабельность собственного капитала, %
Затраты на 1 руб. проданной продукции, коп
Фондоотдача
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты
Период оборачиваемости оборотных средств, дни

Полная себестоимость реализованной продукции в период с 2013 года по 2015 год увеличилась на 62218 тыс. руб. и в 2015 году составила 228004 тыс. руб. Положительным моментом является то, что себестоимость растет меньшими темпами, чем выручка, это привело к росту прибыли от продаж в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 34,2% или на 4285 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения в 2013 году составляла 7088 тыс. руб., а в 2015 году уже 19959 тыс. руб., что на 81,6% больше. Чистая прибыль увеличилась за анализируемый период на 3096 тыс. руб. или на 126,3% и составила в 2015 году 11141 тыс. руб.

У организации растет, как среднегодовая стоимость основных средств которая в 2013 году составляла 1464 тыс. руб. что на 7244,5 тыс. руб. меньше, чем в 2015 году., так и средние остатки оборотных, которые за период с 2013 года по 2015 год увеличились на 134,3% или на 27926 тыс. руб. Объемы деятельности организации растут, для чего необходимы основные и оборотные средства.

Затраты на 1 руб. продукции снизились в анализируемом периоде на 0,03 руб., себестоимость занимает в выручке 90%, это достаточно высокий процент даже для организации сферы торговли.

Рентабельность продаж выросла на 1,7% по сравнению с 2013 годом и на 1,4% по сравнению с 2014 годом. Показатели рентабельности достаточно низкие для предприятия торговли.

Рентабельность производства также увеличилась в период с 2013 года по 2015 год на 3 % и составила 7,4%.

Рентабельность собственного капитала снизилась, однако, она очень высокая, 1 руб. собственного капитала приносит организации 1,5 руб. чистой прибыли.

Показатель фондоотдачи в 2014 году составлял 58,4, что на 51,9% больше, чем в 2105 году. Уменьшение данного показателя говорит о снижение эффективности использования основных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также уменьшился. Наблюдается уменьшение на 30,6% или на 3,3 оборота и в 2015 году данный показатель составил 5 оборотов. Уменьшение коэффициента говорит о уменьшение скорости возврата денег, вложенных в производство. В связи с уменьшением коэффициента оборачиваемости произошло увеличение периода оборачиваемости на 29,1 день.

Таким образом, общий анализ экономических показателей свидетельствует о том, что, несмотря на снижение некоторых показателей деятельности ООО «Олирис», общее финансовое состояние организации за период с 2013 года по 2015 год улучшилось.

Для общей оценки финансового состояния организации необходимо проанализировать динамику и структуру ее имущества и источников его формирования.

Анализ динамики и структуры имущества ООО «Олирис» представлен в таблице 2.2.

За период с 2013 по 2015 гг. стоимость имущества выросла в 3,2 раза или на 50829 тыс. руб. Активы ООО «Олирис» по состоянию на конец 2015 года преимущественно состоят их оборотных активов (81,42%).

Наибольшую долю в структуре активов на конец 2015 года составляют мобильные активы, их рост в 2,8 раз обеспечен увеличением дебиторской задолженности (в 2,5 раз или на 15292 тыс. руб.) и запасов (на 52,08% или на 2556 тыс. руб.) Это объясняется спецификой деятельности организации, которая преимущественно занимается оптовой торговлей, и ее основными покупателями являются коммерческие организации. Из-за кризисных явлений в экономики часть покупателей задерживала платежи за выполненные работы, из-за чего у организации в 2014 - 2015 гг. выросла дебиторская задолженность. Она составляет наибольшую долю в структуре активов (34,21% на конец 2015 г.).

Среди оборотных средств также значительную долю занимают запасы (22,64% на конец 2015 г.), стоимость которых за период с 2013 по 2015 гг. выросла. Из-за роста объема продаж ООО «Олирис» увеличило объем закупок.

Таблица 2.2 - Анализ динамики и структуры имущества ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы

Показатели	Отклонение 2015 г. от 2013г.	Темп роста 2015г. к 2013г.

1. Внеоборотные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Отложенные налоговые активы
2. Оборотные активы


Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства

В 2015 г. у организации появились краткосрочные финансовые вложения. В этот период организация активнее стала прибегать к такому средству продажи, как предоставление коммерческого кредита. Это было сделано для того, чтобы хоть как-то снизить темпы роста дебиторской задолженности.

Внеоборотные активы организации преимущественно представлены основными средствами, стоимость которых за период с 2013 по 2015 гг. выросла в 7,5 раз или на 10198 тыс. руб. Как уже отмечалось, это произошло из-за роста объемов продаж, из-за чего организация увеличила свои активы.

В целом структура актива баланса не может считаться удовлетворительной, однако, она отвечает специфике деятельности анализируемой организации. Отрицательным моментом является рост дебиторской задолженности и ее высокое значение.

Динамика и структура источников финансирования имущества организации за 2013 - 2015 годы представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика и структура источников формирования имущества ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы

Показатели	Отклонение 2015 г. от 2013г.	Темп роста 2015г. к 2013г.

Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль отчетного года
Долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность

Анализ динамики и структуры источников формирования имущества показал, что финансирование активов осуществляется за счет собственных и заемных средств, при этом в структуре пассивов ООО «Олирис» на конец 2015 года наибольший удельный вес занимает заемный капитал.

В 2013 - 2014 гг. организация не привлекала в качестве источников финансирования кредиты и займы, а в 2015 г. взяла краткосрочный кредит, сумма которого на конец года составила 23250 тыс. руб. За счет этого значительно изменилась структура источников имущества. Если на конец 2014 г. преобладающую долю занимала кредиторская задолженность (88,43%), то на конец 2015 г. ее доля снизилась и составила 54,41%. Однако, при этом кредиторская задолженность выросла за период с 2013 по 2015 гг. в 2 раза или на 20602 тыс. руб.

Собственный капитал за период с 2013 по 2015 гг. вырос в 2,6 риз или на 5938 тыс. руб. Основной рост происходил за счет увеличения нераспределенной прибыли (в 2,07 раз). Организация часть своей чистой прибыли направляет на накопление.

Таким образом, у организации сформировалась очень опасная ситуация, она финансирует свою текущую деятельность большей частью за счет кредиторской задолженности. Такая политика может привести к потере деловых отношений с кредиторами и банкротству. Положительным моментом является привлечение кредита, однако, это отрицательно может повлиять на ликвидность.

2.3 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансового состояния должен обязательно включать анализ ликвидности и финансовой устойчивости. Оценка ликвидности баланса исследуемой организации представлена в таблице 2.4.

Анализ ликвидности баланса ООО «Олирис» показал, на конец 2015 года баланс организации является неликвидным. Нарушено первое условие ликвидности, то есть наиболее ликвидные активы не обеспечивают наиболее срочные обязательства. Это обусловлено низким значением денежных средств в структуре имущества организации и высоким значением кредиторской задолженности в структуре источников имущества. Из-за роста дебиторской задолженности организация вынуждена задерживать платежи своим контрагентам. Стоит отметить, что в организации сложилась опасная ситуация, так как в случае, если кредиторы потребуют немедленного погашения обязательств, ООО «Олирис» не сможет этого осуществить из-за отсутствия средств. Отрицательно на деятельности организации сказывается и то, что происходит рост платежного недостатка по первой группе в 2015 г., обусловленный ростом кредиторской задолженности.

Появление краткосрочных заемных средств на конец 2015 г. повлияло на то, что у организации снизился платежный излишек по второй группе ликвидности. Практическое отсутствие долгосрочных заемных средств приводит к наличию платежного излишка по третьей группе. При этом медленореализуемые активы выросли за период с 2013 по 2015 гг., что обусловлено увеличением запасов. В связи с этим наблюдается рост платежного излишка по третьей группе.

Низкая доля собственного капитала в структуре источников имущества повлияла на то, что у организации не выполняется четвертое условие ликвидности. Происходит рост платежного недостатка по четвертой группе, что связано с увеличением внеоборотных активов.

Таблица 2.4 - Платежный баланс ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг.

		Платежный излишек или недостаток

Наиболее ликвидные активы (А1)	Наиболее срочные обязательства (П1)
Быстрореализуемые активы (А2)	Краткосрочные пассивы(П2)
Медленнореализуемые активы(А3)	Долгосрочные пассивы (П3)
Труднореализуемые активы (А3)	Постоянные пассивы (П4)

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент общей ликвидности, и коэффициент платежеспособности.

Показатели ликвидности ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг. представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Коэффициенты ликвидности ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг.

Анализ ликвидности организации показал, что за 2013 - 2015 годы значение коэффициента текущей ликвидности снизилось на 0,155 пунктов и на конец 2015 года коэффициент не соответствует рекомендуемому значению. Снижение коэффициента обусловлено увеличением краткосрочных обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности за 2013 - 2015 годы увеличился на 0,132 пункта за счет роста дебиторской задолженности. Тем не менее, на конец 2015 года его значение не достигает рекомендуемое. Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то его значение совершенно соответствует рекомендуемому, а в динамике наблюдается его рост. Это связано с появлением краткосрочных финансовых вложений. Значение коэффициента общей ликвидности за период с 2013 по 2015 годы увеличилось на 0,219, что обусловлено увеличением оборотных активов.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что ООО «Олирис» имеет низкую ликвидность. Однако, за период с 2013 по 2015 гг. она немного улучшается. При этом коэффициент восстановления платежеспособности составляет меньше единицы, это значит, что организация не сможет восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. ООО «Олирис» необходимо снижать кредиторскую задолженность, а также увеличивать объем собственного капитала.

Финансовая устойчивость организации - это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояния активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Олирис» за 2014 - 2015 годы приведены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы, тыс. руб.

Показатель				Изменение 2015 / 2013 (+; -)
1. Собственный капитал
2. Внеоборотные активы
3. Долгосрочные обязательства
4. Краткосрочные обязательства
5. Собственные оборотные средства (стр.1 - стр.2)
6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.5 + стр.3)
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.6 + стр.4)

9. Обеспечение запасов и затрат организации величиной собственных оборотных средств (стр.5-стр.8)
10. Обеспечение запасов и затрат организации величиной собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств (стр.6-стр.8)
11. Обеспечение запасов и затрат организации величиной собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и краткосрочных займов, и кредитов (стр.7-стр.8)
12. Тип финансовой устойчивости	кризисное	кризисное	неустойчивое

Проведенная оценка типа финансовой устойчивости свидетельствует о том, что у ООО «Олирис» в 2015 году неустойчивое финансовое состояние.

Запасы организации не обеспечиваются собственными оборотными средствами, стоимость которых отрицательная. При этом, на конец 2013 г. стоимость собственных оборотных средств была положительная, но ее не хватало для обеспечения запасов и затрат, а заемные средства организация не привлекала. За счет этого на тот период времени у нее было кризисное финансовое состояние.

На конец 2015 г. у организации сформировалось отрицательное значение собственных оборотных средств, что произошло за счет роста внеоборотных активов. Однако, финансовая устойчивость улучшилось за счет привлечения краткосрочного кредита.

Дополняет анализ финансового состояния организации расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы (таблица 2.7).

В целом за период с 2013 по 2015 гг. относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Олирис», определенные в таблице, характеризуют организацию как финансово неустойчивую.

Коэффициент автономии в 2015 году не соответствует рекомендуемому значению и составляет 0,129, таким образом, собственный капитал занимает 12,9% от всех источников финансирования активов организации. Стоит отметить, что данный коэффициент показывает долю собственников в общей сумме вложенных в организацию средств. Чем она больше, тем организации более устойчива, более независима.

За анализируемый период значение коэффициента автономии снизилось на 0,026, что обусловлено большим ростом стоимости пассива, чем увеличение стоимости собственного капитала.

Это уменьшение отрицательно влияет на деятельность организации, так как уменьшается ее устойчивость и независимость.

Таблица 2.7 - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы

		Изменение 2015/2013 (+,-)
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент финансовой устойчивости	в зоне 0,5-0,75
4. Коэффициент маневренности собственного капитала
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

Коэффициент финансовой зависимости за период с 2013 по 2015 гг. вырос на 1,307 пункта. В 2015 году величина обязательств превысила собственные средства в 6,8 раз. Рост коэффициента обусловлен увеличением кредиторской задолженности и привлечением кредита. Зависимость организации от заемного капитала очень высокая, что отрицательно влияет на ее финансовую деятельность.

Коэффициент финансовой устойчивости не достигает рекомендуемого значения. Коэффициент маневренности собственного капитала отрицательный, что обусловлено отрицательным значением собственных оборотных средств. Такая же ситуация с коэффициентами обеспеченности собственными средствами и обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время ООО «Олирис» является финансово-неустойчивой организацией, ее финансовое состояние оценивается как неустойчивое.

платежеспособность финансовый прогнозный резерв

3. Прогнозный анализ финансового состояния организации

3.1 Анализ финансовых результатов предприятия

Необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов, который представлен в таблице 3.1.

Из данных таблицы 3.1 следует, что выручка в ООО «Олирис» с каждым годом увеличивается (рисунок 3). В 2014 г. она выросла на 21,92% или на 37928 тыс. руб., в 2015 г. - на 16,05% или на 33862 тыс. руб. В целом, за период с 2013 по 2015 гг. выручка выросла на 41,49%. Как уже было отмечено, рост объемов продаж организации обусловлен увеличением оптовых и розничных покупателей. К отрицательному моменту необходимо отнести снижение темпа роста выручки в 2015 г.

За период с 2013 по 2015 гг. себестоимость также выросла (на 35,95%), что обусловлено увеличение закупок продукции. Положительным моментом является то, что себестоимость растет меньшими темпами, чем выручка. Ее доля в структуре выручки снижается, и в 2015 г. себестоимость занимает в выручке 90,44%.

Рисунок 3 - Динамика выручки и себестоимости продаж ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг., тыс. руб.

Таблица 3.1 - Анализ финансовых результатов ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг.

Показатель

Изменение 2014/2013

Изменение 2015/2014

Изменение 2015/2013

сумма, т.р.

удельный вес, %

сумма, т.р.

удельный вес, %

сумма, т.р.

удельный вес, %

абсолютное

относительное, %

абсолютное

относительное, %

абсолютное

относительное, %

Себестоимость

Валовая прибыль (убыток)

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от продаж

Проценты к получению

Прочие доходы

Прочие расходы

Прибыль (убыток) до налогообложения

Текущий налог на прибыль

Изменение отложенных налоговых активов

Изменение отложенных налоговых обязательств

Чистая прибыль (убыток)

За счет того, что себестоимость растет меньшими темпами, чем выручка, у организации валовая прибыль за период с 2013 по 2015 г. выросла в 2,3 раза или на 13241 тыс. руб. (рисунок 4).

Рисунок 4 - Динамика основных показателей прибыли ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг., тыс. руб.

За период с 2013 по 2015 гг. управленческие расходы выросли в 2,3 раза или на 3669 тыс. руб. Рост управленческих расходов связан с тем, что в 2014 - 2015 гг. организация увеличивала расходы на содержание управленческого персонала.

У организации за период с 2013 по 2015 гг. прибыль от продаж выросла в 2,3 раза или на 9572 тыс. руб.

В 2014 - 2015 гг. у организации появились проценты к получению, при этом, за 2015 г. они выросли в 3,3 раза или на 2392 тыс. руб. В 2015 г. ООО «Олирис» увеличило объем предоставляемых коммерческих кредитов, о чем свидетельствует и рост краткосрочных финансовых вложений. Прочие доходы снизились за период с 2013 по 2015 гг. на 71,9% или на 1126 тыс. руб. Снижение прочих доходов связано с уменьшением доходов в виде штрафов и пеней, доходов от субаренды имущества, а также от положительных курсовых разниц. Прочие расходы снизились за период с 2013 по 2015 г. на 57,96% или на 1005 тыс. руб. Такое снижение вызвано уменьшением прочих внерелизационных расходов.

За период с 2013 по 2015 гг. у организации прибыль до налогообложения выросла в 2,8 раз или на 12871 тыс. руб., а чистая прибыль выросла в 2,3 раза или на 6217 тыс. руб. (рисунок 5).

Рисунок 5 - Динамика прибыли (убытка) до налогообложения и чистой прибыли (убытка) ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг., тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовые результаты ООО «Олирис» с каждым годом улучшаются, деятельность организации становится все прибыльнее.

3.2 Прогнозный анализ финансового состояния организации

Составим прогнозный баланс ООО «Олирис» на 2016 год. Баланс прогнозируется на основе балансового метода. Прогнозный баланс ООО «Олирис» на 2016 г. представлен в таблице 3.2

Тблица 3.2 - Прогнозный баланс ООО «Олирис» на 2016 г.

Показатели	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Изменение
1. Итого внеоборотные активы
2. Оборотные активы

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Итого по разделу

3. Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу
4. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства
Итого по разделу
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Итого по разделу

Стоимость внеоборотных активов увеличится пропорционально выручке, так как данный рост должен быть обеспечен основными средствами. Запасы прогнозируются на основе базовой оборачиваемости.

В результате улучшения кредитной политики, применения системы скидок, продажи части дебиторской задолженности фактор-фирме, ее в прогнозном периоде удастся снизить до 21499 тыс. руб.

Финансовые вложения будут расти пропорционально выручке, так как организация планирует продолжить продажу товаров в кредит.

Денежные средства также будут расти пропорционально выручке.

Вся чистая прибыль пойдет на пополнение нераспределенной прибыли.

Отложенные налоговые обязательства прогнозируются пропорционально выручке.

Кредиторскую задолженность удастся снизить до 30332 тыс. руб. Балансирующей строкой является строка - «краткосрочные займы и кредиты». В результате предложенных рекомендаций у организации снизится зависимость от заемного капитала.

В результате в прогнозном периоде вырастет собственный капитал, снизятся дебиторская, кредиторская задолженности.

3.3 Оценка влияния факторов на прогнозное финансовое состояние организации

В целях прогнозного анализа финансового состояния организации используем метод детерминированного факторного анализа путем цепных подстановок.

Для анализа возьмем формулу затраты на 1 рубль продукции и проанализируем влияния на величину выручки полной себестоимости и показателя затрат на 1 рубль продукции с помощью метода цепных подстановок. Данные, необходимы для проведения факторного анализа, отражены в таблице 3.3

Таблица 3.3 - Динамика затрат на 1 рубль проданной продукции ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» 2013 - 2015 гг.

Расчеты и полученные результаты отражены в таблице 3.4.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что выручка за период с 2013 года по 2015 год увеличилась на 41,5% вследствие уменьшения затрат на 1руб. проданной продукции.

Таблица 3.4. - Факторный анализ выручки по затратам на 1 рубль проданной продукции

Увеличение выручки произошло за счет снижение затрат на 1 рубль товарной продукции на 3,1%.

И хотя полная себестоимость за период с 2013 года по 2015 год также увеличилась, увеличение составило 37,5%, однако это также повлияло положительно на величину выручки, вероятнее всего благодаря росту объемов выпускаемой продукции.

Также проанализируем влияние фондоотдачи и среднегодовой стоимости основных средств на выручку, для этого используем формулу фондоотдачи.

Данные, необходимые для факторного анализа, отражены в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Динамика фондоотдачи ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» 2013 - 2015 гг.

Расчеты и полученные результаты отражены в таблице 3.6

Таблица 3.6 - Факторный анализ выручки

Показатели		Результат
Выручка 1	В1 = ОСб? Фоб В1 = 1464 ? 118,2
Выручка 2	В2 = ОСо? Фоб В2 = 8708,5 ? 118,2
Выручка 3	В3 = Фоо? ОСо В3 = 8708,5? 28,1
Влияние на выручку среднегодовой стоимости основных средств	В ОС = В2В1 В ОС = 1029344,7173044,8
Влияние на выручку фондоотдачи	В Фо = В3В2 В Фо = 244708,91029344,7
	Вобщ.= В ОС + Р Фо Робщ = 856299,9+(- 784635,8)

На основе проведенного факторного анализа делаем вывод, что увеличение выручки в отчетном периоде на 71790 тыс. руб. произошло в результате увеличения среднегодовой стоимости основных средств в период с 2013 года по 2015 год на 7244,5 тыс. руб.

Снижение величины фондоотдачи на 76,2% отрицательно повлияло на величину выручки. Однако так как темп роста среднегодовой стоимости основных средств превышает темп снижения фондоотдачи выручка в анализируемом периоде увеличилась.

В результате проведенного прогнозного анализа путем цепных постановок можно сделать вывод, что подобная тенденция развития предприятия приведет и к дальнейшему увеличению выручки.

Снижать кредиторскую задолженность, что приведет к росту ликвидности и финансовой устойчивости. ООО «Олирис» необходимо отказаться от политики финансирования деятельности кредиторской задолженностью;

Увеличивать собственный капитал, что приведет к повышению ликвидности и уровню финансового состояния.

Для снижения дебиторской задолженности необходимо проводить эффективную кредитную политику. Анализ показал, что ООО «Олирис» уже начало предоставлять коммерческие кредиты, чтобы не накапливать дебиторскую задолженность. Однако, этого недостаточно.

В настоящее время ООО «Олирис» ведет свою кредитную политику таким образом, что ко всем покупателям и заказчикам применяются одинаковые условия.

Предлагается изменить данную политику, для одних покупателей ужесточить условия, а для других сделать их более выгодными, применив систему скидок.

Та часть дебиторов, которая имеет срок возникновения задолженности более 120 дней должна быть отнесена к недобросовестным покупателям, от которых дождаться уплаты долга практически не возможно. К этой части покупателей предлагается применить факторинг.

К новым же заказчикам организации, а также постоянным заказчикам предлагается применить систему скидок, представленную в таблице 3.7.

Данная система скидок, очевидно, стимулирует заказчиков ООО «Олирис» расплачиваться за выполненные работы в срок или раньше его.

Таблица 3.7 - Система скидок для заказчиков ООО «Олирис» на 2016 г.

За счет же погашения дебиторской задолженности ООО «Олирис» сможет погасить свою кредиторскую задолженность. Часть своей кредиторской задолженности организации лучше реструктурировать, распределив ее погашение равномерно по месяцам. Какие-то материалы организация может начать приобретать в кредит.

Направляя значительную часть, а то и всю, чистой прибыли на накопление, организация сможет увеличить свой собственный капитал.

Таким образом, усовершенствовав свою кредитную политику, внедрив новые инструменты стимулирования покупателей, рационально распределяя чистую прибыль, ООО «Олирис» сможет значительно повысить уровень своего финансового состояния.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целeсообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Существуют разные методики оценки финансового состояния, которые преимущественно отличаются набором показателей такой оценки. Выбор той или иной методики зависит от конкретной ситуации, от специфики той или иной организации.

В работе была проведена оценка финансового состояния организации ООО «Олирис».

Анализ, проведенный в работе, позволил выявить следующие основные недостатки в управлении финансовым состоянием в ООО «Олирис»:

У организации неэффективная структура оборотных активов, очень большая доля дебиторской задолженности. К тому же дебиторская задолженность постоянно растет, что приводит к значительному отвлечению средств из оборота;

Финансирование деятельности организации осуществляется преимущественно только за счет кредиторской задолженности, что совершенно неприемлемо. Организация из-за недополучения средств от дебиторов задерживает платежи своим кредиторам, а из-за отсутствия собственного оборотного капитала использует кредиторскую задолженность в качестве источника финансирования. Это очень опасная политика, она может привести к потере долговременных и прочных связей с кредиторами, а также к банкротству организации;

Низкая доля собственного капитала в структуре источников имущества. У организации очень высокая степень зависимости от заемного капитала, что отрицательно влияет на ее ликвидность и финансовую устойчивость.

Для повышения уровня финансового состояния ООО «Олирис» необходимо:

Снижать дебиторскую задолженность. Организации крайне необходимы средства для финансирования своей деятельности, а в счетах дебиторов сосредоточены значительные средства (25,5 млн. руб.). Снижение дебиторской задолженности позволит не только высвободить дополнительные средства, но и будет способствовать повышению всей операционной деятельности организации;

Показатели

Отклонение 2015 г. от 2013г.

Темп роста 2015 г. к 2013г.

Выручка от продаж продукции, тыс. руб.

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

Фондоотдача

Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.

курсовая работа , добавлен 15.11.2009

Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.

дипломная работа , добавлен 20.12.2009

Понятие, цель, задачи и содержание анализа финансового состояния, основные показатели его оценки, источники информации и методологические основы. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости организации, а также показателей рентабельности.

курсовая работа , добавлен 08.05.2015

Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.

курсовая работа , добавлен 20.11.2014

Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния организации, основные этапы и методы его проведения. Принципы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Оценка деловой активности организации и эффективности производства.

курсовая работа , добавлен 10.11.2010

Сущность финансового состояния и его основные характеристики. Показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Рекомендации по улучшению финансового состояния ЗАО "ЭРС-Эксклюзив", оценка экономической целесообразности их внедрения.

дипломная работа , добавлен 08.10.2015

курсовая работа , добавлен 18.12.2014

Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.

дипломная работа , добавлен 18.02.2012

Финансовое состояние как объект анализа, его цели и задачи. Анализ финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости. Показатели эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Оценка имущественного положения организации.

курсовая работа , добавлен 10.05.2016

Оценка и методы финансово-экономической устойчивости, платежеспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансового состояния Минского завода колесных тягачей. Резервы повышения эффективности анализа финансового состояния предприятия.