기업의 재무주기 계산. 현금주기 (운전 자본주기). 표시기 설명
이 기사에서는 기업의 재무주기 기간과 사업 계획 지표 계산 공식을 살펴 보겠습니다.
금융주기의 기간
금융주기의 기간 (유사품: 현금주기) – 원자재 대금 지급부터 공급업체 판매까지 기업의 현금 흐름 기간을 보여줍니다. 완성 된 제품. 즉, 금융주기의 기간은 미지급금과 미수금 상환 사이의 일수를 나타냅니다.
금융주기 기간 계산 공식
재무주기는 재고 및 매출채권의 유통기간과 매입채무의 유통기간의 차이입니다. 계산식은 다음과 같습니다.
T z – 기업 재고 회전 기간
T dz – 채권 회전 기간;
T kz – 지급 계정 회전 기간;
회전율 계산
회전율은 기업의 자원 사용 강도와 활동을 반영하고 자산을 자산으로 전환하는 속도를 보여줍니다. 현금. 계수는 데이터를 기반으로 계산됩니다. 대차 대조표보고 기간은 일반적으로 1년입니다.
재고 회전율은 평균 재고량에 대한 완제품 판매 수익의 비율로 계산됩니다.:
매출채권회전율은 평균 매출채권 규모에 대한 완제품 판매 수익의 비율을 나타냅니다.
지급 계정 회전율은 완제품 판매 수익과 평균 지급 계정 금액의 비율을 나타냅니다.
비디오 강의: "회사의 재무주기: 자본 관리"
생산주기 기업자재 입고부터 완제품 배송까지의 기간을 나타냅니다.
기업의 운영주기– 원자재 수령부터 제품 판매 및 자금 수령까지의 기간.
아래 그림은 회사의 다양한 주기 간의 관계를 보여줍니다.
생산, 운영 및 재무주기
금융주기 기간 분석
금융주기의 지속 기간은 시간이 지남에 따라 분석됩니다. 금융 주기가 길수록 자금 "인출" 기간도 길어집니다. 금융주기의 변화 추세는 직접적인 영향을 미칩니다. 재정적 안정조직.
재무주기의 지속기간이 음의 값을 갖는 경우, 이는 채무채무의 유통기간이 영업주기의 지속기간보다 길다는 것을 의미합니다. 금융주기 분석은 다음을 통해 수행됩니다. 요인 분석재고 회전율, 미지급금 및 미수금 기간.
요약
재무주기의 기간을 관리하는 것은 재무 관리자의 임무입니다. 금융주기 변화의 부정적인 추세를 신속하게 평가하면 지급능력(신용도) 및 유동성(→ 참조)이 감소하는 위험을 줄일 수 있습니다.
조직의 "건전성" 정도를 나타내는 지표 중 하나는 재무주기의 지속 기간입니다. 이를 계산하려면 생산주기 기간과 미지급금 및 미수금 회전 기간에 대한 데이터가 필요합니다. 시간이 지남에 따라 이 가치가 감소한다는 것은 회사의 운전 자본 사용과 관련된 효과적인 관리 결정을 의미하며 은행과 파트너의 눈에 매력적으로 보입니다.
기업의 금융주기(eng. 현금 전환주기)은 재무 지표, 미지급금 지불과 조직의 미수금 반환 사이의 시간 간격을 일 단위로 나타냅니다.
즉, 우리 조직이 공급업체에게 원자재 대금을 지불한 시점부터 우리가 고객에게 배송한 완제품 대금을 수령할 때까지의 일수를 의미합니다.
작물 생산에 종사하는 농업 기업 Farmer LLC의 예를 통해 세부 사항을 살펴 보겠습니다.
주기에는 세 가지 주요 유형이 있습니다.
- 운영주기.
종자, 비료 등 원자재 구입부터 이를 재배하여 판매한 제품에 대한 대금 수령까지의 시간을 나타냅니다. 이 경우, 원자재 구입일이 판매자에게 대금을 지급한 날짜와 일치하지 않을 수 있습니다. 이것이 미지급금이 형성되는 방식입니다.
참조.지급 계정은 상환되어야 하는 거래 참여자에 대한 부채입니다. 이를 "채권자"라고 부르는 것이 관례입니다.
밀과 같은 Farmer LLC의 완제품 배송일은 구매자로부터 자금을 수령한 날짜와 일치하지 않을 수도 있습니다. 이 경우 미수금이 발생합니다.
참조.매출채권은 제공된 서비스와 배송된 상품에 대해 고객이 갚아야 하는 부채입니다. 흔히 '채무자'라고 합니다.
- 생산주기.
Farmer LLC가 원자재를 수령한 후 완제품 출시 및 창고 배치까지의 기간입니다. 이 지표는 종자 파종부터 완성된 작물 수확까지의 재고 이동과 관련이 있습니다. 구입한 종자는 원자재 형태로 창고에 들어가 파종 시 재공(재배기) 상태로 전환되고, 밭에서 수거할 때 완제품이 되어 창고에 투입된다. 추가 판매를 위해.
중요한.일반적으로 기업의 재무 및 생산주기는 운영주기 내에 포함됩니다.
- 금융주기.
돈이 지불에서 공급업체로 이동하여 고객으로부터 자금을 수령하는 데 걸리는 일수입니다. Farmer LLC의 자금은 이 주기 내에 있지만 일반적인 의미에서 정확히 돈은 아닙니다. 돈은 프로세스 내부에 잠겨 있습니다. 전체 메커니즘을 손상시키지 않고는 제거할 수 없습니다. 이는 운전 자본으로 간주됩니다.
참조.운전 자본은 하나의 생산 주기 내에 참여하고 완전히 소비되는 자금입니다.
금융주기 계산 공식:
재무 주기(일) = 생산 주기(일) + PODZ - POCZ
PODZ - 채권 회전 기간;
POKZ - 지급 계정 회전 기간.
생산주기 계산 공식:
PC = 기술 주기 기간 + 중단 시간 + 자연 프로세스 기간
RAP = 미수금(특정 날짜 기준 금액): 수익: 365(1년의 일수).
채권자의 회전 기간 계산 공식:
POKZ = 미지급금(특정 날짜 기준 금액): 구매: 365(연간 일수).
Farmer LLC의 지표를 예로 사용
예를 들어, Farmer LLC는 4월에 옥수수 파종을 시작했지만 종자, 비료 및 연료를 구매할 자체 자금이 없었습니다. 우리는 195일 동안 공급업체로부터 “수확할” 원자재를 가져와야 했습니다. 밭작업을 마치고 6개월 뒤인 10월에는 수확할 때가 됐다. 총책임자는 옥수수를 모두 팔기로 구매자와 합의했습니다. 유리한 가격단, 상품 발송 후 15일 이내에만 입금을 조건으로 합니다. 이 경우 금융주기는 0입니다.
이는 이상적인 자금 관리 효율성의 예입니다. Farmer LLC는 활동에 사용되었습니다. 빌린 자원정확히 청구서를 지불해야 할 때까지. 원자재 공급업체에 대한 의무를 이행하고 주기 내에서 자체 자금을 "동결"시키지 않고 작물 판매 거래에서 이익을 얻었습니다.
만약에 최고 경영자 Farmer LLC는 자체 자원만 사용했기 때문에 농작물 실패 등의 경우 부채를 상환하지 못할 위험이 없습니다. 이 경우 조직의 자금은 195일 동안 주기 내에 고정됩니다. 이는 예입니다. 비효율적인 사용수도. 그런 경우 그들은 “충분한 위험을 감수하지 않았다”고 말합니다.
금융주기의 양수 및 음수 가치
명백히 다음과 같이 말하는 것은 옳지 않다. 양수 값금융주기를 계산할 때 이것은 나쁘고 마이너스는 좋습니다. 이 지표가 필요합니다 재무 관리자그것을 관리하는 회사.
지표가 음수 값을 취하면 이는 조직에 자체 자금이 많고 보충이 필요하지 않음을 의미합니다. 유동 자산. 자체적으로 대출을 발행할 수도 있습니다.
이는 훌륭하고 신뢰할 만한 것처럼 들리지만 조직이 위험을 최소화하고 너무 조심스럽게 행동하여 기회를 놓치고 있음을 나타냅니다. 효율성이 떨어집니다.
반대로 양의 값은 채권자와 채무자에 대한 의존도가 높다는 것을 의미합니다. 사이클 안에 갇혀 있는 너무 많은 돈은 유동성을 잃습니다.
Farmer LLC가 이러한 상황에 처하게 되면 고객의 지불이 조금만 지연되어도 현금 격차가 발생하게 됩니다. 이는 비즈니스 동맥이 막힌 것과 같습니다. 은행에서 돈을 빌리거나 더 오랜 지연이 있는 공급업체를 찾아야 합니다.
기업의 이상적인 상황은 미지급금과 미수금 계정을 최적화함으로써 달성됩니다. 고객에 대한 서비스와 충성도를 저하시키지 않으면서 미수금을 줄이고 지급여력이 악화될 위험 없이 미지급금을 늘립니다.
참조.유동성은 자산이 돈으로 변하는 능력입니다. 예를 들어 자산으로서의 돈은 최대한 유동성이 있지만, 숲 속에 있는 오래된 창고 건물은 팔기가 거의 불가능해 유동성이 낮다.
금융주기는 누가 계산하며 그 이유는 무엇입니까?
이 지표는 분석가와 금융가가 기업 성과에 대한 가장 정확한 그림을 얻기 위해 사용합니다. 다음과 같은 결론을 내릴 수 있는 다른 계수 및 지표와 함께 사용하면 흥미로울 것입니다. 재정 상태 특정 조직.
예를 들어, 많은 은행에서는 대출을 발행하기 전에 평가합니다. 재무상태잠재적인 차용인. 주기 시간에 대한 정보는 회사 관리자가 의사 결정을 내리는 데에도 사용됩니다. 경영 결정.
중요한:금융주기의 지속기간을 나타내는 지표는 시간에 따라 평가할 때 가장 흥미롭습니다. 여러 보고 날짜를 분석할 때 그 가치가 증가하는 경향이 있다면 이는 파트너와의 관계에 문제가 있음을 나타낼 수 있습니다. 예를 들어, 채무자는 청구서를 제때에 지불하지 않거나 반대로 조직 자체가 의무 이행 지연을 허용합니다.
Tatyana Manets - 15년의 경험을 가진 경제 과학 후보자, 감사자 및 컨설턴트인 그녀의 비디오에서는 금융 주기가 무엇인지, 계산에 관련된 지표 및 도움으로 식별할 수 있는 것이 무엇인지에 대해 이야기합니다.
금융 또는 자금 순환( 영어 현금전환주기)는 원자재 및 자재 대금을 지불한 순간부터 판매된 제품에 대한 대금을 수령할 때까지 경과하는 기간(일)을 나타냅니다. 즉, 현금이 운전자본 형태로 존재하는 기간이다.
금융주기의 기간에 따라 회사의 운전 자본 필요성이 결정됩니다. 높을수록 필요성이 커지고 그 반대도 마찬가지입니다.
공식
재무주기 기간을 계산하려면 아래 공식 중 하나를 사용할 수 있습니다.
아니면 확장된 형태로
일 단위의 재고 회전율 기간(TMZ)은 보고 기간의 "재고" 계정 평균 잔액과 원가 가격의 비율로 계산됩니다. 판매된 제품보고 기간에 보고 기간(T)의 일수를 곱합니다.
일수 단위의 매출채권 상환 기간은 매출채권 계정의 평균 잔액과 신용 제품 판매 수익의 비율에 보고 기간의 일수를 곱하여 계산됩니다.
결과적으로, 지급 계정의 상환 기간은 보고 기간 동안의 신용 구매 금액에 대한 보고 기간의 지급 계정의 평균 잔액 비율에 보고 기간의 일수를 곱하여 계산할 수 있습니다. .
일정
금융주기의 구조와 기간은 아래 그림에 개략적으로 표시되어 있습니다.
부정적인 금융주기
위에서 언급한 것처럼 회사의 재무 주기가 짧을수록 운전 자본에 대한 필요성이 줄어듭니다. 어떤 경우에는 음수 값을 가질 수도 있습니다. 이는 지급 계정의 상환 기간이 운영주기의 기간을 초과하고 결과적으로 회사에 운전자본이 필요하지 않을 뿐만 아니라 여유 현금도 있음을 의미합니다.
계산예
분석가는 Silur-Lex 회사의 활동에 대한 다음 정보를 마음대로 보유하고 있습니다.
동시에 보고 기간 동안 회사의 수익은 5,475,000에 달했습니다. (모든 판매는 신용으로 이루어졌습니다), 판매 된 제품 비용은 3,285 천 cu, 신용 구매 금액은 2,920 천 cu입니다.
Silur-Lex 회사의 재무주기 기간을 계산하려면 재고 유통 기간, 미수금 만기 및 채무 만기를 결정해야합니다.
결과적으로 회사의 재무주기 기간은 70일(60+50-40)입니다.
측정 단위: 일
표시기 설명
금융주기의 기간(영어로 Cash Conversion Cycle(Net Trade Cycle))은 자신의 운전자본이 1회 전체 회전율을 달성하는 기간을 말하며, 지표는 영업주기와 평균 상환기간의 차이로 계산됩니다. 외상 매입 계정.
금융주기의 표준 가치:
긍정적인 추세는 지표의 감소입니다. 회사의 현재 위치를 결정하려면 재무주기 기간을 경쟁사와 비교할 필요가 있습니다. 그러나 지표 값이 0보다 낮으면 유동성에 문제가 있음을 나타냅니다. 회사는 많은 양의 미지급금을 유치하는데, 이는 장기적으로 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다.
표준 한도를 벗어나는 지표를 찾는 문제를 해결하기 위한 지침
지표의 값이 0 미만인 경우 기업의 유동성을 회복하기 위한 조치를 취해야 합니다. 빌린 자금. 지표 값이 너무 높으면 다음을 허용하는 일련의 조치를 구현하는 것이 좋습니다.
- 생산주기를 줄입니다.
- 미수금 상환 기간을 줄입니다.
- 미지급금의 상환 기간을 늘립니다.
금융주기 계산 공식:
재무주기주기 = 영업주기주기 - 채무기간 (1)
재무주기 = 1개의 재고 회전율 기간 + 채권 상환 기간 - 채무 상환 기간 (2)
재무주기 = (360 * 연간 평균 재고자산 금액) / 비용) + (360 * 연간 평균 미수금 금액) / 수익) - (360 * 연간 평균 매입금 금액) / 비용) (3)
자산이나 부채의 연간 평균 금액은 다음과 같이 구할 수 있습니다.
대차대조표 항목의 연간 평균 거래량(가장 정확한 방법) = 각 영업일 종료 시 대차대조표 항목 규모의 합 / 영업일 수(4)
대차대조표 항목의 연간 평균 거래량(월별 데이터만 가능한 경우) = 월말 대차대조표 항목 규모의 합 / 12(5)
대차대조표 항목의 연간 평균 거래량(연간 데이터만 사용할 수 있는 경우) = (연초 대차대조표 항목 규모 + 연말 대차대조표 항목 규모) / 2(6)
금융주기 계산의 예:
회사 OJSC "Web-Innovation-plus"
측정 단위: 천 루블.
금융주기(2016) = (360*(164/2+137/2))/ 2309+ (360*(178/2+168/2))/ 2945 - (360*(155/2+195 /2) ))/ 2309 = 17.33일
금융주기(2015) = (360*(137/2+112/2))/ 2254+ (360*(168/2+156/2))/ 2983 - (360*(195/2+251 /2) ))/ 2254 = 3.82일
2016년 Web-Innovation-plus OJSC의 금융주기는 전년대비 13.51일 증가하였습니다. 이러한 추세의 원인은 생산 주기의 증가와 미지급금 회전율의 증가 때문입니다. 매출채권회전율의 지속적인 증가는 회사의 실적에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 재무주기를 단축하기 위해서는 생산주기를 단축하고 채권상환기간을 늘리기 위한 적립금을 모색해야 합니다.
기업의 정상적인 운영을 위해서는 운전 자본(자산)이 생산(운영) 주기의 모든 단계와 모든 형태(상품, 생산 및 화폐)에 위치해야 합니다. 한 단계에서 유동 자산의 요소가 없으면 생산이 중단됩니다. 상품이 신용으로 판매되는 경우 회사는 구매자가 상품 대금을 지불할 때까지 미수금을 충당하기 위해 운전 자본이 필요합니다.
유동자산 회전의 전체 주기는 공급자로부터 원자재를 구매하는 순간부터 소비자가 제품 대금을 지불하는 순간까지의 시간으로 측정됩니다. 기업은 원자재 대가를 공급자에게 지불할 때 항상 고객으로부터 자금을 받는 것은 아닙니다. 따라서 유동자산 관리의 문제가 발생한다.
생산주기조직은 서비스에 사용되는 운전 자본의 전체 회전 기간이 특징입니다. 생산 과정, 기업에서 원자재, 자재 및 반제품을 수령하는 순간부터 시작하여 완제품 출시로 끝납니다.
기업의 생산주기 기간은 다음 공식에 의해 결정됩니다.
PPV = PO + WIP + GP
PO PP - 원자재, 자재 및 반제품 재고 회전 기간, 일수
PO WIP - 진행 중인 작업 회전 기간(일)
PO GP - 완제품 재고 회전 기간(일)입니다.
금융주기- 공급업체에 대한 의무를 이행하는 기한과 고객으로부터 돈을 받는 기한 사이의 기간입니다. 즉, 이 기간은 자금이 투자된 기간입니다. 현재 자산, 하나의 완전한 혁명을 일으키십시오.
조직의 재무주기 기간은 다음 공식에 의해 결정됩니다.
PFC = PPC + PO DZ - PO KZ
PO DZ - 평균 채권 회전율 기간, 일수;
PO KZ - 지급 계정의 평균 회전 기간(일)입니다.
운영주기특징 총 시간, 이 기간 동안 현금은 재고 및 채권에 저장됩니다. 조직은 시차를두고 공급 업체 대금을 지불하기 때문에 재무주기는 채무 순환 기간 동안 운영주기보다 짧습니다. 운영주기는 조직의 총 운전 자본의 회전 기간을 특성화하며 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
POC = PCP + PO DZ
PO DZ - 미수금 회전율 기간(일)입니다.
재무주기 관리는 기업 재무 관리의 주요 내용입니다. 현금 흐름. 재무주기 최적화는 활동의 주요 목표 중 하나입니다. 금융 서비스기업.
분명히 재무주기를 단축하는 방법은 생산주기 단축, 매출채권 회전 시간 단축, 채무 회전 시간 증가와 관련이 있습니다.
운영 및 금융 주기 단축은 다음과 같은 결과로 발생할 수 있는 긍정적인 자산 관리 추세입니다.
생산 공정 시간(재고 보관 기간) 단축
합리적인 생산시간 단축 완제품창고에 보관하는 기간;
용도 진행형물류 센터;
매출채권회전율 가속화
미지급금 회전율 둔화.