یک شاخص جدایی ناپذیر از وضعیت مالی یک شرکت. ارزیابی یکپارچه از وضعیت مالی شرکت. منطقه خطر فاجعه بار

JSC "Arsenal" (مثال)

از 01/01/2015

با توجه به تنوع فرآیندهای مالی، تعدد شاخص ها ثبات اقتصادی، تفاوت در سطح ارزیابی های انتقادی آنها ، درجه ظهور انحراف از آنها در مقادیر واقعی ضرایب و مشکلات ناشی از این امر در ارزیابی کلی ثبات مالی شرکت ها ، ارزیابی امتیازدهی یکپارچه انجام می شود.

ماهیت روش این است که شرکت ها را بر اساس سطح ریسک طبقه بندی کنیم، به عنوان مثال. هر شرکت تجزیه و تحلیل شده را می توان بسته به تعداد امتیازات "به ثمر رساند" بر اساس مقادیر واقعی شاخص های ثبات مالی به یک کلاس خاص اختصاص داد.

معیارهای ارزیابی شاخص های ثبات مالی یک شرکت

مورد شماره.	شاخص ها وضعیت مالی	رتبه بندی ها خدا حافظ- بنیانگذاران	C R I T E R I
			بالاتر	پایین تر	شرایط کاهش معیار
1	نسبت نقدینگی مطلق (L2)	20	0.5 و بالاتر - 20 امتیاز	کمتر از 0.1 - 0 نکته ها	برای هر 0.1 امتیاز کاهش در مقایسه با از 0.5، حذف شده توسط 4 نکته ها
2	ضریب بحرانی ارزیابی ها (L3)	18	1.5 و بالاتر - 18 امتیاز	کمتر از 1.0 - 0 نکته ها	برای هر 0.1 امتیاز کاهش در مقایسه با از 1.5، حذف شده توسط 3 نکته ها
3	ضریب جاری نقدینگی (L4)	16,5	2.0 و بالاتر - 16.5 امتیاز	کمتر از 1.0 - 0 نکته ها	برای هر 0.1 امتیاز کاهش در مقایسه با از 2.0، حذف شده توسط 1.5 نکته ها
4	نسبت مالی استقلال (U12)	17	0.6 و بالاتر - 17 امتیاز	کمتر از 0.4 - 0 نکته ها	برای هر 0.01 امتیاز کاهش در مقایسه با از 0.6، در 0.8 حذف شد نکته ها
5	نسبت امنیت منابع مالی خود (U1)	15	0.5 و بالاتر - 15 امتیاز	کمتر از 0.1 - 0 نکته ها	برای هر 0.1 امتیاز کاهش در مقایسه با از 0.5، حذف شده توسط 3 نکته ها
6	نسبت مالی استقلال تا حدی تشکیل ذخیره و هزینه ها (U24)	13,5	1.0 و بالاتر - 13.5 امتیاز	کمتر از 0.5 - 0 نکته ها	برای هر 0.1 امتیاز کاهش در مقایسه با از 1.0، حذف شده توسط 2.5 نکته ها
جمع:		100,0	100,0	0

طبقه بندی ثبات مالی بر اساس میزان امتیاز

تعداد امتیازهای کسب شده مشخص کننده ثبات مالی

شاخص ها وضعیت مالی	01.01.2014		01.01.2015
	ارزش های واقعی	تعداد امتیاز	ارزش های واقعی	تعداد امتیاز
1. نسبت نقدینگی مطلق (L2)	0.233	9.32	0.413	16.52
2. ضریب ارزیابی بحرانی (L3)	0.239	0	0.429	0
3. نسبت جریان (L4)	1.387	7.31	2.202	16.5
4. ضریب استقلال مالی (U12)	0.43	3.4	0.601	17
5. نسبت در دسترس بودن منابع مالی خود (U1)	124.245	15	124.459	15
6. ضریب استقلال مالی از نظر تشکیل ذخایر و هزینه ها (U24)	0.943	12.08	1.474	13.5
		47.11		78.52

در ابتدای دوره: 1393/01/01: کلاس چهارم ثبات مالی

این شرکت از وضعیت مالی رضایت بخشی نزدیک به ورشکستگی برخوردار است. ریسک روابط بین شرکا و این شرکت بسیار قابل توجه است.

در پایان دوره: 1394/01/01: ثبات مالی کلاس 2

شرکت از وضعیت مالی خوبی برخوردار است. سطح ریسک ناچیزی در روابط شرکا با این شرکت وجود دارد.

ماهیت روش برای ارزیابی جامع (امتیاز) وضعیت مالی یک سازمان، طبقه بندی سازمان ها بر اساس سطح است. ریسک مالییعنی هر سازمانی را می توان بسته به تعداد امتیازات کسب شده بر اساس مقادیر واقعی نسبت های مالی آن به یک طبقه خاص طبقه بندی کرد. ارزیابی نمره یکپارچه وضعیت مالی سازمان در جدول ارائه شده است. 9.

جدول 9. ارزیابی انتگرال امتیاز پرداخت بدهی

شانس
نسبت فعلی
ضریب تامین با منابع تشکیل خود
نسبت گردش حساب های دریافتنی
نسبت گردش حساب های پرداختنی
نسبت سودآوری انصاف

بنابراین، تعداد امتیازهای کسب شده برای شرکت ما 36 امتیاز (10+8+8+6+4) است. می توان نتیجه گرفت که شرکت حلال است، دارای سودآوری بالا، دارای ثبات مالی و چشم انداز توسعه است.

تشخیص احتمال ورشکستگی

1. مدل دو عاملی آلتمن

Z=-0.3877-1.0736*x 1 +0.579*x 2

x 1 - نسبت جریان (2.21)

x 2 - وزن مخصوص پول قرض گرفته شدهدر بدهی ها (0.019)

Z=-0.3877-1.0736*2.21+0.579*0.019=-2.76+0.011=-2.749

ز<0, т. е. вероятность наступления банкротства не высока

2. مدل پنج عاملی آلتمن

Z=0.717*x 1 +0.847*x 2 +3.107*x 3 +0.42*x 4 +0.995x 5، که در آن

ایکس 1 - سرمایه در گردش به میزان دارایی های شرکت

ایکس 1 =101540/1458657=0,07

ایکس 2 - سود انباشته به میزان دارایی های شرکت

ایکس 2 =364402/1458657=0,25

ایکس 3 - سود قبل از کسر مالیات به ارزش کل دارایی ها.

ایکس 3 =143798/1458657=0,1

ایکس 4 - ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام

ایکس 4 =1429512/(0+29145)=49,02

ایکس 5 - حجم فروش به کل دارایی های شرکت

ایکس 5 =1087463/1458657=0,74

Z> 2.99 شرکت پایدار و از نظر مالی سالم

3. مدل فاکس

Z=0.063*х 1 +0.092*х 2 +0.057*х 3 +0.001*x 4

جایی که: x 1 - نسبت سرمایه در گردشبه میزان دارایی

x 1 = 0,07

x2 - نسبت سود حاصل از فروش به مقدار دارایی

x 2 = 175018/1458657 = 0.11

x 3 - نسبت سود انباشتهبه میزان دارایی

x 3 = 364402/1458657=0,25

x 4 - نسبت حقوق صاحبان سهام به بدهی

x 4 =1429512/(0+29145)=49.02

Z> 0.037، یعنی. احتمال ورشکستگی زیاد نیست

4. مدل تافلر و تیشاو.

Z=0.53x1+0.13x2+0.18x3+0.16*x4

x1-نسبت سود حاصل از فروش به بدهی های کوتاه مدت

x1=175016/29145=6

x2 - نسبت سرمایه در گردش به سرمایه استقراضی

x2= 101540 /(0+29145)=3,49

x3 - نسبت بدهی های کوتاه مدت به مبلغ بدهی ها

x3=29145/1458657=0.02

x4 - نسبت درآمد حاصل از ارائه خدمات به مقدار دارایی

x4= 1087463/ 1458657 =0,74

Z>0.3 - احتمال ورشکستگی کم

5. مدل Zaitseva

Z=0.25*x1+0.1*x2+0.2*x3+0.25*x4+0.1*x5+0.1*x6

x1 - نسبت سربه سر شرکت ( ارزش عادی x1=0)

x2-نسبت حساب های پرداختنی و دریافتنی (مقدار عادی x2=1)

x2=19536/66102=0.3

x3 نشان دهنده نسبت بدهی های کوتاه مدت و نقدشوندگی ترین دارایی ها است، این ضریب متقابلشاخص نقدینگی مطلق (مقدار نرمال x3=7)

x3=29145/149+0=195.6

x4 - سود ناپذیری فروش محصول (مقدار عادی x4 = 0)

ضریب خطر x5 (مقدار نرمال 0.7)

x5=29145(بخش 5)/1429512(بخش 3)=0.02

x6 - ضریب استفاده از دارایی (مقدار استاندارد x6 = مقدار x6 در سال گذشته)

برای سال گذشته x6=1458615/1087463=1.34

Z>Zn، یعنی احتمال ورشکستگی شرکت بسیار زیاد است

بر اساس مقادیر به دست آمده پس از محاسبه احتمال ورشکستگی با توجه به مدل های دو عاملی و پنج عاملی آلتمن، مدل های چهار عاملی تافلر و لیز، می توان نتیجه گرفت که برای چندین سال خطرات ورشکستگی شرکت وجود دارد. کم هستند. و طبق مدل روسی زایتسوا، احتمال ورشکستگی بسیار زیاد است. دقیق ترین مدل احتمال ورشکستگی، مدل پنج عاملی آلتمن است که با توجه به نتایج آن می توان دریافت که بنگاه اقتصادی باثبات و از نظر مالی سالم است.

ماهیت این تکنیک طبقه بندی شرکت ها بر اساس سطح ریسک، بر اساس سطح واقعی شاخص ها و رتبه بندی هر شاخص در امتیاز است. در کار L.V. Dontsova و N.A. Nikiforova سیستمی از شاخص ها و ارزیابی رتبه آنها را پیشنهاد کردند که در موارد بیان شده است:

کلاس II - شرکت هایی که درجاتی از ریسک بدهی را نشان می دهند، اما هنوز خطرناک تلقی نمی شوند.

کلاس III - شرکت های مشکل ساز. به ندرت خطر از دست دادن وجوه وجود دارد، اما دریافت کامل سود مشکوک به نظر می رسد.

کلاس IV - شرکت هایی با ریسک بالای ورشکستگی حتی پس از انجام اقداماتی برای بهبود مالی. وام دهندگان در معرض خطر از دست دادن تمام سرمایه و بهره خود هستند.

روش شناسی برای ارزیابی ثبات مالی G.V. ساویتسکایا

بسیاری از کارشناسان داخلی استفاده از تکنیک تشخیص ورشکستگی G.V. را توصیه می کنند. ساویتسکایا ماهیت این روش، طبقه بندی شرکت ها بر اساس سطح ریسک، بر اساس سطح واقعی شاخص های ثبات مالی و رتبه بندی این شاخص ها در نقاط است. برای استفاده از این روش از مدلی با سه شاخص ترازنامه استفاده شده است.

کلاس I - شرکت هایی با حاشیه خوبی از ثبات مالی که به شما امکان می دهد در بازپرداخت وجوه وام گرفته شده اطمینان داشته باشید.

کلاس II - شرکت هایی که درجاتی از ریسک بدهی را نشان می دهند، اما هنوز خطرناک تلقی نمی شوند.

کلاس III - شرکت های مشکل ساز؛

کلاس IV - شرکت هایی با ریسک بالای ورشکستگی حتی پس از انجام اقداماتی برای بهبود مالی. وام دهندگان در معرض خطر از دست دادن سرمایه و بهره خود هستند.

کلاس V - شرکت ها بالاترین ریسک، عملا غیر قابل دفاع است.

با توجه به نتایج آنالیز مالیارزیابی فعالیت‌های سازمان به‌عنوان یک کل انجام می‌شود، عوامل خاصی که تأثیر مثبت و منفی بر نتایج آن داشته‌اند شناسایی می‌شوند و گزینه‌هایی برای تصمیم‌گیری بهینه مدیریت، هم برای مدیریت شرکت و هم برای شرکای تجاری آن ایجاد می‌شوند.

تجزیه و تحلیل ضرایب با استفاده از روش نقطه طیف

این روش شامل تجزیه و تحلیل نسبت های مالی با مقایسه مقادیر به دست آمده با مقادیر استاندارد توصیه شده است که نقش استانداردهای آستانه را ایفا می کنند. هر چه مقادیر ضرایب از سطح استاندارد بیشتر باشد، درجه رفاه مالی بنگاه اقتصادی کمتر و خطر قرار گرفتن در دسته شرکت های ورشکسته بیشتر می شود.

انتخاب نسبت های مالی با تمرکز بر معیارهای زیر انجام می شود:

1. در دسترس بودن اطلاعات اولیه و سهولت محاسبه شاخص های برآورد شده؛
2. حذف ضرایب تکراری، یعنی ضرایب مرتبط با یک رابطه خطی آشکار.

در نتیجه، لازم است 16 ضریب مهم که تصویری جامع و کامل از موقعیت مالی و اقتصادی بنگاه ارائه می‌دهند، انتخاب شوند. همه ضرایب با توجه به شاخص ترین ویژگی های وضعیت مالی و اقتصادی به 5 گروه تقسیم می شوند.

شاخص ها محاسبه می شوند، توزیع آنها بر اساس مناطق خطر یک ایده اولیه را به دست می دهد موقعیت مالیشرکت ها

مرحله بعدی کاهش چندین شاخص از هر گروه به یک پارامتر حاصل K1.1، K1.2، K1.3 به K1 و غیره است. بنابراین، هر یک از جنبه های فعالیت های شرکت با ارزیابی کلی واجد شرایط است. بر اساس این داده ها، نتیجه گیری در مورد وضعیت شرکت گرفته می شود.

با در نظر گرفتن تنوع شاخص های ثبات مالی، تفاوت در سطح ارزیابی های انتقادی آنها و مشکلات ناشی از این موضوع در ارزیابی ریسک ورشکستگی، بسیاری از اقتصاددانان داخلی و خارجی انجام یک ارزیابی امتیازدهی یکپارچه از ثبات مالی را توصیه می کنند.

ماهیت این تکنیک طبقه بندی شرکت ها بر اساس سطح ریسک بر اساس سطح واقعی شاخص های ثبات مالی و رتبه بندی هر شاخص، بیان شده در امتیاز است. به ویژه، در کار Dontsova L.V. و نیکیفورووا N.A. سیستم زیر از شاخص ها و ارزیابی رتبه بندی آنها به صورت امتیازی بیان شده است.

• کلاس 1 - شرکت هایی با حاشیه خوبی از ثبات مالی که به شما امکان می دهد در بازپرداخت وجوه وام گرفته شده اطمینان داشته باشید.
• کلاس 2 - شرکت هایی که درجاتی از ریسک بدهی را نشان می دهند، اما هنوز ریسک پذیر تلقی نمی شوند.
• کلاس 3 - شرکت های مشکل ساز. به ندرت خطر از دست دادن وجوه وجود دارد، اما دریافت کامل سود مشکوک به نظر می رسد.
• طبقه 4 - شرکت هایی با ریسک بالای ورشکستگی حتی پس از انجام اقدامات برای بهبود مالی. وام دهندگان در معرض خطر از دست دادن سرمایه و بهره خود هستند.
• طبقه 5 - شرکت های با بالاترین خطر، عملا ورشکسته.

جدول 3.5.

معیارهای امتیازدهی یکپارچه ثبات مالی یک شرکت

فهرست مطالب	مرزهای کلاس بر اساس معیارها
	0.5 و بالاتر = 20 امتیاز	0.4 = 16 امتیاز	0.3 = 12 امتیاز	0.2 = 8 امتیاز	0.1 = 4 امتیاز
	1.5 و بالاتر = 18 امتیاز	1.4 = 15 امتیاز	1.3 = 12 امتیاز	1.2-1.1 = 9-6 امتیاز	1.0 = 3 امتیاز
	2 و بالاتر = 16.5 امتیاز	1.9-1.7 = 15-12 امتیاز	1.6-1.4 = 10.5-7.5 امتیاز	1.3-1.1 = 6-3 امتیاز	1 = 1.5 امتیاز
	0.6 و بالاتر = 17 امتیاز	0.59-0.54 = 16.2-12.2 امتیاز	0.53-0.43 = 11.4-7.4 امتیاز	0.47-0.41 = 6.6-1.8 امتیاز	0.4 = 1 امتیاز
	0.5 و بالاتر = 15 امتیاز	0.4 = 12 امتیاز	0.3 = 9 امتیاز	0.2 = 6 امتیاز	0.1 = 3 امتیاز
	1 و بالاتر = 13.5 امتیاز	0.9 = 11 امتیاز	0.8 = 8.5 امتیاز	0.7-0.6 = 6.0-3.5 امتیاز	0.5 = 1 امتیاز
حداقل مقدار حاشیه

پس از محاسبات انجام شده در جدول 3.6، می توان نتیجه گرفت که شرکت CJSC Sibkulttorg در کلاس 4 ارزیابی نمره انتگرال ثبات مالی قرار دارد. - یعنی شرکتی با ریسک بالای ورشکستگی حتی پس از انجام اقداماتی برای بهبود مالی. وام دهندگان در معرض خطر از دست دادن سرمایه و بهره خود هستند.

برای جلوگیری از ورشکستگی، سیب‌کولترگ CJSC باید اقدامات زیر را انجام دهد:

• 1. حجم خود را افزایش دهید سرمایه در گردششرکت ها؛
• 2. کاهش موجودی، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت.
• 3. کاهش حساب های پرداختنی، وام های کوتاه مدت و استقراض.
• 4. افزایش مقدار سرمایه سهام، بدهی های بلند مدت.

جدول 3.6

شاخص‌های ارزیابی امتیاز انتگرال ثبات مالی شرکت سیب‌کولترگ

فهرست مطالب	در آغاز سال 2009	در پایان دوره
	تعداد امتیاز	سطح شاخص واقعی	تعداد امتیاز
نسبت نقدینگی مطلق
فاکتور درجه بندی بحرانی
نسبت فعلی
نسبت استقلال مالی
نسبت در دسترس بودن منابع مالی خود
نسبت استقلال مالی از نظر تشکیل سهام و هزینه ها

بر اساس تحلیل انجام شده در این فصل و در نظر گرفتن مزایا و معایب هر رویکردنتیجه گیری زیر را می توان گرفت: با وجود کاستی های آخرین رویکرد - استفاده از شاخص های انتگرال، شرایط مدرنمدیریت، به نظر من، راحت ترین و موثرترین برای ارزیابی احتمال ورشکستگی یک سازمان است.

تعیین سریع درجه ثبات مالی و ارزیابی سازمان به عنوان یک شریک بالقوه در روابط تجاریارزیابی مقایسه ای جامع آن انجام شده است. روش شناسی این ارزیابی دارای ویژگی های زیر است:

• 1. سیستم مورد استفاده شاخص های مالیبر اساس داده‌های گزارش‌های عمومی سازمان است که به همه کاربران علاقه‌مند اجازه می‌دهد تا تغییرات در وضعیت مالی را نظارت کنند.
• 2. شاخص های اولیهبرای ارزیابی رتبه بندی، آنها در چهار گروه ترکیب می شوند: ارزیابی سودآوری، ارزیابی کارایی مدیریت، ارزیابی فعالیت تجاری، ارزیابی نقدینگی و ثبات بازار. مجموعه شاخص ها در هر گروه از چهار تا هفت متغیر است.
• 3. نتیجه‌گیری‌های گرفته‌شده بر اساس ارزیابی رتبه‌بندی سریع ممکن است کمی با نتیجه‌گیری‌های به‌دست‌آمده بر اساس داده‌های سایر انواع تحلیل متفاوت باشد، زیرا گروه ضرایب مورد استفاده در ارزیابی سریع، روندهای اقتصادی توسعه سازمان را مشخص می‌کند. سایر روش ها از شاخص های مالی محاسبه شده برای یک تاریخ خاص استفاده می کنند و بنابراین فرآیندهای اقتصادی در حال انجام را با تاخیر خاصی منعکس می کنند.

امتیاز رتبه بندی نهایی تمام پارامترهای مهم را در نظر می گیرد فعالیت های مالیبنگاه ها، یعنی فعالیت های اقتصادی به عنوان یک کل. هنگام ساخت آن، داده های مربوط به پتانسیل تولید شرکت، سودآوری محصولات آن، کارایی استفاده از تولید و منابع مالی، وضعیت و محل وجوه، منابع آنها و سایر شاخص ها.

R = 2 KO + 0.1 KL + 0.08 KI + 0.45 KM + CP; (3.6)

تفکیک دقیق شماره رتبه بندی در پیوست ارائه شده است. اگر مقادیر نسبت های مالی به طور کامل با حداقل سطوح نظارتی مطابقت داشته باشد، رتبه شرکت برابر با 1 خواهد بود (به اصطلاح "شرکت رضایت بخش مشروط").

1. تأمین وجوه شخصی (CO):

KO = 629 هزار روبل. / 2796 هزار روبل = 0.22 - 2008;

KO = 682 هزار روبل. / 2461 هزار روبل = 0.28 - 2009.

الزامات نظارتی: KO?0.1. از محاسبات مشخص است که در سال 2008 یک شرکت می‌توانست منابع مالی خود را تأمین کند، شاخصی بالاتر از ارزش استاندارد. رشد آن مشاهده می شود، یعنی شرکت در حال تقویت ثبات مالی خود است. در سال 2009، 0.06 واحد افزایش جزئی در این شاخص وجود دارد. این به این دلیل است که نرخ رشد سرمایه از نرخ رشد سرمایه در گردش فراتر رفته است.

2. نقدینگی ترازنامه (CL):

KL = (2796 هزار روبل - 83 هزار روبل) /1310 هزار روبل + 857 هزار روبل. = 1.25 - 2008;

KL = (2461 هزار روبل - 91 هزار روبل) /1635 هزار روبل + 144 هزار روبل. = 1.33 - 2009;

الزامات نظارتی: CL?2. در سال 2008، نقدینگی ترازنامه از حد معمول فراتر رفت. در سال 2009، این شاخص ناچیز است، اما همچنان 0.08 واحد افزایش می یابد و بالاتر باقی می ماند. نیاز نظارتی. این یک لحظه مثبت برای شرکت است.

3. شدت گردش سرمایه پیشرفته (CI):

CI = 5699 هزار روبل. / * 365 / 360 = 1.9 - 2008;

CI = 6518 هزار روبل. / * 365 / 360 = 2.4 - 2009.

الزامات نظارتی: CI?2.5.

هر دو مقدار این شاخص کمتر از حد معمول هستند، اما افزایش آنها مشاهده می شود. دلایل افزایش در سال 2009 افزایش درآمد حاصل از فروش محصولات است.

4. مدیریت (کارایی مدیریت سازمان) (CM):

کیلومتر = 284 هزار روبل. / 5699 هزار روبل = 0.05 - 2008;

کیلومتر = 84 هزار روبل. / 6518 هزار روبل = 0.013 - 2009.

الزامات نظارتی: KM?(r-1)/r، یعنی KM?0.9، که در آن r=8.25 (نرخ تنزیل بانک مرکزی روسیه از 3 می 2011). شاخص محاسبه شده به طور قابل توجهی کمتر از مقدار استاندارد است و کاهش آن نیز در سال 2009 مشاهده شد. این به این دلیل است که نرخ رشد درآمد خالص فروش 114.4٪ (6518 هزار روبل / 5699 هزار روبل * 100) بیشتر از نرخ رشد سود حاصل از فروش 27.17٪ است (53 هزار روبل / 195 هزار روبل * 100).

5. سودآوری (بازده حقوق صاحبان سهام) حقوق صاحبان سهام (CP):

KP = 264 هزار روبل. / * 365 / 360 = 0.44 - 2008;

KP = 66 هزار روبل. / * 365 / 360 = 0.1 - 2009.

الزامات نظارتی: KP?0.2. کاهش این شاخص در سال 2009 به مقدار کمتر از استاندارد وجود دارد که این به دلیل کاهش شدید سود قبل از مالیات است. این یک نکته منفی برای شرکت است.

بر اساس پنج شاخص محاسبه شده در بالا، عدد رتبه بندی (R) را تعیین می کنیم:

R1= 2*0.22 + 0.1*1.25 + 0.08*1.9 + 0.45*0.05+0.44 = 1.18 - 2008;

R2= 2*0.28 + 0.1*1.33 + 0.08*2.4 + 0.45*0.013+0.1 = 1 - 2009.

بنابراین، ارزیابی سریع رتبه بندی نشان داد که وضعیت مالی شرکت رو به وخامت است. این با کاهش سود مشهود است ، تعدادی از شاخص های مالی پایین تر از حد معمول هستند یا به آن تمایل دارند. اما جنبه های مثبتی مانند افزایش جزئی در نسبت حقوق صاحبان سهام و همچنین افزایش جزئی نقدینگی ترازنامه نیز وجود دارد.

3. پیشنهادات برای بهبود ارزیابی وضعیت مالی Market-Service LLC

برای بهبود ارزیابی وضعیت مالی، ابتدا لازم است یادداشت توضیحی در ترازنامه تنظیم شود.

به منظور بهبود ارزیابی وضعیت مالی، استفاده از روش ارزیابی یکپارچه وضعیت مالی توصیه می شود.

1. در میان حوزه های اصلی ارزیابی، پرداخت بدهی و استقلال مالی خودنمایی می کند.

2. برای ارزیابی توان پرداخت از شاخص های زیر استفاده می شود: نسبت نقدینگی جاری، نسبت نقدینگی سریع، نسبت نقدینگی مطلق. برای ارزیابی استقلال مالی از شاخص های زیر استفاده می شود: ضریب استقلال، ضریب ثبات مالی، ضریب مانورپذیری سرمایه سهام.

3. تعیین مقدار بحرانی (هنجاری) برای هر یک از ضرایب.

4. تعیین وزن ضرایب فردی

5. شکل گیری شاخص های کلی: سطح پرداخت بدهی، سطح استقلال مالی (به فرمول های 24،25 مراجعه کنید):

جایی که J نشانگر انتگرال است،

LP - سطح پرداخت بدهی،

FN - سطح استقلال مالی،

KA - سطح کیفیت دارایی،

β1، β2، βЗ - ضرایب اهمیت شاخص های مربوطه.

6. تشکیل یک شاخص جدایی ناپذیر از وضعیت مالی شرکت با در نظر گرفتن تمام زمینه های تحلیلی.

جدول 22 مقادیر ضرایب پرداخت بدهی و استقلال مالی، نسبت مقادیر واقعی و بحرانی و ضریب وزنی را نشان می دهد.

جدول 22. ارزیابی یکپارچه از وضعیت مالی شرکت

جهت ارزیابی، شاخص	ارزش واقعی 2007	ارزش واقعی 2008	ارزش واقعی 2009		همبستگی بین واقعی و بحرانی 2007	همبستگی بین واقعی و بحرانی 2008	همبستگی بین واقعی و بحرانی 2009	فاکتور وزن
سطح پرداخت بدهی
نسبت سریع
سطح استقلال مالی
ضریب استقلال
نسبت ثبات مالی
نسبت چابکی برابری

بیایید شاخص انتگرال را برای ارزیابی وضعیت مالی برای هر سال محاسبه کنیم (جدول 23 را ببینید).

جدول 23. محاسبه شاخص انتگرال

فهرست مطالب
سطح واقعی پرداخت بدهی	0,5*0,5+0,74*0,3+0,6*0,2=0,59	0,44*0,5+0,59*0,3+0*0,2=0,397	0,355*0,5+0,26*0,3+0*0,2=0,25
سطح واقعی استقلال مالی	0,02*0,4+0,48*0,3+1,36*0,3=0,56	0,16*0,4+0,12*0,3+(-2,58)*0,3= -0,674	0,06*0,4+0,05*0,3+(-15,82)*0,3= -4,71
سطح استقلال مالی بسیار مهم است	0,02*0,4+0,48*0,3+1*0,3=0,452
شاخص انتگرال واقعی	0,59*0,6+0,56*0,4=0,578	0,397*0,6+(-0,674)*0,4=-0,03	0,25*0,6+(-4,71)*0,4=-1,734
شاخص یکپارچه هنجاری	0,59*0,6+0,452*0,4=0,53

همانطور که از جدول 23 مشاهده می شود، سطوح محاسبه شده پرداخت بدهی، استقلال مالی و شاخص انتگرال به طور قابل توجهی کمتر به ازای هر واحد است که نشان دهنده وضعیت مالی نامطلوب شرکت Market-Service LLC است و تا پایان سال 2009 روند منفی وجود دارد. وضعیت به طور قابل توجهی بدتر شده بود. از آنجایی که تمام ضرایبی که سطح پرداخت بدهی را مشخص می کنند به یک مقدار بحرانی نمی رسند، شاخص سطح پرداخت بدهی فقط در شکل واقعی آن محاسبه شد.

تجزیه و تحلیل ضرایب مشخص کننده سطح استقلال مالی نشان می دهد که ضریب مانورپذیری سرمایه سهام از سطح بحرانی فراتر می رود. بنابراین، برای این جهت ارزیابی، هر دو نوع شاخص تعمیم - واقعی و هنجاری محاسبه شد. هر دو نوع شاخص انتگرال بر این اساس محاسبه شدند.

مزایای روش شامل توانایی اضافه کردن هر تعداد جهت و ضرایب تحلیلی برای ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت در صورت نیاز به گنجاندن آنها در شاخص انتگرال است. روش توسعه یافته می تواند برای ارزیابی اجرای طرح مورد استفاده قرار گیرد.

در همان زمان، در فرمول های داده شده، مقادیر واقعی شاخص ها (شمارگر) با موارد برنامه ریزی شده (مخرج) مقایسه می شود.

بیایید روش های دیگری را برای ارزیابی وضعیت مالی در نظر بگیریم:

1. ارزیابی نمره یکپارچه ثبات مالی یک شرکت (روش شناسی توسط L.V. Dontsov و N.A. Nikiforov). ماهیت این تکنیک تعیین درجه ریسک بر اساس سطح واقعی شاخص های ثبات مالی و رتبه بندی این شاخص ها بر حسب امتیاز است. جدول 24 نتایج محاسبات را نشان می دهد.

جدول 24. ارزیابی امتیاز یکپارچه ثبات مالی شرکت در سال 2009 (روش شناسی L.V. Dontsov و N.A. Nikiforov)

فهرست مطالب	برای آغاز سال		در پایان سال
		تعداد امتیاز	سطح شاخص واقعی	تعداد امتیاز
نسبت نقدینگی مطلق
نسبت فعلی

جدول 25 جداول طبقات را بر اساس معیارها ارائه می کند.

جدول 25

فهرست مطالب	مرزهای کلاس بر اساس معیارها
نسبت نقدینگی مطلق	0.5 و بالاتر = 20 امتیاز	0.4 = 16 امتیاز	0.3 = 12 امتیاز	0.2 = 8 امتیاز	0.1 = 4 امتیاز
فاکتور درجه بندی بحرانی	1.5 و بالاتر = 18 امتیاز	1.4 = 15 امتیاز	1.3 = 12 امتیاز	1.2-1.1 = 9-6 امتیاز	1.0 = 3 امتیاز
نسبت فعلی	2 و بالاتر = 16.5 امتیاز	1.9-1.7 = 15-12 امتیاز	1.6-1.4 = 10.5-7.5 امتیاز	1.3-1.1 = 6-3 امتیاز	1 = 1.5 امتیاز
نسبت استقلال مالی	0.6 و بالاتر = 17 امتیاز	0.59-0.54 = 16.2-12.2 امتیاز	0.53-0.43 = 11.4-7.4 امتیاز	0.47-0.41 = 6.6-1.8 امتیاز	0.4 = 1 امتیاز
نسبت در دسترس بودن منابع مالی خود	0.5 و بالاتر = 15 امتیاز	0.4 = 12 امتیاز	0.3 = 9 امتیاز	0.2 = 6 امتیاز	0.1 = 3 امتیاز
نسبت استقلال مالی از نظر تشکیل سهام و هزینه ها