Opice s granátem aneb proč někdo manipuloval s prosincovými pouty. Opice s granátem aneb proč někdo odnesl prosinec klade Hádanky a tajemství opčního obchodování číst online

Účelem této knihy je říci co nejvíce o obchodování opcí. Navíc v této publikaci, na rozdíl od mnoha jiných podobných, jsou všechny příklady a ilustrace převzaty reálný život a ze skutečného obchodování na mezinárodních finančních trzích.

Celkově je kniha „Hádanky a tajemství obchodování s opcemi“ jakýmsi průvodcem světem opcí. Stojí za zmínku, že studium takového materiálu je velmi obtížné, i když je kniha psána přístupným a jednoduchým jazykem. Faktem je, že informace o jejich fungování a využití v obchodování je prostě nemožné prezentovat konzistentně. Čtenáři budou muset být pokorní a nesnažit se najít odpovědi na všechny otázky najednou. S trochou trpělivosti se při absolvování celého kurzu budete v obchodování opcí dobře orientovat.

Obsah knihy Michaila Chekulaeva „Hádanky a tajemství obchodování s opcemi“

1. Obecné informace

2. Úvod do možností

3. Co závisí na provádějícím makléři

4. Opce jako nástroje spekulace a zajištění

5. Opce na komoditních trzích a trzích cenných papírů

6. Matematika opcí

7. Softwarové nástroje a analýzy

8. Analýza polohy: filozofie, principy a specifika

9. Konkrétní opční smlouvy

10. Obecné zásady tvorba opčních strategií a jejich řízení

11. Nákup kupní opce

12. Nákup prodejní opce

13. Nákup opcí s kurzy

14. Správa dlouhých opcí

15. Prodej Call Options

16. Prodej prodejních opcí

17. Vypsání kryté prodejní opce

18. Prodej s koeficientem

19. Správa krátkých opčních pozic

20. Současný nákup Call a Put opcí

21. Současný prodej Call a Put opcí

22. Syntetické krátké a dlouhé pozice

23. Pomazánky

24. Další opční strategie

25. Přehled standardních strategií a managementu

26. Komplexní volitelné struktury

27. Speciální produkty

28. Volatilita nákupu a prodeje

29. Obecné otázky

Přehled standardu

strategie a řízení

Po tak dlouhé cestě různými opčními strategiemi, prohlížením jejich grafů a studiem chování křivek popisujících dynamiku konkrétní hodnoty máte oprávněnou otázku: „Která strategie je nejlepší? Na to nebude žádná konkrétní odpověď. Tvrdá pravda je, že žádná nejlepší strategie prostě neexistuje.

Většina z nich obsahuje řadu nedostatků. Každý je navržen tak, aby extrahoval informace o konkrétní situaci na trhu. Proto je zcela přirozené, že za takových okolností bude fungovat velmi průměrně nebo úplně špatně. Nelze například očekávat, že strategie navržená tak, aby těžila z obchodování v rozsahu, bude fungovat dobře v silném trendu. Je nepravděpodobné, že by strategie řízená trendem dobře fungovala na stagnujícím trhu. Klíčem k úspěchu je proto shoda prognózy a reality, která je adekvátní použité strategii.

Ale jaký je pak rozdíl mezi obchodováním s cenné papíry z operací s opcemi? Ostatně v obou případech musí reálný trh odpovídat prognóze. A pokud ano, proč „oplotit zahradu“ Není jednodušší obchodovat s něčím, co vyžaduje méně úsilí a kreativity? Ale je to past. Přesněji řečeno, takové uvažování je trik, který s úspěchem používají ti, kteří nemají sklon zatěžovat se přehnanými znalostmi v oblasti investic. Faktem je, že opce poskytují další příležitosti výměnou za určité mzdové náklady. A pokud čtenář došel až sem, pak jej již nelze klasifikovat jako investora, který se nestará o vlastní vzdělání, jehož účelem je zachování a navýšení vlastního kapitálu.

Přiměřenost nebo vhodnost

Opce mají kvalitu „přiměřenosti“, „relevance“ nebo „předpokládaného, pokud“, což je v investičním odvětví definováno slovem „skutečně“. Celá podstata tohoto poněkud rafinovaného triku spočívá v dostupnosti xs možností kování takových strategií, které by se mohly chovat afektivně ve střední oblasti manažerská rozhodnutí, který se nevyznačuje psharnyachem a pevným vymezením situace. Jinými slovy, strategie opcí by mohla být potenciálně vhodná

Nápad napsat knihu se zrodil v procesu přípravy kurzu přednášek o obchodování opcí. Pak padlo rozhodnutí použít materiály k serióznější publikaci, což se okamžitě stalo. Při čtení se o tom budete moci přesvědčit sami, protože mnoho grafů je velmi nedávné a do značné míry odrážejí aktuální stav na trhu. Tím se tato publikace odlišuje od všech ostatních, kde je velmi obtížné najít aktuální tržní data, pokud jsou vůbec prezentována, a mohu vám říci, že většina ilustrací v nich je založena na fiktivních údajích a velmi jen zřídka ukazují skutečné informace o trhu.

Kniha „Hádanky a tajemství obchodování s opcemi“ je v podstatě průvodcem do světa opcí. Studium tohoto tématu je vždy poměrně obtížné z prostého důvodu: nelze důsledně prezentovat všechny materiály týkající se opcí, jejich fungování a využití v obchodování. To je objektivní fakt. Musíme se jen pokořit a nesnažit se najít odpovědi na všechny otázky najednou. Odpovědi se objeví po prostudování celého kurzu a opakovaném návratu k tomu, co bylo dříve dokončeno. To je stejně nevyhnutelné jako rotace Země kolem své osy. Materiály jsou prezentovány v pořadí, které zajišťuje snadné pochopení a zvládnutí kurzu, oddíl po oddílu, správným směrem. Někdy se však stále budete muset vrátit k dříve prostudovanému materiálu, abyste lépe porozuměli určitým bodům. Jak ukazuje praxe, je to nejběžnější věc při učení opčního obchodování, takže nezoufejte, pokud něčemu nerozumíte. Stačí se vrátit k tomu, co je pro daný problém relevantní, a pokusit se znovu najít odpověď. Kniha kromě teoretických informací o tom, co je opce a jak s ní pracovat, poskytuje četné strategie, které jsou klasifikovány jako obecně přijímané a klasické. Představujeme zde ale také novinky, které dosud nebyly nikde zveřejněny, a také některé konkrétní body související s opčním trhem, který finančním inženýrům poskytuje „ stavební materiál". Oblasti práce finančních inženýrů a finanční produkty, které vytvářejí, jsou mnohými považovány za "alchymii", což svědčí o základním nepochopení problematiky. Stručně také nastiňuje všechny hlavní kroky, které je třeba učinit k vytvoření jakékoli finanční inovace – obvykle produkt, který může předem generovat určité částky příjmů V moderní praxi se mnohé z nich nazývají „strukturované finanční produkty“.
Některé z diskutovaných strategií a obchodních přístupů jsou mé vlastní výtvory, které byly v době jejich vytvoření oceněny na nejméně 120 000 USD, protože tolik ročního zisku z obchodování se očekávalo, že vygenerují na základě investice 100 000 USD. Nyní se trh definitivně změnil a tyto produkty ztratily určitou hodnotu. Navíc jsem nyní vyvinul efektivnější strategie, což mi umožňuje publikovat dříve uzavřené materiály.
Prosím, pochopte mě správně: mluvím o tom tak podrobně ne proto, že se snažím upozornit na svou osobu, ale pouze proto, aby čtenář při čtení této knihy pochopil, o co mu jde. Je třeba upozornit, že v knize některé nápisy na obrázcích a některých tabulkách obsahují Anglický text. Důvodem je nutnost odstranit nesrovnalosti v současném vnímání informací z grafů a tabulek a také určitá nedorozumění, která by mohla vzniknout při překladu termínů do ruštiny. K tomuto kroku jsem se odhodlal až po dlouhém přemýšlení s tím, že čtenář hodlá získané poznatky využít v praxi. A pokud se to stane, pak bez pochopení alespoň někteří anglická slova a bez symbolů se to prostě neobejde. Věřte, že je jich tak málo, že by vás to v žádném případě nemělo odradit od vstupu úžasný svět obchodování s opcemi.
Je třeba mít na paměti, že kniha přejímá anglický číselný systém, kde jsou desetinná místa oddělena tečkou a číslice jsou odděleny čárkou. To je způsobeno skutečností, že zvyk ruského způsobu reprezentace, kde je vše naopak: desetinná místa jsou oddělena čárkou a číslice jsou odděleny tečkou, obvykle mate ty, kteří nejsou zvyklí na zahraniční standardy. . Cílení na zahraniční trhy tedy vyžaduje nejen porozumění, ale i určitou dovednost v práci s metrickým systémem opatření přijímaných na Západě. Řeknu více, můj počítač obsahuje všechny programy v anglické verzi a je nastaven na newyorský čas, což mi umožňuje vyhnout se spoustě zbytečných potíží a problémů.
Zbývá dodat, že operace s opcemi jsou stejně jednoduché jako obchodování s jakýmkoliv jiným nástrojem. Ti, kteří to důkladně pochopili, věří, že operace na opčním trhu jsou ještě jednodušší než obchodování na jakémkoli jiném trhu: akcie, futures, dluhové nástroje. Poté, co si přečtete vše, co je zde napsáno, pochopíte, jak snadné je skutečně obchodovat s opcemi. A v této věci, jak upřímně doufám, vám moje kniha pomůže.

6.12.2016

Nejprve bych vás rád upozornil na svazek knihy „Finanční možnosti“. Má jen 140 stran. Tito. To ani není kniha, ale (jak to sám autor nazval) referenční kniha.

Ale ve skutečnosti malý objem referenční knihy není mínus, ale obrovské plus.

Za prvé, průvodce vám během několika dní umožní nejen dozvědět se, co jsou opce, ale také se seznámit s nejoblíbenějšími opčními strategiemi.

Za druhé, i když je adresář malý, informace v něm jsou maximálně koncentrované. Minimální množství vody a maximální částka užitečný obsah.

Jsem si jistý, že se ke knize budu muset vracet více než jednou, protože... Téměř na každou stránku jsem si dělal poznámky. Jak sám autor doporučuje, budete se muset vracet k referenční knize, dokud schopnost samostatně konstruovat obchodní opční strategie nevyroste na dostatečně vysokou úroveň.

Navzdory všem výhodám pro jednoduchost nemohu dát hodnocení vyšší než 2 z 5. A tady s největší pravděpodobností nejde ani o to, že by tato konkrétní kniha byla složitá. Samotné téma opcí je nesmírně obtížné. Jak bylo řečeno, letecká akrobacie obchodování. S největší pravděpodobností budou mít všechny knihy tohoto druhu nízké hodnocení.

V zásadě, pokud již víte, jak předvídat cenové pohyby a rozumíte, v jaké fázi se trh nachází, můžete si jednoduše přečíst informace v knize, pochopit logiku fungování opcí a v nadcházejících dnech sestavit určitou opci. struktura (kombinace možností) jako test. Tito. praktické využití - 5.

Ale pro hloubku (detaily, nuance, fakta, obecné závěry) - hodnocení 4, protože... existuje velmi málo praktických příkladů a především velmi málo informací o tom, jak řídit pozici, když se něco pokazí.

Celkově kniha není moc motivující. Řekl bych, že je to děsivější, protože... na konci každé kapitoly se vždy mluví o nevýhodách a nebezpečích, která čekají na obchodníka používajícího tu či onu obchodní strategii. Z tohoto důvodu jsem dal hodnocení 3 za jas/motivaci, nebýt skutečnosti, že opce jsou koneckonců flexibilní nástroje, které umožňují jejich použití v úplně jiných podmínky na trhu, pak by byl odhad ještě nižší.

Kniha byla napsána s podporou SaxoBank, takže na tuto banku je často otevřená reklama, což je samozřejmě trochu otravné. Kniha navíc obsahuje spoustu informací o konkrétních opcích, které se na našem trhu neprezentují, a i když jsou prezentovány, je téměř nemožné je obchodovat kvůli nízké likviditě. V souladu s tím obchodník, který chce obchodovat na moskevské burze, prostě nebude potřebovat část knihy.

V tomto ohledu s největší pravděpodobností vytvořím na webu sekci, která se bude věnovat čistě opcím. V této části uvedu jak teoretické informace, tak popis různých volitelných návrhů, z nichž každý lze převzít a nezávisle otestovat v praxi.

ZAJÍMAVÉ MOMENTY

- opce - v obecném smyslu znamená uzavření smlouvy, která poskytuje možnost v budoucnu provést transakci s určitým aktivem za známých podmínek

- standardní opce (opce se sjednocenými podmínkami) se nazývají jednoduché nebo vanilkové opce

— právo vzniká pouze kupujícímu opce, který se může svobodně rozhodnout v rámci podmínek opční smlouvy; naopak prodávající opce vždy přebírá povinnost dodat nebo prodat podkladové aktivum (bázi)

— historicky se hodnota opce nebo její cena nazývá prémie; V současné době jsou pojmy prémie, cena, náklady považovány za ekvivalentní ve svém vnitřním významu

— všechny opce jsou rozděleny do 2 typů: put a call; call – opce kupujícího, dává vlastníkovi právo koupit určité aktivum za předem stanovenou cenu a v určeném okamžiku; put je opce prodávajícího, která držiteli poskytuje právo prodat určité aktivum za předem stanovenou cenu a v určeném okamžiku

— nejběžnější opce na moskevské burze jsou opce amerického typu, tzn. opce, které lze uplatnit kdykoliv před datem expirace opční smlouvy

— realizační cena (realizační cena, realizační cena) je cena, za kterou je podkladové aktivum koupeno nebo prodáno, když je opce uplatněna

— in-the-money opce je opce s výplatou; pokud si vezmete kupní opci, bude v penězích, pokud bude realizační cena nižší než aktuální cena podkladového aktiva; pokud si vezmete prodejní opci, bude v penězích, pokud je realizační cena vyšší než aktuální cena podkladového aktiva

— out-of-the-money opce jsou opce se ztrátou; pokud si vezmete call opce, bude to mimo peníze, pokud je strike nad aktuální cenou podkladového aktiva; Pokud si vezmete prodejní opci, bude bez peněz, pokud bude strike pod aktuální cenou podkladového aktiva

— opce za peníze — tato definice zahrnuje opce, jejichž realizační ceny jsou stejné nebo velmi blízké aktuální ceně podkladového nástroje

- v určitém smyslu jsou dlouhé hovory (koupené) ekvivalentní krátkým prodejům (prodejům); a naopak

— kupující opcí podstupují omezené riziko (riziko je předem známo) a prodejci opcí jsou nuceni převzít neomezenou odpovědnost (riziko je předem neznámé)

— dlouhé opce otevírají příležitost k zisku pouze v trendu; Hovory generují příjem, když trh roste, a klade generují příjem, když trh klesá.

— zároveň krátké opce přinášejí zisk i při absenci jasně definovaného trendu; Krátké hovory se tedy ukazují jako ziskové v případě „žádného růstu“ a dokonce i v případě slabě vyjádřeného růstu; a krátké puty přinášejí štěstí v situacích, kdy trh neklesá, stejně jako v situacích slabého nebo pomalého pohybu dolů

— pravidla pro obchodování opcí se jen málo liší od pravidel pro ostatní finanční deriváty

— určitá série opčních kontraktů je otevřena k obchodování ve stanovený čas; účastníci trhu s nimi začnou uzavírat transakce; do uvedeného data, kdy opce vyprší, se s nimi obchoduje stejně jako s jakýmikoli jinými finanční nástroje; investoři mohou otevírat a zavírat opční pozice tolikrát, kolikrát chtějí

— v okamžiku vypršení opce jsou resetovány, to znamená, že jejich hodnota se rovná nule; v tomto případě se out-of-the-money opce stávají nenávratně ztracenou investicí a in-the-money kontrakty jsou buď převedeny na pozici na podkladovém aktivu (pokud například obchodujeme měsíční opce, futures pozice otevřené) nebo jsou automaticky uzavřeny (pokud například obchodujeme čtvrtletní opce, futures kolabují)

— každá možnost má jedinečný alfanumerický kód; Nemá smysl učit se kódování nazpaměť do nejmenších detailů; v některých obchodních programech lze požadovanou možnost zadat do terminálu pomocí možnosti vyhledávání podle symbolu podkladového nástroje, měsíce splatnosti, typu a strike

— můžete otevírat/zavírat pozice na opcích způsoby, které se používají při obchodování s klasičtějšími instrumenty (akcie a futures): pomocí tržních nebo limitních příkazů

— hodnotu opcí ovlivňuje 5 parametrů: cena podkladového aktiva, bezriziková sazba, realizační cena (strike), doba do expirace a volatilita; Navíc pouze jeden parametr z 5 je extrémně obtížně vypočítatelný – volatilita

— založené na využití dynamiky volatility jako hnací síly růstu hodnoty velké množství opční strategie; Existuje mnoho metod pro odhad volatility, ale žádná z nich není dokonalá.

— zpravidla platí, že čím kratší doba do vypršení platnosti a čím dále je stávka od aktuálního základního trhu (obzvláště relevantní pro smlouvy s dobou platnosti kratší než 3 měsíce), tím vyšší je volatilita

- nerovnoměrnost změn hodnoty opcí je popsána indikátory citlivosti - tzv. „Řeky“ (vzhledem k tomu, že se označují řeckými písmeny); těch. Řekové ukazují, jak konkrétní faktor ovlivňuje cenu opčního kontraktu, přičemž ostatní hodnotové faktory zůstávají konstantní.

— delta (delta) — charakterizuje míru změny ceny opcí v závislosti na výkyvech podkladového aktiva

— gama — určuje míru změny delta v závislosti na ceně podkladového aktiva

— vega — určuje míru změny ceny opce v závislosti na kolísání volatility

— rho (rho) — charakterizuje citlivost ceny opce na změny úrokových sazeb

- theta - odhaluje citlivost volby vzhledem k časovému faktoru

- proces, jehož rychlost je popsána theta, se nazývá dočasný rozpad; Hodnota theta je vždy záporná, což vytváří problémy pro kupujícího opce a pomáhá vypisovateli opce

— hlavním rysem analýzy opcí je specifický způsob sestavení cenového grafu; pokud jsou v technické analýze grafy vyneseny v souřadnicích času a ceny, pak se možnosti zobrazí ve videu profilu ziskovosti

HODNOCENÍ MÉ KNIHY

(od 1 do 5, kde 5 je nejvyšší skóre)

Jednoduchost (dostupná prezentace, jasná struktura, jasná logika) - 2

Hloubka (podrobnosti, nuance, fakta, obecné závěry) - 4

Jas (emocionální zážitky, živé obrazy, motivace) – 3

Praktické výhody (použití při obchodování) – 5

14 bodů z 20 možných

To je všechno. Pokud se vám tato recenze zdá užitečná, dejte jí like pomocí tlačítek sociálních sítí.

S pozdravem Alexander Shevelev.