حساب الدورة المالية للمؤسسة. الدورة النقدية (دورة رأس المال العامل). شرح المؤشر
في هذه المقالة سننظر في مدة الدورة المالية للمؤسسة وصيغة حساب المؤشر لخطة العمل.
مدة الدورة المالية
مدة الدورة المالية (التناظرية: الدورة النقدية) – يوضح مدة فترة التدفق النقدي في المؤسسة من دفع المواد الخام إلى الموردين إلى المبيعات المنتجات النهائية. بمعنى آخر، تحدد مدة الدورة المالية عدد الأيام بين سداد الحسابات الدائنة والمستحقة القبض.
صيغة لحساب مدة الدورة المالية
الدورة المالية هي الفرق بين فترة تداول المخزونات والذمم المدينة وفترة تداول الحسابات الدائنة. صيغة الحساب هي كما يلي:
T z - فترة دوران مخزونات المؤسسة؛
T dz - فترة دوران المستحقات؛
T kz - فترة دوران الحسابات المستحقة الدفع؛
حساب نسب دوران
تعكس نسب الدوران كثافة ونشاط استخدام المؤسسة لمواردها وتظهر سرعة تحويل الأصول إلى نقدي. يتم حساب المعاملات بناء على البيانات ورقة التوازنللفترة المشمولة بالتقرير، عادة سنة واحدة.
يتم حساب نسبة دوران المخزون على أنها نسبة الإيرادات من مبيعات المنتجات النهائية إلى متوسط حجم المخزون:
توضح نسبة دوران الحسابات المدينة نسبة الإيرادات من بيع المنتجات النهائية إلى متوسط حجم الحسابات المدينة:
تحدد نسبة دوران الحسابات الدائنة نسبة الإيرادات من مبيعات المنتجات النهائية إلى متوسط حجم الحسابات الدائنة:
درس فيديو: "الدورة المالية للشركة: إدارة رأس المال"
دورة الإنتاج الشركاتيمثل الفترة من استلام المواد إلى شحن المنتجات النهائية.
الدورة التشغيلية للمؤسسة– الفترة الزمنية من استلام المواد الخام والمواد إلى بيع المنتجات واستلام الأموال.
يوضح الشكل أدناه العلاقة بين الدورات المختلفة للشركة.
الدورة الإنتاجية والتشغيلية والمالية
تحليل مدة الدورة المالية
يتم تحليل مدة الدورة المالية مع مرور الوقت. وكلما طالت الدورة المالية، طالت الفترة الزمنية "لسحب" الأموال. يؤثر اتجاه التغيرات في الدورة المالية بشكل مباشر الاستقرار الماليالمنظمات.
إذا كانت مدة الدورة المالية ذات قيمة سلبية، فهذا يعني أن مدة تداول الحسابات الدائنة أطول من مدة الدورة التشغيلية. يتم تحليل الدورة المالية من خلال تحليل العواملفترة دوران المخزون والحسابات الدائنة والمدينة.
ملخص
إدارة مدة الدورة المالية هي مهمة المدير المالي. إن التقييم الفوري للاتجاه السلبي في الدورة المالية من شأنه أن يقلل من خطر انخفاض الملاءة المالية (الجدارة الائتمانية) والسيولة (انظر →).
أحد المؤشرات التي تشير إلى درجة "صحة" المنظمة هي مدة الدورة المالية. لحسابها، ستحتاج إلى بيانات عن مدة دورة الإنتاج، فضلا عن فترات دوران الحسابات الدائنة والمستحقة القبض. ويشير انخفاض هذه القيمة مع مرور الوقت إلى قرارات إدارية فعالة فيما يتعلق باستخدام رأس المال العامل للشركة ويجعلها جذابة في نظر البنوك والشركاء.
الدورة المالية للمؤسسة(المهندس. دورة التحويل النقدي) هي المؤشر المالي، مع تحديد طول الفترة الزمنية بالأيام بين سداد الحسابات المستحقة الدفع وإرجاع مستحقات المنظمة.
بمعنى آخر، هذا هو عدد الأيام بين دفع ثمن المواد الخام من مؤسستنا إلى الموردين واستلام الأموال مقابل المنتجات النهائية التي نشحنها إلى العملاء.
دعونا نلقي نظرة على التفاصيل باستخدام مثال المؤسسة الزراعية Farmer LLC، التي تعمل في إنتاج المحاصيل.
هناك ثلاثة أنواع رئيسية من الدورات:
- دورة التشغيل.
وهو يمثل الوقت الذي يمر من شراء المواد الخام والمواد، مثل البذور والأسمدة، إلى استلام الأموال مقابل المنتجات المزروعة منها وبيعها. وفي هذه الحالة، قد لا يتزامن تاريخ شراء المواد الخام مع تاريخ دفع ثمنها للبائع. هذه هي الطريقة التي يتم بها تشكيل الحسابات المستحقة الدفع.
مرجع.الحسابات الدائنة هي دين لمشارك في معاملة يجب سداده. من المعتاد أن نسميها "الدائن".
قد لا يتزامن يوم شحن المنتجات النهائية لشركة Farmer LLC، على سبيل المثال، القمح، مع يوم استلام الأموال من المشتري. في هذه الحالة، تنشأ المستحقات.
مرجع.الحسابات المدينة هي الديون المستحقة على العملاء مقابل الخدمات المقدمة والبضائع المشحونة. يطلق عليه عادة "المدين".
- دورة الإنتاج.
الفترة الزمنية منذ استلام شركة Farmer LLC للمواد الخام وحتى إصدار المنتج النهائي ووضعه في المستودع. ويرتبط هذا المؤشر بحركة المخزونات من زرع البذور إلى حصاد المحصول النهائي. تدخل البذور المشتراة إلى المستودع على شكل مواد خام، ثم عند البذر تتحول إلى عمل قيد التنفيذ (فترة النمو)، ثم عند جمعها من الحقل تصبح منتجات تامة الصنع ويتم وضعها في المستودع لمزيد من البيع.
مهم.عادة ما يتم تضمين الدورات المالية والإنتاجية للمؤسسة ضمن دورة التشغيل.
- الدورة المالية.
عدد الأيام التي تنتقل فيها الأموال من الدفع إلى الموردين إلى استلام الأموال من العملاء. على الرغم من أن أموال شركة Farmer LLC تقع ضمن هذه الدورة، إلا أنها ليست أموالًا بالمعنى المعتاد. يتم تأمين المال داخل هذه العملية. لا يمكن إزالتها دون كسر الآلية بأكملها. فهي تعتبر رأس المال العامل.
مرجع.رأس المال العامل هو الأموال التي يتم إنفاقها وإنفاقها بالكامل خلال دورة إنتاج واحدة.
صيغة حساب الدورة المالية:
الدورة المالية (بالأيام) = دورة الإنتاج (بالأيام) + PODZ - POCZ
PODZ - فترة دوران المستحقات؛
POKZ - فترة دوران الحسابات المستحقة الدفع.
صيغة حساب دورة الإنتاج:
PC = مدة الدورة التكنولوجية + زمن الاستراحات + فترة العمليات الطبيعية
RAP = الحسابات المدينة (المبلغ اعتبارًا من تاريخ معين): الإيرادات: 365 (عدد الأيام في السنة).
صيغة حساب فترة دوران الدائن:
POKZ = الحسابات الدائنة (المبلغ اعتبارًا من تاريخ معين): الشراء: 365 (عدد الأيام في السنة).
باستخدام مؤشرات Farmer LLC كمثال
على سبيل المثال، في شهر أبريل، بدأت شركة Farmer LLC في زراعة الذرة، ولكن لم يكن لديها أموالها الخاصة لشراء البذور والأسمدة والوقود. كان علينا أن نأخذ المواد الخام "للحصاد" من الموردين لمدة 195 يومًا. تم الانتهاء من العمل الميداني، وبعد 6 أشهر، في أكتوبر، حان وقت الحصاد. تمكن المدير العام من الاتفاق مع المشتري على بيع كل الذرة بسعر سعر مناسبولكن بشرط استلام الأموال بعد 15 يومًا فقط من شحن المنتجات. وفي هذه الحالة تكون الدورة المالية صفراً.
وهذا مثال على الكفاءة المثالية لإدارة الأموال. تستخدم شركة Farmer LLC في أنشطتها الموارد المقترضةبالضبط حتى كان لا بد من دفع الفواتير. أوفت بالتزاماتها تجاه مورد المواد الخام وحصلت على ربح من صفقة بيع المحصول دون "تجميد" أموالها الخاصة خلال الدورة.
لو المدير التنفيذياستخدمت شركة Farmer LLC مواردها الخاصة فقط؛ ولن تكون مثقلة بمخاطر عدم سداد الديون، على سبيل المثال، في حالة فشل المحاصيل. في هذه الحالة، سيتم حبس أموال المنظمة داخل الدورة لمدة 195 يومًا - هذا مثال الاستخدام غير الفعالعاصمة. في مثل هذه الحالات يقولون "لم نتحمل ما يكفي من المخاطر".
القيم الإيجابية والسلبية للدورة المالية
ومن غير الصحيح القول بذلك بشكل لا لبس فيه قيمة إيجابيةعند حساب الدورة المالية فهذا سيء، والسلبي جيد. هناك حاجة لهذا المؤشر المديرين الماليينالشركات لإدارتها.
إذا أخذ المؤشر قيمة سلبية فهذا يعني أن المنظمة لديها الكثير من أموالها الخاصة ولا تحتاج إلى تجديد القوى العاملة. ويمكنها حتى إصدار القروض بنفسها.
قد يبدو هذا أمرًا جيدًا وموثوقًا، لكنه يشير إلى أن المنظمة تقلل من المخاطر، وتتصرف بحذر شديد، وبالتالي تضيع الفرص. تنخفض الكفاءة.
على العكس من ذلك، تشير القيمة الإيجابية إلى الاعتماد الكبير على الدائنين والمدينين. الكثير من الأموال المحاصرة داخل الدورة تفقد سيولتها.
إذا وجدت شركة Farmer LLC نفسها في مثل هذا الموقف، فحتى التأخير البسيط في الدفع من جانب العملاء سيؤدي إلى فجوة نقدية. وهذا بمثابة شريان عمل مقروص. سيتعين عليك اقتراض أموال من البنك أو البحث عن الموردين بتأخير أطول.
يتم تحقيق الوضع المثالي في المؤسسة من خلال تحسين الحسابات الدائنة والمدينة. تخفيض الذمم المدينة دون المساس بالخدمة والولاء للعملاء وزيادة الذمم الدائنة دون التعرض لخطر تدهور الملاءة المالية.
مرجع.السيولة هي قدرة الأصول على التحول إلى أموال. على سبيل المثال، يكون المال كأصل سائلًا قدر الإمكان، لكن مبنى المستودع القديم في وسط الغابة يعتبر منخفض السيولة، لأنه يكاد يكون من المستحيل بيعه.
من يحسب الدورة المالية ولماذا؟
يستخدم المحللون والممولون هذا المؤشر للحصول على الصورة الأكثر دقة لأداء المؤسسة. ومن المثير للاهتمام بالتزامن مع المعاملات والمؤشرات الأخرى التي تسمح لنا بالتوصل إلى نتيجة الحالة المالية منظمة محددة.
على سبيل المثال، قبل إصدار القرض، تقوم العديد من البنوك بتقييمه المركز الماليالمقترض المحتمل. يستخدم مديرو الشركة أيضًا المعلومات المتعلقة بأوقات الدورة لاتخاذ القرارات. قرارات الإدارة.
مهم:يعد مؤشر مدة الدورة المالية أكثر إثارة للاهتمام عند تقييمه بمرور الوقت. إذا، عند تحليل العديد من تواريخ التقارير، هناك ميل إلى زيادة قيمتها، فقد يشير ذلك إلى مشاكل في العلاقات مع الشركاء. على سبيل المثال، لا يدفع المدينون الفواتير في الوقت المحدد، أو على العكس من ذلك، تسمح المنظمة نفسها بالتأخير في الوفاء بالالتزامات.
تاتيانا مانيتس - مرشحة العلوم الاقتصادية، ومراجعة حسابات ومستشارة تتمتع بخبرة خمسة عشر عامًا، تتحدث في مقطع الفيديو الخاص بها عن ماهية الدورة المالية، وما هي المؤشرات التي ينطوي عليها حسابها وما يمكن تحديده بمساعدتها.
الدورة المالية أو النقدية ( إنجليزي دورة تحويل النقد) تميز مدة الفترة الزمنية بالأيام التي تمر من لحظة الدفع مقابل المواد الخام والمواد حتى استلام الدفع مقابل المنتجات المباعة. وبعبارة أخرى، هي الفترة الزمنية التي يكون خلالها النقد في شكل رأس مال عامل.
تحدد مدة الدورة المالية حاجة الشركة لرأس المال العامل. فكلما زادت كلما زادت الحاجة والعكس صحيح.
معادلة
لحساب مدة الدورة المالية، يمكنك استخدام إحدى الصيغ أدناه:
أو في شكل موسع
يتم حساب فترة دوران المخزون (TMZ) بالأيام كنسبة متوسط الرصيد في حساب "المخزون" في فترة التقرير إلى سعر التكلفة المنتجات المباعةلفترة التقرير، مضروبًا في عدد الأيام في فترة التقرير (T).
يتم حساب فترة سداد الحسابات المدينة بالأيام كنسبة متوسط الرصيد في حساب الحسابات المدينة إلى الإيرادات من مبيعات المنتجات بالائتمان، مضروبة في عدد الأيام في فترة التقرير.
في المقابل، يمكن حساب فترة السداد للحسابات الدائنة كنسبة متوسط الرصيد في حساب الحسابات الدائنة في فترة التقرير إلى مبلغ المشتريات على الائتمان لفترة التقرير، مضروبة في عدد الأيام في فترة التقرير .
جدول
يظهر هيكل ومدة الدورة المالية بشكل تخطيطي في الشكل أدناه.
الدورة المالية السلبية
كما ذكر أعلاه، كلما قصرت مدة الدورة المالية للشركة، قلّت حاجتها إلى رأس المال العامل. وفي بعض الحالات يمكن أن تأخذ قيمة سلبية. وهذا يعني أن فترة سداد الحسابات الدائنة تتجاوز مدة دورة التشغيل، وبالتالي فإن الشركة لا تحتاج إلى رأس المال العامل فحسب، بل لديها أيضًا أموال نقدية مجانية.
مثال للحساب
يتوفر لدى المحلل المعلومات التالية حول أنشطة شركة Silur-Lex.
وفي الوقت نفسه بلغت إيرادات الشركة خلال الفترة المشمولة بالتقرير 5.475 ألف. (تم تنفيذ جميع المبيعات بالائتمان)، وبلغت تكلفة المنتجات المباعة 3285 ألف متر مكعب، وكان حجم المشتريات بالائتمان 2920 ألف متر مكعب.
لحساب مدة الدورة المالية لشركة Silur-Lex، من الضروري تحديد فترة تداول المخزونات، واستحقاق الحسابات المدينة واستحقاق الحسابات المستحقة الدفع.
وبالتالي فإن مدة الدورة المالية للشركة هي 70 يوماً (60+50-40).
وحدة القياس: الأيام
شرح المؤشر
فترة الدورة المالية (ما يعادلها باللغة الإنجليزية دورة التحويل النقدي (دورة التجارة الصافية)) هي الفترة التي يحقق فيها رأس المال العامل دورانًا كاملاً. يتم حساب المؤشر على أنه الفرق بين دورة التشغيل ومتوسط فترة السداد حسابات قابلة للدفع.
القيمة القياسية للدورة المالية:
الاتجاه الإيجابي هو انخفاض المؤشر. لتحديد الوضع الحالي للشركة، من الضروري مقارنة فترة الدورة المالية مع المنافسين. ومع ذلك، إذا كانت قيمة المؤشر أقل من الصفر، فهذا يشير إلى وجود مشاكل في السيولة. تجتذب الشركة مبالغ كبيرة من الحسابات المستحقة الدفع، الأمر الذي قد يكون له عواقب سلبية طويلة المدى.
توجيهات لحل مشكلة إيجاد مؤشر خارج الحدود القياسية
إذا كانت قيمة المؤشر أقل من الصفر، فمن الضروري اتخاذ تدابير لاستعادة سيولة المؤسسة، على سبيل المثال، جذب الأموال المقترضة. إذا كانت قيمة المؤشر مرتفعة للغاية، فمن المفيد تنفيذ مجموعة من التدابير التي تسمح بما يلي:
- تقليل فترة دورة الإنتاج.
- تقليل فترة سداد المستحقات؛
- زيادة فترة السداد للحسابات المستحقة الدفع.
صيغة حساب الدورة المالية:
فترة الدورة المالية = فترة دورة التشغيل - فترة الحسابات الدائنة (1)
فترة الدورة المالية = فترة دوران المخزون الواحد + فترة سداد الذمم المدينة - فترة سداد الذمم الدائنة (2)
فترة الدورة المالية = (360 * متوسط المبلغ السنوي للمخزونات) / التكلفة) + (360 * متوسط المبلغ السنوي للذمم المدينة) / الإيرادات) - (360 * متوسط المبلغ السنوي للحسابات الدائنة) / التكلفة) (3)
يمكن العثور على متوسط المبلغ السنوي للأصل أو الالتزام على النحو التالي:
متوسط الحجم السنوي لبند الميزانية العمومية (الطريقة الصحيحة) = مجموع حجم بند الميزانية العمومية في نهاية كل يوم عمل / عدد أيام العمل (4)
متوسط الحجم السنوي لعنصر الميزانية العمومية (في حالة توفر بيانات شهرية فقط) = مجموع حجم عنصر الميزانية العمومية في نهاية كل شهر / 12 (5)
متوسط الحجم السنوي لبند الميزانية العمومية (في حالة توفر بيانات سنوية فقط) = (حجم بند الميزانية العمومية في بداية العام + حجم بند الميزانية العمومية في نهاية العام) / 2 (6)
مثال لحساب الدورة المالية:
الشركة المساهمة العامة "Web-Innovation-plus"
وحدة القياس: ألف روبل.
فترة الدورة المالية (2016) = (360*(164/2+137/2))/ 2309+ (360*(178/2+168/2))/ 2945 - (360*(155/2+195 /2) ))/ 2309 = 17.33 يوم
فترة الدورة المالية (2015) = (360*(137/2+112/2))/ 2254+ (360*(168/2+156/2))/ 2983 - (360*(195/2+251 /2) ))/ 2254 = 3.82 يوم
في عام 2016، زادت فترة الدورة المالية لشركة Web-Innovation-plus OJSC بشكل ملحوظ - بمقدار 13.51 يومًا مقارنة بالعام السابق. أسباب هذا الاتجاه هي الزيادة في دورة الإنتاج وزيادة معدل دوران الحسابات الدائنة. وكان للزيادة المستمرة في معدل دوران الذمم المدينة تأثير إيجابي على أداء الشركة. لتقصير الدورة المالية، من الضروري البحث عن احتياطيات لتقليل فترة دورة الإنتاج وزيادة فترة سداد المستحقات.
من أجل التشغيل العادي للمؤسسة، يجب أن يكون رأس المال العامل (الأصول) موجودًا في جميع مراحل دورة الإنتاج (التشغيل) وبجميع الأشكال (السلع والإنتاج والنقد). ويؤدي غياب أي عنصر من عناصر الأصول المتداولة في إحدى المراحل إلى توقف الإنتاج. إذا تم بيع البضائع بالائتمان، فإن الشركة تحتاج إلى رأس المال العامل لتغطية حسابات القبض حتى يدفع المشترون ثمن المنتجات.
يتم قياس الدورة الكاملة لدوران الأصول المتداولة بالوقت من لحظة شراء المواد الخام من الموردين إلى دفع ثمن المنتجات من قبل المستهلكين. لا تتلقى المؤسسة دائمًا أموالاً من العملاء في وقت الدفع للموردين مقابل المواد الخام. لذلك، تنشأ مشكلة إدارة الأصول المتداولة.
دورة الإنتاجتتميز المنظمة بفترة الدوران الكامل لرأس المال العامل المستخدم في الخدمة عملية الإنتاجبدءًا من لحظة استلام المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة في المؤسسة وانتهاءً بإصدار المنتجات النهائية.
يتم تحديد مدة دورة الإنتاج للمؤسسة بالصيغة:
قدرة شرائية = PO + PO WIP + PO GP
PO PP - فترة دوران مخزونات المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة، أيام؛
PO WIP - فترة دوران العمل الجاري، أيام؛
PO GP - فترة دوران مخزون السلع تامة الصنع، أيام.
الدورة المالية- هذه هي الفترة الزمنية بين الموعد النهائي لسداد التزاماتك تجاه الموردين وتلقي الأموال من العملاء. بمعنى آخر، هذه هي الفترة التي يتم خلالها استثمار الأموال الاصول المتداولة، قم بعمل ثورة كاملة.
يتم تحديد مدة الدورة المالية في المنظمة بالصيغة:
PFC = قدرة شرائية + PO DZ - PO KZ
PO DZ - متوسط فترة دوران المستحقات، بالأيام؛
PO KZ - متوسط فترة دوران الحسابات المستحقة الدفع بالأيام.
دورة التشغيليميز الوقت الكلي، يتم خلالها تخزين النقد في المخزون والذمم المدينة. وبما أن المنظمة تدفع فواتير الموردين بفارق زمني، فإن الدورة المالية تكون أقل من الدورة التشغيلية للفترة الزمنية لتداول الحسابات الدائنة. تميز دورة التشغيل فترة دوران إجمالي رأس المال العامل للمنظمة ويتم حسابها باستخدام الصيغة التالية:
POC = PCP + بو DZ
PO DZ - مدة دوران المستحقات، أيام.
إدارة الدورة المالية هي المحتوى الرئيسي للإدارة المالية للمؤسسة وشركائها تدفقات نقدية. يعد تحسين الدورة المالية أحد الأهداف الرئيسية للنشاط الخدمات الماليةالشركات.
من الواضح أن طرق تقصير الدورة المالية ترتبط بتقصير دورة الإنتاج، وتقليل وقت دوران الحسابات المدينة، وزيادة وقت دوران الحسابات المستحقة الدفع.
يعد تقصير الدورات التشغيلية والمالية اتجاهًا إيجابيًا لإدارة الثروات يمكن أن يحدث نتيجة لما يلي:
- تقليل زمن عملية الإنتاج (فترة تخزين المخزون)؛
التخفيض العقلاني لوقت الإنتاج منتج منتهيومدة تخزينها في المستودع؛
الاستخدامات أشكال تقدميةالخدمات اللوجستية؛
تسريع معدل دوران الحسابات المستحقة القبض؛
تباطؤ دوران الحسابات الدائنة.