مؤشر متكامل للوضع المالي للمؤسسة. تقييم متكامل للوضع المالي للمؤسسة. منطقة خطر كارثية

JSC "آرسنال" (مثال)

إعتباراً من 01/01/2015

مع الأخذ في الاعتبار تنوع العمليات المالية وتعدد المؤشرات الاستقرار المالي، الفرق في مستوى تقييماتها النقدية، ودرجة الانحراف الناشئة عنها في القيم الفعلية للمعاملات والصعوبات الناشئة فيما يتعلق بذلك في التقييم الشامل للاستقرار المالي للمؤسسات، وهو تقييم متكامل للتسجيل ونفذت.

جوهر المنهجية هو تصنيف المؤسسات حسب مستوى المخاطر، أي. يمكن تعيين أي مؤسسة تم تحليلها إلى فئة معينة اعتمادًا على عدد النقاط "المسجلة"، بناءً على القيم الفعلية لمؤشرات الاستقرار المالي.

معايير تقييم مؤشرات الاستقرار المالي للمؤسسة

رقم الصنف.	المؤشرات الحالة المالية	التقييمات الوداع- المؤسسين	C R I T E R I
			أعلى	أدنى	شروط التخفيض معايير
1	نسبة السيولة المطلقة (L2)	20	0.5 وما فوق - 20 نقطة	أقل من 0.1 - 0 نقاط	لكل 0.1 نقطة التخفيض مقارنة من 0.5، تمت إزالته بمقدار 4 نقاط
2	العامل الحاسم التقييمات (L3)	18	1.5 وما فوق - 18 نقطة	أقل من 1.0 - 0 نقاط	لكل 0.1 نقطة التخفيض مقارنة من 1.5، تمت إزالته بمقدار 3 نقاط
3	المعامل الحالي السيولة (L4)	16,5	2.0 وما فوق - 16.5 نقطة	أقل من 1.0 - 0 نقاط	لكل 0.1 نقطة التخفيض مقارنة من 2.0، تمت إزالته بمقدار 1.5 نقاط
4	نسبة مالية استقلال (تحت 12)	17	0.6 وما فوق - 17 نقطة	أقل من 0.4 - 0 نقاط	لكل 0.01 نقطة التخفيض مقارنة من 0.6، تمت إزالته عند 0.8 نقاط
5	نسبة الأمان مصادر التمويل الخاصة (U1)	15	0.5 وما فوق - 15 نقطة	أقل من 0.1 - 0 نقاط	لكل 0.1 نقطة التخفيض مقارنة من 0.5، تمت إزالته بمقدار 3 نقاط
6	نسبة مالية الاستقلال جزئيا تشكيل الاحتياطي والتكاليف (U24)	13,5	1.0 وما فوق - 13.5 نقطة	أقل من 0.5 - 0 نقاط	لكل 0.1 نقطة التخفيض مقارنة من 1.0، تمت إزالته بمقدار 2.5 نقاط
المجموع:		100,0	100,0	0

تصنيف الاستقرار المالي حسب عدد النقاط

عدد النقاط المسجلة التي تميز الاستقرار المالي

المؤشرات الحالة المالية	01.01.2014		01.01.2015
	القيم الفعلية	عدد النقاط	القيم الفعلية	عدد النقاط
1. نسبة السيولة المطلقة (L2)	0.233	9.32	0.413	16.52
2. معامل التقييم النقدي (L3)	0.239	0	0.429	0
3. النسبة الحالية (L4)	1.387	7.31	2.202	16.5
4. معامل الاستقلال المالي (U12)	0.43	3.4	0.601	17
5. نسبة توافر مصادر التمويل الخاصة (U1)	124.245	15	124.459	15
6. معامل الاستقلال المالي من حيث تكوين الاحتياطيات والتكاليف (U24)	0.943	12.08	1.474	13.5
		47.11		78.52

في بداية الفترة: 01/01/2014: الطبقة الرابعة من الاستقرار المالي

تتمتع الشركة بوضع مالي مرضي، وتقترب من الإفلاس. إن مخاطر العلاقات بين الشركاء وهذه المؤسسة كبيرة جدًا.

في نهاية الفترة: 01/01/2015: الاستقرار المالي الدرجة 2

تتمتع الشركة بوضع مالي جيد. هناك مستوى ضئيل من المخاطر في علاقة الشركاء مع هذه المؤسسة.

يتمثل جوهر منهجية التقييم الشامل (النتيجة) للوضع المالي للمنظمة في تصنيف المنظمات حسب المستوى مخاطرة ماليةأي أنه يمكن تصنيف أي منظمة إلى فئة معينة اعتمادًا على عدد النقاط المسجلة، بناءً على القيم الفعلية لنسبها المالية. يتم عرض التقييم المتكامل للوضع المالي للمنظمة في الجدول. 9.

الجدول 9. تقييم درجة التكامل للملاءة المالية

احتمال
النسبة الحالية
معامل الإمداد بمصادر التكوين الخاصة
نسبة دوران الحسابات المدينة
نسبة دوران الحسابات الدائنة
نسبة الربحية عدالة

إذن، عدد النقاط المسجلة لمشروعنا هو 36 نقطة (10+8+8+6+4). يمكن أن نستنتج أن الشركة مذيبة، لديها ربحية عالية، لديه الاستقرار المالي وآفاق التنمية.

تشخيص احتمالية الإفلاس

1. نموذج ألتمان ثنائي العامل

ض=-0.3877-1.0736*س 1 +0.579*س 2

× 1 - النسبة الحالية (2.21)

× 2 - جاذبية معينة مال مستلففي الالتزامات (0.019)

Z=-0.3877-1.0736*2.21+0.579*0.019=-2.76+0.011=-2.749

ز<0, т. е. вероятность наступления банкротства не высока

2. نموذج ألتمان الخماسي

Z=0.717*x 1 +0.847*x 2 +3.107*x 3 +0.42*x 4 +0.995x 5، حيث

س 1 - رأس المال العامل بمقدار أصول المنشأة

س 1 =101540/1458657=0,07

س 2 - الأرباح المحتجزة بمقدار أصول المنشأة

س 2 =364402/1458657=0,25

س 3 - الربح قبل الضريبة إلى القيمة الإجمالية للأصول.

X 3 =143798/1458657=0,1

س 4 -القيمة الدفترية للأسهم

س 4 =1429512/(0+29145)=49,02

X 5 - حجم المبيعات إلى إجمالي أصول المنشأة

س 5 =1087463/1458657=0,74

Z>2.99شركة مستقرة وسليمة ماليًا

3. موديل فوكس

ض=0.063*س 1 +0.092*س 2 +0.057*س 3 +0.001*س 4

حيث: × 1 - النسبة القوى العاملةإلى حجم الأصول

× 1 = 0,07

x2 - نسبة الربح من المبيعات إلى حجم الأصول

× 2 =175018/1458657=0.11

× 3 - النسبة الأرباح المحتجزةإلى حجم الأصول

× 3 = 364402/1458657=0,25

× 4 - نسبة حقوق الملكية إلى الدين

× 4 =1429512/(0+29145)=49.02

Z > 0.037، أي احتمال الإفلاس ليس مرتفعا

4. نموذج تافلر وتيشاو.

ض=0.53x1+0.13x2+0.18x3+0.16*x4

x1-نسبة الربح من المبيعات إلى الالتزامات قصيرة الأجل

x1=175016/29145=6

x2 - نسبة رأس المال العامل إلى رأس المال المقترض

×2= 101540 /(0+29145)=3,49

x3 - نسبة الالتزامات قصيرة الأجل إلى حجم الالتزامات

x3=29145/1458657=0.02

x4 - نسبة الإيرادات من تقديم الخدمات إلى حجم الأصول

×4=1087463/ 1458657 =0,74

Z>0.3 - احتمالية منخفضة للإفلاس

5. نموذج زايتسيفا

ض=0.25*x1+0.1*x2+0.2*x3+0.25*x4+0.1*x5+0.1*x6

x1 - نسبة التعادل للمؤسسة ( قيمة عادية×1=0)

x2-نسبة الحسابات الدائنة والمدينة (القيمة العادية x2=1)

x2=19536/66102=0.3

x3 هو مؤشر لنسبة الالتزامات قصيرة الأجل والأصول الأكثر سيولة، وهذا المعامل هو متبادلمؤشر السيولة المطلقة (القيمة العادية x3=7)

x3=29145/149+0=195.6

x4 - عدم ربحية مبيعات المنتج (القيمة العادية x4 = 0)

معامل الخطورة x5 (القيمة العادية 0.7)

x5=29145(القسم 5)/1429512(القسم 3)=0.02

x6 - عامل استخدام الأصول (القيمة القياسية x6 = قيمة x6 عند العام الماضي)

للعام الماضي x6=1458615/1087463=1.34

Z>Zн، مما يعني أن احتمال إفلاس الشركة مرتفع جدًا

استناداً إلى القيم التي تم الحصول عليها بعد حساب احتمالية الإفلاس وفق نموذجي ألتمان الثنائي والخماسي، ونماذج العوامل الأربعة لتافلر وليز، يمكننا أن نستنتج أنه لعدة سنوات مخاطر إفلاس المؤسسة منخفضة. ووفقاً لنموذج زايتسيفا الروسي، فإن احتمالات الإفلاس مرتفعة للغاية. إن النموذج الأكثر دقة لاحتمالية الإفلاس هو نموذج العوامل الخمسة الذي وضعه ألتمان؛ ومن خلال نتائجه يمكن للمرء أن يرى أن المؤسسة مستقرة وسليمة ماليا.

يتمثل جوهر هذه التقنية في تصنيف المؤسسات حسب مستوى المخاطر، بناءً على المستوى الفعلي للمؤشرات وتصنيف كل مؤشر بالنقاط. في عمل إل. Dontsova و N. A. اقترحت نيكيفوروفا نظامًا للمؤشرات وتقييم تصنيفها، معبرًا عنه بالنقاط:

الفئة الثانية - المؤسسات التي تظهر درجة معينة من مخاطر الديون، ولكنها لا تعتبر محفوفة بالمخاطر بعد؛

الفئة الثالثة - المؤسسات الإشكالية. لا يكاد يكون هناك أي خطر لخسارة الأموال، ولكن يبدو أن الاستلام الكامل للفائدة أمر مشكوك فيه؛

الفئة الرابعة - الشركات ذات المخاطر العالية للإفلاس حتى بعد اتخاذ تدابير للتعافي المالي. يخاطر المقرضون بخسارة جميع أموالهم وفوائدهم؛

منهجية تقييم الاستقرار المالي ج.ف. سافيتسكايا

يوصي العديد من الخبراء المحليين باستخدام تقنية تشخيص الإفلاس الخاصة بشركة G.V. سافيتسكايا. وجوهر هذه المنهجية هو تصنيف المؤسسات حسب مستوى المخاطر على أساس المستوى الفعلي لمؤشرات الاستقرار المالي وتصنيف هذه المؤشرات بالنقاط. لاستخدام هذه المنهجية، تم استخدام نموذج يحتوي على ثلاثة مؤشرات للميزانية العمومية.

الفئة الأولى - الشركات التي تتمتع بهامش جيد من الاستقرار المالي، مما يسمح لك بالثقة في سداد الأموال المقترضة؛

الفئة الثانية - المؤسسات التي تظهر درجة معينة من مخاطر الديون، ولكنها لا تعتبر محفوفة بالمخاطر بعد؛

الفئة الثالثة - المؤسسات الإشكالية؛

الفئة الرابعة - الشركات ذات المخاطر العالية للإفلاس حتى بعد اتخاذ تدابير للتعافي المالي. ويخاطر المقرضون بخسارة أموالهم وفوائدهم؛

الفئة الخامسة - الشركات أعلى المخاطر، لا يمكن الدفاع عنه عمليا.

وفقا للنتائج تحليل مالييتم إجراء تقييم لأنشطة المنظمة ككل، وتحديد العوامل المحددة التي كان لها تأثير إيجابي وسلبي على نتائجها، ويتم تطوير الخيارات لاتخاذ القرارات الإدارية المثلى، سواء لإدارة الشركة أو لشركائها التجاريين.

تحليل المعاملات باستخدام طريقة نقطة الطيف

تتضمن هذه الطريقة تحليل النسب المالية من خلال مقارنة القيم التي تم الحصول عليها مع القيم القياسية الموصى بها والتي تلعب دور معايير العتبة. كلما ابتعدت قيم المعامل عن المستوى القياسي، انخفضت درجة الرفاهية المالية للمؤسسة وزاد خطر الوقوع في فئة المؤسسات المعسرة.

ويتم اختيار النسب المالية مع التركيز على المعايير التالية:

1. توافر المعلومات الأولية وسهولة حساب المؤشرات المقدرة؛
2. إزالة المعاملات المكررة، أي المعاملات المرتبطة بعلاقة خطية واضحة.

ونتيجة لذلك، من الضروري اختيار أهم 16 معاملًا تعطي صورة شاملة وكاملة عن الوضع المالي والاقتصادي للمؤسسة. وتنقسم جميع المعاملات إلى 5 مجموعات وفقا لأهم خصائص الوضع المالي والاقتصادي.

يتم حساب المؤشرات، وتوزيعها حسب مناطق الخطر يعطي فكرة أولية عن الوضع الماليالشركات.

والخطوة التالية هي تقليل عدة مؤشرات لكل مجموعة إلى معلمة واحدة ناتجة K1.1، K1.2، K1.3 إلى K1، إلخ. وبالتالي، فإن كل جانب من جوانب أنشطة المؤسسة مؤهل من خلال بعض التقييم العام. وبناء على هذه البيانات، يتم استخلاص الاستنتاجات حول حالة المؤسسة.

مع الأخذ في الاعتبار تنوع مؤشرات الاستقرار المالي، والاختلاف في مستوى تقييماتها الحرجة والصعوبات الناشئة فيما يتعلق بهذا في تقييم مخاطر الإفلاس، يوصي العديد من الاقتصاديين المحليين والأجانب بإجراء تقييم متكامل للاستقرار المالي.

يتمثل جوهر هذه التقنية في تصنيف المؤسسات حسب مستوى المخاطر بناءً على المستوى الفعلي لمؤشرات الاستقرار المالي وتصنيف كل مؤشر معبرًا عنه بالنقاط. على وجه الخصوص، في عمل Dontsova L.V. ونيكيفوروفا ن. يُقترح النظام التالي للمؤشرات وتقييم تصنيفها، معبرًا عنه بالنقاط.

• الفئة 1 - الشركات التي تتمتع بهامش جيد من الاستقرار المالي، مما يسمح لك بالثقة في سداد الأموال المقترضة؛
• الفئة 2 - المؤسسات التي تظهر درجة معينة من مخاطر الديون، ولكنها لا تعتبر محفوفة بالمخاطر بعد؛
• الفئة 3 - المؤسسات الإشكالية. لا يكاد يكون هناك أي خطر لخسارة الأموال، ولكن يبدو أن استلام الفائدة بالكامل أمر مشكوك فيه؛
• الفئة 4 - الشركات ذات المخاطر العالية للإفلاس حتى بعد اتخاذ تدابير للتعافي المالي. ويخاطر المقرضون بخسارة أموالهم وفوائدهم؛
• الفئة 5 - الشركات ذات المخاطر الأعلى، المعسرة عمليا.

الجدول 3.5.

معايير التسجيل المتكامل للاستقرار المالي للمؤسسة

فِهرِس	الحدود الطبقية حسب المعايير
	0.5 فما فوق = 20 نقطة	0.4 = 16 نقطة	0.3 = 12 نقطة	0.2 = 8 نقاط	0.1 = 4 نقاط
	1.5 فما فوق = 18 نقطة	1.4 = 15 نقطة	1.3 = 12 نقطة	1.2-1.1 = 9-6 نقاط	1.0 = 3 نقاط
	2 فما فوق = 16.5 نقطة	1.9-1.7 = 15-12 نقطة	1.6-1.4 = 10.5-7.5 نقطة	1.3-1.1 = 6-3 نقاط	1 = 1.5 نقطة
	0.6 فما فوق = 17 نقطة	0.59-0.54 = 16.2-12.2 نقطة	0.53-0.43 = 11.4-7.4 نقطة	0.47-0.41 = 6.6-1.8 نقطة	0.4 = 1 نقطة
	0.5 فما فوق = 15 نقطة	0.4 = 12 نقطة	0.3 = 9 نقاط	0.2 = 6 نقاط	0.1 = 3 نقاط
	1 فما فوق = 13.5 نقطة	0.9 = 11 نقطة	0.8 = 8.5 نقطة	0.7-0.6 = 6.0-3.5 نقطة	0.5 = 1 نقطة
الحد الأدنى لقيمة الحدود

بعد الحسابات التي تم إجراؤها في الجدول 3.6، يمكننا أن نستنتج أن الشركة CJSC Sibkulttorg تقع في الفئة 4 من تقييم النتيجة المتكاملة للاستقرار المالي - أي مؤسسة ذات مخاطر عالية للإفلاس حتى بعد اتخاذ تدابير للتعافي المالي. يخاطر المقرضون بخسارة أموالهم وفوائدهم.

لتجنب الإفلاس، يجب على شركة Sibkulttorg CJSC اتخاذ التدابير التالية:

• 1. زيادة حجم الصوت الخاص بك القوى العاملةالشركات؛
• 2. تقليل المخزونات والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.
• 3. تخفيض الحسابات الدائنة والقروض قصيرة الأجل والاقتراضات.
• 4. زيادة حجم رأس المال والالتزامات طويلة الأجل.

الجدول 3.6

مؤشرات التقييم المتكامل للاستقرار المالي لشركة Sibkulttorg CJSC

فِهرِس	في بداية عام 2009	في نهاية الفترة
	عدد النقاط	مستوى المؤشر الفعلي	عدد النقاط
نسبة السيولة المطلقة
عامل التصنيف الحرج
النسبة الحالية
نسبة الاستقلال المالي
نسبة توافر مصادر التمويل الذاتية
نسبة الاستقلال المالي من حيث تكوين المخزون والتكاليف

بناءً على التحليل الذي تم إجراؤه في هذا الفصل، مع الأخذ في الاعتبار مزايا وعيوب كل نهج على حدةويمكن استخلاص الاستنتاج التالي: على الرغم من أوجه القصور في النهج الأخير - استخدام المؤشرات المتكاملة، الظروف الحديثةالإدارة، في رأيي، هي الأكثر ملاءمة وفعالية لتقييم الإفلاس المحتمل للمنظمة.

لتحديد درجة الاستقرار المالي بسرعة وتقييم المنظمة كشريك محتمل فيها علاقات عملتصنيفها المقارن يتم إجراء تقييم سريع شامل. وتتميز منهجية هذا التقييم بالميزات التالية:

• 1. النظام المستخدم المؤشرات الماليةيعتمد على بيانات التقارير العامة للمنظمة، والتي تسمح لجميع المستخدمين المهتمين بمراقبة التغيرات في الوضع المالي.
• 2. المؤشرات الأوليةولتقييم التصنيف، يتم دمجها في أربع مجموعات: تقييم الربحية، وتقييم كفاءة الإدارة، وتقييم النشاط التجاري، وتقييم السيولة واستقرار السوق. وتتراوح مجموعة المؤشرات من أربعة إلى سبعة في كل مجموعة.
• 3. قد تختلف الاستنتاجات المستخلصة على أساس تقييم التصنيف السريع قليلاً عن الاستنتاجات التي تم الحصول عليها على أساس بيانات من أنواع أخرى من التحليل، لأن مجموعة المعاملات المستخدمة في التقييم السريع تميز الاتجاهات الاقتصادية لتطوير المنظمة. وتستخدم الطرق الأخرى مؤشرات مالية محسوبة لتاريخ محدد، وبالتالي تعكس العمليات الاقتصادية الجارية مع تأخير معين.

تأخذ درجة التقييم النهائية في الاعتبار جميع المعلمات الأكثر أهمية الأنشطة الماليةالمؤسسات، أي النشاط الاقتصادي ككل. عند بنائه، بيانات عن الإمكانات الإنتاجية للمؤسسة، وربحية منتجاتها، وكفاءة استخدام الإنتاج و الموارد الماليةوحالة الأموال ووضعها ومصادرها والمؤشرات الأخرى.

R = 2 KO + 0.1 KL + 0.08 KI + 0.45 KM + CP؛ (3.6)

ويرد تفصيل تفصيلي لرقم التصنيف في الملحق. إذا كانت قيم النسب المالية تتوافق تمامًا مع الحد الأدنى من مستوياتها التنظيمية، فإن تصنيف المؤسسة سيكون مساويًا لـ 1 (ما يسمى "المؤسسة المرضية مشروطًا").

1. توفير الأموال الخاصة (CO):

كو = 629 ألف روبل. / 2796 ألف روبل = 0.22 - 2008؛

كو = 682 ألف روبل. / 2461 ألف روبل = 0.28 - 2009.

المتطلبات التنظيمية: KO?0.1. ومن الواضح من الحسابات أنه في عام 2008، كان بإمكان مؤسسة واحدة أن تزود نفسها بأموالها الخاصة، وهو مؤشر أعلى من القيمة القياسية. ويلاحظ نموها، أي أن الشركة تعزز استقرارها المالي. وفي عام 2009، حدثت زيادة طفيفة في هذا المؤشر بمقدار 0.06 نقطة. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن معدل نمو رأس المال السهمي تجاوز معدل نمو رأس المال العامل.

2. سيولة الميزانية العمومية (CL):

كوالالمبور = (2796 ألف روبل - 83 ألف روبل) /1310 ألف روبل + 857 ألف روبل. = 1.25 - 2008؛

كوالالمبور = (2461 ألف روبل - 91 ألف روبل) /1635 ألف روبل + 144 ألف روبل. = 1.33 - 2009؛

المتطلبات التنظيمية: CL؟2. وفي عام 2008، تجاوزت سيولة الميزانية العمومية المعدل الطبيعي. في عام 2009، كان المؤشر ضئيلا، لكنه لا يزال يرتفع بمقدار 0.08 نقطة ويظل أعلى المتطلبات التنظيمية. هذه لحظة إيجابية للشركة.

3. كثافة دوران رأس المال المتقدم (CI):

سي = 5699 ألف روبل. / *365 / 360 = 1.9 - 2008؛

سي = 6518 ألف روبل. / *365 / 360 = 2.4 - 2009.

المتطلبات التنظيمية: CI?2.5.

جميع قيمتي هذا المؤشر أقل من القاعدة، ولكن الزيادة ملحوظة. أسباب الزيادة في عام 2009 هي الزيادة في الإيرادات من مبيعات المنتجات.

4. الإدارة (كفاءة إدارة المنظمة) (CM):

كم = 284 ألف روبل. / 5699 ألف روبل = 0.05 - 2008؛

كم = 84 ألف روبل. / 6518 ألف روبل = 0.013 - 2009.

المتطلبات التنظيمية: KM?(r-1)/r، أي KM?0.9، حيث r=8.25 (سعر الخصم للبنك المركزي الروسي اعتبارًا من 3 مايو 2011). والمؤشر المحسوب أقل بكثير من القيمة القياسية، ولوحظ انخفاضه أيضا في عام 2009. ويرجع ذلك إلى أن معدل نمو صافي إيرادات المبيعات بنسبة 114.4٪ (6518 ألف روبل / 5699 ألف روبل * 100) أكبر من معدل نمو الربح من المبيعات البالغ 27.17٪ (53 ألف روبل / 195 ألف روبل *) 100).

5. الربحية (العائد على حقوق الملكية) لرأس المال (CP):

ك ب = 264 ألف روبل. / * 365 / 360 = 0.44 - 2008؛

ك ب = 66 ألف روبل. / * 365 / 360 = 0.1 - 2009.

المتطلبات التنظيمية: KP?0.2. هناك انخفاض في هذا المؤشر في عام 2009 إلى قيمة أقل من المعيار، ويرجع ذلك إلى الانخفاض الحاد في الربح قبل الضريبة. وهذه نقطة سلبية للشركة.

بناءً على المؤشرات الخمسة المحسوبة أعلاه، سنحدد رقم التصنيف (R):

R1= 2*0.22 + 0.1*1.25 + 0.08*1.9 + 0.45*0.05+0.44 = 1.18 - 2008;

R2= 2*0.28 + 0.1*1.33 + 0.08*2.4 + 0.45*0.013+0.1 = 1 - 2009.

لذلك، أظهر تقييم التصنيف السريع أن الوضع المالي للشركة آخذ في التدهور. ويتجلى ذلك من خلال انخفاض الأرباح، ووجود عدد من المؤشرات المالية دون المستوى الطبيعي أو تميل إليه. ولكن هناك أيضًا جوانب إيجابية، مثل الزيادة الطفيفة في نسبة حقوق الملكية، فضلاً عن الزيادة الطفيفة في سيولة الميزانية العمومية.

3. مقترحات لتحسين تقييم الوضع المالي لشركة Market-Service LLC

لتحسين تقييم الوضع المالي، من الضروري أولاً إعداد مذكرة توضيحية للميزانية العمومية.

من أجل تحسين تقييم الوضع المالي، يوصى باستخدام طريقة التقييم المتكامل للوضع المالي.

1. من بين المجالات الرئيسية للتقييم، تبرز الملاءة المالية والاستقلال المالي.

2. لتقييم الملاءة يتم استخدام المؤشرات التالية: نسبة السيولة الحالية، نسبة السيولة السريعة، نسبة السيولة المطلقة. ولتقييم الاستقلال المالي، يتم استخدام المؤشرات التالية: معامل الاستقلالية، معامل الاستقرار المالي، معامل المناورة لرأس المال.

3. تحديد القيمة الحرجة (المعيارية) لكل من المعاملات.

4. تحديد وزن المعاملات الفردية

5. تكوين المؤشرات العامة: مستوى الملاءة المالية، مستوى الاستقلال المالي (انظر الصيغ 24,25):

حيث J هو المؤشر المتكامل،

LP - مستوى الملاءة المالية،

FN - مستوى الاستقلال المالي،

KA - مستوى جودة الأصول،

β1، β2، βЗ - معاملات أهمية المؤشرات المقابلة.

6. تكوين مؤشر متكامل للوضع المالي للمؤسسة مع مراعاة جميع المجالات التحليلية.

ويبين الجدول 22 قيم معاملي الملاءة والاستقلال المالي ونسبة القيم الفعلية والحرجة ومعامل الوزن.

الجدول 22. تقييم متكامل للوضع المالي للمؤسسة

اتجاه التقييم، المؤشر	القيمة الفعلية 2007	القيمة الفعلية 2008	القيمة الفعلية 2009		العلاقة بين الفعلية والحرجة عام 2007	العلاقة بين الفعلية والحرجة عام 2008	العلاقة بين الفعلية والحرجة عام 2009	عامل الوزن
مستوى الملاءة المالية
معدل سريع
مستوى الاستقلال المالي
معامل الحكم الذاتي
نسبة الاستقرار المالي
نسبة مرونة الأسهم

لنحسب المؤشر التكاملي لتقييم الوضع المالي لكل سنة (انظر الجدول 23).

الجدول 23. حساب المؤشر المتكامل

فِهرِس
المستوى الفعلي للملاءة المالية	0,5*0,5+0,74*0,3+0,6*0,2=0,59	0,44*0,5+0,59*0,3+0*0,2=0,397	0,355*0,5+0,26*0,3+0*0,2=0,25
المستوى الفعلي للاستقلال المالي	0,02*0,4+0,48*0,3+1,36*0,3=0,56	0,16*0,4+0,12*0,3+(-2,58)*0,3= -0,674	0,06*0,4+0,05*0,3+(-15,82)*0,3= -4,71
مستوى الاستقلال المالي أمر بالغ الأهمية	0,02*0,4+0,48*0,3+1*0,3=0,452
مؤشر متكامل حقيقي	0,59*0,6+0,56*0,4=0,578	0,397*0,6+(-0,674)*0,4=-0,03	0,25*0,6+(-4,71)*0,4=-1,734
مؤشر متكامل معياري	0,59*0,6+0,452*0,4=0,53

وكما يتبين من الجدول 23، فإن المستويات المحسوبة للملاءة المالية والاستقلال المالي والمؤشر المتكامل أقل بكثير لكل وحدة، مما يشير إلى الوضع المالي غير المرضي لشركة Market-Service LLC، وهناك اتجاه سلبي بحلول نهاية عام 2009 وقد ساء الوضع بشكل ملحوظ. وبما أن جميع المعاملات التي تميز مستوى الملاءة لا تصل إلى قيمة حرجة، فقد تم حساب مؤشر مستوى الملاءة في شكله الفعلي فقط.

يشير تحليل المعاملات التي تميز مستوى الاستقلال المالي إلى أن معامل القدرة على المناورة لرأس المال السهمي يتجاوز المستوى الحرج. لذلك، بالنسبة لاتجاه التقييم هذا، تم حساب كلا النوعين من مؤشرات التعميم - الفعلية والمعيارية. وتم حساب كلا النوعين من المؤشرات المتكاملة وفقا لذلك.

تشمل مزايا الطريقة القدرة على إضافة أي عدد من الاتجاهات والمعاملات التحليلية لتقييم الوضع المالي للمؤسسة إذا كانت هناك حاجة لإدراجها في المؤشر المتكامل. يمكن استخدام المنهجية المطورة لتقييم تنفيذ الخطة.

في الوقت نفسه، في الصيغ المحددة، تتم مقارنة القيم الفعلية للمؤشرات (البسط) مع القيم المخطط لها (المقام).

دعونا نفكر في طرق أخرى لتقييم الوضع المالي:

1. تقييم النتيجة المتكاملة للاستقرار المالي للمؤسسة (منهجية بواسطة L. V. Dontsov و N. A. Nikiforov). يتمثل جوهر هذه التقنية في تحديد درجة المخاطر بناءً على المستوى الفعلي لمؤشرات الاستقرار المالي وتصنيف هذه المؤشرات بالنقاط. يعرض الجدول 24 نتائج الحساب.

الجدول 24. تقييم النتيجة المتكاملة للاستقرار المالي للمؤسسة في عام 2009 (منهجية L. V. Dontsov و N. A. Nikiforov)

فِهرِس	لبداية العام		في نهاية العام
		عدد النقاط	مستوى المؤشر الفعلي	عدد النقاط
نسبة السيولة المطلقة
النسبة الحالية

ويعرض الجدول 25 جداول الفئات حسب المعايير.

الجدول 25

فِهرِس	الحدود الطبقية حسب المعايير
نسبة السيولة المطلقة	0.5 فما فوق = 20 نقطة	0.4 = 16 نقطة	0.3 = 12 نقطة	0.2 = 8 نقاط	0.1 = 4 نقاط
عامل التصنيف الحرج	1.5 فما فوق = 18 نقطة	1.4 = 15 نقطة	1.3 = 12 نقطة	1.2-1.1 = 9-6 نقاط	1.0 = 3 نقاط
النسبة الحالية	2 فما فوق = 16.5 نقطة	1.9-1.7 = 15-12 نقطة	1.6-1.4 = 10.5-7.5 نقطة	1.3-1.1 = 6-3 نقاط	1 = 1.5 نقطة
نسبة الاستقلال المالي	0.6 فما فوق = 17 نقطة	0.59-0.54 = 16.2-12.2 نقطة	0.53-0.43 = 11.4-7.4 نقطة	0.47-0.41 = 6.6-1.8 نقطة	0.4 = 1 نقطة
نسبة توافر مصادر التمويل الذاتية	0.5 فما فوق = 15 نقطة	0.4 = 12 نقطة	0.3 = 9 نقاط	0.2 = 6 نقاط	0.1 = 3 نقاط
نسبة الاستقلال المالي من حيث تكوين المخزون والتكاليف