Составление карты рисков. Что такое карта риска и чем она полезна

Карта рисков может стать не просто перечнем вероятных проблем компании для их мониторинга и контроля, а инструментом реализации стратегии. Менеджмент может спрогнозировать возможную проекцию карты через несколько лет. Приведем конкретный пример карты рисков.

В состав рассматриваемой компании входило несколько «дочек», а также субхолдинг, в котором я занимал должность финансового директора. Подконтрольные фирмы вели разнообразную деятельность, в том числе производство, услуги по агентским договорам. Общая выручка холдинга составляла несколько миллиардов рублей в год.

В субхолдинге процессом был достаточно формализован. Для всех дочерних предприятий акционеры ввели в действие общий регламент по составлению карты рисков. В нем была прописана методология ее создания, сроки и ответственные лица. Специальных служб по не было. Основная ответственность по составлению карты рисков в субхолдинге была возложена на департамент финансов, в дочерних фирмах - на руководителей финансовых служб. Со стороны управляющей организации эту работу выполнял один человек - директор финансового департамента.

Ежегодно компании группы заполняли специальную таблицу, которая касалась всех существующих у них рисков, не только . Из соображений конфиденциальности не могу указать специфические бизнес-риски, поэтому приведу условный пример в таблице.

Cоставление карты рисков

Таблица . Информация для подготовки карты рисков

№	Наименование риска	Владелец риска	Вероятность реализации риска (от 0 до 100%)	Степень воздействия риска, выраженная в денежной форме	Описание риска	Мероприятия по управлению риском
1	Риск падения реализации из-за высокого уровня конкуренции и ограниченного числа заказчиков на рынке	Генеральный директор	60	100 млн руб. (потеря выручки)	Непродление договора с одним из заказчиков	Принимается. Мониторинг статуса осуществляется через операционный комитет
2	Риск нарушения ковенант и объявления дефолта по кредиту	Финансовый директор	50	400 млн руб. (досрочное погашение кредита, дополнительные денежные средства)	В виду нерегулярности поступления выручки и разрывов в ликвидности возможно нарушение ряда банковских ковенант. Согласно кредитному договору, при их нарушении банк может объявить дефолт	Ужесточение санкций за несвоевременную оплату в договорах с заказчиками Регулярные напоминания о предстоящих платежах Ежемесячный прогноз показателей банковских ковенант на конец квартала Подготовка отказа (Waiver) заранее, согласование с банком
3	Доначисление налога на прибыль в случае налоговой проверки по спорному вопросу	Финансовый директор, главный бухгалтер	40	10 млн руб. (включая пени и штрафы, уменьшение прибыли)	По данному вопросу существует неоднозначная судебная практика	Принимается. В случае доначисления налогов могут быть использованы отложенные налоговые активы
4	Возникновение плохих долгов	Коммерческий отдел (нужно указать имя конкретного сотрудника)	30	10 млн руб. (списание долга, снижение прибыли)	Есть просроченная задолженность от двух клиентов, существует вероятность невыплаты долга	Регулярное проведение комитета по работе с плохими долгами, недопущение роста просроченной задолженности Поиск факторингового агентства, обсуждение возможности продать часть долгов К каждому пункту назначить ответственного и прописать срок исполнения

Предположим, у одной из «дочек» с оборотом 1 млрд рублей есть четыре основных риска. Вероятность их возникновения - субъективный фактор, значение которого определяется экспертным путем. В графе «Степень воздействия риска» указывается, на какой финансовый показатель риск влияет напрямую. Это важно, так как степень воздействия на разные показатели (выручка, прибыль, остаток денежных средств) нельзя сравнивать между собой.

Затем риски ранжируются по стоимости, которая на основании указанных в таблице данных рассчитывается так: вероятность возникновения × степень воздействия. Полученный результат переносится на карту рисков (см. ниже пример карты рисков). Красным цветом в ней маркированы наиболее существенные риски с высокой вероятностью возникновения.

Разница между зонами в холдинге определялась материальностью риска (от выручки), которую просчитывали экспертным путем сотрудники финансовой службы управляющей компании. Например, в красную зону могли попасть риски, превышающие по стоимости 50 млн рублей, в зеленую - менее 3 млн рублей, в желтую зону - остальные.

Рисунок 1

Схема управления рисками

Для контроля деятельности «дочек» один раз в два месяца мы проводили операционные комитеты. В их состав обязательно входили финансовый и операционный директора группы. Позиции из красной зоны карты обязательно проговаривались в ходе каждого такого совещания. Кроме того, в субхолдинге для дочерних компаний также раз в два месяца собирался совет директоров. Перед каждой встречей обязательно организовывалось собрание операционного комитета, где детально прорабатывались все вопросы повестки предстоящего совета директоров. Мне, как финансовому директору субхолдинга, необходимо было участвовать во всех этих мероприятиях. Благодаря этому при составлении сводной карты рисков я понимал их суть и знал, что реально делается для их предотвращения. С одной стороны, такая практика отнимала колоссальное количество времени, с другой - оно «инвестировалось» в детальное знакомство с бизнесом каждой компании.

В конце года вся полученная информация по рискам обсуждалась на собрании комитета по аудиту, рассматривалась правлением холдинга, выносилась на совет директоров. Для этого специалисты финансового блока готовили подробную презентацию, в которой показывали динамику карты рисков за год, рассказывали о крупнейших рисках и вероятных способах их минимизации. Допустим, риски 1 и 2 из нашей таблицы могли попасть в их число. Кроме того, мы отмечали количество нереализовавшихся рисков и их стоимость по сравнению с теми, которые нанесли ущерб.

Например, если по итогам налоговой проверки налог на прибыль доначислен не был, то этот риск считался нереализованным. Если мы видели, что какой-то риск неустраним, то принимали его и оставляли в карте как присущий нашему бизнесу. К этой категории относился бы риск «Падение реализации из-за высокого уровня конкуренции и ограниченного числа заказчиков на рынке», приведенный в рассматриваемой таблице.

Так был построен процесс управления рисками. Но, как оказалось, этого было недостаточно для достижения целей. Акционеры задали субхолдингу определенный уровень показателя годовой прибыли, и в конце I квартала мы поняли, что в силу новых факторов и изменившихся условий на рынке поставленную задачу не выполняем. Также мы увидели, что при работе над стратегией соответствующий департамент сам анализирует бизнес-риски. Получалось, что данный процесс дублируется - при отчетности для акционеров и при составлении стратегии. Мы решили повысить эффективность использования собранных данных о рисках внутри субхолдинга, определили два направления: стратегическое и операционное. Акционеры одобрили наше предложение.

Карта рисков и SWOT-анализ

В процессе обсуждения уже существующей стратегии мы провели исследование основных рисков и сделали SWOT-анализ проекта . Правда, он не был полностью совмещен с составлением карты рисков, по сути, указанные мероприятия реализовывались параллельно. В нашем случае это произошло из-за особенностей самой стратегии. Дело в том, что она в большей степени была направлена на покупку новых компаний, так как все существующие бизнесы работали стабильно и взрывной рост для них был недостижим.

Затем менеджмент на основании существующей карты рисков и аудированной финансовой отчетности составил график «Риск - Доходность» по субхолдингу. На рисунке ниже приведен его условный пример. Разберемся, как его использовать.

Рисунок 2.

Возможное текущее состояние компании (на рис. 2 отмечено красной звездой). Используем маржу по EBITDA за последний отчетный год (или прогноз на текущий) по вертикальной оси, а по горизонтальной - проводим общую оценку всех рисков компании согласно составленной карте. Для примера показаны возможные расположения на графике. Допустим, организация может работать при наличии высоких бизнес-рискови иметь относительно небольшую маржу. Или же иметь недостаточную, но стабильную маржу при невысокой степени риска. Такой анализ кажется простым, но на протяжении своей 20-летней карьеры в финансах я не часто встречал его.

Положение компании через несколько лет (на рис. 2 отмечено зеленой звездой) оцениваем, исходя из стратегии развития на три или пять лет. Оценку степени риска в будущем можно получить за счет стресс-тестов финансовой модели. Также целесообразно использовать и субъективное мнение менеджмента, поскольку понимание бизнеса может оказаться более важным, чем механические проверки. Акционеру нужно, чтобы компания двигалась по графику налево и вверх. Если это происходит, то следует на финальном этапе разработать план мероприятий, которые обеспечат данное перемещение.

Так, карта рисков становится не просто перечнем вероятных проблем для их мониторинга и контроля, а инструментом реализации стратегии. Менеджмент может спрогнозировать возможную проекцию карты через несколько лет. В таком контексте стоит использовать не всю карту рисков, а только те позиции, которые в приведенном примере на карте рисков обозначены красным цветом. Они больше всего влияют на результат и на успех реализации стратегии.

Карта рисков и операционное планирование

Еще в начале второго квартала отчетного года у нас был спрогнозирован высокий риск невыполнения бюджетного показателя по чистой прибыли. Для того чтобы разработать план необходимых для его предотвращения мероприятий, мы взяли за основу существующую карту рисков. По факту к середине года был проведен детальный дополнительный анализ всех рисков, которые влияют на прибыль по всем компаниям группы. Если вспомнить наш условный пример в первой части статьи, то во время дополнительного анализа дочерняя компания еще раз изучила все факторы, которые могли привести к падению прибыли, и выявила, например, еще шесть рисков. Каждый из них в отдельности не был достаточно существенным по стоимости, чтобы попасть в красную зону. Однако при реализации всех рисков получался наиболее пессимистичный прогноз показателя чистой прибыли на конец года. Так, если в первом случае мы работали с макро-рисками, чтобы «совместить» управление ими с текущей стратегией, то здесь анализировали микро-риски, влияющие на результат данного года. Причем в отличие от стандартных ежегодных или квартальных манипуляций с картой рисков, которые проводились прежде, нам пришлось ежемесячно до конца года мониторить ситуацию по каждой организации. Для такого анализа мы использовали таблицу 1. При этом она активно корректировалась к очередному собранию операционного комитета - исчезали риски, которые закрывались в результате проведенных мероприятий, появлялись другие. Менялась также степень вероятности их реализации в связи с изменившейся оценкой менеджмента и как следствие - прогноз прибыли по году.

Таким образом, если прежде компании группы просто отчитывались по уже существующей карте рисков и обсуждали с нами перечень мероприятий, то теперь работа с ней велась непрерывно и активно. Заявленные мероприятия по минимизации рисков начинали реализовываться сразу, и все внимание было сфокусировано только на тех из них, которые влияют на прибыль организации. В результате уже к концу третьего квартала рассматриваемого года прогноз по прибыли достиг бюджетного уровня и в конце периода удалось выполнить запланированный показатель.

Транскрипт

1 Методика построения карты рисков проекта развертывания технопарка в регионе, претендующем на включение в государственную программу «Создание в Российской Федерации технопарков в сфере высоких технологий» Общий подход к построению карты рисков Карта рисков представляет собой схематичное отображение классификации рисков по степени их существенности и вероятности. Существенность и вероятность это главные категории оценки риска. Существенность представляет собой характеристику степени возможного ущерба от рискового события (прямые финансовые потери, упущенные возможности (косвенные финансовые потери), невыполнение поставленных целей и задач и др.). Существенность для коммерческих субъектов может быть измерена в денежном выражении как оценка возможных потерь от рискового события (например, остановка производственной линии недовыполнение плана выпуска и плана продаж ущерб в виде недополученной прибыли (упущенная возможность)). Однако, если речь идет не только о выполнении показателей коммерческой эффективности проекта, но и о достижении социального, макроэкономического и политического эффекта, то денежный эквивалент как единственная мера существенности риска неприменима. В этом случае прибегают к экспертной оценке существенности, которая позволяет оценить степень влияния каждого вида риска на возможность достижения в ходе проекта коммерческих, макроэкономических, социальных и политических задач. Вероятность риска определяет вероятность наступления рискового события, приносящего ущерб. Вероятность может оцениваться при помощи статистических моделей, методов нечеткой логики, экспертных методов. Для удобства применения методики различными участниками процесса создания технопарка предпочтительно использование экспертных методов определения вероятности риска. 238

2 Карта рисков, в большинстве случаев, и, в частности, в данной методике представляется в виде точечной диаграммы, осями которой являются интервалы значений существенности и вероятности, условно определенные низкой, средней и высокой степенями (Рис). Диаграмма образует 9 областей, в которые попадают точки, имеющие координаты экспертной оценки существенности и вероятности. Деление этих областей имеет своей целью дифференциацию подхода к рискам, имеющим различный уровень существенности и вероятности. Наибольший уровень существенности и вероятности имеют риски, попадающие в область А3. Применительно к этой категории рисков необходимо отдельно разрабатывать план управления рисками, включающий: 1. Меры по мониторингу уровня значений факторов, определяющих риск (тарифы, персонал, энергоснабжение и т.д.) 2. Решения по снижению вероятности рисковых событий и план их исполнения 3. Решения по уменьшению последствий рисковых событий (снижению существенности) и план их исполнения Меры по мониторингу уровня значений факторов, определяющих риск, предусматривают определение точек контроля (объектов, процессов, действий), способов контроля (отчетность, автоматизированный мониторинг, периодический аудит и т.д.) в зависимости от типов контролируемых рисков, а также показателей и индикаторов, при помощи которых производится контроль и оценка уровней риска. Решения по снижению вероятности рисковых событий лежат в области совершенствования процессов деятельности, процессов работы с трудовыми ресурсами, ресурсами основных фондов, материальными ресурсами, а также в области совершенствование методов контроля. 239

3 Решения по уменьшению последствий рисковых событий лежат в области внешнего размещения риска и внутреннего резервирования финансовых средств на устранение последствий рисковых событий. Наиболее распространены решения по: страхованию ответственности; перераспределению ответственности; резервированию денежных сумм в бюджете на оперативное устранение последствий рисковых событий; разработке и применению инструкций по контролю рисков и оперативному устранению последствий рисковых событий. Вероятность рискового события высокая А1 А2 А3 Риск 1 Риск 2 средняя А4 А5 А6 Риск 3 А7 низкая А8 А9 низкая средняя высокая Существенность рискового события Рисунок Карта рисков По всем рискам, попавшим в область А3, в Концепции развертывания технопарка необходимо привести план действий по мониторингу их уровня, снижению вероятности и устранению возможных последствий. 240

4 Области А2, А5 и А6 не являются столь критичными, как область А3, однако также требуют повышенного внимания, поскольку оценки рисков из этих областей могут переместиться в область А3. По рискам, попадающим в эти области, необходимо привести краткую характеристику действий по управлению их вероятностью и существенностью и представить в виде таблицы в концепции развертывания технопарка (Таблица 39). Таблица 39. Перечень мер по снижению рисков п/п Виды рисков В i C i Меры по снижению рисков При выработке мер по снижению рисков можно руководствоваться предложениями, изложенными в таблице 39. глубокого Риски, попадающие в области А1, А4, А7, А8, А9 не являются предметом анализа и управления, поскольку либо маловероятны, либо несут незначительный ущерб. По данным рискам должны быть идентифицированы факторы и предложены меры по их контролю. Для построения карты рисков необходимо дать экспертную оценку уровней относительной вероятности и относительной значимости рисков. При такой оценке удается проранжировать все виды рисков, характерные для предлагаемого проекта и выделить из них наиболее существенные и вероятные относительно остальных. Для оценки абсолютного уровня рисков проекта (как одного из критериев) по каждому виду рисков согласно определенным условиям будет проставляться экспертное значение, которое и будет определять абсолютный уровень риска и будет входить в состав интегральной оценки для отбора региона и предлагаемого им проекта развертывания технопарка. 241

5 Методика построения карты рисков Методика построения карты рисков предполагает несколько шагов: Шаг 1. Расчет относительных уровней вероятности и существенности рисков. Шаг 2. Определение интервалов построения карты рисков и формирование полей А1-А9. Шаг 3. Нанесение на карту рисков точек, координаты которых образованы значениями относительных уровней вероятности и существенности рисков. Шаг 1. Расчет относительных уровней вероятности и существенности рисков. Для проведения ранжирования видов рисков по их относительной вероятности и существенности в данной методике применяется метод парных сравнений. При использовании этого метода экспертами осуществляются парные сравнения оцениваемых факторов. Такое сравнение, как известно, наиболее простая, сводящая к минимуму затруднения экспертов форма отражения своих предпочтений. При этом избыточная информация, содержащаяся в матрице парных сравнений факторов (оценки результатов непосредственного сравнения характеристик экспертами и оценки, полученные опосредствованно через сравнения характеристик с другими, промежуточными характеристиками) позволяет в процессе последующей обработки (на этапе обработки данных) существенно уменьшить влияние ошибок, допущенных экспертами при осуществлении элементарных операций попарного сопоставления факторов. Группа экспертов, пользуясь специальной вербально-числовой шкалой, заполняет матрицу парных сравнений 242

6 11 21 m m m 2m... Z =, = 1, n,... mm где jk - результат сравнения j-го фактора с k-ым Оценки jk назначаются в соответствии с вербально-числовой шкалой значений следующим образом: jk $ 1, åñëè j % ûé è k % ûé ôàêòî!û èìå?ò îäèíàêîâó? âàæíîñòü! = # 0,5, åñëè j % ûé ôàêòî! ìåíåå âàæåí k % ãî ôàêòî!à ;! " 1,5, åñëè j % ûé ôàêòî! âàæíåå k % ãî ôàêòî!à ; ; При заполнении матрицы накладывается и учитывается требование взаимного дополнения оценок: 1 jk =. (4.13.1) kj Следует отметить, что для построения карты рисков необходимо сначала проранжировать виды рисков согласно их вероятности, а затем значимости. На практике для оценки рисков матрица парных сравнений выглядит следующим образом (Пример для расчета относительной вероятности В i выборки рисков): 243

7 jk k В В В В В В В В Σ j 1 В,5 1,5 1 1,5 1,5 1 1,5 9,5 2 В,5 6,5 3 В,5 7,5 4 В В,5 1,5 0,5 6 В,5 7 В В,5 0,5 0,5 Точно такая же матрица строится и для оценки существенности рисков (С i). j и k применительно к данной методике являются обозначениями вероятности (В i) и существенности (С i) видов риска из таблицы 38. Итоговая сумма определяет количество баллов, набранных каждым конкретным видом риска относительно других видов рисков в данной выборке. Выборка формируется из всех определенных в реестре к Концепции развертывания технопарка видов рисков. Шаг 2. Определение интервалов построения карты рисков и формирование полей А1-А9. Интервалы построения карты рисков определяются по следующему алгоритму: 1. Рассчитываются минимальное и максимальное значение на карте рисков 2. Находится длина интервала 244

8 3. Определяются значения границ интервалов. Расчет минимального значения карты рисков производится по формуле: = 0,5*(k 1), () min! k=j То есть, в приведенном выше примере k=j=8, соответственно min = 0,5*(8! 1) = 3,5 Расчет максимального значения карты рисков производится по формуле: = 1,5*(k 1), () max! k=j То есть, в приведенном выше примере k=j=8, соответственно max = 1,5*(8! 1) = 10,5 Длина интервала находится исходя из допущения о его линейности и количества интервалов, равного 3. Длина интервала рассчитывается по формуле: int = max! 3 min То есть, в приведенном выше примере: 10,5 " 3,5 = 3 int! 2,33 () Погрешность, связанная с округлением до второго знака после запятой при подобных расчетах несущественна. Значения границ интервалов определяются по формулам: 245

9 + int = 1 min int ; () + int 2 = 1 int ; () Для нашего примера значения границ интервалов будут равны: = 3,50 min int = 3,50 + 2,33 = 5,83 1 int = 5,83 + 2,33 = 2 8,16 max = 10,50 Поскольку k=j=i, то по осям абсцисс и ординат откладываются равные интервалы. В результате строится диаграмма, на которой выделяются области классификации риска: 10,50 10,49 Вероятность рискового события высокая А1 А2 А3 8,16 средняя 5,83 низкая А4 А5 А6 А7 А8 А9 3,5 3,5 низкая 5,83 средняя 8,16 высокая 10,49 10,50 Существенность рискового события 246

10 Шаг 3. Нанесение на карту рисков точек, координаты которых образованы значениями относительных уровней вероятности и существенности рисков. Данный шаг предполагает парную оценку всех рисков, входящих в выборку, сначала по вероятности (B i), а затем по существенности (С i). Значения по вероятности откладываются по оси ординат, значения по существенности по оси абсцисс. В результате получаем карту, на которой определено местоположение каждого вида риска. Пример парного сравнения вероятностей и существенностей ограниченной выборки рисков (из таблицы 38) приведен в Приложении 4.4. Следует подчеркнуть, что карта рисков дает представление об относительном уровне вероятности и значимости различных видов риска, т.е. сравнивает все риски между собой. Поэтому, карта рисков в обязательном порядке должна быть дополнена оценкой уровня рисков проекта, рассчитываемой в соответствии с методикой, приведенной в Главе 3 настоящих Методических рекомендаций. В рамках описания методов и приемов управления рисками могут быть приведены проекты положений подразделений, ответственных за мониторинг рисков, выработку корректирующих воздействий, устранение последствий рисковых событий, а также краткое описание процедур проверки факторов риска Раздел 14. План - график создания и запуска в эксплуатацию технопарка План-график создания и запуска в эксплуатацию объектов технопарка должен быть составлен в форме, приведенной в таблице

11 Таблица 40. График строительства Дата сдачи объекта п/п Основные объекты Наименование объекта Принадлежнос ть объекта к пусковому комплексу (очереди) Дата начала строитель ства I кв г. II кв г. III кв г. IV кв г. I кв г. II кв г. III кв г. IV кв г. 1. Объект 1 2. Объект 2 Объекты инженерной инфраструктуры 1. Объект 1 2. Объект 2 248

Глава МЕТОДЫ ПОЛУЧЕНИЯ ГРУППОВЫХ ЭКСПЕРТНЫХ ОЦЕНОК СЦЕНАРИЕВ Методы получения усредненных оценок Анализ экспертных оценок может выполняться с использованием разнообразных статистических методов однако

Директор Департамента контрольно-ревизионной деятельности ПАО «Россети» М.А. Лелекова Система управления рисками как инструмент достижения целей бизнес-процессов 1 марта 2016 года Взаимосвязь управления

Зарегистрировано в Минюсте России 3 февраля 2011 г. N 19691 МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПРИКАЗ от 13 декабря 2010 г. N 167н ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ ПО БУХГАЛТЕРСКОМУ УЧЕТУ "ОЦЕНОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА,

Труды ИСА РАН 2006. Т. 27 Оценка рисков доверия к кибербезопасности компьютеризированных систем А. А. Кононов При использовании любой компьютеризированной системы (КС) пользователь, доверяя этой системе,

ОСНОВНЫЕ СПОСОБЫ СОКРАЩЕНИЯ РИСКА НА ВСЕХ ЭТАПАХ ФОРМИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ ПРЕДПРИЯТИЯ Халикова Р.Н. Томский политехнический университет, г. Томск Научный руководитель: Янушевская М.Н., ст.

5309 УДК 330.131 ФОРМИРОВАНИЕ КОМПЛЕКСНОЙ ПРОГРАММЫ СНИЖЕНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО РИСКА Е.А. Киреева Воронежский государственный архитектурно-строительный университет Россия, 394006, Воронеж, 20-летия Октября,

Приложение 1 к Концепции системы управления рисками Федеральной службы по регулированию алкогольного рынка Методология построения системы управления рисками, для последующей адаптации к условиям деятельности

Министерство финансов Российской Федерации (Минфин России) Приказ 13.12.2010 167 н Москва Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы»

Заметки 2011. 3(29) УДК 519.2/6 2011 г. О.Н. Лучко, канд. пед. наук, С.В. Мальцев (Омский государственный институт сервиса), В.А. Маренко, канд. техн. наук (Омский филиал института математики им. С.Л.

Компетентность 6/97/2012 МЕНЕДЖМЕНТ 37 FMEA-анализ критичности процесса «Техническое Говорится о применении FMEА-анализа для обнаружения и оценки нарушений производственного процесса В ходе исследования

Одной из главных задач клинической лабораторной диагностики является обеспечение достоверности результатов исследований, то есть высокого уровня их качества. Контроль качества клинических лабораторных

МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ И КАЧЕСТВЕННОЙ ОЦЕНКЕ ОПЕРАЦИОННЫХ РИСКОВ В СТАТИСТИЧЕСКИ НЕКОРРЕКТНОЙ СРЕДЕ Я.Н. Лаврушина, старший менеджер отдела операционных и кредитных рисков ООО «Газпром экспорт»,

2.4. Решение матричных игр в смешанных стратегиях 2х2 1 Аналитический метод Графический метод Аналитический метод решения игры 2х2 2 A 1) оптимальное решение в смешанных стратегиях: S A = p 1, p 2 и S

ЭКОЛОГИЧЕСКАЯ И СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ MAYKOR ЭКОЛОГИЧЕСКАЯ И СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ MAYKOR Настоящая Экологическая и Социальная Политика компании MAYKOR (далее Компания) направлена на обеспечение

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ) 2015 г. г. Москва У К А З А Н И Е О внесении изменений в Положение Банка России от 6 августа 2015 года 483-П «О порядке расчета величины кредитного риска

Нижегородский Государственный Технический университет имени Р.Е. Алексеева Кафедра ФТОС Статистическая обработка результатов измерений в лабораторном практикуме Попов Е.А., Успенская Г.И. Нижний Новгород

Утверждена Советом Директоров ОАО «Группа Компаний ПИК» Протокол 3 от 27.07.2012 г. КОНЦЕПЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ОАО «ГРУППА КОМПАНИЙ ПИК» Концепция ОГЛАВЛЕНИЕ КОНЦЕПЦИЯ... 1 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ... 4 2.

Правовая и нормативная база, регулирующая взаимодействие между СВА, СРМ И СУР Соколов Б.Н. Председатель Совета НП «НОВАК» Слайд 1. Нормативно-правовая база Международное регулирование 1. Концепция COSO

ЭКСПЕРТНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В СИСТЕМЕ МОНИТОРИНГА И ПОДДЕРЖКИ РЕШЕНИЙ ПРИ УПРАВЛЕНИИ РЕГИОНАЛЬНЫМ РАЗВИТИЕМ А. В. ТИТОВ, кандидат технических наук, доцент Московский государственный технический университет им.

Приложение 8 к решению Совета директоров ОАО «Тюменьэнерго» (Протокол от 15.09.2014 13/14) Политика управления рисками ОАО «Тюменьэнерго» г. Сургут, 2014 г Содержание 1. Общие положения... 3 2. Термины

Ф КОКАРЕВ А.И. Начальник отдела Департамента бюджетной методологии и финансовой отчетности в государственном секторе Минфина России О подготовке стандартов внутреннего финансового контроля и внутреннего

658 Результаты мониторинга качества финансового менеджмента, осуществляемого главными распорядителями средств бюджета Ханты-Мансийского автономного округа Югры, главными администраторами доходов бюджета

ЭКСПЕРТНЫЕ ОЦЕНКИ РИСКА Глинка А.В. Российский государственный университет им. Г.В.Плеханова, Москва, Россия EXPERT RISK ASSESSMENT Glinka A. V. Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia

Методология RCM-анализа Общие положения 1 RCM (Reliability-сentered Maintenance Техническое обслуживание, ориентированное на надежность) методология, позволяющая определить необходимые меры для того, чтобы

Интегрированный подход к план-фактному управлению производством Алексей Козин Инженер АСУТП ООО «Иокогава Электрик СНГ» 29 июня 2017 г. 1 Введение Управление производством планомерное, целенаправленное

ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ безопасностьтеория И ПРАКТИКА Новожилов ЕО ПРИНЦИПЫ ПОСТРОЕНИЯ МАТРИЦЫ РИСКОВ Настоящая статья посвящена проблеме выбора параметров обеспечивающих построение матрицы рисков Выявлены основные

«Заводская лаборатория. Диагностика материалов» 7. 006. Том 7 59 УДК 59.584 УТОЧНЕНИЕ ЭКСПЕРТНЫХ ОЦЕНОК С ПОМОЩЬЮ ИЗМЕРЯЕМЫХ ДАННЫХ В. В. Стрижов Статья поступила 0 августа 005 г. Описан способ построения

Тема 12. Прогнозирование и определение риска и его оценка Понятия: «Риск» и «Управление риском» Риск это величина возможных потерь/выигрыша в случае наступления рискового события. Риск описывается тремя

УДК 005.334 УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА ПРОЕКТА Старкова А.С. Научный руководитель профессор Мошкович Л.И. Сибирский федеральный университет Инвестиционное решение одна из наиболее важных деловых

Утверждено решением Совета директоров ОАО «Россети» от 28.04.2014 (протокол 151) Политика управления рисками ОАО «Россети» (новая редакция) г. Москва, 2014 г Содержание 1. Общие положения... 3 2. Термины

Сибилев В.А. Магистрант, Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МЕТОДИК ОЦЕНКИ

Управленческий анализ УДК 658:338.32.053.3 Моделирование влияния ассортимента продукции на основные показатели предприятия Г. В. ДАНИЛОВ, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и бухгалтерского

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ) «2» декабря 2015 г. 3873-У г. Москва У К А З А Н И Е О внесении изменений в Указание Банка России от 30 апреля 2008 года 2005-У «Об оценке экономического

68 Экономические проблемы организации производства ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЛОЖЕНИЙ В БЕЗОПАСНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ ЕП Ростова, канд экон наук, доцент Cамарский государственный аэрокосмический университет

ВЫБОР ОПТИМАЛЬНОГО РЕШЕНИЯ В МНОГОКРИТЕРИАЛЬНЫХ ЗАДАЧАХ (ОБ ИСПОЛЬЗОВАНИИ И СООТНОШЕНИИ ПРИНЦИПОВ ПАРЕТО И ДОМИНИРОВАНИЯ В ЗАДАЧАХ МНОГОКРИТЕРИАЛЬНОГО ВЫБОРА) А.Н. Ковалев, Ф.Н. Ковалев, Ф.Ф. Юрлов Нижегородский

Номер региона Варианты индивидуальных заданий D.. Парная регрессия и корреляция Приложение D Пример. По территориям региона приводятся данные за 99X г. Среднедушевой прожиточный минимум в день одного трудоспособного,

Работа 3 Стандартная обработка результатов прямых измерений с многократными наблюдениями 1. ЦЕЛЬ РАБОТЫ Ознакомление с методикой выполнения прямых измерений с многократными наблюдениями. Получение в этом

Лекция 3. ЭКОНОМЕТРИКА 3. Методы отбора факторов. Оптимальный состав факторов, включаемых в эконометрическую модель, является одним из основных условий ее хорошего качества, понимаемого и как соответствие

Мониторинг и оценка деятельности управляющих организаций в практике управления многоквартирными домами Специалисты Института экономики города давно и плодотворно сотрудничают с администрацией города Чебоксары

Основные направления совершенствования процедуры согласования результатов оценки В.В. Мищенко, к.э.н. (Кузбасский технический университет им. Т.Ф. Горбачева, Россия, г. Кемерово) Л.А. Мищенко, к.э.н.,

Описание процессов управления портфелем проектов на базе системы Адванта В рамках данной группы процессов описаны ключевые процессы управления портфелем проектов компании. Процессы управления портфелем

Приложение к приказу Министерства здравоохранения Российской Федерации от 2014 г. Методические рекомендации по формированию рейтингов государственных (муниципальных) учреждений, оказывающих услуги в сфере

УДК 658.5.012+651 В.П. КАРАНДАШОВ, А.А. МАТВЕЕВА Пермский государственный технический университет МЕТОД СЦЕНАРИЕВ В ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В работе приведен пример решения задачи оценки инвестиционного

Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2013. 4 (24) УДК 338.24.01 ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ УСТОЙЧИВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ СОЦИАЛЬНО-ТРУДОВЫХ ОТНОШЕНИЙ ГРАДООБРАЗУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ

УДК 338.3 Бенгина П.М., магистр института экономики и управления Самарский национальный исследовательский университет имени академика С.П. Королева Россия, г. Самара АНАЛИЗ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНТЕРНЕТ ОТРАСЛИ

Лекция 3. Решение игр в смешанных стратегиях. 18.09.2014 1 3.1 Нахождение смешанных стратегий в играх 2 2 3.2 Упрощение матричных игр 3.3 Решение матричных игр в смешанных стратегиях 2xn и mx2 2 Аналитический

Проект ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ) г. Москва ПОЛОЖЕНИЕ О порядке бухгалтерского учета резервов - оценочных обязательств и условных обязательств некредитными финансовыми организациями

Направление 280700.68 «Техносферная безопасность» ТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ЭКСПЕРИМЕНТА И ОБРАБОТКА ЭКСПЕРИМЕНТАЛЬНЫХ ДАННЫХ» Для проверки практических навыков

Тема 4. Основы нечеткой логики: определение функции принадлежности; прямой и косвенные методы построения функций принадлежности. Операции над нечеткими множествами: операция равенства и доминирования;

МОДЕЛИ ПРИОРИТЕЗАЦИИ ПРОЕКТОВ Н.Б. Грошева Для вертикально-интегрированной компании, имеющей подразделения в разных регионах или разной направленности бизнеса (или и то, и другое одновременно), постоянно

УДК 351.712 В.П. Акимкин МЕТОДИКА ОЦЕНКИ КОРПОРАТИВНОЙ СОЦИАЛЬНОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР С УЧЕТОМ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В статье предлагается методика оценки корпоративной

УДК: 519.856 Ю. М. Якименко РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДА АНАЛИЗА ИЕРАРХИЙ ПРИ ОБОСНОВАНИИ ПРИНИМАЕМЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПО БЕЗОПАСНОСТИ В ОРГАНИЗАЦИИ Опыт обоснования управленческих решений при осуществлении

Оперативный контроль электрооборудования систем электроснабжения. Александр Назаричев, Алексей Таджибаев, Елена Сергеева Петербургский энергетический институт по переподготовке руководителей и специалистов,

Сценарий 1: Строительство ж/д моста через пролив Проект в целом РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТОВ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ Сценарий 1.1 (финансирование строительства Углегорск - Ильинск за счет средств Инвестиционного

УДК 681.513 Ю.В. КОППА, В.С. СТЕПАШКО СРАВНЕНИЕ ПРОГНОЗИРУЮЩИХ СВОЙСТВ МОДЕЛЕЙ РЕГРЕССИОННОГО ТИПА И МГУА На примерах применения АСТРИД для построения моделей объема производства легкой промышленности

МЕТОДИКА ЭКСПЕРТНОЙ ОЦЕНКИ ТЕХНОГЕННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРОЕКТА РЕЗЕРВУАРА ДЛЯ НЕФТИ И НЕФТЕПРОДУКТОВ Н. А. Мороз; А. Н. Иванов, кандидат технических наук, доцент; А. С. Поляков, доктор технических наук, профессор,

Об исследовании

Отчет, подготовленный «Эрнст энд Янг» по результатам исследования, посвященного основным бизнес-рискам в 2010 году, составлен таким образом, чтобы в условиях постоянного дефицита времени обеспечить руководителям компаний наиболее эффективный доступ к интересующей их информации. Мы составили список основных

рисков для нефтегазовых компаний, уделив при этом особое внимание ключевым проблемам и наиболее значимым тенденциям в развитии отрасли. При содействии специалистов Oxford Analytica мы обновили подготовленную нами и уже знакомую участникам отрасли диаграмму, разработанную для визуального представления 10 основных отраслевых рисков исходя из степени их значимости по состоянию на 2010 год.

Кроме того, подробная информация о рисках представлена в разделах, посвященных следующим отраслевым сегментам:

Транспортировка и хранение - промысловый сбор, подготовка, транспортировка и хранение
Переработка и сбыт
Нефтесервисные услуги, включая сервисные компании и цепочку поставок.

Данная информация может быть использована в рамках целого ряда мероприятий по управлению рисками, направленных на содействие компании в решении следующих вопросов:

Выявление рисков, возникающих в результате расширения деятельности компании, а также угроз, связанных с мероприятиями по сокращению производства и издержек
Поощрение новых идей и нестандартного, инновационного мышления
Установление приоритетности задач в целях координации деятельности по управлению рисками на корпоративном уровне
Снижение рисков путем использования практического подхода на основе передового опыта
Повышение эффективности стратегического планирования благодаря глубокому пониманию текущих задач, стоящих перед отраслью.

Введение

На протяжении всего прошлого года усилия мирового делового сообщества были направлены на решение основного вопроса - как обеспечить эффективное управление рисками в условиях неопределенности. Для нефтегазовых компаний данная проблема остается актуальной и по сей день: отрасль все еще испытывает последствия крупнейшего кризиса в мировой экономике за последние 75 лет. Несмотря на сдержанный оптимизм, вызванный постепенным восстановлением мировой экономики, ее состояние по-прежнему остается уязвимым. Подобно отголоскам крупного землетрясения нестабильность финансовой ситуации и волнения среди участников рынка будут и впредь оказывать непосредственное влияние на процесс восстановления мировой экономики после самого значительного со времен великой депрессии кризиса.

Мировая экономика продолжает демонстрировать неустойчивый рост. Более того, ожидается дальнейшее негативное влияние на восстановительные процессы, обусловленное замедлением темпов роста занятости, продолжающимся сокращением кредитования и проблемами, с которыми столкнулись валюты, сопряженные с высоким уровнем риска. Мировой экономический кризис замедлил рост экономики в развивающихся азиатских странах, в то время как развитые державы (в первую очередь, США и государства Европы) все еще находятся в состоянии рецессии. По мнению многих аналитиков, процесс выхода из кризиса будет сложным и неравномерным, при этом полное восстановление ожидается не ранее 2011 года, а может быть, и позднее.

Компании нефтегазовой отрасли оказались подвержены влиянию сложившейся в мире экономической ситуации, на фоне которой возникли риски, рассматриваемые нами в рамках исследования в текущем году. Практически все из выявленных нами рисков имеют долгосрочный характер. В то же время степень их относительной важности в течение каждого года будет зависеть от текущего состояния экономики и рыночной конъюнктуры. В действительности те проблемы, с которыми приходилось сталкиваться нефтегазовым компаниям на протяжении всего предыдущего года, по большей части все еще остаются актуальными. В этом году ключевая позиция на диаграмме отведена рискам, связанным с неопределенностью энергетической политики. Это неудивительно, поскольку в 2010 году проблема неопределенности в сфере регулирования была наиболее актуальной для компаний нефтегазовой отрасли. Авария в Мексиканском заливе еще больше обострила ситуацию, сложившуюся в отрасли.

Нефтегазовым компаниям следует ожидать пересмотра и расширения нормативно-законодательных требований в области техники безопасности, а также повышения готовности к предотвращению и снижению экологических рисков. Участники отрасли должны со всей тщательностью отслеживать рассматриваемые и прочие риски, с которыми им приходится сталкиваться.

Данные риски следует подвергнуть повторному анализу на предмет оценки их влияния не только на текущий портфель активов, но и на дальнейшую инвестиционную деятельность.

В связи с возросшей актуальностью социальной ответственности бизнеса, а также усиливающимся значением экономических факторов и контроля со стороны регулирующих органов все более очевидной становится необходимость перехода к управлению данными рисками как в целях обеспечения краткосрочной прибыльности, так и для долгосрочного устойчивого развития нефтегазовых компаний. Именно по этой причине в настоящем отчете также представлены наиболее эффективные с нашей точки зрения, способы минимизации рисков посредством улучшения стратегии управления капиталом, инвестирования в развитие технологий, оптимизации процессов, относящихся к финансовой и операционной деятельности, и т. д.

Мы надеемся, что представленная в настоящем отчете фактическая информация и наши рекомендации по рассматриваемым вопросам будут полезными для вас и вашего бизнеса. Мы рассчитываем, что результаты проведенного нами исследования ускорят процесс дальнейшего совершенствования вашей собственной стратегии выявления и минимизации рисков.

Диаграмма бизнес-рисков, разработанная компанией «Эрнст энд Янг»

Диаграмма «Эрнст энд Янг» является простым инструментом, который дает возможность наглядно представить 10 основных бизнес-рисков для компании или отрасли. В центральную область диаграммы помещены риски, которые, по мнению опрошенных аналитиков, будут иметь наибольшее значение для ведущих международных компаний нефтегазовой отрасли в следующем году.

Оценка значимости и определение приоритетности рисков

В исследовании приняли участие эксперты нефтегазовой отрасли, задача которых заключалась в определении основных бизнес-рисков 2010 года. Мы обратились к участникам исследования с просьбой уделить основное внимание рискам, с которыми сталкиваются ведущие нефтегазовые международные компании. Мы попросили каждого эксперта объяснить, почему соответствующий риск был отнесен к разряду важных, указать, как он изменился по сравнению с прошлым годом, и определить его воздействие на факторы создания стоимости компании. На основе результатов опроса был составлен список рисков для компаний нефтегазовой отрасли, который мы считаем исчерпывающим.

Диаграмма разбита на четыре сегмента: финансовые риски, риски несоответствия законодательным требованиям, стратегические и операционные риски. Риски несоответствия законодательным требованиям связаны с политикой, правовыми вопросами, нормативным регулированием и корпоративным управлением. Финансовые риски возникают в результате нестабильности рынков и экономики в целом. Стратегические риски обусловлены характером взаимодействия с клиентами, конкурентами и инвесторами. И, наконец, операционные риски оказывают влияние на процессы, системы, персонал и цепочку создания стоимости компании в целом.

10 основных рисков для компаний нефтегазовой отрасли

Сдерживание роста затрат (4)
Неустойчивость цен (3)
Дефицит кадровых ресурсов (6)
Нарушения в снабжении (9)
Взаимное дублирование услуг, предлагаемых международными нефтяными и нефтепромысловыми сервисными компаниями
Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой в неизученных условиях (новый риск).

Согласно общему мнению, степень актуальности данного риска по сравнению с предыдущим годом возросла (риск поднялся со второй на первую позицию). В нынешнем году сохраняется некоторая неопределенность в отношении приоритетов энергетической политики. Отчасти это обусловлено нечеткими результатами Конференции по изменению климата, прошедшей в декабре 2009 года в Копенгагене, а также неспособностью США

выработать понятную энергетическую политику. Экологическая катастрофа в Мексиканском заливе еще больше усложнила процесс принятия решений в области энергетической политики во всех регионах. Неопределенность энергетической политики

снижает эффективность мероприятий по планированию деятельности, формированию инвестиционной стратегии и обеспечению устойчивости к изменениям спроса и предложения. Это, в свою очередь, повышает вероятность дисбаланса спроса и предложения в связи с замедлением темпов инвестиционной деятельности. В общих чертах, отсутствие определенности относительно предстоящих изменений в законодательных и нормативных требованиях негативно отразится на дальнейшем развитии отрасли и затруднит осуществление долгосрочных инвестиций.

Применение структурированного подхода к информированию политических лидеров и широкой общественности о необходимости согласованной и последовательной энергетической политики, а также к лоббированию этого вопроса в политических кругах и обществе. Это долгосрочная цель, на реализацию которой потребуются значительные ресурсы.
Понимание и способность прогнозирования направления дальнейшего развития энергетической политики страны, в которой компания осуществляет деятельность. Для этих целей может потребоваться привлечение местных консультантов по политическим вопросам, что является актуальным даже для небольших предприятий.
Реализация ряда широкомасштабных инициатив, направленных на обеспечение соответствия законодательным требованиям и разработку новых форм отчетности, а также осуществление иных мероприятий, способствующих адаптации к предполагаемым изменениям нормативно-правовой базы. Целесообразным представляется и рассмотрение вопроса о переносе определенной части производственной деятельности в страны и регионы с более низкими издержками, связанными с обеспечением соблюдения законодательных требований.

2. Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и конкуренция за подтвержденные запасы

По аналогии с 2009 годом обеспечение доступа к достаточным запасам углеводородного сырья при разумных издержках по-прежнему считается одной из основных проблем для участников отрасли. Многие месторождения нефти и газа расположены в труднодоступных районах (битуминозные пески в Канаде, месторождения в Арктике и глубоководные месторождения). Это не только существенно увеличивает расходы на поисково-разведочные мероприятия и добычу, но и приводит к росту рисков, связанных с необходимостью осуществления дополнительных капиталовложений.

Вероятно, еще более важно то, что компаниям предстоит столкнуться с рядом факторов политического характера, которые потенциально могут ограничить или вообще лишить их доступа к подобным месторождениям. В США, например, внесение в налоговое законодательство и иные нормативно-правовые акты соответствующих поправок, ориентированных на субсидирование производства электромобилей, возобновляемых источников энергии и прочих альтернативных источников топлива, может привести к замедлению темпов развития отрасли. Что касается развивающихся стран, нестабильность политической обстановки и национализация природных ресурсов могут стать причиной возникновения перебоев в их снабжении.

В то же время ожидается усиление конкурентной борьбы за доступ к новым месторождениям среди международных и национальных нефтяных компаний. В отличие от международных нефтяных компаний, национальные предприятия обладают рядом существенных преимуществ: поддержкой со стороны правительства и государственных инвестиционных фондов, а также географической близостью к рынкам азиатских стран с развивающейся экономикой. Это также послужит источником дополнительных существенных рисков для международных нефтяных компаний.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Выделение времени и ресурсов для всестороннего анализа рисков, присущих операционной среде, в которой работает компания. Не существует одинаковых операционных условий. Чтобы лучше адаптироваться к политической ситуации той или иной страны и использовать существующие возможности максимально эффективно, компания может найти местного партнера.
Расширение доступа к ресурсной базе посредством увеличения числа совместных предприятий и переоценки рентабельности текущих операций. Кроме того, риск утраты доступа к основным месторождениям природных ресурсов в случае роста цен или в связи с дестабилизацией политической ситуации может быть минимизирован посредством укрепления сотрудничества с ННК в рамках альянсов и партнерств.
Рассмотрение альтернативных возможностей. Несмотря на то что в течение некоторого времени нефть будет оставаться в числе важных видов сырья, компаниям следует рассматривать ситуацию в перспективе. Газ, по всей вероятности, станет более важной энергетической составляющей, поскольку он дешевле по сравнению с возобновляемыми источниками энергии. Основная проблема с газом на сегодняшний день - расположение месторождений и сложность транспортировки - будет решена по мере совершенствования технологий и создания новой инфраструктуры.

Неспособность принять меры для снижения неблагоприятного воздействия на окружающую среду на фоне того, что нефть считается одним из основных источников загрязнения, чревата серьезными репутационными рисками.

3 . Сдерживание роста затрат

Риски, связанные с необходимостью сдерживания роста затрат, поднялись на одну ступень вверх, переместившись с четвертой позиции в прошлом году на третью в текущем. Обеспечение эффективного контроля над затратами позволяет оптимизировать денежные потоки. На фоне сложившейся ситуации в мировой экономике подобной стратегией руководствуется целый ряд компаний, стремящихся к сохранению уровня рентабельности.

Однако вне зависимости от используемой стратегии реализация мер по сдерживанию затрат всегда сопряжена с определенной степенью риска, связанного с негативным влиянием на показатель доходности на вложенный капитал (ROI). Кроме того, осуществление подобных мер может привести к сбоям в операционной деятельности, негативно отразиться на выручке компании, взаимоотношениях с заказчиками и качестве исполнения обязательств по договорам поставки. В 2009 году на фоне разразившегося финансового кризиса усилия многих компаний были направлены на удержание уровня прибыли, однако по мере восстановления экономики внимание следует концентрировать на том, как обеспечить устойчивое сокращение затрат. В дальнейшем, после возврата к прежним темпам рост экономики, руководителям компаний следует задуматься над управлением рисками, связанными с ростом затрат в результате инфляции. В будущем затраты, относящиеся к операционной и производственной деятельности нефтегазовых компаний, непременно возрастут, особенно с учетом возможного вступления в силу новых требований в области техники безопасности и охраны окружающей среды.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Эффективной мерой является сокращение операционных расходов. Это подразумевает рационализацию процессов, более эффективное использование общих служб, включая ИТ, совершенствование бизнес-процессов и, по мере возможности, сокращение расходов во всех звеньях цепочки поставок.
Обеспечение подотчетности менеджеров, ответственных за реализацию программ по сокращению расходов. Компания должна быть в состоянии обеспечить эффективный обмен информацией по вопросам стратегии и плана ее реализации. Предприятиям рекомендуется привести все инициативы по сокращению затрат в соответствие со стратегией реализации и следовать ей. Те компании, в которых программы по сокращению затрат уже реализованы, должны регулярно анализировать результаты принятых мер.
Концентрация внимания на инициативах по ужесточению процессов управления оборотным капиталом с целью улучшения показателей ликвидности, внедрение новых технологий для повышения эффективности операционной деятельности, передача на аутсорсинг видов деятельности, не являющихся источниками доходов (например, бухгалтерский учет, расчет и начисление заработной платы).

Данный риск поднялся на одну ступень вверх, переместившись с пятой позиции в прошлом году на четвертую в текущем. На фоне текущих тенденций в мировой экономике во многих развивающихся странах наблюдается резкое сокращение бюджетных поступлений от реализации государственных инвестиционных программ, а также налоговых доходов. В этой связи ожидается, что нефтегазовые компании и в дальнейшем будут сталкиваться с повышением налоговых ставок и другими фискальными мерами. Возможно, международные нефтяные компании будут вынуждены пересмотреть условия сотрудничества с национальными компаниями нефтегазовой отрасли, при этом в новых бизнес-моделях акцент сместится в сторону национальных интересов.

Риск ужесточения финансово-налоговых режимов в отрасли наблюдается и в странах с развитой экономикой. Под влиянием факторов экономического и политического характера правительства данных стран рассматривают возможность или уже приступили к практической реализации мероприятий, целью которых является повышение налоговых ставок, сокращение налоговых льгот в отношении поисково-разведочной деятельности, пересмотр ставок роялти и т. п.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Понимание особенностей национального налогового режима, установленного налоговым законодательством страны, в которой компания осуществляет деятельность. На развивающихся рынках могут наблюдаться значительные различия между требованиями налогового законодательства и практикой его применения. Эффективным с точки зрения решения этой проблемы может быть сотрудничество с местным налоговым консультантом.
Поиск баланса между управлением рисками, связанными с ужесточением требований в области налогообложения, и реализацией новых инвестиционных возможностей, включая сценарное планирование и анализ налоговых рисков с учетом различных экономических условий.
Оптимизация функционирования цепочки поставок с позиции налогообложения посредством перехода к использованию единого подхода, охватывающего вопросы трансфертного ценообразования, реструктуризации бизнеса, вступления в партнерства для получения налоговых кредитов и прочее.
Важность установления хороших деловых отношений с местными регулирующими и правительственными органами особенно очевидна тогда, когда условия игры начинают меняться. Кроме того, полезным может оказаться наличие в договоре положений о международном арбитраже.

В течение ряда последних лет наблюдается тенденция к повышению уровня колебания цен на нефть. Ситуация остается без изменений, даже несмотря на принимаемые регулирующими органами меры по ограничению спекулятивной торговли нефтефьючерсами.

Риск, связанный с изменением климата и экологическими проблемами переместился с седьмой позиции на пятую. Несмотря на то, что дебаты по поводу изменения климата, в частности глобального потепления на планете в результате выброса в атмосферу парниковых газов, продолжаются по сей день, правительствами ряда стран уже приняты определенные меры нормативно-законодательного характера, непосредственно затрагивающие интересы участников нефтегазовой отрасли.

Странами Европейского Союза (ЕС) определен ряд природоохранных целей и стандартов, согласно которым, помимо прочего, планируется сократить выбросы диоксида углерода (СО2) как минимум на 20% к 2020 году. Кроме того, в ЕС реализуются инициативы (например, Европейская система торговли квотами на выбросы СО2), направленные на поощрение перехода от выработки энергии на базе ископаемых видов топлива к использованию возобновляемых источников. В Китае введен ряд природоохранных норм, направленных на сокращение выбросов парниковых газов и стимулирование использования атомной энергии, а также энергии от возобновляемых источников. Данные нормы преимущественно ориентированы на сокращение выбросов диоксида углерода в результате сжигания угля. Однако благодаря одному лишь масштабу внутреннего рынка, а также росту влияния страны на мировой арене, позиция Китая в рамках переговоров по вопросам изменения климата будет иметь большое значение как в 2010 году, так и в дальнейшем (затрагивая, при этом, практически все отрасли промышленности).

В США обсуждается возможность внесения дополнений в законодательство, непосредственно затрагивающих интересы нефтегазовых компаний и предполагающих, в частности, принятие мер по повышению техники безопасности и ужесточению требований в области соблюдения норм природоохранного законодательства (включая применение гражданско-правовых санкций и наложение штрафов). Компании по-прежнему будут вынуждены отслеживать подобные изменения в законодательстве.

В нефтегазовой отрасли проблемы экологии привели не только к увеличению числа соответствующих законодательных инициатив, но и значительно усложнили процесс прогнозирования результатов применения новых правовых норм в будущем. В основе политики регулирования лежат несколько противоречивых задач: обеспечение энергетической безопасности, доступности ресурсов и удовлетворение спроса. Например, неожиданный спад в мировой экономике может замедлить законотворческую деятельность или вынудить правительства продлить сроки, необходимые для выполнения требований законодательства.

Нефтегазовые компании являются объектом пристального внимания не только со стороны государства. Сегодня предприятиям данной отрасли приходится сталкиваться с растущим давлением со стороны акционеров, требующих раскрытия информации об экологических рисках. В связи с произошедшей в Мексиканском заливе экологической катастрофой, вызванной разливом нефти, некоторые инвесторы ожидают полного раскрытия информации об угрозах, связанных с шельфовым бурением, и возможных экологических последствиях буровых работ на морском шельфе, а также о реализованных в нефтегазовых компаниях мерах по предотвращению подобных аварий, минимизации их последствий и управлению соответствующими рисками.

В дальнейшем серьезная обеспокоенность мирового сообщества по поводу состояния окружающей среды будет по-прежнему оказывать влияние на процесс принятия компаниями данной отрасли решений, касающихся стратегического развития.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Включение действий в связи с изменением климата и экологическими проблемами в основную бизнесмодель, а не рассмотрение их в отдельности. Проблемы изменения климата и охраны окружающей среды вошли в число основных бизнес-рисков, и управление ими должно стать обычной практикой.
Проведение оценки рисков в масштабе предприятия в разрезе сегментов с тем, чтобы удостовериться в наличии эффективных планов минимизации рисков и реагирования на инциденты.
Инициативные действия по внесению изменений и осуществлению инвестиций в соответствии с ожидаемым ужесточением нормативных требований в отношении выбросов парниковых газов. Компании, стремящиеся занять ведущие позиции в низкоуглеродной энергетике, сегодня имеют для этого все возможности.
Партнерство с национальной нефтяной компанией страны, где осуществляется деятельность, с целью обеспечения более полного понимания требований местного природоохранного законодательства.
Повышение качества нефинансовой отчетности, включая раскрытие информации об объемах выбросов в атмосферу парниковых газов, а также об экологических последствиях деятельности компаний. Нефтегазовые предприятия могут привлекать независимых специалистов для подтверждения достоверности раскрываемых данных экологического характера, включая результаты деятельности и заявления относительно положительных последствий использования производимых ими товаров или предоставляемых услуг.

6. Неустойчивость цен

В прошлом году аналитики поместили риск, связанный с неустойчивостью цен, на третье место в списке наиболее существенных угроз стратегического характера. В текущем году актуальность данного риска заметно снизилась. Соотношение цены на нефть и цены на природный газ коренным образом изменилось.

На протяжении 2010 года цена на «черное золото» оставалась относительно стабильной, что было обусловлено экономным использованием, а также сокращением спроса со стороны ослабевшей экономики развитых стран. Цена природного газа, однако, находится сегодня на достаточно низкой по сравнению с предыдущими периодами отметке в связи с перенасыщением рынка природного газа. В газовой промышленности до сих пор существуют серьезные различия в системе ценообразования в разных регионах. Помимо этого, различия касаются и объемов выделяемых отрасли государственных дотаций (в ряде стран). Формирование единого мирового рынка природного газа возможно лишь при условии обеспечения более высокого уровня гибкости в выборе поставщиков, расширения и диверсификации транспортных маршрутов, а также дальнейшего перехода к формированию цен на принципах конкуренции газа, добываемого в разных регионах.

Процесс восстановления мировой экономики остается неустойчивым. Снижение темпов восстановления может негативно отразиться на уровне спроса. Кроме этого, резкое изменение цен может произойти под влиянием таких факторов, как трансформация политической ситуации или внесение поправок в действующее законодательство, а также в результате событий геополитического характера. Для различных нефтегазовых компаний проблема волатильности цен имеет разную степень актуальности. Наиболее уязвимыми в условиях снижения цен на нефть и газ являются те предприятия, которые принимают участие в реализации капиталоемких проектов. Падение цен не только приводит к сокращению выручки, но и снижает возможности компании по осуществлению внебалансового финансирования. С другой стороны, рост цен на сырую нефть будет по-прежнему негативно отражаться на чистой прибыли нефтеперерабатывающих предприятий.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Тщательная переоценка инвестиционной стратегии, включая пересмотр соотношения инвестиций в разведку и добычу нефти и газа. Такая переоценка подразумевает осуществление сценарного планирования инвестиций и продажи активов с учетом цены на нефть в диапазоне от низкого до среднего уровня, даже если текущие цены на нефть высоки. Кроме того, прежде чем инвестировать средства, необходимо обеспечить достаточный объем ликвидности в качестве защиты от любых потенциальных ценовых колебаний.
Эконометрическое моделирование, позволяющее глубже понять тенденции развития нефтегазового рынка. За исключением международных нефтяных компаний данный прием часто упускается из виду предприятиями отрасли, будучи при этом потенциально эффективным с точки зрения прогнозирования колебаний цен.
Применение рациональных методик управления, предполагающих, в частности, сокращение затрат, оценку эффективности цепочки поставок, а также переоценку инвестиционного плана и прогноза доходов.
Для обеспечения более высоких показателей рентабельности и сокращения затрат компании могут рассмотреть возможность применения стратегии хеджирования, а для оптимизации денежных потоков - налогового планирования.

7. Дефицит кадровых ресурсов

Проблема нехватки высококвалифицированных кадров сохраняет свою актуальность вне зависимости от экономической ситуации. По мере восстановления экономики отрасль будет испытывать все большую потребность в высокопрофессиональных специалистах, нехватка которых может привести к срыву сроков реализации или отмене проектов, снижению уровня производительности и увеличению операционных расходов. Рассматриваемая проблема весьма актуальна для многих ННК на фоне расширения ими производственной деятельности и выхода на новые рынки.

В развитых странах многие из ведущих инженеров, старших менеджеров и других специалистов приближаются к пенсионному возрасту. Однако нет абсолютной уверенности в том, что среди молодого поколения найдется достаточное количество специалистов, способных занять их места. Согласно статистике, публикуемой университетами стран Европы и США, сегодня наблюдается тенденция к сокращению числа абитуриентов, поступающих на инженерные и геолого-физические специальности. В то же время учебные заведения развивающихся стран выпускают рекордное количество подобных специалистов. При этом необходимо учитывать, что им потребуются многие годы практического обучения в ходе профессиональной деятельности для того, чтобы уровень их подготовки соответствовал потребностям отрасли в XXI веке.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Во избежание дублирования функций и снижения эффективности деятельности компании должны определять и координировать кадровые процессы, а также централизованно управлять ими. Это позволит специалистам кадровой службы сконцентрировать внимание на проблемах работы с персоналом.
Создание привлекательного имиджа отрасли для молодых специалистов. Например, освещение отраслевых технологических достижений для информирования общества о том, что отрасль развивается, модернизируется и не стоит на месте в технологическом отношении.
Эффективное использование опыта старшего поколения сотрудников. Творческий подход к вопросам организации пенсионного обеспечения, направленный на удержание интеллектуального капитала. Стоит рассмотреть механизмы отложенного или постепенного выхода на пенсию и (или) привлечения пенсионеров в штат в качестве консультантов, работающих неполный рабочий день.
Профессиональное развитие сотрудников как на местном, так и на региональном уровнях в сочетании с инвестированием в формирование корпоративной культуры и обучением персонала иностранным языкам. Это поможет избежать языковых барьеров и непонимания в процессе преодоления культурных различий между иностранными руководителями и местными сотрудниками.

8. Нарушения в снабжении

Риск нарушения в снабжении, занимавший девятую позицию в рейтинге 2009 года, сохраняет свою актуальность для участников нефтегазовой отрасли в связи с событиями геополитического характера. Усугубление ситуации в отрасли может быть обусловлено последствиями затяжного конфликта на Ближнем Востоке; диверсиями на трубопроводах, нефтеперерабатывающих предприятиях и в отношении портовой инфраструктуры; новым витком напряженности между Россией и республиками бывшего СССР; ростом политической напряженности в Нигерии, а также общей динамикой развития и непредсказуемостью политической ситуации в странах Латинской Америки. Негативным последствием данных рисков может стать повышение волатильности цен, затрудняющее как стратегическое планирование, так и дальнейшую инвестиционную деятельность. Более значительные проблемы могу возникнуть в случае неожиданного расширения границ вмешательства в работу отрасли со стороны государства, изменения условий осуществления совместной деятельности, аннулирования договоров, а также возникновения общественных беспорядков.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Инвестирование в более стабильные рынки, даже если это означает более низкий доход, и использование таких методов долгосрочного хеджирования, как перераспределение капитала в более устойчивые с точки зрения доходности проекты.
Внедрение гибкой структуры капитала с более коротким циклом оборачиваемости, которая позволит максимально увеличить прибыль в периоды пикового спроса с тем, чтобы безболезненно переживать спады в будущем. Упор на активы, позволяющие максимизировать объемы добычи в периоды между скачками кривой предложения.
Пересмотр условий договоров в целях обеспечения надежности поставок. Компаниям следует тщательно проанализировать текущий уровень эффективности и потенциал действующей цепочки поставок на предмет выявления неэффективных звеньев и иных слабых мест.

9. Взаимное дублирование услуг, предлагаемых международными нефтяными и нефтепромысловыми сервисными компаниями

В 2010 году данный риск несколько утратил свою актуальность, переместившись с восьмой позиции на девятую. В отдельных сегментах отрасли данный риск рассматривается скорее как неотъемлемый элемент развития отрасли. Сегодня повышается роль национальных нефтяных компаний в связи с применением рядом стран мер протекционистского характера с целью стимулировать самостоятельное освоение ресурсов. Подобное смещение акцентов заставляет международные нефтяные и нефтесервисные компании конкурировать друг с другом в борьбе за сотрудничество с ННК. Нефтесервисные компании все чаще привлекаются для выполнения функций, которые традиционно являлись сферой деятельности международных нефтяных компаний.

Одновременно сфера компетенции международных нефтяных компаний, стремящихся к партнерству с ННК, совпадает с компетенцией нефтесервисных компаний. Для международных нефтяных и нефтесервисных компаний подобные тенденции чреваты не только возникновением рисков. По мере развития их новых функций на международном рынке энергоносителей вместе с рисками будут возникать и новые возможности.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Международным нефтяным компаниям следует выгодно использовать стратегическое преимущество перед нефтесервисными компаниями в области программного управления, которое обусловлено более обширным опытом.
Нефтесервисным компаниям необходимо разработать долгосрочные стратегии с учетом более высокой зависимости от ценовых колебаний по сравнению с международными и национальными нефтяными компаниями.

Технические задачи, связанные с изменением условий ведения деятельности как на поверхности, так и под землей, отличали нефтегазовую отрасль с момента ее возникновения. В связи с постепенным переносом геологоразведочных работ на глубоководные участки, в том числе в Арктический регион, данная проблема останется актуальной.

10.

В прошлом году данный риск был отнесен нами к числу формирующихся, однако в нынешнем году он вошел в десятку основных. В первую очередь это обусловлено постепенным смещением внимания участников отрасли в сторону освоения месторождений, расположенных в неблагоприятных природных условиях (таких как глубоководные месторождения, а также месторождения арктического шельфа). Во многих случаях реализация подобных проектов требует применения совершенно новых технических решений и стратегий операционной деятельности, а также организации специальной подготовки и обеспечения поддержки персонала, непосредственно занятого на объектах добычи нефти и газа. По объемам затрат, а также по степени опасности для человека освоение таких новых месторождений полезных ископаемых намного опережает стоимость (равно как и масштаб возможных негативных последствий) разработки месторождений в прошлом, расширяя тем самым перечень рисков, с которыми сталкиваются компании нефтегазовой отрасли. Кроме того, нет никакой уверенности в том, что в дальнейшем цены будут держаться на уровне, оправдывающем столь значительные капиталовложения.

Помимо этого, чтобы минимизировать риск утраты конкурентных преимуществ, компаниям нефтегазовой отрасли следует продолжать внедрение новых технологий. Это предполагает дальнейшее осуществление стратегически значимой деятельности в сфере НИОКР, регулярное выделение средств на модернизацию производственных мощностей, а также развитие сотрудничества с поставщиками технологических решений.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Дальнейшее активное финансирование технологических разработок, в том числе направленных на совершенствование технологий, используемых при добыче трудноизвлекаемой нефти и газа на нетрадиционных месторождениях. Лидирующие позиции в области разработки новых технологий, предназначенных для использования при проведении поисково-разведочных работ, добыче и транспортировке углеводородного сырья, занимают международные нефтяные компании. В то же время дальнейший технологический прогресс, позволивший оценить потенциал добычи трудноизвлекаемых запасов природного газа, стал возможным во многом благодаря усилиям независимых нефтегазовых компаний. Чтобы сохранить конкурентоспособность и обеспечить благоприятные условия для дальнейшего развития нефтегазовые компании должны продолжить инвестирование в совершенствование технологий.
Создание совместных предприятий с четкой структурой управления, способствующих минимизации рисков и появлению новых возможностей для сотрудничества между МНК, субподрядчиками, ННК и местными органами государственной власти. В рамках совместной деятельности компании должны регулярно проводить оценку текущих и потенциальных политических рисков и угроз, связанных с контрагентами, с тем, чтобы обеспечить своевременное принятие мер, необходимых для минимизации подобных рисков и эффективного управления ими.
Приобретение стратегически значимых активов, расположенных в различных географических регионах или в неблагоприятных природных условиях. Подобные приобретения могут способствовать расширению производственной деятельности, комплектованию штата профессиональными специалистами, а также получению возможности проведения необходимых работ в сфере НИОКР.
Организация эффективного управления инвестиционными проектами. Координация мероприятий в области управления проектами и программами капиталовложений с учетом структуры капитала, а также утвержденных проектов капитального строительства позволит выявить и минимизировать риски, связанные с реализаций той или иной инвестиционной программы. Кроме того, это позволит повысить эффективность средств контроля над затратами на осуществление проекта, а также точность соблюдения установленных сроков.

Непосредственно за областью диаграммы

Мы обратились к отраслевым экспертам с просьбой указать риски (в дополнение к десятке основных), располагающиеся непосредственно за пределами диаграммы и способные приобрести актуальность в течение ряда ближайших лет.

Неопределенность энергетической политики (2)
Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и конкуренция за подтвержденные запасы (1)
Сдерживание роста затрат (4)
Ухудшение финансовых условий деятельности компаний (5)
Изменение климата и экологические проблемы (7)
Неустойчивость цен (3)
Дефицит кадровых ресурсов (6)
Нарушения в снабжении (9)
Взаимное дублирование услуг, предлагаемых интегрированными нефтяными и нефтепромысловыми сервисными компаниями (8)
Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой в неизученных условиях (новый риск)
Устаревшая нефтегазовая инфраструктура
Конкуренция со стороны новых технологий, включая альтернативные виды топлива
Доступ на новые рынки с высокими темпами роста

11.

Несмотря на то что в нынешнем году данный риск не вошел в десятку основных, для участников нефтегазовой отрасли он по-прежнему сохраняет свою актуальность. Устаревшая нефтегазовая инфраструктура может не только поставить под угрозу операционную деятельность компании, но и негативно отразиться на восприятии ее обществом, а также на деловых отношениях с партнерами. Например, износ морских объектов нефтегазовой инфраструктуры приводит к необходимости организации непрерывного мониторинга и контроля за их состоянием, проведения работ по техническому обслуживанию и ремонту. При этом более старые нефтеперерабатывающие предприятия сталкиваются с большими трудностями в области соблюдения требований природоохранного законодательства. Несмотря на понимание участниками отрасли назревшей необходимости модернизации устаревшей инфраструктуры и объема требуемых для этого капиталовложений, очевидны и те риски, с которыми нефтегазовым компаниям придется столкнуться в том случае, если никаких действий в данном направлении предпринято не будет. Финансовая помощь и поддержка со стороны государства возможна лишь в отношении новых проектов, однако основное бремя их реализации будут нести отдельные компании.

12. Конкуренция со стороны новых технологий, включая альтернативные виды топлива

Достижения в энергетической отрасли, в том числе развитие микроэнергетики и строительство домов, нейтральных с точки зрения выбросов парниковых газов, будут способствовать пересмотру структуры взаимоотношений между потребителями и производителями, а также преобразованию энергетического рынка в целом. Ожидается, что именно на данном рынке спрос на газ будет расти наиболее динамично. Кроме того, непрерывное совершенствование технологий, основанных на использовании топливных элементов и биотоплива, делает их все более конкурентоспособными в борьбе с традиционными видами топлива с точки зрения повседневного применения.

13. Доступ на новые рынки с высокими темпами роста

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), объединяющая 32 государства, создана для обсуждения вопросов социально-экономического развития и выработки решений по ним. Ожидается резкий рост потребления энергии в странах, не входящих в состав ОЭСР. При этом в государствах, входящих в состав данной международной организации, ожидается снижение спроса на нефть. Рост нефтегазовых компаний будет сдерживаться именно ограниченностью доступа на данные новые рынки для оказания услуг по переработке и сбыту нефти и газа. Вышесказанное подтверждается теми условиями, на которых осуществляется перенос нефтеперерабатывающих мощностей за пределы стран ОЭСР. Что касается международных нефтяных компаний, то их дальнейший рост будет связан с деятельностью в сегменте разведки и добычи нефти и газа.

Основные риски по отраслевым сегментам

В отличие от предыдущих лет, при подготовке отчета за 2010 год мы проанализировали 10 основных рисков, присущих отрасли в целом, на предмет выявления наиболее актуальных угроз в сфере разведки и добычи нефти и газа, их транспортировки и хранения, переработки и сбыта. Кроме этого, наш анализ затронул и область нефтесервисных услуг. В рамках процесса формирования стоимости в энергетической отрасли рассматриваемые сегменты находятся во взаимосвязи друг с другом, однако их модели ведения бизнеса существенно различаются. Таким образом, несмотря на значимость каждого из рисков для отрасли в целом, степень его актуальности для конкретных сегментов различна. Кроме того, риски распределяются неравномерно по отраслевым сегментам, что обусловлено расхождениями в приоритетах. Например, рост цен на сырую нефть ставит в более выгодное положение компании, осуществляющие деятельность в сфере разведки и добычи, в то время как у нефтеперерабатывающих предприятий сокращается объем чистой прибыли.

Ниже мы хотели бы еще раз привести собственную классификацию отраслевых сегментов:

Разведка и добыча - ведение международными (МНК), независимыми и национальными нефтяными компаниями (ННК) геологоразведки и добычи
Транспортировка и хранение - промысловый сбор, подготовка, транспортировка и хранение нефти и газа
Переработка и сбыт нефти и газа
Нефтесервисные услуги (НСУ), включая сервисные компании и цепочку поставок.

Риски в сфере разведки и добычи нефти и газа

Деятельность компаний, занимающихся разведкой и добычей углеводородов, ведется в динамично развивающихся регионах мира. Ведение бизнеса в условиях неизвестности негативно отражается на способности данных компаний управлять рисками и осуществлять долгосрочные капиталовложения. Далее представлена информация о ключевых рисках для компаний, основная деятельность которых заключается в разведке и добыче углеводородного (УВ) сырья. Риски перечислены в порядке их значимости.

Неопределенность энергетической политики

Отсутствие определенности относительно предстоящих изменений в законодательных и нормативных требованиях затрудняет реализацию стратегии долгосрочных инвестиций, которые столь необходимы для обеспечения устойчивого развития компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа. В нынешнем году сохраняется неопределенность в отношении приоритетов энергетической политики. Отчасти это обусловлено неконкретностью результатов конференции по изменению климата, прошедшей в Копенгагене в декабре 2009 года. С другой стороны, ситуация неопределенности в рассматриваемой области обусловлена неспособностью США выработать понятную энергетическую политику.

В США администрация президента Барака Обамы предлагает внести в налоговое законодательство и иные нормативно-правовые акты ряд поправок, которые могут привести к замедлению темпов развития нефтегазовой отрасли. Сегодня многие страны демонстрируют намерение пересмотреть действующие нормы техники безопасности при проведении буровых работ на морском шельфе. Это связано в том числе с недавней катастрофой в Мексиканском заливе, в результате которой произошел крупномасштабный разлив нефти. Кроме этого, к введению дополнительных нормативных требований может привести растущая обеспокоенность мирового сообщества в связи с использованием метода гидравлического разрыва пласта при освоении месторождений сланцевого газа.

Рост числа законодательных инициатив, сокращение периодичности проверок, а также увеличение объема потенциальных обязательств непременно следует принимать во внимание в ходе прогнозирования показателей операционной деятельности на глобальном уровне. Введение дополнительных регулирующих норм, вероятно, приведет к росту затрат. Для обеспечения стабильного уровня прибыли и способности покрывать расходы на разведочные работы, не принесшие результатов, компаниям следует и далее искать возможности для сокращения операционных затрат, действуя при этом в соответствии с требованиями природоохранного законодательства и правилами техники безопасности.

Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и конкуренция за подтвержденные запасы

Риски, связанные с обеспечением доступа к запасам полезных ископаемых, обусловлены как географическими, так и геополитическими факторами. Поиск новых месторождений заставляет компании переносить разведку во все более труднодоступные районы, тем самым способствуя росту не только затрат, но и рисков.

Что касается развивающихся стран, то нестабильность политической обстановки и национализация природных ресурсов могут стать причинами возникновения перебоев в предложении. Неустойчивость геополитической ситуации обусловила появление целого ряда рисков, связанных с обеспечением доступа к запасам. Если говорить о международных нефтяных компаниях, то рентабельность их деятельности в развивающихся странах будет зависеть от наличия возможностей для обеспечения стабильного доступа к запасам углеводородов. К сожалению, даже когда международные нефтяные компании получают доступ к запасам, они не всегда имеют возможность приступить к их освоению. Данная проблема особенно остро стоит в регионах, для которых характерна национализация природных ресурсов и резкая смена политического режима. Сильная конкуренция со стороны ННК ставит международные нефтяные компании в условия еще большей неопределенности относительно устойчивости доступа к ресурсам и, в меньшей степени, снижения рентабельности проекта.

Компаниям, занимающимся разведкой и добычей углеводородов, также следует обеспечить сбалансированное соотношение запасов нефти и природного газа. По сравнению с нефтью, природный газ считается относительно экологически чистым ископаемым топливом. Согласно оценкам, в России, на Ближнем Востоке, в Северной Америке, в странах Африки и в других регионах планеты запасы природного газа настолько велики, что их хватит для удовлетворения мирового спроса на протяжении ближайшего столетия, а возможно, и дольше. Кроме того, сегодня природный газ рассматривается в качестве своего рода связующего звена, способствующего переходу к низкоуглеродной экономике. Газовые компании имеют огромный потенциал для дальнейшего развития, так как именно природный газ может стать основным видом топлива для целого ряда отраслей, включая электроэнергетику, отопление и транспорт. Растущее значение природного газа вынудит многие компании нефтегазовой отрасли пересмотреть приоритеты инвестиционной политики. Даже те компании, деятельность которых сегодня связана исключительно с нефтью, уже начали (либо с высокой степенью вероятности начнут) проявлять активный интерес к добыче природного газа.

Неустойчивость цен

На протяжении 2010 года цена на нефть оставалась относительно стабильной, что было обусловлено умеренным потреблением, а также сокращением спроса со стороны находящихся в рецессии развитых стран. Однако следует отметить, что процесс восстановления мировой экономики по-прежнему остается неустойчивым. Любое замедление темпов восстановления может привести к снижению мировых цен на нефть. В результате падения цен происходит не только сокращение выручки - ограничиваются возможности компании по осуществлению финансирования. Что касается природного газа, то его цены остаются на крайне низком уровне, несмотря на отмеченный в течение последнего времени незначительный рост. Снижение цены на природный газ ставит под вопрос рентабельность освоения многих месторождений.

Изменение климата и экологические проблемы

В нефтегазовой отрасли проблемы окружающей среды не только привели к увеличению числа новых законодательных актов, но и значительно усложнили процесс прогнозирования их применения в будущем. В основе государственного регулирования лежат несколько противоречивых задач: обеспечение энергетической безопасности, доступности ресурсов и удовлетворение спроса. Значение той либо иной задачи может измениться в любой момент. Неожиданный спад в мировой экономике, к примеру, может вызвать приостановку законотворческой деятельности или вынудить правительства продлить сроки, необходимые для выполнения нормативных требований.

Сегодня в США активно высказываются противоречивые мнения относительно негативного воздействия нефтегазового комплекса на окружающую среду, в том числе в результате использования технологии гидравлического разрыва пласта с целью значительного увеличения дебита скважины. Аналогичным образом дело обстоит и в других странах, где вопросы экологической безопасности и охраны здоровья постепенно приобретают все большую актуальность. В дальнейшем при принятии решений относительно стратегического развития компании нефтегазовой отрасли будут по-прежнему вынуждены учитывать серьезную обеспокоенность мирового сообщества по поводу состояния экологии и обеспечения безопасности.

Ухудшение финансовых условий деятельности компаний

Дальнейшее ужесточение требований в области налогообложения применительно к ведению разведки и добычи в 2010 году и в последующие годы представляется практически неизбежным. Сокращение поступлений в бюджет в связи с кризисом заставило правительства многих стран перейти к активному поиску путей пополнения государственной казны. Компании, занимающиеся разведкой и добычей углеводородного сырья, являются идеальным источником подобных поступлений, в связи с чем в настоящий момент многие из них вынуждены пересматривать свои налоговые позиции и разрабатывать новые стратегии оптимизации цепочки поставок с позиции налогообложения.

Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой в неизученных условиях

Осуществление геологоразведки и добычи в экстремальных условиях (например, в Арктике) зачастую вынуждает компании заниматься разработкой новых технологий или финансированием их разработки. Необходимость дополнительных капиталовложений, а также трудности, связанные со строительством, эксплуатацией и техническим обслуживанием объектов нефтегазовой инфраструктуры в столь сложных природных условиях, ведут к увеличению рисков. Падение цен на сырьевые товары ниже определенной отметки может сделать дальнейшую эксплуатацию месторождения нерентабельной. По мере роста спроса при ограниченных запасах полезных ископаемых единственным способом увеличения сырьевой базы и, соответственно, будущей прибыли является разведка и разработка месторождений, расположенных в труднодоступных районах с суровыми природными условиями.

Неопределенность энергетической политики: последствия разлива нефти в Мексиканском заливе и их влияние на разработку месторождений в шельфовой зоне

Последствия масштабной экологической катастрофы в Мексиканском заливе затронули компании, занимающиеся разведкой и добычей углеводородов на континентальном шельфе не только в данном регионе, но и далеко за его пределами. Обсуждение тем, связанных с ликвидацией последствий разлива нефти, а также вопросов ответственности, очевидно, будет продолжаться.

Месторождения нефти и газа на континентальном шельфе являются неотъемлемой частью мировой топливно-энергетической системы. С точки зрения долгосрочной перспективы игнорирование столь значительных запасов или наложение запрета на их разработку представляется маловероятным. Помимо существующих шельфовых месторождений, огромные запасы нефти и газа сосредоточены в глубоководных районах Мирового океана, на границах территориальных вод Бразилии, стран Африки, Юго-Восточной Азии и Океании, а также в регионах Арктики и Антарктики. Однако отсутствует уверенность в том, что в течение ближайшего времени участники отрасли смогут продолжать деятельность по ряду существующих и новых направлений. Возобновление деятельности будет возможно лишь при условии полного восстановления доверия мирового сообщества к подобным проектам. Необходимо определить и тщательно проанализировать истинные причины аварии на платформе Deepwater Horizon. Должны быть приняты надлежащие меры безопасности с тем, чтобы свести вероятность повторения подобной катастрофы к минимуму.

Участникам отрасли следует доказать регулирующим органам и заинтересованным сторонам, что все соответствующие выводы относительно организации мероприятий по ликвидации последствий аварии сделаны и в дальнейшем подобные меры будут приниматься быстро и эффективно с учетом минимизации негативного воздействия на окружающую среду. Необходимо рассмотреть следующие вопросы:

1. Оценка рисков, связанных с добычей на морских месторождениях нефти и газа в текущий период

Все компании-операторы должны провести всестороннюю оценку технического состояния используемых производственных мощностей. В ходе оценки, которая должна охватывать все критически важное оборудование, особое внимание следует уделить таким параметрам, как тип используемых устройств, фактический срок их эксплуатации, история техобслуживания и т. д.

В дополнение к этому необходимо пересмотреть структуру текущего технологического процесса на предмет включения в него мероприятий по регулярному тестированию и техническому обслуживанию особо важного оборудования. В рамках подобной оценки следует рассмотреть возможность проведения модернизации или дополнительной комплектации используемого оборудования с целью снижения рисков в данной области, даже если подобные меры не предусмотрены в явном виде действующим законодательством или нормативами. И, наконец, необходимо пересмотреть условия договорных отношений между партнерами и субподрядчиками на предмет соблюдения ими всех требований, обеспечивающих безопасность операционной деятельности.

2. Оценка рисков, связанных с добычей на морских месторождениях нефти и газа в будущем

При рассмотрении вопросов инвестирования организации, намеревающиеся принять участие в совместных проектах по освоению морских месторождений, должны обратить особое внимание на следующие аспекты:

При планировании наукоемких проектов, реализация которых требует применения передовых технологических решений, должен быть решен вопрос о ликвидации последствий возможных масштабных катастроф, включая формирование оперативного плана действий и обеспечение соответствующего технического оборудования.
Более пристальное внимание следует уделять наличию у партнера или субподрядчика соответствующего опыта и знаний в области реализации аналогичных проектов.
Тщательной проверке должен подвергаться финансовый потенциал партнера или субподрядчика на предмет оценки его способности финансировать обязательства по ликвидации последствий в случае наиболее неблагоприятного сценария развития событий.
При выборе площадки для проведения поисково-разведочных работ необходимо учитывать такие факторы, как близость расположения к крупным населенным пунктам, экологически чувствительным районам и регионам с интенсивной деловой активностью.

3. Ликвидация последствий аварий

Совершенно очевидно, что произошедшая в Мексиканском заливе катастрофа, связанная с разливом нефти, послужила для участников отрасли стимулом для размышлений о наиболее эффективных способах предотвращения подобных аварий в будущем, о способах остановки утечек нефти из поврежденной глубоководной скважины, а также о мерах, направленных на ликвидацию последствий. Сегодня также очевидно: переход к активному освоению глубоководных месторождений привел к тому, что имеющиеся технические средства и технологии предотвращения и ликвидации последствий аварий перестали отвечать современным требованиям.

Участникам отрасли непременно следует делиться подобным опытом, всячески приветствуя учреждение некоммерческих партнерских организаций наподобие Marine Well Containment Co., созданной совместными усилиями ExxonMobil, Royal Dutch Shell, ConocoPhillips и Chevron. Среди первоочередных мер, направленных на предотвращение

катастроф, аналогичных той, что произошла в Мексиканском заливе, можно выделить совершенствование конструкции заглушки, разработку специальных глубоководных коллекторов и водоотделяющей колонны повышенной степени гибкости, обеспечивающей доставку нефтепродуктов от поврежденной скважины на поверхность. Не менее важным является наличие морских судов для сбора и хранения нефтепродуктов, бригад специалистов, в задачи которых входило бы проведение регулярного техобслуживания и осмотра, а также обеспечение постоянной готовности оборудования, предназначенного для ликвидации последствий подобных аварий. Мероприятия, осуществляемые сегодня участниками отрасли в целях расширения сотрудничества и взаимной поддержки, следует дополнить привлечением к участию в процессе регулирующих органов и заинтересованных сторон. Это позволит еще больше убедить последних в том, что риски, сопровождающие поисково-разведочные работы и добычу в глубоководной зоне, находятся под контролем.

Риски в сфере транспортировки и хранения нефти и газа («мидстрим»)

Деятельность компаний данного отраслевого сегмента сконцентрирована вокруг промыслового сбора, подготовки, транспортировки и хранения сырой нефти, нефтепродуктов и природного газа. В целом компании, занимающиеся транспортировкой и хранением нефтепродуктов, менее подвержены рискам неустойчивости цен на энергоносители по сравнению с их партнерами, занимающимися разведкой, добычей, переработкой и сбытом углеводородного сырья. Далее представлена информация о ключевых рисках для компаний, основная деятельность которых сконцентрирована в области разведки и добычи углеводородов. Риски перечислены в порядке их значимости.

Сдерживание роста затрат

Проблема сокращения затрат, связанных с реализацией проектов, сохраняет актуальность для компаний сегмента «мидстрим» особенно в том, что касается планового расширения производственной инфраструктуры. В связи с необходимостью освоения новых запасов природного газа (месторождения сланцевого газа в США, Китае и Восточной Европе) для удовлетворения растущего спроса компании вынуждены расширять инфраструктуру трубопроводной сети, включая строительство новых систем добычи и промыслового сбора природного газа. Реализация проектов в сегменте «мидстрим», как правило, сопряжена с более высоким уровнем рисков, связанных с необходимостью осуществления значительных капиталовложений в материальные активы. В этой связи особую актуальность для целей успешной реализации планового расширения производственных мощностей приобретают вопросы обеспечения эффективности проектного управления и сокращения затрат. Это одна из важнейших задач для компаний, от решения которой будет зависеть способность нефтегазовых предприятий не только к сохранению, но и к расширению масштабов производственной деятельности. В долгосрочной перспективе минимизация затрат потребует непрерывного совершенствования процессов операционной деятельности, а также повышения эффективности стратегии в области планирования ресурсов. Ключевое значение будет иметь эффективность политики компании в области сокращения операционных расходов.

Не менее важно и сокращение затрат, связанных с увеличением инфраструктурных мощностей. Компаниям отрасли необходимо постоянно следить за доступностью внешнего финансирования, решать вопросы безопасности в отношении материальных активов. Кроме того, следует управлять международными и транзитными рисками, а также обеспечить готовность к возможному вмешательству со стороны органов регулирования, что чревато увеличением стоимости капитала, требуемого для реализации проекта.

Неопределенность энергетической политики

Неопределенность сценария развития отрасли энергетики и дальнейших действий со стороны регулирующих органов является причиной весьма существенных рисков для участников рассматриваемого сегмента. В основе политики государственного регулирования лежат несколько противоречивых задач: обеспечение энергетической безопасности и доступности ресурсов, а также удовлетворение спроса. Значимость той либо иной задачи может измениться в любой момент времени. Многие нормативные требования ведут к увеличению затрат, некоторые из которых невозможно компенсировать в конкурентной среде.

Неопределенность нормативных требований может привести к нарушению сроков принятия решений относительно инвестиционной деятельности. Более того, инициативы со стороны регулирующих органов могут привести к отказу нефтегазовых компаний от осуществления инвестиций либо станут причиной обесценения некоторой части их активов. Примером негативного влияния подобной нормативно-правовой неопределенности могут служить проекты строительства газопровода на Аляске и предполагаемого расширения нефтепровода, используемого для транспортировки канадских битуминозных песков на нефтеперерабатывающие предприятия США. Потребность в расширении трубопроводной инфраструктуры может и вовсе потерять актуальность в случае наложения ограничений на проведение буровых работ в глубоководной зоне. Еще одним возможным последствием подобного решения может стать обесценение существующей инфраструктуры трубопроводной сети. Аналогичным образом дело обстоит и в отношении использования технологии гидравлического разрыва пласта. Наложение ограничений на ее применение может существенно снизить темпы освоения новых газовых месторождений и привести к пересмотру прогнозов относительно экономической обоснованности проектов по строительству новых потенциально необходимых объектов инфраструктуры, предназначенных для переработки и транспортировки сланцевых газов.

Изменение климата и экологические проблемы

С точки зрения воздействия на окружающую среду данный сегмент отрасли также испытывает на себе самое непосредственное влияние поправок к нормативно-правовым актам, регулирующим объемы выбросов парниковых газов в атмосферу. Продолжающиеся дебаты вокруг проблемы регулирования отражения в отчетности данных об объемах выбросов парниковых газов затрудняют процесс прогнозирования возможных результатов в долгосрочной перспективе. В частности, компаниям сегмента «мидстрим» следует определиться с вопросом относительно того, каким образом будет осуществляться расчет и учет выбросов углеродосодержащих соединений - в совокупности по всем производственным подразделениям или отдельно по каждому из них. Помимо этого, при рассмотрении вопросов расширения транспортной инфраструктуры путем строительства новых объектов в экологически чувствительных районах необходимо учитывать обеспокоенность общественности в связи с возможными экологическими последствиями.

Риски в сфере переработки и сбыта нефти и газа

Рост нефтеперерабатывающего производства в мире постепенно начинает превышать уровень мирового спроса, что заставит компании сегмента нефтепереработки сокращать объемы производства посредством исключения из технологического процесса устаревших и малоэффективных мощностей. Это может повлечь за собой дополнительные затраты, связанные с обязательствами по проведению природовосстановительных работ. Кроме того, высокую степень актуальности сохранят и вопросы обеспечения операционной безопасности. Далее представлена информация о ключевых рисках для компаний, основная деятельность которых сконцентрирована в области переработки и сбыта нефти и газа. Риски перечислены в порядке их значимости.

Неопределенность энергетической политики

Энергетическая политика, поощряющая постепенный отказ от использования нефти по соображениям экономической или экологической безопасности, приведет к сокращению спроса и рентабельности. В то же время энергетическая политика, предусматривающая сокращение объемов добычи нефти внутри страны, заметно отразится на деятельности разведывательных, добывающих и нефтепромысловых сервисных компаний. Более того, подобная политика может привести к росту зависимости от импорта нефти. В любом случае отсутствие ясности относительно сути энергетической политики чревато возникновением у перерабатывающих и сбытовых компаний целого ряда проблем.

Изменение климата и экологические проблемы

Эффективная политика в области энергетики, охватывающая в том числе и вопросы изменения климата, может в зависимости от структуры оказывать существенное влияние на деятельность нефтеперерабатывающих и сбытовых компаний. В недавнем прошлом в Конгресс США было внесено несколько предложений относительно введения ограничений на объем выбросов парниковых газов промышленностью с помощью квот. Подобная политика направлена в первую очередь на компании сектора ТЭК. Принятие иных предложений относительно использования альтернативных видов топлива потенциально означает дополнительное бремя для участников сегмента производства моторного топлива.

Сегодня страны ЕС, Китай и ряд других государств проводят оценку собственного потенциала сокращения выбросов парниковых газов или занимаются реализацией политики, стимулирующей сокращение их выбросов. В будущем сегмент нефтепереработки сохранит за собой ведущую позицию в качестве стабильного и надежного источника моторного топлива и сырья для других отраслей промышленности. В то же время нефтеперерабатывающим компаниям следует учитывать проникновение на рынок альтернативных видов топлива, реализация которых может осуществляться как совместно с традиционным топливом, так и параллельно ему. Это позволит диверсифицировать источники энергоснабжения в будущем, сократив объем выбросов парниковых газов.

Успешное развитие в данном направлении, способность адаптироваться к изменениям в структуре спроса и требованиях природоохранного законодательства потребуют от компаний сегмента нефтепереработки осуществления значительных инвестиций.

Неустойчивость цен

Стратегия в области управления портфельными активами и инвестиционной деятельностью будет по-прежнему находиться под влиянием неустойчивости цен, отражающейся на объеме чистой прибыли нефтеперерабатывающих и сбытовых компаний. Давление, которое испытывают предприятия нефтеперерабатывающей отрасли в связи с необходимостью поддержания требуемого уровня ликвидности, обусловлено тем, что объемы производственных мощностей сегодня превышают спрос. Строительство новых нефтеперерабатывающих предприятий, а также расширение действующего производства на протяжении всего последнего десятилетия привели к увеличению производственного потенциала до отметки, превышающей уровень мирового спроса. Активное управление портфелем в сегменте переработки и сбыта нефти и газа традиционно присуще крупным, вертикально интегрированным нефтяным компаниям. Аналогичная практика сегодня должна быть принята на вооружение и независимыми нефтеперерабатывающими компаниями. Если рыночная ситуация и цели стратегического развития меняются, соответственно, происходят изменения в требованиях относительно структурирования портфеля активов. Структура портфеля должна обеспечивать достижение поставленных руководством и акционерами целей деятельности.

На протяжении 2010 года все усилия независимых нефтеперерабатывающих компаний были направлены на обеспечение ликвидности и оптимизацию денежных потоков. Достижение целевых показателей доходности предполагает не просто повышение рентабельности. Это вопрос выживания.

Доступ на новые рынки с высокими темпами роста

При условии, что дальнейшее восстановление мировой экономики будет носить устойчивый характер, нефтеперерабатывающие компании получат прямую выгоду от постепенного, но в то же время уверенного роста спроса на нефть. Важнейшее значение для нефтеперерабатывающих предприятий и, в частности, для интегрированных международных нефтяных компаний будет иметь возможность удовлетворения растущего спроса (в первую очередь, со стороны стран Азии). Следует, однако, отметить, что в 2010 году проблемы, обусловленные неопределенностью вектора дальнейшего развития мировой экономики, будут по-прежнему оказывать существенное влияние на процессы управления рисками в рассматриваемом сегменте.

Устаревшая нефтегазовая инфраструктура

Износ нефтеперерабатывающих мощностей - причина возникновения целого ряда рисков в области производственной безопасности, охраны окружающей среды и обеспечения конкурентоспособности. Чем дольше нефтеперерабатывающие мощности находятся в эксплуатации, тем сложнее компании обеспечить соблюдение всех требований природоохранного законодательства. Кроме этого, по причине старения перерабатывающих мощностей компании зачастую не способны осуществлять переработку вязких сортов нефти, которая сегодня получает все большее распространение в связи с истощением месторождений малосернистой нефти. Оба фактора способствуют росту необходимости строительства новых объектов нефтеперерабатывающей инфраструктуры или модернизации действующих.

Избыточность мощностей и износ инфраструктуры могут служить основанием для консолидации производственной деятельности или закрытия определенных нефтеперерабатывающих предприятий. В ряде случаев закрытие производственных мощностей будет обусловлено высокими расходами, необходимыми для соблюдения региональных нормативных требований. Действующие нормативы могут существенно отличаться в разных государствах, а в федеративных странах, таких как, например, США − даже на уровне штатов.

Минимизировать некоторые из рассматриваемых рисков можно посредством осуществления стратегического инвестирования. Однако капиталовложения чреваты возникновением рисков иного характера. Например, инвестиционная политика нефтеперерабатывающих компаний может быть направлена на модернизацию технологической базы для обеспечения возможности переработки высокосернистой нефти, однако подобная политика оправдывает себя только на рынках, поддерживающих определенный уровень доходности по крэк-спредам. С позиции отдельно взятой нефтеперерабатывающей компании вложение средств в обеспечение возможности переработки разных сортов нефти в конечном итоге может оказаться как эффективным, так и неэффективным решением в области инвестирования.

В 2010 году продолжится строительство новых нефтеперерабатывающих предприятий, особенно на территории развивающихся государств, таких как Китай или Индия. Однако следует отметить, что по ряду проектов строительства ожидается смещение сроков реализации. При этом отдельные проекты будут отменены, что обусловлено снижением спроса на бензин, ужесточением условий кредитования и общей неопределенностью относительно дальнейшего развития мировой экономики. В США и странах Европы сложилась несколько иная ситуация. Увеличение нефтеперерабатывающих мощностей будет происходить не за счет строительства новых объектов, а благодаря увеличению мощности действующих предприятий. Кроме этого, у многих компаний нет средств на надлежащее обслуживание стареющей инфраструктуры. В результате складывается парадоксальная ситуация - отрасль характеризуется наличием значительного производственного потенциала на фоне приобретающей все большую актуальность проблемы старения мощностей.

Риски в сфере нефтесервисных услуг

Развитие нефтесервисных услуг по-прежнему обусловлено конкуренцией между ее участниками в области разработки и освоения новых технологий. Одновременно с этим в рассматриваемом сегменте происходит смещение акцентов в сторону установления и развития партнерских отношений с компаниями, ведущими разведку и добычу углеводородного сырья. Риски, присущие сфере нефтесервисных услуг, ничуть не менее существенны, чем те, с которыми приходится иметь дело участникам других сегментов. Далее представлена информация о ключевых рисках для нефтесервисных компаний. Риски перечислены в порядке их значимости.

Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой в неизученных условиях

Риск возникновения новых сложностей, связанных с осуществлением операционной деятельности, в том числе в неизученных природно-климатических условиях, является весьма существенным для участников рассматриваемого сегмента. Все большее число нефтесервисных компаний переносят деятельность в расположенные за рубежом регионы с экстремальными природными условиями. Специфика налогового режима, сложившаяся практика хозяйствования и проблемы, связанные с необходимостью комплектации штата за счет местного населения при осуществлении деятельности за рубежом, могут оказать самое непосредственное влияние на уровень операционных рисков, с которыми предстоит столкнуться той или иной нефтесервисной компании. К проблемам, связанным с осуществлением операционной деятельности, также следует отнести высокую степень сложности проекта, удаленность географического расположения, необходимость использования новых технологий и возможность негативных экологических последствий. Более того, сегодня все более актуальной становится задача обеспечения соответствия интересов компаний-операторов интересам нефтесервисных предприятий, выступающих в качестве подрядчиков.

Сдерживание роста затрат

План реализации того или иного проекта должен предусматривать меры, направленные на сокращение затрат во всех звеньях цепочки поставок. Качественная реализация проекта − залог получения прибыли. По мере увеличения степени сложности проектов их реализация становится все более рискованной и затруднительной - как в плане соблюдения сроков и утвержденного бюджета, так и с точки зрения обеспечения надлежащего уровня качества и производственной безопасности.

Компании производственного и инженерно-технического профиля, как правило, имеют более одного варианта при решении вопроса о выборе источника снабжения. В этой связи все большее число нефтесервисных предприятий проводят расчет относительной суммы затрат на обеспечение соблюдения ими законодательных требований в ходе осуществления деятельности. Зачастую они переносят производственную деятельность в развивающиеся страны, в которых расходы на соблюдение законодательных норм, производство и прочее могут быть ниже. В то же время при переводе операций в оффшорные юрисдикции следует принимать во внимание требования местного законодательства при заключении контрактов с ННК в таких регионах, как Южная Америка и Африка. Мировой финансовый кризис способствовал закреплению практики применения подобных требований на законодательном уровне, тем самым расширяя список рисков, с которыми приходится иметь дело нефтесервисным компаниям. В случае нарушения данного требования правительство страны, в которой сконцентрирована деятельность нефтесервисной компании, может наложить на нее штраф, вынудить к пересмотру условий договоров и т. д. - вплоть до выставления требования о прекращении деятельности на территории страны.

Помимо этого, рост числа законодательных актов, вероятно, приведет к повышению затрат на проведение буровых работ в результате увеличения числа проверок и сертификаций, а также в связи с избыточностью оборудования. Ожидается, например, что производители оборудования смогут извлечь выгоду из процессов переоснащения производства, резервирования и ускоренной амортизации. Однако общий уровень спроса на услуги и оборудование может снизиться в случае, если рост издержек и ухудшение экономических показателей вынудят операторов сократить расходы. Повышение себестоимости операций в таких регионах может привести к направлению части финансовых средств на национальные или развитые международные рынки.

Взаимное дублирование услуг, предлагаемых международными нефтяными и нефтепромысловыми сервисными компаниями

В качестве меры по минимизации рисков, связанных с необходимостью сокращения затрат, некоторые нефтесервисные компании консолидировали производственные подразделения или осуществили продажу активов либо стратегические приобретения для укрепления рыночных позиций. Отдельные нефтесервисные компании реализовали ряд мер, направленных на расширение специализации в областях, которые традиционно воспринимались в качестве неотъемлемой составляющей профильной деятельности МНК. Это было сделано с целью расширения спектра услуг, предлагаемых нефтесервисными компаниями. В результате сегодня наблюдается взаимное дублирование услуг, предлагаемых международными нефтяными и нефтесервисными компаниями. Для укрепления собственных позиций в конкурентной борьбе с МНК, некоторые НСК учредили совместные предприятия с неконкурирующими компаниями несмотря на то, что совместная деятельность на международном уровне сопряжена с рисками юридического, политического и экономического характера. Данные риски требуют эффективного управления как на внутреннем уровне (т. е. непосредственно компаниями, участвующими в совместной деятельности), так и вне совместного предприятия (т. е. во взаимодействии с ННК и местными органами власти). На фоне продолжающегося сокращения показателя доходности в данном сегменте многие нефтесервисные компании будут вынуждены искать новые пути обеспечения рентабельности деятельности с переходом к управлению рисками в рамках новых операционных моделей.

Ухудшение финансовых условий деятельности компаний

Ужесточение требований в области налогообложения - очередная проблема, с которой сталкиваются компании сегмента нефтесервисных услуг. Нефтесервисные компании, большинство из которых ведут хозяйственную деятельность в рамках международных партнерств, все чаще сталкиваются с проблемой увеличивающейся налоговой нагрузки, а также роста издержек, связанных с вопросами налогообложения применительно к сложной цепочке поставок, функционирующей в рамках целого ряда налоговых режимов. Отдельные НСК перемещают штаб-квартиры в юрисдикции с более благоприятным налоговым режимом. Согласно нашим ожиданиям, данная тенденция в будущем сохранится в связи с пересмотром странами действующих систем налогообложения на фоне колебаний валютных курсов и изменения рыночной ситуации.

Устаревшая нефтегазовая инфраструктура

Затраты, связанные с оборудованием и его техническим обслуживанием, а также с соблюдением требований безопасности, сохранят текущие темпы роста. В нынешнем году риск, обусловленный износом объектов нефтегазовой инфраструктуры, не вошел в десятку основных, однако его актуальность для рассматриваемого сегмента по-прежнему высока, что обусловлено необходимостью обеспечения регулярного технического обслуживания стареющей нефтегазовой инфраструктуры. Вопросы безопасности инфраструктуры и оборудования, несомненно, полностью сохранят свою актуальность.

Изменение климата и экологические проблемы

Для значительной части компаний сегмента нефтесервисных услуг, стремящихся к увеличению собственной доли участия в цепочке создания стоимости в рамках текущей операционной деятельности, вопросы охраны окружающей среды, здоровья сотрудников и обеспечения производственной безопасности стали более важными. По мере развития глубоководных систем морской нефтедобычи и освоения месторождений, расположенных в экстремальных природных условиях или отдаленных регионах, нефтесервисные компании будут вынуждены заново оценить существующие и найти новые способы для того, чтобы снизить риски и лучше контролировать возможные экологические последствия своей деятельности.

Карта рисков – баловство для конечных пользователей. В консультационных проектах один из авторов навострился изображать эти карты вручную в PowerPoint буквально за 10-15 минут, вместе с красивыми кружочками и легендой. Но ручной труд методологически неправилен, так как повышает вероятность ошибки. Исходя из этого и решили все-таки сделать карту рисков в формате Microsoft Excel.

В качестве технического задания взяли наиболее наглядную карту рисков в терминологии страницы « ». Из существующих типов диаграмм в Microsoft Excel можно использовать пузырьковую и точечную (XY-диаграмму). Результат на примере карты рисков условного предприятия в Excel2016 – . В предыдущих версиях сделать автоматическую нумерацию не получается (собственно, поэтому раньше и статьи такой не было).

Последовательность действий для людей, знающих Microsoft Excel:

создаем диаграмму. При этом выбираем по оси абсцисс – ущерб, по оси ординат – вероятность, в качестве имени ряда в источнике данных добавляем номера рисков. Для пузырьковой диаграммы дополнительно рассчитываем долю математического ожидания каждого риска в общем математическом ожидании. Целесообразно использовать именно этот параметр, так как размер должен отражать что-то новое, а привязка к ущербу либо вероятности приведет к банальности в виде того, что чем правее и выше риск, тем больше кружочек. Отметим, что для правильного размера кружочков риски должны быть независимыми друг от друга, что достигается автоматически, если следовать рекомендациям соответствующего ;
добавляем подписи данных, помещаем эти подписи сверху ряда. В качестве подписи отображаем номера рисков. Чтобы кружочки были одинаковыми по размеру, номера рисков с 1 по 9 заменяем на текстовый формат « 1», « 2» и т.д. (извините за извращение, но другого варианта не нашли);
опционально оформляем диаграмму: добавляем название, подписываем оси, выбираем градиентную заливку и играемся с градиентами, добавляем логарифмическую шкалу по ущербу, украшаем ряды данных и пр.

Какие проблемы при автоматическом построении карты рисков в Microsoft Excel нужно дополнительно решить:

При одинаковых или близких по значению рисках отображается только один из них. Например, на картах рисков условного предприятия не видны риски под №9 и №22. Варианты устранения: (1) немного изменить исходные данные, то есть вместо двух рисков с вероятностью 50% и ущербом в 100 млн. руб. нарисовать риски с вероятностями 48 и 52% и ущербом 96 и 104 млн. руб., (2) дорисовывать кружочки руками или же (3) увеличить размер диаграммы (как в рассматриваемом случае, когда нет одинаковых рисков по вероятности и ущербу).
Линия толерантности в виде линии в автоматическом режиме не отражается. Варианты устранения: (1) использовать градиентную заливку, в Microsoft Excel 2016 она автоматически принимает нужные цвета (кстати, особенно красиво выглядит, если по ущербу поставить логарифмическую ось) или же (2) дорисовывать линию руками.
Для наиболее наглядной карты рисков кружочки с рисками, не попадающими на карту, необходимо дорисовать руками.
Практически невозможно вставить в легенду названия рисков. На самом деле проблемой это не является, так как автоматические средства Microsoft Excel не очень экономно расходуют пространство в диаграмме, и в результате диаграмма при печати оказывается мельче, чем могла бы быть.

Несмотря на указанные недостатки, задача выполнена. Пользоваться можно если не для представления уважаемым людям, то в качестве контрольной процедуры.

Упрощенно технология управления в концепции приемлемого риска воспринимается как последовательность трех больших этапов выявления, оценки и минимизации. Предположим, что в ходе реализации первого этапа руководством сформулированы цели и поставлены задачи риск-менеджмента компании. Следующим шагом предстоит выявить и идентифицировать основные угрозы текущей и перспективной деятельности. Одним из действенных и наглядных инструментов такой работы является карта рисков.

Этап картографирования рисков

Самостоятельная борьба с рисками в бизнесе, как правило, начинается с традиционного SWOT-анализа и описания угроз. К этому подключается анализ документации: нормативной, финансовой, управленческой, маркетинговой, договорной. Исследуются действующие политики, регламенты, результаты сессионной стратегической деятельности. В ходе исследований и коллегиальной работы формируется состав внешних и внутренних факторов, способных оказать влияние на уровень рисков.

В результате выявленные угрозы подлежат сведению в единую таблицу, представляющую собой систему факторов риска с их перечнем, иногда именуемым профилем факторов риска. Помимо сводной таблицы целесообразно также разработать классификационную схему факторов с выделенными взаимосвязями между ними. Более конкретной формой выявления факторов служит их идентификация. Идентификация рисков предполагает выявление самых значимых качественных и количественных их характеристик, в состав которых входят:

вероятность проявления;
размер потенциального ущерба;
место возникновения;
уровень взаимосвязей между факторами и т.п.

Иными словами, риск необходимо сопоставить с указанными параметрами. В момент, когда мы начинаем осмыслять размер ущерба, возникает переход на второй этап технологии управления – стадию оценки. Измерение риска в рамках идентификации факторов и первичной оценки инструментально производится сначала качественно, а затем количественно.

Вторым инструментом измерения является картографирование. Когда мы только начинаем работу с факторами, мы стремимся описать их на уровне: вероятно – не вероятно, опасно – не опасно и насколько опасно. На этой основе можно осуществить построение карты с осями абсцисс, по которой выстроена шкала опасности, и ординат, с размещением на ней шкалы вероятности риска. Факторы находят отражение на созданном поле и получают на нем визуальное позиционирование.

Модель карты рисков

Каждая компания сама устанавливает понятие опасности и единицы ее измерения. Для руководителей одной компании под ней понимается упущенная прибыль, для других – доход. Для примера можно предположить, что опасность в пределах потери прибыли до 33% является неопасной, в диапазоне от 33% до 67% опасность допустима, а свыше 67% уже неприемлема. Некоторые авторы полагают, что опасным может быть фактор, если он может привести к потерям прибыли полностью (100%). Диапазон вероятности от 0 до 1 делится на три или более группы, предположим:

от 0 до 0,2 – маловероятно;
от 0,21 до 0,65 – вероятно;
свыше 0,65 – весьма вероятно.

Представленный выше пример разбиения диапазонов не является догмой, в каждом конкретном случае подход индивидуален. Далее ответственные сотрудники, взяв данные заполненной таблицы факторов риска (форма размещена ниже), переносят каждый фактор на карту риска с учетом вероятности и опасности. В зависимости от сектора матрицы, в который попадают факторы, можно увидеть на карте, к какой зоне риска они принадлежат.

Таблица системы факторов, оказывающих влияние на уровень риска

Анализ карт рисков

Построение или коррекцию карты рекомендуется делать один раз в квартал. Каждый раз после такой работы следует проводить анализ. Он позволяет отсечь группу рисков, являющихся опасными (выше проведенной красной линии на карте). Кроме того, очевидными становятся неопасные риски, попавшие в квадранты ниже синей прочерченной линии. Карта рисков в ходе анализа дает возможность сделать следующие выводы.

По группе рисков выше красной черты следует разработать план немедленных (первоочередных) мероприятий.
По группе рисков, входящих в зону между красной и синей чертой, требуется разработка плана годовых мероприятий.
По рискам, расположенным ниже синей черты, необходимо создать план контролируемых мероприятий для того, чтобы со временем они не перешли в разряд допустимых или даже опасных.

Пример визуальной формы карты риска

Выше показан пример иного представления карты. Внутри кругов проставлены значения вероятности фактора. В самой верхней части карты мы наблюдаем два риска, которые можно с уверенностью назвать ключевыми. Под ключевыми рисками следует понимать такие угрозы, которые способны нанести непоправимый, катастрофический ущерб бизнесу. Среди ущерба подобного типа можно назвать остановку непрерывного производства в условиях рисков техногенных катастроф, например, в металлургии, или даже потерю самого бизнеса при угрозе появления так называемых «убийц технологий».

Карты рисков могут быть сформированы не только в графической, но и в табличной форме. Ниже вашему вниманию представлен пример такой карты. По строкам размещены факторы риска, а шкалы вероятности и степени опасности последовательно размещены в столбцах. Таблица заполняется путем проставления «+» в ячейках, соответствующих факторам риска по двум основным параметрам оценки. В зону самых опасных рисков попадают факторы, имеющие отметку в каждом третьем столбце. В нашем примере это «рост себестоимости производства продукции». Контролируемые риски, наоборот, имеют отметки в каждом первом столбце. В примере к таким относятся «рост запасов» и «текучесть персонала».

Пример карты рисков в табличной форме

При построении карты рисков возникает резонный вопрос: «Можем ли мы ошибаться?». Конечно! Ошибка может заключаться в выборе экспертов. И сами эксперты способны совершать ошибки, разворачивая ситуацию в субъективной оценке факторов. Но делая оценку регулярно и вводя ее результаты в фокус своего внимания, лица, принимающие решения, раз за разом учатся выявлять застарелые проблемы и находить новые угрозы. Помимо этого, формируется навык грамотно расставлять приоритеты и своевременно минимизировать риски. В любом случае, настоящий инструмент эффективен сам по себе.